一、报告期内公司从事的业务情况　　公司凭借自己的优势，在特种表面活性剂领域已积累了大量客户和经验，已成为了国内同行中的佼佼者。目前具有年产近30万吨特种表面活性剂生产能力，是目前国内生产规模较大、品种较全、科技含量较高的特种表面活性剂龙头引领企业和国家单项冠军示范企业。公司致力于打造一个产品种类丰富、应用广泛、品质过硬的世界性特种表面活性剂研发、生产和销售平台。报告期内，公司立足于功能性新材料树脂、高端功能性电子化学品、氟硅改性新材料、高端润滑油及金属加工液、环保涂料、纺织染整、生物农化、航空航天等下游应用场景，积极开拓战略新兴产业方向产品，着力解决行业关键技术问题，积极研制各板块中的重点... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司凭借自己的优势，在特种表面活性剂领域已积累了大量客户和经验，已成为了国内同行中的佼佼者。目前具有年产近30万吨特种表面活性剂生产能力，是目前国内生产规模较大、品种较全、科技含量较高的特种表面活性剂龙头引领企业和国家单项冠军示范企业。公司致力于打造一个产品种类丰富、应用广泛、品质过硬的世界性特种表面活性剂研发、生产和销售平台。报告期内，公司立足于功能性新材料树脂、高端功能性电子化学品、氟硅改性新材料、高端润滑油及金属加工液、环保涂料、纺织染整、生物农化、航空航天等下游应用场景，积极开拓战略新兴产业方向产品，着力解决行业关键技术问题，积极研制各板块中的重点产品，开发具有自主知识产权的特种表面活性剂。
　　现有“氟硅改性新材料高性能聚醚系列、能量固化高性能树脂功能性聚醚系列、功能性湿电子化学品高分子聚醚系列、新能源高分子聚醚功能性树脂系列、新型材料特种聚醚胺系列、高端润滑油及加工液特种表面活性剂系列、环保涂料高端功能性表面活性剂系列、航空航天高分子聚醚材料系列、环保新材料粘合剂功能性树脂系列、复合新材料高性能多用途高分子聚醚系列、造纸化学品特种生态表面活性剂系列、纺织染整绿色高效功能性表面活性剂系列、生物农化绿色高效表面活性剂系列、环保水处理新型功能表面活性剂系列、个人护理温和多效生物表面活性剂系列、油田化学品特种高分子聚醚系列、功能性纤维特种纺丝油剂系列、碳四绿色合成衍生物系列”等十八大板块1800余种产品。产品以非离子表面活性剂为主、涵盖其他特种功能性高分子聚醚材料及表面活性剂，并拓展至阴离子表面活性剂、阳离子表面活性剂、两性表面活性剂等产品。
　　公司坚持走专业化市场路线，持续推进“市场调研、立项管理、新产品试制、质量管控、产业化改造、市场推动、客户反馈、改进提升”项目产品市场化运行机制。紧紧围绕“市场是命、效益是魂”工作总方向，深耕市场、深耕区域、深耕板块、深耕产品、深耕市场占有率。实施以计划管理为龙头的订单式经营模式，充分发挥科技创新和生产装备优势，打造高品质制造体系，为不同客户量身定制个性化的特种表面活性剂。
　　在采购方面，充分发挥“六位一体”——供应链服务市场作用。突出采购前期管理，着力开发优质的合格供应商，与主要原料供应商建立良好的战略合作关系，注重采购计划性和招投标规范性，建立原料市场分析预判机制，形成完善的原料采购模式。
　　在生产方面，充分发挥“六位一体”——生产服务市场保障作用。重点落地运行全过程生产工艺管理体系、全过程质量管控体系、EHS标准化体系、设备与公用工程保障体系，推动生产大数据集成应用，深入开展节支增效和安全环保标准化体系有效运行。采用国内外先进过程控制仪表，形成DCS控制系统、BATCH全自动生产配方系统、MES生产管理系统、SIS安全仪表系统、GDS可燃气体报警系统、ESD紧急停车系统等先进系统与ERP、SCM供应链管理系统无缝对接，实现生产计划到生产制造执行的PSOP全流程管控。同时健全PDCA循环管理运行长效机制，以“1+1+7+X”生产管理体系为基础，以“大物料平衡”、“大质量管理”为抓手，形成了“表格流转，数据说话，系统分析，统筹考核”的个性化管理特色，满足多板块、多品种生产需求的精细化生产管理模式。
　　在科研创新方面，牢固树立创新驱动意识，完善科研建制和创新激励机制，以板块发展为导向，全面打造“科研中心、研究院、研发室”三位一体的专业化团队。以自主产品开发为科研创新主旋律，以市场化产品、客户信息产品开发为科研创新有效补充，形成了独特的从信息收集、分子结构设计、小试、中试、产业化到市场应用的完整研发体系，可根据客户需求定制化快速提供样品。科研服务市场强位作用得到充分体现，围绕生产、市场和新项目、新产品，最大限度发挥科研创新功能，为公司可持续发展创造出优异业绩。
　　在经营销售方面，聚焦粤港澳、长三角和沿长江经济带“两湾一带”区域市场和外贸市场，坚持板块发展和项目发展并举，有效发挥经营、生产、科研、大质量、项目建设、供应链“六位一体”推动市场作用，围绕市场效益，板块业务优化整合，产品结构有效调整，充分发挥了“六位一体”经营核心作用。落实团队化走访推介营销新模式，将产品与下游行业的应用相结合进行板块管理，建立了分行业、专业化营销的模式，每个业务板块都配有专业的技术工程师、营销工程师和服务工程师团队，通过技术营销、团队营销、服务营销、品牌营销深入服务下游客户。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业情况
　　表面活性剂行业的参与主体为少数的国外企业和大量的国内企业。国外的主要企业有：陶氏化学、巴斯夫、英国禾大、美国斯泰潘等，跨国集团从乙烯、丙烯→环氧乙烷、环氧丙烷→表面活性剂为一体化生产，陶氏化学和巴斯夫是全球化工巨头，在表面活性剂领域的销售体量比较大。近年来海外产能受地缘政治、国际能源市场价格、生产成本抬升等多因素影响，部分产能开始出现减产、关停或转移。
　　国内从事工业表面活性剂行业的企业有大几千家，但整体规模较小，单个企业对行业的影响力不大。经过过去几年行业的激烈竞争，迫于成本和市场竞争的双重压力，表面活性剂下游企业对供应商的选择更加慎重，市场向行业内规模大、口碑好、产品质量高的企业集中的趋势明显，部分技术水平较低、产品单　　一、客户和市场结构单　　一、研发能力不强的表面活性剂企业面临产品销量和销售利润严重下滑的局面，被迫减产甚至停产。同时，随着化工企业被环保重点监管，小企业由于资金限制，基础设施很难满足环保要求，行业整合的需求很大。据市场研究公司MordorIntelligence的报告，2021年全球表面活性剂市场规模约为260亿美元，并预计到2026年将增长至340亿美元。QYResearch最新数据显示，2024年全球表面活性剂市场销售额已达321亿美元，预计2031年将攀升至393.6亿美元，2025-2031年期间年复合增长率（CAGR）稳定在3.0%。
　　表面活性剂是一种具有特殊结构和性质的有机化合物。传统的表面活性剂分子结构中同时含有亲水和疏水两部分，它们能明显地改变两相间的界面张力或液体的表面张力，具有润湿或抗粘、乳化或破乳、起泡或消泡以及增溶、分散、洗涤、防腐、抗静电等一系列物理化学作用。公司自成立以来一直专注于特种表面活性剂的研发、生产和销售。特种表面活性剂下游应用领域广泛，少量的使用便可对工业产品形成改性的效果，可以广泛应用到新材料树脂、功能性电子化学品、有机硅、润滑油及金属加工液、环保涂料、复合新材料、特种纤维、农化助剂、纺织染整等多个下游领域。特种表面活性剂属于精细化工行业，从属于化学原料和化学制品制造业。根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司属于化学原料和化学制品制造业（26）中专用化学产品制造（266）行业。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为化学原料和化学制品制造业（代码C26），公司目前所处的表面活性剂行业属于精细化工行业的一个分支。
　　精细化工行业技术密集程度高、产品种类多、附加值高、用途广、产业关联度大，直接服务于国民经济的诸多行业和高新技术产业的各个领域。我国表面活性剂产业的发展和我国精细化工行业整体的发展相似，均为起步较晚，但是发展较快。目前特种表面活性剂行业下游应用非常广泛，涉及国民经济的各个领域，如水处理、玻纤、涂料、建筑、油漆、日化、油墨、电子、农药、纺织、印染、化纤、皮革、石油、汽车工业、航天航空等，并正扩展到各高新技术领域，为新材料、生物、能源、信息等高新技术行业提供了有力支撑。
　　国内表面活性剂已建立了一定的产业规模，大品种表面活性剂的生产能力有较大的提高，可以满足国内的基本需求，并可以出口部分产品到国际市场。进出口方面，呈现中低端产品出口，高端产品依赖进口的局面。技术方面，基本的工艺技术和装置都较成熟，主要原料的质量和供应都较稳定，为表面活性剂行业的多元化发展提供了最基本的保障。但是小品种、技术含量高、产品质量高以及具有特殊功能的特种表面活性剂新品种仍然不足，自主创新能力有待提高，尤其在特种表面活性剂领域，大量关键技术仍然依靠引进，与发达国家相比存在较大差距。
　　表面活性剂领域的标准提升、技术创新和知识产权保护仍略显不足。我国表面活性剂行业经过近二十年的高速发展，已成为全球的生产大国，但行业装备在先进性、安全性方面仍缺乏一定的前瞻性，在产品质量标准提升、工艺品质安全、环境友好、节能降耗等方面仍有较大提升空间；行业自主创新能力不强，行业技术创新体系有待加强，知识产权法律保护作用较弱，技术流失扩散现象较为严重。通过不断加强行业基础建设，加强知识产权的保护工作，发挥三方面技术创新力量（生产企业的研发机构、行业所属专业性研究院所、高等院校的相关专业）的作用，是表面活性剂行业进一步发展的重要基础。
　　（二）行业发展趋势
　　特种、定制的表面活性剂市场逐步扩大：随着精细化工的发展，客户对表面活性剂的性能将提出更高要求和更多样化、具体化的需求，将促进表面活性剂行业走向更加专业化和定制化的发展方向，其主要体现在以下两个方面：特种功能性表面活性剂将会得到大力发展。例如含硅表面活性剂不仅具有耐高温、耐气候老化、无毒、无腐蚀及较高生理惰性等特点，还具有较高表面活性、乳化、分散、润湿、抗静电、消泡、稳泡等性能，是重要特殊表面活性剂品种。如聚硅醚类表面活性剂，在不同温度范围内既可用作消泡剂，也可作稳泡剂，具有重要的应用价值。
　　随着下游客户需求的日益多样化，表面活性剂行业将逐渐出现定制化的发展趋势。目前，国内部分规模较大、技术领先的表面活性剂生产厂商已经开始根据客户的需求研发和定制具有不同功能的特种表面活性剂产品，这对整个行业的技术和工艺提出了更高的要求，厂商必须能够根据客户订单，及时地调整生产流程，包括原料调度、人员配置、生产工艺等各方面，以满足客户日益增强的需求。
