一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主营业务情况　　公司专注于从事包装设备及配套包装材料的研发设计、生产制造、安装调试与技术服务，以技术为依托为客户提供包装设备解决方案。经过多年发展，公司已成为国内包装设备领域的领先企业之一，研发设计能力和产品技术水平处于行业前列。目前，公司主要的包装设备产品分为标准单机设备、智能包装生产线及机器人系列产品，包含40多个产品种类、400多种规格型号，形成完整的产品体系；公司主要的包装材料为PP捆扎带、PET捆扎带、PE拉伸膜、POF膜；公司的智能化软件系统产品为“永创智能DMC平台”。　　（二）公司的经营模式　　1、采购模式　　公司用于... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主营业务情况
　　公司专注于从事包装设备及配套包装材料的研发设计、生产制造、安装调试与技术服务，以技术为依托为客户提供包装设备解决方案。经过多年发展，公司已成为国内包装设备领域的领先企业之一，研发设计能力和产品技术水平处于行业前列。目前，公司主要的包装设备产品分为标准单机设备、智能包装生产线及机器人系列产品，包含40多个产品种类、400多种规格型号，形成完整的产品体系；公司主要的包装材料为PP捆扎带、PET捆扎带、PE拉伸膜、POF膜；公司的智能化软件系统产品为“永创智能DMC平台”。
　　（二）公司的经营模式
　　1、采购模式
　　公司用于包装设备生产的主要原材料包括电气元器件（减速电机、伺服电机、变频器、PLC等）、钢材（型材、板材等）和机械元件（轴类、链轮链条、机架等）。用于包装材料生产的主要原材料为聚乙烯、聚丙烯等塑料颗粒。
　　公司采购部组织对供应商进行样品检测和书面调查，必要时进行现场调查，同时对供应商进行综合评定。采购部建立合格供应商档案，记载包括首次评价记录及定期复评记录、供货记录及质量处理记录等。
　　公司生产所需的原材料种类、规格型号较多，对于便于采购的标准材料，公司主要采购模式为以销定采，通常根据订单制定采购计划，采购部根据采购计划组织采购；对于采购周期较长的轴类、机架、国外进口电气元器件等原材料，公司通常依据上年度的使用情况以及在手订单情况，结合未来销售预期制定年度采购计划，保证充足的安全备货以确保能及时响应客户需求。
　　2、生产模式
　　公司主要执行的是“订单+计划”相结合的生产模式，对于智能包装生产线和非标单台设备，由生产部按照订单情况安排生产流程；对于标准单台设备和包装材料等标准程度较高的产品，公司按照预计的客户采购情况，对部分产品及部件提前生产以缩短生产周期。
　　对于包装设备（包括单机设备和智能包装生产线），公司自行设计、生产、加工对安全性、可靠性、精密度、集成能力要求高的核心部件，如机芯、传动装置、驱动装置、电控设备等。公司将产品部件的电镀、喷涂、发黑、零件热处理、氮化加工、氧化加工、部分非核心部件的加工等生产工序委托给专业化的外协单位实现；部分半成品的生产、产成品的简易装配、现场安装采用服务外包方式实现。外协加工、服务外包的生产方式可以充分发挥专业化协作的优势，提高产品的生产效率。包装材料由公司自行研发及生产。
　　3、销售及收款模式
　　在国内市场，公司采用直销为主，经销为辅的销售模式。在国内中高端市场，尤其是中大型客户，公司通过直销模式，积极搭建与客户之间一对一的交流平台，及时了解客户的需求和市场动态，不断提高自身产品及服务的专业化水平。对于标准单机设备，公司在直销基础上，采用经销、网站销售及第三方网络销售平台的方式进行补充。
　　在海外市场，公司目前主要采用经销模式进行销售，即在目标海外市场根据各国当地的实际情况选择有实力的经销商，并以经销商买断产品的方式销售公司产品。公司从经营机制、经营思路和理念、产品经销经验、资信状况、业务队伍素质、销售网络等诸多方面对经销商进行综合评价，以确定合格的经销商。这种销售模式有利于公司以较低的渠道成本辐射到全球主要市场，保障了公司产品的市场覆盖面。
　　公司包装设备和包装材料具有不同的收款模式，其中包装设备产品按非标和标准化设计、生产的各自特点，又分别采用不同的收款模式。
　　（1）对于包装设备及配件中的非标产品，需根据客户要求进行定制化设计生产，合同金额较大，设备较复杂，一般与客户生产线配套或组合使用，需要在客户现场由专业技术人员进行安装调试，公司的收款结算按照合同约定一般分为合同预付款、货到验收款、终验收款、质保金四个部分。
　　①合同预付款
　　合同或协议签订生效后，客户支付合同总金额的一定比例（代表性为30%）的合同预付款。
　　②货到验收款
　　发行人将设备制造装配并自验收合格后，将设备拆解并发往客户现场，发行人向客户收取合同总金额的一定比例（代表性为30%）作为货到验收款。
　　③终验收款
　　设备在客户现场安装调试完成并进行试运行，经客户终验收合格后，发行人确认收入，向客户收取合同总金额的一定比例（代表性为30%）作为终验收款。
　　④质保金
　　设备终验收完成后，公司根据合同规定将该设备合同总金额的一定比例（代表性为10%）作为质保金，在质保期（一般为1年）内无质量问题后收回。
　　以上“3-3-3-1”是公司非标产品具有代表性的一种收款模式，此外还采用的收款模式有“3-4-2-1”和“2-3-4-1”等，并出现个别客户“5-4-1”三阶段甚至“9-1”两阶段的收款模式，不同的销售合同约定的收款模式会在收款阶段的细分（几个阶段）、各阶段收款金额占合同总金额的比例、各阶段收款日距离各阶段完成节点的最大天数（账期）等方面有所不同。
　　（2）对于包装设备及配件中的标准化产品，产品较为成熟，多为独立使用，客户到货签收后公司确认收入，合同中通常约定在签收后的1-3个月内公司向客户全额收取合同价款，其中对于部分销售额较小的客户或者新客户，一般为款到发货。
