建筑幕墙与门窗工程的设计、制造与施工。
幕墙工程、门窗工程、设计及咨询
幕墙工程 、 门窗工程 、 设计及咨询
承接室内外装饰工程、机电安装及建筑智能化工程的设计、安装、施工；建筑幕墙、门窗、钢结构的设计、制造、加工、安装、施工；消防设施工程的设计与施工；金属工艺产品的研发；承包境外建筑装修装饰、建筑幕墙、金属门窗工程和境内国际招标工程；承包境外建筑装饰、建筑幕墙工程的勘测、咨询、设计和监理项目；上述境外工程所需的设备、材料出口；对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；科技推广和应用服务；工程和技术研究和试验发展；新材料技术推广服务；新型建筑材料制造（不含危险化学品）；轻质建筑材料制造（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
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| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
上海建工集团股份有限公司及其关联方 |
11.81亿 | 54.72% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 上海建工及其关联方 |
2.71亿 | 43.75% |
| 中国建筑及其关联方 |
7100.70万 | 11.47% |
| 中铁一局集团有限公司 |
6063.22万 | 9.79% |
| 保利地产及其关联方 |
4528.02万 | 7.31% |
| 浙江舜杰建筑集团股份有限公司 |
3317.52万 | 5.36% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 江阴裕华铝业有限公司 |
8325.94万 | 20.34% |
| 上海闽恒实业有限公司 |
2445.21万 | 5.97% |
| 江苏鑫合创装饰材料科技有限公司 |
2277.38万 | 5.56% |
| 无锡市璞宏工程玻璃有限公司 |
2107.07万 | 5.15% |
| 上海耀皮工程玻璃及其关联方 |
2054.05万 | 5.02% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 上海建工及其关联方 |
10.71亿 | 51.82% |
| 中国建筑及其关联方 |
2.84亿 | 13.76% |
| 保利地产及其关联方 |
8718.67万 | 4.22% |
| 浙江舜杰建筑集团股份有限公司 |
6077.39万 | 2.94% |
| 上海市浦东新区建设(集团)有限公司 |
5648.61万 | 2.73% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 江阴裕华铝业有限公司 |
1.64亿 | 12.89% |
| 江苏鑫合创装饰材料科技有限公司 |
8045.12万 | 6.32% |
| 上海闽恒实业有限公司 |
7712.40万 | 6.05% |
| 山东华建铝业集团有限公司 |
4868.29万 | 3.82% |
| 无锡市璞宏工程玻璃有限公司 |
4860.82万 | 3.82% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 上海建工及其关联方 |
9.70亿 | 57.94% |
| 中国建筑及其关联方 |
1.72亿 | 10.26% |
| 上海市浦东新区建设(集团)有限公司 |
1.11亿 | 6.63% |
| 浙江舜杰建筑集团股份有限公司 |
5439.82万 | 3.25% |
| 上海城建市政工程(集团)有限公司 |
4921.24万 | 2.94% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 江阴裕华铝业有限公司 |
1.10亿 | 12.24% |
| 江苏后肖洲阳铝业及其关联方 |
4703.92万 | 5.21% |
