一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务、主要产品或服务情况　　公司是一家助力行业数字化、智能化转型升级的人工智能企业，专注于人工智能算法、大数据分析、物联网技术、数字孪生技术及具身智能技术的持续积累和应用实践，通过构建天空地多源感知云边协同的“算法-软件-硬件”产品体系，面向电力、水利、轨道交通、新能源等行业提供人工智能解决方案，实现人工智能商业化落地。　　公司致力于探索“人工智能与行业场景深度融合”的商业模式，早期以电力行业作为切入点，契合电网智能化的发展趋势，成功推出了电力行业人工智能产品，并形成了成熟的商业模式。随着公司的发展及各行业对于人工智能产品需求的增长，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务、主要产品或服务情况
　　公司是一家助力行业数字化、智能化转型升级的人工智能企业，专注于人工智能算法、大数据分析、物联网技术、数字孪生技术及具身智能技术的持续积累和应用实践，通过构建天空地多源感知云边协同的“算法-软件-硬件”产品体系，面向电力、水利、轨道交通、新能源等行业提供人工智能解决方案，实现人工智能商业化落地。
　　公司致力于探索“人工智能与行业场景深度融合”的商业模式，早期以电力行业作为切入点，契合电网智能化的发展趋势，成功推出了电力行业人工智能产品，并形成了成熟的商业模式。随着公司的发展及各行业对于人工智能产品需求的增长，公司已逐步将产品技术和商业模式拓展至水利、轨道交通、新能源、地质安全监测等众多行业场景。
　　经过多年积累，公司已经形成了一站式AI平台、大数据及数字孪生平台、智洋工业大模型技术平台、AI智能体（AIAgent）技术平台、智能终端技术平台、具身智能无人机技术平台六大核心技术平台。公司通过算法、软件及硬件的协同设计模式，实现了物联网连接、多模态数据感知、数字孪生交互、智能分析决策和各行业场景应用。
　　主要产品介绍
　　1、基础技术平台
　　目前，公司已形成六大核心技术平台，具体情况如下：
　　（1）一站式AI平台
　　（2）大数据及数字孪生平台
　　AI开发能力的一站式人工智能开发平台。平台集成业内领先的多模态大模型与大量行业数据，实现从数据生成、采集、标注，模型训练、评估再到发布的端到端闭环管理，支持模型设计、训练、优化、部署、迭代的全生命周期管理。平台涵盖工业安全管控场景的无人机与智能终端多源感知数据，输电场景隐患识别、变电站智能巡检、轨道异物检测、地质灾害预警、水利设施健康监测等垂直领域专用算法库，拥有全流程模型开发可视化、多任务深度学习框架、异构算力智能适配引擎，以及面向输电、变电、轨道交通、水利行业的深度定制能力，有效解决行业AI应用中的数据难以获取、模型生产成本高及场景适配难题。
　　基于数字孪生引擎与时空大数据框架，实现多源异构数据融合与海量非结构化数据知识挖掘，结合高性能计算引擎和数字孪生建模能力，提供输电线路隐患识别、变电站智能巡视、水利知识推理及轨道交通风险预警等服务，解决传统行业数据孤岛、人工巡检效率低、决策滞后等核心问题，该平台具有技术融合、业务闭环、场景普适、智能前瞻等先进性。
　　（3）智洋工业大模型技术平台
　　打造了“电语”工业大模型体系，涵盖大语言模型、多模态模型和视频生成模型。通过知识增强预训练与领域自适应微调技术，该技术平台可实现工单语义智能解析、多模态数据理解与联合推理、跨场景视觉泛化，小样本生成等功能，提供电力知识图谱构建、水利预警决策、轨道交通安全防控等场景化服务，解决工业领域跨系统协同难、数据获取难、隐患识别精度低等问题，形成“数据-模型-业务”闭环服务链，具有行业知识深度嵌入、泛化能力强、轻量化部署等先进性。
　　（4）AI智能体（AIAgent）技术平台
　　基于“电语”工业大模型与智能体技术架构，融合行业领先AIAgent基座模型，自主研发多类型的智能体技能包，构建以多智能体协同为核心的工业认知系统：知识检索与推理引擎（RAG+行业机理知识库）提供可溯源的专业研判，动态规划系统（任务分解+自主编排+反思纠错）驱动故障处置的自动决策，工具调用层通过标准化协议连接工单、视频等异构系统。通过“多模态感知-认知推理-协同决策”闭环，平台可提供故障根因追溯、工单智能解析、跨模态联合推理及动态任务规划服务，解决复杂场景下的全局认知决策问题，可应用于电力、水利、轨道交通、地质安全监测等场景，推动工业运维向自主认知进化。
　　（5）终端技术平台
　　通过自研终端平台与边端AI算法，深度融合高性能芯片与鸿蒙物联系统，构建自主可控智能物联底座，基于计算机视觉感知、多源数据融合分析与多模态大模型轻量化技术，实现复杂环境下隐患精准识别及设备智能联动控制。平台产品提供数据采集、自动巡视、实时监控与远程操控服务，解决传统监测设备效率低、误报多等问题，推动基础感知向智能认知升级，具有前端智能化、超星光夜视、国产系统适配等先进性的特点，已广泛应用于电力巡检、轨道交通、水利监测、地质安全监测等领域。
　　（6）具身智能无人机技术平台
　　基于多源融合的SLAM技术、动态路径规划技术与“电语”工业大模型决策引擎，智洋构建“具身大脑+运控小脑”核心技术架构，可实现复杂场景高精度建模、环境语义深度理解与动态任务智能执行，具备自主导航定位、高精度运动控制、多机协同作业与非结构化场景动态决策等核心能力，基于该技术体系，自主研发的“智洋星隼”有限空间具身智能无人机产品，解决在复杂、黑暗的有限空间下，工业基础设施人工作业难度大、效率低和安全风险高的问题，适用于桥梁、矿洞、地下管网、隧道、室内变电站等场景的巡检和测绘作业，大型筒仓、大型船体等特种场景的检测作业。“智洋星隼”有限空间具身智能无人机立体巡检系统能够显著提升工业场景巡检、检测和测绘作业的效率、保障人员安全、优化作业流程并提高管理水平。
　　2、行业应用场景
　　依托于六大核心技术平台，公司自电力行业拓展人工智能解决方案起步，经过多年的积累和发展，逐步拓展至水利、轨道交通、新能源、应急管理、地质安全监测等多行业领域。
　　公司主要行业人工智能解决方案情况如下：
　　（1）电力行业
　　a、输电场景人工智能解决方案
　　公司输电场景人工智能解决方案融合了AI终端、AI视觉算法、多模态大模型、隐患判定算法、云计算、大数据技术、物联网技术，实现云边协同对通道隐患和本体缺陷的精准识别告警，以及故障的智能研判与运维辅助决策，保障电网安全稳定运行。
　　公司输电场景人工智能解决方案已成功应用于“锡盟—山东1000kV特高压线路”、“向家坝—上海±800kV特高压直流输电线路”等重大项目区段并成功完成技术验证，并在连续八届“上海中国国际进口博览会”、“青岛上合峰会”、“北京冬奥会”、“北京冬残奥会”、“杭州亚运会”、“哈尔滨亚冬会”等国际性大型活动的供电保障场景中，及时发现影响线路安全运行的隐患，为线路安全运行提供保障，赢得了客户的高度认可。
　　b、变电场景人工智能解决方案
　　公司变电场景人工智能解决方案主要以变电站远程智能巡视解决方案为主，依托于AI算法平台，结合变电站部署的摄像机、机器人、无人机、声纹装置等开展室内外设备联合巡视作业，打造变电站智能化、精益化运维体系。此外，公司变电场景解决方案还包括变电站智能辅助系统、交直流电源监控管理系统等。
　　c、配电场景人工智能解决方案
　　公司配电场景人工智能解决方案深度融合AI视觉算法、数据分析技术、物联网等技术，构建全方位感知网络。该解决方案通过智能终端接入各类摄像机、安防、消防、环境等在线监测传感器，实现数据实时采集与多源数据感知。依托AI视觉算法，实现配电室各类摄像机的标准接入、存储、智能识别与告警，强化配电室可视化巡视能力，推动客户向“无人值守、智能联动”的运维模式转型。
　　（2）水利行业
　　公司水利行业人工智能解决方案以数字孪生智慧水利“四预”解决方案为主。公司以人工智能、数字孪生、天空地水工感知等技术为核心，自主研发具有预报、预警、预演、预案的“四预”体系，搭建的数字孪生智慧水利平台，结合“天空地水工”一体化监测感知系统，构建“高保真”数字流场模拟数学模型系统，拓展“2+N”水利智能业务应用，为流域防洪、水资源管理、水利工程运行管理、河湖长制与河湖管理等提供决策支撑，助力新阶段水利高质量发展。
　　2025年公司自主研发的农村供水数字孪生系统成功入选《全国农村供水工程数字孪生典型案例》，成为农村供水领域数字化、智能化建设的标杆示范，为全国农村供水数字化改造提供可复制、可推广的成熟模式。无人机智慧测流与巡河技术一站式应用成功入选2025年度成熟适用水利科技成果推广清单，成为水利部重点推广的成熟技术成果，该方案深度融合无人机自主飞行、多载荷智能感知、AI图像识别与数字孪生平台，创新实现“巡河+测流”一站式作业。公司参与的现代化水库运行管理矩阵被多个省水利厅列为数字化建设典型经验，其融合无人机、AI与数字孪生的技术路径成为区域性样板。
　　2026年，公司持续强化行业落地与品牌影响力，深度参与省级重大水利活动与行业生态建设：2026年3月，参加山东省水利工程运行管理工作现场会，重点展示白浪河水库现代化运行管理矩阵平台，围绕“四预”能力与“四全四制四管”体系，呈现水库数智化运维成效。2026年5月，参加山东省“万村千河”行动暨智慧水利建设现场推进会议，集中展示数字孪生供水系统、水库智慧管理矩阵、天空地水工一体化巡查体系等标杆成果，输出成熟建设经验。2026年6月，参演山东省防汛防台风综合演练，展示自研巡检无人机、自动充电机场等核心设备，实景验证水利防汛监测预警实战能力。同月，参展中国水博会，集中展出自研智能感知硬件与水利大模型成果，凸显公司自研自产、产品驱动的科技企业核心定位，持续巩固智慧水利数智化建设标杆优势。
　　（3）轨道交通行业
　　公司轨道交通行业解决方案针对线路安全环境智能运维场景，以人工智能、多源感知、低空巡检等技术为核心，搭建“轨道交通智能巡防监测系统”。通过构建“轨道交通行业+AI”产品矩阵，围绕行车外部环境、巡防运维、基础设施监测检测等行业核心需求提供标准化解决方案，有效降低轨道交通异物侵限、灾害、险情带来的安全风险，提高线路运行安全管控水平。
　　公司技术方案于2025年9月在中国交通运输协会主持召开的“线路安全环境AI智能感知关键技术研究与应用”评价会上，通过科技成果评价，达到国际领先水平。公司参与了国铁集团的“线路安全环境管控平台”技术体系建设及“普速铁路线路环境安全监测关键技术研究”揭榜挂帅课题，目前公司的相关技术方案已在北京、广州、昆明等十余个路局的高速铁路线路巡防场景及南宁、沈阳、乌鲁木齐等十余个路局的普速铁路核心防洪场景得到工程化应用落地。报告期内，公司自主研发的卫星拒止空间无人机产品，在铁路行业桥梁受限空间场景率先实现工程化应用落地。
　　（4）新能源行业
　　在“双碳”目标与新型电力系统建设双轮驱动下，风电、光伏行业进入规模化高质量发展新阶段，分布式与集中式协同推进，智能化、集约化转型已成为行业共识与核心发展方向。改委、国家能源局《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》（国能发科技〔2025〕73号）明确提出：到2027年能源与人工智能融合创新体系初步构建，到2030年能源领域人工智能专用技术与应用总体达到世界领先水平，为能源数字化赛道注入强劲政策动能。公司以无人机、巡检机器人、高清摄像头及多维度传感器等为感知终端，融合机器视觉、边缘智能、大数据分析与云计算等核心技术，面向风机、光伏、线路和升压站四大核心场景，构建了一套统一管控平台。
　　该平台打通设备互联与数据贯通，实现多场景智能协同，形成“无人巡检—主动预警—精准运维”三位一体的数智化运维体系。该体系直击新能源场站运维三大痛点——人员短缺、作业风险高、巡检效率低，通过技术替代人工实现降本增效与安全提升的双重价值，具备在风电、光伏场站规模化复制的条件，在新能源运维市场具备推广价值。
　　目前，公司新能源数智化产品已在山东滨州、东营、泰安、湖北宜昌、新疆阿拉尔、河南商丘等多地成功落地交付，覆盖沿海、内陆、西北高海拔等差异化地理与气候场景，完成多座场站的智慧化改造升级，形成了跨区域、多场景的可复制标杆范式，为公司规模化市场拓展奠定了坚实基础。
　　（5）地质安全监测行业
　　公司打造“汛察”系列智能监测终端，包括边坡隐患智能监测仪、雷视融合泥石流监测仪等核心设备，集成双光谱成像、毫米波雷达、AI边缘推理等关键技术，融合星光级夜视、透雾防抖、智能除污等优势，可适应高山峡谷、高海拔等复杂恶劣环境，实现24小时全天候监测。核心算法基于多模态大模型技术，攻克隐患样本稀缺、环境动态干扰等行业痛点，精准识别边坡落石、崩塌、泥石流、山洪等灾害隐患。
　　基于地质安全监测产品，公司形成边坡隐患监测、泥石流监测、无信号区通信中继等多样化方案。通过4G/5G、北斗通信、MESH自组网等多网络融合技术，破解偏远区域数据传输难题；借助“雷达穿透性+视觉直观性”的双重互补，实现灾害规模精准测算与提前预警；推出既有系统AI升级服务，无需更换硬件即可完成传统设备智能化改造，大幅降低地质安全监测行业应用成本。
　　目前，相关产品已在西藏、云南、四川等多省份应用，成功捕捉多起隐患，为灾害防控提供有力支撑。
　　（6）其他业务领域解决方案
　　公司人工智能解决方案除适配以上场景外，还可应用于应急管理、储能、化工等领域。通过应用人工智能、物联网、大数据、数字孪生、无人机等技术，结合以场景和应用为基础的“云管边端”架构，为客户打造新型管理模式，助力工业互联网建设及行业数字化转型。
　　（二）主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司以前沿技术发展与客户需求为研发导向，构建起“前瞻探索-应用创新”双循环的集成产品研发模式。该模式通过持续技术攻关与场景化落地形成双向赋能，推动“产学研用”深度融合。截至报告期末，公司研发团队规模已达372人，其中硕士及以上学历占比27.96%。公司构建了覆盖济南、淄博、广州、北京、深圳的多地协同研发体系，形成跨区域技术联动机制，济南研发中心作为主要研发基地，主导战略技术及人工智能算法、智能感知终端产品、无人机产品、主站类软件研发；北京研发中心聚焦人工智能算法研发；淄博和广州研发中心参与智能感知终端产品、无人机系统的研发；深圳研发中心目前聚焦具身智能技术研发。
　　在前沿技术布局方面，公司重点开展战略性技术预研与智能算法突破。通过建立跨学科研究机制，系统探索人工智能、物联网、大数据、数字孪生、具身智能、无人机、机器人等技术在电力、水利、轨道交通、新能源、地灾安全监测等领域的融合应用路径，形成具有行业引领性的技术储备。特别是在人工智能算法领域，公司通过构建多维度测试验证体系，持续提升算法在复杂场景下的分析精度与响应效率，实现技术储备与业务需求的动态匹配。
　　在场景落地应用方面，公司侧重打造智能化产品矩阵。公司主站平台的研发构建了模块化开发框架，通过敏捷迭代快速响应行业定制化需求，已形成覆盖电力巡检、智慧水利、轨道巡防等多领域的系统级解决方案。公司面向智能感知终端与无人机系统的研发工作，深度融合前沿算法迭代与硬件工程创新，突破多模态融合感知、复杂环境高精度导航定位等核心技术瓶颈，打造出适配特定作业场景的高可靠性专用装备体系，在电力巡检、智慧水利、轨道巡防等垂直场景提供高精度状态感知与智能化决策支撑能力。
　　该研发体系通过“技术突破-产品转化-场景验证”的闭环机制，确保前沿探索与应用落地良性循环；通过建立跨领域协同创新平台，整合行业资源构建技术生态，推动研发成果向价值转化，形成可持续的技术竞争优势。
　　2、采购模式
　　公司实行“以产定购”为主的采购模式，以项目需求为基础开展采购活动。公司采购按内容分为两类：原材料（如电子元器件、钣金件、电池等）和外包服务（如外协加工、施工及服务外包、电信增值服务采购等）。公司建立了较为完善的供应商管理体系，通过对供应商的资质审核、样品验证、现场厂检、质量反馈、服务评价等措施确定并调整供应商名录，并以供应商提供产品的技术规格、质量、价格、供货周期、信用期和售后服务等作为选择依据，进行采购。
　　3、生产模式
　　公司主要采用“项目订单式”的生产方式，公司解决方案包含了算法、软件及硬件。其中，解决方案中的核心智能终端设备或模块及通信模块主要通过公司自主研发设计，并由供应商依据公司提供的技术方案，提供各项主要部件，公司采购入库完成后，经自主组装、软件及人工智能算法烧录、测试完成生产，最终进行现场施工交付。
　　4、销售模式
　　结合不同行业场景应用差异和不同客户的使用差异化需求，公司主要采取直接销售的方式进行产品销售，目前公司取得订单的方式主要为招投标、竞争性谈判、商务谈判等。公司客户包括电力行业客户（各级电网公司、电网公司下属公司等）、水利行业客户、轨道交通行业客户及其他行业客户等。公司目前已经建立了较为完善的直销业务体系，截至报告期末，公司业务已实现除香港、澳门、台湾地区的省级区划全覆盖。公司在提供解决方案的同时高度重视对客户的销售服务支持，公司拥有专业素质高、技术能力强的技术服务团队，及时响应客户问题并反馈，持续提升销售服务能力。
　　（三）所属行业情况
　　人工智能作为引领未来科技革命与产业变革的核心引擎，其发展遵循“技术积累—场景突破—规模应用—生态重构”的演进规律。当前，人工智能行业已迈入技术深化与场景融合双轮驱动的发展新阶段，产业布局围绕算法迭代创新、算力泛在供给、数据要素资产化三大核心赛道展开，并在各垂直应用领域加速构筑差异化技术壁垒。从行业竞争逻辑来看，技术竞争已从单一要素升级为“核心技术要素+垂直场景适配能力”的综合较量，行业技术门槛主要集中于五大能力维度：一是算法的持续迭代与原创突破能力，二是多模态技术的深度融合与工程化落地能力，三是全场景算力适配与高效调度体系能力，四是高质量数据治理与知识计算能力，五是跨领域技术融合与产业价值转化能力。
