一、报告期内公司从事的业务情况　　1、主营业务和产品概况　　公司主营家电零部件、汽车零部件、小家电及材料的研发、生产、销售。　　公司主要产品分为四类：1、家电零部件产品：包含冰箱门封等；2、汽车零部件产品：包含EPS等；3、小家电产品：包含家用电风扇、取暖器、加湿器、水家电等系列产品；4、材料产品：包含高分子材料、磁性材料等。　　公司秉持“贴近客户、快速反应”的经营理念，长期服务于全球家电及汽车主机厂。　　报告期末，公司拥有控股子公司及分公司83家，其中控股子公司75家，境内63家、境外12家；分公司8家，其中境内5家、境外3家。报告期内公司主营业务未发生重大变化。　　2、主要产品　　（1... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　1、主营业务和产品概况
　　公司主营家电零部件、汽车零部件、小家电及材料的研发、生产、销售。
　　公司主要产品分为四类：1、家电零部件产品：包含冰箱门封等；2、汽车零部件产品：包含EPS等；3、小家电产品：包含家用电风扇、取暖器、加湿器、水家电等系列产品；4、材料产品：包含高分子材料、磁性材料等。
　　公司秉持“贴近客户、快速反应”的经营理念，长期服务于全球家电及汽车主机厂。
　　报告期末，公司拥有控股子公司及分公司83家，其中控股子公司75家，境内63家、境外12家；分公司8家，其中境内5家、境外3家。报告期内公司主营业务未发生重大变化。
　　2、主要产品
　　（1）家电零部件
　　凭借在冰箱门封等细分领域的深厚积累，公司成为全球白色家电核心零部件的重要供应商。
　　（2）小家电
　　公司经营各类小家电产品，包括家用电风扇、取暖器、挂烫机、加湿器、厨房料理机、煎烤机、水家电等系列，并提供相关配套零部件。图示如下：
　　（3）汽车零部件
　　公司汽车零部件主要产品为EPS等。EPS通过电动机动态调节转向助力，结合车速与驾驶模式智能控制，节能性强、可靠性高，适配主流乘用车、商用车及新能源车型。图示如下：
　　（4）材料产品
　　公司材料产品主要为高分子材料及磁性材料，其中高分子材料包括PVC粒料、TPE粒料、合金材料等，磁性材料按类别分为铁氧体材料、稀土永磁材料，主要产品为铁氧体磁条、铁氧体磁颗粒、钐铁氮产品等。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划开局之年，面对国际形势复杂演变、贸易保护主义加剧、外部需求走弱等多重挑战，我国经济运行整体平稳，经济发展向新向优。作为国民经济的重要支柱产业，家电行业与汽车行业在政策引导、技术创新和市场需求的多重驱动下，均呈现出结构优化、动能转换的稳健态势，彰显了强劲韧性与核心竞争力，为实体经济高质量发展注入了重要动力。
　　1、家电行业
　　2025年，在国家加力扩围实施消费品以旧换新政策、持续提振内需和推动绿色智能消费升级的带动下，我国家电行业稳中有升，据产业在线统计数据显示，2025年冰箱产量为10,924.4万台，同比增长1.6%；2025年全国冷柜产量为2,784.8万台，同比增长0.9%；2025年洗衣机产量为12,516.8万台，同比增长4.8%；2025年空调产量为26,697.5万台，同比增长0.7%。家电以旧换新政策覆盖范围进一步扩大，补贴机制持续优化，有效释放了居民更新换代需求，对行业形成阶段性提振。
　　从市场需求看，家电消费呈现“刚需更新”与“品质升级”并行特征，消费者对产品的关注重点逐步由价格导向转向能效、智能化、健康功能和场景化体验，绿色、智能、高端家电占比持续提升，行业结构升级趋势进一步显现。
　　从行业竞争看，人工智能正成为推动家电行业新一轮升级的重要力量，行业竞争逻辑由单一硬件性能竞争加快向“产品+系统+生态”综合能力竞争演进。同时，科技型企业加快切入传统家电赛道，推动行业由规模扩张和渠道驱动逐步向技术创新和用户体验驱动转变。
　　未来，具备核心技术、产品定义、生态整合及全球化运营能力的企业，有望在行业升级过程中占据更有利地位。
　　2、汽车行业
　　2025年，中国汽车行业继续保持较高景气度，产销规模、结构优化和国际竞争力进一步提升。根据工业和信息化部披露数据，2025年我国汽车产销分别完成3,453.1万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%；其中新能源汽车产销分别完成1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29.0%和28.2%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的47.9%。
　　出口方面，中国汽车国际竞争力持续提升，整车出口保持较快增长，自主品牌全球影响力进一步增强。与此同时，行业竞争重心正由电动化加速向智能化、软件化和系统集成能力延伸，组合驾驶辅助功能渗透率持续提升，带动汽车电子、智能底盘、电动助力转向系统及线控转向等关键零部件需求增长，产业链有望持续受益于整车智能化升级趋势。
　　2025年亦是L4级自动驾驶规模化商用的关键节点，相关政策与标准体系不断完善，北京、上海等五城市获批开展无安全员商业化运营，主流车企均已确立清晰技术路线。随着汽车转向系统由EPS向线控转向迭代升级，相关产业链迎来重要发展机遇。
　　自动驾驶商业化应用正逐步由测试验证走向场景化落地，低速、封闭及半封闭场景仍为率先突破的重要方向。城配物流等场景因路线相对固定、应用需求明确，已成为自动驾驶落地的重要切入点。随着政策环境完善、技术进步及硬件成本下降，无人物流车等细分领域有望逐步走向规模化应用，相关零部件企业预计将迎来新的发展机遇。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，全球市场不确定性上升，家电、汽车行业竞争压力持续加大。公司在稳固主业基本盘的同时，以结构优化为主线，积极推动业务升级、赛道延伸与全球化纵深布局，全年经营稳健向好，发展质量持续提升，企业韧性与成长潜力进一步彰显。
　　报告期内，公司实现营业收入412,354.04万元，同比增长21.87%；归属于上市公司股东的净利润11,133.03万元，同比下降19.92%；截至期末，净资产173,086.63万元，较年初增长9.01%。
　　（一）家电零部件：业务稳固、根基扎实
　　报告期内，家电零部件实现主营业务收入287,073.53万元，占公司主营业务收入75.89%，同比增长10.76%，作为公司主营业务基石保持稳健运行。
　　公司核心产品冰箱门封作为细分赛道单项冠军，全年冰箱门封产品实现收入113,581.64万元，其中境内业务总体保持稳定，境外收入32,191.59万元，同比增长19.85%。
　　其他家电零部件实现收入173,491.89万元，同比增长23.39%，其中组件部装及注塑收入63,953.94万元，同比增长19.38%；玻璃相关产品收入18,957.10万元，同比增长37.01%，报告期，公司收购天恩电子，其主营玻璃门、中空玻璃门及玻璃搁架，与现有玻璃业务在技术研发、供应链整合、市场资源共享等多维度形成深度协同，显著提升玻璃相关产品的业务规模与综合竞争力。蒸发器产品收入18,881.22万元，同比增长32.01%；硬挤出产品收入16,379.17万元，同比增长24.84%；洗衣机门封收入3,580.58万元，同比增长47.02%。
