一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）主营业务情况　　公司的主营业务是汽车零部件的研发、生产和销售以及为汽车行业提供综合物流服务。汽车零部件制造业务的主要产品为包覆件、涂装件和安全件，汽车物流业务主要包括整车仓储及运营服务、汽车零部件仓储及运营服务、零部件运输服务和整车运输服务。　　公司是行业内少有的覆盖从产前至售后的汽车全产业链服务方案提供商。在汽车产业从传统燃油车向智能电动车转型的变革中，公司提供的产品和服务可以实现对燃油车与新能源汽车的全覆盖。　　在零部件制造业务上，公司具备“从项目工程开发和设计，到产品制造、设备自动化解决方案、试验和验证以及成本优化方案”的一体化服务能力。公司及... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主营业务情况
　　公司的主营业务是汽车零部件的研发、生产和销售以及为汽车行业提供综合物流服务。汽车零部件制造业务的主要产品为包覆件、涂装件和安全件，汽车物流业务主要包括整车仓储及运营服务、汽车零部件仓储及运营服务、零部件运输服务和整车运输服务。
　　公司是行业内少有的覆盖从产前至售后的汽车全产业链服务方案提供商。在汽车产业从传统燃油车向智能电动车转型的变革中，公司提供的产品和服务可以实现对燃油车与新能源汽车的全覆盖。
　　在零部件制造业务上，公司具备“从项目工程开发和设计，到产品制造、设备自动化解决方案、试验和验证以及成本优化方案”的一体化服务能力。公司及下属子公司已成为国内主要整车厂商及其核心供应商的长期合作伙伴，为其提供完善的汽车零部件产品系列，包括汽车内饰包覆、座椅面套缝纫、汽车注塑件、汽车内外饰件涂装、单推杆盘式制动器总成、双推杆盘式制动器总成和液压盘式制动器总成等零部件，直接或间接配套的整车厂商和汽车品牌有比亚迪、上汽大众、上汽通用、上汽奥迪、上汽乘用车、吉利汽车、奇瑞汽车、长城汽车、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、极氪汽车、智己汽车、广汽埃安、赛力斯、沃尔沃、Smart，以及中国一汽、东风商用车、宇通客车、江淮汽车、金龙汽车、陕汽集团、汉德车桥等。
　　头枕总成与扶手总成
　　盘式制动器总成
　　此外，公司自设立以来一直从事汽车综合物流服务，凭借着丰富的资源和专业化管理运作团队，形成了“资源+仓储+运作+运输”一体化模式，为上汽通用、安吉物流、风神物流、一汽物流、广汽本田、奇瑞汽车、长安汽车、赛力斯、蔚然（南京）动力等知名汽车主机厂及其旗下汽车物流企业提供整车及零部件物流服务。
　　目前，公司业务架构分为零部件制造、零部件物流和整车物流三个事业部，在上海、宁波、开封、合肥、长沙、广州、武汉、廊坊、福州等地设有零部件生产基地，在北京、上海、广州、天津、烟台、宁波、芜湖、武汉、重庆等地设有整车以及零部件仓储和运营基地，形成了高效、完善的物流网络。
　　（二）主要经营模式
　　1、汽车零部件制造
　　公司主要生产和销售部分内外饰件系统和车身配件的汽车零部件以及盘式制动器零部件产品。内外饰件和车身配件按照生产工艺分为包覆件和涂装件，均是对汽车零部件的外观进行加工。公司包覆件主要对座椅、中控台、仪表盘、门扶手等零部件的外部进行面料包覆，涂装件主要针对格栅、车门饰条、仪表盘等的外部进行喷涂。公司的盘式制动器零部件产品包括气压盘式制动器总成和液压盘式制动器总成，其中，气压盘式制动器总成包括单推杆盘式制动器总成和双推杆盘式制动器总成，液压盘式制动器总成包括常规单/双缸制动器、大缸径制动器、电子驻车EPB制动器和固定钳式制动器总成等。
　　公司零部件制造经营模式主要包括：研发、采购、生产、销售等环节。
　　（1）研发模式
　　公司内外饰件和车身配件的研发模式主要以同步开发为主。客户为了适应需求变化的节奏，逐步将内饰系统的部分开发任务转移给汽车内饰件供应商。同步开发模式在国际上已成为汽车内饰行业的主流研发模式，但由于同步研发对企业的研发能力提出了更高的要求，特别是在内外饰件领域，能做到与中高端整车厂商进行同步开发的核心零部件企业并不多。
　　按计划对研发进行推进和控制，满足客户对产品性能以及制造工艺的要求。
　　在同步开发模式下，公司充分理解客户产品的需求并严格根据客户的时间计划节点配合开发进度，在第一时间同步推出相应设计和产品，并通过试验对产品进行修改、完善。针对客户进一步的配套设计要求，公司在同步开发阶段可根据车型的市场定位及成本控制要求，为客户设计基于不同材质优化组合的内饰件以及配套的高效、经济的生产工艺流程，实现最优的性价比，为客户节约成本、提高生产效率。
　　在汽车制动系统的研发上，公司的下属子公司拥有行业资深研发人才、齐备的产品实验室和数据库，长期聘请行业专家作为技术顾问并与高校开展科研与产业化项目合作，保持行业领先水平，向客户提供完整的制动系统解决方案。同时，通过与制动系统核心部件供应商和整车企业合资合作，不断完善产业链条，推进制动器国产化进程。
　　（2）采购模式
　　公司生产所需的原材料、零配件采购由采购部统一进行管理。目前，公司已建立了完善的原辅材料采购体系，包括合格供应商的选择、日常采购控制以及供应商的监督考核等，纳入供应商体系的供应商，各公司采购部门根据生产部门的月度生产计划制定采购计划予以具体实施。
　　公司的采购模式可分为指定采购和自行采购，为了保证车型内饰风格统一和产品质量，面料类原材料一般都由整车厂商指定。自行采购模式下，采购部根据客户需求、产品规划、技术标准等目标寻找潜在供应商，由采购部、质保部、产品工程部联合对潜在供应商进行评估，综合考察其研发设计能力、产品质量、性价比等，评估通过后该供应商进入公司的合格供应商名单。
　　（3）生产模式
　　基于控制经营风险和提升资产运作效率等因素的考虑，公司始终坚持以市场为导向的生产经营理念，根据与客户签订的框架性销售协议安排新产品开发和批量生产计划。生产部门根据客户提供的订单等生产信息、结合库存情况和车间生产能力，制定相应的生产计划表并发放至相关部门和人员作为采购、生产准备的依据，生产计划表作为滚动计划，可随供应、生产、销售等情况的变化而进行修改。车间根据生产计划表安排生产，并按照公司资源计划系统的操作流程向仓库领取物料。
　　（4）销售模式
　　公司生产的汽车零部件产品主要面向整车配套市场，并与整车厂商及其零部件总成（或一级）供应商形成直接的配套供应关系，产品销售采用直销模式。
　　公司获得相关车型的配套项目后，与客户建立起该车型配套的长期合作关系。公司客户部负责市场开发工作，主要完成新项目的报价及获取、新市场开发、内外的项目协调、与客户进行商务事宜的沟通与确认等工作。客户部及时响应客户的各项需求、解决出现的产品售后问题。为缩短产品交付周期、加快客户响应速度、降低物流成本，公司实施贴近化服务，在主要客户的生产区域完成了布局规划。
　　公司根据客户制订的年度、月度、周采购计划进行产品生产，在收到客户的发货指令后，通过送货上门或客户自行提货的方式将货物交付给客户。客户收到货物后，对货物进行验收。
　　2、汽车综合物流服务
　　作为生产性服务行业，汽车物流在汽车产业链中起到桥梁和纽带作用，是实现汽车产业价值的根本保障，按服务对象可划分为整车物流服务和零部件物流服务。
　　（1）整车物流服务
　　整车物流服务包括整车仓储及运营服务和整车运输服务。公司作为第三方汽车物流服务供应商，向客户提供高契合度定制整车仓储及运营服务，主要包括整车的入库服务、存放服务以及出库维护服务，并通过WMS（仓库管理系统）对车辆的物流信息进行管理。公司根据客户的具体需求提供少量整车运输服务。
　　公司整车物流服务主要采购内容为仓储场地租金、汽车短驳耗油、短驳外包费用、少量临时库外包费用以及部分整车运输外包费用。公司通过招标方式获取业务订单，获取订单后与客户签订整车仓储及运营服务合同，向客户提供长期稳定的服务。
　　由于整车物流服务涉及的商品车价值高，公司具有较高的专业性以及根据客户需求提供高契合度的定制仓储运营服务，因此公司与客户开展合作后，在业务供应过程中不断地磨合形成较为稳固的合作关系。
　　（2）零部件物流服务
　　零部件物流服务包括零部件仓储及运营服务和零部件运输服务，是本公司汽车物流业务重要组成部分之一。作为第三方物流供应商，公司向客户提供专属的零部件仓储和运输服务，为客户提供覆盖从生产至售后全流程的汽车零部件供应链物流保障服务。
　　公司的零部件仓储及运营服务可分为售后备件和产前零部件的仓储及运营，划分为入库服务、库存控制服务和出库服务三大环节。公司根据客户的委托，向客户提供零部件的收货、搬运、储存、保管、包装、发货等服务。由于汽车的生产、销售对物流体系的高要求，上述两类仓库均需达到场地标准化、精确节拍管理和高标准化操作，通过仓储系统、物流信息系统及配套的运输系统，使整车厂实现产前零部件的“零库存”，以及售后备件的快速响应和区域全覆盖。
　　公司通过竞标的方式取得零部件仓储项目后，结合客户需求，为其提供高契合度的零部件仓储及运营服务。公司所提供的服务得到客户的认可，并长期与客户保持合作关系。
　　公司的零部件运输服务指公司接受客户委托后，负责零部件运输的实施与运作，可分为产前零部件运输和售后零部件运输。公司根据客户的要求提供性能良好、适合零部件运输的运输工具，安全、准时地完成货物运输，并负责适当调度车辆以保证运输计划有效地运行。
　　汽车生产所需零部件种类繁多，通常情况下众多汽车零部件生产企业围绕汽车生产厂商布局，为汽车生产厂商提供不同种类汽车零部件，相应形成产前零部件物流的需求。在汽车售后服务环节中，若汽车出现损坏或老化，则需维修更换零部件，相应形成售后备件物流的需求。随着我国汽车保有量不断增加，汽车更新的速度不断加快，对维修和保养的需求不断增长，汽车售后服务市场中汽车备件的需求量空间巨大。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所属行业
　　公司的两大主营业务分别是汽车零部件制造和汽车综合物流服务，其中，汽车零部件制造业务在公司营业收入和利润中的占比较大，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所属的行业为“汽车制造业”（分类代码：C36）。
　　汽车零部件制造和物流服务均是汽车产业链的重要组成部分，其周期性与整个汽车行业的周期性紧密相关。汽车产业作为国民经济的重要支柱，产业链条长、关联度广、全球化程度高，对经济增长有至关重要的拉动作用。同时，其发展状况与宏观经济周期性波动具有明显的相关性，同时又受行业政策的直接影响。
　　（二）汽车行业情况
　　根据中国汽车工业协会统计，2025年我国汽车产销分别完成3,453.1万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，连续第三年突破3,000万辆大关，连续17年位居全球第一，展现出强劲的发展韧性和市场活力，持续发挥对经济增长的支撑与拉动作用。
　　1、乘用车产销稳健增长
　　2025年，我国乘用车产销分别完成3,027万辆和3,010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%，产销量首次突破3,000万辆规模，继续成为带动汽车产业稳定增长的主要力量。
　　2、商用车市场回暖向好
