一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业情况　　公司所处的细分行业为机房环境控制行业。机房环境控制是指数据中心机房内部的湿度、温度、环境监控和管理等一系列活动。IT设备中的元器件及集成电路极易受到温湿度、尘埃、有害气体、电磁、雷电等的干扰，为使其可靠运行，机房必须具备一定的环境条件，机房环境控制行业应运而生。随着通信、互联网等行业的快速发展，数据在社会经济以及人们生活中的角色越来越重要，为保证数据中心机房的安全运行，机房环境控制显得尤为重要。　　（二）主营业务及产品　　报告期内，公司继续专注于数据机房等精密环境控制技术的研发，为数据机房等精密环境控制领域提供节能、控温设备以... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况
　　公司所处的细分行业为机房环境控制行业。机房环境控制是指数据中心机房内部的湿度、温度、环境监控和管理等一系列活动。IT设备中的元器件及集成电路极易受到温湿度、尘埃、有害气体、电磁、雷电等的干扰，为使其可靠运行，机房必须具备一定的环境条件，机房环境控制行业应运而生。随着通信、互联网等行业的快速发展，数据在社会经济以及人们生活中的角色越来越重要，为保证数据中心机房的安全运行，机房环境控制显得尤为重要。
　　（二）主营业务及产品
　　报告期内，公司继续专注于数据机房等精密环境控制技术的研发，为数据机房等精密环境控制领域提供节能、控温设备以及相关节能技术服务。公司产品应用于数据中心机房、通信基站以及其他恒温恒湿等精密环境，公司客户涵盖政府部门以及通信、金融、互联网、医疗、轨道交通、航空、能源等众多行业。公司产品服务于中国电信、中国联通、中国移动、华为等知名企业，丰富的优质客户资源为公司在业内树立了良好的品牌形象，为公司未来持续稳定发展奠定了坚实的基础。
　　公司主要产品为精密空调设备、机房环境一体化产品，同时公司凭借多年的技术积累和在节能控制方面的领先技术，为客户提供技术服务业务，包括旨在解决老旧数据中心高能耗问题的节能改造服务以及数据中心的运行维护服务等。此外，公司还会应客户的特别要求提供湿膜加湿器、精确送风机等产品，与精密空调配套使用。在一些实验室、洁净室等温湿度及洁净度要求较高的场景，公司推出了高精度、组合式空调箱等机组，满足多样化工业场景需求。
　　（三）业务模式
　　1．采购模式
　　公司的原材料采购主要由物资部门负责。物资部根据制造部制定的生产计划单和主要原辅材料库存情况，制定采购计划，在经过适当的授权审批后实施采购。公司制定了完整的供应商遴选、评价和考核制度。在供应商遴选制度上，明确供应商导入的条件及审批制度，由物资部牵头，多部门组成的评审小组对新增供应商进行考察、综合评价，符合条件的供应商可以进入公司的合格供应商名录。在日常供应商管理中，物资部定期对供应商进行跟踪复评，关键器件供应商每年一次，其他供应商每两年一次。此外对关键器件供应商还要实行不定期的实地走访，对于综合评定不合格的，取消供应商资格。
　　2．生产模式
　　公司生产模式为以销定产，根据客户订单安排生产。公司结合企业信用情况、合作时间长短，确定定金比例。对于实力雄厚、信用较好、合作较多的客户，如华为等约定不收取定金；对于普通客户，一般收取合同总额10%-30%的定金后组织生产。
　　制造部根据订单交货期等要求制定生产计划，物资部根据生产计划单制定并实施原材料采购计划。生产部门在生产过程中实施全面的质量管理，确保高效、高质量完成生产计划。
　　3．销售模式
　　公司客户主要为中国移动、中国电信等通信运营商以及大型金融企业和互联网公司，这些客户一般都是采取公开招标的形式进行采购，因此公司主要是以参与公开招投标或直销的形式开展业务。与主要客户的合作模式主要为招投标方式，公司设置了市场部，负责公司产品的销售及售后服务。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　截至2026年6月30日，公司总资产为393,414.24万元，归属于母公司股东权益为171,991.36万元。报告期内，公司实现营业总收入30,173.02万元，比上年同期下降5.95%；实现归属于母公司股东净利润-6,822.12万元，比上年同期下降283.88%，实现扣除非经常性损益后归属于母公司净利润-7,274.24万元，比上年同期下降187.21%。截至2026年6月30日公司在手订单金额为126,363.41万元。
　　报告期内公司完成以下主要工作：
　　（一）液冷技术取得系列突破。
　　1、两项数据中心液冷专利获得国家知识产权局授权
　　公司两项数据中心液冷相关实用新型专利获得授权，分别为“一种用于数据中心的液冷系统”（授权公告号：CN224218680U）和“一种喷淋式液冷机柜”（授权公告号：
　　CN224218679U）。
　　其中，“一种用于数据中心的液冷系统”采用氟利昂为换热介质，将机械压缩制冷直膨式空调系统与液冷系统结合，实现了风冷与液冷部分的统一。系统支持并联拓展机械制冷模块，可根据负载灵活调整制冷能力，同时优化了压缩机回油问题。两项专利的获得，是公司在数据中心温控领域持续开展技术研发的阶段性成果，有利于公司进一步完善知识产权保护体系。
　　2、液冷CDU荣获CRAA首批产品性能认证
　　公司液冷分配单元（CDU）产品正式获得CRAA产品性能认证证书，凭借扎实的技术功底与可靠的产品表现，公司跻身全国首批获此认证的六家企业之一。
　　本次认证围绕产品在极限工况下的安全冗余、长期带载的稳定性以及综合能效水平等核心维度展开全流程检验。公司CDU顺利通过所有测试项，是对企业质量管控体系的硬核验证，也意味着产品性能已具备规模化部署的可靠基础。
　　公司目前已形成覆盖100kW至2000kW功率段、兼容冷板式与浸没式的多元化CDU产品矩阵，其中2MW级产品已完成成熟定型并进入批量交付阶段。在核心设计上，公司CDU采用高效不锈钢板式换热器与水电分离布局，关键泵组与电源模块均实现冗余配置；自主研发的智能控制策略能够依据负载变化动态调节供液参数，在保障精确温控的同时有效降低输配能耗。
　　3、兆瓦级液冷机柜式CDU全项通过中国信通院泰尔实验室全项检测
　　公司兆瓦级液冷机柜式CDU顺利通过中国信息通信研究院泰尔实验室全项委托检测，80项关键指标全部合格，检测报告正式签发。
　　本次检测由中国信息通信研究院泰尔实验室执行，依据多项国家及行业标准，对公司液冷机柜式CDU进行全面评估。检测涵盖结构安全性、密封性能、水力性能、换热效率、智能控制、电气安全等多个维度，共计80项关键指标、近200项测试类目。经过多轮测试，公司液冷机柜式CDU在全部检测项目中均符合标准要求，顺利通过验证；特别是在供液温度控制精度、压差与流量自动调控、应急响应、群控切换能力等方面，展现了全链条液冷系统在复杂工况下的高可靠性与智能运维能力。
　　此次获得中国信息通信研究院泰尔实验室检测认证，标志着公司液冷CDU产品性能获得行业权威认可，进一步印证了公司液冷技术在提升算力能效、降低数据中心碳排放方面的实用价值。通过预制化、模块化设计，公司液冷解决方案可实现快速部署，最大程度降低用户全生命周期成本，为算力建设、扩容和升级提供全面支持。
　　4、全栈液冷布局，锚定AI高密度算力新赛道
　　目前，公司已形成覆盖全功率段的CDU产品矩阵，包含机架级、机柜式、集中式等多种形态，适配边缘算力、中小型IDC、国家级智算枢纽等全场景需求。依托自主设计、自主生产与系统集成的全栈自研能力，公司致力于帮助客户突破风冷散热瓶颈，实现高密度算力持续稳定运行。公司液冷方案集成智能压差/流量自控、高效换热、自动排气、智能补液、漏液检测、防凝露联动、过滤器在线免停机维护、双电源极速切换等多项核心功能。其中，双电源切换时间远优于行业标准要求，控制器故障后水泵与阀门等关键部件仍可保持运行，最大程度规避算力宕机风险。整机电气安全指标全面满足通信机房严苛安全标准，适配运营商及政企大型数据中心入网规范。
　　（二）技术成果与行业认可形成协同，品牌影响力持续提升
