一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　1、公司所处行业情况　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36汽车制造业”中的“C3670汽车零部件及配件制造业”。　　今年以来，面对更趋复杂严峻的外部环境，国家层面实施更加积极有为的宏观政策，加快落实稳就业稳经济推动高质量发展若干举措，经济运行总体平稳。　　2025年上半年，根据汽车工业协会统计数据，中国汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，延续了2024年以来的增长趋势。新能源汽车产销分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1、公司所处行业情况
　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36汽车制造业”中的“C3670汽车零部件及配件制造业”。
　　今年以来，面对更趋复杂严峻的外部环境，国家层面实施更加积极有为的宏观政策，加快落实稳就业稳经济推动高质量发展若干举措，经济运行总体平稳。
　　2025年上半年，根据汽车工业协会统计数据，中国汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，延续了2024年以来的增长趋势。新能源汽车产销分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，在新车总销量中占比达到44.3%，已成为带动整体市场增长的主要力量。
　　在新能源汽车内部结构中，纯电动汽车（BEV）销量占比为61%，插电式混合动力汽车（PHEV）占比为39%。BEV在高线城市和基础设施完善区域渗透加快，PHEV则因使用场景灵活，在中部和下沉市场维持稳定增长。整体来看，新能源汽车产品组合呈现结构均衡，满足多样化消费需求。
　　出口方面，2025年上半年我国汽车整车出口308.3万辆，同比增长10.4%；其中新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%，在出口结构中占比超过三分之一。东南亚、欧洲和拉美市场是主要增量来源，头部车企推进本地化建厂与销售网络建设，带动配套产业同步出海。
　　行业盈利能力受到价格竞争加剧影响。整车厂通过降价释放库存带动销量增长，向产业链中下游传导成本压力，零部件企业普遍面临毛利下行压力。
　　综合来看，2025年上半年行业延续量增势头，但盈利能力分化加剧。新能源汽车保持高速增长，出口拉动作用明显，产业链竞争向效率与成本控制转移，企业需提升产品适配力和交付响应能力，以适应更为复杂的市场环境。展望下半年，受新能源车免购置税政策阶段性退坡、主要车企新车型集中上市等因素影响，终端消费将面临节奏性波动，但在结构性需求支撑和出口延续增长背景下，全年新能源汽车销量有望持续突破，渗透率进一步提升。同时，整车厂之间的价格竞争预计仍将延续，产业链利润将继续承压，具备产品配套能力、平台响应速度与成本控制优势的零部件企业有望在行业整合中获得相对稳定的增长空间。
　　2、公司的主营业务及主要产品
　　公司长期从事精密铝合金零部件的研发、生产与销售，并专注于为客户提供轻量化的解决方案。公司深耕精密铝合金零部件领域多年，十分重视材料研究、工艺开发、自动化产线设计等方面核心能力的构建，并布局合作了新能源汽车产业链及其关联产业链的优质客户，稳健经营，已成为汽车精密铝合金零部件龙头企业之一，尤其在新能源轻量化领域具有领先的行业地位。公司产品主要聚焦于新能源汽车领域，涵盖多个汽车核心系统，并已将该领域的优势逐步延伸至了储能、机器人等新兴领域。从工艺角度，公司是目前行业内少有的同时掌握压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺的企业，并具备量产能力以及集成化生产的能力，能够针对不同客户需求提供一站式轻量化解决方案。公司产品在新能源汽车领域的应用示例如下：
　　3、公司的主要经营模式
　　（1）销售模式
　　公司的产品全部采用直销的模式。公司的客户多为全球知名整车企业或一级供应商。客户对下游供应商通常实行合格供应商管理模式，公司需经过严苛的评审以进入客户的合格供应商体系。公司的产品均为非标准化产品，公司会根据客户的产品设计需求进行定制化的同步开发，在通过客户的定点并取得销售订单后，公司依据订单组织采购和生产，并完成产品的交付。
　　（2）采购模式
　　公司的精密铝合金零部件的主要原材料为铝锭（包括原铝铝锭和合金铝锭），市场供应充足。公司采用“以销定产、以产定购”方式，根据客户订单及生产经营计划，采用持续分批的形式向供应商采购。公司与具有一定规模和经济实力的合金铝供应商已建立了长期稳定的合作关系。
　　（3）生产模式
　　公司采取“以销定产”的生产模式。公司针对不同客户不同定制化的产品采用多品种小批量或单品种大批量的生产方式进行组织生产。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，中国汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，延续了2024年以来的增长势头，但盈利能力分化加剧。新能源汽车保持高速增长，出口拉动作用明显，产业链竞争向效率与成本控制转移，企业需提升产品适配力和交付响应能力，以适应更为复杂的市场环境。
　　报告期内，公司实现营业收入20.96亿元，其中二季度实现营收10.50亿元，同比增长3.89%，在行业竞争压力下展现出稳健恢复态势。面对复杂多变的国内外经济形势、日益激烈的行业竞争格局，公司持续巩固汽车业务市场份额，重点加大新产品研发和新客户开拓力度；并依托先发优势，积极开拓储能、机器人等新兴领域市场。同时借助海外生产基地布局全球市场，持续夯实全球化业务基础。上半年重点工作如下：
　　1、新业务构筑增长新动能，储能与机器人业务拓展迅速
　　报告期内，公司在客户拓展与新兴业务布局方面取得显著突破，凭借自主研发的核心结构件产品及专业化服务能力，在储能与机器人两大高增长赛道，为业绩增长注入新动力。
　　在储能领域，公司自主研发的储能电池外壳、散热模块外壳及结构支架等核心部件，凭借轻量化、高强度和优异的散热性能，赢得市场青睐。在巩固原有大客户订单的基础上，公司积极拓展新客户，目前已与多家全球知名储能系统集成商达成合作，产品应用于户用储能及大型储能项目。随着全球储能市场需求爆发，公司通过材料创新与工艺优化，持续提升产品竞争力，为未来业绩增长开辟了第二曲线。报告期内实现营业收入约3亿元，同比呈现爆发式增长。
　　在机器人这一前沿领域，公司聚焦关节壳体、躯干结构件等核心零部件，与国内外多家头部机器人企业建立深度合作，已获得多个客户项目定点。通过高强度铝合金、镁合金、复合材料等新材料的应用，公司产品在轻量化与耐用性上表现突出，满足机器人对精密结构件的严苛要求。同时公司积极开发定制化解决方案，与客户联合开发下一代高性能部件，进一步巩固技术壁垒，提供更高附加值的系统级解决方案，不断提升客户群体与市场份额。随着机器人产业化进程加速，公司在该领域已占据先发优势，正在打造未来增长新引擎。
　　2、镁合金战略加速落地，多元应用场景逐步拓展
　　在行业趋势层面，全球镁合金市场在轻量化需求驱动下保持快速增长。同时，技术创新正推动高强度、耐腐蚀镁合金不断涌现，进一步凸显镁合金在轻量化成本与性能兼顾方面的“双重优势”。
　　报告期内，公司依托多年在镁合金半固态注射成型技术方面的积累，持续加快布局并取得多点突破。在新能源汽车领域，公司成功导入多个镁合金项目，在汽车中控系统结构件等新产品上实现镁合金材料的应用。此外，公司与海内外知名主机厂共同推动镁合金在新能源汽车三电系统壳体、变速箱壳体等核心系统的应用。在新兴产业领域，公司前瞻性布局机器人市场，聚焦关节壳体、躯干骨架等关键结构件的镁合金应用。多个产品取得国内外头部机器人项目定点，进一步验证了镁合金在机器人产业的应用潜力，为“绿色轻量化”与“高强度耐用”双重趋势提供了材料解决方案。
