一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　(一)公司所属行业　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36汽车制造业”中的“C3670汽车零部件及配件制造”、“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”中的“C374航空、航天器及设备制造”以及“C34通用设备制造业”中的“C3453齿轮及齿轮减、变速箱制造”行业。　　1、汽车制造行业　　根据中国汽车工业协会统计数据，2026年1-6月，我国汽车产销分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%。其中，乘用车产销分别完成1272.1万辆和1272万辆，同比分别下降5.9%... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)公司所属行业
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36汽车制造业”中的“C3670汽车零部件及配件制造”、“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”中的“C374航空、航天器及设备制造”以及“C34通用设备制造业”中的“C3453齿轮及齿轮减、变速箱制造”行业。
　　1、汽车制造行业
　　根据中国汽车工业协会统计数据，2026年1-6月，我国汽车产销分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%。其中，乘用车产销分别完成1272.1万辆和1272万辆，同比分别下降5.9%和6%；商用车产销分别完成227.2万辆和229.7万辆，同比分别增长8.2%和8.3%；新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%；新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的49.6%。报告期内，汽车出口509.6万辆，同比增长65.3%；其中，新能源汽车出口235.5万辆，同比增长1.2倍。
　　当前，我国汽车行业正处于转型升级的重要阶段，行业发展由规模高速扩张向质量效益提升转变，电动化持续深化、智能化加速落地、全球化布局稳步推进。面对市场竞争加剧和行业增速阶段性放缓，国家持续完善产业政策体系，着力规范市场竞争秩序，引导企业由价格竞争向技术创新、品质提升和品牌建设转变，推动行业实现高质量发展。报告期内，汽车以旧换新、新能源汽车购置税优惠、新能源汽车下乡等政策持续实施，各地同步出台配套消费激励政策，促进市场消费潜力释放、完善产业配套体系，进一步增强产业链供应链韧性，为我国汽车产业长期健康发展和国际竞争优势提升提供了有力支撑。
　　2、航空航天制造行业
　　2026年3月，全国人民代表大会批准了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》（以下简称《“十五五”规划纲要》），明确提出培育先进制造业集群，加快航空航天等战略性新兴产业发展。
　　根据中国商飞发布的《2025-2044年民用飞机中国市场预测年报》，未来二十年，中国及全球民用航空市场需求持续旺盛，民用飞机补充需求空间广阔，将持续带动民用航空产业上下游协同发展。报告期内，C919批量交付提速，规模化运营稳步推进，首条国际航线即将开通；C909迎来商业运营十周年，累计交付逾180架；各类无人机、通用航空装备快速发展，有力带动我国航空产业链与高端制造业持续成长。在政策支持与市场需求的共同驱动下，我国航空航天制造行业呈现加速突破、蓬勃发展的良好态势，发展前景广阔。
　　3、机器人制造行业
　　《“十五五”规划纲要》将机器人产业列入战略性新兴产业，提出加速机器人各类形态产品升级和应用落地。在此基础上，2026年上半年，工业和信息化部先后发布机器人行业相关标准体系与基准测试方法，为我国机器人产业从“试点示范”走向“规模化量产”确立规范化支撑，政策引导与标准规范的双重推动，为产业发展提速。当前，境内外机器人产业迎来密集催化，产业已从技术验证期迈入商业化初期，成长确定性显著提升。与此同时，机器人的应用场景在不断拓展，工业制造、商业服务、特种作业等都为机器人提供应用场景，进一步加快了规模化应用步伐。
　　（二）公司主营业务
　　公司主要从事汽车传动系统相关零部件产品的研发、生产和销售，航空航天零部件的高端精密制造以及机器人零部件的研发、生产和销售，具体如下：
　　1、汽车零部件业务
　　公司汽车零部件业务包括同步器和差速器两大总成系统，此外还涉及空心电机轴、定子转子、行星减速器、DCT双离合器零件、商用车AMT行星机构零件和轨道交通传动系统零件。产品主要应用于燃油车和新能源汽车，覆盖乘用车、商用车、工程机械车辆和轨道交通系统。产品主要配套车系有：奔驰、宝马、奥迪、大众、红旗、吉利、长安、比亚迪、问界、小米、蔚来、理想、重汽、福田等。
　　公司是国内同步器龙头企业，主要产品包括同步器齿环（铜质同步环、冲压钢环、精锻钢环）、齿毂、齿套、结合齿、同步器总成；公司在新能源汽车传动系统领域布局了行星齿轮、半轴齿轮、主减速齿轮、差速器壳体和差速器总成、定子转子、电机轴和行星减速器等相关产品，并具备自主设计、同步开发、试验验证和全产业链制造的能力，其中电机轴和行星减速器是公司的重点发展项目，将丰富公司产品结构，提升公司新能源汽车业务的收入规模；离合器系统零件主要产品为双离合变速器（DCT）用支撑及主转毂，该产品主要配套欧洲奔驰、宝马和雷诺等车型。
　　2、航空航天零部件业务
　　公司航空航天零部件业务主要包括航空结构件、标准件、材料试验件的精密加工；航空有色钣金和黑色钣金的精密加工成型；模具、夹具的设计及成套制造；飞机外场加改装技术服务；航天高端特种阀门、钣金。相关产品主要应用于航空航天飞行器。
　　3、机器人零部件业务
　　公司依托在精密制造领域的技术积淀，积极布局机器人关节减速器领域，已形成高精密行星减速器、高精密摆线减速机等系列化产品。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入14.95亿元，同比增长19.31%，实现归属于母公司所有者的净利润1.88亿元，同比增长2.19%。公司营业收入和归母净利润双增长，主要得益于优质的客户结构、过硬的研发实力、先进的制造装备、精湛的工艺技术、稳定可靠的产品品质及成功的产业结构优化升级所形成的综合竞争优势。公司将继续深化汽车、航空航天、机器人的产业布局，推进新能源汽车电机轴、差速器、同轴行星精密减速器、机器人关节减速器及关节驱动总成的产能产线建设，加快航空航天基地建设和业务拓展，通过业务协同与产能升级进一步提升公司经营质量。
　　（一）汽车零部件业务
