一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）光伏行业
　　1、公司从事的主要业务
　　公司目前从事异质结、TOPCON等电池/组件的生产与销售；光伏电站EPC业务为业主提供可行性研究、方案设计、物资采购、设备安装、工程施工、运维等系列环节的全过程服务。
　　2、主要经营模式
　　（1）光伏产品
　　公司主要的盈利模式为对外提供光伏产品。即由公司采购原材料后，经过生产完成核心产品的制造，通过对外销售光伏电池、光伏组件的方式实现盈利。
　　采购范围包括硅片、电池片、生产所需辅料，生产设备以及配件等，采用“以销定采”的原则进行采购，依据销售订单和生产计划，确定季度或月度采购计划；根据市场行情确定采... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）光伏行业
　　1、公司从事的主要业务
　　公司目前从事异质结、TOPCON等电池/组件的生产与销售；光伏电站EPC业务为业主提供可行性研究、方案设计、物资采购、设备安装、工程施工、运维等系列环节的全过程服务。
　　2、主要经营模式
　　（1）光伏产品
　　公司主要的盈利模式为对外提供光伏产品。即由公司采购原材料后，经过生产完成核心产品的制造，通过对外销售光伏电池、光伏组件的方式实现盈利。
　　采购范围包括硅片、电池片、生产所需辅料，生产设备以及配件等，采用“以销定采”的原则进行采购，依据销售订单和生产计划，确定季度或月度采购计划；根据市场行情确定采购价格。公司通过定期实施招投标来保持供应商的竞争性，应对采购价格波动，控制采购成本。公司采用“以销定产”的生产模式，制定详细的生产管理制度，通过ERP等信息化系统对生产全程各环节进行精细化管理。公司目前的销售模式主要包括直销、经销和受托加工三种，针对大型电站及大中型工商业项目的组件业务，主要采用直销模式；针对小型工商业、户用和海外市场的组件业务，公司主要采用直销和经销双重模式。
　　上游供应商包括电池片、玻璃、胶膜、背板等原材料供应商。上游采购市场竞争激烈，可供选择的供应商众多，不存在行业垄断的情况，供应端供应充分。下游客户购买组件主要用于户用光伏以及光伏电站建设。目前组件销售的主要客户为国家或地方大型能源集团、行业内上市公司及其分支机构。
　　（2）光伏电站EPC业务
　　公司目前的电站建设项目以小EPC业务模式为主。即公司只需完成EPC业务所承包的项目内容，无需交付一个完整的可以正常使用的光伏电站。小EPC业务模式下，光伏电站三大件（指光伏电站建设的主材，包括光伏组件、逆变器、支架系统）或者其中光伏组件部分由客户提供，其余部分分项工程及采购由公司来完成。小EPC模式主要优点包括灵活性高、成本控制灵活、促进技术创新和服务质量提升。
　　大EPC业务模式（项目设计施工总承包模式）是指项目的总承包商负责光伏电站的工程设计、设备采购以及施工建设等全过程。这种模式通常用于大型和复杂的光伏电站项目，以提供一站式服务，降低项目风险，提高建设效率。公司未来会逐步扩展EPC业务模式。
　　采购主要包括设备、材料采购及施工作业采购。小EPC业务模式设备、材料采购主要包括逆变器、箱变、光伏支架、电缆等。设计人员确定合同中所需设备及材料采购种类与规格，采购人员综合考虑设备及材料数量、规格、到货时间、价格等要素，通过询价、邀标等方式确定最终供货商。施工作业采购根据光伏电站EPC项目内容和实施计划，从合格供应商名录中确定入围供应商，通过询价、邀标等方式确定最终采购单位。
　　合同签订后，公司组织各专业人员成立项目团队。工程管理人员严格按照工程技术规程和具体施工计划对施工进度、材料耗用、设备、劳务使用进行管理；实时跟进项目实施进度，及时对施工计划进行调整；对项目进行例行检查，运用科学的管理手段来控制和提高工程质量。
　　公司光伏电站EPC业务一方面通过招投标方式取得，另一方面通过战略合作模式与大型能源集团合作，开发项目资源，以资源促进光伏电站EPC业务。公司根据各个光伏电站项目具体情况及业主需求，选择对应的合作模式（大EPC模式、小EPC模式），优化不同项目的合作模式，降本增效，实现双方共赢。
　　（二）生态园林业务
　　1、主要业务
　　公司生态园林板块包括园林工程施工、园林景观设计。园林业务主要为园林工程施工和园林景观设计，已形成科技研发、苗木种植与养护、园林景观设计、工程施工一体化经营的全产业链业务模式。园林工程施工包括市政绿化、温室景观、地产景观、生态湿地、生态修复等业务，代表项目北京世界园艺博览会园区公共绿化景观一期园林绿化工程、北京世园会万花筒项目温室景观工程、东方市福民公园景观工程（一期）工程、大兴新城城市休闲公园（施工）二标段项目、海淀区南旱河滨水慢行景观提升工程等。园林景观设计包括城市公共空间环境设计、居住区环境设计、公共建筑室内外环境设计、交通道路等公共绿地的景观规划与设计，以及主题园馆、室内植物造景、生态修复等方面的设计业务。代表项目包括荥经县县城段沿河园林、景观改造建设工程，大同雍锦台瀛家二期景观设计，中央广播电视总台鲁谷办公区场区改造工程，首都西部生态屏障区山水林田湖草沙一体化保护和修复工程设计等。
　　2、经营模式
　　公司自主承揽业务，并组织项目实施。报告期内，公司从事的园林工程施工和园林景观设计业务的经营模式可分为业务承接、项目投标、签订合同、组建项目团队、项目实施（工程施工或工程设计）、竣工验收、竣工结算和工程移交等环节。
　　（1）业务承接
　　在业务承接阶段，公司通过客户的主动邀请、各类媒体公告的投标信息、客户的荐或引荐以及公司主动性的信息收集等渠道，来获取园林景观设计和园林景观施工项目的信息。公司通过了解客户或发包人的需求、项目等情况，在项目信息分析、评审的基础上做出投标决策。
　　（2）投标和签订合同
　　除客户的荐和邀标之外，公司获得新业务的主要方式为项目投标。项目投标是企业决策人员、技术管理人员在取得工程承包权前的主要工作之一。园林景观施工项目的投标由公司市场经营部组织完成，景观园林设计的投标通常由设计公司组织完成。在组织投标的过程中，公司将根据项目招标文件内容分工编制投标文件、完成园林景观设计或园林工程施工的初步方案、审核封标。重大或者复杂项目还需要与其他专业单位合作，或者聘请专家，共同完成标书的编制工作。项目开标后，根据中标结果，实施合同的签订。
　　（3）组建项目团队和项目实施
　　签订合同后，公司根据项目内容组建项目团队，项目负责人制定工作计划及实施方案。园林景观设计项目由设计公司安排设计团队进行景观设计，园林工程施工项目由相关部门组建项目部进行施工管理。项目负责人对项目的实施进行管理，在实施过程中，公司相关部门进行监控和指导。园林景观施工项目按照设计和规范进行施工，发包人对施工过程有关质量证明文件进行确认。园林景观设计按照设计规范和客户意图进行设计，在设计交底后，还需配合现场施工，出具设计变更资料。
　　（4）竣工验收和项目结算
　　竣工验收是园林工程施工和园林景观设计业务的最后环节，是全面考核园林建设成果、检验设计和工程质量的重要步骤，也是园林建设转入对外开发及使用的标志。园林施工项目按照设计和规范完成合同约定的工作内容后，报请发包方组织竣工验收，验收后进入工程保修期（养护期）。园林景观设计同样参与施工项目的验收工作。工程竣工验收后申报工程结算，与发包方核对定案，质保期满后收回尾款。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）光伏行业
　　2025年1月，国家能源局印发《2025年能源监管工作要点》。文件提出，强化新能源并网消纳监管，保障“沙戈荒”等基地项目高效接入；进绿证核发全覆盖并完善交易细则，打通绿证与绿电、碳市场衔接通道，提升市场化交易认可度与流动性。同月，国家能源局印发《分布式光伏发电开发建设管理办法》，对分布式光伏发电项目进行分类规范，明确自然人户用、工商业等不同类型光伏项目的备案管理、上网模式及主体责任，鼓励各类投资主体依法开发建设分布式光伏，动分布式光伏高质量发展，助力构建新型电力系统。
　　2025年3月，国家发展改革委、国家能源局印发《关于加快进虚拟电厂发展的指导意见》，鼓励通过虚拟电厂聚合分布式电源等资源，为系统提供调峰、调频等辅助服务，动分布式光伏公平承担系统调节责任。
　　2025年4月，工业和信息化部印发《2025年工业和信息化标准工作要点》，加快光伏组件、电池、硅片等重点产品国家标准制修订，提升N型组件、高效电池技术标准门槛，以高标准引领产业升级，淘汰落后技术产能。
　　2025年5月，国家发展改革委、国家能源局印发《关于有序动绿电直连发展有关事项的通知》，明确绿电直连适用范围和发展目标，规范分布式光伏等新能源直连项目建设，鼓励光伏直连项目与企业负荷精准匹配，促进光伏就近就地消纳，满足企业绿色用能需求，拓宽光伏消纳渠道。
　　2025年6月，国务院相关部门细化绿证配套政策，明确分布式光伏项目按全发电量核发可交易绿证，建立项目信息监测与追溯体系，动绿证成为新能源环境价值量化与市场化消纳的核心载体。
　　2025年7月，工业和信息化部印发《多晶硅行业专项节能监察任务清单》，对40家多晶硅企业实施节能监察，规范上游原料生产能效，动硅料环节降本增效，稳定组件上游原材料成本。
　　2025年8月，国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，聚焦新型储能高质量发展，明确2025—2027年规模化建设目标，动储能与光伏等新能源协同发展，提升新型电力系统调节能力，为光伏消纳提供支撑。
　　2025年9月，工业和信息化部、国家发展改革委等部门印发《关于动光伏产业高质量发展的指导意见》，以供给侧改革为主线，动行业从规模扩张转向质量效益，明确3年目标：行业集中度提升至70%、海外产能布局占比达30%、关键技术指标全球领先，规范市场竞争、强化技术创新、优化全球布局。
　　2025年12月，工业和信息化部等六部门印发《关于促进光伏组件综合利用的指导意见》，构建“生产-安装-回收-利用”全链条体系，要求组件绿色设计、易拆解、高回收率完善回收标准、培育骨干企业、拓宽再生材料应用场景。同月，工业和信息化部、国家知识产权局印发《关于进一步加强光伏产业知识产权保护工作的意见》，鼓励企业布局TOPCon、HJT、IBC及钙钛矿、叠层电池高价值专利，强化专利保护，打击侵权，畅通专利优先审查通道，支撑技术创新与海外专利布局。