　　展望未来，中国在全球镁产业链中占据资源与产能优势，叠加新能源汽车轻量化及机器人产业化的加速，为镁合金应用提供了广阔空间。随着多个镁合金新项目的筹备与推进，公司有望在轻量化材料的战略布局中持续释放业绩，成为驱动未来成长的重要引擎。
　　3、创新驱动发展：新材料、新工艺、新产品构筑技术护城河
　　2025年上半年，公司研发投入约10,928万元，研发费用率5.21%，持续保持在行业上游水平。截至2025年6月末，公司及各子公司共计拥有363件有效专利。
　　公司在工艺技术与材料研发领域取得重大突破，实现了从单一材料向多元化复合材料的跨越式升级。
　　在材料端，产品矩阵已从传统铝合金扩展至高强度镁合金、复合材料等新型轻量化材料，其中自主研发的镁合金半固态注射成型技术使部件减重达30%，同时保持优异的力学性能。
　　工艺创新方面，公司成功导入液态模锻工艺、超薄件工艺的开发，实现了复杂腔体结构件的一次成型，产品重量降低20%以上，在NVH方面（即噪声Noise、振动Vibration与声振粗糙度Harshness）也有较大的提升，同时提升了产品的疲劳寿命。
　　产品维度实现战略性延伸，从基础结构件升级至高附加值系统部件。集成化车身底盘模块通过多材料复合连接技术；最新开发副车架一体压铸技术，采用三级高真空模具设计与高强度铝合金材料研究，进而提高悬架系统的连接刚度，同时阻隔振动和噪声，减少其直接进入车厢，改善NVH。
　　公司正从零部件供应商向轻量化系统解决方案商转型，为新能源车、机器人等业务提供持续竞争力。
　　4、全球化布局双线突破：墨西哥基地投产运营，泰国基地启动建设
　　报告期内，公司在全球化战略推进中取得重要进展，墨西哥与泰国两大海外基地相继实现关键里程碑，进一步强化了公司在全球轻量化及高端制造领域的竞争力。
　　2025年6月，墨西哥基地正式投产运营，基地已完成核心团队搭建，并通过OTS（Off Tool Sample）样品交付锁定重要客户订单，正逐步导入自动化设备以稳步提升产能利用率，并加速完善本地化运营体系。在管理端，公司持续强化本地人才梯队建设，已组建由中方核心团队与墨西哥本土管理人员组成的混合型运营班子。该基地覆盖从原材料采购到成品制造的全链条生产，实现了轻量化产品的本地化闭环供应。
　　紧随墨西哥项目的成功，泰国基地于2025年7月正式破土动工，作为公司全球化战略的又一关键支点，后续将导入公司核心工艺技术，重点服务东南亚快速崛起的新能源汽车及高端智造产业。泰国基地的落地，将助力公司深度融入区域供应链，实现技术实力的海外延伸，同时为客户提供更贴近市场的定制化解决方案。
　　公司依托两大海外战略基地，充分发挥在新能源汽车领域积累的十多年生产技术经验，凭借成熟的一站式轻量化解决方案，通过深度本地化策略加速全球市场拓展。通过组建本土化研发团队和供应链体系，公司不仅实现了老客户（如大客户、Rivian、Lucid等）的持续渗透，更成功开拓了福特、富兰瓦时等新兴客户，持续提升在国际市场的品牌影响力与份额占比。
　　5、紧跟规范运作新要求，增进资本市场广泛认同
　　规范高效的公司治理和内部控制是公司高质量、可持续发展的基石。公司持续完善规范的现代法人治理结构，形成了涵盖财务管理、风控、投融资、人力资源等多方面的内控体系，确保了长期以来公司运营的合规安全。公司密切关注政策动态，积极学习研究新规，结合公司实际情况和发展需求，不断修订完善相关内部制度，并大力推进落实。
　　公司积极响应上海证券交易所《关于开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议》，践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，维护全体股东利益，公司始终积极履行资本市场责任，持续每年以稳健业绩和现金分红回馈股东。2024年度，公司现金分红总额3.62亿元，近三年累计现金分红金额超6.5亿元，切实与投资者共享发展成果。同时，公司于2025年4月启动回购股份方案，截至本公告披露日，本次股份回购计划实施完毕，公司已实际回购公司股份940.63万股，支付资金总额11,949.53万元（不含交易费用）。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司是我国较早聚焦于新能源汽车产业链的精密铝合金零部件生产企业，并成功将新能源汽车领域的优势延伸至了储能领域、机器人等新兴领域。公司亦是目前行业内少有的同时掌握压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺的量产及集成化能力的企业，具备为客户提供一站式轻量化解决方案的服务能力，公司是汽车精密铝合金零部件细分领域的龙头企业之一。公司的竞争优势主要体现在以下几个方面：
　　1、客户资源优势
　　公司深耕汽车轻量化领域，以新能源汽车市场为核心，同时前瞻性布局储能等新兴应用领域，构建了具有全球竞争力的客户资源体系。凭借在中高端市场积累的深厚服务经验，公司已成功打造覆盖北美、亚洲及欧洲三大新能源汽车高潜力市场的全球化布局，与全球最具规模和成长性的新能源车企建立了战略合作关系。在客户矩阵方面，公司实现了全方位覆盖：全面渗透国内外头部造车新势力，包括Rivian、Lucid等国际品牌，以及理想、极氪、零跑、小米等中国品牌；深度绑定长城汽车、德国大众、北极星等国内外优势车企的电动化转型；同时与采埃孚、法雷奥、海斯坦普等国际一级供应商，以及宁德时代、亿纬锂能等动力电池领军企业建立长期合作。
　　通过持续提供高附加值服务，公司不仅赢得了全球顶级客户的长期信赖，更构建了以"技术+服务+响应"为核心的客户资源护城河，为业务持续增长奠定了坚实基础。这种多层次、跨区域的客户布局，既体现了公司的市场竞争力，也为未来拓展新兴领域提供了优质的客户基础。
　　2、技术研发优势
　　公司长期致力于精密铝合金零部件相关工艺技术的研究与开发，并且在新能源汽车的轻量化技术路径方面积累了技术经验优势。在原材料方面，公司能够自主研发铝合金配方及原材料铸造工艺，优化材料性能，有利于产品在强度、韧性、寿命、力学性能方面的进一步提升。在工艺方面，是行业少有的压铸、锻造、挤压多工艺整合能力企业，技术门槛高，集成工厂集合旭升铝合金加工能力优势，为客户提供系统化部件解决方案，各种焊接、连接工艺达到行业领先水平。同时，在产品及模具开发方面，公司建立了一套专业快速的反应机制以及时响应客户需求，且公司擅长工装夹具和刀具的设计，能够进一步保障零部件的精密度。此外，公司在研发方面积极采用数字化赋能，建设新型智能制造企业。公司曾荣获中国民营促进会科技成果贡献-科技进步二等奖、省级未来工厂示范企业、入选“2025年浙江省先进级智能工厂（第一批）”榜单、宁波市科技进步三等奖、市级技术创新中心、宁波市高质量发展示范企业等荣誉。在引领行业技术进步方面，公司曾作为第一起草单位参与了《压铸模零件第19部分：定位元件》（GB/T4678.19-2017）国家标准的制定。公司亦曾凭借“新能源汽车铝合金减速器箱体”产品获得了工信部、中国工业经济联合会共同颁布的“制造业单项冠军示范企业”称号。
　　3、丰富的产品矩阵优势
　　公司立足于新能源轻量化领域，凭借在精密铝合金零部件领域的深厚积累，已打造出覆盖多领域、多材料的综合性产品体系，形成显著的产品多样性优势，能够满足全球客户差异化的需求。针对不同客户的需求，公司产品可广泛应用于新能源汽车、储能及机器人等领域，从新能源汽车车身结构件、电驱壳体等核心零部件到储能柜结构件再到机器人高精度关节部件、轻量化骨架等，实现客户产品全覆盖。同时，多材料技术突破，从高强度铝合金到镁合金再到其他金属材料，持续拓展材料体系，以适配不同场景的性能需求。通过持续丰富产品矩阵、拓展材料体系，公司不仅巩固了在新能源汽车领域的领先地位，更在储能、机器人等新兴市场构筑了差异化竞争力。
　　4、质量管控与全方位服务优势
　　公司始终将产品质量视为企业生命线，构建了贯穿研发、生产、检测及售后全流程的"零缺陷"质量管理体系，确保产品性能与可靠性达到行业领先水平。从服务端提供需求对接、技术咨询到售后支持的一站式服务。公司全流程严苛质量管控加上全周期客户服务保障，使旭升产品在激烈的市场竞争中树立了鲜明的品牌形象，赢得了客户的深度信赖和业务的持续拓展。公司先后通过了ISO9001、IATF16949等国内和国际质量管理体系，曾荣获2014年全球领先的新能源车企颁发的杰出合作伙伴奖（Excellent Partner）、2017年北极星颁发的杰出奖（Award of Excellence）、2021年蔚来颁发的质量卓越合作伙伴奖、2021年零跑汽车颁发的零跑开发奖、2022年弗迪动力优秀供应商奖、宁波市人民政府质量奖等。报告期内，公司通过技术创新和精益管理，成功解决了国内某头部车企三电系统核心零部件的关键质量问题，极大提升了产品良品率，凭借稳定的性能和准时交付能力，荣获其2024年度优秀供应商荣誉。
