一、报告期内公司从事的业务情况
　　2025年，国内沉浸式体验行业呈现逐步复苏态势，但受宏观经济波动及行业结算周期变化影响，市场恢复仍存在结构性差异。面对复杂的外部环境，公司坚持稳健经营基调，全面升级“文化+科技+运营”服务生态，持续优化项目管理、成本管控与资金统筹。报告期内，公司实现营业收入166,160.37万元，同比增长20.72%；归属于上市公司股东的净利润约-1,837.49万元，亏损规模较2024年度同期大幅收窄。面对利润端压力，公司坚定执行“现金为王”的财务理念，经营活动产生的现金流量净额约1.86亿元，现金流状况持续向好，为公司战略升级与持续健康发展提供了有力保障。
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　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　2025年，国内沉浸式体验行业呈现逐步复苏态势，但受宏观经济波动及行业结算周期变化影响，市场恢复仍存在结构性差异。面对复杂的外部环境，公司坚持稳健经营基调，全面升级“文化+科技+运营”服务生态，持续优化项目管理、成本管控与资金统筹。报告期内，公司实现营业收入166,160.37万元，同比增长20.72%；归属于上市公司股东的净利润约-1,837.49万元，亏损规模较2024年度同期大幅收窄。面对利润端压力，公司坚定执行“现金为王”的财务理念，经营活动产生的现金流量净额约1.86亿元，现金流状况持续向好，为公司战略升级与持续健康发展提供了有力保障。
　　一、主营业务经营情况
　　报告期内，公司以数字化体验为核心主业，围绕“AI+体验经济”业务主线，在文化创意赋能、标杆项目落地及技术融合应用等方面扎实推进，业务结构与经营质量持续优化。
　　1.城市策展业务深化：聚焦“AI+体验经济”，强化内容与场景创新
　　公司立足城市策展核心发展路径，深度融合“AI+体验经济”发展理念，全面布局城市文化IP全域打造、文化遗址活化、历史建筑功能再造、城市公共文化场景营造、存量空间数字化更新、文旅商体融合策展、乡村文化振兴策展等多元业务领域。公司深挖地域文化与历史IP内涵，通过“内容开发+IP孵化+场景营造”的闭环体系，以AI技术驱动交互模式变革，推动文化资源转化为沉浸式、互动式的新型体验场景，更好满足城市文化传承、空间焕新及消费升级等核心需求。报告期内，公司高质量打造“东坡乐事”、淮北老电厂工业博物馆等标杆文旅项目，将宋韵东坡文化与岭南地域人文肌理深度融合，构建具有鲜明文化辨识度的复合体验空间；以工业遗存活化理念完成老电厂厂区更新改造，打造城市工业文化新地标；同步推进“古榕文学村”等特色策展项目落地，以空间叙事创新强化文化表达，持续夯实“AI+体验经济”的底层内容能力与场景落地优势。
　　2.文旅运营效能提升：精耕标杆运营空间，加速业务模式转型升级
　　公司紧抓文旅消费复苏机遇，推动业务模式从“项目建设”向“长效运营”战略升级。报告期内，公司精耕寿县古城墙及二十四节气馆运营管理，以数字化手段活化非遗节气文化，相关实践获央视专题报道，成为行业文旅融合发展的典型样本；持续保障《梦回圆明园》VR大空间、苏州未来科幻馆、上海在水一方科幻馆-三体未来学院等项目常态化运营与内容迭代更新。通过对沉浸式体验空间的精细化运营管理，公司不断积累长效运营经验，稳步提升轻资产运营能力与品牌溢价水平。
　　3.科技产业协同领航：聚焦AI与具身智能，重塑数字化体验范式
　　公司坚持以科技运营能力为支撑，积极推动前沿数字技术与线下场景深度融合，构建多层次产业协同生态。报告期内，联手宇树科技等具身智能企业，共同打造杭州市具身智能展示与应用推广中心，深度参与国家级中试基地配套建设，推动具身智能技术从研发验证向深度交互场景实现标杆性落地转化；与强脑科技（BrainCo）深化合作，运用数字化创意将非侵入式脑机接口（BCI）技术转化为可感知的沉浸式科普体验，实现尖端脑科学技术在数字展示空间的具象化应用。同时，公司与松延动力达成战略合作，共同探索仿生机器人技术在文旅场景的创新应用；与Rokid携手推进AI+AR技术在文博文旅领域的前瞻布局。
　　在新能源品牌展示领域，公司持续拓展服务边界，为小鹏、比亚迪等头部新能源车企打造高科技数字化体验空间。此外，公司与字节跳动旗下“即梦AI”开展合作，探索AI视频生成技术在非遗活化与新文旅内容创作中的应用，以前沿科技推动中华优秀传统文化实现创造性转化、创新性表达。
　　二、行业荣誉与品牌建设
　　报告期内，公司凭借在文化科技融合、数字体验创新等方面的综合实力，获得多项权威认可。公司荣获全国五一劳动奖状，综合发展实力与社会价值获得广泛认可；《梦回圆明园》VR大空间项目入选2025上海数字文旅新空间创新应用场景；公司入选2025上海软件和信息技术服务业百强企业，并获得第二届“粤美乡村”风貌设计大赛一等奖、上海城市空间艺术季团队基石奖等多项荣誉，品牌影响力与行业地位持续巩固提升。
　　三、经营业绩影响因素分析
　　报告期内，受宏观经济波动、行业结算周期特点及研发等刚性费用投入影响，公司经营业绩仍出现一定亏损。但随着公司经营策略持续优化、高价值项目聚焦发力及业务结构不断调整，本期亏损规模已较上年实现大幅收窄。未来，公司将继续坚守“文化铸魂、科技赋能、场景落地”核心战略，持续提升运营效率与核心竞争力，推动公司高质量、可持续发展。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、行业分类与产业属性
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处的行业为文化艺术业（R87）。根据国家发改委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》，公司提供的服务属于新一代信息技术产业中高端软件和新兴信息服务产业方向中的数字内容服务业。公司作为数字化体验领域的领先企业，始终深耕文化与科技深度融合的产业前沿。
　　2、行业发展趋势：技术重构生产力，迈向AI驱动新阶段
　　2025年，数字化已由文化产业的辅助手段，演变为推动行业高质量发展的核心动能。据权威机构调研数据，数字经济已成为国民经济稳增长的核心引擎，贡献率持续攀升，行业重心正加速从硬件规模扩张转向效能优化与场景落地。在空间计算、多模态大模型、具身智能等前沿技术深度渗透下，数字文化产业全面进入AI驱动的原生内容规模化应用阶段，内容生产体系正从传统PGC/UGC模式，向“PGC+UGC+AIGC”深度协同的新模式加速演进。
　　人工智能技术已全面贯穿创意策划、沉浸式交互、后期制作及运营管理全业务流程，行业竞争维度逐步从单一视觉呈现，转向“科技赋能+内容创意+经营效能”的综合实力比拼。具备AIGC核心应用能力与数字化流程重塑能力的企业，在成本管控、项目交付周期及用户体验优化等方面，逐步形成显著的竞争优势。
　　3、政策导向：战略深度融合，政策红利精准释放
　　报告期内，国家文化数字化战略与扩大内需战略实现深度耦合，行业政策红利进入规模化释放阶段。国家及部委层面相继出台专项政策，强化对数字创意、沉浸式体验、数字艺术等新型文化业态的扶持引导，着力培育文化领域新质生产力。