　　随着政策体系持续完善，国内光伏产业保持快速发展势头。根据国家能源局数据，2025年全国光伏新增装机3.17亿千瓦，同比增长14%，其中，集中式光伏新增1.64亿千瓦，分布式光伏新增1.53亿千瓦。截至2025年底，全国光伏发电装机容量达到12亿千瓦，同比增长35%，其中集中式光伏6.7亿千瓦，分布式光伏5.3亿千瓦。2025年全国光伏发电量1.17万亿千瓦时，同比增长40%，光伏发电利用率达到95%。风电、太阳能发电累计并网装机达到18.4亿千瓦，占比达到47.3%，历史性超过火电。同时，全球光伏产业增长趋势也非常显著，根据国际可再生能源署（IRENA）2025年最新《太阳能光伏未来展望》报告预测，2030年，全球光伏发电量将达到总发电量的13%，光伏装机量将接近2.8TW（2800GW）；到2050年，全球可再生能源将全面实现平价发电，64%的煤炭发电需求将被清洁能源所取代，光伏发电将成为全球最大的清洁电力来源之一，发电量约占全球总发电量的25%，光伏装机总量将超过8.5TW（8500GW）。
　　在全球能源转型的大背景下，行业技术不断进步，光伏发电经济性进一步提升，供需结构持续改善，光伏行业仍将具备非常高的发展潜力和确定的发展空间，光伏材料的需求量也将随着光伏新增装机量的持续增长而快速增加。虽然近两年光伏产业大规模的扩产造成了阶段性、结构性的“供大于求”，导致产业链价格下行，但是随着部分落后产能和竞争力不足的产品逐渐淘汰，具有技术优势的产能将更具竞争优势，更有利于光伏产业的健康发展。
　　（二）生态园林行业
　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划谋篇布局之年，生态环保领域政策持续加力。国家及地方层面持续加大生态环保领域政策支持力度，深入践行“绿水青山就是金山银山”理念，加快动生态资源优势向绿色发展优势转化，着力构建人与自然和谐共生的发展新格局，为园林生态行业高质量发展奠定坚实政策基础。
　　2025年1月，国务院办公厅转发生态环境部《关于建设美丽中国先行区的实施意见》，聚焦全面进美丽中国建设，以建设美丽中国先行区为重要抓手，探索统筹高质量发展和高水平保护的路径模式，完善生态文明制度体系，持续优化区域生态环境质量，加快形成人与自然和谐共生的美丽中国建设新格局。
　　2025年3月，生态环境部印发《关于规范光伏建设项目生态环境监管的通知》，聚焦光伏项目生态保护，明确光伏项目建设需严格避让生态保护红线，规范光伏治沙、农光互补等模式的生态环境管理，要求落实生态修复措施，加强项目全生命周期生态监测，动光伏产业与生态保护协同发展。
　　2025年5月，生态环境部等部门印发《关于全面进碳足迹管理体系建设的实施细则》，在前期方案基础上，完善光伏等新能源行业产品碳足迹核算标准，健全多方协同工作机制，加快进碳足迹数据追溯与国际互认，强化光伏企业碳管理能力建设，动碳足迹与光伏绿色采购、绿色贸易、节能降碳政策深度衔接。
　　2025年6月，国家林草局、国家发展改革委、国家能源局联合印发《三北沙漠戈壁荒漠地区光伏治沙规划（2025—2030年）》，统筹光伏基地建设与防沙治沙工作，明确生态光伏协同发展具体举措，完善光伏治沙技术规范，动“沙戈荒”基地光伏项目生态化、规范化发展。
　　2025年7月，生态环境部印发《关于严格规范生态环境行政检查大力提升执法质效的通知》，明确规范生态环境行政检查流程，优化检查方式，提升执法精准度和效率，兼顾执法监管与企业发展，助力生态环保领域规范化治理。
　　2025年8月，生态环境部印发《生态文明建设示范区管理规程》《“绿水青山就是金山银山”实践创新基地建设管理规程》，规范生态文明建设示范区和实践创新基地的申报、建设、管理与考核，为园林企业参与生态产品价值实现提供制度保障。
　　2025年9月，国务院办公厅印发《“三北”工程总体规划》，明确发展生态特色产业、进森林可持续经营、加强治理成果管护等重点任务，为园林企业参与“三北”工程攻坚、国土空间绿化提供政策指引。
　　2025年10月，国务院公布《生态环境监测条例》，自2026年1月1日起施行，以专项法规规范监测活动、强化监管责任，全面提升生态环境监测法治化、标准化、智能化水平，助力2035年基本建成现代化生态环境监测体系。
　　生态环保领域政策体系持续完善，中央及地方密集出台生态保护、绿色转型、碳管理、监测监管等配套文件，为园林行业释放更大发展机遇。园林行业深度对接国家生态文明与“双碳”战略，加快业务结构优化升级，全面向生态修复、水系治理、城乡环境综合整治、碳汇园林、海绵城市建设等领域转型，积极参与山水林田湖草沙一体化保护修复，结合光伏治沙、林光互补等模式，以生态化、低碳化、系统化服务支撑美丽中国建设。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，光伏行业正处于深度调整与重构的关键期，“反内卷”成为主旋律，竞争格局从低价无序竞争转向自律有序与价值竞争。面对市场剧烈波动，公司在董事会领导下，坚守“拼命研发、狠抓质量、疯狂开源、极致降本、塑造品牌”核心方针，以技术创新为驱动，聚焦组件核心业务，实施优质订单，守住公司经营基本盘。报告期内，公司实现营业收入79,635.05万元，比上年同期减少61.97%；归属于母公司股东的净利润-57,316.71万元。公司本年度内主要经营情况如下：
　　（一）光伏业务
　　1、聚焦核心主业，优化业务布局
　　2025年，公司紧紧围绕经营目标和要求，全面协调整合资源，齐心协力进光伏板块工作。公司已在江苏、安徽、山东、新疆等省份完成产能布局，其中徐州、淮北、淮南、新疆等基地均已建成投产，山东基地生产线完成调试并成功实现首件下线。
　　2、行项目化管理，巩固市场份额
　　公司设立重大项目工作领导小组和项目办，建立重大项目立项评审、分级管理与动态跟踪机制，明确责任目标、时限节点、细化分解工作任务，落实关键措施，加强统筹调度、督查督办，确保各重大项目按计划进。报告期内，公司二级控股子公司安徽国晟新能源与中广核风电有限公司签订了《中广核新能源2025年度光伏组件设备框架集采包件1(二标段)采购合同》，合同金额为人民币10.43亿元，为公司光伏组件业务稳定出货、巩固央企客户市场份额、提升行业影响力奠定基础。
　　3、强化规范运营，进研发与认证体系建设
　　报告期内，公司全面协调整合资源，稳步进各项经营管理工作。按照“让流程管事，让制度管人”的原则，加强制度建设，规范流程管理，优化组织架构。加强研发团队建设，公司多款光伏组件产品已取得国内外多项认证。公司建立完整的三标一体管控体系，通过了ISO9001、ISO14001、ISO45001质量、环境和安全管理体系认证。同时，公司严格按照质量管理体系的要求建立了涵盖产品研发、原料采购、产品生产、产品检验及出入库管理的控制制度及操作规程，同时使用ERP系统实现产品生产制造过程的可追溯管理。
　　4、深化市场开拓，提升产品销售与品牌影响力
　　报告期内，公司强化市场拓展与销售能力建设。公司通过持续深化与上下游产业链企业、央企国企的战略合作，积极参与国内外大型光伏项目招标，稳步提升公司品牌影响力。一方面，通过持续维护存量客户，深化客户对公司的认可度与信赖度，稳步提升客户黏性及忠诚度；另一方面，积极挖掘潜在增量客户，深化并拓展与优质合作方的协作关系。同时，借助行业协会交流、产品展销展会、行业专题研讨等多元化广渠道，全方位展示公司产品优势，持续提升品牌知名度与影响力。
　　（二）园林生态业务
　　1、聚焦生态建设主业，动光伏治沙业务发展
　　公司园林生态业务持续发挥园林景观设计与工程施工一体化优势，深耕园林生态建设、规划设计核心主业，并积极拓展生态治理相关业务。为有效防范资金风险，公司优化资源配置，重点聚焦回款效率较高的业务领域，持续提升风险识别与管控能力，保障业务高质量、可持续发展。同时，公司紧抓产业治沙市场机遇，以技术创新驱动业务转型升级，设立光伏治沙研究院，重点布局新疆区域产业治沙项目，将新疆作为市场拓展核心区域，稳步动沙漠治理项目落地实施，不断拓宽业务发展空间。
　　2、强化结算回款管理，保障资金良性循环
　　结算回款工作仍然是公司园林生态业务经营管理的核心要务，公司始终将工程结算与款项回收置于首要位置，坚持以目标任务为导向，建立健全欠款台账并落实专人负责制，将回款成效与绩效考核紧密挂钩。紧盯关键时间节点进清欠工作，动态跟踪各项目回款进度，适时优化调整清欠策略，全力保障年度清欠回款目标落地，动长账龄逾期款项清理取得实质性进展与突破。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、科研技术创新优势
　　公司高度重视技术研发与产品创新，加强研发团队建设，积累了深厚的技术储备与自主创新能力。在光伏业务领域，公司控股子公司安徽国晟新能源、江苏国晟世安、安徽乾景宇辰均为国家高新技术企业。公司已掌握新型异质结无主栅（0BB）电池制造技术、无主栅（0BB）异质结电池组件封装技术、CVD多层镀膜技术、高阻水光转提效封装技术、纳米全钝化技术、海上光伏组件封装技术等多项核心技术。公司及子公司共拥有光伏业务相关授权专利97项，其中发明专利9项，实用新型88项。同时，公司与业内设备厂商联合开发专用生产装备，着力突破异质结生产设备瓶颈，为低成本、规模化进异质结全产业链布局奠定坚实技术基础。
　　在园林生态业务领域，公司坚持“产研结合”的技术创新路径，将研发创新与主业发展及战略转型深度融合。公司及全资子公司乾景设计均为国家高新技术企业。公司及子公司拥有园林行业相关专利52项，包括园林施工及养护类17项、生态修复类14项、植物应用技术类4项、苗圃技术类1项、温室景观营建类4项、海绵城市相关6项、农林文旅类3项、家庭园艺类2项、园林设计类1项，另拥有植物新品种权2项。其中，湿地生态修复关键技术、矿山生态修复关键技术、盐碱地生态绿化关键技术、干旱山地绿化关键技术等构成公司生态修复技术体系。
　　2、质量管控及标准体系优势
　　公司坚持“质量是企业的生命”的理念，通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证。公司光伏组件产品相继通过了相关标准测试，获得了国内国外多项认证，得到了国内外客户的认可，具有较强的产品质量优势。公司从产品设计开发、原材料采购、生产制造、市场销售到售后服务的全过程，均严格按照国家标准和行业标准进行各环节的质量管控，以确保产品性能的稳定性，在行业内拥有良好的质量口碑和品牌形象。
　　3、品牌建设与市场认可优势
　　园林生态业务方面，公司遵循生态优先理念，运用现代技术与生态规律打造低碳、可持续的精品景观工程，先后中标海淀区园外园生态环境提升四期工程、大兴新城城市休闲公园二标段、海淀区南旱河滨水慢行景观提升工程等重点项目，工程品质与服务能力获得业主及行业高度认可。
　　光伏业务方面，公司凭借技术实力、产品质量与项目交付能力，持续获得市场与权威机构认可，荣获第十二届“光能杯”“最具影响力光伏组件企业”等多项荣誉。公司积极切入央企国企供应链体系，与大型能源集团建立稳定合作，品牌公信力、行业地位与市场竞争力稳步提升。
　　4、多层次人才储备与激励优势
　　公司已组建覆盖营销、商务、研发、生产等关键领域的专业人才队伍，夯实发展人才基础。管理层面采用矩阵式、网络化组织模式，行信息化高效运营，打通业务流程与组织架构，实现各板块协同联动，保障经营高效运转。建立包括多层次激励机制，制定长期激励方案，陆续出第一期员工持股计划、第二期员工持股计划、公司2024年限制性股票与股票期权激励计划，让公司员工能够享受公司发展红利。
