一、报告期内公司从事的业务情况　　二十多年来，公司始终致力于用科技和创新打造美好人居环境，坚持行业首创的“装备+服务”协同发展战略，聚焦于人居环境治理的前中后端，凭借智能装备制造和环境生态产业运营两大核心业务的深厚经验，不断向资源循环可持续发展领域拓展，目前已形成完整产业链布局。　　1.智能装备制造　　公司智能装备制造业务涵盖环卫装备制造和城市服务机器人制造。　　环卫装备制造领域，公司依托深厚的生产制造能力，持续加大科技研发投入，以新能源、智能化为核心，不断优化产品结构和系列化布局。公司主营“福龙马”牌环卫装备，涵盖路面保洁、垃圾收转（含垃圾中转装备）两大类别，并积极研发生产应急消防类产品... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　二十多年来，公司始终致力于用科技和创新打造美好人居环境，坚持行业首创的“装备+服务”协同发展战略，聚焦于人居环境治理的前中后端，凭借智能装备制造和环境生态产业运营两大核心业务的深厚经验，不断向资源循环可持续发展领域拓展，目前已形成完整产业链布局。
　　1.智能装备制造
　　公司智能装备制造业务涵盖环卫装备制造和城市服务机器人制造。
　　环卫装备制造领域，公司依托深厚的生产制造能力，持续加大科技研发投入，以新能源、智能化为核心，不断优化产品结构和系列化布局。公司主营“福龙马”牌环卫装备，涵盖路面保洁、垃圾收转（含垃圾中转装备）两大类别，并积极研发生产应急消防类产品，目前产品已覆盖37个系列，总计772款车型，其中纯电动产品23个系列265款，氢燃料电池产品28款，覆盖了各吨位级主销车型，产品可广泛满足城乡镇村的道路清扫保洁、垃圾收转、垃圾分类处置、环境消杀、应急排涝及智慧城市建设等多元作业需求。公司环卫装备以中高端和创新产品为主，国内市场占有率位居行业前列。公司构建了覆盖全国的销售网络，以直销为主、经销代销为辅，直接参与政府和企业的招标和询价活动，提供高效、便捷的营销和售后服务。
　　图福龙马智能装备系列产品
　　城市服务机器人制造领域，依托公司丰富的环卫场景及装备制造优势，不断完善智慧城服机器人产品谱系及智慧环卫运营全栈式解决方案。公司以“场景先行”为牵引，持续拓展城市服务应用场景，推出XD30智能清扫车、SD22智能清扫车、SD18智能扫路机、SD15无人驾驶清扫机器人、CD60智能充电机器人和XJ10巡捡机器人等多款产品，以城服机器人装备为载体，融合5G、GIS、物联网、大数据、云计算、人工智能等技术，打造“智能终端+移动互联网+云平台+智能管控中心”四位一体的智慧环卫运营平台，助力环卫行业数字化、智能化升级与智慧城市建设。公司城服机器人相关产品及解决方案已累计在全国24个省份60余个城市实现场景化示范运营，市场影响力与品牌认可度持续提升。
　　图福龙马城服机器人的部分运营场景
　　公司积极开拓国际市场，在深耕传统市场的同时，持续拓展新兴市场版图。已在中国香港、澳门地区、印度尼西亚等多个国家和地区设立了销售分支机构，产品批量出口到中国香港、澳门、台湾地区及东南亚、中东、中亚、南美洲等40多个国家和地区。未来，公司将持续挖潜海外新能源环卫装备市场潜力，稳步推进国际业务拓展，提升全球市场份额与品牌影响力。
　　2.环境生态产业运营
　　公司深耕环卫服务领域二十余年，依托专业团队与行业经验，积极参与各地政府环卫服务、城市大管家等项目的招投标和询价活动，中标后与当地政府代表企业或环卫主管部门签订合同，合作模式主要包括政府购买服务、特许经营权、政府与社会资本合作（PPP）等。
　　公司核心服务涵盖城乡环境卫生服务、园林绿化管养、市政设施维护、再生资源回收处置、智慧环卫及城市综合物业管理。随着城市管理要求持续提升，公司不断突破传统环卫业务边界，创新发展模式。公司致力于成为国内领先的人居环境整体解决方案提供商，提供全链条综合城市服务，业务覆盖城乡镇村及市政、交通、社区、校园等多元场景，延伸园林绿化、城乡综合巡查、市政维护等增值业务内容，并重点布局“城乡一体化”“城市大管家”和“城市智慧运营”等创新模式，以“技术+运营+服务”一体化解决方案精准适配行业升级需求。
　　图福龙马环境生态产业运营圈
　　依托大数据、AI、物联网等技术，公司搭建智慧环卫云平台及配套软硬件体系，实现对人、车、物、事的全域智能管控，有效提升作业质量与运营效率、降低运营成本。该平台项目成功入选工信部“2022年大数据产业发展试点示范项目”及“2022年新一代信息技术与制造业融合发展试点示范名单”，旗下龙马互联斩获“省级数据技术和数据应用企业”“省级科技型中小企业”“省级专精特新中小企业”和“市级工业企业数字化服务商”等多项资质荣誉，彰显了公司在智慧环卫领域的领先优势与行业认可度。
　　图福龙马环境生态产业运营业务版图
　　3.资源循环可持续发展
　　公司秉持可持续发展理念，积极拓展资源循环可持续发展领域，以技术创新推动资源高效环保处置与资源循环利用。旗下龙马环境科技作为高新技术企业，专注于餐厨/厨余垃圾综合处理和渗滤液处理领域，凭借核心技术和创新能力，在环保领域取得了显著成果，其“三废高效治理与资源化利用关键技术及产业化应用”项目荣获中国商业联合会科技进步奖二等奖。截至2025年12月31日，公司在手垃圾焚烧项目处理能力达到500吨/天，餐厨垃圾资源化项目处理能力为405吨/天，渗滤液无害化项目运营处理能力为80吨/天。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所属行业情况
　　环卫装备和环卫服务行业在我国经济社会发展中具有重要基础性作用，其市场发展状况和行业趋势直接关系到城乡环境质量改善、居民生活品质提升以及城乡可持续发展水平。行业发展主要受政府政策引导、人口基数庞大、老龄化趋势深化、城镇化进程稳步推进、居民环卫意识提升、政府投入力度加大、环卫机械化率提高等多重因素影响。
　　1.环卫装备行业发展情况
　　根据国家金融监督管理总局新车交强险统计数据（以下简称“上险数据”）统计，2025年我国环卫车总销量77,228辆，同比增长10.33%，扭转多年下滑趋势，其中环卫创新产品和中高端作业车型占比43.76%，销量33,792辆，同比增长7.4%。
　　2025年，在大规模设备更新、市政基础设施设备更新、电动化试点和“人工智能+”行动等政策驱动下，新能源环卫装备快速增长，销量达16,375辆，渗透率快速提升至21.2%，预计后续将持续保持高速增长态势。
　　2025年，无人环卫迎来爆发式增长。据环境司南统计，全国环卫服务项目招标中涉及无人环卫设备达1,676台套，以清扫保洁为核心应用场景，以“环卫+无人驾驶试点”模式为主，项目分布广泛、金额分化。设备采购为次要模式。市场主流产品为小吨位产品，适配广场、公园等半封闭场景，降本增效下可在运营的第3到5年实现经济性。目前各地已经陆续向环卫作业的低速无人车开放了道路测试许可，在多重因素驱动下，无人环卫已从零星试点迈入批量应用和规模化采购阶段。
　　2.环卫服务行业发展情况
　　根据“环境司南”不完全统计，2025年，我国新开标环卫服务类项目（含标段）的年化合同金额为966亿元，合同总金额为2,376亿元。环卫服务市场由高速扩张转向平稳发展。
　　环卫服务行业将从单一服务向涵盖垃圾分类、资源化利用、智慧运维的综合解决方案转型，市场拓展从增量扩张转向存量优化，绿色低碳发展成为行业共识。“城市大管家”“城乡一体化”逐步兴起并持续深化，项目呈现长周期、一体化、高金额特征。技术驱动成为核心引擎，智慧环卫云平台、大数据运维系统广泛应用，新能源装备渗透率不断提升，行业变革对企业资金实力、精细化运营和科技赋能能力提出更高要求。
　　无人环卫服务项目从示范试点逐步走向小规模商业化应用。据环境司南统计，报告期内“环卫+无人环卫”的试点和设备采购项目共计288个，超过历年总和，分布于19省59市，年化金额74.71亿元，同比增长583%，合同总金额194.87亿元，约占市场化服务总量的8%。广东领先全国，深圳形成降本标杆。无人环卫已成为行业重要发展趋势。
　　3.行业发展有利因素
　　（1）政府政策引导
　　近年来，环境卫生服务行业法律法规和规章制度的建设取得重大成就。国家和地方政府不断完善环境保护和环境卫生方面的法律法规，为行业创造了公平的市场竞争环境，引导和推动行业健康快速发展。
　　（2）人口规模大且老龄化趋势日显
　　我国人口基数超过14亿人，需要收运处理的垃圾总量与人口数量呈正相关关系，为环卫装备市场需求提供了需求保障。随着自然出生率持续下降，人口老龄化趋势日益明显，用工成本上升，进一步加速行业机械化率，环卫装备智能化、人性化需求显现。
　　（3）城镇化进程稳步推进及美丽中国目标基本实现
　　国家统计局《2024年统计年鉴》显示，2024年中国城镇化率提升至67%。伴随城镇化进程稳步推进，城市数量、规模和人口迅速增长，生活垃圾清运总量也在增加。住房和城乡建设部《2024
　　年城乡建设统计年鉴》（以下简称《城乡年鉴》）显示，我国城市及县城的生活垃圾清运量从2013年的23,745万吨增至2024年的32,934万吨，年均增长3.22%；城市及县城的市容环卫专用车辆设备总数由2013年的161,648台增至2024年的462,376台，年均增长15.5%。
　　（4）政府环境卫生投入力度大
　　随着我国经济发展，人民生活水平和环境理念不断提高，政府积极推动环卫事业改革，提高环卫作业机械化率，营造美好人居环境。据《城乡年鉴》数据显示，2024年国家对城市和县城市政公用设施建设固定资产投资中保持着对市容环境卫生的投资，投资金额516.7亿元，保障了环卫装备和环卫服务行业的发展。
　　（5）环卫机械化率持续提高
　　在人口老龄化、城镇化、公路里程增加和建设美丽中国等大背景下，机械作业以其高效、安全和环保的突出优势，推动环境卫生行业快速发展，城市人力扫大街的现象减少，环卫装备需求依然存在。据《城乡年鉴》数据显示，我国城市和县城的道路清扫面积分别从2013年的64.60亿平方米和19.76亿平方米增长到2024年的116.32亿平方米和33.56亿平方米，年均增长6.67%和5.82%，城市和县城的道路机械化清扫率分别从44.4%和31.7%提高到82.62%和80.86%，合计达到82.23%，城乡卫生已基本实现全面环卫装备化。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，公司牢牢把握“智慧城市”与“新质生产力”发展机遇，坚定围绕“打造高质量可持续发展企业”核心目标，推动主营业务夯实、升级智慧城市服务生态、组织能力进化与数字化深度融合。报告期内，公司新能源装备驱动业绩增长，环境服务业务存量稳固，海外业务稳步增长，环境科技稳中有进，智慧城市服务生态升级，战略转型迈出坚实步伐。年内公司荣获“福建省科学技术进步奖一等奖和二等奖”，获评“2025中国环境企业营收50强”“2025年度环卫十大影响力企业”，再度荣登福建省品牌价值百强榜单，连续七年入选“福建省制造业企业100强”榜单，荣膺“广州城市合伙人”。
　　2025年，公司实现营业收入49.26亿元，毛利率22.64%，归属于上市公司股东的净利润1.55亿元，实现经营活动产生的现金流量净额5.17亿元，同比增长810.30%。截至本报告期末，公司总资产71.65亿元，归属于上市公司股东的净资产34.35亿元。
　　（一）“抢”字当头，智能装备业务勇开新局、抢抓先机
　　紧抓大规模设备更新、市政基础设施更新和超长期国债项目资金集中释放窗口期，深化研产供销全链条协同、大兵团作战，重视千万级大订单，在闽、鲁、豫等省实现订单大幅增长，逾期欠款清收工作实现较大突破，超额完成年度回款目标。2025年，公司智能装备制造业务收入11.47亿元，毛利率26.21%，市场占有率为3.94%，环卫创新产品和中高端作业车型市场占有率6.70%，行业第四。新能源环卫装备（含CITIBOT城服机器人）销量1,191台，收入6.00亿元，毛利率24.44%，市场占有率7.35%，行业第三，成为公司驱动业务增长的核心引擎。
　　城市服务机器人方面，完成XD30智能清扫和XJ10巡捡机器人等3款新品正向开发及SD15和SD22两款核心产品迭代优化。SD15无人清扫机器人实现批量化生产，批量服务全运会场馆保洁工作，荣膺“广州城市合伙人”，并成功突破海外市场；SD22完成多个示范场景交付，成功获得青岛、龙岩等地的测试牌照。龙岩市中心城区环卫一体化项目无人化集群作业应用实践案例在“2025深圳国际人工智能环卫机器人应用创新大赛”上荣获一等奖，公司是唯一一家获得该奖项的深圳市外企业，品牌价值与行业影响力进一步提升。
　　（二）“稳”字托底，环境生态产业运营业务提质增效、行稳致远
　　项目拓展方面，积极探索无人环卫优势的精准应用，为业绩可持续增长开辟新路径；持续在天津打造项目集群示范区，成为继福建、海南之外的又一服务高地，具有显著的标杆意义与示范价值。运营管理方面，强化全面预算与成本管控，积极利用政府化债等政策契机，加大历史欠款清收力度，改善经营现金流。人才建设方面，通过外引内培与动态调派机制，有效输送关键岗位人才。数字赋能方面，智慧云平台在近80家项目公司实现全域覆盖和深度使用，成功获取实用新型专利5项，顺利通过企业标准化良好行为5A级资质复评。
