包装用高中档瓦楞纸箱、瓦楞纸板的研发与设计、生产、销售。
包装用瓦楞纸箱、瓦楞纸板
包装用瓦楞纸箱 、 瓦楞纸板
纸箱生产;生产纸箱用原材料、辅料销售;包装装潢印刷品(凭许可证经营);聚苯乙烯泡沫塑料包装的销售;研制和开发新型印刷产品、新型环保包装制品;道路普通货物运输、货物专用运输(集装箱);从事货物和技术进出口业务(国家法律法规规定应经审批方可经营或禁止进出口的货物和技术除外)。
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
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| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 今麦郎面品有限公司 |
8349.89万 | 10.41% |
| 今麦郎面品有限公司 |
8349.89万 | 10.41% |
| 邯郸美的制冷设备有限公司 |
4781.68万 | 5.96% |
| 邯郸美的制冷设备有限公司 |
4781.68万 | 5.96% |
| 美的集团武汉制冷设备有限公司 |
4050.92万 | 5.05% |
| 美的集团武汉制冷设备有限公司 |
4050.92万 | 5.05% |
| 今麦郎饮品股份有限公司隆尧分公司 |
3673.41万 | 4.58% |
| 今麦郎饮品股份有限公司隆尧分公司 |
3673.41万 | 4.58% |
| 蒙牛乳业(焦作)有限公司 |
3470.87万 | 4.33% |
| 蒙牛乳业(焦作)有限公司 |
3470.87万 | 4.33% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 河南银鸽实业投资股份有限公司 |
9577.76万 | 15.18% |
| 河南银鸽实业投资股份有限公司 |
9577.76万 | 15.18% |
| 江西理文造纸有限公司 |
7881.43万 | 12.49% |
| 江西理文造纸有限公司 |
7881.43万 | 12.49% |
| 山西省外贸平遥包装印刷(集团)造纸有限公 |
5875.74万 | 9.31% |
| 山西省外贸平遥包装印刷(集团)造纸有限公 |
5875.74万 | 9.31% |
| 中冶纸业银河有限公司 |
3925.06万 | 6.22% |
| 中冶纸业银河有限公司 |
3925.06万 | 6.22% |
| 邢台市浩翔纸业有限公司 |
3884.03万 | 6.15% |
| 邢台市浩翔纸业有限公司 |
3884.03万 | 6.15% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 今麦郎面品有限公司 |
8109.33万 | 7.93% |
| 今麦郎面品有限公司 |
8109.33万 | 7.93% |
| 蒙牛乳业(焦作)有限公司 |
6240.82万 | 6.10% |
| 蒙牛乳业(焦作)有限公司 |
6240.82万 | 6.10% |
| 格力电器(郑州)有限公司 |
5165.66万 | 5.05% |
| 格力电器(郑州)有限公司 |
5165.66万 | 5.05% |
| 邯郸美的制冷设备有限公司 |
4466.95万 | 4.37% |
| 邯郸美的制冷设备有限公司 |
4466.95万 | 4.37% |
| 今麦郎饮品股份有限公司隆尧分公司 |
3253.29万 | 3.18% |
| 今麦郎饮品股份有限公司隆尧分公司 |
3253.29万 | 3.18% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 河南银鸽实业投资股份有限公司 |
1.47亿 | 18.35% |
| 河南银鸽实业投资股份有限公司 |
1.47亿 | 18.35% |
| 江西理文造纸有限公司 |
9535.41万 | 11.89% |
| 江西理文造纸有限公司 |
9535.41万 | 11.89% |
| 山西省外贸平遥包装印刷(集团)造纸有限公 |
