一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主营业务情况　　公司始终秉持节能环保的绿色发展理念，恪守依法诚信合规的经营准则，立足实业发展根基，聚焦新材料的研发、生产及销售，深耕新材料细分赛道，坚定执行做强做优制造业的发展战略。经过持续布局与积淀，公司构建起锆系、镁系、先进陶瓷系三大核心业务板块，持续推进产业链延伸拓展，拥有品类丰富的产品矩阵，覆盖电熔氧化锆、海绵锆、氧氯化锆、纳米氧化锆、氧化锆陶瓷、轻量化新材料、铸改新材料等160余个产品品种。　　自上市以来，公司经营规模稳步增长，业绩保持持续盈利。为进一步扩充锆系产品品类，优化完善产业布局，保障长期发展战略落地实施，公司已基本... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主营业务情况
　　公司始终秉持节能环保的绿色发展理念，恪守依法诚信合规的经营准则，立足实业发展根基，聚焦新材料的研发、生产及销售，深耕新材料细分赛道，坚定执行做强做优制造业的发展战略。经过持续布局与积淀，公司构建起锆系、镁系、先进陶瓷系三大核心业务板块，持续推进产业链延伸拓展，拥有品类丰富的产品矩阵，覆盖电熔氧化锆、海绵锆、氧氯化锆、纳米氧化锆、氧化锆陶瓷、轻量化新材料、铸改新材料等160余个产品品种。
　　自上市以来，公司经营规模稳步增长，业绩保持持续盈利。为进一步扩充锆系产品品类，优化完善产业布局，保障长期发展战略落地实施，公司已基本完成锆系全产业链布局，相继布局海绵锆、氧氯化锆、锆基非晶合金、纳米复合氧化锆等细分领域，各板块产业化进程有序推进，有力驱动公司营业收入规模持续提升。
　　报告期内，公司牢牢把握国家能源结构改革、制造业供给侧结构性改革持续深化以及新材料行业快速发展的时代机遇，充分发挥自身在技术、资源、人才等方面的核心竞争优势，持续落实多品类新材料战略布局，不断拓展产业发展的深度与广度，为企业长期稳健、高质量可持续发展夯实基础。
　　（二）经营模式
　　1、生产和采购模式
　　公司实行订单生产与备货生产相结合的柔性化生产模式，根据市场需求变化动态调整生产计划，兼顾交付时效性与整体生产效率，有效提升产能利用率与订单交付能力。采购端实行规范化、精细化管理，采购部门结合生产计划与库存状况精准测算物料需求，科学制定采购策略、统筹物料采购，保障原材料稳定、及时、足额供应，确保生产体系持续平稳、高效运行。
　　2、销售模式
　　公司构建了适配新材料行业特点的专业化销售体系，形成覆盖国内重点区域及海外核心市场的销售网络。国内市场采取区域深耕模式，在下游客户集中区域设立驻外办事机构，直面客户开展需求对接、订单承接与回款管理，缩短服务半径、提升响应效率。海外市场聚焦欧美、日韩等成熟市场，持续深耕核心优质客户，维护长期稳定的战略合作关系，稳步扩大海外市场份额。
　　公司已建立了成熟的研产销协同机制，实现市场需求、产品研发与生产制造高效联动。前端市场团队精准捕捉客户个性化需求与行业应用场景，研发端据此开展定制化配方开发与产品迭代优化，为客户提供高性价比、绿色低碳的整体材料解决方案。同时，公司配备专业技术服务团队，全程提供技术支持与售后跟进，持续收集客户反馈与产品优化建议，反向推动工艺改进与品质升级，不断提升客户满意度、增强公司市场竞争力与品牌影响力。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，公司管理层按照董事会的决策部署，紧紧围绕年初制定的经营目标，公司以市场为导向，找准战略定位，科学布局，优化内控管理，积极拓展市场。2026年上半年，公司实现营业收入56,334.28万元，同比上升0.23%；归属于上市公司股东的净利润7,700.99万元，同比上升71.48%，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为7,398.83万元，同比上升65.33%，本期净利润较上年同期上升主要系本期锆系产品核级海绵锆较上年同期增量所致。
　　（一）募集资金使用情况
　　经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）出具的《关于核准三祥新材股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2021]749号）核准，三祥新材向特定对象发行人民币普通股A股11,066,398股，发行价格为人民币19.88元/股，募集资金总额为人民币22,000.00万元。扣除相关承销保荐费后的余额人民币21,688.68万元已于2021年9月3日汇入公司募集资金专户。本次募集资金总额扣除发行费用（不含税）人民币392.36万元后，募集资金净额为人民币21,607.63万元。上述募集资金已于2021年9月6日经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具众环验字（2021）1100024号《验资报告》。截至2026年6月30日，募集资金已投入使用20,909.37万元。
　　（二）主要产品经营情况
　　2026年上半年，公司的主营产品经营情况如下：
　　1、锆系产品①电熔锆
　　锆属于关键稀有金属，拥有优异的耐磨、耐热、抗腐蚀性能，兼具高硬度、高强度、良好的可塑性和特殊核性能，产业应用价值突出。电熔氧化锆属于多用途锆基材料，广泛应用于耐火耐磨、先进陶瓷、航空航天、汽车、电子、玻璃、陶瓷基刹车片等领域，同时还可以进一步加工成海绵锆，应用于化工设备、核电、军工等领域。随着公司研发技术水平的不断提高，公司电熔氧化锆在新能源、高端化工制造等新兴领域的应用规模持续扩大。
　　2026年上半年受上游主要进口原材料材料价格上涨，电熔锆产品的生产成本有所上升。同时受国内外经济下行压力的影响，锆行业产品总体需求回暖有限，市场竞争仍激烈。面对外部环境，公司坚持研发创新驱动，不断拓宽产品应用场景；生产端强化内部管理、推进降本增效，保障产品保质保量按期交付，客户认可度与市场份额持续提升；受原料成本支撑，报告期内电熔锆产品价格较年初有所上涨。
　　供应链端深化，与国内外核心供应商长期合作，保障优质货源稳定供给；市场端加大海绵锆、高端摩擦材料、新能源等中高端市场开拓力度，相关产品销量实现增长，对冲了传统市场需求走弱带来的部分压力。
　　②海绵锆
　　海绵锆为银灰色金属光泽的活性多孔海绵状金属，主要分为工业级与核级两类，是核电、航空航天、军工等领域不可或缺的战略关键基础材料。产品的耐酸碱、耐高温、导热性能优良，安全环保、耐久性强，能够改善下游管道、成套设备的耐腐蚀、防泄漏、抗损耗能力，提升设备运行的稳定性与服役周期。
　　报告期内，海绵锆产能结构保持稳定，为整体业绩稳步增长筑牢产能根基。上半年产线持续满负荷平稳运行，产能利用率维持高位。本期无新增产能投放，生产工艺成熟、工况稳定、产能储备充足。2026年上半年工业级海绵锆销量同比增长24.69%；公司海绵锆国内市占率约55%，持续位居行业第一，龙头地位稳固，整体出货量处于历史高位，订单储备充足，交付顺畅高效。
　　公司加速布局海外高端市场，实现海外核心客户重大突破，国际化进程提速。核级海绵锆持续向全球核电龙头法马通稳定供货，三年期销售框架协议有序执行，成为国内唯一实现核级海绵锆规模化出口的民营企业，成功进入全球核电核心供应链，打破海外企业长期垄断。海外高端客户占比持续提升，客户结构不断优化，有效规避低端市场同质化价格竞争，产品溢价能力与核心竞争力进一步增强。国内市场深耕核电、高端装备、军工等高壁垒刚需赛道，依托高纯度、高稳定性的产品优势稳固高端市场地位，国内外双向协同的市场格局持续完善。工业级、核级海绵锆业务协同互补、均衡发展，增强公司经营韧性与抗风险能力。
　　短期来看，核级海绵锆在手订单充裕，叠加海外长期框架协议落地、国内潜在收储订单增量支撑，下半年海绵锆业务有望维持满产满销，盈利水平稳步提升。中长期来看，随着锆铪分离技术产业化落地以及高端新材料应用场景拓展，海绵锆业务将实现产品高端化、应用多元化升级。依托全球稀缺的核级海绵锆规模化出口能力，公司将持续提升全球高端市场份额，巩固行业龙头地位，为企业长期高质量发展与业绩持续增长提供有力支撑。
　　③氧氯化锆
　　氧氯化锆是重要精细化工中间体新材料，既可用于制备核级锆（铪）、高纯氧化锆、纳米复合氧化锆及硫酸锆、碳酸锆、硝酸锆等衍生物，也广泛应用于纺织、皮革、橡胶助剂、金属表面处理、涂料干燥剂、耐火材料、陶瓷、催化剂、防水剂等领域。
　　报告期内依托锆铪分离核心技术，公司布局高端氧氯化锆细分领域，重点开展超高纯、核级氧氯化锆产品研发与产业化。2026年上半年，公司2万吨高端锆新材料项目稳步推进，包含超万吨的超高纯氧氯化锆和核级氧氯化锆产能规划，项目半工业化产线已于2026年4月实现稳定产出4N级电子级超高纯氧氯化锆，产品纯度与稳定性达到行业高端水平，并完成小批量送样。
　　该业务与公司核级海绵锆产业链深度协同，补齐高纯锆材料上下游配套链条，为后续高端产品规模化放量、实现进口替代筑牢基础。
　　④其他锆系制品
　　除电熔锆、海绵锆、氧氯化锆之外，公司同步布局特种纳米氧化锆、特种陶瓷、先进陶瓷等锆基材料下游赛道。
　　公司特种纳米氧化锆主要应用于结构陶瓷、高端磨具、新能源等领域。2026年，公司坚持技术创新，持续优化产品品质，加大下游市场拓展力度。报告期内，受上游原材料涨价以及市场需求增长双重因素驱动，特种纳米氧化锆实现销售量、销售价格同步大幅增长。
　　2、镁系产品
　　公司参股公司宁德汇智镁铝科技有限公司已获得IATF16949汽车质量管理体系认证，目前正积极开发大型一体化压铸产品，已向下游客户批量供应铝合金、镁合金电池PACK结构件，产品下游涵盖新能源汽车零部件及储能等领域，公司通过实现全面自动化、智能化生产确保向客户提供高品质、高性价比的优质产品，已获得客户高度认可。
　　伴随我国能源结构调整和制造业供给侧深化改革以及新材料行业快速发展的新动力，一体化镁铝合金轻量化产品在汽车、建筑、船舶、轨道交通等领域迎来较好的发展机遇。宁德汇智镁铝将进一步发挥镁铝合金轻量化及一体化铸造工艺的优势，加快推进“高压铸造无焊超轻金属模板”、“轻量化电动船舶船体”的大规模推广应用，利用专业高效的科研队伍和丰富的镁合金材料生产经验，及时掌握市场机遇，充分发挥企业在镁铝材料领域的研发和产能优势、宁德当地丰富的新能源汽车产业链资源优势，打造一流的镁铝合金生产制造企业。
　　3、其他产品
　　公司铸改新材料采用先进的生产工艺，产品优质稳定，深受客户青睐。同时，公司充分发挥铸造技术服务团队优势，对下游客户在环保、节能、提升品质等方面提供改良方案，并与之进行全面的技术交流，获得更高的客户满意度。报告期内，公司持续在汽配铸件、风电行业、工程机械、轨道交通、铸管等领域全面开拓。报告期内，受下游需求低迷、行业竞争加剧等因素影响，销售量有所下降，但受上游原材料价格回升影响，公司产品售价略有回升。
　　（三）研发情况
　　报告期内，公司技术与研发情况如下：
　　①锆系固态电解质材料研究开发项目。含锆复合氯化物作为新能源固态电解质，表现出了良好的电化学性能，具有可靠的安全性和低成本优势，是未来新能源电池材料的一个发展方向。目前，公司以自产氯化锆为原料，进行了固态电解质粉体的合成试验，主要进行锆基氯化物电解质材料的研究开发，并提供给下游客户进行性能验证。同时，目前公司氯化锆作为固态电池核心原料已向下游固态电池工厂小批量供货。报告期内，公司与下游客户保持密切沟通，就电池级锆基氯化物材料的试用情况进行深入交流，解决锆基氯化物材料生产过程中易吸水的问题。