　　公司凭借在智算温控领域的深厚技术积淀、全栈自研制造能力以及多个标杆项目的成功落地，荣获高工智算研究院“2026年度标杆供应商奖”。该荣誉体现了公司在智算中心液冷散热领域从产品创新到规模化部署的综合实力，是对公司在智算液冷领域“技术+制造+服务”一体化能力的充分认可。公司将持续迭代液冷产品矩阵，为智算产业的高质量、绿色化发展提供坚实可靠的技术支持。
　　（三）风液协同与多技术路线并举，进一步完善智算温控产品体系
　　随着数据中心散热密度持续提升，公司持续推进不同技术路线产品在不同场景中的应用，根据不同地域气候、机房条件、负载特点及客户需求，提供相应的温控产品和解决方案。
　　在传统风冷及高效节能技术领域，公司持续推进VRH复合式多联热管空调、蒸发冷凝风冷磁悬浮离心式冷水机组、水氟换热热管列间末端、蒸发冷磁悬浮热管多联空调、间接蒸发冷却机组、双冷源风墙等产品应用。其中，VRH复合式多联热管空调具备压缩机制冷、混合制冷和自然冷源制冷三种智能运行模式；蒸发冷凝风冷磁悬浮离心式冷水机组集成自然冷却功能，低温环境可关闭压缩机，大幅降低能耗；水氟换热型热管列间空调方案系统由水氟换热主机与热管列间末端组成，结合相变换热技术与EC风机，末端换热效率高、整机功耗低，实现高效节能；蒸发冷磁悬浮热管多联空调方案采用一体化塔式结构，集成蒸发式冷凝器、磁悬浮氟泵主机与热管列间末端；间接蒸发冷却机组方案可根据环境温度与负荷需求，在干模式、湿模式、混合模式间智能切换，双冷源风墙采用氟盘管与水盘管双换热结构，支持机械制冷、预冷、自然冷却三模式智能切换。
　　在风液协同领域，公司风液同源动态双冷源列间空调采用水盘管+氟盘管双盘管一体设计，形成“水侧预冷+氟侧补冷、自然冷优先、机械冷保障”的运行逻辑。设备依据冷却水温度与负荷需求，自动在自然冷却、预冷、机械制冷模式间切换；采用列间近热源送风，制冷终端紧贴服务器，覆盖2.5kW—30kW全功率梯度机柜，并内置微电脑控制器，支持远程遥测、遥信、遥控、遥调，具备故障自诊断、群控轮巡等功能。
　　在华南某高新技术园区数据中心项目中，公司通过水氟换热型热管列间空调、蒸发冷磁悬浮热管多联空调、间接蒸发冷却机组三大技术路线组合方案应用，满足A级标准机房单机柜10KW高发热量制冷需求，同时实现冷冻水不进机房的安全目标；在宿州某运营商智算中心项目机房新建项目中，公司采用自主研发的双冷源风墙与AIBA智能楼宇自控系统；在西北某绿电数智应用中心项目中，公司采用全套氟泵多联空调设备供货与一体化服务，以双循环节能制冷+三级智能管控+专属防护的综合方案。不同产品和技术路线的项目落地，进一步丰富了公司面向不同气候条件、不同机房类型和不同算力负载的数据中心温控解决方案。
　　（四）深化产业链延伸布局，稳步推进智慧DC业务发展
　　机房空调作为IDC的重要基础设施，其市场需求主要受IDC产业景气度影响，数据中心作为信息数据的传输、计算和储存中心，行业发展速度日益加快。在数据中心爆发式增长的同时，传统数据中心面对的能耗、管理效率等一系列挑战，给机房空调行业提出了新的课题，同时也带来巨大的市场机遇。在此背景下，公司进一步对产业链环节进行延伸，目前在建项目主要为“南京楷德悠云数据中心项目”，项目计划分三期实施，该项目作为公司布局行业下游IDC运营业务的切入点，有利于发挥与现有业务的协同效应，为公司未来业绩提供新的增长点。在报告期内“南京楷德悠云数据中心项目（一期）”已中标相关客户，将根据客户要求逐步交付，“南京楷德悠云数据中心项目（一期）”采用批发型数据中心运营模式，通过长期租赁合约整体交付给互联网企业，提供场地空间、标准机柜、不间断电力供应及精密制冷系统等物理条件，并为客户提供机柜租用及运维服务等IDC基础服务。
　　（五）高度重视信息披露和投资者关系管理
　　公司高度重视信息披露与投资者关系管理工作，始终秉持真实、准确、完整、及时、公平的原则，严格遵守相关法律法规和监管要求，确保投资者能够及时获取公司的经营动态、财务状况及其他重要信息。报告期内，公司通过定期报告、临时公告等多种形式，全面、客观地向投资者披露了公司的经营成果、重大事项进展及未来发展规划等情况，切实保障了投资者的知情权。
　　在投资者关系管理方面，公司采用多渠道、多方式积极开展投资者交流，包括召开业绩说明会、上证E互动投资者问询回复、安排专人接听电话及接收回复邮件，与投资者保持良好互动关系，确保投资者能够随时与公司取得联系，及时获取信息反馈。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）品牌优势
　　机房环境控制行业专业性强、精密程度高，品牌认可度是影响客户选择供货厂商的重要因素，而品牌认可度则需要靠长期持续的研发投入、高质量的产品基础、持续的资金投入和长期的品牌推广而慢慢沉淀出来。此外，随着行业的不断发展，客户越来越倾向于选择在行业已经形成大量客户、且有典型成功案例的厂商。因此，客户品牌忠诚度较高。
　　公司依靠多年的研发投入、良好的产品质量管控、长期的市场开拓及完善的售后服务体系，使得佳力图品牌得到了广大客户的认可与信赖。
　　（二）售后服务优势
　　公司拥有一支专业售后维护团队，所有人员均经过严格训练，具有丰富的经验。由于精密空调是机房环境控制中的主要设备，一旦出现故障，将影响服务器的运行，甚至可能造成服务器损毁的严重后果。公司售后服务人员充足，覆盖全国30多个主要城市。公司设立“400”客服电话，确保7*24小时能够向客户提供检测抢修服务，及时排除设备故障。公司向客户承诺“24小时内解决问题、排除故障”。
　　（三）研发实力雄厚
　　公司成立之初即进入机房环境控制领域，以精密空调为主要产品，经过十多年的快速发展，坚持技术创新，积累了大量核心技术以及丰富的研究开发经验，拥有较强的研发实力。公司凭借行业领先地位和技术优势，参与了多项国家和行业标准的起草制定，通过参与制定国家标准或行业标准，公司可以取得与同行业领先公司充分交流，以及与下游行业充分沟通的机会，有利于公司更好地把握行业技术发展的方向。公司骨干管理团队主要为内部培养，并拥有丰富的市场前线工作经验，使得公司对客户需求以及行业趋势具有较强的洞察能力，从而为公司研发方向提供有前瞻性的指导。同时，经过十多年的积累和沉淀，公司形成了一个稳定、高素质的研发团队，对行业、技术发展趋势具有较强的甄别能力，能够高效完成研发任务。公司在精密空调设备的节能性及控制精准性上做了多项技术创新，保证公司产品技术水平。公司始终将技术研发放在首位，公司目前配备122人的专业研发技术队伍。公司以技术为驱动，掌握了49项国内领先的核心技术，公司及子公司已获得42项国家发明专利，216项实用新型专利，61项软件著作权，始终处于行业的前沿。
　　（四）产品质量稳定、性能出众
　　机房环境对设备运行稳定性要求很高，为控制产品质量，除风机、压缩机等少量部件以外，钣金件、换热器零部件、制冷管路等关键零部件主要通过自产提供。在公司完善的质量控制体系下，某产品关键零部件均可追溯至供应商或具体生产人员，有效保障产品质量的稳定性及可控性。
　　（五）生产和质量管理体系成熟
　　在行业竞争不断加剧的背景下，客户对订单交货、产品质量、性能的要求越来越高。历经多年的发展，公司在不断的优化与完善过程中，建立起了一套成熟的生产和质量管理体系。
　　（六）订单响应快速
　　公司以快速高效地为客户提供专业的解决方案为己任，建立了以市场为导向的快速反应机制。在订单响应方面，公司凭借高效的决策系统、较强的研发设计能力和科学的生产管理体系形成了快速的市场反应能力，极大地缩短了交货周期，为客户提供有力支持。
　　（七）产品线丰富
　　公司设立以来专注于机房环境领域，依托于雄厚的研发实力，公司积累了丰富的技术，成熟的研发体系以及生产管理体系使得公司具有较强的技术转化能力。目前，公司拥有精密空调设备、机房环境一体化产品两大类产品，佳力图扎根立足于数据行业，为了继续深耕数据中心解决方案，佳力图开发了机房环境一体化产品，为客户数据中心提供整体化交付解决方案，可满足超级计算机、数据中心、户外机柜等多种环境需求。公司依赖较强的控制和节能技术，还可为老旧机房提供节能改造服务。此外，公司以自主研发的、代表较高技术水平的中温和低温环境恒温恒湿技术的精密空调，已应用于图书场馆、博物场馆、高档酒类储藏室、实验室等智能建筑的环境控制领域。尤其节能显著的氟泵机组以及配带自由冷却的设备深受广大客户青睐。