　　（二）小家电：跨越式发展，未来新引擎
　　为更好地发挥公司零部件配套能力优势，公司将小家电作为重要战略增量业务，进一步优化整体业务结构。报告期内，小家电产品实现收入58,846.04万元，同比增长125.25%，未来将作为推动公司成长的重要引擎。
　　在家电零部件领域内，公司具备规模化深耕、多品类协同、模块化配套能力的优势，2025年度，公司把握下游客户配套需求机遇，增资持有智享生活电器51%股权，实现小家电业务跨越式成长。公司将以此为平台，进一步增强制造能力，逐步提升零部件自制比例，将成为公司零部件产品规模化应用和国际化延伸的重要载体，为下游主机厂客户及中国家电企业全球化发展提供更好的一体化解决方案。
　　（三）汽车零部件：稳步成长，未来可期
　　报告期内，汽车零部件业务实现收入4,727.73万元，同比增长68.13%，主要来自汽车电动助力转向EPS产品，D/RP-EPS产线实现量产、电动循环球产线实现小批量产，产能逐步释放。同时，公司紧跟汽车智能化趋势，前瞻布局无人驾驶业务，报告期内成功获得无人物流车项目定点，将按客户节点推进量产，这一进程为未来进一步拓展汽车智能驾驶配套市场、拓宽业务空间奠定了基础。
　　公司目前客户已覆盖奇瑞、北汽福田、东风、上汽通用五菱、长安等，将以软硬件协同研发为核心，持续深化客户合作、稳步释放产能，构筑核心竞争壁垒，为长期高质量发展提供坚实支撑。
　　（四）新质生产力：多点布局，向新而行
　　报告期内，材料业务实现收入14,558.73万元，同比增长20.55%，业务规模与技术水平同步提升。公司持续推动材料业务从“技术积累”向“产业优势”转化，合金材料新增两项发明专利，其中“PA6/MXD6/POK合金材料”已完成了中试验证，具有“高韧性、高强度、低摩擦、轻量化、耐腐蚀”等特点，该材料既可应用于汽车零部件领域，也具备在新兴产业应用场景拓展的优质潜力。
　　公司依托在磁性材料领域的技术积累及产学研合作，在稀土永磁钐铁氮磁粉及磁体制备方向经过多年持续研发，形成了8项发明专利，具备较强的核心技术优势与自主研发能力，目前已向多家客户进行推广试用，业务现处于市场培育期。未来，公司将紧跟国家战略方向，持续加大资源投入与研发力度，不断拓展应用场景，稳步推进产业化与市场化进程。
　　报告期，公司传感器收入3,085.88万元，较上年增长147.10%。公司聚焦温度传感器，已推进热敏电阻、薄膜铂电阻产品量产落地，并开展红外高温传感器的研发，构建多品类、多温区的传感器产品矩阵。其中薄膜铂电阻产品长期以来国产化程度较低，具备较高技术壁垒。公司经过持续研发与工艺优化，目前已向部分客户批量供货或定制化产品交付，产品稳定性与批次合格率均实现显著提升，为后续在高端装备、汽车及新兴产业领域的国产化替代应用奠定了基础。
　　在此基础上，公司持续优化业务布局，围绕高分子材料、磁性材料、传感器等领域加大研发与产业化投入，积极拓展新兴领域应用场景，推动业务结构从传统零部件制造向高质量、高附加值方向升级，加快构建支撑公司长期发展的第二增长曲线。
　　（五）国际化布局：规模扩容，行稳致远
　　报告期内，公司境外主营业务收入82,997.33万元，同比增长46.73%，占总主营业务收入21.94%。越南地区在持续深耕本地市场的基础上，稳步拓展客户资源,报告期内新建挤板工厂顺利落地，为客户提供更全面的一体化服务，报告期实现主营收入13,339.96万元，同比增长46.25%；墨西哥万朗主营收入11,261.59万元，同比增长50.67%。
　　公司海外基地运营平稳有序，依托十五年国内国际双循环模式的深厚积累，公司在全球供应链重构背景下展现出较强的抗风险能力与经营韧性。未来公司将继续坚持长期主义，稳步提升全球化运营的深度与广度，全面提升全球竞争力。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）优质客户资源
　　公司秉持“贴近客户、快速反应”的经营理念，依托持续增强的研发创新能力、成熟稳定的规模化制造工艺、严格可靠的质量管控体系以及快速响应的全方位服务保障，在行业内树立了良好的品牌形象与企业信誉。经过多年深耕与积累，公司已构建起结构优质、黏性较强、覆盖广泛的核心客户群体，与众多国内外知名家电企业和多家优质汽车厂商保持长期深度合作，建立了稳定互信的业务合作关系。
　　公司凭借优质产品与全球化服务能力，2025年先后荣获美的“全球突破合作伙伴奖”、海尔“全球出海共创奖”、海信“全球拓展先锋奖”、LG“战略合作伙伴奖”以及三星“战略供应商”等多项荣誉，彰显了核心客户对公司的肯定与信任。
　　（二）国际化产业布局
　　公司自2011年前瞻性启动国际化战略，历经十余年深耕布局，已构建起成熟完善的全球化制造与运营体系，目前在泰国、越南、墨西哥、波兰、埃及、韩国、巴西、塞尔维亚、印尼、土耳其共10个国家拥有15家子分公司，布局多个生产基地，形成覆盖主要目标市场的本地化产能网络，成为公司穿越行业周期、应对外部不确定性的核心竞争优势。
　　公司依托全球化多点布局，形成了“属地化制造+本土化渠道+贴近式服务”的综合运营能力，能够快速响应客户需求，深化与全球优质客户的长期合作，全球化竞争优势持续凸显。在全球供应链重构与贸易环境复杂多变的背景下，公司海外基地运营稳健，显著提升抗风险能力，为业务持续稳健增长、市场份额稳步提升提供了坚实支撑，也为公司拓展新兴市场、推进高端化与全球化协同发展奠定了坚实基础。
　　（三）研发创新能力
　　公司坚持以研发创新为核心驱动力，聚焦主业关键技术攻关与前沿领域前瞻布局，构建了覆盖高分子材料及磁性材料、模具、装备、终端产品一体化的技术研发体系，汇聚了来自全球行业领域的专业化高端技术人才，形成了结构合理、经验丰富的创新团队。
　　报告期内，公司研发投入12,562.76万元，同比增长25.67%，新增发明专利25项、实用新型专利68项、外观设计专利45项，技术储备日益丰富。
　　公司从事的“TPE冰箱门密封条的研究和开发”、“以门封条为核心的冰箱节能关键技术研究及应用”两项技术应用被中国轻工业联合会鉴定具有国际领先水平；公司主导的“以门封条为核心的冰箱节能关键技术研究及应用”项目荣获中国轻工业联合会科技进步一等奖；公司开发的“低导热系数节能材料”、“抗病毒功能材料”成功应用于冰箱门封产品，其中，低导热系数节能材料所产冰箱门封，经主机厂测试，可降低3%-5%整机能耗，为产业创新发展贡献力量，充分彰显了公司在产学研用方面的持续创新能力，形成了公司核心竞争能力。
　　（四）全产业链
　　公司主导产品为冰箱门封，已建立“磁性材料及高分子改性材料开发-模具及关键设备研发制造-冰箱门封产品设计-产品生产与销售”的全产业链经营优势，是行业内少数具有全产业链配套能力的专业冰箱门封生产企业。公司研发的TPE环保材料、低导热系数节能材料已在冰箱门封中规模使用，推动行业发展新趋势。
　　（五）品牌优势