| 无锡市璞宏工程玻璃有限公司 |
4657.88万 | 5.16% |
| 上海耀皮工程玻璃及其关联方 |
3310.35万 | 3.67% |
| 上海闽恒实业有限公司 |
3277.56万 | 3.63% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 上海建工及其关联方 |
7.40亿 | 56.75% |
| 中国建筑及其关联方 |
2.21亿 | 16.96% |
| 保利地产及其关联方 |
5993.42万 | 4.60% |
| 上海市浦东新区建设(集团)有限公司 |
5078.19万 | 3.90% |
| 浙江舜杰建筑集团股份有限公司 |
2869.09万 | 2.20% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 江阴裕华铝业有限公司 |
9981.29万 | 11.86% |
| 上海耀皮工程玻璃及其关联方 |
8817.76万 | 10.47% |
| 无锡恒航金属制品及其关联方 |
3953.42万 | 4.70% |
| 无锡市璞宏工程玻璃有限公司 |
3675.91万 | 4.37% |
| 江苏后肖洲阳铝业及其关联方 |
3405.84万 | 4.05% |
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）行业情况 公司主营业务为建筑幕墙与门窗工程的设计、制造与施工。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为建筑幕墙装饰和装修（E5013）。 建筑幕墙作为现代建筑的重要组成部分，广泛应用于高层建筑、大跨度公共建筑、异型建筑等，在建筑围护、节能环保及建筑外观塑造等方面发挥重要作用。 2026年上半年，我国宏观经济运行总体保持增长，但建筑行业仍处于深度调整阶段。根据国家统计局数据，2026年上半年国内生产总值为695704亿元，同比增长4.7%；其中建筑业增加值为36043亿元，同比下降4.0%... 查看全部▼
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况
公司主营业务为建筑幕墙与门窗工程的设计、制造与施工。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为建筑幕墙装饰和装修（E5013）。
建筑幕墙作为现代建筑的重要组成部分，广泛应用于高层建筑、大跨度公共建筑、异型建筑等，在建筑围护、节能环保及建筑外观塑造等方面发挥重要作用。
2026年上半年，我国宏观经济运行总体保持增长，但建筑行业仍处于深度调整阶段。根据国家统计局数据，2026年上半年国内生产总值为695704亿元，同比增长4.7%；其中建筑业增加值为36043亿元，同比下降4.0%。同期，全国固定资产投资（不含农户）为226370亿元，同比下降5.7%，其中建筑安装工程投资同比下降8.0%。同期，全国房地产开发投资为38074亿元，同比下降18.0%；房屋新开工面积为23976万平方米，同比下降23.4%；房地产开发企业到位资金为35786亿元，同比下降20.2%。
报告期内，行业总体持续承压，结构性分化加剧。城市更新等相关政策持续推进，为存量市场及更新改造需求提供一定支撑。核心经济区聚力发展新质生产力，重特大投资项目有序推进，部分领域形成一定结构性需求。节能降碳政策加码，绿色低碳转型成为行业长期发展核心动能。与此同时，智能建造、建筑工业化及人工智能等技术加快应用，推动行业生产方式和产业链升级，行业整体处于转型升级与需求调整并行阶段。
1、行业总体持续承压，结构性分化加剧
报告期内，在房地产投资持续下行与建筑业需求收缩的双重压力下，行业整体运行承压。在此背景下，市场呈现显著的结构性分化：一方面，传统商业地产及普通住宅幕墙需求持续萎缩，大量中小企业面临订单不足与产能闲置困境，市场加速出清；另一方面，长三角等核心经济区依托重特大基建项目推进，地标建筑、企业总部大楼、高端居住产品等项目需求保持韧性，对节能幕墙、智能幕墙等高端产品的技术要求与品质门槛持续提升。具备技术壁垒、系统解决方案能力及重大项目履约经验的区域头部企业，在高端市场获取订单具备竞争力，市场资源向头部集聚，行业马太效应持续加剧。
