一、报告期内公司从事的业务情况　　公司经过多年的励精图治，现发展成集废纸利用、热电联产、生态造纸、绿色包装为一体的集团制企业，具有ISO9001、ISO14001体系认证、劳氏/GMI认证、FSC认证等资格。为客户提供制造业、消费品、运输纸包装容器及生产纸包装的原纸。主要产品包括牛皮箱板纸、瓦楞原纸、白板纸、瓦楞纸板、水印纸箱、胶印纸箱、数码纸箱、精品礼盒、纸管、快递文件封等。　　二、报告期内公司所处行业情况　　公司主要从事包装原纸、纸包装制品研发和制造行业，是现代生产、生活等应用最广泛的包装产品之一。近年来随着环保法规的趋严和消费者对可持续包装的偏好，行业经历着深刻的变革。目前，包装印刷... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司经过多年的励精图治，现发展成集废纸利用、热电联产、生态造纸、绿色包装为一体的集团制企业，具有ISO9001、ISO14001体系认证、劳氏/GMI认证、FSC认证等资格。为客户提供制造业、消费品、运输纸包装容器及生产纸包装的原纸。主要产品包括牛皮箱板纸、瓦楞原纸、白板纸、瓦楞纸板、水印纸箱、胶印纸箱、数码纸箱、精品礼盒、纸管、快递文件封等。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司主要从事包装原纸、纸包装制品研发和制造行业，是现代生产、生活等应用最广泛的包装产品之一。近年来随着环保法规的趋严和消费者对可持续包装的偏好，行业经历着深刻的变革。目前，包装印刷技术正朝着数字化、个性化和环保化方向发展，如数字印刷技术的应用，使得小批量、定制化包装成为可能；环保油墨和可回收材料的使用，减少了对环境的影响。
　　行业整体市场需求规模。据中国纸包装行业的统计，2025年纸包装的市场规模约8,500亿元，同比增长约5.8%，占包装工业总规模约45%；2026年预测市场规模有望突破9,200亿元，增速维持在5%—7%。展望2030年纸包装市场规模有望接近12,000亿元，年复合增长率约5.80%。公司位于浙江省南部，经济发达、商贸繁荣，轻工业较为发达，包装需求量大，预计纸包装行业市场规模逐年增长，为公司的发展提供广阔的空间。
　　行业趋势与驱动因素。全球推行以纸代塑，禁塑令推动可降解纸包装渗透率提升，2025年以纸代塑转型的市场规模约1,800亿元，占纸包装总需求31%，因此在替代塑料包装方面蕴藏着巨大潜力。电商、快递业的持续繁荣助力于市场规模的发展，2025年电商业务瓦楞纸箱产量约3589万吨，同比增长约6%。食品饮料、家电高端包装需求稳定增长，带动折叠纸盒、精品礼盒升级，促进包装行业的稳步发展。
　　绿色智能制造和市场双驱动。国家引导碳达峰碳中和政策、“快递包装绿色转型行动方案”，纸包装的可降解、可回收纸包装特性将引领发展的前景。欧盟PPWR法规要求出口包装提供全生命周期评估（LCA），倒逼企业数字化碳管理。智能化和数字化技术应用于生物基涂层、无胶粘合、水性油墨、轻量化减克重。从“制造”转向“包装+设计+供应链管理”一体化解决方案，提升毛利率。促使射频识别技术、二维码溯源、温湿度感应等智能包装加速落地。
　　行业发展的展望：2026年，中国经济将保持稳中有进、结构不断改善的积极发展态势，工业纸包装及造纸行业在政策引导、供需结构优化及绿色转型深化的推动下，有望实现高质量发展。从核心品类来看，多元化的包装体系将呈现需求温和复苏的格局，未来市场则迎来供需格局实质性改善，行业整体景气度有望逐步提升。
　　公司集纸包装、工业用纸及其制品完整产业链于一体，位于浙江省南部地域优势明显，当地经济发达、商贸繁荣，轻工业较为发达，包装需求量大，为公司的发展提供广阔的空间。
　　三、经营情况讨论与分析
　　报告期，制造业经历在复杂多变的国内外环境中，美国对华输出产品加征高额的关税，欧美经济放缓、新兴市场需求疲软，国际环境仍处于急剧多变状态、地缘政治冲突的持续发酵以及全球经济复苏停滞的多重背景下。货物出口业务出现多变的不确定状态，加上国内需求动能不足，对制造业的经营造成空前的困难。公司主营业务为浙江中南部地区的制造业提供包装服务，且下游客户的外贸产品占比较大。因此公司也面临新挑战。
　　2025年1-12月份公司营业收入279,211.38万元，同比增幅18.18%；实现归属于上市公司股东的净利润6,123.47万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,810.29万元，同比增幅分别为-68.34%和-68.57%。报告期业绩下滑的主要原因：2025年4月公司的“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”部分产能初始投产设备需要调试磨合，数码喷墨纸是公司首次量产的新产品，工艺上与原箱板纸有较大的区别，工艺需要逐步熟悉至优化。报告期该项目亏损12,729.80万元，公司作为该项目的控股主体承担损益-8,399.68万元。同时受经济环境的不确定及市场竞争态势的加剧等多重因素的影响，行业内的主要产品售价有所下降，导致该利润水平有一定程度的下滑。
　　尽管上半年经历产品出口的客户需求明显减少等不利影响，公司的地域等多方面优势有效地体现支撑发展韧性。主要体现在公司的终端产品各类纸箱产品结构仍在优化中。
　　报告期，瓦楞纸板类是纸包装中间品销售量有所下降，但是具有核心产品各类纸箱产品产量均得到有效的增长。尤其是快递文件封等新业务的合作，开启了公司涉消费类包装的发展路径。
　　从上表可以看出，公司自2025年4月“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”部分产能投产以来，第二季度盈利水平进入低谷，经过整治后续逐步向好的方向发展。有效提振管理层的信心。
　　（一）加快绿包装转型升级，扩大产品的应用，开拓新兴市场。
　　随着全民环保意识的提升，绿色包装成为行业发展的主流方向。瓦楞包装作为一种可回收、可降解的环保材料，符合全球绿色包装的发展趋势。报告期，公司经过市场调查发现家俱、机电等偏重型物品包装结构仍以木材内衬为主，木材消耗量较大且包装成本偏高。
　　公司注重客户的需求，借助多年形成的研发能力，将瓦楞包装承重功能使用纸作为原料的替代，推出以七层瓦楞纸板为主的高承压包装系列，满足不同领域的需求，同时为用户降低包装成本，减少对木材的耗用，降低生产过程中的碳排放和环境污染。公司内在生产过程中着重推进数码印刷技术逐渐替代传统油墨印刷模式。充分发挥作业流程简约化，生产程度智能化，低碳环保等优势，推动产业转型升级。
　　（二）整合多元化的需求，寻求新的增长点
　　近来，货物出口业务出现多变的不确认状态，加上国内需求动能不足，制造业包装需求不确定状态加剧波动。随着消费者个性化需求的增加，瓦楞包装行业将提供更多定制化服务成为趋势。发展个性化定制包装业务，适用于小客户或消费包装需求群内，将有效补充公司的产能。
　　报告期间，公司运用具有自主知识产权的“快印包”网络交易平台，开展网上个性化设计、签约、信用额度授信服务。结合适用性强化数字印刷免制版的技术，使得瓦楞包装可以进行个性化设计和小批量生产，满足不同客户对包装外观、尺寸、功能等方面的需求。这不仅提升了瓦楞包装的市场竞争力，也为公司带来了更多的商业机会。
　　2025年6月公司开展以收益合作的模式，设立二级控股子公司-台州森恒包装有限公司，希望运用公司精良的制造优势，借助合作方的销售市场的开拓能力，发展快递文件封等产品。力求多种方式扩展包装制品的应用，降低经营风险。
　　（三）深化研发内涵，激发创新能力，提升产品竞争力
　　公司拥有多年来积累的专业技术和研发团队，报告期内投入研发经费8,477.87万元，开展以高性能化的产品研发。公司的研发主要方向采用再生纸浆、生物基涂层等环保材料，减少碳足迹。同时不断优化纸箱设计，提高其结构强度、防潮性能、抗压性能等重点，以更好地保护产品在运输和储存过程中的安全。
　　创新开展轻量化设计，通过优化结构减少用纸量，降低运输成本的同时保持强度，符合绿色包装要求。加大数字印刷技术的应用研发，促使水性墨水、UV印刷等环保技术满足小批量、个性化订单需求，缩短交货周期。将科技经费应用涵盖新产品的设计、生产工艺管理等全流程的研发。最终的成果不仅提供高质量的纸制品，还为客户提供包装方案设计、包装测试、物流配送等一站式服务，让研发工作更贴近市场的需求。
　　（四）提升项目投资质效，加速达成投资预期
　　2025年4月以来，公司控股子公司浙江森林联合纸业有限公司承建的“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”第一期部分产能初始投产，项目的产品为涂布白板纸。公司的投资预期希望通过本项目的投产，使公司的主要产品覆盖白板纸、黄板纸及瓦楞纸箱等全产业链体系。由于白板纸生产的设备、技术工艺、市场需求分布等与公司原有的箱板纸均有较大的差异。因此在试生产过程的设备调试、工艺技术优化等磨合耗费较大的资源，出现较大的亏损。
　　后续该项目生产工艺技术进行优化，提升产品“A”“AA”级产品品质合格率，尽快实施应用市场的布局和提升产品的竞争力。2025年11月该项目二期产能开始试产，将摊薄固定成本在生产总成本的份额，加速提升项目投资质效。