　　智洋创新专注于人工智能技术的积累及场景应用，确立了“人工智能+行业”的发展战略，以人工智能算法、大数据分析、物联网技术、数字孪生技术及具身智能技术等前沿技术驱动创新，构建天空地多源感知云边协同的智能化产品体系。目前，公司人工智能解决方案已在电力、水利、轨道交通、新能源、应急管理、地质安全监测等行业或领域成功商业化落地，并根据下游客户的需求不断优化、升级核心技术，确保持续技术创新。公司的主营业务产品在下游主要核心客户的认可程度高，良好的市场口碑为公司市场拓展及持续发展奠定了重要基础。在电力行业，公司持续深耕多年，公司的AI终端产品广泛应用于各个电压等级线路，从市场占有率、装置在线率、客户满意度等方面均居国内领先地位；在水利行业，公司持续强化行业落地与品牌影响力，深度参与省级重大水利活动与行业生态建设。报告期内，公司在中国水博会上集中展出自研智能感知硬件与水利大模型成果，凸显公司自研自产、产品驱动的科技企业核心定位，持续巩固智慧水利数智化建设标杆优势；在轨道交通行业，公司人工智能相关技术方案已在北京、广州、昆明等十余个路局的高速铁路线路巡防场景及南宁、沈阳、乌鲁木齐等十余个路局的普速铁路核心防洪场景得到工程化应用落地，公司深度参与国铁集团“线路安全环境管控平台”技术体系建设及“普速铁路线路环境安全监测关键技术研究”揭榜挂帅课题，报告期内在大模型感知能力融合、多源感知算法优化等方面取得关键技术进展，并持续取得行业客户认可；在新能源领域，公司新能源数智化产品已在山东滨州、东营、泰安、湖北宜昌、新疆阿拉尔、河南商丘等多地成功落地交付，覆盖沿海、内陆、西北高海拔等差异化地理与气候场景，完成多座场站的智慧化改造升级，形成了跨区域、多场景的可复制标杆范式，为公司规模化市场拓展奠定了坚实基础；在地质安全监测行业，公司的“汛察”系列产品，在西藏、四川、云南等多省份开展示范应用，成功预警多起地质灾害，为灾害防控提供有力支撑。
　　人工智能下游的应用领域众多，未来市场空间较大。公司作为人工智能行业的参与者之一，一方面不断加大人工智能技术的研发投入；另一方面将人工智能在行业商业化应用的成功模式横向延展，积极拓展新的场景领域，持续拓展市场份额和增强竞争地位。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年，全球人工智能技术迈入深度融合、规模化落地攻坚的新阶段，产业创新持续迭代演进，行业客户对AI算法识别精度、告警有效率、复杂场景泛化适配能力提出更高落地标准。视觉感知技术与大模型深度融合，已经成为行业智能化方案主流演进路线。与此同时，人工智能整体技术范式持续迭代，AI正由基础功能“可用”阶段，加速迈向可信可控、自主可执行的产业化新阶段。作为一家深耕于人工智能行业落地应用的科技企业，公司始终以自主技术创新为核心驱动力，以行业需求为导向，持续打通技术与行业应用边界、夯实价值落地能力，稳步推进“人工智能+行业”发展战略。报告期内，公司持续攻坚核心自主技术，深度挖掘行业客户真实痛点，持续完善技术体系与软硬件产品矩阵；依托数字化建设推进、内部管理体系优化升级，有效提升整体运营效能，公司各业务板块保持平稳有序发展。
　　（一）主要经营数据
　　报告期内，公司实现营业收入40,906.14万元，同比下降11.57%。营业利润-4,837.61万元，同比下降308.18%；利润总额-5,020.63万元，同比下降318.20%；归属于母公司所有者的净利润-4,592.32万元，同比下降340.70%。
　　报告期末，公司资产规模稳步扩张，总资产205,347.86万元，较上年末增长14.54%；归属于母公司的所有者权益83,675.81万元，较上年末减少3.72%。
　　（二）权益分派与股东回报
　　2026年6月，公司实施完成2025年年度权益分派，以总股本234,287,670股为基数，资本公积每股转增0.4股，转增完成后总股本增至328,002,738股。2025年11月，公司完成2025年前三季度权益分派，每股派发现金红利0.10元（含税），派发现金红利23,165,037.00元（含税），占2025年度归属于上市公司股东净利润的比例为37.21%。2023-2025年度公司现金分红占当年归属上市公司股东净利润的比例分别为73.88%、181.45%、37.21%，公司持续重视回馈股东，合理平衡长期发展与股东回报，持续落实分红及股本转增安排，切实维护全体股东合法权益。
　　（三）坚持技术创新，持续完善人工智能行业产品体系
　　公司目前已建立了济南、淄博、北京、广州、深圳多个研发中心，统筹不同研发中心的地域优势和人才优势，公司推动研发费用持续与精准投入。报告期内，公司共计投入研发支出
　　6,559.06万元，占公司营业收入比例为16.03%。同时，公司加强了对知识产权的保护，报告期内，公司共提交知识产权申请80件，其中发明专利35件（含人工智能相关专利32件。
　　91.43%），实用新型专利6件，外观设计专利8件，软件著作权25件，商标6件。截至报告期末，公司拥有知识产权775项，其中发明专利151件（含人工智能相关专利102件。
　　67.55%），实用新型专利136件，外观设计专利78件，软件著作权328件，作品著作权2件，商标80件。
　　报告期内，公司人工智能解决方案及技术加速迭代升级。在水利领域，水库现代化运行管理矩阵综合方案完成视频智能体、InSAR遥感分析等核心功能升级，进一步补齐工程“四预”能力短板并落地多座水库试点，灌区信息化综合解决方案完成2.0版本研发迭代；核心技术攻关取得多项关键突破，雷视融合测流形成视频与雷达互证技术方法，多模态算法实现开放词汇识别与水利场景理解，AI智能体覆盖巡检、防洪等核心业务场景，算法精度与复杂场景适配性持续优化；在轨道交通领域，公司持续深化“轨道交通智能巡防监测系统”的核心技术能力，围绕大模型、光纤感知、雷达感知及无人机自主巡检四大方向开展技术升级与融合应用；公司自主研发的无人机产品在铁路桥梁巡检场景实现技术突破，将卫星拒止空间无人机技术从桥梁受限空间探测进一步拓展至桥梁结构智能巡检方向，构建了面向桥梁全场景的无人机自主巡检与智能检测能力；星隼系列有限空间具身智能无人机产品不断升级，持续进行矿业厂区、火力发电厂、城市水务、电力电缆隧道等基础设施场景的适配及自主巡检、空间测绘、环境监测等多类作业需求的开发；汛察系列地质安全监测智能终端升级产品同步推进研发工作，产品将从硬件性能、软件架构、核心感知算法三大维度实现系统性能力升级，进一步拓展对泥石流、边坡落石、危岩崩塌等多类地质灾害的场景覆盖范围，强化复杂野外环境下的隐患识别精度与预警响应稳定性。
　　报告期内，公司完成对杭州灵明光子科技有限公司（以下简称“灵明光子”）战略性产业投资，以人民币3亿元认购灵明光子人民币334,439元的新增注册资本，对应灵明光子本次增资完成后基于完全摊薄基础上共计9.1463%的股权。本次交易完成后，公司有权提名1名董事，并成为标的公司整体出售否决权股东。本次投资有助于公司在智能巡检产品中引入SPAD及dToF技术，提升复杂环境下的3D空间感知能力，同时补强上游关键芯片的自主可控能力，优化供应链布局。
　　（四）电力行业及水利行业收入有所下降，轨道交通业务实现增长，新业务领域品牌影响力持续提升
　　报告期内，电力行业实现营业收入38,621.36万元，同比下降12.61%；水利行业主营业务收入1,316.23万元，较去年同期下降11.18%；轨道交通主营业务收入612.82万元，较去年同期增长15.56%。
　　公司持续深耕电力行业多年，市场竞争力和品牌影响持续位列行业头部；在水利领域，公司紧扣国家智慧水利“2+N”业务应用体系与“四预”能力建设要求，坚定践行“人工智能+数字孪生+空天地一体化智能感知”核心技术路线，聚焦防洪减灾、水库运管、灌区治理等核心业务场景持续深化技术研发与产品落地，全栈技术能力与产品市场竞争力稳步提升；山洪灾害监测预警、雷视融合测流等多款产品在2026年6月中国水博会集中亮相发布，产品技术能力获得行业权威认可，为后续市场拓展与产品规模化落地筑牢了坚实基础。在轨道交通领域，公司在既有高铁巡防及普速铁路防洪场景的工程化应用基础上，持续推进技术方案迭代升级与场景深化。公司深度参与国铁集团“线路安全环境管控平台”技术体系建设及“普速铁路线路环境安全监测关键技术研究”揭榜挂帅课题，报告期内在大模型感知能力融合、多源感知算法优化等方面取得关键技术进展，并持续取得行业客户认可。
　　（五）实施员工激励机制，持续推动人才梯队建设
　　自公司上市以来，公司分别实施了2021年限制性股票激励计划及2023年限制性股票激励计划，140余人次公司核心骨干通过股权激励方式共享企业发展成果，提升了员工工作积极性与归属感。报告期内，公司完成2023年限制性股票激励计划首次及预留授予部分第三个归属期股权归属工作，共计归属股票263.73万股，涉及员工42人。未来，公司将结合战略规划与业务发展实际，适时研究相关激励方案，使为公司发展作出突出贡献的员工能够共享发展成果。
　　人才梯队的建设是企业科技创新的基石。报告期内，公司多措并举强化团队建设与人才培育，持续完善与优化公司研发人才梯队建设。截至2026年6月30日，公司在册人数879人，其中博士5人、硕士137人，合计占比16.15%；本科人数581人，占比66.10%。
　　（六）严格遵守资本市场运行准则，持续提升规范运作水平
　　公司严格遵守资本市场监管法律法规、上海证券交易所科创板自律规则及信息披露相关制度，将合规治理贯穿于公司治理与经营管理全过程。公司持续优化信息披露内控管理流程，审慎履行信息披露义务，保障对外披露信息真实、准确、完整、及时、公平，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。同时，公司持续完善合规管理体系，常态化组织合规培训、强化内部监督核查，稳步提升整体规范运作水平，切实维护资本市场秩序与全体股东合法权益，夯实公司长期稳健发展的合规根基。
　　公司持续强化“关键少数”履职责任，公司董事、高级管理人员、核心技术人员及其他相关人员积极参与上交所、山东证监局各项培训，并依托浦江大讲堂、上市公司协会平台积极开展内部培训，保证“关键少数”及时掌握监管动态与合规要求，不断提升合规意识、责任意识、规范意识及履职能力，推动公司持续规范运作，有效规避公司治理风险。
　　为加强、完善并进一步规范公司董事与高级管理人员的薪酬管理，建立长效、科学的激励与约束机制，充分调动董事和高级管理人员的工作积极性，保护全体股东特别是中小投资者合法权益，公司于2025年年度股东会审议通过了《董事及高级管理人员薪酬管理制度》，制度明确了董事及高级管理人员的薪酬构成及确定原则、薪酬的发放及止付追索机制、薪酬的调整机制，并根据该制度制定了《2026年度董事、高级管理人员薪酬方案》。
　　（七）持续推动公司信息化体系建设
　　报告期内，公司持续推动信息化体系建设，启动售后服务信息化、数据治理等项目，在前期业务与财务深度融合的基础上，打通研发、销售、采购、生产、售后服务核心价值链环节，数据流转效率显著提升；同时数据治理为经营决策提供了及时、准确的数据分析支持，提高了决策质量和效率。下一步，公司将加大对AI办公的投入力度，以先进的数字化平台为底座，加持AI技术，落地AI提效办公场景，进一步提升公司运营管理效率和效能，为后续公司持续发展奠定信息化基础。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、技术创新优势
　　公司以技术创新为核心竞争力，持续保持较高水平的研发投入，促进公司高质量发展。目前，公司建有国家企业技术中心、博士后科研工作站及8个省级创新平台，已形成一支由博士、硕士组成的具备原始创新能力的核心技术团队，技术能力覆盖人工智能、物联网、大数据、数字孪生、无人机、机器人的各个关键环节，团队参与的研发项目多次获得山东省科学技术进步奖一等奖。公司在济南、淄博、广州、北京、深圳设有研发中心，截至报告期末，公司研发人员共372人，占公司总人数的42.32%。公司长期保持了研发费用的高投入，2024年、2025年及本报告期，公司研发费用投入分别为11,120.18万元、11,645.94万元、6,559.06万元。
　　公司在注重研发投入的同时，也十分重视知识产权的保护。报告期内，公司共提交知识产权申请80件，其中发明专利35件（含人工智能相关专利32件，占比91.43%），实用新型专利6件，外观设计专利8件，软件著作权25件，商标6件。截至报告期末，公司拥有知识产权775项，其中发明专利151件（含人工智能相关专利102件，占比67.55%），实用新型专利136件，外观设计专利78件，软件著作权328件，作品著作权2件，商标80件。
　　公司在人工智能、物联网、大数据、数字孪生、无人机、机器人技术应用、软硬件集成领域不断深耕。凭借多年积累的海量数据资源及人工智能算法研发的投入，公司已构建了比较完备的图像、视频和语音算法库，可实现“感知—认知—决策”闭环。公司自研的一站式人工智能平台、大数据及数字孪生平台、智洋工业大模型技术平台、AI智能体（AIAgent）技术平台、智能终端技术平台、具身智能无人机技术平台，通过“软件-硬件-算法”的协同设计模式，实现了物联网连接、多模态数据感知、数字孪生交互、智能分析决策、行业场景应用快速落地。公司在加强自身研发梯队建设的基础上，重视产学研合作，先后与山东大学、清华大学珠三角研究院、北京交通大学、武汉大学、河海大学等高校、研究所建立了合作，为公司技术迭代和可持续发展增加助力。
　　2、人工智能商业化落地能力
　　基于在不同行业落地应用过程中的技术沉淀和行业知识积累，公司拥有根据业务需求调整技术方案以适应特定场景的能力，从数据采集、模型训练到系统部署，公司提供端到端的AI解决方案，确保技术落地的高效性与可靠性。公司拥有专业的研发团队，专注于AI前沿技术的探索与应用，能够快速吸收最新技术成果并实现商业化落地，并始终以解决客户痛点为出发点，确保技术落地后为客户带来实际的经济效益和效率提升。
　　从通用技术的角度来看，公司在人工智能领域的核心竞争力体现在算法研发、数据处理、工程化能力、技术融合、前沿探索、研发创新以及商业化能力等多个方面。这些能力不仅支撑了公司早期在电力行业的成功，还为公司进入水利、轨道交通及新能源等行业实现技术落地和商业化扩展提供了坚实基础，保障了公司通过持续的技术创新与生态合作推动更多其他行业的智能化转型。
　　3、经验丰富的管理团队以及专业化的人才梯队
　　公司非常注重技术团队建设，经过数年的人才培养和团队建设，拥有了一支372人的专业技术研发团队，在长期发展中形成了先进的人才引进和培养机制，并完善了技术人才的聘用、管理和培养制度。公司持续引进高水平的研发人员及管理人员，增强公司技术人员的储备，保持研发团队的活力。公司积极开展技术人员的在职培训，确保技术人员始终掌握行业内的先进设计思路、研发方法和生产工艺。公司鼓励技术人员积极参与行业展会、行业专业会议等，以使技术人员能够始终把握行业内的前沿方向。为保持管理团队的稳定性，公司建立了完善的经营管理架构、激励政策、人才培养及晋升机制，持续提升公司管理水平。在管理团队的带领下，公司紧跟国家政策和行业技术发展方向，从客户需求出发指导技术研发，开发贴合客户需求、技术水平更高、应用领域更为广泛的新产品，以高附加值的产品不断满足客户个性化的市场需求，全面提升公司的核心竞争力，从而进一步促进公司整体盈利水平的提升。
　　4、完善的质量管控体系
　　公司高度重视产品质量管理，已通过质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系等相关认证，建立了较为完善的质量控制体系。公司检验中心通过了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证评审。从管理职责、资源管理、产品开发设计、产品生产、产品检测、问题分析及改进等方面对研发、采购、生产、销售等各业务流程进行严密、系统的管理控制，为公司的产品质量提供有效支持。同时，公司组建了专业性强、经验丰富的质量控制团队，并持续推进“精益生产”，充分保障产品质量稳定性。此外，公司相关产品通过了中国电力科学研究院有限公司或国网电力科学研究院的严格检测，产品质量稳定可靠，在客户中形成了良好的口碑。
　　5、服务优势
　　公司秉持“专业服务、超越期望”的服务理念，高度重视客户服务工作。公司组建了一支专业素质高、技术能力强的销售服务团队，服务范围已基本覆盖全国。公司服务团队与新老客户保持紧密联系，第一时间响应客户服务需求，并与公司研发、生产等技术人员密切联动，有效解决客户问题，并持续跟踪客户需求，全面提升客户满意度，增强了客户黏性。同时，客户需求的直接及时反馈有效保障了公司与市场的同步升级、发展。优质的服务及快速响应能力已成为公司业务扩展的重要因素之一。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司系国家高新技术企业，并获得国家专精特新“小巨人”企业、国家级制造业单项冠军示范企业、国家高新区瞪羚企业、国家知识产权示范企业，始终坚持以“人工智能+行业”为发展战略，将现代信息技术应用于电力、水利、轨道交通、新能源、地质安全监测等领域，推动公司的可持续发展，整体技术水平较为先进。截至报告期末，公司拥有自主研发的主要核心技术共62项，该62项核心技术属于9大核心技术群。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司共提交知识产权申请80件，其中发明专利35件（含人工智能相关专利32件，占比91.43%），实用新型专利6件，外观设计专利8件，软件著作权25件，商标6件。截至报告期末，公司拥有知识产权775项，其中发明专利151件（其中人工智能相关专利102件，占比67.55%），实用新型专利136件，外观设计专利78件，软件著作权328件，作品著作权2件，商标80件。
