一、业务概要 （一）商业模式 公司是一家面向ICT市场、具有多终端一体化移动互联网解决方案能力的高新技术企业。公司的主营业务是提供基于3G/4G的行业应用终端产品与移动信息化解决方案，主要产品包括桌面型通用通讯终端、基于4G的多模POC终端及行业解决方案、物联网应用终端、智能化电子产品等。主要客户对象包括国内外的电信运营商，如中移动、中联通等。 1.研发模式公司根据市场和客户需求，组织研发人员进行产品开发，样本完成后进行测试，并依据客户体验和反馈不断修改、调试，利用在基于3G/4G基带芯片的低功耗、低成本、高可靠的软硬件应用开发技术与面向服务的分层框架云平台技术方面的长期... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司是一家面向ICT市场、具有多终端一体化移动互联网解决方案能力的高新技术企业。公司的主营业务是提供基于3G/4G的行业应用终端产品与移动信息化解决方案，主要产品包括桌面型通用通讯终端、基于4G的多模POC终端及行业解决方案、物联网应用终端、智能化电子产品等。主要客户对象包括国内外的电信运营商，如中移动、中联通等。
1.研发模式公司根据市场和客户需求，组织研发人员进行产品开发，样本完成后进行测试，并依据客户体验和反馈不断修改、调试，利用在基于3G/4G基带芯片的低功耗、低成本、高可靠的软硬件应用开发技术与面向服务的分层框架云平台技术方面的长期经验积累，坚持持续的技术创新，推出更为优质的解决方案和产品体系。
2.生产模式公司根据客户的订单情况，结合公司库存情况做出生产计划。公司与供应商、委托加工厂商保持着良好的业务关系，具备较强的议价与协调能力。
3.销售模式国内外行业终端产品市场主要以与运营商合作为主，签订战略销售合同或长期的框架协议，利用运营商的市场发展需要，向各地运营商导入我公司产品。另外，公司与全国代理商签订协议进行销售。
报告期内以及报告期后至本报告披露日，公司的商业模式无重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
对通信运营商过度依赖的风险
公司终端产品的销售主要借助中国移动、中国联通等通信运营商的销售平台实现产品向最终消费者销售。如果通信运营商的经营计划和采购政策发生不利于公司的变动，那么公司的收入、盈利及现金流等方面将受到重大影响。应对措施：运营商通过终端补贴手段加大对用户的捆绑力度是一项长期战略，终端采购政策多年来行之有效，不断完善，已成为经营系统的重要组成部分。公司长期专注于运营商业务，能够为运营商提供特定需求的产品。另一方面，公司开拓直接面向最终消费者的电商平台，向销售市场多元化发展。
客户集中度较高的风险
报告期内，公司来自前五大客户的收入占比为96.52%，客户集中度较高。公司主要为中国移动等通信运营商提供通信终端产品，目前国内通信运营商数量较少且公司规模较小，导致公司客户过于集中，对客户存在较大程度的依赖。应对措施：公司在维护现有客户的基础上，积极拓展传统通信行业中的新客户，以及智能硬件产品和物联网终端产品领域的客户，公司将继续强化全国市场的覆盖能力以及面向个人消费者的电商平台的运营，增加公司客户数，分散和降低公司客户集中度较高的风险。
委托加工风险
公司产品的生产采用全程管控下的外包方式（即委托加工方式）进行。一方面，如果公司日后在加工商选择、加工费及质量控制方面出现失误，那么公司将丧失委托加工所带来的优势，进而使业务链条受到冲击；另一方面，由于不确定性因素的存在，长期合作的加工厂如果基于某些方面的原因拒绝与公司继续合作，而公司短期内又无法找到合适的加工厂作为替代，那么公司在产品供应方面将面临违约风险，致使公司与通信运营商的合作受到不利影响。应对措施：公司已制定严格委托加工制度来控制外协风险，从加工商选择、加工过程中的质量控制以及终端产品的验收，公司都会采取各种控制措施予以控制，同时公司将会与实力较强、信誉度较好的加工商签订长期合作协议以稳定公司产品的生产。
技术研发及产品推广失败的风险
公司的产品是基于3G/4G移动通信技术在行业内的应用而研发和推广，公司的移动通信终端产品、和对讲OC产品等受到各自领域相关技术的引领，必然面临产品技术更新换代、产品结构调整、核心技术失密等一系列风险。如果公司自主研发的新产品由于各种技术等客观原因或公司产品质量等主观原因给产品的市场推广带来阻碍或没有达到最终用户的消费期望，那么公司的可持续经营能力将受到重大影响。而且，通信技术、网络技术及智能硬件技术的持续升级要求公司投入大量的资金进行行业技术跟踪及研发投入，如果公司研发资金投入不足，很可能无法跟上技术升级的步伐，从而在竞争中处于劣势状态。应对措施：公司将通过技术提升、产品质量控制等各种手段来提高公司产品的市场竞争力。
