一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　公司是致力于输配电成套设备和电力节能设备制造的专业化企业。公司以电力电子、自动化控制两大技术平台为基础，根据不同客户的电力需求，为客户提供输配电和电力节能的方案设计、设备生产、安装调试和售后服务等以实现收入、利润和现金流。目前，公司拥有77项专利，其中12项为发明专利。　　公司产品根据客户需求，定制化设计制造产品设备。在合同签订阶段与客户进行沟通，根据客户需求提出产品设计方案，合同签订后由商务部下达《生产通知单》，生产部安排《生产计划》，技术部组织进行技术评审，品质部组织质量策划，再形成项目的材料BOM单与产品图纸交由生产部生产。产品出厂前由品质部组织... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司是致力于输配电成套设备和电力节能设备制造的专业化企业。公司以电力电子、自动化控制两大技术平台为基础，根据不同客户的电力需求，为客户提供输配电和电力节能的方案设计、设备生产、安装调试和售后服务等以实现收入、利润和现金流。目前，公司拥有77项专利，其中12项为发明专利。
　　公司产品根据客户需求，定制化设计制造产品设备。在合同签订阶段与客户进行沟通，根据客户需求提出产品设计方案，合同签订后由商务部下达《生产通知单》，生产部安排《生产计划》，技术部组织进行技术评审，品质部组织质量策划，再形成项目的材料BOM单与产品图纸交由生产部生产。产品出厂前由品质部组织出厂检验，最后出厂交付客户进行通电验收。
　　公司坚持以直销为主，辅以代理销售的营销模式，加强各区域及行业专业设计院，市政民生工程，新能源及机电总承包商的营销网络构建。本着“诚实守信、合作发展”的营销理念，加强客户关系管理，严格遵守合同承诺，提高用户满意度。
　　公司于2016年1月设立全资子公司乐山伟力得能源有限公司，开始储能电池的研发工作。该产品第一个80kW的示范工程已于2017年9月正式投运。报告期内，公司完成了5kW家用式小型储能电池的设计，进一步扩大了该产品的应用范围。2019年11月19日，公司在新疆设立全资子公司新疆伟力得能源有限公司，开展新疆储能市场的开拓。2020年5月11日，公司在新疆设立全资子公司阿克苏伟力得储能装备有限公司，将在新疆开展储能系统制造业务。
　　公司制定新的战略规划，以大规模储能系统为目标市场，以全钒液流电池作为主要产品，以技术研发、科技创新为核心竞争力，在2020年实现收入上的产品转型。
　　报告期内，公司的商业模式没有明显变化
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司业绩有所下滑。
　　（1）财务情况概述
　　截至报告期期末，公司资产总计94,545,147.50元，同比增长34.4%。负债为62,042,621.47元，资产负债率为65.62%，比期初增加13.38%。
　　报告期内，公司实现营业收入19,215,074.91元，同比下降29.62%。主要由于公司正处于转型期，上半年新建的新疆阿瓦提自建储能电站，还未形成收入。
　　报告期内，公司净利润为2,142,687.86元，同比下降1.23%。是由于营业收入减少导致。
　　上半年经营活动产生的现金流量净额为-4,761,383.72元，同期下降232.61%。投资活动产生的现金流量净额-45,382.00元、筹资活动产生的现金流量净额3,328,347.03元，上年同期分别为3,590,584.13元、-28,528.73元、-796,175.63元。经营活动产生的现金净流量大幅减少是由于本期增加储能电池原材料采
　　购，支付现金大幅度增加，但该产值还未形成收入所致。公司新产品钒电池拥有全球独创的封装工艺，可实现液流电池零漏液，是公司核心竞争力所在。目前资产负债率可控，未来发展可期。
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为；公司拥有自己的产品和商业模式，拥有与当前生产经营紧密相关的要素或资源，不存在法律法规或公司章程规定终止经营或丧失持续经营能力的情况。
