一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、公司从事的主要业务　　公司以电力电子及相关控制技术为基础，专注于电能的变换、控制和应用以及电机智能控制领域的各类电气设备核心部件及电气解决方案的研发、制造和销售。　　经过23年的发展，公司已经从单一的软起动器供应商发展成机电综合产品及解决方案供应商。报告期内，公司所从事的主要业务没有发生变化，公司目前产品主要包括电机智能控制、电能质量治理等几大类。其中，电机智能控制的主要细分产品包括高低压软启动器、高低压变频器等；电能质量治理主要细分产品有APF有源滤波器、SVG有源无功发生器等。　　公司产品广泛应用于新能源汽车、电梯、空压机、工业机... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、公司从事的主要业务
　　公司以电力电子及相关控制技术为基础，专注于电能的变换、控制和应用以及电机智能控制领域的各类电气设备核心部件及电气解决方案的研发、制造和销售。
　　经过23年的发展，公司已经从单一的软起动器供应商发展成机电综合产品及解决方案供应商。报告期内，公司所从事的主要业务没有发生变化，公司目前产品主要包括电机智能控制、电能质量治理等几大类。其中，电机智能控制的主要细分产品包括高低压软启动器、高低压变频器等；电能质量治理主要细分产品有APF有源滤波器、SVG有源无功发生器等。
　　公司产品广泛应用于新能源汽车、电梯、空压机、工业机器人/机械手、3C制造、锂电池、起重、机床、金属制品、电线电缆、塑胶、印刷包装、纺织化纤、建材、冶金、煤矿、市政、轨道交通等行业。
　　2、经营模式
　　（1）研发模式
　　公司产品分为标准化产品和定制化产品（非标产品），产品研发以电机节能控制及研究作为企业技术精进的方向，持续高效利用多个电力电子功率开发平台（IGBT功率平台）、（SCR功率平台）不断专注于软起、变频、调功、功率因数补偿、谐波治理等特种电源类产品的研究、开发和技术提升，以实现产品的智能化、网络化。依靠强大的研发实力和技术储备，持续多年的高强度研发费用投入，通过不断地满足客户个性化需求，提高公司综合竞争力。公司已逐步成长为西部绝对优势明显的电力电子驱动电源产品制造及客户自动化系统集成方案解决的专业服务商。
　　（2）供应链模式
　　采用“库存储备”与“以销定产”相结合的模式。对公司标准化产品实施最低和最高安全原材料、产成品库存管理，当库存低于最低安全库存时启动采购、生产以补充库存。对于客户定制类产品或成套设备制造类产品，则按照订单进行生产管理，客户有需求意向或者研发设计部门下达订单后，根据实际需求数量启动采购、生产及装配。
　　（3）销售与服务模式
　　由于公司产品下游应用极其广泛，用户涉及众多行业，地域分布广，所以公司大部分产品是通过代理商方式进行销售，即通过代理商将产品销售给客户。而对采购量大、产品个性化要求较高及设计公司产品战略的客户则采取直销方式。
　　公司已经建立了辐射全国的营销服务网络。采用以研发为驱动的销售模式，针对客户的需求开发符合其要求的产品。建立了售前方案设计、售中方案解决、售后培训的销售与服务模式。
　　公司已逐步成长为在西部有绝对优势的电力电子驱动电源产品制造及客户自动化系统集成方案解决的专业服务商。
　　本报告期内、报告期后及报告披露日公司商业模式均未发生重大变化。
　　（二）行业情况
　　公司专注于电机智能控制和电能质量及电气解决方案的研发、生产、制造和销售，目前已成长为中西部地区最大的高/低压软起动器、变频器和电能质量研发设计专业制造商。
　　据工控网统计，中国工控市场目前形成了国产品牌、欧美、日韩三足鼎立的局势，国产市场份额稳定增长。以低压变频器、小型PLC、伺服系统为例，2021年国产品牌市场份额分别提升1.4pct/3pct/3pct。
