一、报告期内公司从事的业务情况　　1、报告期内公司所从事的主要业务　　公司主要从事功能性硅烷基础原料、中间体及成品的研发、生产和销售。公司产品矩阵齐全，下游应用领域广泛，通过持续的技术创新，依托循环经济体系，打造功能性硅烷产业的特色路径，延伸产业链。目前，公司主营产品按照不同的官能团分为氨基硅烷、环氧基硅烷、氯丙基硅烷、含硫硅烷、原硅酸酯、甲基丙烯酰氧基硅烷、乙烯基硅烷、烷基硅烷、含氢硅烷等，下游涉及汽车、风电、光伏、轮胎、建筑等领域。　　2、经营模式　　（1）生产模式　　公司的生产模式最大化利用产销协作机制，一方面提前预估市场行情，采用“以销定产”的生产模式，依据市场情况制定生产计划，按... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　1、报告期内公司所从事的主要业务
　　公司主要从事功能性硅烷基础原料、中间体及成品的研发、生产和销售。公司产品矩阵齐全，下游应用领域广泛，通过持续的技术创新，依托循环经济体系，打造功能性硅烷产业的特色路径，延伸产业链。目前，公司主营产品按照不同的官能团分为氨基硅烷、环氧基硅烷、氯丙基硅烷、含硫硅烷、原硅酸酯、甲基丙烯酰氧基硅烷、乙烯基硅烷、烷基硅烷、含氢硅烷等，下游涉及汽车、风电、光伏、轮胎、建筑等领域。
　　2、经营模式
　　（1）生产模式
　　公司的生产模式最大化利用产销协作机制，一方面提前预估市场行情，采用“以销定产”的生产模式，依据市场情况制定生产计划，按计划组织生产，保障主营产品生产的连续性及稳定性。另一方面，公司灵活协调生产资源，实时跟踪市场行情并尽量做到快速反应，根据市场变化及时调整生产端口，最大化匹配市场需求。
　　（2）采购模式
　　公司主要采购包括乙醇、氯丙烯、烯丙基缩水甘油醚、硅块等原材料和其他辅料。采购部按生产实际需求为依据，结合原料库存量及到货周期，制定当月采购计划，采购部分析市场信息，根据“比质比价，货比三家”的原则，保证为公司产品生产提供质量优良、价格合理、供应及时、货源稳定的原材料和辅料。同时，对于大额固定资产等项目性质采购，以招标采购模式为主，保障公司的采购模式最优化匹配公司的经营战略。
　　（3）销售模式
　　公司的产品销售采取直销模式，直销客户分为生产厂商和贸易商。公司对生产厂商和贸易商的销售均为买断式，在销售政策上不区分客户类型是生产厂商还是贸易商，即两者定价模式、信用政策、收入确认原则均一致。
　　报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司的主营业务为功能性硅烷及其他硅基新材料的研发、生产和销售，主要产品为功能性硅烷。根据中国证监会2012年10月26日颁布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为制造业中的化学原料和化学制品制造业（C26）。按照《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017）分类，公司所属行业为“化学原料和化学制品制造业”（C26）下的“有机化学原料制造”（C2614）。
　　功能性硅烷应用广泛，下游行业包括橡胶制品、建筑、纺织、汽车、造纸、涂料、医药医疗等，其行业景气度与外部宏观经济环境，特别是下游行业需求存在正相关关系，没有明显的季节性周期变化。
　　功能性硅烷行业景气度与宏观经济趋势密切相关。当前受全球经济低迷、跨国贸易摩擦及地缘政治冲突影响，行业景气度处于低谷，多数企业已陷入亏损，后续下行空间有限。近年来，行业持续呈现扩产与技术升级态势，龙头企业通过构建绿色循环产业链、实施生产线技改优化，进一步巩固市场地位，扩大规模与技术优势，完善全产业链布局，增强循环经济竞争力。下游新能源、复合材料、电子封装等领域需求增长推动行业持续扩容，叠加环保政策趋严，推动行业向绿色工艺与高端产品结构转型，具备技术储备与规模效应的企业将继续保持全球市场主导地位。
　　三、经营情况讨论与分析
　　1、销售与市场情况分析
　　①总体表现：克难前行，销量与市场渗透率逆势增长
　　报告期内，面对功能性硅烷行业竞争加剧、产品价格承压的复杂市场环境，公司坚持既定战略，积极应对。通过扎实的经营，实现了销售数量的同比增长与市场渗透率的进一步提升，核心客户基础得到巩固。然而，因主要产品销售单价受行业周期影响同比下降，且销量增速未能完全抵消价格下滑影响，导致公司整体营业收入同比下降。
　　②产品策略：夯实基本盘与培育新动能并举
　　公司坚持“以常规产品稳固基本盘，以新产品开拓增长点”的产品策略。报告期内，销售数量的增长主要得益于含硫系列、硅酸酯系列等产品的市场竞争力与客户认可度持续提升。同时，公司继续加大新产品、新应用的市场推广工作，部分高附加值产品在客户中实现批量供应，产品结构优化工作稳步推进，为未来增长积蓄能量。
　　③市场开拓：深化海外战略布局
　　报告期内，公司在美国成功设立了全资子公司，标志着海外本土化运营进入实质性阶段。以欧洲和美洲作为支点，公司全面推动海外运营体系的规范化与本土化建设：一是加速组建专业化的本地销售与服务团队，贴近市场与客户；二是同步完善仓储、物流等基础设施布局，显著提升了供应链响应效率与服务保障能力。
　　④品牌与客户建设：深化合作，从供应商向合作伙伴演进
　　在市场开拓过程中，公司高度重视“晨光”品牌在国际市场的长期建设。通过积极参与行业展会、深化客户技术交流等，公司在市场的品牌认知度与美誉度得到进一步提升。报告期内，公司继续保持与重要行业头部客户的长期战略合作关系。同时，公司内部持续完善客户管理系统，推行客户服务的精细化与标准化管理。销售与技术团队紧密配合，不仅及时响应客户需求，更主动参与到客户的样品测试、新品共同研发及技术难题攻克等环节中，致力于由产品供应商向深度合作伙伴的角色转变，增强客户粘性，为持续合作注入更多价值。
　　2、生产情况分析
　　报告期内，公司持续优化生产运营体系，全年保持安全生产零事故。通过智能化风险监测与全员安全责任落实，实现隐患全部整改。库存管理的动态调整，有效匹配市场变化，供应链韧性进一步提升。环保方面，报告期内公司废气洗涤塔、洗涤循环泵、污水处理设施、废水与废气在线监测等各类污染防治设施运行状态正常，固废储存设施完好有效、固废收集处理及时，各类污染物稳定达标排放。2025年度，完成40余项技改工程，进一步优化公司生产单耗水平，同时，公司顺利复核通过2025年专精特新“小巨人”企业。