　　公司被国家工信部和中国工业经济联合会评为“制造业单项冠军企业”；主持修订和制定《家用和类似用途制冷器具用门密封条（QB/T1294-2013）》《家用和类似用途制冷器具用门封磁条（QB/T1295-2013）》《家用和类似用途制冷器具用热塑性弹性体门密封条（QB/T5370-2019）》三项行业标准，参与制定《粘结永磁铁氧体粉体（T/CECA66-2022）》《绿色低碳产品评价规范电冰箱（T/CIET277—2023）》《产品碳效比核算方法家用电冰箱（T/CECA-G0296—2024）》三项团体标准；公司“HIGASKET”商标被认定为“安徽省著名商标”；HIGASKET牌冰箱门封先后被认定为“合肥名牌产品”、“安徽名牌产品”；此外，公司被评为“合肥市品牌示范企业”、“合肥市知识产权示范企业”。较高的品牌知名度为公司不断拓展国内外客户奠定了坚实的基础。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司以“做受人尊敬的国际化企业”为愿景，秉持“贴近客户、快速反应”的经营理念，坚持家电和汽车板块业务稳健成长为基础，在“可测、可控、可承受”原则下发展增量市场，开拓新材料、传感器等产业新赛道，打造第二增长曲线；同时，在全球市场需求波动中，主动获取规模性盈利机会，并通过阶段性检讨持续校准战略与执行路径，确保方向不偏、节奏可控。在此基础上，公司扎根国内市场，进一步扩大国际化布局，逐步实现国内与国外市场的均衡发展，以客户为核心、以创新为抓手、以优势产品为平台，以数字化转型为契机，通过“深耕区域、深耕客户、深耕产品”打造核心竞争力，最终以技术营销开拓市场，成为有核心竞争力的国际化企业。
　　(三)经营计划
　　2026年度，公司将继续以战略目标为引领，持续巩固冰箱门封单项冠军产品渠道优势，进一步提升家电零部件模块化配套能力，深化产业链“横向扩展、纵向延伸”战略布局，不断拓宽产业护城河；依托国际化产业布局先发优势，持续优化海外业务运营质量与盈利水平，彰显家电零部件主业稳健发展韧性；同时在“可测、可控、可承受”原则下稳步加大汽车零部件、新材料等投入，抢抓行业机遇，整合市场资源，加快新业务规模化发展，持续培育新增长点；坚持以人才建设规划为指引，完善青年后备人才“选、育、用、留”机制，强化关键岗位人才保障，以人才驱动高质量发展；持续优化公司治理与管理效能，坚守优秀上市公司建设目标，不断提升核心竞争力与全球化运营能力，以稳健经营与价值创造切实回报股东、员工与社会。
　　(四)可能面对的风险
　　1、外部经营环境风险
　　全球贸易环境受地缘政治波动影响加剧，面临出口关税壁垒升级及局部冲突导致的压力。报告期内，公司主要从事以家电零部件、汽车零部件等产品的研发、生产、加工和销售。全球经济增长放缓的大背景下，家电及汽车行业竞争格局演变，对公司经营的外部环境构成了重大影响，公司经营业绩与宏观经济环境、下游行业发展等密切相关。如果宏观经济及下游客户出现大幅波动或重大不利变化，将会对公司经营发展产生一定的不利影响。
　　对策：公司通过创新赋能经营，不断开拓新市场、增加新业务、新产品，分散行业风险影响,通过发展全球化布局，降低行业单一市场大幅波动影响，增强公司风险抵抗能力。
　　2、原材料价格风险
　　报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比较高，主要为生产家电零部件产品的原材料，核心产品冰箱门封主要材料为大宗化工材料，其市场价格受石油、煤炭等价格波动影响较大，如价格大幅上涨，将对公司盈利水平产生一定的不利影响。
　　对策：公司将通过深入推行精益生产、优化采购、加强成本费用管控，以及协调下游客户上调产品销售单价等举措，克服原材料价格上涨带来的不利影响。
　　3、应收款项风险
　　随着公司业务规模不断扩大，应收账款余额持续增加，如下游重要客户经营状况发生重大不利变化，可能导致应收账款延迟收回或无法收回，将增加资金成本、管理成本和坏账损失，会对公司经营安全产生不利影响。
　　对策：公司将加强对应收账款回款管理，定期对账、跟进回款；及时关注市场变化和客户项目推进情况，评估其对公司回款的影响；依据信用风险特征，按照财务会计制度计提信用损失。
　　4、投资风险
　　公司基于战略进行产业投资，不断拓展新业务，投资并购标的选取以及并购后整合，可能受宏观经济、政策法律、产业政策、行业环境、企业管理风格及文化差异等方面影响带来不确定性，可能导致公司对外投资出现不如预期或者投资失败的风险，从而影响公司整体战略的有效落实。
　　对策：公司关注外部环境变化，加强行业研究，将按照“可测、可控、可承受”的原则开展对外投资，并加强项目筛选和投后管理，降低公司投资风险。投资并购前期进行尽职调查、充分论证，选择优质标的；并购后对重要整合事项进行密切跟踪和及时调整，制定推行因地制宜的管控措施。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要行业
　　2025年上半年，中国家电与汽车两大产业在国家政策的强力驱动下，展现了强劲的韧性与活力。家电行业作为成熟市场，其增长主要由全国范围内的“以旧换新”政策催化，该政策成功释放了存量市场的更新换代需求，并有效推动了产业结构向高端化、智能化方向的升级。汽车行业，新能源汽车产销量均创下历史新高，推动关键零部件国产化替代加速。
　　1、家电行业
　　2025年上半年，中国家电行业在“消费品以旧换新”等国家政策的驱动下，延续了稳健增长的态势，推动了产品结构“高端化”升级，产业结构升级趋势显著。根据国家统计局数据：冰箱产量为5,064万台... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要行业
　　2025年上半年，中国家电与汽车两大产业在国家政策的强力驱动下，展现了强劲的韧性与活力。家电行业作为成熟市场，其增长主要由全国范围内的“以旧换新”政策催化，该政策成功释放了存量市场的更新换代需求，并有效推动了产业结构向高端化、智能化方向的升级。汽车行业，新能源汽车产销量均创下历史新高，推动关键零部件国产化替代加速。
　　1、家电行业
　　2025年上半年，中国家电行业在“消费品以旧换新”等国家政策的驱动下，延续了稳健增长的态势，推动了产品结构“高端化”升级，产业结构升级趋势显著。根据国家统计局数据：冰箱产量为5,064万台，与去年同期基本持平；空调产量达1.633亿台，同比增长5.5%；洗衣机产量为5,860万台，同比增长10.3%。奥维云网数据显示，线上冰箱均价同比提升4.7%，售价超过8000元的高端机型在线下市场的销售占比已突破41%，政策有效激活了中高端市场的消费潜力。
　　出口市场继续扮演行业增长的关键引擎。根据海关总署数据，2025年上半年中国家用电器累计出口数量221,346万台，同比增长3.5%，其中冰箱出口量同比增长1.8%；累计出口金额3,524.61亿元，同比增长1.4%。增长动力主要源于东南亚、中东等新兴市场。在全球消费市场格局加速重构的背景下，进一步凸显了中国家电在国际市场上整体向好的发展态势以及日益增强的市场影响力。
　　人工智能（AI）已成为驱动家电产业变革的核心力量。行业正从过去简单的单品智能，向能够预判用户需求、提供“主动服务”的系统级智能决策演进。消费者也更注重AI技术对核心性能优化带来的实际便利，而非概念功能。2025年上半年，各大品牌纷纷推出AI驱动的旗舰产品，标志着行业竞争已开始转向以AI为核心的生态系统构建。
　　2、汽车行业
　　2025年上半年，中国汽车工业取得了历史性成就。根据中国汽车工业协会数据，上半年汽车产销首次双双突破1,500万辆大关，分别达到1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。