　　（八）经营理念优势
　　公司积极承担社会责任，积极实施以客户需求为导向的经营理念，立志打造服务型制造企业。在该经营理念的指导下，公司与下游行业紧密联系，与客户深入有效沟通，提高了公司的管理效能与生产研发效率。依托于雄厚的研发实力，公司以为客户提供机房环境整体解决方案为目标，创造性提出机房一体化控制系统。由于IDC机房约40%的能耗被制冷设备消耗，而仅关注空调设备本身对于整体机房的节能性具备很大局限性，只有综合评估出机房的发热源，有的放矢地提升高热区空调机组的制冷量输出，消除低发热区空调的启动动作，方可整体上改善机房的节能性，公司提出的机房一体化控制系统旨在提供机房整体智能节能管理方案。

　　四、可能面对的风险
　　1．宏观经济波动风险
　　公司产品可广泛应用于数据中心机房、医疗洁净场所以及其他对环境要求较高的场所，涵盖政府部门以及通信、互联网、金融、医疗、轨道交通、航空、能源等众多行业，因此行业的发展与国民经济的发展具有较高的正相关关系。未来若宏观经济状况发生不利变化，如经济增长放缓或停滞，下游行业投资将会受到一定影响，进而会影响整个行业及公司的经营与发展。
　　2．公司客户所处行业较为集中的风险
　　公司产品可广泛应用于数据中心机房、医疗洁净场所以及其他对环境要求较高的场所，涵盖政府部门以及通信、互联网、金融、医疗、轨道交通、航空、能源等众多行业。由于其他行业起步较晚，目前，公司主要客户仍以通信行业为主。
　　随着互联网、金融、医疗、轨道交通、航空、能源等行业的迅速发展，数据量快速增长，公司紧抓市场趋势，积极推出新的产品和服务，大力拓展新兴市场，报告期内其他行业业务收入呈增长趋势。若通信行业投资出现周期性变化，或主要客户发生重大不利变化，公司业绩将受到较大不利影响。
　　3．材料价格波动风险
　　本公司主要产品精密空调的主要材料为铜管、钢材等基础原材料以及压缩机、风机等机电配件。报告期内，原材料成本占公司营业成本平均比例达70%以上，是公司产品成本的主要组成部分。如果未来原材料价格特别是大宗商品价格出现持续上涨，将导致公司存在盈利能力降低的风险。
　　4．市场竞争及产品替代风险
　　公司自成立以来，一直专注于机房环境控制技术的研发，是较早将专业机房空调引入中国的企业之一，经过多年的发展，公司在技术、产品、服务等多方面均具有先发竞争优势。但未来随着不断有新的竞争对手突破技术、品牌、认证等壁垒进入机房环境控制行业，行业竞争将加剧。若公司不能有效应对，继续保持在技术研发、产品及服务质量、客户资源等方面的优势，公司产品将面临产品替代风险，将会对公司的经营业绩产生一定的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主营业务及产品
　　报告期内，公司继续专注于数据机房等精密环境控制技术的研发，为数据机房等精密环境控制领域提供节能、控温设备以及相关节能技术服务。公司产品应用于数据中心机房、通信基站以及其他恒温恒湿等精密环境，公司客户涵盖政府部门以及通信、金融、互联网、医疗、轨道交通、航空、能源等众多行业。公司产品服务于中国电信、中国联通、中国移动、华为等知名企业，丰富的优质客户资源为公司在业内树立了良好的品牌形象，为公司未来持续稳定发展奠定了坚实的基础。
　　公司主要产品为精密空调设备、机房环境一体化产品，同时公司凭借多年的技术积累和在节能控制方面的领先技术，为... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主营业务及产品
　　报告期内，公司继续专注于数据机房等精密环境控制技术的研发，为数据机房等精密环境控制领域提供节能、控温设备以及相关节能技术服务。公司产品应用于数据中心机房、通信基站以及其他恒温恒湿等精密环境，公司客户涵盖政府部门以及通信、金融、互联网、医疗、轨道交通、航空、能源等众多行业。公司产品服务于中国电信、中国联通、中国移动、华为等知名企业，丰富的优质客户资源为公司在业内树立了良好的品牌形象，为公司未来持续稳定发展奠定了坚实的基础。
　　公司主要产品为精密空调设备、机房环境一体化产品，同时公司凭借多年的技术积累和在节能控制方面的领先技术，为客户提供技术服务业务，包括旨在解决老旧数据中心高能耗问题的节能改造服务以及数据中心的运行维护服务等。此外，公司还会应客户的特别要求提供湿膜加湿器、精确送风机等产品，与精密空调配套使用。在一些实验室、洁净室等温湿度及洁净度要求较高的场景，公司推出了高精度、组合式空调箱等机组，满足多样化工业场景需求。
　　（二）业务模式
　　1．采购模式
　　公司的原材料采购主要由物资部门负责。物资部根据制造部制定的生产计划单和主要原辅材料库存情况，制定采购计划，在经过适当的授权审批后实施采购。公司制定了完整的供应商遴选、评价和考核制度。在供应商遴选制度上，明确供应商导入的条件及审批制度，由物资部牵头，多部门组成的评审小组对新增供应商进行考察、综合评价，符合条件的供应商可以进入公司的合格供应商名录。在日常供应商管理中，物资部定期对供应商进行跟踪复评，关键器件供应商每年一次，其他供应商每两年一次。此外对关键器件供应商还要实行不定期的实地走访，对于综合评定不合格的，取消供应商资格。
　　2．生产模式
　　公司生产模式为以销定产，根据客户订单安排生产。公司结合企业信用情况、合作时间长短，确定定金比例。对于实力雄厚、信用较好、合作较多的客户，如华为等约定不收取定金；对于普通客户，一般收取合同总额10%-30%的定金后组织生产。
　　制造部根据订单交货期等要求制定生产计划，物资部根据生产计划单制定并实施原材料采购计划。生产部门在生产过程中实施全面的质量管理，确保高效、高质量完成生产计划。
　　3．销售模式
　　公司客户主要为中国移动、中国电信等通信运营商以及大型金融企业和互联网公司，这些客户一般都是采取公开招标的形式进行采购，因此公司主要是以参与公开招投标或直销的形式开展业务。与主要客户的合作模式主要为招投标方式，公司设置了市场部，负责公司产品的销售及售后服务。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司所处的细分行业为机房环境控制行业。按照公司提供的产品和服务，根据中国证监会行业分类，公司属于专用设备制造业（行业代码：C35）。机房环境控制是指数据中心机房内部的湿度、温度、环境监控和管理等一系列活动。IT设备中的元器件及集成电路极易受到温湿度、尘埃、有害气体、电磁、雷电等的干扰，为使其可靠运行，机房必须具备一定的环境条件，机房环境控制行业应运而生。随着通信、互联网等行业的快速发展，数据在社会经济以及人们生活中的角色越来越重要，为保证数据中心机房的安全运行，机房环境控制显得尤为重要。
　　三、经营情况讨论与分析
　　截至2025年12月31日，公司总资产为331,582.43万元，归属于母公司股东权益为178,764.17万元。报告期内，公司实现营业总收入73,856.96万元，较上年同期下降8.34%；实现归属于母公司股东净利润-5,448.80万元，较上年同期下降251.95%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润-6,923.11万元，较上年同期下降513.70%。
　　报告期内公司完成以下主要工作：
　　（一）主营业务持续稳健发展，积极拓展新领域
　　公司形成以精密环境控制为核心的五大业务板块，包括机房环境控制、能源管理、智慧DC、一站式精密空气环境整体方案服务、数智工程五大业务。
　　1．机房环境控制板块
　　以佳力图为核心载体的环境控制板块拥有精密环境温控产品、冷源产品、微模块产品、特种精密环境产品、集成产品等5大产品体系，适配全国范围内各种气候条件和从小微型到超大型所有规模的应用场景，致力于为客户提供全面优质的环境控制产品。
　　2．能源管理板块
　　以壹格软件为核心载体的能源管理板块，拥有DCCOM可视化低碳运维管理平台、智能AIOT产品、RDS群集控产品、智能化工程设计及实施等四大产品及服务体系，致力于为客户提供更节能、更智能的数据中心管理服务，从颗粒级到云端级，多系列软件产品驱动“连、监、管、智”的四项措施，可实现“可视化监测、一体化运维、以及智能化调优”三大核心价值。