　　报告期内，人工智能与各业务领域技术研发持续推进。报告期内，公司人工智能解决方案及技术加速迭代升级。在水利领域，水库现代化运行管理矩阵综合方案完成视频智能体、InSAR遥感分析等核心功能升级，进一步补齐工程“四预”能力短板并落地多座水库试点，灌区信息化综合解决方案完成2.0版本研发迭代；核心技术攻关取得多项关键突破，雷视融合测流形成视频与雷达互证技术方法，多模态算法实现开放词汇识别与水利场景理解，AI智能体覆盖巡检、防洪等核心业务场景，算法精度与复杂场景适配性持续优化；在轨道交通领域，公司持续深化“轨道交通智能巡防监测系统”的核心技术能力，围绕大模型、光纤感知、雷达感知及无人机自主巡检四大方向开展技术升级与融合应用；公司自主研发的无人机产品在铁路桥梁巡检场景实现技术突破，将卫星拒止空间无人机技术从桥梁受限空间探测进一步拓展至桥梁结构智能巡检方向，构建了面向桥梁全场景的无人机自主巡检与智能检测能力；星隼系列有限空间具身智能无人机产品不断升级，持续进行矿业厂区、火力发电厂、城市水务、电力电缆隧道等基础设施场景的适配及自主巡检、空间测绘、环境监测等多类作业需求的开发；汛察系列地质安全监测智能终端升级产品同步推进研发工作，产品将从硬件性能、软件架构、核心感知算法三大维度实现系统性能力升级，进一步拓展对泥石流、边坡落石、危岩崩塌等多类地质灾害的场景覆盖范围，强化复杂野外环境下的隐患识别精度与预警响应稳定性。
　　3、研发投入情况表
　　研发投入总额较上年发生重大变化的原因
　　主要系报告期内公司持续加大研发高端人才的引进及人员结构优化，薪酬总额及平均薪酬均增长所致。

　　四、风险因素
　　（一）核心竞争力风险
　　1、技术和产品持续创新的风险
　　公司是一家助力行业数字化、智能化转型升级的人工智能企业，专注于人工智能算法、大数据分析、物联网技术、数字孪生技术及具身智能技术的持续积累和应用实践，该领域涉及的技术广泛，涵盖了各类交叉学科的前沿技术。随着国家对行业数字化转型整体规划的落地实施，新产品、新技术在该领域的形成、发展及迭代速度逐步加快，若公司未能及时把握或跟随技术发展趋势，新技术新产品开发失败或开发完成后不符合市场需求，将可能面临核心技术落后、产品升级迭代滞后和创新能力不足的风险。
　　2、技术人员流失及技术泄密的风险
　　公司业务涉及的多项核心技术，已通过申请专利、计算机软件著作权等形式加以保护。由于公司申请的专利中尚有部分未获得核准，其他未申请专利的技术亦不受专利法的保护，易被泄密和窃取。未来公司不能排除技术人员违反职业操守泄密的可能或者核心技术被他人盗用的风险，从而影响公司的发展。此外，人工智能、大数据、具身智能等专业人才的争夺日趋激烈，如果公司不能及时引进符合发展需要的优秀人才或是激励机制缺乏竞争力导致技术人员流失，将影响公司的长期经营和发展。
　　3、技术研发及技术替代的风险
　　公司在深耕电力领域的同时，积极拓展水利、轨道交通、新能源、地质安全监测等领域，一方面公司需要保持在技术方面的先进性，持续研发新产品并改进现有产品，另一方面需根据不同行业、不同客户的实际应用场景对技术和产品进行差异化配置和改进。任何新技术、新产品的研发都需要较长的时间、大量的资金，如果公司的技术研发方向不能顺应市场需求、技术变化和不断提高的客户技术革新要求，公司将面临技术研发投入无法取得预期效果的风险及技术可能被竞争对手更为先进的技术替代的风险，从而对公司未来经营造成不利影响。
　　（二）经营风险
　　1、部分产品需求放缓或下降的风险
　　自2015年以来，随着电网公司对于智能化建设的推进，输电可视化产品市场已实现连续超过10年高速增长，市场竞争日趋激烈，目前在全国范围内覆盖率较高，部分省份已基本实现全覆盖。公司相应产品解决方案虽凭借技术优势及先发优势，获取了较高的市场占有率，形成了头部品牌领先优势，但不排除随着市场需求放缓或下降而带来业绩下行的压力。
　　未来，公司将持续通过研发投入，构建人工智能技术护城河，丰富人工智能软硬件产品体系，持续拓展人工智能解决方案在电力行业变/配电场景、水利、轨道交通及新能源等行业或领域的商业化应用，以应对电力行业输电可视化单一产品市场需求下降的风险。
　　2、对主要客户依赖的风险
　　报告期内，公司的客户主要集中在电力行业，主要为国内各级电网公司及其下属企业。报告期内，公司对电网公司及其下属企业客户销售收入占主营业务收入的比例为80.52%。若未来我国电力行业相关政策、投资规模、电网公司采购偏好发生不利变化，或公司产品技术性能、创新能力及售后服务等不能满足电网公司客户需求而导致销量下降，将会对公司的财务状况、经营成果及持续盈利能力造成不利影响。
　　3、业绩季节性波动的风险
　　2016年至今，公司主营业务收入存在较明显的季节性波动，下半年收入占比较高。同行业公司也存在类似的季节性波动。其主要原因是公司主要客户电网公司及下属企业具有严格的计划采购制度，预算约束较强，电力系统的投资立项申请一般集中在每年四季度，次年年初对上一年的立项项目进行审批，合同项目的执行与实施相对集中于下半年。由于公司的人力成本、研发投入等支出在年度内发生的较为均衡，从而导致公司净利润的季节性波动较明显，上半年净利润及经营活动净现金流量一般明显少于下半年。此外，轨道交通及水利领域也具备类似电力行业的季节性波动特征。
　　未来，随着产品结构的调整该现象可能会有所改善，但公司的财务状况和经营成果仍然面临季节性波动的风险。
　　（三）财务风险
　　1、应收账款较大的风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值为54,931.01万元，占流动资产的比例为38.50%，公司应收账款占流动资产的比例相对较高。若出现应收账款不能按期回收或无法回收的情况，将对公司业绩和生产经营产生不利影响。
　　2、存货价值较大的风险
　　报告期末，公司存货账面价值为32,021.88万元，较上年末增加24.47%，占流动资产比例为22.44%，绝对金额及占流动资产的比例相对较高。公司存货由原材料、委托加工物资、在产品、库存商品和发出商品构成，报告期期末账面价值分别为4,922.41万元、1,499.67万元、978.97万元、4,578.04万元和20,042.79万元。受现场施工环境、客户项目投资进度等因素影响，公司部分项目执行周期较长，发出商品金额较大，存货周转率相对较低。较大的存货规模和较低的存货周转率对公司流动资金提出了较高要求，给公司生产经营带来不利影响。
　　3、应付账款较大的风险
　　报告期末，应付账款的账面价值为51,016.68万元，较上年末降低1.44%，占流动资产的比例为35.76%，绝对金额及占流动资产的比例相对较高。若出现应收账款无法按期回收或无法回收，且需对外支付相关采购款时，将对公司现金流产生重大不利影响。
　　4、借款较大的风险
　　报告期末，公司短期借款和长期借款金额合计为40,905.86万元,占流动资产比例为
　　28.67%，绝对金额及占流动资产的比例相对较高。若因经营出现不利影响或债权方提前催收，将对公司现金流产生重大不利影响。
　　5、毛利率下降的风险
　　报告期内，公司综合毛利率为22.64%，比2025年度综合毛利率下降6.07个百分点。公司毛利率一方面受产品组合、客户结构、产品售价、原材料及制造成本、生产工艺水平等多重因素影响，另一方面受所在行业市场竞争加剧等影响，国际环境和地缘政治的不确定性亦可能推动部分原材料成本上涨。若前述因素发生变动，公司毛利率可能存在一定波动，进而影响经营成果和业绩表现。
　　（四）行业风险
　　人工智能行业正处于高速发展期，新技术、新产品及新应用场景持续涌现。未来，伴随着市场竞争进一步加剧及下游各行业客户需求的变化，公司如何将人工智能技术在各个行业持续深化场景应用并实现商业落地存在不确定性。此外，随着人工智能大模型技术的快速迭代及具身智能技术的高速发展，人工智能生态体系参与方呈现爆发式增长，产业链的成熟程度、合作伙伴的成长能力、行业景气状况、产业政策等均会对公司业务发展带来不确定性。
　　（五）宏观环境风险
　　公司所处行业与国家宏观经济政策以及行业政策有着密切联系，国家目前致力于加快传统产业和中小企业数字化转型，着力提升高端化、智能化、绿色化水平，加快前沿技术研发和应用推广，大力发展数字经济。未来国家行业发展方向等方面政策变化可能对公司的生产经营造成影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明　　(一)主要业务、主要产品或服务情况　　公司是一家助力行业数字化、智能化转型升级的人工智能企业，专注于人工智能算法、大数据分析、物联网技术、数字孪生技术及具身智能技术的持续积累和应用实践，通过构建天空地多源感知云边协同的“算法-软件-硬件”产品体系，面向电力、水利、轨道交通、新能源等行业提供人工智能解决方案，实现人工智能商业化落地。　　公司致力于探索“人工智能与行业场景深度融合”的商业模式，早期以电力行业作为切入点，契合电网智能化的发展趋势，成功推出了电力行业人工智能产品，并形成了成熟的商业模式。随着公司的发展及各行业对于人工智能产... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司是一家助力行业数字化、智能化转型升级的人工智能企业，专注于人工智能算法、大数据分析、物联网技术、数字孪生技术及具身智能技术的持续积累和应用实践，通过构建天空地多源感知云边协同的“算法-软件-硬件”产品体系，面向电力、水利、轨道交通、新能源等行业提供人工智能解决方案，实现人工智能商业化落地。
　　公司致力于探索“人工智能与行业场景深度融合”的商业模式，早期以电力行业作为切入点，契合电网智能化的发展趋势，成功推出了电力行业人工智能产品，并形成了成熟的商业模式。随着公司的发展及各行业对于人工智能产品需求的增长，公司已逐步将产品技术和商业模式拓展至水利、轨道交通、新能源等众多行业场景。
　　经过多年积累，公司已经形成了一站式AI平台、大数据及数字孪生平台、智洋工业大模型技术平台、AI智能体（AIAgent）技术平台、智能终端技术平台、具身智能无人机技术平台六大核心技术平台。公司通过算法、软件及硬件的协同设计模式，实现了物联网连接、多模态数据感知、数字孪生交互、智能分析决策和各行业场景应用。
　　（1）基础技术平台
　　A、一站式AI平台
　　通过融合数据与模型的全生命周期管理、自适应模型开发及异构算力动态调度技术，构建具备自主AI开发能力的一站式人工智能开发平台。平台实现从数据采集、清洗、标注、模型训练、评估再到发布的端到端闭环管理，该平台内置业界领先预训练模型，集成涵盖输电设备缺陷识别、变电站智能巡检、轨道异物检测、水利设施健康监测等垂直领域专用算法库，支持模型设计、训练、优化、部署、迭代的全生命周期管理。该平台拥有全流程模型开发可视化、多任务深度学习框架、异构算力智能适配引擎，以及面向输电、变电、轨道交通、水利行业的深度定制能力，该平台内置模型开发工具链和领域专用开发套件，有效解决行业AI应用中的数据孤岛、流程割裂及场景适配难题。
　　B、大数据及数字孪生平台
　　通过融合数据与模型的全生命周期管理、自适应模型开发及异构算力动态调度技术，构建具备自主AI开发能力的一站式人工智能开发平台。平台实现从数据采集、清洗、标注、模型训练、评估再到发布的端到端闭环管理，该平台内置业界领先预训练模型，集成涵盖输电设备缺陷识别、变电站智能巡检、轨道异物检测、水利设施健康监测等垂直领域专用算法库，支持模型设计、训练、优化、部署、迭代的全生命周期管理。该平台拥有全流程模型开发可视化、多任务深度学习框架、异构算力智能适配引擎，以及面向输电、变电、轨道交通、水利行业的深度定制能力，该平台内置模型开发工具链和领域专用开发套件，有效解决行业AI应用中的数据孤岛、流程割裂及场景适配难题。
　　基于数字孪生引擎与时空大数据框架，实现多源异构数据融合与海量非结构化数据知识挖掘，结合高性能计算引擎和数字孪生建模能力，提供输电线路隐患识别、变电站智能巡视、水利知识推理及轨道交通风险预警等服务，解决传统行业数据孤岛、人工巡检效率低、决策滞后等核心问题，该平台具有技术融合、业务闭环、场景普适、智能前瞻等先进性。
　　C、智洋工业大模型技术平台
　　打造了“电语”工业大模型体系，涵盖大语言模型、多模态模型及全景视觉感知模型。通过知识增强预训练与领域自适应微调技术，该技术平台可实现工单语义智能解析、多模态联合推理、跨场景视觉泛化等功能，提供电力知识图谱构建、水利预警决策、轨道交通安全防控等场景化服务，解决工业领域跨系统协同难、隐患识别精度低等问题，形成“数据-模型-业务”闭环服务链，具有行业知识深度嵌入、泛化能力强、轻量化部署等先进性。
　　D、AI智能体（AIAgent）技术平台
　　基于“电语”工业大模型与具身智能架构，构建知识推理引擎与动态规划系统。通过“多模态感知-认知推理-协同决策”闭环，该平台可提供故障根因追溯、工单智能解析、跨模态联合推理及动态任务规划服务，解决复杂场景下的全局认知决策问题，可应用于电力、水利、轨道交通等场景，推动工业运维向自主认知进化，兼具低延迟响应与跨模态推理的行业创新优势。
　　E、智能终端技术平台
　　通过自研边端AI算法、高性能芯片与鸿蒙物联系统深度融合，构建自主可控智能物联底座，结合多模态大模型轻量化技术，实现复杂环境下隐患精准识别及设备智能联动控制。平台产品提供数据采集、自动巡视、实时监控与远程操控服务，解决传统监测设备效率低、误报多等问题，推动基础感知向智能认知升级，具有前端智能化、超星光夜视、国产系统适配等先进性的特点，已广泛应用于电力巡检、轨道交通、水利监测、地质安全监测等领域。
　　F、具身智能无人机技术平台
　　基于视觉-激光雷达融合SLAM技术与“电语”工业大模型决策引擎，智洋构建“具身大脑+运控小脑”核心技术架构，可实现复杂场景高精度建模、环境语义深度理解与动态任务智能执行，具备自适应地形跟随、多机协同检测、非结构化场景动态决策等核心能力，显著提升缺陷识别率与应急响应效率，支持数字孪生仿真训练与策略迭代。基于该技术体系，推出“智洋星隼”卫星拒止空间无人机产品，解决在狭窄、复杂的卫星拒止空间下，工业基础设施人工巡检难度大、效率低和安全风险高的问题，适用于桥梁、隧道、仓库及室内变电站等卫星拒止空间的巡检作业，地下矿洞、地下管线涵洞、管廊等密闭空间的测绘作业，大型筒仓、大型船体等特种场景的检测作业，基于具身智能技术实现无人机自动化作业，全流程无需人工干预。星隼工业场景具身智能无人机立体巡检系统能够提升工业场景巡检效率、保障人员安全、优化作业流程并提高管理水平。
　　（2）行业应用场景
　　依托于六大核心技术平台，公司自电力行业拓展人工智能解决方案起步，经过多年的积累和发展，逐步拓展至水利、轨道交通、新能源、应急管理、地质安全监测等多行业领域。
　　A、电力行业
　　a、输电场景人工智能解决方案
　　公司输电场景人工智能解决方案融合了AI终端、AI视觉算法、多模态大模型、隐患判定算法、云计算、大数据技术、物联网技术，实现云边协同对通道隐患和本体缺陷的精准识别告警，以及故障的智能研判与运维辅助决策，保障电网安全稳定运行。
　　公司输电场景人工智能解决方案已成功应用于“锡盟—山东1000kV特高压线路”、“向家坝—上海±800kV特高压直流输电线路”等重大项目区段并成功完成技术验证，并在连续八届“上海中国国际进口博览会”、“青岛上合峰会”、“北京冬奥会”、“北京冬残奥会”、“杭州亚运会”、“哈尔滨亚冬会”等国际性大型活动的供电保障场景中，及时发现影响线路安全运行的隐患，为线路安全运行提供保障，赢得了客户的高度认可。
　　b、变电场景人工智能解决方案
　　公司变电场景人工智能解决方案主要以变电站远程智能巡视解决方案为主，依托于AI算法平台，结合变电站部署的摄像机、机器人、无人机、声纹装置等开展室内外设备联合巡视作业，打造变电站智能化、精益化运维体系。此外，公司变电场景解决方案还包括变电站智能辅助系统、交直流电源监控管理系统等。
　　c、配电场景人工智能解决方案
　　公司配电场景人工智能解决方案深度融合AI视觉算法、数据分析技术、物联网等技术，构建全方位感知网络。该解决方案通过智能终端接入各类摄像机、安防、消防、环境等在线监测传感器，实现数据实时采集与多源数据感知。依托AI视觉算法，实现配电室各类摄像机的标准接入、存储、智能识别与告警，强化配电室可视化巡视能力，推动客户向“无人值守、智能联动”的运维模式转型。
　　B、水利行业
　　公司水利行业人工智能解决方案以数字孪生智慧水利“四预”解决方案为主。公司以人工智能、数字孪生、天空地水工感知等技术为核心，自主研发具有预报、预警、预演、预案的“四预”体系，搭建的数字孪生智慧水利平台，结合“天空地水工”一体化监测感知系统，构建“高保真”数字流场模拟数学模型系统，拓展“2+N”水利智能业务应用，为流域防洪、水资源管理、水利工程运行管理、河湖长制与河湖管理等提供决策支撑，助力新阶段水利高质量发展。
