Ningbo Deye Technology(Deye)has reported 1Q26 revenue of RMB4.46bn(+73.77%YoY),attributable net profit of RMB1.19bn(+68.37%YoY),and recurring net profit of RMB1.15bn(+87.25%YoY),broadly consistent with its preliminary earnings alert.Management indicated approximately RMB70-80mn in FX losses during the quarter.Excluding this impact,profit would have been higher.As China's leading energy storage player with exposure to utility-scale/commercial/residential storage,balcony PV systems,and portable power products,Deye stands to benefit from robust global demand growth in energy storage solutions,in our view.Maintain BUY with atarget price of RMB175.45.
Gross margin expanded YoY while FX dragged net margin
The company’s 1Q26 gross margin improved 4.24pp YoY to 41.45%,though net margin dipped to 26.64%due to FX losses pushing up the financial expense ratio.Operating efficiency continued to improve,with the sales/admin/R&D expense ratio declining by 0.53/0.42/1.76pp YoY to 2.65/2.50/3.38%.However,the financial expense ratio rose 5.94pp YoY to 2.47%,primarily due to FX losses.
Inverters and battery packs deliver strong growth
Per the earnings call,inverter and battery pack revenues each exceeded RMB2bn in 1Q26,together accounting for nearly 90%of total revenue.The inverter business grew over 70%YoY,with storage inverters doubling YoY,while battery sales surged over 200%YoY.Inverter shipments reached 250k units(vs 110-120k in 1Q25)and 470k battery packs(vs 120k in 1Q25).In contrast,the home appliance segment contracted,with dehumidifier and heat exchanger revenues down 34%and over 80%YoY,respectively,totaling~RMB200mn.Management highlighted broadening global energy storage demand:policy-driven growth in the UK/Australia,and strong uptake in Southeast Asia/Africa/Middle East/South America/Europe amid rising oil prices and energy security concerns.Deye has established sales networks in Japan for grid-tied inverters and residential/commercial/utility-scale storage solutions,with product certifications underway.
