一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主营业务涉及的主要金融行业情况　　2026年4月，经中国证监会批准，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所修订发布交易规则（以下统称“新规”）。新规于2026年7月6日起正式实施，核心内容包括优化沪市基金收盘交易机制、扩展盘后固定价格交易方式适用品种、调整主板风险警示股票（即主板ST股和*ST股）涨跌幅比例限制等。新规旨在优化证券交易制度，促进市场稳定运行，更好满足投资者交易需求。　　（二）主营业务情况说明　　公司聚焦金融科技，为金融行业提供全面、创新的全域产品与服务，同时开展非金融行业信息化业务，是一家领先的平台型数字服务提... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主营业务涉及的主要金融行业情况
　　2026年4月，经中国证监会批准，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所修订发布交易规则（以下统称“新规”）。新规于2026年7月6日起正式实施，核心内容包括优化沪市基金收盘交易机制、扩展盘后固定价格交易方式适用品种、调整主板风险警示股票（即主板ST股和*ST股）涨跌幅比例限制等。新规旨在优化证券交易制度，促进市场稳定运行，更好满足投资者交易需求。
　　（二）主营业务情况说明
　　公司聚焦金融科技，为金融行业提供全面、创新的全域产品与服务，同时开展非金融行业信息化业务，是一家领先的平台型数字服务提供商。公司的金融行业信息化业务主要包括证券、基金&资管、信托、银行、期货、要素市场等行业信息化业务。公司在证券金融行业拥有广泛的客户基础，与客户建立了良好的合作关系。公司主要通过商业谈判及招投标的方式获取业务，在稳固既有客户的基础上，持续拓展新业务、发展新客户。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　公司聚焦金融科技，是一家领先的平台型数字服务提供商。公司的业务主要为金融行业信息化业务，同时也开展非金融行业信息化业务。公司的金融行业信息化业务主要包括证券、基金&资管、信托、银行、期货、要素市场等行业信息化业务。公司基于自主可控的“3+1”基础技术平台提供全域金融信息化应用支撑，持续创新，为金融行业数字化赋能。公司业务主要包括新交易体系业务、财富管理业务、新资管体系业务、大运营体系业务四大业务板块以及其他金融行业业务。
　　报告期内，受市场环境影响，公司上游金融行业客户的IT投入整体偏谨慎，项目在实施及验收等环节所耗费的时间周期偏长。面对这一挑战，公司积极应对，一方面加强拓展新品，报告期内新签合同金额同比增加较多，另一方面强化内部管理，大力推行降本提质增效举措，相关期间费用得以降低。
　　报告期内，公司实现营业收入24,790.88万元，同比增加0.97%；实现归属于上市公司股东净利润7,207.45万元，同比增加36.30%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润5,952.61万元，同比增加35.58%。
　　公司以自主创新为根基，坚持原生自研路线，并在核心领域取得里程碑成果，以硬核创新夯实金融信创发展根基。面对新一轮AI浪潮，公司以自身技术与业务优势拥抱AI变化，提出了IT建设的K型策略，强化IT基础设施与核心底座建设，同时重塑能力模型，实现自身技术与AI能力的深度融合，打造差异化核心竞争力抢抓机遇、领跑时代。
　　公司持续坚持创新驱动发展战略。在基础技术研发层面，公司持续对“3+1”基础技术平台进行信创与AI的深度融合、适配与优化升级，以此确保在交易、流程与数据技术领域保持领先优势。报告期内，公司“3+1”基础技术平台底座全面升级，为公司新一代产品开发和探索新的AI+金融应用场景，提供坚实的技术支撑。
　　在业务应用开发方面，公司重点推进核心业务新产品的研发和主要业务线产品的升级迭代，积极探索新的AI+金融应用场景，提升公司整体产品的竞争能力。公司继续在核心交易、专业交易、财富管理、机构服务、数智化运营、投资银行等领域保持产品与技术的领先，公司的市场影响力持续提升。
　　报告期内，公司积极应用AI技术赋能研发、测试、方案优化、产品迭代全流程，有效提升研发效率与产品交付质量，推动员工经验转化为各业务线能力资产。依托AI辅助开发、智能测试工具的深度应用，公司持续优化研发流程、缩短项目周期，为核心产品快速迭代提供有力支撑。
　　报告期内公司从事的业务情况
　　（一）新交易体系业务
　　新交易体系业务为公司最核心业务板块，公司亦是新一代信创技术路线的开创者与引领者。公司新交易体系覆盖证券、期货、资管全品类交易业务，产品除核心交易系统A5与HTS系列外，还包括账户中心及NCB清算簿记系统。
　　报告期内，中信证券第三代核心交易系统(A5Max全栈信创)全量切换上线。系统融合原生财富统一账户体系设计，包含普通、信用、期权等全业务交易中心、统一账户中心、资金中心、清算与簿记中心、安全认证中心，实现多地多中心超分布部署、全栈国产化生产、全业务内存化运行；系统支撑千万级客户规模、每秒千万笔级交易吞吐能力，容量可线性扩展。上线运行以来，系统顺利经受市场大额成交行情考验，成为国内券商新一代核心交易系统标杆案例。
　　中信证券核心交易系统A5Max项目自2023年8月启动，是头部券商同类核心交易系统信创建设中首个完成全栈国产化全业务切换上线的标杆项目，为行业大型券商核心交易系统信创改造提供可复制实践范式。
　　报告期内，公司发布了专业机构柜台重大新品——IC5机构柜台，完善了新一代自营、QFII、券结、主经纪商等机构柜台产品布局。
　　机构交易领域，HTS极速交易产品持续迭代升级，完善自营、QFII、券结、主经纪商、量化交易等全场景交易适配能力；依托自研LiveDTP分布式中间件、HyperDB内存数据库，为公募、私募、期货等各类机构，提供低延时、高可靠的交易接入、行情服务、交易中台及风险管控一体化解决方案。
　　公司与华为、腾讯云深化生态合作，依托国产服务器、操作系统等完成产品深度适配，进一步夯实全栈信创技术壁垒。
　　（二）财富管理业务
　　报告期内，公司紧抓行业买方投顾转型机遇，持续推进财富管理业务线迭代升级。新一代财富管理平台C6落地推广实现突破性进展，业务价值由单一信创国产化替代延伸至业务模式深层次重构。C6平台逐步替代传统CRM系统，成为驱动“以客户为中心”综合服务的新引擎；本期新增多个落地项目，同时多个项目正处于立项阶段。CRM产品客户群体实现跨领域拓展，在巩固券商客户基本盘的基础上，积极布局公募基金、券商资管、银行理财子等泛资管赛道；本期新增多家基金公司、券商资管机构及银行理财子公司CRM项目，进一步提升公司在泛资管行业的产品覆盖广度。
　　在资产配置板块，公司自研TAMP全托资产管理平台加速规模化落地。平台围绕投前、投中、投后全业务周期，深耕账户诊断、多维资产分析、智能配置建议、投后跟踪管理核心应用场景，助力投资顾问提升专业服务能力。报告期内，TAMP平台新增5家机构客户，标杆示范效应持续释放。公司不断完善AUM管理体系，员工AUM管理系统已在多家头部券商深化落地；本期新增券商AUM管理平台建设项目，并落地券商AUM专业咨询业务，形成“IT系统+专业咨询”的双轮驱动模式，助力合作券商开展精细化资产规模运营管理。
