一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　1、主营业务
　　公司自成立以来始终专注于电气传动和工业控制领域，是一家从事工业自动化产品研发、生产、销售于一体的国家高新技术企业。公司的产品种类丰富，包括变频器、伺服系统以及控制系统等。产品应用广泛，在重工、轻工、高端装备等行业均拥有成熟的应用案例，以场景化解决方案助力制造业数智化转型升级。同时，面对行业发展的多元需求，公司正式发布“一核两新”战略，在工业自动化的根基之上，持续完善产品体系；在具身智能的崭新赛道，为人形、协作、移动机器人提供执行端零部件解决方案，推动具身智能在ToB端的规... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　1、主营业务
　　公司自成立以来始终专注于电气传动和工业控制领域，是一家从事工业自动化产品研发、生产、销售于一体的国家高新技术企业。公司的产品种类丰富，包括变频器、伺服系统以及控制系统等。产品应用广泛，在重工、轻工、高端装备等行业均拥有成熟的应用案例，以场景化解决方案助力制造业数智化转型升级。同时，面对行业发展的多元需求，公司正式发布“一核两新”战略，在工业自动化的根基之上，持续完善产品体系；在具身智能的崭新赛道，为人形、协作、移动机器人提供执行端零部件解决方案，推动具身智能在ToB端的规模化落地；在绿色能源的广阔天地，聚焦光、储、氢等新能源市场，针对细分应用场景，研发多种全场景产品及解决方案，致力于“让每一台设备，都连接绿色动能”。
　　公司始终坚持以客户为中心，准确把握行业动向，同时不断创新、精益求精。公司系国家级高新技术企业、江苏省企业技术中心、江苏省工程技术研究中心、江苏省民营科技企业，2022年荣获两化融合管理体系评定证书（AAA），获评2022年度运动控制领域用户满意品牌、2022年度金信披奖、2023年度金牛科创奖、2023年上市公司卓越投关建设奖、2023年公司获评江苏省工业互联网发展示范企业（标杆工厂类）、江苏省智能制造示范车间、苏州民营企业创新100强、2023年苏南国家自主创新示范区瞪羚企业、2023年度星级上云企业（五星级）、2024年江苏瞪羚企业、CMCD2024年度运动控制领域最具竞争力品牌、苏州市具身智能机器人优质领航企业、《人形机器人用空心杯电机技术要求》团体标准起草单位、十年荣耀移动机器人供应链质量标杆奖、2025中国自动化+数字化品牌50强、工业信息安全防护星级企业-3星级、博士后科研工作站等荣誉。
　　2、主要产品
　　公司的产品种类丰富，包括0.4kW至8,000kW的变频器、100W至200kW的伺服系统、控制系统包含PLC及运动控制器等。
　　（1）变频器
　　公司研制生产的变频器产品主要分为通用变频器和行业专机，其中，通用变频器主要包含AC810、AC800、AC600、AC500、AC330、AC320、AC310、AC300、AC200、AC70、AC12、AC10、AC01、V680、ACH200等系列，电压等级涵盖220V至11,000V交流电，功率范围涵盖0.4kW至8,000kW，兼容了风冷、液冷等不同形态的系列型产品；变频器行业专机包括施工升降机一体机、塔机一体机、矿用隔爆变频器机芯、空压机一体化驱动器、光伏扬水逆变器、碳化硅驱动器、暖通专用变频器产品等。变频器产品广泛应用于冶金、钢铁、电力、起重、船舶、矿山、港口等多个国民经济行业。
　　（2）伺服系统
　　公司研制生产的伺服系统包括通用伺服系统和行业专机，其中，通用伺服系统主要有SD100、SD700、SD710、SD780、SD810、SD860和SD900系列，电压等级涵盖24VDC、220VAC、380VAC，功率范围涵盖100W至200kW；行业专机产品有SD500、SD650、EHS100、EHS300系列。伺服系统产品广泛应用于金属切削机床、纺织机械、金属成型设备、印刷包装设备、木工机械、机器人/机械手、电子设备、光伏锂电设备、激光设备、非标自动化设备等。
　　伴随着工业自动化程度的进一步提升和智能制造的深入推进，伺服系统与人工智能、工业互联网等技术不断融合，朝着智能化控制方向发展。公司基于在伺服系统领域的技术积淀和产品布局，深入机器人产业链，自主研发了机器人关键核心零部件，产品包括RB100伺服一体轮、RB200谐波关节、RB200行星关节、RB200摆线关节、RB300伺服一体机、SD100系列低压伺服系统、SD200系列空心杯电机驱动器、FT1微型无框力矩电机、FT1关节无框力矩电机以及ECH系列直流无刷空心杯电机等，适用于人形、移动类、协作类以及服务类机器人领域。
　　（3）控制系统
　　公司研制生产的控制系统产品主要包含PLC、运动控制器、温控器产品和远程IO模块产品。其中，PLC产品主要为VC5、VC3、VC1小型PLC系列，VH500、VH300、VH200、VH100系列薄片式PLC产品，以及VH600系列中型PLC产品。温控器产品主要为VTC系列温控器。拓展模块主要为VH系列远程IO模块、VH系列左拓展模块、VH系列右拓展模块等。
　　控制系统产品主要和伺服系统、变频器产品形成行业综合解决方案，主要运用于金属切削机床、纺织机械、金属成型设备、印刷包装设备、木工机械、机器人/机械手、电子设备、光伏锂电设备、激光设备、非标自动化设备等。
　　（4）绿色能源
　　为响应“双碳”目标及绿色能源产业高质量发展趋势，公司将绿色能源赛道作为战略深耕方向，以技术研发为核心驱动力，通过持续加大投入推动产品矩阵的多元化拓展。在绿色能源领域，公司产品主要为离网逆变器、低压混合逆变器、高压混合逆变器、并网逆变器、制氢电源、电芯充放电测试设备、模组充放电测试设备、电池包/簇充放电测试设备、VPS系列工商业储能逆变器等，适用于工商业储能、户用储能场景。
　　(二)主要经营模式
　　1、盈利模式
　　公司主要从事变频器、伺服及控制系统等工业自动化控制产品的研发、采购、生产和销售，为制造业自动化设备生产商及其下游制造工厂提供工控产品实现收入及盈利。
　　2、采购模式
　　公司采购部门为采购执行和供应商管理两部分。采购执行负责以销售预测和客户订单为基础，制定的物料需求计划和原材料采购的执行。供应商管理负责对公司现有供应商的供应安全进行维护及完善。
　　每个产品线均设置有采购代表，采购代表在项目立项后即参与项目的物料选型和供应商选择，在开发阶段采购代表要对所选物料的可采购性组织评审，并在产品发布之前完成新物料导入和新供应商认证工作。供应商管理部定期对现有供应商进行绩效考核，并对每个节点输出评审报告，淘汰不合格供应商。
　　3、生产模式
　　公司具备完备的生产加工体系和适应业务需求的生产组织方式。公司采用备货生产和订单式生产相结合的生产模式，少量零部件的非核心加工工序采用外协加工辅助。
　　（1）自主生产加工环节
　　公司产品硬件部分由众多原材料、零部件加工而成，涉及多道不同工序，公司自原材料采购后主要生产工序涉及的PCBA生产、钣金生产、整机装配、软件烧录、老化测试等环节均自主生产加工。
　　从生产组织方式来看，公司对于销量较大的常售型号产品采用备货式生产来应对客户普遍较短的供货期需求，保持常售型号产品的合理库存和周转需求。公司物控部在合理考虑公司产能的基础上，根据公司商务部门提供的有效订单和各类产品销售的淡旺季特点编制生产计划。在生产管理方面，对于常售型号产品，公司结合月度平均销量和库存情况制定排单计划，保持销量较大的产品合理库存。
　　对于各月订单数量不固定或存在一些定制化需求的产品，公司采用订单式生产模式，在收到客户订单后随即组织生产活动。公司通过协调供应链中心内部，计划物控、采购、生产、物流系统，相互配合，及时地生产并交付出客户所需的各型号产品。因此，公司的生产线能够适应下游客户数量众多，订单批次多、批量小的情况。
　　（2）外协加工环节
　　公司少量零部件及配件的常规加工工序采用外协加工模式，主要外协加工工序为机箱外壳表面喷涂及电镀处理和线材加工等。此类少量非核心加工工序委外加工，可以使公司减少成本投入，将有限的资源与精力集中在工业自动化控制产品的核心工序。公司通过询价和商务谈判确定供应商，委托加工供应商按照公司技术要求来件加工，根据加工数量核算加工费。
　　4、销售模式
　　公司采用区域与行业相结合、经销与直销相结合的营销模式。
　　区域销售侧重于区域客户的开发和维护，主要通过区域经销商进行销售。公司在国内23个主要城市设立常驻业务和技术服务团队，并在国内外设立了多家子公司，截至2025年12月，国内外共有364个经销商。
　　公司与经销商之间的合作模式属于买断式销售。经销商收到产品确认无质量问题后的签收即视为对产品控制权的转移，经销商承担与产品相关的风险和收益，双方定期就产品数量、型号、价格等进行对账确认，经销商对外销售产品的价格由其自主决定，实际售价与采购价之间的差额归经销商所有。除产品质量问题之外，公司一般不接受客户进行退换货。
　　行业销售侧重于各行业的客户开发和维护，主要针对各行业大客户进行直销。深入了解行业客户的特点与需求，提供定制化系统解决方案，公司的行业销售聚焦于光伏、纺织、起重、高效能源、轨道交通、矿山机械、智能装备、塑料机械、印刷包装、石油化工等行业。公司建成了辐射全国及海外的营销网络和技术服务体系，为主营业务的快速发展奠定了基础。
　　5、结算模式
　　报告期内，公司与客户主要采取月度结算的模式，公司通过评估客户历史信用状况、业务规模与公司的合作情况，综合评估后确定客户的账期。公司主要的结算方式有银行转账、银行承兑汇票、商业承兑汇票及信用证。
　　6、研发模式
　　面对工业自动化下游应用行业广、地域分散，生产工艺和应用环境差异较大，产品种类丰富、需求多样性、个性化的特征，公司研发采用矩阵式组织架构和集成产品开发流程。具体研发模式分为技术开发、产品开发和应用开发三类。
　　（1）技术开发
　　技术开发由研发中心平台部门主导，集中资深技术人员组成技术小组对产品开发过程中的软件、硬件、结构关键技术进行攻关突破。同时还实时跟踪国内外行业内技术发展动向，随时掌握行业当前技术水平，通过对前瞻性技术方向进行分析、判断，选择具有重大应用价值的技术点进行专项攻关，在技术攻关过程中鼓励攻关人员对基础技术深层次理解和挖掘，突破传统束缚，大胆创新，形成技术储备，输送至产品开发团队实现产品化。此外，技术小组还承担着对公司目前拥有技术进行分类整合工作，持续完善公司公共技术平台，为产品的高效开发提供技术支撑。
　　（2）产品开发
　　公司的产品开发由产品线主导，采用矩阵式管理，整合营销、研发、供应链等资源，打破各职能部门的信息孤岛，高效开展产品研发工作。
　　产品立项阶段产品经理对接市场与客户，研究制定市场及产品竞争策略，同时带领研发人员深入应用场景，了解工艺特点及变化趋势，并将需求分析整理后提交集成开发项目组实施；集成开发经理带领项目组成员进行软件、硬件及结构设计及样机验证，由中试部门进行实验室内部和现场设备严格测试，经评审合格后转小批量试产，工艺开发工程师组织供应链进行新产品试产，不断优化生产工艺及生产测试设备，最终量产；产品质量工程师进行器件质量认定和失效分析，开发新的质量检测方法和验证，保证产品质量稳定性。公司正是通过研发、供应链和营销各环节的紧密结合和高效运行，打造了高质量的产品。
　　（3）应用开发
　　应用开发以行业为主线，以提供系统解决方案为目标，应用开发工程师深入工业现场了解细分行业设备工艺流程和技术特点，将公司产品与行业需求深度融合，开发出差异化具有竞争力的系统解决方案，从而提高产品附加值，帮助客户在该细分行业内取得竞争优势。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）行业发展阶段
　　①工业自动化整体发展情况
　　工业自动化是在工业生产中广泛采用自动控制、自动调整装置，用以代替人工操纵机器和机器体系进行加工生产的趋势，工业生产通过自动化可以实现提高生产效率、增加产量、提升质量、减少人力成本、保障安全等目标。
　　工业自动化的应用核心是各类工业自动化控制设备和系统，主要产品包括人机界面、控制器、变频器、伺服系统、步进系统、传感器及相关仪器仪表等。工业自动化控制产品作为高端装备的重要组成部分，是发展先进制造技术和实现现代工业自动化、数字化、网络化和智能化的关键，广泛应用于机床、纺织、风电、起重、塑料、包装、电梯、食品、汽车制造等国民经济领域。
　　2025年，恰逢中国“十四五”规划收官与“中国制造2025”战略深化落地的双重关键节点，中国经济步入从复苏迈向高质量发展的关键阶段。全球产业链重构与“新质生产力”崛起，成为驱动新型工业化的双引擎，为我国的工业自动化市场注入新动能。一方面，“十四五”规划与“中国制造2025”战略协同发力，政策红利持续释放；另一方面，AI、机器人等前沿技术突破，加速传统制造业向高效、绿色、智能化转型。当前，中国工业自动化行业正穿越技术变革深水区，智能制造与绿色制造双核驱动，引领工业自动化迈向高质量发展新周期。
　　近些年，我国政府制定的工业自动化控制产业政策对行业发展起到了积极的引导和支持作用，国产品牌凭借快速响应、更优成本、定制化服务等本土化优势不断缩小与国际巨头在产品性能、技术水平等方面的差距，我国工业自动化市场中，国产品牌的市场话语权与本土化供给能力正稳步提升。
　　②变频器领域
　　过去全球工控行业低压变频器市场主要形成欧美、日系两大阵营。其中，欧美厂商在大型自动化系统领域具备技术与市场优势，在大型工程电气传动领域占据较高市场份额；日系企业在小型自动化系统领域表现突出。在国家产业政策支持下，国内低压变频器生产企业持续推进自主创新，突破核心技术壁垒，生产规模稳步扩张，产品性能提升。这一系列进展推动国产低压变频器企业竞争力持续增强，国产产品市场占有率实现持续提升。
　　2024年，中国经济在增量政策和设备更新改造政策的加持下呈现温和复苏，但是全球能源转型及债务风险仍对变频器市场带来了不确定性。根据MIR睿工业统计，2024年我国低压变频器市场规模达到约282.79亿元，呈现小幅下滑。得益于国家对项目型市场的投资带动作用，下游行业如电力、矿业、化工新材料、油气、空气储能等行业需求的拉动带动了中高压通用变频器的需求，2024年我国中高压变频器市场规模达到了58.85亿元，同比增长5.00%。随着国内经济结构优化，政策红利持续释放，智能制造带来产业链升级，下游制造业投资信心有望持续回升，变频器市场将逐渐回暖，预计2027年我国低压变频器市场规模有望达到309.82亿元，中高压变频器市场规模有望达到69.09亿元，增速趋于平稳。
　　③伺服系统领域
　　随着《中国制造2025》等战略规划的深入实施，国内中高端制造业发展态势向好，3C电子、新能源汽车、半导体制造等精密加工领域对自动化设备的需求攀升。伺服系统作为此类设备的核心执行部件，市场呈现出明显的细分与专业化趋势。根据MIR睿工业统计数据，2024年我国伺服系统市场规模达到205.5亿元，受宏观环境波动影响，需求呈现弱复苏态势。
　　随着具身智能产业进入高速发展期、工业自动化程度的进一步提升和智能制造的深入推进，伺服系统市场将迎来新一轮的快速增长。国产伺服技术研发水平的不断提升，将进一步加快国产伺服系统自主化的步伐，内资品牌在伺服系统领域的崛起之势将愈发明显。预计2027年伺服系统市场规模有望达到233.12亿元，下游应用趋于成熟。
　　④PLC领域
　　PLC作为工业自动化控制系统的核心模块，凭借逻辑控制、算术运算、模拟量处理等强大功能，广泛应用于制造业、能源等多领域，是智能制造与工业自动化的关键支撑。近年来，国内PLC行业标准逐步完善，推动行业规范化发展，企业在软硬件集成、网络通信等方面加大创新，推出多款适配市场的新产品。在政策扶持下，国产替代进程加快，小型PLC市场国产品牌份额持续提升。尽管外资品牌仍主导中高端市场，但国产PLC在可靠性、响应速度等方面进步显著，部分产品性能已接近国际先进水平。根据MIR睿工业统计数据，2024年我国PLC市场规模达到157.95亿元。随着5G、物联网、大数据等新技术的不断发展，PLC也将与这些新技术深度融合，为工业自动化领域带来更多的创新应用和价值。
　　得益于人工智能、机器人技术、电子信息技术等技术的进一步发展，PLC的应用领域不断扩大。随着宏观经济逐渐复苏和下游制造业需求回暖，国产品牌将不断提升技术实力和市场竞争力，PLC市场将迎来新的发展机遇，预计2027年PLC市场规模达到174.41亿元。
　　（2）行业的基本特点
　　工业自动化行业包含的产品种类众多，分别有驱动类、控制类、运动控制类、反馈类、执行机构等多种类别，上游主要为晶体管及IGBT模块、电容、结构件、钣金件、处理器及存储器、PCB、磁性器件、低压电器、连接器、光电、风机、传感器、电阻、编码器、开关等基础材料，市场供应充足。除少许高端半导体器件外，其他主要配件国产化程度非常高，数量相对较多，配套能力较强，可供选择范围广泛，本行业对其议价能力较强。上游行业的技术进步、价格降低可促进工业自动化行业产品升级及降低生产成本。
　　工业自动化产品应用领域非常广泛，不同领域之间的产品差异显著，同一领域不同客户对同类工业自动化产品的需求也不一样，需要根据客户的工艺及技术要求的变化，不断地更新产品设计，产品种类繁多，工艺复杂、专业性强。因此，针对通用化、标准化的产品需求，自动化厂商一般采用备货式生产，并以经销销售为主；而针对定制化、非标准化的产品需求，自动化厂商则主要采用订单式生产，“经销＋直销”并行的销售模式。
　　（3）行业主要技术门槛
　　变频器、伺服、PLC等工业自动化控制产品由于集成度高，不同元器件之间间隔距离近，需要承受电压和电流以及外界恶劣的运行环境，因此产品设计和工艺实现需要考虑绝缘、耐压、散热、抗干扰、电磁兼容性等诸多因素，产品设计和制造过程中涉及多学科知识，大批量生产出可靠性和稳定性高的产品，需要长时间经验积累，对生产工艺、元器件特性和制造水平进行持续提升。新进入者产品的可靠性和稳定性需要经过长期使用和严苛环境检验，才能逐步被用户认可，市场进入门槛较高。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司是国内工控行业重要的供应商之一。2023至2025年度，公司的营业收入分别为130,488.25万元、164,017.40万元和194,620.35万元，归属于上市公司股东的净利润分别为19,080.16万元、24,502.73万元和26,277.41万元。报告期内，公司在低压变频器和伺服系统的市场占有率呈增长趋势，具体如下：
　　（1）低压变频器领域
　　根据MIR睿工业统计数据，2024年度中国低压变频器整体市场规模约282.79亿元，公司在低压变频器领域市场份额为3.02%，在国产品牌中排名第四，市场占有率整体呈上升趋势，与国内外一线品牌的差距不断缩小。
　　（2）伺服系统领域
　　根据MIR睿工业统计数据，2024年度中国伺服系统整体市场规模为205.5亿元，公司伺服系统业务收入对应的市场份额为2.30%，较2023年增长了0.40%。伺服系统产品作为公司成长型业务，近年来增长较快，公司市场份额不断提升。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　随着工业4.0的深入发展，工业自动化领域正迎来新的发展机遇，特别是在节能环保和智能制造转型的推动下，工控行业的技术创新和产品升级步伐不断加快。在变频器领域，我国市场需求近年来呈现稳步增长态势。变频器产品在智能制造中的应用范围持续扩大，用户需求日益多样化。针对不同行业的定制化变频器及系统集成解决方案，不仅能够提供更精准的控制策略，还能有效降低设备的综合成本。随着电网向绿色化方向发展，变频器的应用场景也从传统的电网模式逐步转向电网、储能与负载能量双向流动的复合模式，AFE、DCDC与电机驱动相结合的方案正成为越来越多行业的选择。伺服系统作为智能制造的关键组件，其核心竞争力在于快速响应和精准定位。随着多核芯片技术的进步，伺服驱动与运动控制功能逐渐集成到底层嵌入式系统中，降低了系统的复杂性、成本和体积。同时，工业总线技术的进步以及设备传动部件的增加，使得总线型伺服系统在工业应用中的地位日益重要。未来，具备参数记忆、故障诊断、系统参数自整定等功能的智能化伺服系统将更加普及。伺服电机材料和编码器技术的升级，也将推动电机进一步小型化，提升伺服系统的功率密度。PLC作为工业自动化的核心控制设备，近年来技术已趋于成熟。从最初的逻辑控制到运动控制、远程IO分布式控制，再到与信息技术的深度融合，PLC的应用场景日益复杂。技术上，PLC从单一处理器发展到多核高端处理器，从单一任务到多任务操作系统的应用，性能不断提升，体积更加轻薄，集成度越来越高。未来，工业控制领域对PLC的可靠性、稳定性和多功能性将提出更高的要求。
　　在全球科技革命与产业变革交汇之际，具身智能产业进入高速发展期。报告期内，公司紧抓时代机遇，围绕“一核两新”战略，全面布局具身智能产业链。面向人形、协作类与移动类机器人等多元场景，推出覆盖灵巧手、关节模组、电机与驱动器在内的具身智能核心部件，以系统化解决方案持续为产业升级赋能。报告期内，公司发布了多规格电机与驱动器，包括灵巧手系列电机、直线执行器电机、旋转执行器电机6-23mm短款无刷空心杯电机和轮毂电机，实现机器人、物流、配送等多领域应用。报告期内，合资公司依智灵巧发布了YZ-T6系列6DOF腱绳仿生驱动灵巧手，搭配公司自主研发的电机，适配于人形机器人、化工、医疗、物流等多个行业。合资公司伟达立发布包括超短款谐波模组、行星关节模组、摆线关节模组、轴向磁通关节模组在内的四大系列关节模组矩阵。未来，公司将继续以创新为引擎，探索具身智能产业的无限可能，通过打造更高效、更智能的产品与系统方案，赋能具身智能多场景应用落地。