　　2025年，商用车市场呈现“内需与出口”双增态势。在“两新”政策强力推动下，新能源商用车渗透率快速提升，叠加出口持续向好，我国商用车市场实现回暖向好与结构性增长。2025年，商用车产销分别完成426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12%和10.9%。
　　3、新能源汽车产销突破1,600万辆
　　2025年，在技术创新、产品丰富、成本优化及配套设施不断完善等多重因素驱动下，新能源汽车保持快速增长，产销分别完成1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%，产销量双双突破1,600万辆，连续11年保持全球领先。新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%，较上年同期提升7个百分点。
　　4、汽车出口规模再创新高
　　2025年，中国汽车出口继续保持较快增速，全年出口量达709.8万辆，同比增长21.1%，继续稳居全球第一，成为推动中国汽车产销增长的重要支柱之一。
　　三、经营情况讨论与分析
　　（一）2025年主要经营情况
　　2025年，中国汽车行业在新能源渗透率持续提升与技术迭代加速的双重驱动下，迈向结构性变革新阶段，同时行业“价格战”白热化倒逼产业链利润重构与价值回归，呈现出规模新高与利润承压并存、增长动能转换与战略调整并行的全年发展态势，2025年，公司全年实现营业收入人民币183,036.73万元，同比增长13.05%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币-733.46万元。截至2025年年末，公司资产总额为人民币296,739.13万元，同比增长3.21%，归属于上市公司股东的净资产为人民币135,511.29万元，同比减少0.18%。
　　（二）2025年重点工作情况
　　1、聚焦存量，三维发力降本增效
　　报告期内，面对“降价、减量、卷账期”的“内卷”态势，公司围绕“止滑扭亏、提质增效”的工作主线，以推进“百日行动计划”为关键牵引，着力全面激活存量业务价值潜能。具体举措包括：在管理层面确立“成本与效率双优先”方针，由总监级负责人驻点重点企业开展督办，系统梳理全业务链条以靶向改进、止血复稳；全面梳理各业务项目的经营状况，对长期微利或亏损的业态果断采取措施，强力推进“关停并转”；同步实施组织架构调整，推动事业部向集团化与实体化转型，加强风险管控，推动管理效能提升，从多角度巩固运营基础，促使各业务单元成本调控能力稳步提高。
　　2、谋划长远，稳步推进战略布局
　　报告期内，在扎实应对阶段性经营压力的同时，公司着眼长远可持续发展，积极谋划并稳步推进“十五五”战略布局，夯实未来发展基础。
　　在前瞻性产业布局方面，公司重点推动武汉元丰新产线投产与产能升级并启动新生产基地的规划，统筹优化核心土地资源配置，明确“零碳智慧园”的可行性方案，积极探索光储充一体化、干线物流园等创新业务模式，同时还在部分厂区开展自动化升级替代人工试点，为培育中长期增长动能奠定基础。
　　在资本运作方面，公司秉持审慎稳健原则，完成一项控股权收购，实现业务高效整合与成本有效管控；持续关注产业链优质并购与战略合作机会，同步加强投资者关系维护，积极向市场传递公司转型发展的坚定信心。
　　此外，公司完成了“十五五”战略规划编制，初步确立聚焦“创新技术型零部件产品”与“新质生产力赛道拓宽布局”，构建高价值、强韧性的汽车产业协同生态，推动公司向技术驱动的核心部件智造商与产业科技创新企业转型升级，为未来持续发展描绘了清晰的战略蓝图。
　　上述重点工作不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者注意投资风险。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司自成立以来，一直坚持“一切从诚信开始”的核心理念，以服务争客户、以品质创效益，积累了丰富的资源和优质的客户，塑造了一支专业化管理团队，形成了同步开发甚至超前开发的核心实力，以及稳定的业务结构、一体化运作模式、全国化生产和运营布局以及不断丰富的产品系列，成为业内少有的覆盖从产前至售后的汽车全产业链服务方案提供商，与国内知名汽车厂商及其核心供应商保持了长期、稳定的合作关系。
　　公司的竞争优势主要体现在以下方面：
　　（一）独特的区位优势和优质的资源优势
　　经过多年发展，上汽大众、上汽集团、蔚来汽车、理想汽车等众多著名企业和大量为汽车产业提供配套服务的企业纷纷落户安亭及周边，已经形成了包括汽车研发、汽车（零部件）制造、汽车贸易、汽车金融、汽车后市场、汽车文化等全产业链发展的格局。
　　客户资源优势方面，公司自设立以来一直从事汽车物流业务，是上汽集团、上汽通用、安吉物流、广汽集团、广汽商贸、风神物流、一汽物流等知名汽车主机厂及其旗下汽车物流企业在国内较大的合作伙伴之一。在乘用车领域，公司所提供的汽车零部件产品直接或间接配套国内主要汽车品牌，包括比亚迪、上汽大众、上汽通用、上汽奥迪、上汽乘用车、吉利汽车、奇瑞汽车、长城汽车、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、极氪汽车、智己汽车、广汽埃安、赛力斯、沃尔沃、Smart等。在商用车领域，公司为中国一汽、东风商用车、宇通客车、江淮汽车、金龙汽车、陕汽集团、汉德车桥等主机厂及其供应商进行配套。
　　在土地资源方面，公司在全国拥有可用土地888,711.41平方米，其中自有土地558,379.41平方米。其中，整车仓储面积504,944.22平方米，零部件仓储面积383,767.19平方米，范围覆盖华东、华南、华北、东北和西南地区。借助与整车厂、关键零部件厂商及主要物流商的紧密合作关系，公司在业内收获了良好的口碑及声誉，为稳定、持续的发展奠定了坚实基础。
　　（二）全国化基地布局及运作模式优势
　　公司为提供高效服务，以“贴近客户就近生产”模式跟随客户在不同区域设立生产运营基地，通过这一商业模式，提供成本更低、响应更及时、沟通更快速、供货更准时的专业服务，得到了客户的一致认可。
　　公司在上海、宁波、开封、合肥、长沙、广州、武汉、廊坊、福州等地设有零部件生产基地，在北京、上海、广州、天津、烟台、宁波、芜湖、武汉、重庆等地设有整车及零部件仓储和运营基地，并采用“资源+仓储+运作+运输”一体化模式，实现了：1、近距离服务与准时化供货，以满足客户对采购周期及成本管控的需求；2、快速反应，及时、准确地将客户需求反馈到公司生产基地，快速实现产品工艺技术的调整和服务方式的变化；3、高效沟通，及时掌握客户最新需求和产品开发动态，全面获取客户对公司产品、服务的各种反馈意见，并积极进行整改，实现与客户的协同发展，以专业的技术团队和管理能力为客户提供优质服务，降低客户运营成本，满足用户核心需求。
　　（三）研发创新与同步开发优势
　　为迅速响应市场变化、适应消费者的需求，汽车产品更新节奏越来越快，更新周期越来越短。因此，公司参与的同步开发模式已成为汽车内饰行业的主流研发模式，众多整车厂将内饰系统的部分开发任务交由汽车内饰件供应商协同完成。同步研发对企业的技术团队、研发能力都提出了严格的要求，特别是在内外饰件领域，公司已具备与高端整车厂商进行同步开发的能力。此外，公司在汽车制动器领域拥有自主创新能力，并持续推进技术改进、设计优化、轻量化突破及质控提升，使高性能产品制动器台架和路试性能均能比肩国外品牌。
　　（四）独立的第三方汽车物流优势
　　从汽车制造厂商的物流管理方面来看，将物流外包给第三方物流企业有助于降低汽车制造厂商的运营成本。一方面，汽车生产厂商集中自身资源专注于汽车研发、制造和销售等核心环节，从而降低物流管理成本，提高竞争能力；另一方面，独立于汽车制造厂商的汽车物流企业能够形成物流共享平台，同时不与汽车生产厂商形成利益冲突，使物流平台得以规模化后降低物流成本。
　　（五）稀有的全产业链服务优势
　　公司是A股上市公司中为数不多的汽车全产业链服务供应商，业务集汽车零部件制造、产前零部件物流、整车仓储及运营、整车运输、售后备件的仓储及运营、零部件运输于一体。公司的全产业链服务优势，既增强了盈利和抗风险能力，也使各个业务板块之间实现了协同效应，充分发挥规模化和成本优势，节省了开拓新客户及客户验证供应商的时间与成本。在新能源汽车快速发展的行业形势下，公司正充分发挥全产业链服务优势，深度开发新能源汽车客户的多模块服务业务。
　　（六）精益、专注的业务能力和品牌优势
　　公司自成立以来一直从事汽车物流服务，并于2007年开始从事汽车零部件配套生产，已成为专业的汽车服务型企业。公司专注于包覆件、涂装件及安全件的精益生产，相关子公司作为高新技术企业，生产的优质零部件产品广泛应用于各大汽车整车制造厂商的众多畅销车型。公司深耕汽车综合服务20余年，长久的客户积累、优异的品牌口碑、专业化运营管理团队和标准化运作，已成为公司的核心竞争优势之一。
　　公司是国家AAAA级物流企业、上海市高新技术企业、中国物流与采购联合会汽车物流分会副会长单位、上海生产性服务业促进会副会长单位和上海市嘉定区上市公司协会会长单位，品牌荣获上海市“民营企业总部”、“上海好商标”和“上海生产性服务业领军企业”，入选“SFEO上海生产性服务业品牌价值榜”和“SFEO上海企业品牌成长榜”，并被列入《第五批嘉定区重点商标保护名录》，下属企业连续多年被中物联评为“物流KPI标杆企业”，获得“上海市高新技术企业”、“上海市专精特新企业”、“嘉定区企业技术中心”、“广东省高新技术企业”、“湖北省高新技术企业”和“国家火炬计划重点高新技术企业”等称号。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入183,036.73万元，与上年同期相比增加21,127.05万元，同比增长13.05%；归属于母公司股东的净利润为-733.46万元，与上年同期相比减少4,234.20万元，同比减少120.95%；归属于母公司股东的净资产为135,511.29万元，与上年期末相比减少240.26万元，同比减少0.18%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、汽车市场发展趋势
　　2026年是奠定“十五五”（2026-2030年）规划的重要开局之年，也是中国汽车产业从规模扩张向“质效并举”转型的关键一年，汽车市场已迈入高销量、低增长周期。
　　短期看，国家促进汽车消费、扩大内需的政策持续发力，叠加企业积极拓展海外市场等因素，有望使汽车行业保持稳中向好态势。据中国汽车工业协会预计，2026年汽车销量在3,475万辆左右，同比增长约1%。但形势依然复杂严峻，不确定性增加，“价格战”常态化，据国家统计局数据，2025年汽车行业销售利润率已降至4.1%，不仅低于下游工业企业平均水平，更创下近五年新低，传统的规模与成本驱动模式已难以为继。2026年《政府工作报告》明确提出，深入整治“内卷式”竞争，释放出从短期刺激转向长效治理的强烈信号。
　　中长期看，行业整合将加速推进，行业集中度逐步提升，兼并重组有望成为重要趋势，为产业并购带来新的机遇。中国汽车将围绕“电动、智能、全球化”转向高质量发展，加速从“汽车大国”向“汽车强国”的关键跨越。
　　从技术发展来看，电动化的基础地位持续巩固，智能化正成为决胜的关键高地。智能汽车已经进入到大众化应用的阶段，汽车正从传统的“交通工具”加速向集出行、办公、娱乐、社交于一体的“智能移动空间”进行转变。这一转变不仅重塑了产品定义，更将深刻改写产业价值链与商业模式。