业绩波动风险
报告期与上年同期相比，营业收入分别为352.25万元、114.96万元，同比增加206.41%，但毛利率同比下降12.47%。随着市场竞争的加剧和市场的不确定性，公司未来面临一定的业绩下滑和营业收入波动风险。应对措施：公司将继续加大智能硬件产品、“和对讲”OC新产品的开发，丰富产品线，增强自身核心竞争力。
税收优惠风险
公司为高新技术企业，报告期内享受15%的高新技术企业所得税优惠税率，且符合标准的研发费用可以加计100%在企业所得税税前扣除。若国家财税政策发生变动，取消上述税收优惠政策或公司未通过高新技术再次认定，企业将失去继续享受企业所得税优惠政策的风险。应对措施：公司将继续加大在研发、市场拓展等方面的投入，保持技术领先地位，提高核心竞争力，扩大在行业的市场份额，稳健提高公司盈利能力，逐步减少对税收优惠的依赖，降低税收优惠变化的不确定性对公司经营业绩的影响。
公司治理风险
公司经过三届董事会的努力，已建立健全了法人治理结构，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但是，由于股份公司成立的时间仍然较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善，公司未来经营中还存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司未来经营中将严格遵守法律法规、公司章程、三会议事规则，并进一步完善公司治理结构，控制公司治理风险。
对外投资风险
由于子公司生产科技产品且设立在外地，可能因投资子公司研发、市场、内部管控制度和监督机制等经营管理不善因素带来的一定的经营风险和市场风险。应对措施：本公司将进一步健全和完善子公司的治理结构，建立完善的投资管控机制，以不断适应业务要求及市场变化，跟踪子公司的财务状况，如有不利的情形及时收回投资，积极防范及应对上述风险。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是一家面向ICT市场、具有多终端一体化移动互联网解决方案能力的高新技术企业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），瑞恒科技所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）。公司的主营业务是提供基于3G/4G的行业应用终端产品与移动信息化解决方案，主要产品包括桌面型通用通讯终端、基于4G的多模POC终端及行业解决方案、物联网应用终端、智能化电子产品等。主要客户对象包括国内外的电信运营商，如中移动、中联通等。　　1.研发模式公司根据市场和客户需求，组织研发人员进行产品开发，样本完成后进行测试，并依据客户体验和反馈不断... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是一家面向ICT市场、具有多终端一体化移动互联网解决方案能力的高新技术企业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），瑞恒科技所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）。公司的主营业务是提供基于3G/4G的行业应用终端产品与移动信息化解决方案，主要产品包括桌面型通用通讯终端、基于4G的多模POC终端及行业解决方案、物联网应用终端、智能化电子产品等。主要客户对象包括国内外的电信运营商，如中移动、中联通等。
　　1.研发模式公司根据市场和客户需求，组织研发人员进行产品开发，样本完成后进行测试，并依据客户体验和反馈不断修改、调试，利用在基于3G/4G基带芯片的低功耗、低成本、高可靠的软硬件应用开发技术与面向服务的分层框架云平台技术方面的长期经验积累，坚持持续的技术创新，推出更为优质的解决方案和产品体系。
　　2.生产模式公司根据客户的销售订单情况，结合公司库存情况做出初步的生产计划。公司与供应商、委托加工厂商保持着良好的业务关系，具备较强的议价与协调能力。