2、城市更新等相关政策持续推进，为存量市场及更新改造需求提供一定支撑
2026年以来，城市更新成为国家层面政策部署的重点方向。全国住房城乡建设工作会议将高质量开展城市更新列为首要工作，强调系统推进“好房子、好小区、好社区、好城区”四好建设，坚持“先体检后更新”，统筹实施民生工程、发展工程与安全工程。
2026年5月，国务院常务会议审议通过《城市更新“十五五”规划》，这是我国首部国家级城市更新专项五年规划，明确城市发展从大规模增量扩张全面转向存量提质增效，标志着城市更新从局部试点正式升级为国家级战略，进入系统化、制度化推进的新阶段。
《城市更新“十五五”规划》提出“十五五”期间新开工改造城镇老旧小区约11.5万个，改造城镇危旧房约50万套（间），推进城中村改造约4000个，完成城市地下管网改造36.5万公里。对幕墙行业而言，这一规划释放出多重机遇：一是存量建筑外立面翻新、节能改造、幕墙更换需求将随老旧小区改造持续扩容，规划明确重点对建成20年及以上的城镇住宅小区开展专项体检，聚焦补齐基础设施短板、提升环境品质实施针对性改造；二是规划强调推动既有建筑绿色化改造，提升建筑能效水平，为节能幕墙、智能幕墙等高端产品的应用提供了政策支撑；三是规划部署培育城市发展新动能、营造高品质生活空间等六大重点任务，老旧商业建筑改造为集办公、商业、文化于一体的城市综合体，对幕墙产品的技术标准和系统解决方案能力提出了更高要求。
在长三角核心区域，各地城市更新政策密集落地。上海在商办楼宇更新领域走在全国前列，2025年出台《关于推进商务楼宇更新提升的实施意见》，构建"规划—审批—运营—监管"全流程更新路径。在资金支持方面，鼓励存量商务楼宇开展建筑节能、第五立面等改造，对符合条件的示范项目给予资金补贴；商务楼宇加装光伏设施的，对投资主体给予资金奖励。上海还首次编制城市更新和住房发展“十五五”规划，明确至2030年计划推动150栋、约200万平方米商办楼宇更新提升。截至2026年6月底，商办楼宇更新提升已完工项目13个、建筑面积58万平方米，在建项目37个、建筑面积135万平方米。江苏出台《关于进一步支持城市更新行动的若干政策措施》，包含7个方面23条举措，推行容缺审批，建立既有建筑改造工程规划许可、施工图审查、消防审验衔接机制。长三角地区城市更新专项规划密集落地，为具备技术储备和区域深耕能力的幕墙企业提供了存量业务拓展空间。
3、核心经济区聚力发展新质生产力，重特大投资项目有序推进，部分领域形成一定结构性需求
2026年是“十五五”规划开局之年，长三角核心经济区作为我国经济发展的重要引擎，持续以重大项目建设为抓手，聚力培育新质生产力，为建筑幕墙行业提供需求支撑，部分重大项目建设为建筑幕墙行业形成结构性发展机会。
上海市重大工程投资再创新高，科技产业类项目引领发展。2026年上海市重大工程共安排正式项目184项，年度计划完成投资2550亿元，再创历史新高。其中，科技产业类项目62项，重点围绕国家重点部署和本市重大战略，促进集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业发展。
江苏省重大项目量质齐升，战略性新兴产业占比持续提升。2026年江苏省拟安排省重大项目670个，其中实施项目550个，年度计划投资6646亿元，同比增加120亿元。产业项目继续担当“主力军”，共安排414个，年度计划投资2950亿元，占实施项目总数超75%。2026年上半年，550个省重大项目完成投资3909亿元，同比增加302亿元，投资完成率58.8%，较去年同期高出3.5个百分点，顺利完成“上半年开工率75%、投资过半”的阶段性目标。
浙江省“千项万亿”工程加速推进，产业项目占比过半。2026年浙江省第一批安排“千项万亿”重大项目1678个，年度计划投资1.1万亿元。其中，先进制造业基地领域项目574个，科技创新强基领域项目206个，数字经济（人工智能）领域项目65个。