　　新型表面活性剂的开发和应用：随着素有“工业味精”的表面活性剂被广泛应用于国民经济发展的各个领域以及国家对环境保护的日益重视，研究和开发温和、安全、高效的功能性和环境友好的新型表面活性剂成为近年来表面活性剂的研究热点。未来市场表面活性剂的发展方向主要
　　有以下几点：
　　绿色温和型表面活性剂。随着生活水平的提高和人类文明进步，人们对环境的保护和自身的健康越来越重视，人们趋向于使用既不污染环境又温和、安全的天然绿色产品，这就对表面活性剂的生物降解性、刺激性和生态毒性提出了更高的要求，以油脂、淀粉、松香和氨基酸等天然可再生资源为原料的绿色表面活性剂及其衍生物产品代表了新一代绿色表面活性剂的发展方向。
　　高分子表面活性剂。高分子表面活性剂是具有表面活性功能的高分子化合物，被广泛应用作胶凝剂、减阻剂、增黏剂、分散剂、乳化剂、增溶剂、流平剂、增强剂、保湿剂、抗静电剂和纸张增强剂等产品，开发低廉、无毒、无污染和一剂多效是高分子表面活性剂的研究趋势。
　　元素型表面活性剂。由于氟、硅、磷和硼等元素的引入而赋予其更独特、优异的性能，加入量少，表面张力超低，是一类特殊的表面活性剂品种。随着新兴产业的发展，对此类高性能表面活性剂的需求不断增加，其发展潜力巨大。
　　表面活性剂在各个新兴领域的应用也越来越成熟：近些年，表面活性剂在制药工业中应用越来越广泛，可用作药物载体、乳化剂、分散剂、润湿剂以及用作治疗药剂和杀菌消毒剂等；表面活性剂作为油田化学品广泛用于钻井、固井、采油、油气采集输送、三次采油和油田水处理中，对于保证钻井安全、提高原油效率、油品质量、生产效率以及设备防护、降低采集输送成本和防止环境污染等方面起着重要作用。同时应用于工业清洗行业的高耐碱、耐酸和耐盐性能的表面活性剂，在涂料、特种新材料、医药工业、食品工业等领域也得到越来越多的应用。
　　生产工艺改进、节能降耗将成为企业的重要课题：我国表面活性剂行业竞争较为充分，如果要在激烈的竞争中处于有利地位，需要加强以下两个方面：首先，尽可能提高反应过程中的转化率、选择性，并尽可能减少排放，这涉及反应线路的选取、高效催化剂的研制、工艺流程的确定以及反应器和单元操作设备的开发等；其次，需要不断降低单位生产成本、节能降耗以及提高副产物的综合利用。
　　（三）行业政策
　　2025年3月，浙江省经济和信息化委员会印发《2025年浙江省推动高新技术及产业化发展工作要点》。
　　《工作要点》重点任务明确建立制造业中试平台高水平发展机制。聚焦精细化工、新材料、生物医药和新一代信息技术等重点产业集群领域，省市县联动布局建设一批公共属性突出、辐射范围大、转化能力强、发展机制好的省级制造业中试平台。
　　2025年9月，工业和信息化部等7部门关于印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》的通知。
　　该方案旨在促进石化化工行业平稳运行和结构优化升级。方案提出，2025—2026年，石化化工行业增加值年均增长5%以上，经济效益企稳回升，产业科技创新能力显著增强，精细化延伸、数字赋能和本质安全水平持续提高，减污降碳协同增效明显，化工园区由规范建设向高质量发展迈进。
　　2025年9月，国家发展改革委关于印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》的通知。《办法》指出，本专项支持重点行业领域节能降碳、煤炭消费清洁替代、循环经济助力降碳、低碳零碳负碳示范、碳达峰碳中和基础能力建设等方向。明确中央预算内投资支持的重点方向，其中石化、化工等重点行业节能降碳改造以及煤化工项目低碳化改造被列为支持重点。
　　2025年11月，工业和信息化部办公厅关于组织开展2025年精细化工关键产品创新任务揭榜挂帅工作的通知。
　　此项工作旨在落实《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》，加快我国精细化工先进科技成果的转化应用，推进产业上下游协同创新攻关，促进石化化工产业提质升级。
　　2025年12月，中央经济工作会议进一步提出“深入整治‘内卷式’竞争”，为相关行业的稳定与高质量发展提供了政策依据。
　　2025年，“综合整治‘内卷式’竞争”被明确写入《政府工作报告》。2025年，国家多项政策密集落地，以扩大内需、反内卷、绿色低碳、数字化转型为核心导向，持续规范行业发展、推动产业升级，对化工行业运行产生深远影响。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”谋篇布局之年。2025年公司总体工作基调为：以总纲领为指引，按照“十四五”总体规划部署，以高质量发展为统领，一切围绕“市场是命、效益是魂”工作总方向，一切围绕“市场市场还是市场，成本成本还是成本”工作主旋律，坚持“六位一体、四轮驱动、两个平台、两手发力、人才赋能”工作推进总基调，集聚多年行业龙头企业优势，深耕行业、锚定板块、专注产品，走专精特新、绿色低碳发展之路。报告期内公司管理层积极应对市场环境变化带来的不利影响，顶住外部压力推动公司经营业绩实现了稳健增长，实现了“十四五”规划高质量收官。
　　报告期内公司全方位夯实“六位一体”推动市场长效机制，积极围绕“四效”（效果、效能、效率、效益）建立市场快速反应机制，深耕市场、深耕区域、深耕板块、深耕产品、深耕市场占有率，稳固拓展“两湾一带”区域市场和外贸市场，努力抓好广州、上海两个办事处建制和业务拓展。锚定竞争同行，在存量中做增量；锚定项目产品，在新赛道中做增量，发挥创新和技术竞争优势，加强项目新产品市场化推广力度。以市场导向做好科技创新，坚定市场化服务研发方向，进一步提升公司级重大项目产业化快速推进能力、重大技术攻关能力。科研服务市场、服务生产能力稳步提升。
　　母公司全面统筹子公司经营策略和方向，全面实施“十大应用场景”和“八大体系化运行平台”，通过系统构建并持续完善工作推进机制，持续推进精益化管理，以强化管理助力稳增长。持续深化推进大数据信息化平台应用场景，优化“1+1+N+X”管理体系与大数据平台有效融合运行，持续优化各类体系化运行平台，重点实现“生产四个体系”从“线下到线上”的全面运用，不断推动大数据平台的分析、应用及赋能作用。本年度项目建设攻坚提速，服务保障作用进一步提升。“第三工厂”皇马开眉客建设有序、高效推进，皇马总部大楼、新建皇马研究院2号楼落成启用。皇马尚宜、绿科安获评绍兴市绿色低碳工厂，围绕各项经济目标任务，深化运行“生产四个体系”，全过程质量管控稳步推进，高品质制造根基不断夯实，努力发挥产能创造效益；用管理和创新办法抓好节支增效，进一步提高全员劳动生产率，将生产成本降到极致；全面提升生产全过程质量管控能力，严守安全环保底线，抓好安全环保标准化体系和各项规范化管理体系受控下高效运行。
　　公司综合实力位列中国精细化工百强第37位，中国石化企业500强第388位（较去年上升68位），中国民营企业发明专利500强第440位（较去年上升19位），荣获中国精细化工绿色低碳发展10强企业，位列省高新技术企业创新能力500强第119位。2026年,公司管理层将继续围绕完成全年各项目标任务，坚定不移聚焦市场效益，凝心聚力稳增长、促发展，力争向广大股东交出一份满意的答卷，谱写皇马高质量发展的新篇章！
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）行业地位优势
　　公司具有年产近30万吨特种表面活性剂生产能力，是目前国内生产规模较大、品种较全、科技含量较高的特种表面活性剂龙头引领企业和国家制造业单项冠军示范企业，公司现为全国化学标准化技术委员会（特种）界面活性剂分技术委员会秘书处单位，连续多年跻身中国精细化工百强、中国石化民营企业百强、浙江省创造力百强，综合实力位居全国同行前列。
　　（二）持续的技术创新和产品开发优势
　　公司设有国家企业技术中心、国家博士后科研工作站、省级重点企业研究院、工程技术研究中心、高新技术研发中心等一批高水平创新研发平台。以“引领行业、标准领先”的创新理念，以研发中心为主导建立了完善的研发体系，立足于功能性新材料树脂、有机硅、润滑油及金属加工液、高端电子化学品、聚醚胺及环保涂料等十八大板块产品，着力解决行业关键技术问题，积极研制各板块中的重点产品，开发具有自主知识产权的特种表面活性剂。
　　目前已开发研制出了1800多种产品，获得了多项科研成果，2025年度新增国家授权发明专利16件，累计228件；新增国际授权发明专利7件，累计26件；新增实用新型专利3件，累计56件。2025年新修订行业标准1项，新制定2项，累计国家、行业、团体标准共86项。累计拥有国家级重点新产品10只。累计新增省级新产品试制计划288只。新增省级科技成果鉴定8件，累计144件。新增省、市、协会各级专利奖、科学技术进步奖1项，累计37项。
　　公司与浙江大学等全国知名高等院校及研究所建立了紧密的产学研合作，与世界知名企业迈图、陶氏等建立了良好的业务技术合作关系。先后荣获国家制造业单项冠军示范企业、国家知识产权示范企业、国家首批资源节约型环境友好型试点企业、中国化工行业技术创新示范企业、省未来工厂、先进级智能工厂、管理现代化企业、绿色企业、安全标准化企业、技术创新示范企业、企业技术标准创新基地、管理现代化企业等诸多荣誉。
　　（三）专业性板块人才优势
　　公司坚持人才强企，随着板块经营战略的推进，公司相应逐步积累了丰富的人才储备。创新建立兵团式作业、板块化营销新模式，充分发挥现有板块业务拓展及新项目新产品推广功能，不断增强公司发展后劲。同时公司通过以科研部门为入手点，逐步培养了专业性的服务型人才和营销型人才，形成了技术开发工程师、营销工程师、应用服务工程师等专业化队伍。公司的板块专业型人才，对于板块发展方向以及客户的需求有着深入的了解，对下游应用保持敏感性，能够根据市场的变化以及客户的要求及时提供专业化、精细化的服务。
　　（四）板块培育的发展潜力优势
　　公司经过多年实践，形成了一个围绕板块发展，系统化运作的经营体系，通过对培育阶段、成长阶段、成熟阶段等产品的布局，促成企业的可持续发展。在此过程中，公司成功培育出了粘合剂新材料树脂、高端功能性电子化学品等新的盈利增长点。截至目前，公司已形成十八大板块，且不断开发出新的细分领域的新产品。各板块分别处于不同的发展阶段，包括成熟板块、成长性板块等。功能性新材料树脂及高端功能性电子化学品等战略性新兴产业应用板块正处于加速培育阶段，但其广阔的市场前景将会为公司的持续发展提供保障。同时，在推进板块发展的过程中，公司根据行业特点，建立了详细的行业特征数据库，持续跟踪行业信息，从而能够对行业的需求迅速反应，保证技术上的领先优势，奠定了公司长远发展的基础。