　　②盐酸体系下锆铪分离技术的研发。在现代工业领域，锆和铪作为重要的稀有金属，因其独特的物理化学性质，在航空航天、核工业、电子信息等高端制造行业有着不可或缺的地位。然而，锆铪在自然界中常伴生存在，且二者化学性质极为相似，这使得锆铪分离成为获取高纯锆、铪产品的关键技术难题。
　　报告期内公司搭建中试产线，购置离心萃取机、水浴锅、旋转蒸发器等设备，完成安装调试，并投料启动连续试验，能够实现连续、高效、稳定地产出电子级氧氯化锆及高纯氧氯化铪。
　　③电弧炉节能改造项目。电弧炉作为生产电熔氧化锆的核心设备，也是重点用能设备，电熔锆产品的炉熔炼用电量占生产总用电量的80-85%；计划通过AI技术优化生产操作，达到节能目的。报告期内，对第一阶段数据进行分析总结，完善AI控制模型，并制定和实施第二阶段调试工作，从目前调试数据看，已取得一定的节能成效，接下来团队将围绕稳定炉况和AI控制进行深度融合，努力争取更高的节能效果。
　　④锆英砂沸腾氯化抗蚀材料及工艺研发。控股子公司辽宁华祥成功研发“用于锆英砂沸腾氯化的抗蚀复合炉衬材料”，创新采用“基体层+抗渗氯保护层”复合结构，通过氯化铬-磷酸涂覆液渗透固化+高温烧制工艺，孔隙率降低60%，氯渗透率大幅下降，解决高温氯蚀环境下炉衬寿命短、产物纯度低的行业痛点。报告期内，已完成一套氯化炉炉衬的改造，摸索出影响炉衬寿命的规律，再结合实际试用的情况，计划在第二套炉衬进行升级优化。
　　⑤绿色生产与装备优化技术研发。控股子公司辽宁华祥2025年持续推进生产配套技术创新，核心成果包括：滤渣回收与反应釜优化、完成滤渣自动分拣回收、反应釜高效清洗等技术迭代，降低人工成本30%，设备运行稳定性提升。
　　报告期内华祥全新建成专项废料回收生产线，可统筹承接华祥、华锆两家企业生产废料的集中回收、处理与再利用。提升整体生产绿色化、集约化水平，为两家企业规模化、可持续化高品质生产提供配套保障。
　　⑥面向海绵锆生产的304/430双金属还原罐内胆制备技术的研究。控股子公司辽宁华锆开发“304不锈钢基层+430不锈钢耐蚀层”双金属复合内胆制备工艺，通过真空扩散焊技术实现界面冶金结合，内胆使用寿命延长，杂质析出量降低70%，已形成批量生产能力，为核级海绵锆质量稳定性提供核心设备支撑。
　　报告期内，公司研发多款不同层厚配比的双金属复合炉胆，同步开展工业化对比试验，重点针对海绵锆铬、镍关键杂质指标进行优化调控与稳定性验证。
　　通过多结构配比迭代试验，有效的解决了新炉胆投产初期产品铬镍超标、质量不稳定的难题。新型双金属结构兼顾结构强度与耐蚀低析出性能，大幅降低设备更换成本，有效提升海绵锆产品成分均匀性与品质稳定性，为企业规模化生产高端核级海绵锆夯实核心工艺装备基础。
　　⑦低成本热障涂层用电熔钇稳定锆产品开发。报告期内，针对下游客户实际需求，开发民用涡轮发动机叶片热障涂层用的钇稳定锆球形粉体。电熔法具有生产效率高、产品质量稳定、生产成本低、绿色环保等优点，上述研究能解决下游客户生产成本高、品质过剩等问题。报告期内，完成项目立项，试验材料准备等工作。
　　（四）报告期内，获得的资质荣誉、专利及政府资助补贴情况如下:
　　2026年2月，控股子公司辽宁华祥获得产业扶持资金300万元；
　　2026年5月，公司通过科技项目抗高温高强韧锆基泡沫陶瓷关键技术研发及产业化验收工作，获得政府补助资金100万元；
　　2026年6月，公司通过了福建省锆材料工程研究中心验收；
　　2026年6月，公司首席顾问叶旦旺被中国老科学技术工作者协会授予“中国老科协科学技术奖”；
　　2026年6月，控股子公司辽宁华锆再次获得“国军标质量管理体系认证证书”有效期至2029年6月25日；
　　截至2026年6月，公司累计获得授权国家发明专利76件，获得授权实用新型专利87件，合计163件。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）产业链优势
　　二十余年来，公司致力于成为锆基新材料领域的技术赋能者与创新者，是国内电熔氧化锆、工业级海绵锆主要生产及供应商，在锆基新材料赛道具备突出行业地位与全产业链竞争优势。
　　公司聚焦新材料赛道开展系统性战略布局，构建特色产业体系，充分发挥上下游协同效应，打造上游基础锆材料（电熔氧化锆、氧氯化锆）与下游应用产品联动发展的一体化业务格局，能够为客户提供高品质、高效率的产品与综合服务。依托多年行业深耕积累，公司拥有覆盖面广阔的下游客户资源，持续获取多元应用场景信息与市场需求反馈，为维持技术领先性提供有力支撑。
　　（二）业务规模领先优势
　　公司电熔氧化锆业务规模处于国内行业第一梯队，产品广泛应用于耐火耐磨材料、陶瓷色釉料、锆基刹车片、电子、机械、钢铁、化工、核级锆材、先进陶瓷等多个领域，部分场景实现对化学锆产品的国产替代，是国内乃至全球重要的电熔氧化锆生产基地，具备面向全球客户提供产品与服务的能力，助力产业链上下游协同发展。
　　子公司辽宁华锆为国内乃至亚洲主要工业级海绵锆生产企业之一，现有年产5000吨产能，具备显著的规模与成本优势，可高效响应客户需求，持续提升市场占有率。伴随全球核电装机扩容与核电技术迭代，核级锆合金市场需求持续增长。公司基于现有产线实施技术改造，建设了1300吨核级锆生产项目，通过自主研发及产业化落地，突破海外技术壁垒，降低进口依赖，提升我国核电材料领域自主创新水平与国际竞争力。
　　公司已搭建起协同高效的锆制品全产业链：上游拥有水电站资源，可保障电熔氧化锆生产的电力供给；下游海绵锆生产企业辽宁华锆的核心原料电熔氧化锆可由母公司充分供给，形成良好内部协同。在化学锆板块，公司布局氧氯化锆项目，其下游高附加值产品纳米氧化锆已顺利投产。随着锆产业布局持续深化、新项目陆续投产，公司规模效应与产业链优势将进一步放大。
　　（三）品质管理优势
　　公司从事工业新材料研发、生产和销售，其产品微量成分差异会对下游客户生产使用具有明显的影响。为满足客户要求，需确保与之相匹配的产品配方有效性，公司一直坚持采购、生产、销售全过程的留样跟踪，有效地明晰了质量责任，保障了品质，并有利于防范原辅料材质等隐性因素造成的潜在质量隐患，全面保证产品质量，提升公司产品的品质。
　　公司实验室于2009年起获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可，获得授权可在“硅铁合金、硅钡合金、稀土硅铁合金和稀土镁硅铁合金、焦炭、硅质耐火材料、锆质耐火材料等的化学分析检测项目”签署检验报告，并使用CNAS国家实验室认可标志和国际实验室认可合作组织（ILAC）国际互认联合标志，公司质量检验水平位居国内同行业前列。2014年7月公司实验室被福建省科学技术厅认定为“福建省氧化锆材料企业重点实验室”，2019年获批“福建省锆材料工程研究中心”。
　　（四）研发、技术和工艺优势
　　公司经过30多年的发展和持续创新，技术研发实力不断增强。近年来，自主研发了“一步法熔炼二氧化锆颗粒技术”“节能单炉法熔炼稳定型氧化锆”“特种电熔氧化锆生产技术”“喷墨色料用电熔氧化锆生产技术”“高性能氧化锆生产技术”“单晶电熔铝晶粒控制技术”“熔盐提纯法制备四氯化锆技术”“高纯纳米氧化锆生产技术”等多项技术，主要指标达到国际先进水平，公司综合技术实力位居国内同行业前列。
　　公司研发中心自2005年起被认定为省级企业技术中心，中心实验室于2009年获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可资格，2010年获批建设“福建省特种无机材料企业工程技术研究中心”，2012年被授予福建省首届“海西产业人才高地创新团队”，2018年获批建设博士后创新实践基地，2019年获批建设“福建省锆材料工程研究中心”等研发平台，2020年11月获批建设“博士后科研工作站”。公司近几年共获福建省科技进步三等奖5项、福建省优秀新产品二等奖1项、福建省优秀新产品三等奖1项、福建省专利奖三等奖4项。截至目前，公司共拥有发明专利和实用新型专利160多项，多项专利技术实现了产业化成果转化，并参与完成了《电熔氧化锆》《陶瓷色料用电熔氧化锆》《锆精矿》《海绵锆》《钪稳定氧化锆复合粉》等行业、国家标准的起草或修订工作。
　　（五）品牌、客户与服务优势
　　公司一直以自主品牌销售产品，凭借优良的品质和优质的售后服务在业内树立了良好的品牌形象。“三祥”“FSM”商标均为“福建省著名商标”；2011年11月，“三祥”商标被国家工商行政管理总局认定为驰名商标；2017年12月，公司氧化锆产品被福建省工信厅（原省经信委）授予“制造业单项冠军产品”；2021年8月，公司入选国家工信部第三批专精特新“小巨人”企业。
　　公司业已在全国耐火材料、耐磨材料、陶瓷色釉料、核级锆材、先进陶瓷和球墨铸造等下游需求聚集区域设立了多家销售办事处，并对国内外大客户实施了持续跟踪与开发工作。公司拥有国内外诸多优质客户并成为下游领先企业的主力供应商。
　　公司注重与客户建立长期共赢的合作关系。在售前，公司研发中心结合客户行业特性、工艺特点进行配方研究，成功为客户提供综合生产成本更低、更环保的产品方案；在售后，公司市场技术服务中心通过日常技术支持服务，满足客户生产需要，促进产品持续研发改进，以获得更高顾客满意度，为客户创造更大使用价值。
　　（六）成本优势
　　公司位于福建省小水电十强县的寿宁县，水电资源丰富，能够充分保障公司电力供应，具有发展电炉熔炼产业的区域成本优势。公司全资子公司杨梅州电力从事水力发电业务，供应电量能够满足公司生产的大部分需求，进一步增强了公司的成本优势。公司一直坚持节能环保的绿色经营理念。自2002年开始使用袋式除尘等环保设备以来，生产中形成的烟尘回收率超过99%。最近十多年来，公司累计进行了数百项生产工艺改进，有效提升了物料利用效率并显著地降低了单位产品电耗水平，逐渐形成了同行业领先的生产成本优势。
　　公司在铸改新材料的主要原材料产地西北地区的宁夏石嘴山建立了铸改新材料工厂，当地采购价格相对较低，不仅有利于采购到优质原材料，同时采购的运输成本也相对较低，能够显著降低公司铸改新材料的成本，增加公司铸改新材料的相对成本优势。
　　子公司辽宁华锆生产的海绵锆核心原材料电熔氧化锆主要由上市公司本部提供，使得锆产品之间的上下游协同更加紧密，叠加生产规模和技术的明显优势，海绵锆的生产成本和质量的稳定性得到了有效的控制，增强了公司在锆领域的核心竞争力，并提高了公司的盈利能力。
　　（七）经营团队与管理优势
　　公司成立30多年，经营团队长期保持相对稳定，自主培养了行业经验丰富的人才队伍。公司系国家高新技术企业、全国守合同重信用企业、国家级专精特新“小巨人”企业，被中华全国总工会授予“全国五一劳动奖状”荣誉称号，2018-2019年荣获全国企业文化优秀成果奖和全国模范劳动关系和谐企业，2020年荣获全国文明单位称号。主要经营管理团队中亦涌现出十九大党代表、全国人大代表、全国工会代表、全国劳动模范、福建省劳动模范、中国优秀民营科技企业家、海西人才高地领军人才、享受国务院特殊津贴专家、全国五一劳动奖章获得者和福建省五一劳动奖章获得者等一批行业经验丰富的骨干人才队伍，人才流失率低，是公司持续稳健发展的关键因素之一。