　　伴随绿色能源产业的快速发展，市场竞争日趋激烈，对企业的技术实力与市场竞争力提出了更高要求。面对行业竞争态势，公司紧抓绿色能源产业发展机遇，聚焦源、网、荷、储电力市场各环节需求，持续拓宽绿色能源领域产品矩阵。在光储领域，公司积极拓展户用储能及小型工商业储能业务，推出离网逆变器、低压混合逆变器、高压混合逆变器、并网逆变器；针对大型工商业储能场景，推出VPS系列工商业储能逆变器，并推动零碳智慧能源解决方案的市场推广，助力客户实现良好经济效益。在电池领域，依托先进的电池检测技术，公司已形成储能电池、电池包及锂电检测设备的产品布局。在“双碳”战略指引下，公司积极布局绿电制氢领域，推出IGBT制氢电源，在提升制氢效率及实现绿电效益最大化方面具备技术优势。此外，公司瞄准传统产业的绿色转型，基于先进的电力电子转换技术和多年积累的行业应用经验，为船舶、港口、矿山、余热余压发电等传统领域的节能减排提供驱动核心，推动传统产业在绿色转型中实现能效升级与可持续发展。未来，伟创将持续聚焦绿色能源上下游产业链的数字化、智能化与节能化需求，凭借持续的创新能力，携手行业伙伴共同推动绿色能源行业健康可持续发展。
　　二、经营情况讨论与分析
　　在《“十四五”智能制造发展规划》深入落地的背景下，我国制造业数字化转型进程持续提速，智能制造、工业互联网产业生态不断完善，AI赋能、具身智能等前沿技术与实体经济加速融合，机器人、高端装备、绿色能源等领域凭借技术创新与市场需求的双重驱动，成为推动产业升级与经济复苏的新动能。同时，国家设备更新相关政策落地实施，对于传统行业的智能化、自动化改造需求，呈现出积极的促进作用。
　　为精准把握行业发展机遇，公司坚定推进“一核两新”发展战略，以工业自动化为核心根基，锚定机器人、绿色能源两大新兴领域纵深发力，瞄准高标准智能制造场景打造，从顶层设计到执行端实现全链路数字化集成，推动工业制造向数字化、智能化、柔性化深度转型，加速构筑企业核心竞争优势。在核心工业自动化领域，公司紧扣行业智能化升级核心需求，持续完善工控自动化产品布局，从单一核心产品到整体制造工艺，为客户量身打造定制化系统解决方案；同时持续加大关键核心技术攻关与产品迭代力度，以数字化赋能提升产品性能、可靠性与场景适配能力，不断向高性能、高质量的高端应用领域拓展，发挥本土品牌的技术与服务优势，稳步推进进口替代。在机器人新兴领域，公司聚焦具身智能赛道，围绕人形、协作等机器人执行端需求布局核心产品与解决方案，推动前沿技术在工业场景的落地应用。在绿色能源新兴领域，公司紧跟国家“双碳”战略与绿色发展要求，推动绿色能源与绿色工业协同高质量发展，为能源转型与工业节能降碳提供技术与产品支撑。
　　报告期内，公司主要经营情况如下：
　　（一）营收利润双增长，经营质量持续稳健
　　报告期内，公司实现营业总收入194,620.35万元，较上年同期增长18.66%；实现归属于上市公司股东的净利润26,277.41万元，较上年同期增长7.24%；2025年度加权平均净资产收益率11.79%，资产负债率37.12%。
　　（二）持续拓展海外市场，深入国际化布局
　　公司持续推进全球化战略布局，深入分析海外市场环境，制定并实施阶段性拓展策略。通过将成熟产品线引入新市场，实现出口业务稳步增长；同时公司加大国际市场推广力度，积极参与国际展会，完善产品认证体系，持续优化出口产品结构，不断提升品牌国际影响力，进一步增强全球市场竞争力。2025年，海外实现主营业务收入为54,383.08万元，较上年同期增长19.36%。
　　在全球化战略布局下，公司持续深耕海外市场，构建多元化渠道矩阵与优质客户生态，现已在低压变频器、伺服系统、PLC控制系统、工业机器人、光伏扬水、储能装备等赛道持续布局。公司多款产品顺利通过CE、STO等国际认证，充分彰显产品品质与技术实力的双重领先性。为强化区域本土化服务能力，择址意大利设立区域子公司，以此为战略支点，为欧洲乃至全球客户提供安全可靠、高效节能、场景适配性的全栈式自动化解决方案。
　　2025年，公司精准洞察海外市场差异化需求，推出AC600系列变频器。该产品以精准技术适配与卓越运行表现为核心竞争力，锚定优质渠道伙伴构建深度战略合作体系，稳步拓展全球市场版图，为区域业务长效增长筑牢根基，赢得海内外客户的认可与赞誉。与此同时，公司聚焦全球供水及污水处理行业痛点，打造GS20系列水泵专用变频器。该系列已成功登陆海外市场并推广，为商业建筑、教育机构、医疗机构及住宅区二次供水提供优选方案，可适配不同规模的供水及污水处理场景需求。
　　未来，公司将继续稳步推进全球化战略，依托行业经验与技术积累，紧密跟踪全球市场需求变化，持续推出更具创新性的产品与解决方案，为全球工业自动化与绿色能源领域的可持续发展提供有力支撑。
　　（三）核心业务稳健增长，持续贡献业绩动能
　　报告期内，公司变频器产品线深入实施“全品类出击、全领域覆盖”战略，持续完善变频器产品体系。现已形成涵盖高中低压、单传、多传的产品矩阵，广泛应用于冶金、钢铁、电力、起重、船舶、矿山、港口等多个国民经济领域。通过持续优化产品结构、提升技术性能，公司变频器产品市场竞争力不断增强。2025年度，公司变频器产品实现收入124,634.26万元，同比增长20.41%。未来，公司将继续深耕行业应用，进一步拓展变频器产品品类，重点布局项目型市场，不断提升在工业自动化领域的市场份额和品牌影响力。
　　报告期内，公司伺服产品线全面实施“大平原业务”战略，围绕驱动器及电机核心技术开展创新研发，提升产品响应速度与性能指标。目前已完成功率范围全覆盖，支持多种总线协议，具备单机、多传等多种配置方案，同时成功导入自主研发编码器，形成了具有竞争优势的完整产品矩阵，产品广度和深度均处于行业领先水平。通过持续优化产品性能和技术创新，公司伺服产品市场竞争力提升，能够更好地满足智能制造领域多元化需求。未来，公司将紧密把握中国智能制造发展机遇，深化伺服运动控制系统的技术研发与产品迭代，持续推出具有市场竞争力的创新解决方案，助力工业自动化转型升级。
　　报告期内，公司控制系统产品线深入实施“高效协同、完善品类”发展战略，持续渗透小型PLC市场，同时加速向中高端市场拓展。通过系统化布局，现已构建完整的管理层、控制层、驱动层、执行层产品体系，形成协同效应，产品综合竞争力持续提升。公司积极推进中大型PLC产品研发，不断完善产品矩阵，整合设备、人员及信息系统资源，打造智能化解决方案。2025年度，公司伺服系统与控制系统产品实现收入57,654.03万元，同比增长16.39%。未来，公司将继续深化产品创新，拓展细分市场应用，提升各产品线协同效应、整体业务规模与盈利能力。
　　在智能制造与工业数字化转型加速推进的背景下，公司紧抓产业升级机遇，深度布局自动化与智能化领域。通过整合变频器、伺服系统、PLC等核心硬件产品，结合数字化系统建设，公司已构建起智能制造解决方案体系。围绕终端客户在工艺优化、品质提升、成本管控及交付效率等需求，公司持续加大研发投入，深化技术积累，不断提升产品性能与系统集成能力，进一步增强在工业自动化领域的核心竞争力，为客户创造更高价值。
　　（四）不断研发新技术、开拓新市场
　　1、具身智能领域
　　我国制造业正加速向自动化、智能化方向转型升级，“机器换人”与人机协作已成为行业共识。随着人工智能、大数据、云计算等前沿技术的深度融合，制造业生产模式正经历深刻变革，人机协作新模式逐步落地应用。公司自切入机器人产业链以来，在机器人核心部件领域不断创新，持续打造一站式服务创新综合解决方案，为具身智能行业深度赋能。在人形机器人领域，公司提供全套运动执行器解决方案，包括旋转关节模组、直线关节模组、空心杯电机模组、无框力矩电机、灵巧手动力解决方案等。核心部件均自主研发，具有轻量化、模块化、高效化、高性能、高精度等特点，并融合机电一体化创新技术及AI智能软件算法，为人形机器人领域提供了技术支持。在工业机器人领域，公司可提供整机动力解决方案。通用型多传伺服系统，具备省时省力、安全节能、体积小巧、灵活扩展等功能，实现精确、快速、稳定的位置控制，确保机械臂的规划和控制能够应对各种应用场景。轴关节模组可广泛适用于协作机器人的轴关节部位，为机器人动力系统提供一站式解决方案。在AGV/AMR移动机器人领域，公司可灵活提供多种运动控制解决方案，含分体式、集成式、机电一体化式等各种产品组合，保证机器人达到理想的运动精度，能够在复杂环境中实现高效自主运行，可适用各种移动机器人场景。在机器人核心零部件的研发制造上，公司研发了低压伺服系统、伺服一体轮、伺服一体机等多样化产品及解决方案，从高响应、高智能、高精度、安全性等方面，全方位满足各类机器人场景运作性能需求。
　　与此同时，公司紧抓产业升级机遇，重点布局多模态融合AIAGENT机器人及AI超微距视觉系统解决方案。报告期内，公司自主研发的通用AIAGENT机器人开发平台取得重大突破，具备感知复杂表面缺陷、精准检测、自动分类等核心功能，已广泛应用于工业制造质量检测环节，为客户提供高效可靠的智能化解决方案。未来，公司将继续深耕机器人领域，开发高性能、高质量、高可靠性的创新产品。通过持续提升技术实力和产品竞争力，增强市场响应能力，助力制造业实现生产过程的精准控制和高效管理，推动智能制造产业升级。
　　2、绿色能源领域
　　在当前全球能源转型加速的关键阶段，新型能源技术正成为推动产业变革的重要力量。伟创电气积极响应国家“双碳”战略，围绕公司“一核两新”布局，前瞻步入绿色能源新赛道。在光储领域，公司积极拓展户用储能及小型工商业储能业务，推出离网逆变器、低压混合逆变器、高压混合逆变器和并网逆变器；针对大型工商业储能场景，推出VPS系列工商业储能逆变器，并推动零碳智慧能源解决方案的市场推广，助力客户实现良好经济效益。在电池领域，依托先进的电池检测技术，公司已形成储能电池、电池包及锂电检测设备的产品布局。在“双碳”战略指引下，公司积极布局绿电制氢领域，推出IGBT制氢电源，在提升制氢效率及实现绿电效益最大化方面具备技术优势。此外，公司瞄准传统产业的绿色转型，基于先进的电力电子转换技术和多年积累的行业应用经验，为船舶、港口、矿山、余热余压发电等传统领域的节能减排提供驱动产品，推动传统产业在绿色转型中实现能效升级与可持续发展。
　　3、港口船舶领域
　　在当前全球航运业加速向绿色、低碳转型的背景下，技术创新已成为驱动产业升级的核心动力。依托“一核两新”战略指引及在工业自动化领域的积累，伟创电气将电气传动与控制技术，和港口船舶应用的特殊需求深度融合，推出了一系列产品与系统解决方案。工程型多传变频器具备卓越的工程适应性与系统可靠性，其结构设计充分应对了海洋环境中的潮湿、盐雾、振动等挑战，内置港口起软件宏和船舶专用应用软件宏，广泛适用于一线海港门机、轮胎吊、斗轮机、岸桥等系统，船舶电力推进、轴带发电、平台起升等复杂工况。产品已开始在大型海港设备上成功使用。
　　4、机床领域
　　当前制造业正朝着智能化、精密化、柔性化的方向飞速发展，对机床的核心“大脑”——数控系统提出了更高的要求。公司深耕数控机床行业多年，聚焦行业发展需求，通过打造数控系统、伺服驱动及主轴控制全链条解决方案，始终致力于为机床行业提供核心技术与系统支持。公司面向不同的细分领域，打造场景化解决方案：五轴联动解决方案能够通过刀尖追随控制、特征平面控制、刀轴向量平滑等功能，有效提升复杂曲面加工的精度与效率；钻攻中心解决方案，支持快速换刀与主轴高转速定位，提升了钻孔、攻丝的节奏与稳定性；车床复合解决方案，通过智能化控制系统，实现车铣加工的高效协同；立式加工中心解决方案，提供稳定的多轴控制，满足多样化加工需求。公司始终聚焦全品类加工解决方案的持续迭代与完善，实现对精密加工全场景的精准覆盖，以硬核技术助力客户实现生产效率与加工精度的双重提升，为制造产业升级注入技术动能。
　　（五）优化治理架构，夯实规范运作之基
　　报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规和《公司章程》的有关规定，持续优化公司治理架构，实现监事会职权向审计委员会平稳过渡，并顺利完成职工董事增设工作。
　　公司建立健全中小投资者投票机制，充分保障中小投资者行使其投票权：2025年度共召开2次股东会，根据中国证监会《上市公司章程指引》等有关规定，股东会均采用现场投票和网络投票相结合的表决方式，2025年第一次临时股东会积极运用“一键通”智能提醒服务，通过智能短信等方式主动提醒所有登记在册的中小股东参与投票，并精准推送会议通知和投票指引，进一步提升了股东会的参与度，确保中小投资者都能充分行使表决权。此外，公司股东会审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者表决单独计票，单独计票结果及时公开披露。2025年度，公司对董事薪酬方案、利润分配方案等议案，对中小投资者单独计票并披露。在投资者回报方面，积极实施现金分红，推动中期分红等一年多次分红，合理提高分红率和股息率。
　　公司以规范治理为目标，顺应政策更新及时修订更新相关制度，不断完善公司内部管理机制，确保合规运营，优化治理，保障中小投资者权益。2025年度完成21项治理制度的修订与制定工作，覆盖《公司章程》《股东会议事规则》等核心制度，并新增《市值管理制度》《董事、高级管理人员离职管理制度》《信息披露暂缓与豁免事务管理制度》。
　　公司持续推进系统制度建设和内控体系建设，在注重生产经营的同时，不断加强公司治理管理，通过管理水平提高，进一步推动生产经营业务稳健发展。报告期内，公司严格按照上市公司规范运作的要求，严格履行信息披露义务，重视信息披露管理工作和投资者关系管理工作，持续加强内控建设和内控管理，法人治理水平和规范运作水平进一步提升。公司获评2025年上市公司卓越投关建设奖。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、研发创新与产品技术优势
　　公司自创立至今，坚持以技术创新为驱动，在电气传动和工业控制领域取得多项关键技术突破，创建了强大的技术平台，为产品的持续升级和创新提供了有力支撑。在技术水平方面，目前公司在电机控制算法方面掌握了电机参数学习辨识技术、输入/输出缺相保护电路技术、PWM死区补偿控制技术、PWM启机短路保护技术等关键核心技术；运动控制算法方面掌握机械共振抑制技术、惯量辨识技术、总线通讯技术、参数自调谐技术等关键技术；电力电子方面取得了功率半导体可靠控制、开关电源环路控制等关键技术突破。完成了国内技术平台创建，确定了行业技术地位。截至2025年末，公司已拥有授权专利239项，其中发明专利70项。
　　在产品性能方面，公司产品在主要性能指标上已经与外资品牌相当，部分性能和可靠性等方面可达到外资品牌高端产品的水平。公司的技术实力也得到了相关部门的认可，先后获得了国家高新技术企业、江苏省企业技术中心、江苏省工程技术研究中心、获评2022年度运动控制领域用户满意品牌、苏州民营企业创新100强、2023年苏南国家自主创新示范区瞪羚企业、2023年度星级上云企业（五星级）、2024年江苏瞪羚企业、CMCD2024年度运动控制领域最具竞争力品牌、苏州市具身智能机器人优质领航企业、《人形机器人用空心杯电机技术要求》团体标准起草单位、十年荣耀移动机器人供应链质量标杆奖、2025中国自动化+数字化品牌50强工业信息安全防护星级企业-3星级、博士后科研工作站等荣誉。
　　2、生产质量与供应链数字化管理优势
　　公司拥有先进的生产测试设备，如装配线、测试线、包装线、高温和常温老化室等，并建立了完备的生产工艺流程，通过ISO9001:2000国际质量体系标准认证，实现产品的全面“5S”品质控制。
　　同时，公司积极响应产业数智化转型需求，构建数字化运营管理新范式。对内打通CRM、MES、WMS等系统，实现销售、研发与生产高效协同，订单进度全流程透明可视。通过为智能立库部署自研WMS系统与AGV智能调度，有力保障了供应链稳定。同时，公司将实践沉淀为集成化MOM平台，实现从内部赋能到对外输出的跨越，可为多行业客户提供从场景到智能的一体化数字解决方案，助力千行百业数字化转型。
　　3、细分领域的核心技术优势
　　公司采用深耕细分行业的差异化战略，经过多年技术研发与产品推广经验积累，已经在起重、光伏扬水、高效电机、机床、纺织、矿山等多个细分领域深入布局，并且在具身智能、绿色能源等行业加快技术研发。未来伴随公司品牌知名度进一步提升及大客户以点带面形成的技术积累，将有利于公司业务规模扩大和市场份额提升。
　　在起重领域，伟创电气凭借在工业自动化领域的技术沉淀，将高性能、高稳定性的电气传动及控制技术，与港口和船舶场景的特殊工况需求紧密结合，打造出系列化产品及整体解决方案。公司工程型多传动变频器拥有出色的现场适配能力与系统稳定性，结构设计可有效抵御海洋环境下潮湿、盐雾、震动等恶劣影响，内置港口起重专用软件宏与船舶工况专用应用宏，可全面适配港口门座起重机、轮胎式集装箱吊、斗轮机、岸桥等设备，以及船舶电力推进、轴带发电、海上平台起升机构等复杂应用场景。目前相关产品已在大型港口装备中实现规模化应用。
　　在光伏扬水领域，公司持续深耕光伏扬水赛道多年，专注光伏扬水全场景解决方案。光伏扬水逆变器是专为太阳能扬水系统设计的集成控制设备，其中MPPT（最大功率点跟踪）效率高，是实现太阳能高效利用、推动可持续发展的关键技术之一，同时能够支持交直流输入实现24小时不停机。公司以现有产品为根基，不断探索创新，深度融合水泵、汇流箱等关键设备，形成了高效、可靠的光伏扬水解决方案，助力农业节水与生态修复。
　　在高速离心机械领域，公司聚焦磁悬浮鼓风机、空气悬浮鼓风机、高速空压机、真空泵及冷媒压缩机等高端装备，深耕高速电机控制算法核心技术，形成面向细分场景的专业化解决方案。针对高速电机因发热损耗影响使用寿命的行业痛点，公司通过控制算法优化，并结合L、LC滤波器件协同匹配，有效抑制谐波与温升；同时积极推进碳化硅器件应用及三电平拓扑结构的产品化研发，从算法与硬件架构双重维度提升电机运行效率、可靠性与使用寿命。针对磁悬浮、空气悬浮无接触式轴承的运行稳定性问题，公司构建了完整的轴承状态智能监测与保护解决方案，重点对影响转子稳定性的各类不利因素开展实时监测、精准预判，并联动触发相应保护机制，提升设备在变载、启停及复杂工况下的运行稳定性与安全性。这些核心技术已在公司风冷高频变频器、水冷高频变频器产品上实现应用。同时，公司正加快推进小功率产品与离心机械的深度集成化迭代，持续构筑高效、高可靠、高集成度的技术壁垒，为高速离心装备提供更具竞争力的驱动与控制能力。
　　在机床领域，公司通过打造数控系统、伺服驱动及主轴控制全链条解决方案，致力于为机床行业提供核心技术与系统支持。公司面向不同的细分领域，打造场景化解决方案：五轴联动解决方案能够通过刀尖追随控制、特征平面控制、刀轴向量平滑等功能，有效提升复杂曲面加工的精度与效率；钻攻中心解决方案，支持快速换刀与主轴高转速定位，提升了钻孔、攻丝的节奏与稳定性；车床复合解决方案，通过智能化控制系统，实现车铣加工的高效协同；立式加工中心解决方案，提供稳定的多轴控制，满足多样化加工需求。公司始终聚焦全品类加工解决方案的持续迭代与完善，实现对精密加工全场景的精准覆盖，以硬核技术助力客户实现生产效率与加工精度的双重提升，为制造产业升级注入技术动能。
　　在矿山领域，依托积累的技术底蕴与持续的技术投入，公司推出新一代防爆机芯产品，全面覆盖1140V、900V电压等级。针对客户核心痛点，该系列产品采用独创的模块化与单元化设计，实现功率密度的提升，同时简化安装、维护及售后流程，使之操作简易便捷，结合快速交付能力，共同构筑起公司在行业内的核心竞争力。目前，防爆机芯全系列、全功率一体机产品已实现全面上市；3300V四象限4000kW产品成功应用于对拖实验平台，标志着公司在高电压、大功率领域的技术突破与实践验证；新一代模块化产品进一步拓展了应用场景。未来，公司将继续深耕矿山行业，持续加大新产品研发投入，以技术创新助力智慧矿山建设与行业高质量发展。
　　在纺织领域，公司针对纺织行业的工艺特性攻关核心技术难题，形成了全链条自主化的产品矩阵。其中，织机电控系统、主轴变频装置、电送电卷伺服系统及直驱马达等关键核心部件均实现自主研发与生产。公司喷水织机电控系统、喷气织机电控系统产品不断迭代，可覆盖喷水/喷气行业的不同应用场景与技术需求，标志着公司在该细分领域实现织造全谱系布局。针对上游纺纱设备的技术升级需求，公司推出倍捻机电子成型系统与加弹机电控系统，其核心的断电同步控制技术及抗晃电性能经过市场验证，处于行业领先水平，有效保障了纺纱环节的生产稳定性与工艺精度。面对纺织行业数字化转型的趋势及客户对精细化管理的需求，公司将数字化技术深度融入纺织生产全流程，创新推出织造车间数字化管理系统。该系统通过对需求计划制定、生产排程优化、车间实时调度、机台运行监控及工人效能分析等关键环节的数据采集与智能分析，帮助客户实现生产全链路数据的及时掌控与精准决策，为纺织行业的数字化、智能化转型提供了有力支撑。
　　3、营销和服务网络优势
　　在销售渠道方面，随着行业应用领域的拓展、产品线的不断延伸、竞争模式的升级，企业营销渠道面临更大的挑战。为适应市场及产品快速、多层次的变化，公司在多年的营销实践中不断总结与创新，已建立了“区域+行业”的独特营销体系。
　　区域销售侧重于区域客户的开发和维护，主要客户为区域经销商，公司经过多年国内外销售渠道的布局，拥有覆盖面广泛且高效的经销网络。报告期末，在国内23个主要城市设立常驻业务和技术服务团队，在海外成立了子公司及办事处，国内外经销商364个。公司的经销网络提高了公司产品的知名度和市场覆盖率，有利于公司捕捉市场机会，进而保证公司的成长性。
　　行业销售侧重于各大行业的客户开发和维护，主要客户为行业系统集成商和各大行业终端客户。公司的行业销售体系可以积极把握制造业产业升级的机会，深入了解客户应用需求，进而有针对性地配备专业知识强、经验丰富的技术支持人员和营销人员快速响应，为客户提供更智能、更精准、更前沿的综合产品解决方案，有利于公司在细分行业形成良好的口碑，继而形成品牌影响力和竞争力。
　　“区域+行业”的营销体系相互协同、互为配合。区域发挥覆盖面广的优势，捕捉机会点，为行业客户开发提供信息与服务支撑。行业发挥专业性与经验丰富的优势，开发重点客户并形成影响，然后逐步推广到其他区域销售。
　　4、独有的竞争优势