　　2025年公司自主研发的农村供水数字孪生系统成功入选《全国农村供水工程数字孪生典型案例》，成为农村供水领域数字化、智能化建设的标杆示范，为全国农村供水数字化改造提供可复制、可推广的成熟模式。无人机智慧测流与巡河技术一站式应用成功入选2025年度成熟适用水利科技成果推广清单，成为水利部重点推广的成熟技术成果，该方案深度融合无人机自主飞行、多载荷智能感知、AI图像识别与数字孪生平台，创新实现“巡河+测流”一站式作业。公司参与的现代化水库运行管理矩阵被多个省水利厅列为数字化建设典型经验，其融合无人机、AI与数字孪生的技术路径成为区域性样板。
　　C、轨道交通行业
　　公司轨道交通行业解决方案针对线路安全环境智能运维场景，以人工智能、多源感知、低空巡检等技术为核心，搭建“轨道交通智能巡防监测系统”。通过构建“轨道交通行业+AI”产品矩阵，围绕行车外部环境、巡防运维、基础设施监测检测等行业核心需求提供标准化解决方案，有效降低轨道交通异物侵限、灾害、险情带来的安全风险，提高线路运行安全管控水平。
　　公司技术方案于2025年9月在中国交通运输协会主持召开的“线路安全环境AI智能感知关键技术研究与应用”评价会上，通过科技成果评价，达到国际领先水平。公司参与了国铁集团的“线路安全环境管控平台”技术体系建设及“普速铁路线路环境安全监测关键技术研究”揭榜挂帅课题，目前公司的相关技术方案已在北京、广州、昆明等十余个路局的高速铁路线路巡防场景及南宁、沈阳、乌鲁木齐等十余个路局的普速铁路核心防洪场景得到工程化应用落地。报告期内，公司自主研发的卫星拒止空间无人机产品，在铁路行业桥梁受限空间场景率先实现工程化应用落地。
　　D、新能源行业
　　在“双碳”目标与新型电力系统建设驱动下，风电、光伏迎来规模化发展新阶段，分布式与集中式协同布局，向智能化、集约化转型成为行业核心方向。公司以无人机、巡检机器人、高清摄像头、多维度传感器为感知终端，搭建统一管控平台，实现设备互联、数据贯通与智能协同，构建“无人巡检+主动预警+精准运维”的数智化体系，有效解决现场运维人员不足、作业风险高、巡检效率低的问题。
　　目前，相关项目已在山东滨州、东营、泰安，湖北宜昌，新疆阿拉尔等多地落地，成功完成智慧化改造，打造了多场景、可复制的示范标杆。
　　E、地质安全监测行业
　　公司打造“汛察”系列智能监测终端，包括边坡隐患智能监测仪、雷视融合泥石流监测仪等核心设备，集成双光谱成像、毫米波雷达、AI边缘推理等关键技术，融合星光级夜视、透雾防抖、智能除污等优势，可适应高山峡谷、高海拔等复杂恶劣环境，实现24小时全天候监测。核心算法基于多模态大模型技术，攻克隐患样本稀缺、环境动态干扰等行业痛点，精准识别边坡落石、崩塌、泥石流等灾害隐患。
　　基于地质安全监测产品，公司形成边坡隐患监测、泥石流监测、无信号区通信中继等多样化方案。通过4G/5G、北斗通信、MESH自组网等多网络融合技术，破解偏远区域数据传输难题；借助“雷达穿透性+视觉直观性”的双重互补，实现灾害规模精准测算与提前预警；推出既有系统AI升级服务，无需更换硬件即可完成传统设备智能化改造，大幅降低地质安全监测行业应用成本。
　　目前，相关产品已在西藏、云南、四川等多省份试点应用，成功捕捉多起隐患，为灾害防控提供有力支撑。
　　F、其他业务领域解决方案
　　公司人工智能解决方案除适配以上场景外，还可应用于应急管理、储能、化工等领域。通过应用人工智能、物联网、大数据、数字孪生、无人机等技术，结合以场景和应用为基础的“云管边端”架构，为客户打造新型管理模式，助力工业互联网建设及行业数字化转型。
　　(二)主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司以前沿技术发展与客户需求为研发导向，构建起“前瞻探索-应用创新”双循环的集成产品研发模式。该模式通过持续技术攻关与场景化落地形成双向赋能，推动“产学研用”深度融合。截至报告期末，公司研发团队规模已达392人，其中硕士及以上学历占比29.85%。公司构建了覆盖济南、淄博、广州、北京、深圳的多地协同研发体系，形成跨区域技术联动机制，济南研发中心作为核心研发基地，主导核心战略技术及算法、智能感知终端产品、无人机产品、主站类软件研发；北京研发中心聚焦人工智能算法研发；淄博和广州研发中心参与智能感知终端产品、无人机产品的研发；深圳研发中心目前聚焦具身智能无人机研发。
　　在前沿技术布局方面，公司重点开展战略性技术预研与智能算法突破。通过建立跨学科研究机制，系统探索人工智能、物联网、大数据、数字孪生、无人机、机器人等技术在电力、水利、轨道交通、新能源等领域的融合应用路径，形成具有行业引领性的技术储备。特别是在人工智能算法领域，公司通过构建多维度测试验证体系，持续提升算法在复杂场景下的分析精度与响应效率，实现技术储备与业务需求的动态匹配。
　　在场景落地应用方面，公司侧重打造智能化产品矩阵。公司主站平台的研发构建了模块化开发框架，通过敏捷迭代快速响应行业定制化需求，已形成覆盖电力巡检、智慧水务、轨道安监等多领域的系统级解决方案。公司智能感知终端及无人机系统的研发深度融合前沿算法与硬件创新，突破多模态感知、边缘计算等关键技术，研发出适应特定场景的高可靠性设备，在电力巡检、智慧水务、轨道安监等场景中实现精准感知与智能决策支持。
　　该研发体系通过“技术突破-产品转化-场景验证”的闭环机制，确保前沿探索与应用落地良性循环；通过建立跨领域协同创新平台，整合行业资源构建技术生态，推动研发成果向价值转化，形成可持续的技术竞争优势。
　　2、采购模式
　　公司实行“以产定购”为主的采购模式，以项目需求为基础开展采购活动。公司采购按内容分为两类：原材料（如电子元器件、钣金件、电池等）和外包服务（如外协加工、施工及服务外包、电信增值服务采购等）。公司建立了较为完善的供应商管理体系，通过对供应商的资质审核、样品验证、现场厂检、质量反馈、服务评价等措施确定并调整供应商名录，并以供应商提供产品的技术规格、质量、价格、供货周期、信用期和售后服务等作为选择依据，进行采购。
　　3、生产模式
　　公司主要采用“项目订单式”的生产方式，公司解决方案包含了算法、软件及硬件。其中，解决方案中的核心智能终端设备或模块及通信模块主要通过公司自主研发设计，并由供应商依据公司提供的技术方案，提供各项主要部件，公司采购入库完成后，经自主组装、软件及人工智能算法烧录、测试完成生产，最终进行现场施工交付。
　　4、销售模式
　　结合不同行业场景应用差异和不同客户的使用差异化需求，公司主要采取直接销售的方式进行产品销售，目前公司取得订单的方式主要为招投标、竞争性谈判、商务谈判等。公司客户包括电力行业客户（各级电网公司、电网公司下属公司等）、水利行业客户、轨道交通行业客户及其他行业客户等。公司目前已经建立了较为完善的直销业务体系，截至报告期末，公司业务已实现除香港、澳门、台湾地区的省级区划全覆盖。公司在提供解决方案的同时高度重视对客户的销售服务支持，公司拥有专业素质高、技术能力强的技术服务团队，及时响应客户问题并反馈，持续提升销售服务能力。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）人工智能行业
　　A、人工智能行业的发展阶段
　　人工智能作为引领未来科技革命与产业变革的核心引擎，其发展遵循“技术积累—场景突破—规模应用—生态重构”的演进规律。当前，人工智能行业已迈入“技术深化与场景融合”双轮驱动阶段，聚焦算法革新、算力泛在化、数据资产化三大核心赛道，并在垂直领域构筑差异化技术壁垒。从演进脉络看，行业呈现三阶跃迁：
　　B、人工智能行业的基本特点
　　人工智能行业呈现“四高”特征，即高技术壁垒、高资本密度、高外溢效应、高政策导向性，兼具战略价值与颠覆性影响。a、高技术壁垒。人工智能行业依赖算法、算力、数据的协同创新，研发周期漫长且需跨学科突破，核心技术涵盖视觉认知、语音交互、知识推理三大支柱，需长期投入研发；b、高资本密度。人工智能行业算力成本占据主导地位，投融资高度集中，大模型、脑机接口、具身智能为资本关注焦点；c、高外溢效应。人工智能行业技术渗透全产业价值链，AI+制造提升质检效率50%以上，AI+金融实现智能风控覆盖率90%；据Statista预测，2030年AI对全球GDP贡献将达15.7万亿美元，中国核心产业规模有望突破1.5万亿元；d、高政策导向性。随着全球战略竞争加剧，中国“十四五”规划将AI列为数字经济核心引擎，监管与伦理协同推进，《生成式人工智能服务管理暂行办法》等政策推动技术可控发展。
　　C、人工智能行业的技术门槛
　　人工智能行业技术竞争聚焦于“三大核心要素+场景适配能力”，其技术门槛主要体现在算法迭代能力、多模态融合技术、算力适配体系、数据治理与知识计算及跨领域融合能力这五个方面。a、算法迭代能力。人工智能行业需持续优化模型性能，从CNN、RNN到Transformer架构，算法需兼顾精度与效率；b、多模态融合技术。人工智能行业需实现跨模态数据的语义对齐与联合推理；c、算力适配体系。人工智能行业需异构计算架构，结合GPU、NPU、ASIC满足不同场景需求；d、数据治理与知识计算。人工智能行业需要解决非结构化数据清洗、标注成本高及隐私合规问题，构建行业知识图谱，将专家经验转化为可计算规则库，支撑智能决策；e、跨领域融合能力。人工智能行业技术应用需深度理解业务流程，如智慧城市需融合交通流量预测、应急指挥等子系统，具身智能需整合机械控制、传感器融合与实时AI决策，技术复杂度呈指数级提升。
　　（2）应用领域
　　A、电力行业
　　在“数字中国”和“双碳”战略驱动下，电网数字化转型加速推进，我国电力需求持续增长，特高压输电、智能电网等技术已取得全球领先优势。2024年，国家电网公司加大了数智化坚强电网建设，打造一批数智化坚强电网示范工程，促进能源的绿色低碳转型并提升电网的智能化和数字化水平。2024年的国家电网建设投资总规模首次超过6,000亿元，持续的投资将有助于加快新型电力系统的构建，推动电力行业的软硬件全面升级，为相关行业企业带来新的发展机遇。以输电领域为例，随着近10年的高速发展，市场竞争日趋激烈，输电可视化产品在全国范围内覆盖率较高，部分省份已基本实现全覆盖，未来电网公司智能化投资或将聚焦于人工智能大模型、具身智能、遥感、智能终端装备等新产品、新技术的应用与升级，以数字技术为驱动，通过智慧融合进一步提升其立体巡检能力。
　　中国电力企业联合会发布的《2025-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》显示，2025年全国电网工程建设完成投资6,395亿元，同比增长5.1%。2026年1月，国家电网官网发布消息称，“十五五”期间，固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%。2026年1月，南方电网公布，2026年固定资产投资安排1,800亿元，连续五年创新高，年均增速达9.5%。电网公司整体投资金额的逐年上升，将为行业内具备创新能力的企业持续带来增长动力。
　　B、水利行业
　　过去几年，我国智慧水利行业在国家政策强力驱动与万亿级投资支撑下进入高速发展期。根据数据显示，“十四五”期间，全国完成水利建设投资5.68万亿元，2022年以来连续4年完成投资超过1万亿元，2025年作为“十四五”规划收官之年，全年完成水利建设投资1.28万亿元。在“十四五”规划构建智慧水利体系的指引下，据中研普华《2025—2030年中国智慧水利行业发展前景及投资趋势预测研究报告》分析，预计2026年信息化投资有望突破362亿元。市场空间持续扩容得益于数字孪生流域/水网/工程的规模化落地，当前，七大江河数字孪生体系建设加速推进，49处灌区完成数字化改造，防洪“四预”（预报、预警、预演、预案）功能在重点区域覆盖率显著提升。水利行业企业通过技术创新扩大份额，形成涵盖感知层、传输层、平台层与应用层的完整产业链，从而使物联网、5G、AI与大数据的深度融合推动行业从数字化向智能化跃迁，据中研普华产业研究院《2026-2030年版水利建设行业兼并重组机会研究及决策咨询报告》显示，未来，水利建设行业将在延续既有发展主线的基础上，向更高质量、更可持续、更智能化的方向演进，智慧化与数字化将深度渗透全行业。
　　C、轨道交通行业
　　中国铁路建设目前处于稳健发展时期，2025年全国铁路完成固定资产投资9,015亿元，同比增长6%，持续保持较高增速的投入；投产新线3,109公里，其中高铁2,862公里。“十四五”期间，全国铁路营业里程由14.63万公里增至16.5万公里，增长12.8%；高铁由3.79万公里增至5.04万公里，增长32.98%。预计到2030年，全国铁路运营里程达到18万公里左右，其中高铁6万公里左右，我国基本建成世界一流的现代化铁路网，全国1、2、3小时铁路出行圈和1、2、3天快货物流圈全面形成。
　　随着铁路里程的不断增长，大量基础设施维护与线路运维工作面临技术手段升级的迫切需求。逐步推进人工智能、物联网、数字孪生等技术在铁路各专业的融合应用，依托现有铁路成熟的系统架构，打造标准化、普适性强的智能运维管理解决方案，已成为铁路行业数字化发展的必由之路。
　　D、新能源行业
　　截至2025年底，全国可再生能源装机总量达23.4亿千瓦，同比增长24%，约占全国电力总装机的60%。其中，风电装机6.4亿千瓦，太阳能发电装机12亿千瓦，生物质发电装机0.47亿千瓦。风电、太阳能发电装机合计18.4亿千瓦，占比47%。“十五五”规划明确提出初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系，推动能源强国建设，实现碳达峰目标。
　　在“双碳”战略与新型电力系统建设双重驱动下，新能源光伏、风电行业已告别前期粗放式装机阶段，正式迈入提质增效、智慧化深度转型的高质量发展新阶段，行业核心重心从前端工程建设全面向后端电站侧、区域侧智能运维与数智化管控转移。电站布局分散化，运维半径大、作业环境复杂，传统人工巡检模式存在效率低、作业风险高、设备监测滞后、运维成本高等痛点，数智化升级成为行业刚需。
　　该行业存在明确技术门槛，一是需攻克风沙、高低温、高海拔等极端环境下的智能终端适配技术，保障无人机、机器人及各类传感器稳定可靠运行；二是多源数据融合、AI故障预警算法研发壁垒高，需实现设备全维度精准监测与隐患预判；三是需满足电力行业数据安全与合规运行要求，技术研发与工程落地综合门槛较高。
　　E、地质安全监测行业
　　目前行业正处于智能化转型深化期，已从传统单点监测阶段，全面迈向“AI+多源融合”的智能监测新阶段。行业需求集中于西部等灾害高发区域，核心特点表现为技术上深度融合遥感、物联网、AI算法与北斗通信等多领域技术，应用覆盖滑坡、泥石流、崩塌等多类灾害场景，“人防+技防”协同防控成为主流，“监测即服务”模式持续推广。行业核心技术门槛显著，需突破高精度传感、多源数据融合算法等关键技术，设备需具备极端环境抗干扰、低功耗等适配能力，同时要满足数据安全传输与行业标准化要求，技术研发与工程化落地综合难度较高。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司专注于人工智能技术的积累及场景应用，确立了“人工智能+行业”的发展战略，以人工智能算法、大数据分析、物联网技术、数字孪生技术及具身智能技术等前沿技术驱动创新，构建天空地多源感知云边协同的智能化产品体系。公司于2024年度形成了智洋工业大模型技术平台，以“知识驱动+场景进化”为核心理念，构建覆盖语言理解、多模态融合与全景感知的工业级大模型体系，包含“电语”大规模语言模型、“电语-VL”多模态大模型及全景视觉感知模型三大核心模型，并已在2024年（第十一届）输电技术大会上发布，相关成果获得昇腾AI创新大赛全国总决赛银奖。
　　目前，公司人工智能解决方案已在电力、水利、轨道交通、新能源、应急管理、地质安全监测等行业或领域成功商业化落地，并根据下游客户的需求不断优化、升级核心技术，确保持续技术创新。公司的主营业务产品在下游主要核心客户的认可程度高，良好的市场口碑为公司市场拓展及持续发展奠定了重要基础。在电力行业，公司AI终端产品广泛应用于各个电压等级线路，从市场占有率、装置在线率、客户满意度等方面均居国内领先地位；在水利行业，公司试点项目入选水利部“基层治水十大经验”，成为全国推广的数字化治理模式；在轨道交通行业，公司人工智能产品已经在全国18个铁路局进行试点应用，并已中标南宁、乌鲁木齐、济南、呼和浩特、西安、广州、南昌等多个铁路局的项目。
　　人工智能下游的应用领域众多，未来市场空间较大。公司作为人工智能行业的参与者之一，一方面不断加大人工智能技术的研发投入；另一方面将人工智能在行业商业化应用的成功模式横向延展，积极拓展新的场景领域，持续拓展市场份额并增强竞争地位。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　（1）人工智能行业
　　2024年，以人工智能为核心的新一轮科技革命和产业变革深入发展，AI技术加速渗透至各行各业，成为推动经济社会发展的新质生产力。
　　在生成式AI领域，以ChatGPT、Claude等为代表的大模型持续迭代升级，不仅在对话生成、图像生成等基础领域保持领先，更在文生视频、长文本处理等复杂任务中展现出惊人的创造力。大模型在行业落地应用方面呈现加速态势，一方面，模型参数量及规模快速增长，规模效应带来“智能涌现”现象，显著提升了模型在知识密集型任务中的表现；另一方面，大模型与行业深度结合，催生出大量轻量版行业大模型和领域大模型。同时，具身智能作为AI技术的重要分支，在2024年迎来快速发展。
