一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务、主要产品及其用途
　　王力安防是集科研、设计、制造、销售、服务于一体的专业制门和锁类产品企业，深耕安防门锁与智能家居领域，现具有安全门、智能锁、木门、医用门、智能门窗、智能家居、全屋定制等具有市场竞争力的产品矩阵。根据中国上市公司协会发布的《2025年下半年上市公司行业分类结果》，公司属于金属制品业（行业大类代码：CF33）。公司布局全国打造五大生产基地，涵盖永康、武义、四川、杭州、湖北（在建），公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，并与国内多家知名房地产企业建立了紧密的合作关系，是中国房地产500强首选供应商... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务、主要产品及其用途
　　王力安防是集科研、设计、制造、销售、服务于一体的专业制门和锁类产品企业，深耕安防门锁与智能家居领域，现具有安全门、智能锁、木门、医用门、智能门窗、智能家居、全屋定制等具有市场竞争力的产品矩阵。根据中国上市公司协会发布的《2025年下半年上市公司行业分类结果》，公司属于金属制品业（行业大类代码：CF33）。公司布局全国打造五大生产基地，涵盖永康、武义、四川、杭州、湖北（在建），公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，并与国内多家知名房地产企业建立了紧密的合作关系，是中国房地产500强首选供应商，被收录入中国房地产业协会供应链大数据中心优质企业库。
　　（二）经营模式
　　报告期内，公司采购、生产、销售等经营模式未发生重大变化。具体情况如下：
　　1.采购模式
　　公司拥有完善的供应链管理体系。供应商由公司自主开发，供应链管理总部会同工程技术管理总部、质量管理总部相关人员，实地考察供应商，综合判定是否为合格供应商。
　　公司建立合格供应商名册，定期对供应商进行业绩考核，主要从供应商的产品质量、来货合格率、与仓库配合度、供货价格、交货及时率、交货周期等方面进行考核，依据综合考核结果确定订单量，每年与合格供应商签订框架协议，批次原材料签订批次合同。采购钢板等金属原材料时，公司会结合上海有色金属网的行情及周边市场价格适时调整采购及库存量。
　　公司主要采用“以需定采”的采购模式，根据生产计划与供应商签订备货协议，为了保证及时排产、维持产能，通常会备足约1-2个月生产的库存。同时，采取高价位低库存、低价位高库存的方法和期货端的套保手段，灵活应对原材料价格波动对成本端的影响。
　　2.生产模式
　　公司采用“以销定产+智能管理驱动智能制造”的生产模式。门店订单通过EC、ERP、PLM、APS、MES、WMS的智能管理系统驱动产线上位机联通数字化柔性生产单元实现敏捷制造，满足标准化、非标定制各种生产需求，具有响应速度快、交付周期短、生产效率高等特点。对于旗舰产品新上样投放市场时，为满足门店需要采用一定数量备库方式。设立一产品一档案的量化可追溯管理，提高产品在品质、交付、成本的综合竞争力，实现企业全流程的透明化管理和智能化决策。
　　3.销售模式
　　公司销售渠道主要分为经销商、工程（“B端”）、电商三种渠道，而经销商渠道又分为经销商零售渠道（“C端”）、经销商工程渠道（“b端”）两种。“C端”是产品销售给经销商，由经销商通过门店面向终端消费者，“C端”基本采用“款到发货”和“下单付款”的销售收款政策。
　　工程客户中，除公司将产品直销给工程业务客户且不负责安装服务的情况和少量客户为公司自行负责安装服务的工程业务客户外，其余工程业务客户可以分为两类：一类为与公司签订战略合作协议的战略客户（B端），一类为主要由公司经销商开发的工程业务客户（b端），多数为地域性房地产公司。在上述两类工程业务客户中，公司为发挥当地经销商的属地化经营及安装服务优势，相应客户均由经销商或其介绍的第三方负责安装并提供相关服务，公司要求经销商按照合同金额扣除安装服务费后缴纳工程保证金至公司，工程保证金到位后，公司安排发货，对于工程业务客户，公司一般按照合同约定的进度收取合同款项，收款的同时即解冻经销商的工程保证金，收款金额超过工程保证金金额，同时该项目已经确认收入的情况下，公司将收到的超额部分支付经销商。
　　电商销售渠道是以天猫、京东、抖音、拼多多等为主，以抖音、头条、小红书、知乎等作为线上新媒体运营主渠道，产品目前是安全门、智能锁、木门、智能门窗，后续会逐步推出全屋智能家居产品。产品销售方式分为门锁搭配整体销售和智能锁单独销售两类，由经销商或其他第三方负责安装及提供相关服务。
　　（三）市场地位
　　公司是全国安防门锁行业首家上市企业，是行业内唯一门、锁国家标准和行业标准制订单位，参编了多份国家标准，包括《GB12955-2024防火门》《GB17565-2022防盗安全门通用技术条件》《GB/T29498-2024木门窗通用技术要求》《GB/T42047-2023门窗智能控制系统通用技术要求》等，并在安全防范实体防护关键技术系列标准项目中获得公安部科学技术奖。
　　公司在锁具技术领域处于业内领先水平，是由全国安全防范报警系统标准化技术委员会实体防护设备分技术委员会（SAC/TC100/SC1）组织编制的《GA/T73-2015机械防盗锁》的标准参编单位。公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，经销商渠道优势明显，销售网络遍布全国各地2800多个县市，并与国内知名房地产企业建立了紧密的合作关系，成为中国房地产500强首选供应商。2026年，公司“居住建筑智能门”项目经住建部权威鉴定，总体技术达到“国际先进”水平（系行业唯一获此殊荣企业），并相继入选住建部《“好房子”建设指南》及“2026年建设行业科技成果推广项目”。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入13.82亿元，同比下降2.6%，实现归母净利润0.69亿元，同比增长1.99%。公司2026年上半年工作开展情况如下：
　　(一）营销工作
　　公司紧跟新媒体发展趋势，通过抖音、小红书、喵店等平台深度运营，实现公域流量精准引流获客，构建线上线下深度融合的营销体系；同时打造SCRM门店数智化管理系统，让线下门店实现数智化运营，所有数据可量化分析，为用户提供精准、及时的服务，实现营销服务精细化升级。公司实现主营业务收入13.17亿元。
　　1.按销售渠道划分
　　公司销售渠道主要分为3种，分别为经销商渠道（包含经销商零售渠道（C端）和经销商工程渠道（b端））、工程渠道（B端）、电商渠道。2026年上半年。
　　2.按产品划分
　　公司产品主要可分为3种，分别为钢质安全门、其他门、智能锁。2026年上半年。
　　（二）品牌建设情况
　　2026年上半年，公司品牌建设继续聚焦于提升王力安防旗下各品牌的市场影响力，致力于增强品牌知名度与美誉度，有效激发消费者购买意愿，降低销售难度，全方位为业务发展赋能。
　　在品牌建设战略执行方面，品牌部门坚定落实智能营销体系，全力服务各事业部营销工作，提供了全面的广告投放支持、精准的流量导入支持以及完善的门店与物料支持。
　　在品牌内容升级、营销赋能方面，公司持续升级未来工厂专题宣传片，向广大用户及社会传递现代化企业建设、智能制造升级带来的竞争力；实现终端SI全面升级。
　　公司2026年2月获住建部"居住建筑智能门"项目"国际先进"认证；2026年5月入选中国"好房子"建设案例企业，同月，公司再度荣获福布斯中国“设计领军品牌”大奖。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）研发实力
　　公司拥有完善的产品战略及研发体系，在传统门锁领域不断开拓新技术的研究，持续探索行业前沿发展技术，公司自主研发的智能安全门，借助人工智能、大数据管理、云平台等相关技术，实现安全、便捷、智能的居家生活。
　　公司设有五大研发基地（永康总部、杭州、深圳、上海、德国慕尼黑）、六大研发中心（门锁机械结构研发中心、智能制造研发中心、智能门锁研发中心、智能家居研发中心、工业设计研发中心、全球门锁安全性能研究测试中心）以及与北大联合的智能家居安全性能联合实验室。
　　截至报告期末，公司获得已授权的国家专利440余项，其中发明专利110余项。
　　公司安全门最核心的技术优势体现在自主研发的安全锁上，设计的锁具为自动上锁锁体，关门自动反锁，无需上提把手或插钥匙反锁，锁体具有门缝调节功能，使门框与门面时刻保持贴紧实现了更好的隔音效果。公司自主研发的防技开抗暴力强扭超C级锁头，锁头外壳不锈钢包裹，防破坏性极强；特能和特防锁芯采用屏蔽式结构，钥匙开启后钥匙孔自动缩小，开锁工具无法开启，锁头前部安装有防钻钉和防钻板，防止用电钻从钥匙孔钻入破坏开启，还具有二次锁闭功能，锁芯里面有真假弹子、异形弹子和闭门弹子，防止非本钥匙开启、技术性开启和暴力开启，防技术开启时间是国家A级标准的360倍以上。