　　新能源汽车是整个行业增长的核心。上半年，新能源汽车产销分别达到696.8万辆和693.7万辆，同比增幅均超过40%，市场渗透率44.3%，其中6月份渗透率首次突破50%，新能源汽车已从补充力量逐步转变为市场主流。上半年，汽车出口业务保持强劲，总出口量达308.3万辆，同比增长10.4%，其中新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%，彰显了中国在新能源汽车领域的全球领先地位。
　　汽车产业竞争的焦点已从基础的“电动化”全面转向更高维度的“智能化”。中国在高级驾驶辅助系统应用上全球领先，L2级辅助驾驶的渗透率已超过50%，这一转变正重塑汽车供应链，为电动助力转向系统（EPS）和线控转向系统（SBW）开辟了广阔成长空间。尽管我国在高端EPS产品上与国际领先企业尚有差距，但在新能源汽车市场的带动下，关键零部件的国产化替代进程正在不断加速。
　　（二）主要业务
　　1、主营业务和产品概况
　　公司是一家致力于家电零部件、汽车零部件、小家电及材料的研发、生产、销售的企业。
　　公司主要产品分为四类：
　　1、家电零部件产品，包含冰箱门封等；
　　2、汽车零部件产品：包含EPS等；
　　3、小家电产品：包含茶吧机等；
　　4、材料产品：包含高分子材料、磁性材料等。
　　公司秉持“贴近客户、快速反应”的经营理念，长期服务于全球家电主机厂。
　　报告期末，公司海内外共拥有控股子公司及分公司77家，其中控股子公司69家，境内57家、境外12家；分公司8家，其中境内5家、境外3家。报告期内公司主营业务未发生重大变化。
　　2、主要产品
　　（1）家电零部件
　　①冰箱门封
　　冰箱门封是影响冰箱整机性能的关键部件，是用在冰箱门体和箱体之间用来密封的一种冰箱部件，由胶套和磁条两部分组成。起着密封、抗震、隔热、防水防尘等作用，直接关系着冰箱的制冷和节能效果。图示如下：
　　②组件部装
　　组件部装系将需要相连接的不同部件预先进行装配，有利于节约生产空间，提高总装效率。
　　翻转梁组件中间风道组件
　　③注塑
　　注塑又称注塑成型，是一种塑料加工工艺，主要产品包括冰箱风道盖板、扇叶，以及洗衣机工作台、波轮等，洗衣机波轮冰箱抽屉
　　④洗衣机门封
　　洗衣机门封是洗衣机关键零部件之一，位于洗衣机洗涤腔和洗衣机门之间，用来防止漏水、起密封作用的一种部件，主要材质为EPDM(三元乙丙橡胶)或TPE。
　　EPDM洗衣机门封TPE洗衣机门封
　　⑤硬挤出
　　硬挤出是一种常用的塑料加工工艺，公司产品挤出成型后，可通过底漆、水转印、烤漆、PET覆膜+丝印、金属面料共挤等工艺，生产多种产品满足客户需求，水转印玻璃装饰条免喷涂共挤产品
　　⑥玻璃制品
　　公司玻璃制品涵盖彩晶玻璃面板及中空门玻璃面板等。彩晶玻璃面板以普通平板玻璃为原材料，在完成纹理色彩设计后，经高低温丝印、转印、打印等工艺，呈现透润细腻质感，涂层耐磨不褪色，应用于冰箱、空调、洗衣机及厨房电器等家用电器的外壳或门等部位；中空门玻璃面板由多片玻璃构成，中间设有空气层或其他气体隔层，经切割下料、清洗干燥、双道密封等工序精制而成。其隔热隔音性能优异，能显著降低热量传导与噪音干扰，有效防止结霜结露，可应用于酒柜、展示柜、冰吧等。
　　中空门玻璃面板
　　（2）汽车零部件产品
　　公司汽车零部件主要产品为EPS等。EPS通过电动机动态调节转向助力，结合车速与驾驶模式智能控制，节能性强、可靠性高，适配主流乘用车、商用车及新能源车型。
　　电动助力循环球转向器电动助力液压循环球转向器DP-EPS
　　（3）小家电产品
　　公司小家电产品主要为茶吧机、饮水机、管线机、台式即热饮水机系列产品。茶吧机是集传统饮水机与茶炉的功能于一体的小家电，内置饮水桶，通过智能控制面板操作，将水引至水壶内，按需直接加热水流，具有多档控温、保温等功能，饮水机是将桶装纯净水(或矿泉水)升温或降温并方便人们饮用的装置。管线机是一种用于家庭或商业场所的饮水设备，主要用于连接净水器和饮水机，为用户提供冷热水。台式即热饮水机是一种热水无需等待，即按即出，不用反复加热，区别于传统饮水机的一种高科技智能创新饮水机。
　　茶吧机饮水机
　　（4）材料产品
　　公司材料产品主要为高分子材料及磁性材料，其中高分子材料包括PVC粒料、TPE粒料等，磁性材料为磁条等。磁条是将磁粉、CPE等多种原料混合密炼后挤出成型、充磁，整体平置穿装在门封胶套内部的磁条腔体内，系冰箱门封产品的主要原材料之一。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，全球经济形势复杂多变，国际贸易及关税政策的不确定性升级，中国家电行业持续承压，存量竞争进一步深化。公司秉持“开放、激情、超越”的企业精神，家电主业实现稳健增长，公司在核心产品冰箱门封保持优势的基础上，通过技术创新与市场开拓，形成多品类协同发力的良好格局。公司持续深化“双轮驱动”战略，新赛道呈现初步增长态势，为中长期发展奠定基础。公司全球化布局不断纵深推进，海外业务触点持续增加，为公司开辟了更为广阔的发展空间。
　　报告期内，公司实现营业收入184,791.39万元，同比增长17.35%；归属于上市公司股东的净利润6,513.54万元，同比下降11.31%；截至期末，净资产167,079.57万元，较年初增长5.22%。
　　（一）家电业务
　　报告期内，家电零部件及家电产品主营收入151,961.68万元，同比增长16.50%，其中家电零部件收入136,135.64万元，同比增长15.91%，占公司主营业务收入81.27%。
　　冰箱门封收入56,243.05万元，同比增长1.47%，实现稳中有升，其中境外收入同比增长23.89%，占冰箱门封收入28.17%，境外核心业务持续保持较快增速。
　　冰箱门封外其他家电零部件主营收入79,892.59万元，同比增长28.81%，其中组件部装及注塑收入29,111.56万元，同比增长14.53%；玻璃相关产品收入9,027.29万元，同比增长60.76%，报告期新设寿县玻璃生产基地，公司正逐步加大玻璃产线及自动化设备投入，提升研发设计能力及产能利用，塑造玻璃产品核心竞争力；蒸发器产品收入8,722.42万元，同比增长28.98%；硬挤出产品收入8,510.05万元，同比增长36.15%；洗衣机门封收入1,372.66万元，同比增长34.40%。
　　（二）汽车零部件业务
　　报告期内，汽车零部件收入2,381.73万元，同比增长36.73%，主要来自国太阳公司EPS产品。公司汽车零部件业务锚定EPS（电动助力转向系统）赛道，现阶段尚处发展初期，以技术研发与客户资源开拓为核心任务，持续夯实业务基础。公司EPS产能配套同步跟进，在2条C-EPS产线基础上，投资的1条DP-EPS/R-EPS及1条电动助力循环球转向器/电动助力液压循环球转向器产线各项调试与核心验证工作已基本就绪，为EPS规模化发展提供有力支撑。
　　（三）材料业务
　　报告期内，公司材料产品收入7,476.37万元，同比增长23.58%。公司在高分子材料、磁性材料等新材料研究开发、产学研及产业应用方面拥有良好基础及丰富积累，在新材料的开发应用及市场化开拓方面将进一步加大投入，开拓家电产业应用的同时，发展新质生产力；为面向新兴产业赛道积极布局，公司研究开发系列合金材料，其中一款材料已申请取得“一种高韧高阻隔性PA6/MXD6/POK合金材料的制备方法及应用”发明专利，该材料具有“高韧性、高强度、低摩擦、轻量化、耐腐蚀”等特点，在布局专利的同时，公司制订相关产业规划，为后续切入新兴产业赛道，也为后续在汽车零部件产业领域的应用做好积极的规划与准备。
　　（四）全球化布局