　　2025年，公司环境生态产业运营业务收入36.66亿元，毛利率为21.92%。2025年公司中标环卫服务项目43个，首年年度金额为5.96亿元，合同总金额为18.75亿元。截至2025年12月31日，公司在履行的环卫服务项目年化合同金额40.44亿元，合同总金额330.12亿元（含项目顺延服务年限合同金额及已中标项目补充合同金额），待履行的合同总金额188.36亿元。公司在手的环卫服务项目合同是公司未来稳定收入的来源，为公司在市场竞争中筑起坚实壁垒。
　　（三）“跨”字破局，海外市场业务开拓提速、跨越发展
　　海外市场业务巩固既有重点市场优势，积极拓展海外新兴市场，核心经营指标实现跨越式增长，新签合同总额大幅增长。年内中标乌兹别克斯坦30台纯电动压缩式垃圾车采购项目，系海外自主投标项目的首次突破。公司成功推进墨西哥首个DKD模式项目，创造性解决国际关税变动下的整车出运难题；在严苛登检与紧迫工期双重挑战下，圆满交付越南68台套燃油+电动环卫车大批量订单；成功攻克意大利扫路车CE及PM10技术认证关键壁垒。
　　（四）“健”字护航，财务结构持续优化、稳健向好
　　面对宏观环境的挑战与机遇，公司积极把握国家化解债务政策及超长期特别国债等财政支持窗口期，将政策红利转化为经营实效。公司将加强应收账款管理、改善经营现金流置于核心位置，积极与各地政府合作完善费用拨付机制，全力加快资金回笼。与此同时，公司注重财务结构的稳健性，在业务规模扩张的同时，通过多元化融资工具优化资本结构，并严格控制负债水平，确保利息保障倍数等关键指标保持在健康区间，为把握行业增长机遇、实现可持续高质量发展奠定了坚实的财务基础。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司是我国环卫装备、环卫服务的主要供应商之一，持之以恒地奉行专业化经营策略，专注于改善人居环境的技术探索与模式创新，形成了多项核心竞争优势。公司是高新技术企业、国家知识产权示范企业、全国模范劳动关系和谐企业、国家“守合同重信用”企业、国家服务型制造示范企业、国家级绿色工厂、福建省创新型企业，同时担任中国城市环境卫生协会（以下简称“中环协”）副会长单位及环卫运营专业委员会主任委员单位，并入选省级百强制造企业和百强民营企业。公司综合实力处于行业领先地位。
　　1.全产业链的布局带来协同优势
　　公司凭借环卫装备产品的卓越质量、性能、技术水平，以及优质的客户服务，“福龙马”商标被认定为中国驰名商标、福建省著名商标，在业内树立了较高的品牌知名度和美誉度，赢得了业界广泛认可。公司环卫装备销售网络覆盖全国，为环境生态产业运营和资源循环可持续发展业务提供坚实的支持，公司环境生态产业运营业务已遍及全国24个省、自治区、直辖市，运营项目超过200个，积累了丰富多样的项目运营经验，为环卫装备和固废处置设备的迭代优化提供有针对性的建议。公司已完成智能装备制造、环境生态产业运营和资源循环可持续发展全产业链的布局，实现多业务资源的整合和共享，有效降低整体运营成本，能为客户提供一站式解决方案，从而在竞争激烈的市场中获得竞争优势。
　　2.拥有面向未来的科技创新优势
　　环卫装备行业是技术密集型行业，公司建立了博士后科研工作站、省级企业技术中心、省级企业工程技术研究中心、省级企业重点实验室、省级工程研究中心、省级工业设计中心、省级物联网技术创新中心和省级科技成果产业化基地，具备持续高效的研发创新能力，产品推陈出新，在专用性能、可靠性、节能减排、场景适应性等方面有明显优势。截至2025年12月31日，公司及子公司拥有有效专利625项，其中发明专利141项，实用新型专利464项，外观专利20项，以及软件著作权133件，丰硕的自主知识产权成果为产品性能升级提供了坚实的技术保障。
　　公司设立科技创新中心，与高校共建联合实验室，深化产学研合作，加速科技成果转化。围绕“电动化、智能化、网联化”技术战略，公司持续投入人工智能、无人驾驶、智能控制等前沿领域，依托集团丰富的环卫场景资源和装备制造经验，构建了较为完整的智慧环卫智能机器人产品谱系及全栈式解决方案，助力环卫行业的数智化转型与升级，加快推动智慧城市建设进程。
　　公司将智慧化管理技术与智能设备深度融合，打造综合性智慧云平台，实现环境生态产业运营的全时段、透明化管理。创新打造山水林田湖草沙智慧巡查系统，运用无人机、无人船等设备提升生产作业和应急响应能力，引领行业运营模式创新，提升城市综合管理水平。
　　3.独具“龙马”特色的专业运营管理优势
　　环卫装备领域，面对各地气候条件、城乡建设差异带来的多样化作业需求，公司凭借深刻的行业理解、丰富的生产经验和持续技术创新，实现迅速响应、个性化设计和柔性化生产，成功研发出一系列性能卓越、品质可靠的产品，为各类环卫作业需求提供整体解决方案。同时，公司灵活调整产品结构与营销策略，确保在激烈的市场竞争中稳固市场地位，以“成就环境专家”的理想和“天下环卫一家人”的价值主张，凝聚企业向心力，赢得客户的广泛信赖。
　　环境生态产业运营领域，公司依托大量的项目实践，构建了独具龙马特色的“四统　　一、四满意、四保障”品质管理体系，通过场景化方案、科学装备配置、标准化工作流程及内外部多级监督考评机制，总结提炼共性问题，精准定向解决项目差异化需求。同时，公司建立多个人才培训基地，完善运营管理人员分级培养机制，形成可复制、标准化的运营管理模式。在业务拓展上，公司深度挖掘城市管理需求，突破空间壁垒，延伸业务内容，布局“城乡大物管”“城市智慧运营”等创新模式，提升服务附加值，在巩固品牌优势的同时实现了稳定收益与可持续发展。
　　4.覆盖“售前售后”全流程服务优势
　　环卫装备对运行可靠性与售后响应速度要求高。公司深耕行业逾20年，坚持“服务第　　一、用户至上”的宗旨，构建了高效协同的营销与售后服务一体化体系。公司在全国绝大部分城市设置了销售网点、售后服务站和配件供应库，配备了近300名专业营销人员及售后服务人员、近100台售后服务专车，可快速响应市场与客户需求，产品远销全国各地及东南亚、中东、南美、欧洲等国家和地区。“售后服务万里行”活动不断深化，数智化的售后模式不断升级，获评“全国国标五星级售后服务企业”。
　　作为中环协环卫作业运营专业委员会主任委员单位，公司积极引领行业规范化发展。报告期内，公司累计主编、参编国家、行业及团体标准54项，其中已发布标准40项，其中国家标准、地方标准和行业标准18项。公司与国家级科研机构保持良好合作，主导行业运营管理、标准规范、服务模式等技术交流，可为客户提供包含培训、咨询在内的全流程顾问式服务，量身定制最优环卫运营解决方案。
　　凭借优质服务与综合实力，公司先后获得“城市管家服务特级认证证书”“福建省服务业民营企业100强”“2025年度环卫行业20强企业”“2025年度城市服务行业十大影响力企业”“2025年度环卫装备行业十大影响力企业”等荣誉，并连续多年获评“中国环卫十大影响力企业”。
　　5.优秀企业文化和高素质团队的优势
　　公司始终专注于环境卫生事业，以“传承龙马精神、成就环境专家”为使命，秉承“务实、创新、活力、进取”企业核心价值观，坚持“求新求变、永续经营”的经营理念，依托环卫装备核心优势，持续推动技术与管理创新，不断拓展国内外市场。2015年上市后，公司确定了“装备+服务”协同发展战略，2019年进一步向下游布局资源循环可持续发展领域，开创了发展新局面。创新与专注已成为公司传承至今的核心发展基因。
　　公司经营管理团队结构多元，涵盖技术、市场、销售、运营、管理等各类专业人才，始终贯彻“高、严、细、实”的管理方针，关键技术带头人及核心技术人员均拥有不低于10年的产品开发经验，营销团队市场洞察力强、响应迅速，生产团队经验扎实，共同打造了一支敢担当、善作为、高素质的经营管理和员工队伍，为公司长期稳健发展提供坚实人才保障。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年度，公司实现营业收入49.26亿元（合并口径，下同），同比下降2.25%；实现归属于母公司股东的净利润1.55亿元，同比增长6.69%，实现经营活动产生的现金流量净额5.17亿元，同比增长810.30%。截至2025年12月31日，公司总资产71.65亿元，较期初增长6.29%；归属于上市公司股东的净资产34.35亿元，较期初增长2.75%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.环卫装备行业
　　（1）环卫装备竞争格局
　　报告期内，环卫装备行业竞争格局总体稳定，市场参与主体日趋多元。福龙马、盈峰环境等传统龙头企业凭借技术、品牌及渠道优势，以完整产品和完善销售服务网络占据行业第一梯队；宇通重工等机械行业厂商依托新能源底盘优势加速入局，叠加无人驾驶技术企业在智能环卫机器人细分领域迅速崛起，行业竞争格局持续优化。行业整体集中度较高，前十企业市场份额合计近60%，新能源环卫装备集中度更加突出，前三企业销量占比超50%，前十占比超70%。区域竞争呈现分化态势，东部及一线城市侧重技术、品质与服务竞争，其他地区更注重产品性价比；客户以企业为主，产品需求从定制化中高端产品转向通用化、规模化的高性价比产品。
　　（2）环卫装备发展趋势
　　政策是推动产业发展的核心动力。在“双碳”目标、建设美丽中国先行区、污染防治、空气质量持续改善行动计划和新型城镇化等政策推动下，行业需求具有持续增长潜力。城市及县城道路机械化清扫率已超80%，垃圾清运量稳步增加，垃圾收运类环卫装备、固废处置设备的市场需求保持稳步增长。广大乡镇村的环卫市场化改革尚需时日，环卫装备总销量更多来自存量设备的更新。超长期国债用于大规模设备更新，预计环卫装备规模将进一步增长。
　　新能源化加速发展。随着电池技术成熟和成本下降，新能源环卫装备经济性显现，替代动力持续增强，叠加公共领域车辆全面电动化先行区试点持续推进，25个试点城市的目标是将新增及更新车辆中新能源汽车比例提高到80%，新能源渗透率快速提升，2025年已超20%，已突破规模化应用临界点，正进入高速增长通道。
　　智能化转型持续深化。老龄化趋势将加大环卫领域劳动力的短缺压力，新生劳动力从业意愿降低，既是事实也是企业转型升级的现实需要。国家及地方政府积极支持无人化环保设备更新购置和产业布局，加速试点落地应用。自动驾驶、车路协同、“人工智能+”技术推动环卫装备向智能化、网联化与无人化升级，更好适配城市辅道、微循环道路及低速半封闭场景作业，作业模式向少人化、无人化转变。小型智能装备和无人环卫车加速迭代，部分产品已获得开放道路测试资质。无人环卫装备有望持续降本增效，规模化应用及经济性拐点逐步临近，行业发展空间广阔。
　　2.环卫服务行业
　　（1）环卫服务竞争格局
　　传统环卫公司凭借长期运营经验、稳定客户资源与规模化作业团队，持续深耕城乡市场、保障服务落地，依旧是行业中坚力量；在市场化改革十年黄金发展期涌现了一批优秀环卫民营企业，在资本实力、品牌建设、运营管理及智能化升级等方面形成了强大竞争力。近年来，国有企业依托资金优势、政策支持与资源整合能力加速布局环卫领域，在大型综合环卫项目竞标中竞争力突出，行业逐步形成“国进民守”四六分布格局。互联网企业、物业公司等依托技术或场景优势跨界进入，行业竞争主体更趋多元化。据“环境司南”不完全统计，2025年前十家企业中标年化金额占比不到10%，体现了环卫服务市场集中度偏低、处于充分竞争的行业特点。各类企业依托自身核心优势参与市场竞争，竞合关系日益复杂，共同推动环卫服务市场持续迭代与转型升级。
　　（2）环卫服务发展趋势
　　环卫服务市场持续增长。作为公共服务事业，行业具有刚性需求属性，受短期经济波动影响较小。据“环境司南”不完全统计，全国复合环卫市场化率已达74%，环卫市场化进程已进入中后期，市场拓展由增量市场逐步向存量和结构升级市场转移，行业从高速增长进入平稳发展阶段。在全面推进美丽中国建设、深入开展爱国卫生运动、“城市大管家”与城乡一体化模式推动下，行业市场容量依然巨大，根据“环境司南”预测，若后续仍保持13%以上的年均增长率，2030年环卫服务市场将接近6,300亿元。
　　一体化与智能化趋势凸显。环卫服务内容向区域一体化（跨区域整合）和业务一体化（清扫、收运、绿化、市政等整合）发展。“城市大管家”和城乡一体化逐步深化，多采用特许经营模式，具备长周期、大投资的特性，经受住了市场时间检验，是未来市场规模预测的核心驱动力之一，有助于推动行业集中度提升。同时，依托物联网、大数据、AI等技术的智慧化管理平台，实现对“人、车、物、事”的全流程数字化管控，推动服务模式和管理效能系统性革新，智慧环卫正深度融入智慧城市管理系统，成为产业升级和效率提升的关键。2025年无人环卫迎来爆发式增长，标志着行业正从传统的劳动密集型服务，向以“新能源装备”和“智能机器人”为驱动的技术密集型产业深刻转型，无人环卫新质生产力将重塑行业就业形势和参与企业价值。
　　行业挑战与机遇并存。由于部分地方财政压力可能影响支付能力与项目回款，对行业企业现金流构成挑战。另一方面要满足不断提升的环保治理标准和日益增长的城市精细化管理需求。同时市场竞争加剧，拥有技术、品牌、资金和管理综合优势的企业更具竞争力。
　　(二)公司发展战略