　　公司推出的王力智能锁采用“三防分立”结构，具体是指前面板只采集数据（指纹、密码、卡等），后面板进行数据识别（识别未通过就无法开锁），锁体作为控制系统接收到开锁指令后才能够打开，避免了采集、识别、控制都在前面板，一旦外面板破坏后门锁就会被打开的问题。
　　公司推出了无感可视防盗智能锁，该产品类似银行U盾原理采用金融级芯片安全加密技术确保通讯安全，当主人来到门前，门锁会自动识别主人身份，认证通过后自动打开门锁，无需等待，实现了无感开锁，进一步提高了用户体验。同时，该产品具有视频监控功能，当有人在门前逗留，相应的设备就会呈现门外的视频画面，再结合原有王力锁具，实现了“硬软双防”的升级，实现了从“无法偷”到“不敢偷”的安全智能生活。
　　2025年，公司推出王力机器人防盗门X70新品。该产品搭载“智能控界”监控技术：可在1米内精准捕捉异常行为，同时主动避让2.5米外的区域，在保障安全的前提下兼顾邻里隐私。它能看护门前的快递、外卖，实时推送存取动态，让用户随时随地掌握物品状态。此外，产品还内置甲醛哨兵监测功能，可实时监测甲醛、PM2.5及温湿度数据，发现异常立即报警，并自动联动新风系统、空气净化器及智能门窗，主动净化室内空气。
　　2026年，公司聚焦智能门误夹及快递误识别两类用户反馈集中的问题，组织多轮模型训练与参数调优，有效降低误报率，终端客诉率较优化前明显下降；完成安卓大屏设备无感升级方案设计与开发，设备上电即可自动获取并加载最新算法模型，实现端侧算法远程在线更新；在智能窗产品开发上，完成硬件架构及电控方案设计，自主研发自适应位置校准算法，解决位置传感器零点漂移问题，目前已完成新大楼样板项目样机安装及现场测试；公司持续推进产品生态互联能力建设及商用场景拓展，完成鸿蒙智联、小米和阿里适配开发，实现智能床、智能门等部分设备生态互联功能，开展485总线控制及Matter协议技术预研，为后续跨平台接入储备技术能力。
　　王力研究院负责实施公司新品战略规划，进行市场研究分析、规划和实施新技术的预研，组织市场调研主导规划新产品的立项及产品开发工作。研究院下设运营管理部，负责按照新品开发流程推动产品开发，开发过程中主导推动进行各类技术评审及决策评审，确保产品开发进度及质量达到预期要求，并不断优化完善健全产品研发过程规范。
　　（二）营销渠道
　　目前，公司已形成了经销商渠道（包含经销商零售渠道（C端）和经销商工程渠道（b端））、工程渠道（B端）、电商渠道等多元化销售渠道体系，发展并形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局，公司经销商渠道优势明显，基本覆盖全国2800多个县市及地区，在此基础上持续推进网点的新增、置换与升级，通过天地人网全域营销模式，构建了全方位的营销网络，赋能经销商团队，打造更为强大的渠道和网络，在后续产品的推广及应用上实现快速响应和及时反馈。
　　公司持续推进零售渠道与工程渠道双轨并行发展，并将零售渠道作为渠道建设的重点方向持续发力，同时积极把握海外市场的拓展机遇。在零售渠道方面，公司采用“天网引流，地网覆盖，人网深耕，三网协同，全域拓客”策略，通过抖音、小红书、喵店等新媒体平台的深度运营，实现公域精准引流获客，线上线下紧密结合，并通过打造SCRM门店数智化管理系统使线下门店实现数智化管理，数据量化可分析，为每一位用户提供精准及时的服务，为经销商持续不断赋能。在工程渠道方面，公司重视开发优质工程客户，持续与各大优质房地产商保持合作关系，与华润、保利、华发、龙湖等著名房地产开发企业签订战略合作协议，并积极拓展与工程客户合作的产品品类。
　　（三）规模效应
　　安全门的生产具有明显的规模效应，一定的生产规模能有效降低综合生产成本，保证企业合理利润空间。安全门生产对场地面积、设备效率、生产线的排布、货物流转及存储空间均有较高要求。近年来，市场对定制化、个性化产品的需求持续上升，推动行业向柔性化生产模式加速转型。而柔性化水平的提升，又进一步依赖充裕的场地资源和资金投入。当前，多数中小型安全门企业受限于有限的场地规模和资金条件，难以有效支撑高柔性化生产能力的构建。
　　公司作为国内生产规模最大的安全门企业之一，拥有永康、武义、四川、杭州及在建的湖北五大生产基地，其中永康智能制造基地被评为行业首家“未来工厂”和“5G工厂”，在生产与销售规模上具有明显优势。依托上述产能布局与智能制造基础，公司持续优化产线效率，推进模块化设计与精益生产相结合的生产组织方式，在提升柔性化生产能力的同时有效降低生产成本，积极满足多品种、小批量的订单需求。
　　（四）智能制造优势
　　公司结合全渠道的电子商务解决方案，实现了PLM、ERP、APS、MES、CRM、SRM等信息平台的数据整合。通过构建智能生产系统，建成了安全门制造领域中自动化、智能化、流线化设备之间的数据互联互通、共享共用的生产体系。
　　完善基于ERP运营管理信息系统；构建打通PLM-MES-ERP的产品全生命周期管理平台；建立公司级、生产现场执行、车间生产计划三层系统，实现ERP与MES等平台数据整合与互联互通；打造王力云服务平台，支持产品定制化选配场景应用；建成防盗安全门自动化生产线，实现自动化、智能化、流水线化制造设备的互联互通；完成智能物流与仓储系统的建设。
　　最终，形成了具有王力安防特色的离散型智能制造应用新模式，实现了质量提升，效率提高、劳动强度降低、运营成本下降，进而提升了企业经营效益与综合竞争能力。该模式可在行业内复制并推广，引领行业转型升级。
　　公司长恬智能制造基地荣获行业首家“未来工厂”及“5G工厂”称号。该基地广泛应用5G、数字孪生、人工智能等新一代信息技术，革新生产方式，打造了一座以数字化设计、智能化生产为基础，以网络化协同、个性化定制、服务化延伸为新特征，以提升企业价值链与核心竞争力提升为目标的现代化工厂。通过推动制造模式、运营模式、决策模式的创新，持续提供差异化产品与服务，最终实现产品个性化、设计协同化、供应敏捷化、制造柔性化、决策智能化，形成“智能制造+智能网联+绿色制造”的现代化工厂典范。
　　（五）品牌效应
　　公司作为安全门锁行业首家上市公司，是最早进入安全门及智能锁市场的企业之一。经过多年发展，公司凭借差异化产品竞争力与完善的渠道网络，在品牌端形成了显著的市场优势。公司先后荣获了德国红点至尊奖、IF设计大奖、高新技术企业、智能锁质量安全奖、公安部科学技术奖等诸多荣誉，是行政司法双认定的中国驰名商标及中国名牌产品，在家居市场上享有较高的知名度与美誉度。产品成功应用于杭州G20峰会、北京大兴国际机场、杭州亚运会、中央部委住宅、天津全运村、多家大使馆、中国质量大讲堂等重点项目。
　　品牌建设方面，公司持续获得权威认可与行业殊荣：获评中国质量协会国家质量标杆、获评浙江省管理现代化企业称号、狂揽葵花奖12项大奖，被评为中国智造2025消费者信赖品牌。
　　上述荣誉的取得，标志着公司在品牌战略制定、品牌管理监控及品牌文化建设等方面取得了长足进步，收获了社会各界的高度认可。良好的品牌形象与市场口碑，为公司赢得了消费者的广泛信赖与品牌忠诚度，也为公司持续拓展市场、提升份额奠定了坚实基础。
　　（六）地域优势
　　安全门行业具有明显的地域集中分布特征。安全门产业在浙江永康呈现出行业地域性集中的特点，永康市五金业和冶金业的发展为安全门产业提供完善的产业链基础，在国内安全门产业崛起时，永康的安全门产业异军突起，形成了多个自主品牌，随着品牌集中度出现提高的趋势，永康已经形成了完整的安全门产业链。公司地处永康这一“五金之都”和“中国门都”，充分利用永康发达的门配件市场，在原材料采购成本、定制化产品种类、定制化订单交期等方面都具有较大竞争优势。公司现拥有永康、武义、四川、杭州四大主要生产基地，同时正在推动湖北基地建设，建成后将进一步优化生产基地布局、深度整合并完善区域供应链体系。

　　四、可能面对的风险
　　1.宏观经济的发展具有周期性波动的特点
　　公司主要产品为安全门、锁类产品，其下游市场需求与房地产行业密切相关，该等领域与宏观经济运行和国家财政政策等宏观经济政策具有密切的关系。随着宏观经济的周期性波动，公司下游市场的需求也随之变化，进而对公司的经营情况和业务发展产生一定程度的影响。若未来国内外宏观经济形势持续不景气，将对公司的经营业绩和持续盈利能力造成不利影响。
　　2.行业和市场竞争加剧的风险
　　随着我国城镇化步伐的加快、房地产维稳政策的支持和居民收入水平逐步提高，安全门、锁类产品作为一种建材装饰类终端消费产品，市场潜力大，但行业内参与市场竞争的企业众多，市场集中度较低，行业竞争较为激烈。安全门、锁类产品行业企业呈现产地地域分布集中的特点，行业内中小企业众多且大多为区域性品牌，规模以上企业和全国性的强势品牌较少。随着市场竞争的日益加剧，市场整合不可避免，缺乏核心竞争力的厂商将逐步退出市场，市场份额将向实力较强的企业集中。此外，一些资本实力较强且实施多元化经营战略的建材装饰类企业和补充完善电子产品产业链的复合型科技企业，作为市场潜在新进入者进入，将给安全门、锁行业带来新的、多层次的市场竞争。这些企业如果在原有品牌延伸、安全门锁产品开拓、渠道网络建设上取得突破，会使公司面临市场竞争进一步加剧的风险。