　　国产工控设备市场规模占全球的比重还较小，增速较快。根据GIR、MIR、华经产业研究院数据，DCS/小型PLC/大型PLC/伺服系统全球和国内市场规模分别为239亿美元/119.2亿元、56亿美元/77亿元、56亿美元/77亿元、375亿美元/233.27亿元，2018-2021年国内市场规模复合增速分别为19%、5.74%、5.74%、15.86%。低压变频器和高压变频器全球市场规模合计115亿美元，国内低压变频器和高压变频器市场规模分别为466.2亿元和159.78亿元，近三年CAGR分别为10.52%和6.22%。
　　中国DCS市场已进入相对稳定和成熟的时期，且本土厂商强势，市场占率高达56%。根据专业机构整理数据，2021年我国DCS市场规模达到111.2亿元，三年CAGR为19%。国内品牌变频器市场占有率逐步提升，与国外品牌形成相抗衡的局势。根据华经产业研究院统计数据，2021年中国变频器市场份额中，欧美占比44.6%，中国本土产品占比45.3%，日韩占比13.1%。中国变频器细分产品中包括高压变频器和低压变频器，随着高效节能的市场需求与国家鼓励政策驱动下，高压变频器规模占比逐年增长，根据华经产业研究院统计，低压变频器占比74%，高压变频器占比26%。
　　变频器是可调速驱动系统的一种，是应用变频驱动技术改变交流电动机工作电压的频率和幅度，来平滑控制交流电动机速度及转矩。最常见的是输入及输出都是交流电的交流/交流转换器。变频器主要分为低压变频器（低于690V）、中压变频器（690-3kV）和高压变频器（3Kv-10kV）。变频器控制技术包括正弦脉宽调制（SPWM）、电压空间矢量（SVPWM）、矢量控制（VC）和直接转矩控制（DTC）等。
　　根据中商产业研究院数据，2022年中国低压变频器和高压变频器市场规模分别为466.2亿元和159.78亿元，近三年CAGR分别为10.52%和6.22%。低压变频器下游应用领域主要分布在起重、电梯、纺织、冶金、电力、石油石化、市政、建筑、建材等领域。高压变频器下游应用领域主要分布在冶金、电力、石化、采矿、市政、建材等领域。
　　从工控产品技术难度来分析，PLC难于伺服，伺服难于变频器，国内工控企业产品矩阵逐渐完善，从单产品切换到多产品，我们认为将带来公司业绩快速增长。
　　从下游行业来看，工控企业纷纷布局需求旺盛的新兴领域（光伏、锂电、新能源汽车、半导体等），新领域的需求将提升国产工控设备渗透率。以锂电设备和光伏设备为例，根据高工锂电和CPIA统计数据，2021年增速分别高于50%和20%，拉动国产工控设备需求高速增长。
　　从战略布局来看，工控企业逐步从OEM市场切入项目型市场，由提供单产品到提供整体解决方案，提升客户粘度和整体设备价值量，进而提升企业盈利能力。根据MIR和工控网，2021年我国工控自动化行业规模为1970亿元左右（不含整机），其中离散自动化和流程自动化占比约为65%/35%。
　　2023年2月，制造业PMI和大中小型企业制造业PMI均返回荣枯线以上，分别为52.6%、53.7%、52%、51.2%，预计2023年制造业将复苏。从2022年10月-2023年2月的制造业PMI和大中小型企业制造业PMI数据来看，大型制造企业率先恢复生产经营情况，中小型制造企业紧随其后。大型企业主要集中在项目型市场，中小型企业主要集中在中游制造装备和上游元器件以及下游OME市场，其订单和利润改善，将支撑整个工控设备行业的高速增长。
　　根据中国电源工业协会统计，低压SVG作为国家电网治理低压配电网低电压和三相平衡的示范技术方案，近年来随着国家电网的低电压治理工作的开展，网内低压SVG市场规
　　模快速增长。
　　电力网络中使用的大量非线性负荷，产生了大量的谐波，谐波含量约占10%左右，且这些谐波绝大部分没有得到有效的治理。有源滤波器产品目前在石油矿采、轨道交通、IDC机房、通信、冶金、化工、汽车工业等对电能质量要求较高的行业，以及医院、大型场馆、商务写字楼、主题公园、大型酒店等公共建筑逐渐已经有一定规模的应用。
