一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主营业务情况说明
　　1、主营业务、主要产品或服务情况
　　公司主要从事以智能机器人为核心的智慧物流系统的研发、设计、生产、销售及服务，面向不同行业提供成熟有效的全流程智慧物流系统解决方案，是国内少数具备软硬件自研自产能力的智慧物流系统领域优势企业。
　　公司的主要产品是以智能机器人为核心的智慧物流系统，并基于该产品提供RaaS代运营、售后运营维护、技术咨询规划等服务。公司的智能机器人包括仓储机器人、穿梭机器人、搬运机器人、拣选机器人、装卸机器人、拆码垛机器人、空中机器人等；智慧物流系统包括以仓储机器人为核心的托盘级密集储分一体系统，以... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主营业务情况说明
　　1、主营业务、主要产品或服务情况
　　公司主要从事以智能机器人为核心的智慧物流系统的研发、设计、生产、销售及服务，面向不同行业提供成熟有效的全流程智慧物流系统解决方案，是国内少数具备软硬件自研自产能力的智慧物流系统领域优势企业。
　　公司的主要产品是以智能机器人为核心的智慧物流系统，并基于该产品提供RaaS代运营、售后运营维护、技术咨询规划等服务。公司的智能机器人包括仓储机器人、穿梭机器人、搬运机器人、拣选机器人、装卸机器人、拆码垛机器人、空中机器人等；智慧物流系统包括以仓储机器人为核心的托盘级密集储分一体系统，以穿梭机器人为核心的料箱级密集储分一体系统，以拣选机器人为核心的特定商品全自动化拣选系统，以装卸机器人为核心的自动装卸系统，并与以数字孪生平台为核心的物流软件高度融合的自动化、智能化系统。
　　公司基于对客户仓储物流和工业产线物流自动化需求的深入理解，运用自主研发的核心技术，在丰富的项目经验基础上，通过方案仿真设计、软件产品开发、硬件产品设计及零部件定制和装配、系统集成等环节，为客户提供涵盖存储、拣选、输送、生产、搬运、包装、监控、管理等环节的定制化全流程智慧物流系统解决方案，助力客户实现全流程物流作业的可视化、信息化和智能化，降低物流作业成本，提高物流作业效率和准确性，帮助客户实现全流程物流环节的降本增效。其中，方案仿真设计（数字孪生平台）、软件产品和硬件产品自研自产，是公司提供以智能机器人为核心的智慧物流系统解决方案的核心优势。
　　2、主要经营模式
　　（1）盈利模式
　　公司的盈利模式主要包括向客户销售以智能机器人为核心的智慧物流系统、基于机器人智慧物流系统的RaaS代运营服务、售后运营维护服务和技术咨询规划服务四个方面。
　　机器人智慧物流系统
　　公司向客户销售的以智能机器人为核心的智慧物流系统，主要基于公司对不同行业物流作业、产线作业特征和对客户需求的深入理解，依据客户现有或未来规划的仓储拣选空间及产线流程，为客户提供定制化的集规划设计、装备制造、软件开发、系统集成为一体的机器人智慧物流系统；并运用公司自主研发的数字孪生系统，对大型复杂物流系统的作业动态、环节节拍、人员成本、系统资源利用率等状况进行仿真分析，查找方案瓶颈，获得最优设计方案和最佳运行参数，为实际物流系统的实施与管理提供有效保障，为客户提供更好的定制化机器人智慧物流系统解决方案。
　　RaaS代运营服务
　　为进一步拓展公司以智能机器人为核心的智慧物流系统的应用领域，开发新的行业客户，助力企业运用机器人智慧物流系统实现降本增效，公司与大型电商企业合作开展机器人智慧物流系统代运营服务，为其解决仓储作业中海量订单、海量SKU、订单时效性高且需大规模高效精准拆零拣选等复杂问题。公司RaaS代运营服务的收入主要来源于电商企业销售商品的仓储费和操作费，不同类型商品的仓储费和操作费单价乘以相应的存储数量和操作数量即为RaaS代运营服务的主要收入来源。
　　售后运营维护服务
　　售后运营维护服务主要是为客户提供部分系统的升级改造、设备和零部件的维修、更换等服务。公司坚持为客户提供“专业、适时、适用、适价、全方位、一体化、集成化的主动式快速响应售后运营维护服务”，已建立了较为完善的售后运营维护体系，借助物联网云平台技术支持，通过客户授权，对客户物流系统进行远程运营监控和实时监控现场，实时掌握设备运行情况，为客户提供远程技术支持，客户满意度始终保持较高水平。
　　④技术咨询规划服务
　　公司提供的技术咨询规划服务主要是基于公司在机器人智慧物流系统行业积累的品牌影响力和众多的客户资源，依托公司在机器人智慧物流系统行业的方案规划、软件研发、系统设计等方面的技术优势，为客户提供相关的工程技术咨询规划、管理技术咨询规划服务和软件开发服务。
　　（2）研发模式
　　公司成立了兰剑研究院，主要负责研究公司所处行业技术发展现状与未来发展趋势，指导公司研发方向，统筹协调各研发部门的在项目研发中的分工合作。同时公司内部设立了产品研发部、大数据及BI部、中试车间、软件控制部、软件研发部等专门的研发部门，具体负责机器人智慧物流系统中的智能机器人设备和智能化软件的研发和改进。
　　公司以智能机器人为核心的产品研发分为硬件研发和软件研发两部分。产品研发部、中试车间等部门主要负责托盘级密集储分一体化系统、料箱级密集储分一体化系统和特定商品全自动化拣选系统中物流机器人新产品的技术研发和现有产品的技术优化和升级改造；软件控制部、软件研发部等部门主要负责公司智能化软件系统中嵌入式软件、业务应用软件、商业智能软件等软件的研发和优化。
　　（3）采购模式
　　因客户需求的差异性，公司采取“以销定产、以产定购”的定制化生产和采购模式，公司的采购主要依据项目中标及实施计划采取“以产定购”的采购模式。公司设有采购部按照采购需求单的要求，完成商品采购过程中的询价、供应商选择、合同签订、验收入库等工作，同时对供应商及采购渠道进行管控；设有质量检测部对来料商品进行检验；设有仓储部负责对采购产品进行规范化库存管理。
　　（4）生产模式
　　公司根据客户的不同需求进行机器人设备的定制化生产，公司的生产模式为订单式生产，即以销定产，根据每个项目对不同设备数量需求不同，公司采用多品种小批量柔性生产模式，采用流水作业生产和定点装配生产相结合的生产工艺流程，更好的适应不同项目不同数量的设备需求。
　　（5）营销模式
　　公司的营销模式是以解决方案为中心的直销模式，通过对客户进行调研、方案交流、招投标、签订合同等流程确定合作关系，直接向客户销售产品或提供服务；具体营销过程以营销部门为主，其他部门配合支持。
　　(二)公司所属行业情况
　　1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）行业的发展阶段
　　随着我国经济的高速发展以及现代物流业的逐步成熟，对我国仓储物流作业的智能化要求也在不断提升。从世界范围来看，仓储物流自动化系统行业的发展主要分为五个阶段，即人工阶段、机械化阶段、自动化阶段、集成自动化阶段和智能自动化阶段。随着互联网、物联网、大数据、云计算、人工智能等技术的应用，我国仓储物流自动化系统行业正处在集成自动化向智能自动化发展阶段。
　　（2）行业的基本特点
　　①涉及面广，对集成技术要求高
　　智慧物流系统需采用系统思维的方式对系统的规划设计、软硬件的开发和运用、项目实施进行综合考虑，以打造智能高效的仓储物流自动化系统，满足客户自动化、专业化、柔性化和智能化的需求，这就决定了智慧物流系统不仅要形成有针对性的系统规划设计方案，还必须掌握相关行业知识和关键技术，以实现软硬件的无缝对接，使两者达到高度的契合。智慧物流系统是由设备层、电气系统、控制系统以及信息管理系统的构建和整合，各系统均由众多设备或软件算法构成，涉及面广，需要智慧物流系统解决方案提供商具有较高的系统集成技术。
　　②定制化特点突出
　　不同行业和用户对智慧物流系统集成的需求有着较大的差异，仓储物流自动化系统解决方案提供商需要熟悉客户行业特点、工艺要求和技术特点，能够客观地分析客户自身的物流需求和管理水平，做出定制化的智慧物流系统解决方案，以更好地满足客户的个性化需求。
　　③高端技术运用广泛
　　智慧物流系统是一种集光、机、电、信息技术、软件算法等为一体的现代化系统工程，它包含了仓储系统、搬运与输送系统、拣选系统及其电气控制和信息管理系统等众多系统。人工智能、物联网、互联网、图像识别、视觉定位激光定位、模拟仿真、现场总线、无线通讯、电磁导引、激光导航、自然导航、数据库、机器人等前沿技术在智能物流自动化系统项目中被广为应用。
　　④实施过程中不可控因素多
　　智慧物流系统项目有大部分工作需在客户现场完成，这就对项目管理和质量控制提出了较高的要求。智慧物流系统解决方案提供商需要积累相当的项目管理经验和质量控制能力，以解决现场出现的各种非标问题。
　　（3）行业的主要技术门槛
　　作为以智能机器人为核心的智慧物流系统解决方案提供商，公司所处的行业是智能物流与仓储装备行业，该行业是工业工程、机械、电气、自动化、计算机、工程经济等学科交叉的行业，行业近几年随着新技术、新模式的不断涌现高速发展。从技术角度看，目前该行业的技术门槛主要集中在仓储、拣选和搬运机器人的运动姿态控制与高速稳定取放货技术、基于视觉识别和人工智能的精定位技术、基于数字孪生的仓储分拣搬运等业务场景的3D可视化建模和实时动态监控技术、基于大数据分析的系统级预防性维护技术。另外，随着公司国际化战略的稳步推进，与同行业国际优秀企业的综合竞争，还需要产品预装、远程调试等先进的快速项目实施技术。
　　2.公司所处行业的市场地位
　　公司作为一家较早进入智能物流领域的优势企业之一，提供以智能机器人为核心的智慧物流系统解决方案，是国内少数同时具备全产品链自主研发与规模化生产能力的企业之一。公司基于对物流自动化理论体系的理解和探索以及对物流技术持续的研发投入和创新，历经三十多年的技术积累和沉淀，不断满足不同行业客户的物流作业需求，保持在烟草、医药、电商等传统行业的优势地位，同时开拓了新能源、汽车、航空航天、通信设备、石油化工、家电、工程机械、食品、家具、半导体等多个行业，公司产品已成功进入二十多个行业头部客户供应链，落地多项标杆项目。依托持续的技术创新，公司拥有多项自主知识产权，参与多项行业标准起草，技术实力获得行业认可。
　　报告期内，公司积极拓展全球市场，参加美国、德国、澳大利亚、新加坡、韩国等多个国家的物流行业展会，增强兰剑在海外的品牌知名度及市场影响力，为兰剑在海外市场开拓积蓄力量。公司产品在智能物流细分领域具备较强竞争力，并具有较强的进口替代实力和国际市场竞争力。
　　3.行业发展情况
　　随着土地成本和人工成本的不断攀升，不仅仅流通行业对智能物流系统的需求越来越强，同时智能物流系统也将成为智能制造业提升竞争力的手段，智能化物流设备和系统的需求正由柔性需求变为刚性需求。
　　智能化技术是行业未来重点发展方向，把物流自动化系统带入到智能化系统的时代，应用场景和应用边界拓展，行业市场进一步扩大。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）报告期内主要经营情况
　　2026年1-6月公司实现营业收入6.51亿元，较上年同期增长4.43%；实现归属于上市公司股东的净利润4,387.54万元，同比上升6.07%，总体经营状况持续向好。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3,918.34万元，较上年同期增长34.05%。
　　2026年上半年海外收入1.24亿元，占本期营业收入比例为19%，海外收入较去年同期增长119.75%，海外业务毛利率由上年同期的23.40%跃升至46.30%，收入结构进一步优化，有效平衡国内行业周期波动带来的经营压力。
　　（二）报告期内主要业务情况
　　1、市场情况：国内深耕筑基，海外多点突破
　　报告期内，公司实施“国内深耕筑基，海外多点突破”的市场发展策略，境内外业务协同发展。
　　国内市场，公司聚焦核心应用领域，深度挖掘重点行业、重点客户的业务机会，加速新产品在国内市场导入落地，强化技术服务与项目交付能力，巩固细分领域竞争优势；报告期内，在宠物食品细分领域实现零的突破，新能源（宁德时代）、医药（国药、华润、广药）行业等重点项目、标杆客户合作持续深化，夯实公司国内市场竞争底座。
　　海外市场，公司积极拓展全球市场，业务布局向多区域均衡布局演进，亚太、欧洲、东南亚等重点区域均取得阶段性进展，部分新兴市场实现零的突破，业务覆盖西班牙、巴西、匈牙利、捷克、塞尔维亚、阿联酋、埃及、泰国、越南、墨西哥、韩国等多国；公司通过完善海外渠道布局、推进产品属地化认证、发展本地合作伙伴等方式，逐步扩大品牌影响力与市场覆盖，海外业务拓展过程中，受地缘环境、各国准入政策、供应链及汇率等因素影响，业务落地节奏存在不确定性，公司将持续优化海外渠道与风控管理，稳步推进全球化经营。
　　2026年1-6月公司新增订单14.89亿元（含已中标暂未签订合同订单），其中落地海外项目总额1.57亿元，实现同比增长12.14%，海外业务逐步成为公司重要的增长来源。
　　截至2026年6月30日，公司在手订单25.30亿元，同比增长22.82%。
　　2、技术创新：柔性化、智能化
　　报告期内，公司持续深耕智能物流机器人核心技术研发，围绕多场景柔性搬运、高效存取、智能分拣、末端装卸等核心应用需求，完成多款核心产品迭代升级与新品技术落地，持续夯实公司在智能物流装备领域的技术壁垒与产品柔性化优势。2026年上半年，公司研发投入7,330.02万元，同比增长13.88%，研发投入占营业收入的比例为11.26%。
　　2026年3月，公司在由中国人工智能学会主办的第十五届吴文俊人工智能创新大会中荣获科学技术发明奖二等奖，彰显公司在中国人工智能物流领域的竞争力。
　　2026年6月，公司在广州LET国际物流展重磅发布物流具身机器人通用大脑BlueBrain与蜘蛛侠All-in-One全域智慧方案。
　　物流具身机器人通用大脑BlueBrain是面向多品类物流机器人打造的智能软件平台，融合大模型与具身智能技术，采用“快慢双系统”并行架构以及模块化跨本体通用设计，依托公司三十余年行业项目积累、超级未来工厂机器人自研自制形成的海量场景与设备实战数据，搭载“仿真+真机”协同持续学习机制，具备自主数据采集、迭代进化能力，可支撑自动装卸、箱式储分、分拨上包等典型物流场景落地，推动机器人由单机自动化向个体智能、群体协同演进。
　　蜘蛛侠All-in-One全域智慧方案为蜘蛛侠机器人迭代升级产品，实现单机贯通产线至仓储全域作业，减少多类设备接驳环节，有效降低客户投资与运维成本，相关方案已在高端制造企业智能线边库项目落地验证。
　　两款新品的推出，进一步完善公司软硬件一体化产品布局，强化公司在智能物流机器人、具身智能领域的技术壁垒，助力面向智能制造等领域持续输出柔性、高效的全域智能物流解决方案。
　　持续推进产品迭代创新，丰富智能物流装备产品矩阵在机器人系统领域，公司持续丰富产品矩阵，推出搭载雷达和自动检测纠偏技术的料箱穿梭车输送机型，针对性解决医药行业多规格料箱仓储难题；完成料箱壁虎机器人迭代升级，推出高参数卷扬机型，优化维保设计，拓宽多行业应用场景。迭代六向蜘蛛料箱机器人系统，依托自研BlueBrain机器人通用大脑与多模态视觉感知能力，可适配多规格料箱及复杂工况，在新能源、医药、半导体等行业落地应用。公司自主研发灵动换层提升机载货台，降低货架安装精度要求，缩短调试周期，减少后期运维压力。
