一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况
　　2026年上半年，全球显示产业经历了宏观经济波动与终端需求结构性调整的复杂周期，OLED作为新型显示技术的主流方向，正迎来一个以技术创新和应用拓展为核心驱动力的新阶段，表现出显著的结构性增长特征。一方面，智能手机等传统应用市场渗透率持续提升，进入成熟发展期；另一方面，以IT（笔记本电脑、平板电脑、显示器）、车载显示、XR（扩展现实）为代表的新兴应用领域需求崛起，成为驱动行业增长的核心引擎。
　　根据市场研究机构TrendForce报告，全球OLED手机面板市场渗透率在2025年已达到60%，预计2028年将达68%... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况
　　2026年上半年，全球显示产业经历了宏观经济波动与终端需求结构性调整的复杂周期，OLED作为新型显示技术的主流方向，正迎来一个以技术创新和应用拓展为核心驱动力的新阶段，表现出显著的结构性增长特征。一方面，智能手机等传统应用市场渗透率持续提升，进入成熟发展期；另一方面，以IT（笔记本电脑、平板电脑、显示器）、车载显示、XR（扩展现实）为代表的新兴应用领域需求崛起，成为驱动行业增长的核心引擎。
　　根据市场研究机构TrendForce报告，全球OLED手机面板市场渗透率在2025年已达到60%，预计2028年将达68%，标志着OLED技术在小尺寸领域的主流地位得以确立，但市场竞争也进入白热化阶段。受2025年以来存储涨价影响，2026年终端需求承压，OLED在手机领域增长节奏放缓。群智咨询数据显示，2026年一季度全球OLED智能手机面板出货量约2亿片，同比增长约4.7%。根据Counterpoint Research最新市场报告，2026年第二季度全球智能手机市场营收同比增长7%，达到创纪录的1,090亿美元，尽管同期全球智能手机出货量有所下滑，但市场营收仍创下历史第二季度新高，主要受消费者持续向高端细分市场转移的支撑，平均售价（ASP）同比增长17%。随着苹果后续推出折叠屏手机将进一步加速OLED高端折叠产品渗透，根据Counterpoint预测，2026年折叠屏智能手机面板出货量预计将实现46%的同比增长。行业核心参与者如京东方持续深化客户合作，重点推进LTPO、折叠产品等高端产品，上半年OLED产品出货超8,000万片，同比保持增长。
　　IT类产品应用市场成为OLED行业核心增长引擎。根据TrendForce研究报告，苹果公司除了已在iPad Pro系列中采用OLED技术外，其计划在未来两到三年内将OLED技术拓展至iPad mini和iPad Air等系列机型；在PC产品线方面，苹果计划于2026年在MacBook Pro系列中采用OLED屏幕，后续将拓展至MacBook Air等系列产品。全球消费电子龙头的旗舰产品将引发自上而下的技术迭代潮流，推动OLED在IT终端应用领域实现快速渗透。当前，中尺寸OLED面板市场仍处于发展初期，成长空间巨大。研调机构UBI Research数据显示，当前OLED面板在平板电脑、笔记本电脑、显示器三大IT核心品类的市场渗透率仅分别为5.9%、4.4%、2.0%，处于极低的水平，存在数十倍的渗透空间。根据群智咨询数据，预计2028年OLED在笔记本电脑领域渗透率将达到17.9%。
　　车载显示领域，OLED凭借其高对比度、宽色域、快响应、柔性可弯曲等核心优势，在智能座舱领域的应用持续深化。2026年，OLED车载显示应用场景持续拓宽，现已覆盖汽车仪表盘、中控屏、娱乐影音屏，同时延伸至透明A柱等创新形态，奔驰EQS、奥迪e-tron、理想L系列、极氪001/009、蔚来ET7/ES9等多款海内外旗舰车型均实现规模化搭载。市场研究机构Omdia预计，2026年车载OLED市场的增速将达到64.3%。在汽车智能化发展的驱动下，OLED有望从“显示工具”升级为“人车交互中枢”，在车载显示领域实现更为广泛的应用。
　　在元宇宙现实驱动下，以VR/AR设备为代表的头戴式显示市场对硅基OLED需求持续增长。硅基OLED显示技术具有低功耗、高对比度、高分辨率、宽色域等特性，是可同时应用于AR与VR行业的已量产显示技术，广泛应用于空间计算设备、通信、医疗、教育、办公、军事等领域，新兴应用场景不断开拓，渗透率持续提升。根据弗若斯特沙利文报告，全球硅基OLED显示屏销售额预计将从2024年的12.7亿元人民币增长至2030年的679.3亿元人民币，CAGR（复合年均增长率）达94.1%。
　　为响应并抓住OLED在中尺寸显示领域爆发的历史性机遇，三星、京东方、维信诺、华星光电等全球主要OLED面板厂商先后投建8.6代OLED产线。原先OLED产能主要集中于切割小尺寸手机面板效率最高的6代线，然而6代线在切割中尺寸面板时玻璃基板的利用率较低。8.6代线的基板尺寸是6代线的2倍多，能够更经济地切割中尺寸面板，从而显著降低单位成本，提升市场竞争力。2026年上半年，全球范围内的8.6代OLED产线建设全面提速，京东方在成都投建的8.6代OLED产线于2026年6月17日正式举行量产暨客户交付仪式，该产线是国内首条、全球首批实现量产的第8.6代OLED生产线，也是目前全球进度最快、技术最成熟的中尺寸高端OLED生产线之一。该产线引入LTPO背板技术与Tandem叠层发光器件制备工艺，在自适应变频、产品亮度、功耗、使用寿命等方面具备较强能力，能够更好地应对高端中尺寸产品领域的需求，有望加速高端OLED在中尺寸终端应用的规模化普及。
　　OLED有机材料作为OLED产业链上游核心材料，其产品性能和质量直接决定OLED面板的显示效果、使用寿命及能耗水平，是OLED产业链中不可或缺的核心环节。目前，OLED终端材料领域仍面临海外头部厂商的技术封锁与专利壁垒，面对行业发展机遇与挑战，国内OLED有机材料厂商持续加大研发投入、强化技术创新迭代、优化产品性能指标、丰富产品矩阵品类，同时依托本地化服务响应、成本控制及快速适配市场需求的核心优势，核心竞争力与国内市场份额逐步提升。未来，随着OLED终端应用需求的持续增长、高世代AMOLED产线产能的释放以及叠层OLED等新技术的推广应用，将全面推动OLED发光材料市场需求实现大幅增长，催生超百亿规模的增量市场。根据QY Research数据，OLED显示材料的全球市场规模预计到2031年将达到84.98亿美元，2025年至2031年的预测期内年复合增长率为19.80%，为OLED有机材料产业的高质量、可持续发展提供广阔空间。
　　（二）主营业务情况
　　1.公司所从事的主要业务、主要产品及其用途
　　（1）主要业务
　　公司主要从事OLED有机材料的研发、生产与销售，具备从OLED中间体、升华前材料到终端材料的全产业链运营能力。依托在OLED有机材料领域的深厚技术积淀，公司积极拓展医药中间体、钙钛矿材料相关业务。同时，公司在巩固OLED有机材料主业领先优势的基础上，重点布局Q布高端电子材料项目，构建新材料平台，布局多元化业务，推动公司高质量、可持续发展。
　　（2）主要产品
　　报告期内，公司主要产品包括OLED终端材料、OLED中间体及医药中间体。公司OLED终端材料产品涵盖红、绿、蓝三色发光层材料、空穴传输层材料、电子阻挡层材料和电子传输层材料等OLED器件核心功能层材料。公司Red Prime材料、Green Host材料、Red Host材料、Green Prime材料在客户端实现量产供应；蓝光系列材料、CGL材料及热活化延迟荧光类Green Dopant材料处于客户端验证测试阶段。同时，公司在超荧光材料、叠层器件用材料、蓝色磷光材料、高色域显示及敏化显示技术用TADF材料等前沿技术方向积极布局储备，持续的技术创新为产品升级与新品开发提供了有力支撑，持续巩固行业领先优势；公司OLED中间体产品以咔唑、三嗪、呋喃、蒽等片段的衍生物为主，重点布局氘代类产品，主要销往海外市场；公司医药中间体产品主要为化学药中间体、农药中间体及化妆品原料，与国内外知名公司开展合作，相关项目均按计划有序推进。
　　（3）主要产品用途
　　OLED中间体是生产OLED终端材料的前端原材料，OLED终端材料直接用于OLED面板的生产，产品的终端市场应用领域为OLED显示设备，包括手机、电视、平板、电脑、智能穿戴、车载显示等各类OLED显示设备。一直以来，公司致力于为全球知名OLED面板生产企业提供高品质专利产品及技术支持，依靠卓越的研发技术实力、优异的产品性能、完善的服务体系，获得了良好的行业认知度，客户覆盖京东方、天马、华星光电、信利、惠科等OLED面板厂商及视涯科技等硅基OLED厂商，采用公司OLED终端材料生产的面板，已广泛应用于华为、荣耀、OPPO、VIVO、联想、北美某知名电子企业及车载显示终端等国内外知名终端品牌产品。未来，公司将继续依托自身的研发实力和行业经验，紧跟OLED显示技术的发展趋势，持续加强技术创新与迭代，不断提升OLED终端材料的产品性能、丰富材料种类，为推动OLED终端材料国产化和行业创新贡献更多力量。
　　2.公司市场地位
　　公司是国家级“专精特新”小巨人企业，在OLED有机材料领域深耕多年，率先实现国内OLED终端材料从0到1的突破，是国内少数具备自主专利并实现量产供货的企业，为OLED产业链上游关键材料核心供应商。公司凭借卓越的研发技术实力、优异的产品性能和完善的服务体系，赢得了良好的行业认知度，与国内知名OLED面板厂商及海外材料厂商建立了长期稳定的合作关系，在OLED显示材料供应体系中占据重要地位。
　　公司构建了完善的核心技术体系，拥有数百项OLED终端材料自主专利，技术能力贯穿材料设计、化学合成、器件制备及性能评测等全业务链条，形成了深厚的研发储备与坚实的技术壁垒，为产品持续创新迭代、性能优化升级提供了坚实的支撑。依托深厚的技术积淀，公司核心产品实现多项关键国产化突破，自主研发的Red Prime材料曾获国家工信部认定为制造业“单项冠军”产品，Green Host、Red Host、Green Prime材料先后突破海外技术垄断，实现国产替代。同时，公司紧跟行业技术发展趋势，在叠层器件连接层CGL材料、蓝色磷光材料、窄光谱高色域MR-TADF材料等前沿技术领域持续研发投入，夯实技术领先优势，助力国内新型显示产业链自主可控与高质量创新发展。
　　公司先后荣获“国家知识产权优势企业”“第二十四届中国国际高新技术成果交易会优秀产品奖”“DICAWARD显示材料创新金奖”“陕西省技术发明一等奖”“国家级绿色工厂”“陕西省先进级智能工厂”“中国新型显示产业链卓越贡献奖”“金骏马最具突破性创新企业”“中国专利优秀奖”“BOE创新协同奖”等多项荣誉，凭借卓越的研发技术实力、优异的产品性能和完善的服务体系，赢得了良好的行业认可度，进一步巩固了公司在国内OLED有机材料领域的核心竞争优势与行业领先地位。
　　公司始终坚持“新材料平台型企业”的战略发展定位，在深耕、做强、做优OLED有机材料核心主业的基础上，充分依托现有技术同源性优势与产业运营管理经验，业务延伸至医药中间体、钙钛矿材料、Q布等高潜赛道，持续拓宽业务版图、丰富产品结构，培育新的业务增长点，推动公司综合行业竞争力持续提升，助力企业实现长期稳健、可持续的高质量发展。
　　3.主要经营模式
　　公司凭借多年的发展，在OLED有机材料领域积累了丰富的行业经验和市场优势，结合产品特点和业务发展要求，采取的研发、采购、生产、销售模式符合行业特点，满足公司业务发展的需要。
　　（1）研发模式
　　公司以行业发展趋势和客户实际需求为导向，制定技术及产品中、长期研发战略规划，进行新产品、新工艺、新技术的研发以及现有系列产品配方优化和工艺改进，构建了科学、高效的研发组织架构。同时，公司与下游客户合作开发、与多所高校建立联合实验室，深化开展产学研合作，及时把握市场发展动向及研发成果转化，形成从研究开发到技术运用产业化的长效机制。
　　（2）采购模式
　　公司采用自主采购模式，建有完善的《供应商开发管理办法》《采购策略管理办法》等制度，建立了规范的供应链管理及采购审批流程，明确了从采购计划到采购实施的具体要求，根据订单需求、备货需求及原材料市场变动情况建立采购计划；明确了供应商准入的基本资质要求，明晰了从产品研发到量产的供应商导入流程，在保证供应链安全及质量的前提下，按照品类对供应商进行差异化管理，实现对供应商的分级分类；同时运用ERP等信息化管理手段建立健全合格供应商信息库、采购申请、计划管理、报表分析等各个管理模块，实现了申购、采购、品检、入库、付款的全流程追踪，从而保障公司各项生产经营活动顺利、高效开展。
　　（3）生产模式
　　公司采用“以销定产”的生产模式，以客户订单及中长期预计需求量为导向，结合产品特点和生命周期，制定生产计划并实施。
　　（4）销售模式
　　公司主要采用直销的销售模式，客户直接下订单向公司进行采购。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，国内OLED显示产业持续扩容升级，行业景气度稳步提升。京东方成都8.6代AMOLED产线实现量产，加速国内高世代中尺寸OLED产业化进程，有效释放中尺寸OLED面板产能，持续提升OLED产品在高端IT、车载等领域的市场渗透率，为上游OLED终端材料行业带来广阔的增量市场空间。报告期内，公司紧抓行业发展机遇，核心产品落地成效显著。公司Red Prime材料、Green Host材料、Red Host材料顺利进入京东方8.6代AMOLED产线实现量产供货，为公司主营业务持续稳健增长奠定良好基础。与此同时，公司积极对接海外OLED面板厂商，多款终端材料持续测试验证中，有望为公司开拓海外增量市场、完善全球化布局提供重要支撑，进一步提升国际市场竞争力。
　　公司始终秉持“新材料平台型企业”发展战略，在稳固OLED有机材料主业领先地位的基础上，全面推进Q布产能建设，持续开展钙钛矿关键材料研发及客户验证工作，构建“OLED有机材料+Q布+钙钛矿材料”三位一体的多元发展格局。公司通过丰富产品矩阵、拓展海内外优质客户、加快新产品验证及量产导入、优化生产工艺等举措，持续提升产品市场份额，增强公司综合经营实力与长期发展韧性。报告期内，公司实现营业收入30,663.75万元，同比增长5.09%；归属于上市公司股东的净利润为11,002.67万元，同比下降13.00%。利润同比变动主要源于两方面因素，一是公司持续加大研发投入，叠加Q布新业务新增管理团队，导致研发费用及管理费用同比有所增加；二是受美元汇率波动影响，公司汇兑损失同比有所增长。经营层面稳步向好，公司二季度营业收入及归属于上市公司股东净利润较一季度环比分别增长30.54%及39.30%，盈利能力实现环比提升。
　　（一）OLED有机材料及医药中间体业务进展
　　报告期内，公司紧跟行业发展趋势，坚持“技术引领、市场扩容、产业链协同”的发展理念，立足以技术创新为核心、以客户需求为导向，持续夯实OLED有机材料全产业链布局。公司通过优化完善生产体系，强化中间体、升华前材料与终端材料各业务环节的工艺衔接与技术协同，有效提升生产运营效率与产品质量稳定性，提速下游客户需求响应效率，进一步筑牢公司技术壁垒与核心生产能力。在此基础上，公司持续丰富OLED有机材料产品体系，构建差异化竞争优势，实现客户结构多元化发展，进一步巩固公司在OLED有机材料领域的行业领先地位。依托在有机材料领域长期积累的核心技术与研发经验，公司积极拓展医药中间体业务板块，已与国内外知名企业建立合作，相关项目均按计划有序推进。
　　1、OLED终端材料