　　公司将新能源汽车核心零部件作为战略发展的重点，报告期内各项业务稳步推进：差速器业务延续高速增长态势，营业收入同比增长66.48%。目前公司已构建行星半轴齿轮、差速器壳体、主减齿、总成装配及激光焊接的全产业链制造能力，在手研发项目和订单储备充足，公司已启动二期建设规划，随着现有产能逐步释放及二期项目有序推进，产品竞争优势持续凸显，总成配套率及市场占有率有望持续提升；电机轴项目设备安装调试稳步推进，部分产线已投产；同轴行星减速器零部件市场前景良好，智能制造核心零部件项目（二期）稳步建设中，持续扩充产能储备，为业务后续增长筑牢基础；同步器业务受乘用车能源结构变化影响，短期市场需求承压，公司将通过持续的技术工艺创新和成本优化，稳固优质客户配套体系，积极应对行业变化；商用车重卡行业报告期内呈现增长态势，公司紧抓市场机遇，在保障核心客户供应的基础上，持续优化产品结构并积极布局新能源重卡市场，实现商用车重卡业务的稳健增长。
　　未来，公司将积极开拓更多的国内外客户，加快推进产能产线建设，并通过工艺技术优化创新、关键过程控制改进等方式，强化成本控制，实现降本增效，不断打造更高的行业壁垒，持续提升公司综合竞争力。
　　（二）航空航天零部件业务
　　昊轶强通过多年在航空领域积累的丰富经验，抓住航空业快速增长的发展机遇，在加工质量、交货周期、服务响应速度等方面均得到客户的高度认可，已连续多年荣获客户“优秀供应商”荣誉。报告期内，航空航天零部件业务受下游客户交付节奏波动影响，经营业绩短期承压，但该波动主要受行业周期性因素影响，长期需求基本盘未发生变化。随着C919等民用航空更多新订单的落地，叠加公司在青羊区投资3亿元建设的航空航天零部件智能制造中心项目有序推进，未来将更加贴近市场客户，实现需求快速响应并有效降低服务与运输成本，航空航天零部件业务的规模有望恢复。
　　（三）机器人零部件业务
　　公司依托在精密制造领域的技术积淀，积极布局机器人关节减速器领域，已形成高精密行星减速器、高精密摆线减速机等系列化产品，具备核心零部件自主研发和规模化制造能力。报告期内，公司智能制造核心零部件项目（一期）、（二期）均有序推进，全部达产后将形成年产250万套关节减速器相关产品产能；2026年7月，公司与泸州市江阳区人民政府签署《招商投资合作协议》，计划投资建设机器人关节减速器生产基地项目，达产后预计可形成年产500万套机器人关节减速器的生产能力。随着上述项目逐步落地，机器人关节减速器产能持续扩充，产业布局不断完善，核心制造优势进一步巩固，为公司长期高质量发展提供坚实支撑。但鉴于机器人行业仍处于成长发展阶段，技术路线持续迭代、市场竞争不断加剧，上述项目的落地成效存在一定不确定性。
　　（四）持续提升技术创新能力，打造高质量行业壁垒
　　报告期内，公司继续高研发投入，持续推进公司转型升级中的技术研发和产品规划，为新业务拓展和公司持续发展奠定基础。公司2026年1-6月研发费用支出8,940.90万元，同比增长18.44%。持续的高研发投入，推进了公司的技术升级，提高了研发效率，以保障公司始终处于行业技术优势地位。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）核心团队秉承优秀价值观，夯实企业全面竞争优势
　　公司秉承“诚信、创新、求实、高效”的价值观，依托包容、创新的企业文化，充分发掘、激发个体潜能并为其提供可全面发挥个人价值的舞台。优秀的文化铸造了一支高度稳定且卓越的核心团队，其中核心管理团队德才兼备、务实奋斗，成员均具备出众的专业能力、深厚的行业背景和丰富的经营管理经验。部分核心管理成员更在公司内部深耕细作三十余年，确保了公司发展的连续性和高效运作，也是公司形成、保持和积累竞争优势的基础。
　　（二）深化战略合作，铸就客户资源优势
　　公司深耕汽车传动系统领域，通过“产品+服务+创新”三维协同模式，不仅实现从单一零件到总成系统的业务升级，更与麦格纳、采埃孚、舍弗勒、博格华纳、汇川、大众、一汽、比亚迪、吉利、重汽、法士特等一大批国内外优秀企业建立了深厚合作关系，并在新领域、新技术方向共同探索，形成深度协同发展、互利共赢的长期合作模式，有利于公司开发和拓展新产品、新业务。优质的客户资源是公司核心竞争力的重要组成部分，更是公司可持续发展的有力保障。
　　（三）强化技术研发，打造创新驱动优势
　　公司积极响应发展新质生产力的要求，深度融合技术创新与智能制造，依托国家高新技术企业平台与省级技术中心及相关检测实验室，通过持续研发投入，推动“人机料法环”全面改进，建成了一支具有丰富经验的技术研发团队，并在材料研发、成型工艺和精密加工等核心制造环节拥有自己的核心技术，具备为客户提供从系统开发设计、虚拟仿真验证到批量生产交付的一站式解决方案。面对新能源与智能化转型催生的技术迭代加速趋势，公司构建了技术产业化、装备自动化、研发制造一体化的新质生产力体系，推动公司从单一零件制造向系统级解决方案升级，在技术变革浪潮中持续巩固“协同创新、共同发展”的产业共生优势，与客户形成同步开发、敏捷响应、协同发展的健康互动模式。
　　（四）柔性迭代全产业链，构筑高效交付优势
　　公司具备自主研发、模具设计制造、铜合金铸造、球墨铸铁、热锻、冷锻、温锻、旋锻、高速锻、复合加工、磨齿、滚齿、挤齿、热表处理、激光焊接、在线检测、试验验证和总成装配的全产业链制造能力，实现了从原材料到成品的自主可控。公司部分产线具备柔性生产能力，可通过快速调整工装设备与生产模式，覆盖多维度、多品类工件加工需求，实现汽车零部件、机器人零部件等多领域产品共线生产；同时持续推进工艺迭代、优化生产流程，能根据不同客户、不同车型的配套要求快速切换生产模式，提供多样化、定制化零部件产品，为公司建立了坚实的交付优势。同时，公司近年来引进了大批国际先进的生产设备打造智能化工厂，具备较强的装备优势，既能保证规模化生产，又能实施精准化控制，在保证产品品质的前提下与客户的生产销售同步发展，实现成本可控、质量可控、交期可控。
　　（五）聚焦双向发力，完善产业协同布局
　　公司逐步完善产业布局，一方面向内突破，从原有的同步器产品逐步延伸至新能源用差速器、电机轴、定子转子、减速器等产品，不断推进工艺迭代、丰富产品类别和提升客户黏性；另一方面向外延展，通过将技术和生产能力延伸至航空航天高端制造领域，同时根据市场需求和技术积累布局机器人零部件领域，通过“技术共生+资源互通”的模式，不仅巩固了汽车业务优势，更在新兴市场提前卡位布局，开启新能源汽车零部件、航空航天零部件、机器人零部件的多轮驱动模式，拓展公司盈利能力，增强综合竞争实力。
　　（六）区位产业集群优势
　　川渝地区作为我国重要的汽车产业集群区，已发展形成集整车和关键零部件研发、制造、销售、维修于一体的成熟汽车产业体系，产业集聚效应持续凸显。公司及子公司位于川渝地区，受益于两地对汽车产业的支持政策，一方面可快速响应客户需求，另一方面可及时获知行业动态，跟进技术革新和行业前沿，进行前瞻性布局，区域汽车产业集群优势明显。此外，公司子公司昊轶强经营场所靠近公司重要客户，有望获益于区位优势，迎来更好的发展机会。

　　四、可能面对的风险
　　1、外部环境变化的风险
　　当前，全球贸易摩擦持续升温，关税壁垒及反倾销措施不断加剧，尤其是欧美对我国新能源汽车产业链贸易限制措施的系统性升级，对终端车型出口及公司拓展海外业务稳定性构成直接压力。与此同时，地缘政治冲突与区域制裁频繁，不仅影响全球能源供应与物流效率，更导致供应链的不确定性显著增加。此外，针对高端制造业的技术封锁与出口管制趋势愈发严峻，可能对高精密设备引进及高端核心零部件的技术研发与产业链自主可控构成限制。若国际贸易环境进一步恶化，将对行业增速及公司跨国经营策略产生不利影响。
　　2、国家政策调整的风险
　　随着产业逐步成熟，我国新能源汽车政策已由普及推广转向高质量发展引导，政策持续优化调整，如购置税减免退坡、以旧换新政策调整，可能在短期内影响新能源汽车的产销节奏，进而影响公司相关产品的销售节奏，并对公司经营业绩产生影响。
