一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）报告期内行业基本情况
　　1.目前发展现状
　　根据国家能源局发布的数据，截至2025年6月底，我国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。其中，太阳能发电装机容量11亿千瓦，同比增长54.2%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.7%；全国并网风电和太阳能发电合计装机容量占总装机容量比重跃升至45.8%，新能源的贡献比重进一步提升。其中，2025年3月底，全国风电、太阳能发电装机历史性超过火电；2025年5月底，非化石能源发电装机容量占比首次突破六成。在政策的推动下，风电产业向更高质量、更可持续的方向迈进。
　　根据... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）报告期内行业基本情况
　　1.目前发展现状
　　根据国家能源局发布的数据，截至2025年6月底，我国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。其中，太阳能发电装机容量11亿千瓦，同比增长54.2%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.7%；全国并网风电和太阳能发电合计装机容量占总装机容量比重跃升至45.8%，新能源的贡献比重进一步提升。其中，2025年3月底，全国风电、太阳能发电装机历史性超过火电；2025年5月底，非化石能源发电装机容量占比首次突破六成。在政策的推动下，风电产业向更高质量、更可持续的方向迈进。
　　根据彭博新能源财经发布的《2025年上半年全球风电展望》，2025年全球风电装机容量将达143GW，同比增长17%，其中陆上风电新能装机容量将达130GW。亚太地区仍是全球最大风电市场，中国年新增装机容量将首次突破100GW，东南亚、中亚等市场装机容量占比将进一步增加。
　　2.未来发展趋势
　　（1）全球及中国风电行业保持高速发展
　　全球风能理事会（GWEC）发布《全球风能报告2025》，预测风电行业未来的复合年均增长率为8.8%，2025年至2030年全球风电总装机容量将达到981GW。为了实现二十八届联合国气候变化大会提出的可再生能源增加两倍目标，并回到1.5摄氏度的温控路径上，风电行业需要将新增装机容量提高到2030年的至少320GW。风电作为可再生能源的重要组成部分，在能源转型中持续扮演着重要角色。
　　在“双碳”目标引领下，中国风电行业将保持增长态势。中国实现碳达峰目标进入关键期，国家及各省市陆续出台多项支持风电行业发展的政策，推进“沙戈荒”基地建设，加快海上风电能源基地建设，推动老旧风机改造升级，推动农村分散式风电发展，深化新能源上网电价市场化改革，为风电行业发展提供了新增长点与广阔的市场空间。
　　（2）海上风电资源丰富，未来发展潜力巨大
　　我国海上风能资源丰富，可开发规模、向深远海开拓的潜力巨大。海上风电具有资源禀赋好、风速大、功率密度高及发电效益好等优势；我国海上风电更具靠近电力消费地、风电产业链完善等优势。
　　近年来，国家出台多项政策鼓励和支持海上风电发展。2024年12月底，自然资源部印发《关于进一步加强海上风电项目用海管理的通知》，对海上风电项目空间布局、节约集约、用海审批、生态用海等方面提出明确规定和要求。该通知明确提出新增海上风电项目需布局在离岸30千米以外或水深大于30米的海域（简称海风“单30”政策），标志着“十五五”期间深远海开发将成为政策要求。目前国内深远海海上风电正处于发展初期，海风“单30”政策的出台，打开海风中长期巨大的成长空间。技术进步、政策支持和市场需求将共同推动海上风电行业向前发展，预计海上装机容量将呈现快速增长势头。未来海风将成为国内新能源装机容量增长的重要贡献部分。
　　（3）产业链优势下，中国风电企业出海竞争力提升
　　海外风电市场发展前景广阔。近年来，国产风机技术逐渐成熟，国内风电产业链已实现全环节国产化，形成从叶片、齿轮箱到整机制造的完整生态。完善的产业链提升了中国品牌的国际竞争力，国产风机具有显著的成本优势和交付效率优势，中国风电企业正在加速全球化布局，出海竞争力逐步提升。
　　在新兴市场，新能源电力需求迅猛增长，中国风电企业在价格、成本、产业链、交付及产品性能等方面具有显著的综合竞争优势，目标市场订单快速增长。在以欧洲为代表的高端市场，中国风电企业正逐步适应竞争环境和严格的绿色标准，订单获取能力逐步提升。
　　通过本地化生产与技术合作，中国企业在国际竞争中逐步从“价格优势”转向“技术+服务”双轮驱动，提升全球供应链话语权。未来，中国品牌海外新增风机订单将持续增长，海外市场市占率将持续提升。
　　（4）行业更加注重高质量发展，风机价格显著回升
　　由于市场竞争激烈，风机价格持续数年下降，给风电行业整机商、零部件制造商的盈利能力带来了较大压力。2025年上半年，多项因素合力推动风机订单中标价格显著回升，扭转了风机价格持续下降的趋势。2024年10月，国内主机厂商在北京风能展期间签订“自律公约”，部分业主调整了最低价中标的招标规则（如以有效投标人评标价格的算术平均数再下浮5%作为评标基准价），国家级重要会议多次强调防止、综合整治“内卷式”竞争，以及市场招标需求的回升，风机价格在2024年11月份以来出现了明显的回升势头，这为行业的健康发展创造了有利条件。
　　风电行业延续大型化发展趋势，但迭代速度在2025年有所放缓。随着风电技术创新进入“无人区”，部分大型化机组测试时间不足，增添了安全隐患。无论是产品端还是市场端，均在放缓大型化步伐，更加注重风电机组试验完善程度与可靠性、风电场站可靠性的持续提升、机组电网适应性增强等因素，这一变化不仅有利于行业的可持续发展，也为企业的成本控制和盈利能力提升创造了条件。
　　（5）136号文推动新能源向高质量发展转型
　　2025年2月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（即“136号文”），指出新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成；建立支持新能源可持续发展的价格结算机制，对于纳入机制的电量，按机制电价结算；区分存量和增量项目，分类管控；鼓励新能源发电企业与电力用户签订多年期购电协议，提前管理市场风险，形成稳定供求关系。随后各省公布136号文衔接方案，推动新能源上网电量参与市场交易。该政策将促进新能源资产全周期竞争能力的提升，推动行业技术创新，推动新能源项目从规模扩张向高质量发展转型。同时，该政策带来新能源投资逻辑重构，传统基于固定电价的财务模型需调整为动态电价预测模型，波动性显著增加，项目收益稳定性下降，短期内将对风电场开发与电站收益有所影响。
　　3.主要政策回顾
　　报告期内，国家及相关部门围绕风电等新能源领域密集出台系列政策。其中136号文尤为关键，其推动新能源上网电量全面进入电力市场，通过市场交易形成价格，并针对存量和增量项目分类构建可持续发展价格结算机制，在优化市场资源配置、稳定行业发展预期等方面发挥着引领性作用。
　　（二）公司主营业务
　　公司主营业务为风电机组的研发、制造及销售与风电场设计、建设、运营管理业务。公司秉承“品质改变世界”的理念，坚持以“推动人类高效使用清洁能源”为愿景，致力于成为全球清洁能源装备及服务的领航者。
　　1.风机产品及运维服务
　　具体包括大型风力发电机组及其核心部件的研发、生产、销售、智能化运维，产品具备轻量化、智能化、高可靠性、低度电成本等优势。公司为“箱变上置”技术创新的领航者。公司叶片、电机等大部件自研自产，与整机设计高度协同。公司采用平台化设计思路，各零部件同平台机型可共用，降低了后期运维难度；各部件模块化配置，可实现分体运输和吊装，降低了吊装难度，节省了吊装成本。
　　公司陆上智能风机产品功率完整覆盖3.XMW-15MW范围，根据不同区域、不同风区、不同环境的风电场开发需求，对产品进行差异化设计，形成了适用于沙戈荒、高海拔、低温、低风速山地等多种环境的产品系列。
　　公司海上智能风机产品功率覆盖8MW-16MW范围，采用经典双馈发电系统设计、双TRB主轴轴系与齿轮箱集成化设计、海上支撑结构一体化设计，针对不同海域特点，推出海上风电低度电成本全链路解决方案，通过成熟经验与技术创新的有机结合，打造高可靠性的海上大兆瓦风电机组。
　　2.新能源电站业务
　　具体包括风电场设计、建设、运营管理业务。公司全资子公司三一智慧新能源具备中华人民共和国住房和城乡建设部颁发的《工程设计资质证书》（电力行业（风力发电、送电工程）专业甲级、电力行业（新能源发电、变电工程）乙级）、《建筑企业资质证书》（电力工程施工总承包二级）和《工程勘察资质证书》（岩土工程（勘察）乙级）；国家能源局颁发的《承装（修、试）电力设施许可证》（二级）以及中国工程咨询协会颁发的《工程咨询单位甲级资信证书》，专注于风电系统集成、控制策略开发和智慧风场运营的管理模式创新，具备独立进行风电场设计、建设和运营的能力，具备风电EPC业务能力。
　　2025年1-6月。
　　（三）主要经营模式
　　1.风机产品及运维服务方面，公司所处行业下游客户多为大型发电集团或大型电力建设集团。公司主要通过招投标获取项目订单，采取“按单定制、以销定产、以产定采”的经营模式。公司具备发电机、叶片的自产能力，并通过向上游符合相应标准的供应商采购定制化及标准化的风机零部件，由公司生产基地完成风力发电机组的制造与测试，完成订单交付，进而实现向客户销售风力发电设备及提供运维服务，以实现盈利。
　　2.新能源电站业务分为风电建设服务业务、风电场运营管理业务。风电建设服务业务方面，公司具备独立进行风电场设计、建设的能力，主要为公司自有风电场开展EPC总包业务，部分对外开展风电场EPC业务获得收入。风电场运营管理业务方面，部分并网的风电场由公司自行运营并对外售电获得收入，部分风电场在商业条件合理、转让收益可观的情况下会择机对外转让，取得相关收益。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　当前，世界正处于第四次工业革命和第三次能源革命叠加的超级技术窗口期，随着技术进步和经济社会发展绿色转型，风电在全球能源结构中扮演着越来越重要的角色，对于构建清洁低碳能源体系、保障能源安全具有重要作用，风电行业在全球及中国均保持快速发展趋势。GWEC发布的《全球风能报告2025》预计，2025-2030年全球风电总装机容量为981GW，风电行业复合年均增长率达8.8%。根据CWEA预测，2025年中国新增装机容量将达105-115GW，中国风电将进入年新增装机1亿千瓦（100GW）新时代。
　　2025年上半年，中国风电行业保持快速发展态势。国家能源局数据显示，上半年全国风电新增并网容量达到51.39GW，同比增长98.88%。从招标量来看，2025年上半年，风电项目中标容量保持在高水平。从价格来看，2025年上半年中标均价较2024年度有明显回升，招标量和价格均显示风电行业景气度持续回升。与此同时，海外风电市场发展态势良好，中国企业海外市场拓展步伐加快。
　　2025年2月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（即“136号文”），该政策将推动新能源上网电价的市场化与新能源行业的可持续发展。另一方面，136号文的发布将重塑新能源项目的估值体系，市场和企业正逐步探索并建立新的定价机制。
　　面对行业发展机遇和挑战，公司坚持风电长跑思维，坚持高质量发展与稳健经营，保持高水平研发投入，积极推进“全球化、数智化、低碳化”战略。报告期内，公司实现营业收入85.94亿元，同比增长62.75%，归属于上市公司股东的净利润2.10亿元，同比下降51.54%；截至2025年6月30日，公司总资产436.73亿元，归属于上市公司股东的净资产133.24亿元。
　　1.坚持高质量发展，经营保持稳健
　　报告期内，公司坚持高质量发展，经营质量总体上保持在较高水平。
　　销售规模：公司实现营业收入85.94亿元，同比增长62.75%，销售规模快速增长。
　　盈利能力：公司在2025年二季度的盈利能力较一季度环比显著提升；但受2024年风机订单价格下降影响，报告期内公司综合毛利率及风机毛利率同比均明显下降。公司坚持高质量发展，报告期内风机中标价格显著提升，降本工作积极推进并取得良好成效，推动后续经营期间盈利水平的提升。
　　费用控制：公司加强成本费用管控工作，在研发创新、采购与供应链、智能制造、销售与交付、风场建设与运营、职能管理等各环节推动全价值链降本提效，取得显著效果，报告期内期间费用率（管理费用、研发费用、销售费用及财务费用）为11.11%，同比下降4.22个百分点。
　　资产质量：公司销售商品、提供劳务收到的现金为106.59亿元，销售回款率（当期回款/当期含税销售额）超过100%，较2024年显著提升，销售回款情况良好。应收账款、存货等资产总体保持较高质量，半年度应收账款周转率为1.76次，较2024年同期提升22.7%；公司资产负债率为69.49%，财务结构总体稳健。
　　2.保持高水平研发投入，研发竞争力稳步提升
　　公司高度重视研发，秉承“重仓人才”理念，加强风电人才的选拔和培养，研发人员较快增加，占总人数比例达11.62%，研发能力稳步增强。公司持续保持高水平研发投入，2025年上半年研发投入3.68亿元，占营业收入的比例为4.28%，持续推进国内陆上、海外、海上机型及零部件的研发，研发成果显著。
　　陆上风电机组：公司推进各平台机型的扩展、大兆瓦机组的开发验证与交付。报告期内，9MW/10MW的230米风轮系列机组已有超过200台机组稳定并网运行；公司实现了陆上风电机组SI-264150样机安装、并网运行，完成了15MW机型的高低电压故障穿越与零电压故障穿越相关测试，是国内首台按照最新海上风电国际标准完成故障穿越测试的风电机组；完成了13.6MW/14.3MW/16MW等多个同平台机型的电能质量与电网适应性测试，同步持续进行各机型的功率载荷测试与噪音测试等，以满足国家强制性认证测试与并网类认证测试要求，为平台海陆机型批量生产做好准备。