　　从增长机遇看，海外市场尤其是新兴市场展现出较大的增长潜力。2026年，中国汽车出海将实现量的跨越、质的提升、模式的革新，全球市场份额进一步扩大。据中国汽车工业协会预测，2026年汽车出口规模预计达到740万辆，同比增长4.3%。预计到“十五五”末，中国车企出口和海外生产的总规模将超过1,000万辆，年均复合增速在10%以上，模式从单纯出口转向“整车+智能化+电池+零部件+服务”的生态协同出海。但同时，贸易保护主义抬头、地缘政治关系紧张以及海外市场竞争加剧，也使海外市场面临的风险与挑战持续上升。
　　在动态演化的市场格局下，汽车消费升级与安全标准的提升将为公司产品带来更多机遇。随着电动化、智能化的深化，消费者对车辆内饰舒适性的要求也在提高。公司凭借零部件同步开发能力、工程能力以及全国性生产布局等综合实力不断获得新项目，开发新产品，并朝着零部件小总成的方向拓展，提升价值中枢。同时，新能源汽车对性能及耐久性提出更高要求，叠加国家安全标准的推广（如《GB7258-2017机动车运行安全技术条件》）和国产替代等因素的推动，盘式制动器的市场规模有望持续扩大。公司盘式制动器产品具有品类齐全、技术领先、客户覆盖广泛的优势，应用场景将持续拓展。
　　2、汽车零部件行业发展趋势
　　汽车零部件行业是汽车工业的重要组成部分，与整车行业相伴发展，其前景与汽车消费的市场需求密切相关。在国家产业政策和汽车行业高速增长的推动下，我国汽车零部件的市场规模逐步扩大。汽车零部件企业在发挥传统的成本和价格优势的基础上，努力提高自主研发、技术创新与海外市场开拓能力，市场竞争力不断增强，从而推动了我国汽车零部件行业的持续快速发展。
　　同时，汽车零部件行业竞争激烈，市场集中度逐渐提升。此外，为达到同步开发、及时供货、节约成本等目的，汽车零部件供应商通常围绕整车制造商所在区域选址布局，从而形成与东北、环渤海、长三角、珠三角、华中和西南六大汽车产业群对应的零部件产业集群。
　　从技术发展看，智能化、轻量化、节能环保等新技术已成为汽车零部件行业的重要方向。随着以高级别自动驾驶为代表的技术取得商业化落地突破，智能驾驶产业链进入规模化商用新阶段，极大地拉动了从智能座舱、车规级芯片到先进传感器等核心零部件的需求，推动汽车的产品定义与价值重心发生根本性转移。同时，模块化供货也成为重要趋势，通过全新的设计和工艺，将多个零部件功能集成在一个模块组件中，提高产品的通用化和标准化程度。
　　在车身饰件领域，公司凭借同步开发能力、工程能力、全国化布局等综合能力，朝着模块化总成件方向开拓，努力实现高价值发展。在制动系统领域，公司把握行业趋势，加大对EMB（线控制动系统）等技术的投入，保持行业领先地位。
　　3、汽车物流服务发展趋势
　　在中国加快建设全国统一大市场的战略背景下，汽车物流作为连接汽车产业链上下游的关键纽带，迎来了新的政策机遇和市场空间。国家层面持续出台指引性文件，致力于优化资源配置、推动全社会物流降本增效，为行业的规范化、规模化发展奠定了坚实的制度基础。随着中国汽车产业逐步进入成熟期，汽车物流的增长动力正从增量市场向存量市场深化拓展。同时，新能源汽车市场的快速扩张与汽车保有量的稳步提升，共同为行业带来了结构性的增长机遇。然而，存量竞争之下，汽车物流行业正处于前所未有的红海之中，“价格战”愈演愈烈，运价持续承压，传统物流企业的利润空间被进一步挤压。
　　技术进步与成本优化正成为驱动行业转型升级的核心力量。新能源商用车的应用场景将从城市配送延伸至干线物流等中长途运输领域，助力构建绿色智能的现代物流体系。物联网、大数据、人工智能等新一代信息技术的融合应用，加速推动汽车物流向智能化、自动化方向演进。这不仅深刻变革着仓储管理、干线运输、末端配送等传统作业模式，提升全链条的运营效率与可靠性，也为构建更柔性、更透明的智慧供应链体系提供了技术可能，系统性增强了行业的可持续发展能力。
　　展望未来，汽车物流行业将持续聚焦服务能力的提升与生态化协同。在政策支持与市场驱动的双重作用下，行业将通过技术赋能与管理创新，进一步强化其在保障汽车产业价值流高效运转中的桥梁与纽带作用。
　　公司作为独立的第三方汽车物流企业，依托“资源+仓储+运作+运输”一体化模式同时与多个汽车生产厂商及其旗下的主要物流服务供应商开展合作，高效整合资源，优化物流方案，帮助整车厂商降低管理成本，提高竞争力。同时，公司探索先进信息技术的应用，整合优势资源打造干线物流园和重卡充电站，朝着“智慧物流”转型升级，以高质量的综合解决方案满足最终用户的需求，实现与客户的协同发展。
　　(二)公司发展战略
　　2026年是“十五五”规划的开局之年，也是公司新的发展起点。“十五五”期间，公司将立足汽车产业智能化升级机遇，一方面持续提升存量业务经营质量和价值创造能力，做强做大，另一方面围绕新质生产力培育“第二增长曲线”，做长做优，构建高价值、强韧性的汽车产业协同生态，致力于向技术驱动的核心部件智造商与产业科技创新企业转型升级，以“内生增长+外延扩张”双轮驱动模式，实现可持续发展和高质量增长。
　　(三)经营计划
　　2026年，面对复杂严峻的市场环境，公司管理层将在股东的全力支持和董事会的正确领导下，以“稳中求变以进致远”总方针为指引，贯彻“创新驱动价值跃升”经营思路和“一个标准、一致行动”工作要求，聚焦业务结构优化、投资驱动发展、管理效能提升，全力以赴实现整体利润水平和经营健康水平显著回升，确保“十五五”规划开好局、起好步。
　　首先，调整存量结构，实现提质增效。具体举措包括坚决打赢“扭亏增盈”的攻坚战；优化客户与业务结构，大力拓展新能源汽车等高增长领域的业务；优化生产基地布局，推动制造业向精益化、高端化方向发展；全面推进物流服务业务的资源整合与效率提升，优化业务及管理架构，强化资产与资源管理能力，系统性提升资产收益率与整体运营质量。
　　其次，强化投资布局，培育增长动能。公司将聚焦战略规划定位，审慎开展符合长期战略方向的资本运作与产业投资，积极培育新兴增长动能；通过持续投入设备升级与技术改造，夯实制造基础；在技术前沿领域全力支持EMB等关键技术的研发攻坚与产业化突破，巩固并扩大在细分领域的领先优势，同时积极布局与开辟面向未来的新业务领域。
　　此外，深化管理体系，提高管控效能。公司将持续完善制度建设，不断提升治理水平；优化组织架构，实现更为扁平高效的运作；构建以价值创造为导向的干部选拔、评价与激励体系，加强专业人才与青年干部的培养与引进，打造一支精干高效、充满活力的团队；强化过程跟踪与管控流程，通过激活组织效能为经营目标的实现提供系统性保障。
　　上述经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺，也不代表公司对2026年度的盈利预测，能否实现受外部环境变化、行业发展状况等诸多变化因素的影响，请投资者注意投资风险。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济波动的风险
　　公司主要从事的汽车零部件制造业务和汽车综合物流服务，与宏观经济及下游整车制造业深度联动，具有显著的周期性特征。公司目前的主业经营状况与汽车行业的景气程度相关度较大。宏观经济温和回暖向汽车市场传导，新能源汽车和汽车出口的良好表现有效推动了市场增长，且政策效应持续落地，消费潜力将被进一步释放，有助于行业实现全年稳增长。但倘若宏观经济增长不及预期、行业政策以及国际局势变动，由此产生的不确定性将会带来市场不景气的风险。当前，外部环境复杂，结构性问题突出，行业运行压力较大，企业经营面临诸多挑战。
　　应对措施：为应对宏观环境波动，公司将构建多维防御体系：通过多元化市场布局，降低经济周期波动对业务的冲击；坚持“以客户为中心”，以有竞争力的成本控制能力为客户创造差异化价值；把握住国家建设全国统一大市场的机遇，发挥汽车全产业链服务的优势，进一步扩大核心客户的业务定点和订单份额；加速产品向新能源与智能化领域升级，开发高附加值产品以对冲传统需求萎缩压力；同时优化供应链弹性，建立动态响应机制，提升需求波动应对效率，增强抗风险韧性。
　　2、汽车行业前景及竞争加剧的风险
　　汽车整车厂商在“价格战”持续的背景下，为维持终端市场竞争力，对供应链采取极限降价减量措施，压缩了公司盈利空间。同时，公司面临行业深度变革带来的双重挑战与机遇：一方面，新能源汽车渗透率持续提升，驱动行业向电动化、智能化转型，催生智能座舱、“三电”系统等高附加值零部件需求，同时后市场服务与区域化供应链布局成为新增长点；另一方面，产业政策调整加剧风险，包括“双碳”目标下环保法规趋严倒逼生产工艺升级，以及技术标准迭代加速对传统业务模式的冲击，都可能对公司盈利产生不确定性影响。
　　应对措施：公司将聚焦转型发展，加速技术升级与业务结构优化：通过布局高附加值产品研发、构建智能制造及完善合规管理体系，适应行业及政策变化；同步优化区域化供应链布局，强化制造与服务协同能力，结合精益化管理及一体化运作提升抗风险韧性；深化产业链协同合作，通过战略合作与资源整合抢占新兴领域机遇，构建可持续发展能力。
　　3、应收账款及商誉减值的风险
　　随着经营规模的不断扩大及相关客户账期的延长，公司应收账款金额较大。下游客户如果遭遇财务状况恶化、经营危机或宏观经济重大调整，将导致公司应收账款不能按期收回或发生坏账的情况，使流动资金紧张，对公司生产经营产生一定的不利影响。同时，公司收购北汽华森、京川金属等公司股权后，在合并资产负债表中形成较大金额的商誉。经过商誉减值测试，公司收购股权所形成的商誉在2025年出现商誉减值情况。如未来宏观经济、下游客户经营状况发生重大不利变化，或相关子公司经营业绩未达预期，则存在商誉进一步减值的风险，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续完善应收账款管理，加强客户信用评估，加快应收账款的催收，并纳入相关经营者的考核指标，对超出信用期的应收账款加大催收力度，逐步降低应收账款发生坏账的风险，提高应收账款周转率。同时，将根据规划加强对新纳入合并报表范围子公司的整合融合，优化内控管理，保障其稳定经营与发展，力争通过发挥协同效应，保持其核心竞争力，降低商誉减值风险。
　　4、经营管理风险
　　公司经营规模和领域不断扩大，零部件制造布局进一步扩张，劳动力成本占比较大，用工需求大但管理复杂，相关业务发展带来的变化对内控管理、人才培养、收购后的整合以及主营业务协调发展提出了新的挑战。财务性投资能否实现预期收益，存在不确定性风险。如果公司的业务流程、组织能力、资产和资金管理、内控水平和风险控制能力不能持续提升，公司将面临较大的经营管理风险。
　　应对措施：公司将持续提升和完善管理机制，优化制造业规划布局及各业务的管控模式，加强内控和授权体系管理，改进内部管理流程，强化资金管理及异常管控保障现金流安全，精简组织架构，外引内育结合储备专业人才，完善绩效考核，提高组织效率，保障做长做优。
　　5、募集资金投资项目实施及固定资产折旧的风险