上述重大项目的密集开工与持续推进，为幕墙行业提供了结构性市场机遇，并为具备技术优势的幕墙企业创造了差异化竞争空间。对于具备较强技术能力、项目履约经验及区域客户基础的企业而言，市场结构性机会相对更为明显。
4、节能降碳政策加码，绿色低碳转型成为行业长期发展核心动能
2026年，建筑节能降碳政策体系持续完善，从国家顶层设计到地方实施细则层层递进，绿色低碳成为建筑行业长期发展趋势，并为节能幕墙、系统门窗及BIPV等相关产品提供一定政策支持。
国家层面，“十五五”碳达峰行动方案为建筑节能降碳锚定新目标。2026年7月，国务院正式印发《“十五五”碳达峰行动方案》，明确提出“十五五”期间单位建筑面积直接碳排放降低3%，要求城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准，支持超低能耗建筑、装配式建筑规模化发展，积极推进建筑光伏一体化建设。这标志着建筑领域节能降碳已从“十四五”期间的试点示范阶段，进入“十五五”时期的全面攻坚和规模化落地阶段。2026年4月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》（下称《降碳意见》），明确提出严格新建建筑能效管理，优化建筑节能降碳设计，推动超低能耗建筑规模化发展，建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，并要求建立建筑能效等级制度，推进公共机构建筑围护结构节能降碳改造，为建筑围护结构及相关节能产品的发展提供了政策方向。
超低能耗系统门窗技术加速迭代，整窗性能持续突破。其中三玻两腔产品占比显著提升，在政策驱动下，三玻两腔结构配合柔性暖边条、Low-E镀膜玻璃、多腔体隔热条等高性能配置已成为主流。2026年4月起，上海市五大新城、临港新片区等重点区域新建民用建筑全面实施超低能耗建筑标准，有利于推动超低能耗系统门窗进一步扩大应用范围。
BIPV光伏幕墙从鼓励项升级为硬性优先方案，相关政策持续完善，应用场景逐步拓展。
《降碳意见》明确提出有序推进建筑光伏一体化建设。此前，住建部等部委在《城乡建设领域碳达峰实施方案》中已明确到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%，为BIPV发展提供了政策方向。2026年上半年，全球BIPV市场持续扩张，光伏幕墙、光伏屋顶及光伏遮阳系统为BIPV三大主力应用形式，其中透光型光伏玻璃组件在高密度城市超高层项目中的应用增速尤为突出。
5、智能建造、建筑工业化及人工智能等技术加快应用，推动行业生产方式和产业链升级
建筑幕墙行业正加速向智能化、工业化方向转型升级。2026年3月，《政府工作报告》首次明确将"发展智能建造，培育现代化建筑产业链"列为重点任务，智能建造与智能制造并列纳入新质生产力培育范畴。2026年6月，住房和城乡建设部等13部门联合发布的《全面推进智能建造指导意见》正式生效，明确新建政府投资项目全面实施智能建造，并将智能建造纳入央企数字化考核硬性指标，智能建造从"试点探索"进入"强制落地"阶段。在长三角地区，2025年上海市发布《促进建筑业高质量发展加快培育增长新动能行动方案》，推进装配式建筑与智能建造融合发展，强化商品住宅用地中装配式建筑、BIM技术应用要求；2026年5月，江苏省印发《住房城乡建设科技创新行动计划（2026—2028年）》，明确深化智能建造与建筑工业化协同发展，构建涵盖设计、生产、施工、运维的一体化智能建造技术体系，加快培育智能建造产业集群。在政策持续深化与技术迭代升级的双重驱动下，智能建造、建筑工业化与人工智能的协同融合，正在重塑幕墙产业链各环节，推动行业从传统劳动密集型向技术密集型迈进，迈向高质量发展新阶段。
以BIM技术为核心，结合三维扫描、物联网等技术手段，智能建造在幕墙深化设计、加工图生成、现场安装等环节得到逐步应用。三维激光扫描技术可辅助复杂曲面幕墙的逆向建模与放线测量，提升异形幕墙的施工精度；现场传感器与数字化管理平台有助于实时采集进度、质量、安全数据，优化施工组织。目前，相关技术已在部分大型公共建筑幕墙工程中得到应用。
