一、经营情况讨论与分析　　2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是实施“十四五”规划承上启下的关键之年。报告期内，公司坚持稳中求进工作总基调，面对锂电池全行业产能过剩、盈利缩窄、库存积压的不利局面，公司勇于危中寻机，敢于困中破局，稳生产、拓市场、保订单，在困难交织、压力叠加的逆境中稳住了公司经营基本盘，为奋力开创长远锂科高质量发展奠定新局面。　　坚定捍卫市场地位。面对年初以来的严峻形势，公司主动识变应变求变，加快实现“车用锂电池正极材料扩产二期项目”、“年产6万吨磷酸铁锂项目”投产；推动新增产线进入主流客户供应体系，完成宁德时代、PPES、欣旺达、亿纬锂能等客户扩线认证。报告期内，... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是实施“十四五”规划承上启下的关键之年。报告期内，公司坚持稳中求进工作总基调，面对锂电池全行业产能过剩、盈利缩窄、库存积压的不利局面，公司勇于危中寻机，敢于困中破局，稳生产、拓市场、保订单，在困难交织、压力叠加的逆境中稳住了公司经营基本盘，为奋力开创长远锂科高质量发展奠定新局面。
　　坚定捍卫市场地位。面对年初以来的严峻形势，公司主动识变应变求变，加快实现“车用锂电池正极材料扩产二期项目”、“年产6万吨磷酸铁锂项目”投产；推动新增产线进入主流客户供应体系，完成宁德时代、PPES、欣旺达、亿纬锂能等客户扩线认证。报告期内，公司通过优化机制挖潜量、深化合作稳存量、主动出击扩增量、改善服务提质量取得积极成效，三元正极材料市场占有率保持行业第一梯队；
　　稳国内、拓国外。报告期内，公司进一步夯实国内市场根基，抓住国内客户的增量和产品迭代机会，持续加强与头部企业合作，合作规模稳中有升，合作关系巩固升级；积极开发新客户，成功进入珠海冠宇、长虹三杰、江苏天鹏等行业优质企业供应链体系，开始批量交付，对未来新的销量支撑提供保障；落实“走出去”战略，高功率产品得到核心客户PPES青睐，销量稳步增加；海外项目推进取得阶段性成果，与法国Axens签订《合作备忘录》，为持续开拓海外高端市场，提升全球知名度，赢得了破局的战略先机；
　　推进布局优化和结构调整。报告期内，公司积极应对市场对正极材料产品需求的调整变化，战略布局磷酸铁锂、钠电材料等业务领域，进一步丰富公司产品品类。磷酸铁锂正极材料方面，加快产线调试和量产突破，主要产品导入行业主流企业，并稳定量产交付；钠电正极材料方面，开拓量产交付渠道，完成钠电量产线改造，层状单、多晶产品均实现吨级出货；
　　产品研发聚力攻关。围绕市场近期、中长期需求，补短板、强弱项，集中精力开展科技创新和产品研发攻关，加强技术源头市场对接，研发成果加速向现实生产力转化。钠电池正极材料第一代层状产品实现吨级销售；高镍单晶技术保持行业领先，攻克9系单晶、中高镍4.4V高电压等关键技术难题，并通过客户验证；第二代高镍NCA、超高镍三元和xHEV三元等重点产品均进入量产阶段；报告期内公司持续科研投入、夯实创新平台建设、推进科研成果转化，“锂离子电池高电压、高倍率多元正极材料及其前驱体制备关键技术与产业化”项目荣获中国有色金属行业一等奖；
　　品质管控稳步提升。通过规范质量管理体系运行、加强现场5S管理、开展金属异物精益改善、举办质量月系列活动等，实现主辅材来料合格率、产品质量合格率、磁性金属颗粒水平等关键质量指标稳步提升。产品质量在宁德时代、亿纬锂能、蜂巢能源等重要客户年度质量绩效评价中均获评A级；荣获宁德时代“供应商质量优秀奖”、村田新能源“质量感谢状”。
　　
　　二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司主要从事高效电池正极材料研发、生产和销售，致力于为新能源电池提供高安全性、高能量密度、高循环次数的正极材料，旨在成为全球新能源材料行业的引领者。公司主要产品包括三元正极材料（含自供前驱体）、磷酸铁锂正极材料、钴酸锂正极材料、球镍等，公司收入主要来源于上述产品的销售。
　　公司自2011年进入三元正极材料领域，是国内最早从事三元正极材料相关研发、生产的企业之一，也是国内最早具备三元正极材料量产能力的企业之一。经过多年的技术积累与产业化经验，公司在三元正极材料领域形成了先发优势，已经成功进入了宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等主流锂电池生产企业的供应商体系，并通过持续的技术优化和产品迭代稳定与深化客户合作。根据GGII统计，近年来公司稳居国内三元正极材料出货量前列。
　　(二)主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司研发业务围绕新产品研发、新工艺探索、基础理论研究等创新活动展开。新产品研发是以客户/市场需求或公司战略发展等为导向开展的新产品研究活动；新工艺探索是研究满足材料性能需求的制备工艺条件的活动；基础理论研究是针对材料结构机理影响规律、前沿技术布局等展开的探索性研究活动。
　　项目团队经过调研，获取客户、市场对某产品/技术的需求信息，或依据行业发展趋势拟定研究方向，首先明确项目来源，并系统性地针对研究方法、研究内容、项目可行性和风险、拟获得成果等进行分析讨论，形成立项申请提交至项目管理部门，项目管理部门组织科技专家组开展项目预立项评审。通过立项评审的研发项目，拟定立项报告，制定详细的项目进度计划开展研发活动，并根据项目计划定期提交项目实施进展情况。项目实施过程中如涉及到人员、经费、进度计划、目标等调整时，项目团队根据要求提交变更申请，获得相关部门审批通过后按变更后内容执行。项目执行期结束后，项目团队总结项目目标完成情况、项目成果及项目执行过程佐证材料等，编制项目总结报告和结题评审表，由项目管理部门组织科技专家组开展项目结题评审。
　　2、销售模式
　　公司产品销售主要采取直销模式。公司综合考虑客户的业务规模、历史回款情况及合作时间等因素，确定对客户采取不同的信用政策，根据所评分数确定客户的信用等级，信用等级分为A、B、C、D四级，不同等级客户对应不同账期。
　　3、采购模式
　　公司采取以产定采的采购模式。采购部持续对主要原材料价格进行跟踪与研判，按市场走势及时调整采购量与采购频率。根据经营情况，按所供应原材料的属性，公司对供应商实行分类管理并建立合格供应商管理体系，定期开展供应商资格评审，并根据评审结果将供应商进行分级。
　　4、生产模式
　　公司采取以销定产为主的生产模式。生产部门根据拟定的生产计划调整生产线所需的人工、原材料等生产资源，合理控制生产规模与工艺参数，保证生产与销售的高度衔接。
　　(三)所处行业情况
　　1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　根据《中华人民共和国国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业分类为“C3985电子专用材料制造业”；根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所属行业分类为“C38电器机械和器材制造业”。公司所属细分子行业为锂电池行业。
　　行业发展阶段
　　根据EVTank数据显示，2023年全球新能源汽车销量达到1,465.3万辆，同比增长35.4%，其中中国新能源汽车销量达到949.5万辆，占全球销量的64.8%。美国和欧洲2023年全年新能源汽车销量分别为294.8万辆和146.8万辆，同比增速分别为18.3%和48.0%。
　　根据中国汽车工业协会数据显示，2023年中国新能源汽车市场延续增长态势，2023年，新能源汽车产销累计完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%。
　　根据EVTank统计数据显示，2023年，中国锂离子电池正极材料出货量为247.6万吨，同比增长27.2%。
　　当前，全球新能源汽车产业快速发展，加之储能市场在电网储能及5G通信等推动下迅速兴起，带动全球锂电池市场需求持续增长。
　　（1）原料市场逐渐成熟，碳酸锂对产业的影响逐步弱化
　　2023年电池级碳酸锂价格经历了大幅波动，处于产业链中游的正极材料商承受了主要的原材料跌价损失。但在这个过程中，碳酸锂市场也逐渐成熟稳定，碳酸锂对产业的影响正逐步弱化。
　　一是供给端不断放量，因为矿产投产周期的因素，在2021年、2022年投资建设的锂矿至2023年才正式建成投产，导致了需求与供给的错位。2023年，随着盐湖锂、锂辉石、锂云母矿产的陆续上量，碳酸锂的供给已超需求。
　　二是2023年7月份广州期货交易所碳酸锂期货的上市，带给企业更多的价格控制工具，通过套期保值工具将期货市场的反向波动对冲现货市场的价格波动，降低了碳酸锂现货价格对原材料成本和营业收入的影响。伴随着碳酸锂期货在广州期货交易所的上市，正极为代表的产业链公司陆续参与碳酸锂期货等产品的套保，预计正极为代表的产业链中游将会有更加稳定的业绩表现。
　　（2）磷酸铁锂材料渗透率不断提高
　　根据EVTank统计数据，2023年中国锂离子电池正极材料出货量为247.6万吨，同比增长27.2%。磷酸铁锂正极材料出货量163.8万吨，同比增长43.4%；三元材料出货量66.4万吨，同比增长0.9%；钴酸锂出货量8.0万吨，同比增长2.6%；锰酸锂出货量9.4万吨，同比增长36.2%；其中磷酸铁锂正极材料在整个正极材料中的市场份额已经达到66.1%，较2022年进一步提升。
　　（3）中高镍、单晶化成为市场主流
　　根据鑫椤资讯统计数据，2023年国内三元材料总产量为59.0万吨，其中高镍材料产量为28.9万吨，同比增长7.0%，占据了国内三元材料市场的半壁江山，也是2023年三元材料市场规模主要支撑力，从三元材料型号来看，国内中高镍型产品渗透率在2023年进一步提升，从材料形态来看，凭借在动力端的应用推进，单晶型产品占比继续提升，2023年国内单晶三元材料产量为25.4万吨，渗透率较2022年继续提升。
　　主要门槛
　　（1）客户渠道壁垒
