一、报告期内公司从事的业务情况　　公司主营业务为白酒生产和销售，报告期内主营业务未发生变化。　　公司现有“国缘”“今世缘”和“高沟”三大白酒品牌。公司经营模式为“研发—采购—生产—销售”。公司根据发展战略、年度经营计划及市场需求，做好新产品、新酒体、新工艺研发，结合库存情况采购原辅材料，按照制曲、酿酒、勾储、灌装流程组织生产，采用分销和直销、线上和线下相结合的方式销售产品。　　根据白酒行业境内上市公司2025年三季报数据，公司2025年前三季度营收、净利润均位列第七位。　　　　二、报告期内公司所处行业情况　　根据中国证监会上市公司行业分类结果，本公司属于“C15酒、饮料和精制茶制造业”。　... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主营业务为白酒生产和销售，报告期内主营业务未发生变化。
　　公司现有“国缘”“今世缘”和“高沟”三大白酒品牌。公司经营模式为“研发—采购—生产—销售”。公司根据发展战略、年度经营计划及市场需求，做好新产品、新酒体、新工艺研发，结合库存情况采购原辅材料，按照制曲、酿酒、勾储、灌装流程组织生产，采用分销和直销、线上和线下相结合的方式销售产品。
　　根据白酒行业境内上市公司2025年三季报数据，公司2025年前三季度营收、净利润均位列第七位。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会上市公司行业分类结果，本公司属于“C15酒、饮料和精制茶制造业”。
　　按照工业和信息化部等八部门发布的《酿酒产业提质升级指导意见（2026—2030年）》，白酒所属的酿酒产业被定位为我国传统优势产业和基础民生产业，在传承中华文化、发展区域经济、推进乡村振兴、带动就业增收等方面发挥重要作用。
　　2025年，白酒行业量价利同步收缩，进入深度调整期。行业呈现明显分化：高端白酒韧性较强，批价相对稳定；次高端库存高、价格倒挂、动销偏弱，压力最为突出；大众及光瓶酒消费相对稳健。当前行业面临产能过剩、渠道库存与价盘承压、消费场景转变、年轻消费群体培育不足等问题，传统政务商务需求减弱，小聚、家宴、微醺等新场景成为主流。行业核心任务为去库存、稳价盘、强动销，长期将向品质与文化价值回归，集中度持续提升，产品向低度化、轻量化、健康化创新，渠道向数字化、厂商共赢模式转型。
　　在上述背景下，白酒企业应加快转型步伐：以技术创新赋能品质升级，提升产品健康属性与饮用体验，精准匹配消费者对高品质、愉悦化饮用的新需求；以文化创新赋能产品创新，积极培育适配年轻群体的文化认同与消费习惯；以营销创新适配消费场景变迁，强化文化IP与品牌叙事，打造差异化竞争优势；以数字化创新驱动全链条转型升级，赋能智能制造、精准营销与高效运营，系统提升企业核心竞争力。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，白酒行业受到库存高企、动销放缓、总量收缩的三重压力，迈入缩量竞争与深度调整期。面对错综复杂的市场环境和发展挑战，公司聚力市场攻坚，全面深化改革，稳步推进各项目标任务。报告期内主要取得了以下五个方面工作成效：
　　(一)市场布局持续深化，品牌势能全面释放
　　公司坚持“省内精耕攀顶、省外攻城拔寨”战略，市场布局分层突破，发展质效同步提升。1.市场攻坚持续突破。省内市场深化“县区精耕”策略，乡镇市场成为全新增长极，市场占有率稳步提升；省外“四级市场”建设成型起势，准板块市场、潜力市场进一步扩容；海外市场落子20个国家和地区，重点发力东亚市场。
　　2.品牌势能持续提升。国缘品牌借势“苏超”强势出圈，品牌影响力进一步提升；今世缘品牌坚守喜庆基本盘，以情感营销提升品牌温度；高沟品牌扎根本土，躬身品牌复兴之路。品牌矩阵效能充分释放。
　　3.渠道建设持续拓宽。商超渠道实现增量提质，电商渠道快速增长。探索即时零售模式，推动线上直销与线下终端深度联动，全渠道融合发展格局逐步形成，渠道抗风险能力显著增强。
　　（二）厂商协同更加紧密，共赢生态加快构建
　　报告期内，公司以构建“厂商一家人”命运共同体为核心理念，以建设“大服务体系”为核心目标，全方位深化厂商协同，不断提升渠道韧性与合作伙伴信心。
　　1.服务能力全面提升。成立客户关系管理部，建立总部、品牌、区域服务协同机制，提升市场问题响应速度，重点攻坚大客户开发；优化会员运营体系，客户体验持续改善；组建市场服务小组，全员服务市场的格局加快形成。
　　2.团队建设一体推进。建立销售人才梯队培养体系，实现业绩与薪酬强挂钩。组织“厂商金牌操盘手”系列培训，打造兼具理性、悟性、狼性、血性的战斗团队。纵深推进“大营销管控”体系，导入“五星评定”管理机制，引入AI陪练赋能业务通关，商家团队组织力、管理力大幅提升。
　　3.数字营销全域赋能。加快营销数字化建设，全面升级数字营销系统；精准管控预算投入，优化分利模式；构建全新宴席业务模式，有效扩展获客渠道；整合各类功能模块，实现营销业务一站式抵达，数字化赋能市场运营能力提升。
　　（三）资源要素加速集聚，发展支撑更加坚实
　　公司聚焦产能、人才核心要素，依靠创新驱动，推动资源要素向高质量发展集聚，企业核心竞争力不断提升。
　　1.优质产能充分保障。公司扩能技改项目逐步到位，优质产能与陶坛贮能超前保障；行业首家全流程智能化制曲生产线投入使用；智能化包装车间获评中国质量协会“五星级现场”。
　　2.人才队伍提质增量。“3333”战略性人才工程稳步推进。截至2025年底，员工总数达5300余人，本科及以上学历员工和“90后”员工占比均接近50%。
　　3.创新驱动成效显著。对标领航级智能工厂，加速智改数转网联，完成生产车间智能化改造，实现全流程自动化，数字孪生工厂实现全流程可视化管理。坚持绿色发展，获评“零碳工厂”，国缘V3申报“绿色食品”认证，现在“绿色食品”达到4款。“国缘清雅酱香型白酒酿造工艺研发与产业化”项目获中国轻工业联合会“科学技术进步奖”，“窖泥菌群培养技术创新和应用”项目获中国食品工业协会“科学技术奖”一等奖。
　　（四）ESG治理成效显著，可持续发展能力持续增强
　　公司高度重视环境、社会与治理（ESG）工作，持续健全ESG管理体系。国内ESG评级保持较好水平：中证、万得ESG评级为AA级；国际评级稳步提升，MSCIESG评级由B级提升至BBB级，标普、晨星ESG评分排名位居境内白酒上市公司前列。报告期内，公司先后荣获“中国酒业ESG示范企业”“2025上市公司可持续发展优秀实践案例”、2025年华证ESG荣誉证书之A股上市公司社会维度最佳实践TOP50、“2024年度酒业ESG公司治理突出案例”等多项荣誉。
　　（五）体制机制不断健全，管理效能持续提升
　　公司全面深化体制机制改革，治理水平进一步提高。
　　1.基础管理持续夯实。全面推广“SDCA（标准、执行、检查、改进）”模式，基础管理标准化；明晰业务边界和流程节点，提升整体运营效率；开展数据治理体系建设，加强数据资产研究与管理，以数字化驱动管理变革。聚焦生产经营关键点，丰富精益实践阵地，立项42个改善课题，多措并举推进降本增效。
　　2.治理体系不断完善。开展人力资源合规梳理，完善质量溯源体系，建立环境绩效指标体系，提升资产管理工作水平；围绕市场、生产、财务、服务等多环节深化精益管理，优化供应链管理，持续提质增效。