　　公司持续践行“产品系列化、客户全覆盖”的市场战略，不断丰富产品品类，持续推进新客户及新产品拓展，为主营业务稳健增长建立良好基础。2026年上半年，公司OLED终端材料实现销售收入27,561.82万元，同比增长5.20%。其中，二季度收入较一季度环比增长37.88%，已实现规模化量产的Red Prime、Green Host、Red Host材料收入二季度环比均实现增长；新产品Green Prime材料顺利达成量产。在研及验证产品方面，蓝光系列材料、热活化延迟荧光类Green Dopant材料、CGL材料持续推进客户端导入验证工作；蓝色磷光、窄光谱高色域MR-TADF等前沿技术产品研发进展有序推进，持续开展产品性能测试与客户验证；印刷OLED终端材料领域，公司已搭建旋涂器件验证平台，具备独立开展喷墨材料验证测试能力，凭借长期技术积淀，结合机器学习与仿真计算，实现喷墨打印材料分子结构精细化调控，攻克材料高溶解度与高迁移率难以协同的行业难题，持续推进多款印刷类OLED终端材料的研发及送样测试工作。公司始终维持高强度研发投入，持续完善产品矩阵，夯实主业发展根基，为后续业绩增长积蓄动能。客户布局方面，公司与京东方、天马、华星光电、信利、惠科、视涯科技等国内主流OLED面板厂商、硅基OLED微型显示屏厂商建立长期稳定合作关系，同时积极对接海外OLED面板厂商，多款终端材料持续测试验证中，有望为公司开拓海外增量市场、完善全球化布局提供重要支撑，进一步提升国际市场综合竞争力。
　　2、OLED中间体
　　报告期内，公司OLED中间体业务稳步增长，实现销售收入1,505.00万元，同比增长10.04%。产品结构持续优化，高附加值的核心氘代中间体收入稳步提升，产品核心竞争力进一步增强。客户方面，公司积极拓展海外终端材料客户，目前已实现对Solus、PH Tech、LGC、DSTP等客户的量产供货。同时，公司持续跟进客户新项目的产品研发与验证测试，多个新项目已顺利通过客户验证测试，有望在2026年下半年进入量产供货，为后续业务增量及海外市场拓展奠定坚实基础。
　　3、医药中间体
　　报告期内，公司医药中间体业务实现销售收入316.62万元。公司持续优化客户结构，积极对接行业头部企业，稳步向国际高端医药中间体供应链靠拢，与LG化学等国际知名客户的合作深度与合作规模持续提升，下游订单需求稳步增长。新客户拓展方面，公司已顺利完成对巨子生物的产品送样测试工作，目前共计5款化妆品原料产品进入小试送样阶段，为后续市场化合作奠定良好基础。
　　（二）新业务Q布项目进展
　　公司通过控股子公司莱特夸石在西安市高新区投资建设Q布研发中心及生产基地，计划总投资10亿元（实际投资额以实际发生额为准），拟分2-3阶段分期投入，预计2027年二季度可形成100万米/月的电子布产能。
　　2026年上半年，该项目取得了里程碑式的进展：产能建设方面，厂房建设加速施工，预计下半年实现全面封顶，主要生产设备已悉数完成采购，预计三季度将迎来首批设备交付安装，为规模化产能释放构筑可靠基础；产品研发方面，公司聚焦高频高速覆铜板需求，中试线已完成石英电子纱产品开发及小批量生产，并开展多种型号超薄电子布样品的织造开发及评测，储备了行业先进技术，同时持续优化原材料适配、拉丝、织造等关键工艺，产品性能指标持续对标国际领先水平，为顺利通过客户认证、落地批量供货夯实技术支撑；团队建设方面，公司持续优化人才梯队，重点引进多名行业内具备深厚影响力的核心技术人才，生产、研发、质量、工艺等核心岗位均拥有头部国际企业从业背景，精通全流程生产工艺，积累了多年拉丝、织布规模化量产实操经验；同时公司提前配齐一线生产人员、搭建标准化培训道场，从人才储备、技能培训层面全方位保障项目顺利落地。现阶段公司已利用现有厂房搭建中试线，中试线运行情况良好，各项指标符合内测预期，正抢抓进度推进正式客户送样。
　　Q布项目各关键环节进展顺利，后续将协同公司实控人在上游高纯石英砂的资源优势，持续优化拉丝、织布全流程工艺，稳步提升产品良率与生产稳定性。伴随下游终端市场需求放量，公司将快速匹配Q布项目产能，牢牢把握行业需求增长窗口期，持续打开Q布业务长期增长空间，提前完成产能、工艺、客户验证全链条储备，为未来终端市场需求集中释放做好充分准备。公司Q布业务尚未产生销售收入，短期内不会对公司经营业绩构成重大影响。
　　（三）钙钛矿材料的项目进展
　　钙钛矿材料项目围绕材料研发、客户协同、知识产权布局和团队建设等多方面稳步推进，针对钙钛矿前驱体材料、缺陷调控添加剂、SAM材料、传输层材料等关键方向开展系统性攻关，相关材料已在下游客户持续测试验证中。产学研合作方面，公司与高校及科研机构协同创新，结合AI智能体辅助新材料开发，深入研究材料结构与器件老化底层关联逻辑，加速技术突破。客户协同方面，公司已与仁烁光能、京东方、隆基绿能分别签署相关合作协议，积极推进钙钛矿材料开发、验证与产业化落地，多款材料在客户端持续验证测试中，进展良好。
　　（四）稳步推进募投项目产能建设
　　目前，公司募投项目“OLED终端材料研发及产业化项目”最后一批核心生产设备升华机已完成设备调试及验收，项目规划的15吨/年OLED终端材料产能已全部建设完成，公司OLED终端材料规模化生产能力进一步提升。结合公司业务发展实际需要，公司拟将剩余募集资金投入研发设备、检测设备购置及实验室装修等相关用途。后续公司将持续规范推进募投项目后续实施及资金管理工作，切实提升募集资金使用效能，依托产能规模扩容与研发平台提质升级，进一步巩固和增强公司OLED终端材料核心竞争力。
　　（五）强化股东回报，持续落实分红机制
　　公司兼顾长远发展与股东合理回报，推行持续稳健的现金分红政策，主动优化分红安排、提高分红频次，2025年年度股东会审议通过了《关于公司2025年年度利润分配方案的议案》及《关于提请股东会授权董事会制定2026年中期分红方案的议案》，同意公司2025年年度以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除回购专用证券账户中的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币1.20元（含税），同时股东会授权董事会在不影响公司正常经营和持续发展的情况下，制定公司2026年中期（半年度及/或前三季度）分红方案。2026年6月，公司完成2025年年度现金红利派发工作，合计派发现金红利47,932,696.32元（含税）。
　　（六）拟发行可转债，助力产能升级与战略布局
　　为扩大公司经营规模，增强公司的综合竞争力和持续盈利能力，公司在陕西省渭南市蒲城县高新技术产业开发区计划新建生产车间及其配套的辅助工程和服务设施，用于OLED中间体、OLED升华前材料、医药中间体和钙钛矿材料等产品的研发与生产。为满足公司业务发展的资金需求，依据有关法律法规、规范性文件和《公司章程》的规定，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额（含发行费用）不超过人民币52,477.98万元（含本数）。本次可转债已通过上交所上市审核委员会审议，目前尚待获取中国证监会同意注册的批文。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1．行业领先的研发创新能力
　　公司坚持以技术创新为驱动，在OLED有机材料领域积累了丰富的研发成果及技术储备。公司研发团队成员以博士领衔，硕士为主，参与了多项国家级和省、市级重点研发项目，拥有丰富的研发及产业化经验，首席科学家为科学技术部高端外国专家引进计划项目人才，为团队带来了国际前沿技术视野和丰富经验；公司研发中心按照国家级实验室标准建立，拥有全球先进的OLED有机材料生产工艺及OLED器件制备技术研究平台，构建了从专利布局、材料结构设计、化学合成、升华提纯、器件制备到器件评测的完整且高效的全产业链研发体系，掌握了全面、领先的OLED有机材料核心技术与生产工艺，先后突破了多种OLED关键发光材料专利壁垒，实现国产替代。
　　在创新发展方面，公司始终坚持自主创新的核心战略，通过持续加大研发投入，不断积累技术成果。同时，公司与国内多所知名院校开展深度产学研合作，充分整合高校的科研资源和人才优势，将理论研究与实际应用充分结合，持续开展前沿技术研究及产业化落地；与国际领先客户建立紧密的合作研发关系，精准把握市场需求和技术发展趋势，推动公司在OLED终端材料领域保持技术领先地位。此外，公司经过多年累积建立了业内领先的OLED有机材料数据资源库，通过引入机器学习、AI等先进技术赋能，有效提高了研发效率与创新能力，缩短了新产品的研发周期，进一步增强自身的研发实力。
　　2．产品及专利优势
　　公司持续推出高性能OLED终端材料自主专利产品，关键技术指标能够达到或超过国际材料厂商的产品标准，在行业内树立了良好的市场口碑。公司产品种类丰富，并形成了系列化的产品布局，产品涵盖了发光层材料、空穴传输层材料、电子阻挡层材料和电子传输层材料等OLED器件核心功能层材料，先后实现了Red Prime材料、Green Host材料、Red Host材料、Green Prime材料的国产替代，蓝光系列材料及CGL材料积极推进在客户端验证测试，为公司业务持续发展打下坚实的基础，保持国内领先地位。
　　OLED终端材料是OLED面板的核心组成部分，具有严格的专利准入标准。公司将知识产权保护作为服务客户的核心准则，深度协同客户专利战略，高度重视研发创新中的知识产权开发、积累、保护，通过持续的研发投入和创新实践，不断丰富公司知识产权战略布局，通过多维度、全方位的专利申请打造了丰富多元且极具竞争力的专利矩阵，为技术创新构筑了知识产权护城河，同时建立专利的巡查、监控与预警机制，从被动型风险调查到主动型分析防护，不断促进研发创新。截至报告期末，公司累计申请专利1,220件（包括775件国内专利申请、261件PCT国际专利申请和184件海外专利申请），获得授权专利452件（包括353件国内授权专利及99件国外授权专利），专利保护区域横跨中国、美国、日本、韩国以及欧洲等多个国家和地区，形成了全球化的知识产权保护网络，为公司产品在全球范围内的客户终端销售提供了全方位的法律保障。
　　3．客户优势
　　公司客户覆盖京东方、天马、华星光电、信利等国内多家知名面板厂商，建立了良好的客户口碑和市场品牌。其中，公司主要客户京东方作为国内半导体显示领域的龙头企业与公司建立了近十年的稳固合作，公司持续为优质客户提供高品质的产品和专业的服务，在客户端构筑起显著的先发优势，赢得了良好的市场口碑。此外，基于与客户稳定的合作关系和信任基础，公司与客户进行联合开发，依托强大的研发实力，更加准确地把握OLED材料的性能要求及技术趋势，保证了公司业务方向的准确性，提升材料开发效率。
　　4．器件评测优势
　　公司构建了完整的OLED器件制备与评测研究平台，配备与下游OLED面板生产环节工艺水平相匹配的蒸镀设备。针对待交付终端材料，可复刻面板客户实际生产流程开展蒸镀试验，提前完成器件性能验证，确保材料性能满足客户量产使用要求。面向新品开发，平台可完成OLED器件全维度性能表征，对材料发光效率、器件寿命等核心指标进行拆解分析，评估各功能层材料之间的搭配适配效果，支撑为客户筛选、匹配最优材料组合方案。这套完备的器件评测体系，大幅提升产品在客户验证、器件匹配环节的推进效率，有利于公司持续开展新材料开发迭代、稳定产品质量、巩固客户合作关系，支撑公司深度参与下游面板企业下一代器件的联合研发与供应链配套。
　　5．全产业链贯通，一体化生产能力
　　公司在OLED有机材料领域，形成从材料结构设计、材料制备、高纯度升华、器件制备到器件评测的完整产业布局，相较于国内外其他材料厂商，具备高效的客户需求响应优势。公司拥有精细化学合成工厂及OLED升华工厂，具备“OLED中间体—OLED升华前材料—OLED终端材料”一体化生产能力，实现产业链各环节自主可控，有效提升生产运营效率与产品质量稳定性，缩短客户交付周期、加快需求响应速度，同时筑牢供应链安全保障能力、增厚利润留存空间。
　　6．生产工艺优势
　　依托多年行业深耕与生产积淀，公司积累了丰富的生产经验，持续优化生产流程与核心工艺，不断精进产品品质。在材料化学合成、升华提纯等关键生产环节，公司具备成熟的量产经验与优异的工艺流程设计能力。通过持续优化生产技术与设备工艺，公司稳步提高产品收率，同时结合完备的器件评测体系筑牢全流程质量管控体系，保障公司产品具备优异的品质与稳定的性能。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司持续专注于OLED有机材料的研发，核心技术涵盖了OLED中间体合成、OLED升华前材料制备、OLED终端材料的设计、生产、器件制备及评测等方面。公司通过不断深入研发，持续提升产品竞争力，产品质量、性能不断提升。报告期内，公司核心技术未发生重大变化。
　　报告期内，公司主要核心技术有：
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司新增85件发明专利申请和获得39件发明专利授权。截至报告期末，公司具备授权专利452件（包括353件国内授权专利及99件国外授权专利），累计申请的专利1,220件（包括775件国内专利申请，261件PCT国际专利申请和184件海外专利申请），覆盖了发光层材料、空穴传输层材料、空穴阻挡层材料和电子传输层材料等OLED有机材料。

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入30,663.75万元，较上年同期上升5.09%；归属于上市公司股东的净利润为11,002.67万元，较上年同期下降13.00%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为10,557.84万元，较上年同期下降11.90%。

　　五、风险因素
　　（一）核心竞争力风险
　　1．核心技术外泄或开发滞后的风险
　　公司已掌握了OLED有机材料生产的一系列专利及专有技术，是公司核心竞争力的重要组成部分之一。如果由于知识产权保护不利、竞争对手采取不正当竞争手段、核心技术人员流失等原因导致公司的核心技术外泄，则会对公司的经营造成不利影响。同时，产品技术升级是企业持续发展的重要支撑。若公司未能把握住客户的需求变化或行业发展的新趋势，保持产品、技术的持续升级，或者由于核心技术人员出现流失而影响在研项目的推进，则可能对公司经营造成不利影响。
　　2．技术人员流失风险
　　OLED有机材料行业是技术密集型行业，从业企业需要在有机化学、精细化工、光学、电子信息等学科领域均具有经验丰富的研发和技术团队。公司长期重视研发工作，在经营过程中培养、引进了一批理论功底深厚、实践经验丰富的技术人才。虽然公司高度重视人才队伍建设，通过股权激励、薪酬福利等措施提高员工积极性和凝聚力，同时通过保密协议及竞业限制加以约束，但未来不排除受其他因素影响导致公司技术人才流失，从而对公司保持持续竞争力和业务的持续发展造成不利影响。
　　（二）经营风险
　　1.公司主要收入来源于京东方的风险
　　报告期内，公司来源于第一大客户京东方的销售额占主营业务收入的比例较高，存在依赖的风险。京东方目前是OLED小尺寸显示面板领域全球第二、全国第一的面板厂商。目前，公司OLED终端材料主要面向国内市场，在京东方市场占有率较高的情况下，若公司无法维持与京东方的合作关系，公司无法通过拓展其他客户来弥补京东方销售收入下降带来的影响，公司的经营业绩将受到较大影响。
　　2．产品价格下降风险
　　公司与京东方签订的框架协议中约定公司同一合同产品的价格每年要降价一定幅度。报告期内，公司销售给京东方的同一产品在初次定价后，销售价格逐年下降，但推出的新产品重新定价。公司通过持续升级迭代推出新产品减少了老产品价格下降的影响。但未来若公司无法通过持续推出新产品降低老产品价格下降的影响，又或者新产品的定价大幅下降，则公司可能面临产品降价导致的毛利率下降风险，从而对公司毛利率及经营业绩将产生不利影响。公司所处的OLED显示行业正处于快速发展中，为在国际化的竞争中取得优势，国内厂商通过持续的工艺改进和规模化的生产不断优化成本。同时，生产成本的降低是OLED显示面板逐步提升在下游应用领域渗透率，不断扩大市场占有率的必经之路。因此，“量升价跌”是行业内常见的销售情况，除京东方外，其他客户的产品也存在价格下降的可能，从而对公司毛利率及经营业绩将产生不利影响。