　　锂电行业的最终下游为新能源车企，主机厂基于成车品控的目的，需要保证同一车型的供应链构成稳定，使得同一车型下的电池厂商、进而到正极厂商很难被更换替代。因此，行业新进入的正极材料厂商极难获得已开始规模生产的电池型号的订单，这一特征构成了正极材料行业天然的护城河。
　　另一方面，因为一旦形成合作很难更改，新能源车企、电池厂商在最终确定正极材料供应商之前，会对正极材料企业实行严格的认证考核，检验期长，通常送样到量产耗时2年时间。新企业要想进入这一领域，也必须经过长期的市场开拓和认证过程。
　　（2）工艺技术壁垒
　　正极材料工艺对于掺杂比例、温度控制、混合工艺、杂质控制有着严格的要求，随着三元正极材料的技术路线高镍化、单晶化、高电压化，磷酸铁锂正极材料的高压实密度化，正极材料生产工艺的复杂程度、先进程度日益提高。此外，在激烈的市场竞争环境下，正极材料头部企业产品研发不断推陈出新，新进入企业想要追赶头部企业的难度不断加大。另一方面，正极材料各大主流厂商已通过多年的生产、研发也形成了自身独有的工艺技术体系，积累了丰富的技术经验、生产经验，构成了正极材料企业的工艺技术壁垒。
　　（3）人才壁垒
　　正极材料企业的良好生产经营，需要精益求精的研发团队对产品不断优化改善、推陈出新；勤奋敏锐的销售团队紧跟新能源市场风潮、捕捉业务机会；经验丰富的采购团队对原材料成本进行控制；PMC、生产制造、质量检测、技术支持岗位对车间的整体生产运作进行有效管理经营；也需要战略团队开展企业的资本市场操作、产业战略投资。行业内领先企业具备更高的知名度与更加完善的技术培训体系，对人才的吸引力较强，培育人才的能力较强。行业大部分尖端人才集中在领先企业，新进入企业很难形成人才吸引力与完善的人才培养机制。因此，行业内先发企业和新进入企业之间的人才差距将不断扩大，形成显著的人才壁垒。
　　2.公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司自成立之初便从事高效电池正极材料的研发与生产，早期从事钴酸锂正极材料生产，2011年进入三元正极材料领域，是国内最早从事三元正极材料相关研发、生产的企业之一，也是国内最早具备三元正极材料量产能力的企业之一。
　　公司紧密把握新能源汽车和动力电池产业发展的巨大市场机遇，充分发挥自身优势，以优秀的产品质量赢得了一流的客户渠道，目前已经成功进入了宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等主流锂电池生产企业的供应商体系。与上述客户长期深度的业务合作保证了公司正极材料出货量的稳定增长。
　　根据GGII统计，近年来公司稳居国内三元正极材料出货量前列。报告期内，在上游原材料价格大幅波动、下游企业去库存的背景下，公司围绕“打基础、调结构、扩规模、提价值”的客户建设目标，通过优化机制挖潜量、深化合作稳存量、主动出击扩增量、产品技术迭代、改善服务提质量等行动取得积极成效，三元正极材料市场占有率保持行业第一梯队。
　　3.报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　随着“双碳”政策的不断推进，全球范围内新能源汽车渗透率继续加速上升，下游旺盛的市场需求带动国内动力电池行业加快发展。报告期内，电池正极材料领域的新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况，有如下几个方面值得关注：
　　一、三元材料高镍、高电压化趋势明显
　　三元正极材料行业头部企业为实现更高的能量密度，不断在高镍化、单晶化方向取得研发突破，高镍产品和单晶高电压产品在市场表现出增长趋势。
　　二、新型储能材料蓬勃发展
　　钠离子电池与锂离子电池原理结构类似，两者的生产设备基本可实现兼容，有利于钠离子电池快速产业化。虽然目前商业化钠离子电池能量密度比发展成熟的磷酸铁锂电池低10%-20%，但钠离子电池理论能量密度更高，通过配方和工艺优化可逐步赶上，叠加宽温区和高安全属性，有望在储能领域实现规模化应用。
　　磷酸锰铁锂比磷酸铁锂具有更高的电压平台，理论能量密度有望比磷酸铁锂高出20%，能够一定程度上突破磷酸铁锂面临的能量密度瓶颈。与三元材料相比，磷酸锰铁锂具有与三元五系材料相似的能量密度，而安全性更高、价格更低、环境友好。磷酸锰铁锂与三元等材料复合使用可获得更加均衡的材料性能，在导电性、能量密度、安全性和循环性能上获得均衡优化，有望用于高续航电动汽车。在动力电池综合性能提升的趋势下，磷酸盐系电池正经历着从磷酸铁锂向磷酸锰铁锂的升级换代。
　　固态电池具有高能量密度和高安全性两大优势，其能量密度有望突破500Wh/kg；且将液态电解质替换为固态电解质，大大降低了电池热失控的风险。但全固态电池的投用尚需时日，目前过渡的中间方案是使用半固态电池，其保留一定量电解液，循环性能及倍率性能优于全固态电池，可以改善固态电池导电率低的问题，且半固态电池对现有产业链生产工艺和材料体系冲击较小。
　　(四)核心技术与研发进展
　　1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　报告期内，公司在高电压三元、超高镍三元、高功率三元、磷酸铁锂、钠电材料的开发以及废旧动力电池回收领域的研究上均取得较大进展。
　　“锂离子电池高电压、高倍率多元正极材料及其前驱体制备关键技术与产业化”、“高比能高镍三元单晶正极材料制备关键技术开发与产业化”两项技术通过科技成果评价，相关工艺技术达国际领先水平；
　　混合动力汽车用三元正极材料及其前驱体完成批次稳定性验证，低阻抗正极材料产品批量导入国际动力电池客户。高功率高镍NCA材料在电动工具领域得到行业龙头客户认可，形成数百吨出货。高电压三元和超高镍三元材料迭代产品持续开发，与下游紧密合作。
　　动力型磷酸铁锂产品开发实现产业化突破，批量导入电动车领域。钠离子电池正极材料初代多晶和单晶定型，关键指标优异，前驱体及正极材料产线具备批量制造能力。废旧动力电池回收完成优先提锂、低浓度萃取提锂技术中试与示范线放大应用。
　　2.报告期内获得的研发成果
　　公司自成立以来始终专注于正极材料的研发，形成了一系列具有自主知识产权的核心技术，并广泛应用于主营业务产品中。报告期内，公司持续进行较大的研发投入，扩大研发团队规模，提升正极材料制备技术水平，不断改进原有产品及开发新产品，新增取得12项发明专利和6项实用新型专利，其中取得1项日本发明专利；累计获得100项有效发明专利和41项实用新型专利，知识产权保护水平不断提高。公司入选“国家知识产权优势企业”。公司2023年度参与起草标准新实施21项，截止目前累计实施50项，其中主起草5项，参与的3项国家标准获全国有色金属标准化技术委员会标准优秀奖。
　　3.研发投入情况表
　　研发投入总额较上年发生重大变化的原因
　　研发投入减少主要系上游原材料价格大幅波动，研发材料投入金额减少。
　　4.在研项目情况
　　情况说明
　　上述在研项目情况为公司截至报告期末的主要在研项目。
　　5.研发人员情况
　　6.其他说明
　　
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　（1）技术积累与研发能力优势
　　公司科研实力雄厚，掌握先进的前驱体合成、正极材料制备、废旧电池回收等技术，入选国家知识产权优势企业、高新技术企业。截至2023年12月31日，公司取得了141项有效专利。目前拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站等创新平台。公司产品符合高性能锂离子电池正极材料的发展方向，单晶三元、高镍材料在行业内享誉盛名，产品技术处于国际先进水平。子公司金驰材料获评国家工信部“专精特新”小巨人、国家级绿色工厂，并进入国家工信部“新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范企业”名单。公司通过ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证、ISO50001能源管理体系认证、ISO27001信息安全管理体系认证、IATF16949汽车行业质量管理体系认证和知识产权管理体系认证。
　　此外，公司建立并完善了全方位、多层次、系统化的可持续研发体系与创新机制，重视对科研人员的激励机制。公司鼓励技术创新，对新产品开发项目、工艺技术创新、节能降耗、专利文章、科技项目等进行专项奖励。
　　（2）前驱体、正极材料一体化优势
　　三元前驱体是三元正极材料的重要原材料，其粒度分布、均一性、纯度品质对后续加工成的三元正极材料的物理性质、电化学性能有着决定性影响。此外，三元前驱体包含镍、钴、锰等关键金属元素，在三元正极材料总成本中占据比例较高。因此优质、稳定、价格合适的三元前驱体供应是三元正极材料企业生产经营的重要保证。
　　公司基于全资子公司金驰材料的三元前驱体核心技术与产能，实现了三元前驱体、正极材料一体化布局，全面掌握了产业链核心环节，在产业链价值分割与产业链话语权上占据优势；对产品质量形成更为稳定可控的保证。公司全资子公司金驰材料是三元前驱体领域的第一梯队企业，具备NCM523、NCM622、NCM811、NCA等前驱体的量产能力。报告期内，金驰材料生产的三元前驱体主要供公司连续生产三元正极材料。
　　（3）稳固的客户渠道优势
　　正极材料企业与下游电池企业之间建立合作往往要经过需求对接、送样、验证、调试等一系列复杂的步骤，这一过程短则一年，长则两三年。且一旦客户确定了合格供应商之后，不会轻易改变。因此，稳固的客户渠道对于正极材料企业至关重要。长远锂科以优秀的产品质量赢得了一流客户的认可，目前已经成功进入了宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等主流锂电池生产企业的供应商体系。长远锂科与其长期深度的业务合作保证了正极材料出货量的稳定增长。
　　（4）中国五矿的平台优势
　　长远锂科的实际控制人是中国五矿。是以金属矿产为核心主业、由中央直接管理的国有重要骨干企业，2023年《财富》世界500强排名65位。中国五矿金属矿产资源储量丰富，境外矿山遍及亚洲、大洋洲、南美和非洲等地，拥有巴新瑞木镍钴矿等全球一流矿山，在金属矿产领域具有一流的国际影响力。