Target price of RMB175.45;maintain BUY
We maintain our 2026/2027/2028 attributable net profit forecast at RMB5.50/6.80/8.40bn,translating to EPS of RMB6.05/7.48/9.23.As of 30 April 2026,peers trade at an average 2026E PE of 25.25x.Given the company’s leadership in China’s residential storage market and expanding presence in commercial/utility-scale storage,coupled with its distribution advantage and cost control,we apply a29x 2026E PE(15%premium vs previous 25x,justified by its comprehensive storage product portfolio and strengthening global leadership).This yields our new target price of RMB175.45(previous:RMB151.25).Reiterate BUY.
Risks:Slower industry growth than we expect,intensifying market competition,steeper raw material cost inflation than we expect.

　　公司公告26年一季度业绩，1Q26公司实现营收44.59亿元，同比+73.77%，归母净利11.88亿元，同比+68.37%，扣非净利11.47亿元，同比+87.25%，与公司此前预增公告基本一致。根据公司业绩会，Q1汇兑损失约7-8千万，若剔除相关影响则利润更高。公司作为国内储能龙头，布局大储、工商储、户储、阳台光伏、便携式储能产品等多个细分领域，伴随全球储能需求高增有望实现业绩增长。给予公司目标价175.45元，维持“买入”评级。
　　毛利率同比提升，汇兑因素导致净利率有所下滑
　　公司1Q26毛利率为41.45%，同比+4.24pct，净利率26.64%，同比略有下滑，主要系公司汇兑损失导致财务费用率有所提升。1Q26公司销售/管理/研发费用率为2.65%/2.50%/3.38%，同比-0.53/-0.42/-1.76pct，整体费率管控良好，经营效率持续优化，财务费用率2.47%，同比+5.94pct，主要系汇兑损失影响。
　　逆变器和电池包营收实现高增，全球储能需求多点开花
　　根据公司业绩会，分业务板块来看，1Q26逆变器、电池包两大业务收入均超20亿，二者合计占总营收近90%；其中，逆变器业务营收实现同比70%+增长，储能逆变器营收实现同比翻倍，电池业务同比增长200%以上。出货量方面，1Q26逆变器发货25万台（v.s.1Q25逆变器发货11-12万台），电池包发货47万台（v.s.1Q2512万台）。家电业务板块呈现收缩，其中除湿机、热交换器业务营收分别同比下滑34%、80%以上，两者收入合计约2亿。根据公司业绩会，储能需求呈现全球多点开花，英国、澳大利亚在政策驱动下储能需求有望实现高增，在油价上涨及能源安全需求提升的背景下，东南亚、非洲、中东、南美及欧洲储能需求增长显著。公司已完成日本市场并网逆变器、户储、工商储储及大储销售网络布局，持续推进产品认证。
　　有效应对上游原材料涨价
　　面对上游电芯涨价压力，公司通过顺价机制及多供应商体系有效对冲成本波动。根据公司业绩会，1-2月公司已对部分市场电池包价格进行调整，3月起电芯涨价对利润率的压制有望逐步缓解。供应端看，公司核心电芯（100Ah与314Ah）均已建立四家合格供应商体系：100Ah供应稳定且具备长期采购协议，314Ah自3月起供给明显改善。
　　目标价175.45元，维持“买入”评级
　　我们维持2026/27/28年归母净利润预测至55.02/67.98/83.98亿元，对应EPS6.05/7.48/9.23元。截至2026年4月30日，可比公司2026年平均PE为25.25x，考虑到公司作为国内户储龙头企业，同步布局工商储、大储领域，在渠道开拓和成本管控方面具备优势，我们给予公司2026E29xPE（15%估值溢价，上调估值溢价主要系公司储能产品矩阵齐全，在全球多个市场龙头优势持续凸显，前值：2026E25xPE），目标价175.45元（前值：151.25元），维持“买入”评级。