　　3．智慧DC板块
　　以楷德悠云为核心载体的智慧DC板块将成为佳力图绿色节能数据中心的示范项目，同时作为公司研发平台能够促进公司产品技术更新升级，将对公司产业发展产生积极促进。
　　4．一站式精密空气环境整体方案服务领域
　　以枫博环境为核心载体的一站式精密空气环境整体方案服务板块，已构建起以空气环境管理为核心的业务布局，产品涵盖高精密温控设备、制冷主机、智能控制系统，专业从事恒温恒湿精密空调、洁净空调、空气处理装置等空调设备设计、生产研发，可以为各行各业提供空气环境系统解决方案，客户涵盖集成电路、生物制药、医疗、航空航天、汽车制造、化工、纺织等众多行业。
　　5．布局新领域—数智工程板块
　　数智工程板块是以数智化业务加上工程化体系为一体的全新作业形式。
　　一站式数智工程服务致力于数字化转型，通过整合现代化技术与数据分析，帮助构建数字化基础设施和服务能力。包括基于现代网络架构的数据中心规划、云计算、大数据存储与分析等数字化服务。
　　一站式数智工程服务将智能化技术融入到数据中心设计、建设和管理过程中，通过人工智能、自动化控制系统、智能化监控等手段，实现智能化应用。包括智能数据分析、智能设备监控、智能故障诊断与预测等智能化应用。
　　公司为更好地为客户提供技术服务业务，针对市场需求，针对性的推出了各种智算数据中心制冷方案，适用于不同类型的智能化计算数据中心。公司组建专业团队形成数智工程板块，积极跟进算力客户及政府主导的算力节点建设，致力于协助客户构建满足其算力需求的数据中心。
　　（二）品牌效应持续提升，赢得客户认可
　　公司自成立以来，通信行业客户主要为中国电信、中国移动、中国联通三大电信运营商及其旗下各分子公司，自2003年，公司凭借卓越的产品品质，荣获中国电信、中国移动、中国联通三大运营商“优秀入围品牌”称号，奠定了行业标杆地位；在《绿色通信与节能创新研讨会》上，公司分享前沿理念，获评“中国绿色通信节能技术先锋单位”，以创新引领行业绿色发展；在报告期内，公司再次获评中国电信2024年度“集团级优秀供应商”称号。
　　三大电信运营商一般都是采取公开招标的形式进行采购，公司凭借过硬技术与优质服务在中国移动2025年至2026年风冷型机房专用空调产品集中采购项目和风冷型列间空调产品集中采购项目中脱颖而出，风冷变频型空调获50%份额、氟泵变频型获19.57%份额，冷冻水型等领域也持续中标，市场份额的不断扩大，为公司进一步深耕通信运营商市场奠定基础。
　　（三）研发技术能力持续提升，充分彰显行业积累
　　公司凭借行业领先地位和技术优势，参与了多项国家和行业标准的起草制定，2024年度至2025年度间，公司深度参与的GB/T44989-2024《绿色数据中心评价》、GB/T19413-2024《数据中心和通信机房用空气调节机组》、GB/T45629.1-2025/ISO/IEC22237-1:2021《信息技术数据中心设备和基础设施通用概念》、GB/T32910.6-2025《数据中心资源利用第6部分：水资源使用效率》、GB/T45837-2025《数据中心能源综合利用评价方法》等五项国家标准相继落地实施。这五部覆盖空调设备、基础设施、绿色评价、资源利用的国家标准相继实施，共同构筑起中国数据中心高质量发展的坚实基座。公司通过参与制定国家标准或行业标准，可以取得与同行业领先公司充分交流，以及与下游行业充分沟通的机会，有利于公司更好地把握行业技术发展的方向。
　　其中首部《绿色数据中心评价》更获央视专题报道，这部标准的实施，标志着我国数据中心行业正式迈入绿色高质量发展的新阶段。而在这项里程碑标准的背后，公司作为重要参与单位之一，贡献了深厚的行业积淀与技术智慧。
　　（四）技术领域实现重要突破，创新成效显著
　　随着人工智能、大数据与高密度计算的迅猛发展，智算中心对散热效率的要求日益严苛。传统风冷已难以满足高功率密度服务器的散热需求，液冷技术以其高效、节能的显著优势成为数据中心的主流选择，在此背景下，公司从风液协同到极限制冷不断探索。预制化液冷方案等产品矩阵，为高热密度场景定制温控方案。新一代rCooling系列列间变频氟泵空调，单机70kW冷量突破，让单机柜功率密度无限制；集装箱式液冷“交付即用”，使绿色算力部署高效便捷。
　　1．推出液冷全栈方案
　　公司以全栈液冷交付能力（冷板→Manifold→环网→CDU），重构数据中心热管理技术，打造“零漏液风险、全智能掌控”的散热设备：
　　（1）液冷套件：高导热冷板基板传递热量后，冷却液经由冷板内部微通道吸收热量，通过CDU内部的换热器将热量置换到外界环境中。无缝适配IntelEagleStream、Whitley平台，并支持现有风冷服务器进行局部液冷化改造。应用于主流服务器平台，支持现有风冷服务器的局部液冷化改造。
　　（2）机架式CDU：采用4U紧凑机身，支持AC220V和DC48V即插即用部署直接集成于服务器机柜内部，无需复杂水路改造。提供20-100kW灵活制冷量，为边缘场景高密算力部署提供极致控温保障。应用于边缘数据中心，存量数据中心改造，局部高密度算力集群。
　　（3）机柜式CDU：中大型智算中心的集中式液冷中枢系统，单机覆盖200kW-900kW级冷量，可以支撑GPU液冷堆叠，具备热交换，系统驱动，定压补液等多种功能，同时参控器件冗余备份并可在线维护。全系标配漏液监测系统确保运行无忧。应用于兆瓦级智算中心，绿色新建数据中心，金融、政府等核心系统机房。
　　（4）DeepSeek冷板式液冷一体机：专为中小型机房打造，全预制化设计，支持24小时内快速部署，大幅降低液冷系统的安装复杂度。集成智能监控平台，融合安全与消防监测，提供一站式液冷解决方案。应用于政府，金融，企业自建机房，院校科研实验室，智算辅助医疗平台，边缘通用算力中心。
　　（5）液冷机柜：精密柜体以高强度冷轧钢板为骨架，集成液冷核心系统与智能PDU供电模块。内部兼容高功率服务器集群，配套集分水器精准调控冷却液循环。支持布线与液冷管路有序集成，防静电喷涂适配机房环境。强承重结构搭配高效散热与稳定供电，在静音运行中筑牢算力安全防线。应用于冷板式液冷系统的各类使用场景。
　　（6）Manifold：不锈钢方管铸就耐腐主体，快拆接头实现快速维护。自动排气阀排净管路空气，流量精准分配控温均衡。模块化定制化设计适配各种液冷机柜，耐高压抗腐蚀，为液冷循环筑牢稳定高效的“分流核心"。应用于冷板式液冷系统的各类使用场景，边缘节点快速扩容。
　　（7）环网管路：环网管路搭载精准漏液检测系统，管材外置传感节点与智能监测模块，实时捕捉微小渗漏信号并准确定位。冗余路径+漏液预警双保障，杜绝单点故障，日常在线运维高效便捷，为液冷系统筑牢“安全防线”。应用于大型超算中心，算力密集型基础设施，金融交易数据中心。
　　2．新一代rCooling系列列间变频氟泵空调，破解高密度散热难题。
　　公司推出全新一代rCooling系列列间变频氟泵空调。这款产品以单机70kW巅峰冷量为核心突破，为高热密度场景提供高效解决方案，赋能数据中心实现更优能效与稳定性。广泛适配多元化需求，专为高效散热设计，适配场景包括：模块化数据中心、集装箱式数据中心、小型计算机房、通算型数据中心（IDC）、高热密度机房、智算与超算型数据中心（AIDC）。
　　3．集装箱式液冷
　　公司凭借多年制冷技术研发积累，创新推出集装箱式模块化液冷系统，以“工厂预制+现场快接+智能运维”全链路设计。
　　集装箱式液冷系统深度融合末端精准控温、工厂预制集成与模块化扩展能力，构建起一套面向未来的高效散热体系。所有液冷组件（包括CDU冷却分配单元、管路系统、泵组、控制系统）均在工厂完成组装与联调测试。标准40尺集装箱内集成冷源、液冷末端及配电系统，真正实现“运抵即用”。现场仅需接入水、电、网络即可投运，项目建设周期由“月级”压缩至“天级”，特别适用于边缘站点、临时算力中心等快速部署场景。