　　从目前电能质量问题的解决方案来看，主要可以分为三类：电能质量监测系统，帮助用户了解电网供电或用电的状态；电能质量治理设备，如无功补偿装置、谐波治理设备等，从电压、谐波、功率因数等方面对电能质量问题进行修正和完善；软件系统，帮助企业实现电能质量监控和治理的自动化。
　　由于我国未来对于智能化、信息化电网建设的加速，对于电能质量相关数据处理的软件需求将会有所上升，同时随着现代科技的发展，社会生活更加现代化、智能化，使得电力系统污染越来越严重，功率因数低、谐波含量高、电压波动与闪变、三相不平衡、功率冲击等电能质量问题严重威胁电力系统和用户设备的正常运行，日益复杂的电能质量问题给带来更高的电能质量监控和治理的自动化要求，电能质量治理软件的需求也在不断上升中。
　　目前的经济形势非常有利于电能质量企业的发展。从政策上看，节能减排、智能电网等政策标准的推出为电能质量的发展提供了非常有利的政策环境。从市场需求看，国内电能质量的市场空间非常广阔，且随着用户对电能质量的认知度不断提高，市场空间将越来越大。
　　此外，我国风电、光伏等可再生能源的发展，特高压、高压输配电网的铺设，原有电网升级改造，都为电能质量治理产业提供了广阔的市场。预计到2025年，中国电能质量治理产业规模将达到1700亿元左右。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、宏观经济及政策风险
　　公司业务收入额的波动及原材料价格的波动与宏观经济及政策风险、行业的发展与国家宏观经济和宏观政策密不可分，当前疫情结束后带来的行业快速复苏并不明显，下游部分项目仍然开工不足，基础原材料价格继续存在一定程度的波动，均会影响到公司产品的销售和收入的增长。应对措施：公司通过加大营销力度、提高工艺流程、优化产品设计等措施应对市场的不确定性带来的风险；通过加强供应链管理、推进企业数字化转型、加强成本管理等手段控制原材料价格波动带来的经营风险。
　　2、税收优惠风险
　　报告期内母公司及部分子公司所得税享受国家高新技术企业优惠政策，减按15%的税率征收企业所得税。根据国家相关税收规定，研发费用计入当期损益未形成资产的,允许再按其当年研发费用实际发生额的100%加计扣除当年的应纳税所得额。母公司及子公司部分产品享受软件退税政策。对实际税负超3%的部分即征即退。如果上述优惠政策取消或者公司不再满足税收优惠的相关规定，公司会因此导致税负增加，进而会对公司的盈利能力造成影响。应对措施：公司会持续加大研发投入，不断改进产品工艺流程，提高产品附加值来应对税收风险对盈利能力的影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司从事的主要业务:　　公司以电力电子及相关控制技术为基础，专注于电能的变换、控制和应用以及电机智能控制领域的各类电气设备核心部件及电气解决方案的研发、制造和销售。　　经过22年的发展，公司已经从单一的软起动器供应商发展成机电综合产品及解决方案供应商。报告期内，公司所从事的主要业务没有发生变化，公司目前产品主要包括电机智能控制、电能质量治理等几大类。其中，电机智能控制的主要细分产品包括高低压软启动器、高低压变频器等；电能质量治理主要细分产品有APF有源滤波器、SVG有源无功发生器等。　　公司产品广泛应用于新能源汽车、电梯、... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司从事的主要业务:
　　公司以电力电子及相关控制技术为基础，专注于电能的变换、控制和应用以及电机智能控制领域的各类电气设备核心部件及电气解决方案的研发、制造和销售。
　　经过22年的发展，公司已经从单一的软起动器供应商发展成机电综合产品及解决方案供应商。报告期内，公司所从事的主要业务没有发生变化，公司目前产品主要包括电机智能控制、电能质量治理等几大类。其中，电机智能控制的主要细分产品包括高低压软启动器、高低压变频器等；电能质量治理主要细分产品有APF有源滤波器、SVG有源无功发生器等。