　　公司已将募集资金投资项目“西上海汽车智能制造园项目”达到完全可使用状态延至2026年12月。项目的实施需要一定的建设期，同时需要较多的固定资产投入，这将增加公司的固定资产规模，每年固定资产折旧摊销也将相应的增加。此外，如果产业政策、市场环境等发生重大变化，相关募集资金投资项目可能无法按照预期推进，或者不能如期实现效益或实现的收益大幅低于预期收益，进而对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将严格依照《募集资金管理制度》的规定加强对募集资金存放及使用的管理；持续关注市场环境的变化及趋势，根据实际情况优化项目进度安排；围绕重点客户，加大业务开拓，同时优化产能布局，从而降低公司募投项目实施及固定资产折旧增加的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业　　公司的两大主营业务分别是汽车零部件制造和汽车综合物流服务，其中，汽车零部件制造业务在公司营业收入和利润中的占比最大，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所属的行业为“汽车制造业”（分类代码：C36）。　　汽车零部件制造和物流服务均是汽车产业链的重要组成部分，其周期性与整个汽车行业的周期性紧密相关。汽车产业作为国民经济的重要支柱，产业链条长、关联度广、全球化程度高，对经济增长有重要的拉动作用。其发展状况与宏观经济周期性波动具有明显的相关性，同时又受行业政策的直接影响。　　（二）汽车行业运行情况　　20... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业
　　公司的两大主营业务分别是汽车零部件制造和汽车综合物流服务，其中，汽车零部件制造业务在公司营业收入和利润中的占比最大，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所属的行业为“汽车制造业”（分类代码：C36）。
　　汽车零部件制造和物流服务均是汽车产业链的重要组成部分，其周期性与整个汽车行业的周期性紧密相关。汽车产业作为国民经济的重要支柱，产业链条长、关联度广、全球化程度高，对经济增长有重要的拉动作用。其发展状况与宏观经济周期性波动具有明显的相关性，同时又受行业政策的直接影响。
　　（二）汽车行业运行情况
　　2025年上半年，国家实施积极宏观政策稳就业稳经济，推动汽车产业高质量发展，行业整体呈现稳健增长态势。在以旧换新政策持续发力、新能源汽车渗透率提升及出口市场扩容等多重因素驱动下，汽车市场多项核心指标实现两位数增长，内需与外需协同发力拉动产业升级。
　　据中国汽车工业协会数据，2025年1-6月，全国汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，其中乘用车产销同比增长13.8%和13%，延续强势表现；新能源汽车成为核心增长引擎，产销分别达696.8万辆和693.7万辆，同比增幅均超40%，新车销量占汽车总销量比重已达44.3%，持续引领产业转型升级。此外，中国品牌凭借技术突破与性价比优势，市场占比保持高位，出口市场中新能源汽车出口增速尤为显著，成为行业增长的重要支撑。
　　（三）公司主营业务及主要产品和服务
　　公司的主营业务是汽车零部件的研发、生产和销售以及为汽车行业提供综合物流服务。汽车零部件制造业务的主要产品为包覆件、涂装件和安全件，汽车物流业务主要包括整车仓储及运营服务、汽车零部件仓储及运营服务、零部件运输服务和整车运输服务。
　　公司是行业内少有的覆盖从产前至售后的汽车全产业链服务方案提供商。在汽车产业从传统燃油车向智能电动车转型的变革中，公司提供的产品和服务可实现对燃油车与新能源汽车的全覆盖。
　　在零部件制造业务上，公司具备“从项目工程开发和设计，到产品制造、设备自动化解决方案、试验和验证以及成本优化方案”的一体化服务能力。公司及下属子公司已成为国内主要整车厂商及其核心供应商的长期合作伙伴，为其提供完善的汽车零部件产品系列，包括汽车内饰包覆、座椅面套缝纫、汽车注塑件、汽车内外饰件涂装、单推杆盘式制动器总成、双推杆盘式制动器总成和液压盘式制动器总成等零部件，直接或间接配套的整车厂和汽车品牌有比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、广汽埃安、极氪汽车、智己汽车、赛力斯、上汽大众、上汽通用、上汽奥迪、上汽乘用车、吉利汽车、奇瑞汽车、东风日产、沃尔沃、Smart，以及东风汽车、江淮汽车、长城汽车、金龙汽车、郑州宇通、陕汽集团等。
　　头枕总成与扶手总成
　　盘式制动器总成
　　此外，公司自设立以来一直从事汽车综合物流服务，凭借着丰富的资源和专业化管理运作团队，形成了“资源+仓储+运作+运输”一体化模式，为上汽通用、安吉物流、风神物流、一汽大众、东风本田、广汽本田、广汽传祺、广汽埃安、小鹏汽车、比亚迪、蔚然（南京）动力、长城汽车等知名汽车主机厂及其旗下汽车物流企业提供整车及零部件物流服务。
　　目前，公司业务架构分为零部件制造、整车物流和零部件物流三个事业部，在上海、广州、宁波、西安、合肥、长沙、武汉、廊坊、济南、开封等地设有零部件生产基地，在北京、上海、广州、天津、烟台、宁波、芜湖、武汉、重庆等地设有整车以及零部件仓储和运营基地，形成了高效、完善的物流网络。
　　（四）主要经营模式
　　1、汽车零部件制造
　　公司主要生产销售部分内外饰件系统和车身配件的汽车零部件以及盘式制动器零部件产品。内外饰件和车身配件按照生产工艺分为包覆件和涂装件，均是对汽车零部件的外观进行加工。公司包覆件主要对中控台、仪表盘、门扶手、座椅等零部件的外部进行面料包覆，涂装件主要针对格栅、车门饰条、仪表盘等的外部进行喷涂。公司的盘式制动器零部件产品包括气压盘式制动器总成和液压盘式制动器总成，其中，气压盘式制动器总成包括单推杆盘式制动器总成和双推杆盘式制动器总成，液压盘式制动器总成包括常规单/双缸制动器、大缸径制动器、电子驻车EPB制动器和固定钳式制动器总成等。
　　公司零部件制造经营模式主要包括：研发、采购、生产、销售等环节。
　　（1）研发模式
　　公司内外饰件和车身配件的研发模式主要以同步开发为主。客户为了适应需求变化的节奏，逐步将内饰系统的部分开发任务转移给汽车内饰件供应商。同步开发模式在国际上已成为汽车内饰行业的主流研发模式，但由于同步研发对企业的研发能力提出了更高的要求，特别是在内外饰件领域，能做到与中高端整车厂商进行同步开发的核心零部件企业并不多。
　　公司具有2D和3D的产品分析设计研发能力，运用自主开发项目管理软件PSI系统，对客户要求进行分析，确定关键控制点，编制工艺过程流程图、PFMEA（过程失效模式及后果分析）、控制计划、作业指导书等技术文件，确定对应产品的供应商。按计划对研发进行推进和控制，满足客户对产品性能以及制造工艺的要求。
　　在同步开发模式下，公司充分理解客户产品的需求并严格根据客户的时间计划节点配合开发进度，在第一时间同步推出相应设计和产品，并通过试验对产品进行修改、完善。针对客户进一步的配套设计要求，公司在同步开发阶段可根据车型的市场定位及成本控制要求，为客户设计基于不同材质优化组合的内饰件以及配套的高效、经济的生产工艺流程，实现最优的性价比，为客户节约成本、提高生产效率。
　　在汽车制动系统的研发上，公司的下属子公司拥有行业资深研发人才、齐备的产品实验室和数据库，长期聘请行业专家作为技术顾问并与高校开展科研与产业化项目合作，保持行业领先水平，向客户提供完整的制动系统解决方案。同时，通过与制动系统核心部件供应商和整车企业合资合作，不断完善产业链条，推进制动器国产化进程。
　　（2）采购模式
　　公司生产所需的原材料、零配件采购由采购部统一进行管理。目前，公司已建立了完善的原辅材料采购体系，包括合格供应商的选择、日常采购控制以及供应商的监督考核等，纳入供应商体系的客户，各公司采购部门根据生产部门的月度生产计划制定采购计划予以具体实施。
　　公司的采购模式可分为指定采购和自行采购，为了保证车型内饰风格统一和产品质量，面料类原材料一般都由整车厂商指定。自行采购模式下，采购部根据客户需求、产品规划、技术标准等目标寻找潜在供应商，由采购部、质保部、产品工程部联合对潜在供应商进行评估，综合考察其研发设计能力、产品质量、性价比等，评估通过后该供应商进入公司的合格供应商名单。
　　（3）生产模式
　　基于控制经营风险和提升资产运作效率等因素的考虑，公司始终坚持以市场为导向的生产经营理念，根据与客户签订的框架性销售协议安排新产品开发和批量生产计划。生产部门根据客户提供的订单等生产信息、结合库存情况和车间生产能力，制定相应的生产计划表并发放至相关部门和人员作为采购、生产准备的依据，生产计划表作为滚动计划，可随供应、生产、销售等情况的变化而进行修改。车间根据生产计划表安排生产，并按照公司资源计划系统的操作流程向仓库领取物料。
　　（4）销售模式
　　公司生产的汽车零部件产品主要面向整车配套市场，并与整车厂商及其零部件总成（或一级）供应商形成直接的配套供应关系，产品销售采用直销模式。
　　公司获得相关车型的配套项目后，与客户建立起该车型配套的长期合作关系。公司客户部负责市场开发工作，主要完成新项目的报价及获取、新市场开发、内外的项目协调、与客户进行商务事宜的沟通与确认等工作。客户部及时响应客户的各项需求、解决出现的产品售后问题。为缩短产品交付周期、加快客户响应速度、降低物流成本，公司实施贴近化服务，在主要客户的生产区域完成了布局规划。
　　公司根据客户制订的年度、月度、周采购计划进行产品生产，在收到客户的发货指令后，通过送货上门或客户自行提货的方式将货物交付给客户。客户收到货物后，对货物进行验收。
　　2、汽车综合物流服务
　　作为生产性服务行业，汽车物流在汽车产业链中起到桥梁和纽带作用，是实现汽车产业价值的根本保障，按服务对象可划分为整车物流和零部件物流。
　　（1）整车物流服务
　　整车物流服务包括整车仓储及运营服务和整车运输服务。公司作为第三方汽车物流服务供应商，向客户提供高契合度定制整车仓储及运营服务，主要包括整车的入库服务、存放服务以及出库维护服务，并通过WMS（仓库管理系统）对车辆的物流信息进行管理。公司根据客户的具体需求提供少量整车运输服务。
　　公司整车物流服务主要采购内容为仓储场地租金、汽车短驳耗油、短驳外包费用、少量临时库外包费用以及部分整车运输外包费用。公司通过招标方式获取业务订单，获取订单后与客户签订整车仓储及运营服务合同，向客户提供长期稳定的服务。
　　由于整车物流服务涉及的商品车价值高，公司具有较高的专业性以及根据客户需求提供高契合度的定制仓储运营服务，因此公司与客户开展合作后，在业务供应过程中不断地磨合形成较为稳固的合作关系。
　　（2）零部件物流服务
　　零部件物流服务包括零部件仓储及运营服务和零部件运输服务，是本公司汽车物流业务重要组成部分之一。作为第三方物流供应商，公司向客户提供专属的零部件仓储和运输服务，为客户提供从生产至售后的汽车零部件供应链全覆盖的物流保障。
　　公司的零部件仓储及运营服务可分为售后备件和产前零部件的仓储及运营，划分为入库服务、库存控制服务和出库服务三大环节。公司根据客户的委托，向客户提供零部件的收货、搬运、储存、保管、包装、发货等服务。由于汽车的生产、销售对物流体系的高要求，上述两类仓库均需达到场地标准化、精确节拍管理和高标准化操作，通过仓储系统、物流信息系统及配套的运输系统，使整车厂实现产前零部件的“零库存”，以及售后备件的快速响应和区域全覆盖。
　　公司通过竞标的方式取得零部件仓储项目后，结合客户需求向客户提供高契合度的零部件仓储及运营服务。公司所提供的服务得到客户的认可，并长期与客户保持合作关系。
　　公司的零部件运输服务指公司接受客户委托后，负责零部件运输的实施与运作，可分为产前零部件运输和售后零部件运输。公司根据客户的要求提供性能良好、适合零部件运输的运输工具，安全、准时地完成货物运输，并负责适当调度车辆以保证运输计划有效地运行。