　　（3）对于包装材料，耗材特性决定其属于标准化产品，主要用于捆扎机和缠绕机配套，客户到货签收后公司确认收入，合同中通常约定在签收后的1-3个月内公司向客户全额收取合同价款，也存在部分款到发货的情况。
　　（四）公司产品及服务的市场地位
　　经过多年发展，公司的研发设计能力和产品技术水平处于行业前列。公司产品体系丰富，涵盖标准单机设备、机器人、智能包装生产线、包装材料以及智能化软件系统，形成了完整的产品体系。公司定位于中高端市场，客户以大中型品牌企业为主，包括伊利、蒙牛、雪花啤酒、百威啤酒、青岛啤酒、海尔、格力、元气森林等消费品行业的龙头企业。多样化的客户群体和稳定优质的客户资源体现了公司较强的市场影响力，为公司业绩的持续稳定增长奠定了良好基础。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年半年度，国内消费经济平稳，公司下游食品、饮料、乳品等行业固定资产投资意愿逐步增强。公司紧抓市场机遇，积极销售公司饮料智能包装生产线常温乳品智能化包装生产线，多板块均实现良好销售，新建产能有序释放，进一步提升了智能包装生产线的交付效率。同时公司积极推进具身智能机器人产品的产能建设，市场拓展，自建减速机等核心部件的产能投产，并对具身智能产品的软件进行升级，使具身智能产品满足量产销售条件。
　　（一）主要生产经营数据及分析
　　报告期内，公司实现营业收入21.16亿元，同比增长11.25%；实现归属于上市公司股东的净利润14,658.92万元,同比上升79.92%，扣除非经常性损益后归母净利润14,376.64万元,同比上升88.46%。
　　报告期内，公司营业收入增长主要来自：标准单机设备的销售增加；饮料无菌智能包装生产线的交付增加。
　　报告期公司扣除非经常性损益后归母净利润上涨，主要是本报告期较上年同期营业收入增长，同时由于公司报告期收入的产品结构变化，毛利率较上年同期提高。
　　（二）市场销售方面
　　目前公司包装设备主要分为标准单机设备及应用于饮料、牛奶、啤酒等液态食品领域的智能包装生产线以及休闲食品智能包装生产线，报告期内饮料、牛奶、休闲食品等下游需求景气，根据公司新签订单情况，饮料、牛奶、食品包装生产线以及标准单机设备的销售皆保持稳定增长。
　　报告期内，公司开发的具身智能机器人产品，获得多家客户认可，陆续签订小批量订单，并完成前期部分订单的交付。
　　（三）产品研发方面
　　1、报告期内，公司针对乳品、饮料等液态食品行业开展新型柔性无菌智能灌装生产线研发。
　　2、报告期内，公司针对固态食品行业，开展高环境适应性紧凑型给袋包装系统研发。
　　3、报告期内，公司人形智能机器人研发部门，开展人形机器人应用平台以及人形机器人专用关节模组研发工作。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、研发设计优势
　　公司为国家火炬计划重点高新技术企业，国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业，拥有机械系统设计、电气自动化控制设计、软件设计等方面的大量专业人才，已形成覆盖智能单机、包装机器人、智能包装生产线、智慧工厂工业软件四大产品系列的专利体系，拥有的专利授权数量位居行业前列。公司建有“国家认定企业技术中心”、“国家级工业设计中心”“包装物联网自主控制省级重点企业研究院”、“省级博士后工作站”、“浙江省装备制造业医药包装产业技术联盟”、“浙江省包装机械产业技术创新战略联盟”等10个国/省级科技创新平台。
　　公司拥有的国家级技术中心下设机械设计室、电气设计室、非标设计室、软件开发室和智能系统实验室，专门负责不同应用领域、不同类型产品的设计任务，设计团队经验丰富，服务领域覆盖食品、饮料、医药、化工、家用电器、造币印钞等众多行业。
　　公司自研专用的电机、减速机、驱动、控制等电气类零部件，提高公司产品从零部件到整机的自产比例，以提高产品的技术壁垒。
　　2、产品系列化、成套化、定制化、智能化优势
　　经过多年的自主研发和技术创新，公司产品已具有系列化、成套化和定制化优势。目前，公司已形成了较为完善的包装设备产品体系，主要产品包括40多个产品种类、400多种规格型
　　号。产品系列化优势增强了公司的市场应变能力和开拓能力，保证了公司发展的持续性和稳定性；公司融合机械加工、电气控制、信息系统控制、工业机器人、图像传感技术、微电子等多种学科的先进技术，开发出具有国际先进和国内领先技术水平的智能包装生产线。
　　公司近年来智能包装生产线销售数量、销售收入呈增长趋势，增强公司的行业竞争力，为下游客户提供了满足其个性化需求的包装设备产品。公司凭借对制造业企业生产和包装过程的深刻理解，通过与客户的深入沟通，已实现工业机器人的研发和销售，完成智能制造系统的开发和系统融合。凭借产品的系列化、高性能、成套化和定制化优势，公司在包装设备市场上成功树立了高端品牌形象。
　　公司自2025年起依托具身智能板块设立子公司，重点布局人形机器人及相关零部件研发。目前，针对智能化包装领域的应用测试已在多个下游行业顺利完成。展望未来，人形机器人的引入将极大提升公司包装设备的智能化层级与市场竞争力。
　　3、品牌优势
　　公司多年深耕包装设备行业，产品质量属于国内第一梯队，在标准单机产品上具有较强的议价能力，同时公司品牌在国际上也具有一定的影响力，产品销往德国、荷兰、意大利等80多个国家和地区，使得公司近年保持内销及外销的稳定增长。
　　4、行业经验及客户资源优势