　　报告期内，公司积极推进新建项目的建设和新投产项目的产能释放工作。全资子公司宁夏晨光新材料有限公司项目一期已处于正式生产阶段，并持续推进后续相关工作。公司全资子公司安徽晨光新材料有限公司的项目一期已处于试生产阶段，并持续推进项目二期的相关工作。
　　3、研发情况分析
　　截至2025年12月31日，公司共有60余项研发项目正在实施，分别处于小试、中试等不同阶段。报告期内，公司在疏水性气凝胶、高硅氧气凝胶以及气凝胶粉末等复合材料制备中持续投入资源。在有机硅下游应用领域深入开展研究，为密封材料、光伏胶膜、涂料及粘合剂等领域的客户提供支持。同时，紧密围绕客户需求，优化反应工艺路线，开发了一系列特种功能性硅烷、新型功能性硅烷，部分样品已获得客户认可。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）技术与工艺优势
　　公司致力于持续技术创新，围绕“市场和客户需求”开展研发活动，在功能性硅烷生产领域不断推陈出新，开发与储备新技术、新产品、新工艺，形成了良好的技术与工艺优势。截至2025年12月31日，公司已拥有与功能性硅烷生产相关的有效授权专利与技术成果登记共107项，其中：43项发明专利、41项实用新型专利，23项技术（工艺）被江西省科学技术厅确认为“江西省科学技术成果”。公司拥有博士后科研工作站、国家企业技术中心、江西省有机硅烷偶联剂技术创新中心、江西省功能性硅烷工程研究中心等省级及以上研发平台。目前，公司拥有硅氢加成反应高效催化技术、连续自动化生产技术、氯化氢气体干法直接回收技术等功能性硅烷核心生产技术。
　　（二）循环经济和全产业链发展优势
　　公司秉承“绿色环保、循环发展”理念，通过持续创新，构建了功能性硅烷全产业链体系，形成从基础原料、中间体到终端产品的完整产品矩阵。依托自主开发的循环生产工艺，公司正加快推进多生产战略基地协同建设。报告期内，公司产能顺利爬坡，集团合并口径全年实现产量超20万吨（含中间体、终端产品产能），同比增长12.95%。
　　2025年，随着三大基地陆续达产，公司的多基地供应格局正式形成。这有力推动了公司由产品供应商向解决方案服务商的战略转型，并逐步构建起“规模化基础产品、高端化特种产品、产业化新材料”的发展体系，为业绩与公司价值的长期提升奠定了坚实基础。
　　（三）客户与渠道优势
　　公司坚持“直销为主、经销为辅”的销售模式，持续拓展渠道。报告期内，新增合作伙伴600余家。在海外市场，通过设立销售子公司与仓储点，推进本地化运营，有效缩短服务半径，并提升响应效率。基于此，公司进一步强化海外资源配置与团队建设，深耕区域市场，致力构建覆盖广泛、反应敏捷的全球销售网络，为合作伙伴持续提供高质量产品与专业服务。同时，公司高度重视品牌构建，围绕自主知识产权、产品品质稳定性和市场声誉，持续打造“晨光”品牌，巩固企业长期竞争力。
　　（四）品质管控体系优势
　　公司始终将产品质量置于核心地位，致力于构建并持续完善全面质量管理体系，通过制度化、规范化的管理机制保障质量标准的落实。在生产全过程实施严格管控，确保产品品质，以此巩固和提升市场竞争力。公司积极推行全员质量意识培养，将质量控制措施深度融入整体业务运营，贯穿从研发到交付的各环节，保障产品的一致性与高可靠性，支撑企业可持续发展。目前已建立符合国际规范的质量与品质保障体系，并在质量管理、安全生产、职业健康、环境保护及能源管理等多个领域获得权威体系认证，包括IATF16949、ISO9001、ISO45001、ISO14001及ISO50001等，系统化地践行负责任的企业运营。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入110,413.30万元，较上年同期下降4.79%；归属于上市公司股东的净利润-9,452.81万元，较上年同期下降328.55%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润-13,116.43万元，较上年同期下降1565.43%；每股收益-0.30元，较上年同期下降330.77%；扣除非经常性损益后每股收益-0.42元，较上年同期下降1500.00%；加权平均净资产收益率为-4.41%，较上年同期减少6.29个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率-6.13%，较上年同期减少6.54个百分点。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　公司主营业务为功能性硅烷基础原料、中间体和成品的研发、生产和销售。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于“C26—化学原料和化学制品制造业”；根据国家统计局《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司属于“C26—化学原料和化学制品制造业”。
　　中国作为全球功能性硅烷的核心产销国，其行业发展与宏观经济周期、能源及大宗商品价格紧密关联，市场需求与原料成本呈现显著的周期性波动。长远来看，技术持续迭代与下游应用领域的拓展为行业增长提供了稳定支撑，市场规模将持续扩大。在环保与能耗政策趋严的背景下，产业升级与纵向一体化进程明显加速。
　　2025年，有机硅行业在全球宏观承压与结构性过剩的双重压力下，经历了严峻的战略韧性考验。市场持续低迷与价格探底，2025年第三季度末以来，有机硅行业部分企业的联合提价，对行业产生了一定积极影响，产品价格触底回升。从长期战略视角看，企业将持续主动构建以技术创新、全产业链一体化和全球品牌布局为核心的非价格竞争壁垒，在成本、环保与全球化能力上建立起价值壁垒。
　　(二)公司发展战略
　　公司长期深耕功能性硅烷行业，以绿色化、专业化与创新化为战略支柱，深入推进循环经济模式，纵向整合从基础原料、中间体至终端产品的全产业链，持续向行业领军地位的目标迈进。