　　5、规范化管理体系优势
　　公司持续进管理体系升级，构建制度化、流程化、信息化、标准化的现代企业管理体系。在宏观层面，不断完善内部管理制度体系，进信息化系统建设与部门协同联动，显著提升组织运行效率；在微观层面，将制度流程全面覆盖营销、研发、生产、财务、投融资、人事行政及公司治理等各个环节。公司同步建立健全督办机制与审计流程，将制度执行与绩效考核紧密挂钩，实现管理有监督、执行有反馈，持续提升运营效率与风险管控能力，为公司高质量发展提供坚实管理支撑。
　　6、资本运作平台优势
　　公司依托资本市场平台，持续完善公司治理、强化信息披露、深化投资者关系管理，资本运作机制日趋成熟。公司积极拓展多元化融资渠道，合理运用资本市场工具优化资本结构，为业务发展提供资金保障。围绕公司战略转型方向，公司积极研究并探索产业整合路径，重点关注符合国家产业政策、具备良好发展前景的优质资产与项目，通过资本运作实现技术、资质、市场等关键资源的高效整合，助力公司快速拓展新业务、新领域，实现双主业协同发展与战略布局优化。
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入79,635.05万元，比上年同期减少129,756.53万元；归属于母公司股东的净利润-57,316.71万元，比上年同期亏损增加46,764.08万元。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、光伏行业
　　2026年，全球能源转型进程持续深化，光伏发电作为清洁能源的主力军，继续保持良好发展态势。根据行业统计数据，全球光伏新增装机规模稳步增长，累计装机容量突破新的关口。中国光伏产业在经历多年高速增长后，于2025年进入高质量发展转型的关键阶段。报告期内，全国光伏新增装机约315GW，同比增长约14%，增速较以往年度有所放缓，但装机总量仍保持较快增长。截至2025年末，全国光伏发电装机容量突破12亿千瓦，在能源结构中的占比进一步提升，风电、太阳能发电累计装机规模已超过火电，成为我国第一大电源。
　　2026年也是光伏行业市场化机制深刻变革的一年。国家相关部门发布重要政策，明确新增新能源项目全面进入电力市场，通过市场化交易形成价格，标志着行业长期依赖的固定电价机制逐步退出。受政策过渡影响，上半年行业出现阶段性“抢装”，下半年市场运行趋于平稳。产业链方面，受供需关系调整影响，多晶硅等上游环节产量出现多年来的首次同比下降，产业链价格在下半年逐步企稳，企业盈利能力呈现逐季改善的态势。行业自律意识普遍增强，主要企业围绕“反内卷”达成广泛共识，动竞争焦点从单纯的价格竞争转向技术、质量与价值的综合比拼。
　　应用场景的拓展成为行业新的增长动力。海上光伏、建筑光伏一体化、光伏治沙等“光伏+”模式加速落地，为光伏发电提供了更广阔的市场空间。报告期内，国内单体规模较大的海上光伏项目成功并网，验证了相关技术的可行性与经济性。同时，绿电交易规模快速增长，绿证核发实现全覆盖，光伏发电的绿色电力价值通过市场机制逐步得到体现。总体而言，光伏行业长期向好的基本面未变，正在经历从规模扩张向质量效益转变的关键时期。
　　2、生态园林行业
　　生态园林行业紧密围绕国家生态文明建设和“双碳”战略目标，持续动业务结构优化与转型升级。报告期内，行业发展的重心进一步向生态修复、国土空间绿化、环境综合治理等方向倾斜。根据国家相关部委及地方政府的项目导向，市场机会主要集中在“三北”工程攻坚、高标准农田建设、水生态保护修复、国家储备林建设、草原退化治理等重点领域。传统的地产景观和市政广场类项目占比继续下降，行业需求结构发生显著变化。
　　在市场竞争格局方面，具备生态修复核心技术、林草碳汇项目开发能力以及与大型能源企业协同合作经验的企业，在获取重大项目方面展现出更强的竞争力。行业内企业积极探索“生态+”的跨界融合模式，将生态治理与清洁能源开发、文旅康养、现代农业等相结合，拓展业务边界。报告期内，光伏治沙等“新能源+生态”模式在沙漠、戈壁、荒漠地区加快布局，成为行业转型的重要方向之一。
　　(二)公司发展战略
　　公司秉承“让地球更环保，让生活更美好”的企业使命，“诚信，担当，系天下；利他，共享，赢未来”的核心价值观及企业文化，“成为新能源行业的领跑者”的企业愿景，“打造可持续发展让员工幸福和促进人类社会进步的企业”的企业目标，“拼命研发、狠抓质量、疯狂开源、极致降本、塑造品牌”的措施，以光伏新型能源和生态园林为“双主业”，积极发挥资源整合优势，探索公司现有园林景观业务与光伏产业之间的协同方式，实现协同发展，构筑多领域、全过程的整体解决方案，为客户提供高质量一揽子服务。
　　(三)经营计划
　　1、光伏业务
　　2026年，围绕“成为新能源行业领跑者”的美好愿景，秉承“诚信、担当、系天下，利他、共享、赢未来”的核心价值观，进阿米巴经营管理模式，以强化市场营销为引领，以构建生态产业链为依托，强化技术创新、狠抓产品质量，塑造国晟品牌。落实重点项目化管理措施，坚持以稳促进、以进保稳，奋力实现公司既定目标任务。公司将坚持“人尽其才”，围绕激发和调动人的主动性、积极性和创造性开展管理活动，以实现人和企业共同发展的目标；坚持市场化经营，全力拓展国内、国外两个市场；坚持创新为先，在技术、装备、应用等方面不断发力，提速达效；坚持降本就是盈利，千方百计抓降本，加强费用、人力资源管控，从设计工艺、供应链、精益生产、能源有效利用等方面全面降本；坚持重点重抓，用好重大项目工作制，全力进电站EPC项目、基地建设、电池降本提效等重大项目；坚持合规为要，优化完善经营管理制度和内控制度，按上市公司要求规范运行。
　　2、园林生态业务
　　2026年，公司将继续以生态建设为主营，规划设计协同发展，实现公司经营管理目标。以生态建设为主营，继续加强市场拓展、创新营销模式，动重点跟踪项目的落地，促进主营业务的持续发展；整合规划设计资源，规划设计实施协同发展，通过“自主建设、资本撬动、平台合作”的建设模式实现“支撑主业，引领转型”目标；丰富完善与当前及未来业务发展需求相匹配的资质体系，并以设计平台合作为主线，进一步深化和扩大与相关咨询、监理、设计等公司的合作，打造设计咨询和规划体系，向提供多专业、全方位、一体化的解决方案的建设目标迈进。光伏治沙研究院建立完善的光伏治沙技术体系、资源关系和编撰技术方案的能力，有序进光伏治沙项目的落地实施；公司继续将工程结算回款工作放在首位，加强跟进力度与责任考核，多方协同进，保障应收款项顺利回收。
　　(四)可能面对的风险
　　1、产业政策风险
　　光伏行业发展与国家宏观经济形势及产业政策紧密相关。近年来，在国家产业政策扶持下，我国光伏产业实现快速发展，产品技术持续升级、成本稳步下降，行业已逐步进入无补贴发展阶段。若未来宏观经济形势发生重大变化，或光伏行业相关扶持政策、税收政策等出现调整，将对行业转型升级及公司国内市场经营产生不确定性影响。对此，公司将持续强化行业趋势研判与前瞻布局能力，提前制定应对预案；加快技术创新与产品迭代步伐，增强产品综合竞争力，精准满足客户个性化、差异化需求，降低政策变动带来的影响。
　　2、企业的资金风险
　　公司光伏业务与园林生态业务均具有建设规模大、投资金额高的特点，对公司资金实力提出较高要求。随着公司市场拓展持续进、业务竞争力不断提升，资金实力已成为限制公司业务规模进一步扩大的重要因素。公司业务开展过程中需占用大量营运资金，且存货、应收账款占比较高，导致经营活动现金流较为紧张。为应对上述风险，公司将统筹优化资金安排，合理确定资金来源、支付方式及支付计划，保障各类项目顺利实施；同时持续拓展多元化融资渠道，确保业务拓展与日常运营的资金需求，力争将融资成本控制在合理区间。
　　3、市场竞争风险
　　近年来，光伏行业各环节产能快速释放，产品同质化现象日益突出，市场竞争持续加剧，行业格局正处于深度调整阶段。由于硅料、硅片、电池片等各环节投资建设与投产周期存在差异，阶段性供需失衡问题频繁出现，部分产品价格长期处于成本线以下，给行业企业经营环境及盈利稳定性带来较大不确定性。公司将持续巩固产品核心优势，深入进降本增效工作，优化内部经营管理机制，精准匹配下游客户需求，夯实稳健经营基础，不断提升应对行业周期波动及市场竞争的能力。
　　4、原材料价格波动风险
　　光伏行业产业链涵盖硅料、硅片、电池片等多个紧密关联的环节，原材料价格波动将直接影响公司盈利水平。尽管我国光伏产业链体系完整，整体形成相对均衡的供求关系，但仍可能因阶段性、结构性供给失衡，导致原材料价格出现急剧波动。公司将持续完善供应链管理体系，着力提升供应链核心竞争力，通过科学管控有效降低原材料价格波动对公司经营业绩的不利影响。
　　5、技术进步带来的风险
　　光伏行业技术迭代速度较快，硅片、电池片、组件及系统产品端新技术不断涌现，对行业企业的研发投入、创新能力提出较高要求。若公司未能准确判断行业技术及产品发展趋势，或未对具有市场潜力的核心技术投入足够的研发资源，可能面临技术落后的风险，导致公司产品转换效率、功率等指标落后于同行业企业，进而影响市场占有率。目前，N型电池组件凭借转换效率高、功率高、双面率高等优势，已成为行业主流发展方向，市占率持续提升。但不排除未来出现转换效率更优、成本更低的新型光伏电池技术路线，若公司无法及时掌握并布局相关技术，将面临丧失市场竞争优势的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）光伏行业　　1、公司从事的主要业务　　公司目前从事大尺寸高效异质结光伏电池的研发、生产、销售；异质结、TOPCON、PERC等电池组件的生产与销售；光伏电站EPC业务为业主提供可行性研究、方案设计、物资采购、设备安装、工程施工、运维等系列环节的全过程服务。　　2、主要经营模式　　（1）光伏产品　　公司主要的盈利模式为对外提供光伏产品。即由公司采购原材料后，经过生产完成核心产品的制造，通过对外销售光伏电池、光伏组件的方式实现盈利。　　采购范围包括硅片、电池片、生产所需辅料，生产设备以及配件等，采用“以销定采”的原则进行采购，依据销售订单和生... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）光伏行业
　　1、公司从事的主要业务
　　公司目前从事大尺寸高效异质结光伏电池的研发、生产、销售；异质结、TOPCON、PERC等电池组件的生产与销售；光伏电站EPC业务为业主提供可行性研究、方案设计、物资采购、设备安装、工程施工、运维等系列环节的全过程服务。
　　2、主要经营模式
　　（1）光伏产品
　　公司主要的盈利模式为对外提供光伏产品。即由公司采购原材料后，经过生产完成核心产品的制造，通过对外销售光伏电池、光伏组件的方式实现盈利。