　　3.党建引领赋能聚力。持续打造“缘动力”党建品牌。推动党建与业务工作深度融合；加强党委对意识形态工作的领导、检查和考核；坚持党管人才，延伸群团触角；弘扬奋斗文化，完善福利保障，员工关怀体系持续优化，员工幸福感与归属感持续提升。报告期内，公司获得“全国文明单位”荣誉称号。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（1）品牌文化优势
　　“缘文化”是今世缘天然优势、魅力之源，最深厚的文化软实力。公司坚定不移以“缘”为核心，以酒结缘，以缘兴酒，持之以恒塑造品牌精神，打造更有温度、更具高度、更显特色的缘文化品牌。公司现拥有“国缘”“今世缘”“高沟”三个著名品牌。国缘品牌定位“中国新一代高端白酒”，坚持“与大事结缘，同成功相伴，为英雄干杯”传播方略，唱响“成大事必有
　　缘”的品牌宣言，凸显品牌高度；开创清雅酱香新品类，成为标准制定者。今世缘品牌以“这一生今世缘”为品牌主张，弘扬“今世有缘相伴永远”品牌理念，致力于打造中国最有温度的文化名酒。“高沟”是中华老字号，秉持“人生起伏挥洒自如”品牌主张，通过推广“高线光瓶酒”高沟标样系列产品开启复兴新征程。
　　（2）产品保障优势
　　公司地处淮河名酒带、世界美酒特色产区、中国矿泉水之乡。淮安酿酒历史悠久，为名酒之乡。优越的地理位置、适宜的气候条件、优质的水资源造就当地独特而不可复制的微生物圈，为酿酒提供得天独厚的生态环境。
　　“质量之魂，存于匠心”。公司始终坚持顾客导向，制定“以质取胜”基础战略，秉承“零缺陷更完美”的质量理念，成立了以总经理为首的质量食品安全领导小组，推行首席质量官制度，建立了质量、食品安全和测量管理体系，公司检测中心通过了CNAS实验室认证。公司推进绿色基地建设，建立和优化基于顾客视角的全流程智能系统管控，打造独具魅力的“今世缘味道”。公司荣获过“全国质量奖”“亚洲质量卓越奖”“江苏省省长质量奖”“淮安市市长质量奖（首届）”“全面质量管理推进40周年杰出推进单位”“农业产业化国家级重点龙头企业”“标准化良好行为AAAAA企业”，通过江苏省工业企业质量信用AAA等级评价。
　　公司建立质量溯源管理系统，成为江苏省食品生产企业电子追溯系统首批九家重点示范企业之一，是国家重点监管产品电子溯源技术应用研究及示范参与单位，实现全过程质量溯源管控。公司积极推进工业化、信息化融合，在全国白酒行业率先研发了白酒酿造机械化成套装备以及机器人装甑技术，酿酒逐步实现机械化、自动化、智能化，为酿酒水平的提升和产品质量的稳定提供了强有力的支撑。
　　公司以绿色、健康为导向，建立绿色食品管理模式，形成长效机制，通过国家绿色工厂认证，公司国缘V9、国缘四开和国缘对开产品被认定为绿色食品A级产品（国缘V3也于近期获得认证），多次荣获绿色食品博览会金奖。公司清雅酱香产品成为白酒产业转型升级中的一个典型代表，“清雅酱香型”白酒酿造工艺项目通过专家鉴定，达到国际领先水平。
　　（3）技术研发优势
　　公司与东南大学、江南大学、江苏大学、中国食品发酵工业研究院等高校和科研院所建立了产学研合作关系，围绕行业发展趋势及企业发展需求，着重开展食品安全品质控制、酿造微生物及其代谢产物、白酒微量风味物质、固态发酵装备及工艺优化等研究及创新成果的推广应用。
　　公司拥有国家级博士后科研工作站、江苏省（今世缘）生物酿酒技术研究院、省级企业技术中心、省级固态发酵工程技术研究中心、江苏省院士专家（企业）创新中心等科技创新平台，配置了全二维气相色谱-飞行时间质谱仪、三重四级杆气相色谱质谱仪、四级杆轨道阱高分辨液相色谱-质谱仪、电感耦合等离子体质谱仪、离子色谱仪等100余台（套）国际、国内先进的仪器设备，为公司的研发能力建设与提升提供了先进的硬件设施和一流的科研环境，并通过了国家实验室CNAS体系认可。
　　公司先后参与了国家863计划课题、中国白酒169计划课题、国家“十三五”重点研发计划课题等多个国家级课题研究。拥有有效专利231件，其中发明专利47件；发表科技论文40余篇；获得各种奖项60余项，其中“固态发酵浓香型白酒智能酿造关键技术的研发与应用”总体技术达到国际领先水平，被评为2017年度“中国好技术”，荣获“2018年度中国酒业协会科技进步一等奖”；“固态发酵浓香型白酒智能酿造车间”被授予中国白酒智能化酿酒示范车间；
　　“国缘清雅酱香型白酒酿造工艺研发”项目荣获“2018-2019年度中国食品工业协会科学技术奖一等奖”、2020年度中国轻工业联合会科学技术进步奖三等奖，研发水平国际领先；“传统酒类的智能化酿造关键技术及应用”项目获2021年度江苏省科学技术奖二等奖；“浓香型白酒窖泥菌群寡培养技术及其应用”项目获2022年中国食品工业协会科学技术奖一等奖；2024年“一株高产四甲基吡嗪的地衣芽孢杆菌及其应用”专利获淮安市发明专利奖金奖；2025年“白酒绿色（低碳）智慧酿造系统关键技术研发及应用”项目获中国食品工业协会科学技术奖一等奖。
　　公司荣获“2018-2019年度全国食品工业科技竞争力优秀企业”；2021年获中国酒业协会“中国酒业科技进步优秀企业”；入围2025中国食品工业重点企业500家，位列68名。
　　（4）特色营销优势
　　在竞争激烈的市场环境下，公司重视对市场的开发研究，围绕主营业务“酒”和品牌核心理念“缘”，“国缘”“今世缘”“高沟”三大品牌分别针对不同群体实施精准营销，有效促进了市场占有率逐年稳步提升。
　　公司构建了“品牌+渠道+C端”三驱动特色营销体系，推进“三化”方略，增强了可持续发展后劲。公司拥有一支“忠于使命、善于创新、乐于奉献、敢于胜利”的营销队伍，通过营销方式转型，采用移动访销、厂商“1+1+N”共同战斗、直分销结合等模式，渠道网络建设下沉到乡镇，终端掌控延伸到门店，强化构建基于C端思维的营销体系，构建“厂-商-店-客”命运共同体。同时，公司发挥品牌文化优势，开发了缘来有礼、产品定制、今世缘旅游等服务项目，积极探索白酒行业营销新模式，赢得新顾客。
　　（5）管理平台优势
　　公司先后通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康与安全管理体系、ISO10012测量管理体系、ISO50001能源管理体系、HACCP食品安全管理体系、ISO27001信息安全管理体系与两化融合管理体系认证。2005年公司导入卓越绩效管理模式以来，以《卓越绩效评价准则》架构，整合了八大体系,创新建立一体化整合型管理体系。积极引进零缺陷管理、六西格玛、精益管理、标杆管理等先进的管理工具。公司始终坚持以顾客为中心，为顾客提供高价值感受，通过多年的持续管理探索与实践，结合今世缘独特的文化基因，将一体化整合型体系与产品的实现与交付过程相融合，形成了今世缘特色的卓越管理模式——“双螺旋”协同发展模式，系统化推进六大管理体系，公司管理成熟度持续提升。获得了全国精益生产标杆企业、江苏省管理创新示范企业等称号。
　　数字化引领。公司以创建智慧工厂为目标，构建了以MES系统为基础的数字化生产系统、以OA系统为平台的智能化办公系统、以SAP系统为核心的业务财务一体化系统。以数据要素为牵引，持续推进营销数字化、供应链数字化、酿酒数字化、管理数字化等全方位数字化战略，实施全方位、全角度、全链条、全周期的数字化、网络化、智能化改造，实现了渠道、消费者、酿造、灌装等环节的数字化场景应用。同时，推动数字化与供应链、产品研发、品牌运营、渠道建设、营销服务等领域深度融合，从产品端到渠道端再到消费端，让数字化成为连接企业和消费者的纽带。公司先后获得江苏省重点工业互联网平台、省智能制造示范工厂和示范车间、江苏省制造业领航企业和中国智能管理杰出应用奖，入选江苏省第三批两业融合试点名单和5G工厂名录，成为江苏省信息安全和两化融合示范企业。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业总收入101.82亿元、同比下降11.81%；实现归属于上市公司股东的净利润26.04亿元，同比下降23.69%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润25.95