　　虽然报告期内营业收入出现下滑，但核心原因是由于公司正在调整主线，实现产业转型升级的过渡期。未来公司将努力实现从配电设备行业转向储能行业，公司在新疆成立了全资子公司，主要开拓新疆储能市场。综上，公司拥有持续经营能力。
　　（2）知识产权及资质
　　截至目前，公司拥有已授权专利77项，其中发明专利12项。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司积极履行应尽的社会义务和责任。公司在不断为股东创造价值的同时，也积极承担对员工、客户、社会的责任。
　　1、保证产品质量
　　报告期内，公司严格贯彻产品质量标准体系，严格质量控制和检验制度，努力为社会提供优质安全健康的产品和服务，最大限度地满足消费者的需求，对社会和公众负责。
　　2、保护员工合法权益
　　报告期内，公司不断完善员工培训和晋升机制，加强职工代表大会建设，并广泛开展娱乐休闲活动，帮助员工减压。公司定期安排员工进行体检，预防、控制和有效消除职业危害。
　　3、实现税收增长为地方财政创造税收，保证了良好的经济和社会效益。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式
公司是致力于输配电成套设备和电力节能设备制造的专业化企业。公司以电力电子、自动化控制两大技术平台为基础，根据不同客户的电力需求，为客户提供输配电和电力节能的方案设计、设备生产、安装调试和售后服务等以实现收入、利润和现金流。目前，公司拥有69项专利，其中11项为发明专利。
公司产品根据客户需求，定制化设计制造产品设备。在合同签订阶段与客户进行沟通，根据客户需求提出产品设计方案，合同签订后由商务部下达《生产通知单》，生产部安排《生产计划》，技术部组织进行技术评审，品质部组织质量策划，再形成项目的材料BOM单与产品图纸交由生产部生产。产品出厂前由品... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司是致力于输配电成套设备和电力节能设备制造的专业化企业。公司以电力电子、自动化控制两大技术平台为基础，根据不同客户的电力需求，为客户提供输配电和电力节能的方案设计、设备生产、安装调试和售后服务等以实现收入、利润和现金流。目前，公司拥有69项专利，其中11项为发明专利。
公司产品根据客户需求，定制化设计制造产品设备。在合同签订阶段与客户进行沟通，根据客户需求提出产品设计方案，合同签订后由商务部下达《生产通知单》，生产部安排《生产计划》，技术部组织进行技术评审，品质部组织质量策划，再形成项目的材料BOM单与产品图纸交由生产部生产。产品出厂前由品质部组织出厂检验，最后出厂交付客户进行通电验收。
公司坚持以直销为主，辅以代理销售的营销模式，加强各区域及行业专业设计院，市政民生工程，新能源及机电总承包商的营销网络构建。本着“诚实守信、合作发展”的营销理念，加强客户关系管理，严格遵守合同承诺，提高用户满意度。
公司于2016年1月设立全资子公司乐山伟力得能源有限公司，开始储能电池的研发工作。该产品第一个80kW的示范工程已于2017年9月正式投运。报告期内，公司完成了5kW家用式小型储能电池的设计，进一步扩大了该产品的应用范围。2019年11月19日，公司在新疆设立全资子公司新疆伟力得能源有限公司，开展新疆储能市场的开拓。
公司已制定未来5年规划，将实现以输配电成套设备为基础，新能源储能电池和智能制造为重要推广产品的横向多元化发展模式。公司将在3~5年实现新能源行业转型。
报告期内，公司的商业模式没有明显变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司业绩有所下滑。
（1）财务情况概述
报告期内，公司实现营业收入43,354,031.64元，同比下降38.26%。主要由于公司正在转型期，调整客户及市场布局，新产品市场拓展成果尚未体现为营业收入，同时原有业务由于风险较大，公司主动放弃部分市场。
报告期内，公司净利润为-5,059,095.31元，同比下降240.17%。是由于营业收入大幅减少导致。