　　公司锚定城乡服务产业发展主航道，恪守“传承龙马精神、成就环境专家”的企业使命，凭借深厚核心技术底蕴，精准洞察时代发展机遇，全方位深耕人居环境治理全链条，秉持行业首创的“装备+服务”协同发展战略，以环境服务为强劲引擎，以智能装备作坚实技术后盾，以资源循环为有力补充，推动作业机械化向纵深发展、装备智能化迭代升级、城市智慧化加速迈进，致力于用科技和创新打造美好人居环境。
　　公司坚守初心，积极践行“绿水青山就是金山银山”的生态文明理念，深度聚焦城市移动基础设施智能化的前沿阵地，全力打造环境服务生态运营体系新标杆。在智能装备制造、环境生态产业运营核心业务领域，精心布局，稳步推进，强化内部协同机制，把握产业升级和数智转型的机遇，抢占战略制高点。立足深厚实际应用场景，定制开发切合市场需求的智能环卫装备，并持续优化升级，积极拓展应急装备、交通市政装备等细分领域新赛道，打造低碳环保且具有市场爆发力的流量产品矩阵，完善智能产品谱系，构建规模化无人环卫作业集群，稳固无人技术和装备总销量行业领军地位。大力探索智能机器人在城乡人居环境领域的应用边界，以业务全生命周期管理为核心，坚守高效、智能、绿色可持续的发展路径，持续输出高标准的保洁、收运、消毒杀菌、绿化养护、市政交通管理等多样化城乡环境服务，铸就卓越服务品质口碑。同时，深度拓展资源循环可持续发展领域，推动资源高效循环利用。进一步完善产业链布局，深化与上游供应链战略合作，拓展下游客户服务维度，以数字化赋能生态体系优化，借助大数据、物联网、人工智能等前沿技术进行业务创新，深度挖掘潜在业务机会和市场需求，全方位提升作业效率、服务质量与市场竞争力，构建多元高效的环境服务生态运营体系，为居民打造更加洁净、健康、美好的生活环境，奋力实现“用科技和创新打造美好人居环境”的企业愿景，努力发展成为人居环境第一品牌。
　　公司坚持长期主义发展战略，着眼未来长远发展，持续巩固夯实发展根基，强化人才梯队建设，精心培养和锻炼事业领军人才，积极践行“务实、创新、活力、进取”的企业核心价值观，不断增强团队凝聚力、向心力与战斗力，为公司实现高质量、可持续发展提供坚实保障。
　　全力打造环卫服务生态运营体系新标杆：福龙马致力于成为高效、智能、绿色的环境创享家，凭借卓越服务品质、先进技术应用与可持续发展模式，担当提升城乡环境质量的重任，通过上下游构建资源循环生态系统，全力为居民营造洁净、健康、美好的生活环境。主要措施包括：
　　市场拓展上，坚持客户导向，以区域深耕为根基，优先做好现有区域业务延展，紧扣客户需求，提供多样化环境服务解决方案，服务升级，保障优质项目的续标；坚持区域聚焦，密切关注新兴及潜力较大的区域，以创新为突破，逐步实现市场版图的横向延伸与纵向深耕。
　　业务拓展上，拓展园林绿化、市政设施维护等“环卫+”业务领域，提供一站式综合服务解决方案，提升客户满意度与忠诚度；创新服务合作机制，加强与其他利益相关者和各类所有制企业的战略合作；整合社会资源，加快落地智慧环卫、无人环卫场景常态化运营。
　　服务质量保障上，建立完善质量管理体系，以业务全生命周期管理为出发点，提升服务质量；采用清洁能源车辆、推广垃圾分类回收利用、实施生态友好固废处理技术，减少环境负面影响，实现资源循环利用；培养忠诚度高、有能力、能担当的项目经理，注重员工培训，提升专业素质与服务意识，确保提供高质量、高标准服务。
　　效率提升上，加大在智能环卫设备研发、大数据分析、物联网应用等领域投入，全方位赋能企业运营，显著提升环卫作业智能化水平和效率；科学管理，精准作业，平衡服务质量与成本，构建全生命周期内的总成本领先优势。
　　聚焦城市移动基础设施智能化前沿阵地，致力于持续研发制造高效、智能、环保且兼具经济性的城乡服务装备，以卓越产品品质、先进技术水平和完善服务体系，引领装备行业发展潮流，力求无人环卫技术与产品位居行业领先，在全球市场为客户创造更大价值。
　　市场策略上，制定差异化竞争与灵活价格策略，稳步提升市场占有率；探索全新业务模式，丰富客户采购选择；持续优化营销体系，构建简洁高效体制机制，激活团队活力；持续突破海外业务，找准切入国家和切入点，进一步提升公司技术和装备的全球品牌知名度。
　　产品拓展和创新上，拓展市政交通、应急消防等细分领域新产品线，打造低碳环保型爆款新产品和契合市场需求的流量产品；传统环卫装备智能化升级，构建行业领先的无人环卫产品谱系，推出系列化小型无人环卫机器人；优化产品设计，结构模块化、零部件通用化，实现多车型兼容与拓展支持。
　　产供销运营效率提升上，全方位优化生产运营流程，提升成本和效率管控水平，实现生产过程自动化、智能化、精细化管理，统筹供应链管理，提高产品竞争力，减少经营资金占用，打造可持续发展竞争力。
　　在战略保障方面，深入梳理相关产业间的协同潜力，加强内部业务场景的开发，促进深度融合，释放协同发展新动能；积极深化内部改革，以市场规则激发组织活力，增强对市场变化的快速响应能力；全面加大人才培养和引进力度，将价值创造作为人才评价的基本标准，以优厚待遇和广阔发展空间吸引行业精英，与价值创造者共享发展成果；加快推进业务全面“上线上云”，提升业务运营流转的透明度和可监督性；把数字化和智能化作为重塑竞争优势的重要着力点，借助先进技术手段提升运营管理质量和效率，确保在未来智能制造竞争中处于领先地位；强化总部职能，优化管理流程，创新管理模式，提升管理效能，释放企业发展潜力，推动福龙马持续稳健前行。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司将坚守“用科技和创新打造美好人居生活”的企业愿景，秉持“务实、创新、活力、进取”的价值观，锚定“稳守制造底蕴，抢占产业高地”的战略方向，以“有质量增长”为最高准则，以“生态重组、场景先行”为总牵引，以“五个积极推进”为工作抓手，聚焦发展与协同，继续夯实主营业务，持续培育未来业务，紧跟国家政策拓展国内外市场，推动各业务板块深度融合、抱团发展，全面构建基于城市服务水平整体提升底层逻辑的智慧移动基础设施生态体系。主要经营举措如下：
　　1.稳守底蕴、聚焦创新，积极推进智能装备业务转型升级
　　智能装备业务要全力落实“稳守制造底蕴”的战略要求，不断提升产品核心竞争力，深化“销售+租赁”协同模式，灵活调剂集团内部资产池与信息资源。紧抓政策窗口，从源头把控风险，强化回款管控，深化多元化催收举措，力促资金回笼。以智能化、无人化、平台化为核心方向，持续推进产品迭代，突破轻量化、节能降噪及智能化关键技术。机器人业务要聚焦关键场景，实现规模化应用，系统赋能业务，并将成熟的无人环卫一体化方案全面产品化、标准化，探索以人工智能重塑行业就业生态、创造经济社会价值。
　　2.创新模式、提升质量，积极推进环境服务业务稳健运行
　　环境服务业务要调整现有业务拓展的方式和思维，主动推动与其他市场主体的战略合作，创新模式以扩大市场份额。围绕无人环卫范式创新，加紧落地更多无人环卫示范项目，形成“技术+运营+服务”一体化解决方案，实现核心业务新突破，打造差异化竞争优势。围绕“提效益、重续标、多增补”三个方面，全力提升项目运营质量，压实经营责任，挖掘成本优化空间，保障项目盈利水平；紧跟国家化债政策，确保历史账款回收实现突破。加快技术创新与标准建设，赋能智能化升级，上线智慧云安全监管系统，实现安全生产落实情况实时监督。完善人才管理和培养机制，强化制度与风险管控，夯实组织发展根基。
　　3.深耕市场、紧扣锚点，积极推进海外业务向新发展
　　公司要持续挖掘海外重点市场，推动海外KD基地投产运营，实现目标市场属地化深耕。强化团队建设，提升项目敏感性和市场洞察力，以新能源产品和智能机器人产品组合，精准切入差异化场景。同时，构建完善的海外风控合规体系，保障业务稳健拓展。以香港公司成立为契机，力促合规落地，拓展业务边界，深化全球化布局。
　　4.深化合作、契合需求，积极推进第二增长曲线有序开辟
　　坚持创新战略，未来业务要以“生态重组、场景先行”为纲领，深度融合智慧环卫、智慧能源和智慧交通的发展需求。借助现有环卫服务项目优势，结合各地城市基础设施实际情况与建设规划，精准开发差异化竞争场景，持续拓展城市服务生态业务，助力构建智慧、高效、绿色的智慧城市服务体系。
　　5.优化组织、激发活力，积极推进发展合力充分凝聚
　　持续优化组织架构设计，聚焦培养各主体更加主动的经营意识和更加专业的工作技能。全面推行灵活、机动的项目制管理，加强工作经验沉淀，采用数字化和AI工具提升效率。强化人才团队建设，着力打造兼具忠诚度和战斗力的核心人才队伍，锻造“能统筹、能攻坚”的项目牵头骨干，高管要保持学习动力，提升管理艺术，适应异地协同办公常态，增强企业文化认同与核心团队凝聚力。
　　(四)可能面对的风险
　　1.市场竞争风险
　　公司主要从事智能装备制造与环境生态产业运营业务，作为跨区域全国布局的上市公司，具备行业地位、运营管理、综合服务、规模、资金、业绩、资质、品牌等先行优势。然而，随着行业快速发展，上下游企业纷纷涉足，不同领域新企业也不断涌入，市场竞争日益激烈。加上近年来，科技飞速发展，环卫行业智能化、无人化趋势愈发明显，新技术的应用虽为行业带来效率提升的机遇，但也伴随着风险。公司若不能及时跟上技术变革步伐，在环卫装备智能化升级、数字化运营管理等方面落后于竞争对手，将逐渐失去市场竞争力。公司将充分发挥20余年专注环卫领域积累的竞争优势，依靠全国布局的市场敏锐度及快速反应能力，紧跟环卫装备新能源化、智能化、低碳环保趋势，坚持“装备+服务”的协同发展战略，持续加大技术研发投入，确保公司在行业的技术优势，科创赋能，借助机械化、数字化、智能化等手段，提升制造服务能力和经营管理水平，巩固市场领先地位。
　　2.经营管理风险
　　随着公司业务规模持续扩大，项目分子公司增多，资产、人员规模扩大，组织架构与管理体系复杂，地域分布广泛导致管控难度增加，在公司治理、质量控制等多方面面临严峻挑战。同时，环卫服务项目的续约直接影响业务连续性与收入稳定，若未续约，将打乱业务规划，冲击营收目标。面对经营上的风险，公司强化人才队伍建设，推进信息化、智能化管理，创新优化管理与风控体系，抓住关键管理要点提升效能，不断提升服务质量、优化流程，保障经营稳健，依靠优质服务与良好品牌赢得客户信任，保障项目的精细化、持续性经营。
　　3.应收账款风险
　　公司应收账款占总资产比例相对较高，主要与公司营业收入增长和结算周期有关，不能完全排除未来由于财政资金安排不到位等原因，对公司资金周转产生影响的可能，但整体仍处于合理水平，且以环境服务生态运营业务产生的应收账款为主，均是财政付费项目，坏账概率极低。公司始终高度重视应收账款管理，完善应收账款管理制度，在投标前全面评估风险，在执行中对账款长期跟踪、与客户密切联动。建立预警机制与项目负责人责任制，一旦账款回收预警，负责人迅速制定解决方案，积极采取协商付款计划、加大催收力度等化解措施。财务上，严格遵循审慎原则，依据账龄足额计提坏账准备。同时，密切关注政府清理拖欠账款及化债政策，全力把握政策红利，加快账款回收，保障公司高质量、可持续发展。
　　4.运营成本上升风险
　　环卫行业劳动力密集，人工成本占比高且呈上升趋势，同时原材料价格受多种因素影响波动频繁，给公司成本管控带来挑战。公司依托先进的管理模式，推行精细化管理，深入挖掘内部潜力，有效降低运营成本。大力推动项目机械化、信息化与智能化建设，精准调配人车资源，提高服务效率与人均效能，对冲劳动用工成本上升风险。在原材料采购方面，与优质供应商建立长期稳定合作关系，通过集中采购、优化库存管理等措施，降低原材料价格波动对采购成本的影响，确保利润空间稳定。
　　5.宏观经济周期波动和政策风险
　　随着国家对环境保护和环境治理的日益重视，环保产业也将迎来前所未有的发展机遇，但同时环保行业是典型的民生刚需和政策驱动型行业，宏观经济周期波动，财政、税收、环保及行业管理政策的变化均影响公司的经营业绩。公司将密切跟踪政策动向，加强行业信息研究分析，提高科学决策和抵御政策风险的能力。
　　本报告中涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺。投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识。

　　为维护公司全体股东利益，增强投资者信心，推动公司实现长远健康可持续发展，提升投资者获得感，助力资本市场健康发展，公司于2025年4月29日在上海证券交易所网站披露了《关于2025年度“提质增效重回报”行动方案的公告》，自2025年度行动方案发布以来，公司积极开展和落实相关工作。现将2025年行动方案的年度评估情况报告如下：
　　（一）聚焦主业，创新驱动发展，持续提升经营质量
　　公司坚持行业首创的“装备+服务”协同发展战略，以科技为引领深耕人居环境治理全链条，巩固城市环卫服务优势。通过“拓增量、稳存量”推动环境服务提质增效，截至报告期末，公司在履行的环卫服务项目年化合同金额40.44亿元，合同总金额330.12亿元，待履行的合同总金额188.36亿元，为未来营收与盈利奠定坚实基础。公司持续加大前沿技术领域的研发投入，不断优化产品结构和品质；随着研发项目的顺利完成，形成了大量自有知识产权专利技术，截至报告期末公司及子公司拥有有效专利625项，其中发明专利141项，实用新型专利464项，外观专利20项，软件著作权133项，拥有丰硕的自主知识产权成果，为公司产品性能拓展提供了强大的技术支持，无人场景试点与商业模式探索稳步推进。
　　（二）提升公司治理水平，夯实高质量发展基础