　　公司产品广泛应用于新能源汽车、电梯、空压机、工业机器人/机械手、3C制造、锂电池、起重、机床、金属制品、电线电缆、塑胶、印刷包装、纺织化纤、建材、冶金、煤矿、市政、轨道交通等行业。
　　2、经营模式
　　（1）研发模式
　　公司产品分为标准化产品和定制化产品（非标产品），产品研发以电机节能控制及研究作为企业技术精进的方向，持续高效利用多个电力电子功率开发平台（IGBT功率平台）、（SCR功率平台）不断专注于软起、变频、调功、功率因数补偿、谐波治理等特种电源类产品的研究、开发和技术提升，以实现产品的智能化、网络化。依靠强大的研发实力和技术储备，持续多年的高强度研发费用投入，通过不断地满足客户个性化需求，提高公司综合竞争力。公司已逐步成长为西部绝对优势明显的电力电子驱动电源产品制造及客户自动化系统集成方案解决的专业服务商。
　　（2）供应链模式
　　采用“库存储备”与“以销定产”相结合的模式。对公司标准化产品实施最低和最高安全原材料、产成品库存管理，当库存低于最低安全库存时启动采购、生产以补充库存。对于客户定制类产品或成套设备制造类产品，则按照订单进行生产管理，客户有需求意向或者研发设计部门下达订单后，根据实际需求数量启动采购、生产及装配。
　　（3）销售与服务模式
　　由于公司产品下游应用极其广泛，用户涉及众多行业，地域分布广，所以公司大部分产品是通过代理商方式进行销售，即通过代理商将产品销售给客户。而对采购量大、产品个性化要求较高及设计公司产品战略的客户则采取直销方式。
　　公司已经建立了辐射全国的营销服务网络。采用以研发为驱动的销售模式，针对客户的需求开发符合其要求的产品。建立了售前方案设计、售中方案解决、售后培训的销售与服务模式。
　　公司已逐步成长为在西部有绝对优势的电力电子驱动电源产品制造及客户自动化系统集成方案解决的专业服务商。
　　本报告期内、报告期后及报告披露日公司商业模式均未发生重大变化。
　　经营计划
　　1、公司财务状况
　　报告期末，公司资产总额为258,272,448.67元，较本期期初254,210,948.88元增长1.60%；净资产总额186,720,830.03元，较本期期初178,771,946.79元增长4.45%；负债总额71,551,618.64元，较本期期初75,439,002.09元下降5.15%。
　　2、公司经营成果
　　报告期内，实现营业收入228,570,834.07元，较上年同期的245,810,873.93元下降7.01%，实现净利润17,991,527.62元，较上年同期的21,771,721.59元下降17.36%。
　　3、现金流量情况
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额22,620,699.24元，较上年同期58,628,003.67元下降61.42%。
　　4、年度经营计划执行情况
　　（1）市场开拓公司在稳定拓展已有的行业渠道销售市场的同时，适应市场发展新形势，采取灵活、主动的营销策略，积极寻找市场的突破口，继续加大拓展大客户配套、直接用户及行业用户的开发，所涉及的行业主要有新能源、光伏、储能、电力、工业、轨道交通等。上述项目的履行对公司2024年的经营业绩产生重要影响。
　　（2）产品改进公司在报告期内，公司软起动器、变频器以及电能质量产品持续升级迭代，特别是以节能为导向的高压变频器MAXWELL优化升级并量产上市，各系列产品大量用于新能源、水利水务、矿山等行业，扎实推进节能减排，助力实现我国绿色低碳发展目标，并对已有产品进行了改进设计，完成了产品标准的换版工作。
　　（3）安全生产公司及时掌握和分析工作中存在的不安全因素，尽最大努力排除安全隐患，确保公司所进行的各项工作都安全可靠。2024年，未发生重大质量事故和生产安全事故。