单元式幕墙将大量现场加工作业前移至工厂，通过标准化设计、模块化生产、装配式安装，有效缩短现场工期，降低高空作业风险。预制单元板块在受控环境下加工组装，构件质量稳定性优于传统现场作业。同时，数控加工设备、自动化生产线在头部幕墙企业的应用日益普及，BIM数据向生产端的传递逐步打通并深度应用，设计、生产、施工的数据协同能力有所增强。
AI技术在幕墙行业的应用处于探索与推广阶段：在设计端，参数化设计工具已较普及，部分企业开始尝试AI辅助方案优化；在生产端，机器视觉等技术在铝型材、玻璃面材的质检环节逐步试点应用；在管理端，信息化系统结合数据分析辅助材料采购与项目调度；在运维端，基于传感器的建筑幕墙健康监测技术已有初步探索。此外，大语言模型等新技术在行业知识管理、技术文档处理等方面的应用潜力受到关注。
未来，随着智能建造政策体系不断完善，以及人工智能、机器人等技术的持续进步，幕墙行业数字化、工业化水平预计将进一步提升。但受企业技术基础、项目类型及投入成本等因素影响，相关技术的规模化应用仍需要一定时间，行业全产业链数字化、工业化升级仍处于持续推进过程中。在此背景下，具备较强技术研发能力、项目实施经验及资金投入能力的企业有望凭借先发优势获得更多市场机会，行业企业间的技术能力和经营表现分化或将进一步加剧。
（二）主营业务情况
公司主要定位于中高端公共建筑的幕墙装饰领域，业务覆盖幕墙和门窗的产品研发、工程设计、加工制作、安装施工、售后服务等环节，项目类型涵盖高档写字楼、商业综合体、高科技产业园区和住宅楼等各类建筑的幕墙与门窗工程。
报告期内，公司始终聚焦主业，属于我国建筑幕墙行业第一阵营企业，在中国建筑装饰行业幕墙类综合排名领先。公司是中国建筑装饰协会常务理事单位和江苏省装饰装修行业协会副会长单位。
二、经营情况的讨论与分析
（一）受行业调整影响盈利承压，经营性现金流较去年同期由负转正
2026年上半年，国内房地产市场延续深度调整态势，建筑幕墙及装饰装修行业整体景气度仍处于低位运行。受宏观经济增速放缓、下游客户资金紧张、项目开工节奏放缓等多重因素影响，公司存量项目施工进度受到明显制约，收入确认进度受到一定影响，导致当期经营业绩出现下滑。报告期内，公司实现营业收入58,172.25万元，同比下降32.94%；实现归属于上市公司股东的净利润2,980.18万元，同比下降34.40%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,925.64万元，同比下降32.12%。
2026年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为6,954.98万元，较去年同期由负转正，且连续两个季度保持正数。主要原因系：第一，公司始终坚持服务核心地区的头部优质客户，严格把控项目准入门槛，优先承接信用状况良好、回款保障性较高的项目，从源头降低工程款回收风险；第二，公司持续加强应收账款催收力度，采取多种措施，加大项目回款跟踪管理，确保资金快速回笼。在当前行业整体持续低迷的背景下，取得如此成绩实属不易，为公司持续稳健发展提供了有利保障。
（二）继续深入实施降本增效，努力增强运营质量
面对行业下行压力，公司持续深化降本增效工作，将其作为提升运营质量、增强抗风险能力的重要抓手。报告期内，公司从项目管理、供应链优化、费用管控等多个维度系统推进降本增效措施，努力在业务规模下降的情况下保持经营稳定。
在项目管理方面，公司强化项目全过程成本管控，优化施工组织方案，合理调配人力物力资源，降低材料损耗和施工成本。在供应链优化方面，公司加强与优质供应商的战略合作，通过集中采购、批量议价等方式降低原材料采购成本；优化库存管理，减少资金占用。在费用管控方面，公司严格执行费用预算管理制度，压缩非生产性支出。同时，公司持续优化内部管理流程，推进数字化转型，提升信息化管理水平，进一步提升运营效率和成本管控能力。
（三）深耕核心优势区域成效凸显，新签项目金额大幅增长
报告期内，公司坚持“深耕核心区域、聚焦优质客户”的市场策略，充分发挥在核心经济区高端项目领域长期积累的品牌影响力、技术实力和客户资源优势，市场开拓取得显著成效，2026年半年度累计新签项目数量31个，同比增加55.00%，累计新签项目金额13.22亿元，同比增长410.42%，新签项目数量和金额均实现大幅跃升，为后续项目施工及收入确认提供了一定储备。