　　（五）提升人力资源管理效能，充分发挥人才资源优势
　　公司坚持人才强企战略，探索降本增效新思路、新方法、新举措，着力夯实基础管理、优化组织设置、强化绩效管理、激发干部活力、强化队伍建设，进一步优化人力资源管理，为企业降本增效赋能助力。
　　着力“严控+盘活”，优化组织设置和人员配置。报告期内公司对行政、人事部的组织设置进行合并，严控非一线人员的配置，提升工作效能。结合企业用工实际实施精准优化，进一步降低公司经营成本，推行用工总量分配与企业效益挂钩机制，实施人员总控，新设机构、新增业务板块在存量人才中统筹调剂，有效盘活存量人力资源。
　　实施“提质+增效”，发挥公司绩效管理“指挥棒”作用。结合“2025年度经营目标责任，进一步优化指标，将“应收账款逾期率”“人员流失率”“销售回款率”“客户满意率”等个性化指标考核和深化提升，纳入各项指标基准值，通过指标差异，通过对年终考核和考核奖系数差距与各事业部的绩效挂钩，发挥绩效管理“指挥棒”“助推器”作用，激发全员干事创新积极性，助力业绩提质增效。
　　强化“效益+业绩”，继续实施生产、销售事业部分别核算的考核制度，以毛利贡献度核算工资薪金，激发薪酬分配机制活力。一方面强化目标管理，提升经营动力。以各生产、销售事业部的业务量和毛利额，分别量化评价的“双控”考核模式。将任务目标考核与薪资考核挂钩，充分发挥各事业部管理职能。另一方面遵循“工效挂钩”原则，执行“工资总额”和“绩效总额”双控，落实“个人与部门双挂钩”奖惩机制，激发薪酬分配机制活力，力促构建员工能进能出、收入能增能减的长效机制，赋能公司业绩和效益双提升。
　　（六）公司重视投资者关系管理，多渠道开展投资者交流
　　公司重视投资者关系管理，2025年，公司投资者关系部通过证券专线、上交所互动平台与投资者交流通道，并且通过上海证券交易所上证路演中心平台召开了2024年度暨2025年第一季度业绩说明会、2025半年度业绩说明会和2025年第三季度业绩说明会，希望与机构投资者以及中小投资者建立良好的沟通渠道，建立投资者与公司信息共享，提升公信力和影响力。公司自上市以来，积极履行公众公司责任，坚持每年现金分红，2025年拟实施现金分红2,900.8万元，占当年净利润的47.37%。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司经多年的经营，形成了诸多核心竞争力。主要体现如下方面的优势：
　　（一）公司所属地域区位优势
　　1、区域内产品需求旺盛
　　公司集纸包装制品和包装原纸生产为一体的企业集团，位于浙江省南部，经济发达、商贸繁荣，轻工业较为发达，包装需求量大，为公司的发展提供广阔的空间。公司现行的营销政策主要是就近销售，节约运输成本，增强与客户面对面沟通便利，亦利于建立牢固的客户关系、稳定的销售渠道。
　　2、区域内原材料供应充足
　　公司的造纸产业是资源密集型行业，原料供应是企业发展的命脉。公司的主要原材料为废纸，广泛的原料来源能够保障产品生产的稳定性和连续性，避免原材料短缺造成的减产、停产的风险。此外，废纸的种类、数量与质量，对包装造纸企业的规模、采取的工艺技术、产品的质量等都有着决定性的影响。
　　公司地处浙江省南部，制造业密集并具有旺盛的市场需求，为我国主要的制造业基地和出口基地，也是电子商务业、快递业最为发达的区域，区域内包装纸的需求旺盛，废纸产生量大，充分保障了公司的原材料供应。公司采购量稳定，商业信誉良好，与区域内废纸供应商建立了良好的合作关系，为公司提供了稳定的废纸采购渠道。
　　3、运输优势
　　浙江地区经济发达，交通便利，为设备、人才、技术和市场需求的交流营造良好的沟通环境，周边配套完整，可为公司提供全面的配套服务，有效提升生产效率。由于公司热电联产使用的原煤以及进口的物资主要依靠水运，公司所处地区濒临宁波港、台州港，水陆交通运输便捷，具有一定的运输成本优势。
　　(二)技术研发开拓能力的优势
　　公司经过多年投入对新技术、新产品、新工艺的研发积累，形成多项印刷、包装核心技术，建立完整的产品设计、研制、生产控制流程和产品质量追溯体系。报告期公司技术研发费近8,477.87万元，占营业收入的3.04%以上。拥有专利技术180件，其中发明专利35件，实用新型专利145件，有效支撑起公司的技术拓展能力。同时将持续加大研发的投入，保证技术工艺水平保持着行业领先水平。
　　（三）完整的产业链优势
　　公司集包装用纸及其制品完整产业链于一体，涉及废纸利用、热电联产、瓦楞纸板、瓦楞纸箱、涂布白板纸的生产、销售等多个环节。
　　1、向上延伸产业链，提高成本控制能力
　　①公司产业上端有废纸收购网络，及时、准确、全面的掌握废纸和原纸的市场信息，有利于公司适时调整原材料和产品的定价策略，从而控制生产成本，有效应对原材料价格波动，增强盈利的稳定性。
　　②公司采用热电联产方式，进一步控制成本。包装纸的制造过程中需耗费大量的电力和蒸汽，如果电力和蒸汽全部对外采购，增加的能源成本将降低公司的盈利能力。子公司森林造纸自建电厂，将发电过程中产生的热蒸汽传输至造纸车间及温岭森林、联合纸业，降低了生产的能源成本，提高了公司的盈利能力。
　　2、向下延伸产业链，提高持续盈利能力
　　森林包装、温岭森林、临海森林（以下简称“包装厂”）主营业务系瓦楞纸板、瓦楞纸箱的生产及销售，生产所用的涂布白板纸、瓦楞原纸、牛皮箱板纸来自于森林造纸、联合纸业及其他优质原纸供应商。一方面，包装厂使用自产原纸，熟悉原材料属性，利于生产工艺控制，同时实时反馈意见，便于提升原纸产品质量；另一方面，将产业链向下游发展，一定程度上可以规避单一产业发展的市场风险，进一步提升持续盈利能力。包装厂产品生产过程中产生的废纸又可作为生产原纸的材料，实现资源循环利用，增大了盈利空间。
　　（四）信息化集成优势
　　公司运用“互联网+包装印刷”理念，通过“快印包”在线设计销售平台，满足客户个性化、小批量需求，加大资源整合力度，进一步拓宽市场深度与广度，为客户提供便捷的整体包装服务。
　　围绕市场不断增长的包装印刷定制需求，通过互联网建立一个涵盖全产业链（产品设计、印刷生产、产品销售、专业服务）的规模定制运营体系，大力提高运营效率，将营销服务和设计研发结合起来，实现宣传推广、研发设计、订单接收、印刷生产、交易支付、售后服务为一体的综合化服务平台。同时，运用智能信息系统，将传统印刷设备和数字印刷设备相结合，根据成本、时间、质量等参数，实现传统印刷设备和数字印刷设备的自动排产，发挥规模效应优势。
　　（五）品牌优势
　　作为浙南地区有竞争力的包装纸及其制品生产厂商，公司深耕原纸、包装产品市场，在区域范围内拥有良好的口碑及市场认可度，具有一定的品牌美誉度，客户基础较好。凭借多年的品牌积淀，公司成为知名企业的优质供应商，公司客户涉及机械电气设备制造、电子信息产品制造、汽车及汽车零配件制造、机电设备制造等行业，公司客户资源良好。
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年1-12月份公司营业收入279,211.38万元，同比增幅18.18%；实现归属于上市公司股东的净利润6,123.47万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,810.29万元，同比增幅分别为-68.34%和-68.57%。报告期业绩下滑的主要原因：2025年4月公司的“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”部分产能初始投产设备需要调试磨合，数码喷墨纸是公司首次量产的新产品，工艺上与原箱板纸有较大的区别，工艺需要逐步熟悉至优化。报告期该项目亏损12,729.80万元，公司作为该项目的控股主体承担损益-8,399.68万元。同时受经济环境的不确定及市场竞争态势的加剧等多重因素的影响，行业内的主要产品售价有所下降，导致该行业整体利润水平有一定程度的下滑。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　公司主营业务为包装印刷和原纸生产，现行的行业格局和发展趋势分析如下：
　　1、包装印刷行业的格局：
　　包装印刷行业在经历多年的高速增长后，正逐步迈入结构优化与技术升级的关键时期。当前，我国的该行业市场规模位居全球前列，区域布局趋向集中，技术创新步伐加快，但是也面临着中小企业占比高、行业集中度低、高端创新能力不足等挑战。在全球经济格局不断变化的背景下，中国包装印刷行业需要找准自身定位，突破发展瓶颈，方能在竞争中占据有利地位。
　　（1）全球市场：区域分化与需求转型同时存在
　　全球包装印刷市场呈现出显著的区域差异。亚洲以42.9%的销售额位居全球首位，成为全球包装印刷产业的核心区域；北美和西欧的销售额占比分别为22.9%和18.7%，是重要的消费市场。
　　中国作为全球最大的包装印刷产品生产国和消费国，在全球市场中占据着举足轻重的地位。而部分国家对进口的依赖度较高，如法国国内市场仅能满足三分之一的需求，俄罗斯60%的需求依赖进口。
　　在当前的经济环境下，欧美国家的包装印刷行业面临着供应链中断、生产成本上升等困境，行业发展受到一定阻碍。在美洲市场，个性化定制和数字印刷成为发展趋势，这一趋势推动着行业技术的不断革新。据预测，到2026年，全球印刷标签市场规模将达到670亿美元，市场潜力巨大。