　　2026年，公司将实施“巩固基本盘、拓展增长极”的销售策略，在扩大常规产品规模的同时，加快新产品市场导入，强化规模协同效应。同步持续完善副产物循环利用技术，构建绿色生产标准体系，提升资源效率。公司也将继续推进“人才强企”战略，强化核心技术团队及中高层管理梯队建设，并通过深化海外区域本地化服务网络，提升全球品牌影响力与市场渗透力，系统支撑新材料研发、市场拓展与可持续发展。未来，公司将致力于打造一个具有综合竞争力、运营高效、增长潜力持续释放的创新型组织体系，保持发展活力与进取态势。
　　(三)经营计划
　　1、市场开发计划
　　2026年，面对行业竞争持续加剧，公司将依托核心技术优势推进精准营销，深化市场布局。在国内市场，以现有客户为战略基点，提升服务深度与黏性，聚焦关键下游行业，深化大客户合作。通过挖掘客户深层需求，推动定制化研发与产业化落地。在海外市场，公司将持续完善本地化服务网络，加大市场开拓力度和国际品牌力建设。同时，加强三大生产基地的产销协同，构建“基础产品稳规模、高端产品促增长”的产品组合矩阵，全面提升市场竞争力。
　　2、项目建设计划
　　2026年，公司将继续推进项目建设，根据市场行情、客户需求等，合理安排产能投放速度。全资子公司安徽晨光新材料有限公司“年产30万吨功能性硅烷项目”预计将在2026年上半年达到项目二期试生产条件，以进一步强化公司功能性硅烷产品基本盘。全资子公司宁夏晨光新材料有限公司“年产30万吨硅基及气凝胶新材料项目”预计将在2026年上半年达到项目二期试生产条件。
　　3、技术研发计划
　　公司技术研发坚持以应用为导向，推动产品市场化。公司始终聚焦生产过程的绿色化升级，着力开发新产品、新工艺，持续优化功能性硅烷的合成路线，加强新型产品及其生产工艺的研究。同时，积极拓展功能性硅烷及新型硅烷在特种硅橡胶、树脂、涂料、电子化学品、医药中间体等下游领域的应用，深入把握市场需求，针对性开发深加工产品，形成自主核心技术。为保障研发效能，公司持续完善研发体系与激励机制，扩大人才队伍，吸引高素质研发力量，致力于打造富有创新能力、能够持续驱动公司发展的技术团队。
　　4、人力资源发展计划
　　公司将秉持“内育为主、外引为辅”的核心策略，系统构建战略导向型人才管理体系。一方面，强化内部人才梯队建设与稳定性保障，建立岗位缺口动态盘点机制；另一方面，拓宽高端人才引进通道，完善市场化配置与融合机制。针对关键岗位，公司将构建胜任力模型，设计差异化培养路径，升级内训师资源体系，创新案例研习、项目轮岗等多元培育形式。通过价值观引领与专业能力提升双轮驱动，打造兼具凝聚力与战斗力的专业化团队，为战略目标落地提供持续、稳定的人才支撑。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济波动及下游产能过剩风险
　　公司主营业务功能性硅烷及其他硅基新材料的研发、生产与销售。功能性硅烷作为一种非常重要且用途广泛的助剂，应用于复合材料、橡胶加工、胶黏剂、塑料、涂料及表面处理等领域。功能性硅烷行业发展与宏观经济和下游建筑材料、电子、汽车、纺织、塑料、玻璃纤维、新能源等行业发展状况密切相关。功能性硅烷的生产、经营，受行业产能和下游需求影响较大。当宏观经济处于下行阶段，下游需求降低，产能过剩时，行业发展随之放缓，整个功能性硅烷行业的盈利水平或将受到不利影响，市场端的需求减少，也可能导致公司经营业绩受到不利影响。
　　2、市场竞争加剧风险
　　随着行业一体化程度不断上升，功能性硅烷企业新增产能及扩产升级加速，功能性硅烷市场竞争激烈，产业集群集聚进一步升级，公司一方面面临因激烈的市场竞争导致的行业整体产能大幅增加，供过于求形成不良竞争，进而导致公司难以保证销售稳步增长的风险，另一方面也可能出现客户资源流失、市场份额下降的风险。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司主要产品的原材料占公司生产成本比重较高，若原材料价格出现大幅波动，而公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移到客户或不能通过技术工艺创新抵消成本上涨的压力，又或在原材料价格波动过程中未能做好存货管理，都将会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　4、安全生产风险
　　公司部分产品及其生产过程中使用的部分原材料为危险化学品，且部分工序存在高温或高压生产环境，存在一定安全生产风险。报告期内，公司严格遵守国家有关安全生产的法律法规，制定了安全生产制度，购建了安全生产设施，在生产过程中积累了丰富的安全生产经验，未发生重大安全生产事故。尽管公司一贯高度重视安全生产，制定了严格的安全操作规程，但如果员工违反安全操作规程，导致温度、浓度及压力等指标不符合生产工艺控制指标，或者因设备老化失修，可能会发生安全事故，从而对生产经营带来不利影响。
　　5、国际贸易摩擦和地区冲突带来的风险
　　公司的境外客户主要集中在北美、欧洲、东亚等区域。若公司主要客户所在国家或地区实施加征关税等贸易保护主义政策，或国际政治经济环境、国际供求关系、国际市场价格变化等不可控因素发生不利波动，可能对公司经营业绩产生不利影响。
　　6、区域供应链“近岸化”风险
　　随着全球供应链重构加速，“近岸化”已成为欧美等经济体应对地缘政治、成本波动和ESG压力的核心策略，如欧美等市场推动供应链本土化，企业可能面临海外市场份额挤压。
　　7、汇率波动风险