　　在智能分拣与末端物流领域，公司持续推进小件拣选关节机器人、锤头鲨装卸车机器人技术优化。小件拣选机器人融合视觉识别、柔性抓取技术，借助BlueBrain实现智能决策，适配碎片化小件订单拣选场景；迭代推出锤头鲨3.0装卸车机器人，适应复杂车厢作业环境，打通物流末端装卸自动化环节。
　　报告期内，公司多系列产品持续技术迭代，进一步提升了产品柔性化、智能化、高适配性核心竞争力，为公司拓展多行业市场、深化场景化解决方案落地提供了坚实的技术支撑。
　　3、提升经营管理质效，增强持续发展根基
　　报告期内，公司深化精益运营管理，围绕生产、采购、销售、项目实施等核心业务全链条实施精细化管控，健全成本管控、供应链管理机制，深挖降本增效潜力，不断提升资源配置效率。
　　完善全面预算管理体系，推动预算编制、执行、监控、考核闭环管理。强化预算引领与过程管控，严控各项成本费用，建立成本分析、对标改进机制；优化供应链管理，推进供应商精细化管理，提升采购议价能力与供应链稳定性。持续推进精益管理，梳理冗余流程，压缩无效周转时间，提升资产周转效率与资源利用水平，实现规模、效益、质量协同提升。
　　2026年4月公司发布了首份ESG报告《兰剑智能科技股份有限公司2025年度环境、社会和公司治理（ESG）报告》。在ESG治理方面，公司将ESG理念全面融入战略规划和日常运营之中，持续夯实公司的可持续发展根基，公司ESG表现，秩鼎ESG评级AA级、商道融绿ESG评级A-级等权威认可。
　　4、提升投资价值，与股东共享发展成果
　　公司坚持以价值创造为核心，统筹企业长远发展与股东合理回报，持续维护全体投资者利益。一是深耕主业提升盈利水平，聚焦核心业务提质增效，优化经营结构，改善盈利指标与经营性现金流，不断夯实价值创造基础，持续增厚公司内在价值。二是落实稳定可持续的利润分配政策，严格执行分红相关制度，结合经营业绩、资金需求科学制定分配方案，在保障公司持续发展的前提下积极实施现金分红，持续完善股东回报体系。
　　为有效维护广大股东利益，增强投资者信心，切实提高公司股东的投资回报，使公司股价与公司价值相匹配，公司持续发布了《2026年度“提质增效重回报”行动方案》，并在公司控股股东、实际控制人、董事长吴耀华先生的提议下发布并实施了公司第二期回购，拟通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低于人民币2,000万元（含），不超过人民币4,000万元（含）。截至2026年7月31日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购股份68.4992万股，占公司总股本148,322,528股的比例为0.46%，支付的资金总额为人民币2,285.40万元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。
　　公司始终高度重视股东合理回报，以务实举措回馈全体股东的信任与长期支持。公司已于2026年7月9日完成2025年度权益派送，向全体A股股东每股派发现金红利0.33元，以资本公积金向全体股东每股转增0.45股，共计派发现金红利33,471,451.20元，转增45,642,888股。自上市以来，公司累计现金分红达1.79亿元，分红率30.26%。
　　5、完善人才梯队建设，健全长效激励机制
　　立足智慧物流机器人赛道创新发展需求，公司深入落实全球人才森林人才战略，持续夯实创新发展人才底座。持续拓宽市场化引才路径，围绕智能物流机器人、系统软件、人工智能算法等核心领域引进高端专业人才，持续推进“蔚兰计划”管培生项目，储备青年后备力量，不断优化研发、工程、市场人才结构。
　　公司持续深化市场化绩效管理，推动薪酬向核心岗位、突出贡献人员倾斜；持续健全中长期激励机制，2026年6月实施新一期股权激励计划《2026年限制性股票激励计划》，完善短期激励与股权长效激励互补的激励体系，将核心骨干利益与公司长远发展深度绑定。同时持续弘扬创新企业文化，完善人才配套保障，稳定核心人才队伍，为公司持续技术创新、海内外业务拓展与长期稳健发展提供坚实人才保障。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司已经在智能机器人的技术和研发、产品、人才、项目经验等方面积聚了一定的竞争优势，为今后发展奠定了坚实基础。这些竞争优势具体体现为：
　　1、高效响应客户个性化需求的综合服务能力
　　公司以智能机器人为核心的智慧物流系统涉及规划设计、软件开发、设备制造、系统集成、客户培训和售后运营维护服务等众多环节，是一套复杂程度高、投资规模大、定制化特点突出的系统工程，每个客户对智慧物流系统的需求都会有所不同。为给不同客户的个性化需求提供量身定制的解决方案，公司建立并完善了以客户需求为导向的定制化项目设计及实施流程，公司形成了标准化的规划方案设计流程、研发部门对售前及项目实施的技术支持流程、物流设备柔性化生产流程。依托及时准确的客户需求跟踪能力、强大高效的研发设计能力、科学规范的生产管理能力、经验丰富的系统集成能力，公司得以快速响应客户需求，为不同客户、同一客户的不同阶段的需求量身定制整体性、差异化的创新解决方案。公司注重在解决方案层面的创新，具备高效快速的响应客户需求的综合服务能力。
　　2、优秀的研发能力
　　公司自成立以来，始终以“惟有创新”作为自己的发展理念，致力于物流技术的创新研发。经过三十多年的发展，公司建立了集机械设计、电气设计、PLC控制、电子设计、软件控制、人工智能、大数据及商业智能等专业人才为一体的优秀研发团队。公司董事长吴耀华先生为从事物流行业30余年的技术专家，不但拥有深厚的理论基础，且在工作中积累了丰富的技术实践经验，现为公司的研发团队总指挥。
　　公司拥有70余项自主研发的核心技术，并应用在公司的多款软硬件产品中，保证了公司产品在市场中的竞争优势。围绕公司核心产品与技术，截至2026年6月30日，公司拥有自主知识产权554项，其中发明专利109项，实用新型专利297项，外观设计专利67项，软件著作权81项。
　　3、从软硬件到系统集成的全产品链优势
　　公司以智能机器人为核心的产品覆盖了智慧物流系统的核心设备与软件，均为自主研发与生产。产品类别齐全，涵盖了托盘级、料箱级、特定商品等常规货物的智慧物流系统方案；从自动化设备角度，涵盖了仓储机器人、穿梭机器人、搬运机器人、拣选机器人、装卸机器人、拆码垛机器人、空中机器人等物流环节的智能化设备；从智能化软件角度，涵盖了不同层次的各类型软件，包括控制设备接收信号并执行逻辑动作的嵌入式软件，对设备和业务进行控制与管理的业务应用软件，对仓储、拣选、配送等业务进行智能算法优化、调度与仿真的商业智能软件。相比于国内同行业公司，公司具有完整产品链的竞争优势。
　　4、丰富的项目经验优势
　　公司是国内较早涉足仓储物流解决方案领域的高新技术企业，为客户提供软件开发、设备制造、系统集成为一体的解决方案服务，一直致力于提供机器人智慧物流解决方案核心技术装备及高效创新的软件控制系统。机器人智慧物流系统为高度定制化项目，项目的实施涉及整体方案设计、机械和电控方案设计、软件开发、硬件设计、零部件采购及组装、现场安装、联合调试、系统升级等众多环节，项目的成功依赖于强大的软件开发和硬件制造及丰富的项目现场管理能力。凭借优秀的方案规划设计、软件产品开发和硬件产品设计能力，公司已在新能源、汽车、半导体、规模零售、电子商务、烟草、医药、图书、鞋服、电子通讯、电力、印刷、航空航天、建材、石油化工、冷链、新零售等众多领域成功实施全流程机器人智慧物流系统解决方案，具备大型项目交付能力，具有丰富的项目实施经验。
　　5、稳定的核心团队优势
　　公司的核心管理层及技术团队行业经验丰富并长期在公司任职，公司的核心团队在物流自动化领域深耕15年以上，有深厚的行业经验和丰富的资源。机器人智慧物流系统为非标准产品，涉及市场开拓、招投标以及规划设计、系统集成、软件开发、设备制造、电控系统开发、现场安装调试、客户培训和售后运营维护服务等诸多环节，规模化经营对经营管理能力要求较高，公司制定了较为完善的管理体系，近年来为众多客户提供了机器人智慧物流系统解决方案，积累了丰富的规模化经营管理经验，为公司持续成长奠定了较好的基础。同时，通过管理层及核心人员持股的方式，保证了管理层及技术人员与公司长期利益的一致。
　　6、良好的品牌形象和优质的客户资源优势
　　公司专注于机器人智慧物流系统的解决方案，一直注重品牌形象的培育和发展，始终坚持自主品牌经营，通过全方位提升和优化管理水平、技术水平、质量水平和售后运营维护服务水平，打造国内机器人智慧物流系统的一线品牌，已在烟草、医药、电子商务、汽车、规模零售、新能源、新零售、冷链、石油化工等众多行业树立了良好的品牌形象。公司拥有众多优质的行业头部客户资源，并获得客户的多次采购，公司产品受到多行业客户的广泛认可。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　“惟有创新”是公司自成立之初就一直秉持的发展理念，是公司保持快速可持续发展的不竭动力。经过多年的技术研发和积累，公司目前的核心技术覆盖了公司主要的系统级产品，包括以仓储机器人为核心的托盘级密集储分一体系统、以穿梭机器人为核心的料箱级密集储分一体系统、以搬运机器人为核心的托盘和料箱复合系统、以拣选机器人为核心的特定商品全自动化拣选系统、以装卸机器人为核心的自动装卸系统、以包装机器人为核心的自动包装系统和以数字孪生为核心的物流智能化软件系统。
　　报告期内，公司在自主核心技术上持续研发和创新：
　　1)六向灵动穿梭式机器人料箱货架作业技术
　　本技术基于六向蜘蛛料箱机器人本体架构，创新性集成货叉间距自适应调节技术，使六向蜘蛛料箱空中穿梭车在实现货架六向全域立体化作业的基础上，具备多规格尺寸料箱的自适应存取能力。相较于传统单一功能穿梭车及常规料箱机器人系统，依托本技术搭建的料箱储分一体化系统，可有效适配多品类、多规格料箱的仓储作业需求，大幅拓宽设备作业适配范围与场景兼容性，全面提升仓储系统的通用性与柔性作业能力。
　　2)货叉间距自调节技术
　　本系统采用伺服驱动同步带传动结构，可实现货叉间距高精度、高柔性动态调节，精准适配不同尺寸料箱的存取作业需求。该设计有效拓展了六向蜘蛛料箱机器人的料箱兼容尺寸区间，可实现多规格异形料箱共储、共拣，满足各类尺寸料箱在同一料箱级立体货架拣选系统内的混合仓储作业要求。同时，设备支持单边、双边灵活调节模式切换，可根据不同仓储工况、作业场景按需适配，进一步提升系统作业的灵活性与场景适配度。
　　3)四向穿梭车高防护技术
　　针对水雾、腐蚀性气体等特殊复杂作业工况，本技术对设备内部结构、电气元器件及配套零部件开展专项防护优化处理，有效规避特殊环境介质对设备运行精度、电气稳定性及使用寿命的不利影响，大幅提升设备在恶劣场景下的运行可靠性与环境适配能力，拓宽设备全域作业场景边界。
　　4)具身智能大模型与动态任务规划技术
　　该技术包含“感知-决策-执行”三层模型架构，机器人能实时解析周转箱的三维形态、材质特征及垛型逻辑，将视觉信息瞬间转化为运动指令。面对非标周转箱或突发垛型异常，系统依托具身推理机制自主拆解任务，动态生成最优抓取轨迹与码放策略。
　　5)多模态感知融合与全场景环境自适应技术
　　为应对复杂仓储环境，机器人融合了3D深度视觉、激光雷达与本体惯性测量等多模态感知系统。系统能够精准识别不同尺寸、颜色的周转箱，并实时构建作业区域的三维语义地图。在光照变化、人机混行或货架位置偏移等非结构化场景中，机器人具备360°全向避障与动态路径规划能力。
　　6)基于BlueBrain物流具身机器人通用大脑的自适应卸货技术
　　该技术核心在于构建“感知-认知-执行”的具身智能闭环。通过多模态视觉感知非结构化垛型特征，将其映射至专家知识库进行语义解析与状态评估；结合具身推理机制，动态生成适配的卸货姿态与运动策略。系统具备异常工况下的自主决策与策略自适应能力，实现从规则驱动向认知驱动的范式转变。同时支持经验沉淀与持续学习，使机器人在复杂物流场景中展现出类人的泛化适应性与操作鲁棒性。
　　7)基于3D视觉检测与自动纠偏系统
　　通过增加3D视觉检测与自动化纠偏系统，依托视觉识别的准确率，搭载自动纠偏执行机构，实现条烟数量、品规、烟姿的实时识别、自动计数、异常告警，与分拣线联动，实现全流程无人化、数据化、可追溯。打造无人值守智能包装品牌，进而抢占市场先机。
　　8)全品规自动开箱机
　　适配标细中短及特异型全品规条烟自动开箱、补货功能，实现快速调规换型；自适应定位切刀无损割开纸箱，开箱成功率高、烟支破损少；搭载智能电控系统，可对接分拣流水线；机身紧凑易嵌入可变距输送线，全程自动作业，大幅减少人工。
　　9)基于3D分拣机的自动分拣系统
　　3D分拣机系统是一款优势显著的立体分播系统，具有成本低、效率高、部署灵活且占地面积小的特点。它主要由智能仓储系统、自动供包系统、格口系统以及分播车等部件组成。根据仓库特点和客户需求，为客户提供更高效，低成本，高柔性，快速交付解决方案。
　　10)基于AI大语言模型的自动规划技术
　　依托通用大语言模型赋能数字孪生底座，构建自然语言驱动的智能规划体系。用户通过自然语言提交仓储建设核心参数，平台即可自主完成多方案空间推演，批量输出合规可行的仓储布局规划成果，推动仓储规划由人工经验驱动向人工智能自主推演转型。
　　11)基于数字孪生规划平台的自动BOM及自动下单技术
　　依托数字孪生规划平台的自动BOM生成及一键下单技术，系统能够解析规划人员输出的整体设计方案，智能识别方案内装备品类与配置数量，基于解析结果自动推演生成项目物料BOM清单，并实现项目一键下单。该能力替代传统人工核算流程，大幅压缩物料统计耗时，有效规避人工录入差错，全面提升物料核算与订单下发的精准度与业务运转效率。
　　12)基于双条码带定位的上下同步行走定位技术
　　该技术采用基于双条码带定位的上下同步行走定位技术，这是兰剑智能面向复杂仓储与柔性搬运场景自主研发的一项关键运动控制技术。其核心架构由双伺服电机驱动系统与高精度条码带定位单元组成，配合兰剑独有的同步协调算法，使机器人在水平方向能够实现高度耦合的协同动作。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　（1）料箱穿梭车
　　公司持续针对流利货架应用场景开展技术创新，推出料箱穿梭车输送机型，该设备在多规格料箱混合搬运工况中具备突出性能表现，能够以更低项目投入有效化解医药行业不同尺寸料箱的搬运与仓储痛点；产品支持一键上线、快速部署，精准攻克传统流利货架存储方案用人多、作业效率低的行业难题。