　　汽车生产所需零部件种类繁多，通常情况下众多汽车零部件生产企业围绕汽车生产厂商布局，为汽车生产厂商提供不同种类汽车零部件，相应形成产前零部件物流的需求。在汽车售后服务环节中，若汽车出现损坏或老化，则需维修更换零部件，相应形成售后备件物流的需求。随着我国汽车保有量不断增加，汽车更新的速度不断加快，对维修和保养的需求不断增长，汽车售后服务市场中汽车备件的需求量空间巨大。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）2025年上半年经营概括
　　2025年上半年，中国汽车市场在新能源高增长与技术创新中孕育新质动力，同时面临“价格战”倒逼的产业链整合，呈现“机遇与转型阵痛并存”的调整期特征。报告期内，公司管理层在股东的支持和董事会的领导下，始终秉承“一切从诚信开始”的核心理念，在“传承与发扬变革与创新”中坚定落实“以进促稳高质发展”的经营方针和“一个目标一致行动”的工作要求，快速调整、提质增效，整合延伸、重构格局。2025年上半年实现营业收入人民币830,448,747.65元，同比增长30.10%。
　　（二）主要重点工作
　　1、决胜增量：多维拓新，蓄能增长
　　报告期内，公司聚焦“新项目、新产线、新布局”三维发力，持续突破增长边界。在新项目开发上，各业务单元累计拓展新项目超50个，预估年销售额超5亿元，新领域渗透稳步提速；在新产线迭代上，武汉元丰投资建设两条核心产线，气压双推杆盘式制动器总成与转轴总成产能有效提升，工艺标准与交付效率协同改善；在新工厂布局上，零部件制造业务设立福州生产基地，区域产能协同网络进一步完善。通过多维资源的投入，公司持续增强供应链响应能力与市场竞争力，加速集聚成长动能。
　　2、攻坚存量：固本提质，增效突围
　　报告期内，面对严峻的行业挑战，公司以“止滑扭亏、提质增效百日行动计划”为核心抓手，力争系统性激活存量业务的价值：确立“成本优先、效率优先”的原则，由总监带队深入重点企业驻点督导，推动全业务链复盘以锚定优化方向。同时，通过架构优化强化内生动力，推行事业部集团化、实体化运作，严控经营风险，压缩部门层级实现组团办公，管理效率显著提升。在此基础上，全维度夯实家底，复盘业务价值、资源要素、成本费用及人效岗薪，通过重构供应链、优化产能配置、严控非核心支出等举措全方位降本节支，建立多层级成本责任制，推动各运营单体成本适配能力持续增强。此外，还完成余姚高歌股权收购，整合互补客户资源与区域布局，融合管理体系释放协同效应，以降本增效之策为可持续增长筑牢根基。
　　上述重点工作不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者注意投资风险。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司自成立以来，一直坚持“一切从诚信开始”的核心理念，以服务争客户、以品质创效益，积累了丰富的资源和优质的客户，塑造了一支专业化管理团队，形成了同步开发甚至超前开发的核心实力，以及稳定的业务结构、一体化运作模式、全国化生产和运营布局以及不断丰富的产品系列，成为业内少有的覆盖从产前至售后的汽车全产业链服务方案提供商，与国内知名汽车厂商及其核心供应商保持了长期、稳定的合作关系。
　　公司的竞争优势主要体现在以下方面：
　　（一）独特的区位优势和优质的资源优势
　　经过多年发展，上汽大众、上汽集团、蔚来汽车、理想汽车等众多著名企业和大量为汽车产业提供配套服务的企业纷纷落户安亭及周边，已经形成了包括汽车研发、汽车（零部件）制造、汽车贸易、汽车金融、汽车后市场、汽车文化等全产业链发展的格局。
　　客户资源优势方面，公司自设立以来一直从事汽车物流业务，是上汽集团、上汽通用、安吉物流、广汽集团、广汽商贸、风神物流等知名汽车主机厂及其旗下汽车物流企业在国内较大的合作伙伴之一。在乘用车领域，公司所提供的汽车零部件产品直接或间接配套国内主要汽车品牌，包括比亚迪、上汽大众、上汽通用、上汽奥迪、上汽乘用车、吉利汽车、长城汽车、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、极氪汽车、智己汽车、广汽埃安、赛力斯、沃尔沃、Smart等。在商用车领域，公司为中国一汽、东风商用车、宇通客车、江淮汽车、金龙汽车、陕汽集团等主机厂进行配套。
　　在土地资源方面，公司在全国拥有自有土地558,379.41平方米，可用土地面积330,332.00平方米，其中，整车仓储面积504,944.22平方米，零部件仓储面积383,767.19平方米，范围覆盖华东、华南、华北、东北和西南地区。借助与整车厂、关键零部件厂商及主要物流商的紧密合作关系，公司在业内收获了良好的口碑及声誉，为稳定、持续的发展奠定了坚实基础。
　　（二）全国化基地布局及运作模式优势
　　公司为提供高效服务，以“紧贴客户就近生产”模式跟随客户在不同区域设立生产运营基地，通过这一商业模式，提供成本更低、响应更及时、沟通更快速、供货更准时的专业服务，得到了客户的一致认可。
　　公司在上海、宁波、开封、合肥、长沙、济南、西安、广州、武汉、廊坊等地设有零部件生产基地，在北京、上海、广州、天津、烟台、宁波、芜湖、武汉、重庆等地设有整车及零部件仓储和运营基地，并采用“资源+仓储+运作+运输”一体化模式，实现了：1、近距服务与准时化供货，以满足客户对采购周期及采购成本的要求；2、快速反应，将客户的要求及时、准确地反馈到公司生产基地，快速地实现产品工艺技术的调整和服务方式的变化；3、方便沟通，及时了解客户的最新需求和产品开发情况，掌握客户对公司产品、服务的各种反馈意见，并积极进行整改，实现与客户的协同发展，以专业的技术团队和管理能力为客户提供优质服务，降低客户运营成本，满足最终用户需求。
　　（三）研发创新与同步开发优势
　　为迅速响应市场变化、适应消费者的需求，汽车产品更新节奏越来越快，更新周期越来越短。因此，公司参与的同步开发模式已成为汽车内饰行业的主流研发模式，即很多整车厂将内饰系统的部分开发任务转移给汽车内饰件供应商。同步研发对企业的技术团队、研发能力都提出了严格的要求，特别是在内外饰件领域，公司已具备与高端整车厂商进行同步开发的能力。此外，公司在汽车制动器领域拥有自主创新能力，并持续推进技术改进、设计优化、轻量化突破及质控提升，使高性能产品制动器台架和路试性能均能比肩国外品牌。
　　（四）独立的第三方汽车物流优势
　　从汽车制造厂商的物流管理方面来看，将物流外包给第三方物流企业有助于降低汽车制造厂商的运营成本。一方面，汽车生产厂商集中自身资源专注于汽车研发、制造和销售等核心环节，从而降低物流管理成本，提高竞争能力；另一方面，独立于汽车制造厂商的汽车物流企业能够形成物流共享平台，同时不与汽车生产厂商形成利益冲突，使物流平台得以规模化后降低物流成本。
　　（五）稀有的全产业链服务优势
　　公司是A股上市公司中为数不多的汽车全产业链服务供应商，业务集汽车零部件制造、产前零部件物流、整车仓储及运营、整车运输、售后服务备件的仓储及运营、零部件运输于一体。公司的全产业链服务优势，既增强了盈利和抗风险能力，也使各个业务板块之间实现了协同效应，充分发挥规模化和成本优势，节省了开拓新客户及客户验证供应商的时间与成本。在新能源汽车快速发展的行业形势下，公司正充分发挥全产业链服务优势，深度开发新能源汽车客户的多模块服务业务。
　　（六）精益、专注的业务能力和品牌优势
　　公司自成立以来一直从事汽车物流服务，并于2007年开始从事汽车零部件配套生产，已成为专业的汽车服务型企业。公司专注于包覆件、涂装件及安全件的精益生产，相关子公司作为高新技术企业，生产的优质零部件产品广泛应用于各大汽车整车制造厂商的众多畅销车型。公司深耕汽车综合服务20余年，长久的客户积累、优异的品牌口碑、专业化运营管理团队和标准化运作，已成为公司的核心竞争优势之一。
　　公司是国家AAAA级物流企业、上海市高新技术企业、中国物流与采购联合会汽车物流分会副会长单位、上海生产性服务业促进会副会长单位和上海市嘉定区上市公司协会会长单位，品牌荣获上海市“民营企业总部”、“上海好商标”和“上海生产性服务业领军企业”，入选“SFEO上海生产性服务业品牌价值榜”和“SFEO上海企业品牌成长榜”，并被列入《第五批嘉定区重点商标保护名录》，下属企业连续多年被中物联评为“物流KPI标杆企业”，获得“上海市高新技术企业”、“上海市专精特新企业”、“嘉定区企业技术中心”、“广东省高新技术企业”、“湖北省高新技术企业”和“国家火炬计划重点高新技术企业”等称号。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济与行业周期波动的风险
　　公司主业（汽车零部件制造、汽车综合物流）与宏观经济及整车行业深度绑定，具有强周期性特征。尽管当前新能源汽车增长、出口扩容及政策刺激为行业提供支撑，但若宏观经济增速不及预期、国际局势动荡或行业政策调整，可能抑制汽车消费需求，导致市场景气度下滑。同时，外部环境复杂性加剧，行业结构性矛盾突出，公司能否有效把握新能源转型机遇形成新增量，仍存在不确定性。
　　应对措施：构建“抗周期”经营体系——力争通过拓展多元化市场（如新能源车企、出口业务）分散单一领域依赖；强化成本动态管控，以精益生产降低单位成本；加速产品升级，提升高附加值业务占比；建立需求预警机制，灵活调整产能与库存，增强对周期波动的适配能力。
　　2、行业竞争与技术转型风险
　　汽车行业“价格战”持续，整车厂成本压力向供应链传导，压缩盈利空间。同时，行业正经历“新三化”深度变革：一方面，新能源渗透率提升催生智能座舱、“三电”系统等新需求，后市场服务与区域化供应链成为增长点；另一方面，外资企业凭借技术、资本优势占据高端市场，本土企业需应对技术迭代与环保法规趋严（如“双碳”下工艺升级）的双重挑战，若研发投入不足或转型滞后，可能丧失竞争优势。
　　应对措施：聚焦“技术+市场”双突破——加大新能源与智能化产品研发（如智能物流系统），绑定头部车企新项目；优化区域产能布局，贴近产业集群降低物流成本；深化供应链协同，努力与材料商共建成本联动机制；通过精益管理对冲价格压力，提升产品性价比与市场响应速度。
　　3、应收账款及商誉减值的风险
　　随着经营规模扩大，应收账款规模上升，下游客户若因行业波动出现财务恶化，可能导致回款延迟或坏账，影响流动资金周转。此外，若子公司经营未达预期，商誉存在减值风险，对业绩产生不利影响。
　　应对措施：强化“全流程风控”——建立客户信用分级体系，针对核心客户动态评估还款能力，将回款指标纳入业务考核；成立专项催收小组，对超期账款制定个性化回款方案，提高周转率；加强子公司整合，通过业务协同（如共享客户资源、技术平台）提升盈利水平，定期开展商誉减值测试，及时预警风险。
　　4、经营管理风险
　　公司业务规模扩张对组织架构、人才储备、内控管理提出更高要求。若无法同步提升流程效率、技术团队专业度及跨业务协同能力，可能面临运营效率下降、成本失控等问题。同时，财务性投资收益存在不确定性，加剧经营波动。
　　应对措施：推动管理提效工程——优化组织架构，推行事业部专业化运作，压缩管理层级；建立“外引内育”人才机制，重点储备新能源、智能物流领域专业人才；强化内控体系，通过数字化平台（如ERP系统）实现业务与财务数据联动，严控非核心支出；规范财务性投资决策流程，设定止损阈值，降低收益波动风险。
　　5、募集资金投资项目实施及固定资产折旧的风险