　　公司AI赋能业务场景取得实质成效。产品层面推出WealthClaw智能体，搭建财富管理AI中枢，深度打通CRM、AUM分析、绩效考核、投顾系统底层能力，实现从“人找功能”到“智能助手主动服务”的转变。在应用端，合规科技实现突破，公司联合多家券商开展基于大模型的企业微信客户服务全流程合规质检建设，显著提升合规管控的实时性与精准度。为保障AI产品高效敏捷落地，公司推行FDE（前端部署工程师）+交付实施+产品研发协同机制，打通客户需求与产品研发之间的衔接环节，大幅提升项目交付效率和定制化需求响应速度。
　　机构理财业务稳居行业领先地位，公司聚焦存量客户精细化运营，持续优化服务体验，深挖存量客户业务价值。绩效考核系统延续行业领先优势，本期中标某头部券商财富管理考核项目，进一步筑牢细分赛道竞争壁垒，依托数字化方案助力行业优化人员考核机制、持续提升投顾团队人效水平。
　　（三）新资管体系业务
　　报告期内，新资管体系业务线持续拓展业务版图，以IBLive开放原生平台为核心，推出新一代资管投资管理智能化体系IM3。该产品是公司面向公募基金、银行理财子、券商资管、信托、保险资管、私募机构打造的核心战略产品，助力行业机构解决传统资管系统数据割裂、簿记滞后、风控分散、信创改造成本高、AI数据精度不足五大行业痛点。IM3在报告期内实现新增客户与覆盖领域稳步增长，推动资管机构将AI能力落地至核心业务全流程。
　　IM3体系新一代投资交易（ITS）板块持续落地迭代，其中ITS投资交易系统（MOM版）先后落地某保险资管、某证券资管项目，为机构创新交易业务平稳开展提供坚实技术支撑与全方位服务保障，持续夯实机构交易板块核心竞争优势。
　　IM3体系针对FOF业务推出定制化FOF业务平台，报告期内在某头部券商正式上线。FOF平台覆盖投研尽调、子基金池管理、资产配置与投资建议、指令生成、风险管控、绩效归因等关键业务管控，产品功能与服务能力获得行业认可，受到券商私客部门、证券资管、期货资管等机构广泛关注。依托该产品，公司助力行业面向高净值及私行客户的财富管理业务向专业化买方投顾模式转型，并输出成熟一体化技术解决方案。
　　资管综合运营平台与CRM体系客户规模保持稳定增长，公司通过AI技术与现有产品融合迭代，持续提升产品服务价值。
　　公司持续聚焦资管行业数字化转型，深耕新一代投资管理体系建设，依托IBLive开放原生平台开展生态化布局，强化平台作为行业统一数据底座的互联互通能力，深耕投资组合管理、指令管理、交易执行管理、风险管理、流动性与头寸管理、投资绩效分析等核心应用研发；同时持续推进AI原生技术在投研、风控、客户运营场景规模化落地，依托开放、实时、智能、松耦合的技术架构，助力资管机构构筑长期核心竞争优势，持续赋能行业高质量发展。
　　（四）大运营体系业务
　　公司大运营业务板块持续深耕对客运营、对内运营两大核心体系，服务范围覆盖零售与机构、境内与境外、证券与期货等多元化客户群体。公司持续深化AI运营体系建设，依托AI与大模型技术深度赋能业务场景，落地影像分拣、智能审核、故障归因等多款运营智能体，并在某头部券商完成部署应用，有效提升金融机构运营自动化、智能化水平。
　　报告期内，新一代智慧运营平台B5持续推广落地，已完成多家券商合作部署，平台基础功能模块将于下半年分批迭代上线，持续赋能券商智能运营体系建设。公司稳步推进某头部券商财富账户业务平台建设，新增ETF、DLP(直接杠杆组合策略服务)、多周期量化T0等业务场景，全面覆盖券商多业务线多维财富账户体系，实现账户全生命周期数字化管控，支撑各类财富管理业务高效运营。公司为头部券商搭建全球一体化机构统一KYC运营平台，覆盖机构准入、年审等核心场景，构建标准化、智能化、全球化的机构客户身份核验与运营服务体系，为深化机构投资者合作、规模化拓展机构业务夯实技术底座。公司持续推进金融科技国际化布局，稳步开展海外业务落地与市场拓展，进一步巩固香港及周边区域市场布局与业务优势。
　　同时，公司有序推进多家券商集中运营系统信创适配改造，预计将于年内完成整体迭代升级，助力客户核心运营系统安全可控、稳定高效运行。
　　（五）其他金融行业业务
　　报告期内，基于以上四大业务板块，针对金融行业机构服务的需求，公司机构业务持续深耕交易服务、机构账户、专项业务及综合服务等核心领域，不断增强业务协同效应，扩大市场渗透力度。
　　机构交易方面，公司持续完善创新交易业务体系，迭代优化多管理人MOM投资交易平台功能，为券商创新交易业务平稳开展提供坚实技术支撑与全方位服务保障，持续夯实机构交易板块核心竞争优势。
　　机构运营方面，公司深耕机构账户全流程运营服务，持续拓展业务覆盖范围，产品全面覆盖场内、场外、跨境等多元化业务场景；依托机构ONEID(统一机构身份标识体系)搭建一体化机构综合运营服务体系，围绕机构KYC体系(机构客户合规尽职调查体系)，面向各类机构客户打造覆盖业务全生命周期的一站式综合金融解决方案。
　　机构服务方面，核心业务落地成果显著，公司中标当期公开招标的全部机构CRM项目，高效推进项目研发、部署与落地工作，多个项目于6月底按计划顺利上线核心模块，实现机构客户营销管理数字化体系的关键落地。
　　机构专项业务方面，公司取得积极进展：FOF业务实现重要突破，报告期内定制化FOF业务平台在某头部券商正式上线。同时，债销、托管、证金等专项业务完成存量系统信创改造，夯实合规运营基础，提升技术自主可控水平，保障机构专项业务合规稳健运营。
　　公司持续深化AI技术落地应用，全面推动机构业务智能化升级与内部运营提质增效。业务赋能层面，自研多款AI智能体深度应用于机构营销服务、机构全流程运营等核心场景，提升客户服务精细化水平以及机构数字化运营能力，赋能一体化综合服务建设。
　　报告期内，投行业务线（子公司西点信息）持续深化数智化建设，升级打造I5Smart投行智能化新范式：依托I5+智能套件实施系统智能化改造，以AI能力为引擎搭建投行统一交互智能中枢，打通前、中、后台及跨业务壁垒，实现全业务链条高效协同；智能文档重构传统投行文档与底稿管理模式，覆盖文档生成、审核至溯源全链路智能化；投行智能办公助手依托监控规则智能机制，对投行项目形成项目全生命周期预警、监控、稽核的闭环管理。与此同时，公司紧跟金融行业信创发展趋势，投行业务一体化、底稿电子化等核心系统国产化替代有序落地，助力多家机构客户完成信创改造实施。
　　报告期内，投研业务线（子公司上海复融）依托LiveDATA强大的异构数据的整合能力，持续优化面向券商、基金、资管等金融机构投研领域的两大核心产品：一体化投资研究业务支撑平台、一站式投研数据赋能平台。本期落地多家券商新项目。
　　报告期内，期货业务线持续深耕期货及衍生品领域，为期货公司提供全域数字化升级解决方案，核心产品及服务涵盖商品期货及股票期权极速交易系统、做市交易系统、基于LiveData搭建的期货大数据平台、新一代企业级绩效考核平台、全面风险控制平台及期货集中运营平台等。报告期内，全面风险控制平台与机构综合服务平台于头部客户顺利上线，新一代绩效考核平台在多家头部机构投入使用；信创领域，公司完成某期货股票期权经纪商极速交易柜台及现货节点的信创改造升级，陆续落地10余个CRM信创项目，推动全栈技术自主化能力规模化应用；产品迭代层面，公司完成企微版移动CRM、AI智能工场的研发落地，同步响应客户外接、程序化监控、BOMIS建设等监管要求，持续赋能期货公司数字化转型。