　　同时液冷服务器的测试验证环节也尤为关键，它直接关系到服务器在实际部署中的可靠性、能效与长期稳定运行。公司凭借深厚的技术积累与规模化生产能力，深度聚焦液冷测试环境专用设备的研发与制造，为行业提供从核心设备到整体系统的全链条测试基础设施解决方案。公司已实现2MW级别CDU的成熟设计与批量生产能力。公司为某项目提供的2MW机柜式CDU，属于国内专为超大规模智算集群配套的高密液冷整机柜性能测试而设计的房间级高难度产品，其单台换热量达到2MW级别。
　　4．风墙系列产品投入市场
　　随着数据中心散热密度持续攀升，传统冷却方案已难满足能效与可靠性需求。作为佳力图创新力作，风墙系列产品应运而生，产品系列包括CAHU系列冷冻水风墙、CAHU-F系列氟泵风墙、CAHU-G风液同源双冷源风墙。专为数据中心等高密度场景打造。为金融、边缘计算、超算等关键领域提供坚实保障。
　　（五）持续稳定分红，重视股东回报
　　公司高度重视对投资者的合理回报，在兼顾股东即期利益与长远利益的前提下，保持利润分配政策的连续性和稳定性，吸引、巩固长期资本、耐心资本作为公司股东，与公司共享企业发展红利。报告期内，公司完成了2024年年度权益分派工作，向股东派发现金红利43,345,429.60元，为投资者提供了持续稳定的回报。
　　（六）高度重视信息披露和投资者关系管理
　　公司高度重视信息披露与投资者关系管理工作，始终秉持真实、准确、完整、及时、公平的原则，严格遵守相关法律法规和监管要求，确保投资者能够及时获取公司的经营动态、财务状况及其他重要信息。报告期内，公司通过定期报告、临时公告等多种形式，全面、客观地向投资者披露了公司的经营成果、重大事项进展及未来发展规划等情况，切实保障了投资者的知情权。
　　在投资者关系管理方面，公司采用多渠道、多方式积极开展投资者交流，包括召开业绩说明会、上证E互动投资者问询回复、安排专人接听电话及接收回复邮件，与投资者保持良好互动关系，确保投资者能够随时与公司取得联系，及时获取信息反馈。
　　（七）加强产品及技术研发，提升核心竞争能力
　　创新技术研发是保障公司竞争优势的关键。报告期内公司继续加强技术研发团队建设，加强与高等院校、行业专家等机构、人士的合作，推动尖端理论研究和实践，依托现有的研发体系，充分发挥节能控制方面的技术优势，加快机房智能节能管理系统的研制，进一步提高公司产品的性能指标，加强在空调换热器效率提升、供配电技术方面的基础性研究实力，全面提升公司在机房环境控制一体化解决方案方面的创新能力，更好更全面地服务于客户。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）品牌优势
　　机房环境控制行业专业性强、精密程度高，品牌认可度是影响客户选择供货厂商的重要因素，而品牌认可度则需要靠长期持续的研发投入、高质量的产品基础、持续的资金投入和长期的品牌推广而慢慢沉淀出来。此外，随着行业的不断发展，客户越来越倾向于选择在行业已经形成大量客户、且有典型成功案例的厂商。因此，客户品牌忠诚度较高。
　　公司依靠多年的研发投入、良好的产品质量管控、长期的市场开拓及完善的售后服务体系，使得佳力图品牌得到了广大客户的认可与信赖。
　　（二）售后服务优势
　　公司拥有一支专业售后维护团队，所有人员均经过严格训练，具有丰富的经验。由于精密空调是机房环境控制中的主要设备，一旦出现故障，将影响服务器的运行，甚至可能造成服务器损毁的严重后果。公司售后服务人员充足，覆盖全国30多个主要城市。公司设立“400”客服电话，确保7*24小时能够向客户提供检测抢修服务，及时排除设备故障。公司向客户承诺“24小时内解决问题、排除故障”。
　　（三）研发实力雄厚
　　公司成立之初即进入机房环境控制领域，以精密空调为主要产品，经过十多年的快速发展，坚持技术创新，积累了大量核心技术以及丰富的研究开发经验，拥有较强的研发实力。公司凭借行业领先地位和技术优势，参与了多项国家和行业标准的起草制定，通过参与制定国家标准或行业标准，公司可以取得与同行业领先公司充分交流，以及与下游行业充分沟通的机会，有利于公司更好地把握行业技术发展的方向。公司骨干管理团队主要为内部培养，并拥有丰富的市场前线工作经验，使得公司对客户需求以及行业趋势具有较强的洞察能力，从而为公司研发方向提供有前瞻性的指导。同时，经过十多年的积累和沉淀，公司形成了一个稳定、高素质的研发团队，对行业、技术发展趋势具有较强的甄别能力，能够高效完成研发任务。公司在精密空调设备的节能性及控制精准性上做了多项技术创新，保证公司产品技术水平。公司始终将技术研发放在首位，公司目前配备122人的专业研发技术队伍。公司以技术为驱动，掌握了49项国内领先的核心技术，公司及子公司已获得42项国家发明专利，216项实用新型专利，61项软件著作权，始终处于行业的前沿。
　　（四）产品质量稳定、性能出众
　　机房环境对设备运行稳定性要求很高，为控制产品质量，除风机、压缩机等少量部件以外，钣金件、换热器零部件、制冷管路等关键零部件主要通过自产提供。在公司完善的质量控制体系下，某产品关键零部件均可追溯至供应商或具体生产人员，有效保障产品质量的稳定性及可控性。
　　（五）生产和质量管理体系成熟
　　在行业竞争不断加剧的背景下，客户对订单交货、产品质量、性能的要求越来越高。历经多年的发展，公司在不断的优化与完善过程中，建立起了一套成熟的生产和质量管理体系。
　　（六）订单响应快速
　　公司以快速高效地为客户提供专业的解决方案为己任，建立了以市场为导向的快速反应机制。在订单响应方面，公司凭借高效的决策系统、较强的研发设计能力和科学的生产管理体系形成了快速的市场反应能力，极大地缩短了交货周期，为客户提供有力支持。
　　（七）产品线丰富
　　公司设立以来专注于机房环境领域，依托于雄厚的研发实力，公司积累了丰富的技术，成熟的研发体系以及生产管理体系使得公司具有较强的技术转化能力。目前，公司拥有精密空调设备、机房环境一体化产品两大类产品，佳力图扎根立足于数据行业，为了继续深耕数据中心解决方案，佳力图开发了机房环境一体化产品，为客户数据中心提供整体化交付解决方案，可满足超级计算机、数据中心、户外机柜等多种环境需求。公司依赖较强的控制和节能技术，还可为老旧机房提供节能改造服务。此外，公司以自主研发的、代表较高技术水平的中温和低温环境恒温恒湿技术的精密空调，已应用于图书场馆、博物场馆、高档酒类储藏室、实验室等智能建筑的环境控制领域。尤其节能显著的氟泵机组以及配带自由冷却的设备深受广大客户青睐。
　　（八）经营理念优势
　　公司积极承担社会责任，积极实施以客户需求为导向的经营理念，立志打造服务型制造企业。在该经营理念的指导下，公司与下游行业紧密联系，与客户深入有效沟通，提高了公司的管理效能与生产研发效率。依托于雄厚的研发实力，公司以为客户提供机房环境整体解决方案为目标，创造性提出机房一体化控制系统。由于IDC机房约40%的能耗被制冷设备消耗，而仅关注空调设备本身对于整体机房的节能性具备很大局限性，只有综合评估出机房的发热源，有的放矢地提升高热区空调机组的制冷量输出，消除低发热区空调的启动动作，方可整体上改善机房的节能性，公司提出的机房一体化控制系统旨在提供机房整体智能节能管理方案。
　　五、报告期内主要经营情况
　　截至2025年12月31日，公司总资产为331,582.43万元，归属于母公司股东权益为178,764.17万元。报告期内，公司实现营业总收入73,856.96万元，较上年同期下降8.34%；实现归属于母公司股东净利润-5,448.80万元，较上年同期下降251.95%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润-6,923.11万元，较上年同期下降513.70%。截至2025年12月31日，公司在手订单金额为94,730.92万元。
　　报告期内，归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降，主要原因如下：
　　一是产品毛利率有所下滑。受上游核心原材料及机电部件采购成本同比上升影响，叠加行业市场竞争加剧，产品盈利空间受到一定挤压。公司已通过工艺优化、技术革新及精细化成本管控等措施积极降本增效，努力提升整体盈利水平。
　　二是销售及研发投入持续增加。公司顺应行业发展趋势，持续推进多渠道市场布局与数据中心领域客户开拓，加大市场推广、品牌建设及客户拓展力度；相关市场培育具有一定周期，当期投入尚未完全转化为订单收入。同时，公司在高效热管理技术、节能散热系统等创新领域加大研发布局，研发投入相应增加。