　　（2）国内市场：规模持续扩张与结构不断升级同步推进
　　我国包装印刷行业已形成完整的工业体系，发展态势良好。在区域布局上，珠三角、长三角、京津冀地区是行业发展的核心区域，五大经济带贡献了百强企业超60%的收入，产业集聚效应明显。然而，我国包装印刷行业的集中度仍然较低，前两大企业的市场占有率仅为4.5%，与美欧等国家存在较大差距，行业整合空间广阔。
　　（3）包装印刷行业核心问题：“散、低、弱”制约产业升级
　　①企业规模小且分布分散，集中度提升空间广阔
　　中小企业在行业中占比超过66%，这些企业的产品多集中在中低端领域，市场竞争主要依靠成本优势，而非技术实力。由于行业进入门槛较低，大量小批量订单依赖小型设备生产，导致规模化企业难以发挥优势。
　　②技术创新能力不足，高端市场竞争力薄弱
　　行业内高能级科研平台和专业人才相对匮乏，数字化、智能化设计理念普及程度不高。高端包装材料和设备大多依赖进口，生物基油墨、智能印刷设备等核心技术尚未取得突破。在中低端市场，同质化竞争十分激烈；而在高端市场主要由外资企业占据主导地位，行业“低”端化特征明显，高端竞争力“弱”。
　　③品牌建设相对滞后，全球化发展能力欠缺
　　国内包装印刷企业缺乏具有国际影响力的知名品牌。在全球快消品50强企业中，仅有5家中国企业，并且在包装环节上大多依附于制造业。企业合作模式仍以单纯“提供产品”为主，缺乏“方案+产品”一体化服务能力，难以参与国际产业链的高端竞争，全球化发展能力有待提升。
　　2、造纸行业的格局
　　造纸发展至今，已形成了较为完善的产业体系。近年来国务院、发改委等有关部门陆续出台了相关法律法规和产业政策促进了造纸及纸制品行业的快速发展及向绿色方向转型，目前，我国造纸工业主要原料中有约77%的原料来源于各类固体废弃物，有约20%的能源来源于固体废物，已发展成一个完整的可实现自然界碳循环的循环经济体系，是我国国民经济中具有循环经济特征的重要基础原材料产业和新的经济增长点。
　　（1）全球经济体系下的市场格局
　　尽管造纸工艺的发源地在中国，但其工业化与现代化的进程却率先在欧美发达国家展开。优质针叶木浆的原材料，亦主要蕴藏于这些纬度较高的欧美地域。然而，随着制浆造纸技术的革新与装备的进步，以及速生丰产林的蓬勃发展，纸与纸板的生产原料正逐渐从针叶木浆转向阔叶木浆。据《工业包装造纸行业发展规划》（2026-2028年）调研数据显示，2024年全球工业包装造纸市场规模约8900亿元，预计到2031年将突破11500亿元。
　　（2）国内经济体系下的市场格局
　　近年来，在国家产业政策的大力扶持下，同时下游用纸终端消费量持续上升的推动下，我国造纸技术装备如今已形成了较为完整的技术和产品体系，取得了多项技术成果，在产品的柔性生产能力、生产效率以及成套设备的供应能力等方面实现了较大的技术突破，部分技术已达到或接近国际领先水平。据中国造纸协会调查资料，2023年全国纸及纸板生产企业约2500家，全国纸及纸板生产量12965万吨，较上年增长4.35％。经产业研究院发布的《2024年中国造纸行业发展现状及趋势分析，绿色环保科学可持续始终是行业发展主基调》，我国经济持续稳定发展是我国造纸业迅猛增长的有力保证，随着国民经济快速发展以及消费结构升级，刚需属性其消费量保持持续稳定增长势态。据中国造纸协会调查资料，2023年全国纸及纸板消费量13165万吨，较上年增长6.14％，人均年消费量为93.37千克。
　　（3）市场竞争格局
　　随着市场竞争的加剧，目前中小造纸企业存在较多，属于充分竞争行业。在中低端包装纸同质化现象严重，竞争尤为激烈；而高端领域，拥有高端品牌客户、高精生产技术、高服务质量的优质大型企业相对较少，行业集中度相对于国内包装制品行业略高，但是相较于发达国家仍偏低。
　　3、包装印刷行业发展趋势：
　　在当前的市场格局下，包装印刷行业将面临技术与需求双轮驱动行业变革。
　　（1）智能化与数字化：生产模式迎来颠覆性变革
　　随着工业4.0技术的发展，包装印刷行业正朝着智能化方向转型。云计算、物联网与数字印刷技术深度融合，实现了从订单接收、生产安排到产品交付的全流程自动化。瓦楞纸喷墨印刷、可变数据标签等数字化应用快速普及。预计到2023年，行业自动化渗透率将大幅提升，智能设备与软件的集成应用将使生产周期缩短30%以上，生产效率得到显著提高。
　　（2）绿色化与可持续：政策引导和消费需求下的必然选择
　　在“双碳”目标的要求下，包装印刷行业开始向低碳材料应用和可回收设计方向转型。生物基油墨、纸基包装解决方案发展迅速。预计到2026年，减量化设计（如使用低克重高强度纸张）和循环经济模式（如完善包装废弃物回收体系）将成为企业提升竞争力的关键因素，绿色可持续发展成为行业共识。
　　（3）集中化与品牌化：行业格局面临重塑机遇
　　在“中国品牌日”等政策推动下，企业加快品牌培育步伐，从传统“制造”模式向“智造+品牌”模式转型。预计到2025年，包装行业前十大企业的市场占有率将突破10%，行业集中度不断提升，品牌影响力逐步增强。
　　（4）个性化与服务化：消费升级催生市场细分
　　电商和新零售的发展，促使包装需求向个性化、场景化方向转变，小批量定制化订单占比逐渐提高。企业开始从单一的产品生产商向“包装方案解决商”转型，通过“云印刷”平台整合设计、生产、物流等资源，满足客户即时、差异化的需求。数字印刷技术的应用，个性化和服务化成为行业新的增长点。
　　4、造纸行业的发展趋势
　　全面实现绿色转型的当下，环保原料应用占比达70%以上，构建完善的“原料回收-制浆-造纸-包装-回收再生”闭环体系；实现智能化全覆盖，智能生产线覆盖率达85%，生产效率较2025年提升60%；高附加值产品销售额占比达35%，突破高端特种工业包装纸核心技术瓶颈，降低高端设备进口依赖度；完善产业链协同体系；形成“龙头引领、中小企业协同”的产业格局，提升行业集中度，全面达成核心发展目标，推动行业高质量发展，提升我国工业包装造纸行业的国际竞争力，为制造业高质量发展提供坚实支撑；持续深化行业规范管理，将推动废纸加工行业与造纸行业协同高质量发展。
　　(二)公司发展战略
　　公司将致力于成为集废纸回收、生态造纸、绿色包装及印刷为一体的全产业链企业，为各行业客户提供整体包装设计、包装储运、销售环节增值服务，提升客户产品价值。公司将以市场和用户需求为导向，优化管理机制，激励团队和个人成长创新，实现用户、员工、股东共赢发展。
　　(三)经营计划
　　纸制品以其资源可再生,废弃物易回收、可降解等优点,被认为是最有发展潜力的绿色包装，在“双碳”目标推动环保政策持续加码，限塑禁塑政策落地实施，为纸包装替代塑料包装提供了广阔空间；数字经济与工业互联网深度融合，为行业数字化、智能化转型提供技术支撑；下游消费升级与电商行业持续发展，带动个性化、小批量、短交期的包装需求增长；全球纸包装市场稳步扩容，也带动包装原纸业务的发展。
　　一、包装印刷业务
　　（一）推动绿色制造转型，构建循环生产体系
　　公司将推广水性油墨、UV油墨、大豆基油墨等环保印刷材料，逐步减少VOCs油墨与胶黏剂；优化产品结构提升再生纸产品强度。优化数码印刷技术及应用提升外观质量；研发推广无覆膜、单一材质可回收结构及生物基涂层材料，推动“以纸代塑”在食品、医药、电商等领域的应用，助力天然绿色包装材料替代升级。
　　公司将推行清洁生产，实施生产装备节能改造，降低单位产值能耗与水耗；分步减少溶剂复合、转型成水性上光等环保工艺，减少污染物排放；完善环保治理设施，降低生产废水、废气、固废的排放。
　　完善循环回收体系。推动产业链协同，联合上游材料企业、下游造纸企业，构建“生产-使用-回收-再生”闭环体系；建立全生命周期资源再利用体系，推动公司的绿色合规发展。
　　（二）加快数字智能升级，提升生产效率
　　公司将充分利用ERP、MES等数字化管理系统，打通订单、生产、库存、财务、物流等全链路，实现生产过程可视化、数据化、可追溯；搭建共享数字化资源，降低数字化转型成本；推广云印刷模式，实现客户线上订单提交、设计确认、进度查询，提升服务效率。
　　公司将搭建智能生产单元与智能工厂，实现生产全流程自动化、柔性化；推动AI辅助设计、智能排产、设备预测性维护，提升生产效率与产品合格率；推广应用数码印刷、模切等技术，满足个性化、定制化订单需求。
　　（三）加大科技研发投入，推进产品功能升级
　　公司强化技术创新支撑，依托多年来形成的自主研发平台，开展与高校、科研机构合作，开展数字印刷、智能包装、环保材料等领域的技术研发，突破核心技术瓶颈；加大研发投入，培育一批具有自主知识产权的核心技术与产品；推动行业专利技术转化，提升产品整体技术水平，关注制版、印刷、模切、印后成型等环节的技术升级趋势。
　　公司聚焦医药、电子、新能源汽车零部件等高附加值细分领域，聚焦自身优势开发具有核心竞争力的标杆产品，如防潮、抗菌、防静电、缓冲、防篡改等功能性包装产品；优化包装结构设计，推出易开启、可堆叠、轻量化等创意结构，提升用户体验。
　　（四）升级服务模式，推动协同发展
　　公司将推行一体化服务，引导从单纯的印刷加工向“设计-材料-生产-物流-回收-再生”全链路一体化服务转型，为客户提供定制化包装解决方案；完善物流配送体系，与物流企业建立长期合作，推行准时制生产，为核心客户提供库存代管理服务，降低客户库存成本。