　　海外风电机组：公司积极推进海外产品开发、各平台机型向海外市场的覆盖。公司推出的针对欧洲市场的SI-18580/SI-17578机型，遵循公司一贯的“高效与全生命周期安全可靠”的设计原则，满足欧洲市场要求，在发电效率与可靠性等方面具有显著优势。报告期内，SI-19580已完成首次国际交付；SI-17578完成了样机试制。此外，针对海外区域的需求，公司还设计了高温、台风等各类适配机型，进一步建立国际化的研发思维。
　　海上风电机组：公司海上样机在渤海海域持续稳定运行，验证了公司海机产品的高可靠性。公司解析海机并网标准，完成穿行测试，持续推进海风机型的可靠性，海上风电机组核心部件优选体系全面落地，为公司海风订单获取、后续交付提供保障。
　　核心技术与研发进展详情请参照本节“三、报告期内核心竞争力分析之（三）核心技术与研发进展”。
　　3.国内市场综合竞争力提升，海上风机突破
　　销售容量快速增长：公司风机对外销售容量4.72GW，同比增长约44%，创历史同期最高水平。
　　综合竞争力提升：公司坚持“客户第一”的基石价值观，通过持续开发符合市场需求且高质量的风机产品，及时交付，快速响应客户运维需求，公司品牌形象持续提升，不断提升客户满意度。中国电力企业联合会近期发布《关于公布2024年度电力行业风电运行指标对标结果的通知》，在区域机组可利用率指标最优主机厂名单中，三一重能在全国八大区域机组可利用率排名第一，在全国22家上榜整机商中位列榜首，该评价结果直接体现机组可靠性、风场管理能力及发电收益水平，体现了公司风电机组的综合竞争实力。
　　中标订单价格提升：报告期内，行业竞争环境有所优化，公司优化市场策略，中标订单价格显著回升；当前在手订单充沛，截至2025年6月底，公司在手订单超过28GW，创历史新高。
　　海上风机订单突破：基于良好的研发进展与产品储备，公司于报告期内斩获了粤电石碑山200MW海风机型项目、河北建投祥云岛250MW海风项目两个项目，实现了海风业务的突破。
　　电站业务稳步推进：公司拥有民营“三甲”设计院，自主研发、构建了“数字工地”管理体系，具有新能源电站业务全产业链的服务能力。2025年上半年，公司有460MW自建风场成功并网，截至2025年6月30日，在建风场容量约为2.9GW。
　　4.全球化布局持续突破，海外市场增长势头强劲
　　报告期内，公司海外业务持续发力、势头强劲，品牌影响力逐步提升。
　　海外订单获快速增长。2025年上半年，公司海外新增订单1GW，截止公告日，2025年海外新增订单已超2GW,同比大幅增长。在手订单价值已超100亿元。订单分布上，在深耕亚太市场的同时，在拉美地区、欧洲地区均有订单收获，公司品牌的海外影响力逐步提升。
　　海外项目稳步推进。2025年上半年，公司完成乌兹别克斯坦1GW绿地项目投资协议签署，塞尔维亚项目顺利推进，在东南亚获取绿地项目的开发权。截至2025年6月底，公司海外项目累计规模已超1.5GW。
　　海外销售高速增长：随着海外市场拓展，海外销售与订单交付进入规模化快速增长阶段。上半年，公司实现海外销售收入2.33亿元，毛利率超过20%，显著高于国内风机业务。
　　能力与体系建设不断增强。报告期内，公司完善海外人才培养规划，变革激励体系，进一步提升团队能力。在销售项目管理、客户关系管理、交付体系建设等、质量管理方面重点发力，致力于全面提升海外业务能力。
　　5.持续推进智能制造、智能运营与智慧风场
　　公司践行数智化战略，秉承信息化与工业化深度融合理念，按照“一切业务数字化、核心业务数据化、关键系统平台化”的发展策略，推动智能制造、智能运营和智慧风场建设。
　　智能制造：公司通过工业机器人、数据互联等深化应用，融合AI技术，升级制造管理平台，提升智能制造水平，保持行业领先。
　　（1）基于公司数字化工厂实践成果与智能制造技术，公司通过工艺、设备、产线的调试、优化，匹配MOM制造管理平台，提升生产体系的智能化、自动化及集成化水平，提高生产效率与产品质量，缩短生产周期，降低人力、物料等各项成本。同时，公司启动并推动智能制造的海外布局。
　　（2）叶片制造领域：通过SCADA实时监控系统实现温度与真空度等生产数据的实时检测，为叶片生产过程中的关键参数把控提供可靠数据。持续升级MOM制造管理平台，借助该平台实现叶片过程质量管控的高度透明化，进而达成叶片生产过程质量的全景追溯，形成叶片全面管控的“天眼”系统。
　　智能运营：通过数字化2.0升级工程，实现研发设计、供应链、营销服务、人力资源、财务管理的全面升级，提升运营体系运转效率。通过PLM、ERP、MOM、WMS、DOM等系统的全面拉通，并引入AI工具，建立数据驱动的智慧决策中枢，可以提升对生产每一个环节掌握的精准性，有效提升生产效率、降低运营成本。
　　智慧风场：通过SCADA中央监控系统，EMS能量管理平台、AGVC功率控制及一次调频等功率产品构建风场能量智能控制系统，实现风电场功率控制融合统一，优化风场监控系统结构，以适应新能源大规模并网模式下电力系统安全稳定运行需求。创新应用AI识别与仿真技术，打造智慧工地，强化现场及运输安全。
　　6.推动绿色转型，践行可持续发展战略
　　清洁能源产品：公司以“推动人类高效使用清洁能源”为愿景，开发环境友好的风机产品，提升风电机组的效率与可靠性，为经济社会发展绿色转型贡献力量。截至2025年6月底，公司提供的风电机组累计发电量约1,581亿千瓦时，相当于减少二氧化碳排放8,483.65万吨。
　　可持续发展实践：公司完善绿色低碳管理，通过推行创新技术和升级等一系列节能举措，提升产品在全生命周期的环境友好性，如光伏发电、绿电消费、节能设备改造等，降低公司运营及产品全生命周期的碳足迹。公司明确对气候变化、能源及水资源管理、废弃物管理、产品全生命周期管理等环境议题的管理目标及方法，通过较为完备的设施、监测体系与预案降低经营活动对环境的负面影响。截止公告日，公司已启动科学碳目标倡议（SBTi）制定、路线图绘制、全球气候白皮书等事项。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1.产业链上下一体化优势
　　公司具备风电全产业链业务布局，在风机核心零部件、风机产品及运维服务、风电场设计、建设、运营等方面全方位布局，具备较强的产业链一体化能力，全面提升了公司的整体竞争优势。
　　核心零部件方面，公司具备独立研发生产制造风机叶片、发电机的能力，并具备部分其他核心零部件的设计能力。风机产品及运维服务是公司的核心业务。公司具备3.XMW到15MW全系列机组研发与生产能力，同时结合智慧风场、智慧运维等技术，为客户提供高效运维服务，有效提升风电场综合利用小时数，降低度电成本。风电场设计、建设、运营业务方面，公司拥有专业的风电场设计及EPC项目管理团队，自持并运营多家风电场，建立了完善的风机运行数据库，为上游风机产品及运维服务的改进与升级提供正向反馈。
　　2.核心技术与研发体系优势
　　公司具备完善的研发体系，形成了北京、长沙、上海、欧洲等多地的联合布局的全球化研发团队，进行异地协同平台化开发。通过整合全球资源，公司拥有国内领先的整机研发设计团队、叶片设计团队、发电机设计团队、研发仿真团队、研发测试团队、智慧风场研发团队、智能化运维团队。截至2025年6月30日，公司研发人员总人数达861人，占公司总人数比例为11.62%。截至2025年6月30日，公司共取得专利965项，其中国内发明专利250项，实用新型专利697项，外观设计专利11项，海外发明专利7项。同时，公司取得软件著作权316项，参与制修订国家或行业标准39项，参与团体标准制修订13项。公司通过持续技术创新，把握前沿的技术趋势，在整机大型化、零部件轻量化、核心零部件协同设计、风电场数字化运营等方面持续研发攻关，不断开发和完善适用于低温、高温、高海拔、低风速等多种环境的产品。
　　3.整机与零部件协同设计优势
　　公司通过十多年的整机与零部件生产实践，在叶片、电机与整机一体化的协同设计方面有着很强的竞争优势，公司机组产品全部使用自主研发叶片与电机。公司以度电成本最优为目标，系统地评估各项设计参数对风电机组的影响，高效快速迭代，实现叶片、电机与整机设计的最优匹配，降低叶片载荷与结构重量，优化接口尺寸，促进整机产品减重、降低成本、提升可靠性。在风电机组电控设计方面，公司形成了深厚的经验积累，主控系统、能量管理及一次调频等具备全部独立的自主知识产权，保证核心电气件稳定性并提升了机组电气系统的可靠性。公司通过采用先进的控制技术、系统设计与优化技术、数字化仿真技术对机组进行了系统性优化设计，使得公司风电机组产品相比同类产品重量更轻、振动更小、更安全、更智能。
　　4.生产成本优势
　　公司通过产品协同设计、加强供应链保障、提升生产效率等措施，大幅降低产品成本，提升公司核心竞争力。
　　公司在产品研发设计实现自下而上的穿透，实现了整机叶片一体化设计。通过数字孪生与设计仿真的应用，实现了研发、工艺、生产的设计协同，缩短了大兆瓦机型的研发周期，降低了生产时间及制造成本。在供应链保障方面，公司通过自主研发、设计、生产叶片和发电机，实现核心零部件自主可控。同时公司和各大主要零部件一线厂商建立了良好稳固的合作关系，共同推动零部件降本。在生产效率方面，公司秉承信息化与工业化深度融合的理念，构建了风电整体数字化解决方案。完成风电行业制造运营管理平台建设，实现了计划、生产、物流、质量和设备全流程业务拉通，大幅提升了生产效率。
　　5.新能源项目设计、建设、运营能力优势
　　公司可提供新能源工程全流程整体解决方案，具备完善的设计、采购、建设及运维能力，持有并运营多个标杆风场、电网侧储能示范电站及风光储微电网示范项目。
　　（1）风电场设计
　　积极研发风电场新技术：虚拟电厂、微电网、新型储能、新型高塔（混塔、分片塔、桁架塔）、紧凑型升压站、66kV集电线路等。有序开发三维风电场设计平台，覆盖五大模块：三维地形图、三维微观选址、三维线路设计、三维道路设计、三维升压站设计，可提升发电量5%，降低建设成本5%。创新构建新型高塔（混塔与分片塔）技术体系，涵盖新型高塔设计、制造、施工、运维全产业链技术，依托数智化建设平台，实现新型高塔技术高效落地，为风电机组大型化、高塔筒提供支撑。
　　（2）风电场建设
　　公司拥有专业的风电项目EPC管理团队，创新了数字化工程管理平台，实现对施工现场的实时监控，严控风机基础浇筑、风电机组吊装、电气试验，通过关键工序管控、质量门管理，大幅提升了安全文明施工和施工质量。
　　（3）风电场运营
　　公司依托于高度集成化的智慧风电场生产管理系统，通过智能预警、智能派单、生产数据分析等多个核心模块，实现了对风电场资源的全面整合与优化。该系统能够自动监测设备状态，提前发出预警信息以预防潜在故障；通过智能派单功能，可以快速响应并精准分配维护任务，提高工作效率；借助生产数据分析模块，能够深入挖掘运行数据的价值，为决策提供科学依据。在这些功能共同作用下，使得后台能够进行实时调度和监控，从而全面提升风电场的安全性、生产质量以及整体的运营管理能力，确保风电场高效稳定地运行。
　　（4）新业务
　　公司积极开拓新业务，创新商业模式。积极开拓五大新业务：分散式风电项目、微电网项目、“以大代小”风电、国际风电项目以及工商业储能项目。其中，山东、内蒙等省分散式风电项目、辽宁的微电网业务，以及乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、塞尔维亚等国际风电项目均顺利推进。
　　6.数智化优势
　　公司坚定推进数智化转型战略，秉承信息化与工业化深度融合理念，构建了覆盖研发数字化、制造智能化、供应链敏捷化、数据应用智能化、经营决策数据化及风机运营智慧化等维度的风电整体数字化解决方案。叶片“天眼”平台已在7家工厂上线，整合7大模块共55项功能，实现了过程质量检验业务的全面线上化管理。叶片SCADA模具监控实现叶片模具温度、真空度及环境温湿度的在线实时监控。制造运营MOM系统拓展英文版本以适配海外业务，完成了17项核心功能的翻译与开发。售后问题AI线上化兼顾业务灵活性与可控性，引入AI技术，实现37类售后问题群事件工单的自动收集，线上闭环管理。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司立足风力发电机组研发、设计、制造及销售与风电场设计、建设、运营管理业务，高度重视数字化及智能化战略的规划、投入、实施与落地，高度重视对风电市场前沿趋势的把握，借力数字化、智能化赋能产业发展，巩固并提升核心竞争力。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　（1）风电机组研发成果
　　在报告期内，公司产品研发工作按计划推进，取得了以下成果：陆上4.XMW-6.XMW平台功率覆盖4.2MW-6.7MW，风轮直径可达200米，轮毂高度可达186米，专注平价和类中国国际市场。
　　4.XMW-6.XMW平台主要特点为采用变压器上置方案，节省了普通箱变到变流器电缆成本，不需要进行地面箱变施工，减少征地面积降低用地成本，有效节省线路损耗，节省施工养护周期，有效降低风场综合造价。机组已销售西班牙、智利、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦和印度等国家。
　　陆上7.XMW-8.XMW平台在现有SI-19580机型基础上扩展开发高风速和中低风速机型，平台风轮直径覆盖175m~220m，功率从5.XMW~8.0MW，平台采用公司成熟的箱变上置技术，节省客户成本，提高风机效率，平台母机型已获得UL型式A证，并通过全部的并网测试。
　　陆上大兆瓦机组平台已覆盖功率等级7.7MW~11MW，风轮直径214m~242m，完成了各项型式测试和并网类测试认证工作，已并网运行超过200台。
　　公司12.5MW~16.XMW海陆平台机组完成SI-264136、SI-264143等海上扩展机型的技术开发，同步完成了15MW机型的高低电压故障穿越与零电压故障穿越测试、13.6MW/14.3MW/16MW等机型的电能质量与电网适应性测试。
　　（2）新技术开发成果
　　在报告期内，公司完成以下新技术开发的相关工作：
　　1）叶片设计技术
　　自主完成128m海上叶片开发、完成131m叶片测试验证。采用大厚度、钝尾缘翼型族，基于弯扭耦合自适应降载技术，有效提高叶片的气动性能并降低机组载荷，实现叶片气动—结构—载荷相互耦合，确保整机性能与载荷的最佳平衡。
　　2）智慧风场技术
　　故障预警能力，完善预警模型分级管理制度，实现P0级预警T+2排查下发闭环。
　　智慧风场SCADA中央监控系统、EMS能量管理平台、CMS在线状态监测系统、一次调频、AGVC有功控制自动调节系统等产品全面自主研发，推动场站端产品一体化运维，保证产品和服务质量，提升客户满意度。