　　报告期内，境外主营业务收入349,48.65万元，同比增长39.97%，其中泰国主营收入20,131.13万元，同比增长50.73%，境外市场贡献度持续增强。公司通过15年海外经营基础，实现了成熟的国内国际双循环运营模式，具有竞争对手难以复制的管理及运营优势。在中国家电企业加速出海的行业大背景下，公司把握全球客户合作机遇，持续投入海外业务，以当地客户为中心，稳步提升全球化竞争实力。
　　（五）技术创新
　　报告期内，研发投入6,169.67万元，同比增长10.92%，公司主导的“以门封条为核心的冰箱节能关键技术研究及应用”项目成果经由中国轻工业联合会组织鉴定，达到“国际领先”水平，彰显了公司在产学研用方面的持续创新力。冰箱空心微珠节能门封、滚筒洗衣机TPE门封分获AWE2025“艾普兰核芯奖”及2025年度中国家电产业链“金钉奖”。
　　报告期内，公司新增发明专利6项、实用新型专利32项、外观设计专利36项，技术储备丰富。公司研发的第二代低导热节能材料，导热系数较基础材料可降低40%，目前正在推广验证中，为节能领域持续赋能；传感器薄膜铂电阻产品，经专业机构检测具有灵敏度高、稳定性强优势，现已量产。
　　公司以“企业创新助力产业创新”为使命，不断完善产业链布局，推动创新成果与市场需求结合，助力企业长期稳健发展。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）优质客户资源
　　公司秉持“贴近客户、快速反应”的经营理念，凭借突出的研发实力和技术工艺水平、优质的产品性能、良好的企业信誉、健全的客户服务体系，开拓并维系了一批优质核心客户群，与国内外主流家电主机厂建立了长期稳定的合作关系。公司下游客户包括海尔、美的、海信、长虹美菱、TCL、小米、伊莱克斯、惠而浦、LG、三星、松下、西门子等国内外主流家电主机厂。
　　（二）国际化产业布局
　　公司总部位于综合性国家科学中心城市合肥，并在长三角、珠三角和胶州半岛等区域设立62家境内控股子公司及分公司，目前已在泰国、越南、墨西哥、波兰、埃及、韩国、巴西、塞尔维亚、印尼、土耳其共10个国家拥有15家子分公司。公司通过十五年海外经营基础，实现了成熟的国内国际双循环运营模式，具有竞争对手难以复制的管理及成本优势。在中国家电企业加速出海的行业大背景下，公司把握全球客户合作机遇，对海外业务持续投入，以当地客户为中心，稳步提升全球化竞争实力。
　　（三）研发创新能力
　　公司重视研发投入，注重研发成果的转化，围绕材料研发、产品设计、模具设计、设备制造等方面进行了多年的深入研究，取得了多项技术成果。公司开发的“低导热系数节能材料”、“抗病毒功能材料”成功应用于冰箱门封产品，其中，低导热系数节能材料所产冰箱门封，经主机厂测试，可降低3%-5%整机能耗，为产业创新发展贡献力量。公司从事的“TPE冰箱门密封条的研究和开发”被中国轻工业联合会鉴定具有国际领先水平；公司设计的“滚筒洗衣机TPE门封”、“低导热节能门封”、“薄壁冰箱门封条(TPE)”、“复合共挤冰箱门封条”、“TPE冰箱门封条”、“多元复合门封”等产品多次获得AWE艾普兰核芯奖和金钉奖。
　　（四）全产业链
　　公司主导产品为冰箱门封，已建立“磁性材料及高分子改性材料开发-模具及关键设备研发制造-冰箱门封产品设计-产品生产与销售”的全产业链经营优势，是行业内少数具有全产业链配套能力的专业冰箱门封生产企业。公司研发的TPE环保材料、低导热系数节能材料已在冰箱门封中规模使用，推动行业发展新趋势。
　　（五）品牌优势
　　公司被国家工信部认定为“制造业单项冠军企业”；主持修订和制定《家用和类似用途制冷器具用门密封条（QB/T1294-2013）》《家用和类似用途制冷器具用门封磁条（QB/T1295-2013）》《家用和类似用途制冷器具用热塑性弹性体门密封条（QB/T5370-2019）》三项行业标准，参与制定《粘结永磁铁氧体粉体（T/CECA66-2022）》《绿色低碳产品评价规范电冰箱（T/CIET277—2023）》《产品碳效比核算方法家用电冰箱（T/CECA-G0296—2024）》三项团体标准；公司“HIGASKET”商标被认定为“安徽省著名商标”；HIGASKET牌冰箱门封先后被认定为“合肥名牌产品”、“安徽名牌产品”；此外，公司被评为“合肥市品牌示范企业”、“合肥市知识产权示范企业”。较高的品牌知名度为公司不断拓展国内外客户奠定了坚实的基础。
　　四、可能面对的风险
　　1、外部经营环境风险
　　全球贸易环境受地缘政治波动影响加剧，面临出口关税政策不确定性升级导致的压力。报告期内，公司主要从事以家电零部件、汽车零部件等产品的研发、生产、加工和销售。全球经济增长放缓的大背景下，家电及汽车行业竞争格局演变，对公司经营的外部环境构成了重大影响，公司经营业绩与宏观经济环境、下游行业发展等密切相关。如果宏观经济及下游客户出现大幅波动或重大不利变化，将会对公司经营发展产生一定的不利影响。
　　对策：公司通过创新赋能经营，不断开拓新市场、增加新业务、新产品，分散行业风险影响，通过发展全球化布局，降低行业单一市场大幅波动影响，增强公司风险抵抗能力。
　　2、原材料价格风险
　　报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比较高，主要为生产家电零部件产品的原材料，核心产品冰箱门封主要材料为大宗化工材料，其市场价格受石油、煤炭等价格波动影响较大，如价格大幅上涨，将对公司盈利水平产生一定的不利影响。
　　对策：公司将通过深入推行精益生产、优化采购、加强成本费用管控，以及协调下游客户上调产品销售单价等举措，克服原材料价格上涨带来的不利影响。
　　3、应收款项风险
　　随着公司业务规模不断扩大，应收账款余额持续增加，如下游重要客户经营状况发生重大不利变化，可能导致应收账款延迟收回或无法收回，将增加资金成本、管理成本和坏账损失，会对公司经营安全产生不利影响。
　　对策：公司将加强对应收账款回款管理，定期对账、跟进回款；及时关注市场变化和客户项目推进情况，评估其对公司回款的影响；依据信用风险特征，按照财务会计制度计提信用损失。
　　4、投资风险
　　公司基于战略进行产业投资，不断拓展新业务，投资并购标的选取以及并购后整合，可能受宏观经济、政策法律、产业政策、行业环境、企业管理风格及文化差异等方面影响带来不确定性，可能导致公司对外投资出现不如预期或者投资失败的风险，从而影响公司整体战略的有效落实。
　　对策：公司关注外部环境变化，加强行业研究，将按照“可测、可控、可承受”的原则开展对外投资，并加强项目筛选和投后管理，降低公司投资风险。投资并购前期进行尽职调查、充分论证，选择优质标的；并购后对重要整合事项进行密切跟踪和及时调整，制定推行因地制宜的管控措施。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，宏观环境复杂多变，全球经济增长乏力，行业竞争加剧。全体万朗人充分发挥“开放、激情、超越”的企业精神，实现经营稳健发展。报告期，公司发挥全球化布局优势，推动家电零部件配套产业链“横向扩展、纵向延伸”，进一步深化国际化发展。公司积极尝试拓展具有增量发展潜力的新赛道，切入汽车电动助力转向及线控转向领域。