　　采购范围包括硅片、电池片、生产所需辅料，生产设备以及配件等，采用“以销定采”的原则进行采购，依据销售订单和生产计划，确定季度或月度采购计划；根据市场行情确定采购价格。公司通过定期实施招投标来保持供应商的竞争性，应对采购价格波动，控制采购成本。公司采用“以销定产”的生产模式，制定详细的生产管理制度，通过ERP等信息化系统对生产全程各环节进行精细化管理。公司目前的销售模式主要包括直销、经销和受托加工三种，针对大型电站及大中型工商业项目的组件业务，主要采用直销模式；针对小型工商业、户用和海外市场的组件业务，公司主要采用直销和经销双重模式。
　　上游供应商包括电池片、玻璃、胶膜、背板等原材料供应商。上游采购市场竞争激烈，可供选择的供应商众多，不存在行业垄断的情况，供应端供应充分。下游客户购买组件主要用于户用光伏以及光伏电站建设。目前组件销售的主要客户为国家或地方大型能源集团、行业内上市公司及其分支机构。
　　（2）光伏电站EPC业务
　　公司目前的电站建设项目以小EPC业务模式为主。即公司只需完成EPC业务所承包的项目内容，无需交付一个完整的可以正常使用的光伏电站。小EPC业务模式下，光伏电站三大件（指光伏电站建设的主材，包括光伏组件、逆变器、支架系统）或者其中光伏组件部分由客户提供，其余部分分项工程及采购由公司来完成。小EPC模式主要优点包括灵活性高、成本控制灵活、促进技术创新和服务质量提升。
　　大EPC业务模式（项目设计施工总承包模式）是指项目的总承包商负责光伏电站的工程设计、设备采购以及施工建设等全过程。这种模式通常用于大型和复杂的光伏电站项目，以提供一站式服务，降低项目风险，提高建设效率。目前，公司只承接相对较小体量的EPC业务，处于探索试验阶段，未来会逐步扩展EPC业务模式。
　　采购主要包括设备、材料采购及施工作业采购。小EPC业务模式设备、材料采购主要包括逆变器、箱变、光伏支架、电缆等。设计人员确定合同中所需设备及材料采购种类与规格，采购人员综合考虑设备及材料数量、规格、到货时间、价格等要素，通过询价、邀标等方式确定最终供货商。施工作业采购根据光伏电站EPC项目内容和实施计划，从合格供应商名录中确定入围供应商，通过询价、邀标等方式确定最终采购单位。
　　合同签订后，公司组织各专业人员成立项目团队。工程管理人员严格按照工程技术规程和具体施工计划对施工进度、材料耗用、设备、劳务使用进行管理；实时跟进项目实施进度，及时对施工计划进行调整；对项目进行例行检查，运用科学的管理手段来控制和提高工程质量。
　　公司光伏电站EPC业务一方面通过招投标方式取得，另一方面通过战略合作模式与国家或地方大型能源集团合作，开发项目资源，以资源促进光伏电站EPC业务。公司根据各个光伏电站项目具体情况及业主需求，选择对应的合作模式（大EPC模式、小EPC模式），优化不同项目的合作模式，降本增效，实现双方共赢。
　　3、行业情况
　　光伏产业是全球能源结构转型的重要发展方向，世界各国均高度重视光伏产业的发展。据光伏行业协会数据，全球已有多个国家提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球发展的广泛共识，再加上光伏发电在越来越多的国家和地区成为最有竞争力的能源形式，预计全球光伏市场将持续高速增长。《联合国气候变化框架公约》COP28设定了清晰的能源目标——即到2030年将全球可再生能源发电装机容量增加两倍。
　　2024年世界平均光伏发电渗透率约为6.57%，且近几年中国光伏渗透率提升较快，2024年中国光伏渗透率超过9%。根据中国光伏行业协会统计，2025年上半年，全国新增光伏装机212.21GW，同比增长107%，受“4·30”存量项目全额上网和“5·31”增量项目全面入市政策的推动，5月单月装机量达92.92GW，创历史新高；截止2025年6月，中国光伏累计装机量突破1000GW，进入太瓦时代。
　　在全球能源转型的大背景下，行业技术不断进步，光伏发电经济性进一步提升，供需结构持续改善，光伏行业仍将具备非常高的发展潜力和确定的发展空间，光伏材料的需求量也将随着光伏新增装机量的持续增长而快速增加。近两年光伏产业大规模的扩产造成了阶段性、结构性的“供大于求”，导致产业链价格下行。2025年7月1日，中央财经委员会第六次会议强调，依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。今年6月新修订的《中华人民共和国反不正当竞争法》和《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》将低于成本价销售的行为定性为违法，将“反内卷”正式纳入法律规制范畴。随着部分落后产能和竞争力不足的产品逐渐淘汰，具有技术优势的产能将更具竞争优势，更有利于光伏产业的健康发展。
　　（二）生态园林业务
　　1、主要业务
　　公司生态园林板块以园林工程施工、园林景观设计、环保科技等业务多元化发展。
　　园林业务主要为园林工程施工和园林景观设计，已形成科技研发、苗木种植与养护、园林景观设计、工程施工一体化经营的全产业链业务模式。园林工程施工包括市政绿化、温室景观、地产景观、生态湿地、生态修复等业务，代表项目北京世界园艺博览会园区公共绿化景观一期园林绿化工程、北京世园会万花筒项目温室景观工程、四川邛崃泉水湖湿地公园项目、东方市福民公园景观工程（一期）工程、大兴新城城市休闲公园（施工）二标段项目、海淀区南旱河滨水慢行景观提升工程等。园林景观设计包括城市公共空间环境设计、居住区环境设计、公共建筑室内外环境设计、交通道路等公共绿地的景观规划与设计，以及主题园馆、室内植物造景、生态修复等方面的设计业务。代表项目包括大同雍锦台瀛家二期景观设计、中央广播电视总台鲁谷办公区场区改造工程、首都西部生态屏障区山水林田湖草沙一体化保护和修复工程设计等；公司参股汉尧碳科进入节能减排领域。
　　2、经营模式
　　公司自主承揽业务，并组织项目实施。报告期内，公司从事的园林工程施工和园林景观设计业务的经营模式可分为业务承接、项目投标、签订合同、组建项目团队、项目实施（工程施工或工程设计）、竣工验收、竣工结算和工程移交等环节。
　　（1）业务承接
　　在业务承接阶段，公司通过客户的主动邀请、各类媒体公告的投标信息、客户的推荐或引荐以及公司主动性的信息收集等渠道，来获取园林景观设计和园林景观施工项目的信息。公司通过了解客户或发包人的需求、项目等情况，在项目信息分析、评审的基础上做出投标决策。
　　（2）投标和签订合同
　　除客户的推荐和邀标之外，公司获得新业务的主要方式为项目投标。项目投标是企业决策人员、技术管理人员在取得工程承包权前的主要工作之一。园林景观施工项目的投标由公司市场经营部组织完成，景观园林设计的投标通常由设计公司组织完成。在组织投标的过程中，公司将根据项目招标文件内容分工编制投标文件、完成园林景观设计或园林工程施工的初步方案、审核封标。重大或者复杂项目还需要与其他专业单位合作，或者聘请专家，共同完成标书的编制工作。项目开标后，根据中标结果，实施合同的签订。
　　（3）组建项目团队和项目实施
　　签订合同后，公司根据项目内容组建项目团队，项目负责人制定工作计划及实施方案。园林景观设计项目由设计公司安排设计团队进行景观设计，园林工程施工项目由相关部门组建项目部进行施工管理。项目负责人对项目的实施进行管理，在实施过程中，公司相关部门进行监控和指导。园林景观施工项目按照设计和规范进行施工，发包人对施工过程有关质量证明文件进行确认。园林景观设计按照设计规范和客户意图进行设计，在设计交底后，还需配合现场施工，出具设计变更资料。
　　（4）竣工验收和项目结算
　　竣工验收是园林工程施工和园林景观设计业务的最后环节，是全面考核园林建设成果、检验设计和工程质量的重要步骤，也是园林建设转入对外开发及使用的标志。园林施工项目按照设计和规范完成合同约定的工作内容后，报请发包方组织竣工验收，验收后进入工程保修期（养护期）。园林景观设计同样参与施工项目的验收工作。工程竣工验收后申报工程结算，与发包方核对定案，质保期满后收回尾款。
　　3、行业情况
　　2025年1月，中共中央、国务院印发了《乡村全面振兴规划（2024—2027年）》，到2027年，乡村全面振兴取得实质性进展，农业农村现代化迈上新台阶。乡村更加生态宜居，人居环境明显改善，农村基础设施更加完备，城乡基本公共服务均等化水平不断提升。生态环境部等部门印发了《“美丽中国，志愿有我”生态环境志愿服务实施方案（2025-2027年）》，到2027年，培育一批管理规范、素质过硬的生态环境志愿服务队伍，统筹一批生态环境志愿服务阵地资源，探索一系列有效的服务模式和机制，促进全社会增强环保意识和责任意识，推动成为全面推进美丽中国建设的重要力量。
　　2025年5月，中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》，进一步健全生态环境保护督察工作体制机制，对于坚持和加强党对生态文明建设和生态环境保护的全面领导，深入推进生态环境保护督察工作，全面推进美丽中国建设，具有重要意义。
　　2025年6月，中共中央办公厅印发了《关于全面推进江河保护治理的意见》，《意见》要求加强江河水生态保护，坚持绿水青山就是金山银山，落实分区域、差异化、精准管控的生态环境管理要求，推进山水林田湖草沙一体化保护和系统治理。加大对江河源头、水源涵养区的雪山冰川、高寒草甸、草原、湿地等的保护力度。在三江源等重要江河源头区，实施重大生态保护和修复工程。
　　2025年7月，中共中央办公厅印发了《地方党政领导干部生态环境保护责任制规定（试行）》，明确提出，坚持和加强党对生态文明建设的全面领导，健全落实生态环境保护责任制。
　　生态环保领域多份重要指导意见和政策陆续发布，中央和各级政府都相继颁布了诸多与生态环境保护相关的文件，为园林行业带来了良好的发展机遇。园林行业紧跟国家生态文明建设步伐，调整优化业务结构，向生态治理和双碳减排转型，积极参与生态修复、水系治理、环境综合整治等生态环保项目。
　　报告期内公司新增重要非主营业务的说明

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司管理层在董事会的领导下，充分发挥光伏和园林两大核心业务板块的竞争优势，深入贯彻落实公司企业文化，以拼命研发、狠抓质量、疯狂开源、极致降本、塑造品牌为抓手，加速由制造型企业向科技型企业转变。报告期内，公司实现营业收入30,666.38万元，比上年同期减少11.00%；归属于母公司股东的净利润-9,633.84万元。报告期内，公司主要经营情况如下：
　　（一）光伏业务
　　报告期内，公司紧紧围绕经营目标和要求，全面协调整合资源，齐心协力推进光伏板块工作。公司在江苏、安徽、山东、新疆等省份布局，其中徐州、淮北、淮南、新疆等基地均已建成投产，山东基地生产线完成调试并成功实现首件下线；公司从切片到电池、组件的垂直生态产业链布局基本形成。