　　公司执行了紧贴市场需求的产品开发理念。产品开发团队遵循开发服务于市场的原则，在产品经理的带领下，直接接洽终端客户，与其进行深层次的探讨，充分理解产品需求，明确产品定位，确定以解决客户需求为出发点的设计方案，依托公司的技术平台进行产品开发设计，通过完善的开发流程监督，确保产品开发质量，同时还使得产品具有更强的针对性，易用性，为客户降低综合成本，提升客户产品品质与经营效益。
　　随着国内市场环境变化，客户需求呈现多样化和个性化特点，公司积极把握市场变化趋势，不断推出新产品、完善解决方案，形成从前期客户需求调研到产品按期、高质量交付的全流程定制化产品交付能力。根据市场需求，公司能快速搭建专用生产线，并组建专业制造人员，以确保产品数量及质量的交付要求。对于小批量的定制产品，公司均安排专人制造，争取以最低的成本、最优的个性化定制水平满足客户需求。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司一贯以技术创新为核心发展战略，经过多年的技术积累和创新，公司自主研发并掌握了行业内的一系列核心技术。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司新增获得授权专利46项（其中发明专利14项），新增软件著作权31项；截至2025年12月31日，公司累计获得授权专利239项（其中发明专利70项），授权软件著作权161项。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　情况说明
　　为适应市场、客户需求，持续提升产品性能，公司对报告期内部分在研项目预计总投资规模进行了追加扩大。
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　1、技术升级迭代滞后及新产品研发失败风险
　　工控行业的技术更新日新月异，客户对产品的性能指标不断提出更高的要求，行业参与者需要持续不断地开展研发活动来保持竞争力。公司技术研究团队长期致力于核心技术攻关和创新，在技术研发上保持高强度的投入，2024年度和2025年度，公司的研发费用支出分别为21,734.18万元、24,328.74万元，占营业收入的比例分别为13.25%、12.50%。
　　虽然公司目前的技术能力能够在产品技术参数以及产品集成度、可靠性、整体解决方案等方面满足客户的现有需求，但公司持续拓展新的下游应用领域将不断对产品的综合性能、可靠性和稳定性提出更高要求。公司需与下游行业客户持续保持沟通，并对下游行业技术方向以及发展趋势作出正确的判断，根据下游行业的发展趋势与客户需求同步进行技术开发。如果未来公司不能及时把握技术、市场和政策的变化趋势，在技术开发方向上发生决策失误，不能持续创新以适应下游市场需求的变化，不能开发出符合市场需要的产品，或者所研发的产品不能得到客户的充分认可，可能会面临技术升级迭代滞后及新产品研发失败的风险，将对公司业务的市场前景造成较大的不利影响。
　　2、技术泄密及人才流失风险
　　优秀技术人员是公司生存和发展的关键，也是公司获得持续竞争优势的基础。随着工业自动化控制行业对专业技术人才需求的与日俱增，专业技术人才竞争的不断加剧，公司的工业自动化控制产品向更多细分行业扩展所需的核心资源之一，即为优秀的工业控制技术研发人才和具备行业复合背景的产品开发人员。若公司不能提供更好的发展平台、更高的薪酬待遇和良好的研发条件，存在优秀技术人员流失的风险。公司与公司技术人员签订的《保密协议》《竞业限制协议》等措施并不能完全排除核心技术失密的风险。
　　(四)经营风险
　　1、IC芯片、IGBT等电子元器件进口依赖风险
　　电子元器件的设计及加工水平直接影响公司产品的性能，公司原材料中的部分高端电子元器件，如IC（集成电路）芯片、部分型号产品配置的IGBT模块等需要使用进口产品，系公司主要产品所需重要零部件。公司目前生产所需IGBT及集成电路芯片产品虽在大部分情况下可以实现国产自主替代，但部分集成电路芯片产品的国产替代方案在可靠性、稳定性等方面仍需时间验证，暂时还需要依赖进口芯片。工控产品使用的芯片通常制程工艺在28纳米以上，在全球市场的需求量较大，若国际贸易环境发生重大不利变化或外资厂商减产，公司将面临核心电子元器件货源供应不足或者采购价格大幅波动的风险，可能对公司生产经营产生重大不利影响。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司产品生产所需的主要原材料为IGBT、集成电路、电容类、低压电器、磁性器件、PCB等。报告期内，公司直接材料成本占营业成本的比例均在80%左右，是营业成本的主要构成部分。若原材料价格出现较大幅度上涨，且公司不能通过合理安排采购来降低原材料价格波动的影响并及时调整产品销售价格，将对公司的业绩造成不利影响。
　　(五)财务风险
　　1、毛利率下滑的风险
　　公司毛利率受产品结构、原材料价格、下游行业需求等因素的影响，如未来原材料价格、人工、能源以及折旧摊销等成本大幅上涨而下游销售价格传导不畅，或者未来市场需求大幅减少、市场竞争加剧导致产品价格大幅下降，以及国内外贸易环境发生不利变化导致货运等成本增加，可能导致公司产品单价和成本的波动，则公司将面临主营业务毛利率下降的风险。
　　2、税收优惠政策变化风险
　　公司产品的出口退税执行国家的出口产品增值税“免、抵、退”政策。未来随着公司出口业务的不断开拓，境外销售的金额将可能继续增加。如果国家对于出口退税的政策进行调整，将对公司的经营业绩带来一定程度的影响。
　　3、软件产品增值税政策变化风险
　　根据财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》（财税[2011]第100号），公司销售的产品中嵌入的软件系统，按规定税率征收增值税后，对增值税实际税负超过3%的部分，享受即征即退政策。如果公司未来不能持续获得上述软件退税，或政策发生不利变动，可能对公司经营业绩产生一定的不利影响。
　　4、汇率波动风险
　　公司外销收入主要以美元等外币结算。公司未来计划有序拓展海外市场，外销收入整体规模预计将逐渐增加。近年来我国央行不断推进汇率的市场化进程、增强汇率弹性，人民币的国际化程度有望进一步提高，人民币汇率的双向波动呈现常态化。人民币汇率的波动将给公司业绩带来不确定因素，汇率的波动将影响公司外销产品的价格水平及汇兑损益，进而对公司经营业绩产生一定影响。
　　5、应收账款增加有形成坏账的风险
　　公司应收账款账龄大部分在1年以内，且公司已经采取了严格的应收账款回收管理措施，以降低应收账款不能按期收回的风险，但是随着业务规模的扩大，公司应收账款金额可能进一步增加，如宏观经济环境、部分客户经营状况等发生不利变化或公司对应收账款催收不力，公司可能面临应收账款不能按期收回或无法收回产生坏账的风险，进而影响公司的经营业绩和资金的正常周转。
　　(六)行业风险
　　尽管目前我国工业自动化控制市场正处于国产替代的快速发展阶段，但外资企业如西门子、ABB、罗克韦尔、松下电器等在自动化控制领域拥有长期的技术积累，在对精度、稳定性和可靠性要求极高的行业，如半导体、新能源汽车、高端医疗等占据较大份额，在一定程度上限制了本土品牌的发展空间。同时，国内工业自动化控制行业发展迅速，参与者数量众多，市场竞争日趋激烈。在与同行业对手的竞争过程中，公司依靠差异化的产品、行业解决方案、本土化的服务、较低的成本等优势取得了一定的市场地位，但如果公司不能保持竞争优势或行业供需状况发生重大不利变化，公司将面临市场竞争加剧，经营业绩下滑的风险。
　　(七)宏观环境风险
　　工业自动化控制主要指使用计算机技术、微电子技术、电气手段，使工厂的生产和制造过程更加自动化、效率化、精确化，具有可控性及可视性，其技术应用范围较广，涉及国民经济的众多行业。发展工业自动化控制产业是我国实现由制造大国向制造强国转变的关键环节。
　　工业自动化控制行业的增长情况与下游制造业的景气程度高度相关，需求主要来自于下游制造业对自动化设备及自动化产线需求的增长。报告期内，公司产品广泛应用于重工、轻工、高端装备等行业，这些行业与宏观经济波动有一定的关联性。当宏观经济不景气时，下游行业可能减少对工业自动化设备的投资，并相应减少对本公司产品的需求。因此，当宏观经济出现波动时，下游行业会受到一定影响，从而影响公司产品的市场需求，对公司经营业绩产生一定不利影响。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　五、报告期内主要经营情况
　　(一)主营业务分析
　　营业收入变动原因说明：主要系公司变频器、伺服系统及控制系统、绿色能源产品销售增长，且公司积极开发新产品、开拓海外业务等，促使营业收入稳步增长所致。
　　营业成本变动原因说明：主要系公司营业收入增加所致。
　　销售费用变动原因说明：主要系随着营业收入增加相应的人工费用、差旅费增加所致。
　　管理费用变动原因说明：主要系公司管理人员人工费用、折旧及摊销、办公费及各项运营费用支出增加所致。
　　财务费用变动原因说明：主要系本期汇兑损失增加所致。
　　研发费用变动原因说明：主要系公司坚持以技术创新为驱动，长期推动技术研究团队致力于核心技术攻关和创新，报告期公司研发人员、研发项目直接投入增加所致。
　　经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系应付票据到期导致购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。
　　投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期购买大额存单收回的现金增加所致。筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期收到股权激励款及短期借款增加所致。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、工业自动化行业竞争格局
　　在中国制造业向高质量转型的浪潮推动下，国内工业自动化行业实现快速发展，自动化控制技术已深度渗透至各类工业场景，为制造业的规模化升级与效率提升提供了核心支撑。进入21世纪以来，国家持续出台政策支持制造业数字化转型、工业互联网及智能制造发展，为行业扩展注入动力；国内厂商在吸收国际先进技术经验的基础上，聚焦自主创新与产品迭代，不断提升核心技术水平与产品供给质量，推动行业本土化发展进程持续深化。
　　目前，中国工业自动化市场已形成日系、欧美品牌与本土品牌三足鼎立的竞争格局，市场生态日趋成熟。展望未来，随着制造业智能化转型的持续推进、新技术的加速落地，叠加国家政策的持续赋能，以及人口结构变化带来的劳动力成本优化需求，工业自动化行业将迎来更为广阔的发展空间。在此背景下，本土品牌的市场渗透力与综合竞争力将进一步提升，行业发展重心也将从单一自动化产品供给，逐步向一体化智能制造整体解决方案服务转型，为行业高质量发展注入新的增长动能。
　　2、低压变频器领域
　　国内的变频器厂家数量众多，市场竞争激烈，行业集中度呈现向优势企业集聚的发展趋势。截至2024年末，在国内低压变频器（不含风电）领域，前十强企业市场占有率合计达80.56%，相比2023年增长了4.02个百分点。
　　2024年，在制造业智能化转型深化、“双碳”战略持续落地的加码推动下，低压变频器领域本土品牌进入高质量发展新阶段，国产替代进程从“中低端巩固”向“高端突破”加速迈进。2024年，我国变频器本土品牌虽受市场消费降级、新兴行业需求阶段性调整等短期因素影响，份额较2023年略有波动，但并未改变国产替代的长期向好趋势，品牌竞争力、市场渗透力与技术硬实力仍在持续夯实，为后续全球市场拓展及行业智能化升级筑牢基础。
　　3、伺服系统领域
　　2024年，中国伺服系统行业在制造业智能化升级深化、新兴产业需求分化的背景下，呈现“整体增速有所放缓、市场集中度略有回落、但结构亮点突出、国产替代提速”的发展态势，行业韧性与技术突破能力进一步凸显，市场竞争格局持续优化，为智能制造产业链升级提供核心支撑。根据MIR睿工业，2024年在国内伺服系统领域，前十强企业市场占有率为77.00%。
　　伺服系统是工业自动化领域的核心部件，随着国内企业对精度、效率和可靠性要求的提高，伺服系统市场需求逐渐多样化，技术水平也在不断提升。虽然国际品牌仍在高端市场保持优势，尤其在高精度数控机床、航空航天等对控制精度要求极高的领域占据主导地位；但本土企业凭借成本优势、快速响应能力及定制化服务，在中端市场形成较强竞争力，且头部企业通过研发投入加码，持续缩小与国际品牌的技术差距，行业竞争逐步从“价格比拼”转向“技术+服务+生态”的综合较量。
　　4、PLC领域
　　2024年，中国PLC控制系统行业在制造业智能化升级深化与市场结构调整的双重作用下，呈现“整体趋稳、结构优化、国产突破”的发展态势，技术迭代与国产替代成为行业核心主线，为智能制造产业链稳定运行提供关键支撑。PLC厂商在技术创新、品质提升、服务优化、市场拓展以及产业链协同等方面持续发力，市场竞争进一步加剧，行业集中度逐步提高。根据MIR睿工业，2024年在国内PLC市场，前十强企业在国内市场占有率为79.38%。
　　从竞争格局来看，外资品牌在高端市场仍占据主导地位，尤其是在大型项目、复杂工况和高性能需求场景中，外资品牌的技术优势和品牌影响力显著。但从国内整体的市场竞争格局来看，本土品牌也在加速崛起，根据MIR睿工业数据，国产PLC市场占有率从2023年的19.50%提升至2024年的28.00%，本土品牌也在加速崛起。展望未来，随着工业母机专项政策落地、人形机器人产业化提速及“新质生产力”战略推进，具备核心技术积累与产业链协同能力的PLC企业，有望在高端市场实现更大突破，推动国产占有率持续攀升，为中国制造业向价值链高端攀升提供坚实支撑。
　　(二)公司发展战略
　　公司以电机驱动、电力电子、运动控制技术为立足点，专注于电气传动和工业控制领域，致力于“成为全球智慧工业和绿色能源解决方案的一流企业”。公司坚持“以市场需求为导向，以技术创新为驱动”的经营理念，立足“一核两新”发展战略——以工业自动化业务为核心，积极拓展具身智能与绿色能源两大新兴应用领域，在具身智能方向，为人形、协作、移动机器人提供有竞争力的、自主可控的执行端核心零部件解决方案；在绿色能源方向，深入光伏、储能、氢能等细分场景，致力于“让每一台设备，都连接绿色动能”，以此构建核心业务与新兴领域相互促进、协同发展的格局，持续助力制造业转型升级。公司始终将客户需求放在首位，通过持续的技术创新和优质服务，为客户创造最大价值。同时，公司重视人才的培养与发展，营造开放、包容的创新环境，鼓励团队协作，实现共同成长。通过不断优化内部管理机制和外部合作模式，推动公司可持续发展，实现与客户、员工及合作伙伴的多方共赢。
　　(三)经营计划
　　1、全面推进“一核两新”，构建多元协同发展生态
　　2025年，公司正式发布“一核两新”战略。在工业自动化这一核心业务根基之上，公司将持续深化产品体系的全场景覆盖与性能升级，聚焦低压变频器、伺服系统、PLC控制系统等核心产品线，针对冶金、化工、物流等传统优势行业，以及数控机床、新能源装备等高端领域，迭代定制化解决方案，强化在细分场景的技术壁垒与市场竞争力。同时，以客户需求为导向，完善产品全生命周期服务体系，从前期方案设计、中期安装调试到后期运维支持，实现“产品+服务”的深度融合，巩固核心业务的市场领先地位。
　　在具身智能这一崭新赛道，我们将聚焦人形机器人、协作机器人、移动机器人的执行端核心零部件研发与供应，重点突破高精度伺服电机、高响应驱动器、一体化控制器等产品，攻克小型化、轻量化、高功率密度等技术难点，适配机器人关节控制、柔性作业、自主移动等核心需求。通过与机器人整机厂商、科研机构建立深度合作机制，参与行业标准共建，推动技术方案的场景化验证与迭代，加速具身智能在工业生产、仓储物流、高端制造等ToB端场景的规模化落地，打造新的增长引擎。
　　在绿色能源的广阔领域，我们将聚焦光伏、储能、氢能等核心赛道，围绕分布式光伏电站、工商业储能系统、绿氢生产装备等细分应用场景，研发高适配性、高能效的电力电子设备与一体化解决方案，包括光伏逆变器、储能变流器、氢能电解槽电源等产品，全面满足客户在能源转换、存储、利用全链条的需求。秉持将工业自动化的控制技术与绿色能源的场景需求深度融合，助力客户实现节能降碳目标，同时把握“双碳”政策机遇，拓展新能源领域的市场空间。核心业务与两大新兴领域相互赋能、协同发展，形成“稳固核心、拓展新局”的可持续发展格局。
　　2、聚焦技术创造，持续产品迭代创新，筑牢核心竞争壁垒
　　围绕“一核两新”发展战略，我们将坚持以技术创新为核心驱动力，持续加大研发投入，聚焦关键核心技术攻关与产品迭代升级，打造全品类、高性能、高可靠性的产品矩阵。在工业自动化领域，重点推进核心部件自主化（如IGBT模块、编码器、专用芯片）与智能化升级，提升产品的控制精度、响应速度与运行稳定性，拓展工业互联网协议兼容范围，实现与边缘计算、人工智能技术的融合，推出具备预测性维护、远程监控、柔性控制功能的新一代智能产品，满足制造业智能化转型的高阶需求。
　　此外，我们将持续完善研发体系建设，强化“产学研用”协同创新机制，与高校、科研院所共建联合实验室，聚焦前沿技术研究与人才培养；优化研发流程与激励机制，鼓励技术创新与成果转化，加速将实验室技术转化为具备市场竞争力的产品，确保公司在技术迭代速度、产品创新能力上保持行业领先，为业务拓展提供坚实的技术支撑。
　　3、多地布局协同，焕新发展动能，夯实运营保障基础
　　2025年，公司已完成苏州、深圳、西安三地的基地搬迁与升级，标志着公司在生产制造体系、技术创新生态上迈入系统化升级的新阶段，为公司业务规模扩张与战略落地提供运营保障。未来，公司将进一步深化三地协同布局，发挥各基地的定位优势，构建“生产制造+技术研发+成果转化”的一体化运营体系。苏州三期数字化工厂作为核心生产基地，将全面推进数字化、智能化升级，深化MES、WMS等系统的应用深度，优化生产调度、质量管控、库存管理等核心环节，引入自动化生产线、智能检测设备与柔性制造单元，提升生产效率、产品一致性与产能弹性，满足核心业务与新兴领域的产品供应需求，为产能持续释放奠定坚实基础。同时，公司将以数字化工厂投产为契机，强化三地的协同联动机制，建立跨区域的研发协作、生产调度与资源共享体系，实现研发成果的快速转化、生产资源的优化配置与市场需求的高效响应。
　　4、深化数字物联，赋能内外增长，拓展价值创造空间
　　为响应产业数智化转型的时代需求，公司将持续深化数字物联战略，构建“内部高效协同、外部价值输出”的数字化运营管理新范式。在内部运营层面，进一步打通CRM（客户关系管理）、MES（制造执行系统）、WMS（仓储管理系统）、PLM（产品生命周期管理）等核心业务系统，打破数据孤岛，实现销售订单、研发设计、生产制造、仓储物流等全流程的数据贯通与高效协同。通过数据可视化平台，实现订单进度、生产状态、库存水平、质量指标等关键信息的全流程透明可视，优化生产调度与资源配置效率，缩短产品交付周期，提升客户满意度。
　　在供应链数字化层面，持续优化智能立库的运营效率，深化自研WMS系统与AGV智能调度技术的应用，实现原材料、半成品、成品的自动化出入库、精准定位与高效流转，提升仓储空间利用率与物流周转效率，降低供应链运营成本，保障供应链的稳定性与韧性。同时，通过数字化手段对供应商进行全生命周期管理，优化供应商协同流程，提升供应链的响应速度与协同效率。
　　在外部价值输出层面，我们将把内部数字化运营的实践经验沉淀为标准化、可复制的集成化MOM（制造运营管理）平台，涵盖生产调度、质量管控、能效管理、设备运维等核心模块，支持与客户现有系统的无缝对接与灵活定制。针对新能源、3C电子、汽车制造、物流等行业客户的数字化转型需求，提供从场景诊断、方案设计、系统部署到运维服务的一体化数字解决方案，助力客户实现生产效率提升、运营成本降低与管理模式升级。
　　此外，我们将持续强化数字安全体系建设，保障内部数据与客户数据的安全可控，同时推进产品的数字化升级，提升产品的互联互通能力与数据采集、分析、应用能力，实现“设备-系统-平台”的全链路数字化协同，从“提供产品”向“提供数字化解决方案与价值服务”转型，拓展公司的价值创造空间，助力千行百业的数字化转型与高质量发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　1、主营业务
　　公司自成立以来始终专注于电气传动和工业控制领域，是一家从事工业自动化产品研发、生产、销售于一体的国家高新技术企业。公司的产品种类丰富，包括变频器、伺服系统以及控制系统等。产品应用广泛，在重工、轻工、高端装备等行业均拥有成熟的应用案例，以场景化解决方案助力制造业数智化转型升级。同时，公司紧跟时代发展趋势，向机器人、绿色能源、医疗等新兴领域延伸，研制了空心杯电机、无框电机、制氢电源、储能逆变器、手术动力系统等产品，为高景气度行业深度赋能。
　　公司始终坚持以客户为中心，准确把握行业动向，同... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　1、主营业务
　　公司自成立以来始终专注于电气传动和工业控制领域，是一家从事工业自动化产品研发、生产、销售于一体的国家高新技术企业。公司的产品种类丰富，包括变频器、伺服系统以及控制系统等。产品应用广泛，在重工、轻工、高端装备等行业均拥有成熟的应用案例，以场景化解决方案助力制造业数智化转型升级。同时，公司紧跟时代发展趋势，向机器人、绿色能源、医疗等新兴领域延伸，研制了空心杯电机、无框电机、制氢电源、储能逆变器、手术动力系统等产品，为高景气度行业深度赋能。