　　2024年，公司实现营业收入338,346.87万元，较去年同期增长31.95%，归属于公司普通股股东的净利润13,903.15万元，较去年同期增长2.62%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13,821.37万元，较去年同期增长1.79%... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，宏观环境复杂多变，全球经济增长乏力，行业竞争加剧。全体万朗人充分发挥“开放、激情、超越”的企业精神，实现经营稳健发展。报告期，公司发挥全球化布局优势，推动家电零部件配套产业链“横向扩展、纵向延伸”，进一步深化国际化发展。公司积极尝试拓展具有增量发展潜力的新赛道，切入汽车电动助力转向及线控转向领域。
　　2024年，公司实现营业收入338,346.87万元，较去年同期增长31.95%，归属于公司普通股股东的净利润13,903.15万元，较去年同期增长2.62%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13,821.37万元，较去年同期增长1.79%；截至报告期末，公司净资产158,784.02万元，较年初增长11.79%。
　　（一）家电业务稳健增长
　　公司家电零部件及家电产品主营收入285,302.51万元，较上年同期增长27.69%，其中家电零部件收入259,178.14万元，同比增长32.32%，占公司主营业务收入83.81%。
　　2024年，公司核心产品冰箱门封实现收入118,572.73万元，同比增长16.91%，市场地位进一步巩固，战略布局持续深化。报告期，公司收购PutoTech，正式进入印尼市场，通过新设子分公司打开韩国、塞尔维亚、土耳其等新市场，公司核心产品冰箱门封竞争力进一步增强。
　　2024年，公司进一步深化家电零部件横向扩展战略，冰箱门封外其他家电零部件实现主营收入140,605.41万元，同比增长48.87%，其中注塑及组件部装收入58,460.11万元，同比增长32.09%；公司玻璃相关产品收入13,836.08万元，同比增长97.72%，未来公司将加大玻璃新品设计、产能提升及工艺提升，塑造玻璃产品核心竞争力；公司洗衣机门封收入2,435.41万元，同比增长101.44%，公司开创了TPE材料在洗衣机门封领域新应用，并实现多个机型量产,报告期研发的芳香味EPDM洗衣机门封，解决了传统EPDM洗衣机门封异味痛点问题，公司将深化洗衣机门封上游材料研发及制造能力，依托现有客户资源及冰箱门封产业布局优势，发挥生态协同效应，实现洗衣机门封规模化发展。
　　中国家电整体步入存量时代，行业市场竞争持续升级，主机厂构建高质量供应链体系过程中，具备核心竞争力的零部件企业优势愈加明显，通过模块化集成供应、全球化产能布局以及创新提效等举措，助力中国家电企业开拓国际市场。因此，公司在“贴近客户、快速反应”的经营理念下，发挥优质客户渠道及全球化布局优势，持续丰富产品品类，为公司可持续发展奠定基石。
　　（二）汽车业务开启新篇章
　　2024年，公司汽车零部件收入2,811.88万元，以聚焦核心赛道为导向，调整汽车板块战略，处置难以规模化增长业务，优化汽车业务构成。公司2022年投资的鼎封橡胶及宁阳量清项目，因整体发展未达投资预期，经公司管理层审慎评估，分别于2024年4月、2025年1月处置所持股权。报告期，公司投资控股国太阳公司，布局EPS及SBW航道，有助于公司进一步优化产业布局，为公司中长期发展奠定基础。
　　国太阳公司主要经营EPS及SBW产品，目前已成为上汽通用五菱、奇瑞、东风等汽车品牌的合格供应商，技术团队具有行业丰富研发经验，多款EPS产品已陆续量产。
　　中国汽车产销量约占全球1/3，新能源汽车产销量连续10年全球第一，形成中国EPS及SBW产业发展的良好机遇，公司正进一步加大研发及设备投入，在C-EPS基础上，已投资DP-EPS/R-EPS、电动助力循环球转向器/电动助力液压循环球转向器产线，并布局线控转向和后轮转向产品，为公司发展培育增长点。
　　未来，公司将通过家电板块的扎实根基与汽车等赛道的创新突破，构建双轮驱动的业务格局，为长期高质量发展注入新动力。
　　（三）全球化布局再攀高峰
　　2024年，公司全球化战略实现跨越式发展，提前达成“1515”国际化战略，报告期末共建成16个海外生产基地。境外主营业务收入突破5亿元大关，同比增长56.62%，创下历史新高，其中越南万朗营收增长129.12%。
　　公司依托十四年海外市场深耕形成的先发优势，进一步深化海外布局。2024年，新设韩国、塞尔维亚、土耳其子分公司，并首次通过跨国股权并购取得印尼Putotech100%股权，再次实现海外经营的新突破。
　　2024年，公司利用境外子公司的优势渠道资源，快速扩展海外产品品类、扩大市场空间，其中泰国万朗新增PCBA、玻璃及钣金产品，PCBA产品收入4,909.59万元，呈较快增长趋势，埃及万朗新增硬挤出产品；越南万朗多类产品进入客户供应商体系，其中冰箱门封新增三星客户、挤出件新增松下客户、蒸发器新增AQUA客户。
　　公司主动把握海外市场发展机遇，通过技术输出、投资并购与属地化运营深度融合，助力中国家电主机厂国际化发展，为全球家电客户提供高质量服务。
　　（四）技术创新驱动发展
　　2024年，公司研发投入9,996.29万元，同比增长20.02%，充分彰显公司技术创新驱动发展的决心，为公司长远发展积蓄动力。
　　2024年，公司新增19项发明专利，23项实用新型专利，3项外观设计专利，参与制定“产品碳效比核算方法家用电冰箱”团体标准，公司“低导热节能门封”产品荣获2024年AWE“艾普兰核芯奖”。2024年，公司开发了新一代多元共挤材料，攻克仿金属复合材料瓶颈，提升了耐低温、弹性等性能，该技术将有助于公司TPE相关产品的推广；自主研发的免喷涂共挤硬挤出产品，可广泛运用于家电外观面，提升了表面纹理多样性、色彩丰富性，较传统部件具有明显优势；公司研发的传感器薄膜铂电阻产品，经专业机构检测具有灵敏度高、稳定性强优势，目前已建成薄膜铂电阻生产线，拥有器件设计、工艺流片、封装测试等综合能力，公司布局的高温传感器相关课题（基于全光谱法的非接触式在线高温检测仪）入选合肥市2024年度科技攻关“揭榜挂帅”榜单。
　　公司坚持“以企业创新助力产业创新”，以五年研发规划及三年新品型谱为牵引，夯实技术护城河，为全球客户提供更多有价值的解决方案。
　　（五）数字化助力企业可持续发展
　　数字化作为支撑公司长期战略目标实现的核心引擎，公司大力推进企业管理与制造的数字化转型，以树立细分行业标杆为目标，通过构建全业务链数字化管理体系，实现生产运营效率、质量管控精度与管理决策水平的系统性提升，逐步推动业财融合走向新台阶。
　　公司持续推进企业级数字化管理平台建设，重点部署ERP（企业资源计划系统）、MES（制造执行系统）、WMS（仓储管理系统）、QMS（质量管理系统）、TOT（物联网平台）及数据采集系统，通过标准化数据接口实现系统集成。依托该平台，逐步实现业务、财务等核心数据的实时采集与应用，为管理层提供涵盖成本分析、市场趋势等多维度决策支持，推动管理模式从经验驱动向数据驱动转型。
　　报告期内，公司按照"总体规划、分期实施"原则有序推进数字化转型项目，与信息化建设相关的募投项目稳步推进，为公司精细化运营提供了有力支撑。未来公司将持续加大信息化投入，以数字化转型驱动公司实现高质量可持续发展。
　　（六）人才梯队建设激发组织活力