　　3、行业竞争加剧的风险
　　在汽车产业“价格战”持续升级的背景下，整车厂商为维持终端市场竞争力，要求零部件供应商进行年降，压缩了零部件企业的盈利空间。同时，随着供应链本土化率的提升、设备高端化的发展和新能源汽车智能化、轻量化的趋势，市场竞争已从单一价格维度扩展至技术迭代速度、交付响应能力的全方位比拼。若公司无法通过工艺创新、供应链垂直整合或新产品开发对冲降价压力，可能会对公司盈利产生不利影响。
　　4、业务拓展的风险
　　机器人产业仍处于发展成长阶段，下游需求释放节奏、关节减速器技术路线演进及行业竞争格局均存在不确定性。若未来行业发展不及预期、技术路线发生重大变化或市场竞争加剧，可能对公司机器人业务的业务拓展和盈利水平产生不利影响。
　　5、主要原材料价格波动的风险
　　公司主要采购的原材料为钢材、铜锭、毛坯件、配套件等，若上述主要材料价格发生大幅波动，将增加公司控制成本的难度，影响公司的盈利能力。
　　6、客户相对集中的风险
　　航空业务对核心客户存在较大依赖，如果因不能满足客户需求而使其寻求替代的供应商，航空业务将面临核心客户流失的风险，并对其未来年度的经营情况和盈利能力产生重大不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　公司主要从事汽车传动系统相关零部件产品的研发、生产和销售，航空航天零部件的高端精密制造以及机器人零部件的研发、生产和销售，具体如下：　　（一）汽车零部件业务　　公司汽车零部件业务包括同步器和差速器两大总成系统，此外还涉及空心电机轴、定子转子、行星减速器、DCT双离合器零件、商用车AMT行星机构零件和轨道交通传动系统零件。产品主要应用于燃油车和新能源汽车，覆盖乘用车、商用车、工程机械车辆和轨道交通系统。产品主要配套车系有：奔驰、宝马、奥迪、大众、红旗、吉利、长安、一汽、比亚迪、问界、小米、蔚来、理想、重汽、福田等。　　公司是国内同步器龙头企业，主要产品包括同... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主要从事汽车传动系统相关零部件产品的研发、生产和销售，航空航天零部件的高端精密制造以及机器人零部件的研发、生产和销售，具体如下：
　　（一）汽车零部件业务
　　公司汽车零部件业务包括同步器和差速器两大总成系统，此外还涉及空心电机轴、定子转子、行星减速器、DCT双离合器零件、商用车AMT行星机构零件和轨道交通传动系统零件。产品主要应用于燃油车和新能源汽车，覆盖乘用车、商用车、工程机械车辆和轨道交通系统。产品主要配套车系有：奔驰、宝马、奥迪、大众、红旗、吉利、长安、一汽、比亚迪、问界、小米、蔚来、理想、重汽、福田等。
　　公司是国内同步器龙头企业，主要产品包括同步器齿环（铜质同步环、冲压钢环、精锻钢环）、齿毂、齿套、结合齿、同步器总成；公司在新能源汽车传动系统领域布局了行星齿轮、半轴齿轮、主减速齿轮、差速器壳体和差速器总成、定子转子、电机轴和行星减速器等相关产品，并具备自主设计、同步开发、试验验证和全产业链制造的能力，其中定子转子、电机轴和行星减速器是公司的重点发展项目，将丰富公司产品结构，提升公司新能源汽车业务的收入规模；离合器系统零件主要产品为双离合变速器（DCT）用支撑及主转毂，该产品主要配套欧洲奔驰、宝马和雷诺等车型。
　　（二）航空航天零部件业务
　　公司航空零部件业务主要包括航空结构件、标准件、材料试验件的精密加工；航空有色钣金和黑色钣金的精密加工成型；模具、夹具的设计及成套制造；飞机外场加改装技术服务。产品包括飞机机头、机身、机翼、尾段等各部位相关零部件，主要应用于各型军机、民机及无人机。公司航天零部件业务主要包括航天高端特种阀门、钣金等。
　　（三）机器人零部件业务
　　公司依托在精密制造领域的技术积淀，积极布局机器人关节减速器领域，已形成高精密行星减速器、高精密摆线减速机等系列化产品。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36汽车制造业”中的“C3670汽车零部件及配件制造”、“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”中的“C374航空、航天器及设备制造”以及“C34通用设备制造业”中“C3453齿轮及齿轮减、变速箱制造”行业。
　　（一）汽车制造行业的情况
　　1、汽车行业
　　根据中国汽车工业协会统计数据，2025年我国汽车产销累计完成3,453.1万辆与3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创新高。其中，乘用车产销累计完成3,027万辆和3,010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%，产销首次双超3,000万辆；商用车产销累计完成426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12%和10.9%，产销回归400万辆以上，市场回暖向好；汽车出口延续高增长态势，全年出口709.8万辆，同比增长21.1%。当前，我国汽车行业正处于转型升级、提质增效的关键阶段，电动化纵深推进、智能化加速落地、全球化布局提速，产业正从规模引领向技术引领、价值引领跨越。未来，随着核心技术持续突破、产业链韧性不断增强、政策环境持续优化，中国汽车产业的全球竞争力将进一步提升，全球汽车产业核心枢纽地位持续巩固。
　　2、中国新能源汽车行业
　　新能源汽车产业作为汽车工业的重要组成部分，是我国现代化产业体系的重要支柱，亦是先进制造业重点发展领域，其高质量发展持续获得国家产业政策的大力支持与引导。根据中国汽车工业协会数据，2025年我国新能源汽车产销量分别为1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%，连续11年位居全球第一，市场渗透率达到47.9%，产业规模与市场地位持续巩固。我国新能源汽车不仅在国内市场表现优异，更远销海外，获得全球市场广泛认可。2025年，我国新能源汽车出口261.5万辆，同比增长1倍，为全球汽车产业绿色低碳转型贡献重要力量。未来，随着技术创新持续深化、充电与补能体系不断完善，新能源汽车市场渗透率有望稳步提升，行业高质量发展态势进一步巩固。
　　3、汽车零部件制造行业
　　汽车零部件产业是汽车工业发展的基石，也是汽车产业链的核心组成部分，其技术水平与配套能力直接决定汽车产业的核心竞争力与发展质量。在汽车产业电动化、高端化、全球化转型背景下，下游市场对零部件的性能、可靠性、集成化水平提出更高要求，汽车售后市场需求稳步提升，进一步拓展行业发展空间。
　　当前，行业专业化分工持续深化。整车企业聚焦整车平台开发、品牌运营与系统集成，零部件企业承担更多先期研发、模块化供货、系统化配套职能，与整车厂形成协同研发、深度绑定的新型整零关系。国内优质零部件企业依托技术积累与制造优势，积极开展国际合作与全球布局，深度融入全球供应链体系，国际竞争力与市场份额稳步提升。
　　（二）航空航天制造行业的情况
　　2021年3月国务院颁布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，明确提出培育先进制造业集群，推动航空航天等产业创新发展；并提出加快国防和军队现代化，后续装备投入有望持续，相关行业政策有助于推动我国军用航空产业的发展。