　　3.经销商管理风险
　　公司经销商渠道收入占比较高，产品销售给经销商后，由经销商面向终端消费者。该模式有利于公司借助经销商完善国内市场网点布局，节约投资资金，分散营销网络建设投资的风险，促进了公司业务的快速成长。公司发展并形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局。由于经销商数量多、地域分布广，增加了公司对销售渠道管理的难度，如果部分经销商违反公司规定或与公司发生纠纷，将对公司的品牌和市场开拓产生不利影响；此外，如果公司管理及服务水平的提升无法跟上经销商业务发展的速度，则可能出现对部分经销商服务滞后，也将对公司品牌形象和经营业绩造成不利影响。
　　4.产品被仿制、侵权的风险
　　安全门锁及智能家居产品市场集中度不高，部分“低小散”厂家自身研发投入不足，仿制抄袭市场热销产品，甚至冒牌生产、销售大品牌企业的产品，公司产品存在被仿制、侵权导致影响公司品牌形象及经营业绩的风险。
　　5.应收款项增长及发生坏账的风险
　　公司对工程客户的销售收款基本采用“按合同进度付款”的赊销方式，公司对工程客户的收入形成较大金额的应收款项。若公司下游房地产行业发生重大变化或部分工程客户财务状况恶化，可能出现因应收款项坏账而给公司现金流、经营业绩带来负面影响的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）主要业务、主要产品及其用途　　王力安防是集科研、设计、开发、制造、销售、服务于一体的专业制门和锁类产品企业，公司以锁具研发为核心，以成熟的安全门研发、生产体系为支撑，向市场提供优质的门、锁产品。主要产品为钢质安全门、其他门、智能锁，根据中国上市公司协会发布的《2025年下半年上市公司行业分类结果》，公司属于金属制品业（行业大类代码：CF33），门、锁类产品布局丰富。　　公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，并与华润、保利、华发、龙湖、万科、金地、新城等国内知名房地产企业建立了紧密的合作关系，是中国房地产500强首选供应商，被收录入20... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务、主要产品及其用途
　　王力安防是集科研、设计、开发、制造、销售、服务于一体的专业制门和锁类产品企业，公司以锁具研发为核心，以成熟的安全门研发、生产体系为支撑，向市场提供优质的门、锁产品。主要产品为钢质安全门、其他门、智能锁，根据中国上市公司协会发布的《2025年下半年上市公司行业分类结果》，公司属于金属制品业（行业大类代码：CF33），门、锁类产品布局丰富。
　　公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，并与华润、保利、华发、龙湖、万科、金地、新城等国内知名房地产企业建立了紧密的合作关系，是中国房地产500强首选供应商，被收录入2025年中国房地产业协会供应链大数据中心优质企业库。
　　公司以王力、能诚、华爵、一宅怡墅（高端定制）品牌为主，形成了安全门、智能锁、木门、智能门窗、智能家居、全屋定制等具有市场竞争力的产品矩阵。此外，公司还凭借成熟的技术和生产工艺，为医疗健康领域提供专业的医用门产品。
　　爱感真全屋智能家居
　　（二）经营模式
　　报告期内，公司采购、生产、销售等经营模式未发生重大变化。具体情况如下：
　　1、采购模式
　　公司拥有完善的供应链管理体系。公司自主开发新供应商，供应链管理总部会同工程技术管理总部、质量管理总部相关人员，实地考察供应商，综合判定是否为合格供应商。
　　公司建立合格供应商名册，定期对供应商进行业绩考核，主要从供应商的产品质量、来货合格率、与仓库配合度、供货价格、交货及时率、交货周期等方面进行考核，依据其综合考核结果确定订单量，每年与合格供应商签订框架协议，批次原材料签订批次合同。采购钢板等金属原材料时，公司会结合上海有色金属网的行情及周边市场价格适时调整采购及库存量。
　　公司主要采用“以需定采”的采购模式，根据生产计划与供应商签订备货协议，为了保证及时排产、维持产能，通常会备足约1-2个月生产的库存。同时，采取高价位低库存、低价位高库存的方法和期货端的套保手段，灵活应对原材料价格波动对成本端的影响。
　　2、生产模式
　　公司的产品可以分为常规产品和非标定制产品，采取“以销定产”的生产模式，目前拥有国内外先进的柔性生产线，采取的是智能管理驱动智能制造的新模式。门店订单通过EC、ERP、PLM、APS、MES、WMS的智能管理系统驱动产线上位机联通数字化柔性生产单元实现敏捷制造，极大满足客户常规和定制的各种需求，具有响应速度快、交付周期短，生产效率高等特点。对于旗舰产品新上样投放市场时，为满足门店需要采用一定数量备库方式。设立一产品一档案的量化可追溯管理，创造在产品品质、交付、成本等各方面的竞争力，实现个性化定制和服务延伸，实现企业全流程的透明化管理和智能化决策。
　　3、销售模式
　　公司的销售渠道主要分为三种：经销商渠道、工程渠道（B端）、电商渠道。其中，经销商渠道又分为经销商零售渠道（C端）和经销商工程渠道（b端）。经销商零售渠道（C端）是产品销售给经销商后，由经销商通过门店面向终端消费者，C端基本是采用“款到发货”“下单付款”的销售收款政策。公司已发展形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局，并对经销商采取扁平化管理。
　　工程客户中，除公司将产品直销给工程业务客户且不负责安装服务的情况和少量客户为公司自行负责安装服务的工程业务客户外，其余工程业务客户可以分为两类：一类为与公司签订战略合作协议的战略客户（B端），一类为主要由公司经销商开发的工程业务客户（b端），多数为地域性房地产公司。在上述两类工程业务客户中，公司为发挥当地经销商的属地化经营及安装服务优势，相应客户均由经销商或其介绍的第三方负责安装并提供相关服务，公司要求经销商按照合同金额扣除安装服务费后缴纳工程保证金至公司，工程保证金到位后，公司安排发货，对于工程业务客户，公司一般按照合同约定的进度收取合同款项，收款的同时即解冻经销商的工程保证金，收款金额超过工程保证金金额，同时该项目已经确认收入的情况下，公司将收到的超额部分支付经销商。
　　电商销售渠道是以天猫、京东、抖音、拼多多等为主，以抖音、头条、小红书、知乎等作为线上新媒体运营主渠道，产品目前是安全门、智能锁、木门、智能门窗，后续会逐步推出全屋智能家居产品。产品销售方式分为门锁搭配整体销售和智能锁单独销售两类，由经销商或其他第三方负责安装及提供相关服务。
　　（三）市场地位
　　公司是全国安防门锁行业首家上市企业，是行业内唯一门、锁国家标准和行业标准制订单位，参编了多份国家标准，包括《GB12955-2024防火门》《GB17565-2022防盗安全门通用技术条件》《GB/T29498-2024木门窗通用技术要求》《GB/T42047-2023门窗智能控制系统通用技术要求》等，并在安全防范实体防护关键技术系列标准项目中获得公安部科学技术奖。
　　公司在锁具技术领域处于业内领先水平，是由全国安全防范报警系统标准化技术委员会实体防护设备分技术委员会（SAC/TC100/SC1）组织编制的《GA/T73-2015机械防盗锁》的标准参编单位。公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，经销商渠道优势明显，销售网络遍布全国各地2800多个县市，服务网点上万个，并与华润、保利、华发、龙湖、万科、金地、新城等国内知名房地产企业建立了紧密的合作关系，成为中国房地产500强首选钢制入户门和钢木入户门供应商，还被收录入2025年中国房地产业协会供应链大数据中心优质企业库。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　在产业升级与消费变革的双重驱动下，我国家居安防行业正经历从“功能满足”向“价值创造”的深刻转型。传统防盗门产业历经数十年发展，凭借成熟的制造体系与完善的产业链，为行业升级提供了稳固基础。与此同时，作为入户安防核心组件的智能锁行业展现出蓬勃生命力。在技术演进层面，产品正围绕生物识别、AI赋能、续航优化、以及生态融合形成多元迭代，推动产品从单一解锁工具向具备感知与决策能力的“家庭智能管家”演进。
　　当前，消费者对入户安防产品的期待已远超传统范畴，呈现出安全、便捷与个性化三大核心诉求：既要求多重验证、实时告警的高阶防护，也追求无感通行、远程授权的流畅体验，更注重外观定制与全屋智能联动。这些变革共同推动智能门从改善型“奢侈品”逐步下沉为刚需楼盘“标配产品”，市场渗透空间持续打开。