　　3．技术升级迭代的风险
　　OLED作为新型显示材料，目前正处于高速发展阶段，下游产品及技术更新迭代速度较快，尚未进入技术及产品的成熟稳定状态，材料厂商需要具备持续的研发创新能力及客户合作基础，才能跟上市场对产品更新换代的需求。若公司未来不能准确把握客户的需求变化，技术升级迭代进度和成果未达预期，将对公司的经营业绩产生重大影响。
　　4．环境保护风险和安全生产风险
　　公司已针对各主要生产线及生产设备配套建设并投用高标准环保处理设施，建立了完善的废水、废气、固体废弃物等污染物排放管控体系，严格按照国家及地方环保法规要求开展污染治理与排放监测工作。随着国家对环境保护的日益重视，民众环保意识的不断提高，有关国家政策、法律法规的出台可能对公司的生产经营提出更为严格的要求。若公司不能及时对生产及环保处理设施进行升级改造以提高对污染物的处理能力，满足更为严格的环保标准和环保要求，甚至发生环境污染事件，将给公司生产经营带来不利影响。此外，公司部分产品生产环节涉及高温、高压作业环境和少量有毒、易燃易爆化学品的使用，未来如果未能严格执行各项安全管理措施，不断提高员工的安全生产能力和安全意识，或未及时维护、更新相关安全设备、设施，公司可能存在发生生产安全事故的风险，对公司经营造成不利影响。
　　5.新业务进展不及预期的风险
　　公司新增Q布业务属于新涉足领域，目前产能建设、技术研发及市场拓展均有序推进中，尚未形成稳定经营模式及盈利来源。该业务对核心技术及核心人才依赖度高，未来若不能有效保持核心技术人员的激励机制并根据市场环境变化而不断完善，将会影响到核心技术人员积极性、创造性的发挥，甚至造成核心技术人员的流失，会造成新业务不及预期的风险；目前新业务正处于产能建设的关键时期，在未来实际经营过程中，可能受经济环境、行业政策、市场需求变化、行业竞争加剧、经营管理、技术研发等方面不确定因素的影响，存在新业务拓展不及预期的风险，新业务对公司未来业绩的影响存在重大不确定性。
　　（三）财务风险
　　1.折旧和摊销增加的风险
　　公司募投项目逐步建成投产，公司未来每年将新增较大金额的固定资产折旧。如果行业环境或市场需求发生重大不利变化，可能导致募集资金项目无法实现预期收益，则公司存在因为折旧大幅增加而导致净利润下降的风险。
　　2.毛利率下降的风险
　　公司产品的生产与销售情况较为稳定，本报告期内综合毛利率处于相对较高的水平。但如果未来公司的经营规模、产品结构、客户资源、成本控制等方面发生较大变动，或者行业竞争加剧，导致公司产品销售价格下降、成本费用提高或客户的需求发生较大的变化，公司将面临主营业务毛利率无法维持较高水平或下降的风险。
　　3.存货跌价风险
　　公司所处的OLED有机材料行业具有产品技术更新较快的特点。在此行业背景下，未来公司可能面临因产品技术更新、市场需求环境变化、客户提货延迟甚至违约等情形，导致存货减值增加的可能。
　　4.应收账款无法回收的风险
　　随着公司业务规模的扩大，公司应收账款和合同资产的金额及占比可能会进一步增加。如果出现下游行业波动、客户自身财务状况恶化等因素导致应收账款和合同资产不能按期回收，并导致需要计提较大金额的坏账准备或无法回收发生坏账的情况，将对公司经营业绩、经营性现金流等产生不利影响。
　　5.汇率波动风险
　　公司合并报表的记账本位币为人民币。公司存在银行外币存款、部分采购和销售业务以外币结算，外币资金、外币应收账款及外币应付账款面临一定的汇率风险。如果未来相关外币兑换人民币的汇率出现较大幅度波动，将会对公司的经营业绩产生一定影响。
　　（四）行业风险
　　1.市场竞争加剧的风险
　　在国家产业政策的引导和支持下，我国OLED技术取得了较快发展，但从行业整体竞争格局来看，外资企业仍占据着全球OLED终端材料市场的主要市场份额，在行业中有一定的先发优势。随着OLED市场需求的不断扩大，国内企业也争先向上游OLED终端材料方向进行业务布局，市场竞争将进一步加剧，如果公司不能抓住行业发展机遇、准确把握行业发展趋势或正确应对市场竞争状况出现的变化，则公司的行业地位、市场份额、经营业绩等均会受到不利影响。
　　（五）宏观环境风险
　　公司主要客户为OLED面板厂商，OLED面板行业景气度与下游消费电子市场密切相关，行业需求直接受智能手机、平板、笔记本电脑等OLED终端应用市场驱动，行业发展具备一定周期性。若未来国内外宏观经济增速放缓，或受其他因素影响造成终端应用市场需求减弱，公司相关产品销售将承压，进而对公司经营业绩产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明　　(一)主要业务、主要产品或服务情况　　公司是一家以OLED有机材料为主的新材料平台型企业，主要业务涵盖OLED终端材料与OLED中间体的研发、生产和销售。公司依托OLED有机材料技术优势，积极向医药中间体、钙钛矿材料等新兴领域延伸，同时布局石英纤维电子布（以下简称“Q布”）等高端电子材料，构建多元化新材料业务布局。　　报告期内，公司主要产品包括OLED终端材料、OLED中间体及医药中间体。公司OLED终端材料产品涵盖红、绿、蓝三色发光层材料、空穴传输层材料、电子阻挡层材料和电子传输层材料等OLED器件核心功能层材料。目前，RedP... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司是一家以OLED有机材料为主的新材料平台型企业，主要业务涵盖OLED终端材料与OLED中间体的研发、生产和销售。公司依托OLED有机材料技术优势，积极向医药中间体、钙钛矿材料等新兴领域延伸，同时布局石英纤维电子布（以下简称“Q布”）等高端电子材料，构建多元化新材料业务布局。
　　报告期内，公司主要产品包括OLED终端材料、OLED中间体及医药中间体。公司OLED终端材料产品涵盖红、绿、蓝三色发光层材料、空穴传输层材料、电子阻挡层材料和电子传输层材料等OLED器件核心功能层材料。目前，RedPrime材料、GreenHost材料、RedHost材料、GreenPrime材料在客户端实现量产供应；蓝光系列材料及CGL材料处于客户端验证测试阶段。同时，公司在超荧光材料、叠层器件用材料、蓝色磷光材料、高色域显示及敏化显示技术用TADF材料等前沿技术方向积极布局储备，持续的技术创新为产品升级与新品开发提供了有力支撑，持续巩固行业领先优势。公司OLED中间体产品以咔唑、三嗪、呋喃、蒽等片段的衍生物为主，重点布局氘代类高附加值产品，主要销往海外市场。公司医药中间体产品涵盖创新药中间体、仿制药中间体、化妆品原料及农药中间体，公司已与知名医药企业建立中间体合作关系，相关项目正有序推进。
　　产品服务方面，OLED中间体是生产OLED终端材料的前端原材料，OLED终端材料直接用于OLED面板的生产，产品的终端市场应用领域为OLED显示设备，包括手机、电视、平板、电脑、智能穿戴、车载显示等。一直以来，公司致力于为全球知名OLED面板生产企业提供高品质专利产品及技术支持，依靠卓越的研发技术实力、优异的产品性能、完善的服务体系，获得了良好的行业认知度，客户覆盖京东方、天马、华星光电、信利等知名面板厂商，采用公司OLED终端材料所生产的面板已广泛应用于华为、荣耀、OPPO、VIVO及北美某知名电子企业等国内外知名OLED终端应用产品。未来，公司将继续依托自身的研发实力和行业经验，紧跟OLED显示技术的发展趋势，持续加强技术创新与迭代，不断提升OLED终端材料的产品性能、丰富材料种类，为推动OLED终端材料国产化和行业创新贡献更多力量。
　　新增重要非主营业务情况
　　为拓展业务领域、实现多元化发展，公司于2025年12月通过成立控股子公司莱特夸石开展新业务，主要从事石英纤维电子布（Q布）的研发、生产与销售。Q布作为高频高速覆铜板（CCL）的优选材料，可有效解决高频信号传输损耗与延迟问题，是保障芯片信号传输速度与稳定性的关键材料，尤其适用于AI服务器、数据中心交换机、5G/6G基站射频模块及高端封装基板等高端领域，能有效保障信号在高速传输过程中的完整性与稳定性。
　　为保障新业务落地实施，莱特夸石在西安市高新区投资建设“莱特光电石英布研发中心及生产基地”项目，计划总投资额为10亿元，拟分2-3个阶段分期投入，其中第一阶段投资规划约4亿元，后续各阶段投入将根据产能释放情况及市场实际需求逐步推进，全部建设投资预计在2-3年内完成。
　　公司高度重视新业务的落地实施，已在人才引进、资金安排、市场拓展等核心环节完成部署并制定实施计划，各项举措协同运转、井然有序。当前，新业务正处于产能建设的关键时期，核心团队严格依照既定路线图稳步攻坚。一方面，项目用地已完成招拍挂程序并签署土地出让合同，厂房施工正加速推进，核心生产设备已悉数完成采购，相关交付进程有序推进，为规模化产能释放构筑可靠基础；另一方面，首批设备已在既有厂房内同步搭建中试线，以加速工艺优化及正式客户送样准备工作。项目各关键环节进展顺利，为后续正式客户送样及规模化生产奠定了稳固基石。截至本报告披露日，该新业务尚未产生销售收入，短期内不会对公司经营业绩构成重大影响。
　　(二)主要经营模式
　　公司凭借多年的发展，在OLED有机材料领域积累了丰富的行业经验和市场优势，结合产品特点和业务发展要求，采取的研发、采购、生产、销售模式符合行业特点，满足公司业务发展的需要。
　　1、研发模式
　　公司以行业发展趋势和客户实际需求为导向，制定技术及产品中、长期研发战略规划，进行新产品、新工艺、新技术的研发以及现有系列产品配方优化和工艺改进，构建了科学、高效的研发组织架构。同时，公司与下游客户合作开发、与多所高校建立联合实验室，深化开展产学研合作，及时把握市场发展动向及研发成果转化，形成从研究开发到技术运用产业化的长效机制。
　　2、采购模式
　　公司采用自主采购模式，建有完善的《供应商开发管理办法》《采购策略管理办法》等制度，建立了规范的供应链管理及采购审批流程，明确了从采购计划到采购实施的具体要求，根据订单需求、备货需求及原材料市场变动情况建立采购计划；明确了供应商准入的基本资质要求，明晰了从产品研发到量产的供应商导入流程，在保证供应链安全及质量的前提下，按照品类对供应商进行差异化管理，实现对供应商的分级分类；同时运用ERP等信息化管理手段建立健全合格供应商信息库、采购申请、计划管理、报表分析等各个管理模块，实现了申购、采购、品检、入库、付款的全流程追踪，从而保障公司各项生产经营活动顺利、高效开展。
　　3、生产模式
　　公司采用“以销定产”的生产模式，以客户订单及中长期预计需求量为导向，结合产品特点和生命周期，制定生产计划并实施。
　　4、销售模式
　　公司主要采用直销的销售模式，客户直接下订单向公司进行采购。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）OLED行业
　　公司主要从事OLED有机材料的研发、生产和销售。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为制造业-计算机、通信和其他电子设备制造业（CH39）；根据《国民经济行业分类（GB/T4754—2017）》《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业为“C3985电子专用材料制造”，公司主要产品为“C3985电子专用材料制造”的“有机发光材料”。
　　1）发展阶段
　　在“十五五”时期加快发展新质生产力的战略背景下，OLED显示产业作为国家战略性新兴产业及数字经济产业的核心组成部分，依托国家产业政策扶持与全球终端应用市场需求的双重驱动，已全面夯实规模化发展基础，行业产能、技术水平及产业链配套能力均呈现稳步提升态势。报告期内，OLED显示技术在智能手机、可穿戴设备、平板电脑、笔记本电脑及车载显示等应用领域的渗透持续深化，应用场景不断拓展，为上游OLED有机材料产业带来广阔发展空间。
　　①OLED应用领域渗透率持续提升
　　小尺寸应用领域：涵盖智能手机、可穿戴设备等，OLED显示凭借其轻薄、高对比度、柔性可折叠、低功耗等卓越性能，已成为中高端智能手机的标配，并逐步向中低端机型渗透。根据CINNOResearch数据，2025年全球AMOLED智能手机面板出货量约9.2亿片，同比增长4.7%，保持稳定上行趋势，主要得益于中高端智能手机对高刷新率、柔性显示和低功耗屏幕的持续稳定需求，以及中低端机型持续导入OLED技术所带来的行业结构性升级。其中，折叠屏手机作为柔性OLED应用的重要场景，市场规模保持稳健增长，IDC预计2025年全球折叠屏手机市场出货量约1,983万台，同比增长6.0%。在智能手表等可穿戴设备领域，苹果、三星、华为、小米等主流终端厂商，均在其畅销智能手表型号中普遍采用OLED屏幕，加速了OLED技术在该领域的市场普及，同时越来越多品牌正通过采用柔性OLED屏幕打造更具创新形态的可穿戴产品，进一步拓宽了小尺寸OLED的应用边界。
　　中尺寸应用领域：涵盖平板电脑、笔记本电脑、车载显示等，是当前OLED产业最具增长潜力的细分市场。苹果、华为、联想等全球头部终端品牌已在平板电脑、笔记本电脑产品线中逐步导入OLED屏幕，将加速OLED技术在IT产品领域的规模化渗透。与此同时，车载显示正从传统单一仪表盘向大尺寸、异形、集成化的智能座舱显示系统全面升级，OLED凭借高对比度、快速响应、柔性可弯曲等核心优势，在高端车载显示领域的渗透率持续提升。随着消费电子与智能汽车市场对高端显示需求的快速增长，AMOLED技术在中尺寸应用领域的渗透率正加速提升。据Omdia预测，中尺寸IT产品及车载产品复合增长率分别为26.5%和30.6%，其中IT产品出货量到2030年将达到8,420万片，车载产品出货量将达到1,220万片，成为AMOLED产业的重要增长极。京东方、三星等国内外头部面板厂商投资建设的第8.6代AMOLED生产线，重点瞄准OLED中尺寸应用的增量市场；高世代产线的规模化量产有效降低中尺寸OLED面板的生产成本，进一步推动市场渗透率提升，为上游OLED有机材料产业带来结构性增长机遇。
　　新兴应用领域：涵盖智能眼镜、头戴式显示设备等。OLED技术以其衍生形态—硅基OLED（OLEDoS，又称MicroOLED），在增强现实（AR）/虚拟现实（VR）/混合现实（MR）头显等新兴场景中持续拓展应用空间。据Omdia预测，AR、VR及MR近眼显示屏市场收入将于2026年首次达到12亿美元，并于2028年增长至28亿美元；其中，硅基OLED（OLEDoS）将成为驱动该市场增长的核心技术。
　　②产业链竞争力持续提升，国产替代进程加速
　　近年来，国内面板厂商积极推进产能扩充，持续加大技术研发投入、提升核心技术水平，国内OLED面板出货量连年攀升，全球市场占比持续提高，行业整体话语权不断增强。根据CINNOResearch统计数据，2025年全球AMOLED智能手机面板市场中，韩国厂商占据49.4%的市场份额，国内厂商出货份额达50.6%，同比增加1.3个百分点，标志着中国厂商在全球AMOLED产业链中的核心竞争力已实现显著提升。
　　OLED有机材料作为OLED产业链上游核心材料，其产品性能和质量直接决定OLED面板的显示效果、使用寿命及能耗水平，是OLED产业链中不可或缺的核心环节。目前，OLED终端材料领域仍面临海外头部厂商的技术封锁与专利壁垒，面对行业发展机遇与挑战，国内OLED有机材料厂商持续加大研发投入、强化技术创新迭代、优化产品性能指标、丰富产品矩阵品类，同时依托本地化服务响应、成本控制及快速适配市场需求的核心优势，核心竞争力与国内市场份额逐步提升。未来，随着OLED终端应用需求的持续增长、高世代AMOLED产线产能的释放以及叠层OLED等新技术的推广应用，将全面推动OLED发光材料市场需求实现大幅增长，催生超百亿规模的增量市场，为国内OLED有机材料产业的高质量、可持续发展提供广阔空间。
