一、报告期内公司从事的业务情况　　1、主营业务概况　　公司是一家从事分布式光伏支架、固定光伏支架及智能光伏跟踪器的研发、设计、生产和销售；光伏电站的投资、开发、建设及运营；光伏电力电子产品的研发、生产和销售，并提供智慧能源解决方案的高新技术企业。目前，公司已取得ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO50001能源管理体系、ISO27922服务管理体系、邓白氏等企业体系认证；并先后取得澳洲RCM、美国ETL、英国MCS、德国TV、欧盟CE、法国ETN等多项国际专业认证，并取得国内外多项专利技术，认证范围覆盖全球主流光伏支架市场。... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　1、主营业务概况
　　公司是一家从事分布式光伏支架、固定光伏支架及智能光伏跟踪器的研发、设计、生产和销售；光伏电站的投资、开发、建设及运营；光伏电力电子产品的研发、生产和销售，并提供智慧能源解决方案的高新技术企业。目前，公司已取得ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO50001能源管理体系、ISO27922服务管理体系、邓白氏等企业体系认证；并先后取得澳洲RCM、美国ETL、英国MCS、德国TV、欧盟CE、法国ETN等多项国际专业认证，并取得国内外多项专利技术，认证范围覆盖全球主流光伏支架市场。公司目前拥有厦门、天津与新疆三大生产基地。
　　报告期内，公司的主营业务未发生变化。
　　截至报告期末，公司产品已覆盖全球50多个国家，累计销售超39GW，并应用于1.5万余座集中式光伏电站和75万余座分布式光伏电站。公司连续16年位居澳洲分布式光伏支架市场占有率首位。公司产品广泛应用于国内外集中式电站、工商业分布式电站、家庭户用系统等场景。公司全资子公司清源易捷（厦门）新能源工程有限公司作为国内领先的光伏EPC及智能运维服务企业之一，拥有项目经验丰富的团队以及智能运维平台，已建设总量超1GW、数量200座以上高品质的光伏电站。
　　公司始终以客户为中心，以创新为导向，研发技术团队有效跟踪全球技术发展和客户需求的最新趋势，保持技术领先优势，已获得多项产品专利。凭借综合实力，公司先后获评“2022福建战略性新兴产业100强”、“国家高新技术企业”、“福建省科技小巨人领军企业”、“领跑中国可再生能源先行企业100强”、“绿色工厂”等多项荣誉。
　　分布式光伏支架系统方面，公司依托在海内外分布式光伏支架产品的成熟经验，自主研发并推出了适用于斜屋顶、平屋顶的分布式光伏支架产品，自主研发了固定倾角、可调式的支架结构功能产品，并将持续完善模块化标准化设计体系，夯实核心技术储备；在其他产品方面，公司在光伏智能跟踪器领域自主研发EzTracker智能光伏跟踪器系统，在储能领域已落地多款户用储能产品，相关产品均完成多项认证，并同步开展发明专利布局。
　　公司依托中国、澳洲、德国和英国四大技术研发团队，以成熟的商业模式、优质的设计及产品、专人专业的售前售后服务，已形成公司三大业务板块：光伏支架、光伏电站相关配套产品制造及销售业务；光伏电站开发、建设、运营维护等服务业务；光伏电站投资业务。
　　2、主要产品
　　（1）公司分布式光伏支架、固定光伏支架和智能光伏跟踪器产品：
　　公司始终以客户需求为中心，以提供光伏电站整体解决方案为产品设计目标，根据不同电站特点，为客户提供不同材质、不同性能参数的光伏安装解决方案。方案制定时充分考虑建设地的屋顶类型及材料、地形、气候和太阳能资源条件，确保光伏支架具备出色的抗风、抗雪、抗震和抗腐蚀性能，以适应风沙、雨雪和地震等恶劣环境。此外，对于屋顶光伏支架，在设计上更注重安装便捷性、轻量化、灵活性、美观性和安全性，以适应不同类型的屋顶环境，并为太阳能发电系统提供稳固的支撑。同时与奥地利专业光伏产品设计工具开发企业合作，将公司屋顶产品进行导入，实现自动化屋顶光伏项目设计。公司光伏支架产品满足客户从小型户用分布式电站、工商业分布式光伏电站，到集中式光伏电站等不同场景的应用要求。
　　公司共有12大类36项，总计超过200款的光伏支架和配件。
　　（2）光伏电站开发、建设、运维：
　　公司具有一支拥有丰富管理经验的光伏电站开发、EPC工程建设和电站运维专业管理服务团队，目前公司共自持和代业主运维电站共计472.66MW。公司依托优质的光伏电站产品和成熟的“智慧光伏+数字能源”整体解决方案，持续以客户为中心，致力于打通服务客户最后一公里，全力打造一流品质分布式光伏电站产品。公司持续对电站开发、工程服务及智慧运维团队进行资源整合和精益管理，为广大客户提供细致、体贴、完善、无忧的全生命周期工程服务。在发电侧，为客户在既有建筑上安装安全可靠的光伏系统生产绿色电力，替代传统能源，提升可再生能源使用比例；在用电侧，通过安装数字能源管理系统、储能、充电桩等，帮助客户实现源网荷储综合能源智慧管理，运用智慧管控、多能互补等技术实现能源调控和能效提升，最大化提高能源综合利用效率，帮助客户降低用能成本。在后期专业运维方面，公司具有电站运维服务一级资质和专业团队，凭借多年运维经验，全面服务、快速响应，现场支持，确保电站安全稳定运行，可有效降低电站运营成本，多发电，更省钱。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、国内市场：“十四五”期间大幅增长，“双碳目标”打开长期巨大空间
　　中国光伏产业起步较晚但呈现迅速发展的势头。尤其是“十四五”期间，我国在光伏发电技术研发工作上先后通过“国家高技术研究发展计划”、“科技攻关”计划安排，开展了晶体硅高效电池、非晶硅薄膜电池、碲化镉和铜铟硒薄膜电池、晶硅薄膜电池以及应用系统的关键技术的研究，大幅度提高了光伏发电技术和产业的水平，缩短了光伏发电制造业与国际水平的差距。2010年后，在欧洲光伏产业需求放缓的背景下，我国光伏产业迅速崛起，成为全球光伏产业发展的主要动力。
　　作为以煤炭、石油为主要燃料的世界第一碳排放大国，我国要在2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的任务十分艰巨。而在这场经济能源变革中，高碳能源转低碳能源将会成为实现碳达峰、碳中和目标的关键。所以，只有大力发展清洁能源，最大限度开发利用风电、太阳能发电等新能源，通过提升清洁能源的发电比例，减少化石能源消耗，才能达到减少碳排放的目标。在2025年度，国内公布对行业影响重大的政策如下：
　　2025年1月1日全国人民代表大会常务委员会发布《中华人民共和国能源法》，文件提出，国家鼓励发展太阳能、风能等可再生能源，推进可再生能源替代化石能源；坚持集中式与分布式并举，加快建设分布式光伏发电、风电等新能源项目，构建以新能源为主体的新型电力系统，将光伏发展纳入国家能源战略定位，强化法律保障。
　　2025年1月17日国家能源局发布《分布式光伏发电开发建设管理办法》（国能发新能规〔2025〕7号），文件提出，将分布式光伏细分为自然人户用、非自然人户用、一般工商业、大型工商业四类，实行差异化备案与上网管理；非自然人项目不得以自然人名义备案；新建分布式光伏须实现“可观、可测、可调、可控”，全额核发绿证，规范多场景融合开发与全生命周期管理。
　　2025年2月9日国家发展改革委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），文件提出，2025年6月1日起新增光伏项目上网电量原则上全部进入电力市场，电价由市场交易形成；建立可持续发展价格结算机制，对纳入机制电量实行差价结算，稳定项目收益预期，推动光伏全面进入市场化定价时代。
　　2025年3月14日工业和信息化部发布《光伏制造行业规范条件（2025年本）》，文件提出，提高光伏产业链能效与环保准入门槛，单晶硅、多晶硅、电池、组件等环节设定更高能效、电耗、水耗标准；鼓励N型电池、钙钛矿、大尺寸硅片等先进技术产业化，严控落后产能新增，引导行业向高效、低碳、智能化升级。
　　2025年4月22日国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》，文件提出，鼓励光伏与风电、储能、氢能、传统电源、负荷、电网融合，发展“源网荷储”一体化与多能互补项目；支持光伏+建筑、光伏+交通、光伏+农业、光伏+矿区等融合模式，到2030年集成融合成为新能源主导发展模式。
　　2025年5月30日国家发展改革委、国家能源局发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》（发改能源〔2025〕650号），文件提出，支持光伏、风电等新能源通过专用线路向单一用户直连供电，项目纳入省级新能源规划，简化接入审批，鼓励工业园区、数据中心、高载能企业就近消纳绿电，开辟光伏消纳新路径。
　　2025年7月8日生态环境部、国家发展改革委、国家能源局发布《关于推进光伏产业生态环保高质量发展的意见》，文件提出，强化光伏全生命周期环保管理，规范硅料、硅片、电池、组件生产环节污染物排放；加快废旧光伏组件回收利用技术研发与体系建设，落实生产者责任延伸，推动光伏产业绿色低碳循环发展。
　　2025年8月18日国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（2025年）》，文件提出，到2030年风电光伏成为装机与发电量主体，加快建设适应高比例新能源的新型电力系统；强化光伏并网、调节、消纳技术标准，完善调度运行机制，提升电网对光伏的接纳与调控能力。
　　2025年9月12日工业和信息化部、国家发展改革委、国家能源局发布《关于推动光伏产业高质量发展的指导意见》，文件提出，规范市场竞争秩序，治理低价倾销、同质化竞争；支持N型电池、钙钛矿叠层、高效组件、光伏储能等技术创新；优化全球布局，鼓励“制造+发电+储能”一体化海外基地建设，推动产业从规模扩张转向质量效益升级。
　　2025年10月27日财政部、国家税务总局发布《关于延续新能源产业税收优惠政策的公告》，文件提出，延续光伏企业增值税即征即退、企业所得税“三免三减半”、组件出口退税等优惠政策至2027年底；对光伏储能设备、废旧组件回收利用给予税收支持，降低企业税负与投资成本。
　　2025年11月19日国家能源局、自然资源部、农业农村部发布《关于支持光伏复合项目用地的意见》，文件提出，明确光伏复合项目（农光、渔光、林光互补）用地政策，不改变农用地性质，简化用地审批；鼓励利用荒山、荒地、沙漠、矿区塌陷地等建设光伏，保障大型基地与分布式光伏合理用地需求。
　　2025年12月23日国家市场监督管理总局、国家能源局发布《光伏产品质量提升行动方案（2025—2027年）》，文件提出，强化光伏组件、逆变器、支架等产品质量监管，完善标准与认证体系；打击假冒伪劣、虚标功率、低质高价等行为，建立质量追溯与信用惩戒机制，保障光伏电站长期可靠运行。
　　2、国外市场：美国快速恢复，欧洲持续向好，新兴市场攀升
　　自2013年以来，在行业技术不断进步的推动下，光伏发电成本持续下降，使得新兴的光伏市场迅速崛起，东南亚、南美洲及中东地区等全球太阳能光伏产业加速发展，光伏市场规模持续扩大。
　　虽然受全球突发事件影响，光伏行业短期有些许波动，但是从长期发展趋势来看，“光伏平价+碳中和”所带来的全球能源格局转型之大势已定。根据各国清洁能源未来占比路线图以及多家能源研究机构预测，未来10年、20年、30年，全球光伏渗透率将达到15%、20%、40%，较2019年的2.7%大幅提升。特别是由于俄乌冲突引发欧洲能源危机，欧洲各国纷纷出台鼓励新能源发展的政策，推动全球光伏市场整体需求持续旺盛。其中，欧盟委员会推出“REPowerEU”战略及配套的太阳能发展战略，这将加速推进欧盟国家太阳能光伏发电能力的部署。该战略提出到2030年欧洲可再生能源份额提升至45.00%，新能源装机规模到2030年计划累计达1,236GW，到2025年实现太阳能光伏发电累计装机容量超过320GW，到2030年累计装机容量达到近600GW的发展目标，并将逐步推行分布式光伏强制安装政策。该太阳能发展战略预示着在欧洲光伏发电应用将会更为广泛，欧洲光伏市场规模呈现出快速扩张的趋势。
　　与国内电力价格相比，全球多数海外市场的电价水平普遍偏高，在此背景下，国外客户对光伏组件等产品的价格敏感度相对较低，对更高价格区间的产品展现出更强的接受能力与支付意愿。所以自2021年年初以来，海外市场一直持续较高景气度。根据中国光伏行业协会的数据显示，2024年全球光伏新增装机量约为530GW，同比增长35.90%，2024年全球主要光伏市场均保持不少于15%的增速。
　　根据国际可再生能源机构（IRENA）于2026年4月1日发布《2026年可再生能源装机容量统计》报告，核心复盘2025年全球可再生能源发展成果，明确转型现状与中长期目标缺口。报告显示，2025年全球可再生能源实现历史性突破，新增装机达692GW，同比增长15.5%，创历史新高；累计总装机突破5,149GW，占全球电力总装机49.4%，接近半壁江山，且贡献了全球85.6%的新增电力装机，成为电力增长的绝对主导。
　　2025年国外光伏市场整体呈现稳步增长态势，各区域各有侧重、协同发展，同时面临着共性挑战与差异化难题，集中式与分布式光伏的发展格局因区域政策、能源需求不同而呈现明显差异，产业链、装机规模、价格及出口需求等维度也展现出全球联动的特征。
　　欧盟27国作为全球光伏市场的重要增长极，2025年新增光伏装机为65.1GW，同比微降0.7%，这也是自2016年以来欧盟光伏市场首次出现年度同比下滑，其中德国以17.6GW的新增装机位居欧盟第一，西班牙、法国、意大利、波兰分别贡献9.2GW、6.7GW、5.2GW、3.7GW的新增量，这五个主要国家合计贡献欧盟总新增装机的大部分，其中罗马尼亚以2.2GW的新增量排名欧盟第六，同比增速约30%，成为欧盟增速最快的国家；该区域集中式光伏占比首次超过50%，已成为增长主力，而分布式光伏则呈现明显退坡态势，户用光伏占比从2023年的28%大幅下滑至14%；政策层面，欧盟已超额达成2025年400GW的累计装机目标，截至2025年底，欧盟27国累计光伏装机达406GW，德国投入1000亿欧元气候转型基金，同时取消负电价时段光伏上网补贴，柏林阳台光伏补贴减半，西班牙、法国则通过大型光储项目及拍卖机制推动市场发展，其中西班牙获得欧洲区域发展基金7亿欧元储能补贴，法国取消户用全额上网模式，强制转向自发自用/余电上网，但同时欧盟27国市场也面临户用补贴退坡、电网拥堵、负电价等问题，SolarPowerEurope预警，按照当前发展态势，欧盟2030年750GW的装机目标恐难达成，预计届时累计装机仅能达到718GW。
　　英国作为欧洲非欧盟国家，在2025年光伏市场表现亮眼，全年新增光伏装机达2.6GW，创下近10年新高，其中户用光伏安装量达26.2万套。截至2025年底，英国光伏累计装机已突破20GW，其中集中式光伏电站占比约58%，工商业与户用分布式光伏电站仍占主导，政府通过差
　　价合约机制支持15个光伏项目并网，助力市场增长，但英国要实现2030年至少45GW的光伏装机目标，仍需加快大型项目落地及后续配额发放。
　　在美洲市场方面，2025年美洲市场新增光伏装机约92.8GW，其中北美以美国为主，在2025年美国新增光伏装机约33.3GW，其中集中式电站光伏新增32.5GW，同比下降16%，高利率、组件进口成本上升及电网阻塞成为制约北美市场发展的主要挑战；南美市场以巴西为核心，2025年巴西新增光伏装机约10.6GW，其中大型集中式光伏贡献2.8GW，分布式光伏贡献7.8GW。由于“光伏+灌溉”模式已趋于成熟，智利、墨西哥分别贡献3-5GW的新增量，秘鲁、阿根廷则为1-2GW级。
　　在东南亚市场方面，2025年东南亚光伏市场保持高速增长，成为全球最具活力的新兴区域，全年新增装机整体在9–15GW区间，同比增速约28%，市场主要由越南、泰国、菲律宾、印尼和马来西亚五大核心国家驱动。越南凭借重启补贴与直接购电协议政策，新增装机维持在3–4GW，继续领跑区域；泰国依托能源拍卖与工商业绿电需求，新增2–3.7GW，漂浮光伏与屋顶光伏同步扩张；菲律宾在绿色能源拍卖与外资开放政策加持下实现爆发式增长，新增装机达2.2–3GW；印尼与马来西亚则分别以1.5–2GW、1.2–2GW的规模稳步扩容，水上光伏、净计量政策与企业直购电模式成为重要支撑。从结构来看，东南亚市场以工商业及户用分布式光伏为主导，占比超过六成，集中式大型电站则依靠长期PPA与政府招标稳步推进。不过区域整体仍面临普遍瓶颈，电网消纳能力不足、项目审批流程冗长、政策连续性较弱以及融资成本偏高，共同制约了市场更快释放潜力。
　　在日本市场方面，根据日本新能源市场研究机构RTSCorp数据，2025年光伏新增装机约5.8GW，同比增长5%，结束此前连续下滑，市场重回温和增长，其中集中式光伏电站新增装机2.2GW，工商业光伏电站新增装机2.0GW，户用光伏电站新增装机1.6GW。受限于土地原因，日本集中式电站的建设呈下降趋势，使得分布式占比超六成。2025年日本新增装机增长主要是因为FiP补贴延续、东京都新建住宅强制装光伏，以及四轮电站拍卖稳定供给。不过日本光伏市场仍面临明显瓶颈，九州等重点区域电网消纳不足、出力抑制现象突出，且2027年将取消FiT/FiP补贴，或带来短期抢装与后续波动，同时项目整体投资成本偏高，依旧制约市场更快增长。
　　在澳洲方面，根据澳大利亚清洁能源委员会（CEC）数据，2025年澳大利亚新增光伏装机约2.6GW，其中分布式光伏占比超90%。截至2025年底，分布式光伏累计装机达28.3GW，安装系统数量约430万套，户用光伏与储能市场爆发式增长，政府推出72亿澳元“CheaperHomeBatteriesProgram”，2025年下半年新增家庭储能系统18.3万套，是2024年同期的四倍，目标在2030年实现更多家庭配备储能，成为全球户用光储发展的标杆区域。
　　在中东非方面，2025年中东及北非（MENA）光伏市场进入指数级增长，全年新增装机12.2–16GW、同比增长55%，为全球增速最快区域之一；市场由沙特、土耳其双核心主导，阿联酋、埃及、阿曼为重要支柱，大型集中式电站占比超80%。沙特凭借《国家可再生能源计划（NREP）》第七轮招标与15GW光伏+3GW风电项目落地，新增4–7GW（占区域46%），累计装机超11.1GW领跑区域；土耳其依托30%绿色投资补贴、20年PPA与审批提速，新增5–6GW稳居第二；阿联酋净计量政策落地、大型电站推进，新增约1GW、累计6.6–6.7GW；埃及、阿曼分别以1.5–2GW稳步扩容。区域核心优势为全球顶级光照资源（2000–2400kWh/m/年）、油气资本外溢、外资开放与中国产业链深度绑定。
　　综合来看，2025年全球光伏市场的共同趋势十分明显，集中式光伏电站以大型基地建设、光储一体化、长期PPA合作为主，分布式光伏电站呈现稳健增长、光储配套将成为未来光伏电站标配的特征，而电网消纳能力不足、组件成本波动、政策不稳定、高利率等问题，成为全球光伏市场共同面临的挑战，各区域根据自身特点、政策导向，形成了各具特色的发展模式，共同推动全球光伏产业向规模化、多元化方向发展。
　　三、经营情况讨论与分析
　　（一）全球及中国光伏市场需求情况
　　2025年，在全球地缘政治格局持续演变、经济区域化趋势加深的宏观背景下，能源安全与低碳转型已成为无可争议的全球核心议程。各主要经济体围绕清洁能源的产业政策竞争与技术竞赛日趋激烈，推动光伏产业在技术迭代、产能布局与市场应用上均实现了跨越式发展。根据国际能源署（IEA）及多家行业研究机构的最新数据，全球光伏累计装机容量已于2025年第一季度正式超越煤炭，较此前预期提前近一年成为全球装机规最大的电源。这标志着全球电力系统转型迈入了历史性新阶段。