　　据国家统计局数据，全国规模以上文化及相关产业实现营业收入稳步增长，其中以数字创意、沉浸式体验为代表的文化服务业占比持续提升，结构性增长动能强劲。相关政策明确提出要“发展数字化文化消费新场景，大力发展线上线下一体化、在线在场相结合的数字化文化新体验”，同时支持在城市更新进程中打造沉浸式文旅体验项目和空间。政策导向已从早期试点培育，全面转向标准化、高质量、规模化落地推进，为数字文化产业发展提供了清晰的政策指引与良好的产业环境。
　　4、应用场景：全域融合落地，商业模式跨越升级
　　产业实践层面，“文化+科技+旅游+城市更新”的深度融合模式，已成为行业增长的核心驱动。具身智能、AI视频生成、云渲染、虚实融合等前沿技术，在文博展馆、城市公共空间及商业综合体等场景实现常态化应用。
　　数字文化消费呈现出从传统单向观看，向深度智能交互快速升级的发展趋势。随着行业数字化转型持续推进，数字创意与实体空间的深度融合释放出协同发展效应，行业商业模式加速从传统项目建设，向数字化全周期运营转型，市场规模稳步提升，行业发展韧性与抗风险能力不断增强。
　　三、经营情况讨论与分析
　　公司是中国数字展示行业的龙头企业，致力于成为国内领先的数字化体验服务商。依托公司在数字科技应用领域的技术优势及公司在数字艺术、沉浸式体验领域积累的资源，公司的产品及服务广泛应用于数字展示、城市文化体验、数字文旅、商业展览及新零售体验、广电MCN及数字营销等众多领域。公司主要业务类型如下：
　　1.城市数字化体验空间
　　数字化体验空间通过数字化的技术手段展示城市历史文化底蕴、发展历程、建设成就和未来规划愿景，是各地开展政务接待、招商引资、规划展示和城市形象宣传的重要窗口和平台。
　　2.文化及品牌数字化体验空间
　　文化及品牌数字化体验空间通过将创意、设计、数字艺术和沉浸式体验元素深度融入IP主题、在地文化特色和品牌形象之中，重点打造面向社会大众和消费者开放的新型互动体验式空间。
　　惠州东坡十六乐事艺术计划
　　3.数字化产品及服务
　　数字化产品及服务主要通过全息影像、裸眼3D、CGI特效等技术手段，AR/VR/MR、4K/8K超高清视频等媒介形式，为客户和消费者提供商业展览、数字艺术消费品及各类数字视觉服务。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一)品牌优势
　　公司始终以高品质创意设计与前沿技术落地为核心，坚持质量管理、诚信经营与全周期专业服务，依托新一代数字技术与系统化解决方案，精准满足各类个性化、沉浸式展示需求。历经多年深耕，公司在数字文化与数字化体验领域已形成突出的品牌影响力。公司先后荣获全国五一劳动奖状，多次入选全国文化企业30强、上海文化企业十强，获评国家文化产业示范基地、中国VR50强企业等重要荣誉，行业地位与品牌价值持续巩固提升。
　　(二)客户资源与行业经验优势
　　凭借持续稳健经营，公司已构建覆盖全国的业务布局，服务网络遍及31个省、自治区、直辖市。公司已在全国落地逾千座数字化体验空间，应用场景全面覆盖城市规划、文博展陈、科技科普、红色教育、企业品牌、文旅商体融合等多元领域。全场景、全品类的项目实施能力与逾千个标杆项目的实施经验，为公司持续拓展市场、服务各类客户奠定了坚实基础。
　　(三)全程一体化控制与全周期服务优势
　　数字化体验项目具有场景复杂度高、综合协同要求高等特点。公司依托多年项目实践，建立起覆盖前期策划、方案设计、集成实施、内容迭代至后期维护的全链条一体化服务体系。公司具备强大的跨领域资源整合与进度管控能力，能够高效协同创意、技术与工程资源，确保项目高质量落地。同时，公司积极延伸服务链路，通过全周期管理提升项目粘性，为业务模式由“建设”向“运营”转型持续积累管理经验与数据支撑。
　　(四)复合型人才与创意团队优势
　　公司汇聚了一支结构多元、经验丰富的专业团队，涵盖创意策划、空间设计、数字科技、项目管理等领域。团队兼具文化艺术素养与数字技术应用能力，能够深度理解项目内涵并实现创意落地，形成业内稀缺的“文化创意+数字科技”跨界人才壁垒，为公司持续高质量发展提供了核心人才支撑。
　　(五)技术研发与数字内容体系化优势
　　公司长期坚持技术创新驱动，持续在空间计算、多模态AI、AIGC、数字人、虚实融合交互、云渲染等前沿方向构建技术应用体系，形成标准化、体系化的数字内容研发与交付能力。通过技术赋能与流程优化，不断提升内容创作效率、交互体验质感与项目落地稳定性，形成突出的技术应用壁垒与规模化交付能力，为城市文化空间、数字文博、沉浸式文旅等各类业务场景提供稳定、专业的技术支撑。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2026年是“十五五”规划的开局之年，我国国家文化数字化战略步入全域落地的深水区，文化新质生产力的培育已成为行业高质量发展的核心引擎。随着文旅产业提质升级政策的协同发力，数字文化展示、沉浸式体验及文旅科技行业正迎来从“技术堆垒”向“价值深挖”转型的战略机遇期。从行业竞争格局来看，市场竞争逻辑已发生根本性转变，从传统的单一项目工程交付，全面升级为数字内容创意、前沿技术研发、全流程落地实施、全周期长效运营的综合实力比拼，行业集中度进一步向具备全链条服务能力、深厚技术壁垒及优质品牌影响力的头部企业集聚，整体朝着专业化、规范化、高附加值方向持续演进。
　　展望未来，在国家文化数字化战略纵深推进、前沿技术迭代升级、城市更新与文旅消费提质的多重驱动下，行业发展呈现全方位升级态势。文化与科技的深度融合已由辅助展示跃升为价值核心，空间计算、多模态AI、虚实融合交互等前沿技术不断落地应用，推动传统展示空间向沉浸式、智能化体验场景转型，数字文博、城市文化综合体、沉浸式文旅等新兴业态持续扩容，不断拓展行业发展边界。人工智能技术已由点状渗透转向全链条赋能，AIGC助力数字内容实现规模化、智能化创制，有效压降生产成本、提升交付效率，具身智能与智能交互终端进一步升级场景互动体验，技术落地的实战能力成为企业构建核心竞争壁垒的关键。
　　与此同时，各地加快城市更新数字化改造与存量文化场馆提质升级，叠加居民文旅消费向体验化、品质化转变，数字化存量焕新与新型文旅消费场景创新双轮驱动，为行业带来持续稳定的市场需求，也推动传统物理空间向高粘性的数字化文化消费新终端转型。在此背景下，行业正加速摆脱单一工程结算模式，逐步向建设、运营、内容迭代的全周期服务模式延伸，长效运营能力成为提升企业盈利韧性与可持续发展能力的核心支撑。整体而言，行业正迈入高质量发展的黄金阶段，在政策红利持续释放、技术创新不断赋能、市场需求稳步扩容的行业背景下，具备综合服务能力、技术创新深度与资源整合能力的头部企业，将更充分把握行业发展机遇，实现持续稳健的跨越式发展。
　　(二)公司发展战略
　　公司以“好玩的时候才刚刚开始”为使命，确立了以文化创造力为内核、科技运营力为支撑、场景构建力为载体的核心战略。立足中华优秀传统文化的传承与创新，公司深度挖掘文化内涵，通过原创内容与特色IP孵化实现传统文化的现代表达，筑牢差异化发展的文化根基；同时，坚持文化与科技深度融合，聚焦AI智能体、具身智能、沉浸式数字技术等前沿科技研发与落地应用，强化创新驱动，实现从数字建设向全周期智能化运营的效能跨越，以先进科技为文化内容赋能增效；依托领先的技术手段，公司积极重塑沉浸式文旅、数字文博及城市文化空间等多元消费场景，打通“文化内容、科技应用与文旅消费”的价值转化链路。未来，公司将持续构建“文化铸魂、科技赋能、场景落地”的核心竞争力，推动业务模式从项目建设向长效运营升级，不断满足人民群众高品质精神文化需求，致力于成为国内领先的数字化体验领军企业，助力文化强国建设，实现高质量可持续发展。