　　（五）三位一体的智能化装备优势
　　公司拥有国内先进的乙氧基化生产装置和氯化装置，在国内率先引进外循环、喷雾式工艺技术，经过多年的生产积累，通过不断的装备升级改造，公司形成了独特的装备优势。通过采用国内外领先的过程控制仪表和控制系统，形成以DCS控制系统、MES生产管理系统、SIS安全仪表系统为基础的BATCH全自动配方化生产程序，并与企业ERP系统和SCM供应链管理系统无缝对接，实现生产计划到生产制造执行的全流程管控。公司还建立了皇马大数据运行管理平台，结合未来工厂十大应用场景建设要求，推进装备智能化、自动化、集成化和信息化方面处于国内领先地位。公司拥有多套不同规格的生产装置满足不同应用领域的多种特种表面活性剂生产；根据公司板块经营的战略要求，公司对各项装备进行了优化设计，能够满足不同行业客户的多样化、复杂化的生产要求，保证产品质量。在研发、检测、评价方面公司引进600M核磁共振谱仪、电感耦合等离子体质谱仪、原子吸收光谱仪、离子色谱仪、高分辨液质联用仪、三重四级杆液质联用仪、裂解气质联用仪、气味分析系统等大量专业化的检测分析设备，高质量的满足多板块多品种的生产质量控制和新产品研发需求。
　　（六）原材料供应、采购管理优势
　　环氧乙烷、环氧丙烷是本公司生产所需的最主要原材料，由于环氧乙烷、环氧丙烷难以长时间存储，因此保证两者长期稳定的供应是公司生产经营的关键因素之一。公司目前已与中国石化、三江化工、宁波镇海炼化等公司建立了多年的稳定合作关系，这些公司的生产装置较多，受装置检修停车等因素的影响较小，能够保证公司原材料供应的稳定和充足。与此同时，由于环氧乙烷、环氧丙烷属于危险化学品，不便长途运输。而公司地处绍兴上虞，与中国石化华东分公司、三江化工、宁波镇海炼化等距离较近，供货半径合理。其他原材料方面，公司也通过多年的发展，形成了稳定的合作网络。对于用量较大的原材料，公司已基本建立了3家以上的合格供应商库，形成了完整的供应商管理体系和招标体系。此外，公司还会根据在日常经营中积累的下游客户的开发需求等信息，对原材料供应商提供产品改进建议，促进供应商持续提升质量，从而形成两者之间的良性互动。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期末，公司资产总额43.16亿元，同比增长11.37%，净资产34.46亿元，同比增长10.75%；报告期内，公司实现营业收入24.04亿元，同比增长3.06%，产品销量19.53万吨。归属于上市公司股东的净利润4.37亿元，同比增长9.76%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.02亿元，同比增长6.75%。公司积极开拓以新材料、高端功能性电子化学品、新能源、风电光储等领域为代表的战略性新兴产业成长性产品，本着“小品种创盈利”的原则持续深耕小品种领域，预计随着公司产品结构的不断优化，板块产品的持续创新与叠加，新产能的加速投放，公司盈利能力有望实现稳步增长。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司坚持“专业、生态、安全、科技、领先”的发展理念，公司致力于打造一个产品种类丰富、应用广泛、品质过硬的世界性特种表面活性剂研发、生产和销售平台。依托强大的科研力量和技术储备，公司在特种表面活性剂领域积累了大量客户和经验，是国家制造业单项冠军示范企业，经过多年发展，公司已成为目前国内特种表面活性剂龙头企业。公司目前有绿科安和皇马尚宜两大生产基地，具备年产近30万吨特种表面活性剂的生产能力，正在兴建“第三工厂”皇马开眉客年产33万吨高端功能新材料项目。
　　1、始终以高质量发展为统领，坚持效益为先、市场为王，专注行业、深耕市场。建立经营、生产、科研、大质量、项目建设、供应链“六位一体”推动市场的长效机制，以市场为导向，把板块营销作为着力点。围绕板块做多、产品做细、市场做深，科学规划板块发展战略，深入做好板块横向拓展、纵向延伸工作，有效落实动态化市场推进机制，准确把握市场前沿信息，坚持板块发展和项目发展并举，全面扩大国内市场版图，全力拓展国际市场，持续推动经营业绩稳步提升。
　　2、坚持科研创新驱动战略，提高企业核心竞争力，为高质量发展增势赋能。建立“市场调研、项目立项、研发试制、质量管控、产业化改造、市场推动、客户反馈、改进提升”的项目产品市场化运行机制。不断加大科研投入的力度，提高装备保障能力，持续引进高端科研仪器设备、中小试实验装置，打造从信息收集、分子结构设计、小试、中试、产业化到市场应用的完整研发体系。全面开展科研体系创新，增强创新意识，突破重点项目、产品关键技术，加快项目、产品市场化推广，使项目、产品成为公司发展主战场和经济增长极。
　　3、坚持人才赋能，打造人才集聚新高地，牢固树立人才是第一资源的理念。进一步引进、培养和集聚中高端科研人才及现有专业板块人才队伍，大力培养高素质技能型人才，实现精准服务生产，不断提高新板块开发和市场推广的能力，加快适配市场需求，引领行业发展。进一步健全人才引进、培养、考核、激励长效机制，加大人才创新激励力度，精准服务保障，让广大人才有用武之地、无后顾之忧，确保人才工作落地生根。
　　公司秉承“引领行业、标准领先”的创新理念，坚持创新驱动引领高质量发展，朝着“世界领先的表面活性剂系统方案解决商”的既定目标而不懈努力！公司确认未来相当长一段时间内发展的总纲领是：永续经营、打造百年企业，坚持高质量可持续发展，走专精特新、绿色低碳发展之路。实现“四个第一”（行业内量与质第　　一、创新能力第　　一、市场占有率第　　一、管理水平第一）。为此必须做到“四个永无止境”：市场开拓永无止境、创新驱动发展永无止境、体系化管理提升永无止境、团队建设与人才引进培养永无止境。只有坚持“四个第一”和“四个永无止境”，才能实现长期可持续发展。
　　(三)经营计划
　　2026年是“十五五”规划的开局之年。2026年公司总体工作基调为：以总纲领为指引，按照“十五五”总体规划部署，公司将以永续经营、高质量可持续发展、打造百年企业、实现“四个第一”为统领，一切围绕“市场是命、效益是魂”工作总方向，一切围绕“市场市场还是市场，成本成本还是成本”工作主旋律，坚持“六位一体、四轮驱动、两个平台、两手发力、人才赋能”工作推进总基调，全方位夯实“六位一体”（经营、生产、科研、大质量、项目建设、供应链‘六位一体’）推动市场长效机制，集聚多年行业龙头企业优势，深耕行业、锚定板块、专注产品，走专精特新、绿色低碳发展之路。
　　围绕“四效”（效果、效能、效率、效益）健全市场快速反应机制，以市场工作推进表为抓手，采取有效举措全力突破市场增量瓶颈，重点抓好单一客户新产品业务增量、竞争性业务增量、有效信息业务增量、外贸出口增量、市场发展部业务开拓，强化营销队伍建设及重点板块培育。
　　绿科安和皇马尚宜作为生产运行保障子公司，要围绕满足发货、质量管控、综合成本、安全环保四大核心目标，全面深化运行“生产四个体系”（全过程生产工艺管理体系、全过程质量管控体系、EHS标准化体系、设备与公用工程保障体系），全力推进降本增效工作。以市场导向做好科技创新，坚定市场化服务研发方向，进一步提升公司级重大项目产业化快速推进能力、重大技术攻关能力。实施五年品牌战略，全面深化运行全过程质量管控体系，开展产品生产全过程监管、异常分析整改，确保产品质量稳定，质量标准引领行业。
　　母公司要抓好公司治理、发展规划、市场拓展、创新引领、项目推进、管理深化、体系化平台建设、人才队伍建设、督查考核激励，全面统筹子公司经营策略和方向，重点推进开眉客项目早投产、早出效益，做好章镇老厂区新产业布局。持续深化“1+1+N+X”管理体系与大数据平台相融合有效运行，持续优化并稳健运行生产四个体系化平台，完善实施“工作清单化、清单目标化、目标责任化、责任考核化”——高效精准考核评价体系。坚持以“问题、目标、任务、结果”为导向的工作推进机制，进一步提高“四效”，严守安全环保底线，拉长板、补短板，凝心聚力，奋力完成全年稳增长、增效益的目标任务。
　　(四)可能面对的风险
　　1、市场竞争的风险
　　我国表面活性剂行业市场竞争呈现分化趋势，特种、高端定制化产品领域国内企业研发、生产能力不足，因此该类产品议价能力较强，产品利润率较高。随着经济全球化的推进以及中国成为全球最重要的化学品消费市场，国外化工企业纷纷在国内建厂或者设立销售机构，使得国内的特种表面活性剂企业不仅面临国内生产企业的竞争，也面临着国外精细化工巨头的竞争。
　　作为素有“工业味精”之称的表面活性剂，随着新兴产业的发展，将拓展到更多的应用领域，带来新的市场需求，对企业的研发实力提出了更高的要求。需要企业拥有持续的科研投入和新产品开发的能力来增强企业后劲，应对市场竞争。如果未来公司研发能力无法持续快速提升，未能抵挡来自国内企业与国外精细化工巨头带来的竞争，则公司盈利能力将出现下降。
　　2、环境保护的风险
　　公司所在的特种表面活性剂行业是化工行业中的高新技术领域，但在生产过程中仍会产生废水、废气、固废和噪音等，当出现人员操作不当、生产设备、环保设施发生故障、自然灾害等情况时，仍可能导致公司发生环境污染风险。
　　此外，化工行业总体属于污染行业，国家对化工行业企业经营、扩大产能、新建项目等均有严格的环保规定，不满足环保要求的企业将不被允许进行扩建现有产能、投资新建项目等。现阶段国家正大力开展推进的节能减排工作也对化工行业企业带来较大的压力。随着国家对环境保护的要求越来越严格，如果政府出台新的规定和政策，对化工企业的环保实行更为严格的标准和规范，本公司有可能需要满足更高的环保要求，或者需要追加环保投入，从而导致生产经营成本提高，在一定程度上影响公司的收益水平。
　　3、安全生产风险
　　特种表面活性剂生产过程中主要使用环氧乙烷、环氧丙烷等化学原材料，具有易燃、易爆、腐蚀性或有毒等特质，对存储、运输、加工和生产都有着特殊的要求，若处理不当则可能会发生火灾、爆炸等安全事故，威胁生产人员的健康和安全，影响公司的生产经营，并造成较大的经济损失。若出现安全生产装置设备故障、操作不当、自然灾害等情况，导致公司发生重大安全事故，将对公司生产经营带来不利影响。
　　4、原材料价格波动的风险