　　创新商业模式，推广多种形式的包装资产管理创新模式，拓展行业盈利渠道；结合下游客户需求，提供包装设计、营销策划等增值服务，增强客户粘性；搭建交易沟通合作平台，推动产业链上下游资源共享、协同发展。
　　二、造纸业务：
　　（一）巩固提升产品品质，培育高附加值
　　公司的“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”第一期部分产能自2025年4月投产以来，主要生产产品为涂布白板纸，这是公司新的业务体系。从装备的运行状况、技术工艺、成品的品质均有提升空间。公司拟对其工艺技术进行优化，巩固“A”白板纸合格率的基础上，稳步推进“AA”、“AAA”涂布白板纸和高档次牛卡纸等产品的量产，提升产品附加值。尽快实现项目的投资质效。
　　（二）加大营销力度，建立市场保障
　　公司的新投产能体系涂布白板纸和牛卡纸等与箱板纸、瓦楞纸销售区域不同，主要供给跨省际业务需求。因此公司将培育新的市场需求，搭建交流平台，促进客户间的合作与交流，提升产品影响力；加强产品质量管理，有序地开展市场竞争；关注下游制造业升级需求，及时调整产品结构与服务模式，提升市场适配能力。提升产品知名度与美誉度，增强市场竞争力；抓住行业提价周期机遇，优化产品结构，提升盈利水平。
　　（三）实施装备技术改造，加速产业升级
　　公司将加快实施“年产50万吨包装纸设备更新技改项目”，该项目拟投资32,500.00万元，在现有能耗和排污总量可控的状况下，实施淘汰落后装备，改造重建项目。本项目的形成将极大提高企业的资源循环利用水平，不仅顺应了国家造纸工业结构调整、加速产业升级的趋势，也是企业向生产规模化、技术集成化、生产清洁化、资源节约化发展的现实需求，是实施公司循环经济战略的重要举措，具有显著的社会效益、环保效益与经济效益。
　　(四)可能面对的风险
　　公司是集废纸利用、热电联产、原纸生产、瓦楞纸板和瓦楞纸箱制造于一体的产业，经营过程中可能面对诸多风险挑战。
　　1、经济环境变化的风险
　　公司的主营业务为包装原纸、纸包装制品，主要销售市场为温州、台州等浙江南部的客户群体，其中工业包装占比较大，客户群中相当部分用于出口货物的包装。近来，国际环境动荡和冲突不断，中美贸易摩擦的加剧，可能会影响客户对包装的需求，对公司产品的业务发展造成一定影响。
　　2、产能过剩的风险
　　“绿色环保数码喷墨印刷纸包装智能工厂”的达产和“年产60万吨数码喷墨纸产业升级”项目即将投产。公司的造纸和制包装制品两大产业的产能大幅上升。如果消费市场未能同步或稍快增长，该行业将存在一定的产能过剩的风险，将会对公司经营业绩产生不利影响。
　　3、市场竞争风险
　　纸包装进入门槛较低，且下游行业较广，行业内处于底端的中小型纸箱厂众多，形成了极度分散的行业格局。从瓦楞纸箱行业的厂商构成来看，“小、散、乱”局面长期存在，行业集中度低，无序竞争现象时有发生。特别是低端瓦楞纸箱厂商产品同质化严重，市场价格竞争激烈。如果公司不能有效提升自身竞争能力，将导致未来盈利能力的下降。
　　原纸业务，浙江北部的竞争对手也在实施增产计划，可能会向公司销售区域内销售原纸。同时台州本地仍然存在“低、小、散”的造纸企业，可能会构成竞争风险。
　　4、材料价格波动风险
　　公司的主要原纸、包装两个产业的原材料占总成本份额较大，如原纸的主要原料是废纸，占生产总成本的75%左右；纸包装主要原材料是原纸，占生产总成本的70%以上，公司原纸自供率约1/3，大部分依赖外部采购。因此，废纸、原纸的价格波动将对公司的主营业务成本及经营业绩产生较大影响，且影响原纸的价格主要因素还是废纸。废纸的主要供应商为个人稳定性较弱，如果未来废纸收购价格大幅波动，公司的产品价格未能及时调整或调整力度不够，增加的成本未能及时向下游转移，将对生产经营产生不利影响。
　　5、产品价格波动风险
　　一般来说，随着主要原材料废纸价格的变动，公司主要产品价格亦随之变动。公司在日常经营中会根据原材料价格变化适时调整产品价格，但价格调整时间和调整幅度不一定能完全与原材料价格波动同步；此外，如果主要产品市场供需环境发生波动，亦将对公司产品价格构成压力，并将影响公司的经营业绩。
　　公司管理层，时刻关注着上述各项风险，并分别建立应对风险的预案予以预防。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1、公司所属行业。
　　公司主要从事包装原纸、纸包装制品研发和制造行业，是现代生产、生活等应用最广泛的包装产品之一。近年来随着环保法规的趋严和消费者对可持续包装的偏好，行业正经历着深刻的变革。目前，包装印刷技术正朝着数字化、个性化和环保化方向发展，如数字印刷技术的应用，使得小批量、定制化包装成为可能；环保油墨和可回收材料的使用，减少了对环境的影响。2024年造纸及纸制品行业整体呈现温和复苏态势，但企业分化显著，行业集中度进一步提升。
　　行业整体财务表现。根据国家统计局数据，2024年全国规模以上造纸和纸制品业企业实现营业收入14,566.2... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1、公司所属行业。
　　公司主要从事包装原纸、纸包装制品研发和制造行业，是现代生产、生活等应用最广泛的包装产品之一。近年来随着环保法规的趋严和消费者对可持续包装的偏好，行业正经历着深刻的变革。目前，包装印刷技术正朝着数字化、个性化和环保化方向发展，如数字印刷技术的应用，使得小批量、定制化包装成为可能；环保油墨和可回收材料的使用，减少了对环境的影响。2024年造纸及纸制品行业整体呈现温和复苏态势，但企业分化显著，行业集中度进一步提升。
　　行业整体财务表现。根据国家统计局数据，2024年全国规模以上造纸和纸制品业企业实现营业收入14,566.2亿元，同比增长3.90%；利润总额519.70亿元，同比增长5.20%。行业毛利率：2024年行业销售毛利率为13.2%，与上年基本持平。2024年全国机制纸及纸板产量达15,846.9万吨，同比增长8.6%，显示需求端逐步回暖。但是纸制品制造业利润增速（22.3%）低于纸及纸板制造业（84%），表明包装纸等细分领域更具增长潜力。
　　行业趋势与驱动因素。2024年行业加速绿色制造标准落地，例如《绿色制造相关标准》推动企业节能减排。同时，标准数字化转型试点项目（如15项国家标准）提升行业效率。2024年下半年政策红利（如提振消费）叠加传统旺季，推动行业需求回暖。
　　未来展望，2025年包装原纸、纸包装制品行业或延续平稳恢复态势。
　　2、公司的主营业务情况。
　　公司集废纸利用、热电联产、生态造纸、绿色包装为一体的集团制企业，具有ISO9001、ISO14001体系认证、劳氏/GMI认证、FSC认证等资格。为客户提供制造业及工业品、消费品、运输包装容器。主要产品包括牛皮箱板纸、瓦楞原纸、白板纸、瓦楞纸板、水印纸箱、胶印纸箱、数码纸箱、精品礼盒、纸管等。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期，制造业经历于复杂多变的国内外环境中，美国对华输出产品加征高额的关税，欧美经济放缓、新兴市场需求疲软，国际环境仍处于急剧多变状态、地缘政治冲突的持续发酵以及全球经济复苏停滞的多重背景下。货物出口业务出现多变的不确定状态，加上国内需求动能不足，对制造业的经营造成空前的困难。公司主营产品为浙江中南的制造业提供包装服务，因此也带来新挑战。
　　2025年1-6月份公司营业收入116,018.70万元，同比增幅3.91%；实现归属于上市公司股东的净利润3,113.40万元，同比增幅-60.98%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,644.59万元，同比增幅-67.25%。由于公司的“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”部分产能初始投产需要调试磨合等因素，导致该项目在报告期内亏损6,106.00万元，其中少数股东损益-2,111.15万元，公司作为控股主体承担损益-3,994.85万元。公司的原有包装、原纸经营项目报告期的盈利状态仍接近于上年同期的水平。尽管上半年经历产品出口的客户需求明显减少等不利影响，公司的地域等多方面优势有效地体现支撑发展韧性。
　　（一）加快绿包装转型升级，扩展市场布局
　　随着全民环保意识的提升，绿色包装成为行业发展的主流方向。瓦楞包装作为一种可回收、可降解的环保材料，符合全球绿色包装的发展趋势。报告期内，公司经过市场调查发现家俱、机电等偏重型物品包装结构仍以木材内衬为主，木材消耗量较大且包装成本偏高。
　　公司注重客户的需求，借助多年形成的研发能力，将瓦楞包装承重功能使用纸作为原料的替代，推出以七层瓦楞纸板为主的高承压包装系列，满足不同领域的需求，同时为用户降低包装成本，减少对新木材的需求，降低生产过程中的碳排放和环境污染。公司内在生产过程中着重推进数码印刷技术逐渐代替代传统油墨印刷模式。充分发挥作业流程简约化，生产程度智能化，低碳环保等优势，推动产业转型升级。
　　（二）发展产品多样化的需求，助力公司的发展