　　2）基本特点
　　OLED有机材料行业属于技术密集型行业，从业企业需在有机化学、光学、电子信息等多学科领域具备专业且经验丰富的研发及技术团队，在产业化生产过程中需攻克一系列核心技术难题，目前国内仅有少数企业突破国外厂商的专利壁垒，实现相关材料的规模化量产供应。结合行业发展现状及产业链特性，行业的基本特点如下：
　　①认证周期长，准入门槛严苛
　　面板厂商对OLED有机材料供应商的筛选标准极为严格，供应商导入需经过多环节、长周期的严格审核与验证，具体包括企业资质审查、生产工厂现场稽核、专利合规性审核，以及材料性能、稳定性、兼容性等多轮测试验证，整体认证周期较长，对从业企业的综合实力提出了较高要求。
　　②专利壁垒高，研发难度较大
　　OLED有机材料的开发具有较高的技术难度，核心在于需设计并合成全新的分子结构式，该分子结构式不仅要满足材料自身的光电性能、热稳定性等核心指标要求，还需确保与器件中其他十几种有机材料搭配使用时，仍能呈现出优异的综合光电性能，同时需通过专利布局形成保护，避免侵权风险，进一步提升了行业的进入壁垒。
　　③客户黏性强，合作关系稳定
　　OLED器件的综合性能由各层有机材料的组合效果决定，各层材料经过长期搭配调试形成稳定的器件体系后，为保障产品性能的一致性、稳定性及生产良率，面板厂商通常不会轻易替换供应商，行业客户黏性较强。
　　④研发创新持续，技术迭代较快
　　OLED有机材料作为新型显示核心材料，目前正处于快速发展阶段，下游终端产品及显示技术的更新迭代速度较快，市场对材料的性能、效率、寿命等指标的要求持续提升。这就要求从业企业具备持续的研发创新能力，不断推进技术升级、优化产品结构，才能跟上行业发展节奏，满足市场及下游客户的迭代需求。
　　3）主要技术门槛
　　OLED有机材料的研发、生产及产业化过程涉及多学科交叉融合，技术壁垒较高，核心技术门槛主要体现在以下五个方面：
　　①研发人员专业能力要求高
　　OLED终端材料的设计和生产涉及量子化学、物理学、光学、材料学、有机合成化学等知识，需要交叉型的学科知识来设计分子结构，合成高纯度的目标产物，制备并分析光电器件，并指导材料结构的优化与设计，不仅需要专业的理论知识，还需要丰富的相关经验，更需要跨学科的综合研发能力。
　　②对材料性能的苛刻需求
　　OLED发光器件共需要十几种有机发光及功能材料，对各类材料的性能有着严苛要求：首先，有机材料要具备适用于蒸镀及实际使用场景的稳定热学行为，保障生产及使用过程中的性能稳定；其次，需要有合适的载流子传输速率，同时还需对电子或空穴有相应的阻挡能力，确保器件光电转换效率；再次，需要具备优异的成膜聚集能力，保障器件制备良率。在器件应用中，不仅要求材料满足上述单项性能要求，还要求该材料与OLED器件的其他各类材料具有良好匹配性，通过所有材料的相互作用、相互支持，实现器件综合性能的提升。
　　③量产可靠性
　　有机发光材料形成稳定的量产能力，需依次经过样品、小试、中试、小批量供货、批量供货等五个阶段，每个阶段均要求材料的纯度及杂质管控无偏差，确保制备工艺不会对材料性能产生影响，使材料无论在克级、百克级、公斤级、百公斤级的生产过程中，均能保持稳定、可靠的性能，满足下游面板厂商规模化生产的一致性需求。
　　④精密稳定的测试平台
　　有机发光材料自研发阶段开始，就需要配备涵盖纯度检测、热行为分析、光谱测试、电热稳定性测试、器件制备及性能测试的系统性设备。同时，各类设备还需要专业的操作人员进行操作，企业还需具备较强的数据分析能力，通过精准的测试与数据分析，助力材料研发优化及量产可靠性提升，为产品性能达标提供有力保障。
　　⑤有效的专利支撑
　　有机发光材料是OLED面板的核心组成部分，由于手机、平板等下游终端应用厂商非常重视产品的专利保护，因此面板厂商对于所选用的OLED有机材料具有严格的专利要求。材料性能达标的同时，从业企业还需具备完善的专利布局和有效的专利支撑能力，规避专利侵权风险，保障产品市场准入。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司为国家级“专精特新”小巨人企业，在OLED有机材料领域深耕多年，率先实现国内OLED终端材料从0到1的突破，是国内少数具备自主专利且实现量产供应的企业。根据CounterpointResearch发布的2025年《半年期AMOLED材料报告》，公司在2025年成为首个跻身全球前十的中国OLED终端材料企业，国内市场龙头地位日益巩固，核心产品出货量及产能规模持续领先，同时在全球OLED终端材料供应链中的影响力稳步提升，展现出强劲的国际竞争力。公司拥有数百项OLED终端材料自主专利，技术体系贯穿材料设计、化学合成、器件制备及性能评测全流程，形成了深厚的研发储备与坚实的技术壁垒，为产品的持续创新迭代、性能优化升级提供了坚实的支撑。依托深厚的技术积淀，公司核心产品实现多项关键国产化突破，自主研发的RedPrime材料曾获国家工信部认定为制造业“单项冠军”产品，GreenHost、RedHost、GreenPrime材料先后突破海外技术垄断，实现国产替代。同时，公司紧跟行业技术发展趋势，在叠层器件连接层CGL材料、蓝色磷光材料、窄光谱高色域MR-TADF材料等前沿技术领域持续研发投入，助力行业自主可控与创新发展。
　　公司与京东方、深天马、华星光电、信利集团、维信诺、惠科股份等全球知名OLED面板厂商及视涯科技、台州观宇、国兆光电等硅基OLED厂商建立了良好的合作关系，采用公司OLED终端材料所生产的面板，已广泛应用于华为、荣耀、OPPO、VIVO、联想及北美某知名电子企业等国内外知名OLED终端应用产品。公司先后荣获“国家知识产权优势企业”“第二十四届中国国际高新技术成果交易会优秀产品奖”“DICAWARD显示材料创新金奖”“陕西省技术发明一等奖”“国家级绿色工厂”“陕西省先进级智能工厂”“中国新型显示产业链卓越贡献奖”“金骏马最具突破性创新企业”等多项荣誉，凭借卓越的研发技术实力、优异的产品性能和完善的服务体系，赢得了良好的行业认可度，进一步夯实了公司在国内OLED有机材料领域的技术领先地位。
　　公司坚定践行“新材料平台型企业”发展定位，在持续做强OLED有机材料主业的基础上，充分发挥现有技术同源性与产业运营经验优势，积极布局医药中间体、钙钛矿材料、Q布等新兴赛道，进一步拓宽业务边界、丰富产品结构，推动公司整体行业地位持续提升，实现长期稳健高质量发展。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　（1）材料方面
　　①OLED蓝色磷光材料
　　在OLED显示技术领域，红色、绿色磷光材料已发展相对成熟并实现规模化商用，显著提升了OLED面板的色彩表现能力与能效水平。相较之下，蓝色磷光材料由于在器件寿命、稳定性及色纯度等核心性能方面仍存在技术瓶颈，尚未实现商业化量产，当前OLED器件仍采用蓝色荧光技术路线。
　　OLED蓝色磷光材料作为提升器件发光效率、降低功耗的核心关键材料之一，备受业界高度关注。三星、UDC等行业巨头及全球多家科研机构积极开展深度研发与战略布局，在材料分子结构设计、性能调控及技术路线优化等方面取得显著进展。蓝色磷光材料可显著提升OLED器件发光效率，而发光效率直接决定终端产品的能耗水平与显示性能，更高的发光效率既可在相同功耗下实现更高亮度，也可在同等显示效果下降低功耗，对提升OLED产品市场竞争力具有重要意义。同时，蓝色磷光材料的技术突破有望推动OLED器件结构革新，带动器件设计优化升级，为新型显示材料的研发与应用创造更多的可能性，推动OLED技术创新与行业进步。
　　当前蓝色磷光材料进入商业化验证的关键窗口期，但受材料寿命、器件结构适配、量产良率及成本控制等核心瓶颈制约，全球范围内尚未实现规模化量产。预计2026—2028年将是蓝色磷光材料产业化落地的重要阶段，其规模化应用将推动OLED显示向更高性能、更低功耗方向升级，为上游有机材料产业带来新一轮技术革新与市场机遇。基于对OLED技术发展趋势的洞察与深刻理解，公司前瞻性布局OLED蓝色磷光材料的分子结构开发，并与核心客户开展联合技术攻关，累计申请蓝色磷光技术相关专利数十项，构建了较为完善的知识产权体系，为公司在OLED蓝色磷光材料领域的持续技术创新与长远发展奠定了坚实基础。
　　②敏化高色域技术
　　色域是衡量显示产品色彩表现力与画质水平的核心指标之一，色域覆盖范围越广，色彩还原度与丰富度越高。随着显示产业技术升级，终端产品对色域的要求已从传统DCI-P3等标准逐步向更高规格的BT.2020超高清广色域标准升级。高色域发展趋势推动OLED技术向高色纯度方向演进，对发光材料的发射光谱半高宽及肩峰抑制能力提出了更高要求。
　　相较于荧光材料，磷光材料与传统热活化延迟荧光材料可充分利用三线态激子，实现更高的器件内量子效率。但磷光材料存在肩峰占比较高的问题，传统热活化延迟荧光材料则存在发射光谱半峰宽较宽的缺陷，二者均难以满足高色纯度OLED显示要求。采用敏化技术路线，通过磷光材料或传统热活化延迟荧光材料（TADF）对多重共振热活化延迟荧光材料（MR-TADF）进行敏化，既可保留前者100%内量子效率的优势，又能充分发挥后者高色纯度的特性，有效提升显示色域水平。目前，敏化高色域技术已成为OLED高端显示产品的重要技术发展方向。基于对OLED显示技术发展趋势的研判，公司将高色域显示材料作为核心技术方向之一，重点布局敏化高色域技术与多重共振TADF（MRTADF）材料研发，在窄光谱、高效率、长寿命的高色域材料开发方面取得阶段性成果，相关材料可显著提升OLED器件色域覆盖与色纯度表现。
　　（2）器件方面
　　①高世代OLED产线布局
　　全球范围内，高世代OLED产线布局持续推进，行业头部厂商聚焦中尺寸面板领域，推进8.6代产线建设及产能落地，以匹配终端市场对中尺寸OLED面板的需求。海外方面，三星显示推进韩国牙山8.6代OLED产线建设，2025年完成产线试运行及工艺调试，产线良率逐步提升，采用LTPO技术，主要面向笔记本电脑、平板等中高端IT产品供货。国内方面，京东方、维信诺、TCL华星均推进8.6代OLED产线相关工作：京东方公告显示，其第8.6代AMOLED生产线于2025年12月30日提前点亮，产线采用LTPO背板技术与Tandem叠层发光器件工艺；维信诺公告显示，其第8.6代AMOLED生产线项目全面转入工艺设备搬入及调试阶段；TCL华星公告拟投资建设第8.6代印刷OLED生产线，推进相关产能布局。高世代OLED产线的模化布局与建设，进一步拉动上游OLED有机材料的市场需求，为材料厂商带来新的业务增长空间。
　　②叠层器件应用
　　2025年，叠层OLED技术应用逐步深化，已稳步渗透至高端旗舰手机、中高端IT设备及车载显示等核心场景。终端应用领域，华为Mate80RS非凡大师、苹果新款iPadPro、华为MatePadPro12.2英寸平板、联想ThinkPadP162026AI元启版、戴尔XPS13笔记本电脑、雷鸟Air3sAR眼镜等多款消费电子终端，以及理想MEGA、蔚来ES8、极氪009等车型，均已搭载叠层OLED器件。据市场研究机构Omdia报告数据显示，2024年至2030年，叠层OLED面板出货量预计将以25%的复合年增长率实现稳步增长。叠层OLED器件的规模化应用推广，直接带动上游OLED有机材料市场需求扩容，同时驱动发光层材料、CGL层材料等核心产品的性能升级与制造工艺优化迭代，为国内OLED有机材料厂商的技术研发突破与市场业务拓展，营造了良好的产业环境与发展机遇。
　　③印刷OLED
　　印刷OLED采用可溶液化加工材料，通过印刷工艺代替传统真空蒸镀等方式制备显示器件。该工艺步骤简单、材料利用率较高，可有效降低生产成本、缩短生产周期，在大尺寸产品应用方面具备一定优势。2025年，TCL科技对外发布第8.6代印刷OLED生产线（T8项目）投资公告，建设全球首条高世代印刷OLED产线，推动印刷OLED技术的商业化进程。公司与华星光电在印刷OLED材料领域开展合作，为其提供适配印刷工艺的OLED材料及配套解决方案，相关产品目前处于验证测试阶段。
　　二、经营情况讨论与分析
　　2025年，OLED行业持续蓬勃发展，显示技术场景渗透不断深化，国产替代进程稳步推进，产业供给端加速推进产能升级。三星、京东方、维信诺、华星光电等头部面板厂商相继投资建设8.6代OLED产线，其中京东方第8.6代AMOLED生产线于2025年12月提前点亮，标志着行业产能升级迈入新阶段，将带动OLED有机材料市场需求整体提升，为公司经营发展创造了良好的市场前景与发展机遇。
　　公司作为国内OLED有机材料龙头企业，紧扣行业发展趋势，确立“技术引领、市场扩容、产业链协同”的发展战略。技术方面，聚焦红、绿、蓝三色发光材料及核心功能层材料的创新突破，同步布局叠层器件连接层CGL材料、蓝色磷光材料、窄光谱高色域MR-TADF等前沿技术，构建多品类产品矩阵。市场方面，坚持“产品系列化、客户全覆盖”策略，巩固与国内头部面板厂商的合作关系，积极拓展硅基OLED等新兴领域客户，同时稳步开拓海外市场，提升国际市场份额。产业链协同方面，夯实公司在OLED有机材料全产业链的布局，深化中间体与升华前、终端材料之间的工艺衔接与技术协同，提升整体生产效率和产品质量一致性，提升新产品导入的灵活性，加快技术迭代响应速度，增强综合竞争力。
　　依托行业发展机遇与自身技术优势，公司OLED终端材料业务持续巩固行业领先地位，经营业绩稳步提升。报告期内，公司实现营业总收入5.52亿元，同比增长17.05%；归属于母公司所有者的净利润2.19亿元，同比增长30.98%。在OLED有机材料主业稳健发展的基础上，公司持续践行“新材料平台型企业”发展战略，紧抓半导体、新能源产业发展机遇，积极延伸业务边界，进行Q布、钙钛矿材料业务布局，构建“主业引领、新业蓄力”的发展格局，不断提升公司核心竞争力，推动公司实现长期高质量发展。2025年内，公司主要工作进展如下：
　　（一）OLED有机材料业务进展
　　1、创新驱动成效显著，产品迭代与新品突破同步推进
　　公司保持高强度研发投入，坚定不移推进产品系列化布局，持续强化新产品与前沿技术的协同研发。2025年，公司研发投入7,126.37万元，同比增长10.17%，新增授权发明专利59件，累计授权专利达415件，专利保护覆盖中、美、日、韩及欧洲等多个国家和地区，产品研发成果显著，产品系列化布局持续深化、成效稳步显现。终端材料方面，公司重点开展了发光层红、绿、蓝三色主体材料(Host)、发光功能材料(Prime)及掺杂材料(Dopant)的开发，其中RedPrime材料、GreenHost材料及RedHost材料随下游客户需求持续进行迭代升级；新产品GreenPrime材料通过客户量产测试，现已实现量产；蓝光系列材料及CGL材料在客户端积极推进验证。此外，公司布局了蓝色磷光、窄光谱高色域MR-TADF材料等相关前沿技术。中间体方面，公司持续深化氘代技术的研发，重点推进了氘代类产品及面向海外终端材料客户的产品研发，并形成氘代产品系列化布局，其中3支材料实现量产。
　　2、终端材料持续发力，市场份额稳步提升
　　公司坚持“产品系列化，客户全覆盖”的市场战略，产品品类逐步增加，新客户拓展工作有序推进，为公司业务实现持续增长提供有力支撑。2025年度，公司OLED终端材料实现销售收入48,554.27万元，同比增长23.63%。其中既有量产产品RedPrime材料与GreenHost材料收入均实现同比增长；新产品RedHost材料实现从小批量供货向规模销售的稳步迈进，GreenPrime材料通过客户的量产测试，现已实现量产。上述成果标志着公司在新产品导入方面取得重要突破，产品矩阵进一步丰富，为公司业绩增长注入新的动力；蓝光系列及其他材料在客户端积极推进验证，为后续市场推广打好基础。客户拓展方面，在与国内头部OLED面板厂商保持长期稳定合作的基础上，公司积极拓展硅基OLED等新兴领域客户。目前，多支材料已通过视涯、国兆光电、观宇、创视界等客户的量产测试，将为公司开辟新的业绩增长空间。