　　为保障公司战略实现，2024年，公司将“人才”作为主题词，锚定人才战略核心地位，推进核心管理岗位人员年轻化建设，构建有序递进的梯队保障机制。公司自2023年启动青年后备人才培养计划，每年选拔一批青年人才，通过定制化培养，用3-5年时间助力青年人才成长为公司中高层后备人才，保障人才供应。2024年，公司实施第二期员工持股计划，以价值创造为导向激活组织创新力，打造企业与人才共同成长的战略生态。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、家电行业
　　2024年，中国家电行业在宏观经济承压背景下，通过技术创新、全球化布局及政策驱动，实现了整体稳中向上的发展，全国家用电冰箱产量10,395.7万台，同比增长8.3%；房间空气调节器产量26,598.4万台，同比增长9.7%；家用洗衣机产量11,736.5万台，同比增长8.8%。
　　冰箱行业海外市场消费需求上扬成为推动冰箱出口市场蓬勃发展的驱动力。2024年，中国冰箱出口量为8,032万台，同比增长19.7%，进一步凸显了中国冰箱企业在国际市场上整体向好的发展态势以及日益增强的市场影响力。
　　国内市场，以旧换新补贴拉动内销回暖，2024年第四季度空调、冰箱内销增速分别达24%和19%。根据奥维云网（AVC）数据，政策落地后，产品结构显著上移，线上市场冰箱均价同比提升4.7%，4000-5000元价位段产品占比从29%升至37%；线下市场均价增幅达8.8%，8000元以上高端机型销售占比突破41%。综上，冰箱市场的消费结构趋势变动明显，性价比用户池稳定的同时，中高端市场的消费潜力被有效激活。
　　AI技术的深度渗透正在重构家电产业生态。生成式AI的应用促使家电智能化从单品控制升级为系统决策，消费者更加注重AI带来的便利化和个性化，前端产品通过智能化提升附加值，中端生产依托AI降本增效，后端服务衍生数据驱动的新商业模式，AI与家电的深度融合将持续推动行业向“主动服务、生态协同”方向演进。
　　2、汽车行业
　　中国汽车工业协会发布数据显示，2024年，汽车产销累计完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，其中新能源汽车产销分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源新车销量占汽车新车总销量的40.9%，较2023年提高9.3%，2024年中国整车出口量达到640.7万辆，同比增长22.7%，连续两年超越日本，稳居全球第一大汽车出口国。
　　中国汽车的发展持续拉动汽车核心零部件的需求加大，为相关零部件企业带来更多发展机会，并为拓展海外市场创造了良好机遇，拥有国际化布局的零部件企业具有明显优势。
　　汽车电动化、智能化、网联化成为产业变革的核心方向，随着汽车智能化和电动化需求的攀升，汽车EPS及SBW渗透率持续提高，推动市场规模不断扩张。目前，我国EPS基础制造技术已相对成熟，高端产品与国外知名厂商相比仍存在一定差距。随着国内EPS技术研究不断推进，以及新能源汽车带动汽车整体电动化发展，EPS国产化替代趋势正不断加速。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主营业务和产品概况
　　公司是一家致力于家电零部件、汽车零部件、小家电及材料的研发、生产、销售的企业。
　　公司主要产品分为四类：1、家电零部件产品，包含冰箱门封等；2、汽车零部件产品：包含EPS等；3、小家电产品：包含茶吧机等；4、材料产品:包含高分子PVC材料、磁性材料等。
　　公司秉持“贴近客户、快速反应”的经营理念，长期服务于全球家电主机厂，如所示：
　　报告期末，公司海内外共拥有控股子公司及分公司76家，其中控股子公司67家，境内55家、境外12家；分公司9家，其中境内6家、境外3家。报告期内公司主营业务未发生重大变化。
　　（二）主要产品
　　1、家电零部件
　　①冰箱门封
　　冰箱门封是影响冰箱整机性能的关键部件，是用在冰箱门体和箱体之间用来密封的一种冰箱部件，由胶套和磁条两部分组成。起着密封、抗震、隔热、防水防尘等作用，直接关系着冰箱的制冷和节能效果。图示如下：
　　②组件部装
　　组件部装系将需要相连接的不同部件预先进行装配，有利于节约生产空间，提高总装效率。
　　冰箱抽屉
　　④洗衣机门封
　　洗衣机门封是洗衣机关键零部件之一，位于洗衣机洗涤腔和洗衣机门之间，用来防止漏水、起密封作用的一种部件，主要材质为EPDM(三元乙丙橡胶)或TPE。
　　免喷涂共挤产品
　　⑥玻璃制品
　　公司玻璃制品涵盖彩晶玻璃面板及中空门玻璃面板等。彩晶玻璃面板以普通平板玻璃为原材料，在完成纹理色彩设计后，经高低温丝印、转印、打印等工艺，呈现透润细腻质感，涂层耐磨不褪色，应用于冰箱、空调、洗衣机及厨房电器等家用电器的外壳或门等部位；中空门玻璃面板由多片玻璃构成，中间设有空气层或其他气体隔层，经切割下料、清洗干燥、双道密封等工序精制而成。其隔热隔音性能优异，能显著降低热量传导与噪音干扰，有效防止结霜结露，可应用于酒柜、展示柜、冰吧等。
　　中空门玻璃面板
　　2、汽车零部件产品
　　公司汽车零部件主要产品为EPS等。EPS通过电动机动态调节转向助力，结合车速与驾驶模式智能控制，节能性强、可靠性高，适配主流乘用车、商用车及新能源车型。
　　DP-EPS
　　3、小家电产品
　　公司小家电产品主要为茶吧机、饮水机、管线机、台式即热饮水机系列产品。茶吧机是集传统饮水机与茶炉的功能于一体的小家电，内置饮水桶，通过智能控制面板操作，将水引至水壶内，按需直接加热水流，具有多档控温、保温等功能，饮水机是将桶装纯净水(或矿泉水)升温或降温并方便人们饮用的装置。管线机是一种用于家庭或商业场所的饮水设备，主要用于连接净水器和饮水机，为用户提供冷热水。台式即热饮水机是一种热水无需等待，即按即出，不用反复加热，区别于传统饮水机的
　　一种高科技智能创新饮水机。
　　茶吧机
　　饮水机
　　4、材料产品
　　公司材料产品主要为高分子材料及磁性材料，其中高分子材料包括PVC粒料、TPE粒料等，磁性材料为磁条等。磁条是将磁粉、CPE等多种原料混合密炼后挤出成型、充磁，整体平置穿装在门封胶套内部的磁条腔体内，系冰箱门封产品的主要原材料之一。
　　（三）主要经营模式
　　公司下游客户主要为国内外主流家电及汽车主机厂，公司依据不同客户、不同产品的规格、技术性能等要求提供差异化定制服务。主要经营模式如下：
　　1、生产模式
　　公司产品因具有高度定制化特点，实行“以销定产”的订单化生产模式。公司通过访问客户ERP系统获取客户订单需求，制定当月生产计划和周生产计划，并将生产计划下达给各生产单位，按计划组织生产。
　　2、采购模式
　　公司实行“以产定购”的采购模式。根据客户订单需求制定生产计划，将生产计划的用料需求反馈给原材料采购部门，采购部门根据原材料需求量和库存情况制定采购计划并向供应商发出采购订单；同时，对于部分重要的原材料采取安全库存措施，以提高订单响应速度。对于吸塑、注塑、组件部装等业务，基于成本及品质管控要求，所需主要材料及组件部装部分零件需从客户或其指定的供应商处采购。
　　3、销售模式
　　公司采取直销模式，具体包括产品销售和受托加工。
　　①产品销售
　　产品销售主要包括冰箱门封、洗衣机门封、硬挤出等，公司根据销售订单采购原材料，自主开展生产，并直接销售给下游客户，客户定期与公司进行结算。
　　②受托加工
　　受托加工包括根据业务实质按照净额法核算的受托加工模式和直接结算加工费的受托加工模式，主要包括吸塑、注塑及组件部装业务等。报告期内公司经营模式未发生变化。