　　公司始终坚持以客户为中心，准确把握行业动向，同时不断创新、精益求精。公司系国家级高新技术企业、江苏省企业技术中心、江苏省工程技术研究中心、江苏省民营科技企业，2022年荣获两化融合管理体系评定证书（AAA），获评2022年度运动控制领域用户满意品牌、2022年度金信披奖、2023年度金牛科创奖、2023年上市公司卓越投关建设奖、2023年公司获评江苏省工业互联网发展示范企业（标杆工厂类）、江苏省智能制造示范车间、苏州民营企业创新100强、2023年苏南国家自主创新示范区瞪羚企业、2023年度星级上云企业（五星级）、2024年江苏瞪羚企业、CMCD2024年度运动控制领域最具竞争力品牌、苏州市具身智能机器人优质领航企业、2025中国自动化+数字化品牌50强、《人形机器人用空心杯电机技术要求》团体标准起草单位、工业信息安全防护星级企业-1星级、博士后科研工作站等荣誉。
　　2、主要产品
　　公司的产品种类丰富，包括0.4kW至8,000kW的变频器、100W至200kW的伺服系统、控制系统包含PLC及运动控制器等。
　　（1）变频器
　　公司研制生产的变频器产品主要分为通用变频器和行业专机，其中，通用变频器主要包含AC830、AC810、AC800、AC600、AC500、AC330、AC320、AC310、AC300、AC200、AC70、AC12、AC10、AC01、V680、ACH200、LC320等系列，电压等级涵盖220V至10,000V交流电，功率范围涵盖0.4kW至8,000kW，兼容了风冷、液冷等不同形态的系列型产品；变频器行业专机包括施工升降机一体机、塔机一体机、矿用隔爆变频器机芯、空压机一体化驱动器、光伏扬水逆变器、碳化硅驱动器、暖通专用变频器产品等。变频器产品广泛应用于冶金、钢铁、电力、起重、船舶、矿山、港口等多个国民经济行业。
　　（2）伺服系统
　　公司研制生产的伺服系统包括通用伺服系统和行业专机，其中，通用伺服系统主要有SD100、SD700、SD710、SD780、SD810、SD860和SD900系列，电压等级涵盖24VDC、220VAC、380VAC，功率范围涵盖100W至200kW；行业专机产品有SD500、SD650、EHS100、EHS300系列。伺服系统产品广泛应用于金属切削机床、纺织机械、金属成型设备、印刷包装设备、木工机械、机器人/机械手、电子设备、光伏锂电设备、激光设备、非标自动化设备等。
　　伴随着工业自动化程度的进一步提升和智能制造的深入推进，伺服系统与人工智能、工业互联网等技术不断融合，朝着智能化控制方向发展。公司基于在伺服系统领域的技术积淀和产品布局，深入机器人产业链，自主研发了机器人关键核心零部件，产品包括RB100伺服一体轮、RB200旋转关节模组、RB300伺服一体机、SD100系列低压伺服系统、SD200系列空心杯电机驱动器、FT1系列无框力矩电机以及ECH系列直流无刷空心杯电机等，适用于人形、移动类、协作类以及服务类机器人领域。
　　（3）控制系统
　　公司研制生产的控制系统产品主要包含PLC、运动控制器和远程IO模块产品，其中，PLC产品主要为VC5、VC3、VC1小型PLC系列，VH500、VH300、VH100系列薄片式PLC产品，VH200系列通用型PLC产品，以及VH600系列中型PLC产品。拓展模块主要为VH系列远程IO模块、VH系列左拓展模块、VH系列右拓展模块等。
　　控制系统产品主要和伺服系统、变频器产品形成行业综合解决方案，主要运用于金属切削机床、纺织机械、金属成型设备、印刷包装设备、木工机械、机器人/机械手、电子设备、光伏锂电设备、激光设备、非标自动化设备等。
　　（4）绿色能源
　　为响应“双碳”目标及数字能源产业高质量发展趋势，公司将数字能源赛道作为战略深耕方向，以技术研发为核心驱动力，通过持续加大投入推动产品矩阵的多元化拓展。在数字能源领域，公司产品主要为VHS/VHT系列混网逆变器、SI系列离网逆变器、VPS系列储能逆变器、VHP800系列制氢电源、CTS系列电芯充放电测试设备、MTS系列模组充放电测试设备、PTS系列电池包/簇充放电测试设备等，适用于工商业储能、户用储能场景。
　　(二)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）行业发展阶段
　　①工业自动化整体发展情况
　　工业自动化是在工业生产中广泛采用自动控制、自动调整装置，用以代替人工操纵机器和机器体系进行加工生产的趋势，工业生产通过自动化可以实现提高生产效率、增加产量、提升质量、减少人力成本、保障安全等目标。
　　工业自动化的应用核心是各类工业自动化控制设备和系统，主要产品包括人机界面、控制器、变频器、伺服系统、步进系统、传感器及相关仪器仪表等。工业自动化控制产品作为高端装备的重要组成部分，是发展先进制造技术和实现现代工业自动化、数字化、网络化和智能化的关键，广泛应用于机床、纺织、风电、起重、塑料、包装、电梯、食品、汽车制造等国民经济领域。
　　工业自动化控制系统包含的细分产品种类繁多，从功能上通常可以划分为管理层、控制层、驱动层和执行层，2024年，受去库存周期与外部环境叠加影响，我国工业自动化市场规模（含工业软件）收至2,859亿元，同比微降1.7%。2025年，恰逢中国“十四五”规划收官与“中国制造2025”战略深化落地的双重关键节点，中国经济步入从复苏迈向高质量发展的关键阶段。全球产业链重构与“新质生产力”崛起，成为驱动新型工业化的双引擎，为我国的工业自动化市场注入新动能。一方面，“十四五”规划与“中国制造2025”战略协同发力，政策红利持续释放；另一方面，AI、机器人等前沿技术突破，加速传统制造业向高效、绿色、智能化转型。当前，中国工业自动化行业正穿越技术变革深水区，智能制造与绿色制造双核驱动，引领工业自动化迈向高质量发展新周期。
　　近些年，我国政府制定的工业自动化控制产业政策对行业发展起到了积极的引导和支持作用，国产品牌凭借快速响应、更优成本、定制化服务等本土化优势不断缩小与国际巨头在产品性能、技术水平等方面的差距，我国工业自动化市场的国产替代正在稳步进行。
　　②变频器领域
　　全球工控行业低压变频器市场主要形成欧美、日系两大阵营。其中，欧美代表性企业包括西门子、ABB、施耐德等，在大型自动化系统领域具备技术与市场优势，于大型工程电气传动领域占据较高市场份额；日系代表性企业以安川电机、三菱电机为核心，在小型自动化系统领域表现突出，在小型机械设备制造领域占据主导地位。在国家产业政策支持下，国内低压变频器生产企业持续推进自主创新，突破核心技术壁垒，生产规模稳步扩张，产品性能显著提升。这一系列进展推动国产低压变频器企业竞争力持续增强，国产产品市场占有率实现快速、持续提升。
　　2024年，中国经济在增量政策和设备更新改造政策的加持下呈现温和复苏，但是全球能源转型及债务风险仍对变频器市场带来了不确定性。根据MIR睿工业统计，2024年我国低压变频器市场规模达到约282.79亿元，呈现小幅下滑。得益于国家对项目型市场的投资带动作用，下游行业如电力、矿业、化工新材料、油气、空气储能等行业需求的拉动带动了中高压通用变频器的需求，2024年我国中高压变频器市场规模达到了58.85亿元，同比增长5.00%。随着国内经济结构优化，政策红利持续释放，智能制造带来产业链升级，下游制造业投资信心有望持续回升，变频器市场将逐渐回暖，预计2027年我国低压变频器市场规模有望达到309.82亿元，中高压变频器市场规模有望达到69.09亿元，增速趋于平稳。
　　③伺服系统领域
　　随着《中国制造2025》等战略规划的深入实施，国内中高端制造业发展态势向好，3C电子、新能源汽车、半导体制造等精密加工领域对自动化设备的需求攀升。伺服系统作为此类设备的核心执行部件，市场呈现出明显的细分与专业化趋势。根据MIR睿工业统计数据，2024年我国伺服系统市场规模达到205.5亿元，受宏观环境波动影响，需求呈现弱复苏态势。
　　随着工业机器人行业的深化、工业自动化程度的进一步提升和智能制造的深入推进，伺服系统市场将迎来新一轮的快速增长。国产伺服技术研发水平的不断提升，将进一步加快国产伺服系统自主化的步伐，内资品牌在伺服系统领域的崛起之势将愈发明显。预计2027年伺服系统市场规模有望达到233.12亿元，下游应用趋于成熟。
　　④PLC领域
　　PLC作为工业自动化控制系统的核心模块，凭借逻辑控制、算术运算、模拟量处理等强大功能，广泛应用于制造业、能源等多领域，是智能制造与工业自动化的关键支撑。近年来，国内PLC行业标准逐步完善，推动行业规范化发展，企业在软硬件集成、网络通信等方面加大创新，推出多款适配市场的新产品。在政策扶持下，国产替代进程加快，小型PLC市场国产品牌份额显著提升。尽管外资品牌仍主导中高端市场，但国产PLC在可靠性、响应速度等方面进步显著，部分产品性能已接近国际先进水平。根据MIR睿工业统计数据，2024年我国PLC市场规模达到157.95亿元。随着5G、物联网、大数据等新技术的不断发展，PLC也将与这些新技术深度融合，为工业自动化领域带来更多的创新应用和价值。
　　得益于人工智能、机器人技术、电子信息技术等技术的进一步发展，PLC的应用领域不断扩大。随着宏观经济逐渐复苏和下游制造业需求回暖，国产品牌将不断提升技术实力和市场竞争力，PLC市场将迎来新的发展机遇，预计2027年PLC市场规模达到174.41亿元。
　　（2）行业的基本特点
　　工业自动化行业包含的产品种类众多，分别有驱动类、控制类、运动控制类、反馈类、执行机构等多种类别，上游主要为晶体管及IGBT模块、电容、结构件、钣金件、处理器及存储器、PCB、磁性器件、低压电器、连接器、光电、风机、传感器、电阻、编码器、开关等基础材料，市场供应充足。除少许高端半导体器件外，其他主要配件国产化程度非常高，数量相对较多，配套能力较强，可供选择范围广泛，本行业对其议价能力较强。上游行业的技术进步、价格降低可促进工业自动化行业产品升级及降低生产成本。
　　工业自动化产品应用领域非常广泛，不同领域之间的产品差异显著，同一领域不同客户对同类工业自动化产品的需求也不一样，需要根据客户的工艺及技术要求的变化，不断地更新产品设计，产品种类繁多，工艺复杂、专业性强。因此，针对通用化、标准化的产品需求，自动化厂商一般采用备货式生产，并以经销销售为主；而针对定制化、非标准化的产品需求，自动化厂商则主要采用订单式生产，“经销＋直销”并行的销售模式。
　　（3）行业主要技术门槛
　　变频器、伺服、PLC等工业自动化控制产品由于集成度高，不同元器件之间间隔距离近，需要承受电压和电流以及外界恶劣的运行环境，因此产品设计和工艺实现需要考虑绝缘、耐压、散热、抗干扰、电磁兼容性等诸多因素，产品设计和制造过程中涉及多学科知识，大批量生产出可靠性和稳定性高的产品，需要长时间经验积累，对生产工艺、元器件特性和制造水平进行持续提升。新进入者产品的可靠性和稳定性需要经过长期使用和严苛环境检验，才能逐步被用户认可，市场进入门槛较高。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司是国内工控行业重要的供应商之一。2023至2025年上半年，公司半年度的营业收入分别为62,453.52万元、77,102.74万元和89,737.53万元，利润总额分别为11,284.32万元、13,822.88万元和15,241.36万元。报告期内，公司在低压变频器和伺服系统的市场占有率呈增长趋势，具体如下：
　　（1）低压变频器领域
　　根据MIR睿工业统计数据，2024年度中国低压变频器整体市场规模约282.79亿元，公司在低压变频器领域市场份额为3.02%，在国产品牌中排名第四，市场占有率整体呈上升趋势，与国内外一线品牌的差距不断缩小。
　　（2）伺服系统领域
　　根据MIR睿工业统计数据，2024年度中国伺服系统整体市场规模为205.5亿元，公司伺服系统业务收入对应的市场份额为2.30%，较2023年增长了0.40%。伺服系统产品作为公司成长型业务，近年来增长较快，公司市场份额不断提升。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　随着工业4.0的深入发展，工业自动化领域正迎来新的发展机遇，特别是在节能环保和智能制造转型的推动下，工控行业的技术创新和产品升级步伐不断加快。在变频器领域，我国市场需求近年来呈现稳步增长态势。变频器产品在智能制造中的应用范围持续扩大，用户需求日益多样化。针对不同行业的定制化变频器及系统集成解决方案，不仅能够提供更精准的控制策略，还能有效降低设备的综合成本。随着电网向绿色化方向发展，变频器的应用场景也从传统的电网模式逐步转向电网、储能与负载能量双向流动的复合模式，AFE、DCDC与电机驱动相结合的方案正成为越来越多行业的选择。伺服系统作为智能制造的关键组件，其核心竞争力在于快速响应和精准定位。随着多核芯片技术的进步，伺服驱动与运动控制功能逐渐集成到底层嵌入式系统中，显著降低了系统的复杂性、成本和体积。同时，工业总线技术的进步以及设备传动部件的增加，使得总线型伺服系统在工业应用中的地位日益重要。未来，具备参数记忆、故障诊断、系统参数自整定等功能的智能化伺服系统将更加普及。伺服电机材料和编码器技术的升级，也将推动电机进一步小型化，提升伺服系统的功率密度。PLC作为工业自动化的核心控制设备，近年来技术已趋于成熟。从最初的逻辑控制到运动控制、远程IO分布式控制，再到与信息技术的深度融合，PLC的应用场景日益复杂。技术上，PLC从单一处理器发展到多核高端处理器，从单一任务到多任务操作系统的应用，性能不断提升，体积更加轻薄，集成度越来越高。未来，工业控制领域对PLC的可靠性、稳定性和多功能性将提出更高的要求。
　　随着人工智能、高端制造、新材料等先进技术的不断发展，人形、移动类、协作类、服务类机器人技术也取得了显著进步。报告期内，公司深入机器人产业链，自研成果覆盖人形、移动类、协作类及服务类机器人的多样化关键核心零部件，打造了一站式服务创新综合解决方案，对于实现机器人的灵活、高精度移动起到至关重要的作用。面对人形机器人的应用场景，公司推出旋转关节模组、直线关节模组、空心杯电机模组、FT1系列无框力矩电机、灵巧手动力解决方案等关键部件，并将AI软件算法与机器人技术相结合，极大拓展机器人的应用范围和能力边界，助力人形机器人产业跨越式成长。在AGV/AMR移动机器人领域，公司可灵活提供多种运动控制解决方案，含分体式、集成式、机电一体化式等各种产品组合，保证机器人达到理想的运动精度，能够在复杂环境中实现高效自主运行，可适用各种移动机器人场景。在工业机器人领域，公司开发了SD860系列通用型多传伺服系统，具备省时省力、安全节能、体积小巧、灵活扩展等功能，实现精确、快速、稳定的位置控制，确保机械臂的规划和控制能够应对各种应用场景。RB200系列轴关节模组可广泛适用于协作机器人的轴关节部位，为机器人动力系统提供一站式解决方案。与此同时，公司紧抓产业升级机遇，重点布局多模态融合AI AGENT机器人及AI超微距视觉系统解决方案。未来，公司将继续深耕机器人领域，控制模块研发投入，重点开发高性能、高质量、高可靠性的创新产品。通过持续提升技术实力和产品竞争力，增强市场响应能力，助力制造业实现生产过程的精准控制和高效管理，推动智能制造产业升级。
　　伴随绿色能源产业的快速发展，市场竞争日趋激烈，对企业的技术实力与市场竞争力提出了更高要求。面对行业竞争态势，公司紧抓绿色能源产业发展机遇，聚焦源、网、荷、储电力市场各环节需求，持续拓宽绿色能源领域产品矩阵。在光储领域，公司积极拓展户用储能及小型工商业储能业务，推出VHS/VHT系列混网逆变器和SI系列离网逆变器；针对大型工商业储能场景，推出VPS系列储能逆变器，推动零碳智慧能源解决方案的市场推广，助力客户实现良好经济效益。在电池领域，依托先进的电池检测技术，公司已形成储能电池、电池包及锂电检测设备的产品布局。在“双碳”战略指引下，公司积极布局绿电制氢领域，推出IGBT制氢电源，在提升制氢效率及实现绿电效益最大化方面具备显著技术优势。此外，公司瞄准传统产业的绿色转型，基于先进的电力电子转换技术和多年积累的行业应用经验，为船舶、港口、矿山、余热余压发电等传统领域的节能减排提供驱动核心，推动传统产业在绿色转型中实现能效升级与可持续发展。未来，伟创将持续聚焦绿色能源上下游产业链的数字化、智能化与节能化需求，凭借持续的创新能力，携手行业伙伴共同推动绿色能源行业健康可持续发展。
　　船舶行业是交通运输领域实现减碳目标的重要场景，当前行业正加速向绿色、低碳方向转型，推动老旧船舶设备的更新与淘汰。公司AC800系列和AC310-Pro系列变频器已成功获得中国船级社（CCS）型式认可证书，标志着公司船用变频产品的设计与应用完全满足海洋环境的使用要求，具备为船舶及海上设施领域供货的能力。其中，AC800系列变频器在推动船舶等传统行业向绿色能源领域转变方面发挥着重要作用，助力相关行业实现绿色化、可持续发展转型。同时，公司持续加大船舶变频驱动应用的研发力度，致力于推动船舶变频驱动国产化，弥补我国在电动船变频驱动领域长期依赖进口的不足，助力新一代环保节能型船舶的发展。港口岸电设备的更新是推动我国绿色航运发展的重要环节，国家正积极推进绿色港口建设。公司基于多年在电力电子与工业自动化领域的技术积累，围绕港口岸电系统建设，推出了2MVA岸电变频电源系统解决方案。该方案有效解决了靠港船舶的供电问题，不仅显著降低了船舶的能源消耗和污染排放，还提升了港口的工作效率并优化了运营成本，为港口构建低能耗、高效能的长效运行机制提供了有力支持。报告期内，公司在港口RTG节能核心技术领域持续创新，自主研发了国内港口RTG混合动力技术，推动RTG油改电技术实现广泛应用，完成了RTG电池转场技术的突破。未来，公司将紧跟市场发展需求，继续加大研发力度，不断提升产品性能和服务水平，为客户提供更加优质的电力能源解决方案，推动清洁能源技术的应用与普及，为行业的绿色发展持续助力。
　　随着人们健康意识的提高、国家支持医疗器械创新发展和政策文件的密集出台，医疗设备行业进入了黄金发展阶段，新材料、新工艺、微创手术等技术正在加速应用。公司根据市场需求及自身技术储备，围绕医疗领域自主研发高效可靠的手术动力系统VPS1000系列产品，可应用于神经外科、骨科等医疗行业。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　随着我国制造业数字化转型的加速推进，以及智能制造、工业互联网等新兴领域的快速发展，人工智能、环保、医疗、机器人、高端装备等领域，因其技术创新和市场需求的增长，为国内经济复苏和产业升级注入了新的活力。此外，国务院发布了鼓励更新国内设备的政策，对于传统行业的智能化、自动化改造，在印刷、包装、纺织等传统领域也表现出一定增速。为了更好地应对市场变化，公司瞄准打造高标准智能制造场景，从顶层设计到执行端，全链路打通，实现工业制造的数字化、智能化和柔性化生产，加速构筑企业发展的新优势。在国家“双碳”战略指引下，公司积极推动绿色能源、绿色工业高质量可持续发展；持续加大关键核心技术攻关和产品迭代，提升自主创新能力及产品性能，不断向高性能、高质量、高可靠性的应用领域拓展，充分发挥本土品牌的竞争优势，实施替代进口战略。同时，公司进一步完善工控自动化产品布局，从单一产品到制造工艺，均可为客户提供定制化系统解决方案。报告期内，公司业绩实现稳步增长，此外公司还在研发技术、数字化建设和信息化建设等方面取得了显著的成绩，为长期发展打下了坚实的基础。
　　报告期内，公司主要经营情况如下：
　　（一）营收利润双增长，经营质量持续稳健
　　报告期内，公司实现营业总收入89,737.53万元，较上年同期增长16.39%；实现归属于上市公司股东的净利润14,091.47万元，较上年同期增长4.87%；2025年上半年加权平均净资产收益率6.52%，资产负债率32.99%。
　　（二）海外市场拓展成效显著，持续深入国际化布局
　　公司持续推进全球化战略布局，深入分析海外市场环境，制定并实施阶段性拓展策略。通过将成熟产品线引入新市场，实现出口业务稳步增长；同时公司加大国际市场推广力度，积极参与国际展会，完善产品认证体系，持续优化出口产品结构，不断提升品牌国际影响力，进一步增强全球市场竞争力。2025年上半年，海外实现主营业务收入为24,180.16万元，较上年同期增长22.34%。
　　在全球化战略布局中，公司持续深耕海外市场，凭借技术创新与本地化服务策略，在多个区域实现业务突破与市场份额提升。
　　在欧洲地区，公司积极开拓多元化渠道与客户资源，已在变频器、机器人、光伏扬水、氢能等重点领域与多家客户达成稳定合作。为强化区域市场服务能力，公司在意大利设立子公司，面向欧洲及全球市场提供安全可靠、高效节能且适应性强的全场景自动化解决方案。报告期内，公司亮相意大利帕尔马工业自动化展览会，与全球行业客户深度交流，共同探索工业自动化领域的技术前沿趋势与商业合作机遇。
　　针对南亚地区消费者对低成本电力资源的偏好及工商业部门对太阳能发电的广泛选择，公司精准布局绿色能源市场，参加了巴基斯坦光伏展，集中展示在光伏水泵、户用储能及工商业储能领域的创新技术实力与多元应用成果，为巴基斯坦及全球绿色能源产业链的完善与升级贡献力量。
　　在东南亚地区，抓住各国政府大力推进能源结构转型的机遇，公司加大光储领域市场拓展力度，参加了越南国际光伏储能展，全面展示光储领域的前沿技术与系统化服务能力，针对越南市场需求特点推出覆盖发电、储电、用电全场景的创新产品矩阵，有力赋能区域能源结构优化与绿色转型。公司还亮相菲律宾国际光伏储能展，结合当地特殊市场环境与气候条件，推出VHS系列低压混网逆变器解决方案、SIS系列低压单相储能逆变器、VST系列并网逆变器、VCLB系列电池及光伏水泵逆变器等多款创新产品与解决方案，凭借技术创新性与本地化服务策略获得广泛认可，为后续市场拓展奠定坚实基础。
　　在非洲地区，公司紧抓当地政策机遇，成功孵化光伏水泵、光伏大配套等重点项目，并与多家国际性大企业建立合作关系。目前已在非洲多个国家设立服务中心，进一步完善本地化服务网络；同时，国际化为公司业务推广创造了有利条件，助力区域市场渗透率提升。