　　公司一直以来秉承依法依规诚信经营理念，长期积累形成了较为完善的生产管理制度，已通过ISO9001（质量管理体系）认证、ISO14001（环境管理体系）认证、GB/T28001职业健康安全管理体系认证等。公司管理团队通过运行有效的管理体系，能够及时发现问题并持续改进，实现各项指标、目标逐年优化。公司在此基础上，进一步导入两化融合和卓越绩效管理模式，并全面推进绩效考核工作制，形成了全员参与管理、互相监督、共同发展、追求卓越的良好格局。
　　四、可能面对的风险
　　（一）原材料价格波动引致的风险
　　公司是主要从事锆系制品及其他工业新材料领域产品生产的企业，产品主要包括电熔氧化锆、工业级海绵锆、氧氯化锆及纳米复合氧化锆等。上述产品的基础原材料均为锆英砂，而我国锆矿储存量较小，锆英砂主要依赖国外进口。世界三大锆英砂供应商ILUKA、RioTinto、Tronox占全球锆英砂总产量超50%，对国际市场锆英砂价格的变动有较强影响力。如果未来国际市场锆英砂价格频繁出现大幅度波动，将会影响公司主要原材料的采购成本，进而影响公司锆系制品的销售价格，若原材料价格压力不能有效传递给下游市场，可能会对公司的生产经营带来不利影响。
　　应对措施:1.实时监控市场动态：公司将持续关注原材料市场走势，及时调整采购策略与生产计划，以应对价格波动风险；2.内部降本增效：通过提升生产效率，强化采购管理，力求在源头上控制成本，减少原材料价格波动对利润的侵蚀；3.运用金融工具对冲风险：考虑利用期货合约等金融衍生品进行风险对冲操作，以减轻原材料价格波动对公司财务状况的冲击。
　　（二）贸易保护政策的风险
　　近年来，部分国家或地区为保护本国经济和就业，实施地缘经济政策，不断采取贸易保护政策限制他国产品的进口，我国作为全球重要产品的出口国，对国内生产型企业供应链造成了一定的冲击，随着全球经济不确定因素增加，若未来全球各国相继推出更为严格的贸易保护政策，将会对公司所处产业带来一定不利影响。
　　应对措施:1.提升产品技术与质量：通过技术创新，工艺改进，增强产品核心竞争力，降低贸易壁垒对公司业务的影响；2.多元化市场布局：积极开拓新市场，调整市场结构，降低对单一市场的依赖度，从而降低贸易保护政策的影响。
　　（三）新产品市场不及预期的风险
　　公司立足于锆系制品及其他新材料相关领域，通过上下游和相关产业的整合和拓展，深化产业链条，不断丰富高毛利率产品品类，优化相关产业布局。报告期内，公司与他方合作共同开发的新产品，如遇产销不平衡问题，不能很好适应不断变化的市场需求，或者在市场竞争、市场推广、运营成本控制等方面发生不利变化，将对公司的盈利水平和未来发展产生一定不利影响。
　　应对措施:1.紧密对接市场需求：加强与客户及合作伙伴的沟通交流，准确把握市场需求动向，适时调整产品策略；2.审慎评估与决策：在进行项目风险分析与评价后，如判断新产品开发风险过高且潜在损失较大，公司应果断采取风险回避策略，如调整开发目标或中止开发计划，以避免不必要的资源浪费。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司主营业务情况
　　公司始终坚守节能环保绿色经营理念，坚持依法诚信合规经营，以实业发展为根基，专注于新材料的研发、生产与销售，深耕新材料细分领域，坚定不移实施做强做大制造业的发展战略。经过长期业务布局与发展，公司已形成锆系、镁系、先进陶瓷系三大核心业务板块，并持续推动产业链延链拓展，产品体系丰富，涵盖电熔氧化锆、海绵锆、氧氯化锆、纳米氧化锆、氧化锆陶瓷、轻量化新材料、铸改新材料等160余个品种。
　　自上市以来，公司经营规模实现稳步增长，经营业绩持续保持盈利状态。为进一步丰富锆系制品品类，完善并优化产业布局，助力公司长远发展战略落地，公司已初步完... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司主营业务情况
　　公司始终坚守节能环保绿色经营理念，坚持依法诚信合规经营，以实业发展为根基，专注于新材料的研发、生产与销售，深耕新材料细分领域，坚定不移实施做强做大制造业的发展战略。经过长期业务布局与发展，公司已形成锆系、镁系、先进陶瓷系三大核心业务板块，并持续推动产业链延链拓展，产品体系丰富，涵盖电熔氧化锆、海绵锆、氧氯化锆、纳米氧化锆、氧化锆陶瓷、轻量化新材料、铸改新材料等160余个品种。
　　自上市以来，公司经营规模实现稳步增长，经营业绩持续保持盈利状态。为进一步丰富锆系制品品类，完善并优化产业布局，助力公司长远发展战略落地，公司已初步完成锆系领域全产业链布局，先后切入海绵锆、氧氯化锆、锆基非晶合金、纳米复合氧化锆等细分领域，各项业务产业化推进顺利，有效带动公司销售规模持续增长。
　　报告期内，公司紧抓国家能源结构改革、制造业供给侧结构性改革深化及新材料行业高速发展的历史机遇，充分依托在新材料领域积累的技术、资源、人才等核心优势，持续推进多品类新材料领域战略布局，不断拓宽产业发展深度与广度，为公司实现长期、稳定、健康的可持续发展筑牢根基。
　　（二）经营模式
　　1、生产和采购模式
　　公司采用订单生产与备货生产相结合的柔性生产模式，兼顾市场需求与生产效率。采购环节，公司采购部门严格依据生产计划测算物料需求，结合现有原材料库存情况，科学下达采购指令，精准保障生产物料稳定供应，确保生产经营有序开展。
　　2、销售模式
　　公司搭建了契合新材料行业发展特点的专业化销售体系，构建了覆盖国内外的销售网络。国内市场方面，在下游客户集中区域设立销售办事处，直接对接客户需求、承接订单并完成货款回笼；海外市场方面，持续深度开发与维护欧美、日韩等地区核心大客户，致力于与客户建立长期稳定、互利共赢的战略合作关系。
　　同时，公司建立研产销协同机制，研发中心根据市场部锁定的目标客户，结合客户所属行业特性、生产工艺特点，开展定制化产品配方研发，为客户提供低成本、绿色环保的综合材料解决方案；市场技术服务部全程为客户提供常态化技术支持，及时收集并反馈客户需求与产品优化建议，反向推动公司产品技术迭代与品质升级，持续提升客户满意度与市场竞争力。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司所处的新材料行业是国家重点培育的战略性新兴产业，行业发展具备坚实的政策基础与广阔的市场空间。公司核心产品均聚焦高端新材料领域，其中电熔氧化锆产品属于新型无机非金属材料，铸改新材料产品属于特种金属功能材料，海绵锆作为我国稀缺战略性金属品种，是核电、航空航天、冶金化工等高端领域不可或缺的基础原材料，各类产品均具备良好的市场发展前景。
　　从产品应用端来看，公司锆系列产品下游应用场景持续拓展，已广泛覆盖电子材料、传感器、燃料电池等传统高端领域，同时加速切入固态电池等新兴赛道，以氧化锆、氯化锆为核心原料制备的氧化物固态电解质及氯化物固态电解质，在固态电池领域展现出良好的应用潜力，为产品市场拓展打开全新增长空间。
　　产业政策方面，国家高度重视新材料产业发展，将其列为七大战略性新兴产业之一，先后出台《新材料产业“十三五”发展规划》等多项产业扶持政策，《“十四五”规划》进一步明确提出要发展壮大战略性新兴产业，为新材料行业高质量发展提供了有力的政策保障。同时，《福建省“十四五”制造业高质量发展专项规划》将公司纳米陶瓷材料、氧化锆功能陶瓷、氧化锆结构陶瓷高性能研磨材料及镁合金轻量化材料等核心产品，列入福建省重点支持发展的制造业产品目录，公司将持续深度受益于国家及地方产业政策红利。
　　未来发展驱动因素方面，随着我国能源结构持续改革、制造业供给侧结构性改革不断深化，以及半导体、新能源、汽车、通讯等新兴产业快速发展，公司产品在核能核电、半导体材料、新能源、汽车、通讯等新型应用领域的渗透将持续加深，有力推动公司产业规模快速扩张。与此同时，国民收入水平稳步提升，居民消费品质不断升级，将进一步带动下游消费产业产品迭代升级，为公司业务发展提供持续动力。
　　此外，国家相继出台《“十四五”循环经济发展规划》《关于推进电力源网荷储一体化和多功能互补发展的指导意见》等一系列政策，大力推动新能源产业发展，我国加入《三倍核能宣言》，也进一步助力核电、光伏等新能源领域提速发展，直接带动光伏玻璃生产企业对电熔氧化锆耐火材料、核电领域对核级海绵锆的市场需求增长，为公司经营业绩持续增长提供坚实支撑。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，公司管理层按照董事会的决策部署，紧紧围绕年初制定的经营目标，公司以市场为导向，找准战略定位，科学布局，优化内控管理，积极拓展市场。公司2025年全年实现营业收入为116,554.03万元，同比上升10.59%；归属于上市公司股东的净利润11,755.04万元，同比上升55.15%，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为11,553.21万元，同比上升58.67%,本期净利润较上年同期上升主要系本期锆系产品核级海绵锆较上年同期增量所致。
　　（一）募集资金使用的情况
　　经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）出具的《关于核准三祥新材股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2021]749号）核准，三祥新材向特定对象发行人民币普通股A股11,066,398股，发行价格为人民币19.88元/股，募集资金总额为人民币22,000.00万元。扣除相关承销保荐费后的余额人民币21,688.68万元已于2021年9月3日汇入公司募集资金专户。本次募集资金总额扣除发行费用（不含税）人民币392.36万元后，募集资金净额为人民币21,607.63万元。上述募集资金已于2021年9月6日经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具众环验字（2021）1100024号《验资报告》。截至2025年12月31日，募集资金已投入使用18,846.87万元。
　　（二）主要产品经营情况
　　2025年，中国经济表现出总体平稳和稳中有进的特点，尽管面临复杂严峻的外部环境和国内结构调整的挑战，国民经济总体呈现回升向好态势。
　　1、锆系产品①电熔锆
　　锆，作为一种关键的稀有金属，以其卓越的耐磨、耐热、抗腐蚀性能，超高硬度与强度，以及良好的可塑性和独特的核性能等优良特性，备受瞩目。电熔氧化锆是一种多用途的材料，主要在耐火耐磨、先进陶瓷、航空航天、汽车、电子、玻璃、陶瓷基刹车片等材料方面具有广泛的应用领域。此外，电熔氧化锆还可以进一步加工成海绵锆，应用于化工设备、核电、军工等领域。随着公司研发技术水平的不断提高，公司电熔氧化锆在新能源、高端化工制造等新兴领域应用也在日益扩大。
　　2025年锆系制品上游主要原材料进口价格维持高位运行，公司电熔锆的产品成本居高不下。报告期内，受国内外经济下行压力的影响，锆行业产品总体需求无明显改善，市场竞争仍激烈，电熔锆产品价格较年初略有下降，销售量略增。为应对激烈的行业竞争格局，公司多层面部署，不断优化产品竞争力：从技术创新方面，公司技术团队持续坚持研发创新，开拓产品多元化应用领域；从生产方面，公司严格执行经营管理层部署，狠抓内控，努力降本，并保质、保量、按时供货，得到客户的充分信任，获得市场份额的增长；从供应端看，公司作为全国乃至全球知名的锆系制品生产企业，与国内外主要供应商长期保持着稳定的合作关系，货源供应优质稳定；从销售端看，得益于公司产品在海绵锆、高端摩擦材料、新能源行业等中高端应用领域的销售量有所增长，抵消了部分对电熔锆传统行业市场的冲击。