　　为适配监管新规与自身发展需求，公司以优化治理结构为核心，严格对照新《公司法》《上市公司章程指引（2025年修订）》等最新法律法规，结合实际对《公司章程》及多项制度开展全面梳理与系统修订，删除监事会、监事相关章节及条款，明确由董事会审计委员会承接原监事会职责，相关事项经2025年第一次临时股东会审议通过，进一步健全法人治理结构，保护投资者尤其是中小投资者权益，促进公司持续健康发展。公司强化合规与信息披露管理，推动独立董事深度参与内部决策过程，董事会及专业委员会依规履职，独立董事为决策提供专业建议，提升决策科学性。公司积极探索ESG管理，持续优化环境、社会及公司治理等方面的管理实践，已连续2年规范披露社会责任报告或ESG报告，不断增强公司可持续发展能力，为高质量发展提供坚实支撑。公司持续加强对控股股东、实际控制人、董事及高级管理人员等“关键少数”的合规教育与能力建设，组织其参加福建证监局、上海证券交易所及上市公司协会的各类培训，强化日常提示与窗口指导，有效提升了相关人员的合规意识与履职能力。
　　（三）强化信息披露透明度，多渠道传递公司投资价值
　　公司始终严格遵循《公司法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等法律法规及《公司章程》《公司信息披露事务管理制度》等要求，以真实、准确、完整、及时、公平为原则履行信息披露义务，通过优化披露工作、提升质量与透明度、增加自愿性披露等举措，以简明易懂的方式帮助投资者理解行业及公司价值。报告期内，公司累计披露定期报告4份、临时公告76份，覆盖主营业务、权益分派、项目中标、投资进展、对外担保等投资者关注的内容，切实保障投资者知情权。通过上证路演中心召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会、2025年半年度业绩说明会和2025年第三季度业绩说明会的公告，参加2025年福建辖区上市公司投资者网上集体接待日活动，增进投资者对公司业务和发展战略的了解，增强投资者对公司的认同感和信心。
　　（四）重视股东回报，共享高质量发展成果
　　公司高度重视对投资者的合理投资回报，上市以来一直实施积极的利润分配政策，与股东分享企业发展成果，切实回报广大股东。基于对公司业绩稳定增长的信心，公司不断提高现金分红比例，报告期内向全体股东每10股派发现金红利1.58元（含税），合计派发现金红利65,638,003.83元（含税），占公司2024年度归属于上市公司股东净利润的比例为45.13%，为历史新高，三年累计现金分红占最近三个会计年度平均净利润的比例达到130.53%。公司自上市以来，公司已累计向投资者分配现金红利9.35亿元，为投资者提供持续稳定的回报。2025年初，公司制定了《市值管理制度》，通过规范市值管理流程与标准，为公司价值传递筑牢基础，完善投资者权益保护机制，加大对中小投资者权益的保护力度。在公司重大决策过程中，充分听取中小投资者的意见和建议，保障中小投资者的参与权和表决权。公司在召开2024年年度股东大会中，使用上海证券交易所“一键通”服务，通过科技赋能手段，提醒投资者参会，便利投资者投票，为中小投资者参与股东会提供便利，维护中小投资者参与公司治理的合法权益。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业情况　　1.智能装备制造行业发展情况　　根据国家金融监督管理总局的新车交强险数据统计，2025年上半年，我国环卫车总销量38,937辆，同比增长5.82%。在产品结构方面，环卫创新产品和中高端作业车型占比显著提升，占总销量的37.18%，达到14,476辆。　　2025年上半年，新能源环卫车在政策驱动与市场需求双重推动下延续高速增长态势。政策层面，《关于启动第二批公共领域车辆全面电动化先行区试点的通知》新增10个试点城市，明确推广超25万辆新能源汽车，叠加《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》《... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况
　　1.智能装备制造行业发展情况
　　根据国家金融监督管理总局的新车交强险数据统计，2025年上半年，我国环卫车总销量38,937辆，同比增长5.82%。在产品结构方面，环卫创新产品和中高端作业车型占比显著提升，占总销量的37.18%，达到14,476辆。
　　2025年上半年，新能源环卫车在政策驱动与市场需求双重推动下延续高速增长态势。政策层面，《关于启动第二批公共领域车辆全面电动化先行区试点的通知》新增10个试点城市，明确推广超25万辆新能源汽车，叠加《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》《促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》等文件，提出继续在环境基础设施等领域更新设备，充分利用人工智能、大数据、云计算、工业互联网等新一代信息技术，提升传统环卫装备高端化、智能化、绿色化水平。这些政策延续了环卫装备绿色化、智能化的发展脉络，为新能源装备快速增长提供了有力支撑。2025年上半年，我国新能源环卫车销量6,180台，同比增长91.27%，占总销量的15.87%，同比上升7.09个百分点。
　　2025年上半年，无人驾驶环卫机器人与智能小型环卫车在政策引导、技术迭代及市场需求的多重推动下，呈现加速增长、场景深化、技术融合的发展特征。凭借灵活适配、高效作业等优势，持续渗透城市“毛细血管”场景，在背街小巷、人行道辅道、封闭小区、公园景区、绿地及水域等区域实现广泛应用，应用价值稳步提升。随着技术日趋成熟并持续创新、市场需求稳步增长及政策大力扶持，行业正从试点示范阶段加速迈向规模化应用。“环境司南”（环境服务行业数据挖掘与监测平台）监测显示，上半年全国无人驾驶环卫设备采购量达648台（辆），其中已完成开标453台（辆），市场落地进程持续加快。
　　2.环境生态产业运营行业发展情况
　　根据“环境司南”不完全统计，2025年上半年，我国新开标各类环卫服务类项目（含标段）的年化合同金额为456亿元，合同总金额为1,052亿元。
　　随着市场化改革深入，“城市大管家”这一创新模式整合了环卫、园林、市政、固废处置以及智慧城市运营云系统等多项服务，在全国各地快速铺开。2025年上半年，“城市大管家”项目成交年化金额为55.6亿元，总合同金额为170.5亿元，持续释放规模效应，推动城市管理迈向高效、智能新台阶。
　　无人环卫领域在2025年迎来重大发展机遇。根据“环境司南”统计，2025年上半年，全国开标的无人环卫试点项目成交年化金额27.9亿元，合同总额70.3亿元，同比增速明显。未来，在政策支持、技术进步和市场需求的多重驱动下，无人环卫将从试点示范逐步走向常态化、规模化应用，推动环境生态产业运营行业实现从“人力密集型”向“技术密集型”的深刻变革，推动环卫服务从“人工为主”向“人机协同”乃至“无人化作业”跨越。
　　（二）公司主营业务
　　二十多年来，公司始终致力于环境卫生事业的发展，以智能装备和环境产业生态运营两大业务板块为核心，双核布局，双翼联动，推动行业向作业机械化、装备智能化、城市智慧化转型升级，致力于用科技和创新打造美好人居环境。
　　1.智能装备制造
　　公司智能装备制造业务涵盖环卫装备和城市智能移动基础设施的研发、生产和销售。
　　环卫装备制造方面，公司具有业界领先的装备生产制造能力，销售网络覆盖全国，目前销售模式以直销为主，经销代销为辅，直接参与政府、企业的各种环卫装备采购的招标和询价。“福龙马”牌环卫装备已形成完整的产品系列，包含两大类36个系列735款车型，其中纯电动产品两大类23个系列241款，氢燃料产品26款，覆盖公司各吨位级主销车型，可以广泛满足城乡镇村的道路清扫保洁、环境消杀、垃圾收转、生活垃圾分类、餐厨垃圾处置、渗滤液处理和智慧城市建设等多种需求。公司环卫装备以中高端和创新产品为主，国内市场占有率位居行业前列。
　　城市智能移动基础设施方面，依托集团深厚的装备制造底蕴、领先的自主研发优势和丰富的服务项目资源，着力打造并持续完善“CITIBOT”城市服务机器人产品矩阵及无人化整体运营解决方案。目前，公司已成功研制智能扫地机、无人驾驶清扫机器人和充电机器人等多款新型城市服务机器人并实现销售，助力传统环卫行业数智化转型升级，最终赋能智慧城市建设的全面提速与高质量发展。
　　公司国际市场持续稳健推进，在中国港澳、印度尼西亚等国家和地区设立了销售分支机构，产品批量出口中国港澳台、东南亚，并不断辐射其他大洲，目前产品已覆盖全球40多个国家和地区，累计出口数超2,000台套，并持续挖潜海外新能源市场。
　　2.环境生态产业运营
　　公司深耕环卫服务领域二十余年，沉淀了丰富经验与行业技能，建立了稳定、高效的高素质人才体系。公司积极参与各地政府环卫服务、城市大管家等项目的招标和询价活动，中标后与当地政府代表企业或环卫主管部门签订承包协议或特许经营协议，为城乡居民提供涵盖环境卫生服务、城市综合物业管理、园林绿化管养、再生资源回收处置循环利用以及市政公用设施维护等全方位服务解决方案。公司环卫服务项目覆盖全国23个省（自治区、直辖市），拥有100余家分子公司，员工近5万人，连续多年获得“环卫十大影响力企业”荣誉称号，成为国内环卫服务行业的佼佼者和福建省龙头企业。
　　公司坚持以客户需求为导向，深度融合大数据分析、AI算法、云计算、物联网通信等前沿技术，倾力打造智慧环卫云平台及相关软硬件系统，构建环境产业生态的全栈式智慧运营解决方案。该解决方案实现了人、车、物、事等环境产业生态运营要素的全方位、实时、透明化管理，实现智能驾驶、人机协同、机群作业调度、监控与运营，通过大数据分析和实施监测，持续优化和改进管理模式，推动作业精细化、运营智能化和管理数智化，从而显著提升环卫作业质量，降低运营成本，实现综合运筹管理的效益提升。目前，该智慧环卫云平台已覆盖和支撑130多个环卫项目的日常运营，全国共接入1.5余万台环卫设备设施。
　　公司积极响应垃圾分类政策，以源头减量为目标，推动资源全面、高效、环保循环利用。目前公司在手垃圾焚烧项目处理能力达到500吨/天，餐厨垃圾处理能力350吨/天，渗滤液无害化项目运营处理能力为205吨/天。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司围绕发展战略和年度经营计划，完善两大核心主业协同发展机制，加快产品创新与技术迭代升级，加强制造和运营两方面的精益化管理，扎实开展续标工作，积极开拓无人环卫服务项目，持续降本增效，提升项目运营和保障能力。2025年上半年，公司实现营业收入24.23亿元（合并口径，下同），实现归属于母公司股东的净利润0.94亿元。截至2025年6月30日，公司总资产66.20亿元，归属于上市公司股东的净资产33.73亿元。
　　（一）拓增量、稳存量，服务项目提升系统性运营
　　上半年，公司聚焦布局优质项目，扎实开展续标工作，稳固优势区域存量市场，同时优化应收账款风险管控体系，加快信息化、智能化、标准化建设，优化项目经理培训机制，有效提升组织效率。2025年上半年，公司环卫服务项目中标25个，合计首年年度金额3.96亿元，合同总金额11.32亿元。截至2025年6月30日，公司在履行的环卫服务项目年化合同金额41.52亿元，合同总金额340.40亿元，待履行合同总金额197.51亿元。公司在手的环卫服务项目合同是公司未来稳定收入的来源，为公司在市场竞争中筑起坚实壁垒。
　　（二）拓展新场景，新能源产品加速更新
　　根据新车交强险数据统计，上半年，公司环卫装备市场占有率为3.53%，行业第五；环卫创新产品和中高端作业车型市场占有率6.85%，行业第四；新能源环卫装备市场占有率8.27%，行业第三。公司紧抓新能源发展机遇，上半年申报24款新能源和2款氢燃料产品公告，新能源环卫装备销量（含“CITIBOT”城服机器人）为517台，同比增长37.14%，占总销量32.85%。此外，公司积极拓展高速、机场、码头、矿区、应急消防等应用领域，打好产品谱系“创新战”，积极开辟新场景、培育新增长点。
　　（三）城市移动基础设施赋能，打造无人环卫运营标杆项目
　　在城市智能移动基础设施领域中，公司保持战略定力与前瞻性投入。在资金投入、算法团队建设、产线建设方面，从技术研发、场景测试到市场拓展，全方位赋能业务发展。精耕细作，有力地提升了产品可靠性、功能完备性，为后续的市场突破与未来的业务扩张奠定了根基。
　　在核心产品迭代与技术优化层面，清扫机器人FLMSD15和FLMSD22持续升级迭代，通过不断打磨自研算法，进一步提升复杂场景下的作业精度与智能化水平，在贴边清扫、障碍物识别避障、自动作业规划等关键功能上实现了算法效率的显著提升，确保在多样环境中的稳定表现。22系列平台机器人本体硬件已升级至第三代即FLMSD22C，在可靠性与智驾性能上均实现质的提升，已在多个场景的公开道路开展常态化测试运营，为开放场景下的作业树立了标杆。FLMXD22作为22系列平台洗扫机的最新代表，其可靠性已通过高强度验证，有望成为半封闭与部分开放场景的主力机型。