报告期内，公司中标项目包括：上海南外滩金融中心、华友总部工程二期项目、锡山映月湖生态数字文体产业中心等一批地区大型标志性项目。在行业深度调整的背景下，上述项目的取得体现了公司在核心区域及中高端幕墙市场的持续拓展能力，并为后续业务开展提供了项目储备。
（四）立足绿色技术创新，筑牢低碳发展根基
公司始终将创新研发作为战略基石，坚持将技术创新作为企业发展的核心驱动力，积极响应国家"双碳"战略，持续加大在绿色建筑、节能幕墙等领域的研发投入，努力在低碳发展浪潮中加强技术储备。
在系统门窗领域，公司持续迭代“贝莱尤”超低能耗系统门窗产品，针对存量建筑节能改造需求优化性能参数，形成适配既有建筑更新的技术解决方案。在光伏建筑一体化（BIPV）领域，公司依托既有专利储备，持续推进各类光伏幕墙产品的场景化研发，助力文景产业园、半岛1919等示范性光伏项目落地。公司具有桁架式机器人构件加工自动流水线，在业内率先实现了从传统制造向智能化、自动化生产制造转型。通过研发设计与智能制造的深度融合，公司正将绿色技术优势转化为应对行业深度调整、开拓城市更新新赛道的核心能力，为公司长期可持续发展提供坚实的技术支撑。
（五）筹划推进外延布局，通过并购重组拓展业务领域
公司积极推进外延式发展战略，筹划以发行股份及支付现金的方式购买深圳市金胜电子科技有限公司100%股权，同时募集配套资金，交易作价不超过人民币6亿元。金胜电子长期深耕存储领域，主要从事存储器的研发设计、生产制造及销售，在品牌建设、产品研发设计、生产测试、质量控制、供应链组织、客户服务、渠道布局等方面形成了一定积累。
本次交易完成后，公司将进入存储领域，拓展新的业务增长点，提升公司在相关产业链中的参与度。本次交易有利于公司培育新的业务增长曲线，推动上市公司的转型升级，加快向新质生产力转型，降低对单一业务或市场的依赖，提升公司长期发展质量，符合公司及全体股东的整体利益。截至本报告披露日，本次交易的尽职调查、审计和评估等相关工作正在有序推进中。同时提请广大投资者注意，交易能否顺利实施以及交易完成后的业务整合、协同效应和经营成果均存在一定不确定性。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）丰富的项目经验及良好的业绩口碑
中高端公共建筑的幕墙工程建设难度较高，其规模一般较大，建筑物的设计独创性与艺术性要求较高，涉及复杂结构、大跨度构造、商业综合体幕墙、群体建筑幕墙等高技术领域。承建此类幕墙工程项目，幕墙工程企业需具备较高的技术研发能力、工程设计实力与项目管理水平。同等规模及难度工程项目的执行经验及业内口碑是客户确定中高端公共建筑项目幕墙承建单位时的主要考虑因素。
公司在城市综合体、高科技产业园区、写字楼等各类中高端公共建筑领域积累了丰富的项目经验与良好的行业口碑，为进一步提升核心竞争力奠定基础。
公司承建的多项工程荣获中国建设工程“鲁班奖”、中国建筑装饰奖、上海市“白玉兰奖”、江苏省优质工程“扬子杯”等奖项。
（二）客户资源及项目定位优势
在客户资源方面，经过多年的市场积累，公司凭借工程质量的可靠性及快速响应能力，与多家行业优质客户建立并保持了较为稳定的合作关系。公司主要客户包括国际领先的建筑工程总承包企业、大型产业园区投资建设方和国内优质地产龙头企业等。与行业优质客户的长期合作为公司业务稳定发展提供了保障。
在项目定位方面，公司始终聚焦国家重点产业投资方向，关注长三角核心区域的重点工程建设需求，积极参与集成电路、物联网、云计算、大数据、生物医药等领域高科技产业园区建设。符合国家产业政策方向的项目定位和以公司竞争优势为基础的差异化竞争策略，为公司业务健康发展提供了持续动力。
（三）优秀的深化设计能力
幕墙工程企业对工程图纸及方案的深化设计能力直接制约着实施效果与项目管理水平。公司高度重视幕墙工程的设计环节，着力培育设计人才队伍，在行业内具有代表性。公司在幕墙项目设计与施工阶段全面应用BIM技术，实施全过程动态信息化管理，使幕墙工程参数化、数字化、可视化，便于项目参与人员直观了解建设方案内容，提升项目管理能力，提高特殊造型建筑幕墙工程的建造水平，合理践行各建筑工程的整体设计理念。