　　报告期内，公司持续推进Atrust信托一体化平台研发及市场推广，实现产品能力稳步迭代。平台紧扣“以客户为中心”的营销服务体系、服务信托一体化运营体系两大核心方向，加快研发成果落地转化，推动产品在核心业务场景规模化部署。在AI应用层面，公司开展场景化试点落地，智能辅助展业、客户情绪识别、智能合规预警等功能已嵌入部分业务环节，为后续深度赋能财富管理及服务信托运营沉淀实践经验。同时，服务信托运营体系适配多项业务类型，并在养老服务信托、账户服务信托领域实现项目落地推广。平台依托标准化建设和数据互联互通，提升前、中、后台协同效率，助力新业务快速上线以及存量客户服务提质升级。
　　报告期内，要素交易及股权投资市场业务实现平稳增长，依托人工智能等新技术开发的项目陆续落地上线。该业务线持续加大人工智能上游数据服务及下游应用场景的研发投入，助力市场机构构建“数据驱动、AI赋能”发展模式，进一步夯实公司依托人工智能赋能业务过程中在要素交易领域的竞争优势。
　　银行信息化业务持续聚焦财富管理、资产配置、数智营销、数据仓库等系统建设。报告期内，公司面向财富端、资管端的整体解决方案，在国有大行、股份制银行、城商行及银行理财子公司等机构取得良好落地成效。
　　（六）金融行业外的信息化业务
　　在金融行业外的信息化业务，公司通过2个控股子公司，分别专注企业信息化与教育信息化业务，采取“平台型应用软件”的积极扩张发展战略，在各自的市场积极拓展。
　　报告期内，政府及企业信息化业务实现平稳增长。期间，重点聚焦政企信创数字化转型方向，先后中标多个项目，产品覆盖数据中台、智慧供应链管理平台、新一代数字人力资源平台、智慧校园等领域。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）持续创新能力和核心技术优势
　　公司坚持基础研发和信创路线，持续创新和研发形成了诸多领域的核心技术突破，包括：“3+1”基础技术平台等一大批自主知识产权和专利的基础技术和开发平台，形成可与泛金融行业合作伙伴共享的技术生态体系。公司持续坚持金融关键技术的研究，专注核心产品的研发。公司的核心技术优势是支撑公司在产品、服务与市场方面保持长期持续竞争力的关键因素。
　　（二）创新的产品开发模式优势
　　公司采用自主研发的灵动业务架构平台和灵动数据技术平台，其给软件开发带来的敏捷性、高效性以及跨行业的适用性，使公司的应用产品开发模式、技术研究及新产品开发模式、市场拓展模式、人才组织和培养模式等发生了深刻的变革，成长为跨行业“基础平台＋应用方案”的综合解决方案提供商。这种创新的产品开发模式，降低了项目实施成本，缩短了客户的信息化实施时间，也降低了客户信息化的实施成本。
　　（三）客户及行业经验的优势
　　公司在证券行业信息化深耕多年，拥有广泛的客户基础和多年的证券市场信息化服务经验，对泛金融业各领域各项业务都有深入的研究和了解。在核心交易、高端客户交易、专业机构交易、业务运营、营销服务、财富管理、大投行、柜台市场、金融产品管理等多种业务领域均有深度的研究、持续创新和迭代进化，能提供行业领先的产品和服务。
　　（四）快速满足客户个性化需求的能力
　　近年来，券商为追求自身的独特优势，对个性化软件的需求不断增长。公司拥有自主研发的“3+1”基础技术平台和优秀的人员团队，建立了一整套满足随需定制的研发、交付和服务体系，形成了具有竞争力的快速满足客户个性化需求的软件开发与定制能力。

　　四、可能面对的风险
　　（1）行业竞争加剧的风险
　　随着互联网技术的不断发展，以及用户对信息化服务的需求不断增长，行业内原有竞争对手规模和竞争力不断提高，加之存在潜在竞争者进入行业的可能性，因此公司所处行业的竞争面临加剧的局面，将面临较大的市场竞争风险，可能导致公司的市场地位出现下滑。
　　（2）技术的风险
　　对于金融IT企业来说，技术和产品开发是核心竞争要素。如果不能及时跟踪技术的发展升级或者不能及时将储备技术开发成符合市场需求的新产品，公司可能会在新一轮竞争中丧失已有优势。
　　（3）监管风险、公司客户及业务的合规性风险
　　如果已进行业务合作的客户受到处罚或公司软件服务的相关业务被暂停或终止开展，将对公司的经营产生不利影响。
　　（4）公司无法持续享受税收优惠的风险
　　公司报告期内享受各类税收优惠，但如果未来不满足税收优惠条件，将对公司的业绩产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　公司聚焦金融科技，是一家领先的平台型数字服务提供商。公司的业务主要为金融行业信息化业务，同时也开展非金融行业信息化业务。公司的金融行业信息化业务主要包括证券、基金&资管、信托、银行、期货、要素市场等行业信息化业务。公司基于自主可控的“3+1”基础技术平台提供全域金融信息化应用支撑，持续创新，为金融行业数字化赋能。　　公司业务主要包括新交易体系业务、财富管理业务、新资管体系业务、大运营体系业务四大业务板块以及其他金融行业业务。　　（一）新交易体系业务　　新交易体系业务为公司最核心业务板块，公司亦是新一代信创技术路线的开创者与引领者。公司新交易体系覆盖证券、期... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司聚焦金融科技，是一家领先的平台型数字服务提供商。公司的业务主要为金融行业信息化业务，同时也开展非金融行业信息化业务。公司的金融行业信息化业务主要包括证券、基金&资管、信托、银行、期货、要素市场等行业信息化业务。公司基于自主可控的“3+1”基础技术平台提供全域金融信息化应用支撑，持续创新，为金融行业数字化赋能。
　　公司业务主要包括新交易体系业务、财富管理业务、新资管体系业务、大运营体系业务四大业务板块以及其他金融行业业务。
　　（一）新交易体系业务
　　新交易体系业务为公司最核心业务板块，公司亦是新一代信创技术路线的开创者与引领者。公司新交易体系覆盖证券、期货、资管全品类交易业务，产品除核心交易系统A5与HTS系列外，还包括账户中心及NCB清算簿记系统。
　　报告期内，A5作为业内实现全面国产替代上线并完成上一代系统完整下线的信创核心交易系统，技术与落地能力持续领跑行业。公司持续推进A5系统建设，各类信创核心系统及关键项目均按计划顺利实施，核心交易系统产品保持行业全面领先地位，多家券商A5项目稳步推进。报告期内，公司成功中标光大证券新一代信创核心交易系统项目并正式启动；中信证券A5系统按预期顺利完成大规模客户迁移上线，为项目2026年上半年全面完工奠定坚实基础。截至报告期末，A5系统已覆盖11家券商，其中6家券商全面实现Oracle数据库下架，在技术先进性、产品成熟度与业务领先性方面树立了行业信创建设的核心标杆。
　　在专业交易领域，HTS系列持续优化升级、拓展业务边界，覆盖范围进一步延伸至自营、QFII等领域。报告期内，公司推出融合FPGA硬件技术与内存技术的HTS3.0超极速交易系统、UTS商品期货极速交易系统；同时在MOM、QFII、场外衍生品、做市等专业投资交易领域实现产品创新与市场拓展新突破，事前极速交易风控方案为多家头部券商风控体系建设提供支撑。公司与光大证券联合申报的“全链路信创低延时极速交易系统探索与实践”荣获“2025数字中国创新大赛”二等奖。
