（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，公司主营业务收入分别为20,039.13万元、19,369.74万元、24,420.78万元、13,422.76万元，占营业收入的比重均在96%以上，主营业务突出。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　公司主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售。
　　公司干式摩擦片可以分为湿式浸胶工艺产品（T1产品）和干式挤浸工艺产品（T2产品）。T1产品以纤维、铜丝为骨架材料，浸渍通过有机溶剂溶解的粘结剂和调节剂，经过浸胶烘干、缠绕、压制、热处理、磨面、钻孔等多道工序制造而成。... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，公司主营业务收入分别为20,039.13万元、19,369.74万元、24,420.78万元、13,422.76万元，占营业收入的比重均在96%以上，主营业务突出。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　公司主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售。
　　公司干式摩擦片可以分为湿式浸胶工艺产品（T1产品）和干式挤浸工艺产品（T2产品）。T1产品以纤维、铜丝为骨架材料，浸渍通过有机溶剂溶解的粘结剂和调节剂，经过浸胶烘干、缠绕、压制、热处理、磨面、钻孔等多道工序制造而成。与T1产品相比，T2产品在生产过程中明显减少有机溶剂，直接将通过树脂液浸渍的骨架材料用胶粒包覆，免去搅浆、浸胶烘干等工序，由于明显减少有机溶剂，生产工艺更加绿色、环保；无需加热烘干，能够明显降低天然气耗用量；减少间歇式生产工序，提升生产连续性和自动化程度；同时由于添加高性能摩擦调节剂，产品基础摩擦系数更高，耐高温性和机械强度明显提升。2023年7月，公司T1产品正式停产，专注于T2产品的生产与销售。2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，公司T1产品收入分别为10,810.68万元、3,560.35万元、236.08万元、61.86万元，占主营业务收入的比例分别为53.95%、18.38%、0.97%、0.46%；公司T2产品收入分别为8,624.35万元、15,197.00万元、23,477.60万元、13,019.93万元，占主营业务收入的比例分别为43.04%、78.46%、96.14%、97.00%。
　　2021年6月，公司成立控股子公司科马传动，布局自动变速器用湿式纸基摩擦片业务；2022年5月，公司湿式纸基摩擦片产品正式投产。2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，公司湿式纸基摩擦片产品收入分别为59.62万元、147.30万元、284.02万元、99.07万元，占主营业务收入的比例分别为0.30%、0.76%、1.16%、0.74%。
　　公司铜基摩擦片系贸易业务，2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，该部分销售收入为544.48万元、465.08万元、423.08万元、241.90万元，占主营业务收入的比例分别为2.72%、2.40%、1.73%、1.80%。公司未生产铜基摩擦片，为满足部分客户的需求，向浙江台基摩擦材料有限公司、浙江宏威汽车零部件有限公司、杭州星马汽车零部件有限公司采购铜基摩擦片并对外销售。
　　报告期内，公司T1产品的销售价格及销量：
　　2022年至2023年，公司各类型T1产品单价相对稳定，不存在异常波动的情形；公司各类型T1产品销量持续下降，主要系T1产品逐步向T2产品切换，并于2023年7月正式停产所致。2024年及2025年1-6月，公司各类型T1产品单价波动较大，主要系T1产品已停产，部分库存产品折价销售，数量较少。
　　报告期内，公司T2产品的售价及销量