　　风险提示：行业发展不及预期，市场竞争加剧，上游原材料涨幅超预期。

　　投资要点
　　事件：公司26Q1营收44.6亿元，同环比+73.8％/+32％，归母净利11.9亿元贴近预告上线，同环比+68.4%/+44.2％，扣非净利11.5亿元，同环比+87.2%/+51.7％，毛利率41.4%，同环比+4.2/+4.4pct，归母净利率26.6%，同环比-0.9/+2.2pct。
　　全球户储市场全面开花、逆变器及电池包快速上量。公司26Q1实现营收44.6亿元，同环比+73.8％/+32％，主要系澳/欧/东南亚/中东/非洲/巴西等市场户储需求提升；拆分来看，我们预计逆变器（含并网逆变器）约20亿元，同比+61%；受益于澳洲户储需求及工商储上量，电池包营收约20亿元，同比+209%。
　　毛利率同环比大幅提升、主要系逆变器毛利率继续提升。26Q1公司综合毛利率41.4%，同环比+4.2/+4.4pct，其中电池包尚未体现顺价的影响，判断为逆变器毛利率的继续改善，地区结构改善叠加降本带动公司逆变器毛利率进一步上行。考虑26Q1公司电池包顺利向下顺价，叠加314Ah电芯使用比例提升，我们判断公司Q2毛利率有望进一步上行。
　　Q2户储工商储需求环比继续向上、更高景气度来临。目前看公司4~5月仍处于满产状态，受缺油缺电影响，欧洲、东南亚（泰/越/菲）、中东（伊/黎/叙）、非洲（南非/尼日利亚）、巴西、欧洲（西班牙/意大利/波兰/罗马尼亚）等需求持续旺盛，我们预计公司Q2环比有望保持高速增长。工商储方面，工商储进入增长元年，欧洲、东南亚等因电力交易及缺电拉动增长，持续性更强，我们预计公司全年工商储有望实现翻倍以上增长。
　　确认7-8千万元汇兑损失、存货规模大幅提升。公司26Q1期间费用4.9亿元，同环比+146%/+27%，费用率11%，同环比+3.2/-0.4pct，费用率同比提升主要系26Q1确认7000~8000万汇兑损失；26Q1经营性现金流18.3亿元，同环比+284.1%/+38.2%；26Q1资本开支2.6亿元，同环比-2.5%/-59.7%；26Q1末存货25.6亿元，较年初+43.3%，判断主要系退税影响。
　　盈利预测与投资建议：考虑户储工商储行业需求持续向好，且公司毛利率有望进一步提升，我们上调26~28年归母净利润分别为60/79/95亿元（前值57/71/86亿元），同增89%/31%/21%，对应PE为22.4/17.1/14.2x，维持“买入”评级。
　　风险提示：需求不及预期，竞争加剧。

　　主要观点：
　　业绩情况：25年业绩稳健增长，26Q1预告超预期。
　　公司2025年全年实现营业收入122.24亿元，同比+9.08%；实现归母净利润31.71亿元，同比+7.11%；实现扣非归母净利润30.35亿元，同比+8.20%。其中，2025年第四季度公司实现营业收入33.77亿元，归母净利润8.24亿元，扣非归母净利润7.56亿元。
　　2026年第一季度，得益于新兴及东欧市场的强劲表现，公司预计实现归母净利润11-12亿元，同比大增56%-70%，超出市场预期。其中，公司储能逆变器、储能电池包产品销售收入同比大幅增长。
　　业绩拆分：逆变器及电池包齐发力，工商储与户储双驱动
　　逆变器业务：2025年实现营业收入63.22亿元，同比+13.78%。其中，储能逆变器贡献收入52.17亿元，毛利率为51.10%（同比-0.65Pct）。全年总计销售储能逆变器77.15万台，同比+42.72%。公司大功率125kW机型加速起量，产品结构优化显著。
　　储能电池包业务：2025年实现营业收入38.32亿元，同比+56.34%。全年销量达77.70万台，毛利率为31.81%，同比下降9.49Pct。
　　环境电器业务：受下游需求回落及气候因素影响，业务整体承压。2025年除湿机收入为8.05亿元，同比下降16.91%；热交换器收入9.38亿元，同比下降52.03%；但太阳能空调在特定缺电刚需地区表现优异，实现收入2.41亿元，逆势同比+15.57%。
　　展望：多重市场需求共振，工商储与新兴市场引领增长空间
　　工商储替代柴发需求广阔。工商储与大功率产品持续放量，公司125kW工商储逆变器推进迅速。大功率工商业产品的放量将带动配套电池包业务强劲增长，公司将储能逆变器和储能电池包深度融合，在储能领域建立了显著优势。
　　乌克兰与欧洲需求旺盛，新兴市场蓄势待发。欧洲传统市场企稳，东欧及乌克兰因能源设施受损带来极强的备电刚需；英国户储市场有望起量。同时，澳洲市场受益于大规模户储补贴政策，26年区域收入有望大幅增长。新兴市场方面，东南亚、非洲、中东地区持续高增；南美巴西市场预计将迎来爆发；美国市场伴随降息与AI电力刚需，同时公司正加快全球合规供应链整合，加速全球市场突破。