本期经营活动产生的现金净流量10,154,653.84元，同期增加791.66%。这是由于2019年加强了应收账款清理回收。降低应收账款占用资金。
（2）知识产权及资质
报告期内，公司拥有已授权专利61项，其中发明专利11项。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司业务、资产、人员、财务等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为；公司拥有自己的产品和商业模式，拥有与当前生产经营紧密相关的要素或资源，不存在法律法规或公司章程规定终止经营或丧失持续经营能力的情况。
虽然报告期内营业收入及利润出现大幅下滑，但核心原因是由于公司正在调整主线，实现产业转型升级的过渡期。未来公司将努力实现从配电设备行业转向储能行业，公司在新疆成立了全资子公司，主要开拓新疆储能市场，预计2020年新业务将获取可观收益。综上，公司拥有持续经营能力。

　　四、风险因素
1.内部控制风险
随着公司主营业务发展和经营规模的扩大，将对公司在战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面将提出更高要求。股份公司设立前，公司内控体系不够健全，运作不够规范。公司以2013年9月30日为基准日整体变更为股份有限公司后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业发展的内部控制体系。但由于股份公司成立时间较短，公司及管理层对于新制度仍在学习和理解之中，规范运作意识的提高，相关制度切实执行及完善均需要一定的过程。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
应对措施：公司将不断改善和提高公司的管理水准。并根据公司发展水平增加相关管理制度及管理委员会。
2.行业波动的风险
公司固有的主要客户集中在电力、冶金、化工等行业，这些行业与我国宏观经济发展密切相关，存在一定的周期性波动。受国家宏观经济周期和下游需求变化的影响，公司所属行业的发展呈现出一定的波动性特征。公司发展面临着行业周期性波动的风险。
应对措施：公司正在调整目标客户群以及扩展产品链条，包括智能装备和储能这些高端技术和新能源领域。
3.市场竞争的风险
公司经过多年的市场耕耘，已经拥有一定的知名度，具有较强的技术创新能力和一定的市场竞争优势。其中无功补偿及滤波节能装置系列中的矿热炉滤波系列产品，在行业内具有技术领先优势。但高低压开关柜、低压配电箱及箱变系列产品技术水平相对成熟、市场需求趋于饱和，市场竞争激烈。考虑到行业发展趋势的不确定性、市场需求的不确定性、新技术革新的不确定性等因素，在未来的行业发展过程中，可能会出现规模更大、技术更先进、产品更符合市场需求的国内、外竞争对手，从而使行业内市
场竞争更为激烈，对公司扩大市场份额产生不利的影响，可能存在因竞争优势减弱而导致经营收入、毛利率及利润等业绩不能达到预期目标甚至大幅下降的风险。
应对措施：公司正在调整目标客户群以及扩展产品链条，包括智能装备和储能这些高端技术和新能源领域。
4.营运资金融资风险
公司未来市场开拓、业务发展以及进行研发等均需要资金支持，所需资金投入较大，公司做大做强需要更多的资金支持，公司现金流压力会逐步加大。如果没有足够的资金支持，没有较好的融资能力，公司在市场营销和业务拓展上就会受到限制，公司正常的生产经营活动就会受到影响。公司虽然通过股权融资了部分资金，但目前融资渠道仍然主要利用银行的短期贷款，缺乏持续、稳定的资金供应，成为制约公司发展的重要因素。如果银行信贷规模及政策发生重大不利变动，可能对公司营运资金的融资带来较大的风险。
应对措施：公司在2015年进行了两次股权融资，目前现金流可支持公司继续开拓新产品。根据产品的进展，公司将采取更多融资方式包括：合同贷款、优先股、债券融资等来支持公司发展。
5.核心技术人员流失的风险