　　长远锂科是中国五矿旗下新能源材料板块的支柱企业，中国五矿提供的信誉背书为公司开展业务提供了重要助力。公司依托中国五矿的平台优势，有望获得更为快速、长远的发展。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　报告期内，公司实现营业收入1,072,903.62万元，同比下降40.31%，归属于上市公司股东净利润-12,446.80万元，同比下降108.36%。2023年由于上游原材料价格大幅波动，同时下游企业去库存，需求放缓，公司产品销量与售价下降，叠加存货跌价影响，利润下降。若后续宏观经济、产业政策、原材料价格、市场竞争等出现重大不利变化，公司未在研发技术实力、客户开拓、产品布局保持竞争优势，将可能存在业绩下滑或亏损的风险。
　　(三)核心竞争力风险
　　（1）新技术和新产品研发风险
　　由于锂电池正极材料行业技术密集型的属性，新技术与新产品研发存在一定的研发风险。公司目前主要在研项目的技术目标具有较高的前瞻性，存在新技术和新产品研发结果不及预期的风险。一旦出现新技术与新产品研发不及预期的情形，或者出现公司所处行业的核心技术有了突破性进展而公司不能及时掌握相关技术的情形，可能对公司产品的市场竞争力和盈利能力产生一定的影响。
　　（2）研发人员流失风险
　　研发团队的技术实力与稳定性是公司持续科技创新的基石。但在市场竞争日趋激烈的环境下，存在研发团队人员流失的风险。一旦公司研发人员发生大量流失，将对公司的生产经营造成不利影响。
　　（3）关键技术流失风险
　　公司的市场竞争力和盈利能力依赖于核心技术。在当前市场竞争日益激烈的情况下，如果出现关键技术流失，可能会在一定程度上影响公司的市场竞争力和盈利能力，从而对公司未来经营业绩产生不利影响。
　　(四)经营风险
　　（1）原材料价格波动风险
　　公司生产经营所需主要原材料包括硫酸镍、碳酸锂、三元前驱体、硫酸钴、四氧化三钴等直接材料，报告期内公司各类主要产品中，直接材料占成本的比例较高。受有关大宗商品价格变动及市场供需情况的影响，公司原材料的采购价格会出现一定波动。宏观经济形势、行业供需格局的变化及突发性事件等可能对原材料价格产生不利影响。如果发生主要原材料供需变化、价格大幅波动等情况，将对公司的生产经营产生不利影响。
　　（2）市场竞争加剧风险
　　近年来，新能源汽车市场的快速发展吸引了大量资本涌入产业链，导致产业链上下游各环节均面临行业竞争日趋激烈的风险。正极材料市场在发展初期处于供不应求局面，业内企业利润水平可观，由此不断吸引新进入者参与行业竞争。近年来，大量资本通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式进入正极材料市场。现有锂电池正极材料企业亦纷纷加快多元化产能建设，市场竞争日益激烈。同时，国内现有正极材料主要竞争者近年来均进行产能扩张或有比较明确的产能扩产计划。伴随着国内正极材料行业整体产能扩张加剧，如果下游需求无法跟上，公司未来将面临市场竞争进一步加剧的风险。
　　（3）产能扩张与产能利用率下跌风险
　　报告期内，公司积极推进“车用锂电池正极材料扩产二期项目”和“年产6万吨磷酸铁锂项目”建设。项目达产后，公司的正极材料产能将得到进一步提升。如果未来市场发展未能达到公司预期、市场环境发生重大不利变化，或者公司市场开拓未能达到预期等，导致新增的产能无法完全消化，公司将无法按照既定计划实现预期的经济效益，从而面临扩产后产能利用率下跌的风险。
　　(五)财务风险
　　产品销售毛利率波动的风险
　　公司报告期内主营业务毛利率为4.05%，同比减少10个百分点。报告期内，国内锂电池正极材料行业市场竞争加剧导致市场供给持续增长，产业链上游原材料价格大幅波动，下游新能源动力电池行业集中度不断攀升导致议价能力减弱，不断侵蚀中游材料端的利润空间。因此，若未来出现市场竞争持续加剧、市场需求放缓、产品售价及原材料采购价格不利变化等负面事件，则公司毛利率存在下降的风险。
　　(六)行业风险
　　（1）下游行业需求波动风险
　　公司主要从事高效电池正极材料生产制造业务，营业收入主要来源于锂电池正极材料。锂电池正极材料下游主要应用于电动汽车、3C、储能等领域。如未来下游新能源汽车市场需求波动，将会对公司的生产经营造成不利影响。
　　（2）行业技术路线变动的风险
　　新能源汽车动力电池存在多种技术路线，包括锂电池、钠电池、氢燃料电池等，而锂电池技术也可细分为多种技术方向。以正极材料来划分，目前市场上形成规模化应用的锂电池正极材料包括钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元正极材料（包括NCM和NCA）。锂电池正极材料技术发展迅速，若未能及时、有效地开发与推出新的技术材料产品，将对公司的竞争优势与盈利能力产生不利影响。
　　(七)宏观环境风险
　　公司主要从事高效电池正极材料生产制造业务，主要应用于电动汽车、3C、储能等领域，受到多种外部因素影响，包括产业政策因素、宏观经济与行业因素等。产业政策因素方面，新能源汽车补贴退坡政策对市场存在一定负面影响。宏观经济与行业因素方面，随着我国经济增长进入新常态阶段，GDP增速逐渐放缓，消费需求逐年回落。上述外部因素的变化可能对公司的业绩产生不利影响。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入107.29亿元，同比减少40.31%。实现归属于母公司股东的净利润-1.24亿元，同比减少108.36%；扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润-1.81亿元，同比减少112.59%；
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　根据GGII统计数据显示，2023年国内锂电正极材料CR10为60%。不同于集中度较高、头部企业优势明显的锂电池行业。当前，我国正极材料行业尚处在集中度相对较低、头部企业快速成长的发展阶段，未来行业龙头将凭借工艺优势、资源保障、研发经费、全产业链等优势抢占更多市场份额。
　　关于发展模式方面，正极材料企业追求产业链的纵向打通，通过缩减产业环节以实现成本优势，一方面向上游延伸，布局国内外的锂、镍、钴、磷矿，同时投产建设三元前驱体、磷酸铁前驱体产能，一方面向下游延伸，发展废旧动力电池回收利用业务板块。在产业链、供应链安全稳定问题日趋严峻的态势下，加强产业链上下游整合、提高一体化程度已经成为行业发展的普遍共识，也是行业内头部企业发展的主要路径之一。
　　无论磷酸铁锂还是三元电池，安全、能量密度、充放电倍率和成本仍然是未来产业发展需要考虑的核心因素，行业内各企业积极开发更先进的电池正极材料，配合下游电池厂商和车企推动新能源汽车的更新迭代。未来公司将发挥自己的技术优势，不断开发新产品满足下游的需求，巩固公司在锂电池正极材料领域的领先地位。
　　(二)公司发展战略
　　长远锂科以“坚持做强锂离子电池正极材料产业主业不动摇、坚持多元化产业配置方针不动摇、坚持全球发展化方向不动摇”为基本原则，以成为“国内一流、国际知名的新能源材料供应商”为战略定位，公司以市场为导向，依据对市场的精准分析，为合理配置公司资源，明确未来发展路径，结合内外部环境、自身的优势制定公司的发展战略。
　　1、构建完善业务组合
　　瞄准正极材料行业往多元化方向发展，在现有三元正极材料、磷酸铁锂正极材料、钴酸锂正极材料和球镍业务的基础上，加强前沿产品布局，构建原料保障、材料生产、循环利用产业链，完善产业布局，提升公司在行业的综合竞争能力和话语权。
　　2、稳定国内市场、进军国际市场
　　公司坚持世界一流的使命担当，在当前已开展稳定合作的客户基础上，持续拓展与国内排名靠前动力电池厂商的合作关系，同时加强国际市场的拓展，与国际同行积极进行竞争和交流。在产销合作、技术研发合作的基础上，探求以多元化的形式，绑定战略伙伴。
　　3、持续推进产融结合
　　公司具有使用多种股权、债权融资工具的能力，强健的融资能力，能有力支持公司的技术进步、产能扩张及经营规模的快速成长。
　　4、贯彻成本领先、技术领先战略
　　成本是公司竞争力的核心能力，公司持续推进全成本管控工作，精打细算，让每一分钱花到实处、发挥更大的作用，杜绝成本浪费。
　　技术创新也是公司竞争力的根本保障，公司持续投入资金进行技术研发，对核心产品进行持续优化，对前沿产品积极研发，对未来技术方向积极探索。
　　(三)经营计划
　　公司2023年任务目标为坚持稳增长、强盈利，不断提升高质量运营水平，巩固行业领先地位。
　　1、加快研发创新，推进科技兴企
　　以市场需求为导向，研判行业技术发展趋势，加强技术积累和沉淀，保持市场竞争优势。中镍以满足客户产品迭代的时效性要求为主稳中求进；高镍单晶项目继续保持领先优势；磷酸铁锂，钠电材料技术实现同行并跑，钴酸锂系统规划、分步实施，加快实现重点技术和重点客户突破。
　　2、系统谋划资源接续，推动产业与资源链整合
　　加大上游资源获取力度，积极寻求在资源端的投资机会，加强与行业内优质企业合作，探索并尝试通过合资、并购、参股等多种方式获取资源，增强资源保障能力。持续强化战略采购合作，加强与国内外头部锂盐、镍盐厂业务对接，寻找合适时机签订长单，确保数量有保障，提升公司综合竞争力。
　　3、系统谋划业务优化布局，提升公司综合竞争力
　　深入分析供需格局、技术格局、竞争格局，把准市场脉搏，了解客户未来2-5年的战略重心，及时调整优化产品组合和产能梯次，不断巩固正极材料行业地位。
　　提前做好前沿产品布局。半固态电池正极材料着力推动客户导入公司已量产三元、磷酸铁锂产品；全固态电池正极材料积极推进新产品开发，塑造未来产品先发优势；持续关注新技术路线市场情况并合理布局。