　　全新研发的料箱穿梭车搭载基于雷达检测的料箱位置自动检测与纠偏技术，设备集成车载激光传感器、雷达探测组件、外置编码器与运动控制器，穿梭车可实时采集、运算相关料箱的外形尺寸与空间位置数据；依托雷达传感精准获取料箱位置信息，将实测参数与系统预设理论尺寸、标准位置开展比对研判，一旦识别料箱偏移、凸出等异常状态即可自主完成纠偏，无需运维人员爬上货架开展人工处置。相较于传统人工登高校正料箱的作业模式，大幅缩减故障处置耗时；同时相较单点激光检测方案，有效提升料箱位置检测精度，仓储运行稳定性显著增强。该产品已进入项目应用阶段。
　　（2）料箱壁虎机器人
　　料箱壁虎机器人产品家族完成全新迭代升级，重磅推出高参数卷扬壁虎机器人，载重能力超过100kg，单机运行效率提升至单巷道180箱/小时以上，产品同步优化点检与维护结构设计，大幅提升维保便捷性，显著缩短故障处置时长；整套解决方案可良好适配电商、医药、化工、烟草等多元仓储场景，全系两款机型均支持一键上线、快速部署，为不同行业客户提供更加丰富的自动化仓储选型方案。
　　（3）换层提升机研发
　　公司研发多自由度灵动换层提升机载货台，打破常规载货台对货架安装精度的依赖，通过对载货台结构优化，实现了载货台导轨的左右与前后方向的独立灵动，自主对齐每一层货架导轨，缩短了调试周期，提高了调试运行效率，缩短了后期运行维护频率。
　　（4）蜘蛛料箱机器人系统
　　本技术蜘蛛料箱机器人系统是公司推出的新型自主化仓储系统，旨在简化仓储管理系统构成、提高仓储运行稳定性及管理效率。该系统得益于单机产品小型化及部署灵活性，实现了不规则库区的规划覆盖；不同类型及数量的设备组合则实现了不同效率需求的覆盖；多种交接方式实现了不同业务场景覆盖。
　　本次灵动车型是基于六向蜘蛛料箱机器人本体架构，创新性集成货叉间距自适应调节技术，使六向蜘蛛料箱空中穿梭车在实现货架六向全域立体化作业的基础上，具备多规格尺寸料箱的自适应存取能力。相较于传统单一功能穿梭车及常规料箱机器人系统，依托本技术搭建的料箱储分一体化系统，可有效适配多品类、多规格料箱的仓储作业需求，大幅拓宽设备作业适配范围与场景兼容性，全面提升仓储系统的通用性与柔性作业能力。类比其他物流设备，做到货容密度更大、部署更便捷、适应性更强。
　　该设备原生搭载物流具身机器人通用大脑BlueBrain，采用“快慢双系统”架构，将移动、升降、伸叉、识别等动作抽象为标准化“技能单元”，实现跨本体通用与语义驱动的任务泛化。依托多模态视觉感知技术，系统可精准识别料箱位姿偏移、货物形态畸变及货架结构等复杂工况，实现毫秒级高精度定位与自主纠偏，大幅降低停机故障率，保障极限峰值下的高耐力运行。
　　成功在新能源、电商、3C、医药、半导体等行业实现规模化落地应用。
　　（5）关节机器人研发
　　小件拣选机器人是仓储拆零自动化的核心智能设备，依托3D视觉识别、AI智能算法与柔性抓取技术，适配电商、医药、快消等行业多SKU、碎片化小件订单场景。设备可自动识别料箱内商品品类、位置与姿态，通过自适应末端夹具完成精准抓取与分拣投放，同时联动仓储调度系统实现任务智能分配与高效协同。该技术可替代人工完成高频重复的拣选作业，支持全天候稳定运行，有效提升仓储拣选效率、降低错单率与人工成本，高度适配现代物流大促单量爆发、柔性化作业的生产需求。
　　该设备深度融合物流具身机器人通用大脑BlueBrain，通过多模态感知技术实现语义驱动的智能分播决策。融合RGB和3D点云信息，视觉感知模组可精准识别包裹堆叠形态、条码核验及摆放数量，自主规划最优分拨车与投递路径。面对异形件、软包装及不规则堆叠等复杂工况，BlueBrain依据物料物理属性与空间状态实时自适应调节运行速度及对接时序，实现柔性化精准交接。将传统“一场景一代码”的刚性分播升级为跨品类、跨场景的柔性自主作业，在保障分拣准确率的同时，进一步压缩交付周期与运维成本。
　　（6）锤头鲨装卸车机器人
　　锤头鲨3.0凭借自主研发的移动操作机器人与3D视觉技术，精准攻克了物流仓储中“最后十米”的装卸车难题。其具备极强的柔性与自主性，无需对现有仓库进行大规模改造，便能通过SLAM导航自主进出车厢，轻松应对无固定基准、货物排布不规则的狭窄作业环境。
　　结合其物流仓储优势，该系统不仅能自适应识别并抓取多种纸箱货物，还能与伸缩滚筒线等设备联动，高效完成从散箱卸车到托盘码垛、或从托盘装车到混码作业的全流程无缝衔接。这种“手眼协调”的具身智能方案，不仅大幅降低了人工搬运的安全风险与用工成本，更有效提升了卡车的周转节拍与整体仓储自动化水平，真正打通了物流运输末端的关键瓶颈。
　　报告期内，公司申请发明专利7项，获得发明专利授权2项；申请实用新型专利33项，获得授权实用新型专利27项；申请外观设计专利5项，获得外观专利授权1项；获得软件著作权2项。报告期内共申请知识产权45项，获得知识产权32项。
　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入650,750,915.76元，同比增长4.43%；实现归属于上市公司股东的净利润43,875,350.72元，同比上升6.07%，总体经营状况持续向好。
　　五、可能面对的风险
　　1、经营业绩波动的风险
　　公司报告期内单个会计年度确认收入的项目数量较少，部分项目金额较高、实施周期较长，大项目的收入确认对当期营业收入影响较大；且受外部因素的影响，项目的收入确认时点具有不确定性。因此，公司可能出现一个会计年度内的某个季度由于可确认收入项目数量较少、金额较小而产生亏损，不同会计年度之间受当期确认收入项目金额大小和数量的影响，导致经营业绩波动较大。
　　2、客户订单不持续的风险
　　机器人智慧物流系统具有投资规模大、使用期限长的特点，而不同于日常或经常品的采购，单一主体客户短期内通常不会重复购买智慧物流系统，公司存在客户订单不持续的风险，若公司下游领域主要客户订单下滑或不持续，公司不能及时开拓、取得同行业内新的优质客户或其他行业客户订单，则可能导致公司的经营业绩下滑。
　　3、项目周期较长的风险
　　公司机器人智慧物流系统业务包括规划设计、系统集成、软件开发、设备定制、电控系统开发、现场安装调试、客户培训和售后服务等一系列工作。部分大项目从合同签署至项目验收，整个项目实施周期通常需要1年甚至1年以上，实施周期较长，并占用了公司营运资金。此外，若受客户修改规划方案等因素影响，项目实施周期将出现延误，从而增加公司的运营成本，影响利润率水平。
　　4、原材料供应和价格波动的风险
　　公司生产经营所需主要原材料为钢材、电气类、电子产品类等，公司生产所需的钢材和以钢材为基础的外购件会受大宗商品价格波动影响。宏观经济形势变化或突发性事件可能对原材料供应及价格产生不利影响。如果发生主要原材料供应短缺，或重要供应商终止合作，将可能导致公司不能及时采购生产所需的主要原材料，从而影响公司项目交付周期，将对公司经营业绩带来不利影响。
　　5、业务规模快速增长带来的管理风险
　　公司主要为客户提供机器人智慧物流系统解决方案，具有定制化特点，涉及诸多业务环节，要求公司具有较强的项目管理能力。随着公司业务规模不断扩大，项目不断增多，将对公司的项目管理能力提出更高要求，如果公司组织架构和管理模式等不能随着业务规模的扩大而及时调整、完善，将制约公司的进一步发展，从而削弱市场竞争力，可能对公司经营业绩造成不利影响。
　　6、毛利率波动或下降的风险
　　公司提供的机器人智慧物流系统解决方案为定制化、非标准产品，产品定价受市场竞争、项目的复杂程度、客户对公司的认可度、项目的设备配置、实施周期等诸多因素影响，导致各机器人智慧物流系统项目的毛利率存在一定差异，并可能导致综合毛利率下降。另外，机器人智慧物流系统毛利率水平在不同行业之间亦存在一定差异，新行业产品的毛利率水平可能低于现有行业，将导致公司毛利率波动或下降。
　　7、应收账款及合同资产坏账风险
　　随着公司经营规模的扩大，应收账款及合同资产余额可能会进一步增加，若公司主要客户的经营状况发生不利变化，则可能导致该等应收账款及合同资产不能按期或无法收回而发生坏账，将对公司的生产经营和业绩产生不利影响。
　　8、税收优惠政策变化的风险
　　公司及其子公司兰剑临邑均已认定为高新技术企业，有效期三年。公司享受的主要税收优惠政策为销售自行开发生产的软件产品增值税实际税负超过3%的部分即征即退的税收优惠、研发费用加计扣除的税收优惠、国家高新技术企业所得税税率优惠、先进制造业企业增值税加计抵减、山东省高新技术企业城镇土地使用税优惠。若国家未来相关税收政策发生变化或公司及其子公司自身条件变化，导致公司无法享受上述税收优惠政策，则可能导致公司税收负担加重，将对公司未来经营业绩产生一定不利影响。
　　9、技术与产品研发风险
　　机器人智慧物流系统解决方案提供商需以技术研发推动业务发展，公司所从事的业务集合机械、电气、控制、软件、算法、信息、通讯、物联网、视觉定位、人工智能等方面的技术，需对技术和产品不断进行升级以满足客户需要。如果公司未来技术研发方向偏离或者落后于智慧物流系统市场所需，将对公司业务发展造成不利影响。
　　10、核心技术人员流失和核心技术泄密风险
　　随着行业竞争的日益激烈，企业与地区之间人才竞争也逐渐加剧，公司人才也存在流失的风险。如果公司不能持续加强核心技术人员的引进、激励和保护措施，则存在核心技术人员流失、技术失密的风险，公司的持续研发能力也会受到不利影响。
　　随着机器人智慧物流系统市场需求的增长，越来越多的企业开始进入相关领域，其中不乏技术研发能力较强的国外企业以及具备一定资金实力的国内企业。大量企业的涌入，使得国内市场竞争日益激烈。随着行业市场竞争的加剧，公司如不能继续保持现有的竞争优势和品牌效应，或者公司的技术开发不能紧密契合市场需求，可能导致公司市场地位及市场份额下降，进而影响公司未来发展。
　　12、宏观环境的风险
　　公司属于智能制造行业，行业需求状况与下游行业固定资产投资紧密相关，受国家宏观经济形势和国民经济增长幅度等因素影响较大，如果公司下游行业固定资产投资增长放缓，会对公司生产经营造成一定的影响。虽然公司目前智能物流机器人、智能物流仓储系统等扩展了应用领域和应用场景，已经分散了对单一下游行业的依赖，但不能排除下游行业需求出现下降，从而对公司业绩产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明　　(一)主要业务、主要产品或服务情况　　公司主要从事以智能机器人为核心的智慧物流系统的研发、设计、生产、销售及服务，面向不同行业提供成熟有效的全流程智慧物流系统解决方案，是国内少数具备软硬件自研自产能力的智慧物流系统领域优势企业。　　公司的主要产品是以智能机器人为核心的智慧物流系统，并基于该产品提供RaaS代运营、售后运营维护、技术咨询规划等服务。公司的智能机器人包括仓储机器人、穿梭机器人、搬运机器人、拣选机器人、装卸机器人、拆码垛机器人、空中机器人等；智慧物流系统包括以仓储机器人为核心的托盘级密集储分一体系统，以穿梭机器人为核心的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司主要从事以智能机器人为核心的智慧物流系统的研发、设计、生产、销售及服务，面向不同行业提供成熟有效的全流程智慧物流系统解决方案，是国内少数具备软硬件自研自产能力的智慧物流系统领域优势企业。
　　公司的主要产品是以智能机器人为核心的智慧物流系统，并基于该产品提供RaaS代运营、售后运营维护、技术咨询规划等服务。公司的智能机器人包括仓储机器人、穿梭机器人、搬运机器人、拣选机器人、装卸机器人、拆码垛机器人、空中机器人等；智慧物流系统包括以仓储机器人为核心的托盘级密集储分一体系统，以穿梭机器人为核心的料箱级密集储分一体系统，以拣选机器人为核心的特定商品全自动化拣选系统，以装卸机器人为核心的自动装卸系统，并与以数字孪生平台为核心的物流软件高度融合的自动化、智能化系统。
　　公司基于对客户仓储物流和工业产线物流自动化需求的深入理解，运用自主研发的核心技术，在丰富的项目经验基础上，通过方案仿真设计、软件产品开发、硬件产品设计及零部件定制和装配、系统集成等环节，为客户提供涵盖存储、拣选、输送、生产、搬运、包装、监控、管理等环节的定制化全流程智慧物流系统解决方案，助力客户实现全流程物流作业的可视化、信息化和智能化，降低物流作业成本，提高物流作业效率和准确性，帮助客户实现全流程物流环节的降本增效。其中，方案仿真设计（数字孪生平台）、软件产品和硬件产品自研自产是公司提供以智能机器人为核心的智慧物流系统解决方案的核心优势。
　　(二)主要经营模式
　　（1）盈利模式
　　公司的盈利模式主要包括向客户销售以智能机器人为核心的智慧物流系统、基于机器人智慧物流系统的RaaS代运营服务、售后运营维护服务和技术咨询规划服务四个方面。
　　机器人智慧物流系统
　　公司向客户销售的以智能机器人为核心的智慧物流系统，主要基于公司对不同行业物流作业、产线作业特征和对客户需求的深入理解，依据客户现有或未来规划的仓储拣选空间，为客户提供定制化的集规划设计、装备制造、软件开发、系统集成为一体的机器人智慧物流系统；并运用公司自主研发的数字孪生系统，对大型复杂物流系统的作业动态、环节节拍、人员成本、系统资源利用率等状况进行仿真分析，查找方案瓶颈，获得最优设计方案和最佳运行参数，为实际物流系统的实施与管理提供有效保障，为客户提供更好的定制化机器人智慧物流系统解决方案。
　　为进一步拓展公司以智能机器人为核心的智慧物流系统的应用领域，开发新的行业客户，助力企业运用机器人智慧物流系统实现降本增效，公司与大型电商企业合作开展机器人智慧物流系统代运营服务，为其解决仓储作业中海量订单、海量SKU、订单时效性高且需大规模高效精准拆零拣选等复杂问题。公司RaaS代运营服务的收入主要来源于电商企业销售商品的仓储费和操作费，不同类型商品的仓储费和操作费单价乘以相应的存储数量和操作数量即为RaaS代运营服务的主要收入来源。RaaS代运营服务中客户对公司RaaS代运营服务提供一定的保底库存量和出库量，低于保底量时按照保底量进行付费，以保证公司的自动化代运营收入。
　　售后运营维护服务
　　售后运营维护服务主要是为客户提供部分系统的升级改造、设备和零部件的维修、更换等服务。公司坚持为客户提供“专业、适时、适用、适价、全方位、一体化、集成化的主动式快速响应售后运营维护服务”，已建立了较为完善的售后运营维护体系，借助物联网云平台技术支持，通过客户授权，对客户物流系统进行远程运营监控和实时监控现场，实时掌握设备运行情况，为客户提供远程技术支持，客户满意度始终保持较高水平。
　　④技术咨询规划服务
　　公司提供的技术咨询规划服务主要是基于公司在机器人智慧物流系统行业积累的品牌影响力和众多的客户资源，依托公司在机器人智慧物流系统行业的方案规划、软件研发、系统设计等方面的技术优势，为客户提供相关的工程技术咨询规划、管理技术咨询规划服务和软件开发服务。
　　（2）研发模式
　　公司成立了兰剑研究院，主要负责研究公司所处行业技术发展现状与未来发展趋势，指导公司研发方向，统筹协调各研发部门的在项目研发中的分工合作。同时公司内部设立了产品研发部、大数据及BI部、中试车间、软件控制部、软件研发部等专门的研发部门，具体负责机器人智慧物流系统中的智能机器人设备和智能化软件的研发和改进。