　　智能门作为承载入户安防与场景互联的双重载体，其发展是基于传统门业深厚基础与智能锁技术演进的价值重构。王力安防深耕门锁领域三十载，依托技术积淀、智能制造体系及“无安全不智能，随心所欲真智能”理念，在这场变革中顺势而为，公司研发的第三代遥感毫米波识别技术，通过“遥感+雷达毫米波”实现0.5米-8米精准识别，无需物理交互，在行业从生物识别向无感交互演进中占据先发优势。未来，公司将持续以用户需求为核心，强化安防技术、优化通行体验、拓展定制选项，让智能门成为连接家庭与智慧社区的可靠枢纽，在推动行业转型升级中守护万家安宁。
　　三、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入32.33亿元，同比增长3.54%；实现归属于上市公司股东的净利润12,568.30万元，同比下降9.48%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10,144.64万元，同比下降21.67%。公司2025年工作开展情况如下：
　　（一）生产制造情况
　　公司的主营产品为钢质安全门、其他门（包含木门、铸铝门等）、智能锁，其中智能锁。
　　(二）营销体系工作进展
　　公司根据2025年初的营销规划开展工作，通过深入门店游学、实战案例解析、标杆经验分享等方式，持续开展一系列经销商赋能行动，做好天人地网精细化管理，打通线上线下获客全渠道。持续增加客资、增加店效，重视品牌传播、增加客单值，深度赋能业绩不断增长。2025年公司营销工作取得成果如下：
　　公司主营业务收入为308,675.40万元，同比增长3.38%，其他营业收入为14,630.70万元，同比增长7.14%。
　　1、按销售渠道划分
　　公司销售渠道主要分为3种，分别为经销商渠道（包含经销商零售渠道（C端）和经销商工程渠道（b端））、工程渠道（B端）、电商渠道。
　　2、按产品划分
　　公司产品主要可分为3种，分别为钢质安全门、其他门、智能锁。
　　（三）品牌建设情况
　　2025年，公司品牌建设继续聚焦于提升王力安防旗下各品牌的市场影响力，致力于增强品牌知名度与美誉度，有效激发消费者购买意愿，降低销售难度，全方位为业务发展赋能。
　　在品牌建设战略执行方面，品牌部门坚定落实智能营销体系，全力服务各事业部营销工作，提供了全面的广告投放支持、精准的流量导入支持以及完善的门店与物料支持。
　　在品牌内容升级、营销赋能方面，公司持续升级未来工厂专题宣传片，向广大用户及社会传递现代化企业建设、智能制造升级带来的竞争力；实现终端SI全面升级，王力机甲成为全新的品牌IP，极大提升了品牌辨识度；公司通过天人地网全域营销模式，构建了全方位的营销网络，为经销商赋能；全年持续加大广告投入，强化官方账号运营，深化达人种草与多平台联动，借助抖音短视频、直播等形式不断扩大产品曝光，为经销商注入增长动能。
　　公司独创的“玉米式”生态质量管理实践经验成效显著，获评中国质量协会国家质量标杆，同时获评浙江省管理现代化企业称号。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）研发实力
　　公司拥有完善的产品战略及研发体系，在传统门锁领域不断开拓新技术的研究，持续探索行业前沿发展技术，公司自主研发的智能安全门，借助人工智能、大数据管理、云平台等相关技术，实现安全、便捷、智能的居家生活。
　　公司设有五大研发基地（永康总部、杭州、深圳、上海、德国慕尼黑）、六大研发中心（门锁机械结构研发中心、智能制造研发中心、智能门锁研发中心、智能家居研发中心、工业设计研发中心、全球门锁安全性能研究测试中心）以及与北大联合的智能家居安全性能联合实验室。截至报告期末，公司获得已授权的国家专利400多项，其中发明专利100多项。
　　公司安全门最核心的技术优势体现在自主研发的安全锁上，设计的锁具为自动上锁锁体，关门自动反锁，无需上提把手或插钥匙反锁，锁体具有门缝调节功能，使门框与门面时刻保持贴紧实现了更好的隔音效果。公司自主研发的防技开抗暴力强扭超C级锁头，锁头外壳不锈钢包裹，防破坏性极强；特能和特防锁芯采用屏蔽式结构，钥匙开启后钥匙孔自动缩小，开锁工具无法开启，锁头前部安装有防钻钉和防钻板，防止用电钻从钥匙孔钻入破坏开启，还具有二次锁闭功能，锁芯里面有真假弹子、异形弹子和闭门弹子，防止非本钥匙开启、技术性开启和暴力开启，防技术开启时间是国家A级标准的360倍以上。
　　公司推出的王力智能锁采用“三防分立”结构，具体是指前面板只采集数据（指纹、密码、卡等），后面板进行数据识别（识别未通过就无法开锁），锁体作为控制系统接收到开锁指令后才能够打开，避免了采集、识别、控制都在前面板，一旦外面板破坏后门锁就会被打开的问题。
　　公司推出了无感可视防盗智能锁，该产品类似银行U盾原理采用金融级芯片安全加密技术确保通讯安全，当主人来到门前，门锁会自动识别主人身份，认证通过后自动打开门锁，无需等待，实现了无感开锁，进一步提高了用户体验。同时，该产品具有视频监控功能，当有人在门前逗留，相应的设备就会呈现门外的视频画面，再结合原有王力锁具，实现了“硬软双防”的升级，实现了从“无法偷”到“不敢偷”的安全智能生活。
　　2025年，公司推出王力遥感智能锁S80新品。该产品搭载5寸高清可视大屏，屏幕倾角符合人体工学，老人无需弯腰、孩子无需垫脚即可轻松掌握门外动态。引入白名单系统，白名单成员出入时主动推送信息至手机，家人进出情况实时可知。猫眼监控角度可调，能够根据家门位置精准设定监控范围，确保镜头只聚焦自家门口区域，清晰捕捉快递、外卖放置等动态，同时绝不越界窥视邻居隐私，在守护家庭安全的同时兼顾邻里和谐。
　　在智能门方面，公司加大了研发投入力度，成功推出了王力机器人安全门，该产品引领了智能门行业发展，具有无感智能识别、随心开关、智能防夹、自动布防撤防等4大核心功能，全程无需接触、无感开关门，安全方便。在以“新生-重构”为主题的2025中国房地产TOP500测评成果发布会暨房地产发展高峰论坛上，王力X60Pro机器人安全门入选“2025新质好房生产力优荐配套产品TOP50”榜单。
　　2025年，公司推出王力机器人防盗门X70新品。该产品搭载“智能控界”监控技术：可在1米内精准捕捉异常行为，同时主动避让2.5米外的区域，在保障安全的前提下兼顾邻里隐私。它能看护门前的快递、外卖，实时推送存取动态，让用户随时随地掌握物品状态。此外，产品还内置甲醛哨兵监测功能，可实时监测甲醛、PM2.5及温湿度数据，发现异常立即报警，并自动联动爱感新风系统、空气净化器及王力智能门窗，主动净化室内空气。
　　王力研究院负责实施公司新品战略规划，进行市场研究分析、规划和实施新技术的预研，组织市场调研主导规划新产品的立项及产品开发工作。研究院下设运营管理部，负责按照新品开发流程推动产品开发，开发过程中主导推动进行各类技术评审及决策评审，确保产品开发进度及质量达到预期要求，并不断优化完善健全产品研发过程规范。
　　（二）营销渠道
　　目前，公司已形成了经销商渠道（包含经销商零售渠道（C端）和经销商工程渠道（b端））、工程渠道（B端）、电商渠道等多元化销售渠道体系，发展并形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局，在此基础上持续推进网点的新增、置换与升级，通过天地人网全域营销模式，构建了全方位的营销网络，赋能经销商团队，打造更为强大的渠道和网络，在后续产品的推广及应用上实现快速响应和及时反馈。
　　公司主要拥有3种销售渠道：经销商渠道、工程渠道、电商渠道。公司经销商渠道优势明显，基本覆盖全国2800多个县市及地区，服务网点上万个，安装、售后服务均有保障。
　　上市以来，公司一方面重视开发工程客户，总部采取多种方式加强与头部房企的战略协同，鼓励和支持工程商、经销商开拓工程订单，并设立直营团队，积极跟进。公司持续与各大优质房地产商保持合作关系，与华润、保利、华发、龙湖、万科、金地、新城等著名房地产开发企业签订战略合作协议，并大力拓展与工程客户合作的产品品类。
　　公司另一方面重视零售渠道发力，“天网引流，地网覆盖，人网深耕，三网协同，全域拓客”。通过抖音、小红书、喵店等新媒体平台的深度运营，实现公域精准引流获客，线上线下紧密结合，并通过打造SCRM门店数智化管理系统使线下门店实现数智化管理，数据量化可分析，为每一位用户提供精准及时的服务，为经销商持续不断赋能。
　　（三）规模效应
　　安全门生产规模效应明显，企业需要达到一定的生产规模才能有效降低综合生产成本，保证企业合理利润空间。
　　安全门生产对生产场地面积、生产设备效率、生产线的排布、货物流转空间、货物存储空间等均具有较高要求，并且安全门市场对定制化、个性化产品要求越来越高，定制化生产对安全门企业生产的柔性化提出更高的要求，而高柔性化的生产流程对生产场地大小、资金实力有更高的要求。然而，大多数中小型安全门企业恰恰受限于有限的场地规模和资金实力，难以达到高柔性化生产所必需的条件。规模不大的安全门企业，生产效率将大大降低，产品质量也难以得到保证。