　　5、设备和人才优势
　　在设备方面，公司在各生产环节均配备了高端设备并建立了专门的设备自动化人才团队，对关键设备实施改装和自动化集成，以实现高效生产和工业智能化，并能确保公司生产出高精密、高质量、高附加值的产品。在人才方面，公司重视人才的识别与培养，经过多年运营，已打造了一支专业、热忱、执着的管理团队，在销售、研发、生产方面均积累了丰富的经验认知。2021年，公司获批设立浙江省博士后工作站，2023年获批设立国家级博士后科研工作站，积极推进产学研合作。同时，公司亦通过聘请国内外知名专家，培养和引进高级专业人才等方式，持续推进技术和产品创新。

　　四、可能面对的风险
　　1、行业波动及市场竞争加剧的风险
　　公司是汽车精密铝合金零部件领域的龙头企业之一，产品重点面向新能源汽车领域，专注于为下游客户提供一站式的汽车轻量化解决方案。当前新能源汽车行业面临技术迭代加速、价格战持续、政策调整等多重挑战，对公司而言，新能源汽车需求波动将直接影响公司的经营业绩和财务状况。此外，随着新能源汽车行业的快速发展，若未来更多新竞争者参与汽车精密铝合金零部件的市场竞争，面临客户在账期与现金流上转嫁的压力和供应链重构风险。
　　2、中美贸易争端和关税壁垒风险
　　2024年至2025年上半年，公司外销收入规模分别为189,952.25万元和96,957.38万元，占主营业务收入的比重分别为43.09%和46.26%。其中，公司的产品部分出口至北美市场。当前中美贸易争端仍存在高度的不确定性，同时因经济、政治环境变化及保护本土产业的目的而施行影响公司出口的关税政策，虽然公司外销至美国的大部分产品采取货交承运人的方式实现，即货物出厂交付给客户指定的境内承运人后即视为控制权转移，公司不承担后续产品出口的风险，但仍然可能间接影响短期出口业务和中长期市场规划和投入，对公司的市场规划和业务拓展带来新的挑战。
　　3、收入倚重于主要客户的风险
　　公司的主要客户多为全球知名整车企业或一级零部件供应商。公司的营业收入倚重于主要客户，客户集中度较高，若该等客户的经营情况出现重大不利变化，或公司出现客户订单大量流失的情况，或公司无法持续取得客户的新定点项目等，则公司的经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
　　4、原材料市场价格波动的风险
　　公司产品的主要原材料为合金铝。公司依据客户订单进行生产排期，并进行原材料的采购。若合金铝的市场价格出现大幅波动，则会对公司产品的生产成本产生影响。公司与下游客户会根据上游原材料的价格波动对所售产品价格进行不定期的产品议价。在原材料价格大幅上涨的情形下，若公司未能有效的将原材料价格波动传导至下游客户的产品销售价格中，未能有效抵消生产成本上升的影响，则公司的毛利率、经营业绩和财务状况等可能会受到不利影响。
　　5、汇率波动风险
　　公司存在一定规模外销收入，因而持有一定规模的外币资产，以美元、欧元为主。若未来国内外宏观经济、政治形势、货币政策等发生变化，外币发生大幅贬值，且公司未能通过有效手段对汇率波动风险进行规避，则公司将面临汇兑损失的风险，进而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　6、新产业发展不及预期风险
　　公司大力推进产业转型升级，不管是新材料端的拓展还是新产品的应用，一旦市场需求出现不利变化，公司新产品或服务的市场推广可能会受到阻碍，新产业领域对技术要求较高，若技术转化不顺利或应用效果不佳，公司的市场竞争力可能会受到削弱，转型升级等新产业发展存在不及预期的风险。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，全球新能源汽车行业步入了竞争白热化阶段，产业链深陷价格鏖战，技术革新马不停蹄，市场需求也呈现出复杂的分化态势，行业“内卷”氛围浓厚。在这一严峻背景下，公司业务遭遇诸多挑战：一方面，受到产业链以价换量的影响，客户降本诉求强烈；另一方面，受终端需求波动的影响，部分客户订单量未达预期。2024年全年公司实现营业收入440,875.13万元，较去年同期下降8.79%；归属于上市公司股东的净利润为41,625.74万元，同比降幅41.71%。　　尽管外部压力重重，行业竞争秩序遭遇挑战，但公司初心未改，笃定地将新能源、轻量化、集成化作为战略核心。在紧紧锚定主业根基... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，全球新能源汽车行业步入了竞争白热化阶段，产业链深陷价格鏖战，技术革新马不停蹄，市场需求也呈现出复杂的分化态势，行业“内卷”氛围浓厚。在这一严峻背景下，公司业务遭遇诸多挑战：一方面，受到产业链以价换量的影响，客户降本诉求强烈；另一方面，受终端需求波动的影响，部分客户订单量未达预期。2024年全年公司实现营业收入440,875.13万元，较去年同期下降8.79%；归属于上市公司股东的净利润为41,625.74万元，同比降幅41.71%。
　　尽管外部压力重重，行业竞争秩序遭遇挑战，但公司初心未改，笃定地将新能源、轻量化、集成化作为战略核心。在紧紧锚定主业根基的同时，公司以敏锐的市场洞察力积极布局了储能、人形机器人等新兴赛道。公司产品的应用领域得到拓宽，将继续多管齐下，全力破局，通过一系列精准有力的举措，为旭升实现中长期的高质量、可持续发展筑牢根基，向着成为全球新能源轻量化领域卓越标杆企业的目标奋勇迈进。
　　报告期内，主要重点工作如下：
　　1、新能源汽车与新兴产业双轮驱动成效显著
　　公司始终以铝合金轻量化技术为核心，深耕新能源汽车主业，同时前瞻布局储能、人形机器人等新兴领域，形成“技术深耕+跨界突破”的双轮驱动格局，报告期内实现主业稳固精进与新兴业务快速突破的协同发展。
　　新能源汽车业务，公司一如既往地从技术、产品、市场三维筑牢主业根基，从压铸业务的电驱、电控系统关键部件，到铝合金锻造业务的热管理、悬架核心锻造件，再到挤压业务的电池盒、车身等铝挤压产品，以及集成业务的自动化集成系列产品，各条产品线紧密协同，产品线从单一部件向集成化、模块化延伸，全方位覆盖新能源汽车制造需求，满足不同客户个性化定制。市场开拓成果丰硕，海外市场成功斩获北美主流车企纯电平台约19亿元订单，国内市场则密集中标多家头部新能源主机厂关键项目定点，充沛订单为业绩释放提供坚实保障。
　　储能业务，依托深厚的铝合金精密加工技术底蕴，公司敏锐捕捉储能产业崛起机遇，紧随下游客户的新能源生态系统布局，进入储能领域，开辟全新增长曲线。公司自主研发的储能电池外壳、散热模块外壳及结构支架等核心结构部件，集轻量化、高强度、高散热、耐腐蚀等卓越性能于一身，完美契合储能系统超高的安全稳定标准。报告期内，公司多个储能相关项目顺利步入量产阶段，全年实现营收约2.34亿元，同比增长超2倍。截至目前，凭借优质产品与专业服务，公司成功与多个知名储能客户建立合作关系，为未来发展带来新的增长潜能。
　　人形机器人业务，公司以前瞻视野抢先布局，抢占发展先机。公司深度挖掘自身铝合金精密加工专长，结合人形机器人独特的结构与性能需求，全力投入关节壳体、躯干结构件等关键产品研发，并斩获多家海内外客户项目定点。面向未来，公司将紧跟人形机器人技术迭代步伐，加大新产品、新材料的研发力度，确保公司在人形机器人产业蓝海中破浪前行，打造未来发展新引擎。
　　2、内部运营管理能力提升，精益管理成效显著
　　2024年，面对新能源汽车行业竞争加剧、客户降本压力增大的挑战，公司多举措提升内部运营管理能力，精益化管理成果显现。报告期内，公司通过技术工艺创新驱动成本优化，依托压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺的领先优势，持续优化生产流程，降低原材料浪费，提升良品率。同时，对供应链协同与成本进行精细化管理，实施“集中化采购+战略合作”模式，与国内外头部供应商签订长期协议，协同核心供应商集中开展降本激励政策，推广“零库存”管理模式，通过实时数据监控优化存货周转率。此外，公司通过数字化核心系统的搭建，提高运营效率和灵活性，降低运营风险；通过数据分析和智能决策支持系统，优化资源配置，加强柔性管理能力，提升精益化管理能力。