　　未来，公司将继续稳步推进全球化战略，依托深厚的行业经验与技术积累，紧密跟踪全球市场需求变化，持续推出更具创新性的产品与解决方案，为全球工业自动化与绿色能源领域的可持续发展提供有力支撑。
　　（三）核心业务稳健增长，持续贡献业绩动能
　　报告期内，公司变频器产品线深入实施“全品类出击、全领域覆盖”战略，持续完善变频器产品体系。现已形成涵盖高中低压、单传、多传的完整产品矩阵，广泛应用于冶金、钢铁、电力、起重、船舶、矿山、港口等多个国民经济重点领域。通过持续优化产品结构、提升技术性能，公司变频器产品市场竞争力显著增强。未来，公司将继续深耕行业应用，进一步拓展变频器产品品类，重点布局项目型市场，不断提升在工业自动化领域的市场份额和品牌影响力。
　　报告期内，公司伺服产品线全面实施“大平原业务”战略，重点围绕驱动器及电机核心技术开展创新研发，显著提升产品响应速度与性能指标。目前已完成功率范围全覆盖，支持多种总线协议，具备单机、多传等多种配置方案，同时成功导入自主研发编码器，形成了具有显著竞争优势的完整产品矩阵，产品广度和深度均处于行业领先水平。通过持续优化产品性能和技术创新，公司伺服产品市场竞争力显著提升，能够更好地满足智能制造领域多元化需求。未来，公司将紧密把握中国智能制造发展机遇，深化伺服运动控制系统的技术研发与产品迭代，持续推出具有市场竞争力的创新解决方案，助力工业自动化转型升级。
　　报告期内，公司控制系统产品线深入实施“高效协同、完善品类”发展战略，持续渗透小型PLC市场，同时加速向中高端市场拓展。通过系统化布局，现已构建完整的管理层、控制层、驱动层、执行层产品体系，形成显著协同效应，产品综合竞争力持续提升。公司积极推进中大型PLC产品研发，不断完善产品矩阵，深度整合设备、人员及信息系统资源，打造智能化解决方案。未来，公司将继续深化产品创新，拓展细分市场应用，提升各产品线协同效应，实现整体业务规模与盈利能力的双重增长。
　　在智能制造与工业数字化转型加速推进的背景下，公司紧抓产业升级机遇，深度布局自动化与智能化领域。通过整合变频器、伺服系统、PLC等核心硬件产品，结合数字化系统建设，公司已构建起完整的智能制造解决方案体系。围绕终端客户在工艺优化、品质提升、成本管控及交付效率等核心需求，公司持续加大研发投入，深化技术积累，不断提升产品性能与系统集成能力，进一步增强在工业自动化领域的核心竞争力，为客户创造更高价值。
　　（四）不断研发新技术、开拓新市场
　　1、机器人领域
　　我国制造业正加速向自动化、智能化方向转型升级，“机器换人”与人机协作已成为行业共识。随着人工智能、大数据、云计算等前沿技术的深度融合，制造业生产模式正经历深刻变革，人机协作新模式逐步落地应用。公司自切入机器人产业链以来，在机器人核心部件领域不断创新，持续打造一站式服务创新综合解决方案，为机器人行业深度赋能。在人形机器人领域，公司提供全套运动执行器解决方案，包括旋转关节模组、直线关节模组、空心杯电机模组、FT1系列无框力矩电机、灵巧手动力解决方案等。核心部件均自主研发，具有轻量化、模块化、高效化、高性能、高精度等特点，并融合机电一体化创新技术及AI智能软件算法，为人形机器人领域提供了强大的技术支持。在工业机器人领域，公司可提供整机动力解决方案。SD860系列通用型多传伺服系统，具备省时省力、安全节能、体积小巧、灵活扩展等功能，实现精确、快速、稳定的位置控制，确保机械臂的规划和控制能够应对各种应用场景。RB200系列轴关节模组可广泛适用于协作机器人的轴关节部位，为机器人动力系统提供一站式解决方案。在AGV/AMR移动机器人领域，公司可灵活提供多种运动控制解决方案，含分体式、集成式、机电一体化式等各种产品组合，保证机器人达到理想的运动精度，能够在复杂环境中实现高效自主运行，可适用各种移动机器人场景。在机器人核心零部件的研发制造上，公司研发了SD100系列低压伺服系统、RB100系列伺服一体轮、RB300系列伺服一体机等多样化产品及解决方案，从高响应、高智能、高精度、安全性等方面，全方位满足各类机器人场景运作性能需求。
　　与此同时，公司紧抓产业升级机遇，重点布局多模态融合AI AGENT机器人及AI超微距视觉系统解决方案。报告期内，公司自主研发的通用AI AGENT机器人开发平台取得重大突破，具备感知复杂表面缺陷、精准检测、自动分类等核心功能，已广泛应用于工业制造质量检测环节，为客户提供高效可靠的智能化解决方案。未来，公司将继续深耕机器人领域，控制模块化的研发投入，重点开发高性能、高质量、高可靠性的创新产品。通过持续提升技术实力和产品竞争力，增强市场响应能力，助力制造业实现生产过程的精准控制和高效管理，推动智能制造产业升级。
　　2、绿色能源领域
　　随着全球对环境保护的重视，清洁能源将得到更广泛的应用，公司围绕光、储、氢等行业细分领域重点布局，不断拓宽绿色能源赛道产品矩阵，以推动全球能源结构的转型和可持续发展目标的实现。在光储领域，公司积极拓展户用储能及小型工商业储能业务，推出VHS/VHT系列混网逆变器和SI系列离网逆变器；针对大型工商业储能场景，推出VPS系列储能逆变器，推动零碳智慧能源解决方案的市场推广，助力客户实现良好经济效益。在电池领域，依托先进的电池检测技术，公司已形成储能电池、电池包及锂电检测设备的产品布局。在“双碳”战略指引下，公司积极布局绿电制氢领域，推出IGBT制氢电源，在提升制氢效率及实现绿电效益最大化方面具备显著技术优势。此外，公司瞄准传统产业的绿色转型，基于先进的电力电子转换技术和多年积累的行业应用经验，为船舶、港口、矿山、余热余压发电等传统领域的节能减排提供驱动核心，推动传统产业在绿色转型中实现能效升级与可持续发展。
　　3、高端装备领域
　　在高端装备领域，长期以来进口工控产品占据主导地位，近年来随着国内工控厂商实力的增强和技术的不断进步，高端装备领域的国产替代趋势正在加速推进，越来越多的企业开始选择国产工控产品替代进口产品，以降低采购成本、提高供应链安全性和自主可控能力。
　　在国家政策引导下，绿色智能船舶制造产业生态链正加速形成。公司AC800系列及AC310-Pro系列变频器已经获得中国船级社（CCS）型式认可证书。其中，AC800系列变频器在推动船舶等传统行业向绿色能源领域转变方面发挥着重要作用，助力相关行业实现绿色、可持续发展转型。凭借在变频驱动领域的技术积累，公司可为船舶与海工行业提供专业的系统解决方案，涵盖电力推进、轴带发电、电池/氢燃料电池混合动力直流组网以及纯电新能源船舶等应用场景。
　　针对石油石化这一资源能源密集型行业对产品可靠性和服务及时性的严格要求，公司已形成完整的变频驱动解决方案体系。在石油开采领域，公司为游梁式抽油机、塔式抽油机、电潜泵、压裂撬及陆地钻机等关键设备提供成熟解决方案；在炼化领域，公司可为各类生产装置中的风机、泵、压缩机等设备提供全面的变频驱动支持，助力石油石化行业绿色低碳转型。
　　公司在港口起重设备电气控制系统领域具有深厚技术积累，产品涵盖门座式起重机、集装箱龙门吊、装卸桥等港口设备，以及船厂用大型龙门吊、浮吊等特种起重设备的电控系统。公司提供从设计、制造到安装调试的全流程服务，具备承接大型“交钥匙工程”的实力。通过持续创新和服务优化，不断提升在港口起重电控领域的市场竞争力，为客户创造更大价值。
　　4、医疗领域
　　随着人们对健康问题的日益关注和国内科技的不断进步，医疗器械行业逐渐朝着精准医疗、个性化诊疗、高效治疗方向发展。公司依托多年来自身的技术研发能力，利用精密、高度集成的运动控制和驱控一体技术，围绕医疗领域自主研发高效可靠的手术动力系统VPS1000系列产品，可应用于耳鼻喉科、骨科等医疗行业。
　　5、冶金矿山领域
　　冶金行业是国民经济的重要基础产业，也是能源消耗和二氧化碳排放的重点行业。报告期内，公司的变频器产品在冶金行业的助燃风机，辊道改造、环保除尘，脱硫脱硝等多个环节的节能改造中，实现了国产替代进口品牌。此外，公司第二代高压变频器ACH200系列成功取得了型式实验报告认证；新一代高压变频器广泛应用于煤矿通风、压缩机、热电联产、皮带输送机、循环泵、离心机、球磨机、矿山破碎机等设备。未来，公司将持续丰富和拓展冶金行业工业自动化产品及服务，助力冶金行业节能降碳绿色发展。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、研发与生产先进优势
　　公司自创立至今，坚持以技术创新为驱动，在电气传动和工业控制领域取得多项关键技术突破，创建了强大的技术平台，为产品的持续升级和创新提供了有力支撑。在技术水平方面，目前公司在电机控制算法方面掌握了电机参数学习辨识技术、输入/输出缺相保护电路技术、PWM死区补偿控制技术、PWM启机短路保护技术等关键核心技术；运动控制算法方面掌握机械共振抑制技术、惯量辨识技术、总线通讯技术、参数自调谐技术等关键技术；电力电子方面取得了功率半导体可靠控制、开关电源环路控制等关键技术突破。完成了国内技术平台创建，确定了行业技术地位。目前公司拥有已授权专利211项，其中发明专利60项。
　　公司拥有先进的生产测试设备，如装配线、测试线、包装线、高温和常温老化室等，并建立了完备的生产工艺流程，通过ISO9001:2000国际质量体系标准认证，实现产品的全面“5S”品质控制。
　　在产品性能方面，公司产品在主要性能指标上已经与外资品牌相当，部分性能和可靠性等方面可达到外资品牌高端产品的水平。公司的技术实力也得到了相关部门的认可，先后获得了国家高新技术企业、江苏省企业技术中心、江苏省工程技术研究中心、江苏省民营科技企业，2022年荣获两化融合管理体系评定证书（AAA），获评2022年度运动控制领域用户满意品牌、2023年公司获评江苏省工业互联网发展示范企业（标杆工厂类）、江苏省智能制造示范车间、苏州民营企业创新100强、2023年苏南国家自主创新示范区瞪羚企业、2023年度星级上云企业（五星级）、2024年江苏瞪羚企业、CMCD2024年度运动控制领域最具竞争力品牌、苏州市具身智能机器人优质领航企业、2025中国自动化+数字化品牌50强、《人形机器人用空心杯电机技术要求》团体标准起草单位、工业信息安全防护星级企业-1星级、博士后科研工作站等荣誉。
　　2、细分领域的核心技术优势
　　在船舶领域，公司依托AC800系列多机传动技术的创新优势，为轴带发电提供轴发液冷变频解决方案，创新性整合轴发电机、AC800轴发液冷变频柜、船网电力系统三大核心模块，可向船网稳定提供电力输出，并支持孤岛运行模式，显著降低辅机燃油消耗，实现经济效益与环保效益双提升。目前AC800轴发液冷变频系统解决方案已经成功应用于某17.6万吨级散货船850kW轴发项目，在岸电联调和试航联调中表现卓越。未来，公司将继续深化“技术+场景”的创新模式，通过提供更优质的场景化解决方案，持续推动航运业的绿色低碳转型，为全球碳中和目标的实现贡献伟创的智慧和力量。
　　在流体领域，公司主要产品包括AC320风冷高频变频器、LC320水冷高频变频器及IC320冷媒冷变频器，其中水冷冷媒机型单机最大功率达1120kW；针对透平机械核心部件磁悬浮高速电机的定转子温升敏感特性，公司开发差异化产品LCP820三电平高频变频器，相较两电平方案可有效降低电机谐波，等效于外加输出电抗器、正弦滤波器的优化效果，助力客户达成电机温升与绝缘指标要求，并实现系统降本。公司依托320系列高速电机控制技术，针对磁悬浮、空压悬浮式离心空压机、鼓风机、真空泵及冷/热水机组等设备，研发并提供适配其场景特性与机械需求的电控系统及控制解决方案，已广泛应用于脱硫脱硝、污水处理、空气压缩、真空干燥、暖通制冷、余热发电等下游领域。在热泵应用方面，公司已在多个北方城市完成项目交付运营，山东某化工厂工业余热回收供暖项目中，国际首套4.3MW磁悬浮高温热泵机组成功落地。未来面向市场更大功率需求，公司将在高压高频变频器领域持续突破，深化与磁悬浮高速电机的协同适配，为大型工业透平机械、余热余压发电等场景提供更高能效的动力控制解决方案。
　　在矿山领域，依托二十余年积累的前沿技术底蕴与持续的技术创新投入，公司推出新一代防爆机芯产品，全面覆盖3300V、1140V电压等级。针对客户核心痛点，该系列产品采用独创的模块化与单元化设计，实现功率密度的显著提升，同时大幅简化安装、维护及售后流程，使之操作简易便捷，结合高效的快速交付能力，共同构筑起公司在行业内的核心竞争力。目前，防爆机芯全系列、全功率一体机产品已实现全面上市；国内首套3300V四象限4000kW产品成功应用于对拖实验平台，标志着公司在高电压、大功率领域的技术突破与实践验证；新一代模块化产品亦成功斩获盾构机批量订单，进一步拓展了应用场景。未来，公司将继续深耕矿山行业，持续加大新产品研发投入，以技术创新助力智慧矿山建设与行业高质量发展。
　　在纺织领域，公司深耕行业数十载，始终坚持以研发投入驱动技术创新，针对纺织行业的工艺特性精准攻关核心技术难题，形成了全链条自主化的产品矩阵。其中，织机电控系统、主轴变频装置、电送电卷伺服系统及直驱马达等关键核心部件均实现自主研发与生产。公司VC600C系列喷水织机电控系统已迭代推出V2、V4、V6、V9、V12等多机型产品，全面覆盖喷水织机行业的不同应用场景与技术需求，标志着公司在该细分领域实现全谱系布局。针对上游纺纱设备的技术升级需求，公司推出倍捻机电子成型系统与加弹机电控系统，其核心的断电同步控制技术及抗晃电性能经过市场验证，处于行业领先水平，有效保障了纺纱环节的生产稳定性与工艺精度。面对纺织行业数字化转型的趋势及客户对精细化管理的需求，公司将数字化技术深度融入纺织生产全流程，创新推出织造车间数字化管理系统。该系统通过对需求计划制定、生产排程优化、车间实时调度、机台运行监控及工人效能分析等关键环节的数据采集与智能分析，帮助客户实现生产全链路数据的及时掌控与精准决策，为纺织行业的数字化、智能化转型提供了有力支撑。
　　在冶金领域，公司凭借技术研发实力持续推出针对性解决方案，为行业降本增效与安全运行提供有力支撑。针对传统液压站能耗偏高的行业痛点，公司研发并提供电液伺服节能技术及整体解决方案。该方案由公司自主研发的EHS300液压专用伺服驱动器、电液伺服电机、柱塞泵及压力反馈变送器构成，通过构建压力与速度双闭环控制系统，可实现电机转速的自动调节——液压站在运行过程中能依据压力反馈与速度反馈信号实时进行闭环控制。将该方案应用于传统液压站改造，可在保障现有设备正常运行的前提下，实现25%至40%的节电率，有效改善传统液压站能耗浪费问题。公司电液伺服系统可以广泛适配于液压站、油压机、注塑机、压铸机、鞋机、挤出机、橡胶机、砖机、锻压压机及冶金行业等各类液压机械设备的节能改造场景。
　　在高压电气设备安全监测领域，公司针对电机运行过程中需强化局部放电监测的需求（当局部放电超出阈值时需停机检修或更换设备），依托技术积累创新开发出电机在线局放监测系统。该系统由检测元件、数据采集器及在线监测数据分析服务器组成，可实时采集设备绝缘性能数据，通过服务器内置分析模型对数据进行实时处理，精准输出电机绝缘性能诊断结果，为客户提供高压电机在线智能点检及提前预警服务。此举不仅大幅减轻技术人员的点检工作量，更有效降低了因设备潜在隐患导致的生产风险。
　　在高压变频器部件国产化进程中，针对当前以“掏芯改造”为主的行业现状，公司高压研发团队基于对进口设备的深度理解，成功开发出可完全替换某进口品牌的高压功率单元，实现仅通过功率单元备件更换即可完成升级。该无缝替换技术既显著降低客户改造成本，又可以降低改造过程中的潜在风险。目前，公司研发的高压功率单元无缝替换技术已在东北某央企钢厂及华北某国企钢厂实现规模化应用，帮助客户节约50%的备件成本，为行业国产化替代提供了高效解决方案。
　　在港口领域，公司与子公司基腾电气结合双方优势相互补强，通过市场与技术的深度融合，达到战略价值协同，实现“核心驱动+系统集成”双轮驱动。公司凭借强劲的技术研发能力实现多项关键技术突破，成功研制推出国内港口RTG（集装箱轮胎式龙门起重机）混合动力技术，且RTG油改电技术实现了广泛应用，RTG电池转场技术亦取得创新性突破，这些技术成果为公司承接大型港口项目筑牢了技术根基。在推动港口行业核心部件国产化进程中，公司自主研发的变频器、有源整流、PLC等产品可全面替代港口行业进口品牌，有效突破了港口行业核心部件长期依赖进口的“卡脖子”困境，为港口行业的自主可控发展提供了有力支撑。公司始终聚焦港口行业高端客户的定制化需求，凭借可靠的产品性能与专业的服务能力，已跻身全球港口行业电气系统头部集成商行列，产品成功经受住国际性码头严苛工况的实践考验。近十年来，公司已与多家全球国际性港口及头部设备厂家建立长期稳定的战略合作关系，累计有2500多套驱动电气系统在全球码头投入运行。
　　3、营销和服务网络优势
　　在销售渠道方面，随着行业应用领域的拓展、产品线的不断延伸、竞争模式的升级，企业营销渠道面临更大的挑战。为适应市场及产品快速、多层次的变化，公司在多年的营销实践中不断总结与创新，逐渐建立了“区域+行业”的独特营销体系。
　　区域销售侧重于区域客户的开发和维护，主要客户为区域经销商，公司经过多年国内外销售渠道的布局，拥有覆盖面广泛且高效的经销网络。报告期末，在国内22个主要城市设立常驻业务和技术服务团队，在海外成立了子公司及办事处，国内外经销商334个。公司的经销网络提高了公司产品的知名度和市场覆盖率，有利于公司捕捉市场机会，进而保证公司的成长性。
　　行业销售侧重于各大行业的客户开发和维护，主要客户为行业系统集成商和各大行业终端客户。公司的行业销售体系可以积极把握制造业产业升级的机会，深入了解客户应用需求，进而有针对性地配备专业知识强、经验丰富的技术支持人员和营销人员快速响应，为客户提供更智能、更精准、更前沿的综合产品解决方案，有利于公司在细分行业形成良好的口碑，继而形成品牌影响力和竞争力。
　　“区域+行业”的营销体系相互协同、互为配合。区域发挥覆盖面广的优势，捕捉机会点，为行业客户开发提供信息与服务支撑。行业发挥专业性与经验丰富的优势，开发重点客户并形成影响，然后逐步推广到其他区域销售。
　　4、独有的竞争优势
　　公司采用深耕细分行业的差异化战略，经过多年技术研发与产品推广经验积累，已经在重工、轻工、高端装备等多个细分领域深入布局，并且在机器人、绿色能源、医疗等行业加快技术研发。未来伴随公司品牌知名度进一步提升及大客户以点带面形成的技术积累，将有利于公司业务规模扩大和市场份额提升。
　　与外资品牌相比较，公司执行了紧贴市场需求的产品开发理念。产品开发团队遵循开发服务于市场的原则，在产品经理的带领下，直接接洽终端客户，与其进行深层次的探讨，充分理解产品需求，明确产品定位，确定以解决客户需求为出发点的设计方案，依托公司的技术平台进行产品开发设计，通过完善的开发流程监督，确保产品开发质量，同时还使得产品具有更强的针对性，易用性，为客户降低综合成本，提升客户产品品质与经营效益。
　　随着国内市场环境变化，客户需求呈现多样化和个性化特点，相比于外资品牌，公司积极把握市场变化趋势，不断推出新产品、完善解决方案，形成从前期客户需求调研到产品按期、高质量交付的全流程定制化产品交付能力。根据市场需求，公司能快速搭建专用生产线，并组建专业制造人员，以确保产品数量及质量的交付要求。对于小批量的定制产品，公司均安排专人制造，争取以最低的成本、最优的个性化定制水平满足客户需求。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司一贯以技术创新为核心发展战略，经过多年的技术积累和创新，公司自主研发并掌握了行业内的一系列核心技术。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司新增获得授权专利15项（其中发明专利4项），新增软件著作权8项；截至2025年6月30日，公司累计获得授权专利211项（其中发明专利60项），授权软件著作权138项。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况情况说明
　　为适应市场、客户需求，持续提升产品性能，公司对报告期内部分在研项目预计总投资规模进行了追加扩大。
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　四、风险因素
　　（一）核心竞争力风险
　　1、技术升级迭代滞后及新产品研发失败风险
　　工控行业的技术更新日新月异，客户对产品的性能指标不断提出更高的要求，行业参与者需要持续不断地开展研发活动来保持竞争力。公司技术研究团队长期致力于核心技术攻关和创新，在技术研发上保持高强度的投入，2024年半年度和2025年半年度，公司的研发费用支出分别为8,972.34万元、10,036.13万元，占营业收入的比例分别为11.64%、11.18%。
　　虽然公司目前的技术能力能够在产品技术参数以及产品集成度、可靠性、整体解决方案等方面满足客户的现有需求，但公司持续拓展新的下游应用领域将不断对产品的综合性能、可靠性和稳定性提出更高要求。公司需与下游行业客户持续保持沟通，并对下游行业技术方向以及发展趋势作出正确的判断，根据下游行业的发展趋势与客户需求同步进行技术开发。如果未来公司不能及时把握技术、市场和政策的变化趋势，在技术开发方向上发生决策失误，不能持续创新以适应下游市场需求的变化，不能开发出符合市场需要的产品，或者所研发的产品不能得到客户的充分认可，可能会面临技术升级迭代滞后及新产品研发失败的风险，将对公司业务的市场前景造成较大的不利影响。
　　2、技术泄密及人才流失风险
　　优秀技术人员是公司生存和发展的关键，也是公司获得持续竞争优势的基础。随着工业自动化控制行业对专业技术人才需求的与日俱增，专业技术人才竞争的不断加剧，公司的工业自动化控制产品向更多细分行业扩展所需的核心资源之一，即为优秀的工业控制技术研发人才和具备行业复合背景的产品开发人员。若公司不能提供更好的发展平台、更高的薪酬待遇和良好的研发条件，存在优秀技术人员流失的风险。公司与公司技术人员签订的《保密协议》《竞业限制协议》等措施并不能完全排除核心技术失密的风险。
　　（二）经营风险
　　1、IC芯片、IGBT等电子元器件进口依赖风险