　　亿元，同比下降23.22%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司在“十五五”期间，以“高质发展、稳中求进”为战略总纲，在行业深度调整期实现稳健与进取的动态平衡，始终坚持做最好的自己，塑造公司高质量、可持续的发展新格局。
　　重点实施举措：稳固省内市场基本盘，有序推进省外市场及海外市场开拓，逐步提升市场占有率，发展质态优于行业平均；稳定核心大单品策略，提升品牌高度，积极挺进新酒饮赛道并布局新媒体传播矩阵，强化消费者互动，以拥抱消费趋势的多元化；稳步释放产能，持续进阶智能制造，强化工艺创新，以卓越品质夯实发展根基；稳妥部署战略，向运营管理转型，积极进取探索AI与数据决策，全面提升效能与风控能力；稳健开展财务投资，积极稳妥对待产业投资，增强资本运作对营收与利润的贡献；稳步提升人效，配套引进高端人才，夯实组织保障。
　　(三)经营计划
　　2026年是“十五五”开局之年，也是今世缘品牌创牌30周年。面对严峻的行业形势，公司争取实现市场份额进一步增长，利润增幅高于行业平均。公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持新发展理念，推进“五大攻坚战”，努力实现“十五五”良好开局。
　　（一）聚焦市场攻坚，打赢市场纵深突破攻坚战
　　深化区域精耕，聚焦核心单品，拓展新兴渠道，不断提高驾驭终端市场、精准捕捉消费需求的能力，拓展企业增长新空间。
　　1.省内精耕提质，筑牢核心基本盘。聚焦核心单品，深化千万级乡镇集群打造；推动苏南城乡一体化发展；持续优化产品结构、深化经销主体提升、赋能终端动销，增强渠道抗风险能力。
　　2.省外重点突破，打造增长新引擎。持续推进长三角一体化和环江苏板块化建设，扩大板块市场规模，提升省外市场贡献率。
　　3.拓展新兴市场，培育增量新赛道。加大新渠道投入，商超渠道强化精品零售联动；积极试水新酒饮赛道；创新定制化业务，培育新的增长曲线。
　　（二）聚焦品牌打造，打赢品牌影响力提升攻坚战
　　以今世缘创牌30周年为契机，整合品牌资源，放大品牌声量，持续提升品牌美誉度、知名度，打造品牌发展新高度。
　　1.丰富品牌活动。开展“今世缘”创牌30周年系列活动，线上线下联动传播，讲好品牌故事，传播“缘文化”，提升品牌文化底蕴和消费者认知度。
　　2.放大品牌效应。持续放大“苏超”冠名效应，依托赛事场景赋能品牌传播，联动文商旅体融合开展宣传推广，提升国缘品牌高端形象；推动今世缘、高沟品牌借势开展品牌传播，实现三大品牌协同发展。
　　3.深化品牌场景。立足情绪经济消费特征，深度绑定品牌与消费场景，围绕商务宴请、喜宴、家宴，开展针对性品牌推广；持续深化国缘“中度雅宴”、今世缘喜庆场景营销，提升品牌场景辨识度，推动品牌势能向市场动能转化。
　　（三）聚焦组织提效，打赢组织效能提升攻坚战
　　1.优化绩效管理。2026年定为“绩效管理年”，完善绩效考评体系，让考核既有温度更有力度；建立职级与职务同升同降机制，实现薪酬与业绩强挂钩，充分激发员工干事创业热情。2.简化管理流程。梳理简化流程，提升前后台协同效率；持续推广“SDCA”模式，提升目标达成效果；加强跨部门协同性考核，强化全局统筹与一体化协同意识。
　　3.强化人才梯队。推进“3333”战略性人才工程，将培育结果转化为人才使用的主要依据；选拔一批中层年轻同志到相关院校培训，培养企业未来中坚力量；招引数字化人才，全面培养、配备复合型营销数字化人才。
　　4.深化精益管理。树立全员成本意识，从生产、营销、管理等环节发力，减少资源浪费。优化生产环节大宗物资采购、用水用电用气管理，优化产品包装设计，精准管控市场费用。
　　（四）聚焦数字赋能，打赢数智转型攻坚战
　　积极拥抱AI技术应用。推动AI技术在生产、经营、管理各领域的深度应用，在消费者需求分析、酿造工艺优化中充分运用AI技术，提升工作效率和决策科学性。培育数字化人才队伍。成立数字化营销中心，新招市场营销层面数字化人才；开展员工数字化技能培训，提升整体数字化操作能力。
　　（五）聚焦风险防控，打赢发展安全保卫战
　　坚持统筹发展和安全，筑牢食品安全、生产安全、财务安全、舆情安全、市场风险安全等各条防线。加强廉洁文化建设和廉洁风险防控，以全方位安全管理为企业高质量发展保驾护航。
　　(四)可能面对的风险
　　1.宏观经济与消费环境波动风险
　　当前，国内经济运行仍面临需求收缩与预期转弱多重压力。居民收入预期及消费信心的变化，直接影响大众消费品的购买力与意愿，可能抑制白酒市场的总体扩容与消费升级节奏。同时，随着健康饮酒观念的普及和消费群体代际变迁，低度化、健康化、时尚化的新酒饮需求快速增长，使得消费者偏好产生了一定的改变，同时，消费者个性化的特色酒品消费趋势，这可能在一定程度上分流传统白酒的消费场景与份额，对公司产品结构的适应性提出更高要求。
　　2.行业竞争加剧与市场集中风险
　　白酒行业强集中、强分化的发展态势愈发显著，挤压竞争随着调整继续深入变得更为残酷。如果公司未及时且正确应对省内外各种市场挑战，将可能面对市场份额承压，产品消费量下降的风险。同时，江苏市场是白酒消费大省，名酒云集，也是公司目前最重要的市场，如果江苏市场竞争过于激烈将可能导致消费者对公司白酒的需求量下降，若公司未能有效应对或及时拓展其他市场，将对公司的生产经营活动产生不利影响，从而影响战略目标的实现。
　　3.经营决策失误或组织不力风险
　　公司的高质量发展依赖于高度的战略前瞻性、科学的决策机制以及强大的组织执行力。若在营销模式变革、品牌全国化拓展、新兴渠道布局等方面出现误判或执行不力，可能错失发展机遇，影响战略目标的达成。
　　4.产品质量与食品安全风险
　　公司生产的白酒作为直接饮用的食品，质量安全是企业的生命线。尽管公司已建立完善的质量管控体系并依托智能酿造技术保障产品品质稳定，但随着国家食品安全法规与行业标准的日趋严格，任何在原材料采购、生产过程、仓储物流等环节的疏忽，都可能引发食品安全风险，对品牌声誉造成不可逆的损害。此外，如果国家相关法律法规以及行业规定的要求发生变化，公司在各环节的质量控制措施须相应地进行改变，否则将对生产经营带来影响，进而影响未来发展。
　　5.环境保护风险
　　公司白酒在生产过程中会产生一定数量的废水、废气和固体废弃物，对此公司已经建立了系统性的环境保护体系，包括一整套的环境保护制度和比较完善的环保设施，以处理并防止污染环境的意外事故发生。该体系通过了环境保护部门的评审和验收，符合国家标准。随着国家对环保问题的日益重视，对行业监管持续加强，公司、各部门或全体员工可能因不合规行为导致“三废”未妥善处理而面临风险。
　　6.技术保密与人才流失风险