　　因此，规模化生产的安全门企业在市场竞争中有很大优势，公司是国内生产规模最大的安全门企业之一，生产、销售规模在同行业内具有明显优势。目前，公司拥有永康、武义、四川、杭州、湖北（在建）五大基地，其中永康智能制造基地被评为行业首家“未来工厂”和“5G工厂”。
　　此外，公司其他主营产品也在形成规模化效应过程中，通过持续的规模扩大进一步降低单位产品成本，为客户提供优质优价的产品。
　　（四）智能制造优势
　　公司结合全渠道的电子商务解决方案，实现了PLM、ERP、APS、MES、CRM、SCM等信息平台的数据整合。通过构建智能生产系统，建成了防盗安全门制造领域中自动化、智能化、流线化设备之间的数据互联互通、共享共用的生产体系。
　　完善基于ERP运营管理信息系统；构建打通PLM-MES-ERP的产品全生命周期管理平台；建立公司级、生产现场执行、车间生产计划三层系统，实现ERP与MES等平台数据整合与互联互通；打造王力云服务平台，支持产品定制化选配场景应用；建成防盗安全门自动化生产线，实现自动化、智能化、流水线化制造设备的互联互通；完成智能物流与仓储系统的建设。
　　最终，公司形成了具有王力安防特色的离散型智能制造应用新模式，实现了质量提升，效率提高、劳动强度降低、运营成本下降，进而提升了企业经营效益与综合竞争能力。该模式可在行业内复制并推广，引领行业转型升级。
　　公司长恬智能制造基地荣获行业首家“未来工厂”及“5G工厂”称号。该基地广泛应用5G、数字孪生、人工智能等新一代信息技术，革新生产方式，打造了一座以数字化设计、智能化生产为基础，以网络化协同、个性化定制、服务化延伸为新特征，以提升企业价值链与核心竞争力提升为目标的现代化工厂。通过推动制造模式、运营模式、决策模式的创新，持续提供差异化产品与服务，最终实现产品个性化、设计协同化、供应敏捷化、制造柔性化、决策智能化，形成“智能制造+智能网联+绿色制造”的现代化工厂典范。
　　（五）品牌效应
　　公司作为安全门锁行业首家上市公司，是最早进入安全门和智能锁市场的企业之一。经过多年的发展，依托于差异化产品的竞争力和强大的网络渠道，公司品牌在市场上占有巨大优势，先后荣获了德国红点至尊奖、IF设计大奖、高新技术企业、智能锁质量安全奖、公安部科学技术奖等诸多荣誉。公司是行政司法双认定的中国驰名商标和中国名牌产品，在家居市场上享有较高的知名度和美誉度，产品成功入驻杭州G20峰会、北京大兴国际机场、杭州亚运会、中央部委住宅、天津全运村、多家大使馆、中国质量大讲堂等重点项目。
　　公司先后获得多项重量级荣誉：获评中国质量协会国家质量标杆、获评浙江省管理现代化企业称号、狂揽葵花奖12项大奖，被评为中国智造2025消费者信赖品牌。这标志着公司在品牌战略制定、品牌管理监控及品牌文化建设等方面取得了长足的进步，收获了社会各界的认可。综上，良好的品牌形象为公司赢得了消费者的信赖和忠诚度。
　　（六）地域优势
　　安全门行业具有明显的地域集中分布特征。安全门产业在浙江永康呈现出行业地域性集中的特点，2009年中国建筑金属结构协会批准了永康市人民政府《关于要求授予永康市“中国门都”称号的请示》，永康已经形成了完整的安全门产业链及发达的安全门供应链，公司地处永康这一“五金之都”和“中国门都”，充分利用永康发达的门配件市场，在原材料采购成本、定制化产品种类、定制化订单交期等方面都具有较大竞争优势。
　　目前，公司拥有永康、武义、四川、杭州四大主要生产基地，公司正在推动湖北基地建设，建成后将进一步优化生产基地布局、深度整合并完善区域供应链体系。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年度，公司实现营业收入32.33亿元，同比增长3.54%；归属母公司所有者的净利润1.26亿元，同比下降9.48%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1.01亿元，同比下降21.67%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、存量房更新需求驱动消费升级
　　随着我国房地产市场逐步从增量开发转向存量运营，由老旧小区改造、二手房交易所催生的二次装修（“翻新”）需求已成为行业增长的核心驱动力。这部分消费者不再满足于基础的安全防护功能，更注重产品的智能化体验、设计美学以及与家居整体风格的融合。这促使行业从单一的功能性产品向以智能门锁为核心入口的一体化家居解决方案演变，高附加值的智能锁、智能门等产品在存量翻新市场中的渗透率有望快速提升。
　　2、行业集中度加速提升，头部企业优势凸显
　　在市场需求结构性变化和竞争加剧的背景下，缺乏品牌、渠道和制造优势的中小企业生存空间持续收窄，行业洗牌与份额集中进程同步加快，市场份额正加速向具备综合优势的头部品牌集中。公司凭借多年积累的品牌认知度、覆盖全国的营销网络以及智能制造的规模效应，在存量房市场订单获取及工程领域优质客户拓展上展现出更强的竞争优势。
　　3、智能制造与数字化成为核心竞争力
　　随着劳动力成本持续上升以及消费者对产品品质与交期要求的不断提高，传统制造模式已难以为继。在此背景下，自动化、数字化、智能化的制造体系已成为龙头企业构建“护城河”的关键。通过工业互联网、5G等新一代信息技术实现柔性生产、精益管理和全流程质量追溯，不仅能够有效控制成本、提升毛利率，更能满足大规模个性化定制需求，从而在市场竞争中占据主动地位。
　　4、渠道多元化和营销模式创新
　　单一渠道依赖风险持续上升，构建线上线下融合、流量互通的全域营销体系已成为行业共识。企业需在巩固零售门店基本盘的同时，深耕工程（B端及b端）渠道，并积极拓展电商、直播、社群营销等新兴触点，通过“天地人网”的协同，实现从“等客上门”到“主动找客”的转变，有效提升转化率与客单值。
　　(二)公司发展战略
　　面向未来，公司坚持以竞争力为核心的发展战略定位，以“用户需求”和“技术研发”为双轮驱动，践行“以用户为中心，以研发为核心，以数据为导向”的经营理念，践行“智能制造、智能管理、智能产品、智能营销”发展战略，成为全球智能安防生态的引领者，让全球家庭享受安全智能的美好生活。
　　(三)经营计划
　　2026年是公司品牌创立三十周年，也是公司开启新征程、实现高质量发展的关键之年。基于对2026年行业趋势的判断及自身发展战略，公司将重点推进以下经营计划：
　　公司将持续深化“天地人网”全域营销模式，实现线上线下深度融合。线下方面，进一步优化覆盖全国2800余个县市的万余家销售网点与体验店，持续推进网点的新增、置换与升级；线上方面，发挥全平台矩阵优势，持续优化AI智能直播间服务能力，巩固并扩大在抖音等平台的领先优势。坚持“安全门带动木门、智能锁等产品”的策略拓展品类，不断优化产品矩阵，提升客单值，提升科技含量和用户体验。通过持续的产品研发、质量管控、售后保障，以及专业的营销指导与全方位支持，为经销商提供坚实保障，助力提升终端运营能力。
　　公司在工程渠道方面已展现出强劲的增长势头，2025年工程渠道B端营收达15.05亿元，同比增长3.97%。2026年，公司将在确保风险可控的前提下，继续深耕B端工程渠道：积极拓展与优质房地产企业及政府项目的合作，持续巩固“中国房地产500强首选供应商”的品牌地位。凭借公司在交付速度、响应速度和品质保障方面的综合优势，持续提升在工程渠道的渗透率和市场份额。
　　为进一步优化生产基地布局、深度整合并完善区域供应链体系，公司将推进湖北松滋新生产基地的建设与投产运营。新工厂建成后，将与现有的永康、武义、四川、杭州四大生产基地，共同形成覆盖“长三角-华中-西南”的黄金三角供应网络。这一“本地生产、本地供应”的格局，将缩短华中及周边区域的交货周期、降低物流成本，提升公司在该区域市场的综合竞争力。
　　公司将继续践行“智能制造、智能管理、智能产品、智能营销”的“四大智能战略”。在2025年长恬制造基地成功入选国家5G工厂名单的基础上，继续深度融合新一代信息技术，推进企业数字化设计、智能化生产和数字化管理，通过精益化生产有效控制成本，提升产品毛利率。
　　公司将严格按照法律法规要求，不断完善公司治理体系和内部控制制度，构建覆盖决策、执行、监督的全链条闭环管理体系，有效防范化解经营风险。同时，公司在致力于主业发展的基础上，高度重视投资者回报，将结合行业发展趋势、公司实际情况及长远规划，制定科学、合理的利润分配方案，努力为股东创造长期、稳定、可持续的价值回报，与广大股东共享发展成果。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济周期波动的风险