　　(三)经营计划
　　1、深度融入国家“扩内需”战略，深耕“AI+体验经济”核心业务
　　公司将紧密围绕国家扩大内需战略部署，以城市策展为核心引擎，系统布局“AI+体验经济”与“文化+科技+消费”融合场景。2026年将全力推进澄迈-只作东坡、香港赛马会VEC等标志性项目高标准落地，打造具有全国示范效应的行业标杆。同时，针对存量展馆实施“内容迭代计划”，运用AIGC、多模态交互等前沿技术，推动传统展陈空间向沉浸式、可交互、高转化的文化体验与消费终端转型。公司将聚焦长三角、大湾区、京津冀等高活力经济区域，通过“文化IP+AI科技+运营赋能”模式的规模化复制，持续优化业务结构与盈利模式，巩固并提升行业龙头地位。
　　2、全面推进科技馆创新计划，服务新质生产力科普叙事
　　公司将紧扣新质生产力发展与航天强国战略，推动科技馆由传统展示向沉浸式、研学体验型空间升级。2026年全面启动科技馆创新计划，并与蓝箭鸿擎联合发起“橄榄叶-雏鹰计划”，依托星箭协同与卫星组网技术，将真实太空实验与卫星载荷场景融入科普内容。公司将整合人工智能、航天科技等高端资源，为全国科技馆输出“硬核科技+数字交互”的高附加值整体解决方案。通过科普业务全国化布局，构建科创教育新生态，培育稳定的利润增长点。
　　3、推动具身智能场景化落地，构建AI驱动的空间交互新赛道
　　公司依托线下数千座展馆场景优势，加速具身智能（EmbodiedAI）从技术研发走向规模化商业应用。依托风语筑具身智能研究院，运用空间计算技术提升机器人在复杂环境下的敏捷交互与环境感知能力，实现人形机器人在导览、演绎场景的常态化运营。同时，深化AI在非遗及传统文化数字化领域的应用，打造高互动性、具备海外推广潜力的数字文化产品。通过机器人与物理空间深度融合，推动展览展示从“被动观看”向“智能交互体验”升级，以技术领先优势构筑行业核心壁垒。
　　4、深化AI视频应用，通过流程重塑实现降本增效
　　2026年，公司将全面推进AI技术在核心业务环节的工具化应用，重点强化AI视频生成技术（Text-to-Video）的实战落地。在创意制作领域，通过自动化渲染替代传统高投入的后期环节，在缩短项目交付周期的同时，压降内容制作的人力成本支出。同步探索AI智能体（AIAgent）在素材调度与辅助设计中的场景化应用，构建人机协同的轻量化生产模式。公司旨在通过内容生产模式的优化升级，驱动技术红利向人均效能与盈利能力的深度转化，以AI驱动的生产力变革确立长期效能竞争优势。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司主要客户以政府部门及相关单位为主，业务开展与宏观经济环境及地方财政预算安排高度相关。若宏观经济出现波动，可能导致地方文化及文旅领域投入节奏放缓，进而对公司主营业务开展产生一定影响。
　　面对上述风险，公司将持续优化业务结构，积极拓展公共文化场馆、数字文博、商业文创展览及各类数字化体验新场景，强化商业与消费端业务布局，提升收入来源的多样性与稳定性。同时，公司不断提升项目全周期运营管理与内容创新能力，通过多元化发展增强抗周期波动能力。
　　2、市场竞争风险
　　数字文化展示及沉浸式体验行业处于快速发展阶段，市场参与者持续增多，行业竞争日趋激烈。公司不仅面临同行业企业的直接竞争，同时受到广告营销、建筑设计、动漫游戏等领域企业的跨界渗透，竞争呈现多维度、跨领域特征。
　　面对上述风险，公司将稳步推进主营业务相关多元化发展，深度融合创意设计、数字艺术、沉浸式交互等核心能力，持续提升项目科技含量与体验价值。公司将依托长期积累的品牌影响力、全链条交付能力与丰富标杆项目经验，进一步巩固并提升行业领先地位。
　　3、核心人员流失风险
　　核心团队在创意设计、技术研发及项目管理等方面的综合能力，是公司核心竞争力的重要组成部分。上市以来，公司通过实施员工持股计划、完善薪酬激励体系等方式，不断增强团队凝聚力，保障核心团队整体稳定。
　　面对上述风险，若核心管理人员及关键技术人员出现集中流失，仍可能对公司持续经营、业务拓展及项目实施质量产生一定影响。公司高度重视人才队伍与梯队建设，通过深化校企合作、引进高端专业人才、完善内部培养与激励机制等举措，保障人才队伍持续稳定与梯次储备。
　　4、研发技术更新及合规风险
　　行业技术迭代速度较快，下游客户对体验形式、交互效果与技术先进性的要求持续提升。若公司对前沿技术发展趋势把握不充分、研发投入不足或成果转化不及预期，可能导致产品与服务竞争力有所弱化。同时，随着人工智能技术广泛应用，数据安全、内容合规等监管要求日趋严格。
　　面对上述风险，公司将持续加大研发投入，重点布局空间计算、多模态AI、虚实融合交互及AIGC等前沿技术领域。在推进技术创新与场景应用的同时，公司高度重视数据安全与技术合规管理，建立健全内部合规审查机制，确保技术研发与商业化应用符合相关法律法规要求，持续保持技术领先优势。
　　5、项目实施及应收账款管理风险
　　公司项目普遍具有投资规模较大、实施周期较长、参与环节较多等特点，对项目进度、质量管控及资金统筹安排提出较高要求。部分项目业主方付款进度受宏观环境、内部审批程序及竣工结算流程等因素影响，可能出现款项支付延迟，进而形成应收账款回收压力。
　　面对上述风险，公司将进一步强化项目前期可行性评估与全流程管控，建立合同与资金统一管理、动态跟踪机制。对应收账款实施差异化分类管理，根据合作方资质、项目类型及回款周期等进行风险识别与精细化管控。同时，公司持续优化项目结算流程，压实回款责任，实现风险有效防控与资产质量稳步提升。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　(一)报告期内公司所处行业情况　　根据中国证监会公布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处的行业为文化艺术业（R88）。根据国务院《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、国家发展和改革委员会《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》，公司提供的服务属于新一代信息技术产业中高端软件和新兴信息服务产业方向中的数字内容服务业。　　数字化是近年文化产业发展的重要趋势之一，在5G、大数据、MR/VR/AR、云计算等技术飞速发展的背景下，数字文化产业取得高速成长，为文化产业高质量发展提供新的动能。在人工智能技术推动下，AIGC、Sora... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会公布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处的行业为文化艺术业（R88）。根据国务院《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、国家发展和改革委员会《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》，公司提供的服务属于新一代信息技术产业中高端软件和新兴信息服务产业方向中的数字内容服务业。