　　投资建议
　　我们预计公司2026-2027年归母净利润将伴随工商储和新兴市场业务放量实现快速增长。鉴于公司在新兴市场的深厚渠道壁垒和工商业储能业务的强劲增长动能，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　全球光储需求不及预期；公司订单交付不及预期；海外贸易政策变化。

　　事件：公司发布2025年度财报，2025年公司实现营业收入122.24亿元（同比+9.08%，下同），归母净利润31.71亿元（+7.11%），扣非归母净利润30.35亿元（+8.20%）。单2025Q4看，公司实现营业收入33.77亿元（+5.86%），归母净利润8.24亿元（+14.30%），扣非归母净利润7.56亿元（+4.80%）。
　　同时公司发布2026年一季度业绩预告，预计实现归母净利润11-12亿元，同比增长55.91%-70.08%，业绩超市场预期。
　　点评：分品类看，新能源业务为核心增长引擎，工商业储能与电池包业务表现亮眼，环境电器业务承压。新能源业务（101.81亿元，+26.99%）：为公司核心增长引擎，占总收入83.29%。储能逆变器（52.17亿元，+18.92%）：全年销售77.15万台。毛利率为51.10%，同比微降0.65pct，保持高位。储能电池包（38.32亿元，+56.34%）：实现高速增长，全年销售77.7万台。
　　毛利率为31.81%，同比下降9.49pct，预计主系原材料成本上升所致。光伏逆变器（10.54亿元，-7.21%）为公司第三大业务，毛利率为32.11%，同比微降1.40pct。环境电器业务（20.05亿元，-36.23%）：整体承压。除湿机（8.05亿元，-16.91%）：主要受“梅雨季”缩短等气候因素影响。热交换器（9.38亿元，-52.03%）：产量与销量同步下滑明显。太阳能空调（2.41亿元，+15.57%）：保持稳健增长。分地区看，外销（97.47亿元，+22.65%）：公司业绩核心驱动力，毛利率高达40.44%，是公司整体盈利的重要支撑。
　　欧洲、中东、亚洲等市场表现突出，其中欧洲市场因新能源补贴政策需求增加，中东、亚洲、澳洲市场均实现可观增量。内销（24.39亿元，-24.12%）：主要受环境电器业务下滑影响。
　　毛利率：2025年公司主营业务毛利率为38.01%，同比微降0.79个百分点，主要受储能电池包和环境电器业务毛利率下滑拖累。分业务看：正向贡献：逆变器配件（+1.51pct）、太阳能空调（+0.27pct）。负向拖累：储能电池包（-9.49pct，预计主系原材料成本上升）；除湿机（-4.72pct）；热交换器（-4.41pct）。分地区毛利率：境内（+3.91pct）实现改善，境外（-3.95pct）有所下滑。
　　期间费用率：销售/管理/研发费用率分别为2.81%/2.62%/4.60%，三项合计10.03%，其中销售费用率同比上升0.24pct，管理费用率同比上升0.20pct，整体费用管控良好。
　　投资建议：短期看，2026年Q1业绩预告超预期，欧洲地区需求仍然旺盛，业绩有望持续向好。长期看，公司作为户用及工商业储能龙头，在全球能源安全需求提升、新兴市场加速渗透的背景下，成长方向可以预见。公司有望受益于地缘冲突和行业中长期渗透提升，我们预计公司2026-28年归母净利润分别为53.7/67.1/80.3亿元，维持“买入”评级。
　　风险提示：技术升级迭代风险、贸易政策及境外销售风险、原材料价格波动风险、电子元器件紧缺风险、业绩预告非实际值可能存在偏差。

　　事件：公司发布2026年一季报，2026年Q1单季度实现营业总收入44.6亿元，同比+73.8%，实现归母净利润11.88亿元，同比+68.4%，实现扣非归母净利润11.47亿元，同比+87.2%。
　　2026Q1公司业绩显著增长，净利率指标环比改善。2026Q1业绩高增得益于多重行业利好共振。地缘政治扰动加剧全球能源紧缺与价格波动，能源安全诉求持续升温；叠加多国储能补贴政策持续加码，欧洲、中东、东南亚户用及工商业储能需求显著回暖，公司储能逆变器、电池包产品营收同比大增，盈利能力环比改善，2026Q1公司单季度毛利率、净利率分别达41.45%、26.62%，环比+4.42pct、+2.25pct，有效驱动整体经营业绩稳步提升。