　　持续巩固深化与现有客户的合作，持续加大新产品推广，加大力度开发国内动力电池领域客户和数码领域重点客户，同步做好国外核心客户维护与开发，不断提高订单来源准确性，以相对稳定、持续扩大的市场占有率不断巩固市场地位。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业　　根据《中华人民共和国国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业分类为“C3985电子专用材料制造业”；公司所属细分子行业为锂电池行业。　　（二）公司主营业务　　公司主要从事高效电池正极材料研发、生产和销售，致力于为新能源电池提供高安全性、高能量密度、高循环次数的正极材料，旨在成为全球新能源材料行业的引领者。公司主要产品包括三元正极材料（含自供前驱体）、磷酸铁锂正极材料、钴酸锂正极材料、球镍等，公司收入主要来源于上述产品的销售。　　公司自2011年进入三元正极材料领域，是国内最早从事三元正极材料相关研发、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业
　　根据《中华人民共和国国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业分类为“C3985电子专用材料制造业”；公司所属细分子行业为锂电池行业。
　　（二）公司主营业务
　　公司主要从事高效电池正极材料研发、生产和销售，致力于为新能源电池提供高安全性、高能量密度、高循环次数的正极材料，旨在成为全球新能源材料行业的引领者。公司主要产品包括三元正极材料（含自供前驱体）、磷酸铁锂正极材料、钴酸锂正极材料、球镍等，公司收入主要来源于上述产品的销售。
　　公司自2011年进入三元正极材料领域，是国内最早从事三元正极材料相关研发、生产的企业之一，也是国内最早具备三元正极材料量产能力的企业之一。经过多年的技术积累与产业化经验，公司在三元正极材料领域形成了先发优势，已经成功进入了宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达等主流锂电池生产企业的供应商体系。
　　2023年一季度受补贴退坡、下游企业优化库存结构叠加原材料价格波动等因素影响，新能源汽车市场增速放缓，2023年二季度以来促消费政策频繁落地，并积极开展新能源下乡活动，且下游客户库存消化，市场逐渐回暖。根据中国汽车工业协会数据，2023年1-6月，国内新能源汽车销量达到374.7万辆，同比增长44.1%。公司2023年二季度通过持续的技术优化和产品迭代深化客户合作，并持续加大国内外客户开发力度，实现营业收入295,542.27万元，环比增长52.79%，归属于上市公司股东的净利润6,358.28万元，环比增长6741.42%。
　　二、核心技术与研发进展
　　1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司自成立之初便从事高效电池正极材料的研发与生产，也是国内最早具备三元正极材料量产能力的企业之一，经过多年的技术积累与产业化经验，公司在三元正极材料领域形成了显著的技术先发优势。此外，公司基于全资子公司金驰材料的三元前驱体核心技术与产能，实现了三元前驱体、正极材料一体化布局，全面掌握了产业链核心环节，在产业链价值分割与产业链话语权上占据优势，公司研发并掌握了三元前驱体共沉淀技术、高电压NCM制备技术、高电压钴酸锂制备技术等多项核心技术。
　　报告期内，公司在动力三元材料、磷酸铁锂、钠电材料的技术开发上均取得了进展。
　　前驱体合成新工艺技术持续突破，自主研发关键核心设备前驱体反应釜进一步大型化应用，新一代高效浓缩系统产线推广，间断法工艺迭代升级；前驱体粒度分级技术行业内首创产业化应用。
　　超高镍单晶正极材料实现百吨级出货，通过了大圆柱动力电池项目的审核。第二代高功率高镍NCA稳定性得到改善，实现百吨级交付。高电压快充型中高镍三元材料进一步降本，开发迭代品，产线批次稳定性样品通过客户的评估。新款混合动力汽车电池用高功率三元材料，进入先行量产验证阶段。
　　磷酸铁锂材料完成批次稳定性验证和小批量试产。钠电层状材料，第一代产品开发基本定型，实现吨级销售。
　　2.报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司围绕具有自主知识产权的主营业务产品不断进行研发投入，与公司的发展战略紧密结合，促进有价值技术成果的挖掘以及进行专利布局，促进公司的产品、技术创新，形成并保护公司的自主知识产权，提高公司产品研发水平与市场竞争力。新增取得1项发明专利和2项实用新型专利；累计获得89项发明专利和37项实用新型专利，公司2023年度参与起草标准新实施16项，截止目前累计实施46项，其中主起草3项。知识产权保护水平稳步提升。
　　3.研发投入情况表
　　研发投入总额较上年发生重大变化的原因
　　研发投入较上年同期降幅较大主要系报告期内上游原材料价格下降，研发材料投入减少；另一方面，2022年市场行情持续向好，公司把握机会，加快研发进度，研发投入同比今年增幅较大。
　　4.在研项目情况
　　5.研发人员情况
　　6.其他说明

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，受新能源汽车购置补贴退坡、下游企业优化库存结构叠加原材料价格波动影响。2023年上半年公司实现营业收入488,975.46万元，同比下降35.94%，归属于上市公司股东净利润6,451.21万元，同比下降91.49%。报告期内公司聚焦市场开拓，持续加大销售力度、加强供应链管理、优化费用管控、不断优化工艺、改善产品巩固市场地位，2023年第二季度公司实现营业收入295,542.27万元，环比增长52.79%，归属于上市公司股东的净利润6,358.28万元，环比增长6741.42%。根据鑫椤锂电统计，2023年上半年公司位于国内三元正极材料出货量前列。
　　1、重点项目持续推进
　　报告期内，公司有序推进募投项目车用锂电池正极材料扩产二期项目、年产6万吨磷酸铁锂项目，按计划进行项目建设、设备采购、设备调试等工作，上述项目达产达效后，公司的正极材料产能将得到进一步提升。
　　2、聚焦市场开拓
　　报告期内，公司围绕“打基础、调结构、扩规模、提价值”的客户建设目标，通过提高客户响应能力、产品交付能力、并持续优化技术和产品迭代，加强巩固深化与现有行业头部企业合作，增加客户黏性，并加快公司产品进入新客户供应体系的步伐，进一步加强国际业务，积极拓宽海外销售渠道，充分挖掘国际市场的业务需求。
　　3、优化供应链管理。
　　积极应对原材料价格波动，先后与上游头部企业签订战略采购协议，增强供应灵活性，深化库存管理，建立库存管理机制，基于原材料价格市场变化，及时调整库存策略，应对市场变化。
　　4、坚持创新驱动。
　　（1）前驱体合成新工艺技术持续突破。报告期内，公司自主研发关键核心设备前驱体反应釜进一步大型化应用，并推广新一代高效浓缩系统，间断法工艺迭代升级；前驱体粒度分级技术在行业内首创产业化应用；
　　（2）高镍、超高镍产品进展顺利。报告期内第二代高功率高镍NCA稳定性得到改善，超高镍三元材料以优异的表现获得客户认可，并通过了大圆柱动力电池项目的审核，超高镍单晶正极材料、高镍正极材料均实现百吨级出货；高电压快充型中高镍三元材料开发迭代品，能够进一步降低成本，产线批次稳定性样品已通过客户的评估；
　　（3）磷酸铁锂正极材料持续推进。报告期内，公司磷酸铁锂正极材料完成了批次稳定性验证和小批量试产，预计三季度进行批量出货；
　　（4）钠电正极材料取得阶段性成果。报告期内，公司已完成吨级生产线改造，并基于客户的特定需求持续改造、优化产线，实现了钠电正极材料小批量出货。

　　三、风险因素
　　1、核心竞争力风险
　　（1）新技术和新产品研发风险
　　由于锂电池正极材料行业技术密集型的属性，新技术与新产品研发存在一定的研发风险。公司目前主要在研项目的技术目标具有较高的前瞻性，存在新技术和新产品研发结果不及预期的风险。一旦出现新技术与新产品研发不及预期的情形，或者出现公司所处行业的核心技术有了突破性进展而公司不能及时掌握相关技术的情形，可能对公司产品的市场竞争力和盈利能力产生一定的影响。
　　（2）研发人员流失风险
　　研发团队的技术实力与稳定性是公司持续科技创新的基石。但在市场竞争日趋激烈的环境下，存在研发团队人员流失的风险。一旦公司研发人员发生大量流失，将对公司的生产经营造成不利影响。
　　（3）关键技术流失风险
　　公司的市场竞争力和盈利能力依赖于核心技术。在当前市场竞争日益激烈的情况下，如果出现关键技术流失，可能会在一定程度上影响公司的市场竞争力和盈利能力，从而对公司未来经营业绩产生不利影响。
　　（4）行业技术路线变动的风险
　　新能源汽车动力电池存在多种技术路线，包括锂电池、钠电池、氢燃料电池等，而锂电池技术也可细分为多种技术方向。以正极材料来划分，目前市场上形成规模化应用的锂电池正极材料包括钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元正极材料（包括NCM和NCA）。锂电池正极材料技术发展迅速，若未能及时、有效地开发与推出新的技术材料产品，将对公司的竞争优势与盈利能力产生不利影响。
　　2、经营风险
　　（1）业绩大幅下滑风险或亏损风险
　　报告期内，公司实现营业收入488,975.46万元，同比下降35.94%，归属于上市公司股东净利润6,451.21万元，同比下降91.49%。公司业绩受到多种外部因素影响，包括产业政策因素、行业因素、技术因素等。产业政策因素方面，新能源汽车补贴退坡政策对市场存在一定负面影响。行业因素方面，市场竞争加剧、原材料价格大幅波动、未来下游新能源汽车市场需求波动将会对公司的生产经营造成不利影响。技术因素方面，技术路线替代性风险也可能对公司业绩产生潜在影响。上述外部因素的变化均可能使得公司的主营业务收入面临大幅降低的风险，从而导致公司经营业绩下滑的风险。
　　（2）原材料价格波动风险
　　公司生产经营所需主要原材料包括硫酸镍、碳酸锂、三元前驱体、硫酸钴、四氧化三钴、磷酸铁等直接材料。报告期内公司各类主要产品中，直接材料占成本的比例较高。受有关大宗商品价格变动及市场供需情况的影响，公司原材料的采购价格会出现一定波动。宏观经济形势、行业供需格局的变化及突发性事件等可能对原材料价格产生不利影响。如果发生主要原材料供需变化、价格大幅波动等情况，将对公司的生产经营产生不利影响。
　　（3）市场竞争加剧风险