　　汇率的波动可能导致利润缩水，特别是在国际贸易环境不稳定的情况下，汇率的剧烈波动会增加财务风险。若美元、欧元等主要结算货币出现剧烈震荡，可能直接冲击企业成本与利润。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司的主营业务为功能性硅烷及其他硅基新材料的研发、生产和销售，主要产品为功能性硅烷。根据中国证监会2012年10月26日颁布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为制造业中的化学原料和化学制品制造业（C26）。按照《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017）分类，公司所属行业为“化学原料和化学制品制造业”（C26）下的“有机化学原料制造”（C2614）。　　功能性硅烷应用广泛，下游行业包括橡胶制品、建筑、纺织、汽车、造纸、涂料、医药医疗等，其行业景气度与外部宏观经济环境，特别是下游行业需求存在正相关关系，没有明显... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司的主营业务为功能性硅烷及其他硅基新材料的研发、生产和销售，主要产品为功能性硅烷。根据中国证监会2012年10月26日颁布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为制造业中的化学原料和化学制品制造业（C26）。按照《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017）分类，公司所属行业为“化学原料和化学制品制造业”（C26）下的“有机化学原料制造”（C2614）。
　　功能性硅烷应用广泛，下游行业包括橡胶制品、建筑、纺织、汽车、造纸、涂料、医药医疗等，其行业景气度与外部宏观经济环境，特别是下游行业需求存在正相关关系，没有明显的季节性周期变化。
　　我国功能性硅烷行业正处于成长期向成熟期过渡的关键阶段。根据公开数据显示，2024年中国功能性硅烷产量约40.14万吨，超全球总产量的70%，中国全年需求量约27.25万吨，同比增长接近10%。这种增量扩张与存量优化并行的产业格局，正推动行业进入深度调整期。
　　新能源、复合材料等下游领域持续扩容，带动常规硅烷产品需求稳定增长。光伏、半导体等新兴应用场景的拓展，刺激企业加速开发特种硅烷产品。应用端的多元化使产品技术标准逐步统一，生产工艺成熟度显著提升，推动行业向高端化、集约化方向演进。供给侧在经历二十年深度整合后，产能向头部企业集中趋势明显。头部企业通过构建一体化产能，实现成本控制与市场响应双优化，与之形成对比的是，中小企业普遍面临研发投入不足、产品链单薄的困境，设备迭代压力与盈利空间压缩形成恶性循环，年退出率呈现上升态势。预计未来行业将呈现“马太效应”。具备全产业链协同能力和持续创新储备的企业，可通过技术外溢和规模效应构筑护城河。2025年下半年，预计行业集中度将进一步提高，产品结构单一、年产能低的企业生存空间将更加紧缩，最终形成技术主导、集约发展的成熟产业格局。
　　公司是国内功能性硅烷行业中产业链最为完整的企业之一，产品涉及功能性硅烷基础原料、中间体和成品，产品线齐全，拥有硅氢加成反应高效催化技术、连续自动化生产技术、氯化氢气体干法直接回收技术等功能性硅烷核心生产技术，客户涵盖胶黏剂、轮胎、橡胶、涂料、新能源及复合材料等行业，综合市场竞争力较强。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　1、销售和市场情况分析
　　报告期内，公司所在行业竞争加剧，公司管理团队根据市场行情，结合行业供给、库存、下游客户需求等情况，分产品、分类别地灵活推进销售和市场工作：
　　（1）产供销战略协同，主导产品持续领跑
　　报告期内，公司持续强化产供销协同机制，实施动态调价策略，快速响应市场需求变化。围绕核心业务领域，重点布局下游高景气赛道，深化与战略客户的协同合作。核心硅烷产品销量同比增加，产品市场份额依然保持行业相对领先地位。
　　（2）构建客户中心型组织，提升服务效能
　　报告期内，公司推进信息化平台升级，实现生产、研发、客户管理系统的进一步协同布局，通过“区域+行业”双线服务体系，提升了客户的满意度。根据公司顾客满意度调查，均分达到97.38分，公司将持续深化客户中心型组织，进一步提升服务效能。
　　（3）加速海外布局，优化全球化运营机制
　　报告期内，公司加速推进海外业务布局，通过优化全球销售渠道网络结构，持续推进重点区域海外仓储部署，有效提升公司的国际业务配套能力。
　　2、生产情况分析
　　报告期内，公司优化生产运营体系，继续保持安全生产零事故记录，智能监测系统与全员责任制实现隐患全闭环处置，积极实施动态库存调控，实现产需高效衔接，供应稳定性有效提升，完成三废全流程达标排放，并进入国家级绿色工厂名录。
　　报告期内，公司积极推进新建项目的建设和新投产项目的产能释放工作。其中，公司全资子公司宁夏晨光新材料有限公司所建设的“年产30万吨硅基及气凝胶新材料项目”的项目一期已处于正式生产阶段。公司全资子公司安徽晨光新材料有限公司所建设的“年产30万吨功能性硅烷项目”一期已于8月初达到试生产条件。
　　3、研发情况分析
　　报告期内，公司在功能性硅烷领域，紧密围绕客户需求，不断开发新型功能性硅烷、优化反应工艺路线，同步持续加大产品的下游应用研究；在气凝胶领域，公司持续开展适用于新能源、建筑和工业保温领域产品的研究，持续开展气凝胶生产工艺技术研究，加大气凝胶粉末在涂料、建筑保温等领域的应用研究；在特种有机硅产品上，公司继续在特种硅树脂、表面功能化有机硅材料等方面开展研究工作，部分产品的实验室样品已通过客户验证，为后续产业化奠定基础。总体来说，公司主要围绕有机硅产业链，在新型有机硅小分子产品和有机硅聚合物产品持续研究，在生产工艺上继续往绿色化方向改进，同时，开展下游应用研究，为公司未来发展不断寻找新的机会。同时，公司稳步推进数字化研发协同体系建设，完成研发信息化的深度整合，实现市场需求导向下的技术预研与产品开发全流程贯通。截至2025年6月30日，公司共有56个研发项目正在实施，分别处于小试、中试等不同阶段。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）技术与工艺优势
　　报告期内，公司主要围绕有机硅产业链，在新型有机硅小分子产品和有机硅聚合物产品开展持续性的研究，在生产工艺上继续往绿色化方向改进，同时，开展下游应用研究，为公司未来发展不断寻找新的机会。截至2025年6月30日，公司已拥有与功能性硅烷生产相关的有效授权专利与技术成果登记共94项，其中：36项发明专利、38项实用新型专利，20项技术（工艺）被江西省科学技术厅确认为“江西省科学技术成果”。公司始终重视科技创新，截至目前已先后被认定为国家企业技术中心、国家博士后工作站、江西省功能性硅烷工程研究中心、江西省有机硅烷偶联剂技术创新中心、省级企业技术中心等多个技术研发平台资质。