　　在工业领域，具身智能机器人广泛应用于智能运检、隐患检测等场景。据MarketsandMarkets预测，2023年全球具身智能市场规模为18亿美元，预计2028年将达到138亿美元，中国市场规模也将持续扩大。
　　在技术融合创新方面，多模态大模型成为发展方向。通过整合文本、图像、语音等多种形式的数据，AI模型在智能运检、自动驾驶决策等场景中展现出更强的综合分析能力。例如在自动驾驶领域，融合道路图像、传感器数据和语音指令，提升决策可靠性。
　　与此同时，边缘计算与AI的结合日益紧密。随着AI推理计算需求的爆发式增长，边缘计算凭借低时延、低成本、广分布和高安全等优势，成为支撑AI规模化应用的关键基础设施。在智能制造、物联网等领域，边缘计算与AI的协同有效解决了数据传输和实时决策的挑战，推动了生产效率的进一步提升。
　　展望未来，AI技术将持续向更深层次、更广领域渗透，大模型将在更多垂直行业催生创新应用，具身智能将在工业、服务、家庭等场景实现规模化落地，多模态模型和边缘计算的发展将进一步拓展AI的应用边界。同时，算力需求、数据安全等挑战也将推动技术创新与治理体系的同步升级，为AI技术的健康可持续发展提供保障。
　　（2）应用领域
　　A、电力领域
　　结合国家“2030年碳达峰、2060年碳中和”的战略发展目标及国家对国央企推进数字化、智能化的明确要求，我国电力系统发展面临着新型电力系统建设和智能化数字化提升的双重任务。提升电网设备智能化、无人化程度，提高新一代信息技术在电力运维和检修工作中的应用，已经成为快速提升电网企业生产效率，提高供电可靠性的有力抓手。2025年9月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》，提出能源领域人工智能发展的分阶段目标，明确到2027年，能源与人工智能融合创新体系初步构建，算力与电力协同发展根基不断夯实，人工智能赋能能源核心技术取得显著突破，应用更加广泛深入；到2030年，能源领域人工智能专用技术与应用总体达到世界领先水平。
　　2024年1月，国家电网公司提出，加快建设新型电网，打造数智化坚强电网。数智化电网在技术上体现为人工智能、边缘计算、数字孪生、区块链、安全防护等数字技术、先进通信技术、控制技术与柔性直流、可再生能源友好接入、源网荷储协调控制等能源电力技术深度融合。2024年2月，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会，会议强调，要进一步深化开放合作，更好发挥跨央企协同创新平台作用；开展AI+专项行动，强化需求牵引，加快重点行业赋能，构建一批产业多模态优质数据集，打造从基础设施、算法工具、智能平台到解决方案的大模型赋能产业生态。2025年5月，国家电网有限公司在智慧能源分论坛上发布《电力“人工智能+”白皮书》，系统阐述了国家电网公司人工智能发展布局、技术体系和创新实践，为电力行业数字化智能化转型提供了重要参考。2025年8月，南方电网公司印发《南方电网公司2025年“人工智能+”工作方案》，围绕创新攻关、能力运营、推广应用、生态标杆等领域提出29项重点举措，推动人工智能与电力业务深度融合，塑造能源行业人工智能发展新典范。2025年12月，《国家电网有限公司关于深化推进“人工智能+”专项行动的意见》印发，提出以国网公司战略为统领，以场景应用为牵引，以底座能力为支撑，以技术创新为驱动，以机制人才为保障，“两年夯基础，三年促提升”，全面推动人工智能与电网业务融合应用，促进生产模式与管理范式变革重塑、电网和公司智能化水平达到国际领先。
　　B、水利领域
　　2025年全国完成水利建设投资1.28万亿元，2022年以来连续4年完成投资超过1万亿元。“十四五”期间中共中央、国务院、水利部先后下发《关于大力推进智慧水利建设的指导意见》《国家水网建设规划纲要》《水利部办公厅关于加快构建水旱灾害防御工作体系的实施意见》《关于推进水库、水闸、蓄滞洪区运行管理数字孪生的指导意见》《水利部关于加快构建现代化水库运行管理矩阵的指导意见》《数字孪生水利“天空地水工”一体化监测感知夯基提能行动方案（2024—2026年）》《关于全面推进江河保护治理的意见》《河湖库一体化监测感知体系建设三年行动方案（2025—2027年）》等一系列政策文件，进一步明确智慧水利发展措施与方向，智慧水利作为核心增长极，正通过数字孪生、AI、5G等技术重构产业生态，成为水利现代化转型的核心驱动力。水利行业正从“传统基建”向“智慧化运营”转型，一方面，大型水利工程普遍部署智慧化监测设备，实现雨水工情的实时预警及动态调控；另一方面，地方政府积极推进“智慧水利”建设。推进智慧水利建设是推动新阶段水利高质量发展六条实施路径之一，智慧水利建设基于数字孪生、AI大模型、物联网、5G等创新技术融合应用，聚焦技术深化。传统水利项目以政府投资为主，近年来PPP模式、专项债、REITs等融资工具在水利领域的应用不断拓展。随着创新技术的不断涌现，在政策驱动与技术赋能双重作用下，水利行业正加速构建全域智能水网，未来将向智能化、服务化、国际化纵深发展。
　　C、轨道交通领域
　　2025年，轨道交通行业数字化、智能化转型迈入系统赋能、全面攻坚阶段，行业智能化需求呈现显著增长态势，投入力度创下历史新高。2025年9月，交通运输部、国家发展改革委等七部门联合印发《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》，系统规划了人工智能技术在铁路及轨道交通领域的发展路径，为行业智能化转型提供明确政策指引。中国国家铁路集团有限公司印发“人工智能+”行动实施意见，全面布局铁路“人工智能+”行动，依托铁路丰富的人工智能应用场景，设立“人工智能+”科研专项，系统性、分批次地开展科研攻关，进一步拓展人工智能大模型在铁路领域的应用覆盖。
　　轨道交通领域正以更稳健的步伐、更坚定的决心推进数字化转型，智能化应用已从“单点示范”逐步升级为“全链条赋能”的核心驱动力。这一进程不仅推动铁路核心业务的数字化变革，更以标准化、规模化的技术应用构建起多源感知、智能运维、精准辅助决策的行业新生态，为铁路行业在新时代实现高质量发展注入更加强劲、可持续的动力。
　　D、新能源领域
　　在双碳目标与新型电力系统源网荷储一体化建设的核心牵引下，风电、光伏行业正加速从“规模化建设”向“高质量运营”转型，传统人工巡检的低效、高风险、低精准度问题，已成为制约电站运营效能提升的关键瓶颈，行业对智慧化运维的需求从“补充配套”升级为“核心支撑”。公司针对山地、荒漠、平原等不同地形，优化无人机巡检航线与AI算法模型，结合红外成像、多模态数据交叉验证，实现风机叶片裂纹、光伏热斑等细微缺陷识别；同时构建了风光线变一体化巡检平台，实现了风电机组、光伏组件、架空线路、升压站四个业务场景的智慧运检解决方案覆盖。
　　未来，新能源光伏、风电行业的发展，将彻底摆脱“规模依赖”，以数智化、高效化、协同化为核心导向，通过技术创新、模式升级与生态构建，实现从“量的积累”向“质的飞跃”，成为新型电力系统建设的核心支撑，为“双碳”目标实现提供坚实保障。
　　E、地质灾害领域
　　地质安全监测领域规模持续增长，政策支持与灾害防控现实需求共同驱动行业发展。技术层面，北斗、遥感、AI算法等核心技术深度协同融合，构建“空天地”多源感知网络，打破传统监测局限，AI预警准确率大幅提升，低功耗传感器成本显著下降，成功推动监测模式从“点状静态”向“网格化动态”转型。
　　未来，地质安全监测领域将重点向三大方向突破，推动行业高质量发展：一是技术升级，空天地一体化监测网络进一步完善并实现重点区域全覆盖，物理机制与AI模型深度融合提升灾害预判能力，低轨卫星与边缘计算结合破解偏远区域数据传输难题；二是模式创新，“监测即服务”模式加速普及，通过传感器与智能推送联动，打通“最后一公里”预警链路；三是协同深化，跨部门、跨区域数据互通共享进程加快，国际监测标准共建与技术输出稳步推进，助力行业全面实现从被动应对向主动防控的根本性转型。
　　二、经营情况讨论与分析
　　2025年，全球人工智能技术迈入深度融合的新阶段，创新浪潮持续奔涌，市场不再满足于基础的“看得见、识得准”，对AI算法的识别率、告警有效率、场景适应性提出了更高的要求。基于视觉分析与大模型的深度融合，正逐渐成为智能应用的主流趋势，同时，AI技术正从“可用”向“可信”、“可执行”阶段演进，智能体（AIAgent）、多模态融合感知、具身智能等前沿方向，逐渐成为产业落地的关键。作为一家深耕于人工智能行业落地应用的科技企业，公司始终以技术创新为驱动，以行业需求为导向，在智能化浪潮中持续连通边界、落地价值，持续推动“人工智能+行业”战略目标的实现。报告期内，公司坚持核心技术自主创新、深入探索行业客户真实需求，构建起更完善的技术体系和产品矩阵；通过数字化水平的提高与管理体系的升级，实现公司整体运营效率的提升，公司各板块业务实现平稳发展。
　　（一）主要经营数据
　　报告期内，公司经营业绩实现稳健增长，公司实现营业收入118,129.10万元，同比增长21.69%。营业利润6,091.09万元，同比增长13.91%；利润总额6,094.50万元，同比增长13.87%；归属于母公司所有者的净利润6,226.26万元，同比增长21.28%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5,046.72万元，同比增长30.91%。
　　报告期末，公司资产规模稳步扩张，总资产179,274.82万元，较上年末增长17.83%；归属于母公司的所有者权益86,912.16万元，较上年末减少1.99%。
　　（二）权益分派
　　2025年6月，公司完成2024年年度权益分派，以本次利润分配及转增股本方案实施前的公司总股本155,470,047股为基数，每股派发现金红利0.50元（含税），以资本公积向全体股东每股转增0.49股，共计派发现金红利77,735,023.50元（含税），转增76,180,323股，本次转增后公司总股本为231,650,370股。2025年11月，公司完成2025年前三季度权益分派，每股派发现金红利0.10元（含税），派发现金红利23,165,037.00元（含税）。报告期内，公司合计派发现金红利100,900,060.50元,切实回馈股东，彰显公司对股东利益的高度重视。
　　（三）坚持技术创新，构建更完善的技术体系和产品矩阵
　　以技术创新为驱动，公司持续加大对研发费用的投入，报告期内，公司共计投入研发支出11,645.94万元，占公司营业收入比例为9.86%，较去年同期增长4.73%。同时，公司加强了对知识产权的保护，报告期内，共提交知识产权申请180件，其中发明专利84件（其中人工智能相关专利68件，占比80.95%），实用新型专利17件，外观设计专利13件，软件著作权42件，商标24件。截至2025年12月31日，公司拥有知识产权687项，其中发明专利110件（其中人工智能相关专利84件，占比76.36%），实用新型专利130件，外观设计专利74件，软件著作权301件、作品著作权2件、商标70件。
　　报告期内，人工智能与各行业技术研发持续推进，技术体系和产品矩阵逐步完善。2025年7月，“智洋电语”工业大模型正式通过国家互联网信息办公室（中央网信办）大模型备案；2025年9月，公司发布首款卫星拒止空间具身智能无人机立体巡检产品；公司自研水利具身智能无人机成功实现行业落地应用；在输电场景AI算法应用方面，公司自研新一代输电场景易漂浮物检测模型、图像质量分析模型已投入场景应用；在提升研发效率与自主可控能力的同时，各业务板块系统地对产品体系进行了梳理，推动了核心组件标准化和解决方案产品化，持续加强了规模化复制与快速响应市场的能力。
　　围绕公司“人工智能+行业”的发展战略，为进一步补强公司人工智能产品体系，公司于2025年8月在深圳设立智洋灵动。本次子公司的设立旨在依托珠三角地区在高端制造、供应链整合与科研人才方面的集聚优势，推动具身智能核心技术的迭代与产品化升级，深化无人机及其他智能终端产品的研发和市场布局，不断增强公司核心竞争力；在智能终端方面，公司在2025年推出了系列地质安全监测智能终端。
　　（四）推行长期员工激励机制，构建多通道薪酬体系
　　报告期内，公司推进2023年限制性股票激励计划的实施，完成首次及预留授予部分第二个归属期股权归属工作，共计归属股票133.65万股，涉及员工44人次。此举是公司对“共享”核心价值观的持续践行。未来，公司将结合战略规划与业务发展实际，适时研究相关激励方案，使为公司发展作出突出贡献的员工能够共享发展成果。
　　人才是企业发展的根本保障。报告期内，公司多措并举强化团队建设与人才培育，一方面完善内部培训体系，系统化提升现有员工专业能力；另一方面精准引育高端人才，持续优化人员梯队结构。截至2025年12月31日，公司在册人数894人，其中博士5人、硕士147人，合计占比17.00%；本科人数557人，占比62.30%；“双一流”院校人数85人，占比9.51%。
　　（五）市场拓展成效显著，品牌影响力持续提升
　　报告期内，国家对电力行业的投入持续稳健，公司在电力细分领域保持了持续的竞争优势，电力行业业务得到持续稳定增长，本期实现营业收入99,711.68万元，同比增长24.40%。报告期内，水利主营业务收入9,133.08万元，较去年同期增长25.68%；轨道交通主营业务收入9,153.52万元，较去年同期基本持平。
　　在品牌建设方面，公司凭借卓越的技术实力与市场表现，获得国家电网、南方电网等核心客户的高度认可，并在连续八届“上海中国国际进口博览会”、“青岛上合峰会”、“北京冬奥会”、“北京冬残奥会”、“杭州亚运会”、“哈尔滨亚冬会”等国际性大型活动中参与保电工作，品牌影响力得到持续提升。
　　（六）严格遵守资本市场运行准则，持续提升规范运作水平
　　公司严格遵守资本市场各项监管规定及信息披露相关法律法规，将合规运营贯穿于公司治理与经营管理全过程。
　　公司持续完善信息披露内部控制流程，确保所有应披露的信息真实、准确、完整、及时，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。同时，公司高度重视资本市场合规建设，通过持续完善合规管理体系、加强合规培训、强化内部监督检查等方式，不断提升规范运作水平，切实维护资本市场秩序及全体股东的合法权益，为公司持续健康发展奠定坚实的合规基础。2025年3月，根据《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》等政策的指引，公司制定《市值管理制度》及《舆情管理制度》。2025年9月，根据《中华人民共和国公司法》《关于新〈公司法〉配套制度规则实施相关过渡期安排》以及《上市公司章程指引》的规定，经公司股东会审议通过，公司不再设置监事会或监事，董事会审计委员会行使《中华人民共和国公司法》规定的监事会的职权，《监事会议事规则》等监事会相关制度相应废止，并相应修订了公司各项规章制度。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　（1）技术创新优势
　　公司以技术创新为核心竞争力，持续保持较高水平的研发投入，促进公司高质量发展。目前，公司建有国家企业技术中心、博士后科研工作站及8个省级创新平台，已形成一支由博士、硕士组成的具备原始创新能力的核心技术团队，技术能力覆盖人工智能、物联网、大数据、数字孪生、无人机、机器人的各个关键环节，团队参与的研发项目多次获得山东省科学技术进步奖一等奖。公司在济南、淄博、广州、北京、深圳设有研发中心，截至报告期末，公司研发人员共392人，占公司总人数的43.85%。公司长期保持了研发费用的高投入，2023年、2024年及本报告期，公司研发费用投入分别为10,078.75万元、11,120.18万元、11,645.94万元，分别占当期营业收入的比例为12.63%、11.46%、9.86%。
　　公司在注重研发投入的同时，也十分重视知识产权的保护。报告期内，公司共提交知识产权申请180件，其中发明专利84件（其中人工智能相关专利68件，占比80.95%），实用新型专利17件，外观设计专利13件，软件著作权42件，商标24件。截至报告期末，公司拥有知识产权687项，其中发明专利110件（其中人工智能相关专利84件，占比76.36%），实用新型专利130件，外观设计专利74件，软件著作权301件、作品著作权2件、商标70件。
　　公司在人工智能、物联网、大数据、数字孪生、无人机、机器人技术应用、软硬件集成领域不断深耕。凭借多年积累的海量数据资源及人工智能算法研发的投入，公司已构建了比较完备的图像、视频和语音算法库，可实现“感知—认知—决策”闭环。公司自研的一站式人工智能平台、大数据及数字孪生平台、智洋工业大模型技术平台、AI智能体（AIAgent）技术平台、智能终端技术平台、具身智能无人机技术平台，通过“软件-硬件-算法”的协同设计模式，实现了物联网连接、多模态数据感知、数字孪生交互、智能分析决策、行业场景应用快速落地。公司在加强自身研发梯队建设的基础上，重视产学研合作，先后与山东大学、清华大学珠三角研究院、北京交通大学、武汉大学、河海大学等高校、研究所建立了合作，为公司技术迭代和可持续发展增加助力。
　　（2）人工智能商业化落地能力
　　基于在不同行业落地应用过程中的技术沉淀和行业知识积累，公司拥有根据业务需求调整技术方案以适应特定场景的能力，从数据采集、模型训练到系统部署，公司提供端到端的AI解决方案，确保技术落地的高效性与可靠性。公司拥有专业的研发团队，专注于AI前沿技术的探索与应用，能够快速吸收最新技术成果并实现商业化落地，并始终以解决客户痛点为出发点，确保技术落地后为客户带来实际的经济效益和效率提升。