　　②海绵锆
　　海绵锆为银灰色有光泽的活性金属，外观呈多孔海绵状，主要分为工业级与核级两大类别，是核电、航空航天及军工领域的关键战略材料，具备重要的产业与战略价值。
　　工业级海绵锆经加工制成的锆金属制品，拥有优异的耐酸、耐碱、耐高温性能及良好导热性，兼具环保、安全、耐用等核心优势，以此制作的管道及设备可实现抗腐蚀、防泄露、抗损坏的使用效果。伴随全球工业产业持续发展，工业级海绵锆作为核心基础原材料，市场需求稳步增长，广泛应用于航空航天、化工、核能、冶金等多个重点行业，助力相关行业实现技术革新与产业升级；在全球环保标准持续提升的行业趋势下，海绵锆凭借卓越的产品性能，应用场景持续拓展，行业发展空间不断扩大。公司依托先进的生产技术、稳定卓越的产品品质、规模化的供货保障能力及定制化客户服务体系，在海绵锆行业稳居领先地位，品牌认可度与市场公信力持续提升，已成为多家国内大型国有企业优质供应商，并与之建立长期稳固的战略合作伙伴关系。
　　报告期内，公司产品销售覆盖锆材、稀土、永磁、特陶、非晶纳米、科研等多个核心领域，同时积极布局新材料新兴赛道，成功切入国内氢能源产业领域并与相关企业建立稳定合作关系，为公司业务发展开辟全新增长空间。面对新材料产业快速迭代、新兴应用领域加速崛起的行业格局，公司凭借敏锐的市场洞察能力与高效的业务执行能力，持续推进产品业务拓展与产业升级。报告期内，公司海绵锆产品销量突破3000吨，在国内外同行业中持续保持领先地位，市场占有率超50%，进一步夯实了行业核心竞争力与市场主导地位。
　　与此同时，公司核级海绵锆业务实现突破性发展，产品成功出口至全球核能源领域核心企业法马通公司，凭借过硬的产品品质与稳定的使用性能，获得海外客户高度认可与深度信赖。该业务突破不仅打破了长期以来我国核级海绵锆出口领域由国有企业独家供货的行业格局，更标志着公司核级海绵锆产品的国际竞争力与市场话语权实现质的提升，为公司核级海绵锆产品海外市场规模化拓展奠定坚实基础。核级海绵锆产品的顺利量产与市场化销售，已成为公司业绩增长的新引擎，为公司后续产业布局优化与经营利润提升注入强劲动力。
　　2026年是国家“十五五”规划开局之年，核级海绵锆产业迎来战略发展黄金机遇期，核级材料国产化替代进程持续深化，产业发展红利持续释放。核级海绵锆作为核反应堆燃料组件核心基础材料，是保障核电安全稳定运行的“第一道安全屏障”，当前我国核电在运、在建规模稳居全球第一，国内核电领域对核级海绵锆的需求持续攀升，产品供给缺口逐步扩大。依托行业良好发展趋势，结合公司长远战略发展规划，叠加2025年公司与全球核电领军企业法马通公司合作成效显著，2026年公司与法马通正式签订三年期销售框架合同，双方战略合作持续深化，进一步巩固了公司在全球高端核电材料供应链中的核心地位，为公司相关业务持续稳健发展筑牢根基。
　　③氧氯化锆
　　氧氯化锆主要用于生产核级锆（铪）、高纯氧化锆、高纯纳米复合氧化锆、硫酸锆、碳酸锆、硝酸锆等，也适用于纺织、皮革、橡胶添加剂、金属表面处理剂、涂料干燥剂、耐火材料、陶瓷、催化剂、防水剂等领域，是极为关键的精细化工中间体新材料。
　　氧氯化锆作为关键化工原料，市场需求持续扩大。从区域分布来看，亚太地区是氧氯化锆最大的消费市场。随着中国、印度等国家工业化进程的加速，对氧氯化锆的需求显著增长。同时，欧美地区的市场需求也保持稳定增长，特别是在航空航天和电子工业等高端应用领域，氧氯化锆的应用越来越广泛。技术进步推动了产品质量的提升和生产成本的降低，进一步促进了市场的扩展。此外，日益严格的环保法规促使企业加大对清洁生产工艺的研发投入，为氧氯化锆行业的可持续发展提供了新的机遇。
　　报告期内，公司持续深化客户关系管理，与各领域客户的交流合作得到进一步加强与拓展，不仅巩固了现有合作基础，更成功开拓新赛道，顺利进入锆宝石应用领域，为公司未来业务多元化发展开辟了新路径、奠定了坚实基础。在传统优势产品领域，公司氧氯化锆产品表现亮眼，凭借稳定的产品质量与较高的性价比，在碳酸锆、硫酸锆、包裹色釉料等应用领域获得客户高度评价，客户对产品的依赖程度持续提升，市场认可度不断增强。
　　需要说明的是，报告期内公司氧氯化锆销量出现一定下降，核心原因系公司主动推进技术改革与产品更新迭代，同步调整生产产量所致。此次技改并非短期妥协，而是公司立足长远发展、优化产品结构、提升核心竞争力的战略举措，旨在通过技术升级实现产品品质与生产效率的双重提升，为后续业务高质量发展积蓄力量、铺路搭桥。
　　2026年，在巩固现有业务优势、推进技改落地的基础上，公司将进一步聚焦战略布局，专注于高端应用领域和固态电池电解质领域的深耕与突破，持续完善技术体系、优化生产布局、强化供应链保障，全力为后续大批量供货打下坚实基础，推动公司业务实现多元化、高质量发展。
　　④其他锆系制品
　　除了上述电熔锆、海绵锆及氧氯化锆外，公司目前还布局了特种纳米氧化锆、特种陶瓷、先进陶瓷等锆基材料的下游领域。
　　2、镁系产品
　　公司参股公司宁德汇智镁铝科技有限公司已获得IATF16949汽车质量管理体系认证，目前正积极开发大型一体化压铸产品，已向下游客户批量供应铝合金、镁合金电池PACK结构件，产品下游涵盖新能源汽车零部件及储能等领域，公司通过实现全面自动化、智能化生产确保向客户提供高品质、高性价比的优质产品，已获得客户高度认可。
　　伴随我国能源结构调整和制造业供给侧深化改革以及新材料行业快速发展的新动力，一体化镁铝合金轻量化产品在汽车、建筑、船舶、轨道交通等领域迎来较好的发展机遇。宁德汇智镁铝将进一步发挥镁铝合金轻量化及一体化铸造工艺的优势，加快推进“高压铸造无焊超轻金属模板”、“轻量化电动船舶船体”的大规模推广应用，利用高效严谨的科研队伍和丰富的镁合金材料生产经验，及时掌握市场机遇，充分发挥企业在镁铝材料的研发和产能优势、宁德当地丰富的新能源汽车产业链资源优势，打造一流的镁铝合金生产制造企业。
　　3、其他产品
　　公司铸改新材料采用先进的生产工艺，产品优质稳定，深受客户青睐。尤其是公司生产的包芯线系列产品，具备可靠性、可控性和综合成本低的优势，对传统铸造材料的替代效应逐步加快。该产品属绿色环保型铸造改性材料，在球墨铸造行业应用中得到客户的普遍认可。同时，公司充分发挥铸造技术服务团队优势，对下游客户就环保、节能、提升品质等方面为客户提供改良方案，并与之进行全面的技术交流，获得更高客户满意度。报告期内，公司在汽配铸件、风电行业、工程机械、轨道交通、铸管等领域全面开拓，弥补部分行业需求下降的影响，销售量有所增长，但受上游原材料价格下降及行业竞争加剧的因素，公司产品售价回落。
　　（三）研发情况
　　报告期内，公司技术与研发情况如下：
　　①锆系固态电解质材料研究开发项目。含锆复合氯化物作为新能源固态电解质，表现出了良好的电化学性能，具有可靠的安全性和低成本优势，是未来新能源电池材料的一个发展方向。目前，公司以自产氯化锆为原料，进行了固态电解质粉体的合成试验，主要进行锆基氯化物电解质材料的研究开发，并提供给下游客户进行性能验证。同时，目前公司氯化锆作为固态电池核心原料已向下游固态电池工厂小批量供货。
　　②三元正极材料用低成本电池级电熔氧化锆开发项目。相较于纳米氧化锆，电池级电熔氧化锆具备兼顾性能且低成本优势，公司通过技术创新已成功实现制备电池级电熔氧化锆工艺产业化并已向下游客户批量供货。报告期内，正极材料用电熔氧化锆市场销量逆势增长，趋势向好。后续公司相应技术团队会持续优化电熔氧化锆添加剂品质，降低制造成本，以增强产品市场竞争力。
　　③盐酸体系下锆铪分离技术的研发。在现代工业领域，锆和铪作为重要的稀有金属，因其独特的物理化学性质，在航空航天、核工业、电子信息等高端制造行业有着不可或缺的地位。然而，锆铪在自然界中常伴生存在，且二者化学性质极为相似，这使得锆铪分离成为获取高纯锆、铪产品的关键技术难题。
　　当前，国内外常用的锆铪分离方法存在一定局限性，如萃取法使用的有机试剂易造成环境污染，成本较高；离子交换法分离效率较低，难以满足大规模工业化生产需求。盐酸体系下的锆铪分离技术具有操作相对简便、成本可控等潜在优势，若能实现技术突破，将极大地提升锆铪分离效率与产品纯度，降低生产成本，增强企业在稀有金属领域的竞争力。公司依托控股子公司辽宁华祥开展盐酸体系下锆铪分离技术研发，将有助于填补国内相关技术空白，打破国外技术垄断，为我国高端制造业提供稳定、高质量的锆铪原料供应，对推动我国稀有金属产业发展具有重要的战略意义。报告期内，公司与山东金鸾签署《锆铪分离纯化技术转让合同》，该技术依托公司现有氧氯化锆产线，直接转化生产核级氧氯化锆、氧氯化铪，为下游核级海绵锆、半导体前驱体材料提供关键原料，破解国内高端锆铪原料“卡脖子”难题。目前已完成技术资料移交，进入产业化适配阶段，预计2026年实现核级原料批量供应。
　　④沸腾氯化法制备海绵锆的镁热还原蒸馏特殊工艺关键技术研发。海绵锆作为核工业、航空航天等高端领域的关键材料，其制备技术水平直接关系国家战略安全。沸腾氯化法是目前工业上制备海绵锆的主流工艺之一，而镁热还原蒸馏环节是决定海绵锆纯度、产量及稳定性的核心工序。该技术的突破能够打破国外在高端海绵锆领域的技术垄断，填补国内产业化生产的短板，对于提升我国在核级材料领域的自主可控能力具有重要意义。国际上，美国、法国等国家已实现海绵锆的规模化、高纯度生产，其镁热还原工艺通过精准控制反应参数、优化设备材质及原料纯度，可将杂质含量控制在极低水平。我国虽在工业级海绵锆生产上具备一定规模，但在核级海绵锆领域仍存在明显差距：镁热还原过程中Cr、Ni等关键杂质调控精度不足，影响产品纯度；锆的低价氯化物（黑粉）生成量难以控制，降低金属回收率；还原罐等核心设备寿命较短，导致生产稳定性差、成本偏高。控股子公司辽宁华锆创新集成沸腾氯化与梯度蒸馏工艺，优化氯化反应温度与蒸馏真空度，氯化效率提升20%，蒸馏周期缩短15%，锆回收率提升，满足三代核电严苛要求。
　　⑤电弧炉节能改造项目。电弧炉作为生产电熔氧化锆的核心设备，也是重点用能设备，电熔锆产品的炉熔炼用电量占生产总用电量的80-85%；计划通过AI技术优化生产操作，达到节能目的。报告期内，完成首轮调试工作，团队正在对采集数据进行分析，优化AI模型。
　　⑥锆英砂沸腾氯化抗蚀材料及工艺研发。控股子公司辽宁华祥成功研发“用于锆英砂沸腾氯化的抗蚀复合炉衬材料”，获2025年授权发明专利。创新采用“基体层+抗渗氯保护层”复合结构，通过氯化铬-磷酸涂覆液渗透固化+高温烧制工艺，孔隙率降低60%，氯渗透率大幅下降，解决高温氯蚀环境下炉衬寿命短、产物纯度低的行业痛点。
　　⑦绿色生产与装备优化技术研发。控股子公司辽宁华祥2025年持续推进生产配套技术创新，核心成果包括：
　　滤渣回收与反应釜优化：完成滤渣自动分拣回收、反应釜高效清洗等技术迭代，降低人工成本30%，设备运行稳定性提升。
　　⑧核级海绵锆生产工艺的研发：控股子公司辽宁华锆构建“原料预处理-氯化-提纯-镁热还原-真空蒸馏-成品精制”全流程标准化工艺，完成1300吨核级海绵锆项目投产，2025年产品合格率稳定在99.2%，成功进入法马通全球供应链，签订2026-2028年三年期销售协议，国内市占率超50%。
　　⑨面向海绵锆生产的304/430双金属还原罐内胆制备技术的研究。控股子公司辽宁华锆开发“304不锈钢基层+430不锈钢耐蚀层”双金属复合内胆制备工艺，通过真空扩散焊技术实现界面冶金结合，内胆使用寿命延长，杂质析出量降低70%，已形成批量生产能力，为核级海绵锆质量稳定性提供核心设备支撑。