　　重型商用车为公司T2产品应用的优势领域，能够凸显T2产品优异的性能，因此公司应用于重型商用车的T2产品价格相对稳定。
　　2023年，为配合公司产品由T1全面切换至T2的经营策略，基于拓展T2产品市场的考虑，公司应用于乘用车、轻型商用车、中型商用车的T2产品单价同比出现不同幅度的下降，对应的T2产品销量同比亦明显上升。2024年，由于市场需求旺盛，公司应用于乘用车、轻型商用车、中型商用车的T2产品单价较2023年呈现不同幅度上涨。
　　2025年1-6月，公司应用于乘用车、中型商用车的T2产品单价稳中有升，应用于轻型商用车、重型商用车的T2产品单价相对平稳。
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，公司境内主营业务收入分别为15,897.86万元、16,730.34万元、19,979.37万元、10,912.73万元，占主营业务收入的比重分别为79.33%、86.37%、81.81%、81.30%。
　　报告期内，公司按国家分类的境外主营业务收入情况如下：
　　公司境外客户主要位于墨西哥、伊朗、埃及以及俄罗斯。2023年至2024年，公司来源于俄罗斯的收入占比上升较快，主要系2023年9月正式向俄罗斯客户NPK供货，交易规模迅速扩大所致。2023年，公司来源于墨西哥的收入占比同比有所下降，主要系公司生产工艺切换及新厂区搬迁对生产活动产生一定影响，VAFRI的订单未能及时生产并发货所致。
　　报告期内，公司主营业务收入按主要客户终端销售区域所在地分类如下：
　　宏协股份、芜湖大捷、芜湖禾丰等客户的离合器产品主要服务于境外售后服务市场，其采购公司干式摩擦片组装成离合器后在境外地区销售。2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，公司主要客户终端销售区域为境内的主营业务收入分别为11,949.73万元、12,899.89万元、15,180.42万元、8,839.67万元，占当期主营业务收入的比重分别为59.63%、66.60%、62.16%、65.86%。
　　4.主营业务收入按销售模式分类
　　2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，公司来源于贸易商客户的主营业务收入分别为3,507.52万元、3,239.58万元、4,197.14万元、1,911.60万元，占各期主营业务收入的比例分别为17.50%、16.72%、17.19%、14.24%。
　　5.主营业务收入按季度分类
　　报告期内，公司主营业务收入不存在明显的季节性特征。2023年第一季度，公司主营业务收入相对较小，主要系受国内宏观经济影响，下游市场产品需求减少所致。
　　6.主营业务收入按是否设置中间仓分类
　　2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，公司中间仓模式下主营业务收入分别为3,131.68万元、3,801.11万元、4,099.00万元、3,113.08万元，占主营业务收入比例分别为15.63%、19.62%、16.78%、23.19%。报告期内，公司采用中间仓模式的客户包括福达股份、长春一东、湖北三环、法士特伊顿、东风平和法雷奥、采埃孚（嘉兴）。
　　7.主营业务收入按市场类型分类
　　2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，公司来源于售后服务市场的主营业务收入分别为12,955.16万元、12,086.68万元、14,785.75万元、7,410.08万元，占主营业务收入的比例分别为64.65%、62.40%、60.55%、55.21%。干式摩擦片长期在高温高摩擦状态运行，特别是作为生产资料的中重型货车，使用较为频繁，离合器摩擦片磨损较大，更换相对频繁。受益于庞大的汽车保有量基数，干式摩擦片售后服务市场需求巨大。售后服务市场的需求具有刚性和重复性消费的特征，市场需求受汽车产量的年度波动及经济发展周期的影响相对较小。