　　公司的核心竞争优势建立在独特的酿造工艺、产品配方及智能酿造技术之上。核心技术资料的保密管理与关键技术人才的稳定，是维持公司工艺领先性和品质独特性的关键。在行业竞争加剧的背景下，核心技术人员流失或技术秘密泄露，可能削弱公司的长期竞争力。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　根据中国证监会上市公司行业分类结果，本公司属于“C15酒、饮料和精制茶制造业”。　　白酒作为文化传承与消费生活的重要载体，当前在宏观经济长期向好与居民品质升级的背景下仍具增长潜力，但行业已全面进入存量博弈的缩量竞争阶段，市场份额加速向头部名酒品牌聚拢，呈现高集中、强分化的特征，竞争本质终将回归“品牌+品质”这一核心本质。因此，白酒企业需以创新营销模式响应消费场景迁移，强化文化IP构建以提升品牌差异化势能，并重构高效敏捷的渠道网络；同时聚焦品质创新，通过技术赋能提升健康属性与饮用体感，精准匹配消费者对愉悦体验的新需求，并着力培育面向Z世代的文化认... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　根据中国证监会上市公司行业分类结果，本公司属于“C15酒、饮料和精制茶制造业”。
　　白酒作为文化传承与消费生活的重要载体，当前在宏观经济长期向好与居民品质升级的背景下仍具增长潜力，但行业已全面进入存量博弈的缩量竞争阶段，市场份额加速向头部名酒品牌聚拢，呈现高集中、强分化的特征，竞争本质终将回归“品牌+品质”这一核心本质。因此，白酒企业需以创新营销模式响应消费场景迁移，强化文化IP构建以提升品牌差异化势能，并重构高效敏捷的渠道网络；同时聚焦品质创新，通过技术赋能提升健康属性与饮用体感，精准匹配消费者对愉悦体验的新需求，并着力培育面向Z世代的文化认同体系，以创新方法论主动适配社会代际变迁，激活潜在消费动能，最终驱动行业高质量可持续发展。
　　公司主营业务为白酒的生产和销售。公司现有“国缘”“今世缘”和“高沟”三大白酒品牌。公司的经营模式为“研发+采购+生产+销售”。公司根据发展战略、年度计划及市场需求，做好新产品、新酒体、新工艺研发，结合库存情况采购原材料，按照制曲、酿酒、勾储、灌装流程组织生产，同时采用经销和直销相结合的方式销售产品，经销模式针对的渠道为经销商，直销模式针对的渠道为团购、商超、酒店以及零售等。报告期内，公司主营业务未发生变化。
　　根据白酒行业境内上市公司2025年第一季度报告数据，公司2025年第一季度营收、净利润均位列第七位。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，白酒行业呈缩量竞争态势，面对竞争持续加剧、市场分化日益显著的外部环境，今世缘酒业保持战略定力，坚持“聚缘聚力承压奋进”，积极应对行业挑战，在全体员工共同努力及合作伙伴协同支持下，通过优化内部管理、深化市场布局、强化创新驱动，推动业务整体稳健发展，各项经营工作有序推进。
　　一、强化市场开拓，巩固业务根基
　　在白酒行业品牌集中度提升、渠道变革加速的背景下，公司聚焦市场突破，筑牢发展基础。省内核心市场基础稳固；电商渠道呈现积极增长势头。省外市场布局持续深化，重点板块占有率提升显著，“六聚焦”策略成效显现。品牌建设方面，通过多样化活动强化国缘系列高端形象，打造中度酒王IP，实现品销协同；今世缘品牌深化情感营销，聚焦“喜”“亲”元素；高沟品牌复兴取得新进展，非遗文旅融合焕新升级。策略执行上，省内协同推进乡镇精耕，市场精细化程度持续提升；省外聚焦国缘品牌布局与培育工作，启动“四级市场”体系建设。大营销体系全面推广，培训覆盖面扩大，销售工具创新获得厂商团队好评。升级了经销商管理体系，成立客户关系管理部，统筹大服务、大客户开发、会员运营工作，形成敏捷型生态化作战支撑服务体系。
　　二、深化项目管控，夯实运营基础
　　公司精耕重点项目，夯实发展底盘。年度重点项目挂图作战、清单推进，“进度条”持续刷新。流程体系建设、“五大中心”赋能活动、运营督察常态化推进，“塔基工程”全面启动。强化供方管理，打造内部标杆班组，质量管理再上新台阶。“3333”战略人才工程持续推进，高层次人才深造计划有效落地；团队规模有序扩充，人才结构持续优化。智改数转成果应用，推动车间改造；设备与安全平台上线，提升点检效率。系统推进ESG评级提升项目，推动企业价值与社会价值共同提升，获得国内外权威机构的高度认可——中证ESG“AAA”最高评价，MSCI、晨星等国际评级处于行业中上水平。
　　三、优化产能配置，推动技改进程
　　公司提升产能储能，技改有序实施。原酒生产规模稳定增长，优质酒率进一步提升。2万吨清雅酱香车间已经建成，即将全面投产。行业领先的全流程智能化制曲技术将在公司率先应用，生产效率显著提高。储能持续增加，陶坛库容达到20万吨。光伏发电项目投入运行，零碳工厂建设步伐加快。
　　四、加强运营管理，促进降本增效
　　公司强化运营管控，推动降本增效。强化预算管控，深化精益生产，创建了智能化包装车间星级现场，智能化包装产能精益改善项目在中质协比赛中获得最高奖项示范级评定。构建了企业级指标体系，配套建立测量系统，并搭建“管理体系”驾驶舱，有效推动管理可视化与精益化。
　　五、坚持党建引领，凝聚团队合力
　　公司坚持党建领航，凝聚奋进合力，全面深化从严治党，深入开展纪律作风常态化学习教育。巩固作风建设成果，建立了常态长效监督考核机制。分步推进了员工薪酬优化，强化绩优人员激励。企业文化活动丰富，制作厂史纪录片、举办青年联谊活动、组织职工体检等丰富举措，让“幸福今世缘”承诺有效落地。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（1）品牌文化优势
　　“缘文化”是今世缘天然优势、魅力之源，最深厚的文化软实力。公司坚定不移以“缘”为核心，以酒结缘，以缘兴酒，持之以恒塑造品牌精神，打造更有温度、更具高度、更显特色的缘文化品牌。公司现拥有“国缘”“今世缘”“高沟”三个著名品牌。国缘品牌定位“中国新一代高端白酒”，坚持“与大事结缘，同成功相伴，为英雄干杯”传播方略，唱响“成大事必有缘”的品牌宣言，凸显品牌高度；开创国缘V9清雅酱香新品类，成为清雅酱香型白酒团体标准制定者。今世缘品牌以“这一生今世缘”为品牌主张，弘扬“今世有缘相伴永远”品牌理念，致力于打造中国最有温度的文化名酒。“高沟”是中华老字号，秉持“人生起伏挥洒自如”品牌主张，通过推广“高线光瓶酒”高沟标样系列产品开启复兴新征程。
　　（2）产品保障优势
　　公司地处淮河名酒带、世界美酒特色产区、中国矿泉水之乡。淮安酿酒历史悠久，为名酒之乡。优越的地理位置、适宜的气候条件、优质的水资源造就当地独特而不可复制的微生物圈，为酿酒提供得天独厚的生态环境。
　　“质量之魂，存于匠心”。公司始终坚持顾客导向，制定“以质取胜”基础战略，秉承“零缺陷更完美”的质量理念，成立了以总经理为首的质量食品安全领导小组，推行首席质量官制度，建立了质量、食品安全和测量管理体系，今世缘检测中心通过了CNAS实验室认证。公司推进绿色基地建设，建立和优化基于顾客视角的全流程智能系统管控，打造独具魅力的“今世缘味道”。公司荣获“全国质量奖”“亚洲质量卓越奖”“江苏省省长质量奖”“淮安市市长质量奖（首届）”“全面质量管理推进40周年杰出推进单位”“农业产业化国家级重点龙头企业”“标准化良好行为AAAAA企业”，通过江苏省工业企业质量信用AAA等级评价。
　　公司建立质量溯源管理系统，成为江苏省食品生产企业电子追溯系统首批九家重点示范企业之一，是国家重点监管产品电子溯源技术应用研究及示范参与单位，实现全过程质量溯源管控。公司积极推进工业化、信息化融合，在全国白酒行业率先研发了白酒酿造机械化成套装备以及机器人装甑技术，酿酒逐步实现机械化、自动化、智能化，为酿酒水平的提升和产品质量的稳定提供了强有力的支撑。