　　近年来，公司所生产的包装设备因精度高、性能优而深受用户的青睐，广泛应用于食品、饮料、医药、化工、家用电器、造币印钞、机械制造、仓储物流、建筑材料、金属制造、造纸印刷、图书出版等行业领域。公司已累计向数万家不同行业客户提供了专业的包装设备及服务，积累了丰富的行业应用经验，提升了设计、制造和装配人员的技术水平，提高了公司模块化的设计能力，缩短了生产周期，扩大了行业影响力。
　　公司一直定位于中高端市场，客户主要以大中型品牌企业为主，包括伊利、蒙牛、雪花啤酒、百威啤酒、青岛啤酒、海尔、格力、元气森林、果子熟了等消费品行业的龙头企业。多样化的客户群体和稳定优质的客户资源体现了公司较强的市场影响力，为公司业绩的持续稳定增长奠定了良好基础。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　若宏观经济走势造成我国经济不能稳定发展，下游占比较大的食品饮料行业需求受周期影响，其新增固定资产投资减少或投资计划执行放缓，将对公司的经营带来不利影响。
　　2、市场竞争导致毛利率继续下降的风险
　　目前，国内包装设备生产企业数量较多，但受资金、技术、人才经验等因素的综合影响，大多数规模较小，整体产业集中度不高，行业重组兼并，催生更多规模性企业，使得市场竞争的加剧，可能会影响产品的销售价格，从而导致销售毛利率进一步下降。
　　3、原材料价格大幅波动风险
　　公司产品的原材料中钢材和塑料颗粒的价格若出现大幅波动，对公司的经营业绩将产生一定影响。公司智能包装生产线和部分单机设备的生产周期约为6-12个月，营业成本可能受到生产周期内原材料价格变动的影响，在此期间若原材料价格与签约时预期价格变动方向、变动幅度不一致，将使公司包装设备产品面临原材料价格的不利波动不能及时向下游转移的风险。此外，包装材料价格需要与客户沟通确认后方可调整，若塑料颗粒价格出现不利变动且不能及时向下游转移，将影响包装材料产品的盈利水平。
　　4、存货金额较大的风险
　　公司存货余额较大且随着业务规模的扩大增长较快，主要是由公司产品特性、生产模式及收入确认原则决定的。公司采取“订单+计划”相结合的生产模式，报告期内非标产品业务量逐年增加，非标产品从开始生产、发货到确认收入，需要运输、安装、调试运行、终验收等多个环节，因此期末存货中在产品、库存商品及发出商品余额较大且逐年增加。公司在产品、库存商品由于风险尚未完全转移，如果方案设计、产品生产、安装调试等环节管理不当，可能会对公司造成一定损失。同时随着公司业务规模逐步扩大及公司非标产品的占比进一步提升，存货占用公司营运资金可能会进一步增加，从而对公司生产经营效率的提高产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）公司主营业务情况　　公司专注于从事包装设备及配套包装材料的研发设计、生产制造、安装调试与技术服务，以技术为依托为客户提供包装设备解决方案。经过多年发展，公司已成为国内包装设备领域的领先企业之一，研发设计能力和产品技术水平处于行业前列。目前，公司主要的包装设备产品分为标准单机设备及智能包装生产线，包含40多个产品种类、400多种规格型号，形成较为完整的产品体系；公司主要的包装材料为PP捆扎带、PET捆扎带、PE拉伸膜、POF膜；公司的智能化软件系统产品为“永创智能DMC平台”。　　(二）报告期公司主营业务变化情况　　报告期内，公司积极推进从“包装解决方... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司主营业务情况
　　公司专注于从事包装设备及配套包装材料的研发设计、生产制造、安装调试与技术服务，以技术为依托为客户提供包装设备解决方案。经过多年发展，公司已成为国内包装设备领域的领先企业之一，研发设计能力和产品技术水平处于行业前列。目前，公司主要的包装设备产品分为标准单机设备及智能包装生产线，包含40多个产品种类、400多种规格型号，形成较为完整的产品体系；公司主要的包装材料为PP捆扎带、PET捆扎带、PE拉伸膜、POF膜；公司的智能化软件系统产品为“永创智能DMC平台”。
　　(二）报告期公司主营业务变化情况
　　报告期内，公司积极推进从“包装解决方案供应商”向“智能化包装引领者”的战略转型。为应对各行业日益增长的智能化包装需求，公司前瞻性地成立了“具身智能部门”，致力于人形机器人的研发与设计，并着力推动该技术在包装生产、物流仓储等关键环节的深度融合与创新应用。公司不仅着眼于解决当前行业面临的现实挑战，更致力于携手客户，共同定义智能包装的未来形态。
　　截至报告期末，公司具身智能部门已实现多款人形机器人产品的设计定型，完成数个行业与包装技术融合应用的系统论证与测试验证，并成功获得来自多家客户的首批小批量订单。公司具身智能产品包括应用于工业场景的轮式人形机器人，无人巡逻车，以及应用于人形机器人的关节模组。
　　（三）公司的经营模式
　　1、采购模式
　　公司用于包装设备生产的主要原材料包括电气元器件（减速电机、伺服电机、变频器、PLC等）、钢材（型材、板材等）和机械元件（轴类、链轮链条、机架等）。用于包装材料生产的主要原材料为聚乙烯、聚丙烯等塑料颗粒。
　　公司采购部组织对供应商进行样品检测和书面调查，必要时进行现场调查，同时对供应商进行综合评定。采购部建立合格供应商档案，记载包括首次评价记录及定期复评记录、供货记录及质量处理记录等。
　　公司生产所需的原材料种类、规格型号较多，对于便于采购的标准材料，公司主要采购模式为以销定采，通常根据订单制定采购计划，采购部根据采购计划组织采购；对于采购周期较长的轴类、机架、国外进口电气元器件等原材料，公司通常依据上年度的使用情况以及在手订单情况，结合未来销售预期制定年度采购计划，保证充足的安全备货以确保能及时响应客户需求。
　　2、生产模式
　　公司主要执行的是“订单+计划”相结合的生产模式，对于智能包装生产线和非标单台设备，由生产部按照订单情况安排生产流程；对于标准单台设备和包装材料等标准程度较高的产品，公司按照预计的客户采购情况，对部分产品及部件提前生产以缩短生产周期。