　　2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，公司来源于主机配套市场的主营业务收入分别为7,083.97万元、7,283.06万元、9,635.02万元、6,012.68万元，占主营业务收入的比例分别为35.35%、37.60%、39.45%、44.79%。主机配套市场产品应用于主机厂每年度新生产汽车，对产品品质和供应商综合实力要求严格，准入门槛较高。公司作为中国汽车工业协会离合器委员会理事单位、中国摩擦密封材料协会副理事长单位、工信部专精特新小巨人企业，国内干式摩擦片行业标准的主导者之一，参与多项国家标准、行业标准及团体标准起草，具有较好的行业口碑，与主机配套客户建立长期合作关系，产品应用于众多知名汽车品牌。
　　8.前五名客户情况
　　2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，公司向前五大客户销售金额分别为6,263.46万元、5,426.00万元、6,325.20万元、3,915.79万元，占营业收入的比例分别为30.98%、27.27%、25.40%、28.09%。
　　9.其他披露事项
　　报告期内，公司销售回款的支付方存在与签订经济合同的往来客户不一致的情况，即存在第三方回款的情况，具体比例及金额如下：
　　①客户集团内其他主体付款
　　2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，客户集团内其他主体付款金额分别为1,049.07万元、1,046.84万元、632.52万元、657.12万元，系公司外销客户PAYA通过其母公司EZAM集团控制的主体付款金额。PAYA成立于1996年，为伊朗最大的离合器制造商，位于首都德黑兰，系EZAM集团成员企业。EZAM集团是伊朗最大的汽车零部件制造商，拥有12家大型生产企业，自1993年起便活跃于汽车零部件行业，产品畅销于伊朗及中东地区。
　　PAYA主要通过位于中国境内的迅灵国际贸易（上海）有限公司（以下简称“迅灵国际”）、上海慧光贸易有限公司及其香港子公司Deltaremix Trading Co Limited向公司支付货款，具体情况如下：
　　迅灵国际负责EZAM集团在中国的采购业务，上海慧光贸易有限公司及其香港子公司Deltaremix Trading Co Limited系迅灵国际的关联方。
　　PAYA已提供委托付款授权书，授权迅灵国际、上海慧光贸易有限公司及其香港子公司Deltaremix Trading Co Limited向公司支付相关货款。
　　②供应链物流服务商付款
　　2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，公司供应链物流服务商付款分别为268.25万元、563.59万元、408.35万元、107.66万元，系公司客户慈溪顺康通过宁波世贸通国际贸易有限公司（以下简称“世贸通”）向公司付款金额。
　　慈溪顺康向公司采购干式摩擦片用于出口。世贸通系全国股转系统挂牌公司宁波世贸通网络科技股份有限公司（股份代码：834896）子公司，主营业务为向中小企业提供通关、退税、外汇、融资、信保、物流等集成化外贸综合服务。世贸通为慈溪顺康提供通关、退税及付款等供应链管理服务，代慈溪顺康向公司进行货款支付。慈溪顺康与公司的《供货协议》中已约定由其物流服务公司代为支付货款。
　　③境外其他第三方委托付款
　　2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，公司境外其他第三方委托付款金额分别为365.21万元、579.36万元、1,668.89万元、728.10万元，系公司其他境外客户通过第三方付款的金额。公司部分境外客户由于当地外汇管制、自身资金安排、结算便利性等方面考虑，通过其指定的第三方支付货款。相关客户已提供委托付款授权书，授权第三方向公司支付相关货款。2024年，公司境外其他第三方委托付款金额同比上升较多，主要系2024年下半年开始，俄罗斯客户NPK通过第三方向公司付款所致。
　　10.营业收入总体分析
　　2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，公司营业收入分别为20,215.85万元、19,896.43万元、24,902.80万元、13,939.67万元。