　　公司以绿色、健康为导向，建立绿色食品管理模式，形成长效机制，通过国家绿色工厂认证，公司国缘V9、国缘四开和国缘对开产品被认定为绿色食品A级产品，多次荣获绿色食品博览会金奖。公司清雅酱香产品成为白酒产业转型升级中的一个典型代表，“清雅酱香型”白酒酿造工艺项目通过专家鉴定，达到国际领先水平。
　　（3）技术研发优势
　　公司与东南大学、江南大学、江苏大学、中国食品发酵工业研究院等高校和科研院所建立了产学研合作关系，围绕行业发展趋势及企业发展需求，着重开展食品安全品质控制、酿造微生物及其代谢产物、白酒微量风味物质、固态发酵装备及工艺优化等研究及创新成果的推广应用。
　　公司拥有国家级博士后科研工作站、江苏省（今世缘）生物酿酒技术研究院、省级企业技术中心、省级固态发酵工程技术研究中心及江苏省院士专家（企业）创新中心等五个科技创新平台，配置了全二维气相色谱-飞行时间质谱仪、三重四级杆气相色谱质谱仪、四级杆轨道阱高分辨液相色谱-质谱仪、电感耦合等离子体质谱仪、离子色谱仪等100余台（套）国际、国内先进的仪器设备，为公司的研发能力建设与提升提供了先进的硬件设施和一流的科研环境，并通过了国家实验室CNAS体系认可。
　　公司先后参与了国家863计划课题、中国白酒169计划课题、国家“十三五”重点研发计划课题等多个国家级课题研究。拥有有效专利217件，其中发明专利36件；发表科技论文40余篇；获得各种奖项50余项，其中“固态发酵浓香型白酒智能酿造关键技术的研发与应用”总体技术达到国际领先水平，被评为2017年度“中国好技术”，荣获“2018年度中国酒业协会科技进步一等奖”；“固态发酵浓香型白酒智能酿造车间”被授予中国白酒智能化酿酒示范车间；“国缘清雅酱香型白酒酿造工艺研发”项目荣获“2018-2019年度中国食品工业协会科学技术奖一等奖”、2020年度中国轻工业联合会科学技术进步奖三等奖，研发水平国际领先；2022年"浓香型白酒窖泥菌群寡培养技术及其应用"项目获中国食品工业协会科学技术奖一等奖；2024年“白酒绿色（低碳）智慧酿造系统关键技术研发及应用”项目通过中国轻工业联合会鉴定，技术水平国际领先；2024年“基于核心功能菌群的优质窖泥自动化生产工艺研发与产业化”项目江苏省企业研发机构促进会科学技术奖一等奖；2024年“一株高产四甲基吡嗪的地衣芽孢杆菌及其应用”专利获淮安市发明专利奖金奖；公司荣获“2018-2019年度全国食品工业科技竞争力优秀企业”；2021年获中国酒业协会“中国酒业科技进步优秀企业”。
　　（4）特色营销优势
　　在竞争激烈的市场环境下，公司重视对市场的开发研究，围绕主营业务“酒”和品牌核心理念“缘”，“国缘”“今世缘”“高沟”三大品牌分别针对不同群体实施精准营销，有效促进了市场占有率逐年稳步提升。
　　公司构建了“品牌+渠道+C端”三驱动特色营销体系，推进“三化”方略，增强了可持续发展后劲。公司拥有一支“忠于使命、善于创新、乐于奉献、敢于胜利”的营销队伍，通过营销方式转型，采用移动访销、厂商“1+1+N”共同战斗、直分销结合等模式，渠道网络建设下沉到乡镇，终端掌控延伸到门店，强化构建基于C端思维的营销体系，构建“厂-商-店-客”命运共同体。同时，公司发挥品牌文化优势，开发了缘来有礼、产品定制、今世缘旅游等服务项目，积极探索白酒行业营销新模式，赢得新顾客。
　　（5）管理平台优势
　　公司先后通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康与安全管理体系、ISO10012测量管理体系、ISO50001能源管理体系、HACCP食品安全管理体系、ISO27001信息安全管理体系与两化融合管理体系认证。2005年公司导入卓越绩效管理模式以来，以《卓越绩效评价准则》架构，整合了八大体系,创新建立一体化整合型管理体系。积极引进零缺陷管理、六西格玛、精益管理、标杆管理等先进的管理工具。公司始终坚持以顾客为中心，为顾客提供高价值感受，通过多年的持续管理探索与实践，结合今世缘独特的文化基因，将一体化整合型体系与产品的实现与交付过程相融合，形成了今世缘特色的卓越管理模式——“双螺旋”协同发展模式，系统化推进六大管理体系，公司管理成熟度持续提升。获得了全国精益生产标杆企业、江苏省管理创新示范企业等称号。
　　数字化引领。公司以创建智慧工厂为目标，构建了以MES系统为基础的数字化生产系统、以OA系统为平台的智能化办公系统、以SAP系统为核心的业务财务一体化系统。以数据要素为牵引，持续推进营销数字化、供应链数字化、酿酒数字化、管理数字化等全方位数字化战略，实施全方位、全角度、全链条、全周期的数字化、网络化、智能化改造，实现了渠道、消费者、酿造、灌装等环节的数字化场景应用。同时，推动数字化与供应链、产品研发、品牌运营、渠道建设、营销服务等领域深度融合，从产品端到渠道端再到消费端，让数字化成为连接企业和消费者的纽带。公司先后获得江苏省重点工业互联网平台、省智能制造示范工厂和示范车间、江苏省制造业领航企业和中国智能管理杰出应用奖，入选江苏省第三批两业融合试点名单和5G工厂名录，成为江苏省信息安全和两化融合示范企业。

　　四、可能面对的风险
　　1.宏观经济波动风险
　　宏观经济环境通过居民可支配收入水平与消费体感、消费意愿及消费预期的多维传导，深度影响消费基本面。当前国内经济运行仍面临需求收缩与预期转弱压力，这一变化可能对消费者的收入增长预期、实际购买力及边际消费倾向产生结构性抑制，进而削弱白酒等非必需消费品的需求弹性。
　　2.消费环境变化风险
　　随着人们对健康的重视程度不断提高，健康饮酒、理性饮酒的消费观念逐渐深入人心，使得消费者偏好产生了一定的改变，消费者对啤酒、黄酒、红酒、保健酒和果酒等低度酒的市场需求可能相应增加，白酒的消费量将有可能下降。同时，消费者个性化的特色酒品消费趋势，也可能会加大公司进一步拓展市场的难度。
　　3.市场竞争风险
　　白酒行业强集中、强分化的发展态势愈发显著，挤压竞争随着调整继续深入变得更为残酷。如果公司未及时且正确应对省内外各种市场挑战，将可能面对市场份额承压，产品消费量下降的风险。同时，江苏市场是白酒消费大省，名酒云集，也是公司目前最重要的市场，如果江苏市场竞争过于激烈将可能导致消费者对公司白酒的需求量下降，若公司未能有效应对或及时拓展其他市场，将对公司的生产经营活动产生不利影响，从而影响战略目标的实现。
　　4.公司经营决策失误或组织不力风险
　　公司的营销效果很大程度上取决于战略的前瞻性、决策的科学性和落实的有效性，当前白酒行业进入“存量竞争+结构性增长”深度调整期，政策、消费、渠道三重变革叠加，如果公司出现战略误判、决策失误或组织落实不力，将对公司的经营目标实现产生不利影响。
　　5.食品安全风险
　　公司生产的白酒产品主要供消费者直接饮用，产品的质量安全、卫生状况关系到消费者的生命健康。公司多年来不断完善生产技术，优化工艺流程，强化体系保障，产品品质不断提高。如果国家相关法律法规以及行业规定的要求发生变化，公司在原材料采购、酿造、勾兑及包装等环节的质量控制措施须相应地进行改变，否则将对生产经营带来影响，进而影响未来发展。
　　6.环境保护风险
　　公司白酒在生产过程中会产生一定数量的废水、废气和固体废弃物，对此公司积极践行ESG理念，已经建立了系统性的环境保护体系，包括一整套的环境保护制度和比较完善的环保设施，以处理并防止污染环境的意外事故发生。该体系通过了环境保护部门的评审和验收，符合国家标准。随着国家对环保问题的日益重视，对行业监管持续加强，公司、各部门或全体员工可能因不合规行为导致“三废”未妥善处理而面临风险。