　　3、产能布局稳步推进，全球化战略初具雏形
　　自2023年下半年起，墨西哥生产基地建设有序推进。截至目前，墨西哥生产基地已进入设备安装调试阶段，预计将于2025年正式投产运营。墨西哥生产基地作为旭升首个海外制造基地，将重点面向北美及欧洲市场，通过技术升级与国际化布局，为国际客户提供轻量化部件一站式解决方案。墨西哥生产基地融合数字化管理与智能制造，将重点提升北美市场的服务效率，并通过技术经验与运营模式的分享，为当地产业链发展提供支持。
　　2024年末，公司宣告泰国生产基地的计划，再次彰显公司全球布局的雄心壮志。泰国基地精准定位，重点部署铝镁合金智能机械零部件、新能源汽车关键核心部件及人形机器人铝镁合金零部件制造。未来，泰国基地将成长为公司拓展东南亚市场的坚固桥头堡，辐射全球客户的关键支撑点，为公司的全球布局增加了供应链灵活性与抗风险能力。
　　随着墨西哥、泰国基地的稳步推进，公司正式搭建起“中国+北美+东南亚”三角产能网络，持续深化“技术出海”与“本土共生”的双轨战略，在服务全球客户的同时，与合作伙伴共同成长，为中国企业的国际化探索积累更多务实经验，构建可持续竞争优势，打造服务全球的轻量化零部件供应商。
　　4、加快镁合金布局，驰骋轻量化新征途
　　公司作为镁合金领域的先锋开拓者，积累了深厚的技术底蕴，尤其在镁合金半固态注射技术领域。报告期内公司成功研发半固态注射成型的电机壳体，并已跟国外某客户就镁合金电驱壳体项目开展正式合作，实现了镁合金开拓的突破。此外，在研项目包括变速箱壳体、三电系统壳体等多个核心产品。得益于丰富的客户资源与口碑，公司正加速在客户端导入镁合金产品。目前，公司与国内外多家主机厂研发试样多个镁合金项目。展望未来，公司在镁合金新产品方面有望得到进一步突破，并转化为业绩释放。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据GobaData数据显示，2024年全球汽车销量同比增长2.1%达8,900万辆。其中，中国产销量继续保持在3,000万辆以上规模。根据中国汽车工业协会数据，2024年我国汽车产销累计完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，全年产销稳中有进。其中，乘用车产销累计完成2,747.7万辆和2,756.3万辆，同比分别增长5.2%和5.8%，乘用车产出连续两年在2500万辆以上。我国乘用车市场在政策利好下产销发力回升，终端表现突出，有效拉动汽车行业整体增长。
　　根据EVTank数据显示，2024年全球新能源汽车销量达到1,823.6万辆，同比增长24.4%。其中，中国新能源汽车产销突破1,000万辆，连续10年位居全球第一。2024年，中国新能源汽车产销累计完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，占全球销量比重由2023年64.8%提升至70.5%，中国以旧换新政策效果远超预期，叠加各类车型不断升级出新以及车价降低，带动全年EV渗透率突破40%。其中，纯电动汽车销量占新能源汽车比例为60%，较去年下降10.4个百分点；插混汽车销量占新能源汽车比例为40%，较去年提高10.4个百分点。插混汽车的增长迅速，成为带动新能源汽车增长的新动能。
　　展望未来，全球汽车行业将迎来一个多元化、智能化的时代。在技术创新、政策支持和市场推动的共同作用下，新能源汽车将继续引领全球能源结构向低碳方向发展，为人类创造更加美好的生活。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司的主营业务及主要产品
　　公司主要从事精密铝合金零部件的研发、生产与销售，并专注于为客户提供轻量化的解决方案。公司深耕精密铝合金零部件领域多年，并已拓展至镁合金领域。公司十分重视材料研究、工艺开发、自动化产线设计等方面核心能力的构建，并布局合作了新能源汽车产业链及其关联产业链的优质客户，稳健经营，已成为汽车精密铝合金零部件龙头企业之一，尤其在新能源轻量化领域具有领先的行业地位。
　　公司产品主要聚焦于新能源汽车领域，近年随着下游应用领域持续拓展,公司产品已切入储能、机器人等下游领域。从工艺角度，公司是目前行业内少有的同时掌握压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺的企业，并具备量产能力以及集成化生产的能力，能够针对不同客户需求提供一站式轻量化解决方案。
　　公司产品在新能源汽车领域的应用示例如下：
　　（二）公司的主要经营模式
　　1、销售模式
　　公司的产品全部采用直销的模式。公司的客户多为全球知名整车企业或一级供应商。客户对下游供应商通常实行合格供应商管理模式，公司需经过严苛的评审以进入客户的合格供应商体系。公司的产品均为非标准化产品，公司会根据客户的产品设计需求进行定制化的同步开发，在通过客户的定点并取得销售订单后，公司依据订单组织采购和生产，并完成产品的交付。
　　2、采购模式
　　公司的精密铝合金零部件的主要原材料为铝锭（包括原铝铝锭和合金铝锭），市场供应充足。公司采用“以销定产、以产定购”方式，根据客户订单及生产经营计划，采用持续分批的形式向供应商采购。公司与具有一定规模和经济实力的合金铝供应商已建立了长期稳定的合作关系。
　　3、生产模式
　　公司采取“以销定产”的生产模式。公司针对不同客户不同定制化的产品采用多品种小批量或单品种大批量的生产方式进行组织生产。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司是我国较早聚焦于新能源汽车产业链的精密铝合金零部件生产企业，并成功将新能源汽车领域的优势延伸至了储能领域、人形机器人等新兴领域。公司亦是目前行业内少有的同时掌握压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺的量产及集成化能力的企业，具备为客户提供一站式轻量化解决方案的服务能力，公司是汽车精密铝合金零部件细分领域的龙头企业之一。公司的竞争优势主要体现在以下几个方面：
　　1、客户资源优势
　　公司深耕汽车轻量化领域，以新能源汽车市场为核心，同时前瞻性布局储能等新兴应用领域，构建了具有全球竞争力的客户资源体系。凭借在中高端市场积累的深厚服务经验，公司已成功打造覆盖北美、亚洲及欧洲三大新能源汽车高潜力市场的全球化布局，与全球最具规模和成长性的新能源车企建立了战略合作关系。在客户矩阵方面，公司实现了全方位覆盖：全面渗透国内外头部造车新势力，包括Rivian、Lucid等国际品牌，以及理想、极氪、零跑、小米等中国品牌；深度绑定长城汽车、德国大众、北极星等国内外优势车企的电动化转型；同时与采埃孚、法雷奥、海斯坦普等国际一级供应商，以及宁德时代、亿纬锂能等动力电池领军企业建立长期合作。
　　通过持续提供高附加值服务，公司不仅赢得了全球顶级客户的长期信赖，更构建了以"技术+服务+响应"为核心的客户资源护城河，为业务持续增长奠定了坚实基础。这种多层次、跨区域的客户布局，既体现了公司的市场竞争力，也为未来拓展新兴领域提供了优质的客户基础。
　　2、技术研发优势
　　公司长期致力于精密铝合金零部件相关工艺技术的研究与开发，并且在新能源汽车的轻量化技术路径方面积累了技术经验优势。在原材料方面，公司能够自主研发铝合金配方及原材料铸造工艺，优化材料性能，有利于产品在强度、韧性、寿命、力学性能方面的进一步提升。在工艺方面，是行业少有的压铸、锻造、挤压多工艺整合能力企业，技术门槛高，集成工厂集合旭升铝合金加工能力优势，为客户提供系统化部件解决方案，各种焊接、连接工艺达到行业领先水平。同时，在产品及模具开发方面，公司建立了一套专业快速的反应机制以及时响应客户需求，且公司擅长工装夹具和刀具的设计，能够进一步保障零部件的精密度。此外，公司在研发方面积极采用数字化赋能，建设新型智能制造企业。2024年，公司先后荣获中国民营促进会科技成果贡献-科技进步二等奖、省级未来工厂示范企业、宁波市科技进步三等奖、市级技术创新中心、宁波市高质量发展示范企业等荣誉。在引领行业技术进步方面，公司曾作为第一起草单位参与了《压铸模零件第19部分：定位元件》（GB/T4678.19-2017）国家标准的制定。公司亦曾凭借“新能源汽车铝合金减速器箱体”产品获得了工信部、中国工业经济联合会共同颁布的“制造业单项冠军示范企业”称号。