　　从通用技术的角度来看，公司在人工智能领域的核心竞争力体现在算法研发、数据处理、工程化能力、技术融合、前沿探索、研发创新以及商业化能力等多个方面。这些能力不仅支撑了公司早期在电力行业的成功，还为公司进入水利、轨道交通及新能源等行业实现技术落地和商业化扩展提供了坚实基础，保障了公司通过持续的技术创新与生态合作推动更多其他行业的智能化转型。
　　（3）经验丰富的管理团队以及专业化的人才梯队
　　公司非常注重技术团队建设，经过数年的人才培养和团队建设，拥有了一支392人的专业技术研发团队，在长期发展中形成了先进的人才引进和培养机制，并完善了技术人才的聘用、管理和培养制度。公司持续引进高水平的研发人员及管理人员，增强公司技术人员的储备，保持研发团队的活力。公司积极开展技术人员的在职培训，确保技术人员始终掌握行业内的先进设计思路、研发方法和生产工艺。公司鼓励技术人员积极参与行业展会、行业专业会议等，以使技术人员能够始终把握行业内的前沿方向。为保持管理团队的稳定性，公司建立了完善的经营管理架构、激励政策、人才培养及晋升机制，持续提升公司管理水平。在管理团队的带领下，公司紧跟国家政策和行业技术发展方向，从客户需求出发指导技术研发，开发贴合客户需求、技术水平更高、应用领域更为广泛的新产品，以高附加值的产品不断满足客户个性化的市场需求，全面提升公司的核心竞争力，从而进一步促进公司整体盈利水平的提升。
　　（4）完善的质量管控体系
　　公司高度重视产品质量管理，已通过质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系等相关认证，建立了较为完善的质量控制体系。公司检验中心通过了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证评审。从管理职责、资源管理、产品开发设计、产品生产、产品检测、问题分析及改进等方面对研发、采购、生产、销售等各业务流程进行严密、系统的管理控制，为公司的产品质量提供有效支持。同时，公司组建了专业性强、经验丰富的质量控制团队，并持续推进“精益生产”，充分保障产品质量稳定性。此外，公司相关产品通过了中国电力科学研究院有限公司或国网电力科学研究院的严格检测，产品质量稳定可靠，在客户中形成了良好的口碑。
　　（5）服务优势
　　公司秉持“专业服务、超越期望”的服务理念，高度重视客户服务工作。公司组建了一支专业素质高、技术能力强的销售服务团队，服务范围已基本覆盖全国。公司服务团队与新老客户保持紧密联系，第一时间响应客户服务需求，并与公司研发、生产等技术人员密切联动，有效解决客户问题，并持续跟踪客户需求，全面提升客户满意度，增强了客户黏性。同时，客户需求的直接及时反馈有效保障了公司与市场的同步升级、发展。优质的服务及快速响应能力已成为公司业务扩展的重要因素之一。
　　(二)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司系国家高新技术企业，并获得国家专精特新“小巨人”企业、国家级制造业单项冠军示范企业、国家高新区瞪羚企业、国家知识产权示范企业，始终坚持以“人工智能+行业”为发展战略，将现代信息技术应用于电力、水利、轨道交通、新能源等领域，推动公司的可持续发展，整体技术水平较为先进。公司拥有自主研发的主要核心技术共62项，其中本报告期内新增“基于全景感知大模型的输电场景隐患检测方法”、“基于深度学习算法的可视化设备图像质量自适应分析方法”、“卫星拒止空间具身智能无人机自主巡检方法”、“基于多源传感器融合的地质安全监测方法”、“基于多源传感器融合的卫星拒止空间无人机导航与定位方法”和“空中机器人未知环境快速自主探索方法”6项核心技术。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司共提交知识产权申请180件，其中发明专利84件（其中人工智能相关专利68件，占比80.95%），实用新型专利17件，外观设计专利13件，软件著作权42件，商标24件。截至报告期末，公司拥有知识产权687项，其中发明专利110件（其中人工智能相关专利84件，占比76.36%），实用新型专利130件，外观设计专利74件，软件著作权301件、作品著作权2件、商标70件。
　　报告期内，人工智能与各行业技术研发持续推进。2025年7月，“智洋电语”工业大模型正式通过国家互联网信息办公室（中央网信办）大模型备案；2025年9月，公司发布首款卫星拒止空间具身智能无人机立体巡检产品；公司自研水利具身智能无人机成功实现行业落地应用；在输电场景AI算法应用方面，公司自研新一代输电场景易漂浮物检测模型、图像质量分析模型已投入场景应用；在提升研发效率与自主可控能力的同时，各业务板块系统地对产品体系进行了梳理，推动了核心组件标准化和解决方案产品化，持续加强了规模化复制与快速响应市场的能力。
　　四、风险因素
　　(一)核心竞争力风险
　　1、技术和产品持续创新的风险
　　公司是一家助力行业数字化、智能化转型升级的人工智能企业，专注于人工智能算法、大数据分析、物联网技术、数字孪生技术及具身智能技术的持续积累和应用实践，该领域涉及的技术广泛，涵盖了各类交叉学科的前沿技术。随着国家对行业数字化转型整体规划的落地实施，新产品、新技术在该领域的形成、发展及迭代速度逐步加快，若公司未能及时把握或跟随技术发展趋势，新技术新产品开发失败或开发完成后不符合市场需求，将可能面临核心技术落后、产品升级迭代滞后和创新能力不足的风险。
　　2、技术人员流失及技术泄密的风险
　　公司业务涉及的多项核心技术，已通过申请专利、计算机软件著作权等形式加以保护。由于公司申请的专利中尚有部分未获得核准，其他未申请专利的技术亦不受专利法的保护，易被泄密和窃取。未来公司不能排除技术人员违反职业操守泄密的可能或者核心技术被他人盗用的风险，从而影响公司的发展。此外，人工智能、大数据、具身智能等专业人才的争夺日趋激烈，如果公司不能及时引进符合发展需要的优秀人才或是激励机制缺乏竞争力导致技术人员流失，将影响公司的长期经营和发展。
　　3、技术研发及技术替代的风险
　　公司在深耕电力领域的同时，积极拓展水利、轨道交通、新能源等领域，一方面公司需要保持在技术方面的先进性，持续研发新产品并改进现有产品，另一方面需根据不同行业、不同客户的实际应用场景对技术和产品进行差异化配置和改进。任何新技术、新产品的研发都需要较长的时间、大量的资金，如果公司的技术研发方向不能顺应市场需求、技术变化和不断提高的客户技术革新要求，公司将面临技术研发投入无法取得预期效果的风险及技术可能被竞争对手更为先进的技术替代的风险，从而对公司未来经营造成不利影响。
　　(二)经营风险
　　1、部分产品需求放缓或下降的风险
　　自2015年以来，随着电网公司对于智能化建设的推进，输电可视化产品市场已实现连续10年高速增长，市场竞争日趋激烈，目前在全国范围内覆盖率较高，部分省份已基本实现全覆盖。公司相应产品解决方案虽凭借技术优势及先发优势，获取了较高的市场占有率，形成了头部品牌领先优势，但不排除随着市场需求放缓或下降而带来业绩下行的压力。
　　未来，公司将持续通过研发投入，构建人工智能技术护城河，丰富人工智能软硬件产品体系，持续拓展人工智能解决方案在电力行业变/配电场景、水利、轨道交通及新能源等行业或领域的商业化应用，以应对电力行业输电可视化单一产品市场需求下降的风险。
　　2、对主要客户依赖的风险
　　报告期内，公司的客户主要集中在电力行业，主要为国内各级电网公司及其下属企业。报告期内，公司对电网公司及其下属企业客户销售收入占主营业务收入的比例为59.59%。若未来我国电力行业相关政策、投资规模、电网公司采购偏好发生不利变化,或公司产品技术性能、创新能力及售后服务等不能满足电网公司客户需求而导致销量下降，将会对公司的财务状况、经营成果及持续盈利能力造成不利影响。
　　3、业绩季节性波动的风险
　　2016年至今，公司主营业务收入存在较明显的季节性波动，下半年收入占比较高。同行业公司也存在类似的季节性波动。其主要是因为公司主要客户电网公司及下属企业具有严格的计划采购制度，预算约束较强，电力系统的投资立项申请一般集中在每年四季度，次年年初对上一年的立项项目进行审批，合同项目的执行与实施相对集中于下半年。由于公司的人力成本、研发投入等支出在年度内发生的较为均衡，从而导致公司净利润的季节性波动较明显，上半年净利润及经营活动净现金流量一般明显少于下半年。此外，轨道交通及水利领域也具备类似电力行业的季节性波动特征。
　　未来，随着产品结构的调整该现象可能会有所改善，但公司的财务状况和经营成果仍然面临季节性波动的风险。
　　(三)财务风险
　　1、应收账款较大的风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值为72,691.24万元，占流动资产的比例为50.88%,公司应收账款占流动资产的比例相对较高。若出现应收账款不能按期回收或无法回收的情况，将对公司业绩和生产经营产生不利影响。
　　2、存货价值较大的风险
　　报告期末，公司存货账面价值为25,727.50万元，较上年末减少13.78%，占流动资产比例为18.01%，绝对金额及占流动资产的比例相对较高。公司存货由原材料、委托加工物资、在产品、库存商品和发出商品构成，报告期期末账面价值分别为3,899.96万元、859.70万元、322.45万元、4,869.13万元和15,776.26万元。受现场施工环境、客户项目投资进度等因素影响，公司部分项目执行周期较长，发出商品金额较大，存货周转率相对较低。较大的存货规模和较低的存货周转率对公司流动资金提出了较高要求，给公司生产经营带来不利影响。
　　3、应付账款较大的风险
　　报告期末，应付账款的账面价值为51,762.72万元，较上年同期增长52.75%,占流动资产的比例为36.23%，绝对金额及占流动资产的比例相对较高。若出现应收账款无法按期回收或无法回收，且需对外支付相关采购款时，将对公司现金流产生重大不利影响。
　　(四)行业风险
　　人工智能行业正处于高速发展期，新技术、新产品及新应用场景持续涌现。未来，伴随着市场竞争进一步加剧及下游各行业客户需求的变化，公司如何将人工智能技术在各个行业持续深化场景应用并实现商业落地存在不确定性。此外，随着人工智能大模型技术的快速迭代及具身智能技术的高速发展，人工智能生态体系参与方呈现爆发式增长，产业链的成熟程度、合作伙伴的成长能力、行业景气状况、产业政策等均会对公司业务发展带来不确定性。
　　(五)宏观环境风险
　　公司所处行业与国家宏观经济政策以及行业政策有着密切联系，国家目前致力于加快传统产业和中小企业数字化转型,着力提升高端化、智能化、绿色化水平，加快前沿技术研发和应用推广，大力发展数字经济。未来国家行业发展方向等方面政策变化可能对公司的生产经营造成影响。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)公司发展战略
　　公司始终以“人工智能+行业”作为公司的发展战略，通过人工智能算法、大数据分析、物联网技术、数字孪生技术及具身智能技术等技术，持续推动人工智能在各个行业的商业化应用，助力行业客户实现数字化、智能化转型升级。
　　针对产品技术能力，公司将持续加大对于人工智能技术的投入，包括但不限于工业大模型算法的应用、具身智能技术的突破、智能硬件水平的提升等多方面，通过高端技术人才的引进、研发资源倾斜及产学研合作研发等多种方式，强化公司六大核心技术平台能力。
　　针对各个行业场景，公司将持续深化对于行业场景的理解、需求挖掘和商业化落地，实现人工智能在行业场景下的价值创造。公司将在对已有行业场景应用深化的同时，积极拓展新行业，助力更多行业客户实现数字化、智能化转型升级。
　　针对外延式发展，公司围绕着人工智能发展的三大引擎“数据、算法和算力”进行开展，积极寻找潜在的并购标的，以实现数据维度的拓宽、专用算力性能的提升和基础算法的延展，进一步深化公司在人工智能行业的产业布局。
　　(二)经营计划
　　2026年，公司将继续坚守“人工智能+行业”核心战略，以技术创新为核心驱动力，以行业深耕为发展主线，围绕人工智能“数据、算法、算力”三大核心引擎，全面推进“技术升级、场景拓展、生态协同”的战略举措，深入技术、深入行业、深入客户，不断提升经营管理能力、提升公司核心竞争能力，持续为客户提供更专业、更智能的人工智能行业解决方案，实现企业的价值实现和生态的协同共赢。
　　（一）聚焦高质量发展
　　公司将继续执行高质量发展目标，推动经营模式向更高效益方向发展。系统化推进降本增效，从战略规划、产品设计、流程优化等源头入手，向管理要效益；强化创新驱动，大力推动经过实践认证的创新理念与方法转化为竞争力；深化风险管控，建立覆盖质量、供应链、技术决策等维度的前瞻性风控体系，通过全员参与、全过程优化，构建更高效、更稳健、更具韧性的发展模式，实现可持续的价值增长。
　　（二）坚持科技创新，加强技术与市场联动，保持核心竞争力优势
　　以场景需求为锚点，深化行业应用与AI能力融合，推动全员从项目经理思维向产品经理思维转型，核心聚焦“需求挖掘-产品定义-市场验证”的闭环逻辑。构建产品化运营管理模式，提炼可复用的技术模块与解决方案。针对核心产品和技术线，建立系统化的技术趋势预判与市场洞察机制，推行项目长期负责制，强化“全周期价值”责任，确保研发投入始终指向最具价值的未来市场。重点推动人工智能、AIAgent、立体视觉、多源感知、具身智能等前沿技术落地，强化技术与业务场景的深度适配，让技术创新真正转化为市场竞争力，实现技术价值与市场拓展的双向赋能。
　　目前，人工智能、具身智能、机器人等新技术和新产品的发展日新月异，公司必须在紧跟时代发展步伐的同时以客户实际需求为导向，加快自研产品迭代与创新，将AI与大数据技术深度融入产品研发全过程，提升产品的智能化水平和前瞻性。
　　（三）持续规范运作水平，将合规管理深度嵌入资本运作全流程
　　2026年，公司将持续优化资本运作管理制度与决策机制，将合规管理深度嵌入资本运作全流程，实现“事前防范、事中控制、事后监督”的全链条管控体系。聚焦公司治理、信息披露、关联交易、投融资管理、投资者关系管理等关键领域，强化合规审核、风险研判与过程管控，确保操作规范、程序合法、披露真实准确完整。建立常态化合规自查与风险评估机制，动态排查资本运作中的风险，持续提升合规管控效能，强化全员合规意识，筑牢资本运作合规防线，为公司高质量、可持续发展提供坚实保障。
　　定期组织公司管理层参加上市公司治理、法律法规、行业动态等方面的培训，提升履职能力；定期举办投资者交流会、业绩说明会等活动，主动向投资者介绍公司经营状况、发展战略及重大事项进展情况，增强投资者对公司的了解与信任，保障中小投资者的合法权益；及时、准确地向市场披露相关信息，避免信息不对称引发的市场波动；积极履行社会责任，参与公益活动，树立良好的企业形象，增强投资者对公司的认同感和长期投资信心，保护投资者的合法权益。
　　（四）构建多元薪酬及激励体系，打造高绩效团队
　　围绕战略发展需求，构建多元化薪酬激励体系，打破单一考核模式，让激励与价值贡献紧密挂钩，充分激活组织活力；聚焦关键岗位核心能力提升，针对性开展专项培训与实践历练，强化人才专业素养与业务适配度；推动“行业专家+技术骨干+青年人才”三级梯队建设，建立内部传承与培养机制，完善人才晋升通道，营造良性成长环境，打造一支结构合理、能力突出、富有凝聚力的核心团队。
　　同时，公司也将结合公司发展规划，不断优化公司的员工激励机制方案，持续践行“诚信、创新、专业、共享”的核心价值观，为“想干事、能干事、干成事”的人才提供更广阔的舞台和空间。
　　（五）深化信息化建设
　　以数字化转型为抓手，赋能管理决策与业务全流程升级，重点推进信息化建设等核心项目落地，打通各业务系统数据壁垒，实现信息高效流转；构建统一的数据管理体系，推动业财一体化建设，让数据成为经营决策的重要支撑；通过信息化工具优化业务流程、提升运营效率，实现从传统管理模式向数据驱动运营的转型，为公司高质量发展注入数字化动力。
　　（六）提高全员全面质量、安全意识
　　在市场竞争激烈的环境下，质量是企业可持续发展的关键性因素。质量管控的目标是及时向客户提供满足要求的高质量产品，这是公司拓展市场份额、建立和巩固客户和合作伙伴的关系、达到企业长期盈利和战略目标的重要保障。
　　2026年，公司将持续坚守“质量第一”的核心原则，将质量控制贯穿研发、生产、交付全流程，推动全员形成“人人重视质量、事事把控质量”的良好氛围；优化研发流程与管控机制，提升研发质量与效率，从源头规避质量风险；强化生产环节质量检验与过程管控，完善产品质量追溯体系，加强交付后的质量跟踪与反馈；同时强化安全管理，定期开展安全培训与隐患排查，各部门都要做公司质量的守护者，只有建立起全员、全面的质量意识，公司的产品质量才能坚如磐石并在激烈的市场竞争中，持续拓展市场份额。