　　公司已将募集资金投资项目达到完全可使用状态延至2025年12月。项目建设及固定资产投入将增加折旧摊销压力。若产业政策、市场需求发生重大变化，可能导致项目进度滞后、再次延期或变更、产能利用率不足或收益不及预期，影响公司长期盈利能力。
　　应对措施：实施动态适配管理——严格遵循《募集资金管理制度》，定期复盘项目进度，根据市场趋势和客户需求调整建设节奏；围绕新能源车企、主流整车厂需求，提前对接订单，确保产能释放与市场需求匹配；优化设备采购与投产计划，分阶段释放产能以降低折旧对利润的短期冲击。
　　上述风险因素结合当前内外部实际情况及公司情况作出的前瞻性分析与判断，其存在和影响程度可能随未来多种因素变化，敬请投资者充分评估不确定性，审慎决策并注意投资风险。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　（一）2024年主要经营情况　　2024年，面对百年变局下的宏观环境分化、产业周期转换和行业格局重塑，公司管理层在股东的大力支持和董事会的正确领导下，始终秉承“一切从诚信开始”的核心理念，围绕“一个目标一致行动”工作要求，克服车市内卷、减量降价等前所未有的冲击，稳经营、提效益、拓增量、谋发展，全年实现营业收入人民币1,619,096,722.39元，同比增长26.92%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币35,007,402.17元。截至2024年年末，公司资产总额为人民币2,875,043,916.50元，同比增长36.64%，归属于上市公司股东的净资产为人民... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）2024年主要经营情况
　　2024年，面对百年变局下的宏观环境分化、产业周期转换和行业格局重塑，公司管理层在股东的大力支持和董事会的正确领导下，始终秉承“一切从诚信开始”的核心理念，围绕“一个目标一致行动”工作要求，克服车市内卷、减量降价等前所未有的冲击，稳经营、提效益、拓增量、谋发展，全年实现营业收入人民币1,619,096,722.39元，同比增长26.92%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币35,007,402.17元。截至2024年年末，公司资产总额为人民币2,875,043,916.50元，同比增长36.64%，归属于上市公司股东的净资产为人民币1,357,515,492.81元。
　　（二）2024年重点工作情况
　　1、谋发展战略性收购延伸产业布局
　　为落实“十四五”战略规划，报告期内，公司收购了武汉元丰汽车零部件公司83.401%股权，新增了盘式制动器产品，成功构建了包覆件、涂装件和安全件三线协同发展的零部件制造业务矩阵，具备了同时为乘用车和商用车客户以及其出口项目配套的能力，为公司后续向先进制造领域的跨越和海外市场的开拓打下了坚实的基础。
　　此外，公司紧抓新能源汽车发展的历史性机遇，始终不移拓展新业务市场，谋增量、做加法。2024年，在产业链上新增客户项目61个，预计年销售总额接近9亿元，其中在功能件上还实现了产品的新突破。
　　2、优工艺自动化投入提升开拓实力
　　报告期内，公司为零部件制造业务投入多项新工艺和自动化设备，包括擦涂工艺、镭雕工艺、自动化装配设备和吹塑自动化设备等，使吹塑件采用全自动生产流程，在注塑和喷涂工艺相结合的生产环节实现单层UV技术突破。一系列技术提升不仅降低了人工成本，而且节约了材料和能耗，提高了相关产品的毛利率和人员效率。同时，公司继续加强技术中心的建设，通过调整布局、增加设备和人员、提高人员技能、规范制度流程和研发流程等进一步增强业务开拓能力。
　　3、强管理精益化内控夯实经营能效
　　面对多年未遇的严峻挑战，报告期内，公司力推精益化管理，提高“管理+服务”能力，保持组织的柔性韧劲和业务的稳定态势。公司优化组织架构，通过岗位归并统筹，实现人员精简高效；重构经营管理，划小核算单位，强化“人人都是经营者”的理念；预算先行，严控成本费用；开源节流，紧抓采购降本；完成信息化升级二期建设，实现流程管理全覆盖；推动业财融合取得阶段性成果，提升业财协同、降低生产成本，过硬的“内功”为持续稳定发展提供了坚实的保障。
　　4、聚共识首次员工持股计划增强团队凝聚力
　　报告期内，基于对自身价值的认可和对未来发展的信心，公司使用自有资金人民币7,720.24万元（不含交易费用）回购4,999,949股公司股份（占公司总股本的3.6949%）用于实施员工持股计划。2024年，公司上市后首次员工持股计划的落地，不仅将核心骨干的职业成长与公司的战略目标深度融合，也标志着公司的薪酬体系正向中长期激励机制转变，围绕“以人为本”管理理念，建立利益共享机制，提高团队的凝聚力和公司竞争力，为持续创新和高质量发展注入强劲动力。
　　2024年，公司还创新性地推出核心管理层跟投机制，聚焦新能源、新材料、新技术以及产业转型跨越等战略性投资项目，推动核心团队与公司共担风险、共享收益，优化公司治理结构，为未来战略性布局积累宝贵经验。
　　上述重点工作不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者注意投资风险。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所属行业
　　公司的两大主营业务分别是汽车零部件制造和汽车综合物流服务，其中，汽车零部件制造业务在公司营业收入和利润中的占比较大，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所属的行业为“汽车制造业”（分类代码：C36）。
　　汽车零部件制造和物流服务均是汽车产业链的重要组成部分，其周期性与整个汽车行业的周期性紧密相关。汽车产业作为国民经济的重要支柱，产业链条长、关联度广、全球化程度高，对经济增长有至关重要的拉动作用。同时，其发展状况与宏观经济周期性波动具有明显的相关性，同时又受行业政策的直接影响。
　　（二）汽车行业情况
　　根据中国汽车工业协会的统计，2024年我国汽车产销分别完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，连续第二年突破3,000万辆大关，连续16年稳居全球第一，表现出强大的发展韧性和活力，成为拉动经济增长的重要引擎。
　　1、乘用车产销持续增长
　　2024年，我国乘用车产销分别完成2,747.7万辆和2,756.3万辆，同比分别增长5.2%和5.8%，其中乘用车产出连续2年在2,500万辆以上，有效拉动汽车行业整体增长。
　　2、商用车市场表现疲弱
　　2024年，商用车产销分别完成380.5万辆和387.3万辆，同比分别下降5.8%和3.9%，终端市场换车需求动力不足，商用车市场表现仍相对疲弱。
　　3、新能源汽车产销突破1,000万辆
　　2024年，在政策利好、供给丰富、价格降低和基础设施持续改善等多重因素共同作用下，新能源汽车持续增长，产销分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，产销量突破1,000万辆,连续10年位居全球第一。
　　4、汽车出口再上新台阶
　　2024年，中国汽车出口仍保持较快增长，全年出口量585.9万辆，同比增长19.3%，成为拉动中国汽车产销总量增长的重要力量。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司的主营业务是汽车零部件的研发、生产和销售以及为汽车行业提供综合物流服务。汽车零部件制造业务的主要产品为包覆件、涂装件和安全件，汽车物流业务主要包括整车仓储及运营服务、汽车零部件仓储及运营服务、零部件运输服务和整车运输服务。
　　公司是行业内少有的覆盖从产前至售后的汽车全产业链服务方案提供商。在汽车产业从传统燃油车向智能电动车转型的变革中，公司提供的产品和服务可以实现对燃油车与新能源汽车的全覆盖。
　　在零部件制造业务上，公司具备“从项目工程开发和设计，到产品制造、设备自动化解决方案、试验和验证以及成本优化方案”的一体化服务能力。公司及下属子公司已成为国内主要整车厂商及其核心供应商的长期合作伙伴，为其提供完善的汽车零部件产品系列，包括汽车内饰包覆、座椅面套缝纫、汽车注塑件、汽车内外饰件涂装、单推杆盘式制动器总成、双推杆盘式制动器总成和液压盘式制动器总成等零部件，直接或间接配套的整车厂商和汽车品牌有比亚迪、上汽大众、上汽通用、上汽奥迪、上汽乘用车、东风日产、吉利汽车、长城汽车、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、极氪汽车、智己汽车、广汽埃安、赛力斯、沃尔沃、Smart，以及中国一汽、东风商用车、宇通客车、江淮汽车、金龙汽车、陕汽集团等。
　　头枕总成与扶手总成
　　盘式制动器总成
　　此外，公司自设立以来一直从事汽车综合物流服务，凭借着丰富的资源和专业化管理运作团队，形成了“资源+仓储+运作+运输”一体化模式，为上汽通用、安吉物流、风神物流、一汽物流、广汽本田、奇瑞汽车、长安汽车、赛力斯、蔚然（南京）动力等知名汽车主机厂及其旗下汽车物流企业提供整车及零部件物流服务。
　　目前，公司业务架构分为零部件制造、零部件物流和整车物流三个事业部，在上海、宁波、开封、合肥、长沙、济南、西安、广州、武汉、廊坊等地设有零部件生产基地，在北京、上海、广州、天津、烟台、宁波、芜湖、武汉、重庆等地设有整车以及零部件仓储和运营基地，形成了高效、完善的物流网络。
　　（三）主要经营模式
　　1、汽车零部件制造
　　公司主要生产销售部分内外饰件系统和车身配件的汽车零部件以及盘式制动器零部件产品。内外饰件和车身配件按照生产工艺分为包覆件和涂装件，均是对汽车零部件的外观进行加工。公司包覆件主要对座椅、中控台、仪表盘、门扶手等零部件的外部进行面料包覆，涂装件主要针对格栅、车门饰条、仪表盘等的外部进行喷涂。公司的盘式制动器零部件产品包括气压盘式制动器总成和液压盘式制动器总成，其中，气压盘式制动器总成包括单推杆盘式制动器总成和双推杆盘式制动器总成，液压盘式制动器总成包括常规单/双缸制动器、大缸径制动器、电子驻车EPB制动器和固定钳式制动器总成等。
　　公司零部件制造经营模式主要包括：研发、采购、生产、销售等环节。
　　（1）研发模式
　　公司内外饰件和车身配件的研发模式主要以同步开发为主。客户为了适应需求变化的节奏，逐步将内饰系统的部分开发任务转移给汽车内饰件供应商。同步开发模式在国际上已成为汽车内饰行业的主流研发模式，但由于同步研发对企业的研发能力提出了更高的要求，特别是在内外饰件领域，能做到与中高端整车厂商进行同步开发的核心零部件企业并不多。
　　按计划对研发进行推进和控制，满足客户对产品性能以及制造工艺的要求。
　　在同步开发模式下，公司充分理解客户产品的需求并严格根据客户的时间计划节点配合开发进度，在第一时间同步推出相应设计和产品，并通过试验对产品进行修改、完善。针对客户进一步的配套设计要求，公司在同步开发阶段可根据车型的市场定位及成本控制要求，为客户设计基于不同材质优化组合的内饰件以及配套的高效、经济的生产工艺流程，实现最优的性价比，为客户节约成本、提高生产效率。
　　在汽车制动系统的研发上，公司的下属子公司拥有行业资深研发人才、齐备的产品实验室和数据库，长期聘请行业专家作为技术顾问并与高校开展科研与产业化项目合作，保持行业领先水平，向客户提供完整的制动系统解决方案。同时，通过与制动系统核心部件供应商和整车企业合资合作，不断完善产业链条，推进制动器国产化进程。