　　7.技术风险
　　公司的核心技术包括产品配方、勾兑及相关工艺参数等，是衡量公司核心竞争力和行业地位的关键因素之一。公司在多年生产经营中培养了一支研发能力强、实践经验丰富的技术人才队伍，但公司无法完全规避核心技术失密或关键技术人员流失给公司持续发展带来不利的可能性。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，今世缘奏响了百亿再出发、勇攀新高峰的集结号，“党费建厂”80周年、国缘品牌创牌20周年、企业上市10周年叠加的宏大叙事，为这一年赋予了特别的意义。面对错综复杂的行业发展环境、多重挑战叠加的严峻考验，公司上下全面贯彻学习党的二十届三中全会精神，牢牢把握高质量发展首要任务，围绕“改革创新、担当实干”主基调，坚持稳中求进、保持战略定力，顶住压力、迎难而上，精准施策、稳扎稳打，办成了许多大事要事难事。公司主要经济指标再创新高，行业影响力不断提升。公司入选工业和信息化部“绿色工厂”、农业农村部“农业产业化国家重点龙头企业”名单，荣获“亚洲质量卓越奖”“中国酒业E... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，今世缘奏响了百亿再出发、勇攀新高峰的集结号，“党费建厂”80周年、国缘品牌创牌20周年、企业上市10周年叠加的宏大叙事，为这一年赋予了特别的意义。面对错综复杂的行业发展环境、多重挑战叠加的严峻考验，公司上下全面贯彻学习党的二十届三中全会精神，牢牢把握高质量发展首要任务，围绕“改革创新、担当实干”主基调，坚持稳中求进、保持战略定力，顶住压力、迎难而上，精准施策、稳扎稳打，办成了许多大事要事难事。公司主要经济指标再创新高，行业影响力不断提升。公司入选工业和信息化部“绿色工厂”、农业农村部“农业产业化国家重点龙头企业”名单，荣获“亚洲质量卓越奖”“中国酒业ESG示范企业”等荣誉，信息披露工作连续第二次获得上海证券交易所信息披露工作A级评价，公司被中国上市公司协会评为“2024年上市公司董事会优秀实践案例”，承办了中国白酒黄淮核心产区高质量发展峰会、全国品酒师竞赛决赛等行业重大活动。报告期内，主要取得了以下三个方面工作成效：
　　（一）市场拓展稳步提升
　　省内竞争优势不断放大，实现了全区域、全品系增长。南京、淮安等优势市场在高基数、高占有情况下持续增长，扬州、泰州、南通等区域增长动能不断增强。省外板块市场实现重大突破，信心和决心显著提振。开展“品牌价值提升年”“经销商主体优化提升年”，构建“大营销”管控体系，赋能市场营销。产品势能持续释放，国缘V系、开系等核心单品增速符合预期；国缘V9获“绿色食品A级产品”认证，与国缘四开、对开组成“绿色食品家族”；国缘开系焕新升级，四开基本盘日趋牢固；新派高端浓香国缘2049、今世缘典藏宝石系列重磅问世。
　　（二）资源要素集聚成势
　　聚焦人才要素配置。报告期内，有849名新员工加入今世缘大家庭，其中博士研究生1人、全日制硕士研究生68人，截至2024年底，员工总数5230人，其中博士6人，硕士184人，本科2135人，“90后”员工达到2364人。启动“3333”战略性人才工程，打造三级人才梯队。推进技改扩能。2万吨浓香型智能化酿造中心、8万吨智能包装物流中心全面投产。因地制宜发展新质生产力，以智改数转为突破口推动产业升级，打造绿色、生态、零碳、文化、智慧白酒酿造产业园。“白酒酿造机器人智能运维解决方案”入选中国轻工业数字化转型“揭榜挂帅”名单，“智能化酿酒车间”成为“领跑者”案例；获批江苏省院士专家（企业）创新中心；全年申请发明专利16项、获授权发明专利5项、实用新型专利3项。
　　（三）体制机制不断优化
　　通过“全员岗位价值评估，全员竞聘上岗，全员绩效管理，全员素质提升”四项改革，持续打造有狼性、有血性、有理性、有悟性的人才队伍。建立公平公正职业通道和赛道，组织新员工职业规划大赛，让青年员工看到希望、看到未来。聚焦22个公司级重点项目，量化绩效考核，提升了组织治理效能。加强制度建设，围绕“制度管人、流程管事、文化管心”要求，梳理制度体系，评审修订77项制度。强化供应链管理，优化准入机制，搭建质量溯源体系。建设供应商关系管理平台，实现供应链互联互通协同发展。推动精益化管理，从市场、生产、财务、服务等多环节发力，持续降本增效。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会上市公司行业分类结果，本公司属于“C15酒、饮料和精制茶制造业”。
　　白酒是中国传统蒸馏酒，在我国历史悠久，是中国传统文化的重要组成部分，是人们生活的重要饮品。宏观经济复苏与居民对美好生活的长期追求为白酒市场提供了增长空间，但行业存量竞争加剧，市场份额加速向头部品牌、名酒企业集中的趋势加快，马太效应愈加突出，并将最终回到“品牌+品质”这一白酒竞争的本质。
　　白酒企业应以实际的行动把握消费升级机遇，注重营销方式变革，强化文化引领，塑造提升自身独特的文化优势和品牌影响，打造健全的渠道网络。注重产品品质的创新与提升，满足未来人们对身心健康愉悦的需求，同时要做好新生代白酒品牌的培育工作，以创新的方式适应社会变化，创造消费，实现高质量发展。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主营业务为白酒的生产和销售。公司现有“国缘”“今世缘”和“高沟”三大白酒品牌。报告期内，公司主营业务未发生变化。本公司主要产品情况如所示：
　　公司的经营模式为“研发+采购+生产+销售”。公司根据发展战略、年度计划及市场需求，做好新产品、新酒体、新工艺研发，结合库存情况采购原材料，按照制曲、酿酒、勾储、灌装流程组织生产，同时采用经销和直销相结合的方式销售产品，经销模式针对的渠道为经销商，直销模式针对的渠道为团购、商超、酒店以及零售等。
　　根据白酒行业境内上市公司2024年三季报数据，公司2024年前三季度营收、净利润均位列第七位。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（1）品牌文化优势
　　“缘文化”是今世缘天然优势、魅力之源，最深厚的文化软实力。公司坚定不移以“缘”为核心，以酒结缘，以缘兴酒，持之以恒塑造品牌精神，打造更有温度、更具高度、更显特色的缘文化品牌。公司现拥有“国缘”“今世缘”“高沟”三个著名品牌。国缘品牌定位“中国新一代高端白酒”，坚持“与大事结缘，同成功相伴，为英雄干杯”传播方略，唱响“成大事必有缘”的品牌宣言，凸显品牌高度；开创国缘V9清雅酱香新品类，成为清雅酱香型白酒团体标准制定者。今世缘品牌以“这一生今世缘”为品牌主张，弘扬“今世有缘相伴永远”品牌理念，致力于打造中国最有温度的文化名酒。“高沟”是中华老字号，秉持“人生起伏挥洒自如”品牌主张，通过推广“高线光瓶酒”高沟标样系列产品开启复兴新征程。
　　（2）产品保障优势
　　公司地处淮河名酒带、世界美酒特色产区、中国矿泉水之乡。淮安酿酒历史悠久，为名酒之乡。优越的地理位置、适宜的气候条件、优质的水资源造就当地独特而不可复制的微生物圈，为酿酒提供得天独厚的生态环境。