　　2023年，公司营业收入同比基本持平，主要系当年度国内商用车行业处于逐步恢复过程中，对下游产品需求的释放及传导需要一定时间所致。2023年一季度、二季度、三季度及四季度，公司单季度订单数量分别为556.50万片、617.28万片、652.83万片、835.97万片，持续增加，其中第四季度订单数量系报告期内单季度订单最高值，但由于主要产品生产工艺切换及新厂区搬迁对公司生产经营产生一定影响，在手订单未能及时转换为收入所致。
　　2024年，公司营业收入同比增长25.16%，主要系：
　　①公司成为俄罗斯客户NPK唯一干式摩擦片供应商后，交易金额快速上升；
　　②扭矩减振器用干式摩擦片快速放量，已装配于华为鸿蒙智行车型赛力斯问界系列、长安深蓝/启元系列、奇瑞风云系列等新能源混合动力车型；
　　③公司产品性能优异，媲美知名外资品牌，与长春一东、浙江奇碟、茂茂驱动等客户合作持续深化，2024年公司占其采购份额上升，外资品牌份额下降；
　　④宏协股份、格瑞特、巨擘汽配等客户积极参与全球市场竞争，离合器业务规模扩大，对公司产品需求增加；
　　⑤由于生产工艺全面切换及新厂区搬迁对公司生产活动产生一定影响，2023年四季度部分订单未能及时完成生产，于2024年实现销售收入。
　　2025年1-6月，公司营业收入同比上升11.37%，主要系2025年上半年公司来源于福达股份、长春一东、PAYA等主机配套客户的收入增长较为明显，同时配件等其他业务收入同比上升所致。 收起▲

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营业务为干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力于新型摩擦材料的开发应用。
　　公司为中国摩擦密封材料协会副理事长单位、中国汽车工业协会离合器委员会理事单位、国内干式离合器摩擦片行业标准的主导者之一，参与多项国家标准、行业标准及团体标准的起草。公司坚持自主研发，积极推进技术创新，拥有省级企业技术中心、浙江省博士后工作站，为高新技术企业、工信部专精特新“小巨人”企业、浙江省“隐形冠军”企业、浙江制造精品企业、企业标准“领跑者”。
　　公司深耕传动摩擦材料行业二十余年，具有较好的行业口碑，客户资源丰富。公司客户包括... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营业务为干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力于新型摩擦材料的开发应用。
　　公司为中国摩擦密封材料协会副理事长单位、中国汽车工业协会离合器委员会理事单位、国内干式离合器摩擦片行业标准的主导者之一，参与多项国家标准、行业标准及团体标准的起草。公司坚持自主研发，积极推进技术创新，拥有省级企业技术中心、浙江省博士后工作站，为高新技术企业、工信部专精特新“小巨人”企业、浙江省“隐形冠军”企业、浙江制造精品企业、企业标准“领跑者”。
　　公司深耕传动摩擦材料行业二十余年，具有较好的行业口碑，客户资源丰富。公司客户包括采埃孚（嘉兴）、福达股份、法士特伊顿、浙江奇碟、长春一东、铁流股份、湖北三环、宏协股份、华域动力、荣成黄海、奥德华等国内主要离合器生产企业。公司产品应用于中国重汽、一汽解放、东风汽车、北汽福田、潍柴集团、陕汽集团、三一集团、玉柴集团、沃尔沃、标致汽车、雷诺汽车、尼桑汽车、上汽通用五菱、问界汽车、奇瑞汽车、长安汽车等众多知名品牌企业。
　　公司生产的干式离合器摩擦片多达二十余种材质、8,000多个型号，是国内规格、品种较完整的干式离合器摩擦片生产企业之一。
　　1、公司商业模式
　　（1）盈利模式
　　公司主要产品为干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片。报告期内，公司主要通过销售干式离合器摩擦片实现收入和利润。
　　（2）采购模式