　　根据国际可再生能源机构（IRENA）2026年4月1日发布的《2026年可再生能源装机容量统计》报告，2025年度全球光伏新增装机容量达到510.35GW。
　　根据国家能源局2026年2月21日公布的《2025年光伏发电建设情况》，2025年新增并网容量316.57GW，同比增长14.09%。其中，集中式光伏电站新增163.57GW，同比增长2.62%，分布式光伏电站新增153.00GW，同比增长29.47%。在分布式光伏电站中，户用光伏电站45.95GW，同比减少55.49%，工商业光伏电站107.05GW，同比增长20.79%。
　　（二）公司经营情况
　　公司是行业内领先的以光伏支架系统为依托的光伏智慧能源综合解决方案供应商，报告期内，公司业务涵盖光伏支架系统（分布式光伏支架、固定光伏支架及智能光伏跟踪器）的研发、设计、生产和销售；光伏电站的投资、开发、EPC建设及智慧运维；光伏储能产品的研发、生产和销售。
　　2025年度，公司加速推进全球化战略布局，积极拓展国内外销售网络，实现营业收入20.88亿元，同比增加8.79%，归属于上市公司股东的净利润5,743.42万元，同比减少36.30%。净利润同比减少的原因主要为：公司持续加大各区域市场开拓力度，国内市场销售规模稳步提升。归属于上市公司股东的净利润存在一定波动，主要原因系公司不同区域销售的产品结构存在差异，各区域毛利率水平有所不同；随着销售区域结构发生变化，整体毛利水平受到一定影响，叠加部分电站资产升级改造相关损失，共同导致净利润有所波动。
　　（三）公司经营情况具体分析
　　1、光伏支架系统
　　公司是以光伏支架系统为驱动的光伏智慧能源综合解决方案供应商，提供的光伏支架系统包含分布式光伏支架、固定光伏支架、智能光伏跟踪器、BIPV等，涵盖光伏系统全部应用场景。
　　（1）支架系统市场份额稳固，国际市场稳定增长
　　国内市场方面：2025年度，国内光伏新增装机保持稳定，但市场竞争异常激烈。2025年度，公司支架产品在国内销售收入81,627.39万元，同比增加15.00%。
　　国外市场方面：报告期内公司在澳洲分布式光伏支架市场继续保持排名第一的市占率，并继续深耕海外市场的分销渠道，公司户用分布式支架在英国的市占率达25%，德国达10%，均位列行业前列。公司工商业分布式支架在罗马尼亚的市占率达30%，智能光伏跟踪器在匈牙利市场的渗透率提升至5%。2025年度，欧洲市场实现营业收入27,740.60万元，同比增长24.47%。公司在泰国、菲律宾和加拿大市场等地区依旧保持着增长趋势。
　　（2）支架系统持续创新升级，竞争优势突出
　　①分布式支架系统是公司的明星产品，已连续16年在澳洲单区域市场保持市占率第一的地位。该类型支架系统采用便捷的模块化标准设计，具备结构简单、设计独特、安装便捷等突出优势，可极大节省成本费用与安装人工。公司分布式支架产品已取得澳洲、中国、欧盟、德国、英国、加拿大等多个国家的产品认证，在澳洲、欧洲、东南亚等地区均实现了大规模销售。公司充分借鉴国外分布式光伏支架系统的成功经验，为国内市场量身打造分布式光伏支架系统标准产品，为进一步扩大国内分布式光伏支架市场份额奠定基础。
　　公司针对户用光伏的具体应用场景，新推出平屋顶压载系统及多款户用挂钩模块，充分优化现有分布式支架系统产品，使得公司产品能更好适配多种屋面类型，极大丰富终端用户的选择空间。这些新品配件进一步提升公司的分布式光伏支架产品在全球范围内的竞争力和市场覆盖率，助力公司进一步巩固行业地位。
　　报告期内，公司分布式光伏支架产品实现营业收入66,729.96万元。
　　②智能光伏跟踪器方面，公司核心产品为具有自主知识产权的EzTracker智能光伏跟踪器系统。该系统运用当前行业内领先的跟踪技术，已通过德国南德TV，天祥ETL认证，以及CPP和RWDI风洞测试等多项权威检测。公司智能光伏跟踪器使用高硬度耐磨环保锌铝镁钢材，同时通过创新一体化驱动结构设计及耐候POM轴承支撑，实现防水防尘防沙侵蚀，抗UV（紫外线）、自润滑，有效使用寿命长，降低后期运维成本。该类产品搭载云、站、端三级控制，能够实现“设备数据化、数据可视化、电站可控化、电站可优化”四化功能。与业内同类产品相比，EzTracker在安装效率、风雪保护模式、故障自动隔离机制以及免维护设计等多个方面优势显著，技术领先。
　　报告期内，公司光伏支架智能跟踪器实现营业收入4,978.18万元。
　　③光伏地面固定支架系统是公司的另一大主力支架产品，主要涵盖碳钢支架和铝合金支架两大品类，通过公司擅长的模块化设计，强调强度可靠，地面适应性强，使得地面固定支架系统无需焊接预制件，在保证灵活性、安全性的同时实现安装便捷。公司光伏地面固定支架系统产品广泛应用在全球各类地面光伏项目中，已在日本、中国、泰国、菲律宾等多个国家和地区实现了大规模销售。目前，公司的地面支架系统主要通过直销模式为全球客户提供地面支架系统产品与服务。
　　报告期内，公司光伏地面支架系统实现营业收入89,495.71万元。
　　2、光伏储能产品
　　（1）光伏储能产品紧抓能源转型机遇，构建全球市场竞争力
　　储能相关产品是公司发展战略中的重点拓展方向。随着风电、光伏等间歇性电源占比的提升，储能系统通过调峰调频、平抑出力波动、辅助消纳弃风弃光，成为新型电力系统不可或缺的组成部分。同时，储能系统在工商业领域用户侧的经济性逐渐凸显，通过峰谷套利和变压器容量替代，可有效帮助企业降本增效，降低高峰电价用量并提高用电可靠性。
　　随着全球可再生能源渗透率的持续攀升，以及储能技术的快速发展和成本不断下探，全球储能市场将持续高速发展，根据IHS数据显示，自2021年开始，全球储能进入快速发展阶段，预计到2030年新增装机容量达到251.2GWh，其中用户侧储能新增装机量将达到51.4GWh。
　　TNK系列户用储能系统是公司第一款单相户用储能产品，该系列产品具备安装便捷，极致安全，高可靠等特点，具备IP65防护等级，适合室内和室外使用，同时系统内置有智能EMS，旨在提高太阳能发电的自用电量，实现高度能源自主、可靠供电，并降低用户电费。目前TNK系列单相混合逆变器已获得IEC61000、IEC62109-1/2、AS/NZS4777.2等认证，TNK系列低压电池已获得UN38.3、IEC62619、IEC62040、IEC60730、IEC61000等认证，并通过澳洲CEC列名，满足南澳大利亚电网运营商CSIP-AUS和维州电网运营商EmergencyBackstop的要求，获得澳洲本地电网的认可。
　　为了进一步提升户储系统维护便捷性和使用体验，将在2026年推出一体机户储系统，该系统外观上采用流线型设计，可以完美适配现代家居环境；电池系统内置有电池优化器，支持新旧电池混用，可以很好解决电池容量失配的痛点；采用大容量电芯，进一步提升电池的能量密度和循环寿命。同时，家庭能源系统将深度融合人工智能技术，基于大数据和智能算法，综合分析当地气象数据、历史发电规律和季节变化，自主学习并记忆家庭用电习惯，结合当地的动态电价，为能源调度和充放电策略提供前瞻性规划，实现家庭用电的动态净零平衡；通过虚拟电厂与电网进行高效协同，提升家庭能源收益，家庭能源管理从被动存储正式迈入主动预测、智能调度和价值创造的全新时代；AI也可以基于电化学机理建模，监测电池电压、温度、内阻等多项参数的变化趋势，提前识别析锂、内短路、热失控等潜在风险并发出预警，极大提升系统的安全性与可靠性。
　　报告期内，公司户用储能系统已实现在澳洲和东南亚区域的销售，未来公司将依托分布式光伏支架产品的海外渠道优势，积极拓展海外户用储能市场，打造第二增长曲线。
　　3、光伏电站的投资及EPC建设、智慧运维
　　（1）光伏电站投资运营稳健增长，数智能源赋能行业可持续发展
　　公司光伏电站投资业务主要聚焦于中国工商业分布式电站投资场景，通过与工商业高耗能企业合作，利用符合要求的建筑屋面铺设智慧光伏电站，为工商业主提供“智慧光伏+数字能源”管理系统服务。实现企业能源管理的可视化、可控化、可优化，在光伏绿电节电基础上仍可通过管理系统额外节能降耗幅度5%以上，最大化提升企业能源使用效率，为企业双重赋能。截至目前，公司已与三安光电、博西华家电、松下电子、东方雨虹等知名企业、国内多地市大型产业园区达成长期合作，助力多家企业达成节碳减排目标。
　　公司同时积极拓展海外地面电站开发投资业务。其中，德国市场处于开发中的项目约200MW，德国Ganzlin地区投资3.6MW地面电站已实现并网。
　　报告期末，公司光伏电站投资并网项目容量为305.80MW，其中本报告期内并网24.19MW。
　　公司未来将持续优化自持电站，并通过多手段主动改造低效电站、多渠道融资降低成本、“数字化运营+技术迭代改造”双轮驱动策略提高发电收益及安全性、优化地面电站电力市场交易策略等方式，积极优化自持电站资产结构，实现自持电站发电收入的稳健增长。
　　报告期内，公司光伏电站发电业务实现营业收入16,806.67万元，同比增加6.02%。
　　（2）光伏电站EPC建设及运维服务持续突破
　　受益于国内“双碳”政策利好及工商企业对绿色低碳转型需求的持续释放，公司的光伏电站EPC业务与运维服务板块报告期内呈现强劲增长态势。公司作为福建省“智慧光伏+数字能源”整体解决方案领军企业，EPC建设及运维服务始终聚焦于高品质光伏建设与智慧运维相结合的发展策略，立足福建，走向全国，致力于为广大客户提供“智慧光伏+数字能源”项目的设计、建设、运维等全生命周期一体化服务，助力企业实现绿色低碳发展与零碳经济目标。2025年上半年，公司成功打造中汾酒城、宁德上汽、泉州三安四期、晋江菜鸟等知名企业分布式电站项目并提供运维服务。
　　报告期内，公司EPC业务及运维服务板块实现营业收入27,170.59万元，同比增加118.37%。
　　4、公司经营优化与能力建设
　　（1）全面落实精益生产，致力产品升级及产业链扩展
　　2025年度，公司围绕产品领先、效率驱动、全球市场，对厦门和天津两大生产基地，持续的全面推进落实精益生产，以“四全”为核心，推进“全球供应布局”、“全面质量提升”、“全面智造升级”、“全流程数字化”。通过优化供应链布局及供应模式，实现全球四大战区交付时间缩短，其中中国战区以移动交付为核心实现本地化交付；以4M1E为核心构建全流程质量防错防呆体系，做到市场客诉同比下降70%；通过工厂布局、产线产品型谱匹配、提升设备稳定、优化设备加工工艺、自动化设备升级等精益改善活动，全面提升两大工厂产能规模和生产效率；通过导入新工艺、新设备、SKU精简等精益改善，全面提升产品零部件自制比例；围绕采购降本实行品类管理推进年度采购规划、制造降本持续推进自动化省人提效、物流降本落实优化供应链布局，全面推进供应链综合降本，以生产计划管理为核心推进生产交付周期下降；通过LTC全流程梳理和改善，构建全流程数字化体系，实现交期透明、数据可视，缩短采购周期、制造周期、交付周期，缩短交期；以精益日常管理为核心，推进供应链交付和生产制造安定化，提升日常管理效率；同时启动了智能工厂项目，通过推动生产数字化逐步梳理生产业务流程，使其更标准、更高效、更透明；同时对研发项目进行数字化管理，解决了进度不透明、责任不清晰等痛点。在内部协同方面，启用了任务管理系统，用于跨部门、上下级的工作指令传递。此外，公司正在升级ERP系统使之能满足公司业务发展的需要，继续完善企业数字化信息系统以打破信息孤岛，深化AI与日常业务的融合以提高工作效率。
　　公司积极应对近年全球营商环境及光伏行业发展的机遇及挑战，加强对公司内部管理的优化，并启动公司产品的全线升级及产业链纵向扩展，包括对公司现有光伏支架系统产品进行改造升级、研发面向不同市场、不同应用场景的新标准化产品、升级“光伏+智慧能源”控制平台并应用等。
　　报告期内，公司研发费用为6,046.70万元，同比增加23.43%。
　　（2）供应链革命性重构，规模效应及数字化管理实现降本增效
　　报告期内，公司全面推进业务前端与供应链的精益化和数字化管理。在采购领域，通过梳理采购业务流程，迭代升级供应商管理系统，建立供应商分级分类管理体系，并优化在线竞价方式，显著提升采购效率、降低成本；在生产管理方面，公司自主开发生产排产模块，完善产前产中管理，设备模具管理等模块，加快实现生产数字化，提高生产信息流流转，缩短产品交付周期。此外，公司通过精益生产改善，引入自动化设备，结合产品设计标准化，提升车间生产能力和生产效率，实现产能提升和产品制造费用降低的目标；通过引进品类管理方法，深化与长期采购合作供应商的协同，开展集中采购，优化供应商分级管理机制，提升采购效率并降低采购成本，提高资金的使用效率，全方位实现降本增效目标。
　　报告期内，受毛利率下降的影响，除去汇兑损益对财务费用的影响，公司期间费用率15.58%，同比增加2.06个百分点。
　　（3）深化组织能力升级，打造全球人力资源管理体系
　　报告期内，公司正式运行管理与专业技术并行的双通道职业发展，员工依据自身定位和动机自主抉择发展路径，激励员工钻研专长，完善了人才发展体系，有力推动业务高质量发展。同时公司在2024年实施上市以来的第一期限制性股票激励计划，考核周期为2024-2026年度，并向公司部分董事及核心骨干授予，将员工利益与公司长远发展紧密相连，全方位激发员工工作热情，增强员工对公司的归属感与忠诚度，提升公司整体竞争力。
　　（4）深挖客户需求，建立长期稳固合作机会，实现公司业绩的可持续增长
　　公司始终强调深耕细分市场，通过深度挖掘现有客户资源、精准把握客户日益多样化的需求趋势，致力于提高客户复购率。在与现有客户共同制定销售目标、联合研发新产品、协商长期合作模式、优先分配生产资源等深度合作过程中，通过Go-To-Market渠道协同机制弱化单一销售导向，培育优质、稳定的客户群体。同时，公司将始终保持开放的沟通姿态，建立品牌价值共创机制，积极采纳客户的反馈和建议，不断优化产品及服务的品牌价值传递，为客户创造更大价值，驱动公司业务实现长期稳健、可持续发展。
　　清源股份以“科技创新，驱动能源独立与安全”为核心使命，锚定“成为全球领先的科技企业，引领可持续未来”的战略愿景，将“以客户为中心的创新、品质、服务”三大价值观深度融入经营全链条。基于对全球清洁能源发展趋势的前瞻性研判，公司以客户需求为底层牵引，构建了“技术研发-产品创新-市场渗透-服务增值”的闭环发展体系——通过持续迭代新能源核心技术，推动业务模式从单一产品供应向“产品+解决方案+运维服务”综合服务商转型；建设全球化布局的销售网络与数字化渠道体系，强化“全生命周期质量管控”，全方位巩固提升公司在国内外市场的行业竞争力，实现公司业绩的长期稳步增长，切实为股东和投资者创造了可持续价值回报。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）致力于提供光伏电站一体化支架及配套产品解决方案
　　公司全面拓展以分布式光伏支架、地面光伏支架和光伏智能跟踪器为核心的产品布局。公司支架产品种类齐全，能够满足不同国家和地区的技术规范和客户需求。目前，公司提供屋顶分布式、地面固定和智能跟踪三大类光伏支架产品，总计超过200款系统和配件产品可供选择。
　　其中，公司分布式光伏支架解决方案以坚固、安全和便捷的设计理念，为屋顶光伏安装提供可靠的基础支持。为满足不同安装场景下光伏电站的需求，公司推出了通用标准化的屋顶支架产品。这些产品以易安装、易使用和优质为设计原则，可以降低客户的投资成本。这些分布式支架产品可按照不同屋顶类型分为斜屋顶解决方案、平屋顶解决方案和BIPV解决方案。公司还可以根据项目地信息、风区和其他环境因素，为客户提供个性化的解决方案。
　　公司最新推出的SolarRoofPro2.0已经获得TV莱茵及法国ETN认证，为欧洲国家提供高效、灵活、可靠的家庭和工商业光伏安装解决方案。该产品配备高效准确的售前设计工具EzDesign，售后提供全流程的技术支持服务。产品采用高强度耐腐蚀铝合金材料，确保在恶劣的腐蚀环境下也能保持稳定性。同时全新优化发布的平屋顶系统Ascent1.1也已实现销售，该系统满足市场上大多数平屋顶安装要求。通过其独特设计的防护垫，系统消除了增塑剂迁移的风险，使其可以安装在PVC、薄膜、沥青和混凝土屋顶等不同类型的屋顶上。
　　公司的智能光伏跟踪器产品已获得德国TV认证公司颁发的IEC62817-TV标准认证，天祥ETL认证颁发的UL2703/3703认证，并已完成CPP和RWDI风洞测试。这一成就标志着公司产品的安全可靠性已达到国际领先水平。公司的智能光伏跟踪器系统采用了“天文算法+闭环控制”的创新方式，能够自动跟踪太阳的运行轨迹。这种系统能够保证在安全稳定的前提下实现显著提高发电效率的目标。此系统已成功应用于国内外多个中大型项目中，取得了显著的成果。
　　此外，公司始终坚持为客户提供个性化需求产品和解决方案。公司的产品能够根据各个国家不同的标准、光伏应用场景以及电站环境的要求进行灵活调整，为客户提供量身定制的整体解决方案。通过在支架方面的优化，最大程度地降低了电站的投资成本，并提升了光伏电站系统的发电效率。对于定制化产品，公司提供了一体化的全流程解决方案，包括“售前设计服务+售后技术安装支持服务+光伏支架/电站配套产品供应”。
　　（二）持续打造全球化的销售网络及服务团队
　　公司秉持全球化发展战略，始终将客户需求置于首位。目前，公司在中国设有营销总部和客户服务中心，同时在澳大利亚、德国、英国、日本、香港、泰国和菲律宾等地设立海外分支机构。部署当地的销售和技术支持团队，已经形成以中国总部为中心、配备当地化销售和技术团队的全球化的服务网络和服务团队，具备国际化的市场营销、技术服务支持，售后服务及快速响应能力。除了通过营销总部提供远程技术服务外，公司还派驻技术人员在光伏电站现场指导组装、安装、施工等服务支持。通过组建本土化团队，公司具备国际化的市场营销、售后服务及快速反应服务能力。
　　公司主要以光伏支架为主营产品，面向大型经销商、区域重点项目开发商、业主和主流EPC公司进行销售。自2007年成立至今，公司已在澳大利亚、欧洲、中国、日本、东南亚、中东非、加拿大等市场实现销售，并在重点国家和地区建立了稳定的战略客户网络。尤其在澳大利亚市场，公司分布式支架产品的市场份额一直保持第一，客户粘性大、忠诚度高，为公司每年带来稳定的订单和优良的市场声誉。同时，欧洲、日本、东南亚和中东非的销售中心和当地销售团队互相合作，深入洞察市场，分析各细分市场的需求和目标客户群体，制定清晰的产品路线，精准有效地推进客户开发活动，并开展有针对性的市场活动，加强品牌影响力和客户粘性，巩固并持续增加高质量客户群体和稳定的订单。
　　中国市场借助厦门、天津和新疆三大产品制造基地，已经建立了辐射南方、北方和西北地区的区域化市场销售网络。通过提供高品质的产品、优质的服务和差异化的解决方案，公司成功赢得了战略性大客户和分销渠道客户的认可。此外，公司还与主要的央企电力公司和分布式项目投资商建立了长期紧密的合作关系。
　　（三）始终坚持自主技术研发及自有品牌运营
　　公司深耕光伏支架领域长达19年，作为国内首批投身光伏支架生产的企业，凭借深厚的技术积累与卓越的产品品质，在行业发展进程中始终占据重要地位。目前，公司已成为澳洲市场分布式光伏支架的头部供应商，以领先的市场份额和良好的口碑，稳固树立起国际化竞争优势。公司自成立以来始终坚持自主研发技术和产品设计，并持续推动自有品牌发展。凭借多年的行业经验、快速响应的本地售后机制、稳定可靠的产品质量、丰富的产品线以及积极高效的产品设计，成功打造自有品牌。公司的分布式支架和地面支架在海外市场信誉良好，具有较强的品牌议价能力。公司近年来通过中标多项大型光伏项目，迅速深入国内市场，取得了良好的行业口碑，打开了品牌在国内市场的知名度。