　　（四）报告期内，获得的资质荣誉、专利及政府资助补贴情况如下：
　　1.2025年1月，控股子公司辽宁华锆获得专精特新“小巨人”专项资金200万元；
　　2.2025年2月，公司通过省级制造业单项冠军复核，获得奖励资金5万元；
　　3.2025年2月，公司被寿宁县委寿宁县人民政府授予2025年度纳税超壹仟万元“纳税大户”；4.2025年3月，公司完成2025年博士后科研流动站综合评估工作；
　　5.2025年3月，包晓刚“锆/铪无机盐蒸馏分离制备高纯锆、铪工艺技术”项目荣获2024年福建省百万职工“五小”创新大赛二等奖；
　　7.2025年4月，公司通过中国质量认证中心ISO50001能源管理体系认证；
　　8.2025年4月，总裁夏瑞祺被国家人力资源和社会保障部、工业和信息化部授予“全国工业和信息化系统劳动模范”称号；
　　9.2025年5月，卢祖榕被寿宁县工业和信息化局、寿宁县发展和改革局等部门授予“寿宁县一线先进工作者”称号；
　　11.2025年5月，公司程诗忠荣获第二批“宁德工匠”称号；
　　12.2025年5月，公司包晓刚荣获2025年“宁德市优秀科技工作者”称号；
　　13.2025年6月，公司取得福建省省级绿色工厂认证；
　　14.2025年6月，公司郑雄被宁德市发展和改革委员会聘任为“宁德市营商环境观察员”；
　　15.2025年8月，公司通过省专精特新中小企业复核，获得奖励资金5万元；
　　16.2025年8月，公司刘杰、陈泽强、刘俊城3人入选宁德市第三批锆镁人才；
　　17.2025年8月，在寿宁县总工会举办的叉车技能比赛中，冯青平荣获一等奖，范希斌、陈尚华荣获二等奖，肖方其、叶成兴荣获三等奖。
　　18.2025年9月，公司完成ISO56005创新与知识产权分级评价管理体系监督审核；
　　19.2025年10月，公司通过2023—2024年福建省锆材料工程研究中心运行评价复核，获得政府补助资金300万元；
　　20.2025年10月，公司完成“福建省企业技术中心”评价工作；
　　21.2025年11月，公司初薛基、程诗忠、包晓刚、陈美育分别荣获福建省百万职工“五小”创新大赛优秀奖；
　　22.2025年11月，公司被国家体育总局授予2021—2024年度“全国群众体育先进单位”称号；
　　23.2025年12月，公司郑雄被中国上市公司协会授予“2025年上市公司董事会秘书履职评价4A评级”；
　　24.2025年12月，公司被福建省总工会授予“省级幸福企业”称号；
　　25.2025年12月，夏瑞祺当选宁德市企业与企业家联合会第八届理事会副会长；
　　26.2025年12月，公司初薛基入选宁德市第五批企业高层次人才。
　　截至2025年12月，公司累计获得授权国家发明专利70件，获得授权实用新型专利91件，合计161件。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）产业链优势
　　二十多年来，公司坚持做锆基材料等新材料的技术赋能者和创新者，拥有广泛的客户群体，在锆基领域拥有领先地位和产业链优势，是中国电熔氧化锆及工业级海绵锆最大的生产商和供应商之一。
　　公司始终紧紧围绕新材料领域进行战略布局，初步形成了独具特色的产业体系。通过上下游协同效应的产业链优势，构建了上游电熔氧化锆和氧氯化锆等基础锆材料与下游应用产品协同发展的业务体系，实现产业链条一体化，向客户提供更加优质、高效的产品及服务。此外，公司在锆系领域深耕多年，具有广泛的下游客户群体，并为公司提供了全方位的应用场景和动态的需求反馈，有利于公司持续保持技术领先。
　　（二）业务规模领先优势
　　公司电熔氧化锆业务规模位居国内同行业前列，产品广泛应用于耐火耐磨材料、陶瓷色釉料、锆基刹车片、电子、机械、钢铁、化工、核极锆材、先进陶瓷等领域，在一些应用领域上已成功地替代了化学锆。公司为全国乃至全球最大的电熔氧化锆生产基地之一，能够为全球电熔氧化锆客户提供更加优质的服务，为促进产业链上下游的共同发展奠定坚实基础。
　　辽宁华锆目前已成为国内乃至亚洲最大的工业级海绵锆生产企业之一，拥有年产5,000吨的生产能力，与其他竞争对手之间形成了较大的规模优势和成本优势，有利于更好地服务客户，提升公司产品的市场占有率。随着全球核电装机容量的不断扩大和核电技术的不断进步,核级锆合金的市场需求持续增长。辽宁华锆在现有部分生产线基础上，对设备进行技术改造，改造成1,300吨核级锆生产项目，通过国内的研发和生产，可以打破国外技术壁垒，减少对外依赖，提高我国在核电领域的自主创新能力和国际竞争力。
　　经过多年发展，公司在锆系制品上已形成产业链协同优势。公司在电熔氧化锆上游业务领域拥有水电站，可以为电熔氧化锆生产提供能源；在电熔氧化锆下游领域，公司拥有海绵锆生产企业辽宁华锆，主要原材料电熔氧化锆能够全部由母公司供给，形成了良好的协同效应。在化学锆领域，为了更好拓宽高附加值产品公司氧氯化锆项目投资的氧氯化锆的下游产业纳米氧化锆已顺利投产。随着锆产业的不断深化布局，项目不断投产运行，公司的业务规模优势将越发明显。
　　（三）品质管理优势
　　公司从事工业新材料研发、生产和销售，其产品微量成分差异会对下游客户生产使用具有明显的影响。为满足客户要求，需确保与之相匹配的产品配方有效性，公司一直坚持采购、生产、销售全过程的留样跟踪，有效地明晰了质量责任，保障了品质，并有利于防范原辅料材质等隐性因素造成的潜在质量隐患，全面保证产品质量，提升公司产品的品质。
　　公司实验室于2009年起获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可，获得授权可在“硅铁合金、硅钡合金、稀土硅铁合金和稀土镁硅铁合金、焦炭、硅质耐火材料、锆质耐火材料等的化学分析检测项目”签署检验报告，并使用CNAS国家实验室认可标志和国际实验室认可合作组织（ILAC）国际互认联合标志，公司质量检验水平位居国内同行业前列。2014年7月公司实验室被福建省科学技术厅认定为“福建省氧化锆材料企业重点实验室”，2019年获批“福建省锆材料工程研究中心”。
　　（四）研发、技术和工艺优势
　　公司经过30多年的发展和持续创新，技术研发实力不断增强。近年来，自主研发了“一步法熔炼二氧化锆颗粒技术”、“节能单炉法熔炼稳定型氧化锆”、“特种电熔氧化锆生产技术”、“喷墨色料用电熔氧化锆生产技术”、“高性能氧化锆生产技术”、“单晶电熔铝晶粒控制技术”、“熔盐提纯法制备四氯化锆技术”、“高纯纳米氧化锆生产技术”等多项技术，主要指标达到国际先进水平，公司综合技术实力位居国内同行业前列。
　　公司研发中心自2005年起被认定为省级企业技术中心，中心实验室于2009年获得中国合格评定国家认可委员会(CNAS)认可资格，2010年获批建设“福建省特种无机材料企业工程技术研究中心”，2012年被授予福建省首届“海西产业人才高地创新团队”，2018年获批建设博士后创新实践基地，2019年获批建设“福建省锆材料工程研究中心”等研发平台，2020年11月获批建设“博士后科研工作站”。公司近几年共获福建省科技进步三等奖5项、福建省优秀新产品二等奖1项、福建省优秀新产品三等奖1项、福建省专利奖三等奖4项。截至目前，公司共拥有发明专利和实用新型专利160多项，多项专利技术实现了产业化成果转化，并参与完成了《电熔氧化锆》、《陶瓷色料用电熔氧化锆》、《锆精矿》、《海绵锆》、《钪稳定氧化锆复合粉》等行业、国家标准的起草或修订工作。
　　（五）品牌、客户与服务优势
　　公司一直以自主品牌销售产品，凭借优良的品质和优质的售后服务在业内树立了良好的品牌形象。“三祥”、“FSM”商标均为“福建省著名商标”；2011年11月，“三祥”商标被国家工商行政管理总局认定为驰名商标；2017年12月，公司氧化锆产品被福建省工信厅（原省经信委）授予“制造业单项冠军产品”；2021年8月，公司入选国家工信部第三批专精特新“小巨人”企业。
　　公司业已在全国耐火材料、耐磨材料、陶瓷色釉料、核级锆材、先进陶瓷和球墨铸造等下游需求聚集区域设立了多家销售办事处，并对国内外大客户实施了持续跟踪与开发工作。公司拥有国内外诸多优质客户并成为下游领先企业的主力供应商。
　　公司注重与客户建立长期共赢的合作关系。在售前，公司研发中心结合客户行业特性、工艺特点进行配方研究，成功为客户提供综合生产成本更低、更环保的产品方案；在售后，公司市场技术服务中心通过日常技术支持服务，满足客户生产需要，促进产品持续研发改进，以获得更高顾客满意度，为客户创造更大使用价值。
　　（六）成本优势
　　公司位于福建省小水电十强县的寿宁县，水电资源丰富，能够充分保障公司电力供应，具有发展电炉熔炼产业的区域成本优势。公司全资子公司杨梅州电力从事水力发电业务，供应电量能够满足公司生产的大部分需求，进一步增强了公司的成本优势。公司一直坚持节能环保的绿色经营理念。自2002年开始使用袋式除尘等环保设备以来，生产中形成的烟尘回收率超过99%。最近十多年来，公司累计进行了数百项生产工艺改进，有效提升了物料利用效率并显著地降低了单位产品电耗水平，逐渐形成了同行业领先的生产成本优势。
　　公司在铸改新材料的主要原材料产地西北地区的宁夏石嘴山建立了铸改新材料工厂，当地采购价格相对较低，不仅有利于采购到优质原材料，同时采购的运输成本也相对较低，能够显著降低公司铸改新材料的成本，增加公司铸改新材料的相对成本优势。
　　子公司辽宁华锆生产的海绵锆核心原材料电熔氧化锆主要由上市公司本部提供，使得锆产品之间的上下游协同更加紧密，叠加生产规模和技术的明显优势，海绵锆的生产成本和质量的稳定性得到了有效的控制，增强了公司在锆领域的核心竞争力，并提高了公司的盈利能力。
　　（七）经营团队与管理优势
　　公司成立30多年，经营团队长期保持相对稳定，自主培养了行业经验丰富的人才队伍。公司系国家高新技术企业、全国守合同重信用企业、国家级专精特新“小巨人”企业，被中华全国总工会授予“全国五一劳动奖状”荣誉称号，2018-2019年荣获全国企业文化优秀成果奖和全国模范劳动关系和谐企业，2020年荣获全国文明单位称号。主要经营管理团队中亦涌现出十九大党代表、全国人大代表、全国工会代表、全国劳动模范、福建省劳动模范、中国优秀民营科技企业家、海西人才高地领军人才、享受国务院特殊津贴专家、全国五一劳动奖章获得者和福建省五一劳动奖章获得者等一批行业经验丰富的骨干人才队伍，人才流失率低，是公司持续稳健发展的关键因素之一。
　　公司一直以来秉承依法依规诚信经营理念，长期积累形成了较为完善的生产管理制度，已通过ISO9001（质量管理体系）认证、ISO14001（环境管理体系）认证、GB/T28001职业健康安全管理体系认证等。公司管理团队通过运行有效的管理体系，能够及时发现问题并持续改进，实现各项指标、目标逐年优化和降低。在此基础上，进一步导入两化融合和卓越绩效管理模式，并全面推进绩效考核工作制，形成了全员参与管理、互相监督、共同发展、追求卓越的良好格局。