　　对于包装设备（包括单机设备和智能包装生产线），公司自行设计、生产、加工对安全性、可靠性、精密度、集成能力要求高的核心部件，如机芯、传动装置、驱动装置、电控设备等。公司将产品部件的电镀、喷涂、发黑、零件热处理、氮化加工、氧化加工、部分非核心部件的加工等生产工序委托给专业化的外协单位实现；部分半成品的生产、产成品的简易装配、现场安装采用服务外包方式实现。外协加工、服务外包的生产方式可以充分发挥专业化协作的优势，提高产品的生产效率。包装材料由公司自行研发及生产。
　　3、销售及收款模式
　　在国内市场，公司采用直销为主，经销为辅的销售模式。在国内中高端市场，尤其是中大型客户，公司通过直销模式，积极搭建与客户之间一对一的交流平台，及时了解客户的需求和市场动态，不断提高自身产品及服务的专业化水平。对于标准单机设备，公司在直销基础上，采用经销、网站销售及第三方网络销售平台的方式进行补充。
　　在海外市场，公司目前主要采用经销模式进行销售，即在目标海外市场根据各国当地的实际情况选择有实力的经销商，并以经销商买断产品的方式销售公司产品。公司从经营机制、经营思路和理念、产品经销经验、资信状况、业务队伍素质、销售网络等诸多方面对经销商进行综合评价，以确定合格的经销商。这种销售模式有利于公司以较低的渠道成本辐射到全球主要市场，保障了公司产品的市场覆盖面。
　　公司包装设备和包装材料具有不同的收款模式，其中包装设备产品按非标和标准化设计、生产的各自特点，又分别采用不同的收款模式。
　　（1）对于包装设备及配件中的非标产品，需根据客户要求进行定制化设计生产，合同金额较大，设备较复杂，一般与客户生产线配套或组合使用，需要在客户现场由专业技术人员进行安装调试，公司的收款结算按照合同约定一般分为合同预付款、货到验收款、终验收款、质保金四个部分。
　　①合同预付款
　　合同或协议签订生效后，客户支付合同总金额的一定比例（代表性为30%）的合同预付款。
　　②货到验收款
　　发行人将设备制造装配并自验收合格后，将设备拆解并发往客户现场，发行人向客户收取合同总金额的一定比例（代表性为30%）作为货到验收款。
　　③终验收款
　　设备在客户现场安装调试完成并进行试运行，经客户终验收合格后，发行人确认收入，向客户收取合同总金额的一定比例（代表性为30%）作为终验收款。
　　④质保金
　　设备终验收完成后，公司根据合同规定将该设备合同总金额的一定比例（代表性为10%）作为质保金，在质保期（一般为1年）内无质量问题后收回。
　　以上“3-3-3-1”是公司非标产品具有代表性的一种收款模式，此外还采用的收款模式有“3-4-2-1”和“2-3-4-1”等，并出现个别客户“5-4-1”三阶段甚至“9-1”两阶段的收款模式，不同的销售合同约定的收款模式会在收款阶段的细分（几个阶段）、各阶段收款金额占合同总金额的比例、各阶段收款日距离各阶段完成节点的最大天数（账期）等方面有所不同。
　　（2）对于包装设备及配件中的标准化产品，产品较为成熟，多为独立使用，客户到货签收后公司确认收入，合同中通常约定在签收后的1-3个月内公司向客户全额收取合同价款，其中对于部分销售额较小的客户或者新客户，一般为款到发货。
　　（3）对于包装材料，耗材特性决定其属于标准化产品，主要用于捆扎机和缠绕机配套，客户到货签收后公司确认收入，合同中通常约定在签收后的1-3个月内公司向客户全额收取合同价款，也存在部分款到发货的情况。
　　（四）公司产品及服务的市场地位
　　经过多年发展，公司的研发设计能力和产品技术水平处于行业前列。公司产品体系丰富，涵盖标准单机设备、机器人、智能包装生产线、包装材料以及智能化软件系统，形成了完整的产品体系。公司定位于中高端市场，客户以大中型品牌企业为主，包括伊利、蒙牛、雪花啤酒、百威啤酒、青岛啤酒、海尔、格力、元气森林等消费品行业的龙头企业。多样化的客户群体和稳定优质的客户资源体现了公司较强的市场影响力，为公司业绩的持续稳定增长奠定了良好基础。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据行业研究机构Gminsights的报告预测，到2035年，全球包装设备市场规模将达到894亿美元，2026年至2035年间的复合年增长率（CAGR）预计为5.9%，呈现稳定增长态势。从区域格局看，亚太地区（尤其中国）已成为全球最大且增长最快的市场，而欧美成熟市场则更聚焦于高端技术创新与绿色低碳转型。具体到中国市场，国际巨头在高端领域仍保持优势，但本土设备制造商凭借显著的性价比和快速响应的服务能力，已在中端市场占据主导，并正加速向高端市场突破，国产替代进程日益显著。
　　从下游应用结构分析，食品、饮料和医疗是全球包装设备的三大终端应用领域，占比分别为35.5%、24.0%和12.0%。其中，食品与饮料行业合计占据近六成份额，始终是包装设备需求的基本盘。当前，行业呈现出明确的发展趋势：客户需求正从采购单一设备转向寻求整体的“交钥匙”工程及“设备+软件+服务”的一体化解决方案，以提升产线的协同效率和智能化水平。在产品层面，通过模块化设计实现“一机多用”和快速换型（换型时间可缩短至分钟级）已成为重要方向，这能有效应对个性化、小批量的生产需求，并将产线调整成本降低30%以上。同时，协作机器人在拾取、包装、码垛等环节的应用日益广泛，服务于包装行业的机器人市场预计将以约12.7%的年均复合增长率快速扩张。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年度是公司转型升级的关键一年。公司在全力推动主营业务盈利能力实质性转变的同时，也实现了具身智能机器人从0到1的突破性研发进展。