公司是一家拥有技术和创新优势的企业，业务发展各环节都需要核心的技术人员、出色的营销人员去决策、执行和服务，故拥有一支稳定的、高素质的人才队伍对公司的持续发展至关重要。目前公司已建立了经验丰富且稳定的技术研发团队、营销团队和经营管理团队，随着业务规模的持续扩张，对更高层次管理型人才、技术型人才和营销型人才的需求必将不断增加。但随着行业的快速发展和竞争的加剧，行业对技术人才的需求将逐步增加，人力资源的竞争将不断加剧。如果公司在人才引进和培养方面落后于行业内其他公司，公司将面临核心技术人员不足甚至流失的风险，将会对公司持续经营发展产生重大影响。
应对措施：公司一直以来都重视技术人才，目前公司超过1/2的技术人员都已经持有公司股票。公司也将不断提高技术人员的凝聚力和归属感，包括强化公司实力和企业文化。
6.经营管理风险
报告期内，公司的资产规模、营业收入较上期有所上升。目前公司通过制度、流程等手段对其经营活动进行有效地管理。随着未来经济形势的好转，公司经营规模将持续扩大、业务范围不断扩展、员工人数不断增加，公司管理体系将日益复杂，对公司管理层日常经营管理方式、方法提出了更高的要求，若公司管理层、公司组织结构体系未能及时地适应业务发展需求，可能会对公司持续、稳定、健康的发展造成一定的影响。
应对措施：公司将不断改善和提高公司的管理水准。并根据公司发展水平增加相关管理制度及管理委员会。
7.应收账款回收、经营现金流及盈利等财务管理风险
报告期内，公司整体毛利率相对稳定，略有下降。但随着市场竞争的加剧，若公司不能及时提高产品竞争力，市场占有率或产品毛利率下降，或未来产品销售结构未能有结构性的调整，高毛利率的产品未能提高其销售占比，则公司的盈利可能持续下降、盈利能力存在不确定的风险。报告期内，因行业和社会经济环境的影响，公司本期末应收账款虽然有所下降,但余额仍然较大，经营活动现金流量净额为正，较上年有所改善，但公司资金压力仍然较大，若未能有效改善，将可能增加公司财务风险。
应对措施：公司正积极采取措施回收老款，在对待新合同上将回款风险控制放在首位，同时加快转移目标客户群的速度。
8.原材料价格波动的风险
公司主要产品的成本为原材料、直接人工和制造费用。其中，原材料占主营业务成本90%以上。原材料主要包括铜材料、电气元器件、电子元器件和辅助材料等。报告期内，上述原材料主要依靠外协加工和采购，这些材料基本属于充分竞争产品，供应充足。其中铜材料占原材料采购成本的比例最高，约为20%。铜材料价格会受到铜期货价格波动的影响。公司生产经营面临着原材料价格波动的风险。
应对措施：公司不断完善采购流程和管理制度，使用现代化软件和管理理念加强来控制远期价格，将价格波动控制在公司可接受范围。
9.持续盈利能力的风险
受国内经济增长放缓、行业竞争加剧因素的影响，公司净利润持续亏损。若未来市场环境不能出现好转，或公司无法寻求到新的盈利增长点，有可能会面临无法持续盈利的风险。
应对措施：公司正在调整目标客户群以及扩展产品链条，包括智能装备和储能这些高端技术和新能源领域。
10.技术创新风险
公司的主要产品——高低压开关柜、低压配电箱及箱变系列产品技术水平相对成熟、市场需求趋于饱和、规模供应商之间竞争激烈，未来面临市场占有率及价格的波动风险。无功补偿及滤波装置系列中矿热炉滤波系列产品，公司拥有较强的研发能力和产品竞争力，占有一定的技术优势，目前尚处于市场培育阶段，未来具有一定的增长潜力。如果公司不能准确地把握住行业发展趋势、不能前瞻性地了解市场需求、不能持续地加大对新产品的研发投入，可能会导致公司逐渐丧失已积累的技术优势，进而影响到公司发展。
应对措施：公司正在调整目标客户群以及扩展产品链条，包括智能装备和储能这些高端技术和新能源领域。
11.税收优惠政策变化风险
依据《财政部海关总署国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》（财税[2011]58号），以及四川省经济和信息化委员会《关于确认四川东泉机械设备制造有限公司等5户企业主营业务为国家鼓励类产业项目的披露》（川经信产业函[2014]508号），报告期内，公司减按15%的税率征收企业所得税。考虑到税收优惠政策可持续性，若税收优惠政策发生变化或公司不能享受企业所得税优惠，将对公司经营业绩产生重大影响。