　　在创新交易领域，公司以新一代风控技术引擎、分布式技术架构为核心，研发推出统一风控平台URC2.0并实现市场拓展。
　　报告期内，公司作为证券交易技术变革的关键推动者，深度参与了《新一代证券交易白皮书》的编撰与发布。
　　（二）财富管理业务
　　公司在财富管理领域完成核心平台升级，将原营销服务平台（C5）迭代为财富管理平台（C6）。此次升级推动业务模式转变，从“以产品销售为核心”转向“以客户为中心的买方投顾”综合服务模式。公司持续推进C6平台迭代，重点深化账户诊断、基金投顾、ETF专区、投顾专区等核心业务场景，推动财富管理服务实现场景化落地。同时，公司加快AI技术与业务融合，自主研发的智能体工场成果，已应用于C6平台的客户标签、客户服务、AUM分析、合规管理、知识库等场景，提升平台智能化水平。报告期内，C6平台优化账户全景分析能力，成功在头部券商落地。该功能帮助合作券商从客户视角开展资产净值管理、综合风险管控与盈利结构分析，支撑其买方投顾业务转型。
　　资产配置平台领域，公司推进TAMP（全托资产管理平台）的研发与部署。全年完成该产品从研发到项目实施的全流程闭环，已在头部券商上线运行。平台搭载基于大语言模型（LLM）的智能投顾助手，赋能投资顾问开展工作，提升客户资产配置的效率与专业度。
　　机构理财业务保持市场领先地位，市场占有率稳居第一。公司根据客户需求，灵活提供券商资管、私募、场内ETF、报价回购、逆回购、信托计划等多元产品服务，报告期内新增多家机构用户。
　　合规与信创方面，公司财富管理产品线信创改造已基本全面达成；报告期内，公募基金投顾系统作为最后一个完成信创适配的核心产品，在某头部券商顺利上线全栈信创环境。同时，公司按照监管要求，同步升级相关业务品种、服务流程及合规风控体系，保障业务合规运行。
　　公司新组建证券投顾系统产品团队，聚焦产品、股票池、组合及推荐等核心业务。报告期内新增2家客户。
　　公司持续巩固绩效考核系统的传统业务优势，在完成系统自身信创改造的基础上，为客户制度更新提供技术支持。员工AUM管理系统进一步推广，在多家头部券商深化应用，获得市场认可。
　　报告期内，公司以LiveAgent智能体工场为核心，构建全链路AI能力体系。携手多家头部证券机构，基于财富管理智能体、AI标签画像、产品中心AI等应用，推动数字员工落地与业务模式创新，将AI能力深度融入客户洞察、账户分析、财富陪伴等全业务链条，实现“AIinALL”的全面智能化升级。
　　此外，公司积极发挥财富管理专家优势，依托在泛金融领域财富管理的业务理解、经验积累及IT应用融合等核心资源，在既有某股份制银行资产配置系统项目基础上，报告期内新增承接某国有四大行之一私人银行资产配置与投顾服务咨询项目，进一步实现高端业务咨询与IT服务的综合拓展。
　　（三）新资管体系业务
　　资管领域是公司战略投入的重点板块。报告期内，新资管体系业务线持续深耕行业核心需求、积极拓展业务版图，以IBLive开放原生平台为技术底座，依托分布式松耦合开放架构，为银行理财、信托、公募基金、资管等机构提供覆盖投研、交易、风控、运营的全链路投资管理解决方案，打造可扩展、可组装、可持续演进的数字化基础设施，在产品研发、标杆客户落地及业务模式创新方面均取得显著成效，持续推动资管核心业务数字化变革。
　　在核心的投资管理端，公司依托自有技术优势，持续夯实以IBLive为核心的新一代分布式资产管理平台，报告期内完成向开放原生平台的架构跃迁，通过分布式松耦合架构与标准化开放接口，实现全资产类别管理、多维度持仓视图与AI原生能力深度融合，支持模块化组装与渐进式建设，既可提供一体化解决方案，也可作为统一数据底座与客户现有系统互联互通，有效保护既有IT投资、破除数据孤岛。
　　报告期内，新一代投资管理体系的组合管理、指令管理、交易执行管理、风险管理、流动性与头寸管理、投资绩效分析等核心应用已在各类资管机构批量落地，完整的MOM投资管理系统已在十余家客户签约或落地；FOF解决方案在头部券商成功落地，有效促进财富端与投研端信息系统及业务贯通，并在实时合规监控、跨品种统一风控等领域形成成熟完整的端到端解决方案。
　　在资管运营领域，公司持续推进平台化升级。报告期内，原产品生命周期管理系统全面演进为资管综合运营平台，在以产品全生命周期管理为核心的基础上，将数字化能力延伸至渠道协同、监管报送及合规披露等综合运营环节。平台已覆盖银行理财、信托、公募基金等全品类资管产品的创设、募集、存续监控、终止清算全流程，实现跨系统运营打通、自动化监管数据生成及多渠道协同销售统一管控，有效支撑客户在业务规模扩张下的高效运营与合规披露需求。
　　在客户关系管理领域，公司持续巩固渠道管理与机构客户服务数字化能力。报告期内，通过升级CRM系统，强化渠道协同管理、机构客户全流程服务及精准营销支持等核心模块，助力资管机构实现对银行、券商、第三方销售等多渠道的统一管理与绩效分析。顺应行业数字化趋势，公司在客户运营场景引入AI技术，优化智能客服、客户画像分析及营销自动化应用，提升服务响应效率与客户黏性，支撑业务拓展。
　　展望2026年，公司将继续聚焦资管行业数字化转型，积极拓展和深化新一代投资管理体系，结合IBLive开放原生平台生态化布局，强化其作为行业统一数据底座的连接能力，深化投资组合管理、指令管理、交易执行管理、风险管理、流动性与头寸管理、投资绩效分析等核心应用研发，公司将进一步推动AI原生技术在投研、风控及客户运营中的场景化落地，以开放、实时、智能、松耦合的技术架构，助力资管机构构建面向未来的核心竞争力，为行业高质量发展持续赋能。
　　（四）大运营体系业务
　　公司大运营业务板块涵盖对客运营与对内运营两大体系。对客运营服务范围覆盖从零售至机构、境内至境外、证券至期货的多元化客户群体。同时，公司运营解决方案深度融合AI强大的能力，实现运营HAI协同，全面提升业务运营效率与决策智能化水平，为金融机构打造高效、可规模化复制的新一代智慧运营体系。
　　报告期内，公司推出新一代智慧运营平台B5，以“全域账户管理×智能生态矩阵×全新运营模式”为创新引擎，为券商财富管理转型、机构业务拓展及国际化战略布局提供全方位数字化支撑。报告期内，公司为某头部券商建设的财富账户业务中台顺利完成三期项目建设，业务覆盖股票衍生品、量化T0、ETF投顾等多元场景，能够为券商内部各业务线的多维财富账户，提供全流程数字化管理与一体化运营支撑。
　　报告期内，公司新增头部中资券商国际业务运营落地案例，持续深化在金融科技领域的国际业务实践与市场拓展，积极拓展多元化市场应用场景，为深化香港及周边区域市场布局奠定坚实基础。
　　报告期内，公司积极构建机构智能化运营服务体系，面向机构及产品投资者打造专属服务平台，整合线上业务办理与综合运营服务功能，实现机构业务全流程一站式办理，优化机构客户服务体验，为深化机构客户合作、稳步扩大机构业务规模提供有力支撑。
　　在运营体系数智化方面，推出的“点点AI秘书”，打造覆盖智能录入、智能分拣、智能派单、智能审核业务办理全过程的智慧运营模式，通过AI技术对运营环节深度渗透，助力数智运营能力全面升级；并与头部券商深入合作，引入前沿AI技术与大模型能力赋能业务运营，实现从业务受理到任务办结的全链路智能化。
　　（五）其他金融行业业务