　　智慧风场、智慧运维、健康预警系统的推广实施实现了运营管理模式的转变，形成创新、集成、共享、互动的智慧运行模式，为客户提质增效。
　　3）塔架设计技术
　　自研混塔及分片塔均实现批量应用，质量得到客户高度认可；针对未来更高的桁架塔技术研发储备中，预计明年完成样机研发，进一步提升公司塔筒的高度和竞争性。
　　4）智能制造技术
　　在智能工厂方面，搭建叶片数字化赋能的MOM制造管理平台，借助该平台实现叶片过程质量管控的高度透明化，进而达成叶片生产过程质量的全景追溯。
　　在IOT数据互联方面，搭建叶片SCADA系统，针对成型工艺的关键参数，如模温、真空度、固化时间等，实现了联网数据的自动采集、实时监控以及异常情况的自动报警。大幅提升制造可靠性，为叶片的高质量生产提供了坚实保障。
　　数字化运营方面，建设产销存平台实现数据共享以提升协同效率、实现多业务域主数据对齐与过程可追溯，同时沉淀流程规则，尝试引入AI生成排产建议，推动智能决策逐步落地。
　　5）测试验证技术
　　以DVP设计验证计划为抓手，基于问题闭环验证、研发测试需求、国际对标等，新增验证项100余项，提升欧版机组、1250V电气部件等验证分析能力；自主并网测试设备投入，缩短测试周期30%，完成国内首次大兆瓦机组零穿测试，为海机、海外并网零穿要求奠定基础；六自由度试验台升级，叶片双轴加载、4个主机移动工厂、2个传动链出厂台架投入、材料理化、盐雾、清洁度检测能力建立，进一步提升了传动链、叶片、主机出厂检测、材料类等部件测试验证能力；依照ISO/IEC17025:2017《检测和校准实验室能力的通用要求》开展叶片、电机、功率特性、噪声测试实验室建设，相关测试获国家CNAS实验室认可(编号CNASL22229)，质量管理体系和技术能力达到行业领先水平。
　　6）发电机设计技术
　　发电机已批量应用铝绕组技术，采用先进高效焊接和无损探伤技术，保证高可靠性；采用低损耗冲片结构、高效的冷却散热系统，具备损耗低、效率高、可靠性高等优点；超大兆瓦电机采用创新式的下出风散热结构，降低发电机冷却器高度并解决大兆瓦双馈机组运输问题；转子绕组端部支撑采用分段端箍方案，形成散热风路有效降低转子端部温度；转子引出线采用高可靠性旋转固定方案，满足高速转子长期运行的超高离心力的疲劳强度要求；海上双馈滑环系统采用水冷自循环散热方案，保证碳刷和滑环避免盐雾腐蚀以及海上排碳污染。
　　7）齿轮箱轴承技术
　　齿轮箱轴承国产化已全面落实，持续投入专业团队和上游合作伙伴在设计研发、加工制造、测试验证和质量管控等全流程全方面充分合作，打造了高竞争力的轴承产品系列，为风电轴承行业健康快速发展奠定良好基础。
　　四、风险因素
　　（一）核心竞争力风险
　　1.技术研发风险
　　风电行业属于技术密集型行业，相关技术发展与产品迭代迅速，下游客户需求不断提升，对公司新产品、新技术研发提出更高要求。公司存在新技术和新产品研发结果不及预期的风险。一旦出现新技术与新产品研发不及预期的情形，或者出现公司所处行业的核心技术有了突破性进展而公司不能及时掌握相关技术的情形，可能对公司产品的市场竞争力和盈利能力产生一定的影响。
　　2.研发人员及关键技术流失风险
　　公司的市场竞争力和盈利能力依赖于核心技术。研发团队的技术实力与稳定性是公司持续创新能力与研发能力的基石。但在市场竞争日趋激烈的环境下，存在研发团队人员流失的风险。此外，在当前市场竞争日益激烈的情况下，如果出现关键技术流失，可能会在一定程度上影响公司的市场竞争力和盈利能力。
　　(二)经营风险
　　1.产品质量风险
　　由于电网对发电稳定性有极高的要求，客户对于发电量损失有严格的指标考核，且合同通常约定风电机组需要保证稳定工作期限为20年，因此风电机组产品的质量对于公司的声誉与业绩至关重要。由于风电机组工作环境通常较为恶劣，部分机组甚至需要面对海上、冰冻、高海拔、低温等特殊气候的考验，因此行业内风电机组质量问题时有发生。
　　如果公司未来出现重大产品质量问题，可能面临包括但不限于履行质保义务、延长质保期、客户考核扣款、赔偿损失、质保金损失、客户诉讼等风险，将可能对公司的经营业绩与声誉产生不利影响。
　　2.风机大型化、轻量化带来的原材料供应风险
　　风机产品大容量化、轻量化发展是行业趋势，风机容量升级意味着核心零部件也需要进行相应的技术升级。风机核心部件多为定制件，上游供应商对于核心零部件的定制化升级能力是制约风机容量升级的重要因素。若未来上游供应商相应配套升级零部件出现技术质量问题或未能开发出大容量机型配套的核心零部件，则将影响公司大容量机型的产品质量，甚至可能给公司产品升级带来阻碍。
　　3.客户集中度偏高风险
　　我国风电投资运营企业行业集中度较高。公司的直接客户主要为大型发电集团或大型电力建设集团，若未来公司主要客户流失且新客户开拓受阻，则将对公司经营业绩造成不利影响。
　　(三)财务风险
　　公司主营业务毛利率受到行业竞争程度、产品结构变动、上下游供需关系变动、行业政策变动等因素的影响，若未来上述影响因素发生重大不利变化，可能会导致公司部分产品甚至整体毛利率水平出现一定幅度的波动，进而导致公司业绩的波动。
　　(四)行业风险
　　随着风电行业的发展，行业竞争持续加剧。根据CWEA统计数据，2024年国内风电整机企业新增吊装量为86.99GW，前十名合计市占率高达98.6%，前五名合计市占率提升至75%，市场集中度进一步提升。在激烈的市场竞争格局下，行业竞争对手纷纷提升服务能力，强化产品质量。
　　一方面，行业竞争加剧将导致销售价格回升难度较大，使得公司面临毛利率下滑的风险；另一方面，如果未来公司不能持续强化技术实力、优化产品服务质量，将面临市场占有率下滑的风险。
　　(五)宏观环境风险
　　国内风电行业的发展受政策影响较大，政策的调整将影响风电场投资收益率，影响风电开发商投资热情，进而影响风电行业新增订单的规模和在手订单的交付进度。例如，新能源上网电价市场化改革，为新能源发展提供入市后的持续性保障，确保长期可持续发展，但短期内对行业造成了一定的冲击。国际风电业务受国际政治、经济形势影响较大，运输成本、汇率波动等或对海外业务盈利情况带来影响。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　当前，世界正处于第四次工业革命和第三次能源革命叠加的超级技术窗口期，全球主要国家及地区推动能源从传统的化石能源向可再生能源转型，作为可再生能源的风电蓬勃发展。彭博新能源财经发布的报告显示，2024年，全球风电新增装机容量121.6GW，同比增长3.05%，保持在高装机量水平，规模是2019年的两倍。2024年，中国风电装机容量占全球新增装机容量的70%，是全球风电发展最核心的市场。全球前十大风机制造商中，中国企业占据六席，中国风机制造商在全球风电业务中的主导地位日益增强。
　　在“双碳”目标引领下，国家持续出台系列政策支持风电产业发展，我国风电行业保持快速增长态... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　当前，世界正处于第四次工业革命和第三次能源革命叠加的超级技术窗口期，全球主要国家及地区推动能源从传统的化石能源向可再生能源转型，作为可再生能源的风电蓬勃发展。彭博新能源财经发布的报告显示，2024年，全球风电新增装机容量121.6GW，同比增长3.05%，保持在高装机量水平，规模是2019年的两倍。2024年，中国风电装机容量占全球新增装机容量的70%，是全球风电发展最核心的市场。全球前十大风机制造商中，中国企业占据六席，中国风机制造商在全球风电业务中的主导地位日益增强。
　　在“双碳”目标引领下，国家持续出台系列政策支持风电产业发展，我国风电行业保持快速增长态势。2024年，风电新增并网容量达7,934万千瓦，截至2024年底，我国风电累计并网容量为5.2亿千瓦，已连续15年稳居全球首位。2024年，国内风机中标规模高速增长，将支撑后续年度国内并网容量的快速增长；海外风电市场发展态势良好，中国企业海外市场拓展步伐加快。同时，风电市场竞争依然激烈。
　　报告期内，面对国内与全球风电行业发展机遇，公司坚持高质量发展、稳健经营、保持高水平研发投入，竞争力持续提升；国内市场份额与订单规模创新高；海外市场取得多项突破，新增订单大幅增长；公司获评风电行业全球首座“灯塔工厂”。报告期内，公司实现营业收入177.92亿元，同比增长19.10%，归属于上市公司股东的净利润18.12亿元，同比下降9.70%；截至2024年12月31日，公司总资产414.03亿元，归属于上市公司股东的净资产137.24亿元。
　　1.坚持高质量发展，经营保持稳健
　　报告期内，公司坚持高质量发展，经营质量总体上保持在较高水平。
　　销售规模快速增长：公司实现营业收入177.92亿元，同比增长19.10%。
　　盈利能力保持领先：公司总体毛利率16.90%，同比2023年度13.62%提升3.28个百分点；风机业务毛利率为10.99%，与去年基本持平，在激烈风电行业竞争中，保持盈利能力优势；其中，海外风机业务毛利率21.71%，领先国内风机业务毛利率10个百分点以上。
　　成本费用控制有效：公司进一步加强成本费用管控工作，通过供应链协同、研发创新、智能制造、精细化管理、降本激励等方法的应用和实施，推动全价值链降本提效，取得显著效果，公司期间费用率（管理费用、研发费用、销售费用及财务费用）10.13%，同比下降1.89个百分点。
　　资产质量保持良好：公司销售回款情况良好，2024年销售回款率显著高于2023年，应收账款、存货等资产总体保持较高质量；公司资产负债率为66.85%，财务结构稳健。
　　2.保持高水平研发投入，研发助力“双海战略”稳步推进
　　公司秉承“重仓人才”理念，高度重视风电人才的选拔和培养，研发人员占总人数比例为11.88%，保持在10%以上。公司持续保持高水平研发投入，2024年度研发投入7.77亿元，占营业收入的比例为4.37%，研发成果显著。
　　根据战略布局和市场需要，公司稳步推进国内陆上、海外、海上机型的研发。
　　陆上风电机组：公司持续推进大兆瓦机组的开发验证与交付。报告期内，10MW平台230米风轮系列机组已通过各项测试并取得认证，已开始批量交付，已实现在多个项目稳定批量运行。
　　公司继续深化推进12.X-16.XMW平台产品研发，该平台采取高速双馈技术路线，并采用海陆共平台的设计理念，设计寿命延长至25-30年，风轮直径高达270米，部分机型进行抗台风设计，具有广泛的适应性。报告期内，公司完成了陆上风电机组SI-270150的试制、吊装与并网运行，该机型突破最大功率(15MW)和全球最大风轮直径(270m)两项陆上全球记录。报告期内，公司131米叶片下线，完成海陆15-16MW双馈发电机设计开发，为超大兆瓦机型提供强力支撑。
　　海外风电机组：公司开发了针对欧洲市场的SI-18580/SI-17578机型，该两款机型遵循公司一贯的“高效与全生命周期安全可靠”的设计原则，均满足欧洲市场的核心要求，在发电效率与可靠性等方面具有显著优势。
　　海上风电机组：公司已完成8.5MW-16MW全系列海上风机产品开发，产品以高可靠性为主，海上样机已在渤海海域完成挂机并实现稳定运行，为后续批量交付储备能力。
　　3.推进全球化战略，海外市场取得多项突破
　　报告期内，公司加大海外拓展力度，海外市场取得多项突破。
　　订单多点开花：2024年，公司深耕中亚、南亚、东南亚等类中国市场，突破欧洲高端市场，海外订单多点开花，在印度、哈萨克斯坦、菲律宾、德国均有订单斩获，全年新签项目合同近2GW。
　　绿地项目等新业务模式进展积极：2024年，公司在中亚地区成功获取吉瓦级绿地项目开发权并签署购电协议，在东南欧地区成功获取百兆瓦级项目开发权，为海外业主打造“风机+EPC”一体化交钥匙工程。
　　已建成项目获客户认可：2024年，公司成功推动哈萨克斯坦、印度市场共计3个项目进入运行期，获得客户认可，树立了海外市场品牌，其中哈萨克斯坦项目获我国国家能源局综合司颁布的“小而美”能源国际合作最佳实践奖。
　　海外本地化布局有序推进：2024年，公司积极推进海外本地化布局，推动印度工厂扩产、与印度JSW集团签署技术授权协议，实现哈萨克斯坦工厂开工，提升海外产能建设；在阿联酋、南非、巴西、菲律宾、德国、塞尔维亚等多地设立子公司，持续引进国际化风电人才，增强海外人才队伍厚度，进一步提升海外业务整体能力。
　　4.推动数智化战略，获全球首座“灯塔工厂”认证
　　公司秉承信息化与工业化深度融合理念，按照“一切业务数字化、核心业务数据化、关键系统平台化”的发展策略，进一步推动智能制造、智能运营和智慧风场建设。
　　在智能制造方面，公司保持行业领先。报告期内，韶山叶片工厂获评世界经济论坛组织认证的全球首座“灯塔工厂”，该工厂以数字化、智能化的生产方式彻底颠覆了传统的叶片制造模式，成为行业内的标杆；郴州主机智能制造产线打造智能制造2.0标杆，生产人员显著减少，生产效率和生产质量明显提升；电机智能工厂实现关键自动化技术突破，取得质量提升、效率提高、成本降低等多项收益。
　　在智能运营方面，公司启动数字化2.0升级工程，构建覆盖研发设计、智能制造、质量管控、供应链协同、财务中台及人力资源全链条的智能化运营体系，实现系统功能迭代升级。重点突破工业大数据分析、数字孪生建模等关键技术，为企业建立数据驱动的智慧决策中枢，打造行业领先的数字化运营标杆。
　　在智慧风场方面，完成SCADA中央监控系统、EMS能量管理平台产品的升级迭代，完成一次调频、AGVC系统的全面推广，云端运维诊断效率持续提升；通过国内外智慧风场产品部署的流程优化，打造系列产品正规化建设及运维模式；实现风机实时状态监测和叶片故障预警，风机故障预警算法等多项指标达到行业领先水平。
　　5.推动绿色转型，践行可持续发展战略
　　以风电产品为绿色能源转型贡献力量。公司作为风电领域的重要成员，以推动绿色能源革命为己任，始终致力于提升风电机组的效率和可靠性，以具有竞争力的风机产品为“双碳”目标与社会经济发展绿色转型贡献力量。2024年，公司提供的风电机组发电量约1,358亿千瓦时，相当于减少二氧化碳排放7,287万吨。
　　积极践行可持续发展战略。报告期内，公司发布了《2024三一重能气候行动白皮书》，向SBTi递交了《企业雄心助力1.5℃限温目标承诺函》，并在SBTi目标设定指导下制定了脱碳目标，落实风电场的生态修复实践，在保护绿色生态的领域积极行动。
　　可持续发展成果显著。公司荣获Ecovadis银牌认证,在全球参评的15万家企业中位列前15%，提升了国际竞争力；公司韶山叶片工厂获全球首座风电行业“灯塔工厂”认证、入选工信部2024年国家级绿色工厂名单，展现了公司践行可持续发展的决心和成果。