应对措施：公司同时也是高新技术企业，同样享受15%企业所得税，同时公司将在新产品和新领域上开拓更加具有高附加值的产品。
12.实际控制人不当控制风险
公司自然人股东江淑平报告期内持有公司1127.4万股股份，占总股本的51.06%，其女儿杨江涛、其丈夫陈继军分别持有公司326.5万股及198.00万股股份，占公司总股本的14.79%及8.97%，三人合计持有公司1651.9万股股份，占公司总股本的74.81%。其中江淑平为公司第一大股东，且担任公司董事长，陈继军担任公司董事、总经理，杨江涛担任公司董事、董事会秘书，上述三人对公司经营具有决定性影响。尽管公司已建立了较为完善的法人治理结构和规章制度体系，在组织和制度上对控股股东的行为进行了规范，以保护公司及中小股东的利益，但若公司控股股东利用其特殊地位，通过行使表决权或其他方式对公司的经营决策、人事财务、利润分配、对外投资等进行控制，可能对公司及公司其他股东的利益产生不利影响。
应对措施：公司相信将企业管理层与大股东分离的现代化管理方式是有利于企业发展，公司将在适当的实际引入合适的职业经理人。 收起▲

　　一、商业模式　　公司是致力于输配电成套设备和电力节能设备制造的专业化企业。公司以电力电子、自动化控制两大技术平台为基础，根据不同客户的电力需求，为客户提供输配电和电力节能的方案设计、设备生产、安装调试和售后服务等以实现收入、利润和现金流。目前，公司拥有65项专利，其中13项为发明专利。　　公司产品根据客户需求，定制化设计制造产品设备。在合同签订阶段与客户进行沟通，根据客户需求提出产品设计方案，合同签订后由商务部下达《生产通知单》，生产部安排《生产计划》，技术部组织进行技术评审，品质部组织质量策划，再形成项目的材料BOM单与产品图纸交由生产部生产。产品出厂前由品质部组织出厂检验，最后出厂交付... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司是致力于输配电成套设备和电力节能设备制造的专业化企业。公司以电力电子、自动化控制两大技术平台为基础，根据不同客户的电力需求，为客户提供输配电和电力节能的方案设计、设备生产、安装调试和售后服务等以实现收入、利润和现金流。目前，公司拥有65项专利，其中13项为发明专利。
　　公司产品根据客户需求，定制化设计制造产品设备。在合同签订阶段与客户进行沟通，根据客户需求提出产品设计方案，合同签订后由商务部下达《生产通知单》，生产部安排《生产计划》，技术部组织进行技术评审，品质部组织质量策划，再形成项目的材料BOM单与产品图纸交由生产部生产。产品出厂前由品质部组织出厂检验，最后出厂交付客户进行通电验收。
　　公司坚持以直销为主，辅以代理销售的营销模式，加强各区域及行业专业设计院，市政民生工程，新能源及机电总承包商的营销网络构建。本着“诚实守信、合作发展”的营销理念，加强客户关系管理，严格遵守合同承诺，提高用户满意度。公司于2016年1月设立全资子公司乐山伟力得能源有限公司，开始储能电池的研发工作。该产品第一个80kW的示范工程已于2017年9月正式投运。公司已制定未来5年规划，将实现以输配电成套设备为基础，新能源储能电池为重要推广产品的横向多元化发展模式。公司将在3~5年实现新能源行业转型。
　　报告期内，公司的商业模式没有明显变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司主营业务收入较上年同期有所上升。新产品方面，钒电池已完成21kW单堆研发，截至报告期末，产品成本已在最初的项目基础上降低超过50%。铁路吊弦设备已完成商业化样机制作，已上线试运行。
　　截至报告期期末，公司资产总计80,375,247.58元，比期初上升了0.66%。负债为42,786,988.77元，比期初下降了3.69%。资产负债率为53.23%，于期初相比有所下降。上半年公司实现营业收入27,303,687.43元，营业成本18,610,710.88元。报告期内营业收入与上年同期相比上升了17.17%。毛利率同比上升，净利润同期增加260.13%。由于公司的产品属于定制化产品，毛利率根据不同项目会有大的波动，今年加强了合同报价系数提升和管控，合同签订利润较高。