　　报告期内，基于以上四大业务板块，针对金融行业机构服务的需求，公司机构业务在交易服务、账户管理、专项业务及综合服务等领域持续深化布局，业务协同与市场渗透能力进一步提升。
　　机构交易方面，成功推出多管理人MOM投资交易平台，为券商创新交易业务体系建设提供有力技术支撑与服务保障。
　　机构运营领域，创新构建机构账户与业务数字运营新模式，在头部券商落地机构KYC全景设计及一体化运营方案，可全面覆盖场内、场外及跨境等多元业务运营场景，实现全方位支持。
　　机构服务领域实现多项关键进展，围绕机构客户营销服务体系，成功研发近20个AI智能体并在多个合作项目中落地应用，有效提升数据驱动决策能力与客户服务智能化水平。机构客户AUM运作模式在某头部券商成功实践，为行业机构业务管理转型提供了可复制的标杆案例。
　　机构专项业务系统市场拓展成效显著：债券销售专项业务系统在多家中型券商逐步推广落地，定制化FOF业务平台在某头部券商成功上线，为高净值及私行客户的机构财富服务向买方投顾模式转型提供一体化技术支持。此外，托管、证金等专项业务完成存量信创改造工作，业务合规与技术自主可控能力进一步夯实。
　　报告期内，投行业务线（子公司西点信息）持续打造投行数智业务、数智内控、数智发行、数智督导、数智运营等全生命周期、全业务一体化平台，相关平台均已在多家投行实现整体落地；智能化建设方面，全面融入AI能力，打造覆盖投行项目全生命周期的智能体协同矩阵，涵盖尽调、立项、内核、申报、发行、后督等全过程，形成智能问答、智能审核、智能撰写与智能查询等系列智能体，覆盖近20个细分业务场景，实现对投行全流程的智能重塑、风险管控与自动执行，构建投行全业务场景AI赋能新范式；同时深入推进投行信创适配工作，成功落地多个具有行业标杆意义的投行信创案例，完成以平台化、数字化为目标的投行系统全新换代升级，并升级I5智能函证系统，在穿透式监管下实现函证流程的高效管控与风险闭环，目前已在某券商落地应用。报告期内新增4家客户。
　　报告期内，投研业务线（子公司上海复融）依托LiveDATA对异构数据的强大整合能力，持续完善和优化为券商、基金、资管等金融机构投资研究领域的两大核心产品，即一体化投资研究业务支撑平台和一站式投研数据赋能平台。报告期内，新增多家券商项目。
　　报告期内，期货业务线持续为期货公司提供全域数字化升级解决方案，覆盖商品期货极速交易、做市交易系统、基于LiveData构建的期货大数据平台、新一代企业级绩效考核平台、全面风险控制平台及期货集中运营平台等核心产品。报告期内，全面风险控制平台与机构综合服务平台成功在头部客户上线，新一代绩效考核平台也在多家头部机构落地应用；同时，公司加速推进信创适配落地，顺利完成中粮、国贸等多个信创项目实施，标志着公司期货业务全栈技术自主化能力已实现规模化应用。报告期内，公司与华泰期货构建的全场景风险一体化平台实践成果荣获央行“金发奖”。
　　报告期内，信托业务线业务保持平稳。
　　公司行业领先的Atrust信托一体化平台，为核心业务转型与运营提供全面数智化赋能。平台核心构建两大体系：一是以客户为中心的营销服务体系，深度融合AI技术，集成资产配置工具与客户画像功能，适配机构客户多元化运营需求，助力财富管理转型；二是服务信托一体化运营平台，依托标准化、平台化架构，覆盖资产服务、财富管理服务等全业务场景，支持新业务通过配置快速上线。该一体化平台同步涵盖绩效考核与机构运营管理功能，通过数据联通与流程整合，有效提升前中后台协同效率与管理精细化水平，为业务平稳发展及多家新客户的拓展提供坚实支撑。
　　报告期内，要素交易及股权投资市场业务线加速推进人工智能等新技术的落地应用，持续深化技术创新赋能业务发展。依托既有市场优势，公司进一步扩大市场份额，在国有产权、农村产权、区县级国企资产交易、资产租赁、技术交易等多个细分领域实现业务新突破，有效夯实了公司在该细分市场的领先地位。
　　（六）金融行业外的信息化业务
　　在金融行业外的信息化业务，公司通过2个控股子公司，分别专注企业信息化与教育信息化业务，采取“平台型应用软件”的积极扩张发展战略，在各自的市场积极拓展。
　　报告期内，在政府和企业信息化领域，业务平稳增长。期间，重点聚焦政企信创数字化转型方向，成功中标多个项目，涵盖数据中台、智慧供应链管理平台、可信数据服务平台、新一代数字人力资源平台等。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司主营业务涉及的主要金融行业情况
　　2025年4月，中共中央政治局召开会议提出“持续稳定和活跃资本市场”，充分体现了中央对于资本市场发挥稳市场、稳预期作用的高度重视。为系统性落实中共中央政治局会议精神，2025年5月，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会推出一揽子金融政策支持稳市场稳预期。
　　2025年8月，中国证监会发布修订后的《证券公司分类评价规定》并正式实施。新规突出促进证券公司功能发挥，引导证券公司聚焦高质量发展。
　　三、经营情况讨论与分析
　　报告期内，受市场环境影响，公司上游金融行业客户的IT投入整体偏谨慎，项目在立项、实施及验收等环节所耗费的时间周期偏长，致使公司金融IT业务收入同比下滑。面对这一挑战，公司积极应对，一方面加强拓展新品，报告期内新签合同金额同比增加，另一方面强化内部管理，大力推行降本提质增效举措，相关期间费用得以降低。
　　报告期内，公司实现营业收入58,153.88万元，同比减少12.38%；实现归属于上市公司股东净利润17,820.30万元，同比减少8.14%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润15,442.42万元。
　　公司持续坚持创新驱动发展战略。在基础技术研发层面，公司持续对“3+1”基础技术平台进行信创与AI的深度融合、适配与优化升级，以此确保在交易、流程与数据技术领域保持领先优势。报告期内，公司“3+1”基础技术平台底座全面升级，为公司新一代产品开发和探索新的AI+金融应用场景，提供坚实的技术支撑。
　　在业务应用开发方面，公司重点推进核心业务新产品的研发和主要业务线产品的升级迭代，积极探索新的AI+金融应用场景，提升公司整体产品的竞争能力。公司继续在核心交易、专业交易、财富管理、机构服务、数智化运营、投资银行等领域保持产品与技术的领先，公司的市场影响力持续提升。
　　公司通过跨行业人才与产品的交叉传承与进化，整合内部资源，对跨行业的业务按其性质进行融合发展，重点打造新交易体系、财富管理、新资管体系与大运营体系等四大金融科技板块，为包括证券、期货、基金、资管、银行、信托、要素市场等行业提供全面的IT解决方案。
　　报告期内，公司积极应用AI技术，赋能研发、测试等全流程，有效提升研发效率与产品交付质量。通过AI辅助开发与智能测试工具的深度应用，进一步优化研发流程，缩短项目周期，为核心产品快速迭代提供有力支撑。
　　报告期内，公司“证券核心交易系统全栈自主可控解决方案（A5）”入选工信部《2024年信息技术应用创新解决方案重点推荐应用案例》与《“十四五”全国金融创新优秀案例》，获国家部委与行业双重认可。公司与银华基金携手打造的新一代智能化投资簿记平台，荣获央行“金发奖”二等奖，成为行业典范案例。报告期内，公司全域信创纵深推进，自主技术体系持续迭代升级，如推出LiveDTP2.0支持广域、多活的全球化部署，LiveData数据能力全新升级等，为行业信创转型提供坚实支撑；在证券、资管、银行、信托、期货、要素市场等金融领域，助力多家机构完成信创升级，打造了众多可复制、可推广的标杆案例，全面推进信创进程。此外，IBLive、HTS等多款产品完成了天相实验室信创适配，信创能力得到行业进一步认可。