　　公司成立重大项目工作领导小组和项目办，实行重大项目立项评审、分级和动态管理制度，明确责任目标、时限节点、细化分解工作任务，落实关键措施，加强统筹调度、督查督办，确保各重大项目按计划推进。报告期内，公司二级控股子公司安徽国晟新能源与中广核风电有限公司签订了《中广核新能源2025年度光伏组件设备框架集采包件1(二标段)采购合同》，合同金额为人民币10.43亿元。
　　公司按照“让流程管事，让制度管人”的原则，加强制度建设，规范流程管理，优化组织架构，持续推进阿米巴经营理念，加强研发团队建设，加大研发投入，完成多款光伏组件主力销售产品的设计及中国CQC、德国TUV、巴西INMETRO、英国MCS、欧洲WEEE等多项认证，建立完整的三标一体管控体系，通过了ISO9001、ISO14001、ISO45001质量、环境和安全管理体系认证，严格按照质量管理体系的要求建立了涵盖产品研发、原料采购、产品生产、产品检验及出入库管理的控制制度及操作规程，同时使用ERP系统实现产品生产制造过程的可追溯管理。公司得到了国内外客户的认可，在2024年度第十二届“光能杯”荣获“最具影响力光伏组件企业”；在2024新能源新锐企业颁奖典礼上，荣获“CREC2024新能源新锐企业”；在2024中国好光伏品牌盛典上荣获“2024中国好光伏”年度新锐企业奖项。
　　（二）园林生态业务
　　公司园林生态业务稳健发展，继续发挥园林景观设计和工程施工一体化的固有优势，深耕生态建设和规划设计领域主业，市政景观业务稳健经营，积极对接生态治理业务。公司将更多的资源集中在回款速度较快的业务，避免资金及其他风险的产生，提升自身风险识别及把控能力，促进业务健康发展。公司抓住“三北”六期建设机遇，通过技术创新拓展业务领域转型，成立了光伏治沙研究院，构建了国晟智慧光伏治沙355技术体系。2025年1月，光伏治沙研究院已与新疆巴州林草局签订了合作协议，形成光伏治沙技术创新平台，在当地推进沙漠治理项目的落地和实施。
　　坚定落实结算回款仍是园林生态业务的重中之重，公司将工程结算回款工作放在首位。在诉讼回款工作方面，通过紧盯诉讼进度、化债、积极查询财产线索等措施，完成回款任务；在工程回款工作方面，完成了赤峰项目的全额进度回款以及石渠公园、茶棚、抚松林场、新海园林养护等项目的尾款结账。公司加强跟进力度与责任考核，切实把握国家出台的各项应对地方政府债务问题的政策机遇，多方协同推进，保障应收款项顺利回收，进一步提升财务品质。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、科研技术创新优势
　　光伏业务方面，公司注重产品创新和技术研发，保持持续创新能力，具备较强的研发实力。经过持续投入和技术积累，公司已储备包括新型异质结无主栅（0BB）电池制造技术、无主栅（0BB）异质结电池组件封装技术、CVD多层镀膜技术、高阻水光转提效封装技术、纳米全钝化技术、海上光伏组件封装技术等多项技术，技术储备丰富。公司及子公司共拥有光伏业务相关授权专利87项，其中发明专利9项，实用新型78项。
　　园林生态业务方面，公司将科技研发与公司主产业及转型升级方向紧密结合，走“产研结合”的技术创新之路。公司及全资子公司北京乾景园林规划设计有限公司均为国家高新技术企业。公司及子公司拥有园林行业相关专利56项，包括园林施工及养护类21项、生态修复类13项、植物应用技术类8项、苗圃技术类2项、温室景观营建类4项、海绵城市相关3项、农林文旅类3项、家庭园艺类2项，另拥有植物新品种权2项。其中，湿地生态修复关键技术、矿山生态修复关键技术、盐碱地生态绿化关键技术、干旱山地绿化关键技术等构成公司生态修复技术体系。
　　2、质量及标准优势
　　公司坚持“质量是企业的生命”的理念，通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证。公司光伏组件产品相继通过了IEC61215、61730标准测试，获得了中国CQC、德国TUV、巴西INMETRO、英国MCS、欧洲WEEE等多项认证，得到了国内外客户的认可，具有较强的产品质量优势。公司从产品设计开发、原材料采购、生产制造、市场销售到售后服务的全过程，均严格按照国家标准和行业标准进行各环节的质量管控，以确保产品性能的稳定性，在行业内拥有良好的质量口碑和品牌形象。
　　3、品牌建设优势
　　公司光伏业务也得到了国内外客户的认可，公司在2024年度第十二届“光能杯”荣获“最具影响力光伏组件企业”；在2024新能源新锐企业颁奖典礼上，荣获“CREC2024新能源新锐企业”；在2024中国好光伏品牌盛典上荣获“2024中国好光伏”年度新锐企业奖项。公司生态园林业务致力于建造人与自然和谐共生的人类活动景观空间，充分运用现代科学技术和生态系统的自然规律，打造和谐、低碳、可持续发展的现代精品工程。近年来，建成大兴新城城市休闲公园（施工）二标段项目、海淀区南旱河滨水慢行景观提升工程等项目。
　　4、人才储备优势
　　公司拥有市场营销、商务管理、设计研发、生产制造等储备人才；同时，匹配适合的组织架构，实行矩阵式、网络化组织模式，推行信息化、平台化。从业务战略定位到业务内容整合，从业务流程建设到组织架构匹配，从岗位职责明晰到人力资源配套体系建设和管理制度的宣贯，推动制度体系与标准的贯彻和实施，并建立完整的督办体系和审计流程，与绩效考核挂钩，做到制度运行有监督，工作落实有反馈。建立包括多层次激励机制，制定长期激励方案，陆续推出第一期员工持股计划、第二期员工持股计划、公司2024年限制性股票与股票期权激励计划，让公司员工能够享受公司发展红利。
　　5、完善的管理体系优势
　　公司持续推动管理体系升级，打造制度化、流程化、信息化、标准化管理体系。宏观方面，公司制度体系建设及关联协同信息化升级取得丰硕成果，公司内部各项具体管理制度基本完备，信息化系统普及，全员流程理念建立，部门协同联动大大提高了组织管理效率，同时，制度与流程对应衔接，通过流程保证了各项制度的落实。微观方面，公司制度和流程建设贯穿营销创新、商务管理、设计研发、生产制造、财务管理、投融资、人事行政、公司治理等各个方面，为公司管理质量提高打下坚实基础，并转换为企业发展的原动力。通过管理体系升级，公司运营效率提高，管控效果增强，信息化的时效性、可追溯、可共享、可对比的特点不断体现。
　　6、资本运作平台优势
　　公司上市以来，积极融入资本市场，规范公司治理，充分信息披露，加强与投资者的互动交流，从各方面完善公司资本运作平台；同时，研究资本运作相关规则，借鉴成熟案例，探索以资本市场促进产业实体持续快速发展的可行方案，资本运作理念日臻成熟，方案设计日渐完善。公司积极开拓多元融资渠道，充分考虑运用资本市场的多种融资方式。根据公司战略转型方向，公司积极寻求符合国家产业政策、具有发展潜力的优质资产，考虑运用资本运作方案实现技术、资质、市场等资源的有效整合，从而快速进入新市场新领域，实现多元化战略布局。

　　四、可能面对的风险
　　1、产业政策风险
　　光伏行业与国家的宏观经济形势以及产业政策息息相关。近年来，在产业政策的大力推动下，我国的光伏产业实现了快速发展，光伏产品技术不断升级，成本持续下降，光伏行业逐步进入了无补贴时代。如果未来宏观经济形势或光伏行业的相关扶持政策、税收政策等发生重大变化，将对光伏行业的转型升级和光伏企业在国内市场的经营带来一定的不确定性。
　　2、企业的资金风险
　　光伏业务和园林生态业务建设规模和投资金额较大，对公司资金实力提出较高要求。随着公司市场开拓及业务竞争力的提升，资金实力客观上对公司业务规模进一步扩大的限制越来越明显。公司开展业务，占用大量营运资金，且存货和应收账款比重较大，导致公司经营活动现金流紧张。公司将统筹资金安排，合理确定资金来源、支付方式、支付安排等，力争确保项目顺利实施。同时，公司将继续开拓融资渠道，保证业务拓展和运营所需的资金来源，并努力把融资成本控制在合理范围内。
　　3、应收账款和合同资产比重较大的风险
　　园林工程项目的传统模式通常需要企业先垫资后收款，从而形成大量存货和应收账款。公司目前园林业务主要客户为地方政府机构和企事业单位，信用等级较高，但存货结算和应收账款回收效率不可避免地受到地方政府及企事业单位财政预算、资金状况、债务水平等的影响，造成存货无法按时结算和部分应收账款无法回收的风险。项目运作周期相对较长也带来不确定性。公司已根据相关会计政策计提了资产减值损失和信用减值损失，严格执行会计政策，并加强项目结算和回款，控制相关风险。
　　4、原材料价格波动风险
　　光伏行业涵盖硅料、硅片、电池片等多个环节，每个环节紧密相扣，原材料价格波动会直接影响公司的利润水平。虽然中国的光伏产业链比较完整，已经形成了相对均衡的供求关系，但仍然存在阶段性、结构性导致的供给失衡，从而导致原材料价格的急剧波动。公司将有效进行供应链管理，建立具备竞争力的供应链管理能力，降低原材料价格波动风险对公司业绩造成影响。
　　5、技术进步带来的风险
　　光伏行业在硅片、电池片、组件及系统产品端的新技术不断涌现，要求行业内的企业加大研发投入、提高创新能力。若公司不能准确判断技术及产品发展趋势，或未能对最具市场潜力的技术投入足够的科研开发力度，则可能出现技术落后的风险，造成公司相关产品的转换效率及功率落后同行业公司，使得公司的市场占有率下降。N型电池组件以其转换效率高、功率高、双面率高等优良性能成为了行业发展方向，市占率不断提升。公司不断加大在N型高效电池和组件端的产能扩张。尽管当前N型电池生产设备及技术能力已逐步成熟，具备大规模量产条件，但仍不排除光伏电池出现在转换效率等方面性能更好且成本更低的新的技术路线，若公司无法及时掌握，将面临丧失竞争优势的风险。
　　6、企业的管理风险
　　随着公司资产规模的增加、业务模式的变化、转型业务的实施，公司管理将面临管理半径延长、专业团队和人才引进滞后、团队协同需要磨合等方面的综合考验。如果公司的管理模式与管理效率未能随着业务领域的扩大而合理的调整和加强，人才的储备与能力未能满足公司发展的需要，将难以保证公司高效运营，进而削弱公司的市场竞争力。此外，上市公司相关规则对公司规范治理提出更高要求，公司在信息披露、三会运作、投资者关系、持股管理等方面需严格遵守证监会、上交所颁布的相关规则，否则可能因违反相关规则面临被采取监管措施或行政处罚的风险。为此，公司成立了专门的战略研究团队，并积极借助外部专业机构力量，协助公司完善顶层设计和组织架构，建立更为健全的管理制度，促进各项规则、制度的落实，为公司的高效管理、规范运作提供保障。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年是光伏行业从野蛮生长向高质量发展转型的关键年，面对全球经济增速放缓、市场需求疲软等多重外部挑战，以及日趋激烈的竞争环境，公司管理层在董事会的领导下，充分发挥光伏和园林两大核心业务板块的竞争优势，深入贯彻落实公司企业文化，以拼命研发、狠抓质量、疯狂开源、极致降本、塑造品牌为抓手，加速由制造型企业向科技型企业转变。报告期内，公司实现营业收入209,391.58万元，比上年同期增加111.94%；归属于母公司股东的净利润-10,552.63万元。公司本年度内主要经营情况如下：