8385.05万 | 10.46% |
| 山西省外贸平遥包装印刷(集团)造纸有限公 |
8385.05万 | 10.46% |
| 河南省龙源纸业股份有限公司 |
5502.31万 | 6.86% |
| 河南省龙源纸业股份有限公司 |
5502.31万 | 6.86% |
| 河南双马纸品包装有限公司 |
4241.16万 | 5.29% |
| 河南双马纸品包装有限公司 |
4241.16万 | 5.29% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 今麦郎面品有限公司 |
4846.84万 | 6.45% |
| 今麦郎面品有限公司 |
4846.84万 | 6.45% |
| 蒙牛乳业(焦作)有限公司(液态奶) |
2842.27万 | 3.78% |
| 蒙牛乳业(焦作)有限公司(液态奶) |
2842.27万 | 3.78% |
| 美的集团武汉制冷设备有限公司 |
2355.17万 | 3.14% |
| 美的集团武汉制冷设备有限公司 |
2355.17万 | 3.14% |
| 鸿富锦精密电子(郑州)有限公司 |
2152.45万 | 2.87% |
| 鸿富锦精密电子(郑州)有限公司 |
2152.45万 | 2.87% |
| 农夫山泉陕西太白山饮料有限公司 |
1534.99万 | 2.04% |
| 农夫山泉陕西太白山饮料有限公司 |
1534.99万 | 2.04% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 河南银鸽实业投资股份有限公司 |
7310.84万 | 12.79% |
| 河南银鸽实业投资股份有限公司 |
7310.84万 | 12.79% |
| 河南省龙源纸业股份有限公司 |
5133.03万 | 8.98% |
| 河南省龙源纸业股份有限公司 |
5133.03万 | 8.98% |
| 江西理文造纸有限公司 |
2948.47万 | 5.16% |
| 江西理文造纸有限公司 |
2948.47万 | 5.16% |
| 河南双马纸品包装有限公司 |
2868.98万 | 5.02% |
| 河南双马纸品包装有限公司 |
2868.98万 | 5.02% |
| 河南毅联再生资源科技有限公司 |
2350.80万 | 4.11% |
| 河南毅联再生资源科技有限公司 |
2350.80万 | 4.11% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 统一集团 |
5820.06万 | 7.36% |
| 统一集团 |
5820.06万 | 7.36% |
| 蒙牛集团 |
5575.99万 | 7.05% |
| 蒙牛集团 |
5575.99万 | 7.05% |
| 美的集团 |
5091.70万 | 6.44% |
| 美的集团 |
5091.70万 | 6.44% |
| 今麦郎集团 |
3618.41万 | 4.57% |
| 今麦郎集团 |
3618.41万 | 4.57% |
| 娃哈哈集团 |
2839.45万 | 3.59% |
| 娃哈哈集团 |
2839.45万 | 3.59% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 理文造纸有限公司 |
7644.23万 | 13.72% |
| 理文造纸有限公司 |
7644.23万 | 13.72% |
| 安徽山鹰纸业销售有限公司 |
6072.99万 | 10.90% |
| 安徽山鹰纸业销售有限公司 |
6072.99万 | 10.90% |
| 河南银鸽实业投资股份有限公司 |
4924.52万 | 8.84% |
| 河南银鸽实业投资股份有限公司 |
4924.52万 | 8.84% |
| 山东世纪阳光纸业集团有限公司 |
4519.18万 | 8.11% |
| 山东世纪阳光纸业集团有限公司 |
4519.18万 | 8.11% |
| 河南省龙源纸业股份有限公司 |
4031.85万 | 7.24% |