　　根据中国商飞发布的《2025-2044年民用飞机中国市场预测年报》，未来二十年，中国及全球民用航空市场需求持续旺盛，民用飞机补充需求空间广阔，将持续带动民用航空产业上下游协同发展。2025年以来，C919批量交付提速、C909支线飞机规模化运营，各类无人机、通用航空装备快速发展，有力带动我国航空产业链与高端制造业持续成长。在政策支持与市场需求的共同驱动下，我国航空航天制造行业呈现加速突破、蓬勃发展的良好态势，发展前景广阔。
　　（三）机器人制造行业的情况
　　当前，境内外机器人产业迎来密集催化，机器人商业化时间节点持续前移，机器人产业已从技术验证期迈入商业化初期，行业成长确定性显著提升。且机器人的应用场景在不断拓展，工业制造、商业服务、特种作业、汽车工厂等都为机器人提供实训场景，加速行业商业化落地。
　　三、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司管理团队按照董事会的既定战略规划，围绕2025年度经营目标，重点开展了以下工作：
　　（一）产业布局
　　1、持续巩固全产业链竞争优势
　　公司在汽车零部件精密制造领域已经逐步实现了模具设计制造、原材料熔炼制造、管材挤制、精密锻造、高精度机械加工、热处理、激光焊接和总成装配等全产业链模式，并具备自主设计开发和全过程试验验证能力，为客户提供一站式解决方案，构筑了较高的行业壁垒，形成了显著的竞争优势。
　　2025年2月，公司与苏州石川精密制造科技有限公司共同出资人民币2亿元设立了合资公司豪能石川（泸州）精密制造有限公司，这不仅有助于差速器产品的强链完链，也有助于推动产业链上下游的技术协同创新和提升差速器全产业链布局的竞争优势。
　　2、再融资加码核心零部件，打造发展新引擎
　　报告期内，公司启动向不特定对象发行可转换公司债券项目，拟募集资金总规模不超过18亿元（含18亿元），其中拟使用13亿元投资建设“智能制造核心零部件项目（二期）”，用于提升同轴行星精密减速器及机器人关节减速器相关产品的生产规模和生产能力。在新能源汽车零部件领域，同轴行星精密减速器作为行业领先的新一代技术方案，本项目将助力公司抢占技术迭代的先发红利；在机器人零部件领域，面对2025年以来机器人产业的爆发式增长，公司通过本次产能扩充填补机器人关节减速器的市场缺口。随着项目建成投产，凭借技术和工艺优势、丰富的客户储备以及优秀的交付能力，本项目将成为公司未来持续增长的重要动力源。
　　（二）市场销售
　　报告期内，公司持续完善汽车零部件、航空航天零部件及机器人零部件各业务板块产品布局，且不断精细化管理订单需求与生产节拍的匹配，提升效率，降低损耗。同时，公司通过提前筹划不同产品的产能释放以及产能建设节奏，既满足了公司发展的生产需求又能避免产能浪费。报告期内，公司新能源汽车业务延续大幅增长态势，其余相关业务保持稳健发展。具体情况如下：
　　1、汽车零部件业务
　　（1）新能源汽车领域
　　报告期内，公司新能源汽车业务增长明显，泸州豪能实现营业收入85,157万元，同比增加28.09%。随着产能及总成配套占比的逐步提升和市场空间的持续扩充，2026年差速器销售收入有望进一步增长。公司与采埃孚、比亚迪、舍弗勒、博格华纳、汇川、理想、小米等客户在差速器产品方面开展了多项合作，基本实现了对主流新能源汽车制造商的覆盖。公司将继续牢牢抓住新能源汽车快速发展的重大机遇，积极开拓更多的国内、国际优质客户，加快推进新能源汽车用空心电机轴、高精密同轴行星减速器、定子转子的产能产线建设，快速提升配套能力，为公司培育新的盈利增长点。
　　（2）乘用车领域
　　报告期内，公司乘用车同步器相关业务稳中有升。公司乘用车业务获得麦格纳、吉利、汇川等客户多个新项目订单，市场占有率、总成配套占比进一步提升。同时，公司不断通过工艺技术优化创新、持续改进项目推进、关键过程控制改进等方式，强化成本控制，实现降本增效，不断打造更高的行业壁垒，全面提升综合竞争力，推动公司持续健康稳定发展。
　　（3）商用车重卡领域
　　2025年商用车重卡行业迎来回暖，公司紧抓市场机遇，在稳固核心客户供应保障的基础上，持续优化产品结构、积极布局新能源重卡市场，实现商用车重卡业务的稳健增长。公司为采埃孚重卡AMT项目配套行星结构等零件，部分产品直接出口德国采埃孚，并配套欧洲奔驰、达夫、曼、斯堪尼亚等整车厂。公司已跨入国内重卡AMT相关产品研发生产的第一梯队，制造工艺和产品质量全面对标国际一流企业，参与了法士特、重汽等重卡AMT相关项目的研发，并成功获得订单。依托行业增长与国内商用车重卡AMT市占率的不断提升，公司商用车重卡业务有望持续向好。
　　（4）出口汽车零部件业务
　　报告期内，受外部环境变化及订单交付节奏调整等因素影响，公司出口业务短期承压。公司已充分具备国际化竞争优势，出口业务将是公司未来重要的业绩增长点之一。公司为麦格纳（欧洲）、采埃孚多个项目供货商，并出口德国、法国、意大利等国家，公司将基于与麦格纳、采埃孚、GFT等知名客户的良好信任关系，继续保持密切合作，不断增强出口业务的全球竞争力。伴随后续客户订单逐步回暖、出口产品品类持续拓展，公司出口业务有望重回增长态势。
　　2、航空航天零部件业务
　　昊轶强通过多年在航空领域累积的丰富经验，抓住航空业快速增长的发展机遇，在加工质量、交货周期、服务响应速度等方面均得到客户的高度认可，已连续多年荣获客户“优秀供应商”荣誉。报告期内，受行业阶段性因素及产品结构变化影响，营收及盈利水平有所波动。未来，随着国内军需订单释放、军贸出口市场拓展，叠加C919等民用航空项目逐步放量及新订单落地，公司航空零部件业务规模与盈利水平有望恢复。
　　（三）项目建设
　　1、汽车零部件项目建设情况
　　报告期内，公司继续加速推进新能源汽车核心零部件产能建设。差速器系统产品产能快速提升，在手研发项目和订单充足，总成配套率及在新能源汽车的市占率均将持续提升；电机轴项目进展顺利，设备陆续到位，正有序进行安装调试工作，部分产线开始投产；减速器项目已初步实现规模化量产，目前正全力推进后续产能扩建。随着全产业链和全工序制造能力的逐步建设完善以及各产品系列的量产释放，公司汽车零部件产品的单车价值和市占率均有望持续提升。
　　2、航空航天项目建设情况
　　报告期内，公司“航空航天零部件智能制造中心”项目进展顺利，公司已正式取得项目用地并全面开工建设。该项目通过整合并优化公司航空航天板块的现有产线与优势资源，旨在打造集研发、生产、销售于一体的智能制造基地。未来，随着新项目落地，公司航空航天零部件业务的规模有望持续扩大。
　　（四）技术创新
　　报告期内，公司持续推进转型升级中的技术研发和产品规划，为新业务拓展和公司持续发展奠定基础。报告期内，公司研发费用支出15,505.96万元，同比增加7.40%；公司获得6项发明专利、11项实用新型专利。持续的高研发投入，推进了公司的技术升级，提升了研发效率。公司将进一步完善技术创新机制，加大研发投入，尤其是对新产品、新工艺的研发投入，持续巩固公司在行业内的技术优势地位。
　　（五）管理提升
　　1、智能化和信息化建设
　　报告期内，公司持续深化生产自动化、智能化建设，优化了工件智能检测、智能设备运维管控、温度实时监测、工艺智能化控制等系统，通过数据采集与分析的深度应用，提升生产车间数字化和智能化集成能力，实现生产效率与产品质量双提升。同时，公司通过对核心财务管理系统的迭代升级，进一步优化了OA、ERP、PLM、MES等系统的协同效率，提升了产、供、销、财务全业务链的数据处理速度，提高了公司经营管理效率。