　　（4）获得荣誉情况公司先后荣获“西安市质量标杆培育企业”、“陕西省质量标杆企业”，“陕西省优秀民营企业”、“陕西省民营经济转型升级示范企业”、“陕西省创新型中小企业”等荣誉称号。同时，公司积极推动企业数字化转型，加大数字化、信息化建设投入力度，成功通过DCMM数据管理能力成熟度二级认证，入选国家数字化转型贯标试点企业名单。
　　(二)行业情况
　　一、行业背景与发展趋势
　　1.工控市场格局与国产化进程
　　中国工控市场已形成国产品牌、欧美、日韩三足鼎立之势，其中国产品牌市场份额稳步提升。2021年变频器市场中，国产品牌占比达45.3%，与欧美品牌（44.6%）形成抗衡。细分领域中，低压变频器市场规模466.2亿元（CAGR10.52%），高压变频器159.78亿元（CAGR6.22%），新能源领域（光伏、锂电等）需求驱动市场增长。
　　随着制造业复苏（2023年PMI回升至荣枯线以上），工控行业加速向智能化、高效节能转型，国产企业逐步从单一产品转向整体解决方案，提升客户粘性与附加值。
　　2.电能质量治理行业爆发式增长
　　中国电能质量治理市场规模预计2025年突破400亿元（CAGR18%），新能源并网、智能电网建设及工业自动化需求为主要驱动力。电能质量治理设备（如APF、SVG）在新能源、轨道交通、数据中心等领域的渗透率持续提升，其中低压SVG因国家电网低电压治理需求快速放量。
　　3.技术趋势与政策支持
　　智能化与数字化：AI、大数据技术推动电能质量监测与控制系统向实时化、精准化发展。
　　绿色环保：低功耗、环保型产品需求增加，政策推动节能减排（如《电力行业发展规划》）。
　　跨行业融合：电力电子技术与自动化、物联网结合，拓展应用场景（如智慧水务、智慧热力）。二、西驰电气的核心竞争力分析
　　1.产品矩阵与技术优势
　　核心产品：高压/低压软起动器（CMV/CMC）、变频器（CFV/XFC）、有源滤波器（XCAPF）、SVG无功补偿装置等，覆盖电机控制与电能质量治理全链条。
　　技术壁垒：依托西安交通大学产学研合作，掌握IGBT、SCR等功率器件核心技术，并通过ISO9001、CE认证，产品可靠性行业领先。
　　2.市场布局与客户覆盖
　　区域渗透：全国32个省市设立服务机构，重点覆盖中西部工业密集区（冶金、石化、市政等），并拓展海外市场。
　　行业应用：产品应用于电力、新能源、轨道交通等高需求领域，2025年上海流体展中展示的高低压变频器及APF设备获行业关注。
　　3.研发投入与战略合作
　　公司计划将研发投入占比逐步提升至8%，与西安交大电气工程学院共建技术研究中心，推动高压变频器矢量控制技术升级。
　　同时加强与行业翘楚战略合作，引入国际先进制造标准，强化全球供应链能力。
　　三、市场机会与挑战
　　1.机遇
　　新能源与智能电网：光伏、风电并网需求推动电能质量治理设备（如APF）市场规模增长，预计2025年新能源领域贡献超30%营收。
　　国产替代加速：高压变频器国产化率不足50%，西驰电气凭借技术优势抢占冶金、电力等高端市场。2.挑战
　　国际竞争加剧：施耐德、西门子等欧美品牌仍主导高端市场，需持续提升品牌影响力。
　　技术迭代风险：智能化、数字化技术快速更迭，研发周期压力增大。
　　四、未来战略与展望
　　1.产品战略
　　聚焦高压变频器与APF/SVG产品线，开发适配新能源场景的智能调功装置，2025年计划推出新一代集成化电能质量监测治理系统。
　　2.市场拓展
　　深化“一带一路”沿线国家布局，重点开拓东南亚、中东电力基础设施市场。
　　联合下游客户（如国家电网）开发定制化解决方案，提升项目型市场占有率。
　　3.技术升级
　　推进AI驱动的预测性维护技术，构建电能质量大数据平台，实现远程运维与能效优化。
　　五、结论