| 河南省龙源纸业股份有限公司 |
4031.85万 | 7.24% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 郑州统一企业有限公司 |
7239.40万 | 9.78% |
| 郑州统一企业有限公司 |
7239.40万 | 9.78% |
| 邯郸美的制冷设备有限公司 |
6341.22万 | 8.57% |
| 邯郸美的制冷设备有限公司 |
6341.22万 | 8.57% |
| 蒙牛乳业(集团)股份有限公司 |
4025.39万 | 5.44% |
| 蒙牛乳业(集团)股份有限公司 |
4025.39万 | 5.44% |
| 白象食品股份有限公司 |
2760.52万 | 3.73% |
| 白象食品股份有限公司 |
2760.52万 | 3.73% |
| 今麦郎日清食品有限公司 |
2260.42万 | 3.05% |
| 今麦郎日清食品有限公司 |
2260.42万 | 3.05% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 安徽山鹰纸业销售有限公司 |
4602.36万 | --% |
| 安徽山鹰纸业销售有限公司 |
4602.36万 | --% |
| 河南银鸽实业投资股份有限公司 |
4094.80万 | --% |
| 河南银鸽实业投资股份有限公司 |
4094.80万 | --% |
| 山东世纪阳光纸业集团有限公司 |
3678.82万 | --% |
| 山东世纪阳光纸业集团有限公司 |
3678.82万 | --% |
| 武汉金凤凰纸业有限公司 |
3063.92万 | --% |
| 武汉金凤凰纸业有限公司 |
3063.92万 | --% |
| 河南省龙源纸业股份有限公司 |
2744.38万 | --% |
| 河南省龙源纸业股份有限公司 |
2744.38万 | --% |
一、商业模式 公司为国内领先的纸制品包装整体解决方案服务商，公司始终以市场为驱动、以顾客需求为导向，主要从事中高档瓦楞纸箱、纸板的研发、生产与销售，并为客户提供创意设计、结构设计、材料研发、第三方采购、大数据服务、仓储管理和物流配送等一体化深度服务。公司主要客户覆盖电子通讯、智能终端、酒品饮料、陶瓷卫浴、家电、化妆品、新能源电池产业链等多个行业，并通过持续的创新、优化和提升，不断夯实和完善了公司包装一体化服务模式。 公司坚持以“客户评分满意度”为评审制度，作为包装一体化服务供应商，公司兼具传统包装产品生产商、设计服务提供商、采购服务商与物流服务商的特点，从降低成本、提高效率... 查看全部▼
一、商业模式
公司为国内领先的纸制品包装整体解决方案服务商，公司始终以市场为驱动、以顾客需求为导向，主要从事中高档瓦楞纸箱、纸板的研发、生产与销售，并为客户提供创意设计、结构设计、材料研发、第三方采购、大数据服务、仓储管理和物流配送等一体化深度服务。公司主要客户覆盖电子通讯、智能终端、酒品饮料、陶瓷卫浴、家电、化妆品、新能源电池产业链等多个行业，并通过持续的创新、优化和提升，不断夯实和完善了公司包装一体化服务模式。
公司坚持以“客户评分满意度”为评审制度，作为包装一体化服务供应商，公司兼具传统包装产品生产商、设计服务提供商、采购服务商与物流服务商的特点，从降低成本、提高效率、增加价值三方面切入，为客户提供包装产品与服务。公司由生产型企业向生产服务型企业转型的发展思路，是公司未来业务发展趋势。通过包装整体解决方案，近些年公司与诸多知名企业建立了紧密的战略合作伙伴关系，客户黏性不断加强，公司主营业务稳步发展，同时也为公司战略目标的实现奠定了坚实的基础。
报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
二、经营情况回顾
报告期内，当前国内外经济形势依然复杂严峻，全球经济增长有所放缓，中美贸易摩擦不断，制造业承压，外部不稳定不确定因素增多，国内发展不平衡不充分问题仍较突出，经济面临新的下行压力。