　　3.销售模式国内外行业终端产品市场主要以与运营商合作为主，签订战略销售合同或长期的框架协议，利用运营商的市场发展需要，向各地运营商导入我公司产品。另外，公司与全国代理商签订协议进行销售。
　　报告期内以及报告期后至本报告披露日，公司的商业模式无重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　对通信运营商过度依赖的风险
　　公司终端产品的销售主要借助中国移动、中国联通等通信运营商的销售平台实现产品向最终消费者销售。如果通信运营商的经营计划和采购政策发生不利于公司的变动，那么公司的收入、盈利及现金流等方面将受到重大影响。应对措施：运营商通过终端补贴手段加大对用户的捆绑力度是一项长期战略，终端采购政策多年来行之有效，不断完善，已成为经营系统的重要组成部分。公司长期专注于运营商业务，能够为运营商提供特定需求的产品。另一方面，公司开拓直接面向最终消费者的电商平台，向销售市场多元化发展。
　　客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司来自前五大客户的收入占比为99.84%，客户集中度较高。公司主要为中国移动等通信运营商提供通信终端产品，目前国内通信运营商数量较少且公司规模较小，导致公司客户过于集中，对客户存在较大程度的依赖。应对措施：公司在维护现有客户的基础上，积极拓展传统通信行业中的新客户，以及智能硬件产品和物联网终端产品领域的客户，公司将继续强化全国市场的覆盖能力以及面向个人消费者的电商平台的运营，增加公司客户数，分散和降低公司客户集中度较高的风险。
　　委托加工风险
　　公司产品的生产采用全程管控下的外包方式（即委托加工方式）进行。一方面，如果公司日后在加工商选择、加工费及质量控制方面出现失误，那么公司将丧失委托加工所带来的优势，进而使业务链条受到冲击；另一方面，由于不确定性因素的存在，长期合作的加工厂如果基于某些方面的原因拒绝与公司继续合作，而公司短期内又无法找到合适的加工厂作为替代，那么公司在产品供应方面将面临违约风险，致使公司与通信运营商的合作受到不利影响。应对措施：公司已制定严格委托加工制度来控制外协风险，从加工商选择、加工过程中的质量控制以及终端产品的验收，公司都会采取各种控制措施予以控制，同时公司将会与实力较强、信誉度较好的加工商签订长期合作协议以稳定公司产品的生产。
　　技术研发及产品推广失败的风险
　　公司的产品是基于3G/4G移动通信技术在行业内的应用而研发和推广，公司的移动通信终端产品、和对讲OC产品等受到各自领域相关技术的引领，必然面临产品技术更新换代、产品结构调整、核心技术失密等一系列风险。如果公司自主研发的新产品由于各种技术等客观原因或公司产品质量等主观原因给产品的市场推广带来阻碍或没有达到最终用户的消费期望，那么公司的可持续经营能力将受到重大影响。而且，通信技术、网络技术及智能硬件技术的持续升级要求公司投入大量的资金进行行业技术跟踪及研发投入，如果公司研发资金投入不足，很可能无法跟上技术升级的步伐，从而在竞争中处于劣势状态。应对措施：公司将通过技术提升、产品质量控制等各种手段来提高公司产品的市场竞争力。
　　业绩波动风险
　　报告期与上年同期相比，营业收入分别为146.30万元、780.32万元，同比降低81.25%。随着市场竞争的加剧和市场的不确定性，公司未来面临一定的业绩下滑和营业收入波动风险。应对措施：公司将继续加大智能硬件产品、“和对讲”OC新产品的开发，丰富产品线，增强自身核心竞争力。
　　税收优惠风险
　　公司为高新技术企业，报告期内享受15%的高新技术企业所得税优惠税率，且符合标准的研发费用可以加计75%在企业所得税税前扣除。若国家财税政策发生变动，取消上述税收优惠政策或公司未通过高新技术再次认定，企业将失去继续享受企业所得税优惠政策的风险。应对措施：公司将继续加大在研发、市场拓展等方面的投入，保持技术领先地位，提高核心竞争力，扩大在行业的市场份额，稳健提高公司盈利能力，逐步减少对税收优惠的依赖，降低税收优惠变化的不确定性对公司经营业绩的影响。
　　公司治理风险