　　公司采购部负责原材料的采购及供应商开发、管理工作。公司已根据IATF16949：2016质量管理体系制定了《供方选择评价与监视控制程序》《采购控制程序》等采购制度，建立了完善的供应商准入体系。对于首次合作的供应商，公司会从产品质量、供货能力、价格等多个维度综合考察，进行资格审核。供应商通过公司资格审核后，经样品测试、小批量供货环节后，实现批量供货。对于长期合作的供应商，公司亦会结合前述维度持续跟踪，保证原材料供应的稳定性和可靠性。
　　公司主要原材料包括纤维原料、石化原料、电工圆铜线等。采购部收集主要原材料的价格信息并进行分析，同时根据生产部制定的生产计划和原材料需求，结合库存量和正常消耗量，确定采购计划。对于部分采购金额较大且价格波动较大的原材料，当判断原材料价格处于相对低位时，公司会适当增加原材料的采购；当判断原材料价格处于相对高位时，公司会适当减少原材料的采购，依靠库存管理能力尽力降低因材料价格过高带来的不利影响，有效控制成本。
　　公司的基本采购流程如下：
　　生产部各工序根据实际需求提起采购需求申请，经审批通过后，由采购部向供应商发送采购订单。采购订单列明了货物规格、数量、价格等信息。收到货物后，公司将进行进货质量检验，验收通过后办理入库手续。
　　（3）生产模式
　　公司主要采取“以销定产”的生产模式。一般情况下，公司根据与主要客户签订的框架协议确定总体生产计划，公司生产部根据客户订货情况组织车间生产。公司具体生产流程为：销售部收到客户订单后，反馈至生产部；生产部制定生产计划，并将生产计划传递至各生产工序；各工序进一步分解成具体生产任务，计算预计原材料消耗量并开具领料单向仓库领取原材料，仓库管理人员根据领料单在ERP系统录入原材料出库信息。公司按生产作业序号推进生产，每道工序中均附有产品跟踪卡进行流程跟踪记录。产品完工后，质量部开具检验记录单；仓库管理人员核对无误后，在ERP系统录入产成品入库信息。公司的基本生产流程如下：
　　公司已针对生产流程及成本核算制定了严格的内部控制制度，并通过ERP系统进行流程管理，能够保证原材料、在产品、半成品及产成品及时、有效、准确的核算。
　　报告期内，公司已配置与干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片生产工艺相关的全套生产设备，自行组织员工进行生产，满足客户需求，不存在外协生产或业务分包的情况。
　　（4）销售模式
　　公司设立销售部，协同子公司杭州有为，负责公司境内外市场调研、客户开拓及维护、订单跟踪及货款回收等销售活动。公司主要采取直销的模式，客户包括采埃孚（嘉兴）、福达股份、法士特伊顿、浙江奇碟、长春一东、铁流股份、湖北三环、宏协股份、华域动力、荣成黄海、奥德华等国内主要离合器生产企业。
　　对于国内客户，公司主要通过主动拜访的方式获取新客户；对于国外客户，公司主要通过参加展会的方式获取新客户。公司主机配套客户主要为汽车零部件一级供应商，客户通常会对公司进行严格的供应商资质评审，对产品设计能力、工艺能力、生产能力及质量控制能力等方面进行全面审核，只有经评审进入客户的供应商体系，才具备参与产品开发、试生产及批量供货的资格。通常，公司与客户签订框架协议，并按照客户具体订货情况生产发货。对于售后服务市场，公司以现有产品为基础筛选出合适的产品清单，客户根据自身需求选购清单中的产品。公司基本销售流程如下：
　　在与客户初步意向沟通完成、收到客户订单后，公司销售部及生产部将组织订单评审，对订单涉及的产品类型、数量、价格、交付日期等关键信息进行考察，评审通过后正式接受订单并安排后续生产、出库、运输事项。
　　为满足客户库存管理及供应时效的需求，加强客户粘性，公司与部分客户采取设置中间仓库的模式进行销售。公司根据客户需求，将货物发送至客户指定的中间仓库后，客户根据实际生产需求自行领用，并定期向公司出具结算清单。
　　（5）研发模式
　　公司为高新技术企业，拥有省级企业技术中心、浙江省博士后工作站，以自主研发为主，已建立稳定的研发团队和完备的研发体系，同时协同中科院宁波材料技术与工程研究所、华南理工大学合作开展摩擦材料研究。
　　公司设立技术部，负责整体研发活动。公司研发活动依托于研发项目开展，技术部根据行业技术发展趋势、客户需求交流情况，结合自身技术优势，自主拟定研发方向，经立项评审后正式设立研发项目，开展研发活动。研发项目立项后，项目小组编制研发计划，并根据研发计划展开前期研究论证、产品设计及评审、样品试制及验证。验证合格后，进入小批量试产及量产、成果保护环节。公司基本研发流程如下：