　　2025年度，随着国内消费经济逐步回稳，公司下游食品、饮料等行业固定资产投资意愿增强。公司紧抓市场机遇，饮料智能包装生产线及相关标准单机设备均实现良好销售，新建产能有序释放，进一步提升了智能包装生产线的交付效率。在此基础上，公司主营业务持续巩固，整体经营趋于稳健。
　　（一）主要生产经营数据及分析
　　报告期内，公司实现营业收入39.89亿元，同比增长11.84%；实现归属于上市公司股东的净利润13,723.92万元、同比上升780.87%，扣除非经常性损益后归母净利润12,936.35万元、同比上升7,357.75%。
　　报告期内，公司营业收入增长主要来自：标准单机设备的销售增加；饮料无菌智能包装生产线的交付增加。
　　报告期公司扣除非经常性损益后归母净利润上涨，主要是本报告期较上年同期营业收入增长，同时由于公司报告期收入的产品结构变化，毛利率较上年同期提高。
　　（二）市场销售方面
　　目前公司包装设备主要分为标准单机设备及应用于饮料、牛奶、啤酒等液态食品领域的智能包装生产线以及休闲食品智能包装生产线，报告期内饮料、啤酒、休闲食品等下游需求景气，根据公司新签订单情况，饮料、啤酒、食品包装生产线以及标准单机设备的销售皆保持稳定增长。报告期内，公司在维持国内市场销售的同时，开拓部分海外市场，销售饮料、牛奶无菌智能包装设备，取得一定的销售增长。
　　（三）产品研发方面
　　（1）报告期内，公司继续投入用于乳品、饮料等液态食品的新型柔性无菌、超洁净智能包装生产线研发工作，完成高速无菌纸盒灌装生产线、高速柔性无菌塑瓶灌装生产线的研发及生产测试。
　　（2）报告期内，公司继续投入研发新型固体颗粒食品包装设备，完成双工位及多工位给袋包装机的研发定型。
　　（3）报告期内，公司新设人形智能机器人研发部门，加快人形机器人整机、核心零部件、以及人形机器人在包装领域应用技术的研发工作。目前已完成多款人形机器人产品及核心部件的设计定型。
　　（4）报告期内，公司在永创智能DMC平台下研发搭建包装数智云工业互联网平台，该平台已经具备智能监控（SCADA）、智能管理、智能分析，智能定位分拣、缺陷检测、包材检测、读取识别、安全防护、特殊定制等功能。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、研发设计优势
　　公司为国家火炬计划重点高新技术企业，国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业，拥有机械系统设计、电气自动化控制设计、软件设计等方面的大量专业人才，已形成覆盖智能单机、包装机器人、智能包装生产线、智慧工厂工业软件四大产品系列的专利体系，拥有的专利授权数量位居行业前列。公司建有“国家认定企业技术中心”、“国家级工业设计中心”“包装物联网自主控制省级重点企业研究院”、“省级博士后工作站”、“浙江省装备制造业医药包装产业技术联盟”、“浙江省包装机械产业技术创新战略联盟”等10个国/省级科技创新平台。
　　公司拥有的国家级技术中心下设机械设计室、电气设计室、非标设计室、软件开发室和智能系统实验室，专门负责不同应用领域、不同类型产品的设计任务，设计团队经验丰富，服务领域覆盖食品、饮料、医药、化工、家用电器、造币印钞等众多行业。
　　公司自研专用的电机、减速机、驱动、控制等电气类零部件，提高公司产品从零部件到整机的自产比例，以提高产品的技术壁垒。
　　2、产品系列化、成套化和定制化优势
　　经过多年的自主研发和技术创新，公司产品已具有系列化、成套化和定制化优势。目前，公司已形成了较为完善的包装设备产品体系，主要产品包括40多个产品种类、400多种规格型号。产品系列化优势增强了公司的市场应变能力和开拓能力，保证了公司发展的持续性和稳定性；公司融合机械加工、电气控制、信息系统控制、工业机器人、图像传感技术、微电子等多种学科的先进技术，开发出具有国际先进和国内领先技术水平的智能包装生产线。
　　公司近年来智能包装生产线销售数量、销售收入呈增长趋势，增强公司的行业竞争力，为下游客户提供了满足其个性化需求的包装设备产品。公司凭借对制造业企业生产和包装过程的深刻理解，通过与客户的深入沟通，已实现工业机器人的研发和销售，完成智能制造系统的开发和系统融合。凭借产品的系列化、高性能、成套化和定制化优势，公司在包装设备市场上成功树立了高端品牌形象。
　　3、品牌优势
　　公司多年深耕包装设备行业，产品质量属于国内第一梯队，在标准单机产品上具有较强的议价能力，同时公司品牌在国际上也具有一定的影响力，产品销往德国、荷兰、意大利等80多个国家和地区，使得公司在2025年保持内销及外销的稳定增长。
　　4、行业经验及客户资源优势
　　近年来，公司所生产的包装设备因精度高、性能优而深受用户的青睐，广泛应用于食品、饮料、医药、化工、家用电器、造币印钞、机械制造、仓储物流、建筑材料、金属制造、造纸印刷、图书出版等行业领域。公司已累计向数万家不同行业客户提供了专业的包装设备及服务，积累了丰富的行业应用经验，提升了设计、制造和装配人员的技术水平，提高了公司模块化的设计能力，缩短了生产周期，扩大了行业影响力。
　　公司一直定位于中高端市场，客户主要以大中型品牌企业为主，包括伊利、蒙牛、雪花啤酒、百威啤酒、青岛啤酒、海尔、格力、元气森林、果子熟了等消费品行业的龙头企业。多样化的客户群体和稳定优质的客户资源体现了公司较强的市场影响力，为公司业绩的持续稳定增长奠定了良好基础。
　　5、规模优势