　　近来，货物出口业务出现多变的不确定状态，加上国内需求动能不足，制造业包装需求不确定状态加剧波动。随着消费者个性化需求的增加，瓦楞包装行业将提供更多定制化服务成为趋势。发展个性化定制包装业务，适用于小客户或消费包装需求群内，将有效补充公司的产能。报告期间，公司运用具有自主产权的“快印包”网络交易平台，开展网上个性化设计、签约、信用额度授信服务。结合适用性强化数字印刷免制版的技术，使得瓦楞包装可以进行个性化设计和小批量生产，满足不同客户对包装外观、尺寸、功能等方面的需求。这不仅提升了瓦楞包装的市场竞争力，也为公司带来了更多的商业机会。
　　2025年6月公司开展以收益合作的模式，设立二级控股子公司-台州森恒包装有限公司，希望运用公司精良的制造优势，借助合作方的销售市场的开拓能力，发展快递业包装产品。力求多种方式扩展包装制品的应用，降低经营风险。
　　（三）深化研发内涵，激发创新能力，提升产品竞争力
　　公司拥有多年来积累的专业技术和研发团队，报告期内投入研发经费3,990.01万元，开展以高性能化的产品研发。公司的研发主要方向采用再生纸浆、生物基涂层等环保材料，减少碳足迹。同时不断优化纸箱设计，提高其结构强度、防潮性能、抗压性能等重点，以更好地保护产品在运输和储存过程中的安全。
　　创新开展轻量化设计，通过优化结构减少用纸量，降低运输成本的同时保持强度，符合绿色包装要求。加大数字印刷技术的应用研发，将水性墨水、UV印刷等环保技术满足小批量、个性化订单需求，缩短交货周期。将科技经费应用涵盖新产品的设计、生产工艺管理等全流程的研发。最终的成果不仅要提供高质量的纸制品，还要为客户提供包装方案设计、包装测试、物流配送等一站式服务，让研发工作更贴近市场的需求。
　　（四）提升项目投资质效，达成投资预期
　　2025年4月以来，公司控股子公司浙江森林联合纸业有限公司承建的“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”第一期部分产能初始投产，项目的产品为涂布白板纸。公司的投资预期希望通过本项目的投产，使公司的主要产品覆盖白板纸、黄板纸及瓦楞纸箱等全产业链体系。由于白板纸生产的设备、技术工艺、市场需求分布等与公司原有的黄板纸均有较大的差异。因此在试生产过程的设备调试、工艺技术优化等磨合耗费较大的资源，出现较大的亏损。
　　至报告期末，设备调试工作基本上完成。公司计划拟对其工艺技术进行优化，提升产品“A”“AA”级产品品质合格率，尽快实施产品在应用市场的布局和提升产品的竞争力。同时加速推进二期项目的建成投产，摊薄固定成本在生产总成本的份额，提升项目投资质效。
　　（五）提升人力资源管理效能，充分发挥人才资源优势
　　公司坚持人才强企战略，探索降本增效新思路、新方法、新举措，着力夯实基础管理、优化组织设置、强化绩效管理、激发干部活力、强化队伍建设，进一步优化人力资源管理，为企业降本增效赋能助力。
　　一是着力“严控+盘活”，优化组织设置和人员配置。报告期内公司对行政、人事部的组织设置进行合并，严控非一线人员的配置，提升工作效能。结合企业用工实际实施精准优化，进一步降低公司经营成本，推行用工总量分配与企业效益挂钩机制，实施人员总控，新设机构、新增业务板块在存量人才中统筹调剂，有效盘活存量人力资源。
　　二是着力“提质+增效”，发挥绩效公司管理“指挥棒”作用。结合“2025年度经营目标责任，进一步优化指标，将“应收账款逾期率”“人员流失率”“销售回款率”“客户满意率”等个性化指标考核和深化提升，纳入各项指标基准值、计分办法和权重比例，通过指标差异，通过对年终考核分数和考核奖系数差距与各事业部的绩效挂钩，发挥绩效管理“指挥棒”“助推器”作用，激发全员干事创新积极性，助力于业绩提质增效。
　　三是着力“效益+业绩”，继续实施生产、销售事业部分别核算的考核制度，以毛利贡献度核算工资薪金，激发薪酬分配机制活力。一方面强化目标管理，提升经营动力。以各生产、销售事业部的业务量和毛利额，分别赋分量化评价的“双控”考核模式。将任务目标考核与薪资考核挂钩，充分发挥各事业部管理职能。另一方面遵循“工效挂钩”原则，执行“工资总额”和“绩效总额”双控，落实“个人与部门双挂钩”奖惩机制，激发薪酬分配机制活力，力促构建员工能进能出、收入能增能减”的长效机制，赋能公司业绩和效益双提升。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司经多年的经营，形成了诸多核心竞争力。主要体现如下方面的优势：
　　（一）公司所属地域区位优势
　　1、区域内产品需求旺盛
　　公司集纸包装制品和包装原纸生产为一体的企业集团，位于浙江省南部，经济发达、商贸繁荣，轻工业较为发达，包装需求量大，为公司的发展提供广阔的空间。公司现行的营销政策主要是就近销售，节约运输成本，增强与客户面对面沟通便利，亦利于建立牢固的客户关系、稳定的销售渠道。
　　2、区域内原材料供应充足
　　公司的造纸产业是资源密集型行业，原料供应是企业发展的命脉。公司的主要原材料为废纸，广泛的原料来源能够保障产品生产的稳定性和连续性，避免原材料短缺造成的减产、停产的风险。
　　此外，废纸的种类、数量与质量，对包装造纸企业的规模、采取的工艺技术、产品的质量等都有着决定性的影响。
　　公司地处浙江省南部，制造业密集并具有旺盛的市场需求，为我国主要的制造业基地和出口基地，也是电子商务业、快递业最为发达的区域，区域内包装纸的需求旺盛，废纸产生量大，充分保障了公司的原材料供应。公司采购量稳定，商业信誉良好，与区域内废纸供应商建立了良好的合作关系，为公司提供了稳定的废纸采购渠道。
　　3、运输优势
　　浙江地区经济发达，交通便利，为设备、人才、技术和市场需求的交流营造良好的沟通环境，周边配套完整，可为公司提供全面的配套服务，有效提升生产效率。由于公司热电联产使用的原煤以及进口的物资主要依靠水运，公司所处地区濒临宁波港、台州港，水陆交通运输便捷，具有一定的运输成本优势。
　　(二)技术研发开拓能力的优势
　　公司经过多年投入对新技术、新产品、新工艺的研发积累，形成多项印刷、包装核心技术，建立完整的产品设计、研制、生产控制流程和产品质量追溯体系。报告期公司技术研发费近4000万元，占营业收入的3.44%以上。拥有专利技术173件，其中发明专利27件，实用新型专利146件，有效支撑起公司的技术拓展能力。同时将持续加大研发的投入，保证技术工艺水平保持着行业领先水平。
　　（三）完整的产业链优势
　　公司集包装用纸及其制品完整产业链于一体，涉及废纸利用、热电联产、瓦楞纸板、瓦楞纸箱、涂布白板纸的生产、销售等多个环节。
　　1、向上延伸产业链，提高成本控制能力
　　①公司产业上端有废纸收购网络，及时、准确、全面的掌握废纸和原纸的市场信息，有利于公司适时调整原材料和产品的定价策略，从而控制生产成本，有效应对原材料价格波动，增强盈利的稳定性。
　　②公司采用热电联产方式，进一步控制成本。包装纸的制造过程中需耗费大量的电力和蒸汽，如果电力和蒸汽全部对外采购，增加的能源成本将降低公司的盈利能力。子公司森林造纸自建电厂，将发电过程中产生的热蒸汽传输至造纸车间及温岭森林、联合纸业，降低了生产的能源成本，提高了公司的盈利能力。
　　2、向下延伸产业链，提高持续盈利能力
　　森林包装、温岭森林、临海森林（以下简称“包装厂”）主营业务系瓦楞纸板、瓦楞纸箱的生产及销售，生产所用的涂布白板纸、瓦楞原纸、牛皮箱板纸来自于森林造纸、联合纸业及其他优质原纸供应商。一方面，包装厂使用自产原纸，熟悉原材料属性，利于生产工艺控制，同时实时反馈意见，便于提升原纸产品质量；另一方面，将产业链向下游发展，一定程度上可以规避单一产业发展的市场风险，进一步提升持续盈利能力。包装厂产品生产过程中产生的废纸又可作为生产原纸的材料，实现资源循环利用，增大了盈利空间。
　　（四）信息化集成优势
　　公司运用“互联网+包装印刷”理念，通过“快印包”在线设计销售平台，满足客户个性化、小批量需求，加大资源整合力度，进一步拓宽市场深度与广度，为客户提供便捷的整体包装服务。
　　围绕市场不断增长的包装印刷定制需求，通过互联网建立一个涵盖全产业链（产品设计、印刷生产、产品销售、专业服务）的规模定制运营体系，大力提高运营效率，将营销服务和设计研发结合起来，实现宣传推广、研发设计、订单接收、印刷生产、交易支付、售后服务为一体的综合化服务平台。同时，运用智能信息系统，将传统印刷设备和数字印刷设备相结合，根据成本、时间、质量等参数，实现传统印刷设备和数字印刷设备的自动排产，发挥规模效应优势。
　　（五）品牌优势
　　作为浙南地区有竞争力的包装纸及其制品生产厂商，公司深耕原纸、包装产品市场，在区域范围内拥有良好的口碑及市场认可度，具有一定的品牌美誉度，客户基础较好。凭借多年的品牌积淀，公司成为苏泊尔、利欧集团、爱仕达、跃岭股份、华海药业、德力西集团等大中型企业的优质供应商，公司客户涉及机械电气设备制造、电子信息产品制造、汽车及汽车零配件制造、机电设备制造等行业，公司客户资源良好。
　　四、可能面对的风险
　　公司是集废纸利用、热电联产、原纸生产、瓦楞纸板和瓦楞纸箱制造于一体的产业，经营过程中可能面对诸多风险挑战。
　　1、经济环境变化的风险