　　6.国内新增订单及出货均创新高，市场占有率持续提升
　　风机产品获客户深度认可。近年来，通过持续开发符合市场需求且高质量的风机产品，及时交付，快速响应客户运维需求，公司品牌形象持续提升，客户认可度逐步提升，市场占有率持续扩大。
　　装机容量创历史最佳成绩。根据CWEA数据，公司2024年新增装机容量9.15GW，排名居国内第五，市场占有率同比提升1.18个百分点，市场份额持续提升。
　　新增订单均创新高。报告期内，公司国内新增订单超过20GW，创历史新高，实现高速增长；截至2024年底，公司国内在手订单超过24GW。
　　海上风机订单实现突破。报告期内，基于良好的研发进展与产品储备，公司积极推进市场拓展并取得明显进展，为市场突破打下坚实基础。2025年3月，公司中标广东能源集团揭阳石碑山200MW风电项目，项目拟采用14台单机容量13.6MW与1台10MW的海上风电机组；2025年4月，公司中标河北建投祥云岛250MW海上风电项目机组。公司海上风电业务连续取得突破，标志着公司正式开启海上风电与陆上风电“并驾齐驱”新时代。
　　7.开发、建设能力持续提升，新能源电站业务进入发展新阶段
　　持续推进风电场数字化设计。公司开发了测风数据智慧管理平台和三维微观选址系统，测风数据质量大幅提高，为高精度风能资源和发电量评估创造了条件；开发了三维道路设计平台，实现了道路自动选线，自动出具平断面图，自动统计工程量功率，设计效率大幅提升。
　　新能源电站开发、建设能力持续提升。公司组建了新能源投资开发专门团队，推动高端装备制造业与地方风能资源、市场资源优势互补，加大当地风资源获取力度并取得积极进展。公司全资子公司三一智慧新能源为国内新能源领域为数不多的民营“三甲”设计院，公司新能源电站业务全产业链服务能力不断提升，在山东、新疆获得外部EPC业务订单，打造新的利润增长点。
　　“滚动开发”策略提升经济效益。公司在新增电站资产不断投建过程中，持续对成熟电站项目择机出让，总体控制存量资产规模，推进公司资源优化整合，提高资金周转效率。2024年度，公司对外转让风电项目容量合计700.4MW，实现了良好的经济效益。截至2024年12月31日，公司在建风场容量为2.6GW。
　　8.高度重视质量管理，打造高可靠风机产品
　　风电行业快速发展，风电产品快速迭代，公司高度重视质量提升，致力于为客户打造高可靠性、全生命周期发电效率高的风机产品与服务。
　　持续推动质量文化建设。在三一，质量是价值和尊严的起点，质量是唯一不能妥协的事，公司质量管理方针是“一流的产品、一流的质量、一流的服务”。这是公司核心质量文化。报告期内，公司持续推进质量升级运动，定例化、标准化开展文化建设活动。
　　试验检测平台从源头保障机组可靠性。报告期内，公司35兆瓦级六自由度风电整机试验台投运，该试验台为中国首创、全球最大，由公司完全自主研发设计，采用100%国产供应链建设，是迄今全球可承载功率最大、还原度最高、验证最全面的风电整机传动试验台，满足35兆瓦级整机全生命周期验证需求。
　　质量管控能力不断提升。公司持续完善公司质量管理体系，依靠前置多层级试验保障机组可靠性，从研发设计、生产制造、销售安装、运维服务各个环节出发，构建覆盖产品全生命周期的质量管理体系。组建覆盖研发至售后的专业飞检团队；依托数字孪生技术构建全生命周期监控平台，实现“数据采集-在线分析-改进闭环”的智能质控，并依托反向督查机制开展叶片、电机专项审核。
　　质量管理成果显著。2024年，公司机组运行可靠性显著提升，建成多座示范风场，斩获中国质量协会QC成果一等奖1项、二等奖5项，凭借全天候运维服务和精益化产品品质，进一步巩固行业领先地位。公司制定海外质量标准45项，全年完成10个生产基地体系认证及2家叶片基地新增认证。
　　
　　二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司主营业务为风电机组的研发、制造及销售与风电场设计、建设、运营管理业务。公司秉承“品质改变世界”的理念，坚持以“推动人类高效使用清洁能源”为愿景，致力于成为全球清洁能源装备及服务的领航者。
　　1.风机产品及运维服务
　　具体包括大型风力发电机组及其核心部件的研发、生产、销售、智能化运维，产品具备轻量化、智能化、高可靠性、低度电成本等优势。公司为“箱变上置”技术创新的领航者。公司叶片、电机等大部件自研自产，与整机设计高度协同。公司采用平台化设计思路，各零部件同平台机型可共用，降低了后期运维难度；各部件模块化配置，可实现分体运输和吊装，降低了吊装难度，节省了吊装成本。
　　公司陆上智能风机产品功率完整覆盖3.XMW-15MW范围，根据不同区域、不同风区、不同环境的风电场开发需求，对产品进行差异化设计，形成了适用于沙戈荒、高海拔、低温、低风速山地等多种环境的产品系列。
　　公司海上智能风机产品功率覆盖8MW-16MW范围，采用经典双馈发电系统设计、双TRB主轴轴系与齿轮箱集成化设计、海上支撑结构一体化设计，针对不同海域特点，推出海上风电低度电成本全链路解决方案，通过成熟经验与技术创新的有机结合，打造高可靠性的海上大兆瓦风电机组。
　　2.新能源电站业务
　　具体包括风电场设计、建设、运营管理业务。公司全资子公司三一智慧新能源具备中华人民共和国住房和城乡建设部颁发的《工程设计资质证书》（电力行业（风力发电、送电工程）专业甲级、电力行业（新能源发电、变电工程）乙级）、《建筑企业资质证书》（电力工程施工总承包二级）和《工程勘察资质证书》（岩土工程（勘察）乙级）；国家能源局颁发的《承装（修、试）电力设施许可证》（三级）以及中国工程咨询协会颁发的《工程咨询单位甲级资信证书》，专注于风电系统集成、控制策略开发和智慧风场运营的管理模式创新，具备独立进行风电场设计、建设和运营的能力，具备风电EPC业务能力。
　　(二)主要经营模式
　　1.风机产品及运维服务方面，公司所处行业下游客户多为大型发电集团或大型电力建设集团。公司主要通过招投标获取项目订单，采取“按单定制、以销定产、以产定采”的经营模式。公司具备发电机、叶片的自产能力，并通过向上游符合相应标准的供应商采购定制化及标准化的风机零部件，由公司生产基地完成风力发电机组的制造与测试，完成订单交付，进而实现向客户销售风力发电设备及提供运维服务，以实现盈利。
　　2.新能源电站业务分为风电建设服务业务、风电场运营管理业务。风电建设服务业务方面，公司具备独立进行风电场设计、建设的能力，主要为公司自有风电场开展EPC总包业务，部分对外开展风电场EPC业务获得收入。风电场运营管理业务方面，部分并网的风电场由公司自行运营并对外售电获得收入，部分风电场在商业条件合理、转让收益可观的情况下会择机对外转让，取得相关收益。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　据市场统计，2023年、2024年风机中标规模分别达107.27GW、192.58GW，2024年风电新增并网仅为79.34GW，风电订单储备充足，未来装机并网空间巨大。2025年是“十四五”收官之年，2025年并网容量将到达新高峰，在国家政策的大力推动下，风电装机量将快速提升。据CWEA预测，2025年我国风电新增装机量将达到105GW-115GW。
　　（1）主要政策回顾
　　国家对风电行业支持力度持续加大。2024年，国家能源局发布《2024年能源工作指导意见》，稳步推进大型风电光伏基地建设，推动海上风电向深水远岸发展，实施“千乡万村驭风行动”，助力风电广泛布局。自然资源部印发《关于进一步加强海上风电项目用海管理的通知》，从多方面规范用海，促进海上风电产业健康发展。此前“双碳”目标提出后，一系列政策推动绿电行业发展，加强绿证交易、电网调节及外送通道建设等，缓解新能源消纳压力，为风电行业营造了良好的政策环境，驱动其不断向前发展。
　　2025年2月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，推动新能源上网电量全面进入市场、上网电价由市场形成，并配套建立可持续发展价格结算机制，存量项目“软着陆”，增量项目“硬约束”。新能源全面入市的挑战下，成本控制能力弱的企业将面临更严峻的竞争压力。新能源投资逻辑重构，该政策将促进新能源资产全周期竞争能力的提升，推动新能源项目从规模扩张向高质量发展转型。从风电产业链企业来看，高可靠、低度电成本的风机产品以及全生命周期的高效运维服务，将更具有竞争优势。
　　（2）行业发展阶段
　　2003-2010年，属于高速发展期，复合增速达115%；第一次建设高峰。
　　2011-2012年，在经历长期发展阶段后，我国风电新增装机呈现连续两年的下滑。
　　2013-2015年，我国风电行业重拾增长，三年复合增速达33%；第二次建设高峰。
　　2016-2017年，国内新增装机再次下滑。
　　2018-2021年，新增风电装机容量得到改善，重拾升势，行业进入新的高速发展时期；属于第三次建设高峰。
　　2022年-至今，市场规模快速增长、产业链日益完善，风电行业目前处于快速发展阶段并逐渐走向成熟。
　　（3）现阶段发展特点
　　风机价格在2024年逐渐趋于平稳。此前，由于市场竞争激烈，风机价格持续下降，给风电行业整机商、零部件制造商的盈利能力带来了较大压力。然而，随着2024年10月北京风能展上主机厂商“自律公约”的签订，部分业主调整了最低价中标的招标规则（如以有效投标人评标价格的算术平均数再下浮5%作为评标基准价），国家级重要会议多次提及防止、综合整治“内卷式”竞争，以及市场招标需求的回升，风机价格在2024年后期出现了明显的好转，这为行业的健康发展创造了有利条件。
　　风电行业延续大型化发展趋势，但迭代速度放缓。随着风电技术创新进入“无人区”，部分大型化机组测试时间不足，增添了安全隐患，无论是产品端还是市场端，均在有意放缓大型化步伐，更加注重风电机组试验完善程度与可靠性、风电场站可靠性的持续提升、机组电网适应性的增强等因素，这一变化不仅有利于行业的可持续发展，也为企业的成本控制和盈利能力提升创造了条件。
　　（4）行业主要技术门槛
　　风力发电设备的稳定运行关系到电网的稳定与供电安全，因此技术标准极为严格，技术门槛高，近几年未见新的整机设备商进入。首先，风力发电机组是一个复杂的技术体系，其产品与技术的研发涉及复杂的多学科专业体系，包括结构力学、理论力学、流体力学、空气动力学、电磁学、机械设计、材料力学、自动控制等，其生产工艺同样对设备、技术、管理、人员有着较高的要求。其次，风机产品大兆瓦、数字化、智能化趋势明显，产品更新换代与前沿技术的研究及产业化落地是保持竞争力的必要条件，需要足够的技术研发实力支撑。最后，风力发电机组产品及其各零部件、相关技术的复杂程度均较高，尤其是大型风力发电机组对产品性能、稳定性、产品效率等方面均有较高的要求，对风机产品质量要求极高。目前市场的头部企业其产品及技术均经过长时间的积累、发展及市场的验证，新进入者难以在短期内获得先进的风机设计制造技术以及稳定的品控能力。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　根据彭博新能源财经统计数据，受到中国风电快速增长的推动，2024年全球风电新增装机容量121.6GW，公司综合排名跃升至全球第六，创造历史最佳成绩。根据CWEA数据，2024年，中国风电新增装机容量为86.99GW，相较于2023年上升9.6%，创历史新高。其中，陆上风电新增81.37GW，同比增长12.73%；海上风电新增5.62GW，同比下降21.76%；公司新增装机容量9.15GW，排名稳定在第五位，市场占有率同比提升1.18个百分点，市场份额持续提升。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　报告期内，陆上风电机组研发重点已布局到15MW，海上8.5MW-16MW全系列风电机组已完成开发。随着风电产业的发展，风电机组大型化和智能化将持续推进。未来新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况有以下趋势：
　　一是海陆风机将持续向大型化方向发展，2024年全年新增装机中，陆上风机平均单机容量已达5.89MW（同比增长8.1%），海上风电机组平均单机容量超过9.98MW（同比增长9.6%），延续大型化发展趋势，预计2025年迭代速度将有所放缓。
　　二是各种新能源发电与应用之间的相互配合提供电力输出将进一步得到客户的重视，比如风能和太阳能的互补，利用风能推动氢能的应用，风能和储能的配合等，将会进一步提高风电的上网比例，提升风电装机的速度、提高装机占比。
　　三是齿轮箱轴承国产化，全面推进落实，投入专业团队和上游合作伙伴在设计研发、加工制造、测试验证和质量管控等全流程全方面充分合作，为风电轴承行业健康快速发展奠定良好基础。
　　(四)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司立足风力发电机组研发、设计、制造及销售与风电场设计、建设、运营管理业务，高度重视数字化及智能化战略的规划、投入、实施与落地，高度重视对风电市场前沿趋势的把握，借力数字化、智能化赋能产业发展，巩固并提升核心竞争力。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　（1）风电机组研发成果
　　在报告期内，公司产品研发工作按计划推进，取得了以下成果：
　　陆上4.XMW-6.XMW平台功率覆盖4.2MW-6.7MW，风轮直径可达200米，轮毂高度可达186米，专注平价市场。4.XMW-6.XMW平台主要特点为采用变压器上置方案，节省了普通箱变到变流器电缆成本，不需要进行地面箱变施工，减少征地面积降低用地成本，有效节省线路损耗，节省施工养护周期，有效降低风场综合造价。2024年2月，该平台SI-172625获得DNVGL型式A
　　证认证；2024年7月，SI-16050机型获得UL型式A证认证；2024年11月，SI-19350机型获得UL型式A证认证。
　　陆上7.XMW-8.XMW平台在现有SI-19580机型基础上扩展开发高风速和中低风速机型，平台风轮直径覆盖175m~220m，功率从5.XMW~8.0MW，平台采用公司成熟的箱变上置技术，节省客户成本，提高风机效率，平台机组已在国内吉林、新疆、内蒙、贵州、河南等多个风场批量装机。