　　积极拓宽销售渠道，加速全球化布局。目前公司已在全球20余个国家设立售后服务中心，既强化本地化运营能力，也打造全场景解决方案展示平台；后续还将持续布局更多海外服务网点，进一步完善全球售后服务体系。与此同时，公司设立马来西亚子公司并投资建设生产基地，为搭建全球制造版图迈出关键一步。依托马来西亚优越的地理位置优势，持续深耕并拓展国际市场空间。
　　工商储2025年拓展成效显著，为2026年规模化放量奠定坚实基础。公司工商业储能电池包推出BOS平台下BOS-A、BOS-B系列产品，搭配80K混合逆变器与125k模块化工商业PCS，凭借更低的全生命周期成本，打造具备差异化优势的光储一体化解决方案。2025年受欧洲电价改革、政策扶持等多重利好驱动，公司工商储业务销售增速亮眼，新款PCS、BOS-B电池、215室外柜等产品已陆续发运欧洲海外仓，并落地新品示范项目，依托示范标杆效应加快市场渗透推广，为2026年业务放量筑牢市场基础。
　　投资建议：公司作为全球领先的光储产品提供商，充分受益于全球储能需求集中爆发。公司持续推进全球化布局，不断拓宽市场覆盖的广度与深度：一方面通过新品迭代研发、升级产品应用场景，精准挖掘客户差异化需求；另一方面加快马来西亚生产基地投资建设，进一步拓展海外国际市场。我们预计公司2026-2028年归母净利润为57.71亿元/68.92亿元/81.99亿元，对应2026年4月30日收盘价PE分别为23.7倍/19.9倍/16.7倍，维持公司“增持”评级。
　　风险提示：宏观经济波动；行业政策变化；下游需求不及预期；原材料价格波动；海外贸易政策变动。

　　事件：
　　近日，公司发布2025年年度报告，2025年公司实现营业收入122.2亿元，同比+9.1%，实现归母净利润31.7亿元，同比+7.1%。2025年4季度，公司实现营业收入33.8亿元，同比+5.9%，环比+2.0%，实现归母净利润8.2亿元，同比+14.2%，环比-0.1%。
　　公司发布2026年第一季度业绩预增公告，预计2026年1季度实现归母净利润11.0~12.0亿元，同比增长55.9%~70.1%，实现扣非后归母净利润10.4~11.4亿元，同比增长69.8%~86.1%。
　　储能电池业务支撑公司业绩增长，盈利能力保持稳定
　　2025年公司新能源业务实现收入101.8亿元，同比增长+27.0%，占总收入比重提升至约83.3%。其中，储能逆变器、储能电池包、光伏逆变器分别实现营业收入52.2亿元、38.3亿元、10.5亿元，同比增长分别约为+18.9%、+56.3%、-7.2%。环境电器业务实现收入20.1亿元，同比下滑36.2%，其中热交换器、除湿机、太阳能空调分别实现营业收入9.4亿元、8.1亿元、2.4亿元，同比增速分别为-52.0%、-16.9%、+15.6%。
　　盈利能力上，2025年公司综合毛利率为38.1%，得益于高毛利的新能源业务占比持续提升，公司整体毛利率同比基本持平。分产品看，储能逆变器毛利率为51.10%，保持高位；光伏逆变器毛利率为32.1%，同比减少1.4个百分点；储能电池包毛利率为31.8%，同比减少9.5个百分点。环境电器业务毛利率19.7%，同比基本持平。
　　公司2026年1季度业绩大幅增长，全年有望业绩有望保持高速增长
　　公司预告2026年1季度归母净利润约为11.0-12.0亿元，同比增长55.9%~70.1%，创历史新高，考虑到2026年1季度汇率对业绩不利的影响，公司海外业务实际景气度更为强劲。业绩超预期的主要原因在于系受地缘政治波动影响，能源短缺及价格波动加剧，能源安全重要性提升，叠加多国储能相关补贴政策持续发力，欧洲、中东、东南亚等地区户用及工商业储能需求显著提升。全球储能行业短期受益于能源价格上涨，长期受益于全球能源结构的绿色转型，行业景气度有望持续保持，公司有望长期受益。
　　盈利预测及投资建议
　　公司是全球光储逆变器、储能电池核心供应商，通过产品的持续迭代升级，快速响应新兴市场应用场景需求，公司光储业务有望保持持续增长。公司海外业务布局多元化优势明显，对单一市场依赖度较低，有望持续受益全球光储行业快速发展。我们预计公司2026至2028年，公司分别实现营业收入201.0亿元、241.3亿元、292.1亿元，同比增速分别约为64.4%、20.1%、21.0%，分别实现归母净利润52.7亿元、63.6亿元、77.6亿元，对应目前市值PE分别为25X、21X、17X，维持“推荐”评级。
　　风险提示：（1）全球光伏、储能行业增长不及预期，公司在新兴市场份额处于领先地位，若新兴市场需求增长不及预期，将影响公司业绩；（2）政策风险：各国新能源政策将显著影响当地光储行业增长；（3）竞争加剧致产品价格超预期下跌的风险；（4）原材料价格波动超预期：光储产品直接材料占比较大，原材料价格波动将对产品毛利率产生影响；（5）全球贸易争端的风险：近期全球贸易保护主义抬头，尤其以美国为甚。各国贸易摩擦将影响公司出海业务；（6）汇率波动风险：公司海外收入占比较高，汇率的大幅波动将对公司报表端业绩产生影响。