　　（二）循环经济和全产业链发展优势
　　公司以“绿色环保、循环发展”为核心理念，历经多年的持续创新，构建起功能性硅烷领域全产业链体系，形成从基础原料、中间体到终端产品的产品矩阵。依托自主开发的循环生产工艺，公司持续推进三大战略基地的协同建设：铜陵基地聚焦功能性硅烷基本盘，巩固氨基硅烷、环氧基硅烷、乙烯基硅烷等优势品类；江西基地在有机硅领域横向扩张产业链；宁夏基地着力打造硅基新材料产业集群。随着三大基地陆续达产，预期将形成基础产品规模化、特种产品高端化、新材料产业化的梯次发展格局，为业绩持续增长注入强劲动能，为公司打下价值扩增的基础。
　　（三）客户与渠道优势
　　公司依托二十年的技术积累和服务经验，形成质量把控、产品研发与资源整合相结合的核心优势，长期为全球涂料、新能源材料、复合材料及轮胎制造企业提供支持。截至2025年6月30日，公司合作客户已超过6,000家，报告期内新增300余家合作伙伴，并在海外设立新仓库，拓展销售新渠道。公司产品覆盖高性能材料生产、环保轮胎添加剂等重点领域。通过“需求对接-方案设计-使用指导”的完整服务体系，公司建立了快速响应机制，订单处理效率进一步提升，定制化产品模式不断优化，该模式帮助公司与下游大客户构建稳定合作关系，通过组建联合技术团队进一步推进产品可持续化发展战略。
　　（四）品质管控体系优势
　　公司始终践行“为客户创造价值，超越客户期望”的质量方针，坚持以质取胜，做强产品质量和服务质量，坚定不移地走高质量发展路线。做好全面质量管理体系的建设，不断完善和规范质量管理制度的执行。高度重视对产品质量的管控，通过对生产过程的严格控制，严把产品质量关，不断提升公司的市场竞争力。公司通过了IATF16949质量管理体系、ISO9001质量管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO5001能源管理体系等多个体系认证。

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入51,732.43万元，较上年同期下降10.39%；归属于上市公司股东的净利润-428.99万元，较上年同期下降110.23%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润-3,464.14万元，较上年同期下降253.94%；每股收益-0.01元，较上年同期下降107.69%；扣除非经常性损益后每股收益-0.11元，较上年同期下降257.14%；加权平均净资产收益率为-0.19%，较上年同期减少2.08个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率-1.57%，较上年同期减少2.59个百分点。

　　五、可能面对的风险
　　1、宏观经济波动及下游产能过剩风险
　　公司主营业务功能性硅烷及其他硅基新材料的研发、生产与销售。功能性硅烷作为一种重要且用途广泛的助剂，对提高材料性能有至关重要的作用，广泛应用于复合材料、橡胶加工、胶黏剂、塑料、涂料及表面处理等领域。功能性硅烷行业发展与宏观经济和下游建筑材料、电子、汽车、纺织、塑料、玻璃纤维、新能源等行业发展状况密切相关。功能性硅烷的生产、经营，受行业产能和下游需求影响较大。当宏观经济处于下行阶段，下游需求降低，产能过剩时，行业发展随之放缓，整个功能性硅烷行业的盈利水平或将受到不利影响，市场端的需求减少，也可能导致公司经营业绩受到不利影响。
　　2、市场竞争加剧风险
　　随着行业一体化程度不断上升，功能性硅烷企业新增产能及扩产升级加速，功能性硅烷市场竞争激烈，产业集群集聚进一步升级，公司一方面面临因激烈的市场竞争导致的行业整体产能大幅增加，供过于求形成不良竞争，进而导致公司难以保证销售稳步增长的风险，另一方面也可能出现客户资源流失、市场份额下降的风险。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司主要产品的原材料占公司生产成本比重较高，若原材料价格出现大幅波动，而公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移到客户或不能通过技术工艺创新抵消成本上涨的压力，又或在原材料价格波动过程中未能做好存货管理，都将会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　4、安全生产风险
　　公司部分产品及其生产过程中使用的部分原材料为危险化学品，且部分工序存在高温或高压生产环境，存在一定安全生产风险。报告期内，公司严格遵守国家有关安全生产的法律法规，制定了安全生产制度，购建了安全生产设施，在生产过程中积累了丰富的安全生产经验，未发生重大安全生产事故。尽管公司一贯高度重视安全生产，制定了严格的安全操作规程，但如果员工违反安全操作规程，导致温度、浓度及压力等指标不符合生产工艺控制指标，或者因设备老化失修，可能会发生安全事故，从而对生产经营带来不利影响。
　　5、国际贸易摩擦和地区冲突带来的风险
　　公司的境外客户主要集中在北美、欧洲、东亚等区域。若公司主要客户所在国家或地区实施加征关税等贸易保护主义政策，或国际政治经济环境、国际供求关系、国际市场价格变化等不可控因素发生不利波动，可能对公司经营业绩产生不利影响。
　　6、区域供应链“近岸化”风险
　　随着全球供应链重构加速，“近岸化”已成为欧美等经济体应对地缘政治、成本波动和ESG压力的核心策略，如欧美等市场推动供应链本土化，企业可能面临海外市场份额挤压。
　　7、汇率波动风险