　　陆上8.5MW~11MW平台根据客户需求对风轮直径和功率等级进行了拓展开发，功率等级7.7~11MW，风轮直径214m~230m，平台主要部件和机型已完成相关测试和验证，并开始批量交付和运行。
　　公司15MW陆上风电机组已完成技术开发，同步进行共平台海上机型拓展开发。
　　（2）新技术开发成果
　　在报告期内，公司完成以下新技术开发的相关工作：
　　1）叶片设计技术
　　自主完成131m叶片气动和结构设计、工艺开发试制工作。采用大厚度、钝尾缘翼型族，基于弯扭耦合自适应降载技术，有效提高叶片的气动性能并降低机组载荷，实现叶片气动—结构—载荷相互耦合，确保整机性能与载荷的最佳平衡。
　　2）智慧风场技术
　　故障预警能力，实现齿轮箱低速级及机械泵系统的故障预突破、配套分析工具和管理平台完成更新，实现了传动链三大部件的全部关键环节的健康监控和预警。
　　智慧风场SCADA中央监控系统、EMS能量管理平台等产品完成国际化推广；CMS在线状态监测系统、一次调频、AGVC有功控制自动调节系统等产品的自主研发并全面推广应用，智慧风场运维及数据智能化综合能力已达到行业前列。
　　智慧风场、智慧运维、健康预警系统的推广实施实现了运营管理模式的转变，形成创新、集成、共享、互动的智慧运行模式，为客户提质增效。
　　3）塔架设计技术
　　自研混塔技术在多个项目实现落地，暨2024年实现小批应用后，2025年将实现大批量推广落地；自研分片塔技术2024年已开始小批应用，2025年市场份额将继续提升。
　　4）智能制造技术
　　在智能工厂方面，通过工艺革新和研发先进制造装备推动叶片制造模式变革，推动NDT自动检测、双车联动AGV转运、树脂集中灌注系统、叶片飞边切割等设备上线投用。针对过程质量管控不透明，搭建数字化赋能的MOM制造管理平台，最终实现叶片生产过程质量全景追溯。2024年10月，韶山叶片工厂获评世界经济论坛组织认证的"全球灯塔工厂"，该工厂是风电行业首家灯塔工厂。
　　在IOT数据互联方面，通过建设叶片模具管理系统，将叶片制造过程中最重要的成型工艺参数模温、真空度、固化时间等实现联网数据自动采集、自动监控与报警，大幅提升制造可靠性。
　　在数据可视化与数字化运营方面，利用数据中台和大数据技术，打造出一套涵盖研发、采购、制造、质量、物流、交付、运维等环节的可视化运营平台，通过企业数据的可视化实现了从传统管理模式向数字化运营模式的转变，助力实现数字化决策。
　　5）测试验证技术
　　以DVP设计验证计划为抓手，基于问题闭环验证、研发测试需求、国际对标等，新增验证项500余项，提升整机载荷、功率、净空、混塔、变桨等验证分析能力，新投入全球最大35MW六自由度传动链对拖试验台、国内首款自主研发设计的叶片双轴疲劳测试设备、15MW主轴承试验台、20MW发电机出厂试验台、传动链出厂试验台以及水冷、润滑试验台等台架，提升了传动链、叶片、主轴承、发电机、集成式油润滑主轴系统、变桨减速机等部件测试验证能力，达到国际先进水平；依照ISO/IEC17025:2017《检测和校准实验室能力的通用要求》开展叶片、电机、功率特性、噪声测试实验室建设，相关测试获国家CNAS实验室认可(编号CNASL22229)，质量管理体系和技术能力达到行业领先水平。
　　6）发电机设计技术
　　发电机已批量应用铝绕组技术，采用低损耗冲片结构、高效的冷却散热系统，具备损耗低、效率高、可靠性高等优点；主导产品率先采用下出风散热结构，降低发电机冷却器高度并解决大兆瓦双馈机组运输问题；发电机内部铜排铜缆替换成铝排铝缆实现有效降本；转子绕组分段端箍有效降低转子端部温度；海上双馈滑环系统采用上吹下吸的强迫风冷方案保证碳刷和滑环温升；采用两级碳粉过滤系统满足海上长周期运维需求。
　　7）齿轮箱轴承技术
　　齿轮箱轴承国产化全面推进落实，投入专业团队和上游合作伙伴在设计研发、加工制造、测试验证和质量管控等全流程全方面充分合作，为风电轴承行业健康快速发展奠定良好基础。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　（2）技术部分
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1.产业链上下一体化优势
　　公司具备风电全产业链业务布局，在风机核心零部件、风机产品及运维服务、风电场设计、建设、运营等方面全方位布局，具备较强的产业链一体化能力，全面提升了公司的整体竞争优势。
　　核心零部件方面，公司具备独立研发生产制造风机叶片、发电机的能力，并具备部分其他核心零部件的设计能力。风机产品及运维服务是公司的核心业务。公司具备3.XMW到15MW全系列机组研发与生产能力，同时结合智慧风场、智慧运维等技术，为客户提供高效运维服务，有效提升风电场综合利用小时数，降低度电成本。风电场设计、建设、运营业务方面，公司拥有专业的风电场设计及EPC项目管理团队，自持并运营多家风电场，建立了完善的风机运行数据库，为上游风机产品及运维服务的改进与升级提供正向反馈。
　　2.核心技术与研发体系优势
　　公司具备完善的研发体系，形成了北京、长沙、上海、欧洲等多地的联合布局的全球化研发团队，进行异地协同平台化开发。通过整合全球资源，公司拥有国内领先的整机研发设计团队、叶片设计团队、发电机设计团队、研发仿真团队、研发测试团队、智慧风场研发团队、智能化运维团队。截至2024年12月31日，公司研发人员总人数达752人，占公司总人数比例为11.88%。截至2024年12月31日，公司共取得专利905项，其中国内发明专利234项，实用新型专利655项，外观设计专利10项，海外发明专利6项。同时，公司取得软件著作权295项，参与制修订国家或行业标准26项，参与团体标准制修订10项。公司通过持续技术创新，把握前沿的技术趋势，在整机大型化、零部件轻量化、核心零部件协同设计、风电场数字化运营等方面持续研发攻关，不断开发和完善适用于低温、高温、高海拔、低风速等多种环境的产品。
　　3.整机与零部件协同设计优势
　　公司通过十多年的整机与零部件生产实践，在叶片、电机与整机一体化的协同设计方面有着很强的竞争优势，公司机组产品全部使用自主研发叶片与电机。公司以度电成本最优为目标，系统地评估各项设计参数对风电机组的影响，高效快速迭代，实现叶片、电机与整机设计的最优匹配，降低叶片载荷与结构重量，优化接口尺寸，促进整机产品减重、降低成本、提升可靠性。在风电机组电控设计方面，公司形成了深厚的经验积累，主控系统、能量管理及一次调频等具备全部独立的自主知识产权，保证核心电气件稳定性并提升了机组电气系统的可靠性。公司通过采用先进的控制技术、系统设计与优化技术、数字化仿真技术对机组进行系统性优化设计，公司风电机组产品相比同类产品重量更轻、振动更小、更安全、更智能。
　　4.生产成本优势
　　公司通过产品协同设计、加强供应链保障、提升生产效率等措施，大幅降低产品成本，提升公司核心竞争力。
　　公司产品研发设计实现自下而上的穿透，实现了整机叶片一体化设计。通过数字孪生与设计仿真的应用，实现了研发、工艺、生产的设计协同，缩短了大兆瓦机型的研发周期，降低了生产时间及制造成本。在供应链保障方面，公司通过自主研发、设计、生产叶片和发电机，实现核心零部件自主可控。同时公司和各大主要零部件一线厂商建立了良好稳固的合作关系，共同推动零部件降本。在生产效率方面，公司秉承信息化与工业化深度融合的理念，构建了风电整体数字化解决方案。完成风电行业制造运营管理平台建设，实现了计划、生产、物流、质量和设备全流程业务拉通，大幅提升了生产效率。
　　5.新能源项目设计、建设、运营能力优势
　　公司可提供新能源工程全流程整体解决方案，具备完善的设计、采购、建设及运维能力，持有并运营多个标杆风场、电网侧储能示范电站及风光储微电网示范项目。
　　（1）风电场设计
　　积极研发风电场新技术：虚拟电厂、微电网、新型储能、新型高塔（混塔、分片塔、桁架塔）、紧凑型升压站、66kV集电线路等。有序开发三维风电场设计平台，覆盖五大模块：三维地形图、三维微观选址、三维线路设计、三维道路设计、三维升压站设计，可提升发电量5%，降低建设成本5%。创新构建新型高塔（混塔与分片塔）技术体系，涵盖新型高塔设计、制造、施工、运维全产业链技术，依托数智化建设平台，实现新型高塔技术高效落地，为风电机组大型化、高塔筒提供支撑。
　　（2）风电场建设
　　公司拥有专业的风电项目EPC管理团队，创新了数字化工程管理平台，实现对施工现场的实时监控，严控风机基础浇筑、风电机组吊装、电缆敷设、设备调试等关键工序，大幅提升了安全文明施工和施工质量。
　　（3）风电场运营
　　公司依托于高度集成化的智慧风电场生产管理系统，通过智能预警、智能派单、生产数据分析等多个核心模块，实现了对风电场资源的全面整合与优化。该系统能够自动监测设备状态，提前发出预警信息以预防潜在故障；通过智能派单功能，可以快速响应并精准分配维护任务，提高工作效率；借助生产数据分析模块，能够深入挖掘运行数据的价值，为决策提供科学依据。在这些功能共同作用下，使得后台能够进行实时调度和监控，从而全面提升风电场的安全性、生产质量以及整体的运营管理能力，确保风电场高效稳定地运行。
　　（4）新业务
　　公司积极开拓新业务，创新商业模式。积极开拓五大新业务：分散式风电项目、微电网项目、“以大代小”风电、国际风电项目以及工商业储能项目。其中，山东、内蒙等省分散式风电项目、辽宁的微电网业务，以及乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、塞尔维亚等国际风电项目均顺利推进。
　　6.数智化优势
　　公司坚定推进数智化转型战略，秉承信息化与工业化深度融合的理念，在研发数字化、制造智能化、供应链敏捷化、数据应用智能化、经营决策数据化、风机运营智慧化等方面构建了风电整体数字化解决方案。完成风电行业制造运营管理平台建设，实现了计划、生产、物流、质量和设备全流程业务拉通。通过强大的设备数据采集系统，结合高精度定位等技术，实现工厂内“人机物”的全面数据采集，建成三一重能的IOT设备互联平台。结合IOT和各个数字化信息系统，创新性的建设了叶片工厂数字孪生元平台，实现人、机、料、法、环的全面上线，打造与物理工厂实时联动的掌上虚拟工厂，全方位掌握工厂生产运营情况，推动风电传统制造向中高端迈进。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　1.技术研发风险
　　风电行业属于技术密集型行业，相关技术发展与产品迭代迅速，下游客户需求不断提升，对公司新产品、新技术研发提出更高要求。公司存在新技术和新产品研发结果不及预期的风险。一旦出现新技术与新产品研发不及预期的情形，或者出现公司所处行业的核心技术有了突破性进展而公司不能及时掌握相关技术的情形，可能对公司产品的市场竞争力和盈利能力产生一定的影响。
　　2.研发人员及关键技术流失风险
　　公司的市场竞争力和盈利能力依赖于核心技术。研发团队的技术实力与稳定性是公司持续创新能力与研发能力的基石。但在市场竞争日趋激烈的环境下，存在研发团队人员流失的风险。此外，在当前市场竞争日益激烈的情况下，如果出现关键技术流失，可能会在一定程度上影响公司的市场竞争力和盈利能力。
　　(四)经营风险
　　1.产品质量风险
　　由于电网对发电稳定性有极高的要求，客户对于发电量损失有严格的指标考核，且合同通常约定风电机组需要保证稳定工作期限为20年，因此风电机组产品的质量对于公司的声誉与业绩至关重要。由于风电机组工作环境通常较为恶劣，部分机组甚至需要面对海上、冰冻、高海拔、低温等特殊气候的考验，因此行业内风电机组质量问题时有发生。
　　如果公司未来出现重大产品质量问题，可能面临包括但不限于履行质保义务、延长质保期、客户考核扣款、赔偿损失、质保金损失、客户诉讼等风险，将可能对公司的经营业绩与声誉产生不利影响。
　　2.风机大型化、轻量化带来的原材料供应风险
　　风机产品大容量化、轻量化发展是行业趋势，风机容量升级意味着核心零部件也需要进行相应的技术升级。风机核心部件多为定制件，上游供应商对于核心零部件的定制化升级能力是制约风机容量升级的重要因素。若未来上游供应商相应配套升级零部件出现技术质量问题或未能开发出大容量机型配套的核心零部件，则将影响公司大容量机型的产品质量，甚至可能给公司产品升级带来阻碍。
　　3.客户集中度偏高风险
　　我国风电投资运营企业行业集中度较高。公司的直接客户主要为大型发电集团或大型电力建设集团，若未来公司主要客户流失且新客户开拓受阻，则将对公司经营业绩造成不利影响。
　　(五)财务风险
　　公司主营业务毛利率受到行业竞争程度、产品结构变动、上下游供需关系变动、行业政策变动等因素的影响，若未来上述影响因素发生重大不利变化，可能会导致公司部分产品甚至整体毛利率水平出现一定幅度的波动，进而导致公司业绩的波动。
　　(六)行业风险
　　随着风电行业的发展，行业竞争持续加剧。根据CWEA统计数据，2024年国内风电整机企业新增吊装量为86.99GW，前十名合计市占率高达98.6%，前五名合计市占率提升至75%，市场集中度进一步提升。在激烈的市场竞争格局下，行业竞争对手纷纷提升服务能力，强化产品质量。一方面，行业竞争加剧将导致销售价格回升难度较大，使得公司面临毛利率下滑的风险；另一方面，如果未来公司不能持续强化技术实力、优化产品服务质量，将面临市场占有率下滑的风险。
　　(七)宏观环境风险
　　随着风电行业的发展，行业竞争持续加剧。根据CWEA统计数据，2024年国内风电整机企业新增吊装量为86.99GW，前十名合计市占率高达98.6%，前五名合计市占率提升至75%，市场集中度进一步提升。在激烈的市场竞争格局下，一方面，国内风电机组销售价格近年来持续下行，公司面临毛利率下滑的风险；另一方面，如果未来公司不能持续强化技术实力、优化产品服务质量，将面临市场占有率下滑的风险。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.风电行业长期与整体发展态势良好
　　为实现可持续发展，全球主要国家及地区正在努力推动能源转型，从传统的化石能源向可再生能源转变。风电作为可再生能源的重要组成部分，在能源转型中扮演着重要角色。
　　在“双碳”目标引领下，中国风电行业保持高速增长态势。根据国家能源局数据，2024年全国新增风电并网容量7,934万千瓦，陆上风电占比超九成，海上风电加速向深远海拓展；累计装机容量突破5.2亿千瓦，占全球总量近半，成为我国第三大主力电源。随着技术进步与成本下降，风电已全面进入平价时代。2025年是“十四五”收官之年，风电装机量将快速增长，预计新增装机将突破1亿千瓦；中国风电装机量预计将长期保持良好的发展势头。