　　当前局部地区冲突加剧，全球供应链不稳定性上升，大宗商品价格波动明显。这可能推高公司主要原材料的采购成本，进而对产品毛利率和经营业绩造成不利影响。公司将加强原材料采购管理，努力降低供应链风险。
　　2、房地产行业波动的风险
　　安全门、锁行业作为建材装饰行业的重要组成部分，其内需市场主要来源于消费者的存量更新与增量置业两类需求，其中，增量置业需求与房地产行业景气度高度关联。当房地产行业出现波动时，开发商可能减少或推迟建设项目、压缩采购预算并压降采购成本、延长付款周期，进而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　3、经销商管理风险
　　公司经销商渠道收入占比较高，已形成覆盖全国的销售网络。经销商模式有助于节约资金、分散网点建设风险，但也带来管理难度：经销商数量多、分布广，违规行为可能损害品牌；若公司管理服务水平跟不上经销商发展速度，导致服务响应滞后，亦将对品牌形象和经营业绩造成不利影响。
　　4、应收款项增长及发生坏账的风险
　　公司经销商渠道主要采用“款到发货”政策，而工程客户采用“按合同进度付款”的赊销方式，导致对工程客户的应收款项较大。为缓释风险，公司推行保证金制度：经销商按出厂价缴纳保证金，公司收到客户款项后先退还保证金，剩余差价作为经销商的服务费。但若下游房地产行业发生重大变化或工程客户财务状况恶化，仍可能出现坏账风险，影响公司现金流和经营业绩。目前公司已根据客户风险评估计提坏账准备，并将根据回款情况动态调整。
　　5、产品被仿制、侵权的风险
　　行业市场集中度不高，部分“低小散”厂家自身研发投入不足，可能仿制、抄袭甚至冒牌销售公司产品，从而对公司品牌形象及经营业绩造成不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务、主要产品及其用途　　王力安防是集科研、设计、开发、制造、销售、服务于一体的专业制门和锁类产品企业，公司以锁具研发为核心，以成熟的安全门研发、生产体系为支撑，向市场提供优质的门、锁产品。主要产品为钢质安全门、其他门、智能锁，根据中国上市公司协会发布的《2024年下半年上市公司行业分类结果》，公司属于金属制品业（行业大类代码：CF33），门、锁类产品布局丰富。　　公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，并与华润、华发、龙湖、保利、万科、金地、新城等国内知名房地产企业建立了紧密的合作关系，是中国房地产500强首选供应商，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务、主要产品及其用途
　　王力安防是集科研、设计、开发、制造、销售、服务于一体的专业制门和锁类产品企业，公司以锁具研发为核心，以成熟的安全门研发、生产体系为支撑，向市场提供优质的门、锁产品。主要产品为钢质安全门、其他门、智能锁，根据中国上市公司协会发布的《2024年下半年上市公司行业分类结果》，公司属于金属制品业（行业大类代码：CF33），门、锁类产品布局丰富。
　　公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，并与华润、华发、龙湖、保利、万科、金地、新城等国内知名房地产企业建立了紧密的合作关系，是中国房地产500强首选供应商，被收录入2025年中国房地产业协会供应链大数据中心优质企业库。
　　公司以王力、能诚、华爵、一宅怡墅（高端定制）品牌为主，形成了以安全门、智能锁为核心，木门、智能门窗、智能家居、全屋定制全覆盖的全屋智能家居产品体系。
　　智能门窗
　　医用门
　　（二）经营模式
　　报告期内，公司采购、生产、销售等经营模式未发生重大变化。具体情况如下：
　　1、采购模式
　　公司拥有完善的供应链管理体系。公司自主开发新供应商，供应链管理总部会同工程技术管理总部、质量管理总部相关人员，实地考察供应商，综合判定是否为合格供应商。
　　公司建立合格供应商名册，定期对供应商进行业绩考核，主要从供应商的产品质量、来货合格率、与仓库配合度、供货价格、交货及时率、交货周期等方面进行考核，依据其综合考核结果确定订单量，每年与合格供应商签订框架协议，批次原材料签订批次合同。采购钢板等金属原材料时，公司会结合上海有色金属网的行情及周边市场价格适时调整采购及库存量。
　　公司主要采用“以需定采”的采购模式，根据生产计划与供应商签订备货协议，为了保证及时排产、维持产能，通常会备足约1-2个月生产的库存。同时，采取高价位低库存、低价位高库存的方法和期货端的套保手段，灵活应对原材料价格波动对成本端的影响。
　　2、生产模式
　　公司的产品可以分为常规产品和非标定制产品，采取“以销定产”的生产模式，目前拥有国内外先进的柔性生产线，采取的是智能管理驱动智能制造的新模式。门店订单通过EC、ERP、PLM、APS、MES、WMS的智能管理系统驱动产线上位机联通数字化柔性生产单元实现敏捷制造，极大满足客户常规和定制的各种需求，具有响应速度快、交付周期短，生产效率高等特点。对于旗舰产品新上样投放市场时，为满足门店需要采用一定数量备库方式。设立一产品一档案的量化可追溯管理，创造在产品品质、交付、成本等各方面的竞争力，实现个性化定制和服务延伸，实现企业全流程的透明化管理和智能化决策。
　　3、销售模式
　　公司的销售渠道主要分为三种：经销商渠道、工程渠道（B端）、电商渠道。其中，经销商渠道又分为经销商零售渠道（C端）和经销商工程渠道（b端）。经销商零售渠道（C端）是产品销售给经销商后，由经销商通过门店面向终端消费者，C端基本是采用“款到发货”“下单付款”的销售收款政策。公司已发展形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局，并对经销商采取扁平化管理。
　　工程客户中，除公司将产品直销给工程业务客户且不负责安装服务的情况和少量客户为公司自行负责安装服务的工程业务客户外，其余工程业务客户可以分为两类：一类为与公司签订战略合作协议的战略客户（B端），一类为主要由公司经销商开发的工程业务客户（b端），多数为地域性房地产公司。在上述两类工程业务客户中，公司为发挥当地经销商的属地化经营及安装服务优势，相应客户均由经销商或其介绍的第三方负责安装并提供相关服务，公司要求经销商按照合同金额扣除安装服务费后缴纳工程保证金至公司，工程保证金到位后，公司安排发货，对于工程业务客户，公司一般按照合同约定的进度收取合同款项，收款的同时即解冻经销商的工程保证金，收款金额超过工程保证金金额，同时该项目已经确认收入的情况下，公司将收到的超额部分支付经销商。
　　电商销售渠道是以天猫、京东、抖音、拼多多等为主，以抖音、头条、小红书、知乎等作为线上新媒体运营主渠道，产品目前是安全门、智能锁、木门、智能门窗，后续会逐步推出全屋智能家居产品。产品销售方式分为门锁搭配整体销售和智能锁单独销售两类，由经销商或其他第三方负责安装及提供相关服务。
　　（三）市场地位
　　公司是全国安防门锁行业首家上市企业，是行业内唯一门、锁国家标准和行业标准制订单位，参编了多份国家标准，包括《GB12955-2024防火门》《GB17565-2022防盗安全门通用技术条件》《GB/T42047-2023门窗智能控制系统通用技术要求》等，并在安全防范实体防护关键技术系列标准项目中获得公安部科学技术奖。
　　公司在锁具技术领域处于业内领先水平，是由全国安全防范报警系统标准化技术委员会实体防护设备分技术委员会（SAC/TC100/SC1）组织编制的《GA/T73-2015机械防盗锁》的标准参编单位。公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，经销商渠道优势明显，销售网络遍布全国各地2800多个县市，服务网点上万个，并与保利、万科、华润、碧桂园、龙湖、金地、新城、华发等国内知名房地产企业建立了紧密的合作关系，成为中国房地产500强首选钢制入户门和钢木入户门供应商，还被收录入2025年中国房地产业协会供应链大数据中心优质企业库。
　　（四）行业情况说明
　　随着我国城镇化率的提升、房地产维稳政策的支持和居民收入水平逐步提高，门窗锁类安防产品作为建材装饰类终端消费产品，市场潜力大，但行业内参与市场竞争的企业众多，市场集中度较低，行业竞争较为激烈，呈现产地地域分布集中的特点，行业内中小企业众多且大多为区域性品牌，规模以上企业和全国性的强势品牌较少。
　　从建材装饰行业的发展经验来看，随着市场竞争的日益加剧，市场整合不可避免，缺乏核心竞争力的厂商将逐步退出市场，市场份额将向实力较强的企业集中。此外，一些资本实力较强且实施多元化经营战略的建材装饰类企业和补充完善电子产品产业链的互联网企业，作为市场新的进入者，将给行业带来新的、多层次的市场竞争。这些企业如果在原有品牌延伸、安全门锁产品开拓、渠道网络建设上取得突破，会使市场竞争进一步加剧。
　　长期来看，部分创新能力差、工艺落后、成本控制能力较差的企业会被淘汰，研发设计能力强、品牌知名度高、营销网络覆盖广的企业则会得到更好的发展，行业洗牌和产业调整将推动市场份额持续向头部企业集中。