　　公司的主营业务为包装原纸、纸包装制品，主要销售市场为温州、台州等浙江南部的客户群体，其中工业包装占比较大，客户群中相当部分用于出口货物的包装。近来，国际环境动荡和冲突不断，中美贸易前景不明朗，可能会影响客户对包装的需求，对公司产品的业务发展造成一定影响。
　　2、产能过剩的风险
　　“绿色环保数码喷墨印刷纸包装智能工厂”的达产和“年产60万吨数码喷墨纸产业升级”项目投产后。公司的造纸和制包装制品两大产业的产能大幅上升。如果消费市场未能同步或稍快增长，该行业将存在一定的产能过剩的风险，将会对公司经营业绩产生不利影响。
　　3、市场竞争风险
　　纸包装进入门槛较低，且下游行业较广，行业内处于底端的中小型纸箱厂众多，形成了极度分散的行业格局。从瓦楞纸箱行业的厂商构成来看，“小、散、乱”局面长期存在，行业集中度低，无序竞争现象时有发生。特别是低端瓦楞纸箱厂商产品同质化严重，市场价格竞争激烈。如果公司不能有效提升自身竞争能力，将导致未来盈利能力的下降。
　　原纸业务，竞争对手也在实施增产计划逐步投产，可能会向公司销售区域内销售原纸。同时浙江局部地区仍然存在“低、小、散”的造纸企业，可能会构成竞争风险。
　　4、材料价格波动风险
　　公司的主要原纸、包装两个产业的原材料占总成本份额较大，如原纸的主要原料是废纸，占生产总成本的70%以上；纸包装主要原材料是原纸，占生产总成本的比例较大，公司原纸自供率约1/3，大部分依赖外部采购。因此，废纸、原纸的价格波动将对公司的主营业务成本及经营业绩产生较大影响，且影响原纸的价格主要因素还是废纸。废纸的主要供应商为个人稳定性较弱，如果未来废纸收购价格大幅波动，公司的产品价格未能及时调整或调整力度不够，增加的成本未能及时向下游转移，将对生产经营产生不利影响。
　　5、产品价格波动风险
　　一般来说，随着主要原材料废纸价格的变动，公司主要产品价格亦随之变动。公司在日常经营中会根据原材料价格变化适时调整产品价格，但价格调整时间和调整幅度不一定能完全与原材料价格波动同步；此外，如果主要产品市场供需环境发生波动，亦将对公司产品价格构成压力，并将影响公司的经营业绩。
　　6、公司的“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”部分产能投资，报告期出现较大金额的亏损。可能会继续亏损拖累经营业绩的风险。
　　公司管理层，时刻关注着上述各项风险，并分别建立应对风险的预案予以预防。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，国际市场形势动荡地区冲突仍在持续，贸易摩擦持续加深。国内经济增长动能减弱，市场需求仍处于不振状态。经济形势呈现出复杂多变的格局，企业发展面临着一系列挑战。公司继续稳步实施以包装纸及纸包装印刷品的设计、研发、生产和销售为核心主体。公司仍保持了稳中向好的发展趋势。　　报告期，公司营业收入236,266.11万元，同比增幅1.45%；实现归属于上市公司股东的净利润19,340.06万元，同比增幅22.90%。尤其是纸包装业务业绩更为显著，公司主要三大包装生产基地，本级母公司、温岭市森林包装有限公司、临海市森林包装有限公司，实现的主营业务净利润同比具有较大幅度... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，国际市场形势动荡地区冲突仍在持续，贸易摩擦持续加深。国内经济增长动能减弱，市场需求仍处于不振状态。经济形势呈现出复杂多变的格局，企业发展面临着一系列挑战。公司继续稳步实施以包装纸及纸包装印刷品的设计、研发、生产和销售为核心主体。公司仍保持了稳中向好的发展趋势。
　　报告期，公司营业收入236,266.11万元，同比增幅1.45%；实现归属于上市公司股东的净利润19,340.06万元，同比增幅22.90%。尤其是纸包装业务业绩更为显著，公司主要三大包装生产基地，本级母公司、温岭市森林包装有限公司、临海市森林包装有限公司，实现的主营业务净利润同比具有较大幅度增长。温岭市森林包装有限公司是公司募集资金投资的主要承建子公司，经过管理层的励精图治下摆脱了多年的亏损走向盈利，2022年至2024年最近三年的净利润分别为-2,153.64万元、262.39万元和1,253.41万元。
　　公司主营集工业用纸至纸包装全产业链体系，经营起点利废造纸终点为提供包装服务，由于包装终端产业走强带动整个产业链提升。
　　从上表可以看出，公司的各季的盈利能逐渐走强，将有力的支撑公司的后续发展。
　　（一）持续深耕核心主营，优化产品结构。
　　包装产业方面，环保政策倡导“限塑”“替塑”趋势明显，使得纸制包装等需求持续增长，纸包装凭借可回收、可降解等特性，在替代塑料包装方面有巨大潜力。电商行业的持续繁荣，带动了物流需求的不断攀升。数字化印刷、一体化包装印刷技术、自动化检验技术等先进技术不断应用于纸包装行业，提高生产效率、缩短生产周期、降低人力成本的同时，也提升了产品质量和个性化定制能力，为行业发展注入新动力。
　　报告期内，瓦楞纸板类是纸包装中间品销售量有所下降，但是具有核心竞争力的各类纸箱产品产量均得到有效的增长。由于产品结构的调整，使得在当前市场环境严重承压的困境下，经营业绩得到增长。
　　原纸产业方面，报告期公司加速推进“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”和募集资金投资的“年产50万吨包装纸设备更新技改项目”建设，力争实现早投产早收益的愿景。
　　（二）加大技术研发的投入，提升公司核心竞争力。
　　公司依据市场需求研判，纸包装凭借可回收、可降解等特性，在替代塑料包装方面有巨大潜力。电商物流发展，易加工、缓冲性能较好等需求突出。消费升级需求，消费者越来越注重产品包装的美观、精致和环保，高端、精美的纸包装能够满足品牌提升形象的需求。多功能需求增长：随着新材料、新工艺的不断突破，包装原纸的防水、防油、透气等多种功能，能更好地满足下游消费领域多样化的需求。报告期内公司投入研发经费8,211.27万元，开展以“组合式阶梯缓冲隔档包装的研发项目”、“高强度耐压展示盒”等项目的研发。建立企业自主的新产品链，完善企业技术标准，规范工艺流程助力企业的发展。经过多年的研究开发，报告期末公司拥有有效专利总量170件，其中发明专利26件，实用新型专利144件，有利地支持公司的发展。
　　（三）加大市场开拓能力，扩大市场份额
　　近年来，包装需求变化较大，公司通过制订精准的市场策略，细化指标体系，优化人均营销效率。主动跟踪市场变化、调整产品结构、发展先进制造、迎合客户的设计生产与服务模式，开拓新兴市场，实现可持续发展。公司将改革一贯制订单式生产销售的模式，主动出击了解客户对包装的需求，帮助用户设计包装方案等，加强与客户建立更强的粘性。利用公司精良的技术装备，有效开拓以时令水果礼品盒为代表的消费类包装市场，扩大了产品应用的覆盖面。
　　（四）公司重视投资者关系管理
　　报告期内，公司投资者关系部通过证券专线、上交所互动平台与投资者交流通道，并且通过上海证券交易所上证路演中心平台召开了2023年度暨2024年第一季度业绩说明会、2024半年度业绩说明会和2024年第三季度业绩说明会，希望与机构投资者以及中小投资者建立良好的沟通渠道，建立投资者与公司信息共享，提升公信力和影响力。公司自上市以来，积极履行公众公司责任，坚持每年现金分红，2024年为全体股东现金分红6,216.00万元，占当年净利润的39.50%，自2020年上市以来累计为全体股东现金分红26,256万元，占净利润的32.79%。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　纸包装行业的发展前景较为广阔，主要有以下的发展机遇。
　　环保政策推动：全球“限塑”“替塑”趋势明显，如《关于进一步加强塑料污染治理的意见》等政策的推行，使得纸包装制品需求持续增长，纸包装凭借可回收、可降解等特性，在替代塑料包装方面有巨大潜力。
　　电商物流发展：电商行业的持续繁荣，带动了物流需求的不断攀升。线上交易的普及使得商品运输包装需求大增，纸包装以其成本低、易加工、缓冲性能较好等优势，成为电商物流包装的首选，跨境电商的兴起更是为纸包装行业开辟了新的国际市场。
　　消费升级需求：人们生活水平提高，对高品质、个性化包装的需求水涨船高。在食品饮料、医疗保健、个人护理、电子产品等领域，消费者越来越注重产品包装的美观、精致和环保，高端、精美的纸包装能够满足品牌提升形象的需求，市场空间不断扩大。
　　技术创新驱动：数字化印刷、一体化包装印刷技术、自动化检验技术等先进技术不断应用于纸包装行业，提高生产效率、缩短生产周期、降低人力成本的同时，也提升了产品质量和个性化定制能力，为行业发展注入新动力。
　　多功能需求增长：随着新材料、新工艺的不断突破，纸制品包装具备了防水、防油、透气等多种功能，能更好地满足下游消费领域多样化的需求，如纸制食品包装在耐油、耐水、保温等方面的功能提升，进一步拓展了纸包装的应用场景。