　　与此同时，产品开发矩阵式布局，构建起覆盖多场景、多吨位、多智能级别的产品生态，以及小中大型环卫车辆智能升级改造储备项目，有望打造出替代传统中重型洗扫车的大容量、高效、低噪的爆款产品，实现了清扫、洗扫、巡捡、收运等多功能覆盖；智能级别持续提升，逐步满足公园景区、广场、背街小巷乃至公开道路等场景的精细化作业需求。
　　两款核心产品的场景验证与路权突破同步推进，部分城市完成独立第三方汽车检测机构的限定开放道路多场景测试，通过了基础交通设施识别、交通信号交互、复杂障碍物避让等严苛测试环节，在智能网联示范区等区域启动了实质化测试运营，为全国范围的场景落地提供路权保障，为后续大规模商业化落地奠定了坚实基础。
　　生态合作与产业升级同步深化。公司持续深化与智驾系统及核心部件企业的协同创新，整合各方优势资源，不断优化技术方案，强化智能驾驶系统的稳定性与兼容性，巩固产品地位；同时，稳步推进传统环卫车辆的智能化升级改造工作，推动传统环卫车向“智能感知+自动作业”转型。截至目前，FLMSD15和FLMSD22凭借在不同场景下的适应性优势，已在全国20个省（自治区、直辖市）约40个城市成功落地，打造了多个具有行业示范意义的标杆项目。
　　（四）多措并举，经营性现金流持续改善
　　上半年，公司经营活动产生的现金流量净额持续改善，主要得益于国家化债政策的积极影响及公司内部管理效能的提升。国家化债政策一定程度改善了部分地方政府的支付能力，公司借此契机加快应收款项回收进度，回款与上年同期相比增长。与此同时，公司围绕研产供销全链条推进降本提质增效，通过优化采购流程、整合供应资源推动库存精细化管理，动态监测供应商及客户的资信状况与履约能力，强化全员回款责任意识并加大货款催收力度。上述系统性举措有效提升了资金周转效率，为经营现金流的改善提供了坚实保障，有利于公司持续稳健运营。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司是我国环卫服务、环卫装备的主要供应商之一，持之以恒地奉行专业化经营策略，专注于改善人居环境的探索与创新，积聚了众多核心竞争优势。公司是高新技术企业、国家知识产权示范企业、全国模范劳动关系和谐企业、国家“守合同重信用”企业、国家服务型制造示范企业、国家级绿色工厂、福建省创新型企业、中国城市环境卫生协会副会长单位、中环协环卫运营专业委员会主任委员单位，入选省级百强制造企业和百强民营企业。公司综合实力处于行业领先地位。
　　1.“装备+服务”协同发展的优势
　　公司在环卫装备领域凭借卓越的产品性能与质量、领先的技术水平及优质的客户服务，形成显著综合优势，“福龙马”品牌获得“中国驰名商标”与“福建省著名商标”认定，在行业内享有较高的品牌知名度与美誉度，企业形象广受认可。
　　公司构建了覆盖全国的环卫装备销售网络，为环境产业生态运营业务提供有力支撑。丰富的项目运营经验直接反哺智能环卫装备的研发与制造，为其持续优化升级提供了精准的市场需求和改进方向。公司坚持行业首创的“装备+服务”协同发展战略，通过业务间的资源整合和共享，有效降低整体运营成本，同时能够为客户提供多样化的产品或服务组合，以及一站式解决方案，有效提升市场占有率与项目续签能力。此外，跨部门的知识沉淀与经验互通，显著提升了团队协作效率与市场响应速度，构成公司在市场竞争中的关键差异化优势。
　　2.拥有面向未来的科技创新能力
　　环卫装备行业技术密集特性显著，公司建立了博士后科研工作站、省级企业技术中心、省级企业工程技术研究中心、省级企业重点实验室、省级工程研究中心、省级工业设计中心、省级物联网技术创新中心和省级科技成果产业化基地，保持较强的持续创新能力。产品在专用性能、可靠性、节能减排、环保能力及适用广度等方面优势突出，不断推陈出新。截至2025年6月30日，公司及子公司拥有有效专利524项，其中发明专利103项，实用新型专利404项，外观专利17项，软件著作权70件，拥有丰硕的自主知识产权成果，为公司产品性能拓展提供了强大的技术支持。
　　公司始终将科技创新视为驱动持续发展的核心动力，通过构建多层次创新体系、聚焦技术前沿研发及推动成果转化应用，不断强化核心竞争力。公司设立科技创新中心，携手高校共建实验室，深化产学研协同合作，加速技术成果商业化。公司积极环卫装备推动“电动化、智能化、网联化”转型，重点探索人工智能、无人驾驶等前沿技术的应用场景。依托自主研发的智能环卫装备及无人驾驶机器人，公司已构建“云端分析－智能驾驶－人机协同-机群作业运营”一体化解决方案，目前已在低速及半封闭式城市环境服务场景实现应用，并持续探索公开场景下的智能环卫装备开发。同时，公司融合智慧管理与智能设备，构建综合云平台，实现环境运营全时段透明管理；创新智慧巡查系统，运用无人机、无人船等设备，进一步强化作业与应急能力。上述技术创新与应用不仅为行业智慧化发展提供实践经验，亦助力提升城市管理效能。凭借新能源、人工智能等领域的前瞻性布局，公司将持续推动行业向作业机械化、装备智能化、城市智慧化方向转型升级，致力于用科技和创新打造美好人居环境。
　　3.企业文化和团队优势
　　公司始终专注于我国环境卫生事业，以“传承龙马精神、成就环境专家”为使命，秉承“务实、创新、活力、进取”核心价值观，在“求新求变、永续经营”的经营理念引导下，围绕智能环卫装备和环境产业生态运营领域的核心优势，持续推动技术创新和管理创新，逐步向境内外新市场渗透，向环境卫生其他细分领域延伸。创新与专注是福龙马集团内部传承不灭的基因，基因的传承靠的是将企业文化具体化为日常行为准则。
　　公司经营管理团队汇聚了技术、销售、管理等多领域专业人才，形成了结构合理、优势互补的人才梯队。公司始终秉持“高、严、细、实”的管理方针，致力于打造专业化、高效率的运营体系。核心技术人员及关键技术带头人平均拥有不低于10年的产品开发经验，具备对行业发展趋势的敏锐洞察力和持续推动技术突破的专业能力；营销队伍市场响应迅速，能够精准把握客户需求，核心生产人员经验丰富，保障了生产环节的稳定高效。通过各环节人才的协同配合，公司已构建起一支兼具责任担当与执行能力的经营管理团队及员工队伍，为公司持续稳健发展提供了坚实的人才支撑。

　　四、可能面对的风险
　　受宏观经济、市场波动、企业经营情况等因素影响，公司回款压力仍然较大，账期有所延长。公司积极应对，进一步完善应收账款管理制度和内部控制制度，加强客户信用评级管理，增强销售人员的风险意识，日常监控应收账款，建立预警机制，提前发现潜在风险，采取相应的措施进行化解。通过以上措施，公司有效地降低应收账款风险，保障公司的稳健经营。同时，公司环境产业生态运营业务产生的应收账款主要为财政付费项目，发生坏账的概率较低，公司根据预期信用损失对应收账款计提了充分的坏账准备。自中央会议明确提出通过发行超长期特别国债以及地方专项债等政策，以解决政府拖欠企业账款问题后，政府相关部门积极响应，出台了一系列落地措施。公司高度重视，持续密切关注政府清理拖欠企业账款的后续进展，公司将积极把握契机，结合自身业务实际，探索契合点，为公司实现高质量可持续发展筑牢根基，提供切实有力的保障，推动公司在新的政策环境下稳健前行。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，公司坚持“装备+服务”协同发展战略，发挥核心优势，强化精细管理；积极拓展市场边界，开拓新市场、拓展新业务，优化业务布局；加强全面管理，实行降本增效、开源节流；不断固本强基、调整组织架构，优化人员结构，注重能力建设，在运营管理、产品创新上取得新的进展。公司积极迎接技术升级浪潮，无人环卫技术保持行业领先地位，展现出强大的发展韧性和潜力。　　2024年，公司实现营业收入50.40亿元，毛利率21.57%，归属于上市公司股东的净利润1.45亿元，截至本报告期末，公司总资产67.41亿元，归属于上市公司股东的净资产33.43亿元。　　（一）环境产业生态运营稳健发... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，公司坚持“装备+服务”协同发展战略，发挥核心优势，强化精细管理；积极拓展市场边界，开拓新市场、拓展新业务，优化业务布局；加强全面管理，实行降本增效、开源节流；不断固本强基、调整组织架构，优化人员结构，注重能力建设，在运营管理、产品创新上取得新的进展。公司积极迎接技术升级浪潮，无人环卫技术保持行业领先地位，展现出强大的发展韧性和潜力。
　　2024年，公司实现营业收入50.40亿元，毛利率21.57%，归属于上市公司股东的净利润1.45亿元，截至本报告期末，公司总资产67.41亿元，归属于上市公司股东的净资产33.43亿元。
　　（一）环境产业生态运营稳健发展
　　公司始终坚守“四满意”标准、保持定力、积极应对环卫服务市场新形势，顺应客户的需求变化，调整市场、运营、投资和人才等布局，持续提升经营效率。通过战略布局和精准市场判断，落地多个重点项目，成功打造天津、安徽等项目聚集示范区；加强内部精细化管理，深度挖掘运营潜力，加快新增项目的快速承接与营收转化，存量项目内生拓展，增补合同扩增营收；优化管理架构和人员结构，加强供应链管理，成立运营支持部以加快新增项目的效益转化，增加具体运营监控与现场辅导等一系列成本控制措施，稳住公司利润。调整项目运营的激励体系，以点燃核心团队提高经营效益的热情。持续追求创新，积极采纳智能化技术，探索无人环卫运营新模式，积累实际运营数据，为未来加快智能化和无人化布局提供有效支撑。
　　2024年，公司环境产业生态运营业务收入38.24亿元，毛利率为21.77%。2024年公司中标环卫服务项目52个，首年年度金额为7.68亿元，合同总金额为46.07亿元。截至2024年12月31日，公司在履行的环卫服务项目年化合同金额42.70亿元，合同总金额347.30亿元（含项目顺延服务年限合同金额及已中标项目补充合同金额），待履行的合同总金额195.86亿元。公司在手的环卫服务项目合同是公司未来稳定收入的来源，为公司在市场竞争中筑起坚实壁垒。
　　（二）智能装备改革创新促发展
　　报告期内，在行业环境和需求变化、应收账款余额高位等因素的影响下，公司坚持开源节流，适度从紧，保持研发强度，提高资金使用效益，有效资源分配。发挥营销体制改革引领作用，优化营销区域布局，施行一体化管理机制，强化区域“销售+售后”协同作战能力，首次成功突破佛山瀚蓝、佛山禅城等千万级别大额配件集采项目。拓展高速、机场、码头、矿区、应急消防等应用领域，积极开辟新场景、培育新增长点。打好产品谱系“创新战”，大胆探索消防应急领域，整合产品公告，集中精力打造和推广精品。全年申报新能源新产品56个，有效提升市场竞争力。推进传统装备自动化、智能化升级，引领环卫装备智慧化发展。
　　2024年，公司智能装备制造业务收入10.78亿元，毛利率20.80%，其中：新能源环卫装备（含CITIBOT城服机器人）销量608台，收入3.61亿元，毛利率20.92%。根据国家金融监督管理总局的新车交强险数据（以下简称“上险数据”）统计：2024年，公司环卫装备市场占有率为4.27%，行业第五；环卫创新产品和中高端作业车型市场占有率7.75%，行业第四；新能源环卫装备市场占有率6.77%，行业第三。
　　在海外市场中，公司持续深耕传统市场，积累优势实现增长，同时，紧跟国家“一带一路”倡议，积极拓展新兴市场，沙特、新西兰等地订单实现重大突破。成功开拓意大利市场，在西欧板块实现零的突破。强化数字化管理，焕新宣传与品牌形象，为国际业务争取订单筑牢后盾和提供有力保障。
　　CITIBOT城服机器人秉持“专注产品、超前研发、面向未来市场”的理念，全力提升竞争力。旗下SD15无人清扫机器人已在34个场景部署运营，累计运营里程1.6万公里，硬件本体持续改
　　良，自动驾驶算法优化，云控平台突破，产品性能全方位提升。SD22智能清扫车完成全面升级，整车可靠性优化，智能化水平大幅提高，市场竞争力显著增强，已在21个城市落地运营，借示范案例辐射推动宣传，为福龙马城服机器人拓展市场筑牢根基。
　　（三）资源循环可持续发展
　　公司秉持可持续发展理念，积极拓展资源循环可持续发展领域，以创新的技术优势支撑业务不断前行。餐厨处置业务贯彻以专业委托运营为主、专业设备销售为辅的经营方针，高效接管运营阿坝项目，实现区域业务突破，为公司带来稳定收入；坚持技术创新，聚焦完善BOX系列产品，荣获“2024年度苏州市环境保护科学技术奖一等奖”，并入选全国副省级城市2024年度“生态环境保护优秀产品/装备”。截至2024年12月31日，公司在手垃圾焚烧项目处理能力500吨/日，餐厨垃圾资源化项目处理能力320吨/日，渗滤液无害化项目处理能力90吨/日。
　　（四）提质增效、重视股东回报，共享企业发展成果
　　公司以提升质量为核心，推进企业高质量发展。在业务上，聚焦环卫装备制造，借智能化和新能源的东风，丰富产品巩固优势；技术创新方面，培育新动能，融合新技术推动数智化转型；公司治理上，严格落实独立董事制度改革，持续优化决策流程，保障公司规范运营；密切跟进国家化债政策，加强催收逾期欠款工作，部分历史疑难欠款实现回笼；通过提升商务谈判、加强供应商管理、提高供应效率、加强信息化建设，实现供应保障与降本增效。持续提升运营质量，促进公司长远健康可持续发展。