　　在生态侧，公司联合腾讯、华为等科技厂商发起“AI应用繁荣计划”、“金融智能体创造营”等，共同培育土壤，加速智能应用在金融领域的创新与繁荣。公司深入金融业务内核，通过专业能力及体系化服务输出，助力合作伙伴能力跃迁，实现业务提质增效、服务模式升级与生态版图拓展。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）持续创新能力和核心技术优势
　　公司坚持基础研发和信创路线，持续创新和研发形成了诸多领域的核心技术突破，包括：“3+1”基础技术平台等一大批自主知识产权和专利的基础技术和开发平台，形成可与泛金融行业合作伙伴共享的技术生态体系。公司持续坚持金融关键技术的研究，专注核心产品的研发。公司的核心技术优势是支撑公司在产品、服务与市场方面保持长期持续竞争力的关键因素。
　　（二）创新的产品开发模式优势
　　公司采用自主研发的灵动业务架构平台和灵动数据技术平台，其给软件开发带来的敏捷性、高效性以及跨行业的适用性，使公司的应用产品开发模式、技术研究及新产品开发模式、市场拓展模式、人才组织和培养模式等发生了深刻的变革，成长为跨行业“基础平台＋应用方案”的综合解决方案提供商。这种创新的产品开发模式，降低了项目实施成本，缩短了客户的信息化实施时间，也降低了客户信息化的实施成本。
　　（三）客户及行业经验的优势
　　公司在证券行业信息化深耕多年，拥有广泛的客户基础和多年的证券市场信息化服务经验，对泛金融业各领域各项业务都有深入的研究和了解。在核心交易、高端客户交易、专业机构交易、业务运营、营销服务、财富管理、大投行、柜台市场、金融产品管理等多种业务领域均有深度的研究、持续创新和迭代进化，能提供行业领先的产品和服务。
　　（四）快速满足客户个性化需求的能力
　　近年来，券商为追求自身的独特优势，对个性化软件的需求不断增长。公司拥有自主研发的“3+1”基础技术平台和优秀的人员团队，建立了一整套满足随需定制的研发、交付和服务体系，形成了具有竞争力的快速满足客户个性化需求的软件开发与定制能力。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入58,153.88万元，同比减少12.38%；实现归属于上市公司股东净利润17,820.30万元，同比减少8.14%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　在国家大力推进“金融强国”核心战略的时代背景下，金融科技浪潮以移动互联网、大数据、人工智能和区块链为代表的前沿技术，正迅速渗透至金融机构的各个领域，覆盖证券、期货、大资管、银行、要素市场、信托等多个行业。证券IT行业正处于信创深化、AI全面渗透、机构业务爆发等战略机遇期。
　　AI技术的最新发展正深刻重塑证券IT行业生态与证券业务模式，成为驱动行业变革的核心力量，其影响已从技术层面渗透至业务全流程、全场景。其中AI智能体在客户服务、流程优化、效率提升等关键领域发挥核心作用，助力金融机构创造价值，同时推动证券IT架构升级、业务向“人机协同”转型，也带来数据安全、模型合规等挑战，促使行业强化合规管控与创新。
　　(二)公司发展战略
　　公司以“软件科技超越客户梦想，创新推动金融行业进步”的企业理念，聚焦金融科技，为金融行业提供全面、创新的全域产品与服务。公司致力于成为创新推动型企业，秉承创新创造社会价值理念，不断推动金融科技行业的创新与发展。公司持续为全域金融科技赋能，坚持创新驱动，通过关键基础技术的突破，聚焦自主创新，实现金融信创软件的领先替代，力争成为国内金融科技的核心力量。
　　(三)经营计划
　　公司将持续聚焦金融科技，以人工智能技术为重要战略支撑，持续夯实自主可控的“3+1”基础技术平台，推动AI与技术创新、行业需求深度融合。公司产品战略全面融入AI，创新AI应用场景，重点打造AI智能体等前沿产品，推动财富、运营、风控、投研、客服等核心业务升级为智能解决方案，提升产品智能化水平与市场竞争力。公司内部全面拥抱AI，将其广泛应用于代码研发、测试等环节，通过AI辅助代码生成、智能测试等方式，提升研发效率与质量、降低成本，构建高效智能的内部研发体系。公司将继续以技术创新为引领、客户需求为导向，坚持创新驱动，深化信创与AI在金融场景的落地，强化平台型数字服务提供商定位，通过优化治理、提升效能、深化协同，巩固行业领先优势，依托AI赋能实现高质量稳健增长。
　　(四)可能面对的风险
　　（1）行业竞争加剧的风险
　　随着互联网技术的不断发展，以及用户对信息化服务的需求不断增长，行业内原有竞争对手规模和竞争力不断提高，加之存在潜在竞争者进入行业的可能性，因此公司所处行业的竞争面临加剧的局面，将面临较大的市场竞争风险，可能导致公司的市场地位出现下滑。
　　（2）技术的风险
　　对于金融IT企业来说，技术和产品开发是核心竞争要素。如果不能及时跟踪技术的发展升级或者不能及时将储备技术开发成符合市场需求的新产品，公司可能会在新一轮竞争中丧失已有优势。
　　（3）监管风险、公司客户及业务的合规性风险
　　如果已进行业务合作的客户受到处罚或公司软件服务的相关业务被暂停或终止开展，将对公司的经营产生不利影响。
　　（4）公司无法持续享受税收优惠的风险
　　公司报告期内享受各类税收优惠，但如果未来不满足税收优惠条件，将对公司的业绩产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主营业务涉及的主要金融行业情况　　2025年4月，中共中央政治局召开会议提出“持续稳定和活跃资本市场”，充分体现了中央对于资本市场发挥稳市场、稳预期作用的高度重视。为系统性落实中共中央政治局会议精神，2025年5月，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会推出一揽子金融政策支持稳市场稳预期。　　（二）主营业务情况说明　　公司聚焦金融科技，为金融行业提供全面、创新的全域产品与服务，同时开展非金融行业信息化业务，是一家领先的平台型数字服务提供商。公司的金融行业信息化业务主要包括证券、基金&资管、信托、银行、期货、要素市场... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主营业务涉及的主要金融行业情况
　　2025年4月，中共中央政治局召开会议提出“持续稳定和活跃资本市场”，充分体现了中央对于资本市场发挥稳市场、稳预期作用的高度重视。为系统性落实中共中央政治局会议精神，2025年5月，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会推出一揽子金融政策支持稳市场稳预期。
　　（二）主营业务情况说明
　　公司聚焦金融科技，为金融行业提供全面、创新的全域产品与服务，同时开展非金融行业信息化业务，是一家领先的平台型数字服务提供商。公司的金融行业信息化业务主要包括证券、基金&资管、信托、银行、期货、要素市场等行业信息化业务。