　　根据彭博新能源财经统计数据，受到中国风电快速增长的推动，2024年全球风电新增装机容量121.6GW。GWEC发布的《全球风能报告2025》，预测风电行业未来的复合年均增长率为8.8%，预计2025年至2030年全球风电总装机容量为981GW。为了实现二十八届联合国气候变化大会提出的可再生能源增加两倍目标，并回到1.5摄氏度的温控路径上，风电行业需要将新增装机容量提高到2030年的至少320GW。
　　2.政策支持与市场机制协同发力
　　国家及各省市陆续出台多项支持风电行业发展的政策，推动农村分散式风电发展，推动老旧风机改造升级，加快西北风电清洁能源基地建设，加快海上风电能源基地建设，为风电行业发展提供了新增长点与广阔的市场空间。各项政策将进一步释放风能资源、提高国内风机装机容量，推动国内风电行业长期持续发展。
　　我国新能源消纳政策逐步完善，全额保障性收购机制与跨省跨区输电通道建设，有效缓解电力供需矛盾。政策与市场的良性互动，既保障了行业短期发展需求，也为长期技术创新与产业升级奠定了基础。
　　同时，全球众多国家和地区制定可再生能源发展目标或计划，鼓励和支持风电等清洁能源的开发利用，为国内风电产业出海打开市场空间。根据国际能源署《可再生能源报告2024》，全球约有140个国家制定了能源安全以及应对气候变化相关政策，让可再生能源具备与化石燃料发电竞争的能力。
　　3.产业链协同与全球化布局深化
　　海外风电市场发展前景广阔。近年来，国产风机技术逐渐成熟，国内风电产业链已实现全环节国产化，形成从叶片、齿轮箱到整机制造的完整生态。完善的产业链提升中国品牌的国际竞争力，国产风机具有显著的成本优势和交付效率优势。中国风电企业加速全球化布局，出海竞争力逐步提升。根据CWEA统计数据，2024年风电机组新增出口吊装容量同比增长超41.7%，覆盖亚非拉及欧美市场。通过本地化生产与技术合作，中国企业在国际竞争中逐步从“价格优势”转向“技术+服务”双轮驱动，提升全球供应链话语权。未来，中国品牌海外新增风机订单将持续增长，海外市场市占率将持续提升。
　　4、海陆并进，海上风电增长潜力巨大
　　我国海上风能资源丰富，可开发规模、向深远海开拓的潜力巨大。海上风电具有资源禀赋好、风速大、功率密度高及发电效益好等优势；我国海上风电更具靠近电力消费地、风电产业链完善等优势。近年来，国家出台多项政策鼓励和支持海上风电发展，海上风电产业发展迅猛，已进入规模化开发阶段。
　　2025年1月4日，自然资源部印发《关于进一步加强海上风电项目用海管理的通知》，对海上风电项目空间布局、节约集约、用海审批、生态用海等方面提出明确规定和要求。该通知明确提出新增海上风电项目需布局在离岸30千米以外或水深大于30米的海域（简称海风“单30”政策），标志着“十五五”期间深远海开发将成为政策要求。深远海风能资源可开发量是近海的数倍，且风速更高、发电更稳定。目前国内深远海海上风电正处于发展初期，海风“单30”政策的出台，打开海风中长期巨大的成长空间。
　　技术进步、政策支持和市场需求将共同推动海上风电行业向前发展，预计2025年及“十五五”期间，海上装机容量将呈现快速增长势头，未来海风将成为国内新能源装机容量增长的重要贡献部分。
　　与中国类似，全球海上风电市场预计将保持良好的发展势头。根据GWEC发布《2024年全球海上风电报告》，预测到2033年底，海上风电总容量将达到487GW，未来十年全球将新增410GW的海上风电装机容量。
　　5.技术迭代推动产业升级
　　风电技术持续向大型化、智能化方向演进。陆上15兆瓦级、海上26兆瓦级风电机组陆续下线，单机容量不断突破新高；叶片材料优化与百米级叶片应用将提升发电效率。智能化将嵌入到风电行业各个方面，智能化实时监控风电场的运行状况、优化能源管理；利用大数据分析和人工智能技术帮助预测风速和风向，提高风电场的可靠性和稳定性；智能化运维系统实现设备状态实时监测降低运维成本、提升效率。随着人工智能技术及大语言模型的发展，风电领域将广泛推动人工智能技术的应用。
　　市场竞争加剧推动行业集中度提升，头部企业占据超七成国内市场份额，部分中小企业逐步边缘化。在价格竞争趋于理性背景下，企业转向多元化盈利模式探索：通过风电场运维、绿电交易、氢能融合等延伸服务链条。未来，行业将在技术创新、资源整合与全球化竞争中，持续构建高质量发展新格局。
　　(二)公司发展战略
　　公司将以“推动人类高效使用清洁能源”为愿景，坚持长期主义，严控质量风险，遵循高质量发展，致力于凭借质量过硬的产品、高效的业务组合、以客户为中心的服务理念，成为全球清洁能源装备及服务的领航者，为中国实现“碳达峰、碳中和”和世界清洁能源转型贡献力量。
　　1.产品技术规划
　　2019年以来，公司聚焦产品性能及质量并达到行业领先，快速提高市场地位。公司将以技术领先的度电成本优势与高性能有效结合，围绕产品高可靠性、低度电成本、高发电量的战略目标，持续加大研发投入，持续保持产品竞争力领先。
　　产品开发方面，公司将不断拓展产品型谱，多平台研发齐头并进，超前行业2-3年布局超大兆瓦风机研发。持续加大叶片、发电机核心自制部件研发投入，超长叶片不断打破行业记录，大兆瓦双馈及半直驱电机有力支撑主机产品更迭。
　　产品智能化方面，公司以客户服务为主要对象，打造覆盖部件、风机、风场的在线监控、动态预警、远程诊断、智能运维“四位一体”数字化服务模式，最终实现面向全体客户的端到端完美服务体验。同时推行质量数字化，通过视觉识别、数据的端到端拉通等实现对关键质量数据的自动采集、分析及全生命周期管理。
　　2.全球化
　　布局全球，积极开拓海外市场，突破国际大客户，打造全球标杆风场，打造全球领先风电品牌。公司将依据“精兵+平台”的海外作战模式，在全球布局优秀的人才团队，提高海外本土化员工占比，吸纳全球风电行业人才。推动海外产能建设，构建全球制造、营销、服务网络，打造富有竞争力的海外研发、交付、运维能力，将国际业务打造成为新的增长引擎。积极响应国家清洁能源高端装备出海号召，为全球清洁电力能源供应、人员就业、低碳减排做出贡献。
　　3.数智化
　　公司按照“一切业务数字化、核心业务数据化、关键系统平台化”的策略，从智能制造、智能产品与服务以及智慧运营三个方面，大力提高公司数智化水平。
　　智能制造方面，完成总装智能制造3.0产线建设，实现智能作业单元和制造运营的IOT设备互联平台深度融合，实现以数据驱动的智造运营新模式，助力公司打造优质量、低成本、短交期的世界级制造体系。
　　智慧产品与服务方面，优先完成以SCADA中央监控系统、故障预警等为核心的智慧风场产品优化升级，基于iDOM智能运维服务平台实现从交付到运维的端到端数据拉通，大幅提升风机故障预警能力和风场运营效率，达到行业领先水平。
　　智慧运营方面，公司将大力推动AI引领、平台协同相关工作，加快推进AI技术的应用，提升生产效率、优化产品设计、增强市场竞争力，为客户创造价值。
　　4.低碳化
　　公司积极制定碳战略，同时为应对气候变化，发布气候行动白皮书，推进减碳目标和行动，完善碳管理体系；围绕碳数据管理持续开展温室气体盘查和产品碳足迹评估，通过推行制造环节的智能化升级等一系列节能行动以降低能耗和碳排放，以绿色技术、绿色建筑、绿色设备、绿色材料四大维度为抓手持续打造零碳和绿色工厂，持续提升绿电采购比例以抵消生产运营阶段的碳排放。公司将发挥价值链中企业牵引作用，促进价值链脱碳，为上下游企业提供降碳目标指引、赋能和解决方案，共同实现价值链脱碳目标。
　　(三)经营计划
　　公司将持续保持高水平的研发投入，加强研发团队建设，建立系统性的产品规划及试验验证体系，持续提升研发能力，保证产品竞争力持续领先；加强营销能力建设，创新营销模式，构建强大的团队，提升国内市场份额；提升质量与服务能力，加强质量保证与问题闭环能力建设，成立专项攻坚小组，实现质量能力全面提升，全面提升客户满意度；深化全球化布局，提升订单规模和品牌影响力；践行数智化、低碳化战略；创新风场建设与风资源开发思路；全面提质降本，力争2025年实现较高质量的发展。
　　1.保持高水平的研发投入，实现产品领先
　　公司研发遵循全面超越理念，保持高水平的研发投入，推动主机、叶片和电机的研发能力持续提升，致力实现产品高可靠、低度电成本、高发电量；保持公司在风机大型化、轻量化领先优势，加强智慧风场建设，推进风机产品智能化；在35MW六自由度试验台的基础上，继续自主开发载荷仿真平台，加强试验仿真能力建设。
　　构建与完善产品规划体系，建立专业的产品规划团队和流程，致力打造有竞争力的产品，支持国内国际业务发展。
　　持续加强研发能力与研发活力建设。打造成就事业的平台，吸引全球优秀人才，营造良好的工作、生活环境，为高端人才提供充分的发展空间。
　　2.全面提升营销服务能力，提升市场占有率与客户满意度
　　建立和完善营销管理机制，加强营销团队建设，全面提升营销能力；创新营销模式，全力扩大客户群，提升大客户覆盖率和渗透率，实现重点客户和重点市场的突破，提升品牌影响力；持续提升陆上风机装机容量、订单规模和市场占有率，实现海上风机订单突破与规模增长，推进海上标杆风场建设。优化产品保供、生产和交付，提升客户交付体验。
　　加强服务团队建设，提升服务能力与服务质量，预防与降低故障，提升运行风场发电量，全面提升运维响应建设和运维质量。开展服务万里行，提升客户满意度与公司风机品牌美誉度。
　　3.风场开发和外部EPC双向驱动
　　充分发挥产业协同优势，加大风资源获取力度；风场建设提效降本，降低建设成本。
　　创新风场开发与建设思路，确保快速、高效、低成本建成并网风电场；坚持“滚动开发”策略，推动风场转让，提升经济效益；加强外部EPC新项目拓展，提升盈利能力。
　　4.深化全球化布局，提升订单规模和品牌影响力
　　深化海外市场拓展与布局，深耕中亚、南亚、东南亚等类中国市场，在欧洲、拉美、非洲等重点国区市场实现突破，保持海外风机订单规模的持续增长；创新业务模式，积极推进海外绿地项目；加强国际化产品的开发，提升海外市场竞争力；积极参与国际一流展会和技术论坛，持续增强品牌影响力。
　　加强海外团队建设，提高海外本土化员工占比，吸纳全球风电行业优秀人才加入；推动海外产能建设，构建与完善全球制造、营销、服务网络，打造海外研发、交付、运维能力；将海外业务打造成公司第二增长曲线。
　　5.积极拥抱新技术，推进数智化战略
　　积极推进数智化战略，通过智能产品、智能制造、智能运营，打造三一重能智能体。加大力度推进主机、叶片的智能制造，加强智慧风场建设；搭建与升级制造、质量、交付、运维、供应链、财务、人力资源等智能化运营平台，提升公司运营效率。积极拥抱人工智能、AI为代表的新技术。
　　6.践行低碳化战略，推进绿色可持续发展
　　低碳化方面，践行绿色发展，交付高性能风机，助力能源绿色转型；坚持绿色低碳的生产运营方式，降低环境足迹，保护环境与自然资源，实现可持续发展；健全低碳化路径与披露框架，完善低碳化管理体系，探索低碳化收益机会；赋能供应商与合作伙伴，建设绿色产业链；积极参与国内外有影响力的ESG评级和论坛，提升品牌形象和价值。
　　7.加强人才培养，打造卓越团队
　　加强优秀人才的引进与培养，提升“外引内培”人才培养和管理体系，提升研发、质量、海外、营销等领域的人才厚度，打造积极向上的企业文化与团队氛围，完善激励机制，打造具有竞争力的卓越团队，大幅提升组织效率。
　　8.坚持高质量发展，全面提质增效
　　公司坚持风电长跑思维，坚持高质量发展与稳健经营，坚持把研发、营销、质量、服务等核心能力的提升放在战略高位，力求实现从“追赶者”到“品质标杆”的能力跃迁。通过提升产品竞争力，挖掘降本空间，盘活资产潜力，强化费用控制，激励全员、全价值链“降本、降费、提质、提效”，保持公司行业领先的盈利能力。加强存货控制、提升存货周转速度；加强货款管理与回款工作，降低货款风险，保持良好的现金流，提升风险控制水平。
　　公司坚持把产品安全、质量放在首位，“质量是价值和尊严的起点，质量是唯一不能妥协的事”。全面提升产品规划、验证体系，供应链以及生产一致性等质量体系能力；加强试验基础研究，保证产品批量前经过充分验证；做好主机、叶片、电机关重部件的质量管控与专项提升，加大对关重部件技术研究储备的投入，打造具备前瞻性的平台化产品；协同产业链做好品质提升，全面提质降本，打造有竞争力的风机产品。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内行业基本情况　　1.目前发展现状　　根据国家能源局发布的数据，截至2023年底，我国风电累计并网容量为44,134万千瓦，已连续14年稳居全球首位；2024年上半年全国风电新增并网容量达到25.84GW，同比增长12.4%，保持着较快的增长速度。根据中国电力企业联合会发布的《2024年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，全国并网风电和太阳能发电合计装机于2024年6月底达到11.8亿千瓦，同比增长37.2%，占总装机容量比重为38.4%，较上年同期提高6.5个百分点，首次超过煤电装机规模；预计2024年并网风电和太阳能发电合计新... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内行业基本情况
　　1.目前发展现状
　　根据国家能源局发布的数据，截至2023年底，我国风电累计并网容量为44,134万千瓦，已连续14年稳居全球首位；2024年上半年全国风电新增并网容量达到25.84GW，同比增长12.4%，保持着较快的增长速度。根据中国电力企业联合会发布的《2024年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，全国并网风电和太阳能发电合计装机于2024年6月底达到11.8亿千瓦，同比增长37.2%，占总装机容量比重为38.4%，较上年同期提高6.5个百分点，首次超过煤电装机规模；预计2024年并网风电和太阳能发电合计新增装机规模达到3亿千瓦左右，累计装机占比将首次超过40%。在国家“双碳”目标下，电力行业大力投资发展新能源，风电行业具有广阔的发展前景。
　　2.未来发展趋势
　　近年来，国家及各省市陆续出台多项支持风电行业发展的政策，推动农村分散式风电发展，推动老旧风机改造升级，加快西北风电清洁能源基地建设，加快海上风电能源基地建设，为风电行业发展提供了有力的政策保障。各项政策将进一步释放风能资源、提高国内风机装机容量，推动国内风电行业持续发展。同时，全球众多国家和地区制定可再生能源发展目标或计划，鼓励和支持风电等清洁能源的开发利用，为国内风电产业出海打开市场空间。随着全球加速能源结构转型，新能源消费量占比逐步提升，进一步活跃了绿电绿证市场交易。