　　公司产品生产成本中材料成本占比较高，直接材料占比突出，材料价格的变动对公司产品成本的影响较大，此外主要原材料的价格还与一些产品销售价格直接挂钩，因此原材料价格波动对公司经营业绩影响较大。环氧乙烷和环氧丙烷是公司主要的原材料，在公司材料采购中占比合计近80%，对公司生产经营具有重要的意义。环氧乙烷、环氧丙烷的价格形成机制受到各种因素影响，与石油价格、所属行业竞争情况密切相关，在原材料价格大幅波动的情况下，如果公司未能保持竞争实力，在销售产品定价、库存成本控制等方面未能有效应对，经营业绩将存在下滑的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况
　　表面活性剂行业的参与主体为少数的国外企业和大量的国内企业。国外的主要企业有：陶氏化学、巴斯夫、英国禾大、美国斯泰潘等，跨国集团从乙烯、丙烯→环氧乙烷、环氧丙烷→表面活性剂为一体化生产，陶氏化学和巴斯夫是全球化工巨头，在表面活性剂领域的销售体量比较大。
　　国内从事工业表面活性剂行业的企业有大几千家，但整体规模较小，单个企业对行业的影响力不大。经过过去几年行业的激烈竞争，迫于成本和市场竞争的双重压力，表面活性剂下游企业对供应商的选择更加慎重，市场向行业内规模大、口碑好、产品质量高的企业集中的趋势明显，部分技术水平较低、产品单... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况
　　表面活性剂行业的参与主体为少数的国外企业和大量的国内企业。国外的主要企业有：陶氏化学、巴斯夫、英国禾大、美国斯泰潘等，跨国集团从乙烯、丙烯→环氧乙烷、环氧丙烷→表面活性剂为一体化生产，陶氏化学和巴斯夫是全球化工巨头，在表面活性剂领域的销售体量比较大。
　　国内从事工业表面活性剂行业的企业有大几千家，但整体规模较小，单个企业对行业的影响力不大。经过过去几年行业的激烈竞争，迫于成本和市场竞争的双重压力，表面活性剂下游企业对供应商的选择更加慎重，市场向行业内规模大、口碑好、产品质量高的企业集中的趋势明显，部分技术水平较低、产品单一、客户和市场结构单一、研发能力不强的表面活性剂企业面临产品销量和销售利润严重下滑的局面，被迫减产甚至停产。同时，随着化工企业被环保重点监管，小企业由于资金限制，基础设施很难满足环保要求，行业整合的需求很大。根据中国表面活性剂产业联盟统计数据，2022年表面活性剂行业67家规模企业全年表面活性剂总产量达到426.2万吨，销量420.9万吨，分别同比增长3.6%和2.1%。据市场研究公司Mordor Intelligence的报告，2021年全球表面活性剂市场规模约为260亿美元，并预计到2026年将增长至340亿美元。QYResearch最新数据显示，2024年全球表面活性剂市场销售额已达321亿美元，预计2031年将攀升至393.6亿美元，2025-2031年期间年复合增长率（CAGR）稳定在3.0%。
　　表面活性剂是一种具有特殊结构和性质的有机化合物。传统的表面活性剂分子结构中同时含有亲水和疏水两部分，它们能明显地改变两相间的界面张力或液体的表面张力，具有润湿或抗粘、乳化或破乳、起泡或消泡以及增溶、分散、洗涤、防腐、抗静电等一系列物理化学作用。公司自成立以来一直专注于特种表面活性剂的研发、生产和销售。特种表面活性剂下游应用领域广泛，少量的使用便可对工业产品形成改性的效果，可以广泛应用到新材料树脂、有机硅、润滑油及金属加工液、环保涂料、复合新材料、特种纤维、农化助剂等多个下游领域。特种表面活性剂属于精细化工行业，从属于化学原料和化学制品制造业。根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司属于化学原料和化学制品制造业（26）中专用化学产品制造（266）行业。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为化学原料和化学制品制造业（代码C26），公司目前所处的表面活性剂行业属于精细化工行业的一个分支。
　　精细化工行业技术密集程度高、产品种类多、附加值高、用途广、产业关联度大，直接服务于国民经济的诸多行业和高新技术产业的各个领域。我国表面活性剂产业的发展和我国精细化工行业整体的发展相似，均为起步较晚，但是发展较快。目前特种表面活性剂行业下游应用非常广泛，涉及国民经济的各个领域，如水处理、玻纤、涂料、建筑、油漆、日化、油墨、电子、农药、纺织、印染、化纤、皮革、石油、汽车工业、航天航空等，并正扩展到各高新技术领域，为新材料、生物、能源、信息等高新技术行业提供了有力支撑。
　　国内表面活性剂已建立了一定的产业规模，大品种表面活性剂的生产能力有较大的提高，可以满足国内的基本需求，并可以出口部分产品到国际市场。进出口方面，呈现低端产品出口，高端产品依赖进口的局面。技术方面，基本的工艺技术和装置都较成熟，主要原料的质量和供应都较稳定，为表面活性剂行业的多元化发展提供了最基本的保障。但是小品种、技术含量高、产品质量高以及具有特殊功能的特种表面活性剂新品种仍然不足，自主创新能力有待提高，尤其在特种表面活性剂领域，大量关键技术仍然依靠引进，与发达国家相比存在较大差距。
　　表面活性剂领域的标准提升、技术创新和知识产权保护仍略显不足。我国表面活性剂行业经过近二十年的高速发展，已成为全球的生产大国，但行业装备在先进性、安全性方面仍缺乏一定的前瞻性，在产品质量标准提升、工艺品质安全、环境友好，节能降耗等方面仍有较大提升空间；行业自主创新能力不强，行业技术创新体系有待加强，知识产权法律保护作用较弱，技术流失扩散现象较为严重。通过不断加强行业基础建设，加强知识产权的保护工作，发挥三部分技术创新力量（生产企业的研发机构、行业所属专业性研究院所、高等院校的相关专业）的作用，是表面活性剂行业进一步发展的重要基础。
　　（二）行业发展趋势
　　特种、定制的表面活性剂市场逐步扩大：随着精细化工的发展，客户对表面活性剂的性能将提出更高要求和更多样化、具体化的需求，将促进表面活性剂行业走向更加专业化和定制化的发展方向，其主要体现在以下两个方面：特种功能性表面活性剂将会得到大力发展。例如含硅表面活性剂不仅具有耐高温、耐气候老化、无毒、无腐蚀及较高生理惰性等特点，还具有较高表面活性、乳化、分散、润湿、抗静电、消泡、稳泡等性能，是重要特殊表面活性剂品种。如聚硅醚类表面活性剂，在不同温度范围内既可用作消泡剂，也可作稳泡剂，具有重要的应用价值。
　　随着下游客户需求的日益多样化，表面活性剂行业将逐渐出现定制化的发展趋势。目前，国内部分规模较大、技术领先的表面活性剂生产厂商已经开始根据客户的需求研发和定制具有不同功能的特种表面活性剂产品，这对整个行业的技术和工艺提出了更高的要求，厂商必须能够根据客户订单，及时地调整生产流程，包括原料调度、人员配置、生产工艺等各方面，以满足客户日益增强的需求。
　　新型表面活性剂的开发和应用：随着素有“工业味精”的表面活性剂被广泛应用于国民经济发展的各个领域以及国家对环境保护的日益重视，研究和开发温和、安全、高效的功能性和环境友好的新型表面活性剂成为近年来表面活性剂的研究热点。未来市场表面活性剂的发展方向主要有以下几点：绿色温和型表面活性剂。随着生活水平的提高和人类文明进步，人们对环境的保护和自身的健康越来越重视，人们趋向于使用既不污染环境又温和、安全的天然绿色产品，这就对表面活性剂的生物降解性、刺激性和生态毒性提出了更高的要求，以油脂、淀粉、松香和氨基酸等天然可再生资源为原料的绿色表面活性剂及其衍生物产品代表了新一代绿色表面活性剂的发展方向。
　　高分子表面活性剂。高分子表面活性剂是具有表面活性功能的高分子化合物，被广泛应用作胶凝剂、减阻剂、增黏剂、分散剂、乳化剂、增溶剂、流平剂、增强剂、保湿剂、抗静电剂和纸张增强剂等产品，开发低廉、无毒、无污染和一剂多效是高分子表面活性剂的研究趋势。
　　元素型表面活性剂。由于氟、硅、磷和硼等元素的引入而赋予其更独特、优异的性能，加入量少，表面张力超低，是一类特殊的表面活性剂品种。随着新兴产业的发展，对此类高性能表面活性剂的需求不断增加，其发展潜力巨大。
　　表面活性剂在各个新兴领域的应用也越来越成熟：近些年，表面活性剂在制药工业中应用越来越广泛，可用作药物载体、乳化剂、分散剂、润湿剂以及用作治疗药剂和杀菌消毒剂等；表面活性剂作为油田化学品广泛用于钻井、固井、采油、油气采集输送、三次采油和油田水处理等中，对于保证钻井安全、提高原油效率、油品质量、生产效率以及设备防护、降低采集输送成本和防止环境污染等方面起着重要作用。同时应用于工业清洗行业的高耐碱、耐酸和耐盐性能的表面活性剂，在涂料、特种新材料、医药工业、食品工业等领域也得到越来越多的应用。
　　生产工艺改进、节能降耗将成为企业的重要课题：我国表面活性剂行业竞争较为充分，如果要在激烈的竞争中处于有利地位，需要加强以下两个方面：首先，尽可能提高反应过程中的转化率、选择性、并尽可能减少排放，这涉及反应线路的选取、高效催化剂的研制、工艺流程的确定以及反应器和单元操作设备的开发等；其次，需要不断降低单位生产成本、节能降耗以及提高副产物的综合利用。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”谋篇布局之年。2025年公司总体工作基调为：以总纲领为指引，按照“十四五”总体规划部署，以高质量发展为统领，一切围绕“市场是命、效益是魂”工作总方向，一切围绕“市场市场还是市场，成本成本还是成本”工作主旋律，坚持“六位一体、四轮驱动、两个平台、两手发力、人才赋能”工作推进总基调，集聚多年行业龙头企业优势，深耕行业、锚定板块、专注产品，走专精特新、绿色低碳发展之路。报告期内公司管理层积极应对市场环境变化带来的不利影响，顶住外部压力推动公司经营业绩实现了稳健增长。
　　报告期内公司全方位夯实“六位一体”推动市场长效机制，积极围绕“四效”（效果、效能、效率、效益）建立市场快速反应机制，稳固拓展“两湾一带”区域市场和外贸市场，努力抓好广州、上海两个办事处建制和业务拓展。锚定竞争同行，在存量中做增量；锚定项目产品，在新赛道中做增量，发挥创新和技术竞争优势，加强项目新产品市场化推广力度。以市场导向做好科技创新，坚定市场化服务研发方向，进一步提升公司级重大项目产业化快速推进能力、重大技术攻关能力。启动实施五年品牌战略，全面提升生产全过程质量管控能力。