　　3、丰富的产品矩阵优势
　　公司立足于新能源轻量化领域，凭借在精密铝合金零部件领域的深厚积累，已打造出覆盖多领域、多材料的综合性产品体系，形成显著的产品多样性优势，能够满足全球客户差异化的需求。针对不同客户的需求，公司产品可广泛应用于新能源汽车、储能及人形机器人等领域，从新能源汽车车身结构件、电驱壳体等核心零部件到储能柜结构件再到机器人高精度关节部件、轻量化骨架等，实现客户产品全覆盖。同时，多材料技术突破，从高强度铝合金到镁合金再到其他金属材料，持续拓展材料体系，以适配不同场景的性能需求。通过持续丰富产品矩阵、拓展材料体系，公司不仅巩固了在新能源汽车领域的领先地位，更在储能、机器人等新兴市场构筑了差异化竞争力。
　　4、质量管控与全方位服务优势
　　公司始终将产品质量视为企业生命线，构建了贯穿研发、生产、检测及售后全流程的"零缺陷"质量管理体系，确保产品性能与可靠性达到行业领先水平。从服务端提供需求对接、技术咨询到售后支持的一站式服务。公司全流程严苛质量管控加上全周期客户服务保障，使旭升产品在激烈的市场竞争中树立了鲜明的品牌形象，赢得了客户的深度信赖和业务的持续拓展。公司先后通过了ISO9001、IATF16949等国内和国际质量管理体系，曾荣获2014年全球领先的新能源车企颁发的杰出合作伙伴奖（ExceentPartner）、2017年北极星颁发的杰出奖（AwardofExceence）、2021年蔚来颁发的质量卓越合作伙伴奖、2021年零跑汽车颁发的零跑开发奖、2022年弗迪动力优秀供应商奖、宁波市人民政府质量奖等。报告期内，公司通过技术创新和精益管理，成功解决了国内某头部车企三电系统核心零部件的关键质量问题，极大提升了产品良品率，凭借稳定的性能和准时交付能力，荣获其2024年度优秀供应商荣誉。
　　5、设备和人才优势
　　在设备方面，公司在各生产环节均配备了高端设备并建立了专门的设备自动化人才团队，对关键设备实施改装和自动化集成，以实现高效生产和工业智能化，并能确保公司生产出高精密、高质量、高附加值的产品。在人才方面，公司重视人才的识别与培养，经过多年运营，已打造了一支专业、热忱、执着的管理团队，在销售、研发、生产方面均积累了丰富的经验认知。2021年，公司获批设立浙江省博士后工作站，2023年获批设立国家级博士后科研工作站，积极推进产学研合作。同时，公司亦通过聘请国内外知名专家，培养和引进高级专业人才等方式，持续推进技术和产品创新。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入4,408,751,349.58元，较去年同期减少8.79%；营业利润为472,555,989.42元，较去年同期减少42.33%；净利润为410,744,838.21元，较去年同期减少
　　42.28%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为358,035,072.10元，较去年同期减少46.76%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、汽车智能化飞速发展，AI助力汽车产业开启发展新篇章
　　智能化已成为消费者选购新能源车的重要考虑因素之一。在电动化和智能化背景下，国内智能驾驶领域的迅猛发展，正在重塑消费者的购车偏好，消费者对于自动驾驶技术、智能座舱等高端智能化功能的认知逐渐加强。根据麦肯锡统计，2024年超半数的汽车消费者将智能化水平作为购车时的关键考量因素，追求更先进的自动驾驶体验、更智能的座舱环境以及更个性化的驾驶乐趣，智能化在购车决策中的重要性日益凸显。
　　在AI加持下，新一轮智能化革命蓄势待发。汽车企业围绕智驾功能的竞争不断升温，爆款智驾车型的出现将加速行业智能化发展进程。从过去AI赋能到当下AI定义，汽车领域的技术研发创新、用户体验、生态构建等正迎来重大变革，汽车产业加速进入以智能化为核心竞争力的新阶段，AI或将助力汽车产业开启发展新篇章。
　　2、发展新质生产力，零部件打开新成长空间
　　在新能源时代，特别是电动汽车等新能源汽车的兴起，零部件企业打破原有格局，下游客户更加多元化，零部件收入的增长驱动力明显增强。新质生产力加速落地，汽车零部件迎来共生性新机遇。
　　人形机器人行业风起，潜在发展空间广阔。人形机器人产业目前正处于行业发展的导入期，国内各部门、各地区均出台人形机器人相关政策，将有力推动国内人形机器人产业向前发展。汽车与机器人高度同源，整机厂加快机器人布局，海内外科技类公司持续创新，共同助力人形机器人落地。汽车零部件和人形机器人部件之间存在着较大的技术同源性，汽车零部件企业具备高效降本和大规模量产能力，汽车产业优秀公司加入有望助力人形机器人产业快速发展。
　　此外，低空经济有望迎来快速发展阶段。当前，国家已设立低空经济相关职能部门，定名为低空经济专管司局，拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划，提出有关政策建议，协调有关重大问题等。顶层引领下，低空经济战略地位逐渐显现，近两年低空经济政策密集出台，2024年加速之势尤为明显。
　　3、轻量化材料之镁合金应用有望加速
　　应用于汽车行业的主流轻量化材料包括高强度钢、铝合金、镁合金、碳纤维材料等。现阶段高强度钢的应用已发展至成熟期，碳纤维材料仍处于导入期，铝合金、镁合金有望加速渗透，为现阶段轻量化材料的首选。镁合金是一种常用的轻量化金属，其密度大约是铝合金的67%。以往主要应用领域是3C行业，在汽车领域的应用比例偏低，只有少量零件如仪表盘支架等会用镁合金铸造制成。相较其他发达国家，我国单车镁合金用量明显偏低，未来存在较大成长空间。2015年，我国单车镁合金用量为1.5kg，北美为3.8kg，2022年我国单车镁合金用量为3-5kg，北美为15kg。同规划用量相比，我国单车镁合金用量远未达行业规划目标。根据《节能与新能源汽车技术路线图》，我国单车镁合金用量应于2020年、2025年、2030年分别达到15kg、25kg、40kg，而2022年镁合金实际平均用量仅约为2020年规划用量的1/3。受镁合金的价格大幅下降和技术进步的影响，镁合金应用有望加速。按照目前的应用技术进展来看，镁合金有望在三电系统壳体、轻量化结构件以及冲压类车身零件等领域取得突破。
　　(二)公司发展战略
　　公司将紧紧抓住新能源产业快速发展的机遇，坚持轻量化为发展方向，以“北美、亚太、欧洲”为市场，以“压铸、锻造、挤压”三大工艺模块为主，逐步拓宽至系统集成化，持续提升以“技术创新、快速反应、同步研发、成本管控”为核心的优势，以“坚持、超越、快乐、感恩”为价值观，成就员工，让更多人过上美好的生活，成为全球新能源轻量化领域的领跑者。
　　(三)经营计划
　　步入2025年，新能源汽车行业发展仍呈蓬勃之势，但市场竞争也愈发白热化。在此关键节点，公司高瞻远瞩，积极拥抱产业发展东风，直面市场挑战，全力拓宽产品应用场景，加速全球化布局，矢志推动转型升级，提升核心竞争力。更将深化人才发展战略，广纳贤才，为公司迈向新高度全力以赴。
　　公司的愿景是成为全球新能源轻量化领域的领跑者，致力于为全球新能源领域的客户提供最优的技术解决方案、最可靠的产品及最卓越的服务。公司未来仍将坚持现有主业的发展，并不断拓展新兴产业，为实现公司的长期愿景而制定了进一步的发展战略：
　　（一）聚焦主业，强化新能源汽车领域核心竞争力
　　公司依托现有的全球化客户体系和服务经验，将继续聚焦新能源汽车领域的优质业务机会，紧密跟进客户的产品迭代需求并为其提供定制化的轻量化解决方案。公司产品将在新能源汽车中的应用更加广泛，尤其是在电池、电机及电控系统等核心动力系统中的应用。努力提升国内外战略大客户份额，持续拓展具有成长空间的新客户。成立大客户技术专班，提供从材料开发到量产的一体化解决方案，并依托公司全球化布局，进一步提升产品交付能力及客户服务的灵活性及稳定性、客户响应速度等，做到产能全球协同。