　　（1）千乡万村驭风计划为分散式风电带来巨大开发空间
　　2024年4月，国家发展改革委、国家能源局、农业农村部联合印发《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》，以村为单位建设，原则上每个行政村不超过20MW，鼓励探索备案制，就近就地消纳为主。随后，多省及地方政府发布行动方案，进一步落地千乡万村计划，为分散式风电带来巨大开发空间。
　　（2）“以大换小”政策加速实施
　　风电行业“以大换小”政策，旨在鼓励老旧风电场进行改造升级，提高发电效率和利用风能资源。根据国家能源局发布的《风电场改造升级和退役管理办法》，鼓励并网运行超过15年或单台机组容量小于1.5兆瓦的风电场进行改造升级。这意味着继“三北”风电大基地、海上风电、乡村风电之后，风电“以大换小”成为中国风电“第四极”增长点。
　　根据CWEA统计，截至2023年末，并网运行超过15年即潜在拥有技改需求的风电装机规模为1,200万千瓦；预计到“十五五”末，运行超15年的1.5MW及以下机型风电机组潜在技改规模约为9,300万千瓦。随着大量的风电机组进入运行晚期，“以大换小”风电市场也将迎来快速增长期。
　　宁夏率先发布《关于开展宁夏老旧风电场“以大代小”更新试点的通知》，打响了全国老旧风电场“以大换小”第一枪。例如，位于宁夏的国电投中卫香山风电场装机容量148.5MW，由原来的99台1.5MW的老旧风机，改造成24台三一重能6.25MW风机；改造后，整体机组可利用率高达99.75%，机组捕风能力实现提升。
　　（3）海上风电快速发展，逐步向深远海延伸
　　我国海上风电产业发展迅猛，已进入规模化开发阶段，2023年全球海上风电新增容量达10.8GW，中国以6.3GW的新增并网装机容量领跑全球。根据GWEC发布《2024年全球海上风电报告》，预测到2033年底，海上风电总容量将达到487GW，未来十年全球将新增410GW的海上风电装机容量。
　　《“十四五”可再生能源发展规划》提出，积极推动近海海上风电规模化发展和推动深远海海上风电技术创新和示范应用，由近海走向深远海是海上风电发展的必然趋势。目前国内深远海海上风电正处于发展初期，技术进步、政策支持和市场需求将共同推动行业向前发展，未来具有广阔的增长空间和潜力。近期，上海市发改委已编制上海市深远海风电规划并获得国家批复，总规模2,930万千瓦，全部建成后每年可提供约1,000亿千瓦时绿电。
　　（4）风电出海市场广阔
　　根据GWEC发布的《全球风能报告2024》显示，将其2024至2030年的全球风电装机增长预测上调了10%，预计总装机容量将达到1,210GW。为了实现二十八届联合国气候变化大会提出的可再生能源增加两倍目标，并回到1.5摄氏度的温控路径上，风电行业需要将其从2023年的117GW新增装机容量提高到2030年的至少320GW。从整体上看，海外风电市场发展前景广阔。近年来，国产风机技术逐渐成熟，国内风机具有显著的成本优势和交付效率优势，中国风电企业出海竞争力逐步提升。今年以来，国内整机厂商多次中标海外风电项目；预计2024年全年，中国品牌海外新增风机订单将有较大幅度的增加，海外市场市占率将进一步提高。
　　（5）绿电绿证交易规模显著提升
　　2024年1月，国家发展改革委、国家统计局、国家能源局联合发布《关于加强绿色电力证书与节能降碳政策衔接大力促进非化石能源消费的通知》，拓展绿证应用场景，深入推进能源消费革命。上半年，多省区绿电绿证交易量持续突破。根据《中国能源报》的统计，2024年1-6月，海南省内“绿电+绿证”交易总成交电量6.47亿千瓦时，是去年全年绿电交易量的7.6倍；新疆实现绿电交易电量8.6亿千瓦时，较2023年全年绿电交易电量增长2倍，用电客户购买绿证144.5万张，是去年同期的3.5倍；广西累计组织29批次绿电交易，交易电量50.79亿千瓦时，是去年同期的3.4倍，超去年全年14.65亿千瓦时。
　　3.主要政策回顾
　　报告期内，在《“十四五”现代能源体系规划》、《“十四五”可再生能源发展规划》的顶层政策框架下，国家陆续出台多项政策，鼓励风力发电行业发展与创新。
　　（二）公司主营业务
　　公司主营业务为风电机组的研发、制造及销售与风电场设计、建设、运营管理业务。公司秉承“品质改变世界”的理念，坚持以“推动人类高效使用清洁能源”为愿景，致力于成为全球清洁能源装备及服务的领航者。
　　1.风机产品及运维服务
　　具体包括大型风力发电机组及其核心部件的研发、生产、销售、智能化运维，产品具备轻量化、智能化、高可靠性、低度电成本等优势。公司为“箱变上置”、“双箱变上置”技术创新的领航者。公司叶片、电机等大部件自研自产，与整机设计高度协同。公司采用平台化设计思路，各零部件同平台机型可共用，降低了后期运维难度；各部件模块化配置，可实现分体运输和吊装，降低了吊装难度，节省了吊装成本。
　　公司陆上智能风机产品功率完整覆盖3.XMW-11MW范围，风轮直径最大可达230米，根据不同区域、不同风区、不同环境的风电场开发需求，对产品进行差异化设计，形成了适用于沙戈荒、高海拔、低温、低风速山地等多种环境的产品系列。
　　公司海上智能风机产品功率覆盖8MW-16MW范围，采用经典双馈发电系统设计、双TRB主轴轴系与齿轮箱集成化设计、海上支撑结构一体化设计，针对不同海域特点，推出海上风电低度电成本全链路解决方案，通过成熟经验与技术创新的有机结合，打造高可靠性的海上大兆瓦机组。
　　2.新能源电站业务
　　具体包括风电场设计、建设、运营管理业务。公司全资子公司三一智慧新能源具备中华人民共和国住房和城乡建设部颁发的《工程设计资质证书》（电力行业（风力发电）专业甲级）、《建筑企业资质证书》（电力工程施工总承包二级）以及中国工程咨询协会颁发的《工程咨询单位甲级资信证书》，专注于风电系统集成、控制策略开发和智慧风场运营的管理模式创新，具备独立进行风电场设计、建设和运营的能力。
　　(三)主要经营模式
　　1.风机产品及运维服务方面，公司所处行业下游客户多为大型发电集团或大型电力建设集团。公司主要通过招投标获取项目订单，采取“按单定制、以销定产、以产定采”的经营模式。公司具备发电机、叶片的自产能力，并通过向上游符合相应标准的供应商采购定制化及标准化的风机零部件，由公司生产基地完成风力发电机组的制造与测试，完成订单交付，进而实现向客户销售风力发电设备及提供运维服务，以实现盈利。
　　2.新能源电站业务分为风电建设服务业务、风电场运营管理业务。风电建设服务业务方面，公司具备独立进行风电场设计、建设的能力，主要为公司自有风电场开展EPC总包业务，部分对外开展风电场EPC业务获得收入。风电场运营管理业务方面，部分并网的风电场由公司自行运营并对外售电获得收入，部分风电场在商业条件合理、转让收益可观的情况下会择机对外转让，取得相关收益。
　　二、核心技术与研发进展
　　1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司立足风力发电机组研发、设计、制造及销售与风电场设计、建设、运营管理业务，高度重视数字化及智能化战略的规划、投入、实施与落地，高度重视对风电市场前沿趋势的把握，借力数字化、智能化赋能产业发展，巩固并提升核心竞争力。
　　2.报告期内获得的研发成果
　　（1）风电机组研发成果
　　在报告期内，公司产品研发工作按计划推进，取得了以下成果：
　　陆上4.XMW-6.XMW平台：SI-172625机型于2024年2月获得DNVGL型式A证，SI-16050机型于2024年2月获得UL型式B证，SI-19580机型于2024年6月获得UL型式B证。
　　陆上8.5MW-11MW平台：完成了4台样机的吊装并网；2024年上半年中标的项目，已具备批量交付的能力。
　　公司15MW陆上风电机组已完成技术开发，基本完成机组试制，并同步进行共平台海上机型拓展开发。
　　（2）新技术开发成果
　　在报告期内，公司完成以下新技术开发的相关工作：
　　1）塔架技术设计
　　具备分片塔、钢混塔等多种新型塔筒的自研设计开发能力，国内首家获得分片塔DNVGL设计认证，且已经进入批量，扩展了塔筒应用场景；自研混塔在吸取以往经验的基础上，采用业界成熟的技术方案，并通过了国际知名机构TUV认证；目前自研混塔进入批量阶段，国内首个10MW机型并搭载三一自研混塔的批量项目即将吊装。
　　2）智能制造技术
　　以韶山叶片基地为试点，突破叶片后处理自动化和数智化制造运营技术，实现AI算法、数字孪生等前沿技术在人效管理、质量管理的应用，力争打造叶片行业第一个世界级灯塔工厂。深入开展叶片制造质量数字化建设，推动MOM质检在线追溯、可视化质量取证、基于图像识别的TG检测实施，并推广至所有叶片工厂，实现叶片全流程精细化质量管控和数据分析，继续引领风电行业智能制造发展。
　　3）测试验证技术
　　以DVP设计验证计划为抓手，基于失效分析、研发测试需求、国际对标等，提升了整机独立变桨、水泵模态、齿轮箱、滑动轴承、叶片扭转刚度等测试验证能力，达到国际先进水平。
　　4）发电机设计技术
　　发电机已批量应用铝绕组及铝缆技术，优异的电机绕组和硅钢比例、合理高效的冷却散热系统，使得各型号发电机具备损耗低、效率高、温升合理、可靠性高等优点；超大兆瓦电机率先采用下出风散热结构，降低发电机整体高度，解决大兆瓦双馈机组运输问题；发电机接线部分采用铝排铝缆替代铜排铜缆方案，实现有效降本；海上双馈电机滑环冷却系统，采用独立的外吸外排强迫风冷方案，增加进风过滤和出风口碳粉收集功能，保证进气盐雾过滤和有效控制碳刷、滑环温升；采用两级过滤系统满足海上长周期运维需求。
　　5）齿轮箱轴承技术
　　与国内轴承行业头部企业联合，率先开发、测试国产齿轮箱轴承，加速国产轴承推广和应用，采用“先研、先测、先用”模式，为轴承行业积累了宝贵的测试数据与应用经验，目前已大批量使用，并网后使用情况较好，为风电轴承行业健康快速发展奠定良好基础。
　　3.研发投入情况表
　　4.在研项目情况
　　（1）产品项目
　　（2）技术部分
　　5.研发人员情况
　　6.其他说明

　　二、经营情况的讨论与分析
　　当前，世界正处于第四次工业革命和第三次能源革命叠加的超级技术窗口期，随着技术进步和经济社会发展绿色转型，风电在中国能源结构中扮演着越来越重要的角色，对于构建清洁低碳能源体系具有重要作用。国家能源局数据显示，2024年上半年，非化石能源消费量占能源消费总量的比重同比提高1.9个百分点；预计到2030年，中国非化石能源消费占比将达到25%左右。风电作为增长速度较快、装机占比较高的能源，成为能源结构转型的重要组成部分。海外风电市场前景广阔，根据GWEC预计，2024至2030年全球风电新增装机容量将达到1,210GW。
　　2024年上半年，中国风电行业保持快速发展态势。国家能源局数据显示，上半年全国风电新增并网容量达到25.84GW，同比增长12.4%。2024年上半年，行业招标项目较多，行业需求旺盛；国家出台“千乡万村驭风行动”、“以大换小”等一系列政策，国内风电行业有望保持稳健增长。2024年上半年，海外风电市场发展态势良好，中国企业加快了海外市场拓展的步伐。
　　面对行业发展机遇和挑战，公司坚持高质量发展，经营质量总体保持在较高水平；保持高水平研发投入，产品研发能力保持领先；推进全球化转型，在海外多地取得新突破；践行数智化与低碳化战略，推进智能制造与智慧服务、推动绿色转型；提升风资源开发、营销和服务能力，全方位提升客户满意度。报告期内，公司实现营业收入52.80亿元，同比增长34.88%，归属于上市公司股东的净利润4.34亿元，同比下降46.92%；截至2024年6月30日，公司总资产343.07亿元，归属于上市公司股东的净资产122.86亿元。
　　1.坚持高质量发展，公司经营保持稳健
　　报告期内，公司将坚持高质量发展作为一大经营原则，经营质量总体上保持较高水平。
　　销售规模快速增长：公司实现营业收入52.80亿元，同比增长34.88%；
　　销售回款情况良好：公司销售商品、提供劳务收到的现金为67.73亿元，销售回款率（当期回款/当期含税销售额）超过100%；
　　风机盈利能力领先：公司总体毛利率16.01%，较去年下半年环比增加4.82个百分点；其中，风机业务毛利率15.13%，环比去年下半年增加6.14个百分点，上半年已连续两个季度改善，处于行业领先水平；
　　成本费用控制有效：期间费用率15.33%，同比下降4.58个百分点，费控工作初见成效；2024年伊始，公司即发动多部门联动、全员参与推动降本控费工作，通过战略联盟、资源锁定、研发创新等降本方法的应用和实施，力争实现全年显著降本；公司严格执行降本控费管理制度，设立降本激励政策，对费用进行精细化管理，取得了较好的成果。
　　资产质量保持高水平：公司应收账款35.38亿元，较年初减少2.95亿元，由于客户优质，公司应收账款保持高质量；公司资产负债率为64.19%，财务结构稳健。
　　2.保持高水平研发投入，产品研发能力保持领先
　　研发创新是公司发展的第一推动力，公司秉承“一切源于创新”的理念，投研发就是投未来。上半年，公司研发费用投入3.73亿元，占营业收入的比例7.07%，主要投向大型化、海外、海上产品以及多种型号产品的试验、检测及认证。公司高度重视风电人才的选拔和培养，针对高管、管理层、核心骨干开展对应的培养计划。截至2024年6月30日，公司研发人员773人，占公司总人数比例为14.35%，其中硕士以上人员376人，占研发人员比例为48.64%。公司上半年新增取得15项发明专利、23项实用新型专利，累计取得219项发明专利、607项实用新型专利，在风机整机、核心零部件穿透研究及风电场开发等领域，取得了系列成果。主要如下：
　　（1）风机整机
　　公司持续推动大兆瓦机组的开发和优化，8.5-11MW平台产品获得客户信赖，已获取批量订单。2024年5月至6月，公司中标内蒙古能源乌拉特中旗项目和内蒙古能源克什克腾旗项目，共150台10兆瓦机组。报告期内，15MW陆上风电机组已完成技术开发、基本完成机组试制，并同步进行共平台海上机型拓展开发。海上风电机组认证有序推进，SI-23085样机于2023年6月并网，经过测试验证，于2024年5月获取型式认证证书。
　　（2）核心零部件
　　持续推动叶片和发电机两大自制零部件的研发设计，提高设计和应用的效率。
　　叶片方面：基于自有软件平台，实现叶型高效低载，适配性强，可靠性高，全面持续推动拉挤材料主梁的轻量化和可靠性设计，达到气动、结构与整机整体协同，实现发电量和度电成本的最优平衡。