　　母公司全面统筹子公司经营策略和方向，“第三工厂”皇马开眉客建设有序、高效推进，积极做好总部大楼启用前准备工作。皇马尚宜和绿科安紧紧围绕各项经济目标任务，努力发挥产能创造效益，深化运行各体系化平台；用管理和创新办法抓好节支增效，进一步提高全员劳动生产率，将生产成本降到极致；全面提升生产全过程质量管控能力，严守安全环保底线，抓好安全环保标准化体系和各项规范化管理体系受控下高效运行。继续围绕“两个平台”建设核心战略，一是持续优化“1+1+N+X”管理体系与大数据平台有效融合运行，持续优化各类体系化运行平台，发挥大数据平台的分析、应用及赋能作用。二是深化大数据信息化运行平台优化应用，高标准构建信息情报平台，重点收集并分析前沿科技、创新技术、市场需求等战略性信息推动公司持续发展。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）行业地位优势
　　公司具有年产近30万吨特种表面活性剂生产能力，是目前国内生产规模较大、品种较全、科技含量较高的特种表面活性剂龙头引领企业和国家制造业单项冠军示范企业，公司现为全国化学标准化技术委员会（特种）界面活性剂分技术委员会秘书处单位，连续多年跻身中国精细化工百强、中国石化民营企业百强、浙江省创造力百强，综合实力位居全国同行前列。
　　（二）持续的技术创新和产品开发优势
　　公司设有国家企业技术中心、国家博士后科研工作站、省级重点企业研究院、工程技术研究中心、高新技术研发中心等一批高水平创新研发平台。以“引领行业、标准领先”的创新理念，以研发中心为主导建立了完善的研发体系，立足于功能性新材料树脂、有机硅、润滑油及金属加工液、高端电子化学品、聚醚胺及环保涂料等十八大板块产品，着力解决行业关键技术问题，积极研制各板块中的重点产品，开发具有自主知识产权的特种表面活性剂。
　　目前已开发研制出了1800多种产品，获得了多项科研成果，2025年上半年新增国家授权发明专利2件，累计214件；新增国际授权发明专利2件，累计21件；累计实用新型专利53件。累计参与制修订国家、行业、团体标准84项。累计拥有国家级重点新产品10只。累计新增省级新产品试制计划288只。累计省级科技成果鉴定136件。新增省、市、协会各级专利奖、科学技术进步奖1项，累计37项。
　　公司与浙江大学等全国知名高等院校及研究所建立了紧密的产学研合作，与世界知名企业迈图、陶氏等建立了良好的业务技术合作关系。先后荣获国家制造业单项冠军示范企业、国家知识产权示范企业、国家首批资源节约型环境友好型试点企业、中国化工行业技术创新示范企业、省未来工厂、先进级智能工厂、绿色企业、安全标准化企业、技术创新示范企业、企业技术标准创新基地、管理现代化企业等诸多荣誉。
　　（三）专业性板块人才优势
　　公司坚持人才强企，随着板块经营战略的推进，公司相应逐步积累了丰富的人才储备。创新建立兵团式作业、板块化营销新模式，充分发挥现有板块业务拓展及新项目新产品推广功能，不断增强公司发展后劲。同时公司通过以科研部门为入手点，逐步培养了专业性的服务型人才和营销型人才，形成了技术开发工程师、营销工程师、应用服务工程师等专业化队伍。公司的板块专业型人才，对于板块发展方向以及客户的需求有着深入的了解，对下游应用保持有敏感性，能够根据市场的变化以及客户的要求及时提供专业化、精细化的服务。
　　（四）板块培育的发展潜力优势
　　公司经过多年实践，形成了一个围绕板块发展，系统化运作的经营体系，通过对培育阶段、成长阶段、成熟阶段等产品的布局，促成企业的可持续发展。在此过程中，公司成功培育出了粘合剂新材料树脂、高端功能性电子化学品等新的盈利增长点。截至目前，公司已形成十八大板块，且不断开发出新的细分领域的新产品。具体包括功能性新材料树脂板块、有机硅应用板块、润滑油及金属加工液应用板块、环保涂料应用板块、水处理应用板块、印染助剂应用板块、纤维油剂应用板块、复合新材料应用板块、个人护理应用板块、农化助剂应用板块、碳四衍生物板块、油田化学品应用板块、造纸化学品应用板块、聚醚胺及高端电子化学品应用板块等。各板块分别处于不同的发展阶段，包括成熟板块、成长性板块等。功能性新材料树脂及高端功能性电子化学品等应用板块正处于加速培育阶段，但其广阔的市场前景将会为公司的持续发展提供保障。同时，在推进板块发展的过程中，公司根据行业特点，建立了详细的行业特征数据库，持续跟踪行业信息，从而能够对行业的需求迅速反应，保证技术上的领先优势，奠定了公司长远发展的基础。
　　（五）三位一体的智能化装备优势
　　公司拥有国内先进的乙氧基化生产装置和氯化装置，在国内率先引进外循环、喷雾式工艺技术，经过多年的生产积累，通过不断的装备升级改造，公司形成了独特的装备优势。通过采用国内外领先的过程控制仪表和控制系统，形成以DCS控制系统、MES生产管理系统、SIS安全仪表系统为基础的BATCH全自动配方化生产程序，并与企业ERP系统和SCM供应链管理系统无缝对接，实现生产计划到生产制造执行的全流程管控。公司还建立了皇马大数据运行管理平台，结合未来工厂十大应用场景建设要求，推进装备智能化、自动化、集成化和信息化方面处于国内领先地位。公司拥有多套不同规格的生产装置满足不同应用领域的多种特种表面活性剂生产；根据公司板块经营的战略要求，公司对各项装备进行了优化设计，能够满足不同行业客户的多样化、复杂化的生产要求，保证产品质量。在研发、检测、评价方面公司引进600M核磁共振谱仪、电感耦合等离子体质谱仪、原子吸收光谱仪、离子色谱仪、高分辨液质联用仪、三重四级杆液质联用仪、裂解气质联用仪、气味分析系统等大量专业化的检测分析设备，高质量的满足多板块多品种的生产质量控制和新产品研发需求。
　　（六）原材料供应、采购管理优势
　　环氧乙烷、环氧丙烷是本公司生产所需的最主要原材料，由于环氧乙烷、环氧丙烷难以长时间存储，因此保证两者长期稳定的供应是公司生产经营的关键因素之一。公司目前已与中国石化、三江化工、宁波镇海炼化等公司建立了多年的稳定合作关系，这些公司的生产装置较多，受装置检修停车等因素的影响较小，能够保证公司原材料供应的稳定和充足。与此同时，由于环氧乙烷、环氧丙烷属于危险化学品，不便长途运输。而公司地处绍兴上虞，与中国石化华东分公司、三江化工、宁波镇海炼化等距离较近，供货半径合理。其他原材料方面，公司也通过多年的发展，形成了稳定的合作网络。对于用量较大的原材料，公司已基本建立了3家以上的合格供应商库，形成了完整的供应商管理体系和招标体系。此外，公司还会根据在日常经营中积累的下游客户的开发需求等信息，对原材料供应商提供产品改进建议，促进供应商持续提升质量，从而形成两者之间的良性互动。
　　四、可能面对的风险
　　1、市场竞争的风险
　　我国表面活性剂行业市场竞争呈现分化趋势，特种、高端定制化产品领域国内企业研发、生产能力不足，因此该类产品议价能力较强，产品利润率较高。随着经济全球化的推进以及中国成为全球最重要的化学品消费市场，国外化工企业纷纷在国内建厂或者设立销售机构，使得国内的特种表面活性剂企业不仅面临国内生产企业的竞争，也面临着国外精细化工巨头的竞争。
　　作为素有“工业味精”之称的表面活性剂，随着新兴产业的发展，将拓展到更多的应用领域，带来新的市场需求，对企业的研发实力提出了更高的要求。需要企业拥有持续的科研投入和新产品开发的能力来增强企业后劲，应对市场竞争。如果未来公司研发能力无法持续快速提升，未能抵挡来自国内企业与国外精细化工巨头带来的竞争，则公司盈利能力将出现下降。
　　2、环境保护的风险
　　公司所在的特种表面活性剂行业是化工行业中的高新技术领域，但在生产过程中仍会产生废水、废气、固废和噪音等，当出现人员操作不当、生产设备、环保设施发生故障、自然灾害等情况时，仍可能导致公司发生环境污染风险。
　　此外，化工行业总体属于污染行业，国家对化工行业企业经营、扩大产能、新建项目等均有严格的环保规定，不满足环保要求的企业将不被允许进行扩建现有产能、投资新建项目等。现阶段国家正大力开展推进的节能减排工作也对化工行业企业带来较大的压力。随着国家对环境保护的要求越来越严格，如果政府出台新的规定和政策，对化工企业的环保实行更为严格的标准和规范，本公司有可能需要满足更高的环保要求，或者需要追加环保投入，从而导致生产经营成本提高，在一定程度上影响公司的收益水平。
　　3、安全生产风险
　　特种表面活性剂生产过程中主要使用环氧乙烷、环氧丙烷等化学原材料，具有易燃、易爆、腐蚀性或有毒等特质，对存储、运输、加工和生产都有着特殊的要求，若处理不当则可能会发生火灾、爆炸等安全事故，威胁生产人员的健康和安全，影响公司的生产经营，并造成较大的经济损失。若出现安全生产装置设备故障、操作不当、自然灾害等情况，导致公司发生重大安全事故，将对公司生产经营带来不利影响。
　　4、原材料价格波动的风险
　　公司产品生产成本中材料成本占比较高，直接材料占比较高，材料价格的变动对公司产品成本的影响较大，此外主要原材料的价格还与一些产品销售价格直接挂钩，因此原材料价格波动对公司经营业绩影响较大。环氧乙烷和环氧丙烷是公司主要的原材料，在公司材料采购中占比合计近80%，对公司生产经营具有重要的意义。环氧乙烷、环氧丙烷的价格形成机制受到各种因素影响，与石油价格、所属行业竞争情况密切相关，在原材料价格的大幅波动的情况下，如果公司未能保持竞争实力，在销售产品定价、库存成本控制等方面未能有效应对，经营业绩将存在下滑的风险。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年是新中国成立75周年，也是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。面对新时代、新征程的新机遇、新挑战、新难题，公司按照“十四五”总体规划部署，全面贯彻落实董事会精神，坚持以高质量发展为统领，一切围绕“市场是命、效益是魂”工作总方向，积极应对市场环境变化带来的不利影响，顶住外部压力、克服内部困难，推动公司经营业绩实现了较好增长。　　报告期内公司坚持“六位一体、四轮驱动、两个平台、两手发力、人才赋能”的工作推进总基调，充分发挥集聚多年行业龙头企业优势，深耕行业、锚定板块、专注产品，走专精特新、绿色低碳发展之路。以市场导向做好科技创新，加强战略性重大项目研发力度... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年是新中国成立75周年，也是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。面对新时代、新征程的新机遇、新挑战、新难题，公司按照“十四五”总体规划部署，全面贯彻落实董事会精神，坚持以高质量发展为统领，一切围绕“市场是命、效益是魂”工作总方向，积极应对市场环境变化带来的不利影响，顶住外部压力、克服内部困难，推动公司经营业绩实现了较好增长。