　　（2）采购模式
　　公司生产所需的原材料、零配件采购由采购部统一进行管理。目前，公司已建立了完善的原辅材料采购体系，包括合格供应商的选择、日常采购控制以及供应商的监督考核等，纳入供应商体系的供应商，各公司采购部门根据生产部门的月度生产计划制定采购计划予以具体实施。
　　公司的采购模式可分为指定采购和自行采购，为了保证车型内饰风格统一和产品质量，面料类原材料一般都由整车厂商指定。自行采购模式下，采购部根据客户需求、产品规划、技术标准等目标寻找潜在供应商，由采购部、质保部、产品工程部联合对潜在供应商进行评估，综合考察其研发设计能力、产品质量、性价比等，评估通过后该供应商进入公司的合格供应商名单。
　　（3）生产模式
　　基于控制经营风险和提升资产运作效率等因素的考虑，公司始终坚持以市场为导向的生产经营理念，根据与客户签订的框架性销售协议安排新产品开发和批量生产计划。生产部门根据客户提供的订单等生产信息、结合库存情况和车间生产能力，制定相应的生产计划表并发放至相关部门和人员作为采购、生产准备的依据，生产计划表作为滚动计划，可随供应、生产、销售等情况的变化而进行修改。车间根据生产计划表安排生产，并按照公司资源计划系统的操作流程向仓库领取物料。
　　（4）销售模式
　　公司生产的汽车零部件产品主要面向整车配套市场，并与整车厂商及其零部件总成（或一级）供应商形成直接的配套供应关系，产品销售采用直销模式。
　　公司获得相关车型的配套项目后，与客户建立起该车型配套的长期合作关系。公司客户部负责市场开发工作，主要完成新项目的报价及获取、新市场开发、内外的项目协调、与客户进行商务事宜的沟通与确认等工作。客户部及时响应客户的各项需求、解决出现的产品售后问题。为缩短产品交付周期、加快客户响应速度、降低物流成本，公司实施贴近化服务，在主要客户的生产区域完成了布局规划。
　　公司根据客户制订的年度、月度、周采购计划进行产品生产，在收到客户的发货指令后，通过送货上门或客户自行提货的方式将货物交付给客户。客户收到货物后，对货物进行验收。
　　2、汽车综合物流服务
　　作为生产性服务行业，汽车物流在汽车产业链中起到桥梁和纽带作用，是实现汽车产业价值的根本保障，按服务对象可划分为整车物流和零部件物流。
　　（1）整车物流服务
　　整车物流服务包括整车仓储及运营服务和整车运输服务。公司作为第三方汽车物流服务供应商，向客户提供高契合度定制整车仓储及运营服务，主要包括整车的入库服务、存放服务以及出库维护服务，并通过WMS（仓库管理系统）对车辆的物流信息进行管理。公司根据客户的具体需求提供少量整车运输服务。
　　公司整车物流服务主要采购内容为仓储场地租金、汽车短驳耗油、短驳外包费用、少量临时库外包费用以及部分整车运输外包费用。公司通过招标方式获取业务订单，获取订单后与客户签订整车仓储及运营服务合同，向客户提供长期稳定的服务。
　　由于整车物流服务涉及的商品车价值高，公司具有较高的专业性以及根据客户需求提供高契合度的定制仓储运营服务，因此公司与客户开展合作后，在业务供应过程中不断的磨合形成较为稳固的合作关系。
　　（2）零部件物流服务
　　零部件物流服务包括零部件仓储及运营服务和零部件运输服务，是本公司汽车物流业务重要组成部分之一。作为第三方物流供应商，公司向客户提供专属的零部件仓储和运输服务，为客户提供从生产至售后的汽车零部件供应链全覆盖的物流保障。
　　公司的零部件仓储及运营服务可分为售后备件和产前零部件的仓储及运营，划分为入库服务、库存控制服务和出库服务三大环节。公司根据客户的委托，向客户提供零部件的收货、搬运、储存、保管、包装、发货等服务。由于汽车的生产、销售对物流体系的高要求，上述两类仓库均需达到场地标准化、精确节拍管理和高标准化操作，通过仓储系统、物流信息系统及配套的运输系统，使整车厂实现产前零部件的“零库存”，以及售后备件的快速响应和区域全覆盖。
　　公司通过竞标的方式取得零部件仓储项目后，结合客户需求向客户提供高契合度的零部件仓储及运营服务。公司所提供的服务得到客户的认可，并长期与客户保持合作关系。
　　公司的零部件运输服务指公司接受客户委托后，负责零部件运输的实施与运作，可分为产前零部件运输和售后零部件运输。公司根据客户的要求提供性能良好、适合零部件运输的运输工具，安全、准时地完成货物运输，并负责适当调度车辆以保证运输计划有效地运行。
　　汽车生产所需零部件种类繁多，通常情况下众多汽车零部件生产企业围绕汽车生产厂商布局，为汽车生产厂商提供不同种类汽车零部件，相应形成产前零部件物流的需求。在汽车售后服务环节中，若汽车出现损坏或老化，则需维修更换零部件，相应形成售后备件物流的需求。随着我国汽车保有量不断增加，汽车更新的速度不断加快，对维修和保养的需求不断增长，汽车售后服务市场中汽车备件的需求量空间巨大。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司自成立以来，一直坚持“一切从诚信开始”的核心理念，以服务争客户、以品质创效益，积累了丰富的资源和优质的客户，塑造了一支专业化管理团队，形成了同步开发甚至超前开发的核心实力，以及稳定的业务结构、一体化运作模式、全国化生产和运营布局以及不断丰富的产品系列，成为业内少有的覆盖从产前至售后的汽车全产业链服务方案提供商，与国内知名汽车厂商及其核心供应商保持了长期、稳定的合作关系。
　　公司的竞争优势主要体现在以下方面：
　　（一）独特的区位优势和优质的资源优势
　　经过多年发展，上汽大众、上汽集团、蔚来汽车、理想汽车等众多著名企业和大量为汽车产业提供配套服务的企业纷纷落户安亭及周边，已经形成了包括汽车研发、汽车（零部件）制造、汽车贸易、汽车金融、汽车后市场、汽车文化等全产业链发展的格局。
　　客户资源优势方面，公司自设立以来一直从事汽车物流业务，是上汽集团、上汽通用、安吉物流、广汽集团、广汽商贸、风神物流、一汽物流等知名汽车主机厂及其旗下汽车物流企业在国内较大的合作伙伴之一。在乘用车领域，公司所提供的汽车零部件产品直接或间接配套国内主要汽车品牌，包括比亚迪、上汽大众、上汽通用、上汽奥迪、上汽乘用车、东风日产、吉利汽车、长城汽车、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、极氪汽车、智己汽车、广汽埃安、赛力斯、沃尔沃、Smart等。在商用车领域，公司为中国一汽、东风商用车、宇通客车、江淮汽车、金龙汽车、陕汽集团等主机厂进行配套。
　　在土地资源方面，公司在全国拥有自有土地558,379.41平方米，可用土地面积200,714.00平方米，其中，整车仓储面积351,269.22平方米，零部件仓储面积407,824.19平方米，范围覆盖华东、华南、华北、东北和西南地区。借助与整车厂、关键零部件厂商及主要物流商的紧密合作关系，公司在业内收获了良好的口碑及声誉，为稳定、持续的发展奠定了坚实基础。
　　（二）全国化基地布局及运作模式优势
　　公司为提供高效服务，以“紧贴客户就近生产”模式跟随客户在不同区域设立生产运营基地，通过这一商业模式，提供成本更低、响应更及时、沟通更快速、供货更准时的专业服务，得到了客户的一致认可。
　　公司在上海、宁波、开封、合肥、长沙、济南、西安、广州、武汉、廊坊等地设有零部件生产基地，在北京、上海、广州、天津、烟台、宁波、芜湖、武汉、重庆等地设有整车及零部件仓储和运营基地，并采用“资源+仓储+运作+运输”一体化模式，实现了：1、近距服务与准时化供货，以满足客户对采购周期及采购成本的要求；2、快速反应，将客户的要求及时、准确地反馈到公司生产基地，快速地实现产品工艺技术的调整和服务方式的变化；3、方便沟通，及时了解客户的最新需求和产品开发情况，掌握客户对公司产品、服务的各种反馈意见，并积极进行整改，实现与客户的协同发展，以专业的技术团队和管理能力为客户提供优质服务，降低客户运营成本，满足最终用户需求。
　　（三）研发创新与同步开发优势
　　为迅速响应市场变化、适应消费者的需求，汽车产品更新节奏越来越快，更新周期越来越短。因此，公司参与的同步开发模式已成为汽车内饰行业的主流研发模式，即很多整车厂将内饰系统的部分开发任务转移给汽车内饰件供应商。同步研发对企业的技术团队、研发能力都提出了严格的要求，特别是在内外饰件领域，公司已具备与高端整车厂商进行同步开发的能力。此外，公司在汽车制动器领域拥有自主创新能力，并持续推进技术改进、设计优化、轻量化突破及质控提升，使高性能产品制动器台架和路试性能均能比肩国外品牌。
　　（四）独立的第三方汽车物流优势
　　从汽车制造厂商的物流管理方面来看，将物流外包给第三方物流企业有助于降低汽车制造厂商的运营成本。一方面，汽车生产厂商集中自身资源专注于汽车研发、制造和销售等核心环节，从而降低物流管理成本，提高竞争能力；另一方面，独立于汽车制造厂商的汽车物流企业能够形成物流共享平台，同时不与汽车生产厂商形成利益冲突，使物流平台得以规模化后降低物流成本。
　　（五）稀有的全产业链服务优势
　　公司是A股上市公司中为数不多的汽车全产业链服务供应商，业务集汽车零部件制造、产前零部件物流、整车仓储及运营、整车运输、售后服务备件的仓储及运营、零部件运输于一体。公司的全产业链服务优势，既增强了盈利和抗风险能力，也使各个业务板块之间实现了协同效应，充分发挥规模化和成本优势，节省了开拓新客户及客户验证供应商的时间与成本。在新能源汽车快速发展的行业形势下，公司正充分发挥全产业链服务优势，深度开发新能源汽车客户的多模块服务业务。
　　（六）精益、专注的业务能力和品牌优势
　　公司自成立以来一直从事汽车物流服务，并于2007年开始从事汽车零部件配套生产，已成为专业的汽车服务型企业。公司专注于包覆件、涂装件及安全件的精益生产，相关子公司作为高新技术企业，生产的优质零部件产品广泛应用于各大汽车整车制造厂商的众多畅销车型。公司深耕汽车综合服务20余年，长久的客户积累、优异的品牌口碑、专业化运营管理团队和标准化运作，已成为公司的核心竞争优势之一。
　　公司是国家AAAA级物流企业、上海市高新技术企业、中国物流与采购联合会汽车物流分会副会长单位、上海生产性服务业促进会副会长单位和上海市嘉定区上市公司协会会长单位，品牌荣获上海市“民营企业总部”、“上海好商标”和“上海生产性服务业领军企业”，入选“SFEO上海生产性服务业品牌价值榜”和“SFEO上海企业品牌成长榜”，并被列入《第五批嘉定区重点商标保护名录》，下属企业连续多年被中物联评为“物流KPI标杆企业”，获得“上海市高新技术企业”、“上海市专精特新企业”、“嘉定区企业技术中心”、“广东省高新技术企业”、“湖北省高新技术企业”和“国家火炬计划重点高新技术企业”等称号。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入161,909.67万元，与上年同期相比增加34,342.43万元，同比增长26.92%；归属于母公司股东的净利润为3,500.74万元，与上年同期相比减少8,576.89万元，同比减少71.01%；归属于母公司股东的净资产为135,751.55万元，与上年期末相比减少2,647.71万元，同比减少1.91%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、汽车市场发展趋势