　　数字化是近年文化产业发展的重要趋势之一，在5G、大数据、MR/VR/AR、云计算等技术飞速发展的背景下，数字文化产业取得高速成长，为文化产业高质量发展提供新的动能。在人工智能技术推动下，AIGC、Sora将成为文化创意产业的重要内容生产方式，PGC、UGC与AIGC的结合与融合应用将是未来数字内容创作和生产制作的必然路径，人工智能技术革新为数字文化企业通过掌握前沿科技获得持续竞争优势，保持市场份额提供了重要支持。
　　为贯彻好《“十四五”文化产业发展规划》要求，中央两办、国家文化和旅游部等部门相继发布《关于推动数字文化产业高质量发展的意见》《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》《关于深化“互联网+旅游”推动旅游业高质量发展的意见》《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》等政策文件，明确指出要“加快发展新型文化业态、改造提升传统文化业态，包括培育壮大线上演播、数字创意、数字艺术、数字娱乐、沉浸式体验等新型文化业态，强化数字科技在演艺、娱乐等传统文化行业的应用”，“发展数字化文化消费新场景，大力发展线上线下一体化、在线在场相结合的数字化文化新体验”，并提出推进智慧旅游融合创新发展，开展智慧旅游沉浸式体验新空间推荐遴选暨培育试点工作，提出“打造新型消费场景”，支持在文博场馆、景区、街区、邮轮、大巴等打造沉浸式体验空间，推出一批沉浸式文旅新产品新场景。推动文学、动漫、游戏、演艺、影视等知识产权（IP）相互转化，建设空间型虚拟现实体验项目。支持各地打造超高清、沉浸式、互动式演艺新空间和数字展览新空间。工信部等七部门联合印发的《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》，支持在城市更新中打造沉浸式文旅体验项目和空间。随着5G、AIGC、全息、MR/VR/AR、云渲染等数字技术在文化创意领域的应用渗透，以及文化与科技、旅游等的深度融合，在数字经济政策红利的促进下，各行业充分意识到数字化转型的必然趋势，数字创意与文化行业的融合发展可以达成相互促进的多赢效果，在供需融合的创新发展期，数字文化行业拥有了更加丰富的实践场所，并将拥有大规模且多元化的应用场景，数字文化产业发展前景良好。
　　公司所处的数字文化行业作为一个新兴领域，具有很强的创意属性，应用十分广泛，如互联网、大数据、AI人工智能、MR/VR/AR虚拟现实等，这些技术在数字文化行业中都有很大的应用空间。近年来，随着互联网、大数据和人工智能等技术的飞速发展，数字文化行业的跨界互动也越来越多，数字展示和互动体验正逐渐融入各行各业。在国家大力推动数字中国建设，推动文化强国的进程中，公司将有很好的发展机遇，公司将积极探索新兴技术和文化创意产业的结合与应用。
　　2024年11月8日全国人大常委会批准的《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》，债务置换实现部分隐性债务显性化，同时以利率更低、周期更长的政府债券置换举债成本高、周期短的隐性债务，降低地方政府的债务风险，有利于优化投资环境。
　　在经济发展基调基本确定的背景下，在国家政策的扶持和新一轮信息技术革命的推动，数字文化产业发展迎来新的发展机遇，第二轮存量更换周期即将到来，叠加更新换代政策、化债政策等多重利好，公司将积极抓住城市更新历史机遇，整合设计、艺术、展览、建筑和数字化资源，综合介入文化遗址、工业遗存、历史保护建筑和历史文化街区，大力拓展数字新文旅业务。另外，国家化债政策的出台，也有效促进公司应收账款回款。
　　(二)报告期内公司从事的业务情况
　　公司是中国数字展示行业的龙头企业，致力于成为国内领先的数字化体验服务商。依托公司在数字科技应用领域的技术优势及公司在数字艺术、沉浸式体验领域积累的资源，公司的产品及服务广泛应用于数字展示、城市文化体验、数字文旅、商业展览及新零售体验、广电MCN及数字营销等众多领域。公司主要业务类型如下：
　　1.城市数字化体验空间
　　数字化体验空间通过数字化的技术手段展示城市历史文化底蕴、发展历程、建设成就和未来规划愿景，是各地开展政务接待、招商引资、规划展示和城市形象宣传的重要窗口和平台。代表作品：
　　绍兴市城市展示馆
　　2.文化及品牌数字化体验空间
　　文化及品牌数字化体验空间通过将创意、设计、数字艺术和沉浸式体验元素深度融入IP主题、在地文化特色和品牌形象之中，重点打造面向社会大众和消费者开放的新型互动体验式空间。代表作品:
　　上海“在水一方”科幻馆
　　3.数字化产品及服务
　　数字化产品及服务主要通过全息影像、裸眼3D、CGI特效等技术手段，AR/VR/MR、4K/8K超高清视频等媒介形式，为客户和消费者提供商业展览、数字艺术消费品及各类数字视觉服务。代表作品：

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，面对宏观经济周期波动、客户需求变化等因素影响，公司始终坚持稳健发展的经营策略，深度融入国家“大力提振消费”的扩内需战略，以体验经济为核心，推动文化体验与消费市场的融合发展。报告期内，公司实现营业收入7.75亿元，同比上升33.97%；实现归属于上市公司股东的净利润0.17亿元，较去年同期上升；2025年上半年，公司持续强化应收账款管理，加大款项催收力度，公司销售回款8.45亿元，较去年同期增加1.09亿元，经营活动现金净流量6,087.51万元，连续多期保持正向流入，公司现金流状况明显改善。
　　报告期内，公司双线并进：一方面高标准交付“晋城城市展览馆”“长安云-一带一路城市展示体验中心”“深圳市规划馆改造提升”“海螺集团企业展厅”等城市、品牌数字化体验空间，持续巩固在城市馆、规划馆、企业馆赛道的领先地位；另一方面，积极顺应客户结构变化和下游需求升级，深度聚
　　焦城市更新和文旅消费等新增长点，全力开拓数字新文旅业务。报告期内，公司以“寿县二十四节气馆”“苏州-未来科幻馆”“淮北老电厂工业博物馆”“上海在水一方科幻馆”为示范，将传统文化和潮流科幻IP与沉浸式交互技术深度融合，构建“文化体验+数字消费”复合场景生态，其中淮北老电厂1969
　　文化街区开街半月迎客近25万人次，IP化运营的“三体-未来学院”开业首月，仅门票核销即突破200万元，验证商业模式并持续贡献现金流。未来，公司将构建门票分成、品牌联名、IP衍生品及二次消费联营等多元收入模型，驱动可持续增长。
　　依托创意设计与数字科技的双重优势，公司已成功落地一批兼具口碑与流量的新型文旅目的地：“合肥城市记忆馆”入选大众点评必玩榜、“上海在水一方科幻馆”位列奉贤亲子观展榜第1名、“苏州-未来科幻馆”跻身苏州展览馆热门榜前三，验证了“文化IP+沉浸式交互+商业运营”模式的可复制性。在国家持续推动数字创意赋能文化产业的宏观背景下，公司始终坚持以“文化+科技”为主线，紧抓政策窗口——2025年初国务院办公厅印发的《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》明确提出“打造新型消费场景”，鼓励在文博场馆、景区、街区、邮轮、大巴等空间推出沉浸式文旅新产品，为公司在城市更新、存量资产盘活和移动场景拓展方面提供了清晰的政策支撑与增量市场，公司将充分抓住政策机遇，进一步巩固既有的竞争优势和先发优势。