　　公司在证券金融行业拥有广泛的客户基础，与客户建立了良好的合作关系。公司主要通过商业谈判及招投标的方式获取业务，在稳固既有客户的基础上，持续拓展新业务、发展新客户。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　公司聚焦金融科技，是一家领先的平台型数字服务提供商。公司的业务主要为金融行业信息化业务，同时也开展非金融行业信息化业务。公司的金融行业信息化业务主要包括证券、基金&资管、信托、银行、期货、要素市场等行业信息化业务。公司的业务发展，主要围绕以下驱动的业务类型：1、交易驱动的业务，2、流程驱动的业务，3、数据驱动的业务。公司基于自主可控的“3+1”基础技术平台提供全域金融信息化应用支撑，持续创新，为金融行业数字化赋能。
　　报告期内，受市场环境影响，公司上游金融行业客户的IT投入整体偏谨慎，项目在立项、实施及验收等环节所耗费的时间周期偏长，致使公司金融IT业务收入同比小幅下滑。公司积极应对，加强拓展新品，同时强化内部管理，大力推行降本提质增效举措，相关期间费用得以降低。
　　报告期内，公司实现营业收入24,552.58万元，同比减少7.97%；实现归属于上市公司股东净利润5,287.79万元，同比增加8.40%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润4,390.48万元，同比增加6.64%。
　　公司持续坚持创新驱动发展战略。在基础技术研发层面，公司持续对“3+1”基础技术平台进行信创与AI的深度融合、适配与优化升级，以此确保在交易、流程与数据技术领域保持领先优势。报告期内，公司“3+1”基础技术平台底座全面升级，为公司新一代产品开发和探索新的AI+金融应用场景，提供坚实的技术支撑。
　　在业务应用开发方面，重点推进核心业务新产品的研发和主要业务线产品的升级迭代，积极探索新的AI+金融应用场景，提升公司整体产品的竞争能力。公司继续在核心交易、专业交易、财富管理、机构服务、数智化运营、投资银行等领域保持产品与技术的领先，公司的市场影响力持续提升。
　　公司通过跨行业人才与产品的交叉传承与进化，整合内部资源，对跨行业的业务按其性质进行融合发展，重点打造新交易体系、财富管理、新资管体系与大运营体系等四大金融科技板块，为包括证券、期货、基金、资管、银行、信托、要素市场等行业提供全面的IT解决方案。
　　报告期内，公司与东吴证券联合打造的“证券核心交易系统全栈自主可控解决方案（A5）”入选工信部《2024年信息技术应用创新解决方案重点推荐应用案例》。A5作为证券行业核心系统唯一入选的重点推广案例（整个金融行业入选的重点项目仅有四个），证明其具备了可快速推广复制的重大优势。
　　报告期内公司从事的业务情况
　　（一）新交易体系业务
　　新交易体系业务是公司最核心的业务板块。公司是新一代信创技术路线的开创者与引领者。公司的新交易体系涵盖所有证券、期货、资管的交易业务。其产品除了核心交易系统A5与HTS系列之外，还包括账户中心与NCB清算簿记系统。
　　A5系统是目前证券行业唯一全面实现国产替代的新一代核心交易系统。公司一直在积极推进新一代核心交易系统A5的建设，信创核心系统和关键项目均顺利推进。公司的核心交易系统产品处于全面领先地位，多家券商的A5项目在积极推进。报告期内，公司新中标光大证券新一代信创核心交易系统。该系统建设在报告期内正式启动；这也是顶点A5系统的第11个正式落地项目，进一步巩固了顶点A5系统在证券信创领域的领先地位，更以可复用的实践范例，为行业建设全栈信创的全面代际升级的新一代证券交易核心系统提供重要参考。
　　在专业交易领域，HTS系列不断优化升级，扩展业务范围。报告期内，推出融合FPGA硬件技术与内存技术的HTS3.0超极速交易系统、UTS商品期货极速交易系统；同时在MOM、QFII、场外衍生品、做市等专业投资交易领域，实现了产品与市场的新突破。
　　在创新交易领域，研发推出的以新一代风控技术引擎、分布式技术架构为核心的统一风控平台URC2.0，实现新的拓展。
　　（二）财富管理业务
　　在财富管理领域，营销服务平台采用C5升级到C6的方式持续发展新用户，已经上线的C6客户通过更新和迭代的方式升级各业务场景，包括账户诊断、基金投顾、ETF专区、投顾专区等，在财富管理深度进行场景化落地。同时推进AI场景化落地能力，研发了智能体工场，研发成果融入到C6的客户服务、AUM分析、合规管理、知识库等具体的应用场景。
　　在资产配置平台方面，持续推进TAMP（全托资产管理平台）的研发工作，并新增头部券商案例。
　　机构理财市场占有率保持第一，并根据客户自身需求部署券商资管、私募、场内ETF、报价回购、逆回购、信托计划等多元产品的支持。报告期内，新增多家用户。
　　报告期内，全面完成公募基金投顾系统的信创改造工作，并在某头部券商完成全面信创上线工作。同时，根据监管要求，对支撑的业务品种、服务过程、合规风控进行相应的升级和改造。新成立的证券投顾系统产品团队，围绕产品、股票池、股票组合、股票推荐等证券投资顾问业务展开，报告期内新增2家客户。
　　公司继续保持绩效考核系统的传统优势，在完成信创改造的基础上持续为客户提供绩效、考核、业绩等制度更新的技术服务。员工AUM管理系统在报告期内进行了推广，并得到了多家券商的认可和采购。
　　（三）新资管体系业务
　　资管领域是公司战略投入的重点板块。报告期内，新资管体系业务线持续深耕市场并积极拓展业务版图，积极为行业量身定制面向未来的系统解决方案，在产品研发方面取得良好进展。
　　在核心的投资管理端，公司依托自有的技术平台优势，结合业务模型的深度梳理与重构，打造以全景实时资产簿记IBLive为核心基座的新一代资管体系。报告期内，新一代投资管理体系的实时资产多维度估值、组合管理、指令管理、风险管理、流动性和头寸管理、投资绩效分析等应用已进入银行理财、信托、公募基金、券商资管等机构，并在MOM投资管理和交易等领域形成完整的端到端落地方案。
　　在资管行业CRM及产品全生命周期运营领域，公司继续稳固领先地位，结合行业投顾发展的大背景，积极引入AI赋能的资配等技术，通过建立全面的投顾数字化和智能化系统，帮助客户从产品销售模式向投顾模式的转型，已落地多家客户。
　　公司将积极在资管核心业务数字化发展领域布局，全面覆盖投研、营销及运营环节，以数据驱动、运营驱动为核心，融合领先技术，为资管机构的业务拓展及业务模式创新提供更为强劲的数字化、智能化支撑。
　　（四）大运营体系业务
　　公司大运营业务板块包括了对客运营与对内运营两大系列。对客运营服务范围涵盖从零售到机构、境内到境外、证券到期货的多元化客户群体。同时，公司运营解决方案深度融合AI强大的能力，实现运营的HAI（人类智能与AI的协同“Human-AI Collaboration”）协同，弥补员工能力的局限，加速流程运转。
　　报告期内，公司推出新一代智慧运营平台B5，以“全域账户管理×智能生态矩阵×全新运营模式”为创新引擎，为券商财富管理转型、机构业务拓展及国际化战略布局提供数字化支撑。报告期内，公司为某头部券商建设的财富子账户业务中台推进至项目三期，覆盖股票衍生品、量化T0等多种业务场景，为券商内部不同业务线的多维财富账户提供全流程数字化管理。