　　公司高度重视对投资者的合理投资回报，上市以来一直实施积极的利润分配政策，连续多年实施现金分红，与股东分享企业发展成果，切实回报广大股东。自2015年上市以来，公司已累计向投资者分配现金红利8.67亿元。基于对公司业绩稳定增长的信心，公司不断提高现金分红比例，2024年度拟分红金额占归属上市公司净利润比例高达45.13%，维持了较高的分红比例及股息率，为投资者提供持续稳定的回报。
　　（五）积极履行社会责任，情系社会彰显担当
　　公司积极履行社会责任，用实际行动诠释企业担当。在环卫工人关怀上，公司注重培育积极企业文化，提升员工素养。在此过程中，员工高尚行为频现，如拾金不昧、勇救落水者等感人事件屡有发生，彰显了福龙马员工队伍的良好精神风貌。在捐赠助学方面，公司积极响应号召，开展扶贫助学行动，切实助力教育事业发展与乡村振兴，以爱心传递为莘莘学子创造更好的学习条件。面对自然灾害，公司展现出强大的应急能力与担当精神。北方雪情、龙岩暴雨以及台风“摩羯”侵袭海南时，旗下项目公司迅速启动应急机制，全力调配人力、物力资源，积极投身于灾后清洁保障工作，为恢复受灾地区正常秩序贡献了重要力量。
　　同时，公司积极参与社会公益活动，赞助马拉松赛事，为赛事提供环卫保障服务；资助相关公益组织开展环保宣传等活动；组织“大手牵小手-共植幸福树”雷锋植树节主题活动，带动周边社区参与植树。
　　凭借在社会责任方面的一系列工作，公司获得社会各界认可，共收获200多项荣誉。这些荣誉是对公司社会责任工作的肯定，也促使公司持续在社会责任领域投入精力，为社会和谐发展贡献力量。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所属行业情况
　　1.环卫装备行业发展情况
　　根据上险数据统计，2024年我国环卫车总销量69,998辆，同比下滑8.50%，其中：环卫创新产品和中高端作业车型占比39.07%，销量27,345辆，同比增长3.29%。
　　2024年，国家出台《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》《中共中央国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》等多项重要文件，工信部等八部门启动第二批10城公共领域车辆全面电动化试点，实施期限延长到2026年，加快拓展新能源汽车市场化应用，当年新能源环卫装备销量9,562辆，渗透率快速提升至13.66%，尤其在下半年增速显著，第四季度达21.1%，公共领域车辆全面电动化试点实施期限延长到2026年，新能源环卫装备有望持续放量。
　　2024年，在物联网、云计算、大数据、人工智能等技术革新推动、市场竞争催化以及国家政策导向下，行业龙头和自动驾驶企业积极响应，智能作业设备与无人驾驶机器人持续推陈出新，新产品普遍具备自动作业、智能避障、路径规划等功能。智能作业设备与无人驾驶机器人广泛投入于工业园区、公园景区、封闭小区、人行道辅道、背街小巷、绿地以及水域等多元化城市场景，为相关技术迭代升级、提升环卫作业效率和降低环卫运营综合成本打下坚实基础。虽然商业化尚未成熟，但小型智能环卫机器人、智慧环卫系统无疑将成为智慧城市大数据体系的重要组成部分，进一步提升其应用价值。
　　2.环卫服务行业发展情况
　　2024年是全面贯彻落实党的二十大精神的关键之年，是继续推进实施“十四五”规划、深入开展污染防治攻坚战的攻坚之年。在城市化进程稳步推进、居民环保意识提升及政策大力扶持的背景下，环卫服务行业持续发展。根据“环境司南”不完全统计，2024年，我国新开标各类环卫服务类项目（含标段）的年化合同金额为955亿元，合同总金额为2,465亿元，保持同比增长态势。
　　随着市场需求和竞争格局的演变，我国环保行业已步入转型升级的关键时期，环卫服务行业将从单一服务向综合解决方案转变，道路清扫保洁、垃圾清运和维护保洁仍是主要服务内容，垃圾分类、建筑垃圾处理等新兴服务拓展显著，尤其是国家高规格布局再生资源回收领域，将拉动行业加快向绿色低碳方向转型。行业从“增量扩张”向“存量优化”的转变，预计行业集中度将有所提高。环卫服务企业均面临地方国企和城投公司央国企强势介入市场、财政支付结算偏紧和人工成本持续增加的困局。企业需顺应形势变化，坚定不移朝着精细化、智能化、差异化的方向转变，才能始终处于领先地位。
　　随着无人驾驶技术的不断成熟，以及各地扶持政策的不断出台，无人驾驶技术继港口码头矿山、物流配送场景之后，在环卫清洁作业场景中积极探索商业化。2024年度，全国共开标以无人驾驶为代表的智能环卫项目23个，分布于9省15市，年化合同金额合计5.89亿元，合同总额17.11亿元。行业期待无人环卫技术的持续完善以及与实际应用场景适配度的不断提高，无人环卫或将成为未来重要的发展趋势之一。
　　3.行业发展有利因素
　　环卫装备和环卫服务行业在我国经济和社会发展中拥有不可或缺的地位，其市场状况和发展趋势直接影响着城乡环境的改善、居民生活质量的提升和城乡的可持续发展。环卫装备和环卫服务行业主要受政府政策引导、人口基数庞大、老龄化趋势深化、城镇化进程稳步推进、居民环卫意识提升、政府投入力度加大、环卫机械化率提高等多重因素影响。
　　（1）政府政策引导
　　近年来，环境卫生服务行业法律法规和规章制度的建设取得重大成就。国家和地方政府不断完善环境保护和环境卫生方面的法律法规，为行业创造了公平的市场竞争环境，引导和推动行业健康快速发展。
　　（2）人口规模大且老龄化趋势日显
　　我国人口基数超过14亿人，需要收运处理的垃圾总量与人口数量呈正相关关系，为环卫装备市场需求提供了需求保障。随着自然出生率持续下降，人口老龄化趋势日益明显，用工成本上升，进一步加速行业机械化率，环卫装备智能化、人性化需求显现。
　　（3）城镇化进程稳步推进及美丽中国目标终将实现
　　国家统计局《2023年中国统计年鉴》（以下简称《城乡年鉴》）显示，2023年中国城镇化率提升至66.16%。伴随城镇化进程稳步推进，城市数量、规模和人口迅速增长，生活垃圾清运总量也在增加。《统计年鉴》显示，我国城市及县城的生活垃圾清运量从2013年的23,745万吨增至2023年的32,210万吨，年均增长3.10%；城市及县城的市容环卫专用车辆设备总数由2013年的161,648台增至2023年的452,355台，年均增长10.84%。
　　（4）政府环境卫生投入力度大
　　随着我国经济发展，人民生活水平和环境理念不断提高，政府积极推动环卫事业改革，提高环卫作业机械化率，营造美好人居环境。据《城乡年鉴》数据显示，2023年国家对城市和县城市政公用设施建设固定资产投资中保持着对市容环境卫生的投资，投资金额516.7亿元，保障了环卫装备和环卫服务行业的发展。
　　（5）环卫机械化率持续提高
　　在人口老龄化、城镇化、公路里程增加和建设美丽中国等大背景下，机械作业以其高效、安全和环保的突出优势，推动环境卫生行业快速发展，城市人力扫大街现象减少，环卫装备需求依然存在。据《城乡年鉴》数据显示，我国城市和县城的道路清扫面积分别从2013年的64.60亿平方米和19.76亿平方米增长到2023年的112.69亿平方米和32.45亿平方米，年均增长5.72%和5.09%，机械化清扫率分别从44.4%和31.7%提高到81.8%和79.6%，合计达到81.28%，基本达到全面环卫装备阶段。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　二十多年来，公司始终致力于用科技和创新打造美好人居环境，坚持行业首创的“装备+服务”协同发展战略，聚焦于人居环境治理的前中后端，凭借智能装备制造和环境产业生态运营两大核心业务的深厚经验，拓展资源循环可持续发展领域，目前已形成完整产业链布局。
　　1.智能装备制造
　　公司智能装备制造业务涵盖环卫装备制造和新型城市服务机器人制造。
　　在环卫装备制造方面，公司具备卓越的装备生产制造实力，注重科技创新和研发投入，不断优化产品结构。公司紧跟市场趋势，以新能源和智能化为研发核心，持续为客户提供优质的“福龙马”牌环卫清洁类环卫车辆、垃圾收转类环卫车辆和垃圾中转装备。公司销售网络覆盖全国，目前销售模式以直销为主，经销代销为辅，直接参与政府和企业的环卫装备采购的招标和询价活动，为客户提供高效、便捷的营销和售后服务。
　　福龙马牌环卫装备产品系列完整，包含两大类38个系列总计701款车型，其中纯电动产品两大类22个系列222款，氢燃料电池产品24款，覆盖了公司各吨位级主销车型，可以广泛满足城乡镇村的道路清扫保洁、环境消杀、应急、垃圾收转、生活垃圾分类、餐厨垃圾处置、渗滤液处理、智慧城市建设等作业需求。公司环卫装备以中高端和创新产品为主，国内市场占有率在行业中排名居前。
　　图福龙马智能装备系列产品
　　新型城市服务机器人制造方面，凭借集团丰富的环卫场景资源和装备制造经验，建立智慧环卫智能机器人产品谱系及全栈式解决方案，以环卫为切入口，积极探索城市服务其余分支，构建城市服务机器人产品谱系和城市空间数智化运营服务整体解决方案。公司不断精进产品系列，致力于为客户提供多样化的新型智能装备，包括SD22智能扫车、SD15无人驾驶清扫机器人、SD18纯电动扫路机和SD08智能充电机器人等。公司以智能化、无人化新能源环卫机器人装备为载体，运用5G、GIS、物联网、大数据、云计算、人工智能等技术，构建“智能终端+移动互联网+云平台+智能管控中心”四位一体化平台，为客户提供智慧环卫运营全栈式解决方案，助力环卫行业的数智化转型与升级，加快推动智慧城市建设进程。
　　目前城市服务机器人已经在全国15个省超过30个城市成功落地应用场景运营，充分发挥示范案例辐射带动作用，有效推动产品宣传推广。
　　图福龙马城市服务机器人部分运营场景
　　公司积极开拓国际市场，持续深耕传统市场，积极拓展新兴市场，在多个国家和地区设立了销售分支机构，至今，公司产品批量出口到港澳台、东南亚等地，并不断辐射其他大洲。此外，公司持续挖掘海外新能源装备市场潜力，以期实现更广泛的业务覆盖和更深入的市场渗透。
　　2.环境产业生态运营
　　公司在环卫服务领域深耕逾二十年，拥有丰富的行业知识和专业团队，积极参与各地政府环卫服务、城市大管家等项目的招标和询价活动，中标后与当地政府代表企业或环卫主管部门签订合同，为城乡居民提供环境卫生服务、城市综合物业管理、园林绿化管养、再生资源回收处置循环利用、市政公用设施维护以及智慧环卫等服务。
　　环境产业生态运营项目主要有三种经营模式，具体如下：
　　（1）单项目承包模式
　　根据政府采购的相关规定，政府在明确环卫市场化运作的核心要素后，采取公开招标的方式选定中标企业，并与之签订正式合同。中标企业需根据合同所规定的内容，负责提供环卫运营服务，并自行承担经营风险，同时享有企业收益。在此模式下，中标企业作为运营主体，其作业经费主要来源于政府的财政拨款。政府则对中标企业提供的服务质量进行监督、考核，并按照约定的方式支付服务费用。通常，该服务模式的合同期限为1～3年。该模式主要特点项目规模小，准入门槛低，多家分区管理，会导致管理体系不统一，作业质量不统一，考核标准不统一，政府一次性投入高。
　　由政府授权的投资主体与获得资格审核的社会资本签订项目合作协议，组建项目公司。再由政府或有权授予特许经营的主管部门与项目公司签订特许经营协议，确定项目实施与管理要求，项目公司在特许经营期内提供运营服务管理及维护项目设施。项目公司是投资和运营主体，作业经费来自政府购买服务，环卫主管部门监督经营过程并根据项目公司的考核结果进行付费。为了保证服务质量和效益，服务期限在15～30年。该模式主要特点服务规模大，准入门槛高，对合作企业在资金、管理运营水平等方面要求高，可减少政府一次性投入。2023年《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》的发布，废止了财政部PPP项目库，对PPP模式进行了规范和调整，新机制下的特许经营模式更加聚焦使用者付费项目，明确收费渠道和方式，要求项目经营收入能够覆盖建设投资和运营成本、具备一定投资回报，并且全部采取特许经营模式实施，鼓励民营企业参与。
　　（3）项目一体化模式
　　政府通过整合环卫、园林、市政等涉及多部门的环卫作业内容，形成一体化作业项目，通过公开招标等方式，与中标企业签订承包经营合同，由环卫服务公司在约定的期限内对合同约定的环卫服务内容进行经营管理，并承担经营风险及获取企业收益。项目公司是投资和运营主体，作业经费来自政府购买服务，环卫主管部门根据环卫服务公司的考核结果进行付费。这种服务模式的合同期限一般为5～15年。该模式综合了单项目承包模式和特许经营模式合营模式的优点，具备服务规模大，准入门槛高，对运营企业在资金、管理运营水平等方面要求高。利于政府整体打包项目统筹由一家大型环卫企业运营，企业自主能动性高，拥有成熟的管理体系，统一的考核标准，利于提升城市管理品牌形象。
　　从业务拓展看，公司积极挖掘服务潜力和城市管理需求，业务范围覆盖城乡镇村人居环境，突破市政、公路交通、商业社区、住宅社区、学校单位等空间壁垒，延伸园林绿化、物业管理、城乡综合巡查、市政维护、再生资源回收利用等业务内容，布局“城乡大物管”和“城市智慧运营”等管理新模式，致力于成为国内领先的人居环境整体解决方案提供商。