　　公司制定了《研发管理制度》《科技奖励管理办法》《人才引进管理办法》《研发人员培训管理制度》《知识产权管理总则》等一系列内部控制制度，通过详细的程序、方法、规范要求，为公司研发活动提供制度保障。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司运营稳健，实现营业收入13,939.67万元，较上年同期增长11.37%；实现归属于挂牌公司股东的净利润4,550.31万元、扣除非经常性损益后的净利润4,346.12万元，同比分别上升30.68%和27.14%。期末公司总资产达66,907.48万元，较上年末增加6.53%；归属于挂牌公司股东的净资产为60,410.43万元，较上年末增长8.15%。期内各项主要工作按计划推进，营业收入、净利润等关键财务指标符合预期，资产规模稳中有升。
　　（二）行业情况
　　公司主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力于新型摩擦材料的开发应用。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C3670汽车零部件及配件制造”。
　　公司干式摩擦片主要应用于传统燃油乘用车、商用车、新能源混合动力车等。得益于国家实施更加积极有为的宏观政策，加快落实稳就业稳经济推动高质量发展若干举措，2025年上半年，经济运行总体平稳，汽车产业活力持续释放。具体来看，在以旧换新政策持续显效带动下，内需市场明显改善，对汽车整体增长起到重要支撑作用。据中国汽车工业协会统计，2025年1-6月我国汽车产量为1,562.1万辆，销量为1,565.3万辆，汽车产销量首次双超1,500万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。新能源汽车延续快速增长态势，出口量仍保持快速增长。商用车市场表现亦可圈可点，2025年上半年，商用车产销量分别为209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%，其中重型货车销量53.9万辆，同比增长6.9%。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　主要产品应用风险
　　乘用车领域，公司干式摩擦片主要应用于手动挡乘用车、传统及新能源混合动力乘用车；商用车领域，公司干式摩擦片主要应用于手动挡商用车、AMT自动挡商用车、新能源混合动力商用车。目前，手动挡及AMT自动挡商用车合计占据国内商用车市场主要比例。国内手动挡乘用车已降至较低比例，但由于新能源混合动力汽车快速发展，2022年起，国内乘用车领域需装配干式摩擦片的车辆比例呈上升趋势，2024年已回升至27.94%。如果未来商用车变速器发生重大技术变更，手动挡及AMT自动挡商用车占比明显下降，或传统及新能源混合动力乘用车发展不及预期，或其他发展中国家及欧洲地区手动挡乘用车占比持续大幅下降，干式摩擦片市场需求减少，将对公司生产经营和盈利水平产生不利影响。
　　原材料价格波动的风险
　　报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例超过50%。报告期内，公司出于稳定客户预期，促进长期合作关系的考虑，产品销售价格相对稳定，主要依靠自身的原材料采购管理能力降低其市场价格波动的风险。如果公司的主要原材料采购价格持续上涨或出现剧烈波动，同时整体经济形势或行业状况发生明显不利变动，公司与客户之间未能及时调整交易价格，公司无法及时转移或消化因原材料价格波动导致的成本压力，将对公司生产经营和盈利水平产生不利影响。
　　商用车行业波动风险