　　报告期内公司坚持“六位一体、四轮驱动、两个平台、两手发力、人才赋能”的工作推进总基调，充分发挥集聚多年行业龙头企业优势，深耕行业、锚定板块、专注产品，走专精特新、绿色低碳发展之路。以市场导向做好科技创新，加强战略性重大项目研发力度，加快重点项目产业化进程，坚定市场化服务研发方向，全方位夯实“六位一体”推动市场长效机制。母公司全面统筹子公司经营策略和方向，“第三工厂”皇马开眉客建设有序、高效推进，总部大楼建设项目逐步收尾，完成公司第二期员工持股计划的实施。皇马尚宜和绿科安作为生产运行保障子公司，建制生产运行保障中心，健全生产运行保障体系，推动生产大数据集成应用，报告期内紧紧围绕各项经济目标任务，提高生产管理绩效，充分发挥产能创造效益；严守安全环保底线，抓好安全环保标准化体系及各项规范化管理体系受控下高效运行。经营中心进一步完善上海、广州两个办事处建制，落实团队化走访推介营销新模式，通过深耕市场、深耕区域、深耕板块、深耕产品，重点拓展“两湾一带”区域市场和外贸市场。面对市场变化，在存量和新赛道中实现了新增量。持续优化“1+1+N+X”管理体系与大数据平台有效融合运行，打造集成、高效、快速的体系化运行平台，形成了高效精准考核评价体系。围绕“两个平台”建设核心战略，深化大数据信息化运行平台优化应用，高标准构建信息情报平台，推动公司持续发展。报告期内坚持以“问题、目标、任务、结果”四个导向为目的日常工作推进机制不断完善，进一步提高了四效（“效果、效能、效率、效益”），最大限度实现了拉长板、补短板。
　　综合实力位列中国精细化工百强第37位（较去年上升13位），中国民营企业发明专利500强第459位，连续六年入选浙江省创造力百强。2025年,公司管理层将继续围绕完成全年各项目标任务，坚定不移聚焦市场效益，凝心聚力稳增长、促发展，力争向广大股东交出一份满意的答卷，谱写皇马高质量发展的新篇章！
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业情况
　　表面活性剂行业的参与主体为少数的国外企业和大量的国内企业。国外的主要企业有：陶氏化学、巴斯夫、英国禾大、美国斯泰潘等，跨国集团从乙烯、丙烯→环氧乙烷、环氧丙烷→表面活性剂为一体化生产，陶氏化学和巴斯夫是全球化工巨头，在表面活性剂领域的销售体量比较大。
　　国内从事工业表面活性剂行业的企业有大几千家，但整体规模较小，单个企业对行业的影响力不大。经过过去几年行业的激烈竞争，迫于成本和市场竞争的双重压力，表面活性剂下游企业对供应商的选择更加慎重，市场向行业内规模大、口碑好、产品质量高的企业集中的趋势明显，部分技术水平较低、产品单一、客户和市场结构单一、研发能力不强的表面活性剂企业面临产品销量和销售利润严重下滑的局面，被迫减产甚至停产。同时，随着化工企业被环保重点监管，小企业由于资金限制，基础设施很难满足环保要求，行业整合的需求很大。根据中国表面活性剂产业联盟统计数据，2022年表面活性剂行业67家规模企业全年表面活性剂总产量达到426.2万吨，销量420.9万吨，分别同比增长3.6%和2.1%。据卓创资讯，截至2022年，国内TOP10生产企业的产能占比约58%，较2018年增长16pcts。据市场研究公司MordorInteigence的报告，2021年全球表面活性剂市场规模约为260亿美元，并预计到2026年将增长至340亿美元。
　　表面活性剂是一种具有特殊结构和性质的有机化合物。传统的表面活性剂分子结构中同时含有亲水和疏水两部分，它们能明显地改变两相间的界面张力或液体的表面张力，具有润湿或抗粘、乳化或破乳、起泡或消泡以及增溶、分散、洗涤、防腐、抗静电等一系列物理化学作用。公司自成立以来一直专注于特种表面活性剂的研发、生产和销售。特种表面活性剂下游应用领域广泛，少量的使用便可对工业产品形成改性的效果，可以广泛应用到新材料树脂、有机硅、润滑油及金属加工液、环保涂料、复合新材料、特种纤维、农化助剂等多个下游领域。特种表面活性剂属于精细化工行业，从属于化学原料和化学制品制造业。根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司属于化学原料和化学制品制造业（26）中专用化学产品制造（266）行业。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为化学原料和化学制品制造业（代码C26），公司目前所处的表面活性剂行业属于精细化工行业的一个分支。
　　精细化工行业技术密集程度高、产品种类多、附加值高、用途广、产业关联度大，直接服务于国民经济的诸多行业和高新技术产业的各个领域。我国表面活性剂产业的发展和我国精细化工行业整体的发展相似，均为起步较晚，但是发展较快。目前特种表面活性剂行业下游应用非常广泛，涉及国民经济的各个领域，如水处理、玻纤、涂料、建筑、油漆、日化、油墨、电子、农药、纺织、印染、化纤、皮革、石油、汽车工业、航天航空等，并正扩展到各高新技术领域，为新材料、生物、能源、信息等高新技术行业提供了有力支撑。
　　国内表面活性剂已建立了一定的产业规模，大品种表面活性剂的生产能力有较大的提高，可以满足国内的基本需求，并可以出口部分产品到国际市场。进出口方面，呈现低端产品出口，高端产品依赖进口的局面。技术方面，基本的工艺技术和装置都较成熟，主要原料的质量和供应都较稳定，为表面活性剂行业的多元化发展提供了最基本的保障。但是小品种、技术含量高、产品质量高以及具有特殊功能的特种表面活性剂新品种仍然不足，自主创新能力有待提高，尤其在特种表面活性剂领域，大量关键技术仍然依靠引进，与发达国家相比存在较大差距。
　　表面活性剂领域的标准提升、技术创新和知识产权保护仍略显不足。我国表面活性剂行业经过近二十年的高速发展，已成为全球的生产大国，但行业装备在先进性、安全性方面仍缺乏一定的前瞻性，在产品质量标准提升、工艺品质安全、环境友好，节能降耗等方面仍有较大提升空间；行业自主创新能力不强，行业技术创新体系有待加强，知识产权法律保护作用较弱，技术流失扩散现象较为严重。通过不断加强行业基础建设，加强知识产权的保护工作，发挥三部分技术创新力量（生产企业的研发机构、行业所属专业性研究院所、高等院校的相关专业）的作用，是表面活性剂行业进一步发展的重要基础。
　　（二）行业发展趋势
　　特种、定制的表面活性剂市场逐步扩大：随着精细化工的发展，客户对表面活性剂的性能将提出更高要求和更多样化、具体化的需求，将促进表面活性剂行业走向更加专业化和定制化的发展方向，其主要体现在以下两个方面：特种功能性表面活性剂将会得到大力发展。例如含硅表面活性剂不仅具有耐高温、耐气候老化、无毒、无腐蚀及较高生理惰性等特点，还具有较高表面活性、乳化、分散、润湿、抗静电、消泡、稳泡等性能，是重要特殊表面活性剂品种。如聚硅醚类表面活性剂，在不同温度范围内既可用作消泡剂，也可作稳泡剂，具有重要的应用价值。
　　随着下游客户需求的日益多样化，表面活性剂行业将逐渐出现定制化的发展趋势。目前，国内部分规模较大、技术领先的表面活性剂生产厂商已经开始根据客户的需求研发和定制具有不同功能的特种表面活性剂产品，这对整个行业的技术和工艺提出了更高的要求，厂商必须能够根据客户订单，及时地调整生产流程，包括原料调度、人员配置、生产工艺等各方面，以满足客户日益增强的需求。
　　新型表面活性剂的开发和应用：随着素有“工业味精”的表面活性剂被广泛应用于国民经济发展的各个领域以及国家对环境保护的日益重视，研究和开发温和、安全、高效的功能性和环境友好的新型表面活性剂成为近年来表面活性剂的研究热点。未来市场表面活性剂的发展方向主要有以下几点：
　　绿色温和型表面活性剂。随着生活水平的提高和人类文明进步，人们对环境的保护和自身的健康越来越重视，人们趋向于使用既不污染环境又温和、安全的天然绿色产品，这就对表面活性剂的生物降解性、刺激性和生态毒性提出了更高的要求，以油脂、淀粉、松香和氨基酸等天然可再生资源为原料的绿色表面活性剂及其衍生物产品代表了新一代绿色表面活性剂的发展方向。
　　高分子表面活性剂。高分子表面活性剂是具有表面活性功能的高分子化合物，被广泛应用作胶凝剂、减阻剂、增黏剂、分散剂、乳化剂、增溶剂、流平剂、增强剂、保湿剂、抗静电剂和纸张增强剂等产品，开发低廉、无毒、无污染和一剂多效是高分子表面活性剂的研究趋势。
　　元素型表面活性剂。由于氟、硅、磷和硼等元素的引入而赋予其更独特、优异的性能，加入量少，表面张力超低，是一类特殊的表面活性剂品种。随着新兴产业的发展，对此类高性能表面活性剂的需求不断增加，其发展潜力巨大。
　　表面活性剂在各个新兴领域的应用也越来越成熟：近些年，表面活性剂在制药工业中应用越来越广泛，可用作药物载体、乳化剂、分散剂、润湿剂以及用作治疗药剂和杀菌消毒剂等；表面活性剂作为油田化学品广泛用于钻井、固井、采油、油气采集输送、三次采油和油田水处理等中，对于保证钻井安全、提高原油效率、油品质量、生产效率以及设备防护、降低采集输送成本和防止环境污染等方面起着重要作用。同时应用于工业清洗行业的高耐碱、耐酸和耐盐性能的表面活性剂，在涂料、特种新材料、医药工业、食品工业等领域也得到越来越多的应用。
　　生产工艺改进、节能降耗将成为企业的重要课题：我国表面活性剂行业竞争较为充分，如果要在激烈的竞争中处于有利地位，需要加强以下两个方面：首先，尽可能提高反应过程中的转化率、选择性、并尽可能减少排放，这涉及反应线路的选取、高效催化剂的研制、工艺流程的确定以及反应器和单元操作设备的开发等；其次，需要不断降低单位生产成本、节能降耗以及提高副产物的综合利用。
　　（三）行业相关政策法规
　　2024年初，浙江省印发《浙江省绿色石化（精细化工）产业集群建设行动方案》，提出到2027年，基本建成世界级绿色石化产业基地，集群规上企业营业收入达2万亿元，总量规模稳居全国前三。该方案明确表示，支持宁波建设国家绿色石化先进制造业集群，鼓励舟山深度“降油增化”，做强以炼化一体化为基础，以化工新材料、特色化学品、石化装备等为特色的石化循环产业链。同时推动嘉兴、衢州、绍兴、台州等市联动发展，做强电子化学品、精细化工等特色领域。
　　2024年5月，国务院：关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》通知
　　重点推进石化、化工等高耗能行业节能降碳改造，提出“十大节能降碳行动”，包括优化材料生产和能源结构转型。到2025年底，炼油、乙烯、合成氨、电石行业能效标杆水平以上产能占比超过30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。