　　报告期内，公司持续加码香港市场运营平台的研发投入，重点完成国际运营平台的前后台解耦设计升级，此外，公司积极拓展多元化市场应用场景，成功积累了一些具有示范意义的标杆合作案例，为深化香港及周边市场布局奠定了坚实基础。
　　报告期内，公司打造机构智能化运营体系，为机构投资者量身打造了集线上业务办理与综合运营于一体的专属平台，全面支持机构投资者一站式完成业务办理，为深化机构客户合作、拓展机构业务规模提供了有力支撑。报告期内，持续深化全线产品的信创适配工作，显著提升信创覆盖率，成功打造了多个具备行业示范效应的信创案例，为推动全行业信创生态的建设提供了可推广的实践范本。
　　（五）其他金融行业业务
　　报告期内，基于以上四大业务板块，针对金融行业机构服务的需求，公司聚焦于机构业务的“交易、理财、销售、服务、运营”等核心主题，构建了从客户触达、提供一站式服务，到交易、财富、场外、投研等专业支持的全方位机构支撑体系，为机构业务全联接生态赋能。
　　报告期内，机构业务在机构交易账户、机构财富、专项业务、机构服务等多个领域持续完善。机构运营领域则创新实践了机构KYC全景设计与一体化运营模式，实现对场内、场外、跨境等多元机构运营场景的一体化支持。
　　在机构服务领域，业务层面重点推进了行业内机构营销组织架构的优化调整，以及“1+1+N”客户经理负责人体系的变更落地，为行业机构营销服务的深化发展提供了有力支撑；技术层面则引入AI大模型，成功构建智能商机引擎，有效提升了机构客户服务的精准度与响应效率，报告期内新增了多家中型券商的合作案例。
　　各机构业务专项系统（涵盖固收、证金、股销、托管等）在持续依据业务发展需求稳步迭代升级的基础上，已启动信创升级项目。
　　投行业务线（子公司西点信息）在产品研发方面继续保持I5数智投行平台的先进理念。不断深化投行项目尽调、辅导、内控、发行、后督及运营等全业务流程与环节的数字化能力，同时借助大模型等技术，不断加强I5数智投行在AI方面的产品应用。在智慧作业应用层面，推出了基于RAG技术和大模型、精准检索投行工作底稿的Diglink(底稿通）产品；在智慧内控层面，推出基于大模型和规则引擎的内控稽核产品；在智慧运营层面，推出基于智能问数的投行运营BI产品。报告期内，投行业务平稳增长，新增数家证券客户，为其建设债券簿记发行管理系统、投行业务一体化平台与固收业务项目管理系统等。
　　报告期内，投研业务线（子公司上海复融）依托LiveDATA对异构数据的强大整合能力，持续完善和优化为券商、基金、资管等金融机构投资研究领域的两大核心产品，即一体化投资研究业务支撑平台和一站式投研数据赋能平台。目前，这两大产品在多家一线券商和基金公司落地应用。
　　期货业务线为期货公司提供全域全面升级的解决方案服务，包括：商品期货极速交易、做市交易、基于LiveData平台构建的期货标准数据模型、新一代企业级绩效考核平台、全面风险控制平台、期货集中运营平台等。报告期内，全面风险控制平台、机构综合服务平台都成功在头部期货公司落地应用。
　　报告期内，信托业务线业务保持平稳。行业领先的Atrust信托一体化平台，涵盖了客户营销服务、服务信托、资产配置、绩效考核及机构运营五大核心模块，为信托业务的数智化转型提供了全面赋能。其中，服务信托平台以“线上化+自动化+批量化”为核心竞争力，结合灵活架构实现项目全生命周期管理，在金融科技整合能力（如保险、银行渠道直连）方面处于行业领先水平。营销服务平台则完成信创架构升级，深度融合AI技术，优化了资产配置、客户服务及营销场景的解决方案，客户APP平台已实现对鸿蒙系统的适配。报告期内，新增多家信托客户。
　　报告期内，要素交易及股权投资市场业务线持续探索新技术与新应用的落地实践。一方面积极推动人工智能与业务应用的深度融合，助力相关应用系统向数智化转型，将新技术、新应用转化为驱动行业发展的新质生产力；另一方面，在产权交易市场数智化转型进程中，依托深厚的行业客户基础，重点推进人工智能在客户服务、文档处理、智能审批辅助及智能中台等场景的应用落地。
　　中小银行信息化业务持续聚焦于财富管理、资产配置、数智营销等系统的建设。报告期内，面向财富端、资管端的解决方案在中小银行、银行理财子公司取得良好进展。
　　（六）金融行业外的信息化业务
　　在金融行业外的信息化业务，公司通过2个控股子公司，分别专注企业信息化与教育信息化业务，采取“平台型应用软件”的积极扩张发展战略，在各自的市场积极拓展。
　　报告期内，在政府和企业信息化领域，业务平稳增长。报告期内，重点聚焦政企信创数字化转型方向，成功中标多个项目，涵盖新一代数字人力资源平台、信创综合办公系统、信创供应链系统、智慧教育一站式学生社区线上服务平台等。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）持续创新能力和核心技术优势
　　公司坚持基础研发和信创路线，持续创新和研发形成了诸多领域的核心技术突破，包括：“3+1”基础技术平台等一大批自主知识产权和专利的基础技术和开发平台，形成可与泛金融行业合作伙伴共享的技术生态体系。公司持续坚持金融关键技术的研究，专注核心产品的研发。公司的核心技术优势是支撑公司在产品、服务与市场方面保持长期持续竞争力的关键因素。
　　（二）创新的产品开发模式优势
　　公司采用自主研发的灵动业务架构平台和灵动数据技术平台，其给软件开发带来的敏捷性、高效性以及跨行业的适用性，使公司的应用产品开发模式、技术研究及新产品开发模式、市场拓展模式、人才组织和培养模式等发生了深刻的变革，成长为跨行业“基础平台＋应用方案”的综合解决方案提供商。这种创新的产品开发模式，降低了项目实施成本，缩短了客户的信息化实施时间，也降低了客户信息化的实施成本。
　　（三）客户及行业经验的优势
　　公司在证券行业信息化深耕多年，拥有广泛的客户基础和多年的证券市场信息化服务经验，对泛金融业各领域各项业务都有深入的研究和了解。在核心交易、高端客户交易、专业机构交易、业务运营、营销服务、财富管理、大投行、柜台市场、金融产品管理等多种业务领域均有深度的研究、持续创新和迭代进化，能提供行业领先的产品和服务。
　　（四）快速满足客户个性化需求的能力
　　近年来，券商为追求自身的独特优势的建立，对个性化软件的需求不断增长。公司拥有自主研发的“3+1”基础技术平台和优秀的人员团队，建立了一整套满足随需定制的研发、交付和服务体系，形成了具有竞争力的快速满足客户个性化需求的软件开发与定制能力。

　　四、可能面对的风险
　　（一）行业竞争加剧的风险
　　随着互联网技术的不断发展，以及用户对信息化服务的需求不断增长，行业内原有竞争对手规模和竞争力不断提高，加之存在潜在竞争者进入行业的可能性，因此公司所处行业的竞争面临加剧的局面，将面临较大的市场竞争风险，可能导致公司的市场地位出现下滑。
　　（二）技术的风险
　　对于金融IT企业来说，技术和产品开发是核心竞争要素。如果不能及时跟踪技术的发展升级或者不能及时将储备技术开发成符合市场需求的新产品，公司可能会在新一轮竞争中丧失已有优势。
　　（三）监管风险、公司客户及业务的合规性风险
　　如果已进行业务合作的客户受到处罚或公司软件服务的相关业务被暂停或终止开展，将对公司的经营产生不利影响。（四）公司无法持续享受税收优惠的风险
　　公司报告期内享受各类税收优惠，但如果未来不满足税收优惠条件，将对公司的业绩产生不利影响。 收起▲