　　三是基建项目处于阶段性培育期。楷德数据中心项目部分资产已达到可使用状态并转入固定资产，项目前期运营费用已发生，导致项目出现阶段性亏损。未来随着客户逐步进驻、项目正式投入运营，公司经营业绩将得到有效改善。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　机房环境控制行业产业链较长，涉及空调厂家、冷水机组厂家、集成商、监控厂家等。其中机房精密空调厂家主要有维谛（艾默生）、佳力图、世图兹、施耐德、依米康等品牌，跨国公司占据整体市场份额的50%。冷水机组品牌主要有开利、特灵、约克、麦克维尔等，磁悬浮冷水机组品牌主要有海尔、佳力图等。冷水机组行业，50%的份额为外国的企业。监控企业主要为深圳市共济科技股份有限公司、常州万联网络数据信息安全股份有限公司等企业，都是本土企业。对于机房的专业集成商，主要有上海华东电脑股份有限公司、北京捷通机房设备工程有限公司、中国建筑技术集团有限公司等。
　　1．机房精密空调
　　机房精密空调于上世纪80年代末由国外发达国家引入并开始在国内快速发展。在市场发展初期，国际厂商凭借其先发优势及品牌技术优势，占据行业主导地位。近年来，在国家政策支持下，国内企业不断发展壮大，目前国内自主品牌日益崛起。国内机房空调市场的品牌数量超过40个，其中本土品牌数量约占45%，随着市场规模的不断扩大，未来预计每年都将有新的厂家加入。国内机房空调市场竞争较激烈，市场集中度较高，前五大品牌合计占有超过60%的市场份额，并有进一步集中的趋势，领导厂商在行业中的优势地位比较明显。在行业整体技术水平发展到相对成熟阶段的情况下，市场参与者之间的竞争往往是品牌、服务等综合实力的竞争。
　　2．机房环境一体化产品
　　当前数据中心的冷水机组应用中，主要以特灵、开利、约克、麦克维尔等四家为主，但是随着磁悬浮压缩机节能技术的应用和推广，磁悬浮离心式冷水机组逐步得到数据中心用户的认可。磁悬浮离心式冷水机组由于节能、环保等优势，在产品销售上受到通信运营商、政府、金融和大型制造企业的青睐。磁悬浮离心式冷水机组已成功应用于国内外诸多工程项目中，其超高的IPLV/NPLV大大降低冷水机组的全年能耗，成为冷水机组产品的应用趋势。目前国内市场磁悬浮离心式冷水机组主要厂家有海尔和佳力图等。随着中、大功率产品的市场需求比例越来越高，同时伴随着数据中心和机房产品的精细化管理对整体解决方案提出更高的要求，一站式服务模式越来越被用户所关注，基于模块化、标准化、预制化、智能化的理念，集装箱节能冷站方案应运而出，避免了传统集成冷站通用性差、易出现单点故障等缺点。目前针对边缘云计算产品，华为、浪潮、佳力图等厂商提出并应用集装箱式数据中心的解决方案，实现快速交付、快速部署。
　　(二)公司发展战略
　　公司以“扎根于机房环境领域，服务于数据信息行业”为使命，以“精细的产品、精诚的服务、精干的队伍、精心的管理”为企业文化，通过为客户提供领先、节能、环保的绿色产品和服务，最大程度地为客户提供创造价值，并努力成为客户信得过、可以依赖的长期合作伙伴，公司将不断增强研发实力，进一步提高企业竞争力，通过持续的努力，力争打造成产品优良、品质可靠、节能高效、环保绿色一体化服务商，最终成为大数据服务产业内领先的一流企业。
　　(三)经营计划
　　公司根据发展战略规划，结合实际经营状况，将继续提高研发设计能力，巩固核心竞争优势，不断打造推出新的产品和服务，完善营销服务体系，加大市场开拓力度，全面提高管理水平。
　　1．技术发展计划
　　创新技术研发是保障公司竞争优势的关键。公司将继续加强技术研发团队建设，推动尖端理论研究和实践，为企业未来的发展打好良好的基础；提高全过程自主研发能力，促进公司成为技术创新的主体、科技成果转化的主体。
　　公司将依托现有的研发体系，充分发挥节能控制方面的技术优势，加快机房智能节能管理系统的研制，进一步提高公司产品的性能指标，加强在空调换热器效率提升、供配电技术方面的基础性研究实力，全面提升公司在机房环境控制一体化解决方案方面的创新能力，更好更全面地服务于客户。
　　2．市场开发计划
　　加强营销售后服务网络建设。公司将以现有营销体系为基础加强营销售后服务网络建设，积极开拓市场，提高客户满意度，加强品牌形象建设。通过与客户深入合作，以客户需求为导向，加大新产品、新技术研发力度，优化产品和客户结构。
　　加强新产品和新领域客户开发。在国家产业政策的引导下，充分发掘市场需求，开拓细分市场，增加公司新利润增长点，重点开拓数据中心节能改造、一体化服务和磁悬浮冷水机组市场。公司在现有业务基础上，加强金融、交通、能源、互联网等新兴行业客户开发，改善公司业务结构，提高抗风险能力。
　　3．人力资源计划
　　公司将继续完善人力资源管理体系，完善岗位职责、考核激励、培训教育等体系建设，形成良性竞争机制，营造和谐的用人环境。
　　（1）重视人才引进。
　　公司将根据实际情况和未来发展规划，继续引进和储备工艺研发设计、质量控制、市场营销、经营管理等各方面的人才，优化人才结构。
　　（2）加强员工培训。
　　公司将继续完善员工培训计划，形成有效的人才培养和成长机制，通过内部授课、外部培训、课题研究等方式，有步骤地对公司各类员工进行持续培训教育，提升员工整体素质。
　　（3）继续完善绩效考核制度。
　　公司将继续完善以关键业绩指标为核心的绩效管理体系，将公司战略目标和年度计划层层分解为关键业绩指标，结合工作态度和工作成果进行绩效考核，形成有竞争力和创造力的薪酬体系。
　　4．积极推进募集资金建设项目
　　严格按照《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所股票上市规则》等有关法律、行政法规和规范性文件的规定，规范募集资金的管理和使用，提高资金使用效率和效益，保护投资者权益，结合公司实际情况积极推进募集资金建设项目的稳步推进，扩充公司产能，提升公司研发实力，对原有营销网络和售后服务体系进行升级和完善，促进股东利益的最大化。
　　(四)可能面对的风险
　　1．宏观经济波动风险
　　公司产品可广泛应用于数据中心机房、医疗洁净场所以及其他对环境要求较高的场所，涵盖政府部门以及通信、互联网、金融、医疗、轨道交通、航空、能源等众多行业，因此行业的发展与国民经济的发展具有较高的正相关关系。未来若宏观经济状况发生不利变化，如经济增长放缓或停滞，下游行业投资将会受到一定影响，进而会影响整个行业及公司的经营与发展。
　　2．公司客户所处行业较为集中的风险
　　公司产品可广泛应用于数据中心机房、医疗洁净场所以及其他对环境要求较高的场所，涵盖政府部门以及通信、互联网、金融、医疗、轨道交通、航空、能源等众多行业。由于其他行业起步较晚，目前，公司主要客户仍以通信行业为主。
　　随着互联网、金融、医疗、轨道交通、航空、能源等行业的迅速发展，数据量快速增长，公司紧抓市场趋势，积极推出新的产品和服务，大力拓展新兴市场，报告期内其他行业业务收入呈增长趋势。若通信行业投资出现周期性变化，或主要客户发生重大不利变化，公司业绩将受到较大不利影响。
　　3．材料价格波动风险
　　本公司主要产品精密空调的主要材料为铜管、钢材等基础原材料以及压缩机、风机等机电配件。报告期内，原材料成本占公司营业成本平均比例达70%以上，是公司产品成本的主要组成部分。如果未来原材料价格特别是大宗商品价格出现持续上涨，将导致公司存在盈利能力降低的风险。
　　4．市场竞争及产品替代风险
　　公司自成立以来，一直专注于机房环境控制技术的研发，是较早将专业机房空调引入中国的企业之一，经过多年的发展，公司在技术、产品、服务等多方面均具有先发竞争优势。但未来随着不断有新的竞争对手突破技术、品牌、认证等壁垒进入机房环境控制行业，行业竞争将加剧。