　　（一）聚焦光伏业务，推动公司发展
　　1、全面推进光伏产业链布局
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　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年是光伏行业从野蛮生长向高质量发展转型的关键年，面对全球经济增速放缓、市场需求疲软等多重外部挑战，以及日趋激烈的竞争环境，公司管理层在董事会的领导下，充分发挥光伏和园林两大核心业务板块的竞争优势，深入贯彻落实公司企业文化，以拼命研发、狠抓质量、疯狂开源、极致降本、塑造品牌为抓手，加速由制造型企业向科技型企业转变。报告期内，公司实现营业收入209,391.58万元，比上年同期增加111.94%；归属于母公司股东的净利润-10,552.63万元。公司本年度内主要经营情况如下：
　　（一）聚焦光伏业务，推动公司发展
　　1、全面推进光伏产业链布局
　　报告期内，公司紧紧围绕经营目标和要求，全面协调整合资源，齐心协力推进光伏板块工作。公司在江苏、安徽、河北、山东、内蒙、新疆六省布局，其中徐州、淮北、淮南三大基地一期已建成投产，新疆基地、山东基地部分产线设备正在搬入调试阶段，公司从切片到电池、组件的垂直生态产业链布局基本形成。
　　2、项目化管理提升市场份额
　　公司成立重大项目工作领导小组和项目办，实行重大项目立项评审、分级和动态管理制度，明确责任目标、时限节点、细化分解工作任务，落实关键措施，加强统筹调度、督查督办，确保各重大项目按计划推进。报告期内，公司二级控股子公司安徽国晟新能源与中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司签订了《中广核烟台招远400MW海上光伏项目（HG30）项目光伏组件设备采购合同》，合同金额为人民币5.39亿元；与中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司签订《中广核莱州土山600MW盐光互补光伏发电项目工程EPC总承包工程光伏组件合同》，合同金额为人民币7.49亿元；与中国建筑第二工程局有限公司签订《中绿电若羌400万千瓦光伏Ⅱ标段项目异质结光伏组件单项供货合同》，合同金额为人民币1.64亿元；与中广核新能源洛浦有限公司就《中广核新能源2023至2024年光伏组件框架集采（7标）光伏组件采购合同》签订了《采购订单》，合同金额为人民币4.83亿元。
　　3、优化组织结构，提升行业知名度
　　公司紧紧围绕经营目标和要求，全面协调整合资源，齐心协力推进各项工作。按照“让流程管事，让制度管人”的原则，加强制度建设，规范流程管理，优化组织架构，持续推进阿米巴经营理念，加强研发团队建设，加大研发投入，完成多款光伏组件主力销售产品的设计及中国CQC、德国TUV、巴西INMETRO、英国MCS、欧洲WEEE等多项认证，建立完整的三标一体管控体系，通过了ISO9001、ISO14001、ISO45001质量、环境和安全管理体系认证，严格按照质量管理体系的要求建立了涵盖产品研发、原料采购、产品生产、产品检验及出入库管理的控制制度及操作规程，同时使用ERP系统实现产品生产制造过程的可追溯管理。公司得到了国内外客户的认可，在2024年度第十二届“光能杯”荣获“最具影响力光伏组件企业”；在2024新能源新锐企业颁奖典礼上，荣获“CREC2024新能源新锐企业”；在2024中国好光伏品牌盛典上荣获“2024中国好光伏”年度新锐企业奖项。
　　（二）园林生态业务稳健发展
　　1、深耕生态建设，推动光伏治沙业务发展
　　公司园林生态业务稳健发展，继续发挥园林景观设计和工程施工一体化的固有优势，深耕生态建设和规划设计领域主业，市政景观业务稳健经营，积极对接生态治理业务。公司将更多的资源集中在回款速度较快的业务，避免资金及其他风险的产生，提升自身风险识别及把控能力，促进业务健康发展。公司抓住“三北”六期建设机遇，通过技术创新拓展业务领域转型，成立了光伏治沙研究院，构建了国晟智慧光伏治沙355技术体系。2025年1月，光伏治沙研究院已与新疆巴州林草局签订了合作协议，形成光伏治沙技术创新平台，在当地推进沙漠治理项目的落地和实施。
　　2、坚定落实结算回款
　　坚定落实结算回款仍是园林生态业务的重中之重，公司将工程结算回款工作放在首位。在诉讼回款工作方面，通过紧盯诉讼进度、化债、积极查询财产线索等措施，完成回款任务；在工程回款工作方面，完成了赤峰项目的全额进度回款以及石渠公园、茶棚、抚松林场、新海园林养护等项目的尾款结账。公司加强跟进力度与责任考核，切实把握国家出台的各项应对地方政府债务问题的政策机遇，多方协同推进，保障应收款项顺利回收，进一步提升财务品质。
　　（三）股权激励绑定员工利益，提升员工归属感
　　公司管理层十分看重治理结构和激励机制，报告期内推出了2024年限制性股票与股票期权激励计划，激励对象为公司高级管理人员、核心技术人员、核心业务人员以及公司认为应当激励的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工。本次股权激励将营业收入增长目标作为股权解锁的条件，要求2025年营业收入不低于20亿元、2026年营业收入不低于30亿元、2027年营业收入不低于60亿元。公司股权激励的实施，能进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司核心管理人员、核心技术人员、核心业务人员的积极性。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）光伏业务
　　2024年1月，国家能源局印发《2024年能源监管工作要点》。文件提出，要保障新能源和新型主体接入电网，有序推进新能源参与市场交易。加强市场机制创新，逐步扩大新能源市场化交易比例，实现新能源发展与市场建设协调推进，更好发挥市场促进消纳作用。
　　2024年3月，国家能源局关于印发《2024年能源工作指导意见》的通知指出能源结构持续优化。非化石能源发电装机占比提高到55%左右。风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上。天然气消费稳中有增，非化石能源占能源消费总量比重提高到18.9%左右，终端电力消费比重持续提高。
　　2024年5月，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，提出科学合理确定新能源发展规模，在保证经济性前提下，资源条件较好地区的新能源利用率可降低至90%。鼓励地方结合实际提高比例要求，加强可再生能源绿色电力证书（以下简称绿证）交易与节能降碳政策衔接，2024年底实现绿证核发全覆盖。
　　2024年8月，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，明确要求：大力发展非化石能源。加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电，因地制宜开发生物质能、地热能、海洋能等新能源，推进氢能“制储输用”全链条发展。
　　2024年8月，国家发改委等部门下发《关于促进退役风电、光伏设备循环利用的指导意见》，到2025年，集中式风电场、光伏发电站退役设备处理责任机制基本建立，退役风电、光伏设备循环利用相关标准规范进一步完善，资源循环利用关键技术取得突破。
　　2024年12月，国家能源局印发《关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》，从完善调度运行管理、鼓励平等参与电力市场、优化市场注册、完善市场交易机制、做好计量结算等方面，提出了促进新型经营主体创新发展的相关措施。
　　随着政府部门密集出台政策支持文件，国内光伏产业的增长趋势更为显著，技术迭代升级加快，行业应用融合创新提速，不断提升产业规模。根据中国光伏行业协会统计，2024年全国新增光伏装机277.57GW，同比增长28.3%，其中集中式光伏新增装机159.39GW，占比57.4%，同比增长33%；分布式光伏新增装机118.18GW，占比42.6%，同比增长23%。截至2024年年底，国内光伏累计装机规模达到885.68GW。同时，全球光伏产业增长趋势也非常显著，根据国际可再生能源署（IRENA）预测，2030年，全球光伏发电量将达到总发电量的19%，光伏装机量将接近5,221GW；到2050年，全球可再生能源将全面实现平价发电，64%的煤炭发电需求将被清洁能源所取代，光伏发电将成为全球最大的清洁电力来源之一，发电量约占全球总发电量的29%，光伏装机总量将超过14,036GW。
　　在全球能源转型的大背景下，行业技术不断进步，光伏发电经济性进一步提升，供需结构持续改善，光伏行业仍将具备非常高的发展潜力和确定的发展空间，光伏材料的需求量也将随着光伏新增装机量的持续增长而快速增加。虽然近两年光伏产业大规模的扩产造成了阶段性、结构性的“供大于求”，导致产业链价格下行，但是随着部分落后产能和竞争力不足的产品逐渐淘汰，具有技术优势的产能将更具竞争优势，更有利于光伏产业的健康发展。
　　（二）生态园林业务
　　2024年1月，中共中央、国务院发布《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》，落实全国生态环境保护大会部署，牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，处理好高质量发展和高水平保护、重点攻坚和协同治理、自然恢复和人工修复、外部约束和内生动力、“双碳”承诺和自主行动的关系，抓好生态文明制度建设，以高品质生态环境支撑高质量发展，加快形成以实现人与自然和谐共生现代化为导向的美丽中国建设新格局。
　　2024年3月，生态环境部印发了《关于加快建立现代化生态环境监测体系的实施意见》，建立现代化监测体系是一个循序渐进、久久为功的过程，《意见》明确了“两步走”目标：第一步，未来五年集中力量推进现代化监测体系建设取得重大进展，实施天空地海一体化监测网络建设工程、监测科技创新工程、强基层补短板能力提升工程、监测人才培养工程等“四大工程”，加速生态环境监测数智化转型，提升生态环境监测整体能力。第二步，再用五年左右时间，到2035年，现代化生态环境监测体系基本建成，生态环境监测综合实力达到世界先进水平，为中国式现代化贡献更多监测力量。