　　2、人力资源建设
　　公司从知识、技能、职业健康等方面分层次、分专业、分梯队开展培训工作，不断培育挖掘内部人才，完善员工职业晋升渠道。加强与职业院校合作力度，不断引进外部优秀人才。截至报告期末，公司在岗员工总数3,386人，其中技术团队335人，同比分别增加12.42%和3.72%。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）战略合作构建客户优势
　　公司深耕汽车传动系统领域，通过“产品+服务+创新”三维协同模式，不仅实现从单一零件到总成系统的业务升级，更与麦格纳、采埃孚、舍弗勒、博格华纳、汇川、大众、一汽、比亚迪、吉利、重汽、法士特等一大批国内外优秀企业建立了深厚合作关系，并在新领域、新技术方向共同探索，形成深度协同发展、互利共赢的长期合作模式，有利于公司开发和拓展新产品、新业务。优质的客户资源是公司核心竞争力的重要组成部分，更是公司可持续发展的有力保障。
　　（二）全产业链制造强化交付优势
　　公司具备自主研发、模具设计制造、铜合金铸造、球墨铸铁、热锻、冷锻、温锻、旋锻、高速锻、复合加工、磨齿、滚齿、挤齿、热表处理、激光焊接、在线检测、试验验证和总成装配的全产业链制造能力，实现了从原材料到成品的自主可控，且公司在生产过程中能根据不同客户、不同车型的配套要求快速切换生产模式，提供多样化、定制化零部件产品，为公司建立了坚实的交付优势。同时，公司近年来引进了大批国际先进的生产设备打造智能化工厂，具备较强的装备优势，既能保证规模化生产，又能实施精准化控制，在保证产品品质的前提下与客户的生产销售同步发展，达到成本可控、质量可控、交期可控。
　　（三）技术研发驱动创新优势
　　公司积极响应发展新质生产力的要求，深度融合技术创新与智能制造，依托国家高新技术企业平台与省级技术中心及相关检测实验室，通过持续研发投入，推动“人机料法环”全面改进，建成了一支具有丰富经验的技术研发团队，并在材料研发、成型工艺和精密加工等核心制造环节拥有自己的核心技术，具备为客户提供从系统开发设计、虚拟仿真验证到批量生产交付的一站式解决方案。面对新能源与智能化转型催生的技术迭代加速趋势，公司构建了技术产业化、装备自动化、研发制造一体化的新质生产力体系，推动公司从单一零件制造向系统级解决方案升级，在技术变革浪潮中持续巩固“协同创新、共同发展”的产业共生优势，与客户形成同步开发、敏捷响应、协同发展的健康互动模式。
　　（四）包容的企业文化和稳定的核心团队
　　公司秉承“诚信、创新、求实、高效”的价值观，依托包容、创新的企业文化，充分发掘激发个体潜能并为其提供可全面发挥个人价值的舞台空间。优秀的文化铸造了一支高度稳定且卓越的核心团队，其中核心管理团队成员均具备出众的专业能力、深厚的行业背景和丰富的经营管理经验。部分核心管理成员更在公司内部深耕细作三十余年，确保了公司发展的连续性和高效运作，也是公司形成、保持和积累竞争优势的基础。
　　（五）完善产业布局，开启多轮发展
　　公司逐步完善产业布局，一方面向内突破，从原有的同步器产品逐步延伸至新能源用差速器、电机轴、定子转子、减速器等产品，不断推进工艺迭代、丰富产品类别和提升客户黏性；另一方面向外延展，通过将技术和生产能力延伸至航空航天高端制造领域，同时根据市场需求和技术积累布局机器人零部件领域，通过“技术共生+资源互通”的模式，不仅巩固了汽车业务优势，更在新兴市场提前卡位布局，开启新能源汽车零部件、航空航天零部件、机器人零部件的多轮驱动模式，拓展公司盈利能力，增强综合竞争实力。
　　（六）区位产业集群优势
　　根据川渝地区官方产业统计数据，2025年川渝两地汽车总产量达393.9万辆，其中新能源汽车产量159万辆，持续保持增长态势，川渝已成为我国重要的汽车产业集群区，已发展形成集整车和关键零部件研发、制造、销售、维修于一体的成熟汽车产业体系，产业集聚效应持续凸显。公司及子公司位于川渝地区，受益于两地对汽车产业的支持政策，一方面可快速响应客户需求，另一方面可及时获知行业动态，跟进技术革新和行业前沿，进行前瞻性布局，区域汽车产业集群优势明显。此外，公司子公司昊轶强经营场所靠近公司重要客户，有望获益于区位优势，迎来更好的发展机会。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入2,689,424,662.01元，同比增加13.97%；营业成本1,868,421,041.23元，同比增加19.94%；净利润275,985,856.95元，同比减少13.89%，其中归属上市公司股东的净利润为277,143,403.32元，同比减少13.89%；公司经营活动产生的现金流量净额为308,991,921.47元，同比减少49.46%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、汽车行业
　　当前，全球汽车产业正处于从“电动化”领先优势向“智能化”战略高地全面跨越的关键期。2025年，中国新能源汽车市场实现历史性突破，单月零售渗透率多次超过50%，标志着产业格局由量变步入质变，绿色消费已成为市场绝对主流。随着端到端大模型、智能底盘等核心技术的规模化应用，汽车正加速由单一交通工具向深度交互的智能终端演进。中国车企在保持产业链成本与效率优势的同时，通过品牌向上和技术外溢，在全球价值链中的地位显著提升，但仍需审慎应对部分海外市场地缘政治风险及贸易壁垒带来的复杂挑战。
　　从政策导向看，国家宏观调控已从早期的“普惠性激励”精准转向“存量挖掘”与“品质引导”并重。随着《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》于2025年底发布，我国汽车消费支持政策在2026年实现了显著优化，补贴逻辑由定额补偿向基于车价的比例挂钩转变，通过阶梯式激励机制，精准驱动存量市场的品质化置换需求。同时，根据《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，2026年起新能源汽车购置税减免正式进入“梯次退坡”阶段，由全额免征调整为减半征收。这一政策规则的调整，一方面倒逼企业通过技术革新与供应链协同进一步提升成本竞争力，另一方面也引导市场竞争从“补贴依赖”转向“综合产品力驱动”，推动行业回归产品力竞争的本源。
　　受益于政策切换期的平稳过渡以及行业内生动能的持续释放，中国汽车工业协会预判：2026年汽车市场将继续呈现稳中向好的增长态势，产销规模有望在存量置换逻辑下保持韧性。随着智能化技术的普及应用及海外市场本土化经营的深化，中国汽车产业将在低碳转型与智能化的双重赛道上持续领跑，全球竞争优势将进一步得到巩固与强化。
　　2、汽车零部件行业
　　随着我国整车制造行业日趋成熟，新能源汽车渗透率的跨越式提升驱动了产业链供给模式的深度变革，我国汽车零部件行业市场规模持续增长。在行业竞争白热化的背景下，零部件产品由“单一零件”向“系统化、总成化”演进的趋势，以及全产业链整合能力的增强，正成为行业整体竞争力跃升的核心驱动力。国内优质企业凭借在成本控制与快速市场响应方面的垂直整合优势，制造水平与工艺稳定性已获全球厂商广泛认可，带动全球汽车厂商及一级供应商的订单持续增加。展望未来，随着中国企业全球化布局的深化与产业链优势的持续释放，我国汽车零部件行业有望在全球市场重塑中占据领先地位，产业综合竞争力将进一步增强。