　　3、中间体业务持续优化，新产品推进态势向好
　　报告期内，公司OLED中间体实现销售收入3,071.74万元，同比增长5.77%。产品方面，结构进一步优化，核心中间体及氘代类材料收入占比提升，毛利率同比增加10.04个百分点；客户方面，公司积极拓展海外终端材料市场，与SOLUS等多家国际知名终端材料企业达成合作，累计启动数十个合作项目。目前，部分项目已顺利通过客户的验证测试，进入量产测试阶段，有望在2026年实现量产。
　　4、研发平台持续完善，AI赋能研发效率提升
　　公司致力于打造国际一流的研发平台，通过持续的技术创新与资源投入，不断完善研发基础设施建设。报告期内，公司新增Tandem器件蒸镀设备、DSC、HPLC、GC、CIC检测设备等一系列国际先进研发及检测设备，进一步提升从OLED材料结构设计、合成制备、性能测试到应用验证的全流程研发体系，为前沿技术研究与关键技术难题攻克提供有力硬件保障；同时，积极推进AI本地化部署，依托在OLED终端材料领域积累的海量内外部数据资源，联合外部企业/院校建设AI研发平台，对数据库进行深度挖掘，实现合成路线优化预测、器件机理优化探索等应用，促进材料开发与机理研究，研发效率与创新能力得到有效提升。
　　5、精益管理与技术创新并举，经营效益显著提升
　　公司坚持精益管理与技术创新并举，深入推进降本增效工作，完成8支核心材料的工艺优化，结合工艺优化、精细化运营及全产业链协同优势，持续提升生产效率与运营效益，实现经营效益显著提升。2025年，公司综合毛利率和盈利水平同比实现增长，展现出良好的内生增长韧性。同时，通过强化成本管控、优化资源配置，进一步夯实经营基础，增强了公司在市场中的综合竞争力，为后续业务持续健康发展提供有力保障。
　　（二）新业务Q布项目进展
　　2025年，公司切入半导体上游关键材料赛道，于2025年12月成立控股子公司莱特夸石，专注从事Q布的研发、生产与销售。公司高度重视新业务落地实施，已在人才引进、市场拓展、资金安排等关键环节完成布局与筹划，保障各项工作有序推进。
　　项目进展方面，公司通过莱特夸石在西安市高新区投资建设Q布研发中心及生产基地，计划总投资10亿元（实际投资额以实际发生额为准），拟分2-3阶段分期投入，其中第一阶段规划投资约4亿元，全部建设预计2-3年内完成。公司已组建Q布核心团队，引进了具备相关行业经验的Q布研发及生产人才，该团队核心成员曾服务于国际行业领先企业，掌握Q布核心工艺，拥有多年拉丝及织布生产经验；当前，新业务正处于产能建设的关键时期，核心团队严格依照既定路线图稳步攻坚。一方面，项目用地已完成招拍挂程序并签署土地出让合同，厂房施工正加速推进，核心生产设备已悉数完成采购，相关交付进程有序推进，为规模化产能释放构筑可靠基础；另一方面，首批设备已在既有厂房内同步搭建中试线，以加速工艺优化及正式客户送样准备工作。项目各关键环节进展顺利，为后续正式客户送样及规模化生产奠定了稳固基石。
　　（三）钙钛矿材料的项目进展
　　钙钛矿材料项目围绕材料研发、客户协同、知识产权布局和团队建设等多方面稳步推进，针对钙钛矿前驱体材料、缺陷调控添加剂、SAM材料、传输层材料等关键方向开展系统性攻关。目前有两款SAM材料通过客户小试验证，正在开展中试验证中；多款前驱体材料在客户端进行小试验证。产学研合作方面，公司持续深化与高校及科研机构的协同创新，加速技术突破与成果转化。客户协同方面，公司已与具备领先技术的钙钛矿光伏企业仁烁光能达成战略合作，在钙钛矿研发线/中试线技术服务、SAM、钙钛矿前驱体材料、钙钛矿产品稳定性等方面进行合作，共同推进材料验证与产业化落地。
　　（四）持续推进治理结构优化与规范运作
　　公司密切关注相关法律法规的修订和调整，及时了解监管动态，适时完善、更新公司的内部管理制度。为顺应监管政策的更新迭代与公司治理现代化的发展需求，公司严格依照《中华人民共和国公司法》《上市公司章程指引》等一系列相关法律法规的最新规定，积极推进公司章程及配套制度的全面修订工作，取消监事会设置，进一步强化董事会审计委员会职能。公司力求构建更为科学、规范、高效的治理体系，为治理架构调整的平稳落地提供坚实的制度保障，从而更好地适应资本市场的发展要求，保障公司及全体股东的合法权益。
　　（五）稳步推进募投项目产能建设
　　2025年，公司稳步推进募投项目“OLED终端材料研发及产业化项目”的产能建设，募投项目新增投入13,389.01万元，主要用于蒸镀机、升华机等研发及生产设备的采购。目前，项目主要生产及检测设备已完成安装调试与验收，达到预定可使用状态。后续，公司将结合项目实施进度、客户导入节奏及市场发展情况，完成剩余设备采购与相关建设工作；同时加强募集资金管理，合理使用暂时闲置募集资金进行现金管理，切实提高募集资金使用效率，保障募投项目顺利实施。
　　（六）股份回购与利润分配彰显发展信心
　　股份回购方面，公司于2025年4月发布新一轮回购方案，拟使用5,000万元至10,000万元资金回购公司股份用于股权激励/员工持股计划，旨在建立、健全公司长效激励机制，充分调动公司员工的积极性和创造性，促进公司健康可持续发展。截至2026年2月，公司已完成回购股份，实际回购公司股份2,119,649股，占公司总股本的0.5267%，使用资金总额为50,005,348.02元（不含印花税、交易佣金等交易费用）；利润分配方面，公司注重股东合理回报，实施持续稳定的现金分红政策，于2025年10月派发2025年半年度现金红利71,899,044.48元（含税），2026年4月28日公司召开的第四届董事会第十八次会议审议通过了《关于公司2025年年度利润分配方案的议案》，拟派发现金红利47,932,696.32元（含税），该议案尚需提交股东会审议；2025年度公司现金分红（含中期已分配红利）总额为119,831,740.80元（含税）占2025年度归属于上市公司股东净利润的比例为54.68%。
　　（七）拟发行可转债，助力产能升级与战略布局
　　为满足公司业务发展的资金需求，扩大公司经营规模，增强公司的综合竞争力和持续盈利能力，公司依据有关法律法规、规范性文件和《公司章程》的规定，拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额（含发行费用）不超过人民币76,600.00万元（含本数），用于中间体及OLED升华前材料的产能扩充、车间数智化升级改造、钙钛矿材料研发及器件验证创新平台建设及补充流动资金。目前，公司已于2026年4月23日收到上交所出具的《关于受理陕西莱特光电材料股份有限公司科创板上市公司发行证券申请的通知》（上证科审（再融资）〔2026〕54号），上交所对公司报送的科创板上市公司发行证券的募集说明书及相关申请文件进行了核对，认为该项申请文件齐备，符合法定形式，决定予以受理并依法进行审核。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1．行业领先的研发创新能力
　　公司坚持以技术创新为驱动，在OLED有机材料领域积累了丰富的研发成果及技术储备。公司研发团队成员以博士领衔，硕士为主，参与了多项国家级和省、市级重点研发项目，拥有丰富的研发及产业化经验，首席科学家为科学技术部高端外国专家引进计划项目人才，为团队带来了国际前沿技术视野和丰富经验；公司研发中心按照国家级实验室标准建立，拥有全球先进的OLED有机材料生产工艺及OLED器件制备技术研究平台，构建了从专利布局、材料结构设计、化学合成、升华提纯、器件制备到器件评测的完整且高效的全产业链研发体系，掌握了全面、领先的OLED有机材料核心技术与生产工艺，先后突破了多种OLED关键发光材料专利壁垒，实现国产替代。
　　在创新发展方面，公司始终坚持自主创新的核心战略，通过持续加大研发投入，不断积累技术成果。同时，公司与国内多所知名院校开展深度产学研合作，充分整合高校的科研资源和人才优势，将理论研究与实际应用充分结合，持续开展前沿技术研究及产业化落地；与国际领先客户建立紧密的合作研发，精准把握市场需求和技术发展趋势，推动公司在OLED终端材料领域保持技术领先地位。此外，公司经过多年累积建立了业内领先的OLED有机材料数据资源库，通过引入机器学习、AI等先进技术赋能，有效提高了研发效率与创新能力，缩短了新产品的研发周期，进一步增强自身的研发实力。
　　2．产品及专利优势
　　公司持续推出高性能OLED终端材料自主专利产品，关键技术指标能够达到或超过国际材料厂商的产品标准，在行业内树立了良好的市场口碑。公司产品种类丰富，并形成了系列化的产品布局，产品涵盖了发光层材料、空穴传输层材料、电子阻挡层材料和电子传输层材料等OLED器件核心功能层材料，先后实现了RedPrime材料、GreenHost材料、RedHost材料、GreenPrime材料的国产替代，蓝光系列材料及CGL材料积极推进在客户端验证测试，为公司业务持续发展打下坚实的基础，保持国内领先地位。
　　OLED终端材料是OLED面板的核心组成部分，具有严格的专利准入标准。公司将知识产权保护作为服务客户的核心准则，深度协同客户专利战略，高度重视研发创新中的知识产权开发、积累、保护，通过持续的研发投入和创新实践，不断丰富公司知识产权战略布局，通过多维度、全方位的专利申请打造了丰富多元且极具竞争力的专利矩阵，为技术创新构筑了知识产权护城河，同时建立专利的巡查、监控与预警机制，从被动型风险调查到主动型分析防护，不断促进研发创新。截至报告期末，公司累计申请专利1,137件（包括713件国内专利申请和2件许可专利，238件PCT国际专利申请和184件海外专利申请），获得授权专利415件（包括318件国内授权专利、95件国外授权专利和2件许可专利），专利保护区域横跨中国、美国、日本、韩国以及欧洲等多个国家和地区，形成了全球化的知识产权保护网络，为公司产品在全球范围内的客户终端销售提供了全方位的法律保障。
　　3．客户优势
　　公司客户覆盖京东方、天马、华星光电、信利等国内多家知名面板厂商，建立了良好的客户口碑和市场品牌。其中，公司主要客户京东方作为国内半导体显示领域的龙头企业与公司建立了近十年的稳固合作，公司持续为优质客户提供高品质的产品和专业的服务，在客户端构筑起显著的先发优势，赢得了良好的市场口碑。此外，基于与客户稳定的合作关系和信任基础，公司与客户进行联合开发，依托强大的研发实力，更加准确地把握OLED材料的性能要求及技术趋势，保证了公司业务方向的准确性，提升材料开发效率。
　　4．器件评测优势
　　公司拥有OLED器件制备技术研究平台，配备了行业先进的、实际应用于下游OLED面板生产环节的OLED蒸镀设备，公司在终端材料交付客户使用前，预先模拟面板客户的实际生产流程进行蒸镀测试，确保材料的器件性能符合客户的使用需求。在新产品开发方面，公司通过检测OLED器件的性能评价材料效率和寿命等数据，测试材料之间的搭配性，为客户推荐最适合的材料。器件评测提高了公司产品在客户验证、器件匹配等环节的效率，同时对于公司持续开发新材料、提升产品品质、增强客户粘性等具有重要作用，有助于进入面板厂商的下一代器件体系。
　　5．全产业链贯通，一体化生产能力
　　公司在OLED有机材料领域，形成从材料结构设计、材料制备、高纯度升华、器件制备到器件评测的完整产业布局，相较于国内外其他材料厂商，公司具有快速响应的服务优势。公司拥有精细化学合成工厂及OLED升华工厂，形成了“OLED中间体—OLED升华前材料—OLED终端材料”的一体化生产能力。一方面，公司通过自主供应OLED中间体，保证公司OLED终端材料的品质稳定；另一方面，公司凭借全产业链优势持续进行工艺优化，有效降低生产成本，提升产品附加值，持续增强公司产品的市场竞争力。
　　6．生产工艺优势
　　在多年的生产实践过程中，公司积累了丰富的生产经验，对产品生产过程及工艺技术不断进行改良和突破，进而提升产品的品质。公司在材料的化学合成及升华提纯方面拥有丰富的量产化经验，具备较强的工艺流程设计能力。公司通过对生产技术、设备工艺的持续优化，不断提升产品收率，通过增加器件评测进一步加强了质量把控，保证公司产品质量的高水平和高稳定性。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司持续专注于OLED有机材料的研发，核心技术涵盖了OLED中间体合成、OLED升华前材料制备、OLED终端材料的设计、生产、器件制备及评测等方面。公司通过不断深入研发，持续提升产品竞争力，产品质量、性能不断提升。报告期内，公司核心技术未发生重大变化。报告期内，公司主要核心技术有：
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司新增175件发明专利申请和59件发明专利授权。截至报告期末,公司具备授权专利415件（包括318件国内授权专利、95件国外授权专利和2件许可专利），累计申请的专利1137件（包括713件国内专利申请和2件许可专利，238件PCT国际专利申请和184件海外专利申请），覆盖了发光层材料、空穴传输层材料、电子阻挡层材料和电子传输层材料等OLED有机材料。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响
　　报告期内，公司围绕核心业务与前沿技术领域多点发力，持续加大研发投入，强化研发体系与高端人才梯队建设，重点面向OLED前沿技术、AI研发创新平台建设、钙钛矿材料技术等关键领域引才育才。公司硕士及以上高端研发类人才同比增加40%，整体研发人员规模同比增长23%，研发团队结构实现显著优化。研发团队的提质扩容，持续夯实公司核心研发与自主创新能力，有效赋能公司长期稳健经营与可持续高质量发展。
　　6、其他说明
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　1．核心技术外泄或开发滞后的风险
　　公司已掌握了OLED有机材料生产的一系列专利及专有技术，是公司核心竞争力的重要组成部分之一。如果由于知识产权保护不利、竞争对手采取不正当竞争手段、核心技术人员流失等原因导致公司的核心技术外泄，则会对公司的经营造成不利影响。同时，产品技术升级是企业持续发展的重要支撑。若公司未能把握住客户的需求变化或行业发展的新趋势，保持产品、技术的持续升级，或者由于核心技术人员出现流失而影响在研项目的推进，则可能对公司经营造成不利影响。
　　2．技术人员流失风险
　　OLED有机材料行业是技术密集型行业，从业企业需要在有机化学、精细化工、光学、电子信息等学科领域均具有经验丰富的研发和技术团队。公司长期重视研发工作，在经营过程中培养、引进了一批理论功底深厚、实践经验丰富的技术人才。虽然公司高度重视人才队伍建设，通过股权激励、薪酬福利等措施提高员工积极性和凝聚力，同时通过保密协议及竞业限制加以约束，但未来不排除受其他因素影响导致公司技术人才流失，从而对公司保持持续竞争力和业务的持续发展造成不利影响。
　　(四)经营风险
　　1.公司主要收入来源于京东方的风险
　　报告期内，公司来源于第一大客户京东方的销售额占主营业务收入的比例较高，存在依赖的风险。京东方目前是OLED小尺寸显示面板领域全球第二、全国第一的面板厂商。目前，公司OLED终端材料主要面向国内市场，在京东方市场占有率较高的情况下，若公司无法维持与京东方的合作关系，公司无法通过拓展其他客户来弥补京东方销售收入下降带来的影响，公司的经营业绩将受到较大影响。
　　2．产品价格下降风险