　　报告期内，公司获圆明园官方独家授权，以自研IP及8K VR技术复原盛世御园，相继于圆明园遗址公园与世界技能博物馆上线并运营《梦回圆明园》VR大空间。同时，公司设立“具身智能研究院”，与松延机器人签署战略合作，并积极与头部AI硬件厂商对接，面向文化场馆、文旅街区等新文旅场景提供“场景策划—内容生成—算法部署—硬件集成—持续运营”一体化具身智能解决方案。公司将把具备情感交互能力的仿生机器人、具备复杂地形适应的人形机器人以及支持空间计算的AI眼镜等智能终端深度嵌入讲解接待、AI导览、文娱演艺、零售与二次消费等环节，持续推动人工智能与沉浸式体验的融合创新，在AI重塑数字创意产业的进程中抢占先机、拓展增量。
　　面对复杂多变的经济环境与行业竞争压力，公司坚持“现金为王”的财务理念，全面强化应收账款管理体系，对高风险账款和长账龄款项实行专项催收，进一步优化资金流动性。在业务承接环节，公司严格执行项目筛选标准，杜绝垫资项目，优化业务入口管理机制，确保资源高效精准配置于高回报项目。在项目管理过程中，公司进一步强化投入产出比分析，建立动态成本管控体系，严抓结算与回款流程。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)品牌优势
　　公司一直坚持通过高品质的创意设计和技术实现成果构建自己的品牌，坚持通过质量管理、诚信经营和完善的服务来打造自己的品牌，通过新一代的技术和系统，为客户有层次、有重点、立体地呈现展示内容，满足客户个性化展示需求。经过多年经营积累，公司在业内已形成了较高的知名度和美誉度，设计并实施完成了一大批有影响力的数字化体验项目。公司曾多次入选“全国文化企业30强”“上海文化企业十强”“上海新兴产业企业100强”“上海市著名商标”，并多次获得“上海市静安区政府质量奖”“中国VR50强企业”“国家文化产业示范基地”“上海文化企业十强提名企业”等奖项或荣誉称号。
　　(二)客户资源与行业经验优势
　　经过十多年的发展，公司积累了丰富的数字展示创意服务经验，公司业务遍布全国31个省、市、自治区。截至目前，公司已在全国范围内打造了上千座数字化体验空间，涵盖了各类型细分应用场景，包括城市规划展示馆、园区展示馆、科技馆、博物馆、纪念馆、党建展馆、企业展厅、大数据展厅、科普教育等各类主题体验馆以及校史馆等特色主题馆。
　　(三)全程一体化控制的高效管理优势
　　由于数字化体验空间涉及范围广、金额大、复杂程度高，客户一般倾向选择对全程实施有控制把握能力的企业，以保证项目推进速度和质量。公司从过往项目中的前期整体设计、实施、直至后期维护等不断积累一体化系统作业经验，公司已构建起涵盖策划、设计、实施和维护服务的完整数字化体验业务链体系，现已具备较强的资源整合能力，能确保项目实施效果达到预期设计目标。
　　(四)跨界人才队伍优势
　　创意设计能力和数字多媒体技术应用水平是保证数字展示和沉浸式体验效果的关键要素，创意设计人才和数字技术专业人才的能力水平和持续成长性直接决定了公司未来的生存与发展。公司拥有行业内规模较大的设计主创团队和跨界多元的数字科技应用人才，数字创意和设计策划人员、数字研发、AI人机交互、CGI视效、VR/AR、全息影像等数字多媒体技术应用人才是公司的主力，是公司保持稳健发展的重要力量。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险及对策
　　公司目前的主要客户为政府部门单位，易受国内宏观经济影响。国内经济形势发生重大变化，如经济增长放缓或停滞导致政府部门对文化投入和预算减少，将对公司主营业务带来一定影响。公司将积极研发和丰富产品体系，扩大营销和服务网络，并重点拓展公共文化中心、博物馆、科技馆、主题馆、数字文创、商业文创展览以及元宇宙创新业务，强化商业端和消费端的应用能力，但鉴于经济环境仍具有较大不确定性，外部环境的不确定性会给公司业务的开拓和创新带来不利影响。
　　2、市场竞争风险
　　作为较早专业提供数字文化展示体验系统产品、服务的企业，经过多年在行业内精耕细作，公司目前已成为中国展览展示行业中展示体验系统领域领先企业，也是打造中国最多城市馆成功案例的公司之一。随着行业的快速发展，吸引了越来越多的企业纷纷进入，公司不仅面临同行业企业的竞争，同时广告、影视、动漫游戏、娱乐、建筑设计、工业设计等众多相关领域企业也在不同程度上参与了本行业竞争。公司积极推进主营业务的相关多元化战略，重点拓展主题馆、科技馆、博物馆等新型数字化体验空间业务，通过融入更多的创意、设计、数字艺术和沉浸式体验元素，增强了各类数字化体验空间的科技感和体验感，进而提升公司的核心竞争力。
　　3、核心人员流失风险及对策
　　经过多年的发展，公司培养和积聚了一批核心人员，并形成了一套行之有效的管理制度和措施，成为公司主要的竞争优势。公司通过员工持股不断完善薪酬制度体系，以加强员工凝聚力。从以往情况看，公司未发生大量高级管理人员与核心技术人员流失问题，团队保持稳定，但如果高级管理人员和核心技术人员流失将会在一定程度上影响公司的稳定发展。公司一直非常重视人才的培养，上市后实施了限制性股票激励计划充分调动公司管理人员和骨干员工的积极性，提高公司员工凝聚力和核心团队稳定。同时，公司也十分注重人才的培养和引进，与国内高等院校达成人才实践基地战略合作并签署人才供需合作意向合同，保证公司及时补充年轻的创意、设计和科技人才。
　　4、数字技术的研发风险及对策
　　客户不断提升的产品需求，对公司的技术和研发水平提出更高挑战，公司技术需具有一定的行业前瞻性，若公司不能在技术创新方面占据先机，将使公司在激烈的市场竞争中面临竞争力下降的风险。公司将继续加大研发投入，积极引进高端技术人才，加快新产品研发，把握行业发展趋势。
　　5、项目实施风险及对策
　　公司项目所包含的设计、采购、施工、项目管理、咨询等业务，公司承揽的项目规模一般较大，项目周期长，实施复杂，加剧了公司在手项目执行不确定性和风险防控压力。业主支付项目款项的进度容易受各种因素影响，可能发生由于业主拖延支付或付款能力不佳，导致付款不及时或应收账款发生坏账损失的风险。对策：公司加强项目的前期评价、履约跟踪，减少项目执行不确定性的影响。同时公司对合同款项建立统一管理，分级分类，专项负责，动态跟踪的管理模式，将应收账款按照管理资源的需求特点进行分类，各类再按照风险等级分别施策。同时对应收账款的短期、长期目标进行动态调整，实现对应收账款管理风险的精准控制。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，面对错综复杂的经济形势，公司始终坚持稳健发展的经营策略，深度融入国家“大力提振消费”战略，紧密围绕客户需求变化，持续焕新创意策划的维度与内容体验的深度，全面升级“IP+科技+运营”三位一体的服务生态体系，为数字创意产业和体验经济注入全新势能。报告期内，公司实现营业收入13.76亿元，同比下降41.44%；实现归属于上市公司股东的净利润-1.35亿元，同比下降147.97%。　　2024年，受外部环境和客户需求变化综合影响，公司重点聚焦经济发达地区和优质项目，全力开拓新文旅消费场景业务，积极推进数字化体验业务的实施和交付。报告期内，公司高质量打造“朱熹文... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，面对错综复杂的经济形势，公司始终坚持稳健发展的经营策略，深度融入国家“大力提振消费”战略，紧密围绕客户需求变化，持续焕新创意策划的维度与内容体验的深度，全面升级“IP+科技+运营”三位一体的服务生态体系，为数字创意产业和体验经济注入全新势能。报告期内，公司实现营业收入13.76亿元，同比下降41.44%；实现归属于上市公司股东的净利润-1.35亿元，同比下降147.97%。