　　“质量之魂，存于匠心”。公司始终坚持顾客导向，制定“以质取胜”基础战略，秉承“零缺陷更完美”的质量理念，成立了以总经理为首的质量食品安全领导小组，推行首席质量官制度，建立了质量、食品安全和测量管理体系，今世缘检测中心通过了CNAS实验室认证。公司推进绿色基地建设，建立和优化基于顾客视角的全流程智能系统管控，打造独具魅力的“今世缘味道”。公司荣获“全国质量奖”“亚洲质量卓越奖”“江苏省省长质量奖”“淮安市市长质量奖（首届）”“全面质量管理推进40周年杰出推进单位”“农业产业化国家级重点龙头企业”“标准化良好行为AAAAA企业”，通过江苏省工业企业质量信用AAA等级评价，国缘V9通过江苏精品认证。
　　公司建立质量溯源管理系统，成为江苏省食品生产企业电子追溯系统首批九家重点示范企业之一，是国家重点监管产品电子溯源技术应用研究及示范参与单位，实现全过程质量溯源管控。公司积极推进工业化、信息化融合，在全国白酒行业率先研发了白酒酿造机械化成套装备以及机器人装甑技术，酿酒逐步实现机械化、自动化、智能化，为酿酒水平的提升和产品质量的稳定提供了强有力的支撑。
　　公司以绿色、健康为导向，建立绿色食品管理模式，形成长效机制，通过国家绿色工厂认证，公司国缘V9、国缘四开和国缘对开产品被认定为绿色食品A级产品，多次荣获绿色食品博览会金奖。公司清雅酱香产品成为白酒产业转型升级中的一个典型代表，“清雅酱香型”白酒酿造工艺项目通过专家鉴定，达到国际领先水平。
　　（3）技术研发优势
　　公司与东南大学、江南大学、江苏大学、中国食品发酵工业研究院等高校和科研院所建立了产学研合作关系，围绕行业发展趋势及企业发展需求，着重开展食品安全品质控制、酿造微生物及其代谢产物、白酒微量风味物质、固态发酵装备及工艺优化等研究及创新成果的推广应用。
　　公司拥有国家级博士后科研工作站、江苏省（今世缘）生物酿酒技术研究院、省级企业技术中心、省级固态发酵工程技术研究中心及江苏省院士专家（企业）创新中心等五个科技创新平台，配置了全二维气相色谱-飞行时间质谱仪、三重四级杆气相色谱质谱仪、四级杆轨道阱高分辨液相色谱-质谱仪、电感耦合等离子体质谱仪、离子色谱仪等100余台（套）国际、国内先进的仪器设备，为公司的研发能力建设与提升提供了先进的硬件设施和一流的科研环境，并通过了国家实验室CNAS体系认可。
　　公司先后参与了国家863计划课题、中国白酒169计划课题、国家“十三五”重点研发计划课题等多个国家级课题研究。拥有有效专利217件，其中发明专利36件；发表科技论文40余篇；获得各种奖项50余项，其中“固态发酵浓香型白酒智能酿造关键技术的研发与应用”总体技术达到国际领先水平，被评为2017年度“中国好技术”，荣获“2018年度中国酒业协会科技进步一等奖”；“固态发酵浓香型白酒智能酿造车间”被授予中国白酒智能化酿酒示范车间；“国缘清雅酱香型白酒酿造工艺研发”项目荣获“2018-2019年度中国食品工业协会科学技术奖一等奖”、2020年度中国轻工业联合会科学技术进步奖三等奖，研发水平国际领先；2022年"浓香型白酒窖泥菌群寡培养技术及其应用"项目获中国食品工业协会科学技术奖一等奖；2024年“白酒绿色（低碳）智慧酿造系统关键技术研发及应用”项目通过中国轻工业联合会鉴定，技术水平国际领先；2024年“基于核心功能菌群的优质窖泥自动化生产工艺研发与产业化”项目江苏省企业研发机构促进会科学技术奖一等奖；2024年“一株高产四甲基吡嗪的地衣芽孢杆菌及其应用”专利获淮安市发明专利奖金奖；公司荣获“2018-2019年度全国食品工业科技竞争力优秀企业”；2021年获中国酒业协会“中国酒业科技进步优秀企业”。
　　（4）特色营销优势
　　在竞争激烈的市场环境下，公司重视对市场的开发研究，围绕主营业务“酒”和品牌核心理念“缘”，“国缘”“今世缘”“高沟”三大品牌分别针对不同群体实施精准营销，有效促进了市场占有率逐年稳步上升。
　　公司构建了“品牌+渠道+C端”三驱动特色营销体系，推进“三化”方略，增强了可持续发展后劲。公司拥有一支“忠于使命、善于创新、乐于奉献、敢于胜利”的营销队伍，通过营销方式转型，采用移动访销、厂商“1+1+N”共同战斗、直分销结合等模式，渠道网络建设下沉到乡镇，终端掌控延伸到门店，强化构建基于C端思维的营销体系，构建“厂-商-店-客”命运共同体。同时，公司发挥品牌文化优势，开发了缘来有礼、产品定制、今世缘旅游等服务项目，积极探索白酒行业营销新模式，赢得新顾客。
　　（5）管理平台优势
　　公司先后通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康与安全管理体系、ISO10012测量管理体系、ISO50001能源管理体系、HACCP食品安全管理体系、ISO27001信息安全管理体系与两化融合管理体系认证。2005年公司导入卓越绩效管理模式，以《卓越绩效评价准则》架构，整合了八大体系,创新建立一体化整合型管理体系。积极引进零缺陷管理、六西格玛、精益管理、标杆管理等先进的管理工具。公司始终坚持以顾客为中心，为顾客提供高价值感受，通过多年的持续管理探索与实践，结合今世缘独特的文化基因，将一体化整合型体系与产品的实现与交付过程相融合，形成了今世缘特色的卓越管理模式——“双螺旋”协同发展模式，系统化推进六大管理体系，公司管理成熟度持续提升。获得了全国精益生产标杆企业、江苏省管理创新示范企业等称号。
　　数字化引领。公司以创建智慧工厂为目标，构建了以MES系统为基础的数字化生产系统、以OA系统为平台的智能化办公系统、以SAP系统为核心的业务财务一体化系统。以数据要素为牵引，持续推进营销数字化、供应链数字化、酿酒数字化、管理数字化等全方位数字化战略，实施全方位、全角度、全链条、全周期的数字化、网络化、智能化改造，实现了渠道、消费者、酿造、灌装等环节的数字化场景应用。同时，推动数字化与供应链、产品研发、品牌运营、渠道建设、营销服务等领域深度融合，从产品端到渠道端再到消费端，让数字化成为连接企业和消费者的纽带。公司先后获得江苏省重点工业互联网平台、省智能制造示范工厂和示范车间、江苏省制造业领航企业和中国智能管理杰出应用奖，入选江苏省第三批两业融合试点名单和5G工厂名录，成为省信息安全和两化融合示范企业。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入115.44亿元、同比增长14.32%；实现归属于上市公司股东的净利润34.12亿元，同比增长8.80%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润33.80亿元，同比增长7.80%，营收、净利润均创历史新高。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司高举习近平新时代中国特色社会主义思想伟大旗帜，自觉遵循新发展理念，致力于“成为中国白酒最具成长性的创新型企业”，深化营销与管理变革，坚持和完善公司治理，大力弘扬“追求卓越缘结天下”的企业精神，践行“酿美酒结善缘”的企业使命，专注白酒主业，坚持“稳中求进，好中求快”总基调和品牌向上总方向，实施“多品牌、单聚焦、全国化”发展战略，坚持省内精耕攀顶，省外攻城拔寨，通过持续系统优化升级六大管理体系，积极应对白酒行业发展分化趋势和消费需求变化，实现企业可持续高质量发展。
　　(三)经营计划