　　上半年经营活动产生的现金流量净额为3,590,584.13元，同期上升5028.5%。投资活动产生的现金流量净额-28,528.73元、筹资活动产生的现金流量净额-796,175.63元，上年同期分别为70,012.40元、-166,408.64元、-859,399.64元。公司于2018年开展了大量的回款诉讼，并同时提高了新合同签订的回款管控及风险控制措施，因此报告期内的新款与老款的回款进展良好。投资活动降低主要为上半年购买机械设备比去年少，筹资减少主要为利息减少。

　　三、风险与价值
　　1.行业波动的风险
　　公司固有的主要客户集中在电力、冶金、化工等行业，这些行业与我国宏观经济发展密切相关，存在一定的周期性波动。受国家宏观经济周期和下游需求变化的影响，公司所属行业的发展呈现出一定的波动性特征。公司发展面临着行业周期性波动的风险。
　　应对措施：公司正在调整目标客户群以及扩展产品链条，包括智能装备和储能这些高端技术和新能源领域。
　　2.市场竞争的风险
　　公司经过多年的市场耕耘，已经拥有一定的知名度，具有较强的技术创新能力和一定的市场竞争优势。其中无功补偿及滤波节能装置系列中的矿热炉滤波系列产品，在行业内具有技术领先优势。但高低压开关柜、低压配电箱及箱变系列产品技术水平相对成熟、市场需求趋于饱和，市场竞争激烈。考虑到行业发展趋势的不确定性、市场需求的不确定性、新技术革新的不确定性等因素，在未来的行业发展过程中，可能会出现规模更大、技术更先进、产品更符合市场需求的国内、外竞争对手，从而使行业内市场竞争更为激烈，对公司扩大市场份额产生不利的影响，可能存在因竞争优势减弱而导致经营收入、毛利率及利润等业绩不能达到预期目标甚至大幅下降的风险。
　　应对措施：公司正在调整目标客户群以及扩展产品链条，包括智能装备和储能这些高端技术和新能源领域。
　　3.营运资金融资风险
　　公司未来市场开拓、业务发展以及进行研发等均需要资金支持，所需资金投入较大，公司做大做强需要更多的资金支持，公司现金流压力会逐步加大。如果没有足够的资金支持，没有较好的融资能力，公司在市场营销和业务拓展上就会受到限制，公司正常的生产经营活动就会受到影响。公司虽然通过股权融资了部分资金，但目前融资渠道仍然主要利用银行的短期贷款，缺乏持续、稳定的资金供应，成为制约公司发展的重要因素。如果银行信贷规模及政策发生重大不利变动，可能对公司营运资金的融资带来较大的风险。
　　应对措施：公司在2015年进行了两次股权融资，目前现金流可支持公司继续开拓新产品。根据产品的进展，公司将采取更多融资方式包括：合同贷款、优先股、债券融资等来支持公司发展。
　　4.核心技术人员流失的风险
　　公司是一家拥有技术和创新优势的企业，业务发展各环节都需要核心的技术人员、出色的营销人员去决策、执行和服务，故拥有一支稳定的、高素质的人才队伍对公司的持续发展至关重要。目前公司已建立了经验丰富且稳定的技术研发团队、营销团队和经营管理团队，随着业务规模的持续扩张，对更高层次管理型人才、技术型人才和营销型人才的需求必将不断增加。但随着行业的快速发展和竞争的加剧，行业对技术人才的需求将逐步增加，人力资源的竞争将不断加剧。如果公司在人才引进和培养方面落后于行业内其他公司，公司将面临核心技术人员不足甚至流失的风险，将会对公司持续经营发展产生重大影响。
　　应对措施：公司一直以来都重视技术人才，目前公司核心员工都已经持有公司股票。公司也将不断提高技术人员的凝聚力和归属感，包括强化公司实力和企业文化。
　　5.应收账款回收、经营现金流及盈利等财务管理风险
　　报告期内，公司整体毛利率持续上升。但随着市场竞争的加剧，若公司不能及时提高产品竞争力，市场占有率或产品毛利率下降，或未来产品销售结构未能有结构性的调整，高毛利率的产品未能提高其销售占比，则公司的盈利可能持续下降、盈利能力存在不确定的风险。报告期内，因行业和社会经济环境的影响，公司本期末应收账款虽然有所下降，但余额仍然较大，经营活动现金流量净额为正，较上年有所改善，但公司资金压力仍然较大，若未能有效改善，将可能增加公司财务风险。