　　若公司不能有效应对，继续保持在技术研发、产品及服务质量、客户资源等方面的优势，公司产品将面临产品替代风险，将会对公司的经营业绩产生一定的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业情况　　公司所处的细分行业为机房环境控制行业。按照公司提供的产品和服务，根据中国证监会行业分类，公司属于专用设备制造业（行业代码：C35）。机房环境控制是指数据中心机房内部的湿度、温度、环境监控和管理等一系列活动。IT设备中的元器件及集成电路极易受到温湿度、尘埃、有害气体、电磁、雷电等的干扰，为使其可靠运行，机房必须具备一定的环境条件，机房环境控制行业应运而生。随着通信、互联网等行业的快速发展，数据在社会经济以及人们生活中的角色越来越重要，为保证数据中心机房的安全运行，机房环境控制显得尤为重要。　　（二）主营业务及产品　　报告期内，公... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况
　　公司所处的细分行业为机房环境控制行业。按照公司提供的产品和服务，根据中国证监会行业分类，公司属于专用设备制造业（行业代码：C35）。机房环境控制是指数据中心机房内部的湿度、温度、环境监控和管理等一系列活动。IT设备中的元器件及集成电路极易受到温湿度、尘埃、有害气体、电磁、雷电等的干扰，为使其可靠运行，机房必须具备一定的环境条件，机房环境控制行业应运而生。随着通信、互联网等行业的快速发展，数据在社会经济以及人们生活中的角色越来越重要，为保证数据中心机房的安全运行，机房环境控制显得尤为重要。
　　（二）主营业务及产品
　　报告期内，公司继续专注于数据机房等精密环境控制技术的研发，为数据机房等精密环境控制领域提供节能、控温设备以及相关节能技术服务。公司产品应用于数据中心机房、通信基站以及其他恒温恒湿等精密环境，公司客户涵盖政府部门以及通信、金融、互联网、医疗、轨道交通、航空、能源等众多行业。公司产品服务于中国电信、中国联通、中国移动、华为等知名企业，丰富的优质客户资源为公司在业内树立了良好的品牌形象，为公司未来持续稳定发展奠定了坚实的基础。
　　公司主要产品为精密空调设备、机房环境一体化产品，同时公司凭借多年的技术积累和在节能控制方面的领先技术，为客户提供技术服务业务，包括旨在解决老旧数据中心高能耗问题的节能改造服务以及数据中心的运行维护服务等。此外，公司还会应客户的特别要求提供湿膜加湿器、精确送风机等产品，与精密空调配套使用。在一些实验室、洁净室等温湿度及洁净度要求较高的场景，公司推出了高精度、组合式空调箱等机组，满足多样化工业场景需求。
　　（三）业务模式
　　1、采购模式
　　公司的原材料采购主要由物资部门负责。物资部根据制造部制定的生产计划单和主要原辅材料库存情况，制定采购计划，在经过适当的授权审批后实施采购。公司制定了完整的供应商遴选、评价和考核制度。在供应商遴选制度上，明确供应商导入的条件及审批制度，由物资部牵头，多部门组成的评审小组对新增供应商进行考察、综合评价，符合条件的供应商可以进入公司的合格供应商名录。在日常供应商管理中，物资部定期对供应商进行跟踪复评，关键器件供应商每年一次，其他供应商每二年一次。此外对关键器件供应商还要实行不定期的实地走访，对于综合评定不合格的，取消供应商资格。
　　2、生产模式
　　公司生产模式为以销定产，根据客户订单安排生产。公司结合企业信用情况、合作时间长短，确定定金比例。对于实力雄厚、信用较好、合作较多的客户，如华为等约定不收取定金；对于普通客户，一般收取合同总额10%-30%的定金后组织生产。
　　制造部根据订单交货期等要求制定生产计划，物资部根据生产计划单制定并实施原材料采购计划。生产部门在生产过程中实施全面的质量管理，确保高效、高质量完成生产计划。
　　3、销售模式
　　公司客户主要为中国移动、中国电信等通信运营商以及大型金融企业和互联网公司，这些客户一般都是采取公开招标的形式进行采购，因此公司主要是以参与公开招投标或直销的形式开展业务。与主要客户的合作模式主要为招投标方式，公司设置了市场部，负责发行人产品的销售及售后服务。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　截至2025年6月30日，公司总资产为378,245.95万元，归属于母公司股东权益为182,417.27万元。报告期内，公司实现营业总收入32,082.65万元，比上年同期增长32.20%；实现归属于母公司股东净利润-1,777.16万元，比上年同期下降262.89%，实现扣除非经常性损益后归属于母公司净利润-2,532.75万元，比上年同期下降664.45%。截至2025年6月30日公司在手订单金额为97,652.65万元。
　　报告期内公司完成以下主要工作：
　　（一）主营业务持续稳健发展，积极拓展新领域
　　公司形成以精密环境控制为核心的五大业务板块，包括机房环境控制、能源管理、智慧DC、一站式精密空气环境整体方案服务、数智工程五大业务。
　　1、机房环境控制板块
　　以佳力图为核心载体的环境控制板块拥有精密环境温控产品、冷源产品、微模块产品、特种精密环境产品、集成产品等5大产品体系，适配全国范围内各种气候条件和从小微型到超大型所有规模的应用场景，致力于为客户提供全面优质的环境控制产品。
　　2、能源管理板块
　　以壹格软件为核心载体的能源管理板块，拥有DCCOM可视化低碳运维管理平台、智能AIOT产品、RDS群集控产品、智能化工程设计及实施等四大产品及服务体系，致力于为客户提供更节能、更智能的数据中心管理服务，从颗粒级到云端级，多系列软件产品驱动“连、监、管、智”的四项措施，可实现“可视化监测、一体化运维、以及智能化调优”三大核心价值。
　　3、智慧DC板块
　　以楷德悠云为核心载体的智慧DC板块将成为佳力图绿色节能数据中心的示范项目，同时作为公司研发平台能够促进公司产品技术更新升级，将对公司产业发展产生积极促进。
　　4、一站式精密空气环境整体方案服务领域
　　以枫博环境为核心载体的一站式精密空气环境整体方案服务板块，已构建起以空气环境管理为核心的业务布局，产品涵盖高精密温控设备、制冷主机、智能控制系统，专业从事恒温恒湿精密空调、洁净空调、空气处理装置等空调设备设计、生产研发，可以为各行各业提供空气环境系统解决方案，客户涵盖集成电路、生物制药、医疗、航空航天、汽车制造、化工、纺织等众多行业。
　　5、布局新领域—数智工程板块
　　数智工程板块是以数智化业务加上工程化体系为一体的全新作业形式。
　　一站式数智工程服务致力于数字化转型，通过整合现代化技术与数据分析，帮助构建数字化基础设施和服务能力。包括基于现代网络架构的数据中心规划、云计算、大数据存储与分析等数字化服务。
　　一站式数智工程服务将智能化技术融入到数据中心设计、建设和管理过程中，通过人工智能、自动化控制系统、智能化监控等手段，实现智能化应用。包括智能数据分析、智能设备监控、智能故障诊断与预测等智能化应用。
　　公司为更好地为客户提供技术服务业务，针对市场需求，针对性的推出了各种智算数据中心制冷方案，适用于不同类型的智能化计算数据中心。公司组建专业团队形成数智工程板块，积极跟进算力客户及政府主导的算力节点建设，致力于协助客户构建满足其算力需求的数据中心。
　　（二）品牌效应持续提升，赢得客户认可
　　公司自成立以来，通信行业客户主要为中国电信、中国移动、中国联通三大电信运营商及其旗下各分子公司，自2003年，公司凭借卓越的产品品质，荣获中国电信、中国移动、中国联通三大运营商“优秀入围品牌”称号，奠定了行业标杆地位；在《绿色通信与节能创新研讨会》上，公司分享前沿理念，获评“中国绿色通信节能技术先锋单位”，以创新引领行业绿色发展；在报告期内，公司再次获评中国电信2024年度“集团级优秀供应商”称号。
　　（三）研发技术能力持续提升，充分彰显行业积累
　　公司凭借行业领先地位和技术优势，参与了多项国家和行业标准的起草制定，2024年度至2025年度间，公司深度参与的GB/T44989-2024《绿色数据中心评价》、GB/T19413-2024《数据中心和通信机房用空气调节机组》、GB/T45629.1-2025/ISO/IEC22237-1:2021《信息技术数据中心设备和基础设施通用概念》、GB/T32910.6-2025《数据中心资源利用第6部分：水资源使用效率》等四项国家标准相继落地实施。这四部覆盖空调设备、基础设施、绿色评价、资源利用的国家标准相继实施，共同构筑起中国数据中心高质量发展的坚实基座。公司通过参与制定国家标准或行业标准，公司可以取得与同行业领先公司充分交流，以及与下游行业充分沟通的机会，有利于公司更好地把握行业技术发展的方向。