　　公司经过三届董事会的努力，已建立健全了法人治理结构，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但是，由于股份公司成立的时间仍然较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善，公司未来经营中还存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司未来经营中将严格遵守法律法规、公司章程、三会议事规则。公司根据发展情况，适时引进独立董事，设立战略、审计委员会。进一步完善公司治理结构，控制公司治理风险。
　　对外投资风险
　　由于子公司生产科技产品且设立在外地，可能因投资子公司研发、市场、内部管控制度和监督机制等经营管理不善因素带来的一定的经营风险和市场风险。应对措施：本公司将进一步健全和完善子公司的治理结构，建立完善的投资管控机制，以不断适应业务要求及市场变化，跟踪子公司的财务状况，如有不利的情形及时收回投资，积极防范及应对上述风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司是一家面向ICT市场、具有多终端一体化移动互联网解决方案能力的高新技术企业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），瑞恒科技所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）。公司的主营业务是提供基于3G/4G的行业应用终端产品与移动信息化解决方案，主要产品包括桌面型通用通讯终端、基于4G的多模POC终端及行业解决方案、物联网应用终端、智能化电子产品等。主要客户对象包括国内外的电信运营商，如中移动、中联通等。 1.研发模式公司根据市场和客户需求，组织研发人员进行产品开发，样本完成后进行测试，并依据客户体验和反馈不断修改、... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司是一家面向ICT市场、具有多终端一体化移动互联网解决方案能力的高新技术企业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），瑞恒科技所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）。公司的主营业务是提供基于3G/4G的行业应用终端产品与移动信息化解决方案，主要产品包括桌面型通用通讯终端、基于4G的多模POC终端及行业解决方案、物联网应用终端、智能化电子产品等。主要客户对象包括国内外的电信运营商，如中移动、中联通等。
1.研发模式公司根据市场和客户需求，组织研发人员进行产品开发，样本完成后进行测试，并依据客户体验和反馈不断修改、调试，利用在基于3G/4G基带芯片的低功耗、低成本、高可靠的软硬件应用开发技术与面向服务的分层框架云平台技术方面的长期经验积累，坚持持续的技术创新，推出更为优质的解决方案和产品体系。
2.生产模式公司根据客户的销售订单情况，结合公司库存情况做出初步的生产计划。与供应商、委托加工厂商保持着良好的业务关系，具备较强的议价与协调能力。
3.销售模式国内外行业终端产品市场主要以与运营商合作为主，签订战略销售合同或长期的框架协议，利用运营商的市场发展需要，向各地运营商导入我公司产品；同时，还借助京东、淘宝等电商平台与代理商渠道，形成线上和线下的销售渠道。
报告期内以及报告期后至本报告披露日，公司的商业模式无重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、对通信运营商过度依赖的风险
公司终端产品的销售主要借助中国移动、中国联通等通信运营商的销售平台实现产品向最终消费者销售。如果通信运营商的经营计划和采购政策发生不利于公司的变动，那么公司的收入、盈利及现金流等方面将受到重大影响。应对措施：运营商通过终端补贴手段加大对用户的捆绑力度是一项长期战略，终端采购政策多年来行之有效，不断完善，已成为经营系统的重要组成部分。公司与运营商业务合作日趋紧密，保障公司规模化稳定增长。另一方面，公司开拓直接面向最终消费者的电商平台，向销售市场多元化发展。
2、客户集中度较高的风险
报告期内，公司来自前五大客户的收入占比为99.98%，客户集中度较高。公司主要为中国移动等通信运营商提供通信终端产品，目前国内通信运营商数量较少且公司规模较小，导致公司客户过于集中，对客户存在较大程度的依赖。应对措施：公司在维护现有客户的基础上，积极拓展传统通信行业中的新客户，以及智能硬件产品和物联网终端产品领域的客户，公司将继续强化全国市场的覆盖能力以及面向个人消费者的电商平台的运营，增加公司客户数，分散和降低公司客户集中度较高的风险。