　　电子元器件的设计及加工水平直接影响公司产品的性能，公司原材料中的部分高端电子元器件，如IC（集成电路）芯片、部分型号产品配置的IGBT模块等需要使用进口产品，系公司主要产品所需重要零部件。公司目前生产所需IGBT及集成电路芯片产品虽在大部分情况下可以实现国产自主替代，但部分集成电路芯片产品的国产替代方案在可靠性、稳定性等方面仍需时间验证，暂时还需要依赖进口芯片。工控产品使用的芯片通常制程工艺在28纳米以上，在全球市场的需求量较大，若国际贸易环境发生重大不利变化或外资厂商减产，公司将面临核心电子元器件货源供应不足或者采购价格大幅波动的风险，可能对公司生产经营产生重大不利影响。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司产品生产所需的主要原材料为IGBT、集成电路、电容类、低压电器、磁性器件、PCB等。报告期内，公司直接材料成本占营业成本的比重均在80%左右，是营业成本的主要构成部分。若原材料价格出现较大幅度上涨，且公司不能通过合理安排采购来降低原材料价格波动的影响并及时调整产品销售价格，将对公司的业绩造成不利影响。
　　（三）财务风险
　　1、毛利率下滑的风险
　　公司毛利率受产品结构、原材料价格、下游行业需求等因素的影响，如未来原材料价格、人工、能源以及折旧摊销等成本大幅上涨而下游销售价格传导不畅，或者未来市场需求大幅减少、市场竞争加剧导致产品价格大幅下降，以及国内外贸易环境发生不利变化导致货运等成本增加，可能导致公司产品单价和成本的波动，则公司将面临主营业务毛利率下降的风险。
　　2、税收优惠政策变化风险
　　公司产品的出口退税执行国家的出口产品增值税“免、抵、退”政策。未来随着公司出口业务的不断开拓，境外销售的金额将可能继续增加。如果国家对于出口退税的政策进行调整，将对公司的经营业绩带来一定程度的影响。
　　3、软件产品增值税政策变化风险
　　根据财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》（财税[2011]第100号），公司销售的产品中嵌入的软件系统，按规定税率征收增值税后，对增值税实际税负超过3%的部分，享受即征即退政策。如果公司未来不能持续获得上述软件退税，或政策发生不利变动，可能对公司经营业绩产生一定的不利影响。
　　4、汇率波动风险
　　公司外销收入主要以美元等外币结算。公司未来计划有序拓展海外市场，外销收入整体规模预计将逐渐增加。近年来我国央行不断推进汇率的市场化进程、增强汇率弹性，人民币的国际化程度有望进一步提高，人民币汇率的双向波动呈现常态化。人民币汇率的波动将给公司业绩带来不确定因素，汇率的波动将影响公司外销产品的价格水平及汇兑损益，进而对公司经营业绩产生一定影响。
　　5、应收账款增加有形成坏账的风险
　　公司应收账款账龄大部分在1年以内，且公司已经采取了严格的应收账款回收管理措施，以降低应收账款不能按期收回的风险，但是随着业务规模的扩大，公司应收账款金额可能进一步增加，如宏观经济环境、部分客户经营状况等发生不利变化或公司对应收账款催收不力，公司可能面临应收账款不能按期收回或无法收回产生坏账的风险，进而影响公司的经营业绩和资金的正常周转。
　　（四）行业风险
　　尽管目前我国工业自动化控制市场正处于国产替代的快速发展阶段，但外资企业如西门子、ABB、罗克韦尔、松下电器等在自动化控制领域拥有长期的技术积累，在对精度、稳定性和可靠性要求极高的行业，如半导体、新能源汽车、高端医疗等占据较大份额，在一定程度上限制了本土品牌的发展空间。同时，国内工业自动化控制行业发展迅速，参与者数量众多，市场竞争日趋激烈。在与同行业对手的竞争过程中，公司依靠差异化的产品、行业解决方案、本土化的服务、较低的成本等优势取得了一定的市场地位，但如果公司不能保持竞争优势或行业供需状况发生重大不利变化，公司将面临市场竞争加剧，经营业绩下滑的风险。
　　（五）宏观环境风险
　　工业自动化控制主要指使用计算机技术、微电子技术、电气手段，使工厂的生产和制造过程更加自动化、效率化、精确化，具有可控性及可视性，其技术应用范围较广，涉及国民经济的众多行业。发展工业自动化控制产业是我国实现由制造大国向制造强国转变的关键环节。
　　工业自动化控制行业的增长情况与下游制造业的景气程度高度相关，需求主要来自于下游制造业对自动化设备及自动化产线需求的增长。报告期内，公司产品广泛应用于重工、轻工、高端装备等行业，这些行业与宏观经济波动有一定的关联性。当宏观经济不景气时，下游行业可能减少对工业自动化设备的投资，并相应减少对本公司产品的需求。因此，当宏观经济出现波动时，下游行业会受到一定影响，从而影响公司产品的市场需求，对公司经营业绩产生一定不利影响。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　随着我国制造业数字化转型的加速推进，以及智能制造、工业互联网等新兴领域的快速发展，人工智能、环保、医疗、机器人、高端装备等领域，因其技术创新和市场需求的增长，为国内经济复苏和产业升级注入了新的活力。此外，国务院发布了鼓励更新国内设备的政策，对于传统行业的智能化、自动化改造，在印刷、包装、纺织等传统领域也表现出一定增速。为了更好地应对市场变化，公司瞄准打造高标准智能制造场景，从顶层设计到执行端，全链路打通，实现工业制造的数字化、智能化和柔性化生产，加速构筑企业发展的新优势。在国家“双碳”战略指引下，公司积极推动绿色能源、绿色工业高质量可持续发展；持续加大关键核心技... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　随着我国制造业数字化转型的加速推进，以及智能制造、工业互联网等新兴领域的快速发展，人工智能、环保、医疗、机器人、高端装备等领域，因其技术创新和市场需求的增长，为国内经济复苏和产业升级注入了新的活力。此外，国务院发布了鼓励更新国内设备的政策，对于传统行业的智能化、自动化改造，在印刷、包装、纺织等传统领域也表现出一定增速。为了更好地应对市场变化，公司瞄准打造高标准智能制造场景，从顶层设计到执行端，全链路打通，实现工业制造的数字化、智能化和柔性化生产，加速构筑企业发展的新优势。在国家“双碳”战略指引下，公司积极推动绿色能源、绿色工业高质量可持续发展；持续加大关键核心技术攻关和产品迭代，提升自主创新能力及产品性能，不断向高性能、高质量、高可靠性的应用领域拓展，充分发挥本土品牌的竞争优势，实施替代进口战略。同时，公司进一步完善工控自动化产品布局，从单一产品到制造工艺，均可为客户提供定制化系统解决方案。报告期内，公司业绩实现稳步增长，此外公司还在研发技术、规范运作、数字化建设和信息化建设等方面取得了显著的成绩，为长期发展打下了坚实的基础。
　　报告期内，公司主要经营情况如下：
　　（一）营收利润双增长，盈利能力持续优化
　　报告期内，公司实现营业总收入164,017.40万元，较上年同期增长25.70%；实现归属于上市公司股东的净利润24,502.73万元，较上年同期增长28.42%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润23,959.20万元；较上年同期增长31.46%；公司基本每股收益为1.16元，较上年同期增长13.73%。
　　（二）海外市场拓展成效显著，国际化布局稳步推进
　　公司持续推进全球化战略布局，深入分析海外市场环境，制定并实施阶段性拓展策略。通过将成熟产品线引入新市场，实现出口业务稳步增长；同时公司加大国际市场推广力度，积极参与国际展会，完善产品认证体系，持续优化出口产品结构，不断提升品牌国际影响力，进一步增强全球市场竞争力。2024年，海外实现收入为45,560.98万元，较上年同期增长45.23%。
　　（三）核心业务稳健增长，持续贡献业绩动能
　　报告期内，公司变频器产品线深入实施“全品类出击、全领域覆盖”战略，持续完善变频器产品体系。现已形成涵盖高中低压、单传多传的完整产品矩阵，广泛应用于重工、轻工、高端装备制造、新能源等多个国民经济重点领域。通过持续优化产品结构、提升技术性能，公司变频器产品市场竞争力显著增强。未来，公司将继续深耕行业应用，进一步拓展变频器产品品类，重点布局项目型市场，不断提升在工业自动化领域的市场份额和品牌影响力。
　　报告期内，公司伺服产品线全面实施“大平原业务”战略，重点围绕驱动器及电机核心技术开展创新研发，显著提升产品响应速度与性能指标。目前已完成功率范围全覆盖，支持多种总线协议，具备单机、多传等多种配置方案，同时成功导入自主研发编码器，形成了具有显著竞争优势的完整产品矩阵，产品广度和深度均处于行业领先水平。通过持续优化产品性能和技术创新，公司伺服产品市场竞争力显著提升，能够更好地满足智能制造领域多元化需求。未来，公司将紧密把握中国智能制造发展机遇，深化伺服运动控制系统的技术研发与产品迭代，持续推出具有市场竞争力的创新解决方案，助力工业自动化转型升级。
　　报告期内，公司控制系统产品线深入实施“高效协同、完善品类”发展战略，持续渗透小型PLC市场，同时加速向中高端市场拓展。通过系统化布局，现已构建完整的控制层、驱动层、执行层产品体系，形成显著协同效应，产品综合竞争力持续提升。公司积极推进中大型PLC产品研发，不断完善产品矩阵，深度整合设备、人员及信息系统资源，打造智能化解决方案。未来，公司将继续深化产品创新，拓展细分市场应用，提升各产品线协同效应，实现整体业务规模与盈利能力的双重增长。
　　在智能制造与工业数字化转型加速推进的背景下，公司紧抓产业升级机遇，深度布局自动化与智能化领域。通过整合变频器、伺服系统、PLC等核心硬件产品，结合数字化系统建设，公司已构建起完整的智能制造解决方案体系。围绕终端客户在工艺优化、品质提升、成本管控及交付效率等核心需求，公司持续加大研发投入，深化技术积累，不断提升产品性能与系统集成能力，进一步增强在工业自动化领域的核心竞争力，为客户创造更高价值。
　　（四）不断研发新技术、开拓新市场
　　1、机器人领域
　　我国制造业正加速向自动化、智能化方向转型升级，“机器换人”与人机协作已成为行业共识。随着人工智能、大数据、云计算等前沿技术的深度融合，制造业生产模式正经历深刻变革，人机协作新模式逐步落地应用。公司自切入机器人产业链以来，在机器人核心部件领域不断创新，持续打造一站式服务创新综合解决方案，为机器人行业深度赋能。在人形机器人领域，公司提供全套运动执行器解决方案，包括旋转关节模组、直线关节模组、空心杯电机模组、无框力矩电机、灵巧手动力解决方案等。核心部件均自主研发，具有轻量化、模块化、高效化、高性能、高精度等特点，并融合机电一体化创新技术及AI智能软件算法，为人形机器人领域提供了强大的技术支持。在工业机器人领域，公司可提供整机动力解决方案。SD860系列通用型多传伺服系统，具备省时省力、安全节能、体积小巧、灵活扩展等功能，实现精确、快速、稳定的位置控制，确保机械臂的规划和控制能够应对各种应用场景。RB200系列轴关节模组可广泛适用于协作机器人的轴关节部位，为机器人动力系统提供一站式解决方案。在AGV/AMR移动机器人领域，公司可灵活提供多种运动控制解决方案，含分体式、集成式、机电一体化式等各种产品组合，保证机器人达到理想的运动精度，能够在复杂环境中实现高效自主运行，可适用各种移动机器人场景。在机器人核心零部件的研发制造上，公司研发了SD100系列低压伺服系统、RB100系列伺服一体轮、RB300系列伺服一体机等多样化产品及解决方案，从高响应、高智能、高精度、安全性等方面，全方位满足各类机器人场景运作性能需求。
　　与此同时，公司紧抓产业升级机遇，重点布局多模态融合AIAGENT机器人及AI超微距视觉系统解决方案。报告期内，公司自主研发的通用AIAGENT机器人开发平台取得重大突破，具备感知复杂表面缺陷、精准检测、自动分类等核心功能，已广泛应用于工业制造质量检测环节，为客户提供高效可靠的智能化解决方案。未来，公司将继续深耕机器人领域，加大研发投入，重点开发高性能、高质量、高可靠性的创新产品。通过持续提升技术实力和产品竞争力，增强市场响应能力，助力制造业实现生产过程的精准控制和高效管理，推动智能制造产业升级。
　　2、高端装备领域
　　在高端装备领域，长期以来进口工控产品占据主导地位，近年来随着国内工控厂商实力的增强和技术的不断进步，高端装备领域的国产替代趋势正在加速推进，越来越多的企业开始选择国产工控产品替代进口产品，以降低采购成本、提高供应链安全性和自主可控能力。
　　在国家政策引导下，绿色智能船舶制造产业生态链正加速形成。报告期内，公司AC800系列及AC310-Pro系列变频器成功获得中国船级社（CCS）型式认可证书。凭借在变频驱动领域的技术积累，公司可为船舶与海工行业提供专业的系统解决方案，涵盖电力推进、轴带发电、电池/氢燃料电池混合动力直流组网以及纯电新能源船舶等应用场景。
　　针对石油石化这一资源能源密集型行业对产品可靠性和服务及时性的严格要求，公司已形成完整的变频驱动解决方案体系。在石油开采领域，公司为游梁式抽油机、塔式抽油机、电潜泵、压裂撬及陆地钻机等关键设备提供成熟解决方案；在炼化领域，公司可为各类生产装置中的风机、泵、压缩机等设备提供全面的变频驱动支持，助力石油石化行业绿色低碳转型。
　　公司在港口起重设备电气控制系统领域具有深厚技术积累，产品涵盖门座式起重机、集装箱龙门吊、装卸桥等港口设备，以及船厂用大型龙门吊、浮吊等特种起重设备的电控系统。公司提供从设计、制造到安装调试的全流程服务，具备承接大型“交钥匙工程”的实力。通过持续创新和服务优化，不断提升在港口起重电控领域的市场竞争力，为客户创造更大价值。
　　3、新能源领域
　　随着全球对环境保护的重视，清洁能源将得到更广泛的应用，公司围绕光、储、氢等行业细分领域重点布局，不断拓宽新能源赛道产品线，以推动全球能源结构的转型和可持续发展目标的实现。在光伏领域，公司依托现有成熟光伏扬水产品的技术储备和良好客户基础，积极拓展光储系统业务板块，不断完善光伏产业布局。在储能领域，公司积极拓展储能业务，推出了储能逆变器、储能柜、电池检测设备、电池化成分容设备等产品，为全球家庭和工商业客户提供高效稳定的一体化储能解决方案。同时，公司深入上游制氢赛道，满足目前主流碱性电解槽及PEM电解槽电源需求，开发了高效率、低谐波的VHP800系列直流电源模块、直流电源柜及相关方案，为绿电制氢持续赋能，以有竞争力、安全可信赖的新型能源装备一体化解决方案推动新能源产业高质量发展。在智慧能源领域，公司专注于新型电力市场交易领域的智慧能源管理与调度，自主研发了超储半固态基站/机房储能节电系统，开创性地将储能与节能技术相结合，实现了全场景覆盖的能源高效管理，为运营商带来了实质性的碳减排与成本节约效益，进一步强化了公司在智慧能源管理领域的竞争力。
　　4、医疗领域
　　随着人们对健康问题的日益关注和国内科技的不断进步，医疗器械行业逐渐朝着精准医疗、个性化诊疗、高效治疗方向发展。公司依托多年来自身的技术研发能力，利用精密、高度集成的运动控制和驱控一体技术，围绕医疗领域自主研发高效可靠的手术动力系统VPS1000系列产品，可应用于耳鼻喉科、骨科等医疗行业。
　　5、冶金矿山领域
　　冶金行业是国民经济的重要基础产业，也是能源消耗和二氧化碳排放的重点行业。报告期内，公司的变频器产品在冶金行业的助燃风机，辊道改造、环保除尘，脱硫脱硝等多个环节的节能改造中，实现了国产替代进口品牌。此外，公司第二代高压变频器ACH200系列成功取得了型式试验报告认证；新一代高压变频器广泛应用于煤矿通风，压缩机，热电联产，皮带输送机，循环泵、离心机、球磨机，矿山破碎机等设备。未来，公司将持续丰富和拓展冶金行业工业自动化产品及服务，助力冶金行业节能降碳绿色发展。
　　（五）做好内部基础建设与管理优化，提升内效
　　1、三期数字化工厂封顶
　　报告期内，公司智能制造工厂及数字化转型项目主体结构顺利完成封顶，建成后将进一步推动公司向数字化、智能化转型，为未来发展拓展空间。未来，公司将全面整合研发资源，高标准建设研发中心，并紧跟国家智能制造发展方向，建设柔性自动化生产系统，借助物联网、云计算、人工智能等数字化技术，营造数字孪生可视化工厂，为产品的高性能、高质量及高可靠性打下坚实基础。
　　2、数字化解决方案全面完善
　　公司积极响应国家制造业转型升级号召，加快信息化、数字化建设，初步搭建了以CRM、ERP、SRM、EHR、OA、PLM、IoT、QMS、WMS以及MES系统为主的信息化业务管理系统，目前运行情况良好，达到了管理运营可视、可管、可控的基本要求。公司的数字化服务以价值流分析为核心，系统性地评估生产过程中各个环节的价值现状，并制定相应的价值流目标。通过以
　　价值流改善为导向，我们提供全面的整厂数字化咨询规划，包括智慧工厂的规划与实施。此外。　　我们还致力于智能化设备的改造、数字化系统的建设、厂内物流的优化（如AGV的搬运和调度）以及仓库管理（涵盖平仓和立库）的升级。这些措施旨在从整体上提升工厂的生产效率、缩短交期、提高产品质量，从而为客户创造更大的价值。
　　（六）坚持规范运作，提升公司治理水平
　　报告期内，公司持续健全内部控制制度、完善内控流程体系，通过内部培训以及企业价值观建设，进一步优化各项制度流程，提升公司运营效率和治理水平。公司严格按照各项法律法规的要求，认真履行信息披露义务，确保信息披露及时、真实、准确和完整；认真做好投资者关系管理工作，通过多种渠道加强与投资者的联系和沟通，树立公司良好的资本市场形象。
　　
　　二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　1、主营业务
　　公司自成立以来始终专注于电气传动和工业控制领域，是一家从事工业自动化产品研发、生产、销售于一体的国家高新技术企业。公司的产品种类丰富，包括变频器、伺服系统以及控制系统等。产品应用广泛，在重工、轻工、高端装备等行业均拥有成熟的应用案例，以场景化解决方案助力制造业数智化转型升级。同时，公司紧跟时代发展趋势，向机器人、新能源、医疗等新兴领域延伸，研制了空心杯电机、无框力矩电机、制氢电源、光伏储能逆变器、手术动力系统等产品，为高景气度行业深度赋能。
　　公司始终坚持以客户为中心，准确把握行业动向，同时不断创新、精益求精。公司系国家级高新技术企业、江苏省企业技术中心、江苏省工程技术研究中心、江苏省民营科技企业，2022年荣获两化融合管理体系评定证书（AAA），获评2022年度运动控制领域用户满意品牌、2022年度金信披奖、2023年度金牛科创奖、2023年上市公司卓越投关建设奖、2023年公司获评江苏省工业互联网发展示范企业（标杆工厂类）、江苏省智能制造示范车间、苏州民营企业创新100强、2023年苏南国家自主创新示范区瞪羚企业、CMCD2024年度运动控制领域最具竞争力品牌、苏州市具身智能机器人优质领航企业、2025中国自动化+数字化品牌50强等荣誉。
　　2、主要产品
　　公司的产品种类丰富，包括0.4kW至8,000kW的变频器、100W至200kW的伺服系统、控制系统包含PLC及运动控制器等。
　　（1）变频器
　　公司研制生产的变频器产品主要分为通用变频器和行业专机，其中，通用变频器主要包含AC830、AC810、AC800、AC600、AC500、AC330、AC320、AC310、AC300、AC200、AC70、AC12、AC10、AC01、V680、ACH200、LC320等系列，电压等级涵盖220V至10,000V交流电，功率范围涵盖0.4kW至8,000kW，兼容了风冷、液冷等不同形态的系列型产品；变频器行业专机包括施工升降机一体机、塔机一体机、矿用隔爆变频器机芯、空压机一体化驱动器、光伏扬水逆变器、碳化硅专用驱动器、暖通专用变频柜等。变频器产品广泛应用于重工、轻工、高端装备、光伏等多个国民经济行业。
　　（2）伺服系统
　　公司研制生产的伺服系统包括通用伺服系统和行业专机，其中，通用伺服系统主要有SD100、SD700、SD710、SD780、SD810和SD860系列，电压等级涵盖24VDC、220VAC、380VAC，功率范围涵盖100W至200kW；行业专机产品有SD500、SD650、EHS100、EHS300系列。伺服系统产品广泛应用于金属切削机床、纺织机械、金属成型设备、印刷包装设备、木工机械、机器人/机械手、电子设备、光伏锂电设备、激光设备、非标自动化设备等。
　　伴随着工业自动化程度的进一步提升和智能制造的深入推进，伺服系统与人工智能、工业互联网等技术不断融合，朝着智能化控制方向发展。公司基于在伺服系统领域的技术积淀和产品布局，深入机器人产业链，自主研发了机器人关键核心零部件，产品包括RB100伺服一体轮、RB200旋转关节模组、RB300伺服一体机、SD100系列低压伺服系统、FT1系列无框力矩电机以及ECH系列直流无刷空心杯电机等，适用于移动类、协作类、服务类以及人形机器人领域。
　　（3）控制系统
　　公司研制生产的控制系统产品主要包含PLC、运动控制器和远程IO模块产品，其中，PLC产品主要为VC5、VC3、VC1小型PLC系列，VH500、VH300、VH100系列薄片式PLC产品，以及VH600系列中型PLC产品。远程IO产品为VH系列远程IO模块。
　　控制系统产品主要和伺服系统、变频器产品形成行业综合解决方案，主要运用于金属切削机床、纺织机械、金属成型设备、印刷包装设备、木工机械、机器人/机械手、电子设备、光伏锂电设备、激光设备、非标自动化设备等。
　　（4）数字能源
　　随着数字经济浪潮的蓬勃兴起，能源行业也在加速数字化转型，公司深入数字能源赛道，加强研发力度，不断丰富公司产品矩阵。在数字能源领域，公司产品主要为VH系列高压储能逆变器、SIS系列离网逆变器、VCHB系列高压锂离子电池、VCLB系列低压锂离子电池、CTS系列电芯充放电测试设备、MTS系列模组充放电测试设备以及PTS系列电池包/簇充放电测试设备等，同时，深耕运营商通信基站/机房场景下的智慧能源综合解决方案。适用于工商业储能、户用储能、机房储能、便携储能等多场景。