　　其中首部《绿色数据中心评价》更获央视专题报道，这部标准的实施，标志着我国数据中心行业正式迈入绿色高质量发展的新阶段。而在这项里程碑标准的背后，公司作为重要参与单位之一，贡献了深厚的行业积淀与技术智慧。
　　（四）持续稳定分红，重视股东回报
　　公司高度重视对投资者的合理回报，在兼顾股东即期利益与长远利益的前提下，保持利润分配政策的连续性和稳定性，吸引、巩固长期资本、耐心资本作为公司股东，与公司共享企业发展红利。2025年上半年度，公司完成了2024年年度权益分派工作，向股东派发现金红利43,345,429.60元，为投资者提供了持续稳定的回报。
　　（五）高度重视信息披露和投资者关系管理
　　公司高度重视信息披露与投资者关系管理工作，始终秉持真实、准确、完整、及时、公平的原则，严格遵守相关法律法规和监管要求，确保投资者能够及时获取公司的经营动态、财务状况及其他重要信息。报告期内，公司通过定期报告、临时公告等多种形式，全面、客观地向投资者披露了公司的经营成果、重大事项进展及未来发展规划等情况，切实保障了投资者的知情权。
　　在投资者关系管理方面，公司采用多渠道、多方式积极开展投资者交流，包括召开业绩说明会、上证E互动投资者问询回复、电话及邮件专人接听接收回复，与投资者保持良好互动关系，确保投资者能够随时与公司取得联系，及时获取信息反馈。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）品牌优势
　　机房环境控制行业专业性强、精密程度高，品牌认可度是影响客户选择供货厂商的重要因素，而品牌认可度则需要靠长期持续的研发投入、高质量的产品基础、持续的资金投入和长期的品牌推广而慢慢沉淀出来。此外，随着行业的不断发展，客户越来越倾向于选择在行业已经形成大量客户、且有典型成功案例的厂商。因此，客户品牌忠诚度较高。
　　公司依靠多年的研发投入、良好的产品质量管控、长期的市场开拓及完善的售后服务体系，使得佳力图品牌得到了广大客户的认可与信赖。
　　（二）售后服务优势
　　公司拥有一支专业售后维护团队，所有人员均经过严格训练，具有丰富的经验。由于精密空调是机房环境控制中的主要设备，一旦出现故障，将影响服务器的运行，甚至可能造成服务器损毁的严重后果。公司售后服务人员充足，覆盖全国30多个主要城市。公司设立“400”客服电话，确保7*24小时能够向客户提供检测抢修服务，及时排除设备故障。公司向客户承诺“24小时内解决问题、排除故障”。
　　（三）研发实力雄厚
　　公司成立之初即进入机房环境控制领域，以精密空调为主要产品，经过十多年的快速发展，坚持技术创新，积累了大量核心技术以及丰富的研究开发经验，拥有较强的研发实力。公司凭借行业领先地位和技术优势，参与了多项国家和行业标准的起草制定，通过参与制定国家标准或行业标准，公司可以取得与同行业领先公司充分交流，以及与下游行业充分沟通的机会，有利于公司更好地把握行业技术发展的方向。公司骨干管理团队主要为内部培养，并拥有丰富的市场前线工作经验，使得公司对客户需求以及行业趋势具有较强的洞察能力，从而为公司研发方向提供有前瞻性的指导。同时，经过十多年的积累和沉淀，公司形成了一个稳定、高素质的研发团队，对行业、技术发展趋势具有较强的甄别能力，能够高效完成研发任务。公司在精密空调设备的节能性及控制精准性上做了多项技术创新，保证公司产品技术水平。公司始终将技术研发放在首位，公司目前配备126人的专业研发技术队伍。公司以技术为驱动，掌握了45项国内领先的核心技术，公司及子公司已获得40项国家发明专利，231项实用新型专利，58项软件著作权，始终处于行业的前沿。
　　（四）产品质量稳定、性能出众
　　机房环境对设备运行稳定性要求很高，为控制产品质量，除风机、压缩机等少量部件以外，钣金件、换热器零部件、制冷管路等关键零部件主要通过自产提供。在公司完善的质量控制体系下，某产品关键零部件均可追溯至供应商或具体生产人员，有效保障产品质量的稳定性及可控性。
　　（五）生产和质量管理体系成熟
　　在行业竞争不断加剧的背景下，客户对订单交货、产品质量、性能的要求越来越高。历经多年的发展，公司在不断的优化与完善过程中，建立起了一套成熟的生产和质量管理体系。
　　（六）订单响应快速
　　公司以快速高效地为客户提供专业的解决方案为己任，建立了以市场为导向的快速反应机制。在订单响应方面，公司凭借高效的决策系统、较强的研发设计能力和科学的生产管理体系形成了快速的市场反应能力，极大地缩短了交货周期，为客户提供有力支持。
　　（七）产品线丰富
　　公司设立以来专注于机房环境领域，依托于雄厚的研发实力，公司积累了丰富的技术，成熟的研发体系以及生产管理体系使得公司具有较强的技术转化能力。目前，公司拥有精密空调设备、机房环境一体化产品两大类产品，佳力图扎根立足于数据行业，为了继续深耕数据中心解决方案，佳力图开发了机房环境一体化产品，为客户数据中心提供整体化交付解决方案，可满足超级计算机、数据中心、户外机柜等多种环境需求。公司依赖较强的控制和节能技术，还可为老旧机房提供节能改造服务。此外，公司以自主研发的、代表较高技术水平的中温和低温环境恒温恒湿技术的精密空调，已应用于图书场馆、博物场馆、高档酒类储藏室、实验室等智能建筑的环境控制领域。尤其节能显著的氟泵机组以及配带自由冷却的设备深受广大客户青睐。
　　（八）经营理念优势
　　公司积极承担社会责任，积极实施以客户需求为导向的经营理念，立志打造服务型制造企业。在该经营理念的指导下，公司与下游行业紧密联系，与客户深入有效沟通，提高了公司的管理效能与生产研发效率。依托于雄厚的研发实力，公司以为客户提供机房环境整体解决方案为目标，创造性提出机房一体化控制系统。由于IDC机房约40%的能耗被制冷设备消耗，而仅关注空调设备本身对于整体机房的节能性具备很大局限性，只有综合评估出机房的发热源，有的放矢地提升高热区空调机组的制冷量输出，消除低发热区空调的启动动作，方可整体上改善机房的节能性，公司提出的机房一体化控制系统旨在提供机房整体智能节能管理方案。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司产品可广泛应用于数据中心机房、医疗洁净场所以及其他对环境要求较高的场所，涵盖政府部门以及通信、互联网、金融、医疗、轨道交通、航空、能源等众多行业，因此行业的发展与国民经济的发展具有较高的正相关关系。未来若宏观经济状况发生不利变化，如经济增长放缓或停滞，下游行业投资将会受到一定影响，进而会影响整个行业及公司的经营与发展。
　　2、公司客户所处行业较为集中的风险
　　公司产品可广泛应用于数据中心机房、医疗洁净场所以及其他对环境要求较高的场所，涵盖政府部门以及通信、互联网、金融、医疗、轨道交通、航空、能源等众多行业。由于其他行业起步较晚，目前，公司主要客户仍以通信行业为主。
　　随着互联网、金融、医疗、轨道交通、航空、能源等行业的迅速发展，数据量快速增长，公司紧抓市场趋势，积极推出新的产品和服务，大力拓展新兴市场，报告期内其他行业业务收入呈增长趋势。若通信行业投资出现周期性变化，或主要客户发生重大不利变化，公司业绩将受到较大不利影响。
　　3、材料价格波动风险
　　本公司主要产品精密空调的主要材料为铜管、钢材等基础原材料以及压缩机、风机等机电配件。报告期内，原材料成本占公司营业成本平均比例达70%以上，是公司产品成本的主要组成部分。如果未来原材料价格特别是大宗商品价格出现持续上涨，将导致公司存在盈利能力降低的风险。
　　4、市场竞争及产品替代风险
　　公司自成立以来，一直专注于机房环境控制技术的研发，是较早将专业机房空调引入中国的企业之一，经过多年的发展，公司在技术、产品、服务等多方面均具有先发竞争优势。但未来随着不断有新的竞争对手突破技术、品牌、认证等壁垒进入机房环境控制行业，行业竞争将加剧。若公司不能有效应对，继续保持在技术研发、产品及服务质量、客户资源等方面的优势，公司产品将面临产品替代风险，将会对公司的经营业绩产生一定的影响。 收起▲