　　2024年7月，工业和信息化部等九部门关于印发《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》的通知
　　该方案旨在推动我国精细化工产业向高端化、绿色化、智能化发展。方案提出，到2027年，培育5家以上创新引领和协同集成能力强的世界一流企业，培育500家以上专精特新“小巨人”企业。并提出涂料、染（颜）料、农药、专用化学品、化工新材料等产品品质提升方向，引导行业延伸产业链条、优化产品结构、打造特色优势。
　　大力发展水性、粉末等无（低）VOCs的环境友好、资源节约型涂料，用于大飞机、高铁、大型船舶、新能源、电子信息等领域的高性能涂料，满足消费升级需求。推动企业通过使用新技术、新材料（新型光固化材料、环保溶剂、新型颜填料、高性能特种树脂等）等，提升产品质量档次，增加绿色产品供给。
　　2、染（颜）料。加快发展高溶解性高强度活性染料、酸性染料、有机颜料等新型功能性、环境友好型染（颜）料产品。
　　调整产品结构，加快发展高效、安全、环境友好型农药及中间体，以及水基化、超低容量、缓释等制剂剂型。
　　4、专用化学品。加快发展水基（体）型等低VOCs胶粘剂、油墨、清洗剂，环保型水处理剂，绿色高效催化剂、溶助剂、改性剂/添加剂/表面活性剂，超净高纯试剂。通过应用新技术、新材料（光固化材料等），提高产品性能和质量一致性。
　　2024年7月，工业和信息化部印发《化工行业智能制造标准体系建设指南（2024版）》。该建设指南，旨在充分发挥标准在化工行业智能制造进程中的支撑和引领作用，明确当前和未来一段时间化工行业智能制造标准化工作方向，促进化工行业与新一代信息技术在更广范围、更深程度、更高水平上实现融合发展，推动化工行业由传统生产方式向智能制造转型升级。
　　2024年12月，山东省工业和信息化厅发布《山东省精细化工产业高质量发展行动方案（2025—2027年）》，提出到2027年，全省精细化工产业营业收入年均增长8%左右。
　　该方案提出，重点发展一批石化等传统产业延伸的围绕乙烯、丙烯、丁烯、聚氨酯、尼龙、PX、煤基精细化工、氟硅、高端功能化学品等产业链；突破一批紧跟化工新材料、海洋化工、生物化工、电子化学品等新兴化工领域发展趋势的“卡脖子”技术；提升一批聚焦涂料、染（颜）料、农药、专用化学品、日用化学品等终端领域产品品质。
　　其中，在石油化工领域，提及发展特种碳基材料、高端聚氨酯产品、特种橡胶等技术。在电子化学品领域，提及加快光刻胶、芯片封装用电子级特种环氧树脂、中间体、光学胶用特种酯等产品研发；推进集成电路用的湿化学品工程化试验；加快集成电路用电子特气以及高电压正极、钠离子负极等电池材料产业化。在专用化学品领域，提及加快绿色高效新型催化剂、溶助剂、表面活性剂、超净高纯试剂等产品开发；提升太阳能光伏组件用密封胶的性能,开发高导热性能热界面材料，高强度、耐腐蚀的结构粘接胶，以及高绝缘性、高耐温性的灌封胶等。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司凭借自己的优势，在特种表面活性剂领域已积累了大量客户和经验，已成为了国内同行中的佼佼者。目前具有年产近30万吨特种表面活性剂生产能力，是目前国内生产规模较大、品种较全、科技含量较高的特种表面活性剂龙头引领企业和国家单项冠军示范企业。公司致力于打造一个产品种类丰富、应用广泛、品质过硬的世界性特种表面活性剂研发、生产和销售平台。报告期内，公司立足于功能性新材料树脂、高端电子化学品、有机硅、润滑油及金属加工液、聚醚胺及环保涂料等十七大板块，积极开拓战略新兴产业方向产品，着力解决行业关键技术问题，积极研制各板块中的重点产品，开发具有自主知识产权的特种表面活性剂。产品以非离子表面活性剂为主、涵盖其他特种功能性高分子材料表面活性剂，并拓展至阴离子表面活性剂、阳离子表面活性剂、两性表面活性剂等产品。
　　公司坚持走专业化市场路线，持续推进“市场调研、立项管理、新产品试制、质量管控、产业化改造、市场推动、客户反馈、改进提升”项目产品市场化运行机制。紧紧围绕“市场是命、效益是魂”工作总方向，深耕市场、深耕区域、深耕板块、深耕产品。实施以计划管理为龙头的订单式经营模式，充分发挥科技创新和生产装备优势，打造高品质制造体系，为不同客户量身定制个性化的特种表面活性剂。
　　在采购方面，充分发挥“六位一体”——供应链服务市场作用。突出采购前期管理，着力开发优质的合格供应商，与主要原料供应商建立良好的战略合作关系，注重采购计划性和招投标规范性，建立原料市场分析预判机制，形成完善的原料采购模式。
　　在生产方面,充分发挥“六位一体”——生产服务市场保障作用。以规范化生产管理运行体系为前提，推动生产大数据集成应用，深入开展节支增效和安全环保标准化体系有效运行。采用国内外先进过程控制仪表，形成DCS控制系统、BATCH全自动生产配方系统、MES生产管理系统、SIS安全仪表系统、GDS可燃气体报警系统、ESD紧急停车系统等先进系统与ERP、SCM供应链管理系统无缝对接，实现生产计划到生产制造执行的PSOP全流程管控。同时健全PDCA循环管理运行长效机制，坚持以作业指导书（MO）为统领，以“1+1+7+X”生产管理体系为基础，以“大物料平衡”、“大质量管理”为抓手，形成了“表格流转，数据说话，系统分析，统筹考核”的个性化管理特色，满足多板块、多品种生产需求的精细化生产管理模式。
　　在科研创新方面，牢固树立创新驱动意识，完善科研建制和创新激励机制，以板块发展为导向，全面打造“科研中心、研究院、研发室”三位一体的专业化团队。形成了独特的从信息收集、分子结构设计、小试、中试、产业化到市场应用的完整研发体系，可根据客户需求定制化快速提供样品。科研服务市场强位作用得到充分体现，围绕生产、市场和新项目、新产品，最大限度发挥科研创新功能，为公司可持续发展创造出优异业绩。
　　在经营销售方面，围绕市场效益，板块业务优化整合，产品结构有效调整，充分发挥了“六位一体”经营核心作用。成立广州皇马化工贸易有限公司，进一步完善上海、广州两个办事处建制，重点拓展“两湾一带”区域市场和外贸市场，落实团队化走访推介营销新模式，将产品与下游行业的应用相结合进行板块管理，建立了分行业、专业化营销的模式，每个业务板块都配有专业的技术工程师、营销工程师和服务工程师团队，通过技术营销、团队营销、服务营销、品牌营销深入服务下游客户。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）行业地位优势
　　公司具有年产近30万吨特种表面活性剂生产能力，是目前国内生产规模较大、品种较全、科技含量较高的特种表面活性剂龙头引领企业和国家制造业单项冠军示范企业，公司现为全国化学标准化技术委员会（特种）界面活性剂分技术委员会秘书处单位，连续多年跻身中国精细化工百强、中国石化民营企业百强、浙江省创造力百强，综合实力位居全国同行前列。
　　（二）持续的技术创新和产品开发优势
　　公司设有国家企业技术中心、国家博士后科研工作站、省级重点企业研究院、工程技术研究中心、高新技术研发中心等一批高水平创新研发平台。以“引领行业、标准领先”的创新理念，以研发中心为主导建立了完善的研发体系，立足于功能性新材料树脂、有机硅、润滑油及金属加工液、高端电子化学品、聚醚胺及环保涂料等十七大板块产品，着力解决行业关键技术问题，积极研制各板块中的重点产品，开发具有自主知识产权的特种表面活性剂。
　　目前已开发研制出了1800多种产品，获得了多项科研成果，2024年度新增国家授权发明专利18件，累计212件；新增国际授权发明专利3件，累计19件；新增实用新型专利9件，累计53件。2024年新增参与制修订国家、行业、团体标准4项，累计84项。2024年累计拥有国家级重点新产品10只。新增省级新产品试制计划15只，累计288只。新增省级科技成果鉴定8件，累计136件。新增省、市、协会各级专利奖、科学技术进步奖1项，累计36项。
　　公司与浙江大学等全国知名高等院校及研究所建立了紧密的产学研合作，与世界知名企业迈图、陶氏等建立了良好的业务技术合作关系。先后荣获国家制造业单项冠军示范企业、国家知识产权示范企业、国家首批资源节约型环境友好型试点企业、中国化工行业技术创新示范企业、省未来工厂、绿色企业、安全标准化企业、技术创新示范企业、企业技术标准创新基地、管理现代化企业等诸多荣誉。
　　（三）专业性板块人才优势
　　公司坚持人才强企，随着板块经营战略的推进，公司相应逐步积累了丰富的人才储备。创新建立兵团式作业、板块化营销新模式，充分发挥现有板块业务拓展及新项目新产品推广功能，不断增强公司发展后劲。同时公司通过以科研部门为入手点，逐步培养了专业性的服务型人才和营销型人才，形成了技术开发工程师、营销工程师、应用服务工程师等专业化队伍。公司的板块专业型人才，对于板块发展方向以及客户的需求有着深入的了解，对下游应用保持有敏感性，能够根据市场的变化以及客户的要求及时提供专业化、精细化的服务。
　　（四）板块培育的发展潜力优势
　　公司经过多年实践，形成了一个围绕板块发展，系统化运作的经营体系，通过对培育阶段、成长阶段、成熟阶段等产品的布局，促成企业的可持续发展。在此过程中，公司成功培育出了粘合剂新材料树脂、高端功能性电子化学品等新的盈利增长点。截至目前，公司已形成十七大板块，且不断开发出新的细分领域的新产品。具体包括功能性新材料树脂板块、有机硅应用板块、润滑油及金属加工液应用板块、环保涂料应用板块、水处理应用板块、印染助剂应用板块、纤维油剂应用板块、复合新材料应用板块、个人护理应用板块、农化助剂应用板块、碳四衍生物板块、油田化学品应用板块、造纸化学品应用板块、聚醚胺及高端电子化学品应用板块等。各板块分别处于不同的发展阶段，包括成熟板块、成长性板块等。功能性新材料树脂及高端功能性电子化学品等应用板块正处于加速培育阶段，但其广阔的市场前景将会为公司的持续发展提供保障。同时，在推进板块发展的过程中，公司根据行业特点，建立了详细的行业特征数据库，持续跟踪行业信息，从而能够对行业的需求迅速反应，保证技术上的领先优势，奠定了公司长远发展的基础。
　　（五）三位一体的智能化装备优势