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入为1,165,540,260.14元，同比上升10.59%，归属于上市公司股东的净利润为117,550,379.50元，同比上升55.15%，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为115,532,064.94元，同比上升58.67%。经营活动产生的现金流量净额为177,533,158.73元，同比上升147.11%。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　作为我国七大战略新兴产业之一，新材料已成为我国战略新兴产业的重要组成部分。为加快培育发展工业新材料行业，2021年两会期间国家发布了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，该指导性文件明确提出要聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技术创新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能。公司专注于锆系制品及其他新材料相关领域产品生产的企业，公司未来将受益于工业新材料行业的快速发展。
　　公司借助新材料产业发展的重要战略机遇期，已在宁夏布局建成铸改新材生产基地，凭借当地和周边丰富的原材料资源和物流配送上的区位优势，进一步做大做精该板块；随着公司首发募投项目电熔氧化锆新生产线的建成投产，电熔氧化锆规模化生产优势将大大凸显，产品单耗指标及品质也同时得到进一步的优化和提升；子公司辽宁华锆成功建成并投产工业级及核级海绵锆生产线，标志公司全面进入金属锆领域。此举不仅使公司成为全国及亚洲最大的工业级海绵锆生产基地之一，更成功跻身全球核能巨头的合格供应商阵营。与此同时，公司控股子公司辽宁华祥通过采用新型单盐酸体系下“锆铪分离”技术，发挥公司产业链协同优势，积极布局核级（电子级）锆铪市场。随着公司锆铪产业的不断深化布局，公司的锆铪产业链业务规模优势将越发明显。锆铪作为稀有难熔金属，具备优异的核性能、耐高温耐腐蚀特性、介电性能与力学稳定性，是现代高端制造业、战略新兴产业不可或缺的关键材料。在核工业、半导体、航空航天、新能源等领域占据不可替代的地位，其应用布局直接关乎国家战略安全与产业高端化发展。公司一体化镁铝合金轻量化产品在汽车、建筑、船舶、轨道交通等领域迎来较好的发展机遇。综上所述，就锆铪产业和镁合金轻量化市场需求而言，其快速增长的动力主要来自以下几个方面：
　　一是，核工业战略基石
　　金属锆：作为核反应堆燃料包壳、压力管等核心结构材料，具备极低中子吸收截面、耐辐射、抗腐蚀特性，是核电安全运行的基础保障。金属铪：凭借超强热中子吸收性能，成为控制棒关键材料，可精准调控反应堆速率并实现紧急停堆，相较传统材料寿命更长、性能更优，是核工业自主可控核心资源；
　　二是，先进半导体核心前驱体，支撑芯片突破
　　氧化铪：作为高K栅介质核心材料，解决先进制程芯片漏电难题，提升运算速度与能效，是3nm及以下逻辑芯片、高端存储芯片制造的关键。铪基光刻胶：作为EUV极紫外光刻胶核心方向，具备高灵敏度、超高分辨率特性，突破2nm及以下芯片制程光刻技术瓶颈；
　　三是，国防军工与航空航天，高温核心防护
　　锆铪基合金兼具高熔点、高强度、耐腐蚀优势，是航空发动机涡轮叶片、火箭发动机喷管、高端导弹等关键部件核心材料。数据支撑：2025年全球含铪高温合金年用量约1400吨，随新一代装备升级需求持续攀升；
　　四是，工业制造高端应用，赋能产业升级
　　铪基电极：用于高性能等离子切割设备，耐烧蚀、长寿命，大幅提升钢铁、造船等工业加工效率与精度。复合材料：氧化锆/氧化铪复合材料应用于光学镀膜、精密陶瓷、生物医疗（人工关节等），推动高端制造与医疗产业升级；
　　五是，结构陶瓷、功能陶瓷、生物陶瓷等对锆无机材料的需求日趋强劲；
　　六是，伴随新能源电池技术的创新，固态电池打开锆无机氯化物材料的需求空间；
　　七是，无焊超轻量化金属制品市场空间巨大，迎来较大的历史发展机遇。
　　(二)公司发展战略
　　在国内产业结构转型升级和新材料行业快速发展的推动下，公司将持续立足于锆系制品及其他新材料相关领域，内生性技术开发和外延式并购并举，围绕“以锆系新材为核心，成为全球锆行业龙头企业”、“以镁铝新材为核心，引领绿色轻量化智能制造”和“以先进陶瓷为核心，实现战略新兴材料国产替代”三大战略方向深入布局，融合规模化、技术化、一体化等优势，以产业延展和技术延伸为主的拓展路线，实现产品与业务的多元化，最终成为跨多个领域的全国乃至全球知名锆系制品和新材料的供应商。
　　(三)经营计划
　　2026年公司将稳中求进，围绕公司发展三大战略方向深入布局，始终坚持做强做精主业，致力打造新材料“行业标杆”。
　　公司通过内生性和外延发展的方式完善公司锆产业链的业务构成，开展自主研发突破工艺限制，通过对基础原材料的把握获得更大规模化采购优势，降低成本提高供应稳定性，不断向科技前沿拓展，形成多类型产品协同发展的产业优势及规模优势。公司目前已基本完成锆领域上游和中端的前期战略部署，形成了以电熔氧化锆、氧氯化锆两大基础原材料领域为核心，以中间产品海绵锆、复合纳米级氧化锆为有力抓手，不断向核级锆材、锆基液态金属、特种陶瓷、功能陶瓷、电子陶瓷等锆系制品终端应用领域进行产业布局，实现锆领域产业链一体化发展战略规划，不断夯实公司在锆领域市场的核心地位和竞争优势。
　　(四)可能面对的风险
　　（一）原材料价格波动引致的风险
　　公司主要从事锆系制品及其他工业新材料领域产品生产的企业，产品主要包括电熔氧化锆、工业级海绵锆、氧氯化锆及纳米复合氧化锆等。上述产品的基础原材料均为锆英砂，而我国锆矿储存量较小，锆英砂主要依赖国外进口。世界三大锆英砂供应商ILUKA、RioTinto、Tronox占全球锆英砂总产量超50%，对国际市场锆英砂价格的变动有较强影响力。报告期内，锆英砂的价格高位运行，如果未来国际市场锆英砂价格频繁出现大幅度波动，将会影响公司主要原材料的采购成本，进而影响公司锆系制品的销售价格，若原材料价格压力不能有效传递给下游市场，可能会对公司的生产经营带来不利影响。
　　应对措施:1.实时监控市场动态：公司将持续关注原材料市场走势，及时调整采购策略与生产计划，以应对价格波动风险；2.内部降本增效：通过提升生产效率，强化采购管理，力求在源头上控制成本，减少原材料价格波动对利润的侵蚀；3.运用金融工具对冲风险：考虑利用期货合约等金融衍生品进行风险对冲操作，以减轻原材料价格波动对公司财务状况的冲击。
　　（二）贸易保护政策的风险
　　近年来，部分国家或地区为保护本国经济和就业，实施地缘经济，不断采取贸易保护政策限制他国等产品的进口，我国作为全球产品重要出口国，对国内生产型企业供应链造成了一定的冲击，随着全球经济不确定因素增加，若未来全球各国相继推出更为严格的贸易保护政策，将会对公司所处产业带来一定不利影响。
　　应对措施:1.提升产品技术与质量：通过技术创新、工艺改进，增强产品核心竞争力，降低贸易壁垒对公司业务的影响；2.多元化市场布局：积极开拓新市场，调整市场结构，降低对单一市场的依赖度，从而降低贸易保护政策的影响。
　　（三）新产品市场不及预期的风险
　　公司立足于锆系制品及其他新材料相关领域，通过上下游和相关产业的整合和拓展，深化产业链条，不断丰富高毛利率产品品类，优化相关产业布局。报告期内，公司与他方合作共同开发的新产品，如遇产销不平衡问题，不能很好适应不断变化的市场需求，或者在市场竞争、市场推广、运营成本控制等方面发生不利变化，将对公司的盈利水平和未来发展产生一定不利影响。应对措施:1.紧密对接市场需求：加强与客户及合作伙伴的沟通交流，准确把握市场需求动向，适时调整产品策略；2.审慎评估与决策：在进行项目风险分析与评价后，如判断新产品开发风险过高且潜在损失较大，公司应果断采取风险回避策略，如调整开发目标或中止开发计划，以避免不必要的资源浪费。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所属行业
　　公司所处的行业为新材料行业，这一行业被国家列为战略性新兴产业。其中，公司的电熔氧化锆产品属于新型无机非金属材料，铸改新材料产品则属于特种金属功能材料，而海绵锆产品作为我国稀缺的金属品种，是核电、航空航天、冶金化工等领域不可或缺的基础原材料，均展现出广阔的发展前景。
　　锆系列产品具有良好的市场前景，其下游应用领域广泛，涵盖了核电、电子材料、传感器、燃料电池、固态电解质等新兴市场。例如，以氧化锆为主要原材料制成的锆珠，已成为锂电池正极材料等纳米材料的主要磨介之一；而以氧化锆、氯化锆为原料制备的氧化物固态电解质及氯化物固态电... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所属行业
　　公司所处的行业为新材料行业，这一行业被国家列为战略性新兴产业。其中，公司的电熔氧化锆产品属于新型无机非金属材料，铸改新材料产品则属于特种金属功能材料，而海绵锆产品作为我国稀缺的金属品种，是核电、航空航天、冶金化工等领域不可或缺的基础原材料，均展现出广阔的发展前景。
　　锆系列产品具有良好的市场前景，其下游应用领域广泛，涵盖了核电、电子材料、传感器、燃料电池、固态电解质等新兴市场。例如，以氧化锆为主要原材料制成的锆珠，已成为锂电池正极材料等纳米材料的主要磨介之一；而以氧化锆、氯化锆为原料制备的氧化物固态电解质及氯化物固态电解质，在固态电池领域也展现出良好的应用前景。
　　为加快培育和发展工业新材料行业，国家相继出台了一系列产业政策，包括《新材料产业“十三五”发展规划》等。作为我国七大战略新兴产业之一，新材料已成为我国战略新兴产业的重要组成部分，并在我国《“十四五”规划》中被进一步强调发展壮大。在《福建省“十四五”制造业高质量发展专项规划》中，公司的纳米陶瓷材料、氧化锆功能陶瓷、氧化锆结构陶瓷高性能研磨材料及镁合金轻量化等产品也被列入福建省制造业高质量发展规划。因此，公司未来将受益于工业新材料行业的快速发展。
　　随着公司产品在核电、锂电新能源、汽车及半导体等新型应用领域的不断渗透，将推动产业驶入快速发展快车道。同时，随着人民收入水平的不断提高和对生活品质的不断追求，消费产业和产品也将不断升级，促进产业的持续发展。此外，我国能源结构的改革以及国家有关部委相继出台的《“十四五”现代能源体系规划》《关于印发“十四五”循环经济发展规划的通知》、《关于推进电力源网荷储一体化和多功能互补发展的指导意见》、《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》等一系列产业政策，以及地方政府的配套政策，都在推动核电及光伏等新能源领域的较快增长，进而带动核级海绵锆（铪）材料的市场需求及公司下游光伏玻璃生产商对耐火材料（电熔锆）的需求增长。
　　公司的主营业务情况公司始终秉持节能环保的绿色经营理念，坚持依法诚信经营，专注于新材料的研发、生产和销售。公司以实业为基础，深耕细分领域，致力于做强做大制造业发展战略。目前，公司已形成“锆系、镁系、先进陶瓷系”三大业务板块，并持续延链拓展，产品涵盖电熔氧化锆、海绵锆、氧氯化锆、纳米氧化锆、氧化锆陶瓷、轻量化新材料和铸改新材料等160多个品种。
　　自上市以来，公司经营规模稳步增长，经营业绩持续盈利。为了不断丰富公司锆系制品的种类，完善并优化产业布局以实现公司发展战略，公司已初步实现了锆系领域的沿链发展策略，先后布局海绵锆、氧氯化锆、锆基非晶合金、纳米复合氧化锆、核级海绵锆及锆铪分离等领域，各项业务产业化进展整体顺利，带动了公司销售规模的稳步增长。