　　汇率的波动可能导致利润缩水，特别是在国际贸易环境不稳定的情况下，汇率的剧烈波动会增加财务风险。若美元、欧元等主要结算货币的剧烈震荡，可能直接冲击企业成本与利润。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　1、销售和市场情况分析　　报告期内，面对复杂多变的市场环境,公司主要围绕“巩固优势、客户赋能、创新驱动、全球布局”四大核心策略，全面推进销售和市场工作：　　（1）巩固市场领先地位，强化份额根基　　报告期内，公司聚焦核心领域，关注下游高速增长赛道，深化与头部客户的合作模式，主要硅烷产品销量同比增长。优化“价格-产能”联动机制，主要产品市场占有率保持行业内相对领先地位。　　（2）构建客户中心型组织，提升服务效能　　报告期内，公司升级体系化服务模式，搭建“区域+行业”双线服务体系，客户需求响应效率提速，并为其定制解决方案。上线客户全生命周期管理系统，实现订单、物流、售后... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　1、销售和市场情况分析
　　报告期内，面对复杂多变的市场环境,公司主要围绕“巩固优势、客户赋能、创新驱动、全球布局”四大核心策略，全面推进销售和市场工作：
　　（1）巩固市场领先地位，强化份额根基
　　报告期内，公司聚焦核心领域，关注下游高速增长赛道，深化与头部客户的合作模式，主要硅烷产品销量同比增长。优化“价格-产能”联动机制，主要产品市场占有率保持行业内相对领先地位。
　　（2）构建客户中心型组织，提升服务效能
　　报告期内，公司升级体系化服务模式，搭建“区域+行业”双线服务体系，客户需求响应效率提速，并为其定制解决方案。上线客户全生命周期管理系统，实现订单、物流、售后数据实时可视，客户满意度≥95分。
　　（3）深化客户共研机制，驱动高附加值突破
　　报告期内，公司与胶粘剂、玻璃纤维、轮胎橡胶等行业的优质客户联合实验，并推动特种含硫硅烷、特种氨基硅烷、特种环氧基硅烷等多款产品的测试工作，通过技术研讨会、场景化测试反馈闭环，推动产品迭代周期。
　　（4）加速海外市场开拓，夯实全球化基础
　　报告期内，公司在欧洲设立的子公司进一步规范化运营，通过子公司的设立持续加大国外客户合作力度。在合规与品牌建设方面，公司继续完成欧盟REACH、CBAM碳足迹认证，坚持以科技创新驱动产业升级，以绿色转型引领可持续发展。2024年，公司通过战略聚焦、组织革新、技术协同及全球布局，实现规模与质量双提升。2025年将延续“技术+市场”双轮驱动，重点突破高性能复合材料、绿色橡胶轮胎助剂等前沿领域，持续扩大全球竞争优势。
　　2、生产情况分析
　　报告期内，公司持续优化生产运营体系，全年实现安全生产零事故目标，依托智能化风险监测系统及全员安全责任制，隐患整改率达100%。建立动态库存管理模式，精准匹配市场需求，供应链韧性增强。环保方面，三废处理综合达标率100%，建成RTO焚烧炉等装置，获评省级绿色工厂。2024年度，完成40余项技改工程，进一步优化公司生产单耗水平。
　　报告期内，公司积极推进新建项目的建设和新投产项目的产能释放工作。公司全资子公司宁夏晨光新材料有限公司所建设的“年产30万吨硅基及气凝胶新材料项目”的项目一期已处于试生产阶段，项目二期的相关建设工作、项目三期的前期工作已在开展。公司全资子公司安徽晨光新材料有限公司所建设的“年产30万吨功能性硅烷项目”也处于全面建设阶段，预计2025年第二季度将进行一期项目的试生产工作。报告期内，公司“6.5万吨有机硅新材料项目”产能进一步爬坡，“2.3万吨特种有机硅材料项目”推出新产品超5个，进一步深耕特种有机硅新材料领域。
　　3、研发情况分析
　　报告期内，公司加快建设数字化研发协同系统，集成PLM平台与需求分析模块，将实现市场数据到研发端的实时反馈，形成“市场需求-技术预研-产品开发”闭环，激发团队创新效能，并进一步优化研发激励机制。截至2024年12月31日，公司共有54个研发项目正在实施，分别处于小试、中试等不同阶段。报告期内，公司在气凝胶复合材料制备工艺突破、催化剂开发、含硫硅烷工艺革新等技术领域实现重要突破。公司紧密围绕客户需求，不断开发新型功能性硅烷、优化反应工艺路线，同步深化产品在下游应用场景的拓展研究。针对功能性硅烷下游应用及深加工领域，包括新型防水剂、特种涂料、特种聚硅氧烷等产品，实验室样品已通过客户验证，为后续产业化奠定基础。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司的主营业务为功能性硅烷及其他硅基新材料的研发、生产和销售，主要产品为功能性硅烷。根据中国证监会2012年10月26日颁布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为制造业中的化学原料和化学制品制造业（C26）。按照《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017）分类，公司所属行业为“化学原料和化学制品制造业”（C26）下的“有机化学原料制造”（C2614）。
　　功能性硅烷及硅基新材料行业在2024年呈现持续扩产与技术升级态势，龙头企业通过绿色循环产业链与优化技改后的生产线巩固市场地位，进一步扩大规模优势、技术优势等，优化全产业链布局，强化循环经济竞争力。行业下游应用领域如新能源、复合材料、电子封装等需求增长驱动行业扩容，同时环保政策趋于严格，推动行业向绿色工艺与高端产品结构转型，具有技术储备与规模效应的企业持续占据全球市场主导地位。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　1、报告期内公司所从事的主要业务
　　公司主要从事功能性硅烷基础原料、中间体及成品的研发、生产和销售。公司产品矩阵齐全，下游应用领域广泛，通过持续的技术创新，加强循环经济发展功能性硅烷产业的特色路径建设，延伸产业链。目前，公司主营产品按照不同的官能团分为氨基硅烷、环氧基硅烷、氯丙基硅烷、含硫硅烷、原硅酸酯、甲基丙烯酰氧基硅烷、乙烯基硅烷、烷基硅烷、含氢硅烷等，下游涉及汽车、风电、光伏、轮胎、建筑等领域。
　　2、经营模式
　　（1）生产模式
　　公司的生产模式最大化利用产销协作机制，一方面提前预估市场行情，采用“以销定产”的生产模式，依据市场情况制定生产计划，按计划组织生产，保障主营产品生产的连续性及稳定性。另一方面，公司灵活协调生产资源，实时跟踪市场行情并尽量做到快速反应，根据市场变化及时调整生产端口，最大化匹配市场需求。