　　应对措施：公司设立了法务部门，从合同到产品进行全流程风险控制，积极采取措施回收老款，在对待新合同上将回款风险控制放在首位，同时加快转移目标客户群的速度。
　　6.原材料价格波动的风险
　　公司主要产品的成本为原材料、直接人工和制造费用。其中，原材料占主营业务成本90%以上。原材料主要包括铜材料、电气元器件、电子元器件和辅助材料等。报告期内，上述原材料主要依靠外协加工和采购，这些材料基本属于充分竞争产品，供应充足。其中铜材料占原材料采购成本的比例最高，约为20%。铜材料价格会受到铜期货价格波动的影响。公司生产经营面临着原材料价格波动的风险。
　　应对措施：公司不断完善采购流程和管理制度，使用现代化软件和管理理念加强来控制远期价格，将价格波动控制在公司可接受范围。
　　7.持续盈利能力的风险
　　受国内经济增长放缓、行业竞争加剧、以及原有客户群体资金回款不善等因素的影响，公司净利润持续亏损。若未来市场环境不能出现好转，应收账款总额无法下降，或公司无法寻求到新的盈利增长点，有可能会面临无法持续盈利的风险。
　　应对措施：公司设立了法务部门，从合同到产品进行全流程风险控制，保证今后新的应收账款的控制能力，调整目标客户群以及扩展产品链条，包括智能装备和储能这些高端技术和新能源领域。
　　8.技术创新风险
　　公司的主要产品——高低压开关柜、低压配电箱及箱变系列产品技术水平相对成熟、市场需求趋于饱和、规模供应商之间竞争激烈，未来面临市场占有率及价格的波动风险。无功补偿及滤波装置系列中矿热炉滤波系列产品，公司拥有较强的研发能力和产品竞争力，占有一定的技术优势，目前尚处于市场培育阶段，未来具有一定的增长潜力。如果公司不能准确地把握住行业发展趋势、不能前瞻性地了解市场需求、不能持续地加大对新产品的研发投入，可能会导致公司逐渐丧失已积累的技术优势，进而影响到公司发展。
　　应对措施：公司正在调整目标客户群以及扩展产品链条，包括智能装备和储能这些高端技术和新能源领域。
　　9.税收优惠政策变化风险依据《财政部海关总署国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》（财税[2011]58号），以及四川省经济和信息化委员会《关于确认四川东泉机械设备制造有限公司等5户企业主营业务为国家鼓励类产业项目的披露》（川经信产业函[2014]508号），报告期内，公司减按15%的税率征收企业所得税。考虑到税收优惠政策可持续性，若税收优惠政策发生变化或公司不能享受企业所得税优惠，将对公司经营业绩产生重大影响。应对措施：公司同时也是高新技术企业，同样享受15%企业所得税，同时公司将在新产品和新领域上开拓更加具有高附加值的产品。
　　10.实际控制人不当控制风险
　　公司自然人股东江淑平现持有公司1127.4万股股份，占总股本的51.06%，其女儿杨江涛、其丈夫陈继军分别持有公司326.9万股及198.00万股股份，占公司总股本的14.8%及8.97%，三人合计持有公司1652.3万股股份，占公司总股本的74.83%。其中江淑平为公司第一大股东，且担任公司董事长，陈继军担任公司董事、总经理，杨江涛担任公司董事、董事会秘书，上述三人对公司经营具有决定性影响。
　　尽管公司已建立了较为完善的法人治理结构和规章制度体系，在组织和制度上对控股股东的行为进行了规范，以保护公司及中小股东的利益，但若公司控股股东利用其特殊地位，通过行使表决权或其他方式对公司的经营决策、人事财务、利润分配、对外投资等进行控制，可能对公司及公司其他股东的利益产生不利影响。
　　应对措施：公司相信将企业管理层与大股东分离的现代化管理方式是有利于企业发展，公司将在适当的实际引入合适的职业经理人。

　　四、企业社会责任
　　(一)精准扶贫工作情况
　　公司积极投身于脱贫攻坚乡村振兴的国家战略，于2019年7月2日，公司董事长江淑平女士一行人在马边县副县长侯宏伟、沙腔乡乡长黎阿德的陪同下，为马边县中子坪小学100余名学生及周边乡镇送去了价值数万元的校服鞋子、饮水机、空调等办公设备。
　　(二)其他社会责任履行情况
　　公司积极承担社会责任，积极面向失业人员、应届毕业生等特殊人群，为其提供合适岗位，解决就业问题。 收起▲