　　公司报告期内实现营收39.89亿元，市场占有率进一步提高，已实现饮料、液态奶、啤酒、白酒包装业务的全覆盖，下游行业已形成联动态势，抗风险性进一步加强，规模效应逐步显现，成本控制能力有望得到进一步加强，规模优势将助力公司市场竞争地位的提高。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　公司2025年度实现营业收入3,988,860,311.53元，同比增长11.84%；归属于母公司股东的净利润137,239,234.45元，同比增长780.87%；归属于母公司股东扣除非经常性损益的净利润129,363,454.37元，较上年同期增长7,357.75%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、行业竞争格局
　　包装机械行业是涉及多学科、跨领域的综合行业，由于其下游行业使用环境、生产工艺、包装材料、被包装物形态各异，供应商须根据客户个性化的需求量身定制相应的包装单机设备或生产线。
　　公司作为少数国内领先企业，凭借多年积累，目前已具备包装设备的自主研发、独立设计、生产制造和安装调试能力，利用本土化优势为客户提供持续、快捷的售后服务，企业品牌效应逐步体现，具备了较强的市场竞争力，与国际知名企业之间的差距逐渐缩小，主要服务于中高端包装设备市场。在捆扎机、缠绕机、纸箱成型机、包膜热收缩机、封箱机等细分产品领域，国内领先企业的技术已达到国际先进水平。通过自主研发，逐步完善产品种类、提升产品档次，借助制造成本优势和本土化服务优势，国内领先企业具有良好的市场发展前景
　　2、行业未来发展趋势
　　（1）国产包装机械设备竞争力提升
　　德国、美国、意大利等制造业发达国家生产现代化水平位居全球领先地位，其包装设备以产品序列全、更新速度快、领先的研发设计能力、先进的加工制造能力获得了国际范围的品牌影响力。以德国克朗斯、德国星德科、德国KHS等为代表的国际知名包装设备企业，通过提供大型、成套、高精度的单机设备和智能包装生产线，占据了世界包装机械市场的主导地位，也占据了我国高端包装设备市场的主要份额。国内领先企业的技术接近国际先进水平，其产品凭借性价比优势，国际竞争力明显提升。
　　中国包装机械行业发展迅速，根据国家统计局数据，2020年中国包装专用设备产量仅为26.34万台，而2025年1-9月已达到137.94万台，国内包装机械设备产量明显提升。
　　近年来我国包装机械设备进口金额呈下滑趋势。根据海关总署数据，中国包装机械进口金额已从2021年的19.95亿美元，下降到了2024年的11.34亿美元。未来进口包装机械设备有望逐年下滑，国产替代空间广阔。
　　（2）包装机械设备智能化升级
　　工信部《人形机器人创新发展指导意见》目标2027年规模化应用，上述政策为包装机械设备的智能化升级指明了创新方向。人形机器人技术以其高度仿人的作业灵活性和环境适应性，有望突破传统设备的局限，尤其在非标准化、多品类、小批量的柔性包装场景中发挥重要作用。通过融合其AI决策、灵巧操作与自主移动能力，可与现有高速高精的专用包装产线形成互补，构建“专机负责批量高效+人形机器人应对灵活多变”的下一代智能包装生态。此举将显著增强产线对复杂订单的响应能力，推动包装装备行业向通用人工智能驱动的高度智能化方向演进。
　　另外，包装机械设备的智能化升级也可以提高生产过程的标准化和精细化水平。以下游食品行业为例，传统食品包装设备在实际生产中需要大量的人工操作，难免会有监管不到位、操作不当的情况，易带来食品污染或安全隐患。智能化包装机械应用了传感、通信、人工智能等技术，可以监测生产线上各项参数，迅速排除不合格产品，提高食品生产的安全性及卫生程度。
　　（3）包装装备产业集中度越来越高
　　近年来，全球的包装装备行业展现出了市场集中度不断上升的情况。行业内龙头企业依靠其在高端领域拥有较强竞争优势，占据着较大份额，而中小厂商则面临着巨大的挑战。领先的企业通过大规模的研发资金投入，持续的融合自动化、物联网以及智能数据技术，从而建立了相对较高的技术障碍，这使得中小型制造商很难跟随其步伐。此外，由于包装行业具有较强的产业链特性，包装装备制造商必须具备良好的供应链管理能力才能应对多变的市场需求。随着时间的推移，终端用户对于包装的效率、设备的兼容性以及全链路的整合都有了更高的期望，他们更倾向于选择能为他们提供一站式解决方案的供应商，因此，市场份额将集中到系统集成能力较强的领先企业上。
　　(二)公司发展战略
　　公司将继续秉承“无人包装、智能系统”的产品设计理念，致力于成为以包装设备、智能机器人的研发、设计及制造为核心，集成AI软件、智能控制等先进应用技术，为客户提供智能化生产、包装解决方案的服务商。
　　(三)经营计划
　　公司2026年经营计划各方向主要目标如下：
　　1、技术研发方面
　　（1）高速柔性饮料无菌智能包装生产线的技术升级；
　　（2）常温奶制品无菌纸盒柔性灌装生产线的研发；
　　（3）柔性高速固态食品智能包装设备的研发；
　　（4）轮式人形智能机器人本体的升级迭代；
　　（5）双足人形智能机器人本体的研发；
　　（6）机器人灵巧手的研发；
　　（7）机器人控制系统的研发；
　　（8）智能机器人行业应用技术的研发；
　　2、市场销售方面
　　（1）保持啤酒、乳品行业市场优势，深化客户服务，实现销售订单增长；
　　（2）加大饮料行业国内外市场拓展力度，增强国内市场饮料无菌智能包装生产线在超级品牌大型饮料公司的销售，国外市场销售订单稳定增长；
　　（3）增加为客户提供整体解决方案的案例实施，逐步从单纯的产品销售向“产品+服务”的模式转型；
　　（4）新型智能机器人的市场拓展，实现新型智能机器人量产销售；
　　3、产能建设方面
　　（1）投资建设用于智能机器人的减速器、电机生产线，及机器人装配生产线；
　　（2）实施“年产3500台（套）数字智能固态食品包装装备项目”。
　　4、内控管理方面
　　改进、完善子公司管理系统，提高母子公司采购、销售、生产、财务、人事的全链条的管理的效率。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　若宏观经济走势造成我国经济不能稳定发展，下游占比较大的食品饮料行业需求受周期影响，其新增固定资产投资减少或投资计划执行放缓，将对公司的经营带来不利影响。