　　近年来，新能源汽车市场的快速发展吸引了大量资本涌入产业链，导致产业链上下游各环节均面临行业竞争日趋激烈的风险。正极材料市场在发展初期处于供不应求局面，业内企业利润水平可观，由此不断吸引新进入者参与行业竞争。近年来，大量资本通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式进入正极材料市场。现有锂电池正极材料企业亦纷纷加快多元化产能建设，市场竞争日益激烈。同时，国内现有正极材料主要竞争者近年来均进行产能扩张或有比较明确的产能扩产计划。伴随着国内正极材料行业整体产能扩张加剧，如果下游需求无法跟上，公司未来将面临市场竞争进一步加剧的风险。
　　（4）产品质量问题风险
　　公司所生产的高效电池正极材料最终应用方向主要为电动汽车、3C、储能等领域。下游客户对产品质量有较高要求，尤其是新能源汽车对于动力电池安全性的要求极高。因此严格把控产品质量是电池正极材料企业的必要保障。报告期内，公司未发生重大产品质量纠纷，不存在因产品质量问题受到质量技术监督部门行政处罚的情形。但如果公司未来出现重大产品质量问题，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　（5）产能扩张与产能利用率下跌风险
　　报告期内，公司积极推进“车用锂电池正极材料扩产二期项目”和“年产6万吨磷酸铁锂项目”建设。上述项目达产达效后，公司的正极材料产能将得到进一步提升。如果未来市场发展未能达到公司预期、市场环境发生重大不利变化，或者公司市场开拓未能达到预期等，导致新增的产能无法完全消化，公司将无法按照既定计划实现预期的经济效益，从而面临扩产后产能利用率下跌的风险。
　　（6）下游行业需求波动风险
　　公司主要从事高效电池正极材料生产制造业务，营业收入主要来源于锂电池正极材料。锂电池正极材料下游主要应用于电动汽车、3C、储能等领域。如未来下游新能源汽车市场需求波动，将会对公司的生产经营造成不利影响。
　　3、财务风险
　　（1）产品销售毛利率波动的风险
　　公司报告期内主营业务毛利率为5.17%，同比减少11.93个百分点。报告期内，国内锂电池正极材料行业市场竞争加剧导致市场供给持续增长，产业链上游原材料价格大幅波动，下游新能源动力电池行业集中度不断攀升导致议价能力减弱，不断侵蚀中游材料端的利润空间。因此，若未来出现市场竞争持续加剧、市场需求放缓、产品售价及原材料采购价格不利变化等负面事件，则公司毛利率存在下降的风险。
　　（2）关联交易风险
　　公司报告期内关联采购金额较大，主要系公司产能扩建项目持续投入，从关联方采购工程建设服务、生产设备、生产过程所需原材料的金额较大所致。基于募投项目建设带来的工程建设、生产设备采购需求以及未来业务规模扩大引起的原材料采购需求，公司未来与关联方的采购规模可能进一步增加。若公司内部控制有效性不足，运作不够规范，未来可能存在关联方利用关联交易损害公司或中小股东利益的风险。
　　（3）税收优惠政策发生变化的风险
　　公司及下属子公司享受的主要税收优惠包括：子公司金驰材料在报告期内享受高新技术企业所得税减免，适用15%的企业所得税税率；子公司长远新能源在报告期内享受高新技术企业所得税减免，适用15%的企业所得税税率。
　　根据相关规定，高新技术企业资质以及其他税收优惠政策需定期复审或者备案。若未来上述企业不能满足持续享受高新技术企业15%所得税税收优惠的条件或者其他税收优惠政策，将面临税费上升、净利润下降的风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　（1）领先的技术优势
　　公司科研实力雄厚，掌握先进的前驱体合成、正极材料制备、废旧电池回收等技术，入选国家知识产权优势企业、高新技术企业，截至2023年6月30日取得了126项专利。目前拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站等创新平台。公司产品符合高性能锂离子电池正极材料的发展方向，单晶三元、高镍材料在行业内享誉盛名，产品技术处于国际先进水平。
　　（2）显著的先发优势
　　公司自成立之初便从事高效电池正极材料的研发与生产，早期从事钴酸锂正极材料生产，2011年进入三元正极材料领域，是国内最早从事三元正极材料相关研发、生产的企业之一，也是国内最早具备三元正极材料量产能力的企业之一。下游客户对三元正极材料的各项指标提出严格要求，故而研发与生产经验的重要性尤为突出。经过多年的技术积累与产业化经验，公司在三元正极材料领域形成了先发优势。
　　此外，公司凭借着在三元材料领域的经验积累，对于开展磷酸铁锂正极材料业务而言具有明显的促进作用，能有效共享研发、客户和品控等资源，尤其是磷酸铁锂的产品品控对标三元材料，助力公司磷酸铁锂产品实现高端化。
　　（3）前驱体、正极一体化的产业链前端融合优势
　　对于正极材料生产企业而言，原材料占据营业成本的较大比重。尤其对于公司主要产品三元正极材料而言，原材料三元前驱体在产业链中的重要性更为关键。三元前驱体本身具有较高的技术含量，其产品品质对于后续加工而成的三元正极材料电化学性能有着决定性影响。因此，对于三元正极材料企业而言，掌握了三元前驱体核心技术，对于行业地位与议价能力具有凸显作用。公司基于全资子公司金驰材料的三元前驱体核心技术与产能，实现了三元前驱体、正极一体化布局，全面掌握了产业链核心环节，在产业链价值分割与产业链话语权上占据优势；对产品质量形成更为稳定可控的保证。报告期内，金驰材料生产的三元前驱体主要供公司连续生产三元正极材料。
　　（4）可持续研发体系与创新机制优势
　　长远锂科建立并完善了全方位、多层次、系统化的可持续研发体系与创新机制，重视对科研人员的激励机制。公司鼓励技术创新，对新产品开发项目、工艺技术创新、节能降耗、专利文章、科技项目等进行专项奖励。同时，公司对核心技术人员以及其他研发团队骨干人员开展了员工持股计划，有效调动了员工工作积极性，夯实了公司的技术优势基础，增强了公司的核心竞争力。
　　（5）稳固的客户渠道优势
　　正极材料企业与下游电池企业之间建立合作往往要经过需求对接、送样、验证、调试等一系列复杂的步骤，这一过程短则一年，长则两三年。且一旦客户确定了合格供应商之后，不会轻易改变。因此，稳固的客户渠道对于正极材料企业至关重要。长远锂科以优秀的产品质量赢得了一流客户的认可，目前已经成功进入了宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达等主流锂电池生产企业的供应商体系。长远锂科与其长期深度的业务合作保证了正极材料出货量的稳定增长。
　　（6）依托中国五矿的平台优势
　　长远锂科的实际控制人是中国五矿。中国五矿是以金属矿产为核心主业、由中央直接管理的国有重要骨干企业，国有资本投资公司试点企业，2023年世界500强排名65位。中国五矿金属矿产资源储量丰富，境外矿山遍及亚洲、大洋洲、南美和非洲等地，拥有巴新瑞木镍钴矿等全球一流矿山，在金属矿产领域具有一流的国际影响力。
　　长远锂科是中国五矿旗下新能源材料板块的支柱企业，中国五矿提供的信誉背书为公司开展业务提供了重要助力。公司依托中国五矿的平台优势，有望获得更为快速、长远的发展。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2022年度，面对国内外严峻复杂形势和艰巨繁重任务，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十大精神，坚持新发展理念和高质量发展要求，担当作为、迎难而上、再创佳绩，各项工作取得可喜成效，公司高质量跨越式发展迈出坚实步伐。　　经营业绩再创历史新高。报告期内，公司产销两旺，产销量同比实现大幅增长，全年实现营业收入179.75亿元，同比增长162.75%；归属于母公司所有者的净利润14.89亿元，同比增长112.59%，荣获中国五矿2022年度“突出贡献奖”“对标提升标杆奖”等多项荣誉，公司生产经营业绩和质量得到中国五矿高度肯定。　　顺利完成... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年度，面对国内外严峻复杂形势和艰巨繁重任务，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十大精神，坚持新发展理念和高质量发展要求，担当作为、迎难而上、再创佳绩，各项工作取得可喜成效，公司高质量跨越式发展迈出坚实步伐。
　　经营业绩再创历史新高。报告期内，公司产销两旺，产销量同比实现大幅增长，全年实现营业收入179.75亿元，同比增长162.75%；归属于母公司所有者的净利润14.89亿元，同比增长112.59%，荣获中国五矿2022年度“突出贡献奖”“对标提升标杆奖”等多项荣誉，公司生产经营业绩和质量得到中国五矿高度肯定。
　　顺利完成可转债发行。持续深化产融结合，打造公司高质量发展新引擎。报告期内，公司在上海证券交易所发行可转换债券，成功募集资金32.50亿元，为车用锂电池正极材料扩产二期项目和年产6万吨磷酸铁锂项目提供资金支持。
　　客户结构持续优化。巩固与现有行业头部企业合作关系，持续加大国内外客户开发力度。全国动力电池前十大企业中，有7家与公司建立合作关系；数码及电动工具国际巨头ATL与国内领军企业江苏天鹏成为公司重要客户，与远景新能源等重点企业开启批量合作。国际市场开拓进展显著，公司不断深化与松下、村田、Saft等客户的合作，以优异的产品表现取得日本丰田旗下PPES的关键材料定点通知，预计向丰田PPES交付千吨级订单，与日本远景、日本汤浅、德国宝马等客户合作日益紧密，认可度不断提高。客户集中度高的问题得到大幅缓解，抗风险能力进一步加强。
　　有力保障供应链安全。积极应对锂盐、金属镍、钴等原材料价格暴涨，先后与上游头部企业签订战略采购协议，保障原材料供应稳定，有效压降成本，为增收创效提供有力支持；加强内部协同，推动中国五矿内部碳酸锂、硫酸镍与前驱体、硫酸锰导入产品使用，并获得认可。
　　重点项目加速推进。报告期内，公司有序推进正极材料产能扩张，按计划进行项目建设、设备采购、设备调试等工作。报告期内，募投项目车用锂电池正极材料扩产二期项目顺利实现投产，并积极推进年产6万吨磷酸铁锂项目建设。上述项目达产达效后，公司的正极材料产能将得到进一步提升。