　　公司以智能机器人为核心的产品研发分为硬件研发和软件研发两部分。产品研发部、中试车间等部门主要负责托盘级密集储分一体化系统、料箱级密集储分一体化系统和特定商品全自动化拣选系统中物流机器人新产品的技术研发和现有产品的技术优化和升级改造；软件控制部、软件研发部等部门主要负责公司智能化软件系统中嵌入式软件、业务应用软件、商业智能软件等软件的研发和优化。
　　（3）采购模式
　　因客户需求的差异性，公司采取“以销定产、以产定购”的定制化生产和采购模式，公司的采购主要依据项目中标及实施计划采取“以产定购”的采购模式。公司设有采购部按照采购需求单的要求，完成商品采购过程中的询价、供应商选择、合同签订、验收入库等工作，同时对供应商及采购渠道进行管控；设有质量检测部对来料商品进行检验；设有仓储部负责对采购产品进行规范化库存管理。
　　（4）生产模式
　　公司根据客户的不同需求进行机器人设备的定制化生产，公司的生产模式为订单式生产，即以销定产，根据每个项目对不同设备数量需求不同，公司采用多品种小批量柔性生产模式，采用流水作业生产和定点装配生产相结合的生产工艺流程，更好的适应不同项目不同数量的设备需求。
　　（5）营销模式
　　公司的营销模式是以解决方案为中心的直销模式，通过对客户进行调研、方案交流、招投标、签订合同等流程确定合作关系，直接向客户销售产品或提供服务；具体营销过程以营销部门为主，其他部门配合支持。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）行业的发展阶段
　　随着我国经济的高速发展以及现代物流业的逐步成熟，对我国仓储物流作业的智能化要求也在不断提升。从世界范围来看，仓储物流自动化系统行业的发展主要分为五个阶段，即人工阶段、机械化阶段、自动化阶段、集成自动化阶段和智能自动化阶段。随着互联网、物联网、大数据、云计算、人工智能等技术的应用，我国仓储物流自动化系统行业正处在集成自动化向智能自动化发展阶段。
　　（2）行业的基本特点
　　①涉及面广，对集成技术要求高
　　智慧物流系统需采用系统思维的方式对系统的规划设计、软硬件的开发和运用、项目实施进行综合考虑，以打造智能高效的仓储物流自动化系统，满足客户自动化、专业化、柔性化和智能化的需求，这就决定了智慧物流系统不仅要形成有针对性的系统规划设计方案，还必须掌握相关行业知识和关键技术，以实现软硬件的无缝对接，使两者达到高度的契合。智慧物流系统是由设备层、电气系统、控制系统以及信息管理系统的构建和整合，各系统均由众多设备或软件算法构成，涉及面广，需要智慧物流系统解决方案提供商具有较高的系统集成技术。
　　②定制化特点突出
　　不同行业和用户对智慧物流系统集成的需求有着较大的差异，仓储物流自动化系统解决方案提供商需要熟悉客户行业特点、工艺要求和技术特点，能够客观地分析客户自身的物流需求和管理水平，做出定制化的智慧物流系统解决方案，以更好地满足客户的个性化需求。
　　③高端技术运用广泛
　　智慧物流系统是一种集光、机、电、信息技术、软件算法等为一体的现代化系统工程，它包含了仓储系统、搬运与输送系统、拣选系统及其电气控制和信息管理系统等众多系统。人工智能、物联网、互联网、图像识别、视觉定位激光定位、模拟仿真、现场总线、无线通讯、电磁导引、激光导航、自然导航、数据库、机器人等前沿技术在智能物流自动化系统项目中被广为应用。
　　④实施过程中不可控因素多
　　智慧物流系统项目有大部分工作需在客户现场完成，这就对项目管理和质量控制提出了较高的要求。智慧物流系统解决方案提供商需要积累相当的项目管理经验和质量控制能力，以解决现场出现的各种非标问题。
　　（3）行业的主要技术门槛
　　作为以智能机器人为核心的智慧物流系统解决方案提供商，公司所处的行业是智能物流与仓储装备行业，该行业是工业工程、机械、电气、自动化、计算机、工程经济等多学科交叉的行业，需要将多种软硬件技术进行无缝集成和协同运作。行业近几年随着新技术、新模式的不断涌现高速发展。从技术角度看，目前该行业的技术门槛主要集中在对复杂环境的感知和决策、基于视觉识别和人工智能的精定位技术、基于数字孪生的仓储分拣搬运等业务场景的3D可视化建模和实时动态监控技术、基于大数据分析的系统级预防性维护技术、多机调度系统等。另外，随着公司国际化战略的稳步推进，与同行业国际优秀企业的综合竞争，还需要产品预装、远程调试等先进的快速项目实施技术。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司作为一家较早进入智能物流领域的优势企业之一，提供以智能机器人为核心的智慧物流系统解决方案。公司基于对物流自动化理论体系的理解和探索以及对物流技术持续的研发投入和创新，历经三十多年的技术积累和沉淀，不断满足不同行业客户的物流作业需求，保持在烟草、医药、电商等传统行业的优势地位，同时开拓了新能源、航空航天、通信设备、石油化工、家电、工程机械、食品、家具、半导体等多个行业，与多个行业的头部企业建立合作，市场覆盖领域越来越广，公司产品受到更多行业客户的认可。
　　报告期内，公司继续开拓国际市场，虽然面对国际形势诸多不确定性，但仍积极参加德国、美国、韩国、新加坡、沙特（2场）、澳大利亚、日本、西班牙等多个国家的物流行业展会，成功签约南非、西班牙、塞尔维亚、捷克以及东南亚项目，不断扩大国际市场销售的地域范围。公司产品具有较高的市场地位，并具有较强的进口替代实力和国际市场竞争力。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　（1）报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况
　　随着土地成本和人工成本的不断攀升，不仅仅流通行业对智慧物流系统的需求越来越强，先进制造业也需要提高自动化率、全产业链协同和生产效率等，均对物流提出更精细、更及时、更柔性、更智能的要求，因此机器人智慧物流系统已逐渐成为信息技术和先进制造业相融合的重要组成部分，成为智能制造中整合物流、数据流和信息流等的关键因素。同时智慧物流系统也成为智能制造业提升竞争力的手段，智能化物流设备和系统的需求正由柔性需求变为刚性需求。
　　①新技术发展情况
　　近年来智能物流系统技术主要发展的是为完成自动搬运和存取任务的仓储机器人、穿梭机器人、搬运机器人、码垛机器人、拣选机器人、装卸机器人等物流机器人技术和相应的自动识别、大数据、数字孪生、人工智能等技术，使物流装备和系统更高、更快、更柔性、更智能。
　　②新产业发展情况
　　随着招工难、招工贵、人口老龄化等问题的凸显，迫使物流企业和制造业加快智能化升级，智能自动化系统在传统的烟草、医药、汽车、电商、规模零售等领域持续拓展的同时，正在以更快的速度进入到军工物流、冷链物流、新能源、新零售、家居、石油化工等行业。
　　③新业态发展情况
　　随着下游客户对物流智能化系统的需求快速增长，大量企业逐渐进入智慧物流系统解决方案提供商领域谋求发展，加剧了行业竞争情况。目前行业发展的业态有两个突出特点：一是通用物流机器人和标准物流设备、器具的价格竞争趋势越来越明显，由于标准化、通用化产品的功能具有明显的同质化，因此价格是这类产品的主要竞争优势；二是针对行业、企业定制的专用物流机器人的需求越来越多，由于行业定制化物流机器人具有特定行业、特定企业的高度适用性，效率更高、解决问题更彻底，因此越来越受到各个行业、大型企业的广泛欢迎。
　　④新模式发展情况
　　作为智慧物流系统行业中的新模式“代运营模式”发展较快，一种为客户仅提供仓库，并不购买智慧物流系统；由提供商投资建设智慧物流系统，并设立运营团队负责系统的仓储作业、运营和维护等，并按照处理量和存储量与客户进行代运营操作服务费用结算，同时客户提供保底业务量，以保证提供商的业务收入。随着客户需求的不断变化，一种由客户购买运维服务的新模式应运而生，即客户购买智慧物流系统后，同时系统的运维也全部交由提供商，提供商成立运营团队负责系统的运营维护，收取运维费用。
　　（2）智能物流系统行业未来发展趋势
　　“十五五”规划首次写入降低全社会物流成本，推动供应链全局降本。规划明确鼓励支持智能制造产业升级，推动技术改造升级，发展智能制造、绿色制造、服务型制造，加快产业模式和企业组织形态变革。智慧物流系统作为关键环节，能够有效降低产品制造与物流成本，符合政策导向与产业发展需求。
　　随着我国经济发展的转型升级及智能制造的持续推进，智慧物流系统已逐步利用智能化集成技术，具有思维、感知、学习、推理判断和自行解决物料搬运作业中某些问题的能力。即在商品或货品流通过程中获取信息从而分析信息做出决策，使商品或货品从源头开始被实施跟踪与管理，实现信息流快于实物流，从而极大地提高了物流作业的高效性、方便性、快捷性、精准性和安全性。智慧物流系统的智能化处理不仅需要自动化的设备，同时也需要对系统操作进行优化的智能化软件。随着最新的红外、激光、无线通讯、自动识别、无接触供电、无线射频识别、智能算法、数字孪生、AI、大模型、人工智能等高新技术的运用，未来物流系统将能够具有与外部世界、对象、环境和人相互协调的工作机能，具有重要的视觉、接近觉、触觉和预判能力，使其可以更好地提升物流作业水平和降低成本，进一步提升物流服务水平。
　　智能化技术仍是行业未来重点发展方向，把物流自动化系统带入到智能化系统的时代，应用场景和应用边界拓展，行业市场进一步扩大。
　　二、经营情况讨论与分析
　　（一）报告期内主要经营情况
　　2025年公司实现营业收入15.02亿元，较上年同期增长24.39%；实现归属于上市公司股东的净利润1.09亿元，同比下降2.32%。本期集中交付新能源汽车、医药、新能源锂电等行业的机器人智慧物流系统项目，受特殊行业充分竞争的影响，综合盈利性较去年同期略有下降。
　　（二）报告期内主要业务情况
　　1、市场情况
　　2025年公司全年新增订单22.32亿元，较去年同期增长45.22%。在经济发展放缓、复杂的内外部环境及行业竞争加剧的多重背景下，年度销售订单保持持续增长。截至2025年12月31日，公司未确认收入的在手订单17.6亿元，较去年同期增加35.59%。
　　2025年，海外市场继续沿着“双管齐下”的模式发展。一方面为出海建厂的中国企业提供快速扩张的技术保障，比如比亚迪和宁德时代；另一方面落实兰剑国际化战略，直接面向国外客户提供中国方案、给出中国答案，成功签约南非、西班牙、塞尔维亚、捷克以及东南亚项目，培育新的增长极，新增海外优质客户。目前公司海外业务遍布欧洲、东南亚、非洲、南美洲、北美洲等多个国家和地区。2025年，落地海外项目总额3.55亿元，较去年增长47.92%。报告期内，海外收入1.51亿元，较上年同期增长364.94%。
　　2、技术创新
　　公司坚持“智能化、绿色化、模块化”创新方向，全年研发投入1.45亿元，占营收比重达9.63%，同比增长13.44%，近三年平均研发投入占营收的比例为9.73%。
　　2025年8月，公司与山东大学共同成立“物流具身智能机器人研究院”，双方深度融合产学研资源，加快推进具身智能机器人尤其是人形机器人在物流细分场景中的研发与产业化落地。
　　绿色环保产品
　　报告期内，公司持续为客户带来绿色环保、提质增效的新产品，全年推出多款新产品，分布式超低压直流电辊筒输送系统、锤头鲨装卸车机器人、料箱四向穿梭车、灵动版料箱壁虎机器人、蜘蛛料箱机器人系统、大载重RGV、“赤兔”绿色包装系统、潜伏料箱机器人、悬臂轴机器人等等，进一步丰富了公司机器人产品，拓展更多应用场景，为更多行业提供专业的解决方案。截至2025年12月31日，公司在研项目21项，其中国家重点研发计划2个，工信部揭榜挂帅项目1个，省市级重点研发项目6个，省市级人才项目5个，省级技术创新项目3项，山东省新旧动能转换重大产业攻关项目1项。创新成果转化效率持续提升，新产品获得行业广泛认可。
　　提质增效，新品迭出
　　公司在酿酒行业自动化设备研发上取得重大突破，成功推出酿酒行业甑屉作业堆垛机。该设备针对性实现制酒行业新应用，拓展了公司在新行业的应用版图。其具备逐层拿取甑屉并将其翻转倾倒的功能，负载可达1500kg。这一研发成果不仅彰显了公司强大的技术实力，更为酿酒行业自动化生产提供了高效解决方案，有望进一步提升公司在行业内的影响力与竞争力。
　　3、优化运营管理，提升管理效能
　　报告期内，公司持续推进数字化信息化建设、降本增效和“提质增效重回报”行动方案，以全面规范企业基础管理流程为目标。公司完善了采购竞价系统、合同电子签章管理、打通ERP与银行付款（银企直联），完善公司级预核算管理、项目管理模块、绩效管理模块等。目前，公司已成功建立了多个关键系统，包括计划管理、生产管理、供应链管理、质量管理、安全管理、信息化管理、人力资源管理、仓库管理系统等。这些系统的上线和整合利用，使得资金、生产、采购、销售等方面的管理能够高效地实现数据共享，逐步实现线上无纸化和自动化集中核算。
　　4、提升投资价值，加强股东回报
　　公司于2025年6月20日完成2024年度现金分红，每10股派发现金红利3.3元（含税），分红总额3,372.86万元。自上市以来，公司累计现金分红已达1.45亿元，分红率30.29%。
　　为有效维护广大股东利益，增强投资者信心，切实提高公司股东的投资回报，使公司股价与公司价值相匹配，发布了《2025年度“提质增效重回报”行动方案》，并在公司控股股东、实际控制人、董事长吴耀华先生的提议下发布了公司首份回购方案，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份，回购方案已实施完毕，回购总金额1,999.70万元，回购股份566,008股，占公司总股本102,679,640股的比例为0.55%。
　　5、品牌推广及荣誉资质
　　报告期内，公司参与国内外行业顶级展会13场，国内行业会议46场。国内市场持续深耕深圳LogiMAT、广州LET、上海CeMAT等3场国内大型物流展会，还首次参加了北京链博会；国外市场参展了德国、美国、韩国、新加坡、沙特（2场）、澳大利亚、日本、西班牙等9场大型海外展会。
　　加强数字化宣传推广，国内微信、抖音、官网等自有平台建设更加贴近客户需求规则；海外建设全新英文官网，深度运营YouTube、LinkedIn等平台；媒体宣传除传统杂志之外，微信、抖音、头条、网易、微博等各种新媒体平台全面铺开，全方位打通对接客户需求的全链路通道，实现品牌曝光与业务增长的双突破。
　　报告期内，公司与山东大学共建“具身学习与智能系统山东省工程研究中心”获得认定，在全球领先的可持续发展评级平台EcoVadis评估中，凭借在环境、劳工与人权、商业道德、可持续采购四大维度的综合表现，成功荣获EcoVadis铜牌认证；兰剑临邑被工信部评为重点“小巨人”企业，被山东省工业和信息化厅评为“山东省先进级智能工厂”。蜘蛛侠料箱机器人系统荣获2025年度“吴清一物流创新奖”和“2025数智物流创新应用金蚂蚁奖-技术领航奖”，高性能低能耗分布式直流伺服物流输送系统荣获“2025机械工业领航奖-创新产品奖-卓越奖”。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司已经在智能机器人的技术和研发、产品、人才、项目经验等方面积聚了一定的竞争优势，为今后发展奠定了坚实基础。这些竞争优势具体体现为：