　　2、市场竞争导致毛利率继续下降的风险
　　目前，国内包装设备生产企业数量较多，但受资金、技术、人才经验等因素的综合影响，大多数规模较小，整体产业集中度不高，行业重组兼并，催生更多规模性企业，使得市场竞争的加剧，可能会影响产品的销售价格，从而导致销售毛利率进一步下降。
　　3、原材料价格大幅波动风险
　　公司产品的原材料中钢材和塑料颗粒的价格若出现大幅波动，对公司的经营业绩将产生一定影响。公司智能包装生产线和部分单机设备的生产周期约为6-12个月，营业成本可能受到生产周期内原材料价格变动的影响，在此期间若原材料价格与签约时预期价格变动方向、变动幅度不一致，将使公司包装设备产品面临原材料价格的不利波动不能及时向下游转移的风险。此外，包装材料价格需要与客户沟通确认后方可调整，若塑料颗粒价格出现不利变动且不能及时向下游转移，将影响包装材料产品的盈利水平。
　　4、存货金额较大的风险
　　公司存货余额较大且随着业务规模的扩大增长较快，主要是由公司产品特性、生产模式及收入确认原则决定的。公司采取“订单+计划”相结合的生产模式，报告期内非标产品业务量逐年增加，非标产品从开始生产、发货到确认收入，需要运输、安装、调试运行、终验收等多个环节，因此期末存货中在产品、库存商品及发出商品余额较大且逐年增加。公司在产品、库存商品由于风险尚未完全转移，如果方案设计、产品生产、安装调试等环节管理不当，可能会对公司造成一定损失。同时随着公司业务规模逐步扩大及公司非标产品的占比进一步提升，存货占用公司营运资金可能会进一步增加，从而对公司生产经营效率的提高产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所处行业情况　　公司所处的包装设备领域，根据IMARCGroup预测，到2032年全球包装设备市场规模将达到777亿美元，2024年至2032年的复合增长率（CAGR）为3.8%。从下游应用领域来看，全球包装设备机械中前三大终端应用领域分别为食品、饮料、医疗，分别占35.5%、24.0%、12.0%，一直以来食品饮料行业占据包装设备机械应用领域的半壁江山。中国包装机械起步较晚，改革开放初期尚未形成工业体系，随着社会对包装机械的需求不断增加，加上政府的重视与扶持，经过30多年的发展，包装机械已经成为机械工业中十大行业之一。随着包... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　公司所处的包装设备领域，根据IMARCGroup预测，到2032年全球包装设备市场规模将达到777亿美元，2024年至2032年的复合增长率（CAGR）为3.8%。从下游应用领域来看，全球包装设备机械中前三大终端应用领域分别为食品、饮料、医疗，分别占35.5%、24.0%、12.0%，一直以来食品饮料行业占据包装设备机械应用领域的半壁江山。中国包装机械起步较晚，改革开放初期尚未形成工业体系，随着社会对包装机械的需求不断增加，加上政府的重视与扶持，经过30多年的发展，包装机械已经成为机械工业中十大行业之一。随着包装成为消费者购买意愿的影响因素之一，生产商对包装便捷性以及产品信息展示要求的提高，包装机械市场取得了长足的发展。我国《食品和包装机械行业“十四五”规划》中明确提出：预计“十四五”期间，我国食品和包装机械工业年均增长率在8%左右。企业盈利能力平均增长率达到7%左右，出口额有望达到120亿美元，行业将实现规模和质量协调发展，国际竞争力明显提升。
　　（二）报告期内公司从事的业务情况
　　公司专注于从事包装设备及配套包装材料的研发设计、生产制造、安装调试与技术服务，以技术为依托为客户提供包装设备解决方案。经过多年发展，公司已成为国内包装设备领域的领先企业之一，研发设计能力和产品技术水平处于行业前列。目前，公司主要的包装设备产品分为标准单机设备及智能包装生产线，包含40多个产品种类、400多种规格型号，形成较为完整的产品体系；公司主要的包装材料为PP捆扎带、PET捆扎带、PE拉伸膜、POF膜；公司的智能化软件系统产品为“永创智能DMC平台”。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，国内消费经济逐步企稳，公司下游食品、饮料行业的固定资产投入增加。公司饮料智能包装生产线及标准单机设备，皆取得较好的销售成绩，新建产能在上半年逐步释放，加快公司智能包装生产线的交付能力，公司各项主营业务愈发稳健。
　　（一）主要生产经营数据及分析
　　报告期内，公司实现营业收入19.02亿元，同比增长12.85%；实现归属于上市公司股东的净利润8,147.68万元、同比上升19.19%，扣除非经常性损益后归母净利润7,628.61万元、同比下降13.39%。
　　报告期内公司营业收入增长主要来自：标准单机设备的销售增加；啤酒、饮料等智能包装生产线的交付增加；新型包材的销售增加。
　　报告期公司扣除非经常性损益后归母净利润小幅下降，主要是由于受经济周期波动、市场竞争加剧和成本增加，以及公司产品结构变化等方面的影响，产品毛利率下降。
　　（二）市场销售方面
　　目前公司包装设备主要分为标准单机设备及应用于饮料、牛奶、啤酒等液态食品领域的智能包装生产线以及休闲食品智能包装生产线，报告期内饮料、啤酒、休闲食品等下游需求景气，根据公司上半年新签订单情况，饮料、啤酒、食品包装生产线以及标准单机设备的销售皆保持稳定增长。
　　（三）产品研发方面
　　（1）报告期内，公司继续投入用于乳品、饮料等液态食品的新型柔性无菌、超洁净智能包装生产线研发工作，尤其是高速无菌纸盒灌装生产线、高速柔性无菌塑瓶灌装生产线研发投入。