3、委托加工风险
公司产品的生产采用全程管控下的外包方式（即委托加工方式）进行。一方面，如果公司日后在加工商选择、加工费及质量控制方面出现失误，那么公司将丧失委托加工所带来的优势，进而使业务链条受到冲击；另一方面，由于不确定性因素的存在，长期合作的加工厂如果基于某些方面的原因拒绝与公司继续合作，而公司短期内又无法找到合适的加工厂作为替代，那么公司在产品供应方面将面临违约风险，致使公司与通信运营商的合作受到不利影响。应对措施：公司已制定严格委托加工制度来控制外协风险，从加工商选择、加工过程中的质量控制以及终端产品的验收，公司都会采取各种控制措施予以控制，同时公司将会与实力较强、信誉度较好的加工商签订长期合作协议以稳定公司产品的生产。
4、技术研发及产品推广失败的风险
公司的产品是基于3G/4G移动通信技术在行业内的应用而研发和推广，公司的移动通信终端产品、和对讲OC产品等受到各自领域相关技术的引领，必然面临产品技术更新换代、产品结构调整、核心技术失密等一系列风险。如果公司自主研发的新产品由于各种技术等客观原因或公司产品质量等主观原因给产品的市场推广带来阻碍或没有达到最终用户的消费期望，那么公司的可持续经营能力将受到重大影响。而且，通信技术、网络技术及智能硬件技术的持续升级要求公司投入大量的资金进行行业技术跟踪及研发投入，如果公司研发资金投入不足，很可能无法跟上技术升级的步伐，从而在竞争中处于劣势状态。应对措施：公司目前拥有一支实力较强的研发队伍，在移动互联网产品领域、通信终端产品领域公司形成了较强的研发实力。公司将通过技术提升、产品质量控制等各种手段来提高公司产品的市场占有率；同时优化研发资金投入以保持和提升研发能力。
5、业绩波动风险
报告期与上年同期相比，营业收入分别为114.96万元、498.58万元，同比降低76.94%。随着市场竞争的加剧和市场的不确定性，公司未来面临一定的营业收入波动风险。应对措施：公司智能硬件产品、“和对讲”OC等各行业应用解决方案等新产品的毛利率将高于传统通信终端产品，是公司重要的收入和利润增长点；公司将继续加大新产品的开发，丰富产品线，增强自身核心竞争力。
6、应收账款收回风险
公司目前应收账款占总资产比例较高，尽管公司已按照会计政策充分计提坏帐准备，公司仍存在一定的应收账款收回风险。应对措施：公司客户多集中于通信行业这一特点决定了应收账款安全性较高，历史上出现坏账情形也极少，但周转次数短期内难以大幅提高。公司将继续加强对应收账款的回款管理，设立适当的回款激励机制，提高回款速度，降低坏账发生风险。
7、税收优惠风险
公司为高新技术企业，报告期内享受15%的高新技术企业所得税优惠税率，且符合标准的研发费用可以加计100%在企业所得税税前扣除。若国家财税政策发生变动，取消上述税收优惠政策或公司未通过高新技术再次认定，企业将失去继续享受企业所得税优惠政策的风险。应对措施：公司将继续加大在研发、市场拓展等方面的投入，保持技术领先地位，提高核心竞争力，扩大在行业的市场份额，稳健提高公司盈利能力，逐步减少对税收优惠的依赖，降低税收优惠变化的不确定性对公司经营业绩的影响。
8、公司治理风险
公司经过三届董事会的努力，已建立健全了法人治理结构，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但是，由于股份公司成立的时间仍然较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善，公司未来经营中还存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司未来经营中将严格遵守法律法规、公司章程、三会议事规则。公司根据发展情况，适时引进独立董事，设立战略、审计委员会。进一步完善公司治理结构，控制公司治理风险。
9、对外投资风险
由于子公司生产科技产品且设立在外地，可能因投资子公司研发、市场、内部管控制度和监督机制等经营管理不善因素带来的一定的经营风险和市场风险。应对措施：本公司将进一步健全和完善子公司的治理结构，建立完善的投资管控机制，以不断适应业务要求及市场变化，跟踪子公司的财务状况，如有不利的情形及时收回投资。积极防范及应对上述风险。 收起▲