　　1、高效响应客户个性化需求的综合服务能力
　　公司以智能机器人为核心的智慧物流系统涉及规划设计、软件开发、设备制造、系统集成、客户培训和售后运营维护服务等众多环节，是一套复杂程度高、投资规模大、定制化特点突出的系统工程，每个客户对智慧物流系统的需求都会有所不同。为给不同客户的个性化需求提供量身定制的解决方案，公司建立并完善了以客户需求为导向的定制化项目设计及实施流程，公司形成了标准化的规划方案设计流程、研发部门对售前及项目实施的技术支持流程、物流设备柔性化生产流程。依托及时准确的客户需求跟踪能力、强大高效的研发设计能力、科学规范的生产管理能力、经验丰富的系统集成能力，公司得以快速响应客户需求，为不同客户、同一客户的不同阶段的需求量身定制整体性、差异化的创新解决方案。公司注重在解决方案层面的创新，具备高效快速的响应客户需求的综合服务能力。
　　2、优秀的研发能力
　　公司自成立以来，始终以“惟有创新”作为自己的发展理念，致力于物流技术的创新研发。经过三十多年的发展，公司建立了集机械设计、电气设计、PLC控制、电子设计、软件控制、人工智能、大数据及商业智能等专业人才为一体的优秀研发团队。公司董事长吴耀华先生为从事物流行业30余年的技术专家，不但拥有深厚的理论基础，且在工作中积累了丰富的技术实践经验，现为公司的研发团队总指挥。
　　公司拥有50多项自主研发的核心技术，并应用在公司的多款软硬件产品中，保证了公司产品在市场中的竞争优势。围绕公司核心产品与技术，截至2025年12月31日，公司拥有自主知识产权522项，其中发明专利107项，实用新型专利270项，外观设计专利66项，软件著作权79项。
　　3、从软硬件到系统集成的全产品链优势
　　公司以智能机器人为核心的产品覆盖了智慧物流系统的核心设备与软件，均为自主研发与生产。产品类别齐全，涵盖了托盘级、料箱级、特定商品等常规货物的智慧物流系统方案；从自动化设备角度，涵盖了仓储机器人、穿梭机器人、搬运机器人、拣选机器人、装卸机器人、拆码垛机器人、空中机器人等物流环节的智能化设备；从智能化软件角度，涵盖了不同层次的各类型软件，包括控制设备接收信号并执行逻辑动作的嵌入式软件，对设备和业务进行控制与管理的业务应用软件，对仓储、拣选、配送等业务进行智能算法优化、调度与仿真的商业智能软件。相比于国内同行业公司，公司具有完整产品链的竞争优势。
　　4、丰富的项目经验优势
　　公司是国内较早涉足仓储物流解决方案领域的高新技术企业，为客户提供软件开发、设备制造、系统集成为一体的解决方案服务，一直致力于提供机器人智慧物流解决方案核心技术装备及高效创新的软件控制系统。机器人智慧物流系统为高度定制化项目，项目的实施涉及整体方案设计、机械和电控方案设计、软件开发、硬件设计、零部件采购及组装、现场安装、联合调试、系统升级等众多环节，项目的成功依赖于强大的软件开发和硬件制造及丰富的项目现场管理能力。凭借优秀的方案规划设计、软件产品开发和硬件产品设计能力，公司已在规模零售、电子商务、烟草、医药、图书、鞋服、电子通讯、电力、印刷、汽车、航空航天、建材、石油化工、冷链、新零售等众多领域成功实施全流程机器人智慧物流系统解决方案，具备大型项目交付能力，具有丰富的项目实施经验。
　　5、稳定的核心团队优势
　　公司的核心管理层及技术团队行业经验丰富并长期在公司任职，公司的核心团队在物流自动化领域深耕15年以上，有深厚的行业经验和丰富的资源。机器人智慧物流系统为非标准产品，涉及市场开拓、招投标以及规划设计、系统集成、软件开发、设备制造、电控系统开发、现场安装调试、客户培训和售后运营维护服务等诸多环节，规模化经营对经营管理能力要求较高，公司制定了较为完善的管理体系，近年来为众多客户提供了机器人智慧物流系统解决方案，积累了丰富的规模化经营管理经验，为公司持续成长奠定了较好的基础。同时，通过管理层及核心人员持股的方式，保证了管理层及技术人员与公司长期利益的一致。
　　6、良好的品牌形象和优质的客户资源优势
　　公司专注于机器人智慧物流系统的解决方案，一直注重品牌形象的培育和发展，始终坚持自主品牌经营，通过全方位提升和优化管理水平、技术水平、质量水平和售后运营维护服务水平，打造国内机器人智慧物流系统的一线品牌，已在烟草、医药、电子商务、汽车、规模零售、新能源、新零售、冷链、石油化工等众多行业树立了良好的品牌形象。公司拥有众多优质的行业头部客户资源，并获得客户的多次采购，公司产品受到多行业客户的广泛认可。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　“惟有创新”是公司自成立之初就一直秉持的发展理念，是公司保持快速可持续发展的不竭动力。经过多年的技术研发和积累，公司目前的核心技术覆盖了公司主要的系统级产品，包括以仓储机器人为核心的托盘级密集储分一体系统、以穿梭机器人为核心的料箱级密集储分一体系统、以搬运机器人为核心的托盘和料箱复合系统、以拣选机器人为核心的特定商品全自动化拣选系统、以装卸机器人为核心的自动装卸系统、以包装机器人为核心的自动包装系统和以数字孪生为核心的物流智能化软件系统。
　　报告期内，公司在自主核心技术上持续研发和创新：
　　该技术通过装配在料箱穿梭车（穿梭机器人）上的激光传感器、雷达检测设备、外置编码器、运动控制器，在料箱穿梭车（穿梭机器人）行走过程中，实时采集、计算得到所经过的料箱尺寸与位置信息。通过雷达检测技术获取料箱的尺寸与及位置空间信息，与理论位置与及尺寸信息比对，判断是否有异常情况，以实现自动纠偏功能，无需人员进入货架处理。比人工爬上货架纠偏料箱的方法，可节省大量的纠偏处理时间。相比单点激光等其他技术方案，可以提高检测精度。
　　2）软绳动态防摇技术
　　该技术解决了蜘蛛料箱机器人软绳连接的升降机构在提升时不能和车体行走并行动作的局限，该算法在车体行走和升降机构提升过程中实时计算卷扬长度，通过实时绳长计算出软绳末端载货台的实时摇摆频率，根据实时摇摆频率动态规划车体行走定位速度曲线，抑制行走定位过程中载货台的摇摆幅度，从而实现行走升降的并行动作，提高定位效率。
　　3）多电机同步提升技术
　　该技术下料箱蜘蛛机器人使用卷径变径算法、差异化卷扬皮带厚度参数、多轴同步算法、多电机扭矩匹配算法等多种速度算法啮合，实现多电机驱动卷扬机构，确保动态载货台升降过程的平稳性与水平度，提高了升降稳定性和定位效率。
　　4）一键上线调试机器人
　　该技术通过自主开发的引导式软件，实现了多种穿梭机器人（料箱蜘蛛机器人/壁虎机器人/穿梭车）调试步骤的标准化、参数化、数据化、可追溯化，实现了上车后的自动调试，显著提升了调试速度和调试质量。
　　5）基于视觉OCR与深度学习的料箱信息与外观缺陷检测技术
　　在仓储输送环节，通过在输送线和栈板上部署集成OCR光学字符识别技术与YOLO深度学习模型的智能视觉检测系统，构建起物料流转全流程的智能化管理体系。该技术一方面实现物料面单信息的实时自动识别与系统校验，替代人工信息录入；另一方面精准完成料箱外观缺陷的自动检测与不合格品拦截，取代传统人工验货模式。此举在保障作业效率的基础上，实现了物料信息管理智能化与缺陷识别前置化，全面提升仓储作业自动化水平与质量管控能力，为入库物料的完整性和品质提供坚实保障。
　　6）智能仓储实物盘点系统
　　本年度公司研发并落地的医药立体仓库智能盘点系统，解决现有盘点准确率低、盘点效率低的行业痛点，精准破解现有视觉读取方案读取外形图像切分的视觉遮蔽受限，导致数量识别不准确的行业难点，解决了行业盘点单技术、单环节依赖的核心弊端。本次方案创新采用复合盘点技术，融合视觉、称重、读码多维度核验方式，可在货物入库、流通、拣选、出库全流程精准核准品类及数量，从技术层面规避单一视觉识别的局限性。项目实施聚焦立体仓库全流程盘点环节，搭建入库识别与数量确认、堆垛机识别与数量确认、库内静态复核协同、拆零回库核减复核、出库识别与数量复核等的综合实时智能更新，实现医药立体仓库库存数据的实时化、精准化自动更新，打破人工依赖的行业现状，为医药智能仓储数字化升级提供了标准化技术方案。该系统经过全面测试，核心指标均达标，实现盘点全流程自动化管控，大幅提升库存数据精准度与盘点效率，打破行业技术瓶颈，为医药仓储全流程智能盘点提供了更优解，也为公司智能物流板块技术创新与行业应用拓展奠定了坚实基础。
　　7）基于大语言模型与“快慢”双系统推理控制的具身智能装卸车技术
　　在物流装卸车环节，研发智能装卸车设备，构建货物装卸全流程的自动化作业体系。该设备搭载3D相机感知车厢内不同规格、堆叠姿态纸箱，通过视觉语言模型精准识别货物信息与空间位置；搭载360度全场景感知激光雷达，完成对周围环境的精准建模，实现设备整体的定位、导航与避障。通过具备“快慢”双系统推理控制的具身智能大模型，实现大脑的精准感知预测与小脑的高频次运动控制，完成对货物的自动装卸车作业。
　　8）立式机自动补货分拣技术
　　该技术是一项集烟垛分离、自动补货分拣、烟仓尺寸调整于一体的综合性技术，依托全伺服控制体系，整合多项专用机构与协同控制系统，实现条烟分拣全流程的自动化、高精度、高效率作业，彻底解决常规分拣过程中的各类痛点，兼具稳定、灵活、节能的多重优势。
　　该技术搭载全伺服控制的“抱夹+微动分离”专用机构，实现全品规条烟烟垛的高效精准分离，从技术层面彻底解决烟垛分离过程中的散垛痛点问题；相较于常规应用的皮带差速分离技术，大幅提升了烟垛分离作业的运行稳定性，筑牢分拣作业的前端基础。
　　在补货与分拣核心环节，技术依托全伺服控制的“补货翻斗”、补货车与立式机核心组件，在WCS、PLC协同控制下，实现卷烟补货、分拣全流程自动化作业，可适配标、细、中、短等多品规卷烟分拣需求，能大幅降低人工操作强度，有效节约系统运营成本。
　　同时，技术采用全伺服控制的“一主多从”驱动结构，实现立式机烟仓宽度、深度尺寸的全自动精准调整；相较于常规的人工调整烟仓尺寸方式，大幅提升了烟仓尺寸调整的精度与效率，进一步降低人工操作强度，确保多品规分拣需求下的设备适配性与作业连贯性，全方位保障条烟分拣全流程的高效稳定运行。
　　9）全品规柔性分发技术
　　该技术通过高柔性伺服毛刷辊，实现对全品规条烟进行高速分发，通过采用交叉组合吸附皮带，实现全品规条烟高速运行中的平稳过渡，通过真空吸附形式，实现高速运转下，条烟停位准确。
　　高柔性伺服毛刷辊和交叉组合吸附皮带技术，能够适应各种不同规格、形状和重量的条烟，无论是标准烟、细支烟还是异型烟，都可以在同一套系统中进行高效分发，提高了设备的通用性和兼容性。
　　10）基于3D视觉与深度学习的装卸车设备智能路径规划技术
　　在物流装卸车环节，通过在车厢与装卸作业区域部署集成3D视觉识别与深度学习算法的智能装卸车设备，构建起货物装卸全流程的自动化作业体系。该技术一方面实现车厢内不同规格、堆叠姿态纸箱的实时自动识别与空间建模，完成货物信息与位置的精准感知；另一方面依托机器人运动规划算法，智能生成最优装车码放与卸车抓取路径，替代人工指挥与手动操作。此举在保障装卸效率与安全性的基础上，实现货物识别免注册化与路径规划自主化，全面提升物流装卸自动化水平与空间利用率，为货物出入库的高效流转与完好交付提供坚实保障。
　　11）纹理视觉导航技术
　　自主研发纹理视觉导航技术，通过视觉对地面纹理进行特征提取并完成SLAM建图，同时进行实时比对匹配，仅依靠地面就可以完成AGV的定位导航，解决了二维码导航中维护成本高的痛点问题，以及激光导航在环境变化大、人流车流多情况下不稳定的问题。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　（1）分布式超低压直流电辊筒输送系统研发
　　公司完成托盘级分布式超低压直流电辊筒输送系统研发，相较于传统的交流输送系统，分布式超低压直流电辊筒输送系统具有传动效率更高、安装空间更紧凑、安装检修更便捷、运行噪音更低的显著优势。
　　1)传动效率更高
　　电辊筒直接与输送链条或辊筒连接进行传动，相比三相电机通过链条进行二级传动，提高了传动效率，降低大规模输送系统的能源消耗。
　　2)安装空间更加紧凑
　　电辊筒将电机、减速器、辊筒集成于一体，所有驱动部件内置在辊筒内部，无需额外安装电机、减速器的支架，也无需预留传动件的布置空间。尤其在密集型托盘输送线中，可大幅减少设备占地面积和高度，提高空间利用率。
　　3）安装检修更便捷
　　安装时只需将电辊筒两端的轴承座固定在机架上，连接电源线即可，无需调整电机与辊筒的传动配合，安装效率提升50%以上；维护时无需拆解复杂的传动部件，内置电机和减速器通常采用密封设计，故障率低，且部分型号支持在线更换，停机维护时间短。
　　4)运行噪音更低
　　内置减速器采用精密齿轮或行星齿轮结构，配合辊筒壳体的隔音效果，运行噪音可控制在60分贝以下（相当于正常交谈音量），有效降低设备运行噪音，避免工业噪音污染。
　　（2）支持九脚与川字底的混合托盘输送系统研发
　　公司研发支持九脚和川字底混合托盘输送系统，打破传统输送设备对单一托盘类型的适配限制，通过结构优化和智能化设计，兼容物流场景中最常见的两种托盘九脚托盘与川字底托盘，在效率、成本、灵活性等方面展现显著优越性。
　　（3）分布式料箱输送系统2.0版本研发，完善输送系统产品体系
　　①新版电源箱的研发。
　　将开关电源箱与泄放电阻箱合二为一，提高产品完整性。完善电源指示状态，提升产品可维护性。采用快插连接方式，有效降低现场施工工时。全新外观设计，提升系统整体美观度。
　　②新版网关箱研发
　　完善网关箱指示状态，提升现场可维护性。接线方式升级为快插方式，提高现场施工工作效率。内部接线采用PCB线路集成，减少接线工作。全新外观设计，提升系统整体美观度。
　　（4）穿梭板V3.0研发
　　公司在穿梭板技术领域持续创新，成功研发推出穿梭板V3.0系统，并于2025年CEMAT展会精彩亮相。该系统采用全新结构设计，搭配公司自制全齿轮箱设计，延续免维护、低噪音的优势，相匹配的货架结构设计，在结构稳定性、运行效率及使用寿命上实现全方位提升。
　　（5）料箱壁虎机器人灵动版研发
　　料箱壁虎机器人产品家族全新升级，推出灵动版与轮胎版两大创新机型，全面解决多尺寸料箱兼容难题及新行业的场景应用。灵动版采用动态自适应技术，支持大范围货物宽度尺寸无级连续调节，适合复杂布局和临时仓储场景。两款机型均支持一键上线快速部署，灵动版专注高密度存储，轮胎版补全应用场景，为制造业、电商、医药、轮胎制造等行业提供从存储到分拣的完整柔性解决方案。
　　（6）OHT天轨车流利货架解决方案
　　公司针对新能源汽车核心零部件行业的流利条货架的取放货场景，研发出一款OHT天轨车，该天轨车在对接流利条货架出库、入库及辊道输送上均有良好适应性。空中吊装的安装方式使得工厂的整体布局更加紧凑，厂房的空间利用率更高。该机器人与多层流利条货架及输送对接共同构成了跨分区甚至跨厂区的系统输送解决方案。
　　（7）料箱四向穿梭车