　　（二）拓展新兴产业，培育第二增长曲线
　　基于公司在轻量化、高强度、多工艺铝合金部件的生产中积累的深厚技术优势，且具备量产能力和集成化的能力。公司正加快切入新兴产业，如储能、机器人、低空飞行等赛道，成为新质生产力的重要参与者之一。特别是人形机器人产业目前正处于行业发展的导入期，国内各部门、各地区均出台人形机器人相关政策，公司原有的汽车零部件和人形机器人部件之间存在着较大的技术同源性，海内外科技类公司持续创新，将共同助力人形机器人落地。
　　（三）新材料应用，构建技术护城河
　　在材料领域，公司成立了专门的材料研发团队，致力于开发新型合金材料，以市场需求为导向，以满足不同应用场景的需求。公司积极主动地与高校学府、顶尖科研机构携手共进，搭建起一座产学研紧密结合的桥梁，共同探索金属和复合材料等前沿新材料的应用，进一步拓宽材料技术的边界。公司全力强化多部门联动机制，打破部门之间的信息孤岛，让研发、设计、制造、销售等各个环节紧密衔接，形成一个有机整体，将研发端的技术前瞻性与制造端的量产保障能力深度耦合，持续完善从客户需求到批量交付的敏捷响应体系。
　　（四）提质增效，攀登精益管理新高峰
　　公司将通过一系列行之有效的举措，在成本控制与经营管理效能提升上双管齐下、协同发力，向着降本增效的目标大步迈进。一方面，公司将通过产品生产技术和工艺改进创新，不断提高产品质量和生产效率；聚焦供应链精细化管理，通过强化物流配送、库存管理、集中采购等策略争取最优价格与条款；同时公司还会继续通过持续改进项目推进、关键过程控制改进、奖励技术创新、优化考评机制等多种方式，全面提升运营精细化水平，强化成本管控效果。另一方面，公司着眼于经营管理效能的全方位跃升，通过优化管理流程，打破部门壁垒，提高决策效率；通过完善体系建设，保障公司稳健运营；通过数字化建设，实现数据实时共享，加速信息流通，提高决策效率。
　　（五）深化人才战略，打造国际化技术团队
　　公司始终将人才梯队建设作为核心战略，紧密围绕战略核心，深度聚焦业务发展需求，系统规划关键岗位能力体系，持续优化人才培养机制。伴随全球化布局的深入推进，公司着力培育兼具专业深度、跨文化协作能力和全球视野的复合型人才，通过多层次培养体系和知识共享平台，促进员工能力提升和组织经验传承，强化企业核心竞争力。同时，公司持续完善薪酬激励体系，创新多元化激励机制，充分释放人才创新活力，为员工提供广阔发展空间，实现个人与企业的共同成长。
　　（六）持续推进全球化战略
　　公司坚定不移推进全球化战略，通过墨西哥、泰国制造基地的布局，提升全球贸易风险应对能力，增强公司在国际市场的影响力与竞争力。2025年，墨西哥制造基地将投入使用，将显著提升北美市场的响应速度，标志着从“产品出海”向“技术标准与管理体系出海”的战略升级；同时，泰国制造基地将启动建设，公司将依托泰国在土地、人力和税收等方面的地域优势，从而更好地满足国际客户的订单需求，进一步提升海外客户的配套生产支持能力、盈利能力及公司的国际竞争力。
　　(四)可能面对的风险
　　1、行业波动及市场竞争加剧的风险
　　公司是汽车精密铝合金零部件领域的龙头企业之一，产品重点面向新能源汽车领域，专注于为下游客户提供一站式的汽车轻量化解决方案。当前新能源汽车行业面临技术迭代加速、价格战持续、政策调整等多重挑战，对公司而言，新能源汽车需求波动将直接影响公司的经营业绩和财务状况。此外，随着新能源汽车行业的快速发展，若未来更多新竞争者参与汽车精密铝合金零部件的市场竞争，面临客户在账期与现金流上转嫁的压力和供应链重构风险。
　　2、中美贸易争端和关税壁垒风险
　　2023-2024年度，公司外销收入规模分别为205,017.73万元和189,952.25万元，占主营业务收入的比重分别为42.98%和43.09%。其中，公司的产品部分出口至北美市场。当前中美贸易争端仍存在高度的不确定性，同时因经济、政治环境变化及保护本土产业的目的而施行影响公司出口的关税政策，虽然公司外销至美国的大部分产品采取货交承运人的方式实现，即货物出厂交付给客户指定的境内承运人后即视为控制权转移，公司不承担后续产品出口的风险，但仍然可能间接影响短期出口业务和中长期市场规划和投入，对公司的市场规划和业务拓展带来新的挑战。
　　3、收入倚重于主要客户的风险
　　公司的主要客户多为全球知名整车企业或一级零部件供应商。公司的营业收入倚重于主要客户，客户集中度较高，若该等客户的经营情况出现重大不利变化，或公司出现客户订单大量流失的情况，或公司无法持续取得客户的新定点项目等，则公司的经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
　　4、原材料市场价格波动的风险
　　公司产品的主要原材料为合金铝。公司依据客户订单进行生产排期，并进行原材料的采购。若合金铝的市场价格出现大幅波动，则会对公司产品的生产成本产生影响。公司与下游客户会根据上游原材料的价格波动对所售产品价格进行不定期的产品议价。在原材料价格大幅上涨的情形下，若公司未能有效的将原材料价格波动传导至下游客户的产品销售价格中，未能有效抵消生产成本上升的影响，则公司的毛利率、经营业绩和财务状况等可能会受到不利影响。
　　5、汇率波动风险
　　公司存在一定规模外销收入，因而持有一定规模的外币资产，以美元、欧元为主。若未来国内外宏观经济、政治形势、货币政策等发生变化，外币发生大幅贬值，且公司未能通过有效手段对汇率波动风险进行规避，则公司将面临汇兑损失的风险，进而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　6、新产业发展不及预期风险
　　公司大力推进产业转型升级，不管是新材料端的拓展还是新产品的应用，一旦市场需求出现不利变化，公司新产品或服务的市场推广可能会受到阻碍，新产业领域对技术要求较高，若技术转化不顺利或应用效果不佳，公司的市场竞争力可能会受到削弱，转型升级等新产业发展存在不及预期的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　1、公司所处行业情况　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36汽车制造业”中的“C3670汽车零部件及配件制造业”。　　报告期内，在全球经济形势复杂多变、市场竞争愈发激烈的大环境下，行业发展有如下特点和态势：　　（1）新能源汽车产销继续保持较快增长，市场占有率稳步提升　　根据中国汽车工业协会的数据，2024年1-6月，中国汽车产销分别完成1,389.1万辆和1,404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。其中，新能源汽车产销量分别达492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1、公司所处行业情况
　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36汽车制造业”中的“C3670汽车零部件及配件制造业”。
　　报告期内，在全球经济形势复杂多变、市场竞争愈发激烈的大环境下，行业发展有如下特点和态势：
　　（1）新能源汽车产销继续保持较快增长，市场占有率稳步提升
　　根据中国汽车工业协会的数据，2024年1-6月，中国汽车产销分别完成1,389.1万辆和1,404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。其中，新能源汽车产销量分别达492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达35.2%。充电换电等配套设施的完善、新能源汽车产品力的提升、国家以旧换新补贴政策的实施，持续推动了新能源汽车销量的增长。行业呈现出多元化的特点，从结构上来看，自主品牌市场份额持续提高，占据主导地位；造车新势力表现抢眼，交付量创新高；新兴力量车企也展现出强劲的增长势头，中国新能源汽车市场形成了百花齐放、百家争鸣的市场格局。同时，行业竞争也越发激烈，为了在市场竞争中脱颖而出，各大车企通过技术创新和产品升级等满足用户多样化需求，新能源汽车的各项性能指标（如续航里程、充电效率、安全性和智能化水平等）持续提升。展望下半年，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》等利好政策的持续落地实施，以及车企新产品逐步上市、技术更新迭代加快，将有助于进一步释放汽车市场消费潜力，为新能源汽车产业发展注入新活力。