　　西安西驰电气作为中西部地区大的高/低压电气设备制造商，凭借技术积累与市场深耕，在国产替代浪潮中占据先机。2025年，公司需紧抓新能源与智能电网机遇，强化技术迭代与国际化布局，目标实现营收增长25%以上，稳固行业领军地位。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　原材料价格波动风险
　　公司原材料价格波动与宏观经济及政策风险、行业的发展与国家宏观经济和宏观政策密不可分，基础原材料价格波动较大，均会影响到公司产品的销售和收入的增长。尤其在行业内卷严重情况下，这一现象在表现的尤为突出，本期公司必须的大宗金属材料涨幅过大，采购周期变长，付款方式倒挂，备货成本加大等等因素造成本期生产成本出现一定幅度增长。公司通过提高工艺流程、优化产品设计等措施应对原材料价格上涨；通过加强供应链管理、推进企业数字化转型等措施应对采购周期加大等风险；同时产品营销模式微调通过定价转嫁、加强成本管理等手段控制原材料价格波动带来的经营风险。
　　税收优惠风险
　　报告期内母公司及部分子公司所得税享受国家高新技术企业优惠政策，减按15%的税率征收企业所得税。根据国家相关税收规定，研发费用计入当期损益未形成资产的,允许再按其当年研发费用实际发生额的100%加计扣除当年的应纳税所得额。母公司及子公司部分产品享受软件退税政策。对实际税负超3%的部分即征即退。如果上述优惠政策取消或者公司不再满足税收优惠的相关规定，公司会因此导致税负增加，进而会对公司的盈利能力造成影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1、公司从事的主要业务 公司以电力电子及相关控制技术为基础，专注于电能的变换、控制和应用以及电机智能控制领域的各类电气设备核心部件及电气解决方案的研发、制造和销售。 经过22年的发展，公司已经从单一的软起动器供应商发展成机电综合产品及解决方案供应商。报告期内，公司所从事的主要业务没有发生变化，公司目前产品主要包括电机智能控制、电能质量治理等几大类。其中，电机智能控制的主要细分产品包括高低压软启动器、高低压变频器等；电能质量治理主要细分产品有APF有源滤波器、SVG有源无功发生器等。 公司产品广泛应用于新能源汽车、... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、公司从事的主要业务
公司以电力电子及相关控制技术为基础，专注于电能的变换、控制和应用以及电机智能控制领域的各类电气设备核心部件及电气解决方案的研发、制造和销售。
经过22年的发展，公司已经从单一的软起动器供应商发展成机电综合产品及解决方案供应商。报告期内，公司所从事的主要业务没有发生变化，公司目前产品主要包括电机智能控制、电能质量治理等几大类。其中，电机智能控制的主要细分产品包括高低压软启动器、高低压变频器等；电能质量治理主要细分产品有APF有源滤波器、SVG有源无功发生器等。
公司产品广泛应用于新能源汽车、电梯、空压机、工业机器人/机械手、3C制造、锂电池、起重、机床、金属制品、电线电缆、塑胶、印刷包装、纺织化纤、建材、冶金、煤矿、市政、轨道交通等行业。
2、经营模式
（1）研发模式
公司产品分为标准化产品和定制化产品（非标产品），产品研发以电机节能控制及研究作为企业技术精进的方向，持续高效利用多个电力电子功率开发平台（IGBT功率平台）、（SCR功率平台）不断专注于软起、变频、调功、功率因数补偿、谐波治理等特种电源类产品的研究、开发和技术提升，以实现产品的智能化、网络化。依靠强大的研发实力和技术储备，持续多年的高强度研发费用投入，通过不断地满足客户个性化需求，提高公司综合竞争力。公司已逐步成长为西部绝对优势明显的电力电子驱动电源产品制造及客户自动化系统集成方案解决的专业服务商。
（2）供应链模式