　　公司与京东方签订的框架协议中约定公司同一合同产品的价格每年要降价一定幅度。报告期内，公司销售给京东方的同一产品在初次定价后，销售价格逐年下降，但推出的新产品重新定价。公司通过持续升级迭代推出新产品减少了老产品价格下降的影响。但未来若公司无法通过持续推出新产品降低老产品价格下降的影响，又或者新产品的定价大幅下降，则公司可能面临产品降价导致的毛利率下降风险，从而对公司毛利率及经营业绩将产生不利影响。公司所处的OLED显示行业正处于快速发展中，为在国际化的竞争中取得优势，国内厂商通过持续的工艺改进和规模化的生产不断优化成本。同时，生产成本的降低是OLED显示面板逐步提升在下游应用领域渗透率，不断扩大市场占有率的必经之路。因此，“量升价跌”是行业内常见的销售情况，除京东方外，其他客户的产品也存在价格下降的可能，从而对公司毛利率及经营业绩将产生不利影响。
　　3．技术升级迭代的风险
　　OLED作为新型显示材料，目前正处于高速发展阶段，下游产品及技术更新迭代速度较快，尚未进入技术及产品的成熟稳定状态，材料厂商需要具备持续的研发创新能力及客户合作基础，才能跟上市场对产品更新换代的需求。若公司未来不能准确把握客户的需求变化，技术升级迭代进度和成果未达预期，将对公司的经营业绩产生重大影响。
　　4．环境保护风险和安全生产风险
　　公司已针对各主要生产线及生产设备配套建设并投用高标准环保处理设施，建立了完善的废水、废气、固体废弃物等污染物排放管控体系，严格按照国家及地方环保法规要求开展污染治理与排放监测工作。随着国家对环境保护的日益重视，民众环保意识的不断提高，有关国家政策、法律法规的出台可能对公司的生产经营提出更为严格的要求。若公司不能及时对生产及环保处理设施进行升级改造以提高对污染物的处理能力，满足更为严格的环保标准和环保要求，甚至发生环境污染事件，将给公司生产经营带来不利影响。此外，公司部分产品生产环节涉及高温、高压作业环境和少量有毒、易燃易爆化学品的使用，未来如果未能严格执行各项安全管理措施，不断提高员工的安全生产能力和安全意识，或未及时维护、更新相关安全设备、设施，公司可能存在发生生产安全事故的风险，对公司经营造成不利影响。
　　5.新业务拓展不及预期的风险
　　公司新增Q布业务属于新涉足领域，目前产能建设、技术研发及市场拓展均有序推进中，尚未形成稳定经营模式及盈利来源。该业务对核心技术及核心人才依赖度高，未来若不能有效保持核心技术人员的激励机制并根据市场环境变化而不断完善，将会影响到核心技术人员积极性、创造性的发挥，甚至造成核心技术人员的流失，会造成新业务不及预期的风险；目前新业务正处于产能建设的关键时期，在未来实际经营过程中，可能受经济环境、行业政策、市场需求变化、行业竞争加剧、经营管理、技术研发等方面不确定因素的影响，存在新业务拓展不及预期的风险，新业务对公司未来业绩的影响存在重大不确定性。
　　(五)财务风险
　　1.折旧和摊销增加的风险
　　公司募投项目逐步建成投产，公司未来每年将新增较大金额的固定资产折旧。如果行业环境或市场需求发生重大不利变化，可能导致募集资金项目无法实现预期收益，则公司存在因为折旧大幅增加而导致净利润下降的风险。
　　2.毛利率下降的风险
　　公司产品的生产与销售情况较为稳定，本报告期内综合毛利率处于相对较高的水平。但如果未来公司的经营规模、产品结构、客户资源、成本控制等方面发生较大变动，或者行业竞争加剧，导致公司产品销售价格下降、成本费用提高或客户的需求发生较大的变化，公司将面临主营业务毛利率无法维持较高水平或下降的风险。
　　3.存货跌价风险
　　公司所处的OLED有机材料行业具有产品技术更新较快的特点。在此行业背景下，未来公司可能面临因产品技术更新、市场需求环境变化、客户提货延迟甚至违约等情形，导致存货减值增加的可能。
　　4.应收账款无法回收的风险
　　随着公司业务规模的扩大，公司应收账款和合同资产的金额及占比可能会进一步增加。如果出现下游行业波动、客户自身财务状况恶化等因素导致应收账款和合同资产不能按期回收，并导致需要计提较大金额的坏账准备或无法回收发生坏账的情况，将对公司经营业绩、经营性现金流等产生不利影响。
　　5.汇率波动风险
　　公司合并报表的记账本位币为人民币。公司有银行外币存款、外销客户，以美元结算，外币资金和外币应收账款面临一定的汇率风险。如果未来美元兑换人民币的汇率出现较大幅度波动，将会对公司的经营业绩产生一定影响。
　　(六)行业风险
　　市场竞争加剧的风险
　　在国家产业政策的引导和支持下，我国OLED技术取得了较快发展，但从行业整体竞争格局来看，外资企业仍占据着全球OLED终端材料市场的主要市场份额，在行业中有一定的先发优势。随着OLED市场需求的不断扩大，国内企业也争先向上游OLED终端材料方向进行业务布局，市场竞争将进一步加剧，如果公司不能抓住行业发展机遇、准确把握行业发展趋势或正确应对市场竞争状况出现的变化，则公司的行业地位、市场份额、经营业绩等均会受到不利影响。
　　(七)宏观环境风险
　　OLED行业受下游市场及终端消费市场需求波动的影响，其发展往往呈现一定的周期性。若未来宏观经济疲软，终端消费市场的需求下滑，将影响包括OLED在内的上游面板行业需求，行业将面临一定的波动风险。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入55,218.66万元，较2024年度上升17.05%；归属于上市公司股东的净利润为21,915.74万元，较2024年度上升30.98%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为20,641.90万元，较2024年度上升39.50%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、OLED行业
　　OLED显示技术凭借自发光、高画质、低功耗、快响应、广视角、轻薄柔性等核心优势，应用边界持续拓宽，市场规模稳步扩张，2025年行业整体保持高景气发展。智能手机领域，OLED已成为高端旗舰标配，OLED渗透率与出货量同步提升，折叠屏等创新形态进一步拉动高端OLED面板的稳定需求。中尺寸应用成为行业新增长极，三星、京东方、维信诺、华星光电等国内外面板厂商加速布局8.6代高世代OLED产线，推动OLED在平板、笔记本电脑、车载显示等场景快速渗透，单厂材料用量较6代线显著提升，为上游材料企业带来增量市场。与此同时，叠层OLED技术商业化进程提速，器件亮度、寿命与效率大幅优化，带动发光材料需求实现结构性增长。
　　从产业格局来看，全球显示面板产业重心正加速向中国大陆转移，我国OLED面板制造技术与市场份额持续提升，产业链配套能力显著增强。当前国内企业已在OLED中间体材料领域占据全球较高份额，形成稳定竞争力；但在专利密集、技术壁垒高、附加值更高的终端材料领域，仅少数本土厂商进入面板厂核心供应体系并实现规模化量产，国产替代空间依然广阔。在此趋势下，国内OLED材料企业持续加大研发投入，聚焦核心材料及前沿技术开展关键突破，协同面板厂商共同推进供应链自主可控。
　　展望未来，随着OLED在手机、中尺寸IT、车载、AR/VR等领域渗透率持续提升，下游8.6代高世代产线产能逐步释放，叠加叠层等技术升级带来的材料结构优化需求，国内OLED有机材料行业将迎来需求扩容与国产替代共振的黄金发展期，产业链全面国产化进程将进一步加快。
　　2、Q布行业
　　Q布作为第三代高端低介电电子布，是以高纯石英纤维为原料制成的电子级特种纤维布，其核心优势在于具备极低的介电常数、超低介质损耗、优异的耐高温性和超低热膨胀系数等特性，是高频高速覆铜板（CCL）的核心优选基材，尤其适用于AI服务器、数据中心交换机、5G/6G基站射频模块及高端封装基板等高频高速、高可靠性领域，可有效降低高频信号传输损耗与延迟，保障信号在高速传输过程中的完整性与稳定性，是新一代信息技术产业发展的核心基础材料之一。
　　当前，以人工智能、高速通信、先进封装为代表的数字经济核心领域步入高速发展阶段，为Q布行业带来了前所未有的市场机遇，下游需求持续释放。根据《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》，2024年全球人工智能服务器市场规模为1,251亿美元，2025年将增至1,587亿美元，2028年有望达到2,227亿美元；全球AI服务器出货量的增长，将直接驱动印刷电路板产业产值提升，进而带动Q布需求稳步增长。与此同时，AI算力需求的快速攀升推动AI集群规模持续扩大，对AI芯片带宽、交换机端口速率等提出更高要求，相关配套设备需求同步释放；5G/6G通信基站的建设持续推动高频PCB需求增长。综上，下游PCB行业的高景气度有望持续推动对Q布需求量保持较高增长势头。
　　在市场需求快速提升的背景下，当前Q布行业供给端存在明显制约，行业整体呈现“需求旺盛、供给有限”的格局。从产能来看，当前Q布整体行业产能规模相对较小；从市场格局来看，高端Q布市场被日本等海外企业垄断，其凭借先发技术优势与成熟产能，主导着5G通信、半导体封装、AI服务器等高精尖领域的Q布供应，国内企业在高端市场的份额相对较低。
　　为抢占人工智能、高速通信等产业发展带来的市场机遇，打破海外企业在高端领域的垄断格局，近年来行业内企业持续加大研发投入，聚焦核心技术突破与产品迭代升级。研发方向主要围绕进一步降低产品介电损耗、提升高频段信号传输效率、优化产品厚度均匀性及稳定性等核心维度，不断提升产品性能与质量，增强自身市场竞争力。同时，随着下游需求的持续攀升，国内相关企业正加快扩产步伐，逐步提升产能供给能力，助力行业供给格局优化，推动国产Q布实现进口替代，把握产业升级带来的发展机遇。
　　(二)公司发展战略
　　公司深耕OLED有机发光材料领域十余年，是国内少数具备自主专利技术且实现OLED终端材料量产供应的企业，在行业内奠定了坚实的技术与市场基础。公司紧密契合国家新材料产业发展方向，确立“巩固主业优势、布局新兴赛道、打造平台生态”的核心发展战略，通过主业深耕与新业务拓展双轮驱动，在新材料领域构建多元化发展布局，持续推动公司高质量、可持续发展。
　　主业深耕方面，公司立足OLED有机材料广阔的市场发展空间与行业增长机遇，聚焦OLED有机发光材料的研发、生产与销售，持续深化自主知识产权布局，为核心业务发展提供坚实的技术支撑与保障。依托“中间体—升华前材料—终端材料”全产业链一体化优势，公司持续加大研发投入力度，积极推进产品迭代升级与前沿技术研发突破，不断丰富产品品类、提升产品性能，加速在研产品的市场验证与落地进程，稳步提升产品市场占有率与核心竞争力，逐步实现产品系列化与核心客户全覆盖的战略目标，进一步巩固在OLED有机材料领域的行业领先地位。
　　多元化布局方面，在巩固OLED有机材料主业优势的基础上，公司积极把握Q布及钙钛矿材料等新兴领域的市场机遇，全力推进第二增长曲线建设，稳步向综合性新材料平台型企业升级。公司通过投资建设Q布研发中心及生产基地，助力Q布产品国产化替代进程，抢占高端电子布市场份额。同时，依托公司在OLED有机材料领域积累的雄厚技术积淀与成熟研发体系，推进钙钛矿材料的研发攻关与产业化落地，深化与光伏龙头企业及高校科研院所的产学研协同合作，加快技术转化与产品验证，培育新的增长引擎。
　　公司秉持内生培育与外部引进并举的发展理念，以OLED有机材料为核心根基，积极培育Q布、钙钛矿材料等新兴业务，持续完善“核心主业+新兴材料”协同发展的多元化业务格局。未来，公司将进一步强化技术创新与产业链协同，不断拓宽盈利空间、提升综合竞争力与抗风险能力，在加快国产高端电子材料进口替代、助力国家新材料产业高质量发展的过程中，实现企业价值与行业地位的持续提升。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司将围绕“新材料平台型企业”整体发展战略，聚焦核心竞争力提升，在持续巩固OLED有机材料主业领先优势的基础上，全力推进Q布产能建设，加快钙钛矿材料的研发与产业化布局，构建“OLED有机材料+高端石英纤维电子布+钙钛矿新材料”三位一体的发展格局，实现“主业提质增效、新业破局成长、前沿布局蓄能”三维发力。通过完善产品系列化布局、拓展优质客户资源、加速新产品验证与量产导入、优化生产工艺等核心举措，稳步提升市场占有率，持续增强盈利能力。同时，公司将深化精细化管理，有序推进募投项目产能建设，强化人才梯队建设及数智化建设等举措，提升经营管理效能、增强综合实力，为客户创造更高价值、为股东实现更好回报。
　　1.OLED有机材料产品系列化、多样化发展
　　公司持续推进OLED有机材料产品系列化、多样化发展，着力打造差异化核心竞争优势，推动客户结构多元化与产品矩阵多样化协同发展，进一步夯实主业领先地位。
　　终端材料方面，RedPrime材料、GreenHost材料及RedHost材料持续稳定量产，且紧跟下游客户需求迭代升级，不断提升产品性能，巩固现有市场份额；新产品GreenPrime材料实现批量供货，蓝光系列材料及CGL材料加速推进客户验证进程，力争早日实现量产突破，丰富产品供给。
　　OLED中间体业务方面，公司重点发力氘代类高附加值产品，聚焦产品盈利能力提升。一方面积极深化与终端材料类客户的合作粘性，精准匹配客户定制化需求；另一方面稳步推进与海外知名终端材料客户的合作项目，持续拓展海外市场，进一步提升OLED中间体业务的营收贡献。此外，公司将整合内部研发与产能资源，积极拓展医药中间体、化妆品原料等关联业务，拓宽盈利来源，提升经营业绩。
　　2.全力推进Q布研发攻坚与产能建设
　　公司控股子公司莱特夸石将以“夯实产能基础、突破技术瓶颈、完成产品验证”为核心目标，全力推进Q布相关工作落地。产能建设方面，重点推进项目第一阶段建设，包括厂房及生产配套设施的建设，落实生产设备交付，逐步释放产能；研发攻坚方面，完善专业团队组建，整合行业优质资源，聚焦Q布生产全流程核心工艺开展专项攻关，突破技术壁垒，优化产品工艺，提升产品性能与良率，为后续发展提供技术支撑；推进Q布产品客户端验证工作，确保产品达到市场应用标准，为后续市场推广做好准备。此外，统筹研发、生产、采购、销售各环节协同发力，建立高效联动机制，强化团队管理与过程管控，储备市场资源，为公司长远发展注入持续动能。
　　3.加快推进AI本地化部署，强化研发创新能力
　　公司积极推进新型研发创新平台建设，将结合公司实际情况与发展需求，通过“AI+数据”深度赋能公司产品研发、品质检测等场景化应用，进一步完善公司数字化、智能化研发平台。在研发投入方面，公司持续加大力度，为前沿技术探索、新产品开发提供坚实资金保障。着力完善研发创新平台，借助机器学习和AI设计赋能，打造数字化、智能化研发平台。紧密跟踪市场需求，积极响应下游客户产品需求变化，以客户需求为导向，持续推进产品升级迭代，提供系列化、多样化产品支持。不断优化生产工艺，提高生产效率，降低生产成本。加强技术成果的知识产权保护，深入研究行业专利布局，完善专利布局和专利链群，开发更多高品质专利产品，将技术优势转化为市场竞争优势，增强核心竞争力。在前沿技术研发方面，公司重点布局蓝色磷光技术、叠层器件用材料、高色域显示及敏化显示技术用TADF材料、超荧光材料以及钙钛矿等相关同源技术新材料的研发。通过组建跨学科前沿技术研发团队，与国内外顶尖科研机构合作，力求在这些前沿领域取得突破，为公司未来发展奠定技术基础。
　　4.强化降本提质，推进数智赋能
　　公司全面推动业务与财务深度融合，加强预算管理和成本费用管控，持续推进降本增效，提升盈利水平。具体举措包括：深化精益生产管理，严格管控生产成本；发挥研发生产一体化优势，升级先进工艺技术，提高生产效率；抓好新产品生产，严控产品质量，确保质量稳定，提高产品收率；设立专项奖金，通过奖励机制激发员工参与生产降本提质工作的积极性，培养团队合作精神和创新意识。
　　加快数智化转型落地，以“数据筑基、智能赋能、全域协同”为方向，升级数智化建设短板，实现核心业务系统互联互通，构建“研发—生产—供应链—管理”全流程数字化闭环。开展“AI+行动”，基于研发、生产数智化系统开展研发垂类AI大模型试点，持续优化研发域数据质量，实现合成路径预测、化合物性能评估等AI大模型应用落地，持续增强公司核心竞争力。