　　为了抓住我国能源结构改革、制造业供给侧深化改革和新材料行业快速发展的机遇，进一步发挥公司在新材料领域多年累积的优势，公司正不断向其他新材料领域进行战略布局。报告期内，公司与宁德时代、万顺集团等企业合作投资建设的轻量化镁铝合金一体化压铸项目已顺利投产；公司控股子公司辽宁华祥与山东金鸾科技开发有限公司签署《锆铪分离纯化技术转让合同》，通过本次技术购买获得锆铪分离纯化技术，有利于公司快速拓展锆铪产业链，实现锆铪分离技术产业化进而布局核级及半导体级锆铪新材料市场。通过多品类产品的战略布局，公司充分发挥了在资源、技术、人才等方面的优势，不断拓宽新材料领域的深度和广度，为公司未来长期稳定、健康的可持续发展奠定了坚实基础。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）主要产品经营情况
　　2025年上半年，中国经济表现出总体平稳和稳中有进的特点，尽管面临复杂严峻的外部环境和国内结构调整的挑战，国民经济总体呈现回升向好态势。
　　1、锆系产品
　　①电熔锆
　　锆，作为一种关键的稀有金属，以其卓越的耐磨、耐热、抗腐蚀性能，超高硬度与强度，以及良好的可塑性和独特的核性能等优良特性，备受瞩目。电熔氧化锆是一种多用途的材料，主要在耐火耐磨、先进陶瓷、航空航天、汽车、电子、玻璃、陶瓷基刹车片等材料方面具有广泛的应用领域。此外，电熔氧化锆还可以进一步加工成海绵锆，应用于化工设备、核电、军工等领域。随着公司研发技术水平的不断提高，公司电熔氧化锆在新能源、高端化工制造等新兴领域应用也在日益扩大。
　　2025年上半年锆系制品上游主要原材料进口价格维持高位运行，公司电熔锆的产品成本居高不下。报告期内，受到经济周期波动、产业结构升级及国际地缘政治的多重影响，房地产市场深度调整，钢铁、陶瓷、玻璃、耐火材料等锆系产品所依赖的传统行业逐步低迷，进而相应减少了传统应用领域对锆的需求，锆行业产品总体需求减少，市场竞争激烈，电熔锆产品销售数量和价格较上年略有下降。为应对激烈的行业竞争格局，公司多层面部署，不断优化产品竞争力：从技术创新方面，公司技术团队持续坚持研发创新，开拓产品多元化应用领域；从生产方面，公司严格执行经营管理层部署，狠抓内控，努力降本，并保质、保量、按时供货，得到客户的充分信任，稳定了市场份额；从供应端看，公司作为全国乃至全球知名的锆系制品生产企业，与国内外主要供应商长期保持着稳定的合作关系，货源供应优质稳定；从销售端看，得益于公司产品在海绵锆、高端摩擦材料、新能源行业等中高端应用领域的销售量有所增长，抵消了部分对电熔锆传统行业市场的冲击。
　　②海绵锆
　　工业级海绵锆加工的锆金属制品，以其耐酸、耐碱、耐高温和良好的导热性能而闻名，这些环保、安全、耐用的特性使得由其制成的管道和设备具有抗腐蚀、防泄露和抗损坏的优点；以核级海绵锆加工而成的核级锆合金强度高、抗辐照性能好、中子吸收截面小，耐高温高压水腐蚀，能保护核燃料不泄漏，是理想的包壳材料，也可用于反应堆格架、导向管等核心结构，保障反应堆稳定运行，被誉为“原子时代第一金属”。
　　随着全球工业及核能核电产业的迅猛发展，作为关键原材料之一的（核级）海绵锆市场前景广阔，市场需求极具潜力。它在航空航天、化工、核能、消费电子和冶金等多个行业得到广泛应用，推动了这些行业的技术革新和产业提升。在环保标准日益提高的今天，海绵锆凭借其卓越的性能，在多个领域实现了迅速发展。
　　公司凭借先进的生产技术、卓越的产品质量、大规模供货能力和定制化的客户服务，在同行业中处于领先地位。公司的品牌形象在业界赢得了广泛的认可和信任，被多家国内大型国有企业列为优质供应商，并持续保持了紧密的战略合作伙伴关系。
　　2025年上半年，全球海绵锆市场整体呈现稳中有升的态势，受核能、化工、航空航天等下游行业需求增长的带动，海绵锆的市场供需格局进一步优化。中国市场作为全球主要的海绵锆生产与消费地之一，上半年产量与出口量均有所增长。
　　具体需求增长点如下：国内核电建设稳步推进，2025年上半年新增核电装机容量约2GW，带动核级海绵锆需求提升。锆基催化剂在PTA、环氧丙烷等化工领域需求稳定，成为海绵锆消费的重要支撑。欧美市场需求有所回暖，出口量同比增长8%。2025年上半年，公司海绵锆销量（含核级海绵锆）近1400吨，市场占有率50%以上；公司已与国内客户及海外主要核装备企业签订销售合同并已形成批量出货。
　　2025年国家发改委、工信部联合发布《稀有金属行业发展指导意见》，明确将锆列为战略性新兴产业重点支持材料，同时受核电“十四五”规划持续推进影响，预计2025年全年新增核电装机容量将达到6GW，对海绵锆形成长期利好，所以2025年下半年海绵锆销售也会呈现利好的局面。
　　③氧氯化锆
　　氧氯化锆可用于生产高纯氧化锆、高纯纳米复合氧化锆、硫酸锆、碳酸锆、硝酸锆等，也适用于纺织、皮革、橡胶添加剂、金属表面处理剂、涂料干燥剂、耐火材料、陶瓷、催化剂、防水剂等领域，是极为关键的精细化工中间体新材料；同时，氧氯化锆作为锆铪分离的主要原材料，可进一步生产核级海绵锆（铪）及电子半导体前驱体材料。
　　氧氯化锆作为关键化工原料，市场需求潜力持续扩大。从区域分布来看，亚太地区是氧氯化锆最大的消费市场。随着中国、印度等国家工业化进程的加速，对氧氯化锆的需求显著增长。同时，欧美地区的市场需求也保持稳定增长，特别是在航空航天和电子工业等高端应用领域，氧氯化锆的应用越来越广泛。技术进步推动了产品质量的提升和生产成本的降低，进一步促进了市场的扩展。
　　2025年上半年，国内氧氯化锆市场受经济周期波动和产业结构调整影响，整体需求有所下降，主要体现在陶瓷、耐火材料、催化剂、铸造等传统领域。同时氧氯化锆价格受传统行业需求疲软及主要原材料锆英砂价格下滑影响，2025年第二季度市场价格开始呈现小幅下滑趋势。
　　报告期内，公司在持续夯实传统应用市场业务的同时，积极地挖掘新的市场应用需求，在锆铪分离、电子陶瓷、锆基催化剂等中高端应用领域进行发力，公司氧氯化锆产品的价格稳中有升，销售量同比去年增幅超50%，彰显了公司经营决策的正确性，也为公司后续的发展奠定了坚实的基础，进一步提升了公司在氧氯化锆市场中的地位。为积极响应国家核电、新能源产业和半导体芯片产业战略发展需要，公司拟利用现有成熟的氧氯化锆产线为基础，以自产氧氯化锆为原料，通过引进新型锆铪分离技术进行锆铪分离，获取核级氧氯化锆和氧氯化铪，用于生产核级海绵锆和海绵铪，为国家核电建设、半导体前驱体材料、高温合金等领域解决原材料短缺的“卡脖子”问题，同时也可全面提升氧氯化锆产能利用率并大幅增加产品附加值，进一步完善公司锆铪材料全产业链条，将为提高公司的核心竞争力和可持续发展奠定坚实基础。
　　④其他锆系制品
　　除了上述电熔锆、海绵锆及氧氯化锆外，公司目前还布局了特种纳米氧化锆、特种陶瓷、先进陶瓷等锆基材料的下游领域。
　　2、镁系产品
　　公司参股公司宁德汇智镁铝科技有限公司已获得IATF16949汽车质量管理体系认证，目前正积极开发大型一体化压铸产品，已向下游客户批量供应铝合金、镁合金电池PACK结构件，产品下游涵盖新能源汽车零部件及储能等领域，公司通过实现全面自动化、智能化生产确保向客户提供高品质、高性价比的优质产品，已获得客户高度认可。
　　伴随我国能源结构调整和制造业供给侧深化改革以及新材料行业快速发展的新动力，一体化镁铝合金轻量化产品在低空飞行器、机器人、汽车、建筑、船舶、轨道交通等领域迎来较好的发展机遇。宁德汇智镁铝将进一步发挥镁铝合金轻量化及一体化铸造工艺的优势，加快推进“高压铸造无焊超轻金属模板”、“轻量化电动船舶船体”的大规模推广应用，利用高效严谨的科研队伍和丰富的镁合金材料生产经验，及时掌握市场机遇，充分发挥企业在镁铝材料的研发和产能优势、宁德当地丰富的新能源汽车产业链资源优势，打造一流的镁铝合金生产制造企业。
　　3、其他产品
　　公司铸改新材料采用先进的生产工艺，产品优质稳定，深受客户青睐。尤其是公司生产的包芯线系列产品，具备可靠性、可控性和综合成本低的优势，对传统铸造材料的替代效应逐步加快。该产品属绿色环保型铸造改性材料，在球墨铸造行业应用中得到客户的普遍认可。同时，公司充分发挥铸造技术服务团队优势，对下游客户就环保、节能、提升品质等方面为客户提供改良方案，并与之进行全面的技术交流，获得更高客户满意度。报告期内，公司在汽配铸件、风电行业、工程机械、轨道交通、铸管等领域全面开拓，弥补部分行业需求下降的影响，但受上游原材料价格下降及行业竞争加剧的因素，公司产品售价回落。
　　（二）研发情况
　　报告期内，公司技术与研发情况如下：
　　①锆系固态电解质材料研究开发项目。含锆复合氯化物作为新能源固态电解质，表现出了良好的电化学性能，具有可靠的安全性和低成本优势，是未来新能源电池材料的一个发展方向。目前，公司以自产氯化锆为原料，进行了固态电解质粉体的合成试验，主要进行锆基氯化物电解质材料的研究开发，并提供给下游客户进行性能验证。同时，目前公司氯化锆作为固态电池核心原料已向下游固态电池工厂实现小批量供货。
　　②三元正极材料用低成本电池级电熔氧化锆开发项目。相较于纳米氧化锆，电池级电熔氧化锆具备兼顾性能且低成本优势，公司通过技术创新已成功实现制备电池级电熔氧化锆工艺产业化并已向下游客户批量供货。报告期内，正极材料用电熔氧化锆市场销量逆势增长，趋势向好。后续公司相应技术团队会持续优化电熔氧化锆添加剂品质，降低制造成本，以增强产品市场竞争力。
　　③盐酸体系下锆铪分离技术的研发。在现代工业领域，锆和铪作为重要的稀有金属，因其独特的物理化学性质，在航空航天、核工业、电子信息等高端制造行业有着不可或缺的地位。然而，锆铪在自然界中常伴生存在，且二者化学性质极为相似，这使得锆铪分离成为获取高纯锆、铪产品的关键技术难题。
　　当前，国内外常用的锆铪分离方法存在一定局限性，如萃取法使用的有机试剂易造成环境污染，成本较高；离子交换法分离效率较低，难以满足大规模工业化生产需求。盐酸体系下的锆铪分离技术具有操作相对简便、成本可控等潜在优势，若能实现技术突破，将极大提升锆铪分离效率与产品纯度，降低生产成本，增强企业在稀有金属领域的竞争力。公司依托控股子公司辽宁华祥开展盐酸体系下锆铪分离技术研发，将有助于填补国内相关技术空白，打破国外技术垄断，为我国高端制造业提供稳定、高质量的锆铪原料供应，对推动我国稀有金属产业发展具有重要的战略意义。
　　④沸腾氯化法制备海绵锆的镁热还原蒸馏特殊工艺关键技术研发。海绵锆作为核工业、航空航天等高端领域的关键材料，其制备技术水平直接关系国家战略安全。沸腾氯化法是目前工业上制备海绵锆的主流工艺之一，而镁热还原蒸馏环节是决定海绵锆纯度、产量及稳定性的核心工序。该技术的突破能够打破国外在高端海绵锆领域的技术垄断，填补国内产业化生产的短板，对于提升我国在核级材料领域的自主可控能力具有重要意义。国际上，美国、法国等国家已实现海绵锆的规模化、高纯度生产，其镁热还原工艺通过精准控制反应参数、优化设备材质及原料纯度，可将杂质含量控制在极低水平。我国虽在工业级海绵锆生产上具备一定规模，但在核级海绵锆领域仍存在明显差距：镁热还原过程中Cr、Ni等关键杂质调控精度不足，影响产品纯度；锆的低价氯化物（黑粉）生成量难以控制，降低金属回收率；还原罐等核心设备寿命较短，导致生产稳定性差、成本偏高。
　　⑤电弧炉余热利用项目，已建成并投用一条余热烘干窑炉；正在筹划建设一条烟气余热热风烘干窑，目前处于前期方案设计中。