　　灵动版料箱四向穿梭车通过动态货仓调节系统与智能夹抱复合机构，实现了多尺寸料箱与原箱存储场景的全新突破。该车型采用模块化可扩展设计，支持无级连续调节的货叉间距，可快速兼容从小型料盒到标准纸箱的全尺寸物料。智能夹抱技术融合夹取与抱持双模式，有效解决异形料箱搬运难题。在实际应用中，该方案可完美适配原箱存储、多SKU混合存储及季节性爆品周转等复杂场景，为多穿系统提供了前所未有的柔性化解决方案。
　　（8）蜘蛛料箱机器人系统
　　蜘蛛料箱机器人系统是公司推出的新型自主化仓储系统，旨在简化仓储管理系统构成、提高仓储运行稳定性及管理效率。该系统得益于单机产品小型化及部署灵活性，实现了不规则库区的规划覆盖；不同类型及数量的设备组合则实现了不同效率需求的覆盖；多种交接方式实现了不同业务场景覆盖。
　　本次在传统产品矩阵里增加灵动版车型，在系统适应不规则库区的基础上增加了单机设备对不同尺寸料箱的适用性；核心在于解决复杂库区的多品类物品的仓储问题。通过完善单机适用能力，有效促进了蜘蛛料箱机器人系统的适用面，类比其他物流设备，做到货容密度更大、部署更便捷、适应性更强。
　　成功在新能源、电商、3C等行业实现规模化落地应用。
　　（9）酿酒行业专用堆垛机研发
　　公司在酿酒行业自动化设备研发上取得重大突破，成功推出酿酒行业甑屉作业堆垛机，已在项目现场进行调试运行。该设备针对性实现制酒行业新应用，拓展了公司在新行业的应用版图。其具备逐层拿取甑屉并将其翻转倾倒的功能，负载可达1500kg。这一研发成果不仅彰显了公司强大的技术实力，更为酿酒行业自动化生产提供了高效解决方案，有望进一步提升公司在行业内的影响力与竞争力。
　　（10）大载重RGV研发
　　公司在自动化设备研发方面成果显著，成功完成10吨级RGV的设计研发。该设备整体框架以H型钢承重，轮箱总负载达12T，采用刚性辊筒输送承重；采用连杆式阻挡机构，用于安全防护，避免货物溢出，保障异常状态的货物安全；整体防护采用推拉式防护罩，便于维护且能减少异响。目前，10吨RGV已完成厂区内运行测试，正式进入现场应用阶段。此次研发实现了大吨位RGV产品设计突破，为后续大吨位产品设计积累了宝贵经验。
　　（11）“赤兔”绿色包装系统研发
　　绿色包装系统是公司最新推出的全流程包装解决方案，解决客户包装耗材“6S管理难”、“回收难”、“补货难”、“人工作业强度大”等痛点。其核心在于“环保+效率+经济”的三重协同：既通过环保材料和节能技术践行可持续发展，又借助自动化与智能化提升仓储效率和管理水平，同时通过优化资源配置实现长期经济效益。
　　（12）立式机自动补货系统研发
　　自动补货立式机系统，是我司专为烟草行业卷烟分拣场景打造的自动化解决方案，由WCS与PLC协同控制，可实现卷烟补货、分拣全流程自动化作业，适配标、细、中、短多品规卷烟，具备高效、稳定、灵活的核心优势，能显著降低人工劳动强度、节约企业运营成本。
　　该系统以补货翻斗设备、补货车、自动补货立式机为核心组成，聚焦立式机烟仓操作管理，搭载自动补货、自动换道、一键清道、一键移位、一键盘点五大核心功能，全方位满足烟仓补货补给、品规更换、仓内清理、设备移位、库存统计等全场景运营需求。
　　（13）锤头鲨装卸车机器人研发
　　公司推出锤头鲨V2.0自动卸车机器人，为物流仓储行业打造专业智能装卸车解决方案。产品基于六轴机器人设计，搭载高精度3D视觉识别系统，采用多抓取轴结构，兼具高稳定性、高作业效率与精准抓取能力。软件方面基于大语言模型技术研究装卸车具身智能大脑，通过3D相机精准感知货物空间位置以及堆叠形式，通过激光雷达建模环境地图，搭载具备“快慢”双系统推理控制的具身智能大模型，实现大脑的精准感知预测与小脑的高频次运动控制。可实现多品类纸箱货物的自动化卸车，有效提升物流作业效率、降低企业运营成本。
　　（14）LT40A1型潜伏料箱机器人的研发
　　针对电商与快递物流、零售、制造等行业日益增长的高SKU、大流量作业，公司研发了新一代的“货到人”潜伏料箱机器人，采用了高压铸铝、注塑等量产工艺，配备了全新的多合一控制器，其整体性能达到国际同类产品一线水平，高达4m/s的负载直线行驶速度、2m/s2加速度为整个储分系统提效提供了强有力的支撑，同时核心部件通过百万次的疲劳试验，产品的稳定性强。
　　（15）CX1300型悬臂轴机器人的研发
　　为实现锂电池生产前工序冷压、模切工序对于“机器代人”及效率大幅提升，公司研发了CX1300型悬臂轴机器人，其采用适配狭窄通道的全向底盘技术，通过多轴调整机构结合高精度视觉引导，末端定位精度高达±1mm、0.3°，同时可以完成1300kg以下的单卷、双卷等不同工况下的锂电卷料上下料需求。该产品的研发落地，为公司在新能源锂电行业的业务持续扩张提供了强有力的支撑。
　　报告期内，公司申请发明专利14项，获得发明专利授权6项；申请实用新型专利69项，获得授权实用新型专利79项；申请外观设计专利18项，获得外观专利授权36项；申请软件著作权9项，获得软件著作权10项。报告期内共申请知识产权110项，获得知识产权131项。
　　（14）研发投入情况表
　　（15）在研项目情况
　　（16）研发人员情况
　　（17）其他说明
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　1、技术与产品研发风险
　　机器人智慧物流系统解决方案提供商需以技术研发推动业务发展，公司所从事的业务集合机械、电气、控制、软件、算法、信息、通讯、物联网、视觉定位、人工智能等方面的技术，需对技术和产品不断进行升级以满足客户需要。如果公司未来技术研发方向偏离或者落后于智慧物流系统市场所需，将对公司业务发展造成不利影响。
　　2、核心技术人员流失和核心技术泄密风险
　　随着行业竞争的日益激烈，企业与地区之间人才竞争也逐渐加剧，公司人才也存在流失的风险。如果公司不能持续加强核心技术人员的引进、激励和保护措施，则存在核心技术人员流失、技术失密的风险，公司的持续研发能力也会受到不利影响。
　　(四)经营风险
　　1、经营业绩波动的风险
　　公司报告期内单个会计年度确认收入的项目数量较少，部分项目金额较高、实施周期较长，大项目的收入确认对当期营业收入影响较大；且受外部因素的影响，项目的收入确认时点具有不确定性。因此，公司可能出现一个会计年度内的某个季度由于可确认收入项目数量较少、金额较小而产生亏损，不同会计年度之间受当期确认收入项目金额大小和数量的影响，导致经营业绩波动较大。
　　2、客户订单不持续的风险
　　机器人智慧物流系统具有投资规模大、使用期限长的特点，而不同于日常或经常品的采购，单一主体客户短期内通常不会重复购买智慧物流系统，公司存在客户订单不持续的风险，若电子商务、医药、烟草等公司下游领域主要客户订单下滑或不持续，公司不能及时开拓、取得同行业内新的优质客户或其他行业客户订单，则可能导致公司的经营业绩下滑。
　　3、项目周期较长的风险
　　公司机器人智慧物流系统业务包括规划设计、系统集成、软件开发、设备定制、电控系统开发、现场安装调试、客户培训和售后服务等一系列工作。部分大项目从合同签署至项目验收，整个项目实施周期通常需要1年甚至1年以上，实施周期较长，并占用了公司营运资金。此外，若受客户修改规划方案等因素影响，项目实施周期将出现延误，从而增加公司的运营成本，影响利润率水平。
　　4、原材料供应和价格波动的风险
　　公司生产经营所需主要原材料为钢材、电气类、电子产品类等，公司生产所需的钢材和以钢材为基础的外购件会受大宗商品价格波动影响。宏观经济形势变化或突发性事件可能对原材料供应及价格产生不利影响。如果发生主要原材料供应短缺，或重要供应商终止合作，将可能导致公司不能及时采购生产所需的主要原材料，从而影响公司项目交付周期，将对公司经营业绩带来不利影响。
　　5、业务规模快速增长带来的管理风险
　　公司主要为客户提供机器人智慧物流系统解决方案，具有定制化特点，涉及诸多业务环节，要求公司具有较强的项目管理能力。随着公司业务规模不断扩大，项目不断增多，将对公司的项目管理能力提出更高要求，如果公司组织架构和管理模式等不能随着业务规模的扩大而及时调整、完善，将制约公司的进一步发展，从而削弱市场竞争力，可能对公司经营业绩造成不利影响。
　　(五)财务风险
　　1、毛利率波动或下降的风险
　　公司提供的机器人智慧物流系统解决方案为定制化、非标准产品，产品定价受市场竞争、项目的复杂程度、客户对公司的认可度、项目的设备配置、实施周期等诸多因素影响，导致各机器人智慧物流系统项目的毛利率存在一定差异，并可能导致综合毛利率下降。另外，机器人智慧物流系统毛利率水平在不同行业之间亦存在一定差异，新行业产品的毛利率水平可能低于现有行业，将导致公司毛利率波动或下降。
　　2、应收账款及合同资产坏账风险
　　随着公司经营规模的扩大，应收账款及合同资产余额可能会进一步增加，若公司主要客户的经营状况发生不利变化，则可能导致该等应收账款及合同资产不能按期或无法收回而发生坏账，将对公司的生产经营和业绩产生不利影响。
　　3、税收优惠政策变化的风险
　　公司及其子公司兰剑临邑均已认定为高新技术企业，有效期三年。公司享受的主要税收优惠政策为销售自行开发生产的软件产品增值税实际税负超过3%的部分即征即退的税收优惠、研发费用加计扣除的税收优惠、国家高新技术企业所得税税率优惠、先进制造业企业增值税加计抵减、山东省高新技术企业城镇土地使用税优惠。若国家未来相关税收政策发生变化或公司及其子公司自身条件变化，导致公司无法享受上述税收优惠政策，则可能导致公司税收负担加重，将对公司未来经营业绩产生一定不利影响。
　　(六)行业风险
　　随着机器人智慧物流系统市场需求的增长，越来越多的企业开始进入相关领域，其中不乏技术研发能力较强的国外企业以及具备一定资金实力的国内企业。大量企业的涌入，使得国内市场竞争日益激烈。随着行业市场竞争的加剧，公司如不能继续保持现有的竞争优势和品牌效应，或者公司的技术开发不能紧密契合市场需求，可能导致公司市场地位及市场份额下降，进而影响公司未来发展。
　　(七)宏观环境风险
　　公司属于智能制造行业，行业需求状况与下游行业固定资产投资紧密相关，受国家宏观经济形势和国民经济增长幅度等因素影响较大，如果公司下游行业固定资产投资增长放缓，会对公司生产经营造成一定的影响。虽然公司目前智能物流机器人、智能物流仓储系统等扩展了应用领域和应用场景，已经分散了对单一下游行业的依赖，但不能排除下游行业需求出现下降，从而对公司业绩产生不利影响。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入1,502,245,345.35元，同比增长24.39%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润92,949,802.06元，同比下降5.29%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、行业格局
　　（1）多元化竞争和细分市场集中度低
　　目前，全球先进的智能物流技术仍由欧洲、日本和美国等物流自动化系统行业起步早的发达国家引领。发达国家的智能物流行业竞争格局较集中，如日本的智能物流装备市场主要由大福、村田机械占据主要市场份额，美国则由德马泰克、霍尼韦尔占据主要市场份额。相较于发达国家，中国智能物流装备行业的参与者较多，整体竞争格局较分散，细分市场集中度也较低。
　　我国智能物流系统虽然起步较晚，但目前国内少数龙头企业经过多年的发展已经积累较多经验，系统软件技术和设备制造水平快速提升。与国外先进的物流自动化系统解决方案提供商相比，国内的物流自动化系统软件在定制化方面要优于国外企业，能够满足国内不同行业和不同客户的个性化需求；但国外的物流设备在模块化和标准化建设方面要优于国内企业，能够有效的降低物流装备的生产成本、提高生产效率、缩短项目实施周期。
　　（2）国家政策支持
　　近年来，国务院及各部委陆续发布了《智能制造发展规划（2016-2020年）》《关于推动物流高质量发展促进形成强大国内市场的意见》《关于进一步降低物流成本的实施意见》《“十四五”智能制造发展规划》等政策，对智能物流系统行业发展提供有力的政策支持。2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，强调推广应用智能制造设备和软件，加快工业互联网建设和普及应用，培育数字经济赋智赋能新模式，为智能物流行业的快速发展提供契机。
　　2000年以来，我国物流自动化系统行业进入快速发展阶段，随着国内企业规模的扩张、人力和土地成本的提升、企业降本增效需求的增强以及技术水平的发展，国内众多行业已开始广泛应用自动化和智能化物流系统。随着国内物流自动化系统解决方案提供商不断引进消化吸收国外的先进技术，并陆续推出具有自主知识产权的自动化和智能化物流系统及设备。
　　（3）市场充分竞争，国内外技术差距缩小
　　我国物流自动化系统行业处于一个充分竞争的市场态势。国内物流自动化系统解决方案提供商的技术水平与国外企业的差距正在逐步缩小，且由于国内企业的仓储物流自动化系统项目具有定制化高、性价比高、服务响应及时等优势，在部分行业中，国内解决方案提供商的产品和服务越来越受到国内外客户的认可，在中高端市场可与国际智能物流装备及系统供应商进行竞争。我国进口物流装备的数量逐年走低，智能物流设备的国产替代日趋明显。
　　2、行业发展趋势
　　（1）技术驱动智能化升级
　　随着人工智能、大数据、5G、物联网、云计算、区块链等数字技术不断与智能物流系统各环节深度融合，以仓储机器人、穿梭机器人、移动机器人、码垛机器人、拣选机器人、包装机器人、装卸车机器人等为代表的物流机器人逐渐成熟，数字孪生技术与物流机器人、物流设备的融合越来越深入。物流机器人解决方案的应用行业越来越广泛，逐渐由物流领域向生产领域拓展，物流设备与生产设备的融合度越来越高。物流装备新技术促进了仓储物流自动化系统的应用边界逐步扩大，逐步拓展到了低温、防潮、防爆等极端环境下的新行业和新产业。
　　（2）绿色化与可持续发展
　　面对环保和可持续发展的全球趋势，行业也在积极探索低碳环保材料和循环利用技术，力求在满足物流效率提升的同时，实现环境友好和社会责任的平衡。在全球对可持续发展关注度不断提高的背景下，智能物流系统也朝着绿色节能方向发展，通过优化物流资源配置、提高循环效率、推动全链条降成本等方式，降低物流行业的运营成本和对环境的影响。
　　（3）市场需求变化
　　电子商务的迅猛发展和消费者对物流效率要求的提高，促使智能物流系统不断优化升级，以满足电商仓库巨大的订单处理压力，实现更快速准确的订单拣选、包装和发货。
　　制造业的转型升级需要智能物流系统提供更高效的供应链支持，帮助企业优化生产流程，减少原材料、在制品和产成品的库存浪费，实现精益化生产。智能物流系统能有效地提高企业仓储能力，节约用地，降低人工成本，提高企业作业效率和精益化管理水平，土地资源紧张和劳动力成本上升使制造业企业采用先进物流系统来实现降本增效的动力增加，也将推动智能物流行业的发展。
　　公司作为国内以智能机器人为核心的智慧物流系统解决方案的优势企业，核心技术自主研发，数字化、智能化技术应用拓展应用领域，应用行业规模的持续扩大为公司实现跨越式发展提供了重要机遇。
　　(二)公司发展战略