　　5.推进募投项目建设
　　公司将稳步推进募投项目“OLED终端材料研发及产业化项目”产能建设，结合项目实施进度、客户导入节奏及市场发展情况，积极推进剩余设备采购与相关建设工作；同时加强募集资金管理，合理使用暂时闲置募集资金进行现金管理，切实提高募集资金使用效率，保障募投项目顺利实施。
　　6、积极推进再融资及相关项目建设
　　公司将积极推进2025年度向不特定对象发行可转换公司债券项目的审核注册工作，配合上海证券交易所及中国证监会相关审核流程，保障项目顺利落地。本次可转债募集资金拟用于蒲城莱特光电新材料生产研发基地建设、生产车间数智化升级改造、钙钛矿材料研发及器件验证创新平台建设，并补充公司流动资金。公司将同步开展各募投项目前期筹备与建设实施工作，持续夯实OLED有机材料产业链核心优势，推动医药中间体、钙钛矿材料等新业务发展，助力公司业务战略升级，全面提升核心竞争力与长期经营价值，努力为全体股东创造持续良好的投资回报。
　　7.强化人才梯队建设
　　公司将紧扣战略发展主线，以业务增长为牵引，构建"评价科学、引育并举、激励有效"的全链条人才管理机制。在人才引进端，建立市场化选聘与精准猎取相结合的高层次人才吸纳机制，重点引进核心技术领军人才与复合型管理人才；在人才培育端，搭建覆盖"选、用、育、留、退"全生命周期的内部人才发展体系，通过定制化培养项目、轮岗历练、导师带教等多元方式，系统性提升员工专业能力与综合素养；在激励保障端，持续优化绩效考核与薪酬激励体系，打通管理序列与专业序列双通道晋升路径，构建宽频段、多层次的职业发展跑道。同时，注重人才梯队的新陈代谢与动态平衡，建立后备人才库与关键岗位继任计划，确保核心岗位人才有序衔接、梯队可持续迭代。通过打造自我造血、生生不息的人才供应链，为企业高质量发展提供坚实的人才支撑与组织保障。
　　8.强化内部控制与合规管理，夯实稳健经营基石
　　切实发挥董事会在公司治理中的核心决策与监督引领作用，持续提升各专门委员会专业化履职能力，强化其在战略指导、风险把控、财务监督、合规审查等方面的专业支持功能，进一步完善权责清晰、制衡有效的公司治理运行机制。密切关注资本市场监管政策与法律法规的更新变化，严格对标监管要求，主动适配公司中长期发展战略与经营管理需要，持续优化公司治理结构，系统修订并完善内部管理制度，构建全面、规范、高效的内部控制管理体系。强化重点领域与关键环节的风险识别、预警与应对机制，提升整体风险防控水平，确保公司经营运作合法合规、稳健高效，切实维护公司及全体股东利益，强化投资者权益保护，为公司高质量可持续发展筑牢坚实的制度基础与管理保障。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业情况　　OLED作为新一代显示技术，凭借自发光、高对比度、广视角、快速响应等优异特性，近年来在智能手机、平板、笔电、车载显示、可穿戴设备等终端应用市场加速渗透，市场份额逐步扩大，已加速成长为高端显示领域的主导力量。根据市场研究机构Omdia报告，2025年第一季度搭载AMOLED显示面板的智能手机已占全球总出货量的63%，较去年同期的57%显著提升。随着折叠屏手机出货量增长、OLED面板配置向中低端手机机型下沉以及智能穿戴、近眼显示等新技术商业化进程加速，OLED在小尺寸显示领域渗透率将进一步提升。同时，随着苹果、华为、小米、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况
　　OLED作为新一代显示技术，凭借自发光、高对比度、广视角、快速响应等优异特性，近年来在智能手机、平板、笔电、车载显示、可穿戴设备等终端应用市场加速渗透，市场份额逐步扩大，已加速成长为高端显示领域的主导力量。根据市场研究机构Omdia报告，2025年第一季度搭载AMOLED显示面板的智能手机已占全球总出货量的63%，较去年同期的57%显著提升。随着折叠屏手机出货量增长、OLED面板配置向中低端手机机型下沉以及智能穿戴、近眼显示等新技术商业化进程加速，OLED在小尺寸显示领域渗透率将进一步提升。同时，随着苹果、华为、小米、戴尔等头部品牌在其高端平板与笔电产品线中布局OLED技术，将引发自上而下的技术迭代潮流，推动OLED在中尺寸终端应用领域实现快速渗透。根据Omdia数据，2025年OLED笔记本出货量预计同比增长47%，OLED平板渗透率有望从2023年的1.4%上升至2028年的17.9%。此外，OLED技术能够更加适配车载显示的场景需求，在汽车智能化发展的驱动下，OLED有望从“显示工具”升级为“人车交互中枢”，在车载显示领域实现更为广泛的应用。根据Omdia预测，2022年到2027年车载OLED面板出货量复合增长率高达54%。随着OLED技术在各个应用场景渗透率的持续提升，OLED面板的出货量呈现出蓬勃发展的势态，带动OLED有机材料需求提升。
　　为了满足终端应用市场的旺盛需求，国内面板厂商在保持6代线的技术、产能优势外，加大对高世代OLED产线的投资，京东方、维信诺相继布局第8.6代AMOLED生产线，旨在OLED中尺寸领域的竞争中占据更为有利的地位，同时持续释放对OLED有机材料的增量需求。报告期内，京东方第8.6代AMOLED生产线项目提前4个月开始工艺设备搬入，标志着该产线加速由建设阶段开始向产线运营阶段转换，为后续产品点亮及量产交付奠定坚实基础。新技术应用层面，叠层OLED器件的商业化进程不断加快，推动发光材料需求显著增长。目前已有多家终端厂商在手机、平板电脑、车载显示等领域推出搭载叠层OLED器件的终端应用产品。根据市场研究机构Omdia报告，预计2024年至2030年，叠层OLED面板出货将以25%的复合年增长率高速增长。
　　OLED有机材料属于OLED产业链的上游核心材料，作为OLED显示技术的核心组成部分，其性能和质量直接决定了OLED面板的显示效果和性能。过去，OLED终端材料长期依赖进口，美国UDC、韩国LGC、德国默克等国外企业凭借技术、专利垄断主导全球市场。面对OLED材料市场的机遇和挑战，国内OLED终端材料厂商展现出强劲的研发实力与创新突破，少数厂商成功突破海外专利封锁，并持续加大研发投入，加强技术创新、提升产品性能及丰富产品品类，不断提升市场份额及核心竞争力，凭借着本地化服务优势、成本优势以及对国内市场需求的快速响应能力，进行国产替代，逐步实现从依赖进口到自给自足的转变，进而有力地保障国内OLED产业供应链的安全与稳定。同时，随着国内OLED面板产能和市占率的扩张，国产OLED有机发光材料的市场空间相应持续扩大。根据群智咨询数据，预计2025年中国大陆OLED有机材料市场规模将达74亿元，同比增长30%。预计未来几年，随着OLED终端应用需求的快速增长、高世代线产能的加速释放，以及叠层OLED技术的推广应用，国内OLED有机发光材料需求将保持高速增长态势，为国内OLED有机材料产业的发展提供广阔的市场空间。
　　（二）主营业务情况
　　1.公司所从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司主要从事OLED有机材料的研发、生产和销售，核心产品包括OLED终端材料及OLED中间体，是OLED产业链上游关键材料供应商。公司OLED终端材料产品覆盖红、绿、蓝三色发光层材料，以及空穴传输层、空穴阻挡层、电子传输层等核心功能层材料，形成了丰富的产品矩阵。其中发光层Red Prime材料及Green Host材料已实现持续且稳定的量产供应，Red Host材料正稳步向规模化量产供货迈进，Green Prime材料及蓝光系列材料则在客户端验证进展良好；OLED中间体产品以咔唑、三嗪、呋喃、蒽等片段的衍生物为主，重点布局性能更优的氘代类产品，主要销往海外日韩市场，与终端材料形成协同发展的业务格局，增强公司在OLED有机材料领域的综合竞争力。公司凭借卓越的研发技术实力、优异的产品性能和完善的服务体系，赢得了良好的行业认知度，客户覆盖京东方、天马、华星光电、信利等知名面板厂商，采用公司OLED终端材料所生产的面板已广泛应用于华为、荣耀、OPPO、VIVO等国内外知名OLED终端应用产品。
　　2.公司市场地位
　　公司为国家级“专精特新”小巨人企业，在OLED有机材料领域深耕多年，率先实现国内OLED终端材料从0到1的突破，是国内少数具备自主专利且实现量产供应的企业。公司拥有数百项OLED终端材料自主专利，技术体系贯穿材料设计、化学合成、器件制备及性能评测全流程，形成了深厚的研发储备与坚实的技术壁垒，为产品的持续创新与性能升级提供了强大支撑。公司与京东方、天马、华星光电、信利等全球知名OLED面板厂商建立了长期稳定的合作关系，核心产品OLED终端材料的产能规模及出货量均保持国内领先水平，在OLED有机材料领域的市场影响力与竞争力持续凸显。
　　公司先后荣获“国家知识产权优势企业”“第二十四届中国国际高新技术成果交易会优秀产品奖”“DIC AWARD显示材料创新金奖”“陕西省技术发明一等奖”“国家级绿色工厂”及“中国新型显示产业链卓越贡献奖”等多项荣誉，自主研发的Red Prime材料获国家工信部认定为制造业“单项冠军”产品，Green Host材料及Red Host材料率先在下游面板厂商实现混合型材料的国产替代，打破了国外企业在该领域的长期技术垄断，为产业链自主可控提供了关键支撑。同时，公司将持续布局叠层器件连接层CGL材料、蓝色磷光材料、窄光谱高色域MRTADF材料等相关前沿技术，依托研发与市场优势，紧跟OLED显示技术的发展趋势，持续加强技术创新与迭代，为推动OLED终端材料国产化进程和行业创新发展贡献更多力量。
　　3.主要经营模式
　　公司凭借多年的发展，在OLED有机材料领域积累了丰富的行业经验和市场优势，结合产品特点和业务发展要求，采取的研发、采购、生产、销售模式符合行业特点，满足公司业务发展的需要。
　　（1）研发模式
　　公司以行业发展趋势和客户实际需求为导向，制定技术及产品中、长期研发战略规划，进行新产品、新工艺、新技术的研发以及现有系列产品配方优化和工艺改进，不断丰富和优化产品体系，提高市场竞争力。公司构建了科学、高效的研发组织架构并引入了机器学习、AI等先进技术手段，全面支撑公司的核心技术及拳头产品的自主研发，同时与下游客户合作开发、与多所高校建立联合实验室，深化开展产学研合作，及时把握市场发展动向及研发成果转化，形成从研究开发到技术运用产业化的长效机制。
　　（2）采购模式
　　公司采用自主采购模式，建有完善的《供应商开发管理办法》《采购策略管理办法》等制度，建立了规范的供应链管理及采购审批流程，明确了从采购计划到采购实施的具体要求，根据订单需求、备货需求及原材料市场变动情况建立采购计划；明确了供应商准入的基本资质要求，明晰了从产品研发到量产的供应商导入流程，在保证供应链安全及质量的前提下，按照品类对供应商进行差异化管理，实现对供应商的分级分类；同时运用ERP等信息化管理手段建立健全合格供应商信息库、采购申请、计划管理、报表分析等各个管理模块，实现了申购、采购、品检、入库、付款的全流程追踪，从而保障公司各项生产经营活动顺利、高效开展。
　　（3）生产模式
　　公司采用“以销定产”的生产模式，以客户订单及中长期预计需求量为导向，结合产品特点和生命周期，制定生产计划并实施。
　　（4）销售模式
　　公司主要采用直销的销售模式，客户直接下订单向公司进行采购。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，OLED显示技术在消费电子领域的应用持续深化，多元化场景需求协同驱动OLED行业规模持续扩张，为上游材料企业带来强劲动能。智能手机领域，OLED面板渗透率稳步提升，柔性技术推动折叠屏等创新形态加速普及；IT领域，OLED显示在平板、PC、笔电等品类的技术导入进程加快；车载显示领域，OLED渗透率亦同步提升。全球市场格局中，根据市场调研机构CINNO Research数据，2025年第一季度全球AMOLED智能手机面板出货量约2.1亿片，同比增长7.5%，其中韩国占据49.2%的份额，中国厂商出货量份额占比50.8%。京东方等国内面板厂商产能与技术持续提升，带动国产OLED终端材料需求增长，为国内上游企业带来发展机遇。作为OLED有机材料核心供应商，公司深度受益于下游市场的蓬勃发展。报告期内，公司延续良好发展态势，经营业绩稳步提升，实现营业收入29,177.78万元，同比增长18.84%；归属于上市公司股东的净利润12,646.56万元，同比增长36.74%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润11,983.81万元，同比增长45.29%。业绩增长得益于下游OLED市场需求持续攀升带来的终端材料销售收入增加，以及公司降本增效成果显著、经营效率不断提升，核心竞争力进一步巩固。
　　（一）研发创新持续深化，技术壁垒不断夯实
　　2025年上半年，公司保持高强度研发投入，涉及材料分子设计、合成工艺优化、性能提升及研发平台建设等多个关键领域，围绕核心业务与前沿技术领域多点发力，研发工作紧扣市场需求，形成“技术突破-产品迭代-市场拓展”的良性循环。报告期内，公司新增授权发明专利24件，研发成果显著，技术护城河进一步筑牢。
　　1、产品研发进展
　　公司持续加强新产品及新技术开发力度，不断完善产品系列化布局。报告期内，公司终端材料重点开展了发光层红、绿、蓝三色主体材料(Host)、发光功能材料(Prime)及掺杂材料(Dopant)的开发，其中Red Prime材料、Green Host材料及Red Host材料随下游客户需求持续进行迭代升级；Green Prime材料处于客户量产测试阶段；蓝光系列材料在客户端积极推进验证。此外，公司积极布局蓝色磷光、叠层器件连接层CGL材料、窄光谱高色域MRTADF材料等相关前沿技术。中间体方面，重点推进了氘代类产品及面向海外日韩终端材料客户的产品研发，其中3支材料实现量产。钙钛矿项目围绕材料研发、客户协同、知识产权及团队建设多方面推进，深化与高校及科研机构的产学研合作，针对钙钛矿基材和缺陷调控添加剂等材料，在合成工艺、性能优化等方面取得阶段性成果，2款添加剂产品在客户端测试结果较好。
　　2、研发平台建设
　　公司致力于打造国际一流的研发平台，通过持续的技术创新与资源投入，不断完善研发基础设施建设。报告期内，公司新增了Tandem器件蒸镀设备等一系列国际先进研发设备，进一步提升从OLED材料结构设计、合成制备、性能测试到应用验证的全流程研发体系以及钙钛矿器件制备和测试体系，为前沿技术研究与关键技术难题攻克提供有力硬件保障；同时，积极推进AI本地化部署，依托在OLED终端材料领域积累的海量内外部数据资源，联合外部企业/院校建设AI研发平台，对数据库进行深度挖掘，实现合成路线优化预测、器件机理优化探索等应用，促进材料开发与机理研究，研发效率与创新能力得到有效提升，加速技术成果向市场价值转化。
　　（二）OLED终端材料持续发力，市场份额稳步提升
　　公司坚持“产品系列化，客户全覆盖”的市场战略，构建了丰富多样的产品矩阵，新客户拓展工作有序推进，实现了业务的稳步发展，市场份额不断提升，核心竞争力显著增强。报告期内，公司OLED终端材料销售收入26,200.09万元，同比增长31.63%。
　　既有量产产品方面，Red Prime材料及Green Host材料凭借优异的产品性能稳定量产供应并持续升级迭代，性能指标不断优化，预计下半年出货量将进一步提升，为公司业务实现持续增长提供有力支撑。
　　新产品接力方面，Red Host材料正稳步向规模化量产供货迈进，为公司业绩添力；Green Prime材料处于量产测试阶段，有望于年内实现批量供货；蓝光系列及其他材料在客户端验证进展顺利，为后续市场推广打好基础。上述新产品未来有望逐步形成规模效应，成为公司业绩增长的新引擎。