　　2024年5月，生态环境部等部门印发了《关于深入开展“美丽中国，我是行动者”系列活动工作方案》，到2025年，“绿水青山就是金山银山”理念在全社会牢固树立并广泛践行，生态文化体系不断健全，多元参与行动体系基本建立，公民绿色低碳生活方式逐步形成，建设美丽中国的行动自觉进一步增强。
　　2024年6月，生态环境部等部门印发了《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》，要求建立健全碳足迹管理体系、构建多方参与的碳足迹工作格局、推动产品碳足迹规则国际互信、持续加强产品碳足迹能力建设。
　　生态环保领域多份重要指导意见和政策陆续发布，中央和各级政府都相继颁布了诸多与生态环境保护相关的文件，为园林行业带来了良好的发展机遇。园林行业紧跟国家生态文明建设步伐，调整优化业务结构，向生态治理和双碳减排转型，积极参与生态修复、水系治理、环境综合整治等生态环保项目。
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）光伏行业
　　1、公司从事的主要业务
　　公司目前从事大尺寸高效异质结光伏电池的研发、生产、销售；异质结、TOPCON、PERC等电池组件的生产与销售；光伏电站EPC业务为业主提供可行性研究、方案设计、物资采购、设备安装、工程施工、运维等系列环节的全过程服务。
　　2、主要经营模式
　　（1）光伏产品
　　公司主要的盈利模式为对外提供光伏产品。即由公司采购原材料后，经过生产完成核心产品的制造，通过对外销售光伏电池、光伏组件的方式实现盈利。
　　采购范围包括硅片、电池片、生产所需辅料，生产设备以及配件等，采用“以销定采”的原则进行采购，依据销售订单和生产计划，确定季度或月度采购计划；根据市场行情确定采购价格。公司通过定期实施招投标来保持供应商的竞争性，应对采购价格波动，控制采购成本。公司采用“以销定产”的生产模式，制定详细的生产管理制度，通过ERP等信息化系统对生产全程各环节进行精细化管理。公司目前的销售模式主要包括直销、经销和受托加工三种，针对大型电站及大中型工商业项目的组件业务，主要采用直销模式；针对小型工商业、户用和海外市场的组件业务，公司主要采用直销和经销双重模式。
　　上游供应商包括电池片、玻璃、胶膜、背板等原材料供应商。上游采购市场竞争激烈，可供选择的供应商众多，不存在行业垄断的情况，供应端供应充分。下游客户购买组件主要用于户用光伏以及光伏电站建设。目前组件销售的主要客户为国家或地方大型能源集团、行业内上市公司及其分支机构。
　　（2）光伏电站EPC业务
　　公司目前的电站建设项目以小EPC业务模式为主。即公司只需完成EPC业务所承包的项目内容，无需交付一个完整的可以正常使用的光伏电站。小EPC业务模式下，光伏电站三大件（指光伏电站建设的主材，包括光伏组件、逆变器、支架系统）或者其中光伏组件部分由客户提供，其余部分分项工程及采购由公司来完成。小EPC模式主要优点包括灵活性高、成本控制灵活、促进技术创新和服务质量提升。
　　大EPC业务模式（项目设计施工总承包模式）是指项目的总承包商负责光伏电站的工程设计、设备采购以及施工建设等全过程。这种模式通常用于大型和复杂的光伏电站项目，以提供一站式服务，降低项目风险，提高建设效率。目前，公司只承接相对较小体量的EPC业务，处于探索试验阶段，未来会逐步扩展EPC业务模式。
　　采购主要包括设备、材料采购及施工作业采购。小EPC业务模式设备、材料采购主要包括逆变器、箱变、光伏支架、电缆等。设计人员确定合同中所需设备及材料采购种类与规格，采购人员综合考虑设备及材料数量、规格、到货时间、价格等要素，通过询价、邀标等方式确定最终供货商。施工作业采购根据光伏电站EPC项目内容和实施计划，从合格供应商名录中确定入围供应商，通过询价、邀标等方式确定最终采购单位。
　　合同签订后，公司组织各专业人员成立项目团队。工程管理人员严格按照工程技术规程和具体施工计划对施工进度、材料耗用、设备、劳务使用进行管理；实时跟进项目实施进度，及时对施工计划进行调整；对项目进行例行检查，运用科学的管理手段来控制和提高工程质量。
　　公司光伏电站EPC业务一方面通过招投标方式取得，另一方面通过战略合作模式与国家或地方大型能源集团合作，开发项目资源，以资源促进光伏电站EPC业务。公司根据各个光伏电站项目具体情况及业主需求，选择对应的合作模式（大EPC模式、小EPC模式），优化不同项目的合作模式，降本增效，实现双方共赢。
　　（二）生态园林业务
　　1、主要业务
　　公司生态园林板块以园林工程施工、园林景观设计、文旅运营、环保科技等业务多元化发展。
　　园林业务主要为园林工程施工和园林景观设计，已形成科技研发、苗木种植与养护、园林景观设计、工程施工一体化经营的全产业链业务模式。园林工程施工包括市政绿化、温室景观、地产景观、生态湿地、生态修复等业务，代表项目北京世界园艺博览会园区公共绿化景观一期园林绿化工程、北京世园会万花筒项目温室景观工程、四川邛崃泉水湖湿地公园项目、东方市福民公园景观工程（一期）工程、大兴新城城市休闲公园（施工）二标段项目、海淀区南旱河滨水慢行景观提升工程等。园林景观设计包括城市公共空间环境设计、居住区环境设计、公共建筑室内外环境设计、交通道路等公共绿地的景观规划与设计，以及主题园馆、室内植物造景、生态修复等方面的设计业务。代表项目包括大同雍锦台瀛家二期景观设计，立达国际建材、五金、家居博览城（65#地）水街项目园林景观工程设计，首都西部生态屏障区山水林田湖草沙一体化保护和修复工程设计等。文旅运营业务主要为客户提供旅游景区策划与规划设计、项目开发建设、旅游景区运营与服务一站式解决方案；此外，公司参股汉尧碳科进入节能减排领域。
　　2、经营模式
　　公司自主承揽业务，并组织项目实施。报告期内，公司从事的园林工程施工和园林景观设计业务的经营模式可分为业务承接、项目投标、签订合同、组建项目团队、项目实施（工程施工或工程设计）、竣工验收、竣工结算和工程移交等环节。
　　（1）业务承接
　　在业务承接阶段，公司通过客户的主动邀请、各类媒体公告的投标信息、客户的推或引以及公司主动性的信息收集等渠道，来获取园林景观设计和园林景观施工项目的信息。公司通过了解客户或发包人的需求、项目等情况，在项目信息分析、评审的基础上做出投标决策。
　　（2）投标和签订合同
　　除客户的推和邀标之外，公司获得新业务的主要方式为项目投标。项目投标是企业决策人员、技术管理人员在取得工程承包权前的主要工作之一。园林景观施工项目的投标由公司市场经营部组织完成，景观园林设计的投标通常由设计公司组织完成。在组织投标的过程中，公司将根据项目招标文件内容分工编制投标文件、完成园林景观设计或园林工程施工的初步方案、审核封标。重大或者复杂项目还需要与其他专业单位合作，或者聘请专家，共同完成标书的编制工作。项目开标后，根据中标结果，实施合同的签订。
　　（3）组建项目团队和项目实施
　　签订合同后，公司根据项目内容组建项目团队，项目负责人制定工作计划及实施方案。园林景观设计项目由设计公司安排设计团队进行景观设计，园林工程施工项目由相关部门组建项目部进行施工管理。项目负责人对项目的实施进行管理，在实施过程中，公司相关部门进行监控和指导。园林景观施工项目按照设计和规范进行施工，发包人对施工过程有关质量证明文件进行确认。园林景观设计按照设计规范和客户意图进行设计，在设计交底后，还需配合现场施工，出具设计变更资料。
　　（4）竣工验收和项目结算
　　竣工验收是园林工程施工和园林景观设计业务的最后环节，是全面考核园林建设成果、检验设计和工程质量的重要步骤，也是园林建设转入对外开发及使用的标志。园林施工项目按照设计和规范完成合同约定的工作内容后，报请发包方组织竣工验收，验收后进入工程保修期（养护期）。园林景观设计同样参与施工项目的验收工作。工程竣工验收后申报工程结算，与发包方核对定案，质保期满后收回尾款。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、科研技术创新优势
　　公司注重产品创新和技术研发，保持持续创新能力，具备较强的研发实力。经过持续投入和技术积累，公司已储备包括新型异质结无主栅（0BB）电池制造技术、无主栅（0BB）异质结电池组件封装技术、CVD多层镀膜技术、高阻水光转提效封装技术、纳米全钝化技术、海上光伏组件封装技术等多项技术，技术储备丰富。公司及子公司共拥有光伏业务相关授权专利78项，其中发明专利9项，实用新型69项。公司还和业内设备公司合作开发专用生产设备，解决异质结生产设备瓶颈，为以较低成本大规模推进异质结全产业链生产打下基础。园林生态业务方面，公司将科技研发与公司主产业及转型升级方向紧密结合，走“产研结合”的技术创新之路。公司及全资子公司北京乾景园林规划设计有限公司均为国家高新技术企业。公司积极推动科研创新平台建设，积极加强与北京林业大学、南京林业大学、北京植物园等科研院所的交流合作。公司及子公司拥有园林行业相关专利55项，包括园林施工及养护类21项、生态修复类12项、植物应用技术类8项、苗圃技术类2项、温室景观营建类4项、海绵城市相关3项、农林文旅类3项、家庭园艺类2项，另拥有植物新品种权2项。其中，湿地生态修复关键技术、矿山生态修复关键技术、盐碱地生态绿化关键技术、干旱山地绿化关键技术等构成公司生态修复技术体系。
　　2、质量及标准优势
　　公司坚持“质量是企业的生命”的理念，通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证。公司光伏组件产品相继通过了IEC61215、61730标准测试，获得了中国CQC、德国TUV、巴西INMETRO、英国MCS、欧洲WEEE等多项认证，得到了国内外客户的认可，具有较强的产品质量优势。公司从产品设计开发、原材料采购、生产制造、市场销售到售后服务的全过程，均严格按照国家标准和行业标准进行各环节的质量管控，以确保产品性能的稳定性，在行业内拥有良好的质量口碑和品牌形象。
　　3、品牌建设优势
　　公司生态园林业务致力于建造人与自然和谐共生的人类活动景观空间，充分运用现代科学技术和生态系统的自然规律，打造和谐、低碳、可持续发展的现代精品工程。近年来，公司接连中标海淀区园外园生态环境提升四期工程（东西红门、中坞新村片区）（施工）、大兴新城城市休闲公园（施工）二标段项目、海淀区南旱河滨水慢行景观提升工程等项目。公司光伏业务也得到了国内外客户的认可，公司在2024年度第十二届“光能杯”荣获“最具影响力光伏组件企业”；在2024新能源新锐企业颁奖典礼上，荣获“CREC2024新能源新锐企业”；在2024中国好光伏品牌盛典上荣获“2024中国好光伏”年度新锐企业奖项。
　　4、人才储备优势
　　公司拥有市场营销、商务管理、设计研发、生产制造等储备人才；同时，匹配适合的组织架构，实行矩阵式、网络化组织模式，推行信息化、平台化。从业务战略定位到业务内容整合，从业务流程建设到组织架构匹配，从岗位职责明晰到人力资源配套体系建设和管理制度的宣贯，推动制度体系与标准的贯彻和实施，并建立完整的督办体系和审计流程，与绩效考核挂钩，做到制度运行有监督，工作落实有反馈。建立包括多层次激励机制，制定长期激励方案，陆续推出第一期员工持股计划、第二期员工持股计划、公司2024年限制性股票与股票期权激励计划，让公司员工能够享受公司发展红利。