　　2024年，受外部环境和客户需求变化综合影响，公司重点聚焦经济发达地区和优质项目，全力开拓新文旅消费场景业务，积极推进数字化体验业务的实施和交付。报告期内，公司高质量打造“朱熹文化馆”“蔡志忠美术馆”等文化体验项目，依托央视IP打造“非遗里的中国”“艺术里的中国”等新文旅消费场景，将传统文化IP与沉浸式交互技术深度融合，构建"文化体验+数字消费"的复合场景生态。公司打造的“合肥城市记忆馆”、参与运营的“二十四节气馆”“苏州未来科幻馆”等项目吸引大量游客体验，成为文旅消费新热点，构建起文化体验经济的新增长极。通过空间叙事的创新表达，更通过"IP孵化-场景构建-运营增值"的闭环体系，公司成功将静态文化资源转化为动态消费场景，为区域文旅产业升级注入全新动能。
　　报告期内，公司锚定城市更新与存量空间数字化再造的发展机遇，系统性整合设计、艺术、展览与数字化内容资源，深度介入文化遗址活化、工业遗存改造、历史保护建筑功能再造及历史文化街区复兴等领域，通过沉浸式体验内容和IP，有效盘活低效存量空间。依托在3D内容生成、空间计算及多模态交互领域的技术优势，公司成功开发并运营“梦回圆明园”VR大空间，构建跨越时空的沉浸式体验场景，开创线下沉浸式文旅体验的全新范式，为存量空间的数字化IP再造提供创新解决方案。凭借在存量空间数字化再造领域的持续深耕，公司打造的多个城市更新项目入选“中国城市更新和既有建筑改造典型案例”，持续引领文化体验经济的创新发展方向。依托在文化科技融合领域的持续创新与卓越实践，公司入选“国家文化和科技融合示范基地”，并获国家文化和旅游部正式授牌“国家文化产业示范基地”称号。
　　面对复杂多变的经济环境与行业竞争压力，公司坚持“现金为王”的财务理念，全面强化应收账款管理体系，对高风险账款和长账龄款项实行专项催收，进一步优化资金流动性。在业务承接环节，公司严格执行项目筛选标准，杜绝垫资项目，优化业务入口管理机制，确保资源高效精准配置于高回报项目。在项目管理过程中，公司进一步强化投入产出比分析，建立动态成本管控体系，严抓结算与回款流程。报告期内，公司销售回款18.13亿元，较去年增加5,956.19万元，销售收现比提升至131.72%。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》，公司所处的行业为文化艺术业（R87）。根据国务院《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、国家发展和改革委员会《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》，公司提供的服务属于新一代信息技术产业中高端软件和新兴信息服务产业方向中的数字内容服务业。
　　数字化是近年文化产业发展的重要趋势之一，在5G、大数据、MR/VR/AR、云计算等技术飞速发展的背景下，数字文化产业取得高速成长，为文化产业高质量发展提供新的动能。在人工智能技术推动下，AIGC、Sora将成为文化创意产业的重要内容生产方式，PGC、UGC与AIGC的结合与融合应用将是未来数字内容创作和生产制作的必然路径，人工智能技术革新为数字文化企业通过掌握前沿科技获得持续竞争优势，保持市场份额提供了重要支持。为贯彻好《“十四五”文化产业发展规划》要求，中央两办、国家文化和旅游部等部门相继发布《关于推动数字文化产业高质量发展的意见》《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》和《关于深化“互联网+旅游”推动旅游业高质量发展的意见》等政策文件，明确指出要“加快发展新型文化业态、改造提升传统文化业态，包括培育壮大线上演播、数字创意、数字艺术、数字娱乐、沉浸式体验等新型文化业态，强化数字科技在演艺、娱乐等传统文化行业的应用”，“发展数字化文化消费新场景，大力发展线上线下一体化、在线在场相结合的数字化文化新体验”，并提出推进智慧旅游融合创新发展，开展智慧旅游沉浸式体验新空间推荐遴选暨培育试点工作。工信部等七部门联合印发的《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》，支持在城市更新中打造沉浸式文旅体验项目和空间。随着5G、AIGC、全息、MR/VR/AR、云渲染等数字技术在文化创意领域的应用渗透，以及文化与科技、旅游等的深度融合，在数字经济政策红利的促进下，各行业充分意识到数字化转型的必然趋势，数字创意与文化行业的融合发展可以达成相互促进的多赢效果，在供需融合的创新发展期，数字文化行业拥有了更加丰富的实践场所，并将拥有大规模且多元化的应用场景，数字文化产业发展前景良好。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是中国数字展示行业的龙头企业，致力于成为国内领先的数字化体验服务商。依托公司在数字科技应用领域的技术优势及公司在数字艺术、沉浸式体验领域积累的资源，公司的产品及服务广泛应用于数字展示、城市文化体验、数字文旅、商业展览及新零售体验、广电MCN及数字营销等众多领域。公司主要业务类型如下：
　　1.城市数字化体验空间
　　数字化体验空间通过数字化的技术手段展示城市历史文化底蕴、发展历程、建设成就和未来规划愿景，是各地开展政务接待、招商引资、规划展示和城市形象宣传的重要窗口和平台。
　　2.文化及品牌数字化体验空间
　　文化及品牌数字化体验空间通过将创意、设计、数字艺术和沉浸式体验元素深度融入IP主题、在地文化特色和品牌形象之中，重点打造面向社会大众和消费者开放的新型互动体验式空间。
　　世界技能博物馆
　　3.数字化产品及服务
　　数字化产品及服务主要通过全息影像、裸眼3D、CGI特效等技术手段，AR/VR/MR、4K/8K超高清视频等媒介形式，为客户和消费者提供商业展览、数字艺术消费品及各类数字视觉服务。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一)品牌优势
　　公司一直坚持通过高品质的创意设计和技术实现成果构建自己的品牌，坚持通过质量管理、诚信经营和完善的服务来打造自己的品牌，通过新一代的技术和系统，为客户有层次、有重点、立体地呈现展示内容，满足客户个性化展示需求。经过多年经营积累，公司在业内已形成了较高的知名度和美誉度，设计并实施完成了一大批有影响力的数字化体验项目。公司曾多次入选“全国文化企业30强”“上海文化企业十强”“上海新兴产业企业100强”“上海市著名商标”，并多次获得“上海市静安区政府质量奖”“中国VR50强企业”“国家文化产业示范基地”“上海文化企业十强提名企业”等奖项或荣誉称号。