　　（2）采购模式
　　公司主要采购包括乙醇、氯丙烯、烯丙基缩水甘油醚、硅粉等原材料和其他辅料。采购部按生产实际需求为依据，结合原料库存量及到货周期，制定当月采购计划，采购部分析市场信息，根据“比质比价，货比三家”的原则，保证为公司产品生产提供质量优良、价格合理、供应及时、货源稳定的原材料和辅料。同时，对于大额固定资产等项目性质采购，以招标采购模式为主，保障公司的采购模式最优化匹配公司的经营战略。
　　（3）销售模式
　　公司的产品销售采取直销模式，直销客户分为生产厂商和贸易商。公司对生产厂商和贸易商的销售均为买断式，在销售政策上不区分客户类型是生产厂商还是贸易商，即两者定价模式、信用政策、收入确认原则均一致。
　　报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）技术与工艺优势
　　公司致力于持续技术创新，围绕“市场和客户需求”开展研发活动，在功能性硅烷生产领域不断推陈出新，开发与储备新技术、新产品、新工艺，形成了良好的技术与工艺优势。截至2024年12月31日，公司已拥有与功能性硅烷生产相关的有效授权专利与技术成果登记共85项，其中：35项发明专利、30项实用新型专利，20项技术（工艺）被江西省科学技术厅确认为“江西省科学技术成果”。目前公司拥有硅氢加成反应高效催化技术、连续自动化生产技术、氯化氢气体干法直接回收技术等功能性硅烷核心生产技术。在提高生产效率、降低能耗和尾气处理等方面，报告期内公司取得数项实用新型专利。在气凝胶复合材料的制备工艺、催化剂开发、含硫硅烷新工艺等方面取得了较大进展。
　　（二）循环经济和全产业链发展优势
　　公司以“绿色环保、循环发展”为核心理念，历经多年的持续创新，构建起功能性硅烷领域全产业链体系，形成从基础原料、中间体到终端产品的产品矩阵。依托自主开发的循环生产工艺，公司正加速推进三大战略基地的协同建设：铜陵基地聚焦30万吨功能性硅烷，巩固氨基硅烷、环氧基硅烷、乙烯基硅烷等优势品类；江西基地在有机硅领域横向扩张产业链；宁夏基地着力打造硅基新材料产业集群，通过气凝胶产业链的深度整合强化技术壁垒。公司通过全产业链价值节点的精准卡位，正从单一硅烷供应商转型为硅基新材料解决方案服务商。随着三大基地陆续达产，预期将形成基础产品规模化、特种产品高端化、新材料产业化的梯次发展格局，为业绩持续增长注入强劲动能，为公司打下价值扩增的基础。
　　（三）客户与渠道优势
　　公司凭借多年的技术沉淀与全流程服务优势，形成“质量管控+定制研发+资源协同”三位一体核心竞争力，深度服务全球涂料、新能源、复合材料、橡胶轮胎等行业领域。目前产品矩阵适配高性能复合材料、绿色轮胎橡胶助剂等前沿应用场景，产品出口海内外多个国家和地区。同时，为了满足客户需求的多样性，持续提高客制化服务能力，构建“需求分析-配方设计-应用支持”全周期服务体系，在功能性硅烷行业内树立了良好的用户口碑与品牌形象，与下游建立了长期稳定、多品种的合作关系，为公司的可持续发展打下了坚实基础。
　　（四）品质管控体系优势
　　公司始终注重对产品质量的管控，高度重视全面质量管理体系的建设，不断完善和规范质量管理制度的执行。通过对生产过程的严格控制，严把产品质量关，以此提升公司的市场竞争优势。公司注重培养全员产品质量保证意识，将产品质量控制措施贯穿在公司的整个业务运行体系中，保障优异的产品质量，以此促进公司的可持续化经营，建立了符合国际标准的质量管理和品质保证体系。同时公司在质量管理、安全生产、员工健康、环境保护方面以及能源管理都取得了相关的体系认证，如IATF16949质量管理体系、ISO9001质量管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO5001能源管理体系等多个体系认证。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入115,965.35万元，较上年同期下降0.42%；归属于上市公司股东的净利润4,136.01万元，较上年同期下降59.14%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润895.06万元，较上年同期下降84.64%；每股收益0.13元，较上年同期下降59.38%；扣除非经常性损益后每股收益0.03元，较上年同期下降84.21%；加权平均净资产收益率为1.88%，较上年同期减少2.72个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率0.41%，较上年同期减少2.24个百分点。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　公司主营业务为功能性硅烷基础原料、中间体和成品的研发、生产和销售。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于“C26—化学原料和化学制品制造业”；根据国家统计局《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司属于“C26—化学原料和化学制品制造业”。
　　2024年有机硅市场延续低迷，全球需求疲软叠加国内产能过剩加剧，功能性硅烷价格同比下滑，部分中小厂商被动减产或转向高附加值产品以缓解现金流压力。2025年中国作为全球最大的功能性硅烷产销国，行业运行与宏观经济及能源、大宗商品价格深度联动，市场需求与原料成本呈现周期性波动。长期看，技术迭代与下游需求扩容支撑行业稳定增长，生产规模持续扩大，环保及能耗政策加速推动产业升级和一体化进程。当前行业面临结构性过剩压力，市场竞争倒逼企业强化研发创新、优化生产工艺及三废处理能力，同时需提升副产物利用效率以降低综合成本，加强全球品牌布局。能耗高、技术弱、环保不达标的中小企业生存空间持续收窄，行业集中度提升趋势显著。
　　(二)公司发展战略