　　在报告期内，为确保支架在极端环境中能够安全使用，公司对产品进行了全面改进升级，注重提升产品抗风压、抗雪压、抗腐蚀性和抗震性等方面的性能。这些改进是在结合实际项目数据的基础之上深入研究，同时与厦门理工学院土木工程建筑学院、电气工程与自动化学院进行合作，通过产、学、研方面的高效合作，多渠道助力得到的研究成果。
　　公司不断自主研发创新，推出了户用瓦片屋顶解决方案、工商业彩钢瓦解决方案、户用BIPV产品等全新产品系列，并取得了多项专利。特别是SolarRoofPro2.0产品，凭借其便捷安装、高度适配性和灵活性，在欧洲市场取得良好反馈，受到当地用户的一致认可。Ascent1.1产品能够为平屋顶方案提供安全、便捷的光伏系统安装解决方案，该产品设计基于德国风洞测试研究所的风洞报告，确保了最佳的配重效果，并能够应用于25米以上的建筑。此外，公司也将进一步拓展其应用场景，包括机械固定装置、组件竖排安装以及潜在的绿色屋顶应用。同时为满足欧洲多个国家的差异化建筑结构的光伏安装需求，针对北欧地区的大雪载方案也在研发中。公司在攻克一系列技术难题的过程中，积累了技术突破经验，构建了较高素质的研发团队，能够迅速将研发成果应用于产品。这有助于公司紧抓市场机遇，提升核心竞争力。从长远看，公司在技术创新方面的持续投入和成果积累，将有助于巩固其在光伏支架行业的领先地位。
　　（四）协同战略合作，助力双碳目标
　　公司与博西华、松下、三安光电、厦门国贸、中汾酒城、时代绿能等全球大型知名企业建立了战略合作关系，通过整合光伏产业链资源，充分发挥EPC专业技术团队的优势，进一步扩大工程服务规模，同时在市场竞争中巩固和保持技术和服务优势。依托与产业链上下游伙伴建立的深度战略合作关系，公司得以高效整合技术、资金、人才等核心资源，围绕光伏行业多元应用场景，为客户量身定制绿色低碳项目全流程解决方案。这一模式不仅精准满足客户差异化需求，更有力推动清洁能源的规模化应用与普及，为光伏产业构建起可持续发展的良性生态，助力行业朝着高质量、协同化方向稳步迈进。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　(三)经营计划
　　公司将持续巩固分布式光伏支架龙头地位，以光伏支架研发、生产、销售为核心主业，通过扩产增效、产线升级及供应链优化严控成本；加大研发投入，构建以智能跟踪系统为核心的产品矩阵；深化海内外本地化团队与渠道建设，持续提升全球市场占有率。电站业务以支架为依托，大力发展中小型工商业光伏电站工程服务；电站投资保持现有自持规模并优化资产结构，立足福建，重点布局搭载智慧能源节电集成系统的中小型工商业分布式电站。具体如下：
　　1、扩大支架产能规模，推进供应链智能化升级
　　持续引进自动化与智能产线，全面应用MES、WMS、PLM等系统，加快工业4.0智能工厂建设，提升产能与生产效率。整合上游产业链资源，通过战略合作、集中采购、战略备货降低采购成本、缩短交付周期，建立高标准质量管控体系，增强市场竞争力。
　　2、强化技术研发创新，加快储能产品布局
　　2025年持续加大研发投入。屋顶产品聚焦欧洲市场，升级平屋顶压载产品，与德国I.F.I开展风洞测试合作；针对英国市场开发BIPV金属带瓦方案，提升屋面强度与防水性能。智能跟踪系统持续迭代优化AI控制平台，提升复杂场景发电效率；完善EzQuote、推进EzDesign系统在欧洲上线应用。
　　加快数字能源管理云平台、CRM、智慧运维及综合能源系统建设。已完成欧洲户用光伏、国内工商业BIPV产品开发，持续完善认证并拓展配套产品线。2025年推出新一代便携式及户用储能系统，2026年规划推出All-in-One集成储能产品。
　　3、完善全球营销网络，提升海内外市场份额
　　持续优化组织架构，强化海外本地化服务与销售网络建设。国内加大市场开拓力度，海外复制澳洲成熟运营模式，巩固欧洲优势市场，积极开发法国、意大利、波兰等新兴区域；拓展西亚、美洲、非洲合作伙伴，已实现南非经销商业务突破并深化合作，力争美洲市场取得突破。依托现有渠道实现多产品协同销售，推动营收持续增长。
　　4、构建“智慧光伏+数字能源”能力，打造综合能源服务体系
　　围绕光伏电站开发、设计、建设、运维，提升“源网荷储”一体化服务能力，重点布局国内核心经济区域，打造两大业务品牌：
　　①清源智造：完善智慧光伏与数字能源管理解决方案，推广数字能源云平台，提升EPC交付与市场竞争力。
　　②清源智维：以智慧运维系统实现电站智能化管理，坚持“5分钟响应、2小时上门”服务标准，拓展第三方运维业务。
　　同时立足福建优化自持电站资产，稳步推进海外电站项目及“光伏+储能”投资运营。
　　5、全面深化数字化转型，打造智能制造核心竞争力
　　构建统一数字化平台，打通各业务系统，消除数据孤岛，通过BI驾驶舱实现数据可视化与决策支撑。以自研CRM规范销售流程，上线BPM系统提升运营效率，推广全面预算管理及PLM系统。
　　2025年实现内部运营全面数字化，重点推进生产、物流、采购环节数字化升级，加强数字能源平台应用开发，建设智能工厂与工业互联网体系，挖掘数据价值，全面提升管理效率与数字化核心竞争力。
　　(四)可能面对的风险
　　1、政策变化风险
　　补贴政策是刺激光伏市场需求的重要因素。部分光伏发电项目依赖政府补贴来降低成本、提高收益。如果补贴政策退坡或取消，光伏项目的投资回报率可能会下降，对于一些处于盈亏边缘的项目，可能会面临亏损风险，从而影响企业的利润水平。与此同时，补贴政策的调整可能导致市场需求短期内出现较大波动。例如，补贴退坡可能使一些原本计划投资光伏项目的企业或个人推迟或取消投资计划，导致光伏产品的市场需求下降，给光伏企业的生产和销售带来压力。
　　同时，光伏项目的并网政策直接影响到项目的收益实现。如果并网政策发生变化，例如提高并网门槛、延迟并网时间等，可能导致光伏项目无法及时并网发电，项目的收益将受到影响，企业还可能面临前期投资闲置的风险。消纳政策对于光伏行业的发展至关重要。如果消纳政策不完善，或者电网公司对光伏发电的消纳能力不足，可能导致光伏电量无法全部被消纳，出现弃光现象。这不仅会造成能源的浪费，还会影响光伏企业的经济效益，降低企业投资和生产的积极性。
　　此外，还需要考虑国际贸易政策风险，国家之间的贸易摩擦可能导致光伏行业的国际合作受到阻碍，影响产业链上下游企业之间的合作关系。例如，贸易摩擦可能导致原材料供应紧张、零部件进口受限等问题，进而影响光伏企业的正常生产和经营。一些国家可能会出台反倾销、反补贴等贸易保护政策，限制光伏产品的进口。这将增加光伏企业的出口成本，降低产品的国际市场竞争力，使企业面临海外市场份额下降的风险。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司的光伏支架产品的主要原材料包括碳钢和铝型材等，这些原材料的成本在产品售价中占比约为80%。当钢材、铝锭、铜等有色金属原材料价格上涨时，光伏支架产品生产成本同步走高，若成本向下游传导受阻，可能导致市场需求下降。此外，若公司在与客户签订销售合同时未充分考虑原材料价格上涨的因素，并且在与供应商谈判中议价能力有限，这可能会导致公司的毛利率承压下行，从而影响盈利能力。反之，原材料价格下跌时，产品价格相应下降，市场竞争进一步加剧，为了争夺市场份额可能会进一步降低售价，持续压缩整体利润空间。
　　3、汇率波动风险
　　公司目前正在积极开拓海外市场，公司境外业务主要集中在澳洲、欧洲、日本、东南亚等国家和地区，海外业务主要以澳元、欧元、日元、美元来结算，而原材料主要从国内采购，以人民币结算为主。近年来受国内外宏观经济、地缘局势、全球经贸环境的影响，再加上中国政府已决定进一步推进人民币汇率系统改革及提升人民币汇率弹性的举措，造成人民币与美元及其他货币之间的汇率出现较大的波动。如果未来人民币兑美元汇率出现较大幅度的升值，公司以美元计价的营业收入折算成人民币的金额将随之减少，进而降低公司的毛利率。同时，人民币出现较大幅度的升值将使得公司持有的以外币计价的货币资金、应收账款产生汇兑损失，从而对公司的经营业绩产生不利影响。公司将通过合理运用外汇衍生品业务对冲汇率波动风险。
　　4、境外经营风险
　　公司境外收入主要来源于澳大利亚、欧洲、日本、东南亚等国家或地区，同时公司也在上述国家或地区设立了海外分支机构。如果未来我国与上述国家或地区的双边关系发生变化，或者上述国家或地区发生政治动荡、军事冲突等突发性事件，或者上述国家或地区的外商投资政策发生重大变化，将对公司的日常经营和盈利状况产生不利影响。未来，公司在境外业务拓展和境外实体运营过程中，严格遵守所在国家或地区的政策、法规及相关社会文化，并加强公司国际化管理能力，以弱化境外经营风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务　　1、主营业务概况　　公司是一家从事分布式光伏支架、固定光伏支架及智能光伏跟踪器的研发、设计、生产和销售；光伏电站的投资、开发、建设及运营；光伏电力电子产品的研发、生产和销售，并提供智慧能源解决方案的高新技术企业。目前，公司已通过ISO9001质量管理体系认证、邓白氏企业认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业安全健康管理体系认证、ISO50001能源管理体系认证、ISO27922服务管理体系认证、澳洲RCM认证、美国ETL认证、英国MCS认证、德国TV认证、欧盟CE认证、法国ETN认证等专业认证并取得国内外... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　1、主营业务概况
　　公司是一家从事分布式光伏支架、固定光伏支架及智能光伏跟踪器的研发、设计、生产和销售；光伏电站的投资、开发、建设及运营；光伏电力电子产品的研发、生产和销售，并提供智慧能源解决方案的高新技术企业。目前，公司已通过ISO9001质量管理体系认证、邓白氏企业认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业安全健康管理体系认证、ISO50001能源管理体系认证、ISO27922服务管理体系认证、澳洲RCM认证、美国ETL认证、英国MCS认证、德国TV认证、欧盟CE认证、法国ETN认证等专业认证并取得国内外多项相关专利，认证范围覆盖全球主流光伏支架市场。公司目前拥有厦门与天津两大生产基地。
　　报告期内，公司的主营业务未发生变化。
　　截至报告期末，公司产品已覆盖全球50多个国家，累计销售超39GW，并应用于1.5万余座集中式光伏电站和75万余座分布式光伏电站。创下连续15年澳洲分布式光伏支架市场占有率第一的纪录。公司产品广泛应用于国内外集中式电站、工商业分布式电站、家庭户用系统等。公司全资子公司清源易捷（厦门）新能源工程有限公司作为国内领先的光伏EPC及智能运维服务企业之一，拥有项目经验丰富的团队以及智能运维平台，已建设总量超1GW、数量200座以上高品质的光伏电站。
　　公司始终以客户为中心，以创新为导向，研发技术团队有效跟踪全球技术发展和客户需求的最新趋势，保持技术领先优势，已获得多项产品专利。同时，公司荣获“2022福建战略性新兴产业100强”、“国家高新技术企业”、“福建省科技小巨人领军企业”、“领跑中国可再生能源先行企业100强”、“绿色工厂”等荣誉。分布式光伏支架系统方面，依托公司在海内外分布式光伏支架产品的成熟经验，公司自主研发并推出了适用于斜屋顶、平屋顶的分布式光伏支架产品，以及自主研发了固定倾角、可调式的支架结构功能产品，并将持续在模块化标准设计体系中增厚技术储备；在其他产品方面，公司在光伏智能跟踪器领域自主研发EzTracker智能光伏跟踪器系统，在储能领域也成功推出多款便携式储能产品及户用储能产品，通过多项产品认证并申请多项发明专利。
　　公司依托中国、澳洲、德国和英国四大技术研发团队，以成熟的商业模式、优质的设计及产品、专人专业的售前售后服务，逐步形成公司三大业务：光伏支架、光伏电站相关配套产品制造及销售业务；光伏电站开发、建设、运营维护等服务业务；光伏电站投资业务。
　　2、主要产品
　　（1）在公司分布式光伏支架、固定光伏支架和智能光伏跟踪器产品方面：
　　公司始终以客户需求为中心，以提供光伏电站整体解决方案为产品设计目标，根据不同电站特点，为客户提供不同材质、不同性能参数的光伏安装解决方案。方案制定时充分考虑建设地的屋顶类型及材料、地形、气候和太阳能资源条件，确保光伏支架具备出色的抗风、抗雪、抗震和抗腐蚀性能，以适应风沙、雨雪和地震等恶劣环境。此外，对于屋顶光伏支架，在设计上更注重安装便捷性、轻量化、灵活性、美观性和安全性，以适应不同类型的屋顶环境，并为太阳能发电系统提供稳固的支撑。同时与奥地利专业光伏产品设计工具开发企业合作，将公司屋顶产品进行导入，实现自动化屋顶光伏项目设计。公司光伏支架产品满足客户从小型户用分布式电站、工商业分布式光伏电站，到集中式光伏电站等不同场景的应用要求。
　　公司共有12大类36项，总计超过200款的光伏支架和配件。
　　（2）在光伏电站开发、建设、运维方面：
　　公司具有一支拥有丰富管理经验的光伏电站开发、EPC工程建设和电站运维专业管理服务团队，目前公司共自持和代业主运维电站共计397.83MW。公司依托优质的光伏电站产品和成熟的“智慧光伏+数字能源”整体解决方案，持续以客户为中心，致力于打通服务客户最后一公里，全力打造一流品质分布式光伏电站产品。公司持续对电站开发、工程服务及智慧运维团队进行团队整合和精益管理，为广大客户提供细致、体贴、完善、无忧的全生命周期工程服务。在发电侧，为客户在既有建筑上安装安全可靠的光伏系统生产绿色电力，替代传统能源，提升可再生能源使用比例；在用电侧，通过安装数字能源管理系统、储能、充电桩等，帮助客户实现源网荷储综合能源智慧管理，运用智慧管控、多能互补等技术实现能源调控和能效提升，最大化提高能源综合利用效率，帮助客户降低用能成本。在后期专业运维方面，公司具有电站运维服务一级资质和专业团队，凭借多年运维经验，全面服务、快速响应，现场支持，确保电站安全稳定运行，可有效降低电站运营成本，多发电，更省钱。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司严格执行ISO9001质量管理体系，采购按如下流程管理：
　　（1）针对光伏支架产品，采购部门就相关原材料及外采配件执行销售订单采购与战略备货采购两种方式。在保证生产供应的基础上，一般根据订单采购模式，降低库存成本；在原材料价格波动较大时期，对常用标准物料采取战略备货采购方式，降低材料价格变化对产品成本的影响。
　　（2）针对光伏支架产品，采购部门在公司推进精益管理中的深度探索与创新实践，成功实施了品类管理的全面优化行动策略；针对可执行年度集中采购招标的物料品类，我们率先推行了半年度集采招标机制；对于未纳入招标范畴的品类，采取了精细化分类管理：标准品执行严格的年度议价，而项目制非标件则引入灵活的Portal竞价模式，实现了一单一议的高效谈判。
　　（3）针对光伏电站工程采购，公司的光伏电站物资及设备通过公开招标方式进行，招标完成后按评标、定标后的结果执行。
　　2、生产模式
　　（1）光伏支架生产模式
　　公司光伏支架产品分为标准化产品、半标准化产品和定制化产品三大类，采用预测+销售订单的生产模式。标准化产品零部件和半标准化产品中的通用零部件，公司根据销售预测，按安全库存管理模式组织生产，确保生产的平稳有序和准时交货；定制化产品和半标准化产品中的非通用部件，公司按照客户的特殊要求采取订单生产模式。个别光伏支架配件的部分工序为委外生产，公司根据客户需求和行业标准，负责产品设计、材料选择、组装等环节，将铝型材成型、表面氧化处理及碳钢结构件的表面镀锌处理等工序委托其他加工方生产。
　　（2）光伏电站开发、建设及运维生产模式
　　①目前公司分布式光伏电站开发已经形成了成熟且多样的商业模式。公司对公共建筑和工商业分布式光伏主要采用合同能源管理模式（EMC）或客户自投服务模式（EPC）。
　　合同能源管理模式：公司出资并负责光伏电站的勘察设计、建设及运营工作，电站所发绿电优先供客户使用，公司与客户按约定优惠电价进行结算。该模式适用于用电需求大、用电价格高、双碳节能意识强的客户。
　　客户自投服务模式：客户使用自有资金/贷款进行电站投资，公司负责EPC工程总承包服务，依据业主具体需求展开专项研讨设计，确保每一项电站设计精准无误、科学合理且高效可行，提供交钥匙工程。
　　②公司积极主动融入智能AI发展趋势，用数字化技术和人工智能贯穿电站的开发、设计、建设、运维等全生命周期服务链条。为客户提供工程服务时，使用国外先进的PVSYST系统进行光照查询，使用EzDesign进行支架快速设计，用先进的无人机航测和三维建模等技术提供组件快捷排布和仿真效果设计，用EzQuote软件进行物料规划和供应链数字化管理，在建设管理环节利用PMI项目管理体系进行精细管理，定义“好电站”标准并进行验收考核，运用智慧运维系统进行智能运维，全面推行无人机巡检、机器人清洗等智能手段，提高运维的人工智能化程度，大幅提高运维工作效率。
　　3、营销模式
　　公司始终秉承客户至上的理念，通过深入的行业市场调研和客户需求调研，结合不同国家和区域的建筑标准和特殊要求研发出不同系列的产品，可以为客户提供标准和定制的光伏电站安装方案和产品。公司一直以来致力于品牌塑造，提升品牌的知名度和美誉度，实现客户忠诚度与销售额的同步增长。
　　公司在全球建立了完善的营销网络，在澳大利亚、日本、英国、德国、美国、香港和东南亚成立了海外分支机构，以更好地在当地进行市场营销、销售活动，更好地给客户提供技术支持、售后服务。公司使用SAP系统，在信息流、物流、资金流等方面进行整合，打造统一的以客户为中心的营销及服务平台。
　　（1）光伏支架营销模式
　　①分销商模式：主要针对分布式支架产品，产品部件较为标准，可按照客户要求提供居民住宅支架产品套盒，有利于经销商进行当地库存备货和分销，能满足当地客户的交期需求。公司同时为经销商开发并提供支架设计软件，能在短时间之内为客户提供方案、价格和图纸。公司对分销商采取买断式销售模式，公司将产品交付后，便不再继续对产品进行管理和控制，产品的风险和报酬即转移给分销商。
　　②直销模式：公司在海外目标市场设有分支机构，配备当地销售和技术服务支持团队，主要服务大型集中式电站项目，销售团队在一线直接为开发商、业主和EPC提供解决方案，配合项目前期开发踏勘工作、现场地桩拉拔测试和后续项目现场安装支持和指导。公司对开发商、业主和EPC采取直销模式，公司将产品交付后，产品的风险和报酬转移给客户。
　　（2）光伏电站开发、建设及运维营销模式
　　公司目前主要通过自主开发和遍布各地的城市开发商合作等，帮助党政机关、公共机构、工商业企业等充分利用闲置屋顶进行投资、建设和后期运维分布式光伏电站，从而实现销售收入。
　　公司根据内部投资标准或客户需求，筛选满足建设条件和投资收益率的项目资源，通过双向考察互动，展示公司整体解决方案能力、技术优势与成熟案例，准确聚焦客户建设需求，贴近用户进行电站的定制设计，从而获得客户的广泛认可。
　　公司与客户签署合同能源管理协议或EP工程合同后，为客户提供定制化的“智慧光伏+数字能源”整体解决方案。公司通过持续技术研发投入、提高管理运营效率，推出的“智慧光伏+数字能源”服务可以为客户提供高性价比的零碳解决方案。同时，公司拥有卓越的数字化运营及工程建设管理能力，可有效缩短电站建设周期，在保证品质的前提下，提升电站建设效率和交付能力，增强客户满意度和客户复购率。