　　质量管理体系建设稳步推进。深入开展质量月系列活动，质量意识深入人心；结合产线岗位特点，从人员培训到现场作业执行开展全维度标准化建设，产品直通率和一次交检合格率进一步提升；完成子公司长远新能源质量管理体系搭建及导入运行，成功通过ISO9001、IATF16949认证。
　　安全形势平稳可控。深入学习贯彻习近平生态文明思想和习近平总书记关于安全生产的重要论述，建立健全“党政同责、一岗双责”“三管三必须”安全环保责任体系，强化一级管一级、一级对一级负责的分级管理要求；组织开展“遵守安全生产法，当好第一责任人”系列主题活动；持续抓好建设项目安全及合规管理。报告期内，公司未发生重伤及一般以上安全事故，未发生环境污染事件，未新增职业病病例。统筹推进公司防控和生产经营，做到精准管控、张弛有度，保证了公司生产经营稳健运行。
　　
　　二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司主要从事高效电池正极材料研发、生产和销售，致力于为新能源电池提供高安全性、高能量密度、高循环次数的正极材料，旨在成为全球新能源材料行业的引领者。公司主要产品包括三元正极材料（含自供前驱体）、钴酸锂正极材料、球镍等，公司收入主要来源于上述产品的销售。在现有业务与产品基础上，公司积极拓展磷酸铁锂正极材料的研发、生产与销售业务，未来磷酸铁锂正极材料也将成为公司主要产品之一。
　　公司自2011年进入三元正极材料领域，是国内最早从事三元正极材料相关研发、生产的企业之一，也是国内最早具备三元正极材料量产能力的企业之一。经过多年的技术积累与产业化经验，公司在三元正极材料领域形成了先发优势，已经成功进入了宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达等主流锂电池生产企业的供应商体系，并通过持续的技术优化和产品迭代稳定与深化客户合作。近年来，受益于新能源汽车的旺盛需求，特别是新能源汽车对更高续航里程的需求，三元正极材料的市场规模迎来爆发性增长。根据GGII统计，近年来公司稳居国内三元正极材料出货量前列。
　　(二)主要经营模式
　　公司日常业务主要涉及研发、销售、采购以及生产制造等。研发部门主要负责新产品、新工艺的技术开发、科技管理、技术支持等职能；销售部门主要负责产品销售、市场开拓、客户的接洽和维护；采购部门主要负责相关生产原材料的采购并负责外协厂商的生产安排；生产制造部门主要负责相关产品的生产。
　　1、研发模式
　　公司研发业务围绕新产品研发、新工艺探索、基础理论研究等创新活动展开。新产品研发是以客户需求或公司战略发展等为导向开展的新产品研究活动；新工艺探索是研究满足材料性能需求的制备工艺条件的活动；基础理论研究是针对材料结构机理影响规律、前沿技术布局等展开的探索性研究活动。
　　项目团队经过调研，获取客户、市场对某产品/技术的需求信息，或依据行业发展趋势拟定研究方向，首先进行项目来源、研究方法、研究内容、拟获得成果、项目可行性和风险分析讨论，形成立项申请提交项目管理部门，项目管理部门组织科技专家组开展项目预立项评审。通过立项评审的研发项目，拟定立项报告，制定详细的项目进度计划开展研发活动，并根据计划定期提交项目实施进展情况。项目实施过程中如涉及到人员、经费、进度计划、目标等调整时，项目团队根据要求提交变更申请，获得相关部门审批通过后按变更后内容执行。项目执行期结束后，项目团队总结项目目标完成情况、项目成果及项目执行过程佐证材料等，编制项目总结报告和结题评审表，由项目管理部门组织科技专家组开展项目结题评审。
　　2、销售模式
　　公司产品销售主要采取直销模式。公司综合考虑客户的业务规模、历史回款情况及合作时间等因素，确定对客户采取不同的信用政策，根据所评分数确定客户的信用等级，信用等级分为A、B、C、D四级，不同等级客户对应不同账期。
　　3、采购模式
　　公司采取以产定采的采购模式。采购部持续对主要原材料价格进行跟踪与研判，按市场走势及时调整采购量与采购频率。根据经营情况，按所供应原材料的属性，公司对供应商实行分类管理并建立合格供应商管理体系，定期开展供应商资格评审，并根据评审结果将供应商进行分级。
　　4、生产模式
　　公司采取以销定产为主的生产模式。生产部门根据拟定的生产计划调整生产线所需的人工、原材料等生产资源，合理控制生产规模与工艺参数，保证生产与销售的高度衔接。
　　(三)所处行业情况
　　1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　根据《中华人民共和国国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业分类为“C3985电子专用材料制造业”；根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所属行业分类为“C38电器机械和器材制造业”。公司所属细分子行业为锂电池行业。
　　行业发展阶段
　　根据有关统计，报告期内，全球新能源汽车销量为1,082.4万辆，同比增长61.6%；中国新能源汽车销量为688.7万辆，同比增长93.4%。受到下游旺盛市场需求的带动，正极材料行业发展延续高景气态势。GGII统计数据显示，2022年中国锂电正极材料市场出货量190万吨，同比增长68%。从下游需求和发展趋势来看，目前正极材料市场仍处于增量市场发展阶段，消费需求具有保障。
　　现阶段锂电池正极材料行业具有如下基本特点：
　　（1）原料价格大幅上涨，产业“一体化”“抱团化”步伐加快
　　正极材料行业所需的原材料主要涉及镍、钴、锰、锂、磷等化工原料，向上可以延伸至相应矿物原料。原材料成本在正极材料生产成本中所占比例较大、对外依赖度较高，原料价格波动将对正极材料产品价格产生明显影响。
　　报告期内，下游动力电池市场高景气度运行，叠加关键金属资源供应不足，进一步推高原料价格。根据上海有色网数据显示，电池级碳酸锂价格从2022年初约28万元/吨上涨至年末约51万元/吨。同时，其它关键原料也受供求关系影响出现不同程度的上涨。再加上正极材料企业对下游动力电池厂商的议价能力相对较弱，原材料价格上涨将直接冲击中游材料加工企业的利润空间。
　　面对上述行业态势，头部企业正通过加快一体化产业布局、向上游矿产资源领域延伸并与下游企业“紧密捆绑”来确保行业地位，使得产业链“一体化”“抱团化”已成为不可逆转的行业趋势。
　　（2）磷酸铁锂材料渗透率不断提高，产能低端过剩高端不足
　　随着原材料价格的大幅上涨、补贴退坡叠加新能源汽车逐步回归市场需求，使得磷酸铁锂电池相较于三元电池而言更具成本优势。与此同时，储能电池发展同样迅速，基本使用的是磷酸铁锂电池。因此，报告期内，磷酸铁锂电池市场渗透率相较于往年进一步提高。根据GGII数据，
　　2022年磷酸铁锂材料出货量达111万吨，同比增长132%，市场占比为59%。
　　在磷酸铁锂行业回暖复苏并高速发展的态势下，也隐藏着产能过剩的“隐忧”。“跨界玩家”大举切入磷酸铁锂材料市场，使得行业已出现结构性产能过剩问题，具体表现为高端产能不足、低端产能过剩。不少新进入企业由于缺乏在该领域的研发、生产和品质积累，容易出现开发方向不明、产品品质不达标的问题，进而造成重复建设和大规模资源浪费的问题。
　　（3）三元正极市场进一步集中，中高镍成为市场主流
　　相比于磷酸铁锂，三元材料具有能量密度高、循环性能好、续航里程高等明显优势，符合长续航和高性能的新能源汽车发展趋势。因此，国内外市场乘用车中高端车型大多采用三元正极材料。
　　根据GGII数据显示，2022年中国三元材料出货量64万吨，同比增长47%。市场增长主要受国内三元动力电池增长以及海外出口需求双向带动。从市场集中度来看，2022年中国三元正极材料TOP5、TOP8市场占比同比上升8.6个和9.1个百分点，表明头部三元材料企业具有较强的市场竞争力，并且在原材料保供能力方面明显优于二、三线企业，使得行业集中度进一步提高。
　　从产品结构来看，中、高镍三元材料占比已经超过60%，已成为市场主流产品，这也说明中高镍产品应用已成为三元材料市场的主流趋势。
　　主要门槛
　　正极材料行业的门槛主要体现在客户渠道、工艺技术和人才壁垒三个方面：
　　（1）客户渠道壁垒
　　锂电池生产厂商对供应商在多个方面实行严格的认证机制，检验期长且严格，通常送样到量产耗时2年时间。新企业要想进入这一领域，也必须经过长期的市场开拓和认证过程。一旦形成稳定的合作，客户不会轻易更换供应商。目前国内锂电池行业愈发集中，锂电池生产厂商对合作供应商粘性较强，进而提高了锂电池正极材料行业壁垒。
　　（2）工艺技术壁垒
　　持续研发能力、工艺技术复杂、控制成本能力均是进入锂电池正极材料行业的壁垒，此外还有周期长、生产规模化等其他限制因素存在，使得在原材料配置、辅材应用、生产线布局及工艺设置等一系列工序上，需要经验、技术和时间的积累。目前国内锂电池正极材料各大主流厂商已基本形成了自身的工艺技术体系。
　　（3）人才壁垒
　　新进入企业在研发生产人才储备方面追赶难度较大，科创型企业想要获取股权投资资金还需一支有技术经验的团队做背资。此外，锂电池正极材料企业还需要深谙市场的采购、销售团队，采购、销售人员需要具备敏锐的市场洞察力、良好的沟通协调能力。行业内领先企业具备更高的知名度与更加完善的技术培训体系，对人才的吸引力较强，培育人才的能力较强。行业大部分尖端人才集中在领先企业，新进入企业很难形成人才吸引力与完善的人才培养机制。因此，行业内先发企业和新进入企业之间的人才差距将不断扩大，形成显著的人才壁垒。
　　2.公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司自成立之初便从事高效电池正极材料的研发与生产，早期从事钴酸锂正极材料生产，2011年进入三元正极材料领域，是国内最早从事三元正极材料相关研发、生产的企业之一，也是国内最早具备三元正极材料量产能力的企业之一。
　　公司紧密把握新能源汽车和动力电池产业发展的巨大市场机遇，充分发挥自身优势，以优秀的产品质量赢得了一流的客户渠道，目前已经成功进入了宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、蜂巢能源等主流锂电池生产企业的供应商体系。与上述客户长期深度的业务合作保证了公司正极材料出货量的稳定增长。