　　3、航空航天行业
　　作为国家高端装备制造领域的战略高地，航空制造业正引领我国高端装备制造向全球价值链中高端加速迈进。当前，我国民用航空产业正由“技术攻坚”向“产业化应用”加速推进，国产大飞机正通过规模化、系列化发展，持续带动国内航空产业链实现质的飞跃。根据中国商飞公司发布的《2025-2044年民用飞机中国市场预测年报》，未来二十年中国航空市场将展现出极强的内生动能，预计到2044年，中国机队规模将达到10,175架，占全球客机机队份额的20.2%，中国航空市场将继续保持全球领先地位。随着国产C919及C909等机型的持续放量与多用户交付，国产大飞机产业体系将进一步完善，为中国商飞及相关配套企业的市场订单提供持续支撑，推动我国航空工业在市场扩张中稳步向全球价值链中高端迈进。
　　当前，国内航天已形成卫星研制、运载工具及地面应用全产业链深度协同的格局，随着卫星入轨比重的持续稳步增长，航天制造配套领域正迎来前所未有的产业化机遇。
　　4、机器人行业
　　当前，全球机器人产业迎来密集催化，机器人商业化时间节点持续前移，机器人产业已从技术验证期迈入商业化初期，行业成长确定性显著提升。且机器人的应用场景在不断拓展，工业制造、商业服务、特种作业、汽车工厂等都为机器人提供实训场景，加速行业商业化落地进程。
　　2026年3月，国务院颁布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，明确提出加快新一代新能源、智能网联新能源汽车、机器人、航空航天等战略性新兴产业发展，建设各具特色、优势互补的战略性新兴产业集群。鼓励发展战略性产品和服务，推进国产大飞机规模化系列化发展；并提出高质量推进国防和军队现代化。相关行业政策有助于推动我国新能源汽车、机器人、军用及民用航空产业的发展。
　　(二)公司发展战略
　　公司致力于高端智能制造多元化发展，并通过技术共研与资源共享实现汽车零部件、航空航天零部件、机器人零部件等跨领域协同成长，促进公司长期可持续发展。汽车零部件领域聚焦新能源汽车传动系统创新，探索智能驾驶等新产品方向，持续打造差速器、减速器、电机轴、定子转子和AMT行星机构等产品的全产业链竞争优势，同步推进全球化市场布局；航空航天零部件领域打造智能制造基地，着力建设航空级高精密零部件制造能力，拓展航天特种部件；机器人零部件领域重点突破高精密减速器等核心零部件，跟随产业发展积极开拓新市场和新客户；借助资本市场，优化行业及上下游资源配置，向高端智能制造迈进，实现快速发展与产业升级。
　　(三)经营计划
　　随着国家宏观调控由“普惠性激励”精准转向“存量挖掘”与“品质引导”并重，2026年汽车行业将进入品质红利驱动期，整车端的优胜劣汰将倒逼供应链在技术迭代与成本控制上实现质的飞跃。立足“十五五”规划开局之年，面对行业格局的深度重塑，公司将在“发展新质生产力”与“产业链自主可控”的国家战略导向下，通过产业链优化与工艺革新，确保公司汽车同步器业务、差速器业务、商用车重卡AMT业务、航空航天业务和机器人零部件业务实现稳健增长；全力推进差速器、减速器、电机轴及定子转子的大规模产能建设，确保交付能力迈向新台阶；针对机器人关节减速器及关节驱动总成，公司将通过技术开发、客户拓展与产能扩充等措施推动该业务进一步规模化放量与收入提升；紧跟航空航天下游头部企业步伐，深化特种精密部件配套，以多轮驱动的业务布局增强经营韧性，持续回馈投资者。
　　围绕上述规划和目标，公司2026年主要有以下几项工作：
　　1、深化战略合作，优化产品矩阵
　　公司将聚焦核心客户战略合作，深化与麦格纳、采埃孚、大众、比亚迪、吉利、舍弗勒等客户的联合研发机制，重点突破差速器总成、高精密空心电机轴、新能源汽车同轴行星精密减速器等产品的技术升级，并建立客户专属技术团队，实现从需求对接到量产交付的全周期服务。公司将围绕现有产品结构，持续推进强链完链措施，为客户提供质量稳定且有竞争力的产品。
　　2、完善体系建设，加强技术创新
　　公司以技术创新能力为核心，不断完善技术体系、管理体系、生产体系、质量体系、内控体系等建设，并以企业技术中心为依托，加大对新技术和新产品的研发投入，加强产学研技术合作，推动研发应用、工艺装备创新、科技成果转化，持续保持公司的技术领先优势，不断开发符合汽车行业发展趋势的新产品，加大对差速器、减速器、定子转子、离合器、新能源汽车和汽车轻量化等方面产品的研究力度，全力打造公司高质量发展的新业务增长平台。
　　3、推行降本增效，提升管理水平
　　公司将通过工艺技术优化创新、持续改进项目推进、关键过程控制改进等方式，坚持从采购、生产、销售等方面开源与节流并举，重点推进工艺设计创新、生产技术改造、供应商合理优化、强化全面预算管理等工作，从而强化成本控制，实现降本增效。公司还将通过加强制度建设、优化管理流程、完善体系建设、着力人才储备等多种方式提升公司经营管理效能。
　　4、深耕多元赛道，加速产业放量
　　高端智能制造多元化发展是公司的长期发展战略方向，公司将继续深化航空航天零部件和机器人零部件两大赛道的产业化进程。航空零部件领域，公司将延续既定战略，聚焦核心客户，加快产线建设，向高附加值业务板块发展。航天零部件领域，公司将强化与下游头部企业战略对接，加速特种精密部件产能释放。机器人零部件领域，公司将加快机器人用关节减速器及关节驱动总成的技术研发与产能建设，深化与下游厂商的应用协同，构建上下游相互促进的生态体系。公司致力于将汽车精密加工技术向各业务板块转化，构成多元赛道相互促进、协同发展，提升公司盈利能力。
　　5、加快募投建设，持续推进智能制造
　　公司将坚持以智能制造为核心发展方向，把可转债募投项目作为关键实施抓手，全力推动“智能制造核心零部件项目（二期）”落地实施，重点提升同轴行星精密减速器及机器人关节减速器相关产品的生产规模和核心制造能力。同步统筹推进汽车零部件、航空航天零部件及机器人零部件领域项目建设，紧扣智能化发展趋势，以自动化、信息化、智能化为目标，推进生产装备升级改造、生产线智能化建设与系统信息化建设，强化精益生产及精细化管控，在保质保量的基础上全面提升劳动生产率。依托募投项目加快实现达产见效，持续夯实高端制造核心竞争力，构建长期成长引擎，全力打造国际一流高端制造企业。
　　(四)可能面对的风险
　　1、外部环境变化的风险
　　当前，全球贸易摩擦持续升温，关税壁垒及反倾销措施不断加剧，尤其是欧美对我国新能源汽车产业链贸易限制措施的系统性升级，对终端车型出口及公司拓展海外业务稳定性构成直接压力。与此同时，地缘政治冲突与区域制裁频繁，不仅影响全球能源供应与物流效率，更导致供应链的不确定性显著增加。此外，针对高端制造业的技术封锁与出口管制趋势愈发严峻，可能对高精密设备引进及高端核心零部件的技术研发与产业链自主可控构成限制。若国际贸易环境进一步恶化，将对行业增速及公司跨国经营策略产生不利影响。
　　2、国家政策调整的风险
　　随着产业逐步成熟，我国新能源汽车政策已由普及推广转向高质量发展引导，政策持续优化调整，如购置税减免退坡、以旧换新政策调整，可能短期内影响新能源汽车的产销节奏，进而会影响公司相关产品的销售节奏，并对公司经营业绩产生影响。
　　3、行业竞争加剧的风险
　　在汽车产业“价格战”持续升级的背景下，整车厂商为维持终端市场竞争力，要求零部件供应商进行年降，压缩了零部件企业的盈利空间。同时，随着供应链本土化率的提升、设备高端化的发展和新能源汽车智能化、轻量化的趋势，市场竞争已从单一价格维度扩展至技术迭代速度、交付响应能力的全方位比拼。若公司无法通过工艺创新、供应链垂直整合或新产品开发对冲降价压力，可能会对公司盈利产生不利影响。