　　(二)客户资源与行业经验优势
　　经过十多年的发展，公司积累了丰富的数字展示创意服务经验，公司业务遍布全国31个省、市、自治区。截至目前，公司已在全国范围内打造了上千座数字化体验空间，涵盖了各类型细分应用场景，包括城市规划展示馆、园区展示馆、科技馆、博物馆、纪念馆、党建展馆、企业展厅、大数据展厅、科普教育等各类主题体验馆以及校史馆等特色主题馆。
　　(三)全程一体化控制的高效管理优势
　　由于数字化体验空间涉及范围广、金额大、复杂程度高，客户一般倾向选择对全程实施有控制把握能力的企业，以保证项目推进速度和质量。公司从过往项目中的前期整体设计、实施、直至后期维护等不断积累一体化系统作业经验，公司已构建起涵盖策划、设计、实施和维护服务的完整数字化体验业务链体系，现已具备较强的资源整合能力，能确保项目实施效果达到预期设计目标。
　　(四)跨界人才队伍优势
　　创意设计能力和数字多媒体技术应用水平是保证数字展示和沉浸式体验效果的关键要素，创意设计人才和数字技术专业人才的能力水平和持续成长性直接决定了公司未来的生存与发展。公司拥有行业内规模较大的设计主创团队和跨界多元的数字科技应用人才，数字创意和设计策划人员、数字研发、AI人机交互、CGI视效、VR/AR、全息影像等数字多媒体技术应用人才是公司的主力，是公司保持稳健发展的重要力量。

　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　“十四五”周期内，文化事业和文化产业繁荣发展已成为决胜全面建成小康社会的重要组成部分，实施文化产业数字化战略、推动公共文化数字化建设，是健全现代文化产业体系、提升公共文化服务水平的重要路径。《“十四五”文化和旅游发展规划》中指出：公共文化服务体系更加健全，基本公共文化服务标准化均等化水平显著提高，服务效能进一步提升，全国各类文化设施数量(公共图书馆、文化馆站、美术馆、博物馆、艺术演出场所)达到7.7万，文化设施年服务人次达到48亿。《“十四五”文化产业发展规划》提出“充分运用数字文化产业形态推动中华优秀传统文化创造性转化、创新性发展，继承革命文化，发展社会主义先进文化，打造更多具有影响力的数字文化品牌”。2024年6月13日，国家发展改革委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》；2024年7月29日，国务院印发了《关于促进服务消费高质量发展的意见》，都在文旅方面提出了要加强非遗保护传承，开发文化创意项目，鼓励沉浸体验等新业态发展，实施美好生活度假休闲工程和乡村旅游提质增效行动，推进商旅文体健融合。此外，2025年春节和劳动节各增加1天假期，预计将释放更多文旅消费潜力。2025年1月，国务院办公厅印发了《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》，提出了包括丰富消费惠民举措、培育消费场景、优化消费环境等在内的6个方面18项具体措施。公司所在的数字文化产业，可充分发挥创意设计和数字内容创作能力，以数字科技重塑中华传统文化IP，更好地彰显中国传统文化、传播中国特色社会主义文化自信。
　　2023年2月27日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》（以下简称“数字中国规划”），这是党的二十大后党中央在我国数字化发展领域作出的最全面擘画，要求推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，提出“打造自信繁荣的数字文化”；2023年12月15日，工信部等七部门联合印发《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》，支持在城市更新中打造沉浸式文旅体验项目和空间。2024年3月5日在第十三届全国人大二次会议上发布的《政府工作报告》，首次将“加快发展新质生产力”列为年度首要工作任务，其中数字经济相关内容单列成段，明确四项实施路径：一是创新拓展“人工智能+”应用场景，二是深化产业数字化转型进程，三是稳妥推进数字要素市场化配置改革，四是加速构建全国一体化算力基础设施网络。在此基础上，国务院于7月5日召开常务会议，将发展数字经济提升至“把握新一轮科技革命和产业变革主动权的关键所在”的战略高度，强调要“把握数字化、网络化、智能化融合发展契机”。2025年1月，工信部在《关于推进新型数字基础设施建设的指导意见》中明确2025年建成超450万个5G基站，推进5G-A技术集成化发展，拓展通感智融合应用。这一系列政策形成的有机整体，这也是进一步落实《“十四五”文化产业发展规划》中提出的“顺应数字产业化和产业数字化发展趋势，深度应用5G、大数据、云计算、人工智能、超高清、物联网、虚拟现实、增强现实等技术，推动数字文化产业高质量发展，培育壮大线上演播、数字创意、数字艺术、数字娱乐、沉浸式体验等新型文化业态。充分运用数字文化产业形态推动中华优秀传统文化创造性转化、创新性发展，继承革命文化，发展社会主义先进文化，打造更多具有影响力的数字文化品牌”的相关要求。
　　在具身智能行业兴起的时代，如今，机器人已经可以凭借自主学习和适应性能力，能够胜任复杂的生产任务；通过搭载多功能模块，实现了全场景服务，满足多样化需求。展望未来，具身智能人形机器人行业将通过技术创新、数据采集优化以及模型迭代，持续推动应用场景的落地和商业化进程，为行业的蓬勃发展注入源源不断的动力。未来，在创新交互体验方面，公司可借助具身智能的高精度传感器和感知算法，提升智能体对环境信息的感知能力，实现更加精准的环境识别和人物动作捕捉。通过强化学习和深度学习融合的决策与控制算法，让智能体在与观众交互时能够做出更智能、灵活的反应，为观众提供更加生动、自然的互动体验。在拓展应用场景方面，公司拟将具身智能技术应用于新文旅消费场景，开发出更多具有创新性和吸引力的产品和服务。比如，打造智能导览机器人，为游客提供个性化的导览服务；开发具有情感交互功能的虚拟角色，让游客在参观过程中获得更加丰富的体验。
　　公司所处的数字文化行业作为一个新兴领域，具有很强的创意属性，应用十分广泛，如互联网、大数据、AI人工智能、MR/VR/AR虚拟现实等，这些技术在数字文化行业中都有很大的应用空间。近年来，随着互联网、大数据和人工智能等技术的飞速发展，数字文化行业的跨界互动也越来越多，数字展示和互动体验正逐渐融入各行各业。在国家大力推动数字中国建设，推动文化强国的进程中，公司将有很好的发展机遇，公司将积极探索新兴技术和文化创意产业的结合与应用。
　　2024年11月8日全国人大常委会批准的《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》，债务置换实现部分隐性债务显性化，同时以利率更低、周期更长的政府债券置换举债成本高、周期短的隐性债务，降低地方政府的债务风险，有利于优化投资环境。
　　展望2025年，在经济发展基调基本确定的背景下，第二轮存量更换周期即将到来，叠加更新换代政策、化债政策等多重利好，公司将积极抓住城市更新历史机遇，整合设计、艺术、展览、建筑和数字化资源，综合介入文化遗址、工业遗存、历史保护建筑和历史文化街区，大力拓展数字新文旅业务。另外，国家化债政策的出台，也有效促进公司应收账款回款。
　　(二)公司发展战略