　　光伏电站建成并网之后，公司通过与光伏电站业主签订运维协议等方式，为光伏电站提供智慧运维服务，包括日常维护、检修、组件清洗、监测报警、故障排查、智能报表等，并按年收取运维服务费，为客户提供全生命周期优质服务。
　　公司光伏电站开发及转让业务模式是公司与意向合作伙伴合作开发光伏项目，在光伏项目完成并网后，将光伏电站转让给合作伙伴，包含国内外集中地面光伏项目和工商业分布式项目。公司在光伏电站项目开发前期即充分考虑合作伙伴对投资效益、土地性质、接入距离、光照条件等的要求；建设期间满足合作伙伴对设备选型、技术要求、电站设计以及派驻现场监理的要求；转让期间考虑合作伙伴并网验收、尽职调查、资产评估等的要求，确保光伏电站建成并网之后顺利移交。通过公司光伏电站开发中对于土地、接入、指标、补贴等风险管控，加上光伏电站建设中对于光伏组件、光伏电力电子产品等主要设备质量把控，以及工程建设进度和安全、质量、文明施工管控，保证光伏电站高品质交付。
　　（三）所属行业情况
　　1、国内市场：“十四五”期间大幅增长，“双碳目标”打开长期巨大空间
　　中国光伏产业起步较晚但呈现迅速发展的势头。尤其是“十四五”期间，我国在光伏发电技术研发工作上先后通过“国家高技术研究发展计划”、“科技攻关”计划安排，开展了晶体硅高效电池、非晶硅薄膜电池、碲化镉和铜铟硒薄膜电池、晶硅薄膜电池以及应用系统的关键技术的研究，大幅度提高了光伏发电技术和产业的水平，缩短了光伏发电制造业与国际水平的差距。2010年后，在欧洲光伏产业需求放缓的背景下，我国光伏产业迅速崛起，成为全球光伏产业发展的主要动力。
　　作为以煤炭、石油为主要燃料的世界第一碳排放大国，我国要在2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的任务十分艰巨。而在这场经济能源变革中，高碳能源转低碳能源将会成为实现碳达峰、碳中和目标的关键。所以，只有大力发展清洁能源，最大限度开发利用风电、太阳能发电等新能源，通过提升清洁能源的发电比例，减少化石能源消耗，才能达到减少碳排放的目的。2025年8月2日，国家能源局公布的《2025年上半年光伏发电建设情况》提到，2025年上半年新增并网容量211.61GW，同比增长106.49%。其中，集中式光伏电站新增98.80GW，同比增长99.19%，分布式光伏电站新增112.81GW，同比增长113.33%。在分布式光伏电站中，户用光伏电站25.63GW，同比减少61.70%，工商业光伏电站87.18GW，同比增长135.43%。截至2025年上半年，全国光伏发电累计并网容量1,098.51GW，其中集中式光伏电站605.95GW，分布式光伏电站492.56GW。
　　随着光伏硅料产业链产能释放并逐步走向过剩，光伏组件价格在报告期内一路探底，中标价格跌破0.7元/W。组件价格的探底使得光伏电站建设的成本大幅降低，并提高了光伏电站的收益率，光伏电站投资商热情高涨，集中式光伏电站的存量及增量项目建设超预期增长。同时，2025年3月5日的《政府工作报告》指出，加快建立健全基础制度规则，破除地方保护和市场分割，打通市场准入退出、要素配置等方面制约经济循环的卡点堵点，综合整治“内卷式”竞争。此外，政府颁布各项光伏政策也进一步推动国内装机规模的扩大，2025年上半年度主要光伏政策如下：2025年2月9日，国家发展改革委、国家能源局联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），标志着新能源全面进入市场化定价时代。新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，电价通过市场交易形成，告别了以往保障性收购的模式，以市场机制激发新能源发电的活力与效率。同时，政策创新建立“多退少补”的可持续发展价格结算机制，有效保障新能源项目收益，为产业长期稳定发展筑牢根基。2025年4月，国家发展改革委、国家能源局发布的《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》，为虚拟电厂的发展指明了方向，提供了坚实的政策保障，虚拟电厂作为新型市场主体登上舞台。明确虚拟电厂可作为独立市场主体参与电力交易，支持其聚合充电桩、储能、工商业负荷等，在电力供需平衡调节中发挥关键作用，提升电力系统灵活性与稳定性。
　　2025年5月30日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》（发改能源〔2025〕650号），为新能源消纳开辟新路径。允许工业园区、数据中心等用户通过专线直购绿电，还试点“隔墙售电”，分布式光伏可直接向邻近用户售电，减少中间环节，降低用电成本，提高绿电使用效率。
　　2、国外市场：美国快速恢复，欧洲持续向好，新兴市场攀升
　　自2013年以来，在行业技术不断进步的推动下，光伏发电成本持续下降，使得新兴的光伏市场迅速崛起，东南亚、南美洲及中东地区等全球太阳能光伏产业加速发展，光伏市场规模持续扩大。
　　虽然受全球突发事件影响，光伏行业短期有些许波动，但是从长期发展趋势来看，“光伏平价+碳中和”所带来的全球能源格局转型之大势已定。根据各国清洁能源未来占比路线图以及多家能源研究机构预测，未来10年、20年、30年，全球光伏渗透率将达到15%、20%、40%，较2019年的2.7%，光伏行业的发展速度和发展空间将大幅提升。特别是由于俄乌冲突引发欧洲能源危机，欧洲各国纷纷出台鼓励新能源发展的政策，推动全球光伏市场整体需求持续旺盛。其中，欧盟委员会推出“REPower EU”战略及配套的太阳能发展战略，这将加速推进欧盟国家太阳能光伏发电能力的部署。该战略提出到2030年欧洲可再生能源份额提升至45.00%，新能源装机规模到2030年计划累计达1,236GW，到2025年实现太阳能光伏发电累计装机容量超过320GW，到2030年累计装机容量达到近600GW的发展目标，并将逐步推行分布式光伏强制安装政策。该太阳能发展战略预示着在欧洲光伏发电应用将会更为广泛，欧洲光伏市场规模呈现出快速扩张的趋势。
　　与国内电力价格相比，全球多数海外市场的电价水平普遍偏高，在此背景下，国外客户对光伏组件等产品的价格敏感度相对较低，对更高价格区间的产品展现出更强的接受能力与支付意愿。所以自2021年年初以来，海外市场一直持续较高景气度。根据中国光伏行业协会的数据，2024年全球光伏新增装机量约为530GW，同比增长35.90%，2024年全球主要光伏市场均保持不少于15%的增速。
　　根据国际可再生能源机构（IRENA）2025年3月26日发布的《2025年可再生能源发电量统计》报告显示，2024年全球可再生能源容量实现大幅增加，总容量达到4,448GW。2024年新增的585GW装机容量占全球新增电力装机容量的92.50%，年增长率创下15.1%的历史纪录。尽管2024年可再生能源装机容量和增长率再创新高，但相比到2030年将全球可再生能源装机容量增至三倍的目标，此进展仍不够理想。为了实现这一目标，可再生能源装机容量在2030年前每年需增长16.6%。
　　欧洲市场方面，政策持续推进清洁能源转型，终端市场装机需求有望延续高景气度。在经历2022年的能源危机之后，欧盟进一步坚定了能源独立和能源转型的发展战略。2023年9月，欧洲理事会通过了新的可再生能源指令REDIII，将2030年欧盟国家可再生能源消耗目标从32%提升至45%（42.5%强制+2.5%指导建议），并计划到2030年光伏目标装机容量达750GW。2025年5月23日，欧盟委员会发布《净零工业法案》下的四项二级立法细则以及一份政策沟通文件。文件要求，自2025年12月30日起，欧盟每个成员国必须将这些非价格评选标准应用于其每年招标容量的至少30%（或至少6GW）的可再生能源项目。这标志着《净零工业法案》进入全面实施阶段，也意味着欧洲正在用更加强制和系统性的立法手段，推动可再生能源的发展。根据IRENA发布的报告，欧洲2022年、2023年、2024年新增光伏装机量分别为35.99GW、56.90GW、58.77GW，同比增长25.10%、36.76%、3.19%。欧洲前六大装机国中，德国、西班牙、荷兰三国光伏新增装机量同比减少，欧洲光伏市场增长动力有所分化。近年来欧洲经历了多次的快速增长，且较前几年实现了两位数的增幅，去年的光伏新增装机容量创下了62.8GW的纪录，而今年的增幅仅为4.4%，这是自2017年以来市场增长率最低的一年，但增量为历史最高点。根据SolarPower Europe最新报告，2024年欧盟27国新增光伏装机规模为65.5GW，相对于2023年的62.8GW，同比增长4%；2024年新增装机中，大型地面光伏电站、工商业分布式光伏、户用光伏占比分别为42%、38%、28%。
　　在澳洲市场方面，光伏需求有望进一步稳步增长。一方面，丰富的日照资源和广阔的土地面积为光伏发电提供了优越的条件，使得澳洲成为发展光伏发电的沃土；另一方面，澳洲的住户总量中居住在独立/半独立式住宅中的比例超过50%，以独立住宅为主的住房结构是这些地区户用光储系统大规模发展的前提。此外，澳洲政府为鼓励光伏发电推出了一系列的补贴计划，包括家庭太阳能补贴计划、小型可再生能源计划、太阳能电池贷款计划、节能贷款计划等。据澳大利亚清洁能源委员会（CEC）相关数据，尽管2024年新增装机略低于2023年的3.2GW，但澳大利亚户用光伏系统安装量仍连续第五年突破30万套。虽然安装量同比减少了10%，但户均系统规模持续增长。在户用储能方面，随着澳大利亚工党成功连任，其此前承诺的全国性电池储能补贴计划将于今年7月1日正式启动，预计使用23亿澳元的财政投入，将为符合条件的储能系统提供约370澳元/kWh(1737.27元)的前端补贴，预计可降低典型户用储能系统30%安装成本。
　　在日本方面，日本经济产业省（METI）发布的第7版战略能源计划提出，到2040财年实现可再生能源在全国电力结构中占比40%-50%，较2023财年的22.9%大幅提升，使可再生能源成为能源系统核心。到2025财年，至少选出100个地区为脱碳先锋，鼓励屋顶光伏、储能、电动汽车（EV）等可再生能源自发自用。关键公共设施（如防灾中心、避难所）将全面采用可再生能源+储能供电；到2030年，约50%的政府建筑需安装屋顶光伏，2040年覆盖率提升至100%；住宅方面，计划到2050年所有“合理适用”的房屋都应安装光伏系统，并在2030年实现60%新建独立住宅配备太阳能发电系统。日本政府出台的各项政策无疑增强了日本光伏行业从业者以及产业链上下游对未来发展的信心。根据IRENA发布的报告，2024年日本全年新增光伏装机为2.60GW，同比增长2.92%。
　　在中东方面，“一带一路”贸易政策友好，中东各国的能源转型意愿强烈，在组件降价驱动下，需求显著爆发。根据MESIA在《2024年光伏展望报告》中提到，中东和北非（MENA）地区在2024年安装的光伏系统装机容量将达到40GW，到2030年将达到180GW。沙特阿拉伯、阿联酋等国引领增长，MENA地区发展潜力巨大。根据中国海关2024年1-12月数据，中国出口中东市场光伏组件单体国家占比以沙特为首，总计出口约16.55GW的光伏组件，相比2023年同期的7.71GW上升115%，占整体中东市场进口体量的58%；其次为阿联酋，出口组件约4.51GW，占比16%。
　　总体来看，全球光伏市场发展迅速，增长动力强劲。特别是当前光伏发电成本持续下降、电池片效率逐年提升及全球绝大部分国家对能源转型的共识等有利因素的推动下，再加上南美、中东、北非等新兴市场贡献增量明显，全球光伏新增装机将继续保持高速发展，光伏产业未来发展潜力巨大，光伏需求将继续保持高速增长。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）全球及中国光伏市场需求情况
　　当前地缘政治博弈加剧、全球经济分化显著。世界正处于能源结构转型的关键时期，各主要国家和地区纷纷加大对清洁能源的投资。光伏产业作为能源革命的重要支柱，一直是各国重点关注的战略性新兴产业，预计到2025年底，全球光伏发电累计装机规模将超过煤电，成为世界规模最大的装机电源。
　　根据国际可再生能源机构（IRENA）2025年3月26日发布的《2025年可再生能源发电量统计》报告，2024年度全球光伏新增装机容量达到451.94GW。其中，欧洲市场受益于欧盟绿色能源转型政策，新增光伏装机容量达到58.78GW。
　　根据国家能源局2025年8月2日公布的《2025年上半年光伏发电建设情况》，2025年上半年新增并网容量211.61GW，同比增长106.49%。其中，集中式光伏电站新增98.80GW，同比增长99.19%，分布式光伏电站新增112.81GW，同比增长113.33%。在分布式光伏电站中，户用光伏电站25.63GW，同比减少61.70%，工商业光伏电站87.18GW，同比增长135.43%。
　　（二）公司经营情况
　　公司是行业内领先的以光伏支架系统为依托的光伏智慧能源综合解决方案供应商，报告期内，公司业务涵盖光伏支架系统（分布式光伏支架、固定光伏支架及智能光伏跟踪器）的研发、设计、生产和销售；光伏电站的投资、开发、EPC建设及智慧运维；光伏储能产品的研发、生产和销售。
　　2025年半年度，公司加速推进全球化战略布局，积极拓展国内外销售网络，聚焦产品创新升级，优化产品供应链体系，全面推行精益管理计划，提升了产品市场竞争力与品牌价值。2025年半年度，实现营业收入12.05亿元，同比增加37.98%，归属于上市公司股东的净利润8,677.77万元，同比增加62.44%。
　　净利润同比增加的原因主要为：
　　1、由于国内光伏新增装机量同比增加，公司总收入同比增加；
　　2、受欧元、澳元、英镑等主要结算外币较美元和人民币升值的影响，报告期内公司汇兑收益4,719.09万元。
　　（三）公司经营情况具体分析
　　1、光伏支架系统
　　公司是以光伏支架系统为驱动的光伏智慧能源综合解决方案供应商，提供的光伏支架系统包含分布式光伏支架、固定光伏支架、智能光伏跟踪器、BIPV等，涵盖光伏系统全部应用场景。
　　（1）支架系统市场份额稳固，中国市场增长明显
　　国内市场方面：2025年上半年度，国内光伏新增装机迎来巨大爆发，但市场竞争依旧激烈。在此背景下，公司凭借卓越的产品质量、区域化精准营销战略，以及对成本竞争力的持续优化，赢得了众多高价值大客户的信赖与支持。2025年上半年度，公司支架产品在国内销售收入为48,587.67万元，同比增加108.31%。
　　国外市场方面：报告期内公司在澳洲分布式光伏支架市场继续保持排名第一的市占率，并继续持续深耕德国、英国、爱尔兰、罗马尼亚和匈牙利等市场的分销渠道，公司户用分布式支架在英国的市占率达25%，德国达10%，均位列行业前列。公司工商业分布式支架在罗马尼亚的市占率达30%，智能光伏跟踪器在匈牙利市场的渗透率提升至5%。2025年上半年度，欧洲市场实现营业收入15,176.37万元。
　　亚太市场和战略新兴市场方面：公司在泰国、菲律宾和加拿大市场等地区依旧保持着增长趋势。
　　（2）支架系统持续创新升级，竞争优势突出
　　①分布式支架系统是公司的明星产品，已连续15年在澳洲单区域市场保持市占率第一的地位。该类型支架系统采用便捷的模块化标准设计，具备结构简单、设计独特、安装便捷等突出优势，可极大节省成本费用，安装人工，已取得澳洲、中国、欧盟、德国、英国、加拿大等多个国家的产品认证，在澳洲、欧洲、东南亚等地区均实现了大规模销售。公司充分借鉴国外分布式光伏支架系统的成功经验，为国内市场量身打造分布式光伏支架系统标准产品，为进一步扩大国内分布式光伏支架市场份额奠定基础。
　　公司针对户用光伏的具体应用场景，新推出平屋顶压载系统及多款户用挂钩模块，充分优化现有分布式支架系统产品，使得公司产品能更好适配多种屋面类型，极大丰富终端用户的选择空间。这些新品配件进一步提升公司的分布式光伏支架产品在全球范围内的竞争力和市场覆盖率，助力公司进一步巩固行业地位。
　　报告期内，公司分布式光伏支架产品实现营业收入34,427.12万元。
　　②智能光伏跟踪器方面，公司核心产品为具有自主知识产权的EzTracker智能光伏跟踪器系统。该系统运用当前行业内领先的跟踪技术，已通过德国南德TV，天祥ETL认证，以及CPP和RWDI风洞测试等多项权威检测。公司智能光伏跟踪器使用高硬度耐磨环保锌铝镁钢材，同时通过创新一体化驱动结构设计及耐候POM轴承支撑，实现防水防尘防沙侵蚀，抗UV（紫外线）、自润滑，有效使用寿命长，降低后期运维成本。该类产品搭载云、站、端三级控制，能够实现“设备数据化、数据可视化、电站可控化、电站可优化”四化功能。与业内同类产品相比，EzTracker在安装效率、风雪保护模式、故障自动隔离机制以及免维护设计等多个方面优势显著，技术领先。
　　报告期内，公司光伏支架智能跟踪器实现营业收入2,767.60万元。
　　③光伏地面固定支架系统是公司的另一大主力支架产品，主要涵盖碳钢支架和铝合金支架两大品类，通过公司擅长的模块化设计，强调强度可靠，地面适应性强，使得地面固定支架系统无需焊接预制件，在保证灵活性、安全性的同时实现安装便捷。公司光伏地面固定支架系统产品广泛应用在全球各类地面光伏项目中，已在日本、中国、泰国、菲律宾等多个国家和地区实现了大规模销售。目前，公司的地面支架系统主要通过直销模式为全球客户提供地面支架系统产品与服务。
　　报告期内，公司光伏地面支架系统实现营业收入49,915.54万元，同比增长52.59%。
　　2、光伏储能产品
　　（1）光伏储能产品紧抓能源转型机遇，构建全球市场竞争力
　　储能相关产品是公司发展战略中的重点拓展方向。随着风电、光伏等间歇性电源占比的提升，储能系统通过调峰调频、平抑出力波动、辅助消纳弃风弃光，成为新型电力系统不可或缺的组成部分。同时，储能系统在工商业领域用户侧的经济性逐渐凸显，通过峰谷套利和变压器容量替代，可有效帮助企业降本增效，降低高峰电价用量并提高用电可靠性。
　　随着全球可再生能源渗透率的持续攀升，以及储能技术的快速发展和成本不断下探，全球储能市场将持续高速发展，根据IHS数据显示，自2021年开始，全球储能进入快速发展阶段，预计到2030年新增装机容量达到251.2GWh，其中用户侧储能新增装机量将达到51.4GWh。
　　TNK系列户用储能系统是公司第一款单相户用储能产品，该系列产品具备安装便捷，极致安全，高可靠等特点，具备IP65防护等级，适合室内和室外使用，同时系统内置有智能EMS，旨在提高太阳能发电的自用电量，实现高度能源自主、可靠供电，并降低用户电费。目前TNK系列单相混合逆变器已获得IEC61000、IEC62109-1/2、AS/NZS4777.2等认证，TNK系列低压电池已获得UN38.3、IEC62619、IEC62040、IEC60730、IEC61000等认证，并通过澳洲CEC列名，满足南澳大利亚电网运营商CSIP-AUS和维州电网运营商Emergency Backstop的要求，获得澳洲本地电网的认可。
　　同时，公司正在着手推出第二代单相户用储能系统，该系列产品在安装，安全性和性能上进行了创新升级，电池系统采用模块化和堆叠安装设计，降低了户用储能系统度电成本；储能逆变器具备有AFCI功能，电池系统采用三级电气保护，且集成了Pack级消防模块，可以将安全隐患扼杀在萌芽状态，有效避免了火灾的蔓延和扩大，进一步提升了储能系统的安全性；在产品性能上，储能逆变器直流超配比达到200%，具备IP66防护等级，可以更好适应市场需求。