　　公司拥有国内先进的乙氧基化生产装置和氯化装置，在国内率先引进外循环、喷雾式工艺技术，经过多年的生产积累，通过不断的装备升级改造，公司形成了独特的装备优势。通过采用国内外领先的过程控制仪表和控制系统，形成以DCS控制系统、MES生产管理系统、SIS安全仪表系统为基础的BATCH全自动配方化生产程序，并与企业ERP系统和SCM供应链管理系统无缝对接，实现生产计划到生产制造执行的全流程管控。公司还建立了皇马大数据运行管理平台，结合未来工厂十大应用场景建设要求，推进装备智能化、自动化、集成化和信息化方面处于国内领先地位。公司拥有多套不同规格的生产装置满足不同应用领域的多种特种表面活性剂生产；根据公司板块经营的战略要求，公司对各项装备进行了优化设计，能够满足不同行业客户的多样化、复杂化的生产要求，保证产品质量。在研发、检测、评价方面公司引进600M核磁共振谱仪、电感耦合等离子体质谱仪、原子吸收光谱仪、离子色谱仪、高分辨液质联用仪、三重四级杆液质联用仪、裂解气质联用仪、气味分析系统等大量专业化的检测分析设备，高质量的满足多板块多品种的生产质量控制和新产品研发需求。
　　（六）原材料供应、采购管理优势
　　环氧乙烷、环氧丙烷是本公司生产所需的最主要原材料，由于环氧乙烷、环氧丙烷难以长时间存储，因此保证两者长期稳定的供应是公司生产经营的关键因素之一。公司目前已与中国石化、三江化工、宁波镇海炼化等公司建立了多年的稳定合作关系，这些公司的生产装置较多，受装置检修停车等因素的影响较小，能够保证公司原材料供应的稳定和充足。与此同时，由于环氧乙烷、环氧丙烷属于危险化学品，不便长途运输。而公司地处绍兴上虞，与中国石化华东分公司、三江化工、宁波镇海炼化等距离较近，供货半径合理。其他原材料方面，公司也通过多年的发展，形成了稳定的合作网络。对于用量较大的原材料，公司已基本建立了3家以上的合格供应商库，形成了完整的供应商管理体系和招标体系。此外，公司还会根据在日常经营中积累的下游客户的开发需求等信息，对原材料供应商提供产品改进建议，促进供应商持续提升质量，从而形成两者之间的良性互动。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期末，公司资产总额38.75亿元，同比增长13.38%，净资产31.12亿元，同比增长12.84%；报告期内，公司实现营业收入23.33亿元，比上年同期增长23.17%，产品销量17.93万吨。归属于上市公司股东的净利润3.98亿元，比上年增长22.50%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.77亿元，比上年增长27.81%。公司积极开拓以湿电子化学品、UV光固化用表面活性剂、新能源胶树脂等新材料树脂为代表的成长性产品，本着“小品种创盈利”的原则持续深耕小品种领域，预计随着公司产品结构的不断优化，板块产品的持续创新叠加，公司盈利能力有望实现稳步增长。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司坚持“专业、生态、安全、科技、领先”的发展理念，公司致力于打造一个产品种类丰富、应用广泛、品质过硬的世界性特种表面活性剂研发、生产和销售平台。依托强大的科研力量和技术储备，公司在特种表面活性剂领域积累了大量客户和经验，现已成为国内同行中的佼佼者。公司目前有绿科安和皇马尚宜两大生产基地，具备年产近30万吨特种表面活性剂的生产能力，正在兴建“第三工厂”皇马开眉客年产33万吨高端功能新材料项目。经过多年发展，公司已成为目前国内生产规模较大、品种较全、科技含量较高的特种表面活性剂龙头企业和国家制造业单项冠军示范企业。
　　1、始终以高质量发展为统领，坚持效益为先、市场为王，专注行业、深耕市场。建立经营、生产、科研、大质量、项目建设、供应链“六位一体”推动市场的长效机制，以市场为导向，把板块营销作为着力点。围绕板块做多、产品做细、市场做深，科学规划板块发展战略，深入做好板块横向拓展、纵向延伸工作，有效落实动态化市场推进机制，准确把握市场前沿信息，坚持板块发展和项目发展并举，全面扩大国内市场版图，全力拓展国际市场，持续推动经营业绩稳步提升。
　　2、坚持科研创新驱动战略，提高企业核心竞争力，为高质量发展增势赋能。建立“市场调研、项目立项、研发试制、质量管控、产业化改造、市场推动、客户反馈、改进提升”的项目产品市场化运行机制。不断加大科研投入的力度，提高装备保障能力，持续引进高端科研仪器设备、中小试实验装置，打造从信息收集、分子结构设计、小试、中试、产业化到市场应用的完整研发体系。全面开展科研体系创新，增强创新意识，突破重点项目、产品关键技术，加快项目、产品市场化推广，使项目、产品成为公司发展主战场和经济增长极。
　　3、坚持人才赋能，打造人才集聚新高地，牢固树立人才是第一资源的理念。进一步引进、培养和集聚中高端人才及现有专业板块人才，大力培养高素质技能型人才，实现精准服务生产，不断提高新板块开发和市场推广的能力，加快适配市场需求，引领行业发展。进一步健全人才引进、培养、考核、激励长效机制，加大人才创新激励力度，精准服务保障，让广大人才有用武之地、无后顾之忧，确保人才工作落地生根。
　　公司秉承“引领行业、标准领先”的创新理念，坚持创新驱动引领高质量发展，朝着“世界领先的表面活性剂系统方案解决商”的既定目标而不懈努力！公司确认未来相当长一段时间内发展的总纲领是：永续经营、高质量可持续发展，打造百年企业，实现“四个第一”（行业内量与质第一、创新能力第一、市场占有率第一、管理水平第一）。为此必须做到“四个永无止境”：市场开拓永无止境、创新驱动发展永无止境、体系化管理提升永无止境、团队建设与人才引进培养永无止境。只有坚持“四个第一”和“四个永无止境”，才能实现长期可持续发展。
　　(三)经营计划
　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”谋篇布局之年。2025年公司总体工作基调为：以总纲领为指引，按照“十四五”总体规划部署，以高质量发展为统领，一切围绕“市场是命、效益是魂”工作总方向，一切围绕“市场市场还是市场，成本成本还是成本”工作主旋律，坚持“六位一体、四轮驱动、两个平台、两手发力、人才赋能”工作推进总基调，集聚多年行业龙头企业优势，深耕行业、锚定板块、专注产品，走专精特新、绿色低碳发展之路，全方位夯实“六位一体”推动市场长效机制；围绕“四效”建立市场快速反应机制，稳固拓展“两湾一带”区域市场和外贸市场，抓好广州、上海两个办事处建制和业务拓展；推进营销方式变革，重点加强团队化走访推介营销模式；推进营销队伍变革，大力引进培养板块营销业务骨干及外贸人才；锚定竞争同行，在存量中做增量；锚定项目产品，在新赛道中做增量，发挥创新和技术竞争优势，加强项目新产品市场化推广力度。以市场导向做好科技创新，坚定市场化服务研发方向，进一步提升公司级重大项目产业化快速推进能力、重大技术攻关能力。启动实施五年品牌战略，全面提升生产全过程质量管控能力。皇马尚宜和绿科安要紧紧围绕各项经济目标任务，充分发挥产能创造效益，深化运行各体系化平台；要用管理和创新办法抓好节支增效，提高全员劳动生产率，将生产成本降到极致；全面提升生产全过程质量管控能力，严守安全环保底线，抓好安全环保标准化体系和各项规范化管理体系受控下高效运行。母公司要充分发挥发展规划、市场拓展、创新引领、项目推进、人才建设、管理深化、督查考核等方面主导作用；全面统筹子公司经营策略和方向，重点推进皇马开眉客项目早投产、早出效益，做好总部大楼启用、章镇老厂区新产业布局；持续深化“1+1+N+X”管理体系与大数据平台相融合有效运行，持续优化各类体系化运行平台，发挥大数据平台的分析、应用及赋能作用，完善实施“工作清单化、清单目标化、目标责任化、责任考核化”——高效精准考核评价体系；坚持以“问题、目标、任务、结果”四个导向为目的的日常工作推进机制，进一步提高“效果、效能、效率、效益”，拉长板、补短板，凝心聚力，奋力完成全年增量目标工作任务。
　　(四)可能面对的风险
　　1、市场竞争的风险
　　我国表面活性剂行业市场竞争呈现分化趋势，特种、高端定制化产品领域国内企业研发、生产能力不足，因此该类产品议价能力较强，产品利润率较高。随着经济全球化的推进以及中国成为全球最重要的化学品消费市场，国外化工企业纷纷在国内建厂或者设立销售机构，使得国内的特种表面活性剂企业不仅面临国内生产企业的竞争，也面临着国外精细化工巨头的竞争。
　　作为素有“工业味精”之称的表面活性剂，随着新兴产业的发展，将拓展到更多的应用领域，带来新的市场需求，对企业的研发实力提出了更高的要求。需要企业拥有持续的科研投入和新产品开发的能力来增强企业后劲，应对市场竞争。如果未来公司研发能力无法持续快速提升，未能抵挡来自国内企业与国外精细化工巨头带来的竞争，则公司盈利能力将出现下降。
　　2、环境保护的风险
　　公司所在的特种表面活性剂行业是化工行业中的高新技术领域，但在生产过程中仍会产生废水、废气、固废和噪音等，当出现人员操作不当、生产设备、环保设施发生故障、自然灾害等情况时，仍可能导致公司发生环境污染风险。
　　此外，化工行业总体属于污染行业，国家对化工行业企业经营、扩大产能、新建项目等均有严格的环保规定，不满足环保要求的企业将不被允许进行扩建现有产能、投资新建项目等。现阶段国家正大力开展推进的节能减排工作也对化工行业企业带来较大的压力。随着国家对环境保护的要求越来越严格，如果政府出台新的规定和政策，对化工企业的环保实行更为严格的标准和规范，本公司有可能需要满足更高的环保要求，或者需要追加环保投入，从而导致生产经营成本提高，在一定程度上影响公司的收益水平。
　　3、安全生产风险
　　特种表面活性剂生产过程中主要使用环氧乙烷、环氧丙烷等化学原材料，具有易燃、易爆、腐蚀性或有毒等特质，对存储、运输、加工和生产都有着特殊的要求，若处理不当则可能会发生火灾、爆炸等安全事故，威胁生产人员的健康和安全，影响公司的生产经营，并造成较大的经济损失。若出现安全生产装置设备故障、操作不当、自然灾害等情况，导致公司发生重大安全事故，将对公司生产经营带来不利影响。
　　4、原材料价格波动的风险
　　公司产品生产成本中材料成本占比较高，直接材料占比较高，材料价格的变动对公司产品成本的影响较大，此外主要原材料的价格还与一些产品销售价格直接挂钩，因此原材料价格波动对公司经营业绩影响较大。环氧乙烷和环氧丙烷是公司主要的原材料，在公司材料采购中占比合计近80%，对公司生产经营具有重要的意义。环氧乙烷、环氧丙烷的价格形成机制受到各种因素影响，与石油价格、所属行业竞争情况密切相关，在原材料价格的大幅波动的情况下，如果公司未能保持竞争实力，在销售产品定价、库存成本控制等方面未能有效应对，经营业绩将存在下滑的风险。 收起▲