　　（2）报告期内，公司继续投入研发新型固体颗粒食品包装设备。
　　（3）报告期内，公司新设人形智能机器人研发部门，加快人形机器人整机、核心零部件、以及人形机器人在包装领域应用技术的研发工作。目前已完成多款人形机器人产品及核心部件的设计定型。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、研发设计优势
　　公司为国家火炬计划重点高新技术企业，国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业，拥有机械系统设计、电气自动化控制设计、软件设计等方面的大量专业人才，已形成覆盖智能单机、包装机器人、智能包装生产线、智慧工厂工业软件四大产品系列的专利体系，拥有的专利授权数量位居行业前列。公司建有“国家认定企业技术中心”、“国家级工业设计中心”“包装物联网自主控制省级重点企业研究院”、“省级博士后工作站”、“浙江省装备制造业医药包装产业技术联盟”、“浙江省包装机械产业技术创新战略联盟”等10个国/省级科技创新平台。
　　公司拥有的国家级技术中心下设机械设计室、电气设计室、非标设计室、软件开发室和智能系统实验室，专门负责不同应用领域、不同类型产品的设计任务，设计团队经验丰富，服务领域覆盖食品、饮料、医药、化工、家用电器、造币印钞等众多行业。
　　公司多年来坚持自研专用的电机、驱动、控制等电气类零部件，提高公司产品从零部件到整机的自产比例，以提高产品的技术壁垒。
　　2、产品系列化、成套化和定制化优势
　　经过多年的自主研发和技术创新，公司产品已具有系列化、成套化和定制化优势。目前，公司已形成了较为完善的包装设备产品体系，主要产品包括40多个产品种类、400多种规格型号。产品系列化优势增强了公司的市场应变能力和开拓能力，保证了公司发展的持续性和稳定性；公司融合机械加工、电气控制、信息系统控制、工业机器人、图像传感技术、微电子等多种学科的先进技术，开发出具有国际先进和国内领先技术水平的智能包装生产线。
　　公司近年来智能包装生产线销售数量、销售收入呈增长趋势，增强公司的行业竞争力，为下游客户提供了满足其个性化需求的包装设备产品。公司凭借对制造业企业生产和包装过程的深刻理解，通过与客户的深入沟通，已实现工业机器人的研发和销售，完成智能制造系统的开发和系统融合。凭借产品的系列化、高性能、成套化和定制化优势，公司在包装设备市场上成功树立了高端品牌形象。
　　3、品牌优势
　　公司多年深耕包装设备行业，产品质量属于国内第一梯队，在标准单机产品上具有较强的议价能力，同时公司品牌在国际上也具有一定的影响力，产品销往德国、荷兰、意大利等80多个国家和地区，使得公司在2024年保持内销及外销的稳定增长。
　　4、行业经验及客户资源优势
　　近年来，公司所生产的包装设备因精度高、性能优而深受用户的青睐，广泛应用于食品、饮料、医药、化工、家用电器、造币印钞、机械制造、仓储物流、建筑材料、金属制造、造纸印刷、图书出版等行业领域。公司已累计向数万家不同行业客户提供了专业的包装设备及服务，积累了丰富的行业应用经验，提升了设计、制造和装配人员的技术水平，提高了公司模块化的设计能力，缩短了生产周期，扩大了行业影响力。
　　公司一直定位于中高端市场，客户主要以大中型品牌企业为主，包括伊利、蒙牛、雪花啤酒、百威啤酒、青岛啤酒、海尔、格力、元气森林等消费品行业的龙头企业。多样化的客户群体和稳定优质的客户资源体现了公司较强的市场影响力，为公司业绩的持续稳定增长奠定了良好基础。
　　5、规模优势
　　公司报告期内实现营收19.02亿元，市场占有率进一步提高，已实现饮料、液态奶、啤酒、白酒包装业务的全覆盖，下游行业已形成联动态势，抗风险性进一步加强，规模效应逐步显现，成本控制能力有望得到进一步加强，规模优势将助力公司市场竞争地位的提高。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　若宏观经济走势造成我国经济不能稳定发展，下游占比较大的食品饮料行业需求受周期影响，其新增固定资产投资减少或投资计划执行放缓，将对公司的经营带来不利影响。
　　2、市场竞争导致毛利率继续下降的风险
　　目前，国内包装设备生产企业数量较多，但受资金、技术、人才经验等因素的综合影响，大多数规模较小，整体产业集中度不高，行业重组兼并，催生更多规模性企业，使得市场竞争的加剧，可能会影响产品的销售价格，从而导致销售毛利率进一步下降。
　　3、原材料价格大幅波动风险
　　公司产品的原材料中钢材和塑料颗粒的价格若出现大幅波动，对公司的经营业绩将产生一定影响。公司智能包装生产线和部分单机设备的生产周期约为6-12个月，营业成本可能受到生产周期内原材料价格变动的影响，在此期间若原材料价格与签约时预期价格变动方向、变动幅度不一致，将使公司包装设备产品面临原材料价格的不利波动不能及时向下游转移的风险。此外，包装材料价格需要与客户沟通确认后方可调整，若塑料颗粒价格出现不利变动且不能及时向下游转移，将影响包装材料产品的盈利水平。
　　4、存货金额较大的风险
　　公司存货余额较大且随着业务规模的扩大增长较快，主要是由公司产品特性、生产模式及收入确认原则决定的。公司采取“订单+计划”相结合的生产模式，报告期内非标产品业务量逐年增加，非标产品从开始生产、发货到确认收入，需要运输、安装、调试运行、终验收等多个环节，因此期末存货中在产品、库存商品及发出商品余额较大且逐年增加。公司在产品、库存商品由于风险尚未完全转移，如果方案设计、产品生产、安装调试等环节管理不当，可能会对公司造成一定损失。同时随着公司业务规模逐步扩大及公司非标产品的占比进一步提升，存货占用公司营运资金可能会进一步增加，从而对公司生产经营效率的提高产生不利影响。 收起▲