（四）先进的智能制造能力
公司在智能化、自动化生产制造领域形成了较强的竞争优势。公司具有桁架式机器人构件加工自动流水线，在业内率先实现了从传统制造向智能化、自动化生产制造转型。该自动流水线既提高了生产自动化程度和生产效率，又提升了生产线的安全性和稳定性。
（五）突出的技术创新能力
公司重视技术研发，在技术创新方面具备代表性。公司已取得江苏省专精特新小巨人企业、江苏省省级企业技术中心认定。公司立足于传统幕墙构造及幕墙系统基本原理，对幕墙工程各环节持续进行技术创新。
四、可能面对的风险
1、宏观经济波动的风险
公司所属建筑幕墙行业下游对应商业地产开发企业、政府部门、事业单位及其他建筑工程项目建设企业。建筑幕墙行业与下游公共建筑及居住建筑产业的状况有较高的关联度，与全社会固定资产投资规模、公共建筑建设投资规模等指标的变化呈现高度相关性。当宏观经济发展良好的时候，将会带动下游建筑市场需求，从而促进公司业务量的增长；而当宏观经济发展出现周期性波动时，则可能对公司的业务拓展、工程建设进度及款项回收进度带来不利影响。如果未来宏观经济形势出现不利变化，将会对公司未来的市场开拓和业务发展产生不利影响。
2、行业竞争加剧风险
近年来，公司所处建筑幕墙行业的集中度不断提高，全国标志性、区域重点的幕墙工程大部分被幕墙头部企业承包，头部企业面临愈加激烈的市场竞争。公司在资产规模、经营业绩、专业能力、品牌声誉等方面位居行业前列，但如果公司不能正确把握判断建筑幕墙行业的市场动态和发展趋势，保持并持续提升服务和产品质量，将可能导致公司的市场核心竞争力下降，进而影响公司的盈利水平和市场份额。
3、房地产行业调控政策风险
公司所属建筑幕墙行业的下游主体包括房地产开发企业。房地产行业的发展与国家调控政策密切相关。为了促进我国房地产市场平稳健康发展、防范由房地产市场引发的重大金融风险，我国先后颁布实施了多项房地产调控政策，并结合市场情况对其适时调整，从而强化政策对房地产市场的调控效果。如果未来房地产行业调控政策持续收紧，将可能使得房地产公司财务状况恶化、现金流紧张，进而导致公司无法全额收回应收账款的风险。
4、客户集中度较高风险
建筑幕墙企业与工程总承包单位签订合同完成专业分包工程，符合我国建筑行业的通行做法与发展趋势。工程总承包模式有利于实现优化资源配置、提高全面履约能力、确保质量和工期以及推动管理现代化的目的。2016年，住房和城乡建设部在《关于进一步推进工程总承包发展的若干意见》中指出，建设单位在选择建设项目组织实施方式时，应当本着质量可靠、效率优先的原则，优先采用工程总承包模式。因此，公司直接客户以工程总承包商为主。公司下游工程总承包市场的分化趋势日益明显，重大工程项目的建设多数由同时具备资金、管理和技术能力的大型国有工程总承包企业负责实施。受此影响，公司客户相对较为集中。
受上述因素影响，公司客户相对集中的情形预计将在一定时间内持续。若公司与主要客户的合作关系发生重大不利变化，或主要客户市场占有率下降导致其采购量减少，或下游行业增长放缓，或主要客户因经营状况发生较大风险而违约，在上述情形下，公司经营业绩会面临下滑的风险。
5、业务区域较为集中的风险
报告期内，公司业务主要集中在上海市和江苏省。公司计划在稳定现有市场的基础上进一步开拓区域外市场。如果公司未来不能继续在上海、江苏市场持续保持市场占有率或在区域外市场开拓不及预期，将会对未来的经营业绩造成不利影响。
6、应收账款回收的风险
公司应收账款占流动资产的比例较高，是建筑装饰行业普遍情况。建筑幕墙装饰工程的工程周期相对较长，款项在项目的各阶段与客户逐步结算，导致应收账款占比普遍较高。
公司所承接幕墙工程项目单笔合同金额普遍较高，如果宏观经济、行业状况、金融市场或者客户自身经营状况发生重大不利变化导致客户的财务状况发生重大不利变动，导致无法按期结算，公司对其的应收账款将可能发生实际坏账损失，直接影响公司的盈利水平。此外，如果公司无法及时收回相关应收账款，还将直接影响公司的资金周转效率，对公司后续业务规模扩张产生不利影响。
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