　　（四）市场地位
　　公司被国家工信部认定为“制造业单项冠军企业”；多次参与《中国冰箱产业技术路线图》的编制和修订，主持制定或修订三项冰箱门封相关行业标准，参与制定一项磁性材料、两项冰箱行业团体标准。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）优质客户资源
　　公司秉持“贴近客户、快速反应”的经营理念，凭借突出的研发实力和技术工艺水平、优质的产品性能、良好的企业信誉、健全的客户服务体系，开拓并维系了一批优质核心客户群，与国内外主流家电主机厂建立了长期稳定的合作关系。公司下游客户包括海尔、美的、海信、长虹美菱、TCL、小米、伊莱克斯、惠而浦、LG、三星、松下、西门子等国内外主流家电主机厂。
　　（二）国际化产业布局
　　公司总部位于综合性国家科学中心城市合肥，并在长三角、珠三角和胶州半岛等区域设立61家境内控股子公司及分公司，目前已在泰国、越南、墨西哥、波兰、埃及、韩国、巴西、塞尔维亚、印尼、土耳其共10个国家拥有15家子分公司。公司通过十四年海外经营基础，实现了成熟的国内国际双循环运营模式，具有竞争对手难以复制的管理及成本优势。在中国家电企业加速出海的行业大背景下，公司把握全球客户合作机遇，对海外业务持续投入，以当地客户为中心，稳步提升全球化竞争实力。
　　（三）研发创新能力
　　公司重视研发投入，注重研发成果的转化，围绕材料研发、产品设计、模具设计、设备制造等方面进行了多年的深入研究，取得了多项技术成果。公司开发的“低导热系数节能材料”、“抗病毒功能材料”成功应用于冰箱门封产品，其中，低导热系数节能材料所产冰箱门封，经主机厂测试，可降低3%-5%整机能耗，为产业创新发展贡献力量。公司从事的“TPE冰箱门密封条的研究和开发”被中国轻工业联合会鉴定具有国际领先水平；公司设计的“滚筒洗衣机TPE门封”、“低导热节能门封”、“薄壁冰箱门封条(TPE)”、“复合共挤冰箱门封条”、“TPE冰箱门封条”、“多元复合门封”等产品多次获得AWE艾普兰核芯奖和金钉奖。
　　（四）全产业链
　　公司主导产品为冰箱门封，已建立“磁性材料及高分子改性材料开发-模具及关键设备研发制造-冰箱门封产品设计-产品生产与销售”的全产业链经营优势，是行业内少数具有全产业链配套能力的专业冰箱门封生产企业。公司研发的TPE环保材料、低导热系数节能材料已在冰箱门封中规模使用，推动行业发展新趋势。
　　（五）品牌优势
　　公司被国家工信部认定为“制造业单项冠军企业”；主持修订和制定《家用和类似用途制冷器具用门密封条（QB/T1294-2013）》《家用和类似用途制冷器具用门封磁条（QB/T1295-2013）》《家用和类似用途制冷器具用热塑性弹性体门密封条（QB/T5370-2019）》三项行业标准，参与制定《粘结永磁铁氧体粉体（T/CECA66-2022）》《绿色低碳产品评价规范电冰箱（T/CIET277—2023）》《产品碳效比核算方法家用电冰箱（T/CECA-G0296—2024）》三项团体标准；公司“HIGASKET”商标被认定为“安徽省著名商标”；HIGASKET牌冰箱门封先后被认定为“合肥名牌产品”、“安徽名牌产品”；此外，公司被评为“合肥市品牌示范企业”、“合肥市知识产权示范企业”。较高的品牌知名度为公司不断拓展国内外客户奠定了坚实的基础。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司以“做受人尊敬的中国企业”为企业愿景，以“企业创新助力产业创新”为使命，以“贴近客户、快速反应”为经营理念，坚持以家电零部件产业稳健成长为基础，在“可测、可控、可承受”原则下，发展增量市场，开拓汽车零部件、传感器等产业新赛道，打造第二增长曲线。扎根国内市场，进一步扩大国际化布局，逐步实现国内、国外市场均衡发展；以客户为核心、以创新为抓手、以优势产品为平台，以“高度的责任心、快速的行动力、强烈的服务意识、持续的学习能力”为工作原则，以数字化转型为契机，以“深耕区域、深耕客户、深耕产品”打造核心竞争力；以技术营销开拓市场，做有核心竞争力的国际化企业。
　　(三)经营计划
　　2025年度，公司以战略目标为牵引，把握冰箱门封单项冠军产品渠道优势，增强家电零部件模块化配套能力，发挥公司在家电制冷行业生态圈的影响力，深化产业链“横向扩展、纵向延伸”发展战略执行力，拓宽企业经营护城河。公司凭借国际化产业布局的先发优势，巩固提升海外业务的经营扩张及运营能力，提升经营质量及盈利水平，彰显家电零部件产业稳健成长生命力；在“可测、可控、可承受”原则下，加大对汽车零部件等新赛道产业的投入，把握行业转型机遇与挑战，整合市场资源要素，加快新赛道产业规模增长，并持续培育新的增长点。公司将以人才建设规划为指引，聚焦青年后备人才的“选、育、用、留”，关注关键岗位的人才配置及培养，以人才建设推动公司发展；公司将始终以建设优秀上市公司为目标，优化公司治理与企业管理，建设有核心竞争力的国际化企业；以高质量发展和价值成长回报股东、员工和社会。
　　(四)可能面对的风险
　　1、外部经营环境风险
　　全球贸易环境受地缘政治波动影响加剧，面临出口关税壁垒升级及局部冲突导致的压力。报告期内，公司主要从事以家电零部件、汽车零部件等产品的研发、生产、加工和销售。全球经济增长放缓的大背景下，家电及汽车行业竞争格局演变，对公司经营的外部环境构成了重大影响，公司经营业绩与宏观经济环境、下游行业发展等密切相关。如果宏观经济及下游客户出现大幅波动或重大不利变化，将会对公司经营发展产生一定的不利影响。
　　对策：公司通过创新赋能经营，不断开拓新市场、增加新业务、新产品，分散行业风险影响,通过发展全球化布局，降低行业单一市场大幅波动影响，增强公司风险抵抗能力。
　　2、原材料价格风险
　　报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比较高，主要为生产家电零部件产品的原材料，核心产品冰箱门封主要材料为大宗化工材料，其市场价格受石油、煤炭等价格波动影响较大，如价格大幅上涨，将对公司盈利水平产生一定的不利影响。
　　对策：公司将通过深入推行精益生产、优化采购、加强成本费用管控，以及协调下游客户上调产品销售单价等举措，克服原材料价格上涨带来的不利影响。
　　3、应收款项风险
　　随着公司业务规模不断扩大，应收账款余额持续增加，如下游重要客户经营状况发生重大不利变化，可能导致应收账款延迟收回或无法收回，将增加资金成本、管理成本和坏账损失，会对公司经营安全产生不利影响。
　　对策：公司将加强对应收账款回款管理，定期对账、跟进回款；及时关注市场变化和客户项目推进情况，评估其对公司回款的影响；依据信用风险特征，按照财务会计制度计提信用损失。
　　4、投资风险
　　公司基于战略进行产业投资，不断拓展新业务，投资并购标的选取以及并购后整合，可能受宏观经济、政策法律、产业政策、行业环境、企业管理风格及文化差异等方面影响带来不确定性，可能导致公司对外投资出现不如预期或者投资失败的风险，从而影响公司整体战略的有效落实。
　　对策：公司关注外部环境变化，加强行业研究，将按照“可测、可控、可承受”的原则开展对外投资，并加强项目筛选和投后管理，降低公司投资风险。投资并购前期进行尽职调查、充分论证，选择优质标的；并购后对重要整合事项进行密切跟踪和及时调整，制定推行因地制宜的管控措施。 收起▲