　　（2）产业链上下游企业的协同合作更加紧密，共同推动新能源汽车产业的高质量发展
　　中国新能源汽车市占率的持续提升，为汽车零部件企业带来了新的机遇，产业链上下游的协同合作更加紧密，共同推动了行业往更高质量的发展。汽车零部件企业在总资产、营收规模上都表现了较高增速。伴随着汽车行业转型的深入，汽车零部件行业的竞争也日益激烈。汽车轻量化及零部件国产替代趋势明显，零部件企业普遍踏入以智能化、电动化为特性的新能源赛道，以寻找新的营收增长点。同时，零部件公司不断在良品率、企业运营效率、成本控制等指标上下功夫，越来越多的零部件公司在深耕国内市场的同时，也在加速“出海”。通过海外市场的布局，国内汽车零部件企业可以获得更广阔的市场机会和潜在客户。随着新能源汽车市场的持续扩大，预计未来中国汽车零部件企业将在全球汽车产业链中占据更加重要的地位。
　　2、公司的主营业务及主要产品
　　公司长期从事精密铝合金零部件的研发、生产与销售，并专注于为客户提供轻量化的解决方案。公司深耕精密铝合金零部件领域多年，十分重视材料研究、工艺开发、自动化产线设计等方面核心能力的构建，并布局合作了新能源汽车产业链及其关联产业链的优质客户，稳健经营，已成为汽车精密铝合金零部件龙头企业之一，尤其在新能源轻量化领域具有领先的行业地位。
　　公司产品主要聚焦于新能源汽车领域，涵盖多个汽车核心系统，并已将该领域的优势逐步延伸至了储能领域。从工艺角度，公司是目前行业内少有的同时掌握压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺的企业，并具备量产能力以及集成化生产的能力，能够针对不同客户需求提供一站式轻量化解决方案。
　　公司产品在新能源汽车领域的应用示例如下：
　　3、公司的主要经营模式
　　（1）销售模式
　　公司的产品全部采用直销的模式。公司的客户多为全球知名整车企业或一级供应商。客户对下游供应商通常实行合格供应商管理模式，公司需经过严苛的评审以进入客户的合格供应商体系。公司的产品均为非标准化产品，公司会根据客户的产品设计需求进行定制化的同步开发，在通过客户的定点并取得销售订单后，公司依据订单组织采购和生产，并完成产品的交付。
　　（2）采购模式
　　公司的精密铝合金零部件的主要原材料为铝锭（包括原铝铝锭和合金铝锭），市场供应充足。公司采用“以销定产、以产定购”方式，根据客户订单及生产经营计划，采用持续分批的形式向供应商采购。公司与具有一定规模和经济实力的合金铝供应商已建立了长期稳定的合作关系。
　　（3）生产模式
　　公司采取“以销定产”的生产模式。公司针对不同客户不同定制化的产品采用多品种小批量或单品种大批量的生产方式进行组织生产。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入214,912.88万元，同比下降8.95%，实现归属于上市公司股东的净利润26,476.25万元，同比下降32.78%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润23,801.26万元，同比下降36.40%。营业收入略有下降，主要是部分整车客户或一级零部件客户其自身终端销量弱于预期所致。同时，本期原材料铝锭价格有所上涨以及本期汇兑收益大幅减少等因素使得公司净利润水平较同期有所下降。
　　报告期内，面对复杂多变的国内外经济形势、日益激烈的行业竞争格局，公司在董事会和管理层的领导下，坚定信心、脚踏实地、聚焦自我变革、快速应对市场变化，及时调整各项经营策略。报告期内，重点工作聚焦如下：
　　（一）丰富产品矩阵，加快业务拓展步伐
　　公司致力于为全球新能源领域的客户提供最优的技术解决方案、最可靠的产品及最卓越的服务。报告期内，公司以“压铸、锻造、挤压”三大铝合金成型工艺为依托，并积极开拓集成化业务。在行业竞争加剧的情况下，公司通过加强铝合金轻量化全工艺链核心技术研发、丰富产品品类、加快服务响应速度等举措增强与重点客户及潜在新客户的粘性。报告期内，优质新项目持续落地，在手订单充沛。
　　压铸业务在同行业中始终保持领先地位。报告期内，公司持续获得国内知名新能源主机厂混动电驱、电控系统等多个平台车型项目定点，同时也斩获全球知名新能源主机厂新款车型多合一电控系统、车身结构件类项目定点。凭借三十余年压铸模具独立自主开发以及工艺技术积累，目前公司已打造出一支在材料研究、模具开发、工艺创新、结构仿真、质量策划等具备专业能力技术团队。
　　锻造业务已跻身行业世界一流水平。报告期内，公司首次得到了德国宝马锻件业务的项目定点。公司拥有国际顶尖的水平连续铸造设备和热模锻设备，在材料开发、产品同步设计、棒料全自动水平连续铸造、综合台架测试等方面，均具备独立自主设计开发能力及铸锻机加全流程工艺。其中，热管理系统、悬架系统核心锻造件经过多年持续不断的强化材料、核心工艺设计优化，持续获得国内外知名主机厂项目的定点开发。
　　挤压业务在材料开发与核心工艺技术上已达同行业领先水平。报告期内，公司陆续获得了多个知名主机厂电池盒、车身、电机壳体等铝挤压系列产品新项目定点开发。公司亦在持续跟进相关主机厂的新需求。
　　报告期内，集成化产品开拓势头良好，公司目前已取得国内某知名新能源主机厂车身纵梁、防撞梁等自动化集成系列产品项目定点，并将于2025年逐步进入量产周期。未来，公司将继续推进技术创新和工艺升级，发挥三大工艺协同效应，通过提升焊接装配、新材料新工艺研发等方式，进一步提升集成化能力，加大总成产品的布局力度，通过为客户提供定制化的汽车轻量化解决方案，从而带动单车价值提升，提升公司综合竞争能力。
　　公司在不断开拓新能源汽车三电系统、热管理系统、车身结构件、智能驾驶系统市场的同时也在储能板块上拓展了相对优质的项目。报告期内，公司储能类的定点项目已进入量产周期，未来公司将积极探索产品应用场景，打开轻量化领域更广阔的应用空间。
　　（二）海外内产能布局稳步推进
　　报告期内，公司于2024年6月正式启动升24转债发行，发行规模为28亿元，主要用于轻量化汽车关键零部件、新能源汽车动力总成等项目，目前上述项目建设进展稳步推进。募投项目的建设有利于巩固公司在汽车轻量化领域的龙头地位，保障公司业务的可持续发展，更好的把握市场机遇。
　　此外，公司于2023年下半年启动墨西哥生产基地建设工作，目前建设工作有序推进中。公司将通过完善墨西哥基地的产能布局，凭借成本、技术及就近配套等优势实现对北美及欧洲市场客户配套，从而提升全球供应链服务能力，提升综合竞争能力，成为具有国际竞争力的全球化企业。
　　（三）强化精益管理，推进降本增效
　　报告期内，公司坚持聚焦提质增效，通过精益生产、供应链优化、提升质量管控水平等方式加强管理、降本增效。报告期内，公司通过加强产品生产技术改进，不断提高产品质量和生产效率；并积极采取措施开源节流，深挖管理、发展潜力，实施精细化成本管控；通过奖励技术创新、优化考评机制、数字化赋能推进智能生产以及管理等多种方式，全面提升运营精细化水平。此报告期内，公司多维度优化供应链管理，通过积极开拓国际化资源、整合现有供应商、优化物流布局、提升采购团队能力等举措，降低采购成本，增强议价能力。同时，公司始终强调并重视质量管理，坚持“全员质量管理”，按照正向工作方式不断完善过程质量管控，坚持“质量为本”的管理原则，积极导入并落地质量管理数字化，为公司管理层正确的决策提供有力的数据支持。
　　（四）优化组织结构，打造国际化人才团队
　　报告期内，公司坚持以人为本，围绕战略规划布局人才战略。为应对竞争加剧的市场环境、国际化及多事业部并行发展的策略，公司对于组织结构、绩效考核及人才建设做了优化和调整。公司通过分析与整理组织结构，梳理组织形态与分级分层，优化部分岗位，提高管理效率；全面推进绩效管理考核改革，优化绩效考核指标和模式，以期调动全员的积极性与工作指向性，为公司发展与前进提供内驱力；公司开始培育与建立跨国人才团队，在墨西哥组建了以当地人才为基础的运营与管理初期团队，在国内通过引进相关具有国际管理经验的人才，搭建出海团队。公司持续发力优化组织结构，夯实人才团队，为公司长期高质量的发展制定合理化的人才支撑战略