采用“库存储备”与“以销定产”相结合的模式。对公司标准化产品实施最低和最高安全原材料、产成品库存管理，当库存低于最低安全库存时启动采购、生产以补充库存。对于客户定制类产品或成套设备制造类产品，则按照订单进行生产管理，客户有需求意向或者研发设计部门下达订单后，根据实际需求数量启动采购、生产及装配。
（3）销售与服务模式
由于公司产品下游应用极其广泛，用户涉及众多行业，地域分布广，所以公司大部分产品是通过代理商方式进行销售，即通过代理商将产品销售给客户。而对采购量大、产品个性化要求较高及设计公司产品战略的客户则采取直销方式。
公司已经建立了辐射全国的营销服务网络。采用以研发为驱动的销售模式，针对客户的需求开发符合其要求的产品。建立了售前方案设计、售中方案解决、售后培训的销售与服务模式。
公司已逐步成长为在西部有绝对优势的电力电子驱动电源产品制造及客户自动化系统集成方案解决的专业服务商。
本报告期内、报告期后及报告披露日公司商业模式均未发生重大变化。
（二）行业情况
公司专注于电机智能控制和电能质量及电气解决方案的研发、生产、制造和销售，目
前已成长为中西部地区最大的高/低压软起动器、变频器和电能质量研发设计专业制造商。
据工控网统计，中国工控市场目前形成了国产品牌、欧美、日韩三足鼎立的局势，国产市场份额稳定增长。以低压变频器、小型PLC、伺服系统为例，2021年国产品牌市场份额分别提升1.4pct/3pct/3pct。
国产工控设备市场规模占全球的比重还较小，增速较快。根据GIR、MIR、华经产业研究院数据，DCS/小型PLC/大型PLC/伺服系统全球和国内市场规模分别为239亿美元/119.2亿元、56亿美元/77亿元、56亿美元/77亿元、375亿美元/233.27亿元，2018-2021年国内市场规模复合增速分别为19%、5.74%、5.74%、15.86%。低压变频器和高压变频器全球市场规模合计115亿美元，国内低压变频器和高压变频器市场规模分别为466.2亿元和159.78亿元，近三年CAGR分别为10.52%和6.22%。
中国DCS市场已进入相对稳定和成熟的时期，且本土厂商强势，市场占率高达56%。根据专业机构整理数据，2021年我国DCS市场规模达到111.2亿元，三年CAGR为19%。国内品牌变频器市场占有率逐步提升，与国外品牌形成相抗衡的局势。根据华经产业研究院统计数据，2021年中国变频器市场份额中，欧美占比44.6%，中国本土产品占比45.3%，日韩占比13.1%。中国变频器细分产品中包括高压变频器和低压变频器，随着高效节能的市场需求与国家鼓励政策驱动下，高压变频器规模占比逐年增长，根据华经产业研究院统计，低压变频器占比74%，高压变频器占比26%。
变频器是可调速驱动系统的一种，是应用变频驱动技术改变交流电动机工作电压的频率和幅度，来平滑控制交流电动机速度及转矩。最常见的是输入及输出都是交流电的交流/交流转换器。变频器主要分为低压变频器（低于690V）、中压变频器（690-3kV）和高压变频器（3Kv-10kV）。变频器控制技术包括正弦脉宽调制（SPWM）、电压空间矢量（SVPWM）、矢量控制（VC）和直接转矩控制（DTC）等。
根据中商产业研究院数据，2022年中国低压变频器和高压变频器市场规模分别为466.2亿元和159.78亿元，近三年CAGR分别为10.52%和6.22%。低压变频器下游应用领域主要分布在起重、电梯、纺织、冶金、电力、石油石化、市政、建筑、建材等领域。高压变频器下游应用领域主要分布在冶金、电力、石化、采矿、市政、建材等领域。
从工控产品技术难度来分析，PLC难于伺服，伺服难于变频器，国内工控企业产品矩阵逐渐完善，从单产品切换到多产品，我们认为将带来公司业绩快速增长。
从下游行业来看，工控企业纷纷布局需求旺盛的新兴领域（光伏、锂电、新能源汽车、半导体等），新领域的需求将提升国产工控设备渗透率。以锂电设备和光伏设备为例，根据高工锂电和CPIA统计数据，2021年增速分别高于50%和20%，拉动国产工控设备需求高速增长。