　　公司集纸包装及工业用纸及其制品完整产业链于一体，位于浙江省南部地域优势明显，当地经济发达、商贸繁荣，轻工业较为发达，包装需求量大，为公司的发展提供广阔的空间。据中国包装联合会最新发布2024年度中国公司在中国包装百强企业排名纸包装第24名。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司于多年的持续经营下，现发展成集废纸利用、热电联产、生态造纸、绿色包装为一体的集团制企业。为经济发展提供制造及工业品、消费品、运输包装容器。主要产品包括牛皮箱板纸、瓦楞原纸、瓦楞纸板、水印纸箱、胶印纸箱、数码纸箱、精品礼盒、纸管等。
　　胶印纸箱，承印基材为白板纸，使用油性环保油墨，采用预印模式，在面纸上印刷后再与瓦楞纸板进行裱贴粘合，分辨率高，印刷精美，成本中等，制版费用较低，适合对印刷精美程度要求较高的小家电、日化等行业包装使用
　　数码印刷纸箱，承印基材为瓦楞纸板，与水印、胶印相比工艺简单，智能化操作，无需制版，无需换版，无需洗机，一张起印，按需可变，低碳环保
　　由纸张为原材料，通过表面处理及后工序精心制成，具有塑形佳、硬度好、挺度高、承重性强的特点。集产品包装、运输包装及品牌展示于一体，能够有效降低包装材料成本，用于日常礼品包装领域。
　　又称“纸筒芯”以纸张为原料通过分条机分成窄的卷装纸张、施胶、烘干等工艺制作而成。它具有抗压强度高,表面缝隙稳定,广泛用于造纸、薄膜等大型卷绕及纸包装物加固等。由于它易降解、可回收再利用等低碳环保的特性，得到普遍的推广和应用。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司经多年的经营，形成了诸多核心竞争力。主要体现如下方面的优势：
　　（一）公司所属地域区位优势
　　1、区域内产品需求旺盛
　　公司集纸包装制品和包装原纸生产为一体的企业集团，位于浙江省南部，经济发达、商贸繁荣，轻工业较为发达，包装需求量大，为公司的发展提供广阔的空间。公司现行的营销政策主要是就近销售，节约运输成本，增强与客户面对面沟通便利，亦利于建立牢固的客户关系、稳定的销售渠道。
　　2、区域内原材料供应充足
　　公司的造纸产业是资源密集型行业，原料供应是企业发展的命脉。公司的主要原材料为废纸，广泛的原料来源能够保障产品生产的稳定性和连续性，避免原材料短缺造成的减产、停产的风险。此外，废纸的种类、数量与质量，对包装造纸企业的规模、采取的工艺技术、产品的质量等都有着决定性的影响。
　　公司地处浙江省南部，制造业密集并具有旺盛的市场需求，为我国主要的制造业基地和出口基地，也是电子商务业、快递业最为发达的区域，区域内包装纸的需求旺盛，废纸产生量大，充分保障了公司的原材料供应。公司采购量稳定，商业信誉良好，与区域内废纸供应商建立了良好的合作关系，为公司提供了稳定的废纸采购渠道。
　　3、运输优势
　　浙江地区经济发达，交通便利，为设备、人才、技术和市场需求的交流营造良好的沟通环境，周边配套完整，可为公司提供全面的配套服务，有效提升生产效率。由于公司热电联产使用的原煤以及进口的废纸主要依靠水运，公司所处地区濒临宁波港、台州港，水陆交通运输便捷，具有一定的运输成本优势。
　　(二)技术研发开拓能力的优势
　　公司经过多年投入对新技术、新产品、新工艺的研发积累，形成多项印刷、包装核心技术，建立完整的产品设计、研制、生产控制流程和产品质量追溯体系。公司年均技术研发费近8000万元，占营业收入的3%以上。拥有专利技术170件，其中发明专利26件，实用新型专利144件，有效支撑起公司的技术拓展能力。同时将持续加大研发的投入，保证技术工艺水平保持着行业领先水平。
　　（三）完整的产业链优势
　　公司集包装用纸及其制品完整产业链于一体，涉及废纸利用、热电联产、原纸、瓦楞纸板、瓦楞纸箱的生产、销售等多个环节。
　　1、向上延伸产业链，提高成本控制能力
　　①公司产业上端有国内外废纸收购网络，及时、准确、全面的掌握废纸和原纸的市场信息，有利于公司适时调整原材料和产品的定价策略，从而控制生产成本，有效应对原材料价格波动，增强盈利的稳定性。
　　②公司采用热电联产方式，进一步控制成本。包装纸的制造过程中需耗费大量的电力和蒸汽，如果电力和蒸汽全部对外采购，增加的能源成本将降低公司的盈利能力。子公司森林造纸自建电厂，将发电过程中产生的热蒸汽传输至造纸车间，降低了造纸的能源成本，提高了公司的盈利能力。
　　2、向下延伸产业链，提高持续盈利能力
　　森林包装、温岭森林、临海森林（以下简称“包装厂”）主营业务系瓦楞纸板、瓦楞纸箱的生产及销售，生产所用的瓦楞原纸、牛皮箱板纸来自于森林造纸及其他优质原纸供应商。一方面，包装厂使用自产原纸，熟悉原材料属性，利于生产工艺控制，同时实时反馈意见，便于提升原纸产品质量；另一方面，将产业链向下游发展，一定程度上可以规避单一产业发展的市场风险，进一步提升持续盈利能力。包装厂产品生产过程中产生的废纸又可作为生产原纸的材料，实现资源循环利用，增大了盈利空间。
　　（四）信息化集成优势
　　公司运用“互联网+包装印刷”理念，通过“快印包”在线设计销售平台，满足客户个性化、小批量需求，加大资源整合力度，进一步拓宽市场深度与广度，为客户提供便捷的整体包装服务。
　　围绕市场不断增长的包装印刷定制需求，通过互联网建立一个涵盖全产业链（产品设计、印刷生产、产品销售、专业服务）的规模定制运营体系，大力提高运营效率，将营销服务和设计研发结合起来，实现宣传推广、研发设计、订单接收、印刷生产、交易支付、售后服务为一体的综合化服务平台。同时，运用智能信息系统，将传统印刷设备和数字印刷设备相结合，根据成本、时间、质量等参数，实现传统印刷设备和数字印刷设备的自动排产，发挥规模效应优势。
　　（五）品牌优势
　　作为浙南地区有竞争力的包装纸及其制品生产厂商，公司深耕原纸、包装产品市场，在区域范围内拥有良好的口碑及市场认可度，具有一定的品牌美誉度，客户基础较好。凭借多年的品牌积淀，公司成为利欧集团、爱仕达、跃岭股份、华海药业、德力西集团等大中型企业的优质供应商，公司客户涉及机械电气设备制造、电子信息产品制造、汽车及汽车零配件制造、机电设备制造等行业，公司客户资源良好。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期，公司营业收入236,266.11万元，较上年同期增幅1.45%；实现归属于上市公司股东的净利润19,340.06万元，较上年同期增幅22.90%。其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润18,485.06万元，较上年同期增幅20.91%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、包装行业形成的格局
　　市场规模与增长：纸制品包装是国内包装行业重要支柱。2023年，中国纸质印刷包装整体市场规模达到了3251.6亿元，纸和纸板容器行业规模以上企业营业收入2682.57亿元，占整个包装行业规模以上企业总营业收入的23.25%。年增速约6%-8%（高于全球平均水平），受益于内需增长和出口拉动。
　　应用领域分布：食品饮料类包装占比较大（快餐、乳制品、饮料等），需求稳定增长。电子产品的高端纸盒、缓冲包装需求随消费电子行业上升。物流快递的电商爆发式增长推动瓦楞纸箱需求（占纸包装总量的60%以上）。医药与化妆品产业由于对环保、轻量化包装的需求增加。
　　竞争格局：国内纸制品包装行业规模以上生产企业超过2000家，行业内大多生产厂商为中小型企业，行业集中度较低，竞争激烈。经过多年的发展也已出现一批规模较大、技术水平先进的生产企业。
　　2、包装原纸行业格局
　　市场集中度：包装原纸行业的企业数量众多，以中国市场为例，虽然有一些大型企业，但整体市场集中度仍然较低。如在纸制品包装行业中，2023年排名前5的公司市占率分别为6.10%、5.73%、2.56%、1.95%、1.65%，CR5仅18%，与海外成熟市场相比有较大提升空间。
　　区域分布特点：受地区经济发展水平、居民消费水平以及产品运输经济距离等因素影响，包装原纸行业呈现一定的地域性特点。生产企业一般靠近重点消费区域或重要大客户建厂，目前国内生产企业主要集中在华东、华南以及华北等区域，不过随着内陆地区经济发展和居民消费水平提高，行业有向华中、西南等内陆地区延伸的趋势。
　　竞争格局：目前中小造纸企业存在较多，属于充分竞争行业。在中低端包装纸同质化现象严重，竞争尤为激烈；而高端领域，拥有高端品牌客户、高精生产技术、高服务质量的优质大型企业相对较少，行业集中度相对于国内包装制品行业略高，但是相较于发达国家仍偏低。
　　3、包装行业发展趋势
　　纸包装行业的发展前景较为广阔，以下是具体分析：
　　环保政策推动：全球“限塑”“替塑”趋势明显，如《关于进一步加强塑料污染治理的意见》等政策的推行，使得纸包装包装需求持续增长，纸包装凭借可回收、可降解等特性，在替代塑料包装方面有巨大潜力。
　　电商物流发展：电商行业的持续繁荣，带动了物流需求的不断攀升。线上交易的普及使得商品运输包装需求大增，纸包装以其成本低、易加工、缓冲性能较好等优势，成为电商物流包装的首选，跨境电商的兴起更是为纸包装行业开辟了新的国际市场。
　　消费升级需求：人们生活水平提高，对高品质、个性化包装的需求水涨船高。在食品饮料、医疗保健、个人护理、电子产品等领域，消费者越来越注重产品包装的美观、精致和环保，高端、精美的纸包装能够满足品牌提升形象的需求，市场空间不断扩大。