　　同时，公司各部门需持续完善风险管理机制，各管理部门及各级领导干部应全面梳理并精准识别管辖范围内的风险点与隐患点，针对这些风险点制定详尽的风险管理方案和应对措施，定期开展检查工作，切实保障风险处于可控状态。此外，要强化内部审计与监督工作，保证各项工作严格依照规定开展；筑牢廉洁从业防线，加强廉洁文化宣贯与警示教育，引导全员树立正确的职业价值观，对职业腐败行为坚持“零容忍”态度，畅通举报渠道并严格核查；建立健全网络安全管理体系，高度重视信息安全和隐私保护，全方位守护企业各类信息的安全，为公司稳健发展筑牢坚实防线。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主营业务情况　　公司是一家助力行业数字化、智能化转型升级的人工智能企业，专注于人工智能算法、大数据分析、物联网技术、数字孪生技术及具身智能技术的持续积累和应用实践，通过构建天空地多源感知云边协同的“算法-软件-硬件”产品体系，面向电力、水利、轨道交通、新能源等行业提供人工智能解决方案，实现人工智能商业化落地。　　公司致力于探索“人工智能与行业场景深度融合”的商业模式，早期以电力行业作为切入点，契合电网智能化的发展趋势，成功推出了电力行业人工智能产品，并形成了成熟的商业模式。随着公司的发展及各行业对于人工智能产品需求的增长，公司已逐步将产品... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主营业务情况
　　公司是一家助力行业数字化、智能化转型升级的人工智能企业，专注于人工智能算法、大数据分析、物联网技术、数字孪生技术及具身智能技术的持续积累和应用实践，通过构建天空地多源感知云边协同的“算法-软件-硬件”产品体系，面向电力、水利、轨道交通、新能源等行业提供人工智能解决方案，实现人工智能商业化落地。
　　公司致力于探索“人工智能与行业场景深度融合”的商业模式，早期以电力行业作为切入点，契合电网智能化的发展趋势，成功推出了电力行业人工智能产品，并形成了成熟的商业模式。随着公司的发展及各行业对于人工智能产品需求的增长，公司已逐步将产品技术和商业模式拓展至水利、轨道交通、新能源等众多行业场景。
　　经过多年积累，公司已经形成了一站式AI平台、大数据及数字孪生平台、智洋工业大模型技术平台、AI智能体（AI Agent）技术平台、AI终端技术平台、具身智能无人机技术平台六大基础技术平台。公司通过算法、软件及硬件的协同设计模式，实现了物联网连接、多模态数据感知、数字孪生交互、智能分析决策和各行业场景应用。
　　主要产品介绍
　　（1）基础技术平台
　　目前，公司已形成六大基础技术平台，具体情况如下：
　　A、一站式AI平台
　　通过融合数据与模型的全生命周期管理、自适应模型开发及异构算力动态调度技术，构建具备自主AI开发能力的一站式人工智能开发平台。平台实现从数据采集、清洗、标注、模型训练、评估再到发布的端到端闭环管理，该平台内置业界领先预训练模型，集成涵盖输电设备缺陷识别、变电站智能巡检、轨道异物检测、水利设施健康监测等垂直领域专用算法库，支持模型设计、训练、优化、部署、迭代的全生命周期管理。该平台拥有全流程模型开发可视化、多任务深度学习框架、异构算力智能适配引擎，以及面向输电、变电、轨道交通、水利行业的深度定制能力，该平台内置模型开发工具链和领域专用开发套件，有效解决行业AI应用中的数据孤岛、流程割裂及场景适配难题。
　　B、大数据及数字孪生平台
　　基于数字孪生引擎与时空大数据框架，实现多源异构数据融合与海量非结构化数据知识挖掘，结合高性能计算引擎和数字孪生建模能力，提供输电线路隐患识别、变电站智能巡视、水利知识推理及轨道交通风险预警等服务，解决传统行业数据孤岛、人工巡检效率低、决策滞后等核心问题，该平台具有技术融合、业务闭环、场景普适、智能前瞻等先进性。
　　C、智洋工业大模型技术平台
　　打造了“电语”工业大模型体系，涵盖大语言模型、多模态模型及全景视觉感知模型。通过知识增强预训练与领域自适应微调技术，该技术平台可实现工单语义智能解析、多模态联合推理、跨场景视觉泛化等功能，提供电力知识图谱构建、水利预警决策、轨道交通安全防控等场景化服务，解决工业领域跨系统协同难、隐患识别精度低等问题，形成“数据-模型-业务”闭环服务链，具有行业知识深度嵌入、泛化能力强、轻量化部署等先进性。
　　D、AI智能体（AI Agent）技术平台
　　基于“电语”工业大模型与具身智能架构，构建知识推理引擎与动态规划系统。通过“多模态感知-认知推理-协同决策”闭环，该平台可提供故障根因追溯、工单智能解析、跨模态联合推理及动态任务规划服务，解决复杂场景下的全局认知决策问题，可应用于电力、水利、轨道交通等场景，推动工业运维向自主认知进化，兼具低延迟响应与跨模态推理的行业创新优势。
　　E、AI终端技术平台
　　通过自研边端AI算法、高性能芯片与鸿蒙物联系统深度融合，构建自主可控智能物联底座，结合多模态大模型轻量化技术，实现复杂环境下隐患精准识别及设备智能联动控制。平台产品提供数据采集、自动巡视、实时监控与远程操控服务，解决传统监测设备效率低、误报多等问题，推动基础感知向智能认知升级，具有前端智能化、超星光夜视、国产系统适配等先进性的特点，已广泛应用于电力巡检、轨道交通、水利监测等领域。
　　F、具身智能无人机技术平台
　　通过具身智能框架与多模态感知、动态路径规划、实时行为优化技术融合，构建“感知-决策-行动”闭环巡检系统。系统由有限空间/室外无人机、机场及管控平台组成，搭载视觉-激光雷达融合SLAM技术与“电语”工业大模型决策引擎，提出“具身大脑+运控小脑”的技术架构，实现复杂场景高精度建模、环境语义理解及动态任务执行，具备自适应地形跟随、多机协同检测、非结构化场景动态决策能力，能显著提升缺陷识别率与应急响应效率，支持数字孪生仿真训练与策略迭代。
　　（2）行业应用场景
　　依托于六大基础技术平台，公司自电力行业拓展人工智能解决方案起步，经过多年的积累和发展，逐步拓展至水利、轨道交通、新能源、应急管理等多行业领域。
　　公司主要行业人工智能解决方案情况如下：
　　A、电力行业
　　a、输电场景人工智能解决方案
　　公司输电场景人工智能解决方案融合了AI终端、AI视觉算法、多模态大模型、隐患判定算法、云计算、大数据技术、物联网技术，实现云边协同对通道隐患和本体缺陷的精准识别告警，以及故障的智能研判与运维辅助决策，保障电网安全稳定运行。
　　公司输电场景人工智能解决方案已成功应用于“锡盟—山东1000kV特高压线路”、“向家坝—上海±800kV特高压直流输电线路”等重大项目区段并成功完成技术验证，并在连续七届“上海中国国际进口博览会”、“青岛上合峰会”、“北京冬奥会”、“北京冬残奥会”、“杭州亚运会”、“哈尔滨亚冬会”等国际性大型活动的供电保障场景中，及时发现影响线路安全运行的隐患，为线路安全运行提供保障，赢得了客户的高度认可。
　　b、变电场景人工智能解决方案
　　公司变电场景人工智能解决方案主要以变电站远程智能巡视解决方案为主，依托于AI算法平台，结合变电站部署的摄像机、机器人、无人机、声纹装置等开展室内外设备联合巡视作业，打造变电站智能化、精益化运维体系。此外，公司变电场景解决方案还包括变电站智能辅助系统、交直流电源监控管理系统等。
　　c、配电场景人工智能解决方案
　　公司配电场景人工智能解决方案深度融合AI视觉算法、数据分析技术、物联网等技术，构建全方位感知网络。该解决方案通过智能终端接入各类摄像机、安防、消防、环境等在线监测传感器，实现数据实时采集与多源数据感知。依托AI视觉算法，实现配电室各类摄像机的标准接入、存储、智能识别与告警，强化配电室可视化巡视能力，推动客户向“无人值守、智能联动”的运维模式转型。
　　B、水利行业
　　公司水利行业人工智能解决方案以数字孪生智慧水利“四预”解决方案为主。公司以人工智能、数字孪生、天空地水工感知等技术为核心，自主研发具有预报、预警、预演、预案的“四预”体系，搭建的数字孪生智慧水利平台，结合“天空地水工”一体化监测预警体系，构建全域感知网络，通过数字孪生技术建立流域可视化模型，结合水利专业模型实现洪水模拟、风险预演及应急决策支持。系统与水利业务的深度融合，拓展“2+N”水利智能业务应用，为流域防洪、水资源管理、水利工程运行管理与河湖长制与河湖管理等提供决策支撑，助力新阶段水利高质量发展。
　　该解决方案于2024年8月入选工信部《2024年安全应急装备应用推广典型案例》，该系统凭借高精度洪水模拟、智能预警与预案生成能力，成为行业标杆。公司参与的山东滨州河湖数字化管护项目、江苏宜兴现代化水库管理矩阵项目，分别于2023年、2024年入选水利部“基层治水十大经验”，成为全国推广的数字化治理模式。公司参与的淄博市“数字孪生赋能岔河水文站智慧体系”项目被山东省水利厅列为数字化建设典型经验，其融合无人机、AI与数字孪生的技术路径成为区域性样板。
　　C、轨道交通行业
　　随着我国高铁、地铁建设进程的快速推进，轨道交通行业对其运维过程信息化和智能化的需求逐步增加。以此为前提，结合中国智能高铁体系架构2.0规划，公司基于六大基础技术平台，推出了轨道交通行业人工智能解决方案，该方案融合了AI视觉算法、物联网多维感知等核心技术，通过对场景的多维数据采集和AI智能分析，有效降低轨道交通异物侵限、灾害、险情带来的危害，提高线路运行安全管控水平。
　　公司参与国铁集团工电部组织的“线路安全环境管控平台”课题，并在全国18个铁路局开展试点工作，完成边缘智能分析终端技术验证和样本采集工作，最终在“线路安全环境管控平台智能算法测试”中取得优异成绩。目前，公司已在北京局、西安局、昆明局、济南局、南宁局、乌鲁木齐局、南昌局、广铁集团等铁路局成功中标，相关解决方案已投入使用。
　　D、新能源行业
　　公司新能源行业人工智能解决方案主要以智慧光伏无人机巡检方案为主，该方案深度融合自主导航、AI视觉与多源传感技术，构建空天地一体化感知网络，通过无人机搭载高精度红外热成像仪、激光雷达、高清摄像设备，结合边缘AI视觉算法，实现光伏场站全域厘米级三维建模、组件热斑检测及灰尘遮挡智能分析。
　　目前，公司已在湖北秭归、新疆阿拉尔、新泰、淄博等集中式光伏电站完成部署应用。
　　E、其他业务领域解决方案
　　公司人工智能解决方案除适配以上场景外，还可应用于应急管理、储能、化工等领域。通过应用人工智能、物联网、大数据、数字孪生、无人机等技术，结合以场景和应用为基础的“云管边端”架构，为客户打造新型管理模式，助力工业互联网建设及行业数字化转型。
　　（二）主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司以前沿技术发展与客户需求为研发导向，构建起“前瞻探索-应用创新”双循环的集成产品研发模式。该模式通过持续技术攻关与场景化落地形成双向赋能，推动“产学研用”深度融合。截至报告期末，公司研发团队规模已达377人，其中硕士及以上学历占比28.38%。公司构建了覆盖济南、淄博、广州、北京的四地协同研发体系，形成跨区域技术联动机制，济南研发中心作为核心研发基地，主导核心战略技术及算法、智能感知终端产品、无人机产品、主站类软件研发；北京研发中心聚焦人工智能算法研发；淄博和广州研发中心参与智能感知终端产品、无人机产品的研发。
　　在前沿技术布局方面，公司重点开展战略性技术预研与智能算法突破。通过建立跨学科研究机制，系统探索人工智能、物联网、大数据、数字孪生、无人机、机器人等技术在电力、水利、轨道交通、新能源等领域的融合应用路径，形成具有行业引领性的技术储备。特别是在人工智能算法领域，公司通过构建多维度测试验证体系，持续提升算法在复杂场景下的分析精度与响应效率，实现技术储备与业务需求的动态匹配。
　　在场景落地应用方面，公司侧重打造智能化产品矩阵。公司主站平台的研发构建了模块化开发框架，通过敏捷迭代快速响应行业定制化需求，已形成覆盖电力巡检、智慧水务、轨道安监等多领域的系统级解决方案。公司智能感知终端及无人机系统的研发深度融合前沿算法与硬件创新，突破多模态感知、边缘计算等关键技术，研发出适应特定场景的高可靠性设备，在电力巡检、智慧水务、轨道安监等场景中实现精准感知与智能决策支持。
　　该研发体系通过“技术突破-产品转化-场景验证”的闭环机制，确保前沿探索与应用落地良性循环；通过建立跨领域协同创新平台，整合行业资源构建技术生态，推动研发成果向价值转化，形成可持续的技术竞争优势。
　　2、采购模式
　　公司实行“以产定购”为主的采购模式，以项目需求为基础开展采购活动。公司采购按内容分为两类：原材料（如电子元器件、钣金件、电池等）和外包服务（如外协加工、施工及服务外包、电信增值服务采购等）。公司建立了较为完善的供应商管理体系，通过对供应商的资质审核、样品验证、现场厂检、质量反馈、服务评价等措施确定并调整供应商名录，并以供应商提供产品的技术规格、质量、价格、供货周期、信用期和售后服务等作为选择依据，进行采购。
　　3、生产模式
　　公司主要采用“项目订单式”的生产方式，公司解决方案包含了算法、软件及硬件。其中，解决方案中的核心智能终端设备或模块及通信模块主要通过公司自主研发设计，并由供应商依据公司提供的技术方案，提供各项主要部件，公司采购入库完成后，经自主组装、软件及人工智能算法烧录、测试完成生产，最终进行现场施工交付。
　　4、销售模式
　　结合不同行业场景应用差异和不同客户的实用差异化需求，公司主要采取直接销售的方式进行产品销售，目前公司取得订单的方式主要为招投标、竞争性谈判、商务谈判等。
　　公司客户包括电力行业客户（各级电网公司、电网公司下属公司等）、水利行业客户、轨道交通行业客户及其他行业客户等。公司目前已经建立了较为完善的直销业务体系，截至报告期末，公司业务已实现除香港、澳门、台湾地区的省级区划全覆盖。公司在提供解决方案的同时高度重视对客户的销售服务支持，公司拥有专业素质高、技术能力强的技术服务团队，及时响应客户问题并反馈，持续提升销售服务能力。
　　（三）所属行业情况
　　人工智能作为引领未来科技革命与产业变革的核心引擎，其发展遵循“技术积累—场景突破—规模应用—生态重构”的演进规律。当前，人工智能行业已迈入“技术深化与场景融合”双轮驱动阶段，聚焦算法革新、算力泛在化、数据资产化三大核心赛道，并在垂直领域构筑差异化技术壁垒。其行业技术竞争聚焦于“三大核心要素+场景适配能力”，技术门槛主要体现在算法迭代能力、多模态融合技术、算力适配体系、数据治理与知识计算及跨领域融合能力这五个方面。
　　智洋创新专注于人工智能技术的积累及场景应用，确立了“人工智能+行业”的发展战略，以人工智能算法、大数据分析、物联网技术、数字孪生技术及具身智能技术等前沿技术驱动创新，构建天空地多源感知云边协同的智能化产品体系。目前，公司人工智能解决方案已在电力、水利、轨道交通、新能源、应急管理等行业或领域成功商业化落地，并根据下游客户的需求不断优化、升级核心技术，确保持续技术创新。公司的主营业务产品在下游主要核心客户的认可程度高，良好的市场口碑为公司市场拓展及持续发展奠定了重要基础。在电力行业，公司AI终端产品广泛应用于各个电压等级线路，从市场占有率、装置在线率、客户满意度等方面均居国内领先地位；在水利行业，公司试点项目入选水利部“基层治水十大经验”，成为全国推广的数字化治理模式；在轨道交通行业，公司人工智能产品已经在全国18个铁路局进行试点应用，并已中标南宁、乌鲁木齐、济南、呼和浩特、西安、广州、南昌等多个铁路局的项目。
　　人工智能下游的应用领域众多，未来市场空间较大。公司作为人工智能行业的参与者之一，一方面不断加大人工智能技术的研发投入；另一方面将人工智能在行业商业化应用的成功模式横向延展，积极拓展新的场景领域，持续拓展市场份额和增强竞争地位。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年，全球人工智能技术迈入深度融合的新阶段，创新浪潮持续奔涌，推动产业变革迈向更高维度。作为一家深耕于人工智能行业落地应用的科技企业，公司始终以技术创新为驱动，以行业需求为导向，在智能化浪潮中持续连通边界、落地价值，持续推动“人工智能+行业”战略目标的实现。报告期内，公司坚持核心技术自主创新、加大研发投入以保持技术敏锐度；持续完善公司技术和产品矩阵，迭代升级公司的行业数字化、智能化解决方案，解决行业客户痛点；加强公司内部管理的数字化转型，有效提高公司运营效率，整体业务实现平稳的发展。
　　（一）主要经营数据
　　报告期内，公司实现营业收入46,256.97万元，同比增长6.55%。营业利润2,323.78万元，同比减少13.37%；利润总额2,300.93万元，同比减少14.50%；归属于母公司所有者的净利润1,907.88万元，同比减少24.71%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1,072.73万元。
　　减少49.11%。总资产148,714.76万元，较上年末减少2.26%；归属于母公司的所有者权益84,498.34万元，较上年末减少4.71%。
　　本报告期内影响公司盈利指标下降的主要原因为：一方面，公司持续加大研发投入和销售开拓，研发费用及销售费用较去年同期分别增长19.95%、26.06%，高于收入增速；另一方面，公司软件增值税退税进度较去年同期有所延迟，当期获得软件退税同比减少770.37万元，部分软件退税集中于2025年7月到账。
　　（二）权益分派
　　2025年6月，公司完成2024年年度权益分派，以本次利润分配及转增股本方案实施前的公司总股本155,470,047股为基数，每股派发现金红利0.50元（含税），以资本公积向全体股东每股转增0.49股，共计派发现金红利77,735,023.50元（含税），转增76,180,323股，本次转增后公司总股本为231,650,370股。
　　（三）以技术创新为驱动，持续加大研发投入
　　报告期内，公司持续加强了对济南、淄博、北京、广州四个研发中心的投入，共计投入研发支出5,623.58万元，占公司营业收入比例为12.16%。