　　为了进一步提升户储系统维护便捷性和使用体验，未来将推出一体机户储系统，该系统外观上采用流线型设计，可以完美适配现代家居环境；电池系统内置有电池优化器，支持新旧电池混用，可以很好解决电池容量失配的痛点；采用大容量电芯，进一步提升电池的能量密度和循环寿命。同时，家庭能源系统将深度融合人工智能技术，基于大数据和智能算法，综合分析当地气象数据、历史发电规律和季节变化，自主学习并记忆家庭用电习惯，结合当地的动态电价，为能源调度和充放电策略提供前瞻性规划，实现家庭用电的动态净零平衡；通过虚拟电厂与电网进行高效协同，提升家庭能源收益，家庭能源管理从被动存储正式迈入主动预测、智能调度和价值创造的全新时代；AI也可以基于电化学机理建模，监测电池电压、温度、内阻等多项参数的变化趋势，提前识别析锂，内短路，热失控等潜在风险并发出预警，极大提升系统的安全性与可靠性。
　　报告期内，公司TNK系列户用储能系统已实现在澳洲和东南亚区域的销售，未来公司将依托分布式光伏支架产品的海外渠道优势，积极拓展海外户用储能市场，打造第二增长曲线。
　　3、光伏电站的投资及EPC建设、智慧运维
　　（1）光伏电站投资运营稳健增长，数智能源赋能行业可持续发展
　　公司光伏电站投资业务主要聚焦于中国工商业分布式电站投资场景，通过与工商业高耗能企业合作，利用符合要求的建筑屋面铺设智慧光伏电站，为工商业主提供“智慧光伏+数字能源”管理系统服务。实现企业能源管理的可视化、可控化、可优化，在光伏绿电节电基础上仍可通过管理系统额外节能降耗幅度5%以上，最大化提升企业能源使用效率，为企业双重赋能。截至目前，公司已与三安光电、博西华家电、松下电子、东方雨虹等知名企业、国内多地市大型产业园区达成长期合作，助力多家企业达成节碳减排目标。
　　公司同时积极拓展海外地面电站开发投资业务。其中，德国市场处于开发中的项目约200MW，德国Ganzlin地区投资3.6MW地面电站已实现并网。
　　报告期末，公司光伏电站投资并网项目容量为303.35MW，其中本报告并网30.12MW，另外光伏电站投资在建项目约2.53MW。
　　公司未来将持续优化自持电站，并通过多手段主动改造低效电站、多渠道融资降低成本、“数字化运营+技术迭代改造”双轮驱动策略提高发电收益及安全性、优化地面电站电力市场交易策略等方式，积极优化自持电站资产结构。实现自持电站发电收入的稳健增长。
　　报告期内，公司光伏电站发电业务实现营业收入8,965.65万元，同比增加13.49%。
　　（2）光伏电站EPC建设及运维服务持续突破
　　受益于国内“双碳”政策利好及工商企业对绿色低碳转型需求的持续释放，公司的光伏电站EPC业务与运维服务板块报告期内呈现强劲增长态势。公司作为福建省“智慧光伏+数字能源”整体解决方案领军企业，EPC建设及运维服务始终聚焦于高品质光伏建设与智慧运维相结合的发展策略，立足福建，走向全国，致力于为广大客户提供“智慧光伏+数字能源”项目的设计、建设、运维等全生命周期一体化服务，助力企业实现绿色低碳发展与零碳经济目标。2025年上半年，公司成功打造中汾酒城、宁德上汽、泉州三安四期、晋江菜鸟等知名企业屋顶式分布电站并提供运维服务。
　　报告期内，公司EPC业务及运维服务板块实现营业收入21,841.62万元，同比增加150.21%。
　　4、公司经营优化与能力建设
　　（1）全面落实精益生产，致力产品升级及产业链扩展
　　2025年上半年度，公司围绕产品领先、效率驱动、全球市场，对厦门和天津两大生产基地，持续的全面推进落实精益生产，以“四全”为核心推进‘全球供应布局‘、‘全面质量提升’、‘全面智造升级’、‘全流程数字化’。通过优化供应链布局及供应模式，实现全球四大战区交付时间缩短，其中中国战区以移动交付为核心实现本地化交付；以4M1E为核心构建全流程质量防错防呆体系，做到市场客诉同比下降70%；通过工厂布局、产线产品型谱匹配、提升设备稳定、优化设备加工工艺、自动化设备升级等精益改善活动，全面提升两大工厂产能规模和生产效率；通过导入新工艺、新设备、SKU精简等精益改善，全面提升产品零部件自制比例；围绕采购降本实行品类管理推进年度采购规划、制造降本持续推进自动化省人提效、物流降本落实优化供应链布局，全面推进供应链综合降本，以生产计划管理为核心推进生产交付周期下降；通过LTC全流程梳理和改善，构建全流程数字化体系，实现交期透明、数据可视，缩短采购周期、制造周期、交付周期，缩短交期；以精益日常管理为核心，推进供应链交付和生产制造安定化，提升日常管理效率。同时启动了智能工厂项目，通过推动生产数字化逐步梳理生产业务流程，使其更标准、更高效、更透明；同时对研发项目进行数字化管理，解决了进度不透明、责任不清晰等痛点。在内部协同方面，启用了任务管理系统，用于跨部门、上下级的工作指令传递。未来，公司计划升级ERP系统使之能满足公司业务发展的需要，继续完善企业数字化信息系统以打破信息孤岛，深化AI与日常业务的融合以提高工作效率。
　　公司积极应对近年全球营商环境及光伏行业发展的机遇及挑战，加强对公司内部管理的优化，并启动公司产品的全线升级及产业链纵向扩展，包括对公司现有光伏支架系统产品进行改造升级、研发面向不同市场、不同应用场景的新标准化产品、升级“光伏+智慧能源”控制平台并应用等。
　　报告期内，公司研发费用为2,481.18万元，同比增加9.34%。
　　（2）供应链革命性重构，规模效应及数字化管理实现降本增效
　　报告期内，公司全面推进业务前端与供应链的精益化和数字化管理。在采购领域，通过梳理采购业务流程，迭代升级供应商管理系统，建立供应商分级分类管理体系，并优化在线竞价方式，显著提升采购效率、降低成本；在生产管理方面，公司自主开发生产排产模块，完善产前产中管理，设备模具管理等模块，加快实现生产数字化，提高生产信息流流转，缩短产品交付周期。此外，公司通过精益生产改善，引入自动化设备，结合产品设计标准化，提升车间生产能力和生产效率，实现产能提升和产品制造费用降低的目标；通过引进品类管理方法，深化与长期采购合作供应商的协同，开展集中采购，优化供应商分级管理机制，提升采购效率并降低采购成本，提高资金的使用效率，全方位实现降本增效目标。
　　报告期内，除去汇兑损益对财务费用的影响，公司期间费用率12.41%，同比减少0.67个百分点。
　　（3）深化组织能力升级，打造全球人力资源管理体系
　　报告期内，公司正式运行管理与专业技术并行的双通道职业发展，员工依据自身定位和动机自主抉择发展路径，激励员工钻研专长，完善了人才发展体系，有力推动业务高质量发展。同时公司在2024年实施上市以来的第一期限制性股票激励计划，考核周期为2024-2026年度，并向公司部分董事及核心骨干授予，将员工利益与公司长远发展紧密相连，全方位激发员工工作热情，增强员工对公司的归属感与忠诚度，提升公司整体竞争力。
　　（4）深挖客户需求，建立长期稳固合作机会，实现公司业绩的可持续增长
　　公司始终强调深耕细分市场，通过深度挖掘现有客户资源、精准把握客户日益多样化的需求趋势，致力于提高客户复购率。在与现有客户共同制定销售目标、联合研发新产品、协商长期合作模式、优先分配生产资源等深度合作过程中，通过Go-To-Market渠道协同机制弱化单一销售导向，培育优质、稳定的客户群体。同时，公司将始终保持开放的沟通姿态，建立品牌价值共创机制，积极采纳客户的反馈和建议，不断优化产品及服务的品牌价值传递，为客户创造更大价值，驱动公司业务实现长期稳健、可持续发展。
　　清源股份始终以“科技改变能源结构，助力实现碳中和”为核心使命，锚定“成为全球一流新能源科技企业引领可持续未来”的战略愿景，将“创新、品质、服务”三大价值观深度融入经营全链条。基于对全球清洁能源发展趋势的前瞻性研判，公司以客户需求为底层牵引，构建了“技术研发-产品创新-市场渗透-服务增值”的闭环发展体系——通过持续迭代新能源核心技术，推动业务模式从单一产品供应向“产品+解决方案+运维服务”综合服务商转型；建设全球化布局的销售网络与数字化渠道体系，强化“全生命周期质量管控”，全方位巩固提升公司在国内外市场的行业竞争力，实现公司业绩的长期稳步增长，切实为股东和投资者创造了可持续价值回报。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）致力于提供光伏电站一体化支架及配套产品解决方案
　　公司全面拓展以分布式光伏支架、地面光伏支架和光伏智能跟踪器为核心的产品布局。公司支架产品种类齐全，能够满足不同国家和地区的技术规范和客户需求。目前，公司提供屋顶分布式、地面固定和智能跟踪三大类光伏支架产品，总计超过200款系统和配件产品可供选择。
　　其中，公司分布式光伏支架解决方案以坚固、安全和便捷的设计理念，为屋顶光伏安装提供可靠的基础支持。为满足不同安装场景下光伏电站的需求，公司推出了通用标准化的屋顶支架产品。这些产品以易安装、易使用和优质为设计原则，不仅可以降低客户的投资成本，还能最大限度地减少电站投资者或EPC施工方的建设周期和施工成本。这些分布式支架产品可按照不同屋顶类型分为斜屋顶解决方案、平屋顶解决方案和BIPV解决方案。公司还可以根据项目地信息、风区和其他环境因素，为客户提供个性化的解决方案。
　　公司最新推出的SolarRoofPro2.0已经获得TV莱茵及法国ETN认证，为欧洲国家提供高效、灵活、可靠的家庭和工商业光伏安装解决方案。该产品配备高效准确的售前设计工具EzDesign，售后提供全流程的技术支持服务。产品采用高强度耐腐蚀铝合金材料，确保在恶劣的腐蚀环境下也能保持稳定性。同时全新优化发布的平屋顶系统Ascent1.1也已实现销售，该系统满足市场上大多数平屋顶安装要求。通过其独特设计的防护垫，系统消除了增塑剂迁移的风险，使其可以安装在PVC、薄膜、沥青和混凝土屋顶等不同类型的屋顶上。
　　公司的智能光伏跟踪器产品已获得德国TV认证公司颁发的IEC62817-TV标准认证，天祥ETL认证颁发的UL2703/3703认证，并已完成CPP和RWDI风洞测试。这一成就标志着公司产品的安全可靠性已达到国际领先水平。公司的智能光伏跟踪器系统采用了“天文算法+闭环控制”的创新方式，能够自动跟踪太阳的运行轨迹。这种系统能够保证在安全稳定的前提下实现显著提高发电效率的目标。此系统已成功应用于国内外多个中大型项目中，取得了显著的成果。
　　此外，公司始终坚持为客户提供个性化需求产品和解决方案。公司的产品能够根据各个国家不同的标准、光伏应用场景以及电站环境的要求进行灵活调整，为客户提供量身定制的整体解决方案。通过在支架方面的优化，最大程度地降低了电站的投资成本，并提升了光伏电站系统的发电效率。对于定制化产品，公司提供了一体化的全流程解决方案，包括“售前设计服务+售后技术安装支持服务+光伏支架/电站配套产品供应”。
　　（二）持续打造全球化的销售网络及服务团队
　　公司秉持全球化发展战略，始终将客户需求置于首位。目前，公司在中国设有营销总部和客户服务中心，同时在澳大利亚、德国、英国、日本、香港、泰国和菲律宾等地设立海外分支机构。部署当地的销售和技术支持团队，已经形成以中国总部为中心、配备当地化销售和技术团队的全球化的服务网络和服务团队，具备国际化的市场营销、技术服务支持，售后服务及快速响应能力。
　　除了通过营销总部提供远程技术服务外，公司还派驻技术人员在光伏电站现场指导组装、安装、施工等服务支持。通过组建本土化团队，公司具备国际化的市场营销、售后服务及快速反应服务能力。
　　公司主要以光伏支架为主营产品，面向大型经销商、区域重点项目开发商、业主和主流EPC公司进行销售。自2007年成立至今，公司已在澳大利亚、欧洲、中国、日本、东南亚、中东非、加拿大等市场实现销售，并在重点国家和地区建立了稳定的战略客户网络。尤其在澳大利亚市场，公司分布式支架产品的市场份额一直保持第一，客户粘性大、忠诚度高，为公司每年带来稳定的订单和优良的市场声誉。同时，欧洲、日本、东南亚和中东非的销售中心和当地销售团队互相合作，深入洞察市场，分析各细分市场的需求和目标客户群体，制定清晰的产品路线，精准有效地推进客户开发活动，并开展有针对性的市场活动，加强品牌影响力和客户粘性，巩固并持续增加高质量客户群体和稳定的订单。
　　中国市场借助厦门和天津两大产品制造基地，已经建立了辐射南方、北方和西北地区的区域化市场销售网络。通过提供高品质的产品、优质的服务和差异化的解决方案，公司成功赢得了战略性大客户和分销渠道客户的认可。此外，公司还与主要的央企电力公司和分布式项目投资商建立了长期紧密的合作关系。
　　（三）始终坚持自主技术研发及自有品牌运营
　　公司深耕光伏支架领域长达18年，作为国内首批投身光伏支架生产的企业，凭借深厚的技术积累与卓越的产品品质，在行业发展进程中始终占据重要地位。目前，公司已成为澳洲市场分布式光伏支架的头部供应商，以领先的市场份额和良好的口碑，稳固树立起国际化竞争优势。公司自成立以来始终坚持自主研发技术和产品设计，并持续推动自有品牌发展。凭借多年的行业经验、快速响应的本地售后机制、稳定可靠的产品质量、丰富的产品线以及积极高效的产品设计，成功打造自有品牌。公司的分布式支架和地面支架在海外市场信誉良好，具有较强的品牌议价能力。公司近年来通过中标多项大型光伏项目，迅速深入国内市场，取得了良好的行业口碑，打开了品牌在国内市场的知名度。
　　在报告期内，为确保支架在极端环境中能够安全使用，公司对产品进行了全面改进升级，注重提升产品抗风压、抗雪压、抗腐蚀性和抗震性等方面的性能。这些改进是在结合实际项目数据的基础之上深入研究，同时与厦门理工学院土木工程建筑学院、电气工程与自动化学院进行合作，通过产、学、研方面的高效合作，多渠道助力得到的研究成果。
　　公司不断自主研发创新，推出了户用瓦片屋顶解决方案、工商业彩钢瓦解决方案、户用BIPV产品等全新产品系列，并取得了多项专利。特别是SolarRoof Pro2.0产品，凭借其便捷安装、高度适配性和灵活性，在欧洲市场取得良好反馈，受到当地用户的一致认可。Ascent1.1产品能够为平屋顶方案提供安全、便捷的光伏系统安装解决方案，该产品设计基于德国风洞测试研究所的风洞报告，确保了最佳的配重效果，并能够应用于25米以上的建筑。此外，公司也将进一步拓展其应用场景，包括机械固定装置、组件竖排安装以及潜在的绿色屋顶应用。同时为满足欧洲多个国家的差异化建筑结构的光伏安装需求，针对北欧地区的大雪载方案也在研发中。公司在攻克一系列技术难题的过程中，积累了技术突破经验，构建了较高素质的研发团队，能够迅速将研发成果应用于产品。这有助于公司紧抓市场机遇，提升核心竞争力。从长远看，公司在技术创新方面的持续投入和成果积累，将有助于巩固其在光伏支架行业的领先地位。
　　（四）协同战略合作，助力双碳目标
　　公司与中核汇能、时代绿能、三安光电、厦门国贸、中汾酒城、宁德上汽等大型国央企、民企建立了战略合作关系，通过整合光伏产业链资源，充分发挥EPC专业技术团队的优势，进一步扩大工程服务规模，同时在市场竞争中巩固和保持技术和服务优势。依托与产业链上下游伙伴建立的深度战略合作关系，公司得以高效整合技术、资金、人才等核心资源，围绕光伏行业多元应用场景，为客户量身定制绿色低碳项目全流程解决方案。这一模式不仅精准满足客户差异化需求，更有力推动清洁能源的规模化应用与普及，为光伏产业构建起可持续发展的良性生态，助力行业朝着高质量、协同化方向稳步迈进。

　　四、可能面对的风险
　　1、政策变化风险
　　补贴政策是刺激光伏市场需求的重要因素。部分光伏项目依赖政府补贴来降低成本、提高收益。如果补贴政策退坡或取消，光伏项目的投资回报率可能会下降，对于一些处于盈亏边缘的项目，可能会面临亏损风险，从而影响企业的利润水平。另一方面，补贴政策的调整可能导致市场需求短期内出现较大波动。例如，补贴退坡可能使一些原本计划投资光伏项目的企业或个人推迟或取消投资计划，导致光伏产品的市场需求下降，给光伏企业的生产和销售带来压力。
　　同时，光伏项目的并网政策直接影响到项目的收益实现。如果并网政策发生变化，例如提高并网门槛、延迟并网时间等，可能导致光伏项目无法及时并网发电，项目的收益将受到影响，企业还可能面临前期投资闲置的风险。消纳政策对于光伏行业的发展至关重要。如果消纳政策不完善，或者电网公司对光伏发电的消纳能力不足，可能导致光伏电量无法全部被消纳，出现弃光现象。这不仅会造成能源的浪费，还会影响光伏企业的经济效益，降低企业投资和生产的积极性。
　　此外，还需要考虑国际贸易政策风险，国家之间的贸易摩擦可能导致光伏行业的国际合作受到阻碍，影响产业链上下游企业之间的合作关系。例如，贸易摩擦可能导致原材料供应中断、零部件进口受限等问题，影响光伏企业的正常生产和经营。一些国家可能会出台反倾销、反补贴等贸易保护政策，限制光伏产品的进口。这将增加光伏企业的出口成本，降低产品的国际市场竞争力，使企业面临海外市场份额下降的风险。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司的光伏支架产品的主要原材料包括碳钢和铝型材等，这些原材料的成本在产品售价中占比约为80%。当钢材、铝锭、铜等有色金属原材料价格上涨时，光伏支架产品价格也会相应提高，这可能导致市场需求下降。此外，若公司在与客户签订销售合同时未充分考虑原材料价格上涨的因素，并且在与供应商谈判中又没有足够的议价能力，这可能会导致公司的毛利率急剧下降，从而影响盈利能力。反之，原材料价格下跌时，产品价格相应下降，市场竞争会更加激烈，为了争夺市场份额可能会进一步降低售价，从而压缩利润空间。
　　3、汇率波动风险
　　公司目前正在积极开拓海外市场，公司境外业务主要集中在澳洲、欧洲、日本、东南亚等国家和地区，海外业务主要以澳元、欧元、日元、美元来结算，而原材料大部分从国内采购，以人民币结算为主。近年来受到中国政治及经济状况、中美贸易战以及国际经济及政治发展的影响，再加上中国政府已决定进一步推进人民币汇率系统改革及提升人民币汇率弹性的举措，造成人民币与美元及其他货币之间的汇率出现较大的波动。如果未来人民币兑美元汇率出现较大幅度的升值，公司以美元计价的营业收入折算成人民币的金额将随之减少，进而降低公司的毛利率。同时，人民币出现较大幅度的升值将使得公司持有的以外币计价的货币资金、应收账款产生汇兑损失，从而对公司的经营业绩产生不利影响。公司将通过持续开展外汇衍生品业务降低汇率波动风险。
　　4、境外经营风险
　　公司境外收入主要来源于澳大利亚、欧洲、日本、东南亚等国家或地区，同时公司也在上述国家或地区设立了海外分支机构。如果未来我国与上述国家或地区的双边关系发生变化，或者上述国家或地区发生政治动荡、军事冲突等突发性事件，或者上述国家或地区的外商投资政策发生重大变化，将对公司的日常经营和盈利状况产生不利影响。未来，公司在境外业务拓展和境外实体运营过程中，严格遵守所在国家或地区的政策、法规及相关社会文化，并加强公司国际化管理能力，以弱化境外经营风险。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　（一）全球及中国光伏市场需求情况　　当前地缘政治博弈加剧、全球经济分化显著。世界正处于能源结构转型的关键时期，各主要国家和地区纷纷加大对清洁能源的投资。光伏产业作为能源革命的重要支柱，一直是各国重点关注的战略性新兴产业，预计到2025年底，全球光伏发电累计装机规模将超过煤电，成为世界规模最大的装机电源。　　根据国际可再生能源机构（IRENA）2025年3月26日发布的《2025年可再生能源发电量统计》报告，2024年度全球光伏新增装机容量达到451.94GW。其中，欧洲市场受益于欧盟绿色能源转型政策，新增光伏装机容量达到58.78GW。　　（二）公司经营情况　　根... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）全球及中国光伏市场需求情况
　　当前地缘政治博弈加剧、全球经济分化显著。世界正处于能源结构转型的关键时期，各主要国家和地区纷纷加大对清洁能源的投资。光伏产业作为能源革命的重要支柱，一直是各国重点关注的战略性新兴产业，预计到2025年底，全球光伏发电累计装机规模将超过煤电，成为世界规模最大的装机电源。