公司所处的印刷包装行业面临产业整合的深入、原材料价格不稳定、供给侧改革的持续推进、新型商业模式的不断涌现。在此宏观经济大背景下，公司全体员工砥砺奋进，紧紧围绕公司发展战略和经营目标，继续发挥自我优势，深入挖掘内部潜力及市场潜力，积极进行自我调整、布局和创新，并努力拓展新市场、新领域。
期末公司资产总额80,315.67万元，较期初减少9.36%，负债总额52,841.29万元，较期初减少8.21%，资产净额27,474.39万元，较期初减少11.50%。期末资产负债率65.79%，较期初的64.97%略有上升。
报告期内，公司实现营业收入2.02亿元，同比下降60.39%，本期毛利率7.81%，较上年同期毛利率13.44%进一步下降，实现净利润-3,569.50万元，同比下降1135.16%。本期经营活动产生的现金流量净额为3,435.57万元，本期经营活动产生的现金流量净额与净利润存在较大差异的主要原因是期末应收账款较期初减少2,467.53万元，以及本期现金收回关联方占用资金2,296.30万元所致。公司报告期营业收入、毛利率、净利润均较上年同期大幅下降主要是近年来上游造纸行业受产业政策、行业整合出清等宏观因
素影响，原材料价格上涨，而公司由于自身属于包装行业，当前行业整体集中度依然较低，同行业企业间产品替代性强，对下游客户议价能力不强，从而近三年来毛利率持续下滑，经营连续亏损，经营现金流相应承压。由于纸包装产品本身属于低值易耗品，属于微利行业，规模效应对包装企业经营业绩具有重要影响。公司受近年来持续亏损影响，报告期营业收入规模同比下降较多，从而经营业绩亦同比下滑较多，当前正处于自我调整阵痛期。公司具有深厚的历史及经营管理底蕴，目前设备技术先进，经营管理井井有序。公司将紧密结合内外部环境，不断优化产品结构，强化成本管控，进行精益化生产，节能提效，努力进一步降低采购成本，扩大销售规模，提高毛利率。公司将持续加大研发力度，提升产品核心竞争力，逐步提升公司生存和发展能力，争取尽快扭转困难局面。
公司坚持走“品牌化生存，集约化经营，精细化管理”的发展道路，秉承包装一体化服务模式，精益运营管理，不断提升公司管理水平。以“客户评分满意度”为评审制度，持续开发维护优质客户，着力满足客户多样化需求，注重提升研发创新能力，努力增强公司竞争力，确保公司持续健康发展。
三、风险与价值
1、实际控制人控制风险
代建设先生作为公司的控股股东、实际控制人，虽然公司目前已建立起公司治理结构和内部管理制度，但代建设先生仍可凭借其绝对控股地位对公司经营决策施加重大影响。若代建设先生利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能对公司的利益带来一定的风险。
对策：加强对公众公司治理相关规则制度的学习培训，强化实际控制人及全体管理层的合规治理意识。强化内部控制流程，严格把控资金使用监督及审批流程。通过定期、不定期的进行的风险排查，持续跟踪实际控制人的风险变化，重大事项均按照公司章程规定,由公司董事会和股东大会审议。
2、大额其他应收款项无法收回的风险
公司存在关联方大额占用公司资金的情况，截至本报告出具日，福中福对公司的资金占用金额为3638.93万元，福中福等相关方拟采取现金、非现金资产等多种方式抵偿公司债务。虽然公司董事会目前正在积极催收关联方占用款项，但鉴于资金占用余额较大，且目前资金占用方目前资金短缺，占用资金仍存在一定的无法收回的风险。
对策：公司将加强对资金占用方情况的动态监督，积极催收资金占用款项。
3、主要原材料价格波动的风险
公司生产纸箱、纸板的主要原材料为瓦楞原纸、箱板纸等。原材料成本为公司最主要的经营成本，占营业成本比重在70%以上，占比相对较高。因此，公司原材料支出是影响整个成本和利润的重要因素。
如果原纸的价格大幅上升，可能对公司的利润水平及现金流量短期内造成一定压力。
对策：公司将通过采购中心的集中采购，降低因原材料价格上涨带来的风险。
4、人才管理风险
公司尽管已建立较为规范的业务管理体系，管理人员也具有较丰富的管理经验，但若未来规模持续扩大，公司的组织结构和管理体系将日趋复杂，经营决策和风险控制的难度也将加大。如果公司管理水平、人才储备不能适应公司规模扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，将会给公司带来不利的影响。