　　事项：
　　公司发布2025年年报、2026年一季度业绩预告。2025年，公司实现营业收入122.24亿元，同比增长9.08%；归母净利润31.71亿元，同比增长7.11%。公司拟向全体股东每股派发现金红利1.8元（含税），合计拟派发现金红利16.37亿元（含税）。本年度公司现金分红（包括中期已分配的现金红利、现金回购股份）总额27.40亿元，占本年度归母净利润的比例为86.43%。公司拟向全体股东以资本公积金转增股本，每股转增0.4股。公司预计2026年第一季度实现归母净利润11-12亿元，同比增加55.91%到70.08%。
　　平安观点：
　　营收结构优化，盈利韧性优良。1）收入端：2025年，公司实现营业收入122.24亿元，同比增长9.08%。其中，新能源产品来看，2025年公司储能逆变器/储能电池包/光伏逆变器分别实现营收52.17/38.32/10.54亿元，同比分别+18.92%/+56.34%/-7.21%，储能产品，特别是储能电池包的收入贡献呈现增长。2）毛利率：2025年，公司销售毛利率38.13%，较2024年减少0.63个百分点。新能源产品来看，2025年公司储能逆变器/储能电池包/光伏逆变器毛利率分别为51.10%/31.81%/32.11%，同比分别-0.65/-9.49/-1.40pct，略有下降，但仍处于较高水平。3）净利润：2025年，公司实现归母净利润31.71亿元，同比增长7.11%。
　　扎根全球市场，深化渠道布局。2025年，公司把握各大市场发展机遇，加强渠道布局和产品推广，为后续增长打好了基础。欧洲市场方面，波兰、罗马尼亚、保加利亚、西班牙出台扶持政策，乌克兰存在能源系统重建刚需，公司把握上述重点市场快速增长机遇，快速消化欧仓库存。2025年被视为欧洲工商业储能的“元年”，公司工商储销售增长迅猛。公司积极推进欧洲工商储新品安装调试，建立新品示范项目，利用示范项目加速市场推广，为2026年打好扎实基础。在快速增长的中东市场，公司以深耕多年的黎巴嫩市场为支点，借助其形成的良好口碑，快速切入伊拉克、也门、以色列等周边国家，并在伊拉克等地布局售后服务中心，全年销售增量可观。亚洲市场同样表现亮眼，公司印度、越南等地业务实现翻倍增长，泰国、菲律宾、缅甸、巴基斯坦等市场稳步发展，并已开始接触乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦等中亚新市场。此外，澳洲市场自7月新补贴政策出台后需求急速增加，公司将深耕澳洲市场，进一步扩大市场规模。
　　能源安全和政策补贴驱动下，一季度市场高景气，驱动公司业绩增长。公司发布2026年第一季度业绩预增公告。经财务部门初步测算，公司预计2026年第一季度实现归母净利润11-12亿元，同比增加55.91%到70.08%；预计扣非归母净利润10.4-11.4亿元，同比增加69.78%到86.11%。公司预计，2026年一季度公司归母净利润同比较大幅度增长的主要原因系受地缘政治波动影响，能源短缺及价格波动加剧，能源安全重要性提升，叠加多国储能相关补贴政策持续发力，欧洲、中东、东南亚等地区户用及工商业储能需求显著提升。第一季度，公司储能逆变器、储能电池包产品销售收入同比大幅增长，进而推动公司经营业绩增长。
　　投资建议：公司户储业务实力强劲，多元布局全球市场，新兴市场地位领先；后续工商储、储能电池包等板块有望贡献新的业绩增量。公司第一季度业绩表现强劲，受益于全球户储市场多点开花，全年有望取得亮眼业绩，我们上调公司2026/2027年归母净利润预测至56.15/69.15亿元（前值为41.38/50.42亿元），新增2028年归母净利润预测为84.77亿元，对应4月10日收盘价PE分别为22.6/18.4/15.0倍。公司盈利能力优良，全年增长可期，我们看好公司在户储工商储板块的竞争力，维持“推荐”评级。
　　风险提示：（1）海外户用光储市场需求增长不及预期的风险。在全球碳中和愿景以及能源安全需求下，户用光储市场有望持续增长，新兴市场前景广阔；但如果部分地区出现补贴政策退出、政局动乱等因素，可能导致装机增长不及预期，影响公司逆变器相关业绩。（2）海外贸易政策收紧的风险。欧美、印巴等地区均有发展自主新能源产业链的倾向，贸易政策存在一定的不确定性。若后续相关市场在光伏逆变器、储能系统等环节提出关税等形式的制裁，可能影响公司的业务开展。（3）全球市场竞争加剧的风险。新兴市场热度较高的同时，也有较多企业试图进入。若后续户用光储赛道市场竞争加剧，出现价格战等情形，公司市场开拓和盈利等可能受到一定影响。