　　根据GGII统计，近年来公司稳居国内三元正极材料出货量前列。面对新能源汽车产业链的爆发式的增长以及对正极材料需求的井喷，报告期内，公司有序推进产能扩张以满足下游客户需要，募投项目车用锂电池正极材料扩产二期项目顺利实现投产，并积极推进年产6万吨磷酸铁锂项目。上述项目达产达效后，公司的正极材料产能将得到进一步提升。
　　3.报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　随着全球范围内新能源汽车渗透率继续加速上升，下游旺盛的市场需求带动国内动力电池行业加快发展。与此同时，报告期内新能源材料市场也面临着原料价格高企、关键金属资源供应短缺等难题，这也促使新能源材料体系朝着多元化发展。
　　报告期内，电池正极材料领域的新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况，有如下几个方面值得关注：
　　第一，在三元材料领域，各主要厂商正加快高镍、超高镍、高功率/快充三元材料的开发进度，为三元材料高端化、高性能、长续航的应用和市场定位提供坚实的技术支撑；
　　第二，磷酸锰铁锂材料凭借其电压高、安全性高、低温性能好及经济性优势，即将迎来大规模商业化应用，行业内厂商正加快在该领域的前期布局；
　　第三，钠电正极材料已进入商业化应用和快速发展期，在锂资源价格高企和供应约束下，钠离子电池的成本和安全性优势将对磷酸铁锂电池造成冲击，有望带来巨大的增量市场；
　　第四，固态电池技术作为锂离子电池技术的延伸，已有越来越多车企披露半固态电池的装车进展。但是，半固态电池距离量产还需经历缓慢的爬坡过程。另外，企业的产品良率以及供应链建设也将面临考验。
　　综上所述，锂离子电池技术成熟度与市场成熟度较高，目前占据动力电池市场的主导地位，中长期应用前景依然可观。公司将继续深耕锂电池正极材料研发技术体系，遵循“应用一代、开发一代和储备一代”的发展思路，深化在锂电材料领域的技术布局，针对性进行技术储备和产品研发，并紧密关注新型电池材料体系的研发动态，把握机遇，持续保持并巩固公司新能源材料产业发展的行业领先地位。
　　(四)核心技术与研发进展
　　1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　报告期内，公司在高电压三元、超高镍三元、高功率三元、磷酸铁锂、钠电材料的开发以及废旧动力电池回收领域的研究上均取得较大进展：
　　一款动力型正极材料获得国外客户定点函；“高电压三元低钴单晶材料的开发及产业化”技术通过科技成果评价，相关工艺技术达国际领先水平；三款动力型高电压中高镍三元材料进入产业化，实现大批量生产和销售；超高镍9系材料完成从前驱体到正极材料的开发和产线验证，实现了百吨级批量生产和销售；一款高镍正极材料产品，获2022年湖南省重点新材料首批次应用示范奖励；一款具备高性价比的混合动力汽车用高功率三元正极材料实现了量产。
　　动力型磷酸铁锂进入中试研究，工艺基本定型。钠电前驱体和正极材料均进入吨级中试阶段，关键指标同比具有优势。废旧动力电池回收领域，完成优先提锂技术开发，在前端实现锂的选择性浸出，使得锂回收率得到提升，回收的碳酸锂达电池级标准。
　　2.报告期内获得的研发成果
　　公司自成立以来始终专注于正极材料的研发，形成了一系列具有自主知识产权的核心技术，并广泛应用于主营业务产品中。报告期内，公司持续进行较大的研发投入，扩大研发团队规模，提升正极材料制备技术水平，不断改进原有产品及开发新产品，新增取得21项发明专利和10项实用新型专利；累计获得88项发明专利和35项实用新型专利，知识产权保护水平不断提高。公司入选“国家知识产权优势企业”。
　　公司2022年度参与起草标准新实施13项，截止目前累计实施29项，其中主起草3项；获得了全国有色金属标准化技术委员会技术标准三等奖1项、优秀奖4项。国家商标建设再添新证，获得日本商标授权证书。子公司金驰材料入选国家工信部“专精特新”小巨人和湖南省第三批省级工业互联网平台。
　　3.研发投入情况表
　　研发投入总额较上年发生重大变化的原因
　　研发投入总额较上年增幅较大主要系报告期内公司部分项目处于开发扩大阶段的关键时期，持续加大相关产品的研发投入力度。
　　4.在研项目情况
　　5.研发人员情况
　　6.其他说明
　　
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　（1）领先的技术优势
　　公司科研实力雄厚，掌握先进的前驱体合成、正极材料制备、废旧电池回收等技术，入选国家知识产权优势企业、高新技术企业，截至2022年12月31日取得了123项专利。目前拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站等创新平台。公司产品符合高性能锂离子电池正极材料的发展方向，单晶三元、高镍材料在行业内享誉盛名，产品技术处于国际先进水平。子公司金驰材料获评国家工信部“专精特新”小巨人、国家级绿色工厂，并进入国家工信部“新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范企业”名单。公司通过ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证、ISO50001能源管理体系认证、ISO27001信息安全管理体系认证、IATF16949汽车行业质量管理体系认证和知识产权管理体系认证。
　　（2）显著的先发优势
　　公司自成立之初便从事高效电池正极材料的研发与生产，早期从事钴酸锂正极材料生产，2011年进入三元正极材料领域，是国内最早从事三元正极材料相关研发、生产的企业之一，也是国内最早具备三元正极材料量产能力的企业之一。下游客户对三元正极材料的各项指标提出严格要求，故而研发与生产经验的重要性尤为突出。经过多年的技术积累与产业化经验，公司在三元正极材料领域形成了先发优势。
　　此外，公司凭借着在三元材料领域的经验积累，对于开展磷酸铁锂正极材料业务而言具有明显的促进作用，能有效共享研发、客户和品控等资源，尤其是磷酸铁锂的产品品控对标三元材料，助力公司磷酸铁锂产品实现高端化。
　　（3）前驱体、正极一体化的产业链前端融合优势
　　对于正极材料生产企业而言，原材料占据营业成本的较大比重。尤其对于公司主要产品三元正极材料而言，原材料三元前驱体在产业链中的重要性更为关键。三元前驱体本身具有较高的技术含量，其产品品质对于后续加工而成的三元正极材料电化学性能有着决定性影响。因此，对于三元正极材料企业而言，掌握了三元前驱体核心技术，对于行业地位与议价能力具有凸显作用。公司基于全资子公司金驰材料的三元前驱体核心技术与产能，实现了三元前驱体、正极一体化布局，全面掌握了产业链核心环节，在产业链价值分割与产业链话语权上占据优势；对产品质量形成更为稳定可控的保证。
　　公司全资子公司金驰材料是三元前驱体领域的第一梯队企业，具备NCM523、NCM622、NCM811、NCA等前驱体的量产能力。报告期内，金驰材料生产的三元前驱体主要供公司连续生产三元正极材料。
　　（4）可持续研发体系与创新机制优势
　　长远锂科建立并完善了全方位、多层次、系统化的可持续研发体系与创新机制，重视对科研人员的激励机制。公司鼓励技术创新，对新产品开发项目、工艺技术创新、节能降耗、专利文章、科技项目等进行专项奖励。同时，公司对核心技术人员以及其他研发团队骨干人员开展了员工持股计划，有效调动了员工工作积极性，夯实了公司的技术优势基础，增强了公司的核心竞争力。
　　（5）稳固的客户渠道优势
　　正极材料企业与下游电池企业之间建立合作往往要经过需求对接、送样、验证、调试等一系列复杂的步骤，这一过程短则一年，长则两三年。且一旦客户确定了合格供应商之后，不会轻易改变。因此，稳固的客户渠道对于正极材料企业至关重要。
　　长远锂科以优秀的产品质量赢得了一流客户的认可，目前已经成功进入了宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、蜂巢能源等主流锂电池生产企业的供应商体系。长远锂科与其长期深度的业务合作保证了正极材料出货量的稳定增长。
　　（6）依托中国五矿的平台优势
　　长远锂科的实际控制人是中国五矿。中国五矿是以金属矿产为核心主业、由中央直接管理的国有重要骨干企业，国有资本投资公司试点企业，2022年世界500强排名58位。中国五矿金属矿产资源储量丰富，境外矿山遍及亚洲、大洋洲、南美和非洲等地，拥有巴新瑞木镍钴矿等全球一流矿山，在金属矿产领域具有一流的国际影响力。
　　长远锂科是中国五矿旗下新能源材料板块的支柱企业，中国五矿提供的信誉背书为公司开展业务提供了重要助力。公司依托中国五矿的平台优势，有望获得更为快速、长远的发展。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　（1）新技术和新产品研发风险
　　由于锂电池正极材料行业技术密集型的属性，新技术与新产品研发存在一定的研发风险。公司目前主要在研项目的技术目标具有较高的前瞻性，存在新技术和新产品研发结果不及预期的风险。一旦出现新技术与新产品研发不及预期的情形，或者出现公司所处行业的核心技术有了突破性进展而公司不能及时掌握相关技术的情形，可能对公司产品的市场竞争力和盈利能力产生一定的影响。
　　（2）研发人员流失风险
　　研发团队的技术实力与稳定性是公司持续科技创新的基石。但在市场竞争日趋激烈的环境下，存在研发团队人员流失的风险。一旦公司研发人员发生大量流失，将对公司的生产经营造成不利影响。
　　（3）关键技术流失风险
　　公司的市场竞争力和盈利能力依赖于核心技术。在当前市场竞争日益激烈的情况下，如果出现关键技术流失，可能会在一定程度上影响公司的市场竞争力和盈利能力，从而对公司未来经营业绩产生不利影响。
　　(四)经营风险
　　（1）原材料价格波动风险
　　公司生产经营所需主要原材料包括硫酸镍、碳酸锂、三元前驱体、硫酸钴、四氧化三钴等直接材料，报告期内公司各类主要产品中，直接材料占成本的比例较高。受有关大宗商品价格变动及市场供需情况的影响，公司原材料的采购价格会出现一定波动。宏观经济形势、行业供需格局的变化及突发性事件等可能对原材料价格产生不利影响。如果发生主要原材料供需变化、价格大幅波动等情况，将对公司的生产经营产生不利影响。