　　根据国际可再生能源机构（IRENA）2025年3月26日发布的《2025年可再生能源发电量统计》报告，2024年度全球光伏新增装机容量达到451.94GW。其中，欧洲市场受益于欧盟绿色能源转型政策，新增光伏装机容量达到58.78GW。
　　（二）公司经营情况
　　根据国家能源局2025年1月27日公布的《2024年光伏发电建设情况》。2024年新增并网容量277.57GW，同比增长28.33%。其中，集中式光伏电站新增159.39GW，同比增长32.81%，分布式光伏电站新增118.18GW，同比增长22.74%；在分布式光伏电站中，受并网政策调整影响，户用光伏电站新增29.55GW，同比减少32.04%，工商业光伏电站新增88.63GW，同比增长67.85%。公司是行业内领先的以光伏支架系统为依托的光伏智慧能源综合解决方案供应商，报告期内，公司业务涵盖光伏支架系统（分布式光伏支架、固定光伏支架及智能光伏跟踪器）的研发、设计、生产和销售；光伏电站的投资、开发、EPC建设及智慧运维；光伏储能产品的研发、生产和销售。2024年度，公司加速推进全球化战略布局，积极拓展国内外销售网络，聚焦产品创新升级，优化产品供应链体系，全面推行精益管理计划，提升了产品市场竞争力与品牌价值。2024年度，实现营业收入19.19亿元，同比下降0.90%，归属于上市公司股东的净利润9,016.44万元，同比降低46.67%。
　　净利润下降原因主要为：
　　1、区域销售结构发生变化，境内收入比例提高，公司产品综合毛利率降低；
　　2、受不同结算币种下属子公司间资金拆借影响，公司汇兑损失较去年同期增加4,395.64万元。
　　3、加大欧洲市场拓展力度，区域销售费用同比增加。
　　（三）公司经营情况具体分析
　　1、光伏支架系统
　　公司是以光伏支架系统为驱动的光伏智慧能源综合解决方案供应商，提供的光伏支架系统包含分布式光伏支架、固定光伏支架、智能光伏跟踪器、BIPV等，涵盖光伏系统全部应用场景。
　　（1）支架系统市场份额稳固，亚太、加拿大市场增长明显
　　国内市场方面：2024年度，国内光伏新增装机增速放缓，且市场竞争日趋激烈。在此背景下，公司凭借卓越的产品质量、区域化精准营销战略，以及对成本竞争力的持续优化，赢得了众多高价值大客户的信赖与支持。2024年度，公司支架产品在国内销售收入70,978.32万元，同比增加2.15%。
　　国外市场方面：报告期内公司在澳洲区域销售收入为34,977.54万元，在澳洲分布式光伏支架市场继续保持排名第一的市占率。公司持续深耕德国、英国、爱尔兰、罗马尼亚和匈牙利等市场的分销渠道，公司户用分布式支架在英国的市占率达25%，德国达10%，均位列行业前列。公司工商业分布式支架在罗马尼亚的市占率达30%，智能光伏跟踪器在匈牙利市场的渗透率提升至5%。2024年度，欧洲市场实现营业收入20,879.20万元。随着欧洲市场的光伏产品需求逐步回升，公司在欧洲区域的产品销售收入正在逐步企稳回升。
　　亚太市场方面，公司在泰国和菲律宾等地区依旧保持着较快的收入增长，其中泰国市场收入同比增长17%；菲律宾营业收入达到10,070.38万元，同比增长185.89%，同时在手订单储备480MW。战略新兴市场方面，公司2024年在加拿大区域实现营业收入1,000.84万元，同比增长182.32%。
　　（2）支架系统持续创新升级，竞争优势突出
　　①分布式支架系统是公司的明星产品，已连续15年在澳洲单区域市场保持市占率第一的地位。该类型支架系统采用便捷的模块化标准设计，具备结构简单、设计独特、安装便捷等突出优势，可极大节省成本费用，安装人工，已取得澳洲、欧盟、德国、英国、加拿大等多个国家的产品认证，在澳洲、欧洲、东南亚等地区均实现了大规模销售。公司充分借鉴国外分布式光伏支架系统的成功经验，为国内市场量身打造分布式光伏支架系统标准产品，为进一步扩大国内分布式光伏支架市场份额奠定基础。
　　报告期内，公司针对户用光伏的具体应用场景，新推出平屋顶压载系统及多款户用挂钩模块，充分优化现有分布式支架系统产品，使得公司产品能更好适配多种屋面类型，极大丰富终端用户的选择空间。这些新品配件进一步提升公司的分布式光伏支架产品在全球范围内的竞争力和市场覆盖率，助力公司进一步巩固行业地位。
　　报告期内，公司分布式光伏支架产品实现营业收入70,058.91万元。
　　②智能光伏跟踪器方面，公司核心产品为具有自主知识产权的EzTracker智能光伏跟踪器系统。该系统运用当前行业内领先的跟踪技术，已通过德国南德TV，天祥ETL认证，以及CPP和RWDI风洞测试等多项权威检测。公司智能光伏跟踪器使用高硬度耐磨环保锌铝镁钢材，同时通过创新一体化驱动结构设计及耐候POM轴承支撑，实现防水防尘防沙侵蚀，抗UV（紫外线）、自润滑，有效使用寿命长，降低后期运维成本。该类产品搭载云、站、端三级控制，能够实现“设备数据化、数据可视化、电站可控化、电站可优化”四化功能。与业内同类产品相比，EzTracker在安装效率、风雪保护模式、故障自动隔离机制以及免维护设计等多个方面优势显著，技术领先。报告期内，公司光伏支架智能跟踪器实现营业收入13,340.45万元。
　　③光伏地面固定支架系统是公司的另一大主力支架产品，主要涵盖碳钢支架和铝合金支架两大品类，通过公司擅长的模块化设计，强调强度可靠，地面适应性强，使得地面固定支架系统无需焊接预制件，在保证灵活性、安全性的同时实现安装便捷。公司光伏地面固定支架系统产品广泛应用在全球各类地面光伏项目中，已在日本、中国、泰国、菲律宾等多个国家和地区实现了大规模销售。目前，公司的地面支架系统主要通过直销模式为全球客户提供地面支架系统产品与服务。
　　报告期内，公司光伏地面支架系统实现营业收入75,415.13万元。
　　2、光伏储能产品
　　（1）光伏储能产品紧抓能源转型机遇，构建全球市场竞争力
　　储能相关产品是公司发展战略中的重点拓展方向。随着风电、光伏等间歇性电源占比的提升，储能系统通过调峰调频、平抑出力波动、辅助消纳弃风弃光，成为新型电力系统不可或缺的组成部分。同时，储能系统在工商业领域用户侧的经济性逐渐凸显，通过峰谷套利和变压器容量替代，可有效帮助企业降本增效，降低高峰电价用量并提高用电可靠性。
　　随着全球可再生能源渗透率的持续攀升，以及储能技术的快速发展和成本不断下探，全球储能市场将持续高速发展，根据IHS数据显示，自2021年开始，全球储能进入快速发展阶段，预计到2030年新增装机容量达到251.2GWh，其中用户侧储能新增装机量将达到51.4GWh。
　　TNK系列户用储能系统是公司第一款单相户用储能产品，该系列产品具备安装便捷，极致安全，高可靠等特点，具备IP65防护等级，适合室内和室外使用，同时系统内置有智能EMS，旨在提高太阳能发电的自用电量，实现高度能源自主、可靠供电，并降低用户电费。目前TNK系列单相混合逆变器已获得IEC61000、IEC62109-1/2、AS/NZS4777.2等认证，TNK系列低压电池已获得UN38.3、IEC62619、IEC62040、IEC60730、IEC61000等认证，并通过澳洲CEC列名，满足南澳大利亚电网运营商CSIP-AUS和维州电网运营商EmergencyBackstop的要求，获得澳洲本地电网的认可。报告期内，公司TNK系列户用储能系统已实现在澳洲和东南亚区域的销售，未来公司将依托分布式光伏支架产品的海外渠道优势，积极拓展海外户用储能市场，打造第二增长曲线。
　　3、光伏电站的投资及EPC建设、智慧运维
　　（1）光伏电站投资运营稳健增长，数智能源赋能行业可持续发展
　　公司光伏电站投资业务主要聚焦于中国工商业分布式电站投资场景，通过与工商业高耗能企业合作，利用符合要求的建筑屋面铺设智慧光伏电站，为工商业主提供“智慧光伏+数字能源”管理系统服务。实现企业能源管理的可视化、可控化、可优化，在光伏绿电节电基础上仍可通过管理系统额外节能降耗幅度5%以上，最大化提升企业能源使用效率，为企业双重赋能。截至目前，公司已与三安光电、博西华家电、松下电子、东方雨虹等知名企业、国内多地市大型产业园区达成长期合作，助力多家企业达成节碳减排目标。
　　公司同时积极拓展海外地面电站开发投资业务。其中，德国市场处于开发中的项目约200MW，德国Ganzin地区投资3.6MW地面电站已实现并网。
　　报告期末，公司光伏电站投资并网项目容量为281.61MW，其中本年度并网71.31MW，另外光伏电站投资在建项目约35.51MW。
　　公司未来将持续优化自持电站，并通过多手段主动改造低效电站、多渠道融资降低成本、“数字化运营+技术迭代改造”双轮驱动策略提高发电收益及安全性、优化地面电站电力市场交易策略等方式，积极优化自持电站资产结构。实现自持电站发电收入的稳健增长。
　　报告期内，公司光伏电站发电业务实现营业收入15,852.01万元，同比增加17.87%。
　　（2）光伏电站EPC建设及运维服务持续突破
　　受益于国内“双碳”政策利好及工商企业对绿色低碳转型需求的持续释放，公司的光伏电站EPC业务与运维服务板块报告期内呈现强劲增长态势。公司作为福建省“智慧光伏+数字能源”整体解决方案领军企业，EPC建设及运维服务始终聚焦于高品质光伏建设与智慧运维相结合的发展策略，立足福建，走向全国，致力于为广大客户提供“智慧光伏+数字能源”项目的设计、建设、运维等全生命周期一体化服务，助力企业实现绿色低碳发展与零碳经济目标。2024年，公司成功打造欧普照明、极兔快递、友谊集团、厦门路桥等知名企业屋顶式分布电站并提供运维服务。
　　报告期内，公司EPC业务及运维服务板块实现营业收入12,442.24万元，同比增加39.64%。
　　4、公司经营优化与能力建设
　　（1）全面落实精益生产，致力产品升级及产业链扩展
　　2024年度，公司对厦门和天津两大生产基地，全面推进落实精益生产，以“2211”为核心推进‘两个提升’、‘两个下降’、‘一个体系’、‘一个系统’。通过优化工厂布局、产线产品型谱匹配、提升设备稳定、优化设备加工工艺、自动化设备升级等精益改善活动，全面提升两大工厂产能规模和生产效率；通过导入新工艺、新设备、SKU精简等精益改善，全面提升产品零部件自制比例；围绕采购降本实行品类管理推进年度采购规划、制造降本持续推进自动化省人提效、物流降本落实优化供应链布局，全面推进供应链综合降本，以生产计划管理为核心推进生产交付周期下降；通过LTC全流程梳理和改善，缩短采购周期、制造周期、交付周期，缩短交期；以精益日常管理为核心，推进供应链交付和生产制造安定化，提升日常管理效率；同时启动了智能工厂项目，通过推动生产数字化逐步梳理生产业务流程，使其更标准、更高效、更透明；同时对研发项目进行数字化管理，解决了进度不透明、责任不清晰等痛点。在内部协同方面，启用了任务管理系统，用于跨部门、上下级的工作指令传递。未来，公司计划升级ERP系统使之能满足公司业务发展的需要，继续完善企业数字化信息系统以打破信息孤岛，深化AI与日常业务的融合以提高工作效率。公司积极应对近年全球营商环境及光伏行业发展的机遇及挑战，加强对公司内部管理的优化，并启动公司产品的全线升级及产业链纵向扩展，包括对公司现有光伏支架系统产品进行改造升级、研发面向不同市场、不同应用场景的新标准化产品、升级“光伏+智慧能源”控制平台并应用等。
　　报告期内，公司研发费用为4,899.01万元，同比增加13.37%。
　　（2）供应链革命性重构，规模效应及数字化管理实现降本增效
　　报告期内，公司全面推进业务前端与供应链的精益化和数字化管理。在采购领域，通过梳理采购业务流程，迭代升级供应商管理系统，建立供应商分级分类管理体系，并优化在线竞价方式，显著提升采购效率、降低成本；在生产管理方面，公司自主开发生产排产模块，完善产前产中管理，设备模具管理等模块，加快实现生产数字化，提高生产信息流流转，缩短产品交付周期。此外，公司通过精益生产改善，引入自动化设备，结合产品设计标准化，提升车间生产能力和生产效率，实现产能提升和产品制造费用降低的目标；通过引进品类管理方法，深化与长期采购合作供应商的协同，开展集中采购，优化供应商分级管理机制，提升采购效率并降低采购成本，提高资金的使用效率，全方位实现降本增效目标。
　　报告期内，除去汇兑损益对财务费用的影响，公司期间费用率13.53%，同比增加0.95个百分点。
　　（3）深化组织能力升级，打造全球人力资源管理体系
　　报告期内，公司正式运行管理与专业技术并行的双通道职业发展，员工依据自身定位和动机自主抉择发展路径，激励员工钻研专长，完善了人才发展体系，有力推动业务高质量发展。
　　在员工激励方面，2024年重点强化长期激励，实施上市以来的第一期股权激励计划，向核心骨干授予限制性股票，将员工利益与公司长远发展紧密相连，全方位激发员工工作热情，增强员工对公司的归属感与忠诚度，提升公司整体竞争力。
　　在员工能力建设领域，2024年举办多项员工能力提升培训，致力于建设全员营销能力。通过市场调研与数据分析，精准定位光伏行业核心市场与关键客户群体，助力员工在业务拓展中精准聚焦目标，大幅提升资源投入效率。着重培养以解决方案为导向的全员销售能力，整合公司产品与服务，高效响应大客户多元化、复杂化的需求。
　　凭借此模式，公司在2024年末储备了一批优质客户资源及可观的销售订单，为2025年业绩增长奠定了坚实的基础。
　　（4）深挖客户需求，建立长期稳固合作机会，实现公司业绩的可持续增长
　　公司一直强调深耕细分市场，深度挖掘现有客户资源，精准把握客户日益多样化的需求趋势，致力于提高客户复购率。通过与现有客户共同制定销售目标、联合研发新产品，协商长期合作模式、优先分配生产资源等深度合作方式，弱化单一销售导向，培育优质、稳定的客户群体。同时，公司将始终保持开放的沟通姿态，积极采纳客户的反馈和建议，不断优化产品及服务，为客户创造更大价值，驱动公司业务实现长期稳健、可持续发展。
　　清源股份始终坚持以“科技改变能源结构，助力实现碳中和”为使命，“成为全球一流新能源科技企业引领可持续未来”为愿景，贯彻“创新、品质、服务”的价值观。以客户需求为导向，紧跟全球清洁能源发展趋势，通过持续更新业务模式、完善销售网络布局、优化产品结构、精益产品及服务质量等多元举措，全方位巩固提升公司在国内外市场的行业竞争力，实现公司业绩的长期稳步增长，为股东和投资者创造可持续价值。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、国内市场：“十四五”期间大幅增长，“双碳目标”打开长期巨大空间
　　中国光伏产业起步较晚但呈现迅速发展的势头。尤其是“十四五”期间，我国在光伏发电技术研发工作上先后通过“国家高技术研究发展计划”、“科技攻关”计划安排，开展了晶体硅高效电池、非晶硅薄膜电池、碲化镉和铜铟硒薄膜电池、晶硅薄膜电池以及应用系统的关键技术的研究，大幅度提高了光伏发电技术和产业的水平，缩短了光伏发电制造业与国际水平的差距。2010年后，在欧洲光伏产业需求放缓的背景下，我国光伏产业迅速崛起，成为全球光伏产业发展的主要动力。
　　作为以煤炭、石油为主要燃料的世界第一碳排放大国，我国要在2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的任务十分艰巨。而在这场经济能源变革中，高碳能源转低碳能源将会成为实现碳达峰、碳中和目标的关键。所以，只有大力发展清洁能源，最大限度开发利用风电、太阳能发电等新能源，通过提升清洁能源的发电比例，减少化石能源消耗，才能达到减少碳排放的目的。2025年1月27日公布的《2024年光伏发电建设情况》提到，2024年新增并网容量277.57GW，同比增长28.33%。其中，集中式光伏电站新增159.39GW，同比增长32.81%，分布式光伏电站新增118.18GW，同比增长22.74%。在分布式光伏电站中，户用光伏电站29.55GW，同比减少32.04%，工商业光伏电站88.63GW，同比增长67.85%。截至2024年底累计并网容量885.68GW，其中集中式光伏电站510.89GW，分布式光伏电站374.78GW。
　　随着光伏硅料产业链产能释放并逐步走向过剩，光伏组件价格在报告期内一路探底，中标价格跌破0.7元/W。组件价格的探底使得光伏电站建设的成本大幅降低，并提高了光伏电站的收益率，光伏电站投资商热情高涨，集中式光伏电站的存量及增量项目建设超预期增长。此外，政府颁布各项光伏政策也进一步推动国内装机规模的扩大，2024年度主要光伏政策如下：
　　2024年1月9日国家能源局印发《2024年能源监管工作要点》的通知，通知明确2024年工作要点：（1）推动国家能源规划、政策和项目落实落地。强化国家能源规划、政策执行情况监督检查，对2024年各省（区、市）完成国家十四五能源规划主要目标、重点任务、重大工程等情况开展监管。强化过程监管，持续跟踪跨省跨区输电通道、油气管道、大型风光基地、分布式光伏、煤层气开发等项目推进情况，进一步加强火电规划建设情况监管。（2）保障新能源和新型主体接入电网。监管电网企业公平无歧视地向新能源项目提供接网服务，开展分布式光伏备案接网推进情况专项监管，重点跟踪分布式光伏备案、并网、交易、结算等情况。指导电网企业进一步优化并网流程、提高并网时效，推动沙戈荒风光基地、分布式电源、储能、充电桩等接入电网。
　　2024年2月5日工业和信息化部、国家发展改革、财政部等七部门发布《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》，文件提出，加快补齐新兴产业绿色低碳短板弱项。聚焦制约新兴产业绿色发展的瓶颈环节，加快补齐短板弱项，着力解决新兴产业可持续发展的后顾之忧。在新一代信息技术领域，引导数据中心扩大绿色能源利用比例，推动低功耗芯片等技术产品应用，探索构建市场导向的绿色低碳算力应用体系。在新能源领域，加快废旧光伏组件、风力发电机组叶片等新型固废综合利用技术研发及产业化应用。
　　2024年3月12日李强总理代表国务院在十四届全国人大二次会议上作《政府工作报告》指出，积极稳妥推进碳达峰碳中和，扎实开展“碳达峰十大行动”。提升碳排放统计核算核查能力，建立碳足迹管理体系，扩大全国碳市场行业覆盖范围。深入推进能源革命，控制化石能源消费，加快建设新型能源体系。加强大型风电光伏基地和外送通道建设，推动分布式能源开发利用，发展新型储能，促进绿电使用和国际互认，发挥煤炭、煤电兜底作用，确保经济社会发展用能需求。
　　2024年3月12日国家发展和改革委员会发布《2023年国民经济和社会发展计划执行情况与2024年国民经济和社会发展计划草案的报告》，报告指出，要深入推进生态文明建设和绿色低碳发展，加快建设美丽中国。践行绿水青山就是金山银山理念，统筹产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化，建设美丽中国先行区，加快形成绿色生产生活方式。继续构建市场导向的绿色技术创新体系，加强绿色低碳技术推广，组织实施绿色低碳先进技术示范工程，推进绿色产业示范基地建设。加快构建绿色制造和服务体系，建立健全绿色制造梯度培育机制。加强煤炭清洁高效利用，持续推进煤电机组升级改造。加快推进大型风电光伏基地建设和主要流域水风光一体化开发建设。
　　2024年3月18日国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》，意见指出，大力推进非化石能源高质量发展，深入落实双碳目标任务，多措并举提高非化石能源比重，优化完善产业发展政策，以能源绿色发展支撑美丽中国建设。巩固扩大风电光伏良好发展态势。稳步推进大型风电光伏基地建设，有序推动项目建成投产。统筹优化海上风电布局，推动海上风电基地建设，稳妥有序推动海上风电向深水远岸发展。做好全国光热发电规划布局，持续推动光热发电规模化发展。因地制宜加快推动分散式风电、分布式光伏发电开发，在条件具备地区组织实施千乡万村驭风行动和千家万户沐光行动，开展全国风能和太阳能发电资源普查试点工作。