　　4、主要原材料价格波动的风险
　　公司主要采购的原材料为钢材、铜锭、毛坯件、配套件等，若上述主要材料价格发生大幅波动，将增加公司控制成本的难度，影响公司的盈利能力。
　　5、客户相对集中的风险
　　航空业务对核心客户存在较大依赖，如果因不能满足客户需求而使其寻求替代的供应商，航空业务将面临核心客户流失的风险，并对其未来年度的经营情况和盈利能力产生重大不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业　　依据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司归属于“C36汽车制造业”中的“C3670汽车零部件及配件制造”领域，同时还涉及“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”中的“C374航空、航天器及设备制造”行业。　　1、汽车制造行业　　据中汽协数据，2025年1-6月，我国汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中，乘用车产销分别完成1,352.2万辆和1,353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%；商用车产销分别完成209.9万辆和212.2... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业
　　依据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司归属于“C36汽车制造业”中的“C3670汽车零部件及配件制造”领域，同时还涉及“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”中的“C374航空、航天器及设备制造”行业。
　　1、汽车制造行业
　　据中汽协数据，2025年1-6月，我国汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中，乘用车产销分别完成1,352.2万辆和1,353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%；商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%；新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%；新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。报告期内，汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%；新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。
　　政策层面持续为汽车行业尤其是新能源汽车领域注入强大动力，工业和信息化部、中国汽车工业协会、全国工商联汽车经销商商会及商务部公开表态，明确反对行业“内卷式”竞争，推动产业向技术创新与高质量发展转型，确保行业的长远发展。国家相继出台一系列鼓励新能源汽车消费、支持充换电基础设施建设等政策，如推行新能源车首购补贴、以旧换新置换补贴以及税收优惠政策等，旨在全方位刺激新能源汽车市场需求，助力产业健康发展。此外，各地政府也纷纷出台地方支持政策，进一步推动新能源汽车在公务用车、公共交通、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送、机场等领域的广泛应用。
　　2、航空航天制造行业
　　国务院颁布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，明确提出培育先进制造业集群，推动航空航天等产业创新发展；并提出加快国防和军队现代化，后续装备投入有望持续，相关行业政策有助于推动我国军用航空产业的发展。
　　根据2024年中国航空工业集团发布的《2024-2043年民用飞机中国市场预测年报》，预计2024-2043年，中国需要补充8,278架客机、556架货机；全球需要补充约4.63万架客机、2,500架货机。目前C919订单的连续释放、新舟系列飞机和涡扇支线飞机ARJ21不断增量及无人机的迅速发展，有望带动我国航空产业以及高端制造业的长期发展。
　　商业航天方面，“商业航天”被写入了政府工作报告，强调积极打造商业航天、低空经济等新增长引擎。2025年上半年全球商业航天发射110次，占比71.9%；中国2025年上半年商业航天发射14次，同比增长40%。在政策红利、技术迭代与市场需求的驱动下，有望推动我国航天制造业的发展。
　　（二）公司主营业务
　　公司主要从事汽车传动系统相关零部件产品的研发、生产和销售，航空航天零部件的高端精密制造以及机器人零部件的研发、生产，具体如下：
　　1、汽车零部件业务
　　公司汽车零部件业务包括同步器和差速器两大总成系统，此外还涉及空心电机轴、定子转子、行星减速器、DCT双离合器零件、商用车AMT行星机构零件和轨道交通传动系统零件。产品主要应用于燃油车和新能源汽车，覆盖乘用车、商用车、工程机械车辆和轨道交通系统。产品主要配套车系有：奔驰、宝马、奥迪、大众、红旗、吉利、长安、一汽、比亚迪、问界、小米、蔚来、理想、重汽、福田等。
　　公司是国内同步器龙头企业，主要产品包括同步器齿环（铜质同步环、冲压钢环、精锻钢环）、齿毂、齿套、结合齿、同步器总成；公司在新能源汽车传动系统领域布局了行星齿轮、半轴齿轮、差速器壳体和差速器总成、定子转子、电机轴和行星减速器等相关产品，并具备自主设计、同步开发、试验验证和全产业链制造的能力，其中定子转子、电机轴和行星减速器是公司拓展的新项目，将丰富公司产品结构，提升公司新能源汽车业务的收入规模；离合器系统零件主要产品为双离合变速器（DCT）用支撑及主转毂，该产品主要配套欧洲奔驰、宝马和雷诺等车型；轨道交通系统主要产品是高铁齿轮箱用迷宫密封环，是公司业务发展的新尝试。
　　2、航空航天零部件业务
　　公司航空零部件业务主要包括航空结构件、标准件、材料试验件的精密加工；航空有色钣金和黑色钣金的精密加工成型；模具、夹具的设计及成套制造；飞机外场加改装技术服务。产品包括飞机机头、机身、机翼、尾段等各部位相关零部件，主要应用于各型军机、民机及无人机。公司航天零部件业务主要包括航天高端特种阀门、管路及连接件等。
　　3、机器人零部件业务
　　公司在机器人领域业务包括高精密减速机及关节驱动总成等关键零部件的研发和生产，目前已开发高精密行星减速机、高精密新型摆线减速机等系列化产品，并在人形机器人、机器狗、外骨骼等领域应用。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入12.53亿元，同比增长10.30%，实现归属于母公司所有者的净利润1.84亿元，同比增长13.45%。公司营业收入和归母净利润双增长，主要得益于优质的客户结构、过硬的研发实力、先进的制造装备、精湛的工艺技术、稳定可靠的产品品质及成功的产业结构优化升级所形成的综合竞争优势。公司将继续深化汽车、航空航天、机器人的产业布局，推进新能源汽车电机轴、定子转子、行星减速器和机器人用高精密行星减速机、高精密新型摆线减速机及关节驱动总成的产能产线建设，加快航空航天基地建设和业务拓展，通过业务协同与产能升级进一步提升公司经营质量。