　　公司以“好玩的时候才刚刚开始”为使命，以成为“领先的数字化体验服务商”为愿景，通过不断强化数字科技应用能力、提升大数据可视化和沉浸式交互体验水平、构建数字艺术IP矩阵，致力于将公司打造成为以创意设计为领衔、以文化科技为依托的数字艺术与科技应用平台型公司。公司将持续加大研发投入，加强人才培养，提升数字化体验水平，继续不断创新，建设数字创作生态，在多个领域中开展跨界融合与创新,促进数字创意在各行各业中的发展与应用，为客户创造更大的价值，引领数字文化行业发展。
　　(三)经营计划
　　1、深度融入国家“扩内需”战略，以体验经济为支点撬动业务新增量
　　公司将紧密围绕国家“全面扩大内需”战略，系统性布局“文化+科技+消费”新三元融合场景，全力开拓新文旅消费场景业务，为内需增长注入文化科技新动能。公司以数字技术赋能文化体验和消费升级，通过整合前沿数字技术，构建“IP激活-场景构建-消费转化”创新服务体系。重点突破文化IP数字化开发、沉浸式场景运营和消费服务等核心环节，推动文化体验与消费市场的深度链接。公司将聚焦长三角、大湾区等经济活跃区域，打造“上海在水一方科幻馆”“惠州环两山建筑艺术计划”等标杆项目，落地“梦回圆明园VR大空间”及三体线下展览等IP内容，形成可复制的商业运营模式，以体验经济为支点撬动业务新增量。
　　2、深化传统主业龙头优势，以存量升级驱动业务持续增长
　　公司凭借二十余年在数字展示行业的深厚积累，持续巩固在展示馆、文化场馆、主题馆、企业馆等领域的领先地位，通过存量展览馆的内容更新与技术升级，挖掘传统业务的持续增长潜力。公司针对全国运营中的展馆，推出“内容动态更新”服务，利用AIGC技术实现展览展示内容的实时迭代，显著提升年均更新内容量。聚焦具身智能技术应用，以人形机器人、AI眼镜等智能终端设备结合VR/AR交互系统与空间计算平台，推动传统展览馆向沉浸式体验空间转型。依托全国性客户渠道网络优势，公司将持续深化“IP+科技+运营”模式，在存量展览馆升级领域构建竞争壁垒，为传统主业注入持续增长动能。
　　3、推进“空间即媒介”战略，以沉浸式体验培育第二增长曲线
　　凭借过去打造的数千座沉浸式体验空间，公司在空间营造方面积累了深厚的能力。公司将依托空间营造能力，推进“空间即媒介”战略，通过技术赋能将物理空间转化为沉浸式体验平台和可持续运营的内容消费场景。借鉴teamLab这一现象级IP的成功运营经验，公司将以“梦回圆明园”VR大空间为标杆IP，构建沉浸式体验运营模式，推进“梦回圆明园”VR大空间全国巡展。同时，公司计划基于中国传统文化内容和IP进行数字化开发，打造可复制、易部署的沉浸式体验IP产品矩阵，推动公司业务模式从空间营造向空间运营升级，培育新的业务增长曲线。
　　4、积极拥抱具身智能，引领展览展示与文旅体验智能化升级
　　公司将积极拥抱AI人工智能与具身智能技术，聚焦AI人工智能、具身智能与数字场景深度融合应用，推动展览展示与文旅体验智能化升级。通过数字场景创新、技术协同与资源互补，公司将为文化场馆和新文旅项目提供一体化具身智能解决方案。人形机器人将部署于各类场馆，提供多语言讲解、互动问答及个性化导览，提升服务精准度与游客参与度。在历史场景复原中，仿生机器人扮演历史人物，与游客实时互动，生动再现历史情境。AI眼镜则实现AR增强现实导览，观众可即时获取展品信息与多媒体内容，增强沉浸式体验。通过以上举措，公司将传统展览空间转型为智能互动体验平台，构建可持续运营的数字文化生态。
　　5、狠抓“降本增效”措施，提升运营效率和经营效益
　　公司将扎实推进“降本增效”措施，提升运营效率和经营效益。通过深化内部控制与管理机制，优化资源配置与运营管理水平，杜绝资源浪费，全面降低招采及过程变更成本，重塑成本体系。公司积极拥抱AI人工智能和数字化转型，利用先进工具实现各环节AI智能化升级，提高生产与工作效率。在创意设计方面，AI生成内容（AIGC）技术将辅助创意策划和内容生产，缩短设计周期，提升设计效率，并实现展览内容的实时迭代。在人才建设方面，公司坚持规范流程甄选人才，拓宽引进渠道，优化人才结构，挖掘人员潜能，为可持续发展提供人力保障。注重人才梯队建设，培养创新型、复合型、协作型人才，保持公司创新活力。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险及对策
　　公司目前的主要客户为政府部门单位，易受国内宏观经济影响。国内经济形势发生重大变化，如经济增长放缓或停滞导致政府部门对文化投入和预算减少，将对公司主营业务带来一定影响。公司将积极研发和丰富产品体系，扩大营销和服务网络，并重点拓展公共文化中心、博物馆、科技馆、主题馆、数字文创、商业文创展览以及元宇宙创新业务，强化商业端和消费端的应用能力，但鉴于经济环境仍具有较大不确定性，外部环境的不确定性会给公司业务的开拓和创新带来不利影响。
　　2、市场竞争风险
　　作为较早专业提供数字文化展示体验系统产品、服务的企业，经过多年在行业内精耕细作，公司目前已成为中国展览展示行业中展示体验系统领域领先企业，也是打造中国最多城市馆成功案例的公司之一。随着行业的快速发展，吸引了越来越多的企业纷纷进入，公司不仅面临同行业企业的竞争，同时广告、影视、动漫游戏、娱乐、建筑设计、工业设计等众多相关领域企业也在不同程度上参与了本行业竞争。公司积极推进主营业务的相关多元化战略，重点拓展主题馆、科技馆、博物馆等新型数字化体验空间业务，通过融入更多的创意、设计、数字艺术和沉浸式体验元素，增强了各类数字化体验空间的科技感和体验感，进而提升公司的核心竞争力。
　　3、核心人员流失风险及对策
　　经过多年的发展，公司培养和积聚了一批核心人员，并形成了一套行之有效的管理制度和措施，成为公司主要的竞争优势。公司通过员工持股不断完善薪酬制度体系，以加强员工凝聚力。从以往情况看，公司未发生大量高级管理人员与核心技术人员流失问题，团队保持稳定，但如果高级管理人员和核心技术人员流失将会在一定程度上影响公司的稳定发展。公司一直非常重视人才的培养，上市后实施了限制性股票激励计划充分调动公司管理人员和骨干员工的积极性，提高公司员工凝聚力和核心团队稳定。同时，公司也十分注重人才的培养和引进，与国内高等院校达成人才实践基地战略合作并签署人才供需合作意向合同，保证公司及时补充年轻的创意、设计和科技人才。
　　4、数字技术的研发风险及对策
　　客户不断提升的产品需求，对公司的技术和研发水平提出更高挑战，公司技术需具有一定的行业前瞻性，若公司不能在技术创新方面占据先机，将使公司在激烈的市场竞争中面临竞争力下降的风险。公司将继续加大研发投入，积极引进高端技术人才，加快新产品研发，把握行业发展趋势。
　　5、项目实施风险及对策
　　公司项目所包含的设计、采购、施工、项目管理、咨询等业务，公司承揽的项目规模一般较大，项目周期长，实施复杂，加剧了公司在手项目执行不确定性和风险防控压力。业主支付项目款项的进度容易受各种因素影响，可能发生由于业主拖延支付或付款能力不佳，导致付款不及时或应收账款发生坏账损失的风险。对策：公司加强项目的前期评价、履约跟踪，减少项目执行不确定性的影响。同时公司对合同款项建立统一管理，分级分类，专项负责，动态跟踪的管理模式，将应收账款按照管理资源的需求特点进行分类，各类再按照风险等级分别施策。同时对应收账款的短期、长期目标进行动态调整，实现对应收账款管理风险的精准控制。 收起▲