　　2024年3月26日国家发展改革委等部门发布《关于支持内蒙古绿色低碳高质量发展若干政策措施的通知》，通知提出，以更大力度发展新能源，以库布其、乌兰布和、腾格里、巴丹吉林沙漠为重点，规划建设大型风电光伏基地，同步开展规划环评，切实发挥规划引领作用，积极发展光热发电。重点在沙漠、戈壁、荒漠地区、边境地区、采煤沉陷区、露天矿排土场等合理布局新能源项目。鼓励央地企业合作、各类所有制企业开展合作，联合建设运营风光基地。加快发展新能源产业，支持内蒙古探索新能源产业创新发展模式，在保障消纳前提下，高质量发展风机、光伏、光热、氢能、储能等产业集群，做大做强碳纤维等碳基材料产业。支持内蒙古打造国家新能源与先进高载能产业融合发展集聚区。
　　2024年5月17日国家能源局综合司、国家林业和草原局办公室发布《关于有序推进光伏治沙项目开发建设有关事项的通知》，通知指出，高度重视，全力推进，在保护好生态的前提下，将光伏开发与传统治沙相结合，开展光伏治沙项目建设，对于推进生态治理和实现双碳目标具有十分重要的意义。要高度重视，按照生态优先、绿色发展、协同推进的总体思路，共同做好规划布局，因地制宜、科学有序实施光伏治沙项目，有效支撑清洁低碳、安全高效的新型能源体系建设，全力推进防沙治沙高质量发展。科学规划，合理布局，省级能源和林草主管部门按照国家相关规划和政策文件要求，组织编制本地区光伏治沙实施方案，并与当地国土空间规划进行充分衔接，明确光伏治沙项目建设的空间布局、治沙方式和生态要求。
　　2024年5月29日国务院关于印发《2024-2025年节能降碳行动方案》的通知，方案指出，加大非化石能源开发力度，加快建设以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地。合理有序开发海上风电，促进海洋能规模化开发利用，推动分布式新能源开发利用。有序建设大型水电基地，积极安全有序发展核电，因地制宜发展生物质能，统筹推进氢能发展。到2025年底，全国非化石能源发电量占比达到39%左右。推进低碳交通基础设施建设。提升车站、铁路、机场等用能电气化水平，推动非道路移动机械新能源化，加快国内运输船舶和港口岸电设施匹配改造。鼓励交通枢纽场站及路网沿线建设光伏发电设施。加强充电基础设施建设。因地制宜发展城市轨道交通、快速公交系统，加快推进公交专用道连续成网，完善城市慢行系统。
　　2024年6月26日国家能源局综合司发布《关于启用国家绿证核发交易系统的公告》，为落实《国家发展改革委、财政部、国家能源局关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作，促进可再生能源电力消费的通知》（发改能源〔2023〕1044号文）相关工作要求，切实提升绿证核发效率，推动绿证核发全覆盖，定于2024年6月30日正式启用国家绿证核发交易系统。
　　2024年7月25日国家发改委、国家能源局发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》结合电力保供、新能源发展等需求，利用当地源荷储资源，建设一批虚拟电厂，提升系统调节能力。
　　2024年8月13日国家能源局发布《配电网高质量发展行动实施方案（2024-2027年）》，方案指出，要建设一批满足新型主体接入的项目。结合分布式新能源的资源条件、开发布局和投产时序，有针对性加强配电网建设，提高配电网对分布式新能源的接纳、配置和调控能力。重点工作包括创新探索一批分布式智能电网项目。面向大电网末端、新能源富集乡村等，探索建设一批分布式智能电网项目。
　　2024年8月13日国家发展改革委、国家能源局印发《电力中长期交易基本规则——绿色电力交易专章》，文件指出，电网企业切实履行电量计量、电费结算责任，保障绿色电力交易合同执行。电力交易机构要不断优化提升绿电交易组织、交易结算、平台建设等全方位准备工作，做好绿电交易及绿色电力消费情况汇总分析，为发电企业、电力用户和售电公司等提供绿色电力交易便捷服务。
　　2024年8月29日中华人民共和国国务院新闻办公室发布《中国的能源转型》白皮书，白皮书指出，积极推进分布式新能源发展，开展“千乡万村驭风行动”“千家万户沐光行动”，推广农光互补、渔光互补、牧光互补等“光伏+农业”新模式，打开农村新能源发展的广阔空间。
　　2024年10月10日国家能源局发布《分布式光伏发电开发建设管理办法（征求意见稿）》。对分布式光伏管理方面给出有关新规，首次明确“非自然人户用”项目类型，并将工商业项目细分为“一般工商业”和“大型工商业”两类；首次增加“全部自发自用”上网模式；明确提出分布式光伏项目参与电力市场和绿证交易。
　　2024年10月30日国家发改委、国家能源局等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，文件明确，建立健全储能价格机制。稳妥有序推动分布式新能源发电参与市场化交易，促进分布式新能源就近消纳。提出全面支持农业农村用能清洁化现代化，积极发展分散式风电和分布式光伏发电，加快农村能源基础设施改造升级，因地制宜推进可再生能源供热代替煤炭散烧。
　　2024年11月8日全国人民代表大会常务委员会颁布《中华人民共和国能源法》，该法律自2025年1月1日起施行。其中二十五条提出，国家推进风能、太阳能开发利用，坚持集中式与分布式并举，加快风电和光伏发电基地建设，支持分布式风电和光伏发电就近开发利用。其中三十四条提出，国家推动提高能源利用效率，鼓励发展分布式能源和多能互补、多能联供综合能源服务，积极推广合同能源管理等市场化节约能源服务。
　　2、国外市场：美国快速恢复，欧洲持续向好，新兴市场攀升
　　自2013年以来，在行业技术不断进步的推动下，光伏发电成本持续下降，使得新兴的光伏市场迅速崛起，东南亚、南美洲及中东地区等全球太阳能光伏产业加速发展，光伏市场规模持续扩大。
　　虽然受全球突发事件影响，光伏行业短期有些许波动，但是从长期发展趋势来看，“光伏平价+碳中和”所带来的全球能源格局转型之大势已定。根据各国清洁能源未来占比路线图以及多家能源研究机构预测，未来10年、20年、30年，全球光伏渗透率将达到15%、20%、40%，较2019年的2.7%，光伏行业的发展速度和发展空间将大幅提升。特别是由于俄乌冲突引发欧洲能源危机，欧洲各国纷纷出台鼓励新能源发展的政策，推动全球光伏市场整体需求持续旺盛。其中，欧盟委员会推出“REPowerEU”战略及配套的太阳能发展战略，这将加速推进欧盟国家太阳能光伏发电能力的部署。该战略提出到2030年欧洲可再生能源份额提升至45.00%，新能源装机规模到2030年计划累计达1,236GW，到2025年实现太阳能光伏发电累计装机容量超过320GW，到2030年累计装机容量达到近600GW的发展目标，并将逐步推行分布式光伏强制安装政策。该太阳能发展战略预示着在欧洲光伏发电应用将会更为广泛，欧洲光伏市场规模呈现出快速扩张的趋势。
　　与国内电力价格相比，全球多数海外市场的电价水平普遍偏高，在此背景下，国外客户对光伏组件等产品的价格敏感度相对较低，对更高价格区间的产品展现出更强的接受能力与支付意愿。所以自2021年年初以来，海外市场一直持续较高景气度。根据中国光伏行业协会的数据显示，2024年全球光伏新增装机量约为530GW，同比增长35.90%，2024年全球主要光伏市场均保持不少于15%的增速。
　　根据国际可再生能源机构（IRENA）2025年3月26日发布的《2025年可再生能源发电量统计》报告显示，2024年全球可再生能源容量实现大幅增加，总容量达到4,448GW。2024年新增的585GW装机容量占全球新增电力装机容量的92.50%，年增长率创下15.1%的历史纪录。尽管2024年可再生能源装机容量和增长率再创新高，但相比到2030年将全球可再生能源装机容量增至三倍的目标，此进展仍不够理想。为了实现这一目标，可再生能源装机容量在2030年前每年需增长16.6%。
　　欧洲市场方面，政策持续推进清洁能源转型，终端市场装机需求有望延续高景气度。在经历2022年的能源危机之后，欧盟进一步坚定了能源独立和能源转型的发展战略。2023年9月，欧洲理事会通过了新的可再生能源指令REDIII，将2030年欧盟国家可再生能源消耗目标从32%提升至45%（42.5%强制+2.5%指导建议），并计划到2030年光伏目标装机容量达750GW。根据IRENA发布的报告，欧洲2022年、2023年、2024年新增光伏装机量分别为35.99GW、56.90GW、58.77GW，同比增长25.10%、36.76%、3.19%。欧洲前六大装机国中，德国、西班牙、荷兰三国光伏新增装机量同比减少，欧洲光伏市场增长动力有所分化。近年来欧洲经历了多次的快速增长，且较前几年实现了两位数的增幅，但与2021年至2023年之间的增长相比，其太阳能增长将放缓92%。去年的太阳能新增装机容量创下了62.8GW的纪录，而今年的增幅仅为4.4%，这是自2017年以来市场增长率最低的一年，但增量为历史最高点。根据SoarPowerEurope最新报告，2024年欧盟27国新增光伏装机规模为65.5GW，相对于2023年的62.8GW，同比增长4%；2024年新增装机中，大型地面光伏电站、工商业分布式光伏、户用光伏占比分别为42%、38%、28%。
　　在澳洲市场方面，光伏需求有望进一步稳步增长。一方面，丰富的日照资源和广阔的土地面积为光伏发电提供了优越的条件，使得澳洲成为发展光伏发电的沃土；另一方面，澳洲的住户总量中居住在独立/半独立式住宅中的比例超过50%，以独立住宅为主的住房结构是这些地区户用光储系统大规模发展的前提。此外，澳洲政府为鼓励光伏发电推出了一系列的补贴计划，包括家庭太阳能补贴计划、小型可再生能源计划、太阳能电池贷款计划、节能贷款计划等。据澳大利亚清洁能源委员会（CEC）相关数据，尽管2024年新增装机略低于2023年的3.2GW，但澳大利亚户用光伏系统安装量仍连续第五年突破30万套。虽然安装量同比减少了10%，但户均系统规模持续增长。
　　在日本方面，日本经济产业省（METI）发布的第7版战略能源计划提出，到2040财年实现可再生能源在全国电力结构中占比40%-50%，较2023财年的22.9%大幅提升，使可再生能源成为能源系统核心。到2025财年，至少选出100个地区为脱碳先锋，鼓励屋顶光伏、储能、电动汽车（EV）等可再生能源自发自用。关键公共设施（如防灾中心、避难所）将全面采用可再生能源+储能供电；到2030年，约50%的政府建筑需安装屋顶光伏，2040年覆盖率提升至100%；住宅方面，计划到2050年所有“合理适用”的房屋都应安装光伏系统，并在2030年实现60%新建独立住宅配备太阳能发电系统。日本政府出台的各项政策无疑增强了日本光伏行业从业者以及产业链上下游对未来发展的信心。根据IRENA发布的报告，2024年日本全年新增光伏装机为2.60GW，同比增长2.92%。
　　在中东方面，“一带一路”贸易政策友好，中东各国的能源转型意愿强烈，在组件降价驱动下，需求显著爆发。根据MESIA在《2024年光伏展望报告》中提到，中东和北非（MENA）地区在2024年安装的光伏系统装机容量将达到40GW，到2030年将达到180GW。沙特阿拉伯、阿联酋等国引领增长，MENA地区发展潜力巨大。根据中国海关数据2024年1-12月，中国出口中东市场光伏组件单体国家占比以沙特为首，总计出口约16.55GW的光伏组件，相比2023年同期的7.71GW上升115%，占整体中东市场进口体量的58%；其次为阿联酋，出口组件约4.51GW，占比16%。
　　总体来看，全球光伏市场发展迅速，增长动力强劲。特别是当前光伏发电成本持续下降、电池片效率逐年提升及全球绝大部分国家对能源转型的共识等有利因素的推动下，再加上南美、中东、北非等新兴市场贡献增量明显，全球光伏新增装机将继续保持高速发展，光伏产业未来发展潜力巨大，光伏需求将继续保持高速增长。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务
　　1、主营业务概况
　　公司是一家从事分布式光伏支架、固定光伏支架及智能光伏跟踪器的研发、设计、生产和销售；光伏电站的投资、开发、建设及运营；光伏电力电子产品的研发、生产和销售，并提供智慧能源解决方案的高新技术企业。目前，公司已通过ISO9001质量管理体系认证、邓白氏企业认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业安全健康管理体系认证、ISO50001能源管理体系、ISO27922服务管理体系、澳洲RCM认证、美国ETL认证、英国MCS认证、德国TV认证、欧盟CE认证、法国ETN认证等专业认证并取得国内外多项相关专利，认证范围覆盖全球主流光伏支架市场。公司目前拥有厦门与天津两大生产基地。
　　报告期内，公司的主营业务未发生变化。
　　截止报告期末，公司产品已覆盖全球50多个国家，累计销售超39GW，并应用于1.5万余座集中式光伏电站和75万余座分布式光伏电站。创下连续15年澳洲分布式光伏市场占有率第一的纪录。公司产品广泛应用于国内外集中式电站、工商业分布式电站、家庭户用系统等。公司全资子公司清源易捷（厦门）新能源工程有限公司作为国内领先的光伏EPC及智能运维服务企业之一，拥有项目经验丰富的团队以及智能运维平台，已建设总量超1GW、数量200座以上高品质的光伏电站。
　　公司始终以客户为中心，以创新为导向，研发技术团队有效跟踪全球技术发展和客户需求的最新趋势，保持技术领先优势，已获得多项产品专利。同时，公司荣获“2022福建战略性新兴产业100强”、“国家高新技术企业”、“福建省科技小巨人领军企业”、“领跑中国可再生能源先行企业100强”、“绿色工厂”等荣誉。分布式光伏支架系统方面，依托公司在海内外分布式光伏支架产品的成熟经验，公司自主研发并推出了适用于斜屋顶、平屋顶的分布式光伏支架产品，以及自主研发了固定倾角、可调式的支架结构功能产品，并将持续在模块化标准设计体系中增厚技术储备；在其他产品方面，公司在光伏智能跟踪器领域自主研发EzTracker智能光伏跟踪器系统，在储能领域也成功推出多款便携式储能产品及户用储能产品，并通过多项产品认证及申请多项发明专利。
　　公司依托中国、澳洲、德国和英国四大技术研发团队，以成熟的商业模式、优质的设计及产品、专人专业的售前售后服务，逐步形成公司三大业务：光伏支架、光伏电站相关配套产品制造及销售业务，光伏电站开发、建设、运营维护等服务业务，光伏电站投资业务。
　　2、主要产品
　　（1）在公司分布式光伏支架、固定光伏支架和智能光伏跟踪器产品方面：
　　公司始终以客户需求为中心，以提供光伏电站整体解决方案为产品设计目标，根据不同电站特点，为客户提供不同材质、不同性能参数的光伏安装解决方案。方案制定时充分考虑建设地的屋顶类型及材料、地形、气候和太阳能资源条件，确保光伏支架具备出色的抗风、抗雪、抗震和抗腐蚀性能，以适应风沙、雨雪和地震等恶劣环境。此外，对于屋顶光伏支架，在设计上更注重安装便捷性、轻量化、灵活性、美观性和安全性，以适应不同类型的屋顶环境，并为太阳能发电系统提供稳固的支撑。同时与奥地利专业光伏产品设计工具开发企业合作，将公司屋顶产品进行导入，实现自动化屋顶光伏项目设计。公司光伏支架产品满足客户从小型户用分布式电站、工商业分布式光伏电站，到集中式光伏电站等不同场景的应用要求。
　　公司共有12大类36项，总计超过200款的光伏支架和配件。
　　（2）在光伏电站开发、建设、运维方面：
　　公司具有一支拥有丰富管理经验的光伏电站开发、EPC工程建设和电站运维专业管理服务团队，目前公司共自持和代业主运维电站共计350MW。公司依托优质的光伏电站产品和成熟的“智慧光伏+数字能源”整体解决方案，持续以客户为中心，致力于打通服务客户最后一公里，全力打造一流品质分布式光伏电站产品。公司持续对电站开发、工程服务及智慧运维团队进行团队整合和精益管理，为广大客户提供细致、体贴、完善、无忧的全生命周期工程服务。在发电侧，为客户在既有建筑上安装安全可靠的光伏系统生产绿色电力，替代传统能源，提升可再生能源使用比例；在用电侧，通过安装数字能源管理系统、储能、充电桩等，帮助客户实现源网荷储综合能源智慧管理，运用智慧管控、多能互补等技术实现能源调控和能效提升，最大化提高能源综合利用效率，帮助客户降低用能成本。在后期专业运维方面，公司具有电站运维服务一级资质和专业团队，凭借多年运维经验，全面服务、快速响应，现场支持，确保电站安全稳定运行，可有效降低电站运营成本，多发电，更省钱。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司严格执行ISO9001质量管理体系，采购按如下流程管理：
　　（1）针对光伏支架产品，采购部门就相关原材料及外采配件执行销售订单采购与战略备货采购两种方式。在保证生产供应的基础上，一般根据订单采购模式，降低库存成本；在原材料价格波动较大时期，对常用标准物料采取战略备货采购方式，降低材料价格变化对产品成本的影响。
　　（2）针对光伏支架产品，采购部门在公司推进精益管理中的深度探索与创新实践，成功实施了品类管理的全面优化行动策略；针对可执行年度集中采购招标的物料品类，我们率先推行了半年度集采招标机制；对于未纳入招标范畴的品类，采取了精细化分类管理：标准品执行严格的年度议价，而项目制非标件则引入灵活的Porta竞价模式，实现了一单一议的高效谈判。
　　（3）针对光伏电站工程采购，公司的光伏电站物资及设备通过公开招标方式进行，招标完成后按评标、定标后的结果执行。
　　2、生产模式
　　（1）光伏支架生产模式
　　公司光伏支架产品分为标准化产品、半标准化产品和定制化产品三大类，采用预测+销售订单的生产模式。标准化产品零部件和半标准化产品中的通用零部件，公司根据销售预测，按安全库存管理模式组织生产，确保生产的平稳有序和准时交货；定制化产品和半标准化产品中的非通用部件，公司按照客户的特殊要求采取订单生产模式。个别光伏支架配件的部分工序为委外生产，公司根据客户需求和行业标准，负责产品设计、材料选择、组装等环节将铝型材成型、表面氧化处理及碳钢结构件的表面镀锌处理等工序委托其他加工方生产。
　　（2）光伏电站开发、建设及运维生产模式
　　①目前公司分布式光伏电站开发已经形成了成熟且多样的商业模式。公司对公共建筑和工商分布式光伏主要采用合同能源管理模式（EMC）或客户自投服务模式（EPC）。
　　合同能源管理模式：公司出资并负责光伏电站的勘察设计、建设及运营工作，电站所发绿电优先供客户使用，公司与客户按约定优惠电价进行结算。该模式适用于用电需求大、用电价格高、双碳节能意识强的客户。
　　客户自投服务模式：客户使用自有资金/贷款进行电站投资，公司负责EPC工程总承包服务，依据业主具体需求展开专项研讨设计，确保每一项电站设计精准无误、科学合理且高效可行，提供交钥匙工程。
　　②公司积极主动融入智能AI发展趋势，用数字化技术和人工智能贯穿电站的开发、设计、建设、运维等全生命周期服务链条。为客户提供工程服务时，使用国外先进的PVSYST系统进行光照查询，使用EzDesign进行支架快速设计，用先进的无人机航测和三维建模等技术提供组件快捷排布和仿真效果设计，用EzQuote软件进行物料规划和供应链数字化管理，在建设管理环节利用PMI项目管理体系进行精细管理，定义“好电站”标准并进行验收考核，运用智慧运维系统进行智能运维，全面推行无人机巡检、机器人清洗等智能手段，提高运维的人工智能化程度，大幅提高运维工作效率。