　　面向未来，公司以市场需求为导向，以技术创新为核心驱动力，以质量管控为基础，以人才建设为支撑，以品牌建设为抓手，深耕智能物流机器人核心技术，优化物流系统解决方案集成能力，拓展多元化市场布局，完善全产业链服务体系，实现企业与客户、行业、社会的协同共赢。
　　1、技术创新战略
　　公司以“智能机器人为基、系统方案为核、服务增值为翼”，聚焦制造业、电商、新能源、冷链、医药、石油化工等核心应用场景，深度融合具身智能技术，布局物流人形机器人研发与应用，为客户提供“硬件+软件+服务”一体化智能物流解决方案，致力于成为“智能物流机器人研发引领者、全生命周期服务提供商”。
　　2、全球化发展战略
　　公司将加大对具有国际项目经验的复合型人才的培养和引进，形成具备核心竞争力的全球化市场营销和服务团队，参与国际行业展会，提升品牌国际知名度，逐步拓展全球市场布局，将“兰剑智能”打造成为机器人智慧物流系统行业的国际品牌，实现全球化发展战略目标。
　　3、可持续发展战略
　　践行“双碳”目标，研发生产绿色节能型智能物流机器人，降低设备能耗；优化物流系统解决方案，帮助客户实现物流环节的节能降耗、减少碳排放；加强环境保护，规范生产流程，减少生产过程中的污染物排放；积极履行社会责任，参与公益事业，助力行业可持续发展。
　　(三)经营计划
　　公司基于对智慧物流市场需求的深入理解，为充分促进公司发展战略实施，公司计划继续加强对新技术和新产品的研发，不断提高公司的创新研发能力；加大品牌建设和推广力度，进一步扩大公司和产品的知名度，在巩固和发展国内市场的基础上，加快全球化市场拓展；持续加强生产、装配及项目现场等环节的精细化管理，提高产品质量、降低生产装配成本、提高项目实施效率，提升交付能力。
　　1、技术研发计划
　　公司将继续强化核心技术开发和自主创新能力，加大研发投入，重点布局智能物流机器人核心技术、物流系统集成技术、AI调度算法、大数据分析、具身智能与人形机器人核心技术等领域；建立研发激励机制，鼓励技术创新与成果转化，对核心技术突破、专利申请给予奖励。优化现有AGV/AMR、分拣机器人、仓储机器人、装卸机器人等产品，提升产品稳定性、兼容性与智能化水平，降低生产成本；重点研发高端产品，适配新能源、医药、冷链等细分场景需求。
　　2、市场拓展计划
　　公司将依托良好的品牌形象、丰富的客户开拓经验，坚持“以满足客户需求为中心”的服务理念，不断加强市场营销团队建设，针对不同场景的需求特点，提供定制化的智能物流机器人与系统解决方案，融入具身智能与人形机器人产品，打造柔性化、智能化物流场景。在巩固和提升电子商务、规模零售、医药、烟草、石油化工等现有行业市场份额的基础上，不断加大对新行业新客户的开发力度，尤其加大在制造领域、新能源、航空航天、石油化工、智能植物工厂等重点领域中的开发力度。以东南亚、欧洲等项目为突破口，组建海外营销与服务团队，适配当地市场需求，推出符合当地标准的产品与解决方案，积极拓展海外市场，稳步推进全球化发展战略的实施。
　　3、品牌建设计划
　　利用行业展会、媒体宣传、网络推广、客户案例分享等多种渠道，加强品牌传播；与行业媒体、权威机构合作，举办行业技术交流会，提升企业行业影响力；借助标杆项目的传播，展示企业的技术实力与服务能力，提升品牌公信力。
　　完善客户服务体系，建立售前咨询、售中指导、售后运维的全流程服务机制；设立客户服务热线与线上服务平台，及时响应客户需求，解决客户问题；定期开展客户回访，收集客户反馈，持续优化产品与服务，提升客户满意度与品牌忠诚度。
　　4、提升产能质量，保障交付效率计划
　　扩建智能化生产基地，引入自动化生产线、检测设备，实现智能物流机器人的规模化、标准化生产；优化生产流程，推行精益生产，降低生产成本，提升生产效率；建立生产数字化管理系统，实现生产过程的实时监控、质量追溯与高效调度。推动重点项目高效落地，将项目交付周期进一步缩短，提升项目交付质量同时提高交付准时率。
　　5、人才队伍建设计划
　　公司发展战略对人才队伍的需求及建设提出更高要求，公司将继续引进海外营销人才与高端管理人才，打造一支复合型、高素质的核心团队；推行股权激励、绩效考核体系等多元化激励机制，将员工绩效与企业发展挂钩，激发员工的创新活力与工作积极性；营造尊重人才、鼓励创新的企业文化，增强团队凝聚力。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　(一)主营业务情况说明　　1、主营业务、主要产品或服务情况　　公司主要从事以智能机器人为核心的智慧物流系统的研发、设计、生产、销售及服务，面向不同行业提供成熟有效的全流程智慧物流系统解决方案，是国内少数具备软硬件自研自产能力的智慧物流系统领域优势企业。　　公司的主要产品是以智能机器人为核心的智慧物流系统，并基于该产品提供RaaS代运营、售后运营维护、技术咨询规划等服务。公司的智能机器人包括仓储机器人、穿梭机器人、搬运机器人、拣选机器人、装卸机器人、拆码垛机器人、空中机器人等；智慧物流系统包括以仓储机器人为核心的托盘级密集储分一体系统，以穿梭机器... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主营业务情况说明
　　1、主营业务、主要产品或服务情况
　　公司主要从事以智能机器人为核心的智慧物流系统的研发、设计、生产、销售及服务，面向不同行业提供成熟有效的全流程智慧物流系统解决方案，是国内少数具备软硬件自研自产能力的智慧物流系统领域优势企业。
　　公司的主要产品是以智能机器人为核心的智慧物流系统，并基于该产品提供RaaS代运营、售后运营维护、技术咨询规划等服务。公司的智能机器人包括仓储机器人、穿梭机器人、搬运机器人、拣选机器人、装卸机器人、拆码垛机器人、空中机器人等；智慧物流系统包括以仓储机器人为核心的托盘级密集储分一体系统，以穿梭机器人为核心的料箱级密集储分一体系统，以拣选机器人为核心的特定商品全自动化拣选系统，以装卸机器人为核心的自动装卸系统，并与以数字孪生平台为核心的物流软件高度融合的自动化、智能化系统。
　　公司基于对客户仓储物流和工业产线物流自动化需求的深入理解，运用自主研发的核心技术，在丰富的项目经验基础上，通过方案仿真设计、软件产品开发、硬件产品设计及零部件定制和装配、系统集成等环节，为客户提供涵盖存储、拣选、输送、生产、搬运、包装、监控、管理等环节的定制化全流程智慧物流系统解决方案，助力客户实现全流程物流作业的可视化、信息化和智能化，降低物流作业成本，提高物流作业效率和准确性，帮助客户实现全流程物流环节的降本增效。其中，方案仿真设计（数字孪生平台）、软件产品和硬件产品自研自产是公司提供以智能机器人为核心的智慧物流系统解决方案的核心优势。
　　2、主要经营模式
　　（1）盈利模式
　　公司的盈利模式主要包括向客户销售以智能机器人为核心的智慧物流系统、基于机器人智慧物流系统的RaaS代运营服务、售后运营维护服务和技术咨询规划服务四个方面。
　　机器人智慧物流系统
　　公司向客户销售的以智能机器人为核心的智慧物流系统，主要基于公司对不同行业物流作业、产线作业特征和对客户需求的深入理解，依据客户现有或未来规划的仓储拣选空间，为客户提供定制化的集规划设计、装备制造、软件开发、系统集成为一体的机器人智慧物流系统；并运用公司自主研发的数字孪生系统，对大型复杂物流系统的作业动态、环节节拍、人员成本、系统资源利用率等状况进行仿真分析，查找方案瓶颈，获得最优设计方案和最佳运行参数，为实际物流系统的实施与管理提供有效保障，为客户提供更好的定制化机器人智慧物流系统解决方案。
　　RaaS代运营服务
　　为进一步拓展公司以智能机器人为核心的智慧物流系统的应用领域，开发新的行业客户，助力企业运用机器人智慧物流系统实现降本增效，公司与大型电商企业合作开展机器人智慧物流系统代运营服务，为其解决仓储作业中海量订单、海量SKU、订单时效性高且需大规模高效精准拆零拣选等复杂问题。公司RaaS代运营服务的收入主要来源于电商企业销售商品的仓储费和操作费，不同类型商品的仓储费和操作费单价乘以相应的存储数量和操作数量即为RaaS代运营服务的主要收入来源。RaaS代运营服务中客户对公司RaaS代运营服务提供一定的保底库存量和出库量，低于保底量时按照保底量进行付费，以保证公司的自动化代运营收入。
　　售后运营维护服务
　　售后运营维护服务主要是为客户提供部分系统的升级改造、设备和零部件的维修、更换等服务。公司坚持为客户提供“专业、适时、适用、适价、全方位、一体化、集成化的主动式快速响应售后运营维护服务”，已建立了较为完善的售后运营维护体系，借助物联网云平台技术支持，通过客户授权，对客户物流系统进行远程运营监控和实时监控现场，实时掌握设备运行情况，为客户提供远程技术支持，客户满意度始终保持较高水平。
　　④技术咨询规划服务
　　公司提供的技术咨询规划服务主要是基于公司在机器人智慧物流系统行业积累的品牌影响力和众多的客户资源，依托公司在机器人智慧物流系统行业的方案规划、软件研发、系统设计等方面的技术优势，为客户提供相关的工程技术咨询规划、管理技术咨询规划服务和软件开发服务。
　　（2）研发模式
　　公司成立了兰剑研究院，主要负责研究公司所处行业技术发展现状与未来发展趋势，指导公司研发方向，统筹协调各研发部门的在项目研发中的分工合作。同时公司内部设立了产品研发部、大数据及BI部、中试车间、软件控制部、软件研发部等专门的研发部门，具体负责机器人智慧物流系统中的智能机器人设备和智能化软件的研发和改进。
　　公司以智能机器人为核心的产品研发分为硬件研发和软件研发两部分。产品研发部、中试车间等部门主要负责托盘级密集储分一体化系统、料箱级密集储分一体化系统和特定商品全自动化拣选系统中物流机器人新产品的技术研发和现有产品的技术优化和升级改造；软件控制部、软件研发部等部门主要负责公司智能化软件系统中嵌入式软件、业务应用软件、商业智能软件等软件的研发和优化。
　　（3）采购模式
　　因客户需求的差异性，公司采取“以销定产、以产定购”的定制化生产和采购模式，公司的采购主要依据项目中标及实施计划采取“以产定购”的采购模式。公司设有采购部按照采购需求单的要求，完成商品采购过程中的询价、供应商选择、合同签订、验收入库等工作，同时对供应商及采购渠道进行管控；设有质量检测部对来料商品进行检验；设有仓储部负责对采购产品进行规范化库存管理。
　　（4）生产模式
　　公司根据客户的不同需求进行机器人设备的定制化生产，公司的生产模式为订单式生产，即以销定产，根据每个项目对不同设备数量需求不同，公司采用多品种小批量柔性生产模式，采用流水作业生产和定点装配生产相结合的生产工艺流程，更好的适应不同项目不同数量的设备需求。
　　（5）营销模式
　　公司的营销模式是以解决方案为中心的直销模式，通过对客户进行调研、方案交流、招投标、签订合同等流程确定合作关系，直接向客户销售产品或提供服务；具体营销过程以营销部门为主，其他部门配合支持。
　　(二)公司所属行业情况
　　1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）行业的发展阶段
　　随着我国经济的高速发展以及现代物流业的逐步成熟，对我国仓储物流作业的智能化要求也在不断提升。从世界范围来看，仓储物流自动化系统行业的发展主要分为五个阶段，即人工阶段、机械化阶段、自动化阶段、集成自动化阶段和智能自动化阶段。随着互联网、物联网、大数据、云计算、人工智能等技术的应用，我国仓储物流自动化系统行业正处在集成自动化向智能自动化发展阶段。
　　（2）行业的基本特点
　　①涉及面广，对集成技术要求高
　　智慧物流系统需采用系统思维的方式对系统的规划设计、软硬件的开发和运用、项目实施进行综合考虑，以打造智能高效的仓储物流自动化系统，满足客户自动化、专业化、柔性化和智能化的需求，这就决定了智慧物流系统不仅要形成有针对性的系统规划设计方案，还必须掌握相关行业知识和关键技术，以实现软硬件的无缝对接，使两者达到高度的契合。智慧物流系统是由设备层、电气系统、控制系统以及信息管理系统的构建和整合，各系统均由众多设备或软件算法构成，涉及面广，需要智慧物流系统解决方案提供商具有较高的系统集成技术。
　　②定制化特点突出
　　不同行业和用户对智慧物流系统集成的需求有着较大的差异，仓储物流自动化系统解决方案提供商需要熟悉客户行业特点、工艺要求和技术特点，能够客观地分析客户自身的物流需求和管理水平，做出定制化的智慧物流系统解决方案，以更好地满足客户的个性化需求。
　　③高端技术运用广泛
　　智慧物流系统是一种集光、机、电、信息技术、软件算法等为一体的现代化系统工程，它包含了仓储系统、搬运与输送系统、拣选系统及其电气控制和信息管理系统等众多系统。人工智能、物联网、互联网、图像识别、视觉定位激光定位、模拟仿真、现场总线、无线通讯、电磁导引、激光导航、自然导航、数据库、机器人等前沿技术在智能物流自动化系统项目中被广为应用。
　　④实施过程中不可控因素多
　　智慧物流系统项目有大部分工作需在客户现场完成，这就对项目管理和质量控制提出了较高的要求。智慧物流系统解决方案提供商需要积累相当的项目管理经验和质量控制能力，以解决现场出现的各种非标问题。
　　（3）行业的主要技术门槛
　　作为以智能机器人为核心的智慧物流系统解决方案提供商，公司所处的行业是智能物流与仓储装备行业，该行业是工业工程、机械、电气、自动化、计算机、工程经济等学科交叉的行业，行业近几年随着新技术、新模式的不断涌现高速发展。从技术角度看，目前该行业的技术门槛主要集中在仓储、拣选和搬运机器人的运动姿态控制与高速稳定取放货技术、基于视觉识别和人工智能的精定位技术、基于数字孪生的仓储分拣搬运等业务场景的3D可视化建模和实时动态监控技术、基于大数据分析的系统级预防性维护技术。另外，随着公司国际化战略的稳步推进，与同行业国际优秀企业的综合竞争，还需要产品预装、远程调试等先进的快速项目实施技术。
　　2.公司所处行业的市场地位
　　公司作为一家较早进入智能物流领域的优势企业之一，提供以智能机器人为核心的智慧物流系统解决方案。公司基于对物流自动化理论体系的理解和探索以及对物流技术持续的研发投入和创新，历经三十多年的技术积累和沉淀，不断满足不同行业客户的物流作业需求，保持在烟草、医药、电商等传统行业的优势地位，同时开拓了新能源、航空航天、通信设备、石油化工、家电、工程机械、食品、家具、半导体等多个行业，与多个行业的头部企业建立合作，市场覆盖领域越来越广，公司产品受到更多行业客户的认可。
　　报告期内，公司进一步积极开拓国际市场，虽然面对国际形势诸多不确定性，但仍积极参加美国、德国、韩国、沙特、新加坡等多个国家的物流行业展会，增强兰剑在海外的品牌知名度及市场影响力，为兰剑在海外市场开拓积蓄力量。公司产品具有较高的市场地位，并具有较强的进口替代实力和国际市场竞争力。
　　3.行业发展情况
　　随着土地成本和人工成本的不断攀升，不仅仅流通行业对智能物流系统的需求越来越强，同时智能物流系统也将成为智能制造业提升竞争力的手段，智能化物流设备和系统的需求正由柔性需求变为刚性需求。