　　⑥电弧炉节能改造项目。电弧炉作为生产电熔氧化锆的核心设备，也是重点用能设备，电熔锆产品的炉熔炼用电量占生产总用电量的80-85%；计划通过AI技术优化生产操作，达到节能目的，目前处于技术调研阶段。
　　（三）报告期内，获得的资质荣誉、专利及政府资助补贴情况如下：
　　2025年1月控股子公司辽宁华锆获专精特新“小巨人”专项资金200万元；（华锆）2025年3月控股子公司辽宁华锆获外经贸发展专项资金30.9万元；（华锆）2025年5月控股子公司辽宁华锆获辽宁省全面振兴“突出贡献”企业称号；（华锆）2025年5月程诗忠获第二批宁德工匠称号；2025年6月三祥新材股份有限公司获福建省省级绿色工厂认证；截至2025年6月，公司累计获得授权国家发明专利69件，获得授权实用新型专利92件，合计161件。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）产业链优势
　　二十多年来，公司坚持做锆基材料等新材料的技术赋能者和创新者，拥有广泛的客户群体，在锆基领域拥有领先地位和产业链优势，是中国电熔氧化锆及工业级海绵锆最大的生产商和供应商之一。
　　公司始终紧紧围绕新材料领域进行战略布局，初步形成了独具特色的产业体系。通过上下游协同效应的产业链优势，构建了上游电熔氧化锆和氧氯化锆等基础锆材料与下游应用产品协同发展的业务体系，实现产业链条一体化，向客户提供更加优质、高效的产品及服务。此外，公司在锆系领域深耕多年，具有广泛的下游客户群体，并为公司提供了全方位的应用场景和动态的需求反馈，有利于公司持续保持技术领先。
　　（二）业务规模领先优势
　　公司电熔氧化锆业务规模位居国内同行业前列，产品广泛应用于耐火耐磨材料、陶瓷色釉料、锆基刹车片、电子、机械、钢铁、化工、核极锆材、先进陶瓷等领域，在一些应用领域上已成功地替代了化学锆。公司为全国乃至全球最大的电熔氧化锆生产基地之一，能够为全球电熔氧化锆客户提供更加优质的服务，为促进产业链上下游的共同发展奠定坚实基础。
　　辽宁华锆目前已成为国内乃至亚洲最大的工业级海绵锆生产企业之一，拥有年产5,000吨的生产能力，与其他竞争对手之间形成了较大的规模优势和成本优势，有利于更好地服务客户，提升公司产品的市场占有率。随着全球核电装机容量的不断扩大和核电技术的不断进步，核级锆合金的市场需求持续增长。辽宁华锆在现有部分生产线基础上，对设备进行技术改造，改造成1,300吨核级锆生产项目，通过国内的研发和生产，可以打破国外技术壁垒，减少对外依赖，提高我国在核电领域的自主创新能力和国际竞争力。
　　经过多年发展，公司在锆系制品上已形成产业链协同优势。公司在电熔氧化锆上游业务领域拥有水电站，可以为电熔氧化锆生产提供能源；在电熔氧化锆下游领域，公司拥有海绵锆生产企业辽宁华锆，主要原材料电熔氧化锆能够全部由母公司供给，形成了良好的协同效应。在化学锆领域，为了更好拓宽高附加值产品公司氧氯化锆项目投资的氧氯化锆的下游产业纳米氧化锆已顺利投产。随着锆产业的不断深化布局，项目不断投产运行，公司的业务规模优势将越发明显。
　　（三）品质管理优势
　　公司从事工业新材料研发、生产和销售，其产品微量成分差异会对下游客户生产使用具有明显的影响。为满足客户要求，需确保与之相匹配的产品配方有效性，公司一直坚持采购、生产、销售全过程的留样跟踪，有效地明晰了质量责任，保障了品质，并有利于防范原辅料材质等隐性因素造成的潜在质量隐患，全面保证产品质量，提升公司产品的品质。
　　公司实验室于2009年起获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可，获得授权可在“硅铁合金、硅钡合金、稀土硅铁合金和稀土镁硅铁合金、焦炭、硅质耐火材料、锆质耐火材料等的化学分析检测项目”签署检验报告，并使用CNAS国家实验室认可标志和国际实验室认可合作组织（ILAC）国际互认联合标志，公司质量检验水平位居国内同行业前列。2014年7月公司实验室被福建省科学技术厅认定为“福建省氧化锆材料企业重点实验室”，2019年获批“福建省锆材料工程研究中心”。
　　（四）研发、技术和工艺优势
　　公司经过30多年的发展和持续创新，技术研发实力不断增强。近年来，自主研发了“一步法熔炼二氧化锆颗粒技术”、“节能单炉法熔炼稳定型氧化锆”、“特种电熔氧化锆生产技术”、“喷墨色料用电熔氧化锆生产技术”、“高性能氧化锆生产技术”、“单晶电熔铝晶粒控制技术”、“熔盐提纯法制备四氯化锆技术”、“高纯纳米氧化锆生产技术”等多项技术，主要指标达到国际先进水平，公司综合技术实力位居国内同行业前列。
　　公司研发中心自2005年起被认定为省级企业技术中心，中心实验室于2009年获得中国合格评定国家认可委员会(CNAS)认可资格，2010年获批建设“福建省特种无机材料企业工程技术研究中心”，2012年被授予福建省首届“海西产业人才高地创新团队”，2018年获批建设博士后创新实践基地，2019年获批建设“福建省锆材料工程研究中心”等研发平台，2020年11月获批建设“博士后科研工作站”。公司近几年共获福建省科技进步三等奖5项、福建省优秀新产品二等奖1项、福建省优秀新产品三等奖1项、福建省专利奖三等奖4项。截至目前，公司共拥有发明专利和实用新型专利160多项，多项专利技术实现了产业化成果转化，并参与完成了《电熔氧化锆》、《陶瓷色料用电熔氧化锆》、《锆精矿》、《海绵锆》、《钪稳定氧化锆复合粉》等行业、国家标准的起草或修订工作。
　　（五）品牌、客户与服务优势
　　公司一直以自主品牌销售产品，凭借优良的品质和优质的售后服务在业内树立了良好的品牌形象。“三祥”、“FSM”商标均为“福建省著名商标”；2011年11月，“三祥”商标被国家工商行政管理总局认定为驰名商标；2017年12月，公司氧化锆产品被福建省工信厅（原省经信委）授予“制造业单项冠军产品”；2021年8月，公司入选国家工信部第三批专精特新“小巨人”企业。
　　公司业已在全国耐火材料、耐磨材料、陶瓷色釉料、核级锆材、先进陶瓷和球墨铸造等下游需求聚集区域设立了多家销售办事处，并对国内外大客户实施了持续跟踪与开发工作。公司拥有国内外诸多优质客户并成为下游领先企业的主力供应商。
　　公司注重与客户建立长期共赢的合作关系。在售前，公司研发中心结合客户行业特性、工艺特点进行配方研究，成功为客户提供综合生产成本更低、更环保的产品方案；在售后，公司市场技术服务中心通过日常技术支持服务，满足客户生产需要，促进产品持续研发改进，以获得更高顾客满意度，为客户创造更大使用价值。
　　（六）成本优势
　　公司位于福建省小水电十强县的寿宁县，水电资源丰富，能够充分保障公司电力供应，具有发展电炉熔炼产业的区域成本优势。公司全资子公司杨梅州电力从事水力发电业务，供应电量能够满足公司生产的大部分需求，进一步增强了公司的成本优势。公司一直坚持节能环保的绿色经营理念。自2002年开始使用袋式除尘等环保设备以来，生产中形成的烟尘回收率超过99%。最近十多年来，公司累计进行了数百项生产工艺改进，有效提升了物料利用效率并显著地降低了单位产品电耗水平，逐渐形成了同行业领先的生产成本优势。
　　公司在铸改新材料的主要原材料产地西北地区的宁夏石嘴山建立了铸改新材料工厂，当地采购价格相对较低，不仅有利于采购到优质原材料，同时采购的运输成本也相对较低，能够显著降低公司铸改新材料的成本，增加公司铸改新材料的相对成本优势。
　　子公司辽宁华锆生产的海绵锆核心原材料电熔氧化锆主要由上市公司本部提供，使得锆产品之间的上下游协同更加紧密，叠加生产规模和技术的明显优势，海绵锆的生产成本和质量的稳定性得到了有效的控制，增强了公司在锆领域的核心竞争力，并提高了公司的盈利能力。
　　（七）经营团队与管理优势
　　公司成立30多年，经营团队长期保持相对稳定，自主培养了行业经验丰富的人才队伍。公司系国家高新技术企业、全国守合同重信用企业、国家级专精特新“小巨人”企业，被中华全国总工会授予“全国五一劳动奖状”荣誉称号，2018-2019年荣获全国企业文化优秀成果奖和全国模范劳动关系和谐企业，2020年荣获全国文明单位称号。主要经营管理团队中亦涌现出十九大党代表、全国人大代表、全国工会代表、全国劳动模范、福建省劳动模范、中国优秀民营科技企业家、海西人才高地领军人才、享受国务院特殊津贴专家、全国五一劳动奖章获得者和福建省五一劳动奖章获得者等一批行业经验丰富的骨干人才队伍，人才流失率低，是公司持续稳健发展的关键因素之一。
　　公司一直以来秉承依法依规诚信经营理念，长期积累形成了较为完善的生产管理制度，已通过ISO9001（质量管理体系）认证、ISO14001（环境管理体系）认证、GB/T28001职业健康安全管理体系认证等。公司管理团队通过运行有效的管理体系，能够及时发现问题并持续改进，实现各项指标、目标逐年优化和降低。在此基础上，进一步导入两化融合和卓越绩效管理模式，并全面推进绩效考核工作制，形成了全员参与管理、互相监督、共同发展、追求卓越的良好格局。
　　四、可能面对的风险
　　（一）原材料价格波动引致的风险
　　公司主要从事锆系制品及其他工业新材料领域产品生产的企业，产品主要包括电熔氧化锆、工业级海绵锆、氧氯化锆及纳米复合氧化锆等。上述产品的基础原材料均为锆英砂，而我国锆矿储存量较小，锆英砂主要依赖国外进口。世界三大锆英砂供应商ILUKA、RioTinto、Tronox占全球锆英砂总产量超50%，对国际市场锆英砂价格的变动有较强影响力。报告期内，锆英砂的价格高位运行，如果未来国际市场锆英砂价格频繁出现大幅度波动，将会影响公司主要原材料的采购成本，进而影响公司锆系制品的销售价格，若原材料价格压力不能有效传递给下游市场，可能会对公司的生产经营带来不利影响。
　　应对措施：
　　1.实时监控市场动态：公司将持续关注原材料市场走势，及时调整采购策略与生产计划，以应对价格波动风险；
　　2.内部降本增效：通过提升生产效率，强化采购管理，力求在源头上控制成本，减少原材料价格波动对利润的侵蚀；
　　3.运用金融工具对冲风险：考虑利用期货合约等金融衍生品进行风险对冲操作，以减轻原材料价格波动对公司财务状况的冲击。
　　（二）贸易保护政策的风险
　　近年来，部分国家或地区为保护本国经济和就业，实施地缘经济，不断采取贸易保护政策限制他国等产品的进口，我国作为全球产品重要出口国，对国内生产型企业供应链造成了一定的冲击，随着全球经济不确定因素增加，若未来全球各国相继推出更为严格的贸易保护政策，将会对公司所处产业带来一定不利影响。
　　应对措施：
　　1.提升产品技术与质量：通过技术创新、工艺改进，增强产品核心竞争力，降低贸易壁垒对公司业务的影响；
　　2.多元化市场布局：积极开拓新市场，调整市场结构，降低对单一市场的依赖度，从而降低贸易保护政策的影响。
　　（三）新产品市场不及预期的风险
　　公司立足于锆系制品及其他新材料相关领域，通过上下游和相关产业的整合和拓展，深化产业链条，不断丰富高毛利率产品品类，优化相关产业布局。报告期内，公司与他方合作共同开发的新产品，如遇产销不平衡问题，不能很好适应不断变化的市场需求，或者在市场竞争、市场推广、运营成本控制等方面发生不利变化，将对公司的盈利水平和未来发展产生一定不利影响。应对措施：
　　1.紧密对接市场需求：加强与客户及合作伙伴的沟通交流，准确把握市场需求动向，适时调整产品策略；
　　2.审慎评估与决策：在进行项目风险分析与评价后，如判断新产品开发风险过高且潜在损失较大，公司应果断采取风险回避策略，如调整开发目标或中止开发计划，以避免不必要的资源浪费。 收起▲