　　据中汽协分析预测，2025年，随着宏观经济持续回升向好以及以旧换新系列政策组合效应的不断释放，中国汽车市场将延续稳中向好态势，总销量预计达3,290万辆，同比增长4.7%。其中，国内乘用车总销量预计为2,890万辆，同比增长4.9%；商用车总销量预计达400万辆，同比增长3.3%；新能源汽车总销量预计突破1,600万辆，同比增长24.4%；出口总量预计实现620万辆，同比增长5.8%。
　　中长期看，随着居民消费水平提高及购买力的上升，我国汽车市场仍有较大的增长潜力。从行业趋势看，“智能网联+新能源”正成为汽车行业转型的重要推动力。值得一提的是，《2025年国务院政府工作报告》将智能网联新能源汽车定位为“新一代智能终端”，标志着汽车从“交通工具”向“智能移动空间”的范式转变。
　　从竞争态势和市场格局看，随着中央政治局会议和中央经济工作会议分别提出“防止‘内卷式’恶性竞争”和“综合整治‘内卷式’竞争”，“价格战”或将有所遏制，但市场竞争仍将持续激烈，出现两极分化的局面：头部企业占据相对稳定的市场份额后，将寻求良性经营模式以保持正常的现金流周转，由价格单因素驱动的增长模式逐步转换为产品力和价格双驱动增长模式。但尾部企业仍将以存续作为首要目标，短期内利用价格优势换取市场份额，以保证企业正常运行，产品价格仍将持续下降。
　　2、汽车零部件行业发展趋势
　　作为整车行业的上游产业，汽车零部件产业是汽车工业发展的基础、汽车产业链的重要组成部分。随着整车市场规模扩大和全球化采购迅速增长，我国已形成全球规模最大、品类齐全、配套完整的汽车零部件产业体系，深度融入全球供应链。我国汽车零部件制造业营业收入占汽车制造业比例维持在50%左右，虽然整车制造收入与零部件制造收入比例接近1:1，但和汽车工业发达国家1:1.7的整零比相差仍然较大，我国汽车零部件占整个汽车产业的比重仍有进一步提升的空间。
　　但汽车零部件种类繁多，我国汽车零部件市场集中度依然较低。近年来，整车厂商为了争夺市场份额，不断开展价格战、技术战等市场竞争，导致汽车零部件行业的利润和价格不断被压缩，竞争和内卷进一步加剧。
　　同时，在汽车智能化、电动化发展趋势下，我国汽车零部件行业同样面临产品、技术、制造方式等领域的大变革。《汽车产业中长期发展规划》指出，培育具有国际竞争力的零部件供应商，形成从零部件到整车的完整产业体系。汽车零部件行业产业结构的调整和升级，将为零部件制造产值的提升带来巨大的潜力。
　　在政策扶持、市场需求增长以及技术创新等多重因素的驱动下，我国汽车零部件行业的发展环境有望改善，市场有望迎来新一轮高速发展，在全球汽车产业格局中占据更为重要的地位。
　　3、汽车物流服务发展趋势
　　物流是实体经济的“筋络”，连接生产和消费、内贸和外贸。近年来，中国政府出台多部文件，支持和推动物流业发展。《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》从全局和战略高度提出加快建设全国统一大市场，支持大力发展第三方物流，促进全社会物流降本增效。国家发展改革委印发《全国统一大市场建设指引（试行）》，指明了全国统一大市场建设的方向和着力点，致力于优化资源配置，推动要素市场化改革。
　　作为产业链的重要环节，汽车物流在汽车产业中起到桥梁和纽带作用，是实现汽车产业价值流顺畅流动的根本保障。近二十年来，中国汽车工业由“大”变“强”，汽车物流行业飞速发展。随着中国汽车产业从成长期向成熟期过渡，汽车物流业的增长模式已向存量市场需求转移。同时，汽车保有量的增长和新能源汽车产销量的提升，为汽车物流行业带来了新的市场前景和发展机遇。物联网、大数据、人工智能等技术的不断进步，将推动汽车物流行业加速向智能化、自动化方向转型，为产业的可持续发展奠定坚实基础。
　　公司作为独立的第三方汽车物流企业，依托“资源+仓储+运作+运输”一体化模式同时与多个汽车生产厂商开展合作，高效整合资源，优化物流方案，帮助整车厂商降低管理成本，提高竞争力。同时探索先进信息技术的应用，朝着“智慧物流”转型升级，以高质量的综合解决方案满足最终用户的需求，实现与客户的协同发展。
　　(二)公司发展战略
　　公司的发展战略将以汽车产业链业务为基石，持续提升经营质量和价值效率，同时围绕新质生产力通过资本运作培育“第二增长曲线”，以“内生增长+外延扩张”双轮驱动模式，实现可持续发展和高质量增长。具体战略如下：
　　一方面，存量资源，转型发展：以根本性提升资产运营能力为关键抓手，推动存量资产的转型发展，既要提升价值效率、创新盈利模式，也要做大业务规模，发挥协同效应。
　　另一方面，集聚资源，开拓发展：瞄准潜在发展方向，提升产品在产业链上的定位和在供应链上的不可替代性，在先进制造领域继续落地新项目、实现新突破，朝着汽车科技企业转型跨越。同时，通过收并购等方式积极探索新兴产业，持续延伸突破，向新而生。
　　(三)经营计划
　　2025年，面对新形势、新压力和新挑战，公司管理层将在股东的全力支持和董事会的正确领导下，保持战略定力，直面严峻挑战，提升危机意识，落实改革措施，继续围绕“一个目标、一致行动”工作总基调，锚定2025年的各项经营指标，因势而变、攻坚克难、全力以赴，以进促稳，高质发展，力争实现全年目标：营业收入预计达到16亿元，利润总额预计达到6,000万元。
　　1、固基盘、稳规模。面对行业大洗牌和产业的阶段性调整，以战略上的敏锐度和敏捷度适应不断变化的市场，以专业化作为立身之本，聚焦主业，突出主业，做强主业，提高主业质量，包括重构业务模式，优化生产布局，打造样板车间和明星产线，以自动化和智能化设备应用、研发基础能力的投入和提升不断巩固核心竞争力。
　　2、明方向、扩赛道。聚焦汽车产业链，把技术升级摆在更加重要的位置，在内饰件、安全件等现有产品的基础上扩大业务规模、延伸产业布局，升维产品定位，提高单车价值。同时，以更坚决、更明确的时间表和目录清单进行业务调整。此外，瞄准先进制造的核心零部件，积极探索新赛道，实践新突破。
　　3、精管理、促改革。2025年是“精益管理年”，围绕精益化管理，划小核算单位，强化结果导向；推进事业部实体化与集团化运作，优化组织架构，使统筹管理迈上新台阶；建立标准化成本体系，加码信息化建设，引进专业化人才，提升管理效率和经营质量，整合资源、优化成本、瘦身健体，提质增效，使改革成为发展的催化剂和助推器。
　　上述经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺，也不代表公司对2025年度的盈利预测，能否实现受外部环境变化、行业发展状况等诸多变化因素的影响，请投资者注意投资风险。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济波动的风险
　　公司主要从事的汽车零部件制造业务和汽车综合物流服务，与宏观经济及下游整车制造业深度联动，具有显著的周期性特征。公司目前的主业经营状况与汽车行业的景气程度相关度较大。宏观经济温和回暖向汽车市场传导，新能源汽车和汽车出口的良好表现有效推动了市场增长，且政策效应持续落地，消费潜力将被进一步释放，有助于行业实现全年稳增长。但倘若宏观经济增长不及预期、行业政策以及国际局势变动，由此产生的不确定性将会带来市场不景气的风险。当前，外部环境复杂，市场需求依然不足，结构性问题突出，行业运行压力较大，企业经营面临诸多挑战。公司能否抓住新能源行业发展的机遇形成新的增长点，也仍具有不确定性。
　　应对措施：为应对宏观环境波动，公司将构建多维防御体系：通过多元化市场布局，降低经济周期波动对业务的冲击；坚持“以客户为中心”，以有竞争力的成本控制能力为客户创造差异化价值；把握住国家建设全国统一大市场的机遇，发挥汽车全产业链服务的优势，进一步扩大核心客户的业务定点和订单份额；加速产品向新能源与智能化领域升级，开发高附加值产品以对冲传统需求萎缩压力；同时优化供应链弹性，建立动态响应机制，提升需求波动应对效率，增强抗风险韧性。
　　2、汽车行业前景及竞争加剧的风险
　　汽车整车厂商在“价格战”持续的背景下，为维持终端市场竞争力，对供应链采取极限降价减量措施，压缩了公司盈利空间。同时，公司面临行业深度变革带来的双重挑战与机遇：一方面，新能源汽车渗透率持续提升，驱动行业向电动化、智能化转型，催生智能座舱、“三电”系统等高附加值零部件需求，同时后市场服务与区域化供应链布局成为新增长点；另一方面，产业政策调整加剧风险，包括“双碳”目标下环保法规趋严倒逼生产工艺升级，以及技术标准迭代加速对传统业务模式的冲击，都可能对公司盈利产生不确定性影响。
　　应对措施：公司将聚焦转型发展，加速技术升级与业务结构优化：通过布局高附加值产品研发、构建智能制造及完善合规管理体系，适应行业及政策变化；同步优化区域化供应链布局，强化制造与服务协同能力，结合精益化管理及一体化运作提升抗风险韧性；深化产业链协同合作，通过战略合作与资源整合抢占新兴领域机遇，构建可持续发展能力。
　　3、应收账款及商誉减值的风险
　　随着经营规模的不断扩大及相关客户账期的延长，公司应收账款增长较快。下游客户如果遭遇财务状况恶化、经营危机或宏观经济重大调整，将导致公司应收账款不能按期收回或发生坏账的情况，使流动资金紧张，对公司生产经营产生一定的不利影响。同时，公司收购武汉元丰等公司股权后，在合并资产负债表中形成较大金额的商誉。经过商誉减值测试，公司收购股权所形成的商誉在2024年出现商誉减值情况。如未来宏观经济、下游客户经营状况发生重大不利变化，或相关子公司经营业绩未达预期，则存在商誉进一步减值的风险，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续完善应收账款管理，加强客户信用评估，加快应收账款的催收，并纳入相关经营者的考核指标，对超出信用期的应收账款加大催收力度，逐步降低应收账款发生坏账的风险，提高应收账款周转率。同时，将根据规划加强对新纳入合并报表范围子公司的整合融合，优化内控管理，保障其稳定经营与发展，力争通过发挥协同效应，保持其核心竞争力，降低商誉减值风险。
　　4、经营管理风险
　　公司经营规模和领域不断扩大，零部件制造布局进一步扩张，劳动力成本占比较大，用工需求大但管理复杂，相关业务发展带来的变化对内控管理、人才培养、收购后的整合以及主营业务协调发展提出了新的挑战。财务性投资能否实现预期收益，存在不确定性风险。如果公司的业务流程、组织能力、资产和资金管理、内控水平和风险控制能力不能持续提升，公司将面临较大的经营管理风险。
　　应对措施：公司将持续提升和完善管理机制，优化制造业规划布局及各业务的管控模式，加强内控和授权体系管理，改进内部管理流程，强化资金管理及异常管控保障现金流安全，精简组织架构，外引内育结合储备专业人才，完善绩效考核，提高组织效率，保障做长做优。
　　5、募集资金投资项目实施及固定资产折旧的风险
　　公司已将募集资金投资项目达到完全可使用状态延至2025年12月。项目的实施需要一定的建设期，同时需要较多的固定资产投入，这将增加公司的固定资产规模，每年固定资产折旧摊销也将相应的增加。此外，如果产业政策、市场环境等发生重大变化，公司募集资金投资项目可能无法按照预期推进，或者不能如期实现效益或实现的收益大幅低于预期收益，进而对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将严格依照《募集资金管理制度》的规定加强对募集资金存放及使用的管理；持续关注市场环境的变化及趋势，根据实际情况优化项目进度安排；围绕重点客户，加大业务开拓，同时优化产能布局，从而降低公司募投项目实施及固定资产折旧增加的风险。 收起▲