　　2025年是“十四五”规划的收官之年、“十五五”发展谋篇布局之年，也是公司穿越行业发展周期、走好新征程的关键一年根据市场形势，结合2024年经营情况，公司确定2025年经营目标为总营业收入同比增长5%-12%，净利润增幅略低于收入增幅，保持利润增长与经营质量的动态平衡。2025年工作是一场需要耐心和策略的持久战，公司将围绕“一条主线”——在后百亿时代跨越赶超，努力做最好的自己；坚定“两个确保”——确保主要经济指标增幅高于行业平均水平，确保省外市场增速明显高于省内市场增速；实现“三个提升”——产能贮能提升，人才质量提升，市场运营提升；致力“四个强化”——强化基础、能力、服务、效能，重点做好以下工作：
　　（一）对标对表，做强做优市场
　　一是坚持品牌制胜。持续深化“品牌提升年”，强化市场建设领导小组对品牌的研究与决策，形成高效高质的决策链路。优化品牌管理，在品牌费用的精准投入和有效使用上下硬功夫。国缘V系聚焦V3加快放量，因地制宜强化培育V9和V6，辐射长三角；国缘2049作为战略性高端浓香单品，以品质自信口碑传播，实现厚积薄发；老开系围绕“老品新做”，活化品牌、提升美誉度。今世缘品牌以“点上出彩、局部成势、场景增量”为重心，提升发展势能。高沟品牌强化机制创新，做出板块，打牢基础。布局“新零售”，开辟新渠道。加强文创产品开发与运营，致力于增量市场的开拓与发展。
　　二是统筹区域发展。省内市场坚持“精耕攀顶”不动摇，明确时间表和路线图，提升县区市场、乡镇市场精耕的密度与强度。省外市场坚持“攻城拔寨”不动摇，坚定落实“品牌聚焦、产品聚焦、区域聚焦、投入聚焦、战术聚焦、队伍聚焦”策略，推进长三角一体化和环江苏板块化见实见效，打开提速发展新空间。将打造国缘品牌作为首要任务，形成品牌“雁阵格局”；积极探索今世缘品牌省外运营模式。
　　三是提升运营质效。推进政策制定、实施、评估、改进的全流程管理，深入实施市场优化提升工程，实行精准营销、精益营销。坚持“决策出自连队”，赋予前方适度裁量权，量体裁衣制定区域市场营销方案。以“产品、用户、场景、渠道”数字化为建设目标，挖掘“商家、终端、消费者”人群需求，赋能从渠道到消费者的“到点到人”精准服务，强化动销，激活消费触达。
　　（二）夯实基础，厚积资源要素
　　一是提升产能优势。加快建成投产2万吨清雅酱香车间和配套的麸曲车间、新制曲中心，实现原酒8万吨产能目标，以产能的提升带动生产质量、生产效率、生产技术的整体提升。对标领航级智能工厂，统筹推进智慧园区建设，打造智能化、可追溯、精细化的生产管理体系；加快包装中心、仓储物流中心人机磨合，争创五星级现场。
　　二是提升人才质量。推动“3333”战略人才工程落地见效，定期进行人才盘点、梳理人才结构、实施人才培养计划。坚持按需引才原则，重点招引高学历、高素质、高层次人才。注重对优秀人才的历练，给青年干部员工铺路子、搭台子、加担子，给有想法、有能力、有抱负的员工提供脱颖而出的机会，提供更加广阔的发展空间。
　　三是立足创新驱动。发挥产学研用体系优势，提升研发平台水平；创新项目孵化机制，为员工精益生产、技术研发、产品创新等提供实践平台和资源支持；坚定不移走绿色生态发展道路，开展内部绿色标准转化，国缘V3争创绿色产品，让绿色成为最鲜明的竞争优势；发挥智能酿造优势，进一步提升原酒品质和优酒率；探索青年一代和女性群体喜好，研究开辟酒类产品新领域。
　　（三）完善机制，推进改革攻坚
　　一是深化管理变革。实施“塔基工程”，全面推广“SDCA（标准、执行、检查、改进）”模式，在执行上求突破；建立基础管理标准化体系，提升目标达成效果；落实“流程管事”，明晰业务边界和流程节点要求，提升整体运营效率；开展数据治理体系建设，加强数据资产的研究与管理，以数字化驱动管理变革。
　　二是推动服务升级。启动“大服务”体系建设工程，以顾客需求为核心，以标准化、特色化、人文化为要求，形成全员服务市场的格局。组建市场服务小组，设立财务、人力、文化、数字等领域对口服务组，向合作伙伴张榜公示；形成基于市场动态需求的智慧库管系统，优化库存库位，提升运转效率。
　　三是优化绩效管理。细化量化绩效指标，开展动态岗位价值评估，进行标杆游学，发挥绩效引导作用，提升员工和部门绩效考核实效。
　　（四）以文化人，强化价值引领
　　一是党建文化引领发展。聚力打造“缘动力”党建品牌，切实加强党委对意识形态工作的领导、检查和考核。完善舆情监测机制，做好应急预案，逐步提高舆情管理水平。落实支部书记抓党建工作述职评议考核，加强党建与业务工作综合考量。坚持党管人才，延伸群团触角，建设青年员工学习生活组织平台。
　　二是廉洁文化护航发展。落实好“一岗双责”要求，细化全面从严治党年度工作要点。加强廉洁风险防控动态管理特别关键环节风险防控和监督检查；拓宽监督渠道，发挥纪委委员、支部纪检委员和职能部门协同作用，形成多元监督模式；深化作风建设，坚决打击假、奢、庸、懒、慢、浮行为。
　　三是企业文化驱动发展。大力弘扬奋斗文化，营造崇德向善、干事创业浓厚氛围。心系员工福祉，在工作、学习、生活等方面给予更多人文关怀，努力让每一名员工都过得更加安心、舒心、顺心；完善福利保障，不断提高薪资水平；优化“一院三校”培训体系，将培训延长到职业生涯全周期。
　　(四)可能面对的风险
　　1.宏观经济波动风险
　　宏观经济环境直接影响居民消费能力，目前国内经济运行仍面临需求收缩与预期转弱压力，这一变化可能对消费者的收入预期、购买力和购买意愿产生一定影响，进而影响消费者的白酒消费需求。
　　2.消费环境变化风险
　　随着人们对健康的重视程度不断提高，健康饮酒、理性饮酒的消费观念逐渐深入人心，使得消费者偏好产生了一定的改变，消费者对啤酒、红酒、保健酒和果酒等低度酒的市场需求可能相应增加，白酒的消费量将有可能下降。同时，消费者个性化的特色酒品消费趋势，也可能会加大公司进一步拓展市场的难度。
　　3.市场竞争风险
　　白酒行业强集中、强分化的发展态势愈发显著，挤压竞争随着调整继续深入变得更为残酷。如果公司未及时且正确应对省内外各种市场挑战，将可能面对市场份额承压，产品消费量下降的风险。同时，江苏市场是白酒消费大省，名酒云集，也是公司目前最重要的市场，如果江苏市场竞争过于激烈将可能导致消费者对公司白酒的需求量下降，若公司未能有效应对或及时拓展其他市场，将对公司的生产经营活动产生不利影响，从而影响战略目标的实现。
　　4.公司经营决策失误或组织不力风险
　　公司的营销效果很大程度上取决于战略的前瞻性、决策的科学性和落实的有效性，如果公司出现战略误判、决策失误或组织落实不力，将对公司的经营目标实现产生不利影响。
　　5.食品安全风险
　　公司生产的白酒产品主要供消费者直接饮用，产品的质量安全、卫生状况关系到消费者的生命健康。公司多年来不断完善生产技术，优化工艺流程，强化体系保障，产品品质不断提高。如果国家相关法律法规以及行业规定的要求发生变化，公司在原材料采购、酿造、勾兑及包装等环节的质量控制措施须相应地进行改变，否则将对生产经营带来影响，进而影响未来发展。
　　6.环境保护风险
　　公司白酒在生产过程中会产生一定数量的废水、废气和固体废弃物，对此公司已经建立了系统性的环境保护体系，包括一整套的环境保护制度和比较完善的环保设施，以处理并防止污染环境的意外事故发生。该体系通过了环境保护部门的评审和验收，符合国家标准。随着国家对环保问题的日益重视，对行业监管持续加强，公司、各部门或全体员工可能因不合规行为导致“三废”未妥善处理而面临风险。
　　7.技术风险
　　公司的核心技术包括产品配方、勾兑及相关工艺参数等，是衡量公司核心竞争力和行业地位的关键因素之一。公司在多年生产经营中培养了一支研发能力强、实践经验丰富的技术人才队伍，但公司无法完全规避核心技术失密或关键技术人员流失给公司持续发展带来不利的可能性。 收起▲