从战略布局来看，工控企业逐步从OEM市场切入项目型市场，由提供单产品到提供整体解决方案，提升客户粘度和整体设备价值量，进而提升企业盈利能力。根据MIR和工控网，2021年我国工控自动化行业规模为1970亿元左右（不含整机），其中离散自动化和流程自动化占比约为65%/35%。
2023年2月，制造业PMI和大中小型企业制造业PMI均返回荣枯线以上，分别为52.6%、53.7%、52%、51.2%，预计2023年制造业将复苏。从2022年10月-2023年2月的制造业PMI和大中小型企业制造业PMI数据来看，大型制造企业率先恢复生产经营情况，中小型制造企业紧随其后。大型企业主要集中在项目型市场，中小型企业主要集中在中游制造装备和上游元器件以及下游OME市场，其订单和利润改善，将支撑整个工控设备行业的高速增长。
根据中国电源工业协会统计，低压SVG作为国家电网治理低压配电网低电压和三相平衡的示范技术方案，近年来随着国家电网的低电压治理工作的开展，网内低压SVG市场规
模快速增长。
电力网络中使用的大量非线性负荷，产生了大量的谐波，谐波含量约占10%左右，且这些谐波绝大部分没有得到有效的治理。有源滤波器产品目前在石油矿采、轨道交通、IDC机房、通信、冶金、化工、汽车工业等对电能质量要求较高的行业，以及医院、大型场馆、商务写字楼、主题公园、大型酒店等公共建筑逐渐已经有一定规模的应用。
从目前电能质量问题的解决方案来看，主要可以分为三类：电能质量监测系统，帮助用户了解电网供电或用电的状态；电能质量治理设备，如无功补偿装置、谐波治理设备等，从电压、谐波、功率因数等方面对电能质量问题进行修正和完善；软件系统，帮助企业实现电能质量监控和治理的自动化。
由于我国未来对于智能化、信息化电网建设的加速，对于电能质量相关数据处理的软件需求将会有所上升，同时随着现代科技的发展，社会生活更加现代化、智能化，使得电力系统污染越来越严重，功率因数低、谐波含量高、电压波动与闪变、三相不平衡、功率冲击等电能质量问题严重威胁电力系统和用户设备的正常运行，日益复杂的电能质量问题给带来更高的电能质量监控和治理的自动化要求，电能质量治理软件的需求也在不断上升中。
目前的经济形势非常有利于电能质量企业的发展。从政策上看，节能减排、智能电网等政策标准的推出为电能质量的发展提供了非常有利的政策环境。从市场需求看，国内电能质量的市场空间非常广阔，且随着用户对电能质量的认知度不断提高，市场空间将越来越大。
此外，我国风电、光伏等可再生能源的发展，特高压、高压输配电网的铺设，原有电网升级改造，都为电能质量治理产业提供了广阔的市场。预计到2025年，中国电能质量治理产业规模将达到1700亿元左右。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、宏观经济及政策风险
公司业务收入额的波动及原材料价格的波动与宏观经济及政策风险、行业的发展与国家宏观经济和宏观政策密不可分，当前疫情结束后带来的行业快速复苏并不明显，下游部分项目仍然开工不足，基础原材料价格继续存在一定程度的波动，均会影响到公司产品的销售和收入的增长。应对措施：公司通过加大营销力度、提高工艺流程、优化产品设计等措施应对市场的不确定性带来的风险；通过加强供应链管理、推进企业数字化转型、加强成本管理等手段控制原材料价格波动带来的经营风险。
2、税收优惠风险
报告期内母公司及部分子公司所得税享受国家高新技术企业优惠政策，减按15%的税率征收企业所得税。根据国家相关税收规定，研发费用计入当期损益未形成资产的,允许再按其当年研发费用实际发生额的100%加计扣除当年的应纳税所得额。母公司及子公司部分产品享受软件退税政策。对实际税负超3%的部分即征即退。如果上述优惠政策取消或者公司不再满足税收优惠的相关规定，公司会因此导致税负增加，进而会对公司的盈利能力造成影响。应对措施：公司会持续加大研发投入，不断改进产品工艺流程，提高产品附加值来应对税收风险对盈利能力的影响。 收起▲