　　1、门锁行业
　　在消费升级、政策引导与技术创新的多重驱动下，门锁行业在发生着深刻变化。现代安全门的设计不能局限于防盗防火等基础功能，还要融合多种功能，兼顾保温、隔音、通风、美观以及智能化，以迎合用户对实用性、美观性和科技感的全面需求；现代木门也在向着高端化、智能化、绿色化不断迈进，但木门行业存在着产品同质化的问题，具有特色和设计感的产品在市场中更具有竞争力。
　　当然受这些因素影响，再加上消费者对高品质生活的追求，智能锁凭借智能化、便捷性进入大众视野，成为消费者关注的焦点，推动着智能锁市场的发展。人脸识别、指纹识别和静脉识别等技术不断应用在智能锁中，满足了消费者对不同智能化的需求，其市场渗透率正稳步提升，普及率逐渐接近传统家电，展现出巨大的市场潜力。随着智能家居普及率的持续攀升以及消费者对智能锁接受程度的日益提高，智能锁行业正逐步向“刚性需求”领域过渡，已然成为众多家庭重要的安全防护设施，市场需求也将随之持续增长。
　　就当下的市场来看，门锁需求来源多元，具体包括：（1）新建商品住宅（精装房）配套；（2）新房交付更换；（3）二手房装修翻新；（4）改善型装修，或产品寿命周期带来的置换需求；（5）老旧小区改造激活的换新；（6）室内门配套与更换等。
　　2024年7月，国务院印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》（以下简称《行动计划》）。计划中明确：经过5年的努力，培育形成一批辐射带动力强的现代化都市圈，常住人口城镇化率提升至接近70%。可以预见，未来十几年，我国城镇化率仍将处于上升区间，城市人口规模不断扩大，对住房、商业和公共设施的需求也将随之增加，门锁市场需求将随着城镇化进程的推进而持续增长。
　　2、门窗行业
　　在消费升级的大背景下，消费者对门窗产品的需求日益多样化、个性化，不仅关注门窗的保温、隔热、隔声、防水等基本功能，还更加注重门窗的美观性、实用性和智能化。例如，具有隔热、隔音、防水、防尘等多种功能于一体的、又能通过手机APP远程控制的智能门窗产品，受到了消费者的广泛青睐。
　　然而，门窗产品的一次性安装合格率较定制家居低，对终端从量尺、设计、安装、售后全流程要求较高，这导致服务的标准化程度较低，难以进行大规模的复制和推广，全国性品牌在服务的广度和深度上难以兼顾，而当地的小品牌和作坊则可以凭借短平快的制造、交付以及对本地市场的熟悉，在服务上占据优势，使得市场份额较为分散。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入14.19亿元，同比增长10.47%；实现归属于上市公司股东的净利润6,787.21万元，同比增长23.95%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,577.82万元，同比增长23.92%。公司2025年上半年工作开展情况如下：
　　（一）生产制造情况
　　公司的主营产品为钢质安全门、其他门（包含木门、铸铝门等）、智能锁。
　　（二）营销体系工作进展
　　公司根据2025年初的营销规划开展工作，通过深入门店游学、实战案例解析、标杆经验分享等方式，持续开展一系列经销商赋能行动，做好天人地网精细化管理，打通线上线下获客全渠道。持续增加客资，重视增加客单值，深度赋能业绩不断增长。2025年上半年公司营销工作取得成果如下：
　　公司主营业务收入为1,356,876,786.69元，同比增长11.51%，其他营业收入为61,699,244.89元，同比下降8.30%。
　　1、按销售渠道划分
　　公司销售渠道主要分为3种，分别为经销商渠道（包含经销商零售渠道（C端）和经销商工程渠道（b端））、工程渠道（B端）、电商渠道。2025年上半年。
　　2、按产品划分
　　公司产品主要可分为3种，分别为钢质安全门、其他门、智能锁。2025年上半年。
　　（三）品牌建设情况
　　2025年上半年，公司品牌建设继续聚焦于提升王力安防旗下各品牌的市场影响力，致力于增强品牌知名度与美誉度，有效激发消费者购买意愿，降低销售难度，全方位为业务发展赋能。
　　在品牌建设战略执行方面，品牌部门坚定落实智能营销体系，全力服务各事业部营销工作，提供了全面的广告投放支持、精准的流量导入支持以及完善的门店与物料支持。
　　在品牌内容升级、营销赋能方面，公司重新升级未来工厂专题宣传片，向广大用户及社会传递了现代化企业建设、智能制造升级带来的强大竞争力。同时，公司实现了终端SI的全面升级：王力机甲成为全新的品牌IP，极大提升了品牌辨识度；公司通过天人地网全域营销模式，构建了全方位的营销网络，为经销商赋能；通过增加广告投入、官方账号运营、达人种草、多平台联动增加公司产品曝光量，并以抖音短视频、直播持续为经销商赋能。
　　（四）优化区域供应链体系
　　目前，公司拥有长恬、武义、四川、杭州四大主要生产基地，为进一步优化生产基地布局、深度整合并完善区域供应链体系，公司计划于湖北松滋建设新的生产基地，新工厂建成后，将形成“长三角-华中-西南”三角供应网络格局，借助“本地生产、本地供应”的模式，能够大幅缩短华中地区及相邻区域内的物流辐射半径和交货周期，快速响应该区域销售需求，交付速度、响应速度的提高和物流成本的下降有望在一定程度上提升公司产品的市场竞争力。
　　公司目前正在开展以简易程序发行股票再融资工作，本次发行拟募集资金总额不超过30,000.00万元（含本数），募集资金在扣除相关发行费用后，将用于该基地建设。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）研发实力
　　公司拥有完善的产品战略及研发体系，在传统门锁领域不断开拓新技术的研究，持续探索行业前沿发展技术，公司自主研发的智能安全门，借助人工智能、大数据管理、云平台等相关技术，实现安全、便捷、智能的居家生活。
　　公司设有五大研发基地（永康总部、杭州、深圳、上海、德国慕尼黑）、六大研发中心（门锁机械结构研发中心、智能制造研发中心、智能门锁研发中心、智能家居研发中心、工业设计研发中心、全球门锁安全性能研究测试中心）以及与北大联合的智能家居安全性能联合实验室。截至报告期末，公司获得已授权的国家专利400多项，其中发明专利100多项。
　　公司安全门最核心的技术优势体现在自主研发的安全锁上，设计的锁具为自动上锁锁体，关门自动反锁，无需上提把手或插钥匙反锁，锁体具有门缝调节功能，使门框与门面时刻保持贴紧实现了更好的隔音效果。公司自主研发的防技开抗暴力强扭超C级锁头，锁头外壳不锈钢包裹，防破坏性极强；特能和特防锁芯采用屏蔽式结构，钥匙开启后钥匙孔自动缩小，开锁工具无法开启，锁头前部安装有防钻钉和防钻板，防止用电钻从钥匙孔钻入破坏开启，还具有二次锁闭功能，锁芯里面有真假弹子、异形弹子和闭门弹子，防止非本钥匙开启、技术性开启和暴力开启，防技术开启时间是国家A级标准的360倍以上。
　　公司推出的王力智能锁采用“三防分立”结构，具体是指前面板只采集数据（指纹、密码、卡等），后面板进行数据识别（识别未通过就无法开锁），锁体作为控制系统接收到开锁指令后才能够打开，避免了采集、识别、控制都在前面板，一旦外面板破坏后门锁就会被打开的问题。
　　公司推出了无感可视防盗智能锁，该产品类似银行U盾原理采用金融级芯片安全加密技术确保通讯安全，当主人来到门前，门锁会自动识别主人身份，认证通过后自动打开门锁，无需等待，实现了无感开锁，进一步提高了用户体验。同时，该产品具有视频监控功能，当有人在门前逗留，相应的设备就会呈现门外的视频画面，再结合原有王力锁具，实现了“硬软双防”的升级，实现了从“无法偷”到“不敢偷”的安全智能生活。
　　在智能门方面，公司加大了研发投入力度，成功推出了王力机器人安全门，该产品引领了智能门行业发展，具有无感智能识别、随心开关、智能防夹、自动布防撤防等4大核心功能，全程无需接触、无感开关门，安全方便。在以“新生·重构”为主题的2025中国房地产TOP500测评成果发布会暨房地产发展高峰论坛上，王力X60Pro机器人安全门入选“2025新质好房生产力优荐配套产品TOP50”榜单。
　　王力研究院负责实施公司新品战略规划，进行市场研究分析、规划和实施新技术的预研，组织市场调研主导规划新产品的立项及产品开发工作。研究院下设运营管理部，负责按照新品开发流程推动产品开发，开发过程中主导推动进行各类技术评审及决策评审，确保产品开发进度及质量达到预期要求，并不断优化完善健全产品研发过程规范。
　　报告期内，公司研发投入34,963,893.23元，同比增长3.95%。
　　（二）营销渠道
　　目前，公司已形成了直销、经销和电商等多元化销售渠道体系，发展并形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局，在此基础上持续推进网点的新增、置换与升级，通过天地人网全域营销模式，构建了全方位的营销网络，赋能经销商团队，打造更为强大的渠道和网络，在后续产品的推广及应用上实现快速响应和及时反馈。