　　公司始终聚焦功能性硅烷产业，以绿色化、专业化、创新化为发展核心，深化循环经济体系应用，纵向贯通基础原料、中间体及终端产品全产业链，加速向领军企业的目标迈进。2025年，公司将通过持续扩大功能性硅烷产品矩阵与产能规模，加强规模协同效应，同步完善副产物循环利用技术，构建绿色生产标准体系。公司将继续实施“人才强企”计划，强化技术团队及中高层团队，并通过深化海外区域本地化服务网络提升全球品牌影响力，为新材料产品研发、市场拓展及可持续发展提供系统支撑，努力将公司建设成具有综合竞争力、管理有序高效、保持高潜力增长，生机勃勃、奋发有为的组织体系。
　　(三)经营计划
　　1、市场开发计划
　　2025年，在行业激烈竞争的格局下，公司计划进一步深化市场布局，依托核心技术优势实施精准营销。国内以现有客户为基点强化服务黏性，聚焦下游重点行业深化大客户开发，通过高频次技术对接挖掘客户潜在需求，协同推进定制化研发与成果产业化转化；海外加速构建本地化服务网络，重点突破高成长性领域，同步实施品质及创新双轮驱动，在优化现有产品性能指标的基础上，建立动态研发机制推进新产品的开发，形成基础产品保量、高端产品拓增长的产品矩阵。
　　2、项目建设计划
　　2025年，公司将继续推进项目建设，根据市场行情、客户需求等，合理安排产能投放速度。全资子公司安徽晨光新材料有限公司“年产30万吨功能性硅烷项目”预计将在2025年第二季度达到项目一期试生产条件，以进一步强化公司功能性硅烷产品基本盘。全资子公司宁夏晨光新材料有限公司“年产30万吨硅基及气凝胶新材料项目”一期已于2024年7月达到试生产条件，2025年将继续推进项目二期建设及项目三期的规划工作。“年产21万吨硅基新材料及0.5万吨钴基新材料项目”已处于建设施工阶段，公司将以此项目为依托，进一步横向、纵向延伸产业链，扩大规模。
　　3、技术研发计划
　　公司的技术研发以产品应用研发推动产品市场化的宗旨展开，主要围绕提高公司生产过程中的“绿色化”水平，开发新产品和新工艺。持续开展功能性硅烷高效、绿色生产技术工艺的研究，优化现有功能性硅烷合成线路，加大对新型功能性硅烷产品合成及生产技术的研究，并继续开展功能性硅烷和新型硅烷在特种硅橡胶、硅树脂、不饱和聚酯树脂、涂料油墨、电子化学品和药物中间体等领域的应用研究，了解下游产业的需求，更有针对性地开发功能性硅烷及其深加工产品，掌握具有自主知识产权的功能性硅烷核心生产技术。优化研发考核和激励机制，健全公司研发体系，并持续扩大研发队伍，招聘高素质研发人才，打造具有创新力、持续为公司提供动能的技术研发团队。
　　4、人力资源发展计划
　　公司人力资源发展将坚持“内育为主、外引为辅”方针，构建战略导向型人才管理体系。重点强化现有人才梯队稳定性，建立岗位缺口动态监测机制，拓宽高端人才引进渠道，完善市场化配置机制。针对关键岗位构建胜任力模型，制定差异化培养方案，实施理论+实战双轨培训，升级内训师资源库，创新案例研讨、项目轮岗等培养形式。优化人力资源全周期管理机制，规范人才选拔、考核激励、流动调配及退出标准，形成良性循环。通过价值观引领与专业能力建设双轮驱动，打造兼具凝聚力与战斗力的专业化团队，为战略实施提供持续人才保障。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济波动及下游产能过剩风险
　　公司主营业务功能性硅烷及其他硅基新材料的研发、生产与销售。功能性硅烷作为一种非常重要、用途非常广泛的助剂，对提高材料性能有至关重要的作用，广泛应用于复合材料、橡胶加工、胶黏剂、塑料、涂料及表面处理等领域。功能性硅烷行业发展与宏观经济和下游建筑材料、电子、汽车、纺织、塑料、玻璃纤维、新能源等行业发展状况密切相关。功能性硅烷的生产、经营，受行业产能和下游需求影响较大。当宏观经济处于下行阶段，下游需求降低，产能过剩时，行业发展随之放缓，整个功能性硅烷行业的盈利水平或将受到不利影响，市场端的需求减少，也可能导致公司经营业绩受到不利影响。
　　2、市场竞争加剧风险
　　随着行业一体化程度不断上升，功能性硅烷企业新增产能及扩产升级加速，功能性硅烷市场竞争激烈，产业集群集聚进一步升级，公司一方面面临因激烈的市场竞争导致的行业整体产能大幅增加，供过于求形成不良竞争，进而导致公司难以保证销售稳步增长的风险，另一方面也可能出现客户资源流失、市场份额下降的风险。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司主要产品的原材料占公司生产成本比重较高，若原材料价格出现大幅波动，而公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移到客户或不能通过技术工艺创新抵消成本上涨的压力，又或在原材料价格波动过程中未能做好存货管理，都将会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　4、安全生产风险
　　公司部分产品及其生产过程中使用的部分原材料为危险化学品，且部分工序存在高温或高压生产环境，存在一定安全生产风险。报告期内，公司严格遵守国家有关安全生产的法律法规，制定了安全生产制度，购建了安全生产设施，在生产过程中积累了丰富的安全生产经验，未发生重大安全生产事故。尽管公司一贯高度重视安全生产，制定了严格的安全操作规程，但如果员工违反安全操作规程，导致温度、浓度及压力等指标不符合生产工艺控制指标，或者因设备老化失修，可能会发生安全事故，从而对生产经营带来不利影响。
　　5、国际贸易摩擦和地区冲突带来的风险
　　公司的境外客户主要集中在北美、欧洲、东亚等区域。若公司主要客户所在国家或地区实施加征关税等贸易保护主义政策，或国际政治经济环境、国际供求关系、国际市场价格变化等不可控因素发生不利波动，可能对公司经营业绩产生不利影响。
　　6、区域供应链“近岸化”风险
　　随着全球供应链重构加速，“近岸化”已成为欧美等经济体应对地缘政治、成本波动和ESG压力的核心策略，如欧美等市场推动供应链本土化，企业可能面临海外市场份额挤压。
　　7、汇率波动风险
　　汇率的波动可能导致利润缩水，特别是在国际贸易环境不稳定的情况下，汇率的剧烈波动会增加财务风险。若美元、欧元等主要结算货币的剧烈震荡，可能直接冲击企业成本与利润。 收起▲