　　发电机方面：批量应用铝绕组及铝缆技术，采用优异的电机绕组和硅钢比例、合理高效的冷却散热系统，各型号发电机具备损耗低、效率高、温升合理、可靠性高；对于超大兆瓦电机，通过优化散热结构降低发电机整体高度，解决大兆瓦双馈机组运输问题；改进海上双馈电机滑环冷却系统风冷方案，增加进风过滤和出风口碳粉收集功能，采用两级过滤系统满足海上长周期运维需求。
　　（3）风电场开发
　　采用“无人机+AI”地貌识别技术进行微观选址，效率大幅提升；利用三维电线路设计平台提高选线定位与实测数据一致性，缩小高程误差，减少外业终勘时间；自主研发第四代混塔技术体系及混塔空腔基础结构计算软件，依托数智化建设平台，实现超高混塔技术高效落地与应用；提出生态景观型风场理论、建立风场景观设计方案库，指导风电场的生态景观规划与设计；基于AI识别技术的集电线路在线监测技术，实现集电线路在线监测和预警。
　　3.推进全球化转型，海外多地市场取得新突破
　　报告期内，公司积极推进海外业务拓展并取得显著进展。
　　市场取得新突破：公司完成首个印度项目的吊装发电，建立标杆业绩，获得客户认可；公司在印度、东南亚、中东区域成功中标多个项目，在多个国家实现市场突破，在谈合同装机容量较大，全年海外新增订单有望实现高速增长；积极推进、并已完成多家大客户准入工作。上述工作与进展，为后续年度海外订单的批量交付、海外收入的高速增长打下坚实基础。
　　绿地项目进展积极：公司在中亚地区成功获得吉瓦级绿地项目的开发权，目前正在推进相关手续的办理工作。
　　海外布局有序推进：公司在巴西、阿联酋、菲律宾、南非等多地成立子公司，推进全球化业务部署和推进；加快海外产能建设，推动印度工厂扩产，筹备哈萨克斯坦工厂建设，加强海外保供能力；
　　海外业务能力建设：公司优化海外业务整体流程体系，开展研发、销售、交付、运维体系化能力的建设；引进一批国际化风电人才，增强海外人才队伍厚度，海外业务整体能力明显提升。
　　4.践行数智化战略，推进智能制造与智慧服务
　　报告期内，公司按照“一切业务数字化、核心业务数据化、关键系统平台化”的发展策略，进一步推动智能制造与智慧运营。
　　智能制造方面：
　　公司为国家工信部认定的第五批“智能制造标杆企业”，现有北京、韶山、郴州、巴彦淖尔、张家口、通榆、塔城、哈密等多个智能工厂；其中北京主机工厂为行业首座5G智能制造工厂，通榆工厂获得工信部授予的智能制造示范工厂，韶山叶片工厂打造了行业首个叶片智造数字元平台。公司在智能制造领域保持行业领先。
　　郴州主机智能制造2.0产线实现稳定达产，实现偏航组件、轮毂组件的全自动生产，生产效率相比原生产模式大幅提升，作业人员大幅减少，生产过程得到深度管理，产品关键装配质量明显提升；智慧物流体系通过5G网络完成全连接，从来料存储到分拣、配送全流程进行系统管理，仓储物流效率和配送及时率大幅提升。
　　以韶山叶片基地为试点，突破叶片后处理自动化和数智化制造运营技术，实现AI算法、数字孪生等前沿技术在人效管理、质量管理的应用，力争打造叶片行业第一个世界级智能制造工厂。通过自主研发的以制造运营管理系统（MOM）和设备互联平台(IOT)为核心的制造运营平台，重点聚焦叶片质量全流程数字化管控，实现叶片质量数据自动采集和模具参数预警，建立质量问题知识库，支持叶片生产全过程质量数字化管控和全流程追溯，全面提升叶片质量。
　　智慧服务方面：
　　公司根据风电行业特点，全面升级智慧测风平台、智能运维服务平台、工程管理平台和风光储运维平台，多个系统软件实现国际化拓展并推动多项国际订单转化；基于AI算法实现智慧服务取证智能化分析和大部件运输物流异常预警，全面实现从制造到服务全流程数智化提升；通过国内外智慧风场产品部署的流程优化，打造系列产品正规化建设及运维模式；实现风机实时状态监测和叶片故障预警，风机故障预警算法等多项指标达到行业领先水平。
　　5.践行低碳化战略，推动绿色转型
　　公司作为风电领域的重要成员，以推动绿色能源革命为己任，始终致力于提升风电机组的效率和可靠性，以具有竞争力的风机产品为“双碳”目标与社会经济发展绿色转型贡献力量。2024年上半年，公司提供的风电机组发电量约2,030万兆瓦时，相当于减少二氧化碳排放1,157.71万吨。
　　公司专注于生产和运营的低碳转型，积极推动产品低碳化设计和可回收技术的研究。公司通过对供应商进行可持续发展能力培训，推动供应链企业共同开展碳资产管理，将减排实践传递至整个供应链。同时，公司启动了环境产品认证、科学碳目标倡议、碳排放披露项目等多项国际认可的碳信息披露、碳目标提报工作，树立公司“绿色”形象。
　　6.提高风资源开发、营销和服务能力，致力提升客户满意度
　　上半年，公司组建了新能源投资开发专门团队，大幅扩充专业队伍，推动高端装备制造业与地方风能资源、市场资源优势互补，加大当地风资源获取力度并取得积极进展。截至上半年末，公司在手储备待开发的风资源规模较大，目前在建的自建风场规模超2GW。
　　公司坚持客户至上，致力于超越客户预期、提升客户满意度。上半年，公司开展营销与服务“三全行动”，动员各级干部到风场实地调研、拜访客户，了解客户服务需求，从订单、交付到后市场运维，全方位提升客户服务质量。与此同时，公司以客户质量为导向，推进研发质量、供应商质量、制造质量、售后质量、体系质量的提质增效工作。
　　上半年，公司凭借较为充足的在手订单，国内陆上风机对外销售容量3.3GW，同比增长121%，创造历史同期最好交付业绩。海上风机方面，基于良好的研发储备与进展，公司积极推进市场拓展并取得明显进展，力争下半年尽快实现海上风电的突破。

　　三、风险因素
　　1.技术研发风险
　　风电行业属于技术密集型行业，相关技术发展与产品迭代迅速，下游客户需求不断提升，对公司新产品、新技术研发提出更高要求。公司存在新技术和新产品研发结果不及预期的风险。一旦出现新技术与新产品研发不及预期的情形，或者出现公司所处行业的核心技术有了突破性进展而公司不能及时掌握相关技术的情形，可能对公司产品的市场竞争力和盈利能力产生一定的影响。
　　2.研发人员及关键技术流失风险
　　公司的市场竞争力和盈利能力依赖于核心技术。研发团队的技术实力与稳定性是公司持续创新能力与研发能力的基石。但在市场竞争日趋激烈的环境下，存在研发团队人员流失的风险。此外，在当前市场竞争日益激烈的情况下，如果出现关键技术流失，可能会在一定程度上影响公司的市场竞争力和盈利能力。
　　3.产品质量风险
　　由于电网对发电稳定性有极高的要求，客户对于发电量损失有严格的指标考核，且合同通常约定风电机组需要保证稳定工作期限为20年，因此风电机组产品的质量对于公司的声誉与业绩至关重要。由于风电机组工作环境通常较为恶劣，部分机组甚至需要面对海上、冰冻、高海拔、低温等特殊气候的考验，因此行业内风电机组质量问题时有发生。
　　如果公司未来出现重大产品质量问题，可能面临包括但不限于履行质保义务、延长质保期、客户考核扣款、赔偿损失、质保金损失、客户诉讼等风险，将可能对公司的经营业绩与声誉产生不利影响。
　　4.客户集中度偏高风险
　　我国风电投资运营企业行业集中度较高。公司的直接客户主要为大型发电集团或大型电力建设集团，若未来公司主要客户流失且新客户开拓受阻，则将对公司经营业绩造成不利影响。
　　5.毛利率波动的风险
　　公司主营业务毛利率受到行业竞争程度、产品结构变动、上下游供需关系变动、行业政策变动等因素的影响，若未来上述影响因素发生重大不利变化，可能会导致公司部分产品甚至整体毛利率水平出现一定幅度的波动，进而导致公司业绩的波动。
　　6.行业竞争加剧风险
　　随着风电行业的迅速发展，行业竞争日趋激烈。根据CWEA统计数据，2023年国内风电整机企业前十名合计市占率为98.4%，前五名合计市占率为73.6%，前五名市占率仍有进一步扩大的空间，行业竞争将持续。在激烈的市场竞争格局下，往往伴随着产品价格的下降，公司可能会面临毛利率下降的风险；同时，若公司无法较好面对市场竞争环境，则将面临市场占有率下滑的风险。
　　7.宏观环境风险
　　国内风电行业的发展受政策影响较大，政策的调整将影响风电开发商投资热情，进而影响风电行业新增订单的规模和在手订单的交付进度。海外风电业务受国际政治、经济形势影响较大，运输成本、汇率波动等或对海外业务盈利情况带来影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1.产业链上下一体化优势
　　公司具备风电全产业链业务布局，在风机核心零部件、风机产品及运维服务、风电场设计、建设、运营等方面全方位布局，具备较强的产业链一体化能力，全面提升了公司的整体竞争优势。
　　核心零部件方面，公司具备独立研发生产制造风机叶片、发电机的能力，并具备部分其他核心零部件的设计能力。风机产品及运维服务是公司的核心业务。公司具备3.XMW到15MW全系列机组研发与生产能力，同时结合智慧风场、智慧运维等技术，为客户提供高效运维服务，有效提升风电场综合利用小时数，降低度电成本。风电场设计、建设、运营业务方面，公司拥有专业的风电场设计及EPC项目管理团队，自持并运营多家风电场，建立了完善的风机运行数据库，为上游风机产品及运维服务的改进与升级提供正向反馈。
　　2.核心技术与研发体系优势
　　公司具备完善的研发体系，形成了北京、长沙、上海、欧洲等多地的联合布局的全球化研发团队，进行异地协同平台化开发。通过整合全球资源，公司拥有国内领先的整机研发设计团队、叶片设计团队、发电机设计团队、研发仿真团队、研发测试团队、智慧风场研发团队、智能化运维团队。截至2024年6月30日，公司研发人员总人数达773人，占公司总人数比例为14.35%。截至2024年6月30日，公司共取得专利835项，其中发明专利219项，实用新型专利607项，外观设计专利6项，海外专利3项。同时，公司取得软件著作权264项，参与制修订国家或行业标准25项，参与团体标准制修订5项。公司通过持续技术创新，把握前沿的技术趋势，在整机大型化、零部件轻量化、核心零部件协同设计、风电场数字化运营等方面持续研发攻关，不断开发和完善适用于低温、高温、高海拔、低风速等多种环境的产品，保证公司市场覆盖率，为未来风电平价市场做好充分技术储备。
　　3.整机与零部件协同设计优势
　　公司通过十多年的整机与零部件生产实践，在叶片、电机与整机一体化的协同设计方面有着很强的竞争优势，公司机组产品全部使用自主研发叶片与电机。公司以度电成本最优为目标，系统地评估各项设计参数对风电机组的影响，高效快速迭代，实现叶片、电机与整机设计的最优匹配，降低叶片载荷与结构重量，优化接口尺寸，促进整机产品减重、降低成本、提升可靠性。在风电机组电控设计方面，公司形成了深厚的经验积累，主控系统、能量管理及一次调频等具备全部独立的自主知识产权，保证核心电气件稳定性并提升了机组电气系统的可靠性。公司通过采用先进的控制技术、系统设计与优化技术、数字化仿真技术对机组进行了系统性优化设计，使得公司风电机组产品相比同类产品重量更轻、振动更小、更安全、更智能。
　　4.生产成本优势
　　公司通过产品协同设计、加强供应链保障、提升生产效率等措施，大幅降低产品成本，提升公司核心竞争力。
　　公司在产品研发设计实现自下而上的穿透，实现了整机叶片一体化设计。通过数字孪生与设计仿真的应用，实现了研发、工艺、生产的设计协同，缩短了大兆瓦机型的研发周期，降低了生产时间及制造成本。在供应链保障方面，公司通过自主研发、设计、生产叶片和发电机，实现核心零部件自主可控。同时公司和各大主要零部件一线厂商建立了良好稳固的合作关系，共同推动零部件降本。在生产效率方面，公司秉承信息化与工业化深度融合的理念，构建了风电整体数字化解决方案。完成风电行业制造运营管理平台建设，实现了计划、生产、物流、质量和设备全流程业务拉通，大幅提升了生产效率。
　　5.新能源项目设计、建设、运营能力优势
　　公司可提供新能源工程全流程整体解决方案，具备完善的设计、采购、建设及运维能力，持有并运营多个标杆风场、电网侧储能示范电站及风光储微电网示范项目。
　　（1）风电场设计
　　积极研发风电场新技术：虚拟电厂、微电网、新型储能、新型高塔（混塔、分片塔、桁架塔）、紧凑型升压站、66kV集电线路等。有序开发三维风电场设计平台，覆盖五大模块：三维地形图、三维微观选址、三维线路设计、三维道路设计、三维升压站设计，可提升发电量5%，降低建设成本5%。创新构建新型高塔（混塔与分片塔）技术体系，涵盖新型高塔设计、制造、施工、运维全产业链技术，依托数智化建设平台，实现新型高塔技术高效落地，为风电机组大型化、高塔筒提供支撑。
　　（2）风电场建设
　　公司拥有专业的风电项目EPC管理团队，创新了数字化工程管理平台，实现对施工现场的实时监控，严控风机基础浇筑、风电机组吊装、电缆敷设、设备调试等关键工序，大幅提升了安全文明施工和施工质量。
　　（3）风电场运营
　　公司依托于高度集成化的智慧风电场生产管理系统，通过智能预警、智能派单、生产数据分析等多个核心模块，实现了对风电场资源的全面整合与优化。该系统能够自动监测设备状态，提前发出预警信息以预防潜在故障；通过智能派单功能，可以快速响应并精准分配维护任务，提高工作效率；借助生产数据分析模块，能够深入挖掘运行数据的价值，为决策提供科学依据。在这些功能共同作用下，使得后台能够进行实时调度和监控，从而全面提升风电场的安全性、生产质量以及整体的运营管理能力，确保风电场高效稳定地运行。
　　（4）新业务
　　公司积极开拓新业务，创新商业模式。积极开拓五大新业务：分散式风电项目、源网荷储项目、“以大代小”风电、国际风电项目以及工商业储能项目。其中，湖南、江苏、云南等省分散式风电项目，国电投宁夏铝业“以大代小，以新改旧”风电项目，乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、塞尔维亚等国际风电项目均顺利推进。
　　6.数智化优势
　　公司坚定推进数智化转型战略，秉承信息化与工业化深度融合的理念，在研发数字化、制造智能化、供应链敏捷化、数据应用智能化、经营决策数据化、风机运营智慧化等方面构建了风电整体数字化解决方案。完成风电行业制造运营管理平台建设，实现了计划、生产、物流、质量和设备全流程业务拉通。通过强大的设备数据采集系统，结合高精度定位等技术，实现工厂内“人机物”的全面数据采集，建成三一重能的IOT设备互联平台。结合IOT和各个数字化信息系统，创新性的建设了叶片工厂数字孪生元平台，实现人、机、料、法、环的全面上线，打造与物理工厂实时联动的掌上虚拟工厂，全方位掌握工厂生产运营情况，推动风电传统制造向中高端迈进。 收起▲