　　智能化技术是行业未来重点发展方向，把物流自动化系统带入到智能化系统的时代，应用场景和应用边界拓展，行业市场进一步扩大。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）报告期内主要经营情况
　　2025年1-6月公司实现营业收入6.23亿元，较上年同期增长19.54%；实现归属于上市公司股东的净利润4,136.26万元，同比上升11.89%，总体经营状况持续向好。经营活动产生的现金流量净额由负转正，经营活动产生的现金流量状况得到持续改善。
　　（二）报告期内主要业务情况
　　1、市场情况
　　报告期内，公司经营保持稳定增长。面对全球新能源汽车行业发展机遇，公司基于海外布局的先发优势积极推进全球化战略，继续通过海外展会进行市场拓展，2025年上半年参加了美国、德国、韩国、沙特、新加坡等多个国家的物流行业展会，继续增强兰剑在海外的品牌知名度及市场影响力，为兰剑在海外市场开拓积蓄力量。
　　2025年上半年，公司实现海外收入5,628.13万元，较去年同期增长164.10%。公司市场竞争能力不断增强，2025年1-6月新增订单15亿元，同比增长96%，其中落地海外项目总额1.4亿元。
　　截至2025年6月30日，公司在手订单20.6亿元，同比增长56.89%；2、技术创新
　　公司坚持“惟有创新”的发展理念，不断提升科技创新成果转化水平，致力于加快发展新质生产力，打造全新的科技创新动能。2025年上半年，公司研发投入6,436.79万元，同比增长18.21%，研发投入占营业收入的比例为10.33%；报告期内，持续为客户带来绿色环保、提质增效的新产品。绿色环保产品
　　公司完成托盘级分布式超低压直流电辊筒输送系统研发，相较于传统的交流输送系统，分布式超低压直流电辊筒输送系统具有传动效率更高、安装空间更紧凑、安装检修更便捷、运行噪音更低的显著优势。研发了支持九脚和川字底混合托盘输送系统，打破传统输送设备对单一托盘类型的适配限制，通过结构优化和智能化设计，兼容物流场景中最常见的两种托盘九脚托盘与川字底托盘，在效率、成本、灵活性等方面展现显著优越性。
　　报告期内，为丰富卷烟分拣系统产品结构，适应未来烟草行业的发展形式，公司自主研发绿色包装系统，解决客户包装耗材“6S管理难”、“回收难”、“补货难”、“人工作业强度大”等痛点。其核心在于“环保+效率+经济”的三重协同：既通过环保材料和节能技术践行可持续发展，又借助自动化与智能化提升仓储效率和管理水平，同时通过优化资源配置实现长期经济效益。
　　3、优化运营管理，加强风险管控
　　报告期内，公司持续推进数字化信息化建设，以全面规范企业基础管理流程为目标。上半年公司完善了采购竞价系统、合同电子签章管理、打通ERP与银行付款（银企直联），完善公司级预核算管理、项目管理模块、绩效管理模块等。目前，公司已成功建立了多个关键系统，包括计划管理、生产管理、供应链管理、质量管理、安全管理、信息化管理、人力资源管理、仓库管理系统等。这些系统的上线和整合利用，使得资金、生产、采购、销售等方面的管理能够高效地实现数据共享，逐步实现线上无纸化和自动化集中核算。
　　4、提升投资价值，加强股东回报
　　公司已于2025年6月20日完成2024年度现金分红，每10股派发现金红利3.3元（含税），分红总额3,372.86万元。自上市以来，公司累计现金分红达1.45亿元，分红率30.29%。为有效维护广大股东利益，增强投资者信心，切实提高公司股东的投资回报，使公司股价与公司价值相匹配，发布了《2025年度“提质增效重回报”行动方案》，并在公司控股股东、实际控制人、董事长吴耀华先生的提议下发布了公司首份回购方案，拟通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低于人民币1,000万元（含），不超过人民币2,000万元（含）。截至2025年7月31日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购股份151,890股，占公司总股本102,679,640股的比例为0.15%，支付的资金总额为人民币499.92万元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。
　　5、提高信息披露水平，加强投资者沟通
　　报告期内，公司严格按照《上市公司信息披露管理办法》和公司《信息披露管理制度》等规定，认真履行信息披露义务，确保信息披露合规高效、清晰透明，确保所有投资者有平等机会获取公司信息，切实保护中小投资者的知情权，更好的传递了公司投资价值。报告期内，公司通过多种渠道加强与投资者的沟通和交流，提升投资者关系管理水平。采用“走出去+请进来”相结合的交流方式，组织投资者开放日活动，邀请投资者到公司实地参观、交流，召开业绩说明会，参加券商策略会、主动路演等，在合规框架下，对投资者普遍关注的问题进行详实解答，显著提升了投资者对公司的认知和认同。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司已经在智能机器人的技术和研发、产品、人才、项目经验等方面积聚了一定的竞争优势，为今后发展奠定了坚实基础。这些竞争优势具体体现为：
　　1、高效响应客户个性化需求的综合服务能力
　　公司以智能机器人为核心的智慧物流系统涉及规划设计、软件开发、设备制造、系统集成、客户培训和售后运营维护服务等众多环节，是一套复杂程度高、投资规模大、定制化特点突出的系统工程，每个客户对智慧物流系统的需求都会有所不同。为给不同客户的个性化需求提供量身定制的解决方案，公司建立并完善了以客户需求为导向的定制化项目设计及实施流程，公司形成了标准化的规划方案设计流程、研发部门对售前及项目实施的技术支持流程、物流设备柔性化生产流程。依托及时准确的客户需求跟踪能力、强大高效的研发设计能力、科学规范的生产管理能力、经验丰富的系统集成能力，公司得以快速响应客户需求，为不同客户、同一客户的不同阶段的需求量身定制整体性、差异化的创新解决方案。公司注重在解决方案层面的创新，具备高效快速的响应客户需求的综合服务能力。
　　2、优秀的研发能力
　　公司自成立以来，始终以“惟有创新”作为自己的发展理念，致力于物流技术的创新研发。经过三十多年的发展，公司建立了集机械设计、电气设计、PLC控制、电子设计、软件控制、人工智能、大数据及商业智能等专业人才为一体的优秀研发团队。公司董事长吴耀华先生为从事物流行业30余年的技术专家，不但拥有深厚的理论基础，且在工作中积累了丰富的技术实践经验，现为公司的研发团队总指挥。
　　公司拥有50多项自主研发的核心技术，并应用在公司的多款软硬件产品中，保证了公司产品在市场中的竞争优势。围绕公司核心产品与技术，截至2025年6月30日，公司拥有自主知识产权444项，其中发明专利103项，实用新型专利215项，外观设计专利49项，软件著作权77项。3、从软硬件到系统集成的全产品链优势
　　公司以智能机器人为核心的产品覆盖了智慧物流系统的核心设备与软件，均为自主研发与生产。产品类别齐全，涵盖了托盘级、料箱级、特定商品等常规货物的智慧物流系统方案；从自动化设备角度，涵盖了仓储机器人、穿梭机器人、搬运机器人、拣选机器人、装卸机器人、拆码垛机器人、空中机器人等物流环节的智能化设备；从智能化软件角度，涵盖了不同层次的各类型软件，包括控制设备接收信号并执行逻辑动作的嵌入式软件，对设备和业务进行控制与管理的业务应用软件，对仓储、拣选、配送等业务进行智能算法优化、调度与仿真的商业智能软件。相比于国内同行业公司，公司具有完整产品链的竞争优势。
　　4、丰富的项目经验优势
　　公司是国内较早涉足仓储物流解决方案领域的高新技术企业，为客户提供软件开发、设备制造、系统集成为一体的解决方案服务，一直致力于提供机器人智慧物流解决方案核心技术装备及高效创新的软件控制系统。机器人智慧物流系统为高度定制化项目，项目的实施涉及整体方案设计、机械和电控方案设计、软件开发、硬件设计、零部件采购及组装、现场安装、联合调试、系统升级等众多环节，项目的成功依赖于强大的软件开发和硬件制造及丰富的项目现场管理能力。凭借优秀的方案规划设计、软件产品开发和硬件产品设计能力，公司已在规模零售、电子商务、烟草、医药、图书、鞋服、电子通讯、电力、印刷、汽车、航空航天、建材、石油化工、冷链、新零售等众多领域成功实施全流程机器人智慧物流系统解决方案，具备大型项目交付能力，具有丰富的项目实施经验。
　　5、稳定的核心团队优势
　　公司的核心管理层及技术团队行业经验丰富并长期在公司任职，公司的核心团队在物流自动化领域深耕15年以上，有深厚的行业经验和丰富的资源。机器人智慧物流系统为非标准产品，涉及市场开拓、招投标以及规划设计、系统集成、软件开发、设备制造、电控系统开发、现场安装调试、客户培训和售后运营维护服务等诸多环节，规模化经营对经营管理能力要求较高，公司制定了较为完善的管理体系，近年来为众多客户提供了机器人智慧物流系统解决方案，积累了丰富的规模化经营管理经验，为公司持续成长奠定了较好的基础。同时，通过管理层及核心人员持股的方式，保证了管理层及技术人员与公司长期利益的一致。
　　6、良好的品牌形象和优质的客户资源优势
　　公司专注于机器人智慧物流系统的解决方案，一直注重品牌形象的培育和发展，始终坚持自主品牌经营，通过全方位提升和优化管理水平、技术水平、质量水平和售后运营维护服务水平，打造国内机器人智慧物流系统的一线品牌，已在烟草、医药、电子商务、汽车、规模零售、新能源、新零售、冷链、石油化工等众多行业树立了良好的品牌形象。公司拥有众多优质的行业头部客户资源，并获得客户的多次采购，公司产品受到多行业客户的广泛认可。

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入623,124,046.02元，同比增长19.54%；实现归属于上市公司股东的净利润41,362,613.74元，同比上升11.89%，总体经营状况持续向好。经营活动产生的现金流量净额由负转正，经营活动现金流量状况持续改善。

　　五、风险因素
　　1、经营业绩波动的风险
　　公司报告期内单个会计年度确认收入的项目数量较少，部分项目金额较高、实施周期较长，大项目的收入确认对当期营业收入影响较大；且受外部因素的影响，项目的收入确认时点具有不确定性。因此，公司可能出现一个会计年度内的某个季度由于可确认收入项目数量较少、金额较小而产生亏损，不同会计年度之间受当期确认收入项目金额大小和数量的影响，导致经营业绩波动较大。
　　2、客户订单不持续的风险
　　机器人智慧物流系统具有投资规模大、使用期限长的特点，而不同于日常或经常品的采购，单一主体客户短期内通常不会重复购买智慧物流系统，公司存在客户订单不持续的风险，若电子商务、医药、烟草等公司下游领域主要客户订单下滑或不持续，公司不能及时开拓、取得同行业内新的优质客户或其他行业客户订单，则可能导致公司的经营业绩下滑。
　　3、项目周期较长的风险
　　公司机器人智慧物流系统业务包括规划设计、系统集成、软件开发、设备定制、电控系统开发、现场安装调试、客户培训和售后服务等一系列工作。部分大项目从合同签署至项目验收，整个项目实施周期通常需要1年甚至1年以上，实施周期较长，并占用了公司营运资金。此外，若受客户修改规划方案等因素影响，项目实施周期将出现延误，从而增加公司的运营成本，影响利润率水平。
　　4、原材料供应和价格波动的风险
　　公司生产经营所需主要原材料为钢材、电气类、电子产品类等，公司生产所需的钢材和以钢材为基础的外购件会受大宗商品价格波动影响。宏观经济形势变化或突发性事件可能对原材料供应及价格产生不利影响。如果发生主要原材料供应短缺，或重要供应商终止合作，将可能导致公司不能及时采购生产所需的主要原材料，从而影响公司项目交付周期，将对公司经营业绩带来不利影响。
　　5、业务规模快速增长带来的管理风险
　　公司主要为客户提供机器人智慧物流系统解决方案，具有定制化特点，涉及诸多业务环节，要求公司具有较强的项目管理能力。随着公司业务规模不断扩大，项目不断增多，将对公司的项目管理能力提出更高要求，如果公司组织架构和管理模式等不能随着业务规模的扩大而及时调整、完善，将制约公司的进一步发展，从而削弱市场竞争力，可能对公司经营业绩造成不利影响。
　　6、毛利率波动或下降的风险
　　公司提供的机器人智慧物流系统解决方案为定制化、非标准产品，产品定价受市场竞争、项目的复杂程度、客户对公司的认可度、项目的设备配置、实施周期等诸多因素影响，导致各机器人智慧物流系统项目的毛利率存在一定差异，并可能导致综合毛利率下降。另外，机器人智慧物流系统毛利率水平在不同行业之间亦存在一定差异，新行业产品的毛利率水平可能低于现有行业，将导致公司毛利率波动或下降。
　　7、应收账款及合同资产坏账风险
　　随着公司经营规模的扩大，应收账款及合同资产余额可能会进一步增加，若公司主要客户的经营状况发生不利变化，则可能导致该等应收账款及合同资产不能按期或无法收回而发生坏账，将对公司的生产经营和业绩产生不利影响。
　　8、税收优惠政策变化的风险
　　公司及其子公司兰剑临邑均已认定为高新技术企业，有效期三年。公司享受的主要税收优惠政策为销售自行开发生产的软件产品增值税实际税负超过3%的部分即征即退的税收优惠、研发费用加计扣除的税收优惠、国家高新技术企业所得税税率优惠、先进制造业企业增值税加计抵减、山东省高新技术企业城镇土地使用税优惠。若国家未来相关税收政策发生变化或公司及其子公司自身条件变化，导致公司无法享受上述税收优惠政策，则可能导致公司税收负担加重，将对公司未来经营业绩产生一定不利影响。
　　9、技术与产品研发风险
　　机器人智慧物流系统解决方案提供商需以技术研发推动业务发展，公司所从事的业务集合机械、电气、控制、软件、算法、信息、通讯、物联网、视觉定位、人工智能等方面的技术，需对技术和产品不断进行升级以满足客户需要。如果公司未来技术研发方向偏离或者落后于智慧物流系统市场所需，将对公司业务发展造成不利影响。
　　10、核心技术人员流失和核心技术泄密风险
　　随着行业竞争的日益激烈，企业与地区之间人才竞争也逐渐加剧，公司人才也存在流失的风险。如果公司不能持续加强核心技术人员的引进、激励和保护措施，则存在核心技术人员流失、技术失密的风险，公司的持续研发能力也会受到不利影响。
　　11、行业竞争加剧的风险
　　随着机器人智慧物流系统市场需求的增长，越来越多的企业开始进入相关领域，其中不乏技术研发能力较强的国外企业以及具备一定资金实力的国内企业。大量企业的涌入，使得国内市场竞争日益激烈。随着行业市场竞争的加剧，公司如不能继续保持现有的竞争优势和品牌效应，或者公司的技术开发不能紧密契合市场需求，可能导致公司市场地位及市场份额下降，进而影响公司未来发展。
　　12、宏观环境的风险
　　公司属于智能制造行业，行业需求状况与下游行业固定资产投资紧密相关，受国家宏观经济形势和国民经济增长幅度等因素影响较大，如果公司下游行业固定资产投资增长放缓，会对公司生产经营造成一定的影响。虽然公司目前智能物流机器人、智能物流仓储系统等扩展了应用领域和应用场景，已经分散了对单一下游行业的依赖，但不能排除下游行业需求出现下降，从而对公司业绩产生不利影响。 收起▲