　　客户拓展方面，在与国内头部OLED面板厂商保持长期稳定合作的基础上，公司积极拓展硅基OLED等新兴领域客户。目前，多支材料已成功通过国兆光电、观宇、创视界等客户的量产测试，待完成量产导入后，将为公司开辟新的业绩增长空间。
　　（三）中间体业务持续优化，新产品推进态势向好
　　公司中间体业务涵盖OLED中间体与医药中间体两大板块，通过持续优化及创新举措，在产品结构、技术实力、客户体系等维度实现稳步改善，为未来业务的成长筑牢根基。
　　报告期内，OLED中间体板块重点推进了氘代类产品研发，成为驱动中间体业务未来增长的核心动力。客户方面，积极拓展海外终端材料客户市场，成功与SOLUS、P&HTech、SFC等多家国际知名终端材料企业达成合作，累计启动数十个合作项目。目前，部分项目已顺利通过客户的验证测试，进入量产测试阶段，为后续实现规模化量产奠定了坚实基础。
　　医药中间体板块，与佐藤制药、正大天晴制药等知名新药公司开展新药中间体深度合作，相关合作项目均按计划有序推进，随着合作的持续深化，有望成为公司新的业务增长点，为业务的多元化发展提供有力支撑。
　　（四）持续深化降本增效
　　报告期内，公司持续深化降本增效工作，通过多维度举措实现成本优化与效率提升。一方面通过专业工艺优化团队聚焦生产流程升级，完成5支核心材料的工艺优化，有效缩短生产周期，提升生产环节的成本控制能力；另一方面，强化精细化管理体系，严格把控预算编制与成本核算各环节，深入挖掘各业务板块的降本空间，提升整体运营效益。同时，依托OLED有机材料全产业链一体化模式，公司在成本端通过集中采购策略及签订长期合作订单，有效降低采购成本；在运营端实现从原材料供应到成品交付的生产环节无缝衔接，提升生产效率与市场响应速度；在质量端建立全流程质量监控体系，确保产品性能稳定可靠，进一步增强公司在市场中的综合竞争力。
　　（五）积极推进治理结构优化与规范运作
　　公司密切关注相关法律法规的修订和调整，及时了解监管动态，适时完善、更新公司的内部管理制度。为顺应监管政策的更新迭代与公司治理现代化的发展需求，公司严格依照《中华人民共和国公司法》《上市公司章程指引》等一系列相关法律法规的最新规定，推进公司章程及配套制度的全面修订工作，取消监事会设置，进一步强化董事会审计委员会职能。公司力求构建更为科学、规范、高效的治理体系，为治理架构调整的平稳落地提供坚实的制度保障，从而更好地适应资本市场的发展要求，保障公司及全体股东的合法权益。
　　（六）稳步推进募投项目产能建设
　　公司稳步推进募投项目“OLED终端材料研发及产业化项目”的产能建设，目前部分生产及检测设备已完成安装调试与验收，达到预定可使用状态。2025年上半年，公司募投项目新增投入6,812.32万元，重点用于蒸镀机、升华机等研发及生产设备的采购，加速募投项目产能建设的推进。后续，公司将持续秉持“边建设边投用”策略，密切追踪市场动态，深度研判需求变化。通过结合市场需求预测，科学统筹设备安装、人员培训及生产计划，确保产能有序释放，在精准满足市场需求的同时提升资金使用效率，实现产能扩张与市场需求的高效匹配，为公司持续增长夯实根基。
　　（七）股份回购与利润分配彰显发展信心
　　股份回购方面，公司于2025年4月发布新一轮回购方案，拟使用5,000万元至10,000万元资金回购公司股份用于股权激励/员工持股计划，旨在建立、健全公司长效激励机制，充分调动公司员工的积极性和创造性，促进公司健康可持续发展；利润分配方面，公司于2025年8月18日召开的第四届董事会第十四次会议审议通过了《关于公司2025年半年度利润分配方案的议案》，拟派发现金红利人民币72,000,458.10元（含税），占公司2025年半年度归属于上市公司股东的净利润的56.93%，该议案尚需提交股东会审议。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1．行业领先的研发创新能力
　　公司坚持以技术创新为驱动，在OLED有机材料领域积累了丰富的研发成果及技术储备。公司研发团队成员以博士领衔，硕士为主，参与了多项国家级和省、市级重点研发项目，拥有丰富的研发及产业化经验，首席科学家为科学技术部高端外国专家引进计划项目人才，为团队带来了国际前沿技术视野和丰富经验；公司研发中心拥有全球先进的OLED有机材料生产工艺及OLED器件制备技术研究平台，构建了从专利布局、材料结构设计、化学合成、升华提纯、器件制备到器件评测的完整且高效的全产业链研发体系，掌握了全面、领先的OLED有机材料核心技术与生产工艺，先后突破了多种OLED关键发光材料专利壁垒，实现国产替代。
　　在创新发展方面，公司始终坚持自主创新的核心战略，通过持续加大研发投入，不断积累技术成果。同时，公司与国内多所知名院校开展深度产学研合作，充分整合高校的科研资源和人才优势，将理论研究与实际应用充分结合，持续开展前沿技术研究及产业化落地；与国际领先客户建立紧密的合作研发，精准把握市场需求和技术发展趋势，推动公司在OLED终端材料领域保持技术领先地位。此外，公司经过多年累积建立了业内领先的OLED有机材料数据资源库，为材料结构设计、器件/材料搭配、新技术监控及工艺优化等提供有力数据支撑。在此基础上，公司借助AI技术对长期积累的数据库进行深度剖析与挖掘，显著提升了研发效率与创新能力。
　　2．产品及专利优势
　　公司持续推出高性能OLED终端材料自主专利产品，关键技术指标能够达到或超过国际材料厂商的产品标准，在行业内树立了良好的市场口碑。公司产品种类丰富，并形成了系列化的产品布局，产品涵盖了发光层材料、空穴传输层材料、空穴阻挡层材料和电子传输层材料等OLED器件核心功能层材料，先后实现了Red Prime材料、Green Host材料和Red Host材料的国产替代，新产品Green Prime材料及蓝光系列材料在客户端验证进展良好，为公司业务持续发展打下坚实的基础，保持国内领先地位。
　　OLED终端材料是OLED面板的核心组成部分，由于手机、平板等终端应用厂商非常重视产品的专利保护，因此面板厂商对于所选用的OLED有机材料具有严格的专利要求。公司高度重视研发创新以及知识产权的开发、积累、保护，通过持续的研发投入和创新实践，不断丰富公司知识产权战略布局，通过多维度、全方位的专利申请打造了丰富多元且极具竞争力的专利矩阵，为技术创新构筑了知识产权护城河，同时建立专利的巡查、监控与预警机制，从被动型风险调查到主动型分析防护，不断促进研发创新。截至报告期末，公司累计申请专利1030件（包括654件国内专利申请和2件许可专利，220件PCT国际专利申请和154件海外专利申请），获得授权专利384件（包括295件国内授权专利、87件国外授权专利和2件许可专利），专利保护区域横跨中国、美国、日本、韩国以及欧洲等多个国家和地区，形成了全球化的知识产权保护网络，为公司产品在全球范围内的客户终端销售提供了全方位的法律保障。
　　3．客户优势
　　公司先后进入京东方、华星光电、天马、信利等国内多家知名面板厂商的供应链体系并维持良好的合作关系，建立了良好的客户口碑和市场品牌。其中，公司主要客户京东方作为国内半导体显示领域的龙头企业与公司建立了近十年的稳固合作，公司持续为优质客户提供高品质的产品和专业的服务，在客户端构筑起显著的先发优势，赢得了良好的市场口碑。此外，基于与客户稳定的合作关系和信任基础，公司与客户进行联合开发，依托强大的研发实力，更加准确地把握材料的性能要求及技术趋势，保证了公司业务方向的准确性，提升材料开发效率。
　　4．器件评测优势
　　公司拥有OLED器件制备技术研究平台，配备了行业先进的、实际应用于下游OLED面板生产环节的OLED蒸镀设备，公司在终端材料交付客户使用前，预先模拟面板客户的实际生产流程进行蒸镀测试，确保材料的器件性能符合客户的使用需求。在新产品开发方面，公司通过检测OLED器件的性能评价材料效率和寿命等数据，测试材料之间的搭配性，为客户推荐最适合的材料。器件评测提高了公司产品在客户验证、器件匹配等环节的效率，同时对于公司持续开发新材料、提升产品品质、增强客户粘性等具有重要作用，有助于进入面板厂商的下一代器件体系。
　　5．全产业链贯通，一体化生产能力
　　公司在OLED有机材料领域，形成从材料结构设计、材料制备、高纯度升华、器件制备到器件评测的完整产业布局，相较于国内外其他材料厂商，公司具有快速响应的服务优势。公司拥有精细化学合成工厂及OLED升华工厂，形成了“OLED中间体—OLED升华前材料—OLED终端材料”的一体化生产能力。一方面，公司通过自主供应OLED中间体，保证公司OLED终端材料的品质稳定；另一方面，公司凭借全产业链优势持续进行工艺优化，有效降低生产成本，提升产品附加值，持续增强公司产品的市场竞争力。
　　6．生产工艺优势
　　在多年的生产实践过程中，公司积累了丰富的生产经验，对产品生产过程及工艺技术不断进行改良和突破，进而提升产品的品质。公司在材料的化学合成及升华提纯方面拥有丰富的量产化经验，具备较强的工艺流程设计能力。公司通过对生产技术、设备工艺的持续优化，不断提升产品收率，通过增加器件评测进一步加强了质量把控，保证公司产品质量的高水平和高稳定性。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司持续专注于OLED有机材料的研发，核心技术涵盖了OLED中间体合成、OLED升华前材料制备、OLED终端材料的设计、生产、器件制备及评测等方面。公司通过不断深入研发，持续提升产品竞争力，产品质量、性能不断提升。报告期内，公司核心技术未发生重大变化。
　　报告期内，公司主要核心技术有：
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司新增64件发明专利申请和获得24件发明专利授权。截至报告期末，公司具备授权专利384件（包括295件国内授权专利、87件国外授权专利和2件许可专利），累计申请的专利1030件（包括654件国内专利申请和2件许可专利，220件PCT国际专利申请和154件海外专利申请），覆盖了发光层材料、空穴传输层材料、空穴阻挡层材料和电子传输层材料等OLED有机材料。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入29,177.78万元，较上年同期上升18.84%；归属于上市公司股东的净利润为12,646.56万元，较上年同期上升36.74%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为11,983.81万元，较上年同期上升45.29%。

　　五、风险因素
　　（一）核心竞争力风险
　　1．核心技术外泄或开发滞后的风险
　　公司已掌握了OLED有机材料生产的一系列专利及专有技术，是公司核心竞争力的重要组成部分之一。如果由于知识产权保护不利、竞争对手采取不正当竞争手段、核心技术人员流失等原因导致公司的核心技术外泄，则会对公司的经营造成不利影响。同时，产品技术升级是企业持续发展的重要支撑。若公司未能把握住客户的需求变化或行业发展的新趋势，保持产品、技术的持续升级，或者由于核心技术人员出现流失而影响在研项目的推进，则可能对公司经营造成不利影响。
　　2．技术人员流失风险
　　OLED有机材料行业是技术密集型行业，从业企业需要在有机化学、精细化工、光学、电子信息等学科领域均具有经验丰富的研发和技术团队。公司长期重视研发工作，在经营过程中培养、引进了一批理论功底深厚、实践经验丰富的技术人才。虽然公司高度重视人才队伍建设，通过股权激励、薪酬福利等措施提高员工积极性和凝聚力，同时通过保密协议及竞业限制加以约束，但未来不排除受其他因素影响导致公司技术人才流失，从而对公司保持持续竞争力和业务的持续发展造成不利影响。
　　（二）经营风险
　　1.公司主要收入来源于京东方的风险
　　报告期内，公司来源于第一大客户京东方的销售额占主营业务收入的比例较高，存在依赖的风险。京东方目前是OLED小尺寸显示面板领域全球第二、全国第一的面板厂商。目前，公司OLED终端材料主要面向国内市场，在京东方市场占有率较高的情况下，若公司无法维持与京东方的合作关系，公司无法通过拓展其他客户来弥补京东方销售收入下降带来的影响，公司的经营业绩将受到较大影响。
　　2．产品价格下降风险
　　公司与京东方签订的框架协议中约定公司同一合同产品的价格每年要降价一定幅度。报告期内，公司销售给京东方的同一产品在初次定价后，销售价格逐年下降，但推出的新产品重新定价。公司通过持续升级迭代推出新产品减少了老产品价格下降的影响。但未来若公司无法通过持续推出新产品降低老产品价格下降的影响，又或者新产品的定价大幅下降，则公司可能面临产品降价导致的毛利率下降风险，从而对公司毛利率及经营业绩将产生不利影响。公司所处的OLED显示行业正处于快速发展中，为在国际化的竞争中取得优势，国内厂商通过持续的工艺改进和规模化的生产不断优化成本。同时，生产成本的降低是OLED显示面板逐步提升在下游应用领域渗透率，不断扩大市场占有率的必经之路。因此，“量升价跌”是行业内常见的销售情况，除京东方外，其他客户的产品也存在价格下降的可能，从而对公司毛利率及经营业绩将产生不利影响。
　　3．技术升级迭代的风险
　　OLED作为新型显示材料，目前正处于高速发展阶段，下游产品及技术更新迭代速度较快，尚未进入技术及产品的成熟稳定状态，材料厂商需要具备持续的研发创新能力及客户合作基础，才能跟上市场对产品更新换代的需求。若公司未来不能准确把握客户的需求变化，技术升级迭代进度和成果未达预期，将对公司的经营业绩产生重大影响。
　　4．环境保护风险和安全生产风险
　　公司生产过程中产生一定的废水、废气和固体废弃物，虽然公司采取了一系列高标准的环保措施，针对各主要生产线及生产设备加装了环保设施，但倘若出现处理不当或设备故障时，仍可能发生环境污染问题。同时，公司部分产品生产过程中涉及高温或高压的生产环境，且会涉及到部分有毒或具有腐蚀性的化工原料，因此公司存在一定的安全生产风险。随着公司业务规模的不断扩大以及相关设施、设备的老化，如不能始终严格执行各项安全管理措施，不断提高员工的安全生产能力和意识，及时维护、更新相关设施、设备，公司将可能存在发生安全事故的风险，对公司经营造成不利影响。
　　（三）财务风险
　　1.折旧和摊销增加的风险
　　公司募投项目逐步建成投产，公司未来每年将新增较大金额的固定资产折旧。如果行业环境或市场需求发生重大不利变化，可能导致募集资金项目无法实现预期收益，则公司存在因为折旧大幅增加而导致净利润下降的风险。
　　2.毛利率下降的风险
　　公司产品的生产与销售情况较为稳定，本报告期内综合毛利率处于相对较高的水平。但如果未来公司的经营规模、产品结构、客户资源、成本控制等方面发生较大变动，或者行业竞争加剧，导致公司产品销售价格下降、成本费用提高或客户的需求发生较大的变化，公司将面临主营业务毛利率无法维持较高水平或下降的风险。
　　3.存货跌价风险
　　公司所处的OLED有机材料行业具有产品技术更新较快的特点。在此行业背景下，未来公司可能面临因产品技术更新、市场需求环境变化、客户提货延迟甚至违约等情形，导致存货减值增加的可能。
　　（四）行业风险
　　1.市场竞争加剧的风险
　　在国家产业政策的引导和支持下，我国OLED技术取得了较快发展，但从行业整体竞争格局来看，外资企业仍占据着全球OLED终端材料市场的主要市场份额，在行业中有一定的先发优势。随着OLED市场需求的不断扩大，国内企业也争先向上游OLED终端材料方向进行业务布局，市场竞争将进一步加剧，如果公司不能抓住行业发展机遇、准确把握行业发展趋势或正确应对市场竞争状况出现的变化，则公司的行业地位、市场份额、经营业绩等均会受到不利影响。
　　（五）宏观环境风险
　　OLED行业受下游市场及终端消费市场需求波动的影响，其发展往往呈现一定的周期性。若未来宏观经济疲软，手机、平板、笔电等终端消费市场的需求下滑，将影响包括OLED面板及材料在内的中上游行业需求，行业将面临一定的波动风险。 收起▲