　　截至2024年12月31日，公司环卫服务运营区域覆盖全国24个省自治区、100多个县市区，100余家项目分子公司；分布在全国各地的一线员工近5万人、环卫车辆1.6万余辆、清扫保洁面积超3.5亿㎡、日清运垃圾量约3.3万吨，管理近4,500座公厕和500座转运站，园林市政养护475万㎡、水域保洁近9,100万㎡，累计服务约60所学校和医院。
　　图福龙马环境产业生态运营业务版图
　　公司坚持以客户需求为导向，深度融合大数据分析、AI算法、云计算、物联网通信等前沿技术，打造并升级了智慧环卫云平台和相关软硬件。公司构建了智慧环卫运营全栈式解决方案，实现了人、车、物、事等环境产业生态运营要素的全方位、实时、透明化管理，实现智能驾驶、人机协同、机群作业调度、监控与运营，通过大数据分析，持续优化和改进我们的管理模式，推动作业精细化、运营智能化和管理数智化，从而提升环卫作业质量，降低运营成本，最终实现综合运筹管理效益的提升。云平台已覆盖和支撑130多个环卫项目的日常运营，并接入全国1.5万余台环卫设备设施。该“物联网大数据分析+人工智能辅助”智慧环卫工业互联网平台建设项目入选工信部“2022年大数据产业发展试点示范项目”、“2022年新一代信息技术与制造业融合发展试点示范名单”、“省级工业互联网APP优秀解决方案”并获得“软件企业、省级科技型中小企业、省级创新型中小型企业、市级工业企业数字化服务商”等荣誉，充分证明了我们在智慧环卫领域的领先地位与卓越实力。
　　3.资源循环可持续发展
　　公司积极响应垃圾分类政策，以源头减量为目标，推动资源全面、高效、环保循环利用。旗下福龙马环境科技（苏州）有限公司专注于餐厨/厨余垃圾综合处理和渗滤液处理领域。目前公司在手垃圾焚烧项目处理能力达到500吨/天，餐厨垃圾资源化项目处理能力为320吨/天，渗滤液无害化项目运营处理能力为90吨/天。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司是我国环卫装备、环卫服务的主要供应商之一，持之以恒地奉行专业化经营策略，专注于改善人居环境的探索与创新，积聚了众多核心竞争优势。公司是高新技术企业、国家知识产权示范企业、全国模范劳动关系和谐企业、国家“守合同重信用”企业、国家服务型制造示范企业、国家级绿色工厂、福建省创新型企业、中国城市环境卫生协会（以下简称“中环协”）副会长单位、中环协环卫运营专业委员会主任委员单位，入选省级百强制造企业和百强民营企业。公司综合实力处于行业领先地位。
　　1.全产业链的布局带来协同优势
　　公司凭借环卫装备产品的卓越质量、性能、技术水平，以及优质的客户服务，成功将“福龙马”商标认定为中国驰名商标、福建省著名商标，在业内树立了较高的品牌知名度和美誉度，赢得了业界广泛认可。公司的环卫装备销售网络遍布全国，为环境产业生态运营业务和资源循环可持续发展业务提供坚实的支持，公司环境产业生态运营业务已覆盖全国24个省、自治区、直辖市超过200个项目，积累了丰富多样的项目运营经验，为环卫装备和固废处置设备的优化改进提供有针对性的建议。公司已完成智能装备制造、环境产业生态运营和资源循环可持续发展全产业链的布局，实现多业务资源的整合和共享，有效降低整体运营成本，能为客户提供一站式解决方案，从而在竞争激烈的市场中获得竞争优势。
　　2.拥有面向未来的科技创新优势
　　环卫装备行业是技术密集型行业，公司建立了博士后科研工作站、省级企业技术中心、省级企业工程技术研究中心、省级企业重点实验室、省级工程研究中心、省级工业设计中心、省级物联网技术创新中心和省级科技成果产业化基地，保持较强的持续创新能力，产品推陈出新，在专用性能、质量可靠性、节能减排、环境保护能力、适用领域广泛性等方面有明显优势。截至2024年12月31日，公司及子公司拥有有效专利590项，其中发明专利118项，实用新型专利452项，外观专利20项，软件著作权70件，拥有丰硕的自主知识产权成果，为公司产品性能拓展提供了强大的技术支持。
　　科技创新是推动公司发展的新动力，公司设立科技创新中心，与高校共建联合实验室，开展产学研合作，共同孵化可商业化项目，提升公司的整体科技创新能力和科技成果转化效果。近年来，公司环卫装备确立了“电动化、智能化、网联化”的技术战略，投入于人工智能、无人驾驶、智能控制等领域。通过依托集团丰富的环卫场景资源和装备制造经验，公司已经建立智慧环卫智能机器人产品谱系及全栈式解决方案，目前城市服务机器人已经在全国30多个城市成功落地应用场景运营，助力环卫行业的数智化转型与升级，加快推动智慧城市建设进程。
　　公司将智慧化管理技术与智能化设备制造结合，打造综合性智慧云平台，实现环境产业生态运营的全时段、透明化管理。创新打造山水林田湖草沙智慧巡查系统，充分应用无人机、无人船，提升生产作业和应急响应能力，为行业智慧化发展提供建设性意见和建议，引领我国环卫运营模式创新，提升城市综合管理水平。
　　公司前瞻性布局新能源、人工智能、资源循环等领域，促进基础研究及商业应用落地，致力于提升人居环境质量和建设美丽中国。公司将努力发展成为国内领先的环境卫生整体解决方案提供商，将公司打造成一个高质量、可持续、绿色低碳的生态友好型人居环境治理样板企业。
　　3.拥有“龙马”特色的专注高效与运营管理的优势
　　环卫装备领域，鉴于各地气候环境、城市建设基础的差异性，城乡环卫作业需求呈现出显著的多样性。公司长期以来坚守专业化经营之道，凭借对行业的深刻理解、丰富的生产经验和持续的技术创新，能够迅速响应客户多样化的需求，坚持个性化设计、柔性生产，成功研发出一系列性能卓越、品质可靠的产品，为各类环卫作业需求提供整体解决方案。同时，公司灵活调整产品结构与营销策略，确保在激烈的市场竞争中稳固市场地位。公司怀抱“成就环境专家”的理想，以“天下环卫一家人”的价值主张感染客户，通过实力与专注精神的结合，形成了强有力的企业凝聚力，赢得客户的广泛信赖。
　　环境产业生态运营领域，通过项目积累和经营发展，公司已具备丰富的环卫服务实践经验，并成功打造出“四统一、四满意、四保障”的具有龙马特色的品质管理体系。该体系以贴合场景的实施方案、科学合理的设备配置、规范高效的工作流程和严格的内部监管考核要求为基础，强化项目质量管理，并通过内外监督的多级考评机制，总结提炼共性问题，定向解决不同项目的特异性需求。同时，公司注重人才培养，设立了多个人才培训基地，健全运管分级培养机制，形成具有“龙马”特色、统一的运营管理模式，确保项目管理的一致性和可复制性。在业务拓展方面，公司充分挖掘项目服务潜力和城市管理需求，突破空间壁垒，延伸业务内容，布局“城乡大物管”和“城市智慧运营”等管理新模式，拓展新生业务，增加服务附加值，不仅积累了行业品牌优势，还获得了合理稳定的回报，实现了公司的持续稳定发展。
　　4.拥有“售前售后”全流程服务的优势
　　环卫装备对设备运行完好率和维修及时性要求高，售后服务品质是客户重点关注因素。公司具备先行优势，进入环卫装备行业逾20年，始终秉承“服务第一用户至上”的宗旨，致力于为广大客户提供优质的产品与服务。公司建立了管理科学、运行高效的营销售后一体化渠道，已在全国绝大部分城市设置了销售网点、售后服务站和配件供应库，并配备了近300名经验丰富的营销人员、售后服务人员，以及百余台售后服务专车，可以迅速捕捉市场信息并快速响应客户的服务需求，产品销售覆盖全国各地以及东南亚、中东、南美和欧洲国家。“售后服务万里行”品牌不断深化，数智化的售后模式快速发展，让客户省时省力，创造更多价值。公司荣获“全国国标五星级售后服务企业”“全国售后服务TOP10”等荣誉。
　　公司是中环协环卫作业运营专业委员会的主任委员单位，截至2024年12月31日，累计参编、主编《小型电动环卫车作业规程》等52项国家、行业和团体标准，其中《城镇生活垃圾分类投放要求》等30余项标准已发布，国家标准、地方标准和行业标准累计17项，引领行业规范发展。公司与国家级研究机构建立了良好的合作关系，主导环卫作业运营领域的机制与管理、模式与定额、标准与规程、运营与服务等方面的技术交流，能为客户提供售前售后全流程资源整合的顾问式服务，包括业务培训和咨询服务等。我们始终坚持以客户为中心，及时了解和挖掘客户的需求，为客户制定最优的环卫服务运营方案。公司始终坚持“四统一、四保障、四满意”的具有龙马特色的品质管理体系，全力打造标杆项目，美化城乡人民的居住环境。凭借卓越的服务质量和业务表现，公司荣获“城市管家服务特级认证证书”“福建省服务业民营企业100强”等荣誉，并连续多年获得“中国环卫十大影响力企业”称号。
　　5.企业文化和团队的优势
　　公司始终专注于我国环境卫生事业，以“传承龙马精神、成就环境专家”为使命，秉承“务实、创新、活力、进取”企业核心价值观，在“求新求变、永续经营”的经营理念引导下，围绕环卫装备领域的核心优势，持续推动技术创新和管理创新，逐步向境内外新市场渗透。2015年上市后，公司制定了“装备+服务”协同发展的战略，2019年进一步向下游布局资源循环可持续发展领域，开创了发展新局面。创新与专注是福龙马集团内部传承不灭的基因，这种基因的传承靠的是将企业文化具体化为日常行为准则。
　　公司经营管理团队由懂技术、懂销售、懂管理等的多种人才构成，始终贯彻“高、严、细、实”的方针，关键技术带头人及核心技术人员均拥有不低于10年的产品开发经验，而公司的营销队伍也具备丰富的经验和敏锐的行业洞察力，能快速响应市场变化，核心生产人员经验丰富，锻造出一支有担当、能作为的经营管理团队和员工队伍。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年度，公司实现营业收入50.40亿元（合并口径，下同），同比下降1.30%；实现归属于母公司股东的净利润1.45亿元，同比下降37.43%。截至2024年12月31日，公司总资产67.41亿元，较期初增长10.13%；归属于上市公司股东的净资产33.43亿元，较期初增长0.76%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.环卫装备行业
　　（1）环卫装备竞争格局
　　报告期内，环卫装备行业竞争格局未发生重大变化，呈现出多元化且竞争激烈的态势。老牌优势企业如福龙马、盈峰环境等，凭借多年积累的技术、品牌与渠道优势，在环卫装备市场占主导，其产品线丰富，销售与售后体系完善，处于行业的第一梯队。新兴企业借科技发展与资本涌入，聚焦智能化、新能源等前沿，在智能环卫机器人这个细分市场崛起，打破部分垄断，使市场竞争更加多元化。同时，汽车制造、工程机械等行业的跨界企业如宇通重工，凭借新能源汽车底盘优势推出环卫车辆，增添新竞争力量。此外，区域竞争存在差异，东部沿海及一线城市因经济发达、环保意识强，侧重技术、品质与服务竞争，而经济欠发达地区则更看重产品性价比。
　　从市场份额来看，行业集中度较高，根据新车交强险数据统计，前十家合计市场份额占比近60%，其余三百多家企业规模偏小。新能源环卫装备细分领域集中度更高，每年前十排名相互角逐，略有不同，但前三家销量占比超50%，前十家销量占比超75%。随着新能源第一梯队厂家持续发力，未来集中度可能进一步提高。
　　（2）环卫装备发展趋势
　　我国环卫装备行业整体技术水平逐步提升、产品种类日渐丰富。我国目前环境卫生事业的现状是尽管城市和县城的道路机械化清扫率已超80%，但纳入城镇化进程的广大乡镇、农村尚未达到标准，我国环卫清洁类装备市场仍有增长潜力；随着垃圾分类、绿色发展、循环经济等政策的实施，垃圾收转类环卫车市场未来几年将逐年增长。
　　环卫车辆新能源化成为行业发展的必然趋势。2024年新增环卫车辆中新能源环卫车占比提升至13.66%，市场呈现出总量波动但新能源车型快速增长的态势。政策是推动新能源环卫车发展的核心动力，加上新能源技术进步和环保意识的提升，随着公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的持续推进，试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例将显著提高到80%，需求将加速释放。根据各券商的研究报告预测，假设2025年试点城市新能源环卫车辆渗透率达标80%，2030年全国平均渗透率达标80%，到2025年和2030年，新能源环卫车销量有望分别达到3.5万～4.5万辆和15万～22万辆。
　　在机械化和新能源化的大趋势下，伴随人工智能的快速崛起以及企业数字赋能的深入，环卫设备朝着智能化、网联化、无人化方向发展。小型智能环卫装备、无人驾驶环卫装备等智慧装备推陈出新，将更好地满足城市人行辅道、“毛细血管”道路和低速、半封闭式场景的作业需求，市场潜力巨大。
　　环卫装备行业发展也面临挑战。一是广大县城和乡镇的环卫市场化改革尚需时日，二是客户类型由单一的政府客户变为企业类客户为主，需求从功能丰富、特殊化小批量定制的中高端产品走向功能简单、通用性大批量的高性价比产品。企业唯有顺应行业趋势，适应市场变化，持续创新投入，快速迭代产品，赢得不同客户群体，才能在未来赢得更大的市场份额。
　　2.环卫服务行业
　　（1）环卫服务竞争格局