　　5、完善的管理体系优势
　　公司持续推动管理体系升级，打造制度化、流程化、信息化、标准化管理体系。宏观方面，公司制度体系建设及关联协同信息化升级取得丰硕成果，公司内部各项具体管理制度基本完备，信息化系统普及，全员流程理念建立，部门协同联动大大提高了组织管理效率，同时，制度与流程对应衔接，通过流程保证了各项制度的落实。微观方面，公司制度和流程建设贯穿营销创新、商务管理、设计研发、生产制造、财务管理、投融资、人事行政、公司治理等各个方面，为公司管理质量提高打下坚实基础，并转换为企业发展的原动力。通过管理体系升级，公司运营效率提高，管控效果增强，信息化的时效性、可追溯、可共享、可对比的特点不断体现。
　　6、资本运作平台优势
　　公司上市以来，积极融入资本市场，规范公司治理，充分信息披露，加强与投资者的互动交流，从各方面完善公司资本运作平台；同时，研究资本运作相关规则，借鉴成熟案例，探索以资本市场促进产业实体持续快速发展的可行方案，资本运作理念日臻成熟，方案设计日渐完善。公司积极开拓多元融资渠道，充分考虑运用资本市场的多种融资方式。根据公司战略转型方向，公司积极寻求符合国家产业政策、具有发展潜力的优质资产，考虑运用资本运作方案实现技术、资质、市场等资源的有效整合，从而快速进入新市场新领域，实现多元化战略布局。

　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入209,391.58万元，比上年同期增加111.94%；归属于母公司股东的净利润-10,552.63万元，比上年同期亏损增加3,664.61万元。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、光伏行业
　　光伏产业是全球能源结构转型的重要发展方向，世界各国均高度重视光伏产业的发展。据光伏行业协会数据，全球已有多个国家提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球发展的广泛共识，再加上光伏发电在越来越多的国家和地区成为最有竞争力的能源形式，预计全球光伏市场将持续高速增长。《联合国气候变化框架公约》COP28设定了清晰的能源目标——即到2030年将全球可再生能源发电装机容量增加两倍。根据国际能源署（IEA）发布的《2024年可再生能源报告——到2030年的分析与预测》，自2024年至2030年期间，全球将增加超过5500GW的可再生能源装机容量，其中预计80%将来自太阳能。到2030年，全球可再生能源将大幅度增长，与当前全球主要经济体的全部电力装机容量相当，使世界更接近实现可再生能源装机三倍增长的目标。
　　中国光伏产业规模在全球位于首位，并保持较快增长。2024年，中国光伏新增装机约277.57GW，同比增长28.3%，再创历史新高。截至2024年中国光伏累计装机规模约885.68GW，增速远超其他能源发电装机，总装机量已超水电，仅次于火电。中国光伏产品连续4年出口超2000亿元，为全球应对气候变化和绿色低碳转型作出积极贡献。
　　展望2025年，中国光伏产业将进入从高增长向高质量发展转型的新阶段，国家出台多项新能源产业相关政策，支持优先开发利用可再生能源，同时大力发展新能源领域新质生产力，推动产业加快技术创新步伐与产业升级。虽然预计国内光伏装机量增速在经历多年的高增长后将有所放缓，但光伏行业前景总体向好。
　　2、生态园林行业
　　2024年1月11日，《关于全面推进美丽中国建设的意见》公布，明确将建设美丽中国作为全面建设社会主义现代化国家的重要目标，提出了美丽中国建设的目标路径、重点任务和重大政策。还特别明确了建设美丽中国的七个重点领域——分别是推进美丽蓝天、美丽河湖、美丽海湾、美丽山川建设，打造美丽中国先行区、美丽城市、美丽乡村。根据《国家发展改革委办公厅关于再次梳理报送有关重大项目的通知》的主要内容，未来生态板块将市场开拓重点集中在：粮食安全中的高标准农田建设；产业链供应链中的改扩建矿山项目；防灾减灾中的跨界河流治理、水生态保护修复、水土流失综合治理及以京津冀为重点的华北地区灾后恢复重建；生态环保中的“三北”等重点区域生态保护和修复、天然林保护与营造林、国家储备林建设、退化草原修复、森林草原防火、特殊及珍稀林木培育等领域。市场未来的方向在“生态治理”和“双碳减排”，将传统优势与生态领域和双碳领域结合，形成一个新的、更广泛的体系。
　　(二)公司发展战略
　　公司秉承“让地球更环保，让生活更美好”的企业使命，“诚信，担当，系天下；利他，共享，赢未来”的核心价值观及企业文化，“成为新能源行业的领跑者”的企业愿景，“打造可持续发展让员工幸福和促进人类社会进步的企业”的企业目标，“拼命研发、狠抓质量、疯狂开源、极致降本、塑造品牌”的措施，以光伏新型能源和生态园林为“双主业”，积极发挥资源整合优势，探索公司现有园林景观业务与光伏产业之间的协同方式，实现协同发展，构筑多领域、全过程的整体解决方案，为客户提供高质量一揽子服务。
　　(三)经营计划
　　1、光伏业务
　　2025年，围绕“成为新能源行业领跑者”的美好愿景，秉承“诚信、担当、系天下，利他、共享、赢未来”的核心价值观，继续深入贯彻阿米巴经营理念，推进阿米巴经营管理模式，以强化市场营销为引领，以构建生态产业链为依托，强化技术创新、狠抓产品质量，塑造国晟品牌。落实重点项目化管理措施，坚持以稳促进、以进保稳，奋力实现公司既定目标任务。
　　2025年，公司将全面完成从切片到电池、组件的垂直生态产业链布局。公司将坚持“人尽其才”，围绕激发和调动人的主动性、积极性和创造性开展管理活动，以实现人和企业共同发展的目标；坚持市场化经营，不惜代价抢订单，全力拓展国内、国外两个市场；坚持创新为先，在技术、装备、应用等方面不断发力，提速达效；坚持降本就是盈利，千方百计抓降本，加强费用、人力资源管控，从设计工艺、供应链、精益生产、能源有效利用等方面全面降本；坚持重点重抓，用好重大项目工作制，全力推进电站EPC项目、基地建设、电池降本提效等重大项目；坚持合规为要，优化完善经营管理制度和内控制度，按上市公司要求规范运行。
　　2、园林生态业务
　　2025年，公司将继续以生态建设为主营，规划设计、生态旅游、科技环保等业务协同发展，实现公司经营管理目标。以生态建设为主营，继续加强市场拓展、创新营销模式，推动重点跟踪项目的落地，并不断储备新的生态建设项目，促进主营业务的持续发展；整合规划设计资源，规划设计实施协同发展，通过“自主建设、资本撬动、平台合作”的建设模式实现“支撑主业，引领转型”目标；丰富完善与当前及未来业务发展需求相匹配的资质体系，并以设计平台合作为主线，进一步深化和扩大与相关咨询、监理、设计等公司的合作，打造设计咨询和规划体系，向提供多专业、全方位、一体化的解决方案的建设目标迈进。光伏治沙研究院建立完善的光伏治沙技术体系、资源关系和编撰技术方案的能力，有序推进光伏治沙项目的落地实施；公司继续将工程结算回款工作放在首位，加强跟进力度与责任考核，多方协同推进，保障应收款项顺利回收。
　　(四)可能面对的风险
　　1、产业政策风险
　　光伏行业与国家的宏观经济形势以及产业政策息息相关。近年来，在产业政策的大力推动下，我国的光伏产业实现了快速发展，光伏产品技术不断升级，成本持续下降，光伏行业逐步进入了无补贴时代。如果未来宏观经济形势或光伏行业的相关扶持政策、税收政策等发生重大变化，将对光伏行业的转型升级和光伏企业在国内市场的经营带来一定的不确定性。
　　2、企业的资金风险
　　光伏业务和园林生态业务建设规模和投资金额较大，对公司资金实力提出较高要求。随着公司市场开拓及业务竞争力的提升，资金实力客观上对公司业务规模进一步扩大的限制越来越明显。公司开展业务，占用大量营运资金，且存货和应收账款比重较大，导致公司经营活动现金流紧张。公司将统筹资金安排，合理确定资金来源、支付方式、支付安排等，力争确保项目顺利实施。同时，公司将继续开拓融资渠道，保证业务拓展和运营所需的资金来源，并努力把融资成本控制在合理范围内。
　　3、应收账款和合同资产比重较大的风险
　　园林工程项目的传统模式通常需要企业先垫资后收款，从而形成大量存货和应收账款。公司目前园林业务主要客户为地方政府机构和企事业单位，信用等级较高，但存货结算和应收账款回收效率不可避免地受到地方政府及企事业单位财政预算、资金状况、债务水平等的影响，造成存货无法按时结算和部分应收账款无法回收的风险。项目运作周期相对较长也带来不确定性。公司已根据相关会计政策计提了资产减值损失和信用减值损失，严格执行会计政策，并加强项目结算和回款，控制相关风险。
　　4、原材料价格波动风险
　　光伏行业涵盖硅料、硅片、电池片等多个环节，每个环节紧密相扣，原材料价格波动会直接影响公司的利润水平。虽然中国的光伏产业链比较完整，已经形成了相对均衡的供求关系，但仍然存在阶段性、结构性导致的供给失衡，从而导致原材料价格的急剧波动。公司将有效进行供应链管理，建立具备竞争力的供应链管理能力，降低原材料价格波动风险对公司业绩造成影响。
　　5、技术进步带来的风险
　　光伏行业在硅片、电池片、组件及系统产品端的新技术不断涌现，要求行业内的企业加大研发投入、提高创新能力。若公司不能准确判断技术及产品发展趋势，或未能对最具市场潜力的技术投入足够的科研开发力度，则可能出现技术落后的风险，造成公司相关产品的转换效率及功率落后同行业公司，使得公司的市场占有率下降。N型电池组件以其转换效率高、功率高、双面率高等优良性能成为了行业发展方向，市占率不断提升。公司不断加大在N型高效电池和组件端的产能扩张。尽管当前N型电池生产设备及技术能力已逐步成熟，具备大规模量产条件，但仍不排除光伏电池出现在转换效率等方面性能更好且成本更低的新的技术路线，若公司无法及时掌握，将面临丧失竞争优势的风险。
　　6、企业的管理风险
　　随着公司资产规模的增加、业务模式的变化、转型业务的实施，公司管理将面临管理半径延长、专业团队和人才引进滞后、团队协同需要磨合等方面的综合考验。如果公司的管理模式与管理效率未能随着业务领域的扩大而合理的调整和加强，人才的储备与能力未能满足公司发展的需要，将难以保证公司高效运营，进而削弱公司的市场竞争力。此外，上市公司相关规则对公司规范治理提出更高要求，公司在信息披露、三会运作、投资者关系、持股管理等方面需严格遵守证监会、上交所颁布的相关规则，否则可能因违反相关规则面临被采取监管措施或行政处罚的风险。为此，公司成立了专门的战略研究团队，并积极借助外部专业机构力量，协助公司完善顶层设计和组织架构，建立更为健全的管理制度，促进各项规则、制度的落实，为公司的高效管理、规范运作提供保障。 收起▲