　　（五）稳步推进“数智化”战略，数字化成效初显
　　报告期内，公司稳步推进“5+1”核心系统的架构搭建，SAP、CRM等系统高效上线，各系统定位清晰，通过横向贯通、纵向一体的布局覆盖业务全流程。报告期内，公司数字化成效初显，通过核心系统的搭建，对业财一体化运营、客户关系管理、研发工艺管理、项目管理等方面重塑和优化，从而更高效地配置资源，加强柔性管理能力，提升综合竞争实力。下一步，公司将持续加速数字化、智能化与全球供应链各环节的融合，力争为公司经营管理决策赋能的同时，带动产业链协同转型。

　　三、风险因素
　　1、行业波动及市场竞争加剧的风险
　　汽车工业是国民经济的重要组成部分，因而其行业景气度与宏观经济趋势存在相关性，宏观经济的周期性波动往往会对汽车的产销量产生影响。新能源汽车行业作为汽车工业的重要组成部分，近年来得到了国家相关产业政策的重点支持和引导。若未来宏观经济周期性下行、或新能源汽车的市场渗透率提升乏力、或国家对新能源汽车行业的支持态度发生变化等，则公司的经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
　　此外，随着新能源汽车行业的快速发展，若未来更多新竞争者参与汽车精密铝合金零部件的市场竞争，或竞争者比公司投入更多的资金或资源在产品及原材料配方研发、高端设备及工业智能化、产能扩产、人才团队建设等方面，则公司的业务规模、市场竞争力可能受到重大不利影响，进而影响公司的经营业绩和财务状况。
　　2、国际形势相关的地缘政治风险
　　公司存在一定规模外销收入，并以美国为主。2018年至2019年期间中美贸易摩擦曾多次加剧，主要通过加征关税的方式来施加影响，后局势有所缓和。然而近年来，国际形势的复杂性亦再度增加。虽然公司外销至美国的大部分产品采取货交承运人的方式实现，即货物出厂交付给客户指定的境内承运人后即视为控制权转移，公司不承担后续产品出口的风险，但是中美贸易摩擦及国际形势相关的地缘政治因素可能间接导致公司产品的价格竞争力下降，客户订单进而可能转移至本地供应商。若因地缘政治因素导致未来中美贸易摩擦加剧、贸易壁垒提高、外销客户因贸易保护政策而减少对公司的订单等，则公司的经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
　　3、收入倚重于主要客户的风险
　　公司的主要客户多为全球知名整车企业或一级零部件供应商。公司的营业收入倚重于主要客户。若该等客户的经营情况出现重大不利变化，或公司出现客户订单大量流失的情况，或公司无法持续取得客户的新定点项目等，则公司的经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
　　4、原材料市场价格波动的风险
　　公司产品的主要原材料为合金铝。公司依据客户订单进行生产排期，并进行原材料的采购。若合金铝的市场价格出现大幅波动，则会对公司产品的生产成本产生影响。公司与下游客户会根据上游原材料的价格波动对所售产品价格进行不定期的产品议价。在原材料价格大幅上涨的情形下，若公司未能有效的将原材料价格波动传导至下游客户的产品销售价格中，未能有效抵消生产成本上升的影响，则公司的毛利率、经营业绩和财务状况等可能会受到不利影响。
　　5、汇率波动风险
　　公司存在一定规模的外销收入。因此，公司的经营业绩会受到外币汇率波动的影响。若未来国内外宏观经济、政治形势、货币政策等发生变化，外币汇率发生大幅波动，且公司未能通过有效手段对汇率波动风险进行规避，则公司将面临汇兑损失的风险，进而可能对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司是我国较早聚焦于新能源汽车产业链的精密铝合金零部件生产企业，并成功将新能源汽车领域的优势延伸至了储能领域。亦是目前行业内少有的同时掌握压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺的量产及集成化能力的企业，具备为客户提供汽车轻量化解决方案的服务能力，公司是汽车精密铝合金零部件细分领域的龙头企业之一。公司的竞争优势主要体现在以下几个方面：
　　1、新能源汽车行业聚焦优势
　　在汽车轻量化领域，公司是国内较早重点针对新能源汽车研制精密铝合金零部件的企业之一。近年来新能源汽车行业快速发展，公司在新能源汽车行业的先发优势和规模优势已逐渐积累形成了行业聚焦的优势。公司早于2013年便与全球领先的新能源车企达成合作关系，成为其一级供应商，并稳定合作至今。凭借着长期为中高端车企服务的经验，公司的客户体系也逐步拓展至其他优秀整车企业或其一级零部件供应商，并且聚焦于新能源汽车方面的合作。目前，公司与全球极具规模及成长性的两大新能源领域的车企合作稳定，深化了公司在新能源汽车行业的聚焦优势。
　　2、技术研发优势
　　公司长期致力于精密铝合金零部件相关工艺技术的研究与开发，并且在新能源汽车的轻量化技术路径方面积累了技术经验优势。在原材料方面，公司能够自主研发铝合金配方及原材料铸造工艺，优化材料性能，有利于产品在强度、韧性、寿命、力学性能方面的进一步提升。在工艺方面，公司所掌握的铝合金成型技术，已由原先的压铸，拓展至锻造、挤压，能够更好的覆盖不同客户多样化的需求。同时，在产品及模具开发方面，公司建立了一套专业快速的反应机制以及时响应客户需求，且公司擅长工装夹具和刀具的设计，能够进一步保障零部件的精密度。此外，公司在研发方面积极采用数字化赋能，建设新型智能制造企业。2023年，公司被国家发改委认定为“国家企业技术中心”，入选国家工信部“2023年5G工厂名录”，并被浙江省经信厅选为“省级未来工厂试点企业”。
　　在引领行业技术进步方面，公司曾作为第一起草单位参与了《压铸模零件第19部分：定位元件》（GB/T4678.19-2017）国家标准的制定。公司亦曾凭借“新能源汽车铝合金减速器箱体”产品获得了工信部、中国工业经济联合会共同颁布的“制造业单项冠军示范企业”称号。
　　3、客户资源优势
　　公司的产品主要面向汽车轻量化需求，专注于新能源汽车领域，并积极探索储能领域的产品应用。凭借着早期积累的中高端客户服务经验，公司已成功开拓并构建了全球客户资源体系，重点覆盖北美、亚洲及欧洲三大全球新能源汽车消费的潜力市场。全球新能源汽车领域极具规模及成长性的新能源车企均先后成为了公司的客户之一。在其他车企或一级零部件供应商的布局方面，公司已覆盖了国内外新势力车企如Rivian、Lucid、理想、蔚来、小鹏、零跑等；国内外成熟的优势车企如长城汽车、德国大众、北极星等；国内外知名一级零部件供应商如采埃孚、法雷奥、海斯坦普、宁德时代等。公司在客户服务方面持续追求卓越并赢得了全球众多知名车企或一级零部件供应商的长期信任，构建了共赢关系，建立了较高的客户资源壁垒。
　　4、产品质量及服务优势
　　公司极其重视产品质量管控，从原材料采购、生产管理、质量检测等各环节对产品质量实施全流程把控，并对产品售后质量情况紧密跟进。公司先后通过了ISO9001、IATF16949等国内和国际质量管理体系，且凭借产品质量优势和综合服务能力在客户中积累了一定口碑，获得奖项如：2014年全球领先的新能源车企颁发的杰出合作伙伴奖（Excellent Partner）、2017年北极星颁发的杰出奖（Award of Excellence）、2021年蔚来颁发的质量卓越合作伙伴奖、2021年零跑汽车颁发的零跑开发奖、2022年弗迪动力优秀供应商奖等。此外，公司亦于2020年获得了宁波市人民政府质量奖，是该批次获奖企业中唯一的汽车零部件供应商。
　　5、设备和人才优势
　　在设备方面，公司在各生产环节均配备了高端设备并建立了专门的设备自动化人才团队，对关键设备实施改装和自动化集成，以实现高效生产和工业智能化，并能确保公司生产出高精密、高质量、高附加值的产品。在人才方面，公司重视人才的识别与培养，经过多年运营，已打造了一支专业、热忱、执着的管理团队，在销售、研发、生产方面均积累的丰富的经验认知。2021年，公司获批设立浙江省博士后工作站，2023年获批设立国家级博士后科研工作站，积极推进产学研合作。同时，公司亦通过聘请国内外知名专家，培养和引进高级专业人才等方式，持续推进技术和产品创新。 收起▲