　　(二)主要经营模式
　　1、盈利模式
　　公司主要从事变频器、伺服及控制系统等工业自动化控制产品的研发、采购、生产和销售，为制造业自动化设备生产商及其下游制造工厂提供工控产品实现收入及盈利。公司的总体业务流程如所示：
　　2、采购模式
　　公司采购部门为采购执行和供应商管理两部分。采购执行负责以销售预测和客户订单为基础，制定的物料需求计划和原材料采购的执行。供应商管理负责对公司现有供应商的供应安全进行维护及完善。
　　每个产品线均设置有采购代表，采购代表在项目立项后即参与项目的物料选型和供应商选择，在开发阶段采购代表要对所选物料的可采购性组织评审，并在产品发布之前完成新物料导入和新供应商认证工作。供应商管理部定期对现有供应商进行绩效考核，并对每个节点输出评审报告，淘汰不合格供应商。
　　3、生产模式
　　公司具备完备的生产加工体系和适应业务需求的生产组织方式。公司采用备货生产和订单式生产相结合的生产模式，少量零部件的非核心加工工序采用外协加工辅助。
　　（1）自主生产加工环节
　　公司产品硬件部分由众多原材料、零部件加工而成，涉及多道不同工序，公司自原材料采购后主要生产工序涉及的PCBA生产、钣金生产、整机装配、软件烧录、老化测试等环节均自主生产加工。
　　从生产组织方式来看，公司对于销量较大的常售型号产品采用备货式生产来应对客户普遍较短的供货期需求，保持常售型号产品的合理库存和周转需求。公司物控部在合理考虑公司产能的基础上，根据公司商务部门提供的有效订单和各类产品销售的淡旺季特点编制生产计划。在生产管理方面，对于常售型号产品，公司结合月度平均销量和库存情况制定排单计划，保持销量较大的产品维持合理库存。
　　对于各月订单数量不固定或存在一些定制化需求的产品，公司采用订单式生产模式，在收到客户订单后随即组织生产活动。公司通过协调供应链中心内部，计划物控、采购、生产、物流系统，相互配合，及时地生产并交付出客户所需的各型号产品。因此，公司的生产线能够适应下游客户数量众多，订单批次多、批量小的情况。
　　（2）外协加工环节
　　公司少量零部件及配件的常规加工工序采用外协加工模式，主要外协加工工序为机箱外壳表面喷涂及电镀处理和线材加工等。此类少量非核心加工工序委外加工，可以使公司减少成本投入，将有限的资源与精力集中在工业自动化控制产品的核心工序。公司通过询价和商务谈判确定供应商，委托加工供应商按照公司技术要求来件加工，根据加工数量核算加工费。
　　4、销售模式
　　公司采用区域与行业相结合、经销与直销相结合的营销模式。
　　区域销售侧重于区域客户的开发和维护，主要通过区域经销商进行销售。公司在国内21个主要城市设立常驻业务和技术服务团队，在海外成立了印度子公司，并拥有苏州、东莞、印度3个仓储中心，截至2024年12月，国内外共有314个经销商。
　　公司与经销商之间的合作模式属于买断式销售。经销商收到产品确认无质量问题后的签收即视为对产品控制权的转移，经销商承担与产品相关的风险和收益，双方定期就产品数量、型号、价格等进行对账确认，经销商对外销售产品的价格由其自主决定，实际售价与采购价之间的差额归经销商所有。除产品质量问题之外，公司一般不接受客户进行退换货。
　　行业销售侧重于各行业的客户开发和维护，主要针对各行业大客户进行直销。深入了解行业客户的特点与需求，提供定制化系统解决方案，公司的行业销售聚焦于光伏、纺织、起重、高效能源、轨道交通、矿山机械、智能装备、塑料机械、印刷包装、石油化工等行业。公司建成了辐射全国及海外的营销网络和技术服务体系，为主营业务的快速发展奠定了基础。
　　5、结算模式
　　报告期内，公司与客户主要采取月度结算的模式，公司通过评估客户历史信用状况、业务规模与公司的合作情况，综合评估后确定客户的账期。公司主要的结算方式有银行转账、银行承兑汇票、商业承兑汇票及信用证。
　　6、研发模式
　　面对工业自动化下游应用行业广、地域分散，生产工艺和应用环境差异较大，产品种类丰富、需求多样性、个性化的特征，公司研发采用矩阵式组织架构和集成产品开发流程。具体研发模式分为技术开发、产品开发和应用开发三类。
　　（1）技术开发
　　技术开发由研发中心平台部门主导，集中资深技术人员组成技术小组对产品开发过程中的软件、硬件、结构关键技术进行攻关突破。同时还实时跟踪国内外行业内技术发展动向，随时掌握行业当前技术水平，通过对前瞻性技术方向进行分析、判断，选择具有重大应用价值的技术点进行专项攻关，在技术攻关过程中鼓励攻关人员对基础技术深层次理解和挖掘，突破传统束缚，大胆创新，形成技术储备，输送至产品开发团队实现产品化。此外，技术小组还承担着对公司目前拥有技术进行分类整合工作，持续完善公司公共技术平台，为产品的高效开发提供技术支撑。
　　（2）产品开发
　　公司的产品开发由产品线主导，采用矩阵式管理，整合营销、研发、供应链等资源，打破各职能部门的信息孤岛，高效开展产品研发工作。
　　产品立项阶段产品经理对接市场与客户，研究制定市场及产品竞争策略，同时带领研发人员深入应用场景，了解工艺特点及变化趋势，并将需求分析整理后提交集成开发项目组实施；集成开发经理带领项目组成员进行软件、硬件及结构设计及样机验证，由中试部门进行实验室内部和现场设备严格测试，经评审合格后转小批量试产，工艺开发工程师组织供应链进行新产品试产，不断优化生产工艺及生产测试设备，最终量产；产品质量工程师进行器件质量认定和失效分析，开发新的质量检测方法和验证，保证产品质量稳定性。公司正是通过研发、供应链和营销各环节的紧密结合和高效运行，打造了高质量的产品。
　　（3）应用开发
　　应用开发以行业为主线，以提供系统解决方案为目标，应用开发工程师深入工业现场了解细分行业设备工艺流程和技术特点，将公司产品与行业需求深度融合，开发出差异化具有竞争力的系统解决方案，从而提高产品附加值，帮助客户在该细分行业内取得竞争优势。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）行业发展阶段
　　①工业自动化整体发展情况
　　工业自动化是在工业生产中广泛采用自动控制、自动调整装置，用以代替人工操纵机器和机器体系进行加工生产的趋势，工业生产通过自动化可以实现提高生产效率、增加产量、提升质量、减少人力成本、保障安全等目标。
　　工业自动化的应用核心是各类工业自动化控制设备和系统，主要产品包括人机界面、控制器、变频器、伺服系统、步进系统、传感器及相关仪器仪表等。工业自动化控制产品作为高端装备的重要组成部分，是发展先进制造技术和实现现代工业自动化、数字化、网络化和智能化的关键，广泛应用于机床、纺织、风电、起重、塑料、包装、电梯、食品、汽车制造等国民经济领域。
　　21世纪以来，以人工智能、机器人技术为代表的第四次工业革命推动工业自动化水平持续提升，带动相关设备需求增长。当前中国工业自动化市场正处于变革关键期，技术创新与市场需求深度融合，重塑行业格局。跨国企业凭借技术积累和完整产品体系在中高端市场占据优势，而国内企业在“中国制造2025”等行动纲领的支持下取得显著进步，部分产品性能已达国际先进水平。
　　随着中国经济进入新常态，制造业转型升级加速，工业自动化市场向高端化、智能化发展，智能制造、绿色制造成为新增长点。2023年，受复杂外部环境影响，我国工业自动化市场规模约2,395.90亿元，同比下滑3.00%。随着去库存周期接近尾声，设备更新需求逐步释放，叠加制造业海外转移趋势，市场有望迎来新的发展机遇。当前我国制造业正朝着智能化、高端化、绿色化、国际化趋势发展，对高精度、高可靠性、定制化的自动化设备和解决方案的需求将显著增加，绿色制造和可持续发展将成为工业自动化的重要方向。中国制造业的海外转移将为工业自动化企业带来新的市场机遇，推动国内企业更加注重自主创新和核心技术突破，形成更加完善的制造业产业生态。
　　近些年，我国政府制定的工业自动化控制产业政策对行业发展起到了积极的引导和支持作用，国产品牌凭借快速响应、更优成本、定制化服务等本土化优势不断缩小与国际巨头在产品性能、技术水平等方面的差距，工业自动化本土品牌市场份额自2010年的27.00%逐渐增长到2023年的53.00%，我国工业自动化市场的国产替代正在稳步进行，国产工控品牌竞争力持续提升。
　　②变频器领域
　　全球工控行业低压变频器市场主要可以分为欧美系和日系两大派别，欧美系代表厂家包括西门子、ABB、施耐德等，日系代表厂家则是安川电机、三菱电机等。欧美厂家的擅长领域为大型自动化系统，日系厂家则更加擅长小型自动化系统。在大型工程电气传动领域，欧美品牌的市场占有率高，而在小型机械的设备制造领域，日系品牌的市场份额较大。在国家的大力扶持下，国产变频器生产厂商积极投身自主创新，不断突破技术壁垒，生产规模持续扩大，产品性能亦得到显著提升，使得国产低压变频器企业能够逐步展现出强劲的市场竞争力，并逐渐抢占外资品牌市场，市场份额也得到了快速持续提升。
　　根据格物致胜统计，2023年我国低压变频器市场规模达到约293.70亿元，呈现小幅下滑。随着国内经济结构优化，政策红利持续释放，智能制造带来产业链升级，下游制造业投资信心有望持续回升，低压变频器市场将逐渐回暖，预计2026年我国低压变频器市场规模有望达到336.60亿元，增速趋于平稳。
　　③伺服系统领域
　　近年来国内中高端制造业蓬勃发展，伺服系统在生产制造中的需求日益旺盛，市场细分和专业化趋势日益明显。企业针对不同行业和客户需求，提供更加专业化和定制化的解决方案。国内企业通过持续的技术创新，成功推出满足特定行业需求的高精度、低惯量伺服电机和驱动器，提升了产品的应用效率和性价比。在政策端、企业端、市场端的多重推动下，我国伺服系统国产化率持续提升，在中低端市场持续扩张，并逐步挑战高端市场。根据格物致胜统计数据，2023年我国伺服系统市场规模达到203.80亿元，受宏观环境波动影响，较2022年略有下滑。
　　随着工业机器人行业的深化、工业自动化程度的进一步提升和智能制造的深入推进，伺服系统市场将迎来新一轮的快速增长。国产伺服技术研发水平的不断提升，将进一步加快国产伺服系统自主化的步伐，内资品牌在伺服系统领域的崛起之势将愈发明显。预计2026年伺服系统市场规模有望达到240.20亿元，下游应用趋于成熟。
　　④PLC领域
　　PLC是工业自动化控制系统中的核心模块，具备强大的逻辑控制、算术运算、数据处理以及模拟量处理等功能，广泛应用于制造业、能源、交通、建筑等多个领域，特别是在智能制造和工业自动化中发挥重要作用。近年来，国内PLC行业逐步建立和完善相关行业标准，推动行业规范化发展，国内企业在PLC的软硬件集成、网络通信、智能化等方面进行了大量创新，推出了多种适应市场需求的新产品。在各大利好政策的扶持下，国产替代节奏持续加快。特别是在小型PLC市场中，国产品牌的份额显著提升。目前，外资品牌仍然占据中高端市场，但是国内PLC产品在可靠性、响应速度、编程灵活性等方面取得了显著进步，部分产品性能已接近国际先进水平。根据格物致胜统计数据，2023年我国PLC市场规模达到142.00亿元。随着5G、物联网、大数据等新技术的不断发展，PLC也将与这些新技术深度融合，为工业自动化领域带来更多的创新应用和价值。
　　得益于人工智能、机器人技术、电子信息技术等技术的进一步发展，PLC的应用领域不断扩大。随着宏观经济逐渐复苏和下游制造业需求回暖，国产品牌将不断提升技术实力和市场竞争力，PLC市场将迎来新的发展机遇，预计2026年PLC市场规模达到167.30亿元。
　　（2）行业的基本特点
　　工业自动化行业包含的产品种类众多，分别有驱动类、控制类、运动控制类、反馈类、执行机构等多种类别，上游主要为晶体管及IGBT模块、电容、结构件、钣金件、处理器及存储器、PCB、磁性器件、低压电器、连接器、光电、风机、传感器、电阻、编码器、开关等基础材料，市场供应充足。除少许高端半导体器件外，其他主要配件国产化程度非常高，数量相对较多，配套能力较强，可供选择范围广泛，本行业对其议价能力较强。上游行业的技术进步、价格降低可促进工业自动化行业产品升级及降低生产成本。
　　工业自动化产品应用领域非常广泛，不同领域之间的产品差异显著，同一领域不同客户对同类工业自动化产品的需求也不一样，需要根据客户的工艺及技术要求的变化，不断地更新产品设计，产品种类繁多，工艺复杂、专业性强。因此，针对通用化、标准化的产品需求，自动化厂商一般采用备货式生产，并以经销销售为主；而针对定制化、非标准化的产品需求，自动化厂商则主要采用订单式生产，“经销+直销”并行的销售模式。
　　（3）行业主要技术门槛
　　变频器、伺服、PLC等工业自动化控制产品由于集成度高，不同元器件之间间隔距离近，需要承受电压和电流以及外界恶劣的运行环境，因此产品设计和工艺实现需要考虑绝缘、耐压、散热、抗干扰、电磁兼容性等诸多因素，产品设计和制造过程中涉及多学科知识，大批量生产出可靠性和稳定性高的产品，需要长时间经验积累，对生产工艺、元器件特性和制造水平进行持续提升。新进入者产品的可靠性和稳定性需要经过长期使用和严苛环境检验，才能逐步被用户认可，市场进入门槛较高。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司是国内工控行业重要的供应商之一。2022至2024年，公司的营业收入分别为90,599.00万元、130,488.25万元和164,017.40万元，净利润分别为13,807.41万元、18,858.05万元和24,173.32万元。报告期内，公司在低压变频器和伺服系统的市场占有率呈增长趋势，具体如下：
　　（1）低压变频器领域
　　根据格物致胜统计数据，2023年度中国低压变频器整体市场规模约293.70亿元，公司在低压变频器领域市场份额为2.49%，在国产品牌中排名第四，市场占有率整体呈上升趋势，与国内外一线品牌的差距不断缩小。
　　（2）伺服系统领域
　　根据格物致胜统计数据，2023年度中国伺服系统整体市场规模为203.80亿元，公司伺服系统业务收入对应的市场份额为1.96%，较2022年增长了0.86%。伺服系统产品作为公司成长型业务，近年来增长较快，公司市场份额不断提升。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　随着工业4.0的深入发展，工业自动化领域正迎来新的发展机遇，特别是在节能环保和智能制造转型的推动下，工控行业的技术创新和产品升级步伐不断加快。在变频器领域，我国市场需求近年来呈现稳步增长态势。变频器产品在智能制造中的应用范围持续扩大，用户需求日益多样化。针对不同行业的定制化变频器及系统集成解决方案，不仅能够提供更精准的控制策略，还能有效降低设备的综合成本。随着电网向绿色化方向发展，变频器的应用场景也从传统的电网模式逐步转向电网、储能与负载能量双向流动的复合模式，AFE、DCDC与电机驱动相结合的方案正成为越来越多行业的选择。伺服系统作为智能制造的关键组件，其核心竞争力在于快速响应和精准定位。随着多核芯片技术的进步，伺服驱动与运动控制功能逐渐集成到底层嵌入式系统中，显著降低了系统的复杂性、成本和体积。同时，工业总线技术的进步以及设备传动部件的增加，使得总线型伺服系统在工业应用中的地位日益重要。未来，具备参数记忆、故障诊断、系统参数自整定等功能的智能化伺服系统将更加普及。伺服电机材料和编码器技术的升级，也将推动电机进一步小型化，提升伺服系统的功率密度。PLC作为工业自动化的核心控制设备，近年来技术已趋于成熟。从最初的逻辑控制到运动控制、远程IO分布式控制，再到与信息技术的深度融合，PLC的应用场景日益复杂。技术上，PLC从单一处理器发展到多核高端处理器，从单一任务到多任务操作系统的应用，性能不断提升，体积更加轻薄，集成度越来越高。未来，工业控制领域对PLC的可靠性、稳定性和多功能性将提出更高的要求。
　　随着人工智能、高端制造、新材料等先进技术的不断发展，移动类、协作类、人形机器人技术也取得了显著进步。报告期内，公司深入机器人产业链，自研成果覆盖移动类、协作类、服务类以及人形机器人的多样化关键核心零部件，打造了一站式服务创新综合解决方案，对于实现机器人的灵活、高精度移动起到至关重要的作用。在AGV/AMR移动机器人领域，公司可灵活提供多种运动控制解决方案，含分体式、集成式、机电一体化式等各种产品组合，保证机器人达到理想的运动精度，能够在复杂环境中实现高效自主运行，可适用各种移动机器人场景。在工业机器人领域，公司开发了SD860系列通用型多传伺服系统，具备省时省力、安全节能、体积小巧、灵活扩展等功能，实现精确、快速、稳定的位置控制，确保机械臂的规划和控制能够应对各种应用场景。RB200系列轴关节模组可广泛适用于协作机器人的轴关节部位，为机器人动力系统提供一站式解决方案。面对人形机器人的应用场景，公司推出旋转关节模组、直线关节模组、空心杯电机模组、无框力矩电机、灵巧手动力解决方案等关键部件，并将AI软件算法与机器人技术相结合，极大拓展机器人的应用范围和能力边界，助力人形机器人产业跨越式成长。与此同时，公司紧抓产业升级机遇，重点布局多模态融合AIAGENT机器人及AI超微距视觉系统解决方案。未来，公司将继续深耕机器人领域，加大研发投入，重点开发高性能、高质量、高可靠性的创新产品。通过持续提升技术实力和产品竞争力，增强市场响应能力，助力制造业实现生产过程的精准控制和高效管理，推动智能制造产业升级。
　　船舶行业是交通运输领域实现减碳目标的重要场景，当前行业正加速向绿色、低碳方向转型，推动老旧船舶设备的更新与淘汰。报告期内，公司AC800系列和AC310-Pro系列变频器成功获得中国船级社（CCS）型式认可证书，标志着公司船用变频产品的设计与应用完全满足海洋环境的使用要求，具备为船舶及海上设施领域供货的能力。同时，公司持续加大船舶变频驱动应用的研发力度，致力于推动船舶变频驱动国产化，弥补我国在电动船变频驱动领域长期依赖进口的不足，助力新一代环保节能型船舶的发展。港口岸电设备的更新是推动我国绿色航运发展的重要环节，国家正积极推进绿色港口建设。公司基于多年在电力电子与工业自动化领域的技术积累，围绕港口岸电系统建设，推出了2MVA岸电变频电源系统解决方案。该方案有效解决了靠港船舶的供电问题，不仅显著降低了船舶的能源消耗和污染排放，还提升了港口的工作效率并优化了运营成本，为港口构建低能耗、高效能的长效运行机制提供了有力支持。报告期内，公司在港口RTG节能核心技术领域持续创新，自主研发了国内港口RTG混合动力技术，推动RTG油改电技术实现广泛应用，完成了RTG电池转场技术的突破。未来，公司将紧跟市场发展需求，继续加大研发力度，不断提升产品性能和服务水平，为客户提供更加优质的电力能源解决方案，推动清洁能源技术的应用与普及，为行业的绿色发展持续助力。
　　随着新能源产业的快速发展，市场竞争也日益激烈。在这个过程中，对企业的技术优势和市场竞争力有着非常高的要求。面对激烈的行业竞争，公司抢抓新能源产业的机会点，聚焦源、网、荷、储电力市场各环节的需求，不断拓宽新能源领域产品线，围绕光伏、储能、氢能等行业细分领域重点布局。在光伏领域，公司依托现有成熟光伏扬水产品的技术储备和良好客户基础，在海外积极拓展光储系统业务板块，不断完善光伏产业布局。在储能领域，公司积极拓展储能业务，实现零碳智慧能源解决方案的市场推广，帮助客户实现良好的经济收益，并基于先进的电力电子变换技术和电池检测技术打造从充放电测试设备到户储、通讯基站储能、工商业储能等多场景的产品和解决方案。在“双碳”战略目标的指引下，公司积极布局绿电制氢赛道，推出IGBT制氢电源，在提升制氢效率、绿电效益实现最大化方面的技术优势显著。未来，伟创将继续聚焦新能源上下游产业链的数字化、智能化和节能化需求，以持续的创新力，携手行业伙伴共同推动新能源行业的健康稳定发展。
　　随着人们健康意识的提高、国家支持医疗器械创新发展和政策文件的密集出台，医疗设备行业进入了黄金发展阶段，新材料、新工艺、微创手术等技术正在加速应用。公司根据市场需求及自身技术储备，围绕医疗领域自主研发高效可靠的手术动力系统VPS1000系列产品，可应用于神经外科、骨科等医疗行业。
　　(四)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司一贯以技术创新为核心发展战略，经过多年的技术积累和创新，公司自主研发并掌握了行业内的一系列核心技术。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司新增获得授权专利91项（其中发明专利11项），新增软件著作权48项；截至2024年12月31日，公司累计获得授权专利214项（其中发明专利56项），授权软件著作权130项。
　　3、研发投入情况表
　　研发投入总额较上年发生重大变化的原因
　　2024年年度，研发投入总额较上年同期增长32.71%，主要系公司坚持以技术创新为驱动，长期推动技术研究团队在核心技术领域的攻关和创新，聚焦关键技术的突破，报告期内公司研发人员、研发项目投入增加所致。
　　4、在研项目情况
　　情况说明
　　为适应市场、客户需求，持续提升产品性能，公司对报告期内部分在研项目预计总投资规模进行了追加扩大。
　　5、研发人员情况
　　研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响
　　报告期内，公司在立足于原有优势业务的基础上，加强了对高端装备、机器人、医疗、新能源等行业的研发投入，随着公司业务发展需求，公司引进相关专业人才，不断加快研发技术的商业化应用落地，为公司开拓新的优质主营业务资源和利润增长点。
　　6、其他说明
　　
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、研发与生产先进优势