　　自2013年环卫服务市场化改革启动以来，环卫服务市场迎来深刻变革。一批国内环卫企业迅速崛起，在资本积累、品牌形象塑造、运营质量提升、成本控制优化、科技赋能升级以及与政府配合协作等方面，展现出强大竞争力。传统环卫公司凭借长期积累的运营经验与客户资源，在市场中占据重要地位。它们深耕环卫服务核心业务，在城乡环卫服务领域，凭借成熟的作业流程与庞大的人员设备队伍，保障服务稳定运行，是市场的中坚力量。近年来，国有企业依靠雄厚的资金实力、政策支持以及资源整合能力，投身环卫服务行业，在大型环卫项目的承接与运营上具备优势。同时行业还不乏像互联网企业、物业公司凭借自身业务优势进入行业，使得环卫服务竞争格局更加多元化，呈现出民企与国企四六开的格局。据“环境司南”不完全统计，2024年前十家的中标年化金额占比在10%左右，符合行业特征。在这一格局下，各类企业凭借自身独特优势在市场中角逐，不同类型企业之间的竞争与合作关系也更为复杂，共同推动着环卫服务市场的发展与变革。
　　（2）环卫服务发展趋势
　　据“环境司南”不完全统计，截至报告期末，全国城区首轮以上环卫服务市场化率超过78%，市场拓展由新签项目的增量市场向续签项目的存量市场转移。企业需通过提升服务质量、维护客户关系以及控制成本与提升效率等方面来适应新竞争环境。
　　“城市大管家”模式在2024年进一步成熟并推广。该模式整合了环卫、园林、市政、固废处置以及智慧城市运营云系统等多项服务，多采用特许经营模式，具备长周期、大投资的特性。经过市场实践检验，其优势愈发凸显，在全国多地加速落地。随着该模式从政府采购向特许经营的过渡，其发展更为深入，市场空间进一步拓展。与此同时，具有各地特色的“农村大管家”模式也在全国广泛开展试点，部分地区借助数字化手段，为农村环境管理与服务提供新的思路与方法，有望在农村环卫服务领域掀起新的变革。物业化、电动化和智能化的环卫服务项目持续爆发。环卫企业的综合实力将面临更为严格的考验和挑战，行业集中度有望进一步提升。
　　在政策与市场的双重作用下，社会资本合作新机制得以确立。特许经营模式下的环卫服务项目由于门槛高、体量大，加速了中小型环卫企业的出清，行业集中度进一步提升。公司将利用资本、运营经验、品牌、人才、技术等优势，持续扩大市场份额。
　　随着全面推进美丽中国建设、深入开展爱国卫生运动、巩固污染防治攻坚战等政策落地实施，市场化改革向纵深发展，“城市大管家”与“农村大管家”模式发展，环卫行业市场容量依然巨大，根据“环境司南”预测，若后续仍保持12%以上的年均增长率，2029年环卫服务市场将接近6,400亿元。
　　(二)公司发展战略
　　公司锚定城乡服务产业发展主航道，恪守“传承龙马精神、成就环境专家”的企业使命，凭借深厚核心技术底蕴，精准洞察时代发展机遇，全方位深耕人居环境治理全链条，秉持行业首创的“装备+服务”协同发展战略，以环境服务为强劲引擎，智能装备作坚实技术后盾，以资源循环为有力补充，推动作业机械化向纵深发展、装备智能化迭代升级、城市智慧化加速迈进，致力于用科技和创新打造美好人居环境。
　　公司坚守初心，积极践行“绿水青山就是金山银山”的生态文明理念，深度聚焦城市移动基础设施智能化的前沿阵地，全力打造环境服务生态运营体系新标杆。在智能装备制造、环境产业生态运营核心业务领域，精心布局，稳步推进，强化内部协同机制，把握产业升级和数智转型的机遇，抢占战略制高点。立足深厚实际应用场景，定制开发切合市场需求的智能环卫装备，并持续优化升级，积极拓展应急装备、交通市政装备等细分领域新赛道，打造低碳环保且具市场爆发力的流量产品矩阵，完善智能产品谱系，构建规模化无人环卫作业集群，稳固无人技术和装备总销量行业领军地位。大力探索智能机器人在城乡人居环境领域内的应用边界，以业务全生命周期管理为核心，坚守高效、智能、绿色可持续的发展路径，持续输出高标准的保洁、收运、消毒杀菌、绿化养护、市政交通管理等多样化城乡环境服务，铸就卓越服务品质口碑。同时，深度拓展资源循环可持续发展领域，推动资源高效循环利用。进一步完善产业链布局，深化与上游供应链战略合作，拓展下游客户服务维度，以数字化赋能生态体系优化，借助大数据、物联网、人工智能等前沿技术进行业务创新，深度挖掘潜在业务机会和市场需求，全方位提升作业效率、服务质量与市场竞争力，构建多元高效的环境服务生态运营体系，为居民打造更加洁净、健康、美好的生活环境，奋力实现“用科技和创新打造美好人居环境”的企业愿景，努力发展成为人居环境第一品牌。
　　公司坚持长期主义发展战略，着眼未来长远发展，持续巩固夯实发展根基，强化人才梯队建设，精心培养和锻炼事业领军人才，积极践行“务实、创新、活力、进取”的企业核心价值观，不断增强团队凝聚力、向心力与战斗力，为公司实现高质量、可持续发展提供坚实保障。
　　全力打造环卫服务生态运营体系新标杆：福龙马致力于成为高效、智能、绿色的环境创享家，凭借卓越服务品质、先进技术应用与可持续发展模式，担当提升城乡环境质量的重任，通过上下游构建资源循环生态系统，全力为居民营造洁净、健康、美好的生活环境。主要措施包括：
　　市场拓展上，坚持客户导向，以区域深耕为根基，优先做好现有区域业务延展，紧扣客户需求，提供多样化环境服务解决方案，服务升级，保障优质项目的续标；坚持区域聚焦，密切关注新兴及潜力较大的区域，以创新为突破，逐步实现市场版图的横向延伸与纵向深耕。
　　业务拓展上，拓展园林绿化、市政设施维护等“环卫+”业务领域，提供一站式综合服务解决方案，提升客户满意度与忠诚度；创新服务合作机制，加强与其他利益相关者和各类所有制企业的战略合作；整合社会资源，加快落地智慧环卫、无人环卫场景常态化运营。
　　服务质量保障上：建立完善质量管理体系，以业务全生命周期管理为出发点，提升服务质量；采用清洁能源车辆、推广垃圾分类回收利用、实施生态友好固废处理技术，减少环境负面影响，实现资源循环利用；培养忠诚度高、有能力、能担当的项目经理，注重员工培训，提升专业素质与服务意识，确保提供高质量、高标准服务。
　　效率提升上，加大在智能环卫设备研发、大数据分析、物联网应用等领域投入，全方位赋能企业运营，显著提升环卫作业智能化水平和效率；科学管理，精准作业，平衡服务质量与成本，构建全生命周期内的总成本领先优势。
　　聚焦城市移动基础设施智能化前沿阵地：致力于持续研发制造高效、智能、环保且兼具经济性的城乡服务装备，以卓越产品品质、先进技术水平和完善服务体系，引领装备行业发展潮流，力求无人环卫技术与产品位居行业领先，在全球市场为客户创造更大价值。
　　市场策略上，制定差异化竞争与灵活价格策略，稳步提升市场占有率；探索全新业务模式，丰富客户采购选择；持续优化营销体系，构建简洁高效体制机制，激活团队活力；持续突破海外业务，找准切入国家和切入点，进一步提升公司技术和装备的全球品牌知名度；
　　产品拓展和创新上，拓展市政交通、应急消防等细分领域新产品线，打造低碳环保型爆款新产品和契合市场需求的流量产品；传统环卫装备智能化升级，构建行业领先的无人环卫产品谱系，推出系列化小型无人环卫机器人；优化产品设计，结构模块化、零部件通用化，实现多车型兼容与拓展支持。
　　产供销运营效率提升上，全方位优化生产运营流程，提升成本和效率管控水平，实现生产过程自动化、智能化、精细化管理，统筹供应链管理，提高产品竞争力，减少经营资金占用，打造可持续发展竞争力。
　　在战略保障方面：深入梳理相关产业间的协同潜力，加强内部业务场景的开发，促进深度融合，释放协同发展新动能；积极深化内部改革，以市场规则激发组织活力，增强对市场变化的快速响应能力；全面加强人才培养和引进力度，将价值创造作为人才评价的基本标准，以优厚待遇和广阔发展空间吸引行业精英，与价值创造者共享发展成果；加快推进业务全面“上线上云”，提升业务运营流转的透明度和可监督性；把数字化和智能化作为重塑竞争优势的重要着力点，借助先进技术手段提升运营管理质量和效率，确保在未来智能制造竞争中处于领先地位；强化总部职能，优化管理流程，创新管理模式，提升管理效能，释放企业发展潜力，推动福龙马持续稳健前行。
　　(三)经营计划
　　2025年公司将以“稳中求进，以进促稳”作为总基调。以提升总体治理能力为依托，推动主营业务稳健发展，实现成长性业务突破，积极探索人工智能在城市移动设施等领域的应用以引领行业发展。全年的经营目标是：营业收入、归母净利润同比增长不低于10%。具体的经营计划与举措如下：
　　1、深耕主业，协同升级
　　福龙马聚焦主营业务全方位升级。智能装备将突出差异化竞争，强化账款管控，确保资金良性循环。加大研发投入，培育专业人才，拓展新产品领域，优化销售与生产管理。环境服务生态运营将持续提升管理水平，强化投资拓展能力，注重项目运营质量，优化数字化管理。两大主业加强协同，实现资源共享与高效联动，提升公司整体竞争力。
　　2、拓展新兴业务，开拓新局
　　积极拓展新兴业务。加大在海外市场的开发力度，丰富营销渠道，提升品牌国际知名度，深入调研市场，探索新型业务模式。利用技术结合自身优势，精准定位市场，优化资源配置，创新营销模式，提升资源循环再生的经营效益。坚持创新战略，整合资源推进无人场景应用试点，完善团队架构，加强与环卫项目合作，探索无人环卫可持续发展模式，为公司发展开辟新赛道。
　　3、数字赋能，智慧发展
　　大力推进信息化建设。打破数据壁垒，实现数据共享，提升数据价值。制定发展规划，结合公司战略与业务需求，持续优化信息化系统，以数字化手段创新管理模式，优化业务流程，提高运营效率，增强公司在数字化时代的核心竞争力，推动公司向智慧化转型。
　　4、防控风险，稳健前行
　　强化风险防控与安全管理。通过培训和案例分析，增强全员风控意识。在业务前端，加强法务指导，防范法律风险；关注国家化债政策，制定资金回笼策略。安全管理方面，建立严格制度，明确安全责任，强化员工安全意识，建立责任追溯体系，确保公司发展安全稳定。
　　5、品牌赋能，凝聚力量
　　深化品牌建设与文化传播。依托品牌成果，以企业文化展厅和官网为展示窗口，提升品牌认知度。优化新媒体传播策略，加强国内外市场联动，构建国际化品牌管理体系，提升品牌影响力，以文化凝聚力量，推动公司持续发展。
　　(四)可能面对的风险
　　1.市场竞争风险
　　公司主要从事智能装备制造与环境产业生态运营业务，作为跨区域全国布局的上市公司，具备行业地位、运营管理、综合服务、规模、资金、业绩、资质、品牌等先行优势。然而，随着行业快速发展，上下游企业纷纷涉足，不同领域新企业也不断涌入，市场竞争日益激烈。加上近年来，科技飞速发展，环卫行业智能化、无人化趋势愈发明显，新技术的应用虽为行业带来效率提升的机遇，但也伴随着风险。公司若不能及时跟上技术变革步伐，在环卫装备智能化升级、数字化运营管理等方面落后于竞争对手，将逐渐失去市场竞争力。公司将充分发挥20余年专注环卫领域积累的竞争优势，依靠全国布局的市场敏锐度及快速反应能力，紧跟环卫装备新能源化、智能化、低碳环保趋势，坚持“装备+服务”的协同发展战略，持续加大技术研发投入，确保公司在行业的技术优势，科创赋能，借助机械化、数字化、智能化等手段，提升制造服务能力和经营管理水平，巩固市场领先地位。
　　2.经营管理风险
　　随着公司业务规模持续扩大，项目分子公司增多，资产、人员规模扩大，组织架构与管理体系复杂，地域分布广致管控难度增加，在公司治理、质量控制等多方面面临严峻挑战。同时，环卫服务项目的续约直接影响业务连续性与收入稳定，若未续约，将打乱业务规划，冲击营收目标。面对经营上的风险，公司强化人才队伍建设，推进信息化、智能化管理，创新优化管理与风控体系，抓住关键管理要点提升效能，不断提升服务质量、优化流程，保障经营稳健，依靠优质服务与良好品牌赢得客户信任，保障项目的精细化、持续性经营。
　　3.应收账款风险
　　公司应收账款占总资产比例相对较高，近两年账期有所延长，主要与公司营业收入增长和结算周期有关，不能完全排除未来由于财政资金安排不到位等原因，对公司资金周转产生影响的可能，但整体仍处于合理水平，且以环境服务生态运营业务产生的应收账款为主，均是财政付费项目，坏账概率极低。公司始终高度重视应收账款管理，完善应收账款管理制度，投标前全面评估风险，执行中对账款长期跟踪、与客户密切联动。建立预警机制与项目负责人责任制，一旦账款回收预警，负责人迅速制定解决方案，积极采取协商付款计划、加大催收力度等化解措施。财务上，严格遵循审慎原则，依据账龄足额计提坏账准备。同时，紧密关注政府清理拖欠账款及化债政策，全力把握政策红利，加快账款回收，保障公司高质量、可持续发展。
　　4.运营成本上升风险
　　环卫行业劳动力密集，人工成本占比高且呈上升趋势，同时原材料价格受多种因素影响波动频繁，给公司成本管控带来挑战。公司依托先进的管理模式，推行精细化管理，深入挖掘内部潜力，有效降低运营成本。大力推动项目机械化、信息化与智能化建设，精准调配人车资源，提高服务效率与人均效能，对冲劳动用工成本上升风险。在原材料采购方面，与优质供应商建立长期稳定合作关系，通过集中采购、优化库存管理等措施，降低原材料价格波动对采购成本的影响，确保利润空间稳定。
　　5.宏观经济周期波动和政策风险
　　随着国家对环境保护和环境治理的日益重视，环保产业也将迎来前所未有的发展机遇，但同时环保行业是典型的民生刚需和政策驱动型行业，宏观经济周期波动，财政、税收、环保及行业管理政策的变化均影响公司的经营业绩。公司将密切跟踪政策动向，加强行业信息研究分析，提高科学决策和抵御政策风险的能力。
　　本报告中涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺。投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识。 收起▲