　　（2）市场竞争加剧风险
　　近年来，新能源汽车市场的快速发展吸引了大量资本涌入产业链，导致产业链上下游各环节均面临行业竞争日趋激烈的风险。正极材料市场在发展初期处于供不应求局面，业内企业利润水平可观，由此不断吸引新进入者参与行业竞争。近年来，大量资本通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式进入正极材料市场。现有锂电池正极材料企业亦纷纷加快多元化产能建设，市场竞争日益激烈。同时，国内现有正极材料主要竞争者近年来均进行产能扩张或有比较明确的产能扩产计划。伴随着国内正极材料行业整体产能扩张加剧，如果下游需求无法跟上，公司未来将面临市场竞争进一步加剧的风险。
　　（3）产品质量问题风险
　　公司所生产的高效电池正极材料最终应用方向主要为电动汽车、3C、储能等领域。下游客户对产品质量有较高要求，尤其是新能源汽车对于动力电池安全性的要求极高。因此严格把控产品质量是电池正极材料企业的必要保障。
　　报告期内，公司未发生重大产品质量纠纷，不存在因产品质量问题受到质量技术监督部门行政处罚的情形。但如果公司未来出现重大产品质量问题，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　（4）产能扩张与产能利用率下跌风险
　　报告期内，公司积极推进“车用锂电池正极材料扩产二期项目”和“年产6万吨磷酸铁锂项目”建设。上述项目达产达效后，公司的正极材料产能将得到进一步提升。
　　如果未来市场发展未能达到公司预期、市场环境发生重大不利变化，或者公司市场开拓未能达到预期等，导致新增的产能无法完全消化，公司将无法按照既定计划实现预期的经济效益，从而面临扩产后产能利用率下跌的风险。
　　（5）国际化经营不达预期的风险
　　目前公司国际化经营仍处于起步阶段，如未来公司海外客户开发进度不及预期，将对公司收入结构优化、客户结构优化的推进造成不利影响。
　　(五)财务风险
　　（1）产品销售毛利率波动的风险
　　公司报告期内主营业务毛利率为14.05%，同比减少2.61个百分点。报告期内，国内锂电池正极材料行业市场竞争加剧导致市场供给持续增长，产业链上游原材料价格大幅波动，下游新能源动力电池行业集中度不断攀升导致议价能力减弱，不断侵蚀中游材料端的利润空间。因此，若未来出现市场竞争持续加剧、市场需求放缓、产品售价及原材料采购价格不利变化等负面事件，则公司毛利率存在下降的风险。
　　（2）关联交易风险
　　公司报告期内关联采购金额较大，主要系公司产能扩建项目持续投入，从关联方采购工程建设服务、生产设备、生产过程所需原材料的金额较大所致。基于募投项目建设带来的工程建设、生产设备采购需求以及未来业务规模扩大引起的原材料采购需求，公司未来与关联方的采购规模可能进一步增加。若公司内部控制有效性不足，运作不够规范，未来可能存在关联方利用关联交易损害公司或中小股东利益的风险。
　　(六)行业风险
　　（1）下游行业需求波动风险
　　近年来，3C市场中笔记本电脑、手机、平板电脑等细分市场增速有所放缓，未来增速存在波动风险。新能源汽车领域，2021年12月，财政部、工业和信息化部、科技部、发展改革委联合发布《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，明确2022年12月31日之后上牌的车辆不再给予汽车购置补贴。新能源汽车产业相关政策的变化，尤其是新能源汽车补贴政策的退坡，对新能源汽车市场产生了显著负面影响。
　　报告期内，尽管新能源汽车产业持续保持较高景气度，但未来市场需求增速仍存在波动风险，可能对公司未来的生产经营造成显著影响。
　　（2）行业技术路线变动的风险
　　新能源汽车动力电池存在多种技术路线，包括锂电池、钠电池、氢燃料电池等，而锂电池技术也可细分为多种技术方向。以正极材料来划分，目前市场上形成规模化应用的锂电池正极材料包括钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元正极材料（包括NCM和NCA）。锂电池正极材料技术发展迅速，若未能及时、有效地开发与推出新的技术材料产品，将对公司的竞争优势与盈利能力产生不利影响。
　　(七)宏观环境风险
　　（1）国际贸易摩擦风险
　　报告期内，国际政治经济环境不确定性加剧，国际贸易环境和政策变化存在不确定性。如果相关国家政治经济环境恶化，或实施对公司存在不利影响的贸易政策与贸易保护措施，进而产生国际贸易摩擦，将会对公司国际业务造成不利影响，进而对公司整体业绩产生负面影响。
　　（2）税收优惠政策发生变化的风险
　　公司及下属子公司享受的主要税收优惠包括：子公司金驰材料在报告期内享受高新技术企业所得税减免，适用15%的企业所得税税率；子公司长远新能源在报告期内享受高新技术企业所得税减免，适用15%的企业所得税税率。
　　根据相关规定，高新技术企业资质以及其他税收优惠政策需定期复审或者备案。若未来上述企业不能满足持续享受高新技术企业15%所得税税收优惠的条件或者其他税收优惠政策，将面临税费上升、净利润下降的风险。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　截止2022年12月31日,公司实现营业收入1,797,539.79万元，较上年增长162.75%；归属于上市公司股东的净利润148,949.87万元，较上年同期增长112.59%。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　不同于集中度较高、头部企业优势明显的锂电池行业，当前，我国正极材料行业尚处在集中度相对较低、头部企业快速成长的发展阶段。根据鑫椤资讯数据显示，2022年磷酸铁锂正极材料出货量排名前五的企业合计占据约68%的市场，而三元正极材料市场占有率前五的企业，合计市场占有率约为61%。
　　锂电正极材料行业以产品为导向，未来磷酸铁锂和高镍三元、多元电池市场将对现有竞争者进行筛选，行业龙头将凭借工艺优势、资源保障、研发经费、全产业链等优势抢占更多市场份额，未来正极材料进入门槛提高，集中度随之提高。
　　发展模式方面，行业内部分企业具有全产业链优势，资源、材料端形成的强协同，可有效提高经营效率，降低交易成本和风险，使企业更具竞争力。在产业链、供应链安全稳定问题日趋严峻的态势下，加强产业链上下游整合、提高一体化程度已经成为行业发展的普遍共识，也是行业内头部企业发展的主要路径之一。
　　无论是发展磷酸铁锂还是三元正极电池，安全、效率和成本仍然是未来产业发展需要考虑的核心因素。而作为关键材料之一的正极材料，必然将随着下游市场需求的驱动，向高端化迈进。因此，对于中低端产能也将不可避免面临过剩，进而被市场淘汰。因此，能够通过持续技术迭代、产业链闭环布局等手段构筑起竞争壁垒的企业，则更容易与头部电池企业建立起长期稳定的合作关系，从而在未来的竞争中保持优势。
　　(二)公司发展战略
　　公司以“坚持做强锂离子电池正极材料产业主业不动摇、坚持多元化产业配置方针不动摇、坚持全球发展化方向不动摇”为基本原则，以成为“国内一流、国际知名的新能源材料供应商”为战略定位，以市场为导向，依据对市场的精准分析，为合理配置公司资源，明确未来发展路径，结合内外部环境、自身的优势和不足制定公司的发展战略。
　　1.构建完善业务组合
　　瞄准正极材料行业往多元化方向发展，在现有三元材料、钴酸锂正极材料业务的基础上拓展磷酸铁锂业务，构建原料保障、材料生产、循环利用产业链，完善产业布局，提升公司在行业的综合竞争能力和话语权。
　　2.稳定国内市场、进军国际市场
　　公司在当前已开展稳定合作的客户基础上，持续拓展与国内排名靠前动力电池厂商的合作关系，同时加强国际市场的拓展，与国际同行积极进行竞争和交流。在产销合作、技术研发合作的基础上，探求以股权合作的形式，绑定战略伙伴。
　　3.持续推进产融结合
　　公司具有使用多种股权、债权融资工具的能力，强健的融资能力，能有力支持公司的技术进步、产能扩张及经营规模的快速成长。
　　4.贯彻成本领先、技术领先战略
　　技术是公司竞争力的根本保障，公司持续投入资金进行技术研发，对核心产品进行持续优化，对前沿产品积极研发，对未来技术方向积极探索。
　　成本是公司竞争力的核心能力，公司持续推进全成本管控工作，精打细算，让每一分钱花到实处、发挥更大的作用，杜绝成本浪费。
　　(三)经营计划
　　公司确定的2023年任务目标为：实现产销加快增长、盈利能力进一步提高、资产结构更趋合理，巩固行业领先地位。
　　1.全面推动重点项目达产达效
　　加快车用锂电池正极材料扩产二期项目和年产6万吨磷酸铁锂项目实现全面达产达效；充分发挥技术迭代和产能规模的优势，全力做好提产改造和工艺改进。
　　2.专注做好新产品开发推广
　　加快产品技术迭代和品类延伸,通过提升性能、技术降本、丰富品种，保持市场竞争优势。围绕重点客户，集中精力开展重点产品和材料的研究开发及市场推进；坚持成本为王，重点开发降成本迭代产品，巩固、拓展自身优势领域。全力推进磷酸铁锂业务，利用与现有客户合作的先发优势，迅速切入市场，打开销售局面。
　　3.加强前沿探索和前瞻布局
　　密切关注行业科技前沿和发展趋势，积极开展钠电材料、全固态材料、富锂锰基材料以及废旧电池回收等前沿技术研究攻关，根据市场需求进行产业化，不断向其他细分领域和市场扩展业务边界。
　　4.持续优化客户结构
　　围绕“打基础、调结构、扩规模、提价值”的客户建设目标，着力提高客户响应能力、产品交付能力和行业认可度，巩固深化与现有客户的合作，增加客户黏性；加快公司产品进入新客户供应体系的步伐，力争更多客户从“配套供应”升级为“战略伙伴”；进一步加强国际业务，积极拓宽海外销售渠道，充分挖掘国际市场的业务需求，努力融入全球新能源材料供应网络，提升国际市场占有率。积极采取措施降低客户集中度，保证经营端抗风险能力。
　　5.持续加强重点资源战略采购
　　继续加大优势资源整合，重点加强锂盐、磷酸铁、硫酸镍等原材料优质供应商开发；继续加强中国五矿内部协同，不断提升和各兄弟企业的内部协同合作质量，确保公司新增产能的供应保障能力。 收起▲