　　（一）汽车零部件业务
　　公司将新能源汽车核心零部件作为战略发展的重点。差速器已实现行星半轴齿轮、差速器壳体、主减齿、总成装配及激光焊接全产业链制造能力，且在手研发项目和订单储备充足，随着产能的逐步释放，竞争优势显现，总成配套率及市场占有率有望持续提升；电机轴已完成部分产线建设并获得重要客户定点；定子转子项目建设有序推进；同轴行星减速器零部件市场前景较好，目前在手研发项目充足，并获得多个项目定点。同步器和商用车业务受部分客户需求阶段性调整及新项目尚处于产能爬坡期、产能释放节奏滞后等影响略有下降，但仍然获得麦格纳、斯特兰蒂斯、大众、采埃孚、重汽、斯堪尼亚等国内外头部企业项目定点。
　　未来，公司将继续牢牢抓住新能源汽车快速发展的重大机遇，积极开拓更多的国内外客户，加快推进产能产线建设，并通过工艺技术优化创新、关键过程控制改进等方式，强化成本控制，实现降本增效，不断打造更高的行业壁垒，持续提升公司综合竞争力。
　　（二）航空航天零部件业务
　　昊轶强通过多年在航空领域积累的丰富经验，抓住航空业快速增长的发展机遇，在加工质量、交货周期、服务响应速度等方面均得到客户的高度认可，已连续多年荣获客户“优秀供应商”荣誉。报告期内，昊轶强实现营业收入1.67亿元，同比增加32.21%。未来，随着C919等民用航空更多新订单的落地，航空航天零部件业务的规模有望持续扩大。
　　昊轶强投资3亿元建设的航空航天零部件智能制造中心位于青羊区，目前正有序推进项目建设，本次投资将有利于公司更加贴近市场客户，快速响应客户需求，并有效降低服务成本和运输成本。
　　（三）机器人零部件业务
　　公司目前已开发高精密行星减速机、高精密新型摆线减速机等系列化产品，并跟多个公司在人形机器人、机器狗、外骨骼、灵巧手等领域开展了业务合作。
　　（四）持续提升技术创新能力，打造高质量行业壁垒
　　报告期内，公司继续高研发投入，持续推进公司转型升级中的技术研发和产品规划，为新业务拓展和公司持续发展奠定基础。公司2025年1-6月研发费用支出7,549.17万元，同比增长6.01%。持续的高研发投入，推进了公司的技术升级和研发效率，以保障公司始终处于行业技术优势地位。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）战略合作构建客户优势
　　公司深耕汽车传动系统领域，通过“产品+服务+创新”三维协同模式，不仅实现从单一零件到总成系统的业务升级，更与麦格纳、采埃孚、舍弗勒、博格华纳、汇川、大众、一汽、比亚迪、吉利、重汽、法士特等一大批国内外优秀企业建立了深厚合作关系，并在新领域、新技术方向共同探索，形成深度协同发展、互利共赢的长期合作模式，有利于公司开发和拓展新产品、新业务。优质的客户资源是公司核心竞争力的重要组成部分，更是公司可持续发展的有力保障。
　　（二）全产业链制造强化交付优势
　　公司具备自主研发、模具设计制造、铜合金铸造、球墨铸铁、热锻、冷锻、温锻、旋锻、高速锻、复合加工、磨齿、滚齿、挤齿、热表处理、激光焊接、在线检测、试验验证和总成装配的全产业链制造能力，实现了从原材料到成品的自主可控，且公司在生产过程中能根据不同客户、不同车型的配套要求快速切换生产模式，提供多样化、定制化零部件产品，为公司建立了坚实的交付优势。同时，公司近年来引进了大批国际先进的生产设备及自动化改造设备打造智能化工厂，具备较强的装备优势，既能保证规模化生产，又能实施精准化控制，在保证产品品质的前提下与客户的生产销售同步发展，达到成本可控、质量可控、交期可控。
　　（三）技术研发实力驱动创新优势
　　公司积极响应发展新质生产力的要求，深度融合技术创新与智能制造，依托国家高新技术企业平台与省级技术中心及相关检测实验室，通过持续研发投入，推动“人机料法环”全面改进，建成了一支具有丰富经验的技术研发团队，并在材料研发、成型工艺和精密加工等核心制造环节拥有自己的核心技术，具备为客户提供从系统开发设计、虚拟仿真验证到批量生产交付的一站式解决方案。面对新能源与智能化转型催生的技术迭代加速趋势，公司构建了技术产业化、装备自动化、研发制造一体化的新质生产力体系，推动公司从单一零件制造向系统级解决方案升级，在技术变革浪潮中持续巩固“协同创新、共同发展”的产业共生优势，与客户形成同步开发、敏捷响应、协同发展的健康互动模式。
　　（四）包容的企业文化和稳定的核心团队
　　公司秉承“诚信、创新、求实、高效”的价值观，依托包容、创新的企业文化，充分发掘和激发个体潜能并为其提供可全面发挥个人价值的舞台空间。优秀的文化铸造了一支高度稳定且卓越的核心团队，其中核心管理团队成员均具备出众的专业能力、深厚的行业背景和丰富的经营管理经验。部分核心管理成员更在公司内部深耕细作三十余年，确保了公司发展的连续性和高效运作，也是公司形成、保持和积累竞争优势的基础。
　　（五）完善产业布局，开启多轮发展
　　公司逐步完善产业布局，一方面向内突破，从原有的同步器产品逐步延伸新能源用差速器、电机轴、定子转子、减速器等产品，不断推进工艺迭代、丰富产品类别和提升客户粘性；另一方面向外延展，通过将技术和生产能力延伸至航空航天高端制造领域，同时根据市场需求和技术积累布局机器人领域，通过“技术共生+资源互通”的模式，不仅巩固了汽车业务优势，更在新兴市场提前卡位布局，开启新能源汽车、航空航天、机器人的多轮驱动模式，拓展公司盈利能力，增强综合竞争实力。

　　四、可能面对的风险
　　1、外部环境变化的风险
　　汽车零部件行业景气度与宏观经济及整车市场高度联动，宏观经济上行时汽车消费活跃将带动零部件需求增长，反之则可能导致行业增速放缓甚至下滑。当前，全球贸易摩擦加剧、关税壁垒及反倾销措施加剧，尤其是欧美对新能源汽车产业链的贸易限制措施升级，对我国终端车型出口业务的提升及公司拓展海外市场、维持出口业务稳定性构成风险。
　　2、国家政策调整的风险
　　汽车零部件业务受居民消费信心波动影响显著，终端需求疲软可能传导至上游，如汽车补贴退坡、以旧换新政策取消，存在汽车需求减少的风险。航空航天业务高度依赖国家产业政策支持，尽管当前航空航天装备被纳入战略性新兴产业重点方向，但若后续军民融合、商业航天等配套政策实施细则滞后或支持力度减弱，可能影响公司的订单获取。机器人业务属于新兴产业，存在技术路线不确定、市场需求未经验证和政策波动等多重风险。
　　3、行业竞争加剧的风险
　　在汽车产业“价格战”持续升级的背景下，整车厂商为维持终端市场竞争力，要求零部件供应商进行年降，压缩了零部件企业的盈利空间。同时，随着供应链本土化率的提升、设备高端化的发展和新能源汽车智能化、轻量化的趋势，市场竞争已从单一价格维度扩展至技术迭代速度、交付响应能力的全方位比拼。若公司无法通过工艺创新、供应链垂直整合或新产品开发对冲降价压力，可能会对公司盈利产生不利影响。
　　4、主要原材料价格波动的风险
　　公司主要采购的原材料为钢材、铜锭、毛坯件、配套件等，若上述主要材料价格发生大幅波动，将增加公司控制成本的难度，影响公司的盈利能力。
　　5、客户相对集中的风险
　　航空业务对核心客户存在较大依赖，如果因不能满足客户需求而使其寻求替代的供应商，航空业务将面临核心客户流失的风险，并对其未来年度的经营情况和盈利能力产生重大不利影响。 收起▲