　　公司主要拥有3种销售渠道：经销商渠道、工程渠道、电商渠道。公司经销商渠道优势明显，基本覆盖全国2800多个县市及地区，服务网点上万个，安装、售后服务均有保障。
　　上市以来，公司一方面重视开发工程客户，总部采取多种方式加强与头部房企的战略协同，鼓励和支持工程商、经销商开拓工程订单，并设立直营团队，积极跟进。公司持续与各大优质房地产商保持合作关系，与华润、华发、万科、保利、龙湖等著名房地产开发企业签订战略合作协议，并大力拓展与工程客户合作的产品品类，在入户门的基础上，增加了智能锁产品、木门等产品的合作。
　　公司另一方面重视零售渠道发力，通过抖音、小红书、喵店等新媒体平台的深度运营，实现公域精准引流获客，线上线下紧密结合，并通过打造SCRM门店数智化管理系统、有赞分销、互惠宝、视频宝、主播宝、矩阵宝等系统使线下门店实现数智化管理，数据量化可分析，为每一位用户提供精准及时的服务，为经销商持续不断赋能。
　　（三）规模效应
　　安全门生产规模效应明显，企业需要达到一定的生产规模才能有效降低综合生产成本，保证企业合理利润空间。安全门生产对生产场地面积、生产设备效率、生产线的排布、货物流转空间、货物存储空间等均具有较高要求，安全门市场对定制化、个性化产品要求越来越高，定制化生产对安全门企业生产的柔性化提出更高的要求，高柔性化的生产流程对生产场地大小、资金实力有更高的要求。如果安全门企业规模不够大，生产效率将大大降低，产品质量也难以得到保证。因此，规模化生产的安全门企业在市场竞争中有很大优势。公司是国内生产规模最大的安全门企业之一，公司拥有永康、武义、四川、杭州、湖北（在建）五大基地，长恬智能制造基地2021年被评为行业首家未来工厂，生产、销售规模在同行业内具有明显优势。
　　公司其他主营产品也在形成规模化效应，通过持续的规模扩大进一步降低单位产品成本，为客户提供优质优价的产品。
　　（四）智能制造优势
　　公司结合全渠道的电子商务解决方案，实现PLM、ERP、APS、MES、CRM、SCM等信息平台的数据整合，通过智能生产系统的构建，建成防盗安全门制造的自动化、智能化、流线化制造加工设备的数据互联互通共享共用。实现基于ERP运营管理信息系统的扩充完善；建设基于PLM-MES-ERP打通产品全生命周期管理平台；建立公司级、生产现场执行情况、车间生产计划系统，实现ERP、MES等信息平台的数据整合与互联互通；打造王力云服务平台产品定制化选配场景的应用；建立防盗安全门制造自动化生产线,建成自动化、智能化、流水线化制造加工设备的互联互通；实现智能物流与仓储系统的建设；形成有王力安防特色的离散型智能制造应用新模式，提升质量，提高效率，降低劳动强度，降低运营成本，最终提升企业经营效益和综合竞争能力，形成可以在行业内复制并推广应用的制造新模式，引领行业的转型升级。公司长恬智能制造基地荣获行业首家“未来工厂”称号，其通过广泛应用5G、数字孪生、人工智能等新一代信息技术革新生产方式，打造以数字化设计、智能化生产等为基础，以网络化协同、个性化定制、服务化延伸等新模式为特征，以企业价值链和核心竞争力提升为目标的现代化工厂，推动制造模式、运营模式、决策模式的创新，以持续提供差异化产品和服务，最终实现产品个性化、设计协同化、供应敏捷化、制造柔性化、决策智能化，打造智能制造+智能网联+绿色制造的“未来工厂”。
　　（五）品牌效应
　　公司作为安全门锁行业首家上市公司，是最早进入安全门和智能锁市场的企业之一。经过多年的发展，依托于差异化产品的竞争力和强大的网络渠道，公司品牌在市场上占有巨大优势，先后荣获了德国红点至尊奖、IF设计大奖、高新技术企业、智能锁质量安全奖、公安部科学技术奖等诸多荣誉。公司是行政司法双认定的中国驰名商标和中国名牌产品，在家居市场上享有较高的知名度和美誉度，产品成功入驻杭州G20峰会、北京大兴国际机场、杭州亚运会、中央部委住宅、天津全运村、多家大使馆、中国质量大讲堂等重点项目。
　　公司先后获得多项重量级荣誉：被评为行业唯一荣获品质、管理双标杆企业、行业唯一荣获浙江省税收遵从合作协议签约单位（税收免检）、狂揽葵花奖12项大奖，被评为中国智造2025消费者信赖品牌。这标志着公司在品牌战略制定、品牌管理监控及品牌文化建设等方面取得了长足的进步，收获了社会各界的认可。综上，良好的品牌形象为公司赢得了消费者的信赖和忠诚度。
　　（六）地域优势
　　安全门行业具有明显的地域集中分布特征。安全门产业在浙江永康呈现出行业地域性集中的特点，2009年中国建筑金属结构协会批准了永康市人民政府《关于要求授予永康市“中国门都”称号的请示》，永康已经形成了完整的安全门产业链及发达的安全门供应链，作为中国的“五金之都”和“中国门都”，永康生产的安全门占全国总量的70%。公司地处永康，充分利用永康发达的门配件市场，在原材料采购成本、定制化产品种类、定制化订单交期等方面都具有较大竞争优势。
　　目前，公司拥有长恬、武义、四川、杭州四大主要生产基地，公司正在推动湖北基地建设，建成后将进一步优化生产基地布局、深度整合并完善区域供应链体系。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济周期波动的风险
　　公司主要产品为安全门、锁类产品，其下游市场需求与房地产行业投资及其增速、消费及其增长、消费占GDP的比重及其变动趋势及消费升级密切相关，而投资和消费作为一国国内生产总值最重要的组成部分随宏观经济增长及其波动而相应波动，受国家财政政策和货币政策等宏观经济政策影响较大。此外，随着局部地区冲突不断加剧，全球供应链不稳定性加强，大宗商品价格波动明显。公司将积极做好原材料采购管理工作，尽量将供应链风险降到最低。
　　2、房地产行业波动的风险
　　安全门、锁行业作为建材装饰行业的重要组成部分，内需市场主要来源于消费者对安全门、锁产品的存量更新需求和增量置业需求，其中增量置业需求与房地产行业具有明显的关联度。报告期内，公司部分下游大客户为房地产开发商，因此，房地产行业投资及其增速的波动也将通过产业传导影响到安全门、锁行业发展，从而影响公司的经营业绩。未来，如果房地产行业投资及其增速出现大幅波动，将会影响到广大购房者的置业需求，从而影响对安全门、锁产品的需求；此外，房地产开发商也存在因行业波动而减少、推迟建设项目，压缩采购预算与采购成本和延长付款期等情形，从而给公司经营业绩带来不利影响。
　　3、经销商管理风险
　　公司通过经销商渠道实现的收入占营业收入的比例较高，产品销售给经销商后，由经销商通过专卖店面向终端消费者。该模式有利于公司借助经销商完善国内市场网点布局，节约投资资金，分散营销网络建设投资的风险，促进了公司业务的快速成长。公司发展并形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局。由于经销商数量多、地域分布广，增加了公司对销售渠道管理的难度，如果部分经销商违反公司规定，或将对公司的品牌和市场开拓产生不利影响；此外，如果公司管理及服务水平的提升无法跟上经销商业务发展的速度，则可能出现对部分经销商服务滞后，也将对公司品牌形象和经营业绩造成不利影响。
　　4、应收款项增长及发生坏账的风险
　　公司经销商渠道基本采用“款到发货”、“下单付款”的销售收款政策，公司对工程客户的销售收款基本采用“按合同进度付款”的赊销方式，公司对工程客户的收入形成较大金额的应收款项。若公司下游房地产行业发生重大变化或部分工程客户财务状况恶化，可能出现因应收款项坏账而给公司现金流、经营业绩带来负面影响的风险。公司推行“特殊的保证金制度”，在与工程业务客户签订合同后，所有业务由公司和经销商合作完成。经销商负责提供安装及售后服务，同时负责跟进项目实施进度并督促客户办理结算与付款。发货前，公司会要求经销商按产品出厂价交纳保证金，合同中超过出厂价的部分即为经销商的安装成本及销售服务费。当公司从客户处收到款项时，首先归还经销商保证金，剩余款项就是给予经销商的安装服务费，最大程度避免由客户财务状况恶化而带来的坏账风险。目前公司根据对房地产客户的风险评估，进行不同程度地计提坏账，后续将根据房地产的回款情况和风险程度变动进行调整。
　　5、毛利率下滑的风险
　　从原材料采购价格来看，随着我国经济结构调整和供给侧结构性改革的持续推进，公司原材料尤其是钢材的价格波动较大，虽然公司凭借品牌、技术优势具有一定的提价和成本转嫁能力，但是大宗原材料采购价格波动，仍对公司盈利能力及其稳定性和毛利率水平造成了不利的影响。目前公司在原材料端对钢材相关大宗产品热卷进行套期保值，尽量降低钢材价格波动对利润的影响。
　　6、产品被仿制、侵权的风险
　　安全门锁及智能家居产品市场集中度不高，部分“低小散”厂家自身研发投入不足，仿制抄袭市场热销产品，甚至冒牌生产、销售大品牌企业的产品，公司产品存在被仿制、侵权导致影响公司品牌形象及经营业绩的风险。 收起▲