　　公司自创立至今，坚持以技术创新为驱动，在电气传动和工业控制领域取得多项关键技术突破，创建了强大的技术平台，为产品的持续升级和创新提供了有力支撑。在技术水平方面，目前公司在电机控制算法方面掌握了异步感应、永磁同步、同步磁阻电机的矢量控制技术，电机高频注入控制技术、电机参数辨识技术、载波移相调制技术、高速弱磁等关键核心技术；运动控制算法方面掌握机械共振抑制技术、惯量辨识技术、高速高精控制技术、电子凸轮同步技术、以及各类主流总线控制技术；电力电子方面取得了功率半导体可靠控制，开关电源环路控制等关键技术突破，完成了国内技术平台创建，确定了行业技术地位。目前公司拥有已授权专利214项，其中发明专利56项。
　　公司拥有先进的生产测试设备，如装配线、测试线、包装线、高温和常温老化室等，并建立了完备的生产工艺流程，通过ISO9001:2000国际质量体系标准认证，实现产品的全面“5S”品质控制。
　　在产品性能方面，公司产品在主要性能指标上已经与外资品牌相当，部分性能和可靠性等方面可达到外资品牌高端产品的水平。公司的技术实力也得到了相关部门的认可，先后获得了国家高新技术企业、江苏省企业技术中心、江苏省工程技术研究中心、江苏省民营科技企业，2022年荣获两化融合管理体系评定证书（AAA），获评2022年度运动控制领域用户满意品牌、2023年公司获评江苏省工业互联网发展示范企业（标杆工厂类）、江苏省智能制造示范车间、苏州民营企业创新100强、2023年苏南国家自主创新示范区瞪羚企业、CMCD2024年度运动控制领域最具竞争力品牌、苏州市具身智能机器人优质领航企业、2025中国自动化+数字化品牌50强等荣誉。
　　2、细分领域的核心技术优势
　　在港口起重领域，公司成功研制推出了国内港口RTG（集装箱轮胎式龙门起重机）的混合动力技术，并实现了RTG油改电技术的广泛应用以及RTG电池转场技术的创新突破，为公司承接大型项目奠定了一定的基础。
　　在船舶领域，首次突破7000米长线缆驱动海底作业永磁同步电机，充分体现了长线缆矢量控制技术的优势；并在大型平台甲板起升设备上批量使用AC800多传产品，优异的起升控制、多机功率平衡等技术为高可靠性工况提供了保障，同时为公司在船舶项目推广上奠定了基础。
　　面向机器人场景，公司围绕机器人迭代发展及关键组件，如精密机械零部件、机器人关节模组、控制器、驱动器和减速器等，持续打造了一站式服务创新综合解决方案。在人形机器人领域，公司提供全套运动执行器解决方案，自主研发了旋转关节模组、直线关节模组、空心杯电机模组、无框力矩电机、灵巧手动力解决方案等核心零部件，融合机电一体化创新技术及AI智能软件算法，为人形机器人领域提供了强大的技术支持。
　　在工业机器人领域，公司可提供整机动力解决方案，SD860系列通用型多传伺服系统能够实现精确、快速、稳定的位置控制，确保机械臂的规划和控制能够应对各种应用场景；RB200系列轴关节模组可广泛适用于协作机器人的轴关节部位，为机器人动力系统提供一站式解决方案。
　　在移动机器人领域，公司提供分体式、集成式、机电一体化式等各种运动控制解决方案，保证机器人达到理想的运动精度，能够在复杂环境中实现高效自主运行，可适用各种移动机器人场景。与此同时，报告期内，公司凭借在空心杯电机领域的技术优势，提供完整的模组解决方案，通过高效整合电机、编码器驱动器及减速机，开发了8-16mm直流无刷空心杯电机系统，显著提升了机器人整体解决方案的性能。
　　面向AI精密检测场景，公司紧抓产业升级机遇，重点布局多模态融合AIAGENT机器人及AI超微距视觉系统解决方案。报告期内，公司自主研发的通用AIAGENT机器人开发平台取得重大突破，具备感知复杂表面缺陷、精准检测、自动分类等核心功能，已广泛应用于工业制造质量检测环节，为客户提供高效可靠的智能化解决方案。未来，公司将继续深耕机器人领域，加大研发投入，重点开发高性能、高质量、高可靠性的创新产品。通过持续提升技术实力和产品竞争力，增强市场响应能力，助力制造业实现生产过程的精准控制和高效管理，推动智能制造产业升级。
　　3、营销和服务网络优势
　　在销售渠道方面，随着行业应用领域的拓展、产品线的不断延伸、竞争模式的升级，企业营销渠道面临更大的挑战。为适应市场及产品快速、多层次的变化，公司在多年的营销实践中不断总结与创新，逐渐建立了“区域+行业”的营销体系。
　　区域销售侧重于区域客户的开发和维护，主要客户为区域经销商，公司经过多年国内外销售渠道的布局，拥有覆盖面广泛且高效的经销网络。报告期末，在国内21个主要城市设立常驻业务和技术服务团队，在海外成立了印度子公司，国内外经销商314个。公司的经销网络提高了公司产品的知名度和市场覆盖率，有利于公司捕捉市场机会，进而保证公司的成长性。
　　行业销售侧重于各大行业的客户开发和维护，主要客户为行业系统集成商和各大行业终端客户。公司的行业销售体系可以积极把握制造业产业升级的机会，深入了解客户应用需求，进而有针对性地配备专业知识强、经验丰富的技术支持人员和营销人员快速响应，为客户提供更智能、更精准、更前沿的综合产品解决方案，有利于公司在细分行业形成良好的口碑，继而形成品牌影响力和竞争力。
　　“区域+行业”的营销体系相互协同、互为配合。区域发挥覆盖面广的优势，捕捉机会点，为行业客户开发提供信息与服务支撑。行业发挥专业性与经验丰富的优势，开发重点客户并形成影响，然后逐步推广到其他区域销售。
　　4、独有的竞争优势
　　公司采用深耕细分行业的差异化战略，经过多年技术研发与产品推广经验积累，已经在重工、轻工、高端装备等多个细分领域深入布局，并且在机器人、新能源、医疗等行业加快技术研发。未来伴随公司品牌知名度进一步提升及大客户以点带面形成的技术积累，将有利于公司业务规模扩大和市场份额提升。
　　与外资品牌相比较，公司执行了紧贴市场需求的产品开发理念。产品开发团队遵循开发服务于市场的原则，在产品经理的带领下，直接接洽终端客户，与其进行深层次的探讨，充分理解产品需求，明确产品定位，确定以解决客户需求为出发点的设计方案，依托公司的技术平台进行产品开发设计，通过完善的开发流程监督，确保产品开发质量，同时还使得产品具有更强的针对性、易用性，为客户降低综合成本，提升客户产品品质与经营效益。
　　随着国内市场环境变化，客户需求呈现多样化和个性化特点，相比于外资品牌，公司积极把握市场变化趋势，不断推出新产品、完善解决方案，形成从前期客户需求调研到产品按期、高质量交付的全流程定制化产品交付能力。根据市场需求，公司能快速搭建专用生产线，并组建专业制造人员，以确保产品数量及质量的交付要求。对于小批量的定制产品，公司均安排专人制造，争取以最低的成本、最优的个性化定制水平满足客户需求。
　　
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　1、技术升级迭代滞后及新产品研发失败风险
　　工控行业的技术更新日新月异，客户对产品的性能指标不断提出更高的要求，行业参与者需要持续不断地开展研发活动来保持竞争力。公司技术研究团队长期致力于核心技术攻关和创新，在技术研发上保持高强度的投入，2023年度和2024年度，公司的研发费用支出分别为16,377.23万元、21,734.18万元，占营业收入的比例分别为12.55%、13.25%。
　　虽然公司目前的技术能力能够在产品技术参数以及产品集成度、可靠性、整体解决方案等方面满足客户的现有需求，但公司持续拓展新的下游应用领域将不断对产品的综合性能、可靠性和稳定性提出更高要求。公司需与下游行业客户持续保持沟通，并对下游行业技术方向以及发展趋势作出正确的判断，根据下游行业的发展趋势与客户需求同步进行技术开发。如果未来公司不能及时把握技术、市场和政策的变化趋势，在技术开发方向上发生决策失误，不能持续创新以适应下游市场需求的变化，不能开发出符合市场需要的产品，或者所研发的产品不能得到客户的充分认可，可能会面临技术升级迭代滞后及新产品研发失败的风险，将对公司业务的市场前景造成较大的不利影响。
　　2、技术泄密及人才流失风险
　　优秀技术人员是公司生存和发展的关键，也是公司获得持续竞争优势的基础。随着工业自动化控制行业对专业技术人才需求的与日俱增，专业技术人才竞争的不断加剧，公司的工业自动化控制产品向更多细分行业扩展所需的核心资源之一，即为优秀的工业控制技术研发人才和具备行业复合背景的产品开发人员。若公司不能提供更好的发展平台、更高的薪酬待遇和良好的研发条件，存在优秀技术人员流失的风险。公司与公司技术人员签订的《保密协议》《竞业限制协议》等措施并不能完全排除核心技术失密的风险。
　　(四)经营风险
　　1、伺服系统及控制系统收入增速放缓的风险
　　报告期内，公司主营业务收入按产品类别主要分为变频器类产品、伺服系统及控制系统。在国内传统变频器产品销量增速相对放缓的背景下，公司开始有意识地专注成长型业务的做精做强，并且通过对业务结构进行调整，加大布局伺服系统及控制系统，提升公司的综合竞争力，伺服系统及控制系统作为公司成长型业务，近年来增长较快。
　　报告期内纺织、机床、印刷包装等行业对机械设备的新增投资和更新换代需求促进了公司伺服系统及控制系统的销售收入增长，若未来国内相关行业增速放缓或市场规模萎缩，将会导致公司现有伺服系统及控制系统销售收入无法持续增长甚至发生销售收入下滑的情形。
　　2、IC芯片、IGBT等电子元器件进口依赖风险
　　电子元器件的设计及加工水平直接影响公司产品的性能，公司原材料中的部分高端电子元器件，如IC（集成电路）芯片、部分型号产品配置的IGBT模块等需要使用进口产品，系公司主要产品所需重要零部件。公司目前生产所需IGBT及集成电路芯片产品虽在大部分情况下可以实现国产自主替代，但部分集成电路芯片产品的国产替代方案在可靠性、稳定性等方面仍需时间验证，暂时还需要依赖进口芯片。工控产品使用的芯片通常制程工艺在28纳米以上，在全球市场的需求量较大，若国际贸易环境发生重大不利变化或外资厂商减产，公司将面临核心电子元器件货源供应不足或者采购价格大幅波动的风险，可能对公司生产经营产生重大不利影响。
　　3、原材料价格波动的风险
　　公司变频器、伺服系统及控制系统类产品生产所需的主要原材料为IGBT、集成电路、电容类、低压电器、磁性器件、PCB等。报告期内，公司直接材料成本占营业成本的比重均在80%左右，是营业成本的主要构成部分。若原材料价格出现较大幅度上涨，且公司不能通过合理安排采购来降低原材料价格波动的影响并及时调整产品销售价格，将对公司的业绩造成不利影响。
　　(五)财务风险
　　1、毛利率下滑的风险
　　公司毛利率受产品结构、原材料价格、下游行业需求等因素的影响，如未来原材料价格、人工、能源以及折旧摊销等成本大幅上涨而下游销售价格传导不畅，或者未来市场需求大幅减少、市场竞争加剧导致产品价格大幅下降，以及国内外贸易环境发生不利变化导致货运等成本增加，可能导致公司产品单价和成本的波动，则公司将面临主营业务毛利率下降的风险。
　　2、税收优惠政策变化风险
　　公司产品的出口退税执行国家的出口产品增值税“免、抵、退”政策。未来随着公司出口业务的不断开拓，境外销售的金额将可能继续增加。如果国家对于出口退税的政策进行调整，将对于公司的经营业绩带来一定程度的影响。
　　3、软件产品增值税政策变化风险
　　根据财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》（财税[2011]第100号），公司销售的变频器类产品、伺服系统中嵌入的软件系统，按规定税率征收增值税后，对增值税实际税负超过3%的部分，享受即征即退政策。如果公司未来不能持续获得上述软件退税，或政策发生不利变动，可能对公司经营业绩产生一定的不利影响。
　　4、汇率波动风险
　　公司外销收入主要以美元等外币结算。公司未来计划有序拓展海外市场，外销收入整体规模预计将逐渐增加。近年来我国央行不断推进汇率的市场化进程、增强汇率弹性，人民币的国际化程度有望进一步提高，人民币汇率的双向波动呈现常态化。人民币汇率的波动将给公司业绩带来不确定因素，汇率的波动将影响公司外销产品的价格水平及汇兑损益，进而对公司经营业绩产生一定影响。
　　5、应收账款增加有形成坏账的风险
　　公司应收账款账龄大部分在1年以内，且公司已经采取了严格的应收账款回收管理措施，以降低应收账款不能按期收回的风险，但是随着业务规模的扩大，公司应收账款金额可能进一步增加，如宏观经济环境、部分客户经营状况等发生不利变化或公司对应收账款催收不力，公司可能面临应收账款不能按期收回或无法收回产生坏账的风险，进而影响公司的经营业绩和资金的正常周转。
　　(六)行业风险
　　尽管目前我国工业自动化控制市场正处于国产替代的快速发展阶段，但外资企业如西门子、ABB、罗克韦尔、松下电器等在自动化控制领域拥有长期的技术积累，在对精度、稳定性和可靠性要求极高的行业，如半导体、新能源汽车、高端医疗等占据较大份额，在一定程度上限制了本土品牌的发展空间。同时，国内工业自动化控制行业发展迅速，参与者数量众多，市场竞争日趋激烈。在与同行业对手的竞争过程中，公司依靠差异化的产品、行业解决方案、本土化的服务、较低的成本等优势取得了一定的市场地位，但如果公司不能保持竞争优势或行业供需状况发生重大不利变化，公司将面临市场竞争加剧，经营业绩下滑的风险。
　　(七)宏观环境风险
　　工业自动化控制主要指使用计算机技术、微电子技术、电气手段，使工厂的生产和制造过程更加自动化、效率化、精确化，具有可控性及可视性，其技术应用范围较广，涉及国民经济的众多行业。发展工业自动化控制产业是我国实现由制造大国向制造强国转变的关键环节。
　　工业自动化控制行业的增长情况与下游制造业的景气程度高度相关，需求主要来自于下游制造业对自动化设备及自动化产线需求的增长。报告期内，公司产品广泛应用于重工、轻工、高端装备等行业，这些行业与宏观经济波动有一定的关联性。当宏观经济不景气时，下游行业可能减少对工业自动化设备的投资，并相应减少对本公司产品的需求。因此，当宏观经济出现波动时，下游行业会受到一定影响，从而影响公司产品的市场需求，对公司经营业绩产生一定不利影响。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、工业自动化行业竞争格局
　　自20世纪40年代工业大规模生产兴起以来，全球工业自动化领域经历了显著的增长与激烈的竞争。在制造业转型升级的推动下，中国工业自动化行业发展迅速，自动化控制技术被广泛应用于各个工业控制领域，极大地促进了中国制造业的繁荣。进入21世纪，中国政府大力支持制造业的升级和数字化转型，这进一步加速了工业自动化市场的扩展。国内厂商在吸收国际先进技术的同时，不断进行创新，提升了技术水平和产品质量，加快了国产替代的步伐。
　　目前，中国工业自动化市场已形成三大品牌阵营：日系、欧美和本土品牌。据格物致胜的数据显示，到2023年底，国产品牌在国内市场的占有率已达到53.00%。未来，随着制造业向智能化转型，新技术的不断成熟，以及国家对工业互联网和智能制造等领域的大力支持，加之人口红利的减少和劳动力成本的上升，工业自动化行业将迎来更多发展机会。预计国产替代将进一步加速，本土品牌将从单纯的自动化产品供应商转变为提供智能制造整体解决方案的服务商。
　　2、低压变频器领域
　　国内的变频器厂家数量众多，市场竞争激烈，行业集中度呈现向优势企业集聚的发展趋势。截至2023年末，在国内低压变频器（不含风电）领域，前十强企业市场占有率合计达76.54%，相比2022年增长了0.80个百分点。
　　2023年，在制造业智能化转型和“双碳”目标的推动下，低压变频器领域国产替代加速。本土品牌在核心技术研发上取得显著突破，逐步缩小与国外品牌的差距，产品性能、可靠性和能效水平不断提升。在国家政策支持和本土品牌技术进步的推动下，国产低压变频器在市场份额上持续提升，逐步替代部分进口产品。
　　3、伺服系统领域
　　受益于智能制造、新能源汽车、光伏、锂电等新兴行业的快速发展，伺服系统将向更高精度、更快响应、更强抗干扰能力的方向发展，同时与人工智能、工业互联网等技术深度融合，实现智能化控制。从市场类型来看，欧美品牌在高端市场仍占据较大优势，尤其是在高性能伺服电机、驱动器和高精度控制技术方面的竞争力更强。随着市场竞争加剧，具备技术优势和规模效应的企业将进一步扩大市场份额，行业集中度将逐步提高。根据格物致胜，2023年在国内伺服系统领域，前十强企业市场占有率为83.77%。
　　伺服系统是工业自动化领域的核心部件，随着国内企业对精度、效率和可靠性要求的提高，伺服系统市场需求逐渐多样化，技术水平也在不断提升。随着本土品牌技术实力不断增强，市场认可度逐步提高，国产伺服系统的市场份额有望继续扩大，尤其是在中高端市场的渗透将加速。
　　4、PLC领域
　　2023年我国PLC市场面临了多重挑战与机遇，在整体经济增速放缓的背景下，市场规模虽有所波动，但整体表现稳健。PLC厂商在技术创新、品质提升、服务优化、市场拓展以及产业链协同等方面持续发力，市场竞争进一步加剧，行业集中度逐步提高。根据格物致胜，2023年在国内PLC市场，前十强企业在国内市场占有率为94.61%。
　　从竞争格局来看，外资品牌在高端市场仍占据主导地位，尤其是在大型项目、复杂工况和高性能需求场景中，外资品牌的技术优势和品牌影响力显著。随着我国自动控制技术、通信技术等高新技术水平的不断提升，本土品牌积极布局工业互联网和智能制造领域，逐步完善产品线，从单一的小型PLC向中型、大型PLC拓展，以满足不同行业的需求。凭借高性价比和快速响应的售后服务，国产PLC产品的市场竞争力将不断提升。
　　(二)公司发展战略
　　公司以电机驱动、电力电子、运动控制技术为立足点，专注于电气传动和工业控制领域，秉承不断进取、努力奋斗的创业精神，致力于“成为电气传动和工业控制领域的一流企业”。公司坚持“以市场需求为导向，以技术创新为驱动”的经营理念，致力于成就客户、尊重人才、开放创新和协作共赢，全力推进产品替代进口、场景化解决方案、TOP客户定制开发与服务，持续助力制造业转型升级，为促进电气传动和工业控制领域发展做出力所能及的贡献。公司始终将客户需求放在首位，通过持续的技术创新和优质服务，为客户创造最大价值。同时，公司重视人才的培养与发展，营造开放、包容的创新环境，鼓励团队协作，实现共同成长。通过不断优化内部管理机制和外部合作模式，推动公司可持续发展，实现与客户、员工及合作伙伴的多方共赢。
　　(三)经营计划
　　1、开拓“机器人+AI”新领域
　　机器人是新质生产力的典型代表，公司深入机器人产业链，自研成果覆盖移动类、协作类、服务类以及人形机器人的多样化关键核心零部件，包括伺服一体轮、轴关节模组、无框力矩电机、多种型号的空心杯电机、通用低压伺服等。未来，公司将继续聚焦机器人行业需求，通过持续的技术创新、新兴应用领域的场景拓展，进一步扩大机器人的应用范围和能力边界，助力机器人产业跨越式成长。
　　随着工业4.0的推进和智能制造的发展，AI视觉检测在生产线上的应用将越来越广泛，公司推出的AI视觉机器人及视觉系统解决方案能够实现高精度的目标检测与分类。未来，公司将大力推进AI视觉检测与大数据、物联网等技术融合，以实现更高效、更智能的检测和分析，为制造业产业升级和转型提供强有力的技术支撑。
　　2、深入推广海外市场
　　随着全球经济一体化加速推进，在工业自动化领域海外市场需求持续增长，特别是在东南亚、欧洲等地区，工业自动化市场的快速发展为变频器企业提供了广阔的市场空间。公司的海外业务增长显著，不断辐射到更有影响力的周边国家。公司持续在海外推出技术成熟的通用产品，率先建立稳固的市场基础，为后续的市场扩展积累经验和资源。与此同时，针对客户更具体、更个性化的需求，公司为其提供非标定制服务，丰富海外出口产品种类，拓宽多元化出海布局。未来，公司将聚焦优势行业，进行关联性拓展，提供全场景方案定制服务，为客户打造一站式的场景类系统解决方案，进一步提升公司海外市场份额和品牌知名度。
　　3、布局零碳智慧能源
　　随着新能源产业的快速发展，市场竞争也日益激烈。在这个过程中，对企业的技术优势和市场竞争力有着非常高的要求。在全球碳中和的持续推进下，光储产业迎来了空前的发展机遇，公司借助自身技术优势，积极拓展光伏、储能等新能源业务，推出了工商业储能系统、户用储能逆变器等光储一体化产品及场景化解决方案。面对激烈的行业竞争，公司抢抓新能源产业的机会点，聚焦氢能产业链全链条的数字化、智能化和节能化发展，推出了IGBT制氢电源、VHP制氢电源解决方案等一系列应用在制氢领域的产品，进一步拓宽新能源领域产品线。未来，公司将继续加强技术创新和产品升级，打造差异化的产品矩阵，以更多创新产品和解决方案，促进能源转型，携手行业伙伴共同推动新能源行业的健康稳定发展。
　　4、聚焦技术研发创新
　　公司在工业自动化领域深耕多年，近年来公司充分发挥平台技术和资源优势，形成执行层到控制层全面涵盖的产品体系。未来，在全面而丰富的产品框架平台下，公司将进一步深挖行业需求，根据“全品类出击、全领域覆盖”、“进军大平原业务”、“高效协同，完善品类”三大战略，完善变频器、伺服和PLC的产品结构，打造成熟的全套解决方案，持续拓展重工、轻工、高端装备、新能源、机器人等领域，培育公司可持续增长新引擎，以更具竞争力的产品及系统解决方案，满足客户在不同领域、不同行业的使用需求。此外，在全球化浪潮之下，公司产品和服务也在持续辐射全球，未来将持续关注工业自动化行业的新技术、新趋势，以创新的产品和解决方案满足客户的需求，以更加开放的态度与客户和合作伙伴共同推进数字化、绿色可持续发展的工业生产。
　　5、打造数字化、智能化生产方式
　　我国正处于信息化、数字化带动工业化发展的重要融合期。报告期内，公司顺应国家智能制造发展方向，开展数字化生产基地建设。将“数字化”融入工业生产，一方面降低生产过程中对人工的依赖，实现无人/少人化生产，提高生产基地的空间利用率、产品生产能力和供应链管理水平，降低公司生产成本；另一方面有效地降低了设计到生产制造之间的不确定性，提高产品的合格率和可靠性，为企业带来更高效、更优质的生产方式。未来，公司将瞄准打造高标准智能制造场景，从顶层设计到执行端全链路打通，以“数字化”赋能工业智能制造，深度融合行业应用场景，依托大数据、物联网、人工智能等先进技术与制造业相融合，打造数字化解决方案。通过全流程的不间断数字化管控，为用户提供端到端的智慧运营，携手各行业向数字化、智能化、节能化迈进。 收起▲