对策：公司将充分发挥公司品牌优势，优化激励机制，通过多种方式大力引进公司发展所需的各类人才，加强人才梯队建设，为公司下一轮发展提供坚实的人才保障。截至目前，公司先后建立了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO27001信息安全管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系等,使公司各项管理处于领先水平。
5、市场竞争风险
近年来，中国瓦楞纸箱包装行业快速发展，崛起了一批具有一定竞争力的区域性企业，但随着中国经济增速下滑，一些包装下游产业受到影响，如市场信心和需求不能回升，容易传导至包装产业，造成恶性竞争，从而增大包装企业的市场竞争风险。
对策：深化研发和一体化服务，提升核心竞争力，着力服务好现有优质龙头客户资源，并持续开发高端包装市场国内外细分行业龙头企业客户，增加经济附加值高的客户数量，增强抗风险能力，减少市场竞争风险。
6、应收账款坏账风险
期末公司应收账款账面余额为14385.47万元，较期初下降14.64%，应收账款账面价值占资产总额的比重期末与期初分别为15.98%、17.42%。应收账款占比较大，主要是由公司的销售模式和客户特点影响所致。虽然期末应收账款的账龄主要集中在1年以内，且客户主要为行业龙头、知名企业等，不能收回的风险较小，但由于应收账款金额较大，占用公司较多营运资金，如果主要客户财务状况发生改变导致发生大额呆坏账，将会对公司的经营业绩产生较大影响。
对策：制定合理的应收账款政策，加强销售合同的评审管理，对财务状况不佳、拖欠货款的客户及时停止供货，将应收账款回款和相关人员业绩考核挂钩，多渠道督促回款；对于存在回款有障碍的项目，通过公司法律顾问进行诉讼解决。
7、流动资金不足风险
公司生产纸箱、纸板的主要原材料为瓦楞原纸、箱板纸等。原材料成本为公司最主要的经营成本。
由于环保治理等因素致使采购多是全款提货，给公司生产经营流动资金带来压力，加上公司近三年连续
亏损、银行贷款逾期、被列为失信被执行人等困难情况，当前正处于自我调整阵痛期，对资金需求量大，虽然公司客户订单充足，但受流动资金不足限制订单无法得以全部满足，流动资金不足已成为制约公司发展的重要因素。虽然公司坚持“品牌化生存，集约化经营，精细化管理”的发展模式从一定程度上控制了公司的流动资金不足的风险，但随着公司生产经营规模的扩大，如果公司的流动资金持续不足，容易对公司生产经营带来风险。
对策：针对上述风险，公司将持续加大对应收帐款的清收力度，确保资金的及时回收；盘活存量资产、不断优化产品结构，强化成本管控，进行精益化生产，节能提效，并积极多渠道引入资金，以应对流动资金不足风险。
8、对外担保风险
截至报告期末，公司向无关联被担保方许昌美特桥架股份有限公司提供的有效担保合同金额为29,900,000.00元。公司与许昌美特桥架股份有限公司为互保单位，截止2019年6月30日，许昌美特桥架股份有限公司为公司提供的有效担保金额为37,000,000.00元。双方担保内容均为银行贷款融资。未来期间，若被担保方发生财务困难，公司将面临潜在的财务风险。
对策：根据许昌市委、市政府关于收集重点工业企业存在问题的紧急通知，公司和许昌美特桥架股份有限公司都在许昌市重点工业企业名单内，许昌市委、市政府决定对名单内企业化解担保链风险做出专项行动。公司将采取积极措施逐步退出企业间互保，减少对外担保风险。
四、企业社会责任
（一）精准扶贫工作情况
（二）其他社会责任履行情况
公司自挂牌新三板以来，努力为全体股东创造价值，在追求经济效益的同时也注重环境保护和节能降耗，把建设资源节约型和环境友好型企业作为可持续发展战略的重要内容，通过技术创新、精益管理、生产用汽循环利用，定期或不定期对员工进行安全环保培训等措施，在节能降耗的同时不断改善周边社区环境，实现公司与社会共同可持续和谐发展。
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