　　3、营销模式
　　公司始终秉承客户至上的理念，通过深入的行业市场调研和客户需求调研，结合不同国家和区域的建筑标准和特殊要求研发出不同系列的产品，可以为客户提供标准和定制的光伏电站安装方案和产品。公司一直以来致力于品牌塑造，提升品牌的知名度和美誉度，实现客户忠诚度与销售额的同步增长。
　　公司在全球建立了完善的营销网络，在澳大利亚、日本、英国、德国、美国、香港和东南亚成立了海外分支机构，以更好地在当地进行市场营销、销售活动，更好地给客户提供技术支持、售后服务。公司使用SAP系统，在信息流、物流、资金流等方面进行整合，打造统一的以客户为中心的营销及服务平台。
　　（1）光伏支架营销模式
　　①分销商模式：主要针对分布式支架产品，产品部件较为标准，可按照客户要求提供居民住宅支架产品套盒，有利于经销商进行当地库存备货和分销，能满足当地客户的交期需求。公司同时为经销商开发并提供支架设计软件，能在短时间之内为客户提供方案、价格和图纸。公司对分销商采取买断式销售模式，公司将产品交付后，便不再继续对产品进行管理和控制，产品的风险和报酬即转移给分销商。
　　②直销模式：公司在海外目标市场设有分支机构，配备当地销售和技术服务支持团队，主要服务大型集中式电站项目，销售团队在一线直接为开发商、业主和EPC提供解决方案，配合项目前期开发踏勘工作、现场地桩拉拔测试和后续项目现场安装支持和指导。公司对开发商、业主和EPC采取直销模式，公司将产品交付后，产品的风险和报酬转移给客户。
　　（2）光伏电站开发、建设及运维营销模式
　　公司目前主要通过自主开发和遍布各地的城市开发商合作等，帮助党政机关、公共机构、工商业企业等充分利用闲置屋顶进行投资、建设和后期运维分布式光伏电站，从而实现销售收入。
　　公司根据内部投资标准或客户需求，筛选满足建设条件和投资收益率的项目资源，通过双向考察互动，展示公司整体解决方案能力、技术优势与成熟案例，准确聚焦客户建设需求，贴近用户进行电站的定制设计，从而获得客户的广泛认可。
　　公司与客户签署合同能源管理协议或EPC工程合同后，为客户提供定制化的“智慧光伏+数字能源”整体解决方案。公司通过持续技术研发投入、提高管理运营效率，推出的“智慧光伏+数字能源”服务可以为客户提供高性价比的零碳解决方案。同时，公司拥有卓越的数字化运营及工程建设管理能力，可有效缩短电站建设周期，在保证品质的前提下，提升电站建设效率和交付能力，增强客户满意度和客户复购率。
　　光伏电站建成并网之后，公司通过与光伏电站业主签订运维协议等方式，为光伏电站提供智慧运维服务，包括日常维护、检修、组件清洗、监测报警、故障排查、智能报表等，并按年收取运维服务费，为客户提供全生命周期优质服务。
　　公司光伏电站开发及转让业务模式是公司与意向合作伙伴合作开发光伏项目，在光伏项目完成并网后，将光伏电站转让给合作伙伴，包含国内外集中地面光伏项目和工商业分布式项目。公司在光伏电站项目开发前期即充分考虑合作伙伴对投资效益、土地性质、接入距离、光照条件等的要求；建设期间满足合作伙伴对设备选型、技术要求、电站设计以及派驻现场监理的要求；转让期间考虑合作伙伴并网验收、尽职调查、资产评估等的要求，确保光伏电站建成并网之后顺利移交。通过公司光伏电站开发中对于土地、接入、指标、补贴等风险管控，加上光伏电站建设中对于光伏组件、光伏电力电子产品等主要设备质量把控，以及工程建设进度和安全、质量、文明施工管控，保证光伏电站高品质交付。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）致力于提供光伏电站一体化支架及配套产品解决方案
　　公司全面拓展以分布式光伏支架、地面光伏支架和光伏智能跟踪器为核心的产品布局。公司支架产品种类齐全，能够满足不同国家和地区的技术规范和客户需求。目前，公司提供屋顶分布式、地面固定和智能跟踪三大类光伏支架产品，总计超过200款系统和配件产品可供选择。
　　其中，公司分布式光伏支架解决方案以坚固、安全和便捷的设计理念，为屋顶光伏安装提供可靠的基础支持。为满足不同安装场景下光伏电站的需求，公司推出了通用标准化的屋顶支架产品。这些产品以易安装、易使用和优质为设计原则，不仅可以降低客户的投资成本，还能最大限度地减少电站投资者或EPC施工方的建设周期和施工成本。这些分布式支架产品可按照不同屋顶类型分为斜屋顶解决方案、平屋顶解决方案和BIPV解决方案。公司还可以根据项目地信息、风区和其他环境因素，为客户提供个性化的解决方案。
　　公司最新推出的SoarRoofPro2.0已经获得TV莱茵及法国ETN认证，为欧洲国家提供高效、灵活、可靠的家庭和工商业光伏安装解决方案。该产品配备高效准确的售前设计工具EzDesign，售后提供全流程的技术支持服务。产品采用高强度耐腐蚀铝合金材料，确保在恶劣的腐蚀环境下也能保持稳定性。同时本年度全新优化发布的平屋顶系统Ascent1.1也已实现销售，该系统满足市场上大多数平屋顶安装要求。通过其独特设计的防护垫，系统消除了增塑剂迁移的风险，使其可以安装在PVC、薄膜、沥青和混凝土屋顶等不同类型的屋顶上。
　　公司的智能光伏跟踪器产品已获得德国TV认证公司颁发的IEC62817-TV标准认证，天祥ETL认证颁发的UL2703/3703认证，并已完成CPP和RWDI风洞测试。这一成就标志着公司产品的安全可靠性已达到国际领先水平。公司的智能光伏跟踪器系统采用了“天文算法+闭环控制”的创新方式，能够自动跟踪太阳的运行轨迹。这种系统能够保证在安全稳定的前提下实现显著提高发电效率的目标。此系统已成功应用于国内外多个中大型项目中，取得了显著的成果。
　　此外，公司始终坚持为客户提供个性化需求产品和解决方案。公司的产品能够根据各个国家不同的标准、光伏应用场景以及电站环境的要求进行灵活调整，为客户提供度身定制的整体解决方案。通过在支架方面的优化，最大程度地降低了电站的投资成本，并提升了光伏电站系统的发电效率。对于定制化产品，公司提供了一体化的全流程解决方案，包括“售前设计服务+售后技术安装支持服务+光伏支架/电站配套产品供应”。
　　（二）持续打造全球化的销售网络及服务团队
　　公司秉持全球化发展战略，始终将客户需求置于首位。目前，公司在中国设有营销总部和客户服务中心，同时在澳大利亚、德国、英国、日本、香港、泰国和菲律宾等地设立海外分支机构。部署当地的销售和技术支持团队，已经形成以中国总部为中心、配备当地化销售和技术团队的全球化的服务网络和服务团队，具备国际化的市场营销、技术服务支持，售后服务及快速响应能力。除了通过营销总部提供远程技术服务外，公司还派驻技术人员在光伏电站现场指导组装、安装、施工等服务支持。通过组建本土化团队，公司具备国际化的市场营销、售后服务及快速反应服务能力。
　　公司主要以光伏支架为主营产品，面向大型经销商、区域重点项目开发商、业主和主流EPC公司进行销售。自2007年成立至今，公司已在澳大利亚、欧洲、中国、日本、东南亚、中东非等市场实现销售，并在重点国家和地区建立了稳定的战略客户网络。尤其在澳大利亚市场，公司分布式支架产品的市场份额一直保持在50%以上，客户粘性大、忠诚度高，为公司每年带来稳定的订单和优良的市场声誉。同时，欧洲、日本、东南亚和中东非的销售中心和当地销售团队互相合作，深入洞察市场，分析各细分市场的需求和目标客户群体，制定清晰的产品路线，精准有效地推进客户开发活动，并开展有针对性的市场活动，加强品牌影响力和客户粘性，巩固并持续增加高质量客户群体和稳定的订单。
　　中国市场借助厦门和天津两大产品制造基地，已经建立了辐射南方、北方和西北地区的区域化市场销售网络。通过提供高品质的产品、优质的服务和差异化的解决方案，公司成功赢得了战略性大客户和分销渠道客户的认可。此外，公司还与主要的央企电力公司和分布式项目投资商建立了长期紧密的合作关系。
　　（三）始终坚持自主技术研发及自有品牌运营
　　公司深耕光伏支架领域长达18年，作为国内首批投身光伏支架生产的企业，凭借深厚的技术积累与卓越的产品品质，在行业发展进程中始终占据重要地位。目前，公司已成为澳洲市场分布式光伏支架的头部供应商，以领先的市场份额和良好的口碑，稳固树立起国际化竞争优势。公司自成立以来始终坚持自主研发技术和产品设计，并持续推动自有品牌发展。凭借多年的行业经验、快速响应的本地售后机制、稳定可靠的产品质量、丰富的产品线以及积极高效的产品设计，成功打造自有品牌。公司的分布式支架和地面支架在海外市场信誉良好，具有较强的品牌议价能力。公司近年来通过中标多项大型光伏项目，迅速深入国内市场，取得了良好的行业口碑，打开了品牌在国内市场的知名度。
　　在报告期内，为确保支架在极端环境中能够安全使用，公司对产品进行了全面改进升级，注重提升产品抗风压、抗雪压、抗腐蚀性和抗震性等方面的性能。这些改进是在结合实际项目数据的基础之上深入研究，同时与厦门理工学院土木工程建筑学院、电气工程与自动化学院进行合作，通过产、学、研方面的高效合作，多渠道助力得到的研究成果。
　　公司不断自主研发创新，推出了户用瓦片屋顶解决方案、工商业彩钢瓦解决方案、户用BIPV产品等全新产品系列，并取得了多项专利。特别是SoarRoofPro2.0产品，凭借其便捷安装、高度适配性和灵活性，在欧洲市场取得良好反馈，受到当地用户的一致认可。Ascent1.1产品能够为平屋顶方案提供安全、便捷的光伏系统安装解决方案，该产品设计基于德国风洞测试研究所的风洞报告，确保了最佳的配重效果，并能够应用于25米以上的建筑。此外，公司也将进一步拓展其应用场景，包括机械固定装置、组件竖排安装以及潜在的绿色屋顶应用。同时为满足欧洲多个国家的差异化建筑结构的光伏安装需求，针对北欧地区的大雪载方案也在研发中。公司在攻克一系列技术难题的过程中，积累了技术突破经验，构建了较高素质的研发团队，能够迅速将研发成果应用于产品。这有助于公司紧抓市场机遇，提升核心竞争力。从长远看，公司在技术创新方面的持续投入和成果积累，将有助于巩固其在光伏支架行业的领先地位。
　　（四）协同战略合作，助力双碳目标
　　公司与中核汇能、时代绿能、三安光电（600703.SH）、极兔快递、厦门国贸等大型国央企、民企建立了战略合作关系，通过整合光伏产业链资源，充分发挥EPC专业技术团队的优势，进一步扩大工程服务规模，同时在市场竞争中巩固和保持技术和服务优势。依托与产业链上下游伙伴建立的深度战略合作关系，公司得以高效整合技术、资金、人才等核心资源，围绕光伏行业多元应用场景，为客户量身定制绿色低碳项目全流程解决方案。这一模式不仅精准满足客户差异化需求，更有力推动清洁能源的规模化应用与普及，为光伏产业构建起可持续发展的良性生态，助力行业朝着高质量、协同化方向稳步迈进。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　(三)经营计划
　　公司将持续巩固并强化在分布式光伏支架领域的龙头地位，以光伏支架产品的生产、销售为核心业务根基。通过扩大生产规模、升级改造生产线、完善供应链体系，实现成本的有效控制；同时加大研发投入，重点构建以光伏智能跟踪系统为核心的产品矩阵。此外，公司将深化本地团队建设，拓展销售网络，积极开辟新的销售渠道，持续提升全球光伏支架市场占有率。在电站业务板块，公司将以光伏支架销售为依托，大力发展中小型工商业电站工程服务。电站投资业务方面，保持现有自持电站规模，并逐步优化现有电站资产结构，立足福建本省，以搭配智慧能源节电集成系统的中小型工商业分布式电站为未来投资方向。具体举措如下：
　　1、扩大支架产品生产规模，持续推进供应链智能改造升级
　　公司将继续通过引进人工智能及全自动化生产线，对现有生产线进行全面升级改造。同时，在生产管理中引入并实施MES系统、WMS系统、PLM系统，加速向工业4.0迈进，从而进一步扩大支架产品产能，在提高产品生产效率的同时，降低人工成本。此外，针对产品生产需求，整合优化支架产业链上游资源，通过签署战略合作协议、集中采购、战略备货等策略，降低采购成本，缩短采购周期，并制定高标准的质量标准，提升行业内口碑和市场竞争力。
　　2、强化光伏产业链的研发力度，加快储能的产品布局
　　2024年度，公司加大研发投入力度。在屋顶产品领域，聚焦欧洲市场，推进平屋顶压载产品的升级换代，与德国权威风洞测试机构I.F.I合作，实现复杂平屋顶项目的装机量提升及压载重量降低。同时针对英国BIPV项目，开发金属带瓦方案来替代传统的瓷瓦光伏安装方案，增强瓦片的强度及整体建筑防水性能。
　　在跟踪产品方面，对公司现有智能光伏跟踪技术进行升级换代，优化AI智能控制平台，实现复杂地形和复杂天气下的算法优化与发电提升，辅助电站智能运维；加大产品标准化力度，完善公司自主研发的EzQuote智能报价工具，推动功能更为强大的EzDesign电站设计及报价系统在欧洲上线。在数字能源管理云平台实现大数据采集层、存储层和应用层的智能跟踪系统的实际应用。通过高度定制化CRM系统，规范前端销售业务流程，提升销售管理能力，为业务数字化转型奠定基础，并计划在2024年持续优化ESS户储监控系统、智慧运维系统及综合能源管理系统的研发工作。针对新产品，公司已完成欧洲户用系统及中国工商业BIPV产品研发，后续将持续优化升级，完善新兴市场产品认证，配备智能报价工具，并积极探索屋面走道系统，拓宽产品线。针对户用储能系统，在2023年完成多项安全规范及许可认证、通过澳洲市场CEC列名的基础上，2025年将推出新的便携式储能产品及相关户用储能系统产品。
　　3、深化本地服务团队及销售网络改革，持续提高海内外市场占有率
　　公司将持续推行组织架构变革，稳定发展海外服务团队及销售网络。在国内市场，加大国内市场销售人员投入，拓展销售渠道。在海外市场，借鉴澳洲成熟的运营模式，提升欧洲现有供应商网络的服务水平，在巩固现有市场份额的基础上，进一步提高公司在欧洲分布式光伏支架市场的市场占有率。同时加大力度开发法国、意大利、波兰等尚未开拓的欧洲国家市场，提高公司在欧洲分布式光伏支架的知名度；积极拓展西亚、南北美洲、非洲区域的合作伙伴。目前已实现在南非市场经销商业务突破，将持续加大在南非市场与经销商的深度合作，同时争取在美洲实现业务的突破。未来将深化与南非经销商合作，并力争在美洲市场取得业务进展。此外，公司还将依托现有大客户与经销商渠道，拓展产品线，实现销售额的进一步增长。
　　4、以“智慧光伏+数字能源”为特色，构建“源网荷储”综合能源服务能力
　　2024年度，公司新能源工程服务聚焦光伏电站开发、设计、建设、运维等核心业务，提升电站建设交付能力与“源网荷储”技术服务水平，布局福建、粤港澳大湾区、长三角经济带等重点区域，打造两大核心业务品牌：
　　①清源智造。持续完善清源科技“智慧光伏+数字能源管理”整体解决方案，推广数字能源管理云平台，为客户提供发电、配电、用电等可视化、可控化和可优化的服务。同时，借助数字化管理提升内部运营效率，增强EPC服务的市场竞争能力和交付能力。
　　②清源智维。依托清源智慧运维系统，对电站运行状况进行实时监控，快速精准判断并处理发电异常情况，实现电站运维管理的数字化、智能化和少人化。郑重承诺“5分钟响应，2小时上门”服务，打造高效运维团队，扩大外部运维业务规模，为更多的电站客户提供优质的智慧运维服务。
　　5、数字化转型和智能制造成果初显
　　公司持续推进数字化转型战略，构建统一基础支撑平台，通过数字化服务、协同与运营，推动业务快速发展。统一数据标准，加速跨系统集成，消除数据孤岛，提高工作效率。通过BI驾驶舱体系建设，实现各类业务数据可视化及智能化，为各类业务预警和决策提供依据；自研CRM通过跨部门协作，规范新客户LTC和老客户OTC流程，实现销售业务的标准化、数字化管理。升级优化光伏电站开发数字化系统，使其更贴合实际业务需求；成功上线BPM系统替代老旧OA系统，实现多系统数据集成与发票识别、自动录账、银企对接、自动开票等功能；自研财务全面预算管理系统，启动实施并上线推广PLM系统。
　　2025年，公司将全面实现内部运营数字化，重点推进生产及仓库物流、采购环节数字化转型，同时加强数字能源管理云平台上层应用系统开发。通过各领域流程优化和数字化技术的应用，提升管理水平与效率，降低管理风险；构建数据资产和大数据分析体系，挖掘数据价值；推进智能工厂和工业互联网平台建设，提升生产效率，打造数字化核心竞争力。
　　(四)可能面对的风险
　　1、政策变化风险
　　补贴政策是刺激光伏市场需求的重要因素。部分光伏项目依赖政府补贴来降低成本、提高收益。如果补贴政策退坡或取消，光伏项目的投资回报率可能会下降，对于一些处于盈亏边缘的项目，可能会面临亏损风险，从而影响企业的利润水平。另外一方面，补贴政策的调整可能导致市场需求短期内出现较大波动。例如，补贴退坡可能使一些原本计划投资光伏项目的企业或个人推迟或取消投资计划，导致光伏产品的市场需求下降，给光伏企业的生产和销售带来压力。
　　同时，光伏项目的并网政策直接影响到项目的收益实现。如果并网政策发生变化，例如提高并网门槛、延迟并网时间等，可能导致光伏项目无法及时并网发电，项目的收益将受到影响，企业还可能面临前期投资闲置的风险。消纳政策对于光伏行业的发展至关重要。如果消纳政策不完善，或者电网公司对光伏发电的消纳能力不足，可能导致光伏电量无法全部被消纳，出现弃光现象。这不仅会造成能源的浪费，还会影响光伏企业的经济效益，降低企业投资和生产的积极性。
　　此外，还需要考虑国际贸易政策风险，国家之间的贸易摩擦可能导致光伏行业的国际合作受到阻碍，影响产业链上下游企业之间的合作关系。例如，贸易摩擦可能导致原材料供应中断、零部件进口受限等问题，影响光伏企业的正常生产和经营。一些国家可能会出台反倾销、反补贴等贸易保护政策，限制光伏产品的进口。这将增加光伏企业的出口成本，降低产品的国际市场竞争力，使企业面临海外市场份额下降的风险。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司的光伏支架产品的主要原材料包括碳钢和铝型材等，这些原材料的成本在产品售价中占比约为80%。当钢材、铝锭、铜等有色金属原材料价格上涨时，光伏支架产品价格也会相应提高，这可能导致市场需求下降。此外，若公司在与客户签订销售合同时未充分考虑原材料价格上涨的因素，并且在与供应商谈判中又没有足够的议价能力，这可能会导致公司的毛利率急剧下降，从而影响盈利能力。反之，原材料价格下跌时，产品价格相应下降，市场竞争会更加激烈，为了争夺市场份额可能会进一步降低售价，从而压缩利润空间。
　　3、汇率波动风险
　　公司目前正在积极开拓海外市场，公司境外业务主要集中在澳洲、欧洲、日本、东南亚等国家和地区，海外业务主要以澳元、欧元、日元、美元来结算，而原材料大部分从国内采购，以人民币结算为主。近年来受到中国政治及经济状况、中美贸易战以及国际经济及政治发展的影响，再加上中国政府已决定进一步推进人民币汇率系统改革及提升人民币汇率弹性的举措，造成人民币与美元及其他货币之间的汇率出现较大的波动。如果未来人民币兑美元汇率出现较大幅度的升值，公司以美元计价的营业收入折算成人民币的金额将随之减少，进而降低公司的毛利率。同时，人民币出现较大幅度的升值将使得公司持有的以外币计价的货币资金、应收账款产生汇兑损失，从而对公司的经营业绩产生不利影响。公司将通过持续开展外汇衍生品业务降低汇率波动风险。
　　4、境外经营风险
　　公司境外收入主要来源于澳大利亚、欧洲、日本、东南亚等国家或地区，同时公司也在上述国家或地区设立了海外分支机构。如果未来我国与上述国家或地区的双边关系发生变化，或者上述国家或地区发生政治动荡、军事冲突等突发性事件，或者上述国家或地区的外商投资政策发生重大变化，将对公司的日常经营和盈利状况产生不利影响。未来，公司在境外业务拓展和境外实体运营过程中，严格遵守所在国家或地区的政策、法规及相关社会文化，并加强公司国际化管理能力，以弱化境外经营风险。 收起▲