　　2025年1-6月，公司共提交知识产权申请91件，其中发明专利48件（其中人工智能相关专利37件，占比77.08%），实用新型专利10件，外观设计专利11件，软件著作权22件。截至报告期末，公司累计获得知识产权766件，其中发明专利108件（其中人工智能相关专利79件，占比73.15%），实用新型专利201件，外观设计专利109件，软件著作权281件，作品著作权2件，商标65件。
　　报告期内，人工智能与各行业技术研发持续推进。公司自研的首款卫星拒止空间具身无人机立体巡检产品，已经进入样机组装与试飞阶段；公司自研水利具身智能无人机成功实现行业落地应用；在输电场景AI算法应用方面，公司自研新一代输电场景易漂浮物检测模型、图像质量分析模型已投入场景应用。2025年7月，“智洋电语”工业大模型正式通过国家互联网信息办公室（中央网信办）大模型备案。
　　（四）人力资源建设及员工股权激励
　　报告期内，公司推进2023年限制性股票激励计划的实施，完成首次及预留授予部分第二个归属期股权归属工作，共计归属股票133.65万股，涉及员工44人次。此举是公司对“共享”核心价值观的持续践行。未来，公司将结合战略规划与业务发展实际，适时研究相关激励方案，使为公司发展作出突出贡献的员工能够共享发展成果。
　　人才是企业发展的根本保障。报告期内，公司通过完善内部培训体系、精准引进外部高端人才等多元举措，强化团队建设与人才培养工作，人员结构得到优化、员工能力得到提升。截至2025年6月30日，公司在册人数882人，其中博士5人、硕士132人，合计占比15.53%；本科人数538人，占比61.00%；本科及本科以上人数占比76.53%。
　　（五）电力行业业务稳定增长，新业务领域周期性因素影响明显
　　报告期内，国家对电力行业的投入持续稳健，公司在电力细分领域保持了持续的竞争优势，电力行业业务得到持续稳定增长，本期实现营业收入44,244.75万元，同比增长9.38%。报告期内，水利行业业务实现营业收入1,481.94万元，同比增长16.79%；轨道交通行业业务实现营业收入530.28万元，同比下降68.71%。水利及轨道交通业务收入季节性特征明显，收入主要在下半年实现。
　　（六）持续提升资本市场规范运作水平
　　公司严格遵守资本市场各项监管规定及信息披露相关法律法规，将合规运营贯穿于公司治理与经营管理全过程。报告期内，公司持续完善信息披露内部控制流程，确保所有应披露信息真实、准确、完整、及时，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。同时，公司高度重视资本市场合规建设，通过建立健全合规管理体系、加强合规培训、强化内部监督检查等方式，不断提升规范运作水平，切实维护资本市场秩序及全体股东的合法权益，为公司持续健康发展奠定坚实的合规基础。2025年3月，根据《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》等政策的指引，公司制定《市值管理制度》及《舆情管理制度》。
　　报告期内，通过制度的不断完善，公司在积极传递公司价值、畅通投资者渠道、优化资本运作的同时，保证了资本市场运作合规、科学、高效地推进。
　　（七）信息化建设
　　报告期内，公司持续加大信息化建设投入力度，以数字化转型驱动管理效能与运营效率提升。围绕业务与财务深度融合需求，公司持续推进业财一体化系统建设，实现采购、生产、销售等核心业务流程与财务核算、资金管理的无缝衔接，数据流转效率显著提升，为经营决策提供了及时、准确的数据分析支持。通过系列信息化举措，公司将建立起更高效、更协同的数字化管理体系，为业务规模化发展提供技术支撑。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　（1）技术创新优势
　　公司以技术创新为核心竞争力，持续保持较高水平的研发投入，促进公司高质量发展。目前，公司建有国家企业技术中心、博士后科研工作站及8个省级创新平台，已形成一支由博士、硕士组成的具备原始创新能力的核心技术团队，技术能力覆盖人工智能、物联网、大数据、数字孪生、无人机、机器人的各个关键环节，团队参与的研发项目多次获得山东省科学技术进步奖一等奖。公司在济南、淄博、广州、北京设有研发中心，截至报告期末，公司研发人员共377人，占公司总人数的42.74%。公司长期保持了研发费用的高投入，2023年、2024年及本报告期，公司研发费用投入分别为10,078.75万元、11,120.18万元、5,623.58万元，分别占当期营业收入的比例为12.63%、11.46%、12.16%。
　　公司在注重研发投入的同时，也十分重视知识产权的保护。报告期内，公司共提交知识产权申请91件，其中发明专利48件（其中人工智能相关专利37件，占比77.08%），实用新型专利10件，外观设计专利11件，软件著作权22件。截至报告期末，公司拥有知识产权664项，其中发明专利105件（其中人工智能相关专利79件，占比75.24%），实用新型专利131件，外观设计专利80件，软件著作权281件、作品著作权2件、商标65件。
　　公司在人工智能、物联网、大数据、数字孪生、无人机、机器人技术应用、软硬件集成领域不断深耕。凭借多年积累的海量数据资源及人工智能算法研发的投入，公司已构建了比较完备的图像、视频和语音算法库，可实现“感知—认知—决策”闭环。公司自研的一站式人工智能平台、大数据及数字孪生平台、智洋工业大模型技术平台、AI智能体（AI Agent）技术平台、智能终端技术平台、具身智能无人机技术平台，通过“软件-硬件-算法”的协同设计模式，实现了物联网连接、多模态数据感知、数字孪生交互、智能分析决策、行业场景应用快速落地。公司在加强自身研发梯队建设的基础上，重视产学研合作，先后与山东大学、清华大学珠三角研究院、北京交通大学、武汉大学、河海大学等高校、研究所建立了合作，为公司技术迭代和可持续发展增加助力。
　　（2）人工智能商业化落地能力
　　基于在不同行业落地应用过程中的技术沉淀和行业知识积累，公司拥有根据业务需求调整技术方案以适应特定场景的能力，从数据采集、模型训练到系统部署，公司提供端到端的AI解决方案，确保技术落地的高效性与可靠性。公司拥有专业的研发团队，专注于AI前沿技术的探索与应用，能够快速吸收最新技术成果并实现商业化落地，并始终以解决客户痛点为出发点，确保技术落地后为客户带来实际的经济效益和效率提升。
　　从通用技术的角度来看，公司在人工智能领域的核心竞争力体现在算法研发、数据处理、工程化能力、技术融合、前沿探索、研发创新以及商业化能力等多个方面。这些能力不仅支撑了公司早期在电力行业的成功，还为公司在进入新行业如水利、轨道交通及新能源等行业实现技术落地和商业化扩展提供了坚实基础，保障了公司通过持续的技术创新与生态合作推动更多其他行业的智能化转型。
　　（3）经验丰富的管理团队以及专业化的人才梯队
　　公司非常注重技术团队建设，经过数年的人才培养和团队建设，拥有了一支377人的专业技术研发团队，在长期发展中形成了先进的人才引进和培养机制，并完善了技术人才的聘用、管理和培养制度。公司持续引进高水平的研发人员及管理人员，增强公司技术人员的储备，保持研发团队的活力。公司积极开展技术人员的在职培训，确保技术人员始终掌握行业内的先进设计思路、研发方法和生产工艺。公司鼓励技术人员积极参与行业展会、行业专业会议等，以使技术人员能够始终把握行业内的前沿方向。为保持管理团队的稳定性，公司建立了完善的经营管理架构、激励政策、人才培养及晋升机制，持续提升公司管理水平。在管理团队的带领下，公司紧跟国家政策和行业技术发展方向，从客户需求出发指导技术研发，开发贴合客户需求、技术水平更高、应用领域更为广泛的新产品，以高附加值的产品不断满足客户个性化的市场需求，全面提升公司的核心竞争力，从而进一步促进公司整体盈利水平的提升。
　　（4）完善的质量管控体系
　　公司高度重视产品质量管理，已通过质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系等相关认证，建立了较为完善的质量控制体系。公司检验中心通过了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证评审。从管理职责、资源管理、产品开发设计、产品生产、产品检测、问题分析及改进等方面对研发、采购、生产、销售等各业务流程进行严密、系统的管理控制，为公司的产品质量提供有效支持。同时，公司组建了专业性强、经验丰富的质量控制团队，并持续推进“精益生产”，充分保障产品质量稳定性。此外，公司相关产品通过了中国电力科学研究院有限公司或国网电力科学研究院的严格检测，产品质量稳定可靠，在客户中形成了良好的口碑。
　　（5）服务优势
　　公司秉持“专业服务、超越期望”的服务理念，高度重视客户服务工作。公司组建了一支专业素质高、技术能力强的销售服务团队，服务范围已基本覆盖全国。公司服务团队与新老客户保持紧密联系，第一时间响应客户服务需求，并与公司研发、生产等技术人员密切联动，有效解决客户问题，并持续跟踪客户需求，全面提升客户满意度，增强了客户黏性。同时，客户需求的直接及时反馈有效保障了公司与市场的同步升级、发展。优质的服务及快速响应能力已成为公司业务扩展的重要因素之一。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司系国家高新技术企业，并获得国家专精特新“小巨人”企业、国家级制造业单项冠军示范企业、国家高新区瞪羚企业、国家知识产权示范企业，始终坚持以“人工智能+行业”的发展战略，将现代信息技术应用于电力、水利、轨道交通、新能源等领域，推动公司的可持续发展，整体技术水平较为先进。公司拥有自主研发的主要核心技术共62项，其中本报告期内新增“基于全景感知大模型的输电场景隐患检测方法”、“基于深度学习算法的可视化设备图像质量自适应分析方法”、“卫星拒止空间具身智能无人机自主巡检方法”、“基于多源传感器融合的地质灾害监测方法”、“基于多源传感器融合的卫星拒止空间无人机导航与定位方法”和“空中机器人未知环境快速自主探索方法”6项核心技术。以上62项核心技术属于9大核心技术群。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　2025年1-6月，公司共提交知识产权申请91件，其中发明专利48件（其中人工智能相关专利37件，占比77.08%），实用新型专利10件，外观设计专利11件，软件著作权22件。截至报告期末，公司累计获得知识产权766件，其中发明专利108件（其中人工智能相关专利79件，占比73.15%），实用新型专利201件，外观设计专利109件，软件著作权281件，作品著作权2件，商标65件。
　　报告期内，人工智能与各行业技术研发持续推进。公司自研的首款卫星拒止空间具身无人机立体巡检产品，已经进入样机组装与试飞阶段；公司自研水利具身智能无人机成功实现行业落地应用；在输电场景AI算法应用方面，公司自研新一代输电场景易漂浮物检测模型、图像质量分析模型已投入场景应用。2025年7月，“智洋电语”工业大模型正式通过国家互联网信息办公室（中央网信办）大模型备案。
　　3、研发投入情况表
　　研发投入总额较上年发生重大变化的原因
　　主要系报告期内公司持续加大研发人员特别是高端人才的引进及人员结构优化，薪酬总额及平均薪酬均增长所致。
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、风险因素
　　（一）核心竞争力风险：
　　1、技术和产品持续创新的风险
　　公司是一家助力行业数字化、智能化转型升级的人工智能企业，专注于人工智能算法、大数据分析、物联网技术、数字孪生技术及具身智能技术的持续积累和应用实践，该领域涉及的技术广泛，涵盖了各类交叉学科的前沿技术。随着国家对行业数字化转型整体规划的落地实施，新产品、新技术在该领域的形成、发展及迭代速度逐步加快，若公司未能及时把握或跟随技术发展趋势，新技术新产品开发失败或开发完成后不符合市场需求，将可能面临核心技术落后、产品升级迭代滞后和创新能力不足的风险。
　　2、技术人员流失及技术泄密的风险
　　公司业务涉及的多项核心技术，已通过申请专利、计算机软件著作权等形式加以保护。由于公司申请的专利中尚有部分未获得核准，其他未申请专利的技术亦不受专利法的保护，易被泄密和窃取。未来公司不能排除技术人员违反职业操守泄密的可能或者核心技术被他人盗用的风险，从而影响公司的发展。此外，人工智能、大数据、具身智能等专业人才的争夺日趋激烈，如果公司不能及时引进符合发展需要的优秀人才或是激励机制缺乏竞争力导致技术人员流失，将影响公司的长期经营和发展。
　　3、技术研发及技术替代的风险
　　公司在深耕电力领域的同时，积极拓展水利、轨道交通、新能源等领域，一方面公司需要保持在技术方面的先进性，持续研发新产品并改进现有产品，另一方面需根据不同行业、不同客户的实际应用场景对技术和产品进行差异化配置和改进。任何新技术、新产品的研发都需要较长的时间、大量的资金，如果公司的技术研发方向不能顺应市场需求、技术变化和不断提高的客户技术革新要求，公司将面临技术研发投入无法取得预期效果的风险及技术可能被竞争对手更为先进的技术替代的风险，从而对公司未来经营造成不利影响。
　　（二）经营风险
　　1、部分产品需求放缓或下降的风险
　　自2015年以来，随着电网公司对于智能化建设的推进，输电可视化产品市场已实现连续10年高速增长，市场竞争日趋激烈，目前在全国范围内覆盖率较高，部分省份已基本实现全覆盖。公司相应产品解决方案虽凭借技术优势及先发优势，获取了较高的市场占有率，形成了头部品牌领先优势，但不排除随着市场需求放缓或下降而带来业绩下行的压力。
　　未来，公司将持续通过研发投入，构建人工智能技术护城河，丰富人工智能软硬件产品体系，持续拓展人工智能解决方案在电力行业变/配电场景、水利、轨道交通及新能源等行业或领域的商业化应用，以应对电力行业输电可视化单一产品市场需求下降的风险。
　　2、对主要客户依赖的风险
　　报告期内，公司的客户主要集中在电力行业，主要为国内各级电网公司及其下属企业。报告期内，公司对电网公司及其下属企业客户销售收入占主营业务收入的比例为66.17%。若未来我国电力行业相关政策、投资规模、电网公司采购偏好发生不利变化,或公司产品技术性能、创新能力及售后服务等不能满足电网公司客户需求而导致销量下降，将会对公司的财务状况、经营成果及持续盈利能力造成不利影响。
　　3、业绩季节性波动的风险
　　2016年至今，公司主营业务收入存在较明显的季节性波动，下半年收入占比较高。同行业公司也存在类似的季节性波动。其主要是因为公司主要客户电网公司及下属企业具有严格的计划采购制度，预算约束较强，电力系统的投资立项申请一般集中在每年四季度，次年年初对上一年的立项项目进行审批，合同项目的执行与实施相对集中于下半年。由于公司的人力成本、研发投入等支出在年度内发生的较为均衡，从而导致公司净利润的季节性波动较明显，上半年净利润及经营活动净现金流量一般明显少于下半年。此外，轨道交通及水利领域也具备类似电力行业的季节性波动特征。
　　未来，随着产品结构的调整该现象可能会有所改善，但公司的财务状况和经营成果仍然面临季节性波动的风险。
　　（三）财务风险
　　1、应收账款较大的风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值为53,585.22万元，占流动资产的比例为46.35%,公司应收账款占流动资产的比例相对较高。若出现应收账款不能按期回收或无法回收的情况，将对公司业绩和生产经营产生不利影响。
　　2、存货价值较大的风险
　　报告期末，公司存货账面价值为29,990.15万元，占流动资产比例为25.94%，绝对金额及占流动资产的比例相对较高。公司存货由原材料、在产品、库存商品和发出商品构成，报告期期末账面价值分别为3,859.17万元、1,722.23万元、4,429.77万元和19,978.98万元。受现场施工环境、客户项目投资进度等因素影响，公司部分项目执行周期较长，发出商品金额较大，存货周转率相对较低。较大的存货规模和较低的存货周转率对公司流动资金提出了较高要求，给公司生产经营带来不利影响。
　　3、应付票据及应付账款较大的风险
　　截至报告期末，公司应付票据账面价值为11,811.15万元，较上年末增长10.71%，占流动资产比例为10.22%；应付账款账面价值为30,598.20万元，较上年末下降9.70%，占流动资产比例为26.47%。两者合计金额为42,409.35万元，占流动资产比例为36.68%，绝对金额与占比均处于较高水平。若公司应收账款出现回收困难或逾期，同时需对外支付相关采购款项，则可能对公司的现金流产生重大不利影响。
　　（四）行业风险
　　人工智能行业正处于高速发展期，新技术、新产品及新应用场景持续涌现。未来，伴随着市场竞争进一步加剧及下游各行业客户需求的变化，公司如何将人工智能技术在各个行业持续深化场景应用并实现商业落地存在不确定性。此外，随着人工智能大模型技术的快速迭代及具身智能技术的高速发展，人工智能生态体系参与方呈现爆发式增长，产业链的成熟程度、合作伙伴的成长能力、行业景气状况、产业政策等均会对公司业务发展带来不确定性。
　　（五）宏观环境风险
　　公司所处行业与国家宏观经济政策以及行业政策有着密切联系，国家目前致力于加快传统产业和中小企业数字化转型,着力提升高端化、智能化、绿色化水平，加快前沿技术研发和应用推广，大力发展数字经济。未来国家行业发展方向等方面政策变化可能对公司的生产经营造成影响。 收起▲