　　技术创新驱动：数字化印刷、一体化包装印刷技术、自动化检验技术等先进技术不断应用于纸包装行业，提高生产效率、缩短生产周期、降低人力成本的同时，也提升了产品质量和个性化定制能力，为行业发展注入新动力。
　　多功能需求增长：随着新材料、新工艺的不断突破，纸制品包装具备了防水、防油、透气等多种功能，能更好地满足下游消费领域多样化的需求，如纸制食品包装在耐油、耐水、保温等方面的功能提升，进一步拓展了纸包装的应用场景。
　　4、包装原纸行业的发展趋势
　　环保需求推动绿色化发展：随着全球环保意识的增强，消费者对可持续和环保型纸张产品的需求增加，环保政策也在不断趋严，如中国的限塑令全面升级，这推动了市场对再生纤维和环保纸张的需求。企业需要更加注重环保生产，采用可持续的原材料和生产工艺，开发绿色包装原纸产品，以满足市场需求和政策要求。
　　下游需求多样化带动功能化发展：下游消费领域对于纸制品包装多样化功能要求不断提高，带动了纸制品包装在耐油、耐水、保温、杀菌等功能方面持续突破。例如，食品包装原纸需要具备良好的防油防水、阻菌抗菌等性能；随着电商行业的发展，快递包装原纸需要有更高的强度和缓冲性能等。
　　消费升级推动高端化发展：随着中国国民生活水平的大幅提升，消费者的需求结构正在转化升级，对纸质印刷包装产品的需求也从原来的简单包装保护功能需求升级成为能够体现产品质量与消费档次需求。部分消费电子品牌等选择通过提高产品品质、提升产品价格、引入更多的高端产品等方式强化品牌的高端化定位，这将促使包装原纸行业向高端化发展，生产出更精美的包装原纸产品。
　　(二)公司发展战略
　　公司将致力于成为集废纸回收、生态造纸、绿色包装及印刷为一体的全产业链企业，为各行业客户提供整体包装设计、包装储运、销售环节增值服务，提升客户产品价值。公司将以市场和用户需求为导向，优化管理机制，激励团队和个人成长创新，实现用户、员工、股东共赢发展。
　　(三)经营计划
　　1、包装业务
　　纸制包装材料以其资源可再生,废弃物易回收、可降解等优点,被认为是最有发展潜力的绿色包装，因此用量呈现出快速增长的趋势,并具有较大的发展空间。围绕高质量发展主题，着力实施“可持续包装战略”，全面推动包装产业的动力变革、效率变革和质量变革，促进包装产业深度转型和提质发展，着重开展以下重点和发展任务。
　　（1）推进数字化转型，实施智能化生产
　　公司的“绿色环保数码喷墨印刷纸包装智能工厂建设项目”等项目相继达产，2024年基本上达到量产的目标。2025年公司着重实施提质转型方向，利用自动化装备部分工序实施机器代人，智能化技术提升产品品质和管理水平，以数字化印刷、一体化包装印刷技术等，提高生产效率，降低人力成本，缩短生产周期，提升产品质量和生产的灵活性，更好地适应市场需求。
　　公司将继续推广智能化技术+数码喷墨印刷技术和装备的应用，向绿色智造和环保友好型印刷转型。打造智能包装生态，提高公司总体环保治理水平。
　　公司将推动管理数字化，搭建数字化管理平台，实现企业采购、生产、仓储、销售等全流程的精准化管理，通过数据分析优化生产计划、库存管理和销售策略，提高企业运营效率，降低运营成本。
　　（2）强化技术驱动，提升产品附加值
　　公司将加大技术创新的投入，实施新产品差异化拓展能力，开发具有高品质、高性能的纸包装产品，如高强度、防潮、保鲜等功能的包装，满足高端市场需求，提高产品利润空间，提升企业在市场中的竞争力。
　　创新设计能力加大对包装设计的投入，培养专业设计人才或与设计机构合作，为客户提供个性化、创意性的包装设计方案，满足客户对产品包装在品牌宣传、用户体验等方面的需求，提高产品附加值。
　　深入新工艺优化应用，引入数字印刷技术满足小批量、个性化订单需求；推广水性油墨、无胶带纸箱等绿色工艺。
　　（3）优化成本结构，增强抗风险能力
　　公司将充分发挥包装用纸及其制品的研发、生产的产业链上下游的协同优势，包装制品业向上游提供废纸等材料，向下游拓展：提供“包装设计+生产+物流配送”一站式服务，提升客户粘性。实施主要原辅材料集团集中采购机制，以超大批量的物资供应需求，吸引众多供应商竞标或竞争性谈判，力争取得采购价格的优惠，降低材料成本。引入数字化管理系统监控能耗、设备状态，降低作业成本，减少库存浪费和次品率。整合物流资源，优化物流配送网络，提高运输效率，降低返程空载率。可通过与物流企业合作或建立共享物流平台等方式，实现物流成本的有效控制。
　　（4）拓展市场需求，实施精准营销
　　随着现行包装需求领域的变化，各项政策的推进，环保纸包装等领域对纸包装需求也较为稳定，公司将加大医疗保健、电子产品等领域的研发和生产投入，开发多功能纸包装产品，满足市场多样化需求。2025年公司将深化市场新的需求领域拓展计划：
　　分析市场需求，了解潜在客户群体。研究竞争对手的业务渠道，寻找差异化的市场机会。线上线下结合的方式实施精准营销，公司充分发挥日益成熟的“互联网营销+快印包”平台，完善线上服务平台，为中小客户提供线上设计、报价、打样服务，培育新的增长来源；在其他新兴行业，公司将保持对市场的高度敏感性，积极探索、开拓医药等行业的合作，寻找合适时机快速切入，培育新兴市场。线下以直销模式，建立直销团队，直接面对客户销售产品或服务。胶印等部分产品试点中小包装厂合作的方式，即公司依托精良的装备和生产能力，利用中小包装的客户资源拓展市场。通过大数据分析，了解客户需求，优化产品和服务，利用人工智能技术，提高业务效率，降低营销成本。
　　（5）人力资源发展计划
　　公司人力资源发展的基本思路是按照“一稳定、二培养、三引进、四使用”的原则，根据人力资源利用目标，区别岗位，建立了分层次培训体系，以培养为主、挖掘为辅、引进为补充，并将这支队伍锻炼和凝聚成一个上下目标一致，内外价值一致，内部沟通协调、专业能力互补和共担风险成果的高效能团队。
　　根据历年积累的经验继续优化以“单位毛利贡献+年终净利润”的考核体系，激发劳动者工作热情。实施生产、销售事业部。年终按单独核算的净利润提成形成净利共享机制。引导员工参与经营，从打工者转变为合作创业者。
　　2、原纸业务
　　2025年公司将推进“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”达产，该项目的产品系公司的新产品，也是浙江台州、温州地区独家生产的纸品。公司加快数码喷墨纸的市场布局发展高端纸品，提升企业在市场中的竞争力。
　　公司将加快实施“年产50万吨包装纸设备更新技改项目”，该项目拟投资32,500.00万元，在现有能耗和排污总量可控的状况下，实施淘汰落后装备，改造重建项目。本项目的形成将极大提高企业的资源循环利用水平，不仅顺应了国家造纸工业结构调整、加速产业升级的趋势，也是企业向生产规模化、技术集成化、生产清洁化、资源节约化发展的现实需求，是实施公司循环经济战略的重要举措，具有显著的社会效益、环保效益与经济效益。预计2025年末可达产。
　　(四)可能面对的风险
　　公司是集废纸利用、热电联产、原纸生产、瓦楞纸板和瓦楞纸箱制造于一体的产业，经营过程中可能面对诸多风险挑战。
　　1、经济环境变化的风险
　　公司的主营业务为包装原纸、纸包装制品，主要销售市场为温州、台州等浙江南部的客户群体，其中工业包装占比较大，客户群中相当部分用于出口货物的包装。近来，国际环境动荡和冲突不断，中美贸易摩擦的加剧，可能会影响客户对包装的需求，对公司产品的业务发展造成一定影响。
　　2、产能过剩的风险
　　“绿色环保数码喷墨印刷纸包装智能工厂”的达产和“年产60万吨数码喷墨纸产业升级”项目即将投产。公司的造纸和制包装制品两大产业的产能大幅上升。如果消费市场未能同步或稍快增长，该行业将存在一定的产能过剩的风险，将会对公司经营业绩产生不利影响。
　　3、市场竞争风险
　　纸包装进入门槛较低，且下游行业较广，行业内处于底端的中小型纸箱厂众多，形成了极度分散的行业格局。从瓦楞纸箱行业的厂商构成来看，“小、散、乱”局面长期存在，行业集中度低，无序竞争现象时有发生。特别是低端瓦楞纸箱厂商产品同质化严重，市场价格竞争激烈。如果公司不能有效提升自身竞争能力，将导致未来盈利能力的下降。
　　原纸业务，浙江北部的竞争对手也在实施增产计划，可能会向公司销售区域内销售原纸。同时台州本地仍然存在“低、小、散”的造纸企业，可能会构成竞争风险。
　　4、材料价格波动风险
　　公司的主要原纸、包装两个产业的原材料占总成本份额较大，如原纸的主要原料是废纸，占生产总成本的75%左右；纸包装主要原材料是原纸，占生产总成本的70%以上，公司原纸自供率约1/3，大部分依赖外部采购。因此，废纸、原纸的价格波动将对公司的主营业务成本及经营业绩产生较大影响，且影响原纸的价格主要因素还是废纸。废纸的主要供应商为个人稳定性较弱，如果未来废纸收购价格大幅波动，公司的产品价格未能及时调整或调整力度不够，增加的成本未能及时向下游转移，将对生产经营产生不利影响。
　　5、产品价格波动风险
　　一般来说，随着主要原材料废纸价格的变动，公司主要产品价格亦随之变动。公司在日常经营中会根据原材料价格变化适时调整产品价格，但价格调整时间和调整幅度不一定能完全与原材料价格波动同步；此外，如果主要产品市场供需环境发生波动，亦将对公司产品价格构成压力，并将影响公司的经营业绩。
　　公司管理层，时刻关注着上述各项风险，并分别建立应对风险的预案予以预防。 收起▲