事件：公司披露2025年业绩预增公告：预计2025年实现归母净利润1.86~2.12亿元左右，同比+35.44%~+55.00%；实现扣非归母净利润1.83~2.10亿元，同比+35.97%~+56.00%。
　　2025年业绩同比高增座椅骨架高增可期。根据公司公告，预计2025Q4公司实现归母净利润0.60~0.86亿元，同比+108.68%~+199.72%，环比+22.63%~+76.13%；扣非归母净利润0.59~0.86亿元，同比+84.77%~+169.75%，环比+23.06%~+79.66%。公司2025年业绩同比高增，主要系：1）精细化成本管控与高效团队协同，构建全流程成本管控体系；2）市场订单扩容带动销售增加，2025年汽车座椅骨架总成业务成功拓展多家优质大客户，合作新项目于年内顺利量产且销售势头强劲；3）精益生产与工艺升级实现降本增效，自动化智能化水平不断提升，助力生产运营效率提高、成本端进一步优化。
　　从李尔系到全面覆盖主流Tier1从骨架到汽车整椅。公司与东风李尔合作至今已10余年，与泰极爱思系、麦格纳系、延锋系合作超过8年，近年来加速客户拓展，进入马夸特、佛吉亚、蜂巢能源科技、伟巴斯特、本特勒、天纳克、曼德电子、蜂巢传动科技等体系，逐渐实现主流Tier1的全覆盖、市场份额持续提升。公司基于座椅骨架业务的经验与优势，2025年完成汽车座椅领域自身专家团队的组件，目前公司高标准打造的研发实验室已正式投入使用，多家头部车企及新势力推进整椅方案的定制开发谈判中。
　　从汽车到铁路、机器人打开中长期成长空间。①铁路集装箱，公司以打包方式通
　　过了金鹰重工公司的铁路专用集装箱物料项目的招标审核，2024年再次新增对北方创业、漳州中集相关业务供货。②高铁整椅，目前已获得相关供货资质证书，正在研发实验及交样前的准备阶段。③机器人：公司已完成机器人关键部件开发第一阶段的技术储备，并启动了跨学科高端人才引进计划及专业团队建设；同时公司与上海机器人产业研究院等合作方设立子公司锡纳泰克，主营工业机器人的研发、生产与销售。
　　投资建议：公司作为汽车座椅骨架龙头，凭借性价比和快速响应能力加速抢占份额；同时公司积极拓展座椅总成业务及铁路业务，打开中长期成长空间。预计公司2025-2027年收入为31.34/40.91/51.14亿元，归母净利润为2.01/2.89/3.82亿元，对应EPS为0.95/1.37/1.81元，对应2026年1月27日40.94元/股的收盘价，PE分别为43/30/23倍，维持“推荐”评级。
　　风险提示：汽车销量不及预期、骨架业务增速不及预期、整椅业务不及预期、原材料价格波动风险等。