　　公司属于汽车零部件生产企业，产品主要应用于汽车，包含商用车领域。商用车产业是经济发展的“晴雨表”，与国民经济“三驾马车”消费、投资、出口的增长情况直接相关，反映经济运行质量和经济活跃度。2017年至2021年，国内商用车年销量始终保持在400万辆以上。2022年，受油气价格高位运行、前期环保及超载治理政策等影响，国内商用车产销量明显下滑，其中产量为318.5万辆，同比下降31.9%，销量为330万辆，同比下降31.2%，产销量处于历史低位；2023年，国内商用车产销量实现恢复性增长，其中产量为403.7万辆，同比上升26.8%，销量为403.1万辆，同比上升22.1%；2024年，由于国内投资放缓以及运价偏低，终端市场换车需求动力不足，国内商用车产量为380.47万辆，同比下降5.76%，销量为387.32万辆，同比下降3.91%；2025年上半年，我国经济运行向新向好，商用车市场呈现回暖趋势，国内商用车产量209.9万辆，同比上升4.7%，销量为212.2万辆，同比上升2.6%。若未来国内商用车行业低迷，需求不振，公司客户存在收缩生产规模并减少订单量的可能性，将对公司经营业绩产生一定不利影响。
　　湿式浸胶工艺产品正式停产的风险
　　公司干式摩擦片的生产工艺包括湿式浸胶工艺和干式挤浸工艺。与湿式浸胶工艺相比，干式挤浸工艺在生产过程中明显减少有机溶剂，直接将通过树脂液浸渍的骨架材料用胶粒包覆，免去搅浆、浸胶烘干等工序，由于明显减少有机溶剂，生产工艺更加绿色、环保；无需加热烘干，能够明显降低天然气耗用量；减少间歇式生产工序，提升生产连续性和自动化程度；同时由于添加高性能摩擦调节剂，产品基础摩擦系数更高，耐高温性和机械强度明显提升，产品附加值增加。干式挤浸工艺产品系湿式浸胶工艺产品的升级产品。2023年7月，公司湿式浸胶工艺产品正式停产，专注于干式挤浸工艺产品的生产与销售。若未来客户对干式挤浸工艺产品的需求意愿下降，同时公司市场开拓不及预期，将对公司经营业绩产生一定不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司主营业务为干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力于新型摩擦材料的开发应用。　　公司为中国摩擦密封材料协会副理事长单位、中国汽车工业协会离合器委员会理事单位、国内干式离合器摩擦片行业标准的主导者之一，参与多项国家标准、行业标准及团体标准的起草。公司坚持自主研发，积极推进技术创新，拥有省级企业技术中心、浙江省博士后工作站，为高新技术企业、工信部专精特新“小巨人”企业、浙江省“隐形冠军”企业、浙江制造精品企业、企业标准“领跑者”。　　公司深耕传动摩擦材料行业二十年，具有较好的行业口碑，客户资源丰富。公司客户包括采埃孚（嘉... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营业务为干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力于新型摩擦材料的开发应用。
　　公司为中国摩擦密封材料协会副理事长单位、中国汽车工业协会离合器委员会理事单位、国内干式离合器摩擦片行业标准的主导者之一，参与多项国家标准、行业标准及团体标准的起草。公司坚持自主研发，积极推进技术创新，拥有省级企业技术中心、浙江省博士后工作站，为高新技术企业、工信部专精特新“小巨人”企业、浙江省“隐形冠军”企业、浙江制造精品企业、企业标准“领跑者”。
　　公司深耕传动摩擦材料行业二十年，具有较好的行业口碑，客户资源丰富。公司客户包括采埃孚（嘉兴）、福达股份、法士特伊顿、浙江奇碟、长春一东、铁流股份、湖北三环、宏协股份、华域动力、荣成黄海、奥德华等国内主要离合器生产企业。公司产品应用于中国重汽、一汽解放、东风汽车、北汽福田、潍柴集团、陕汽集团、三一集团、玉柴集团、沃尔沃、标致汽车、雷诺汽车、尼桑汽车、上汽通用五菱、问界汽车等众多知名品牌企业。
　　公司生产的干式离合器摩擦片多达二十余种材质、8,000多个型号，是国内规格、品种较完整的干式离合器摩擦片生产企业之一。
　　1、公司商业模式
　　（1）盈利模式
　　公司主要产品为干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片。报告期内，公司主要通过销售干式离合器摩擦片实现收入和利润。
　　（2）采购模式
　　公司采购部负责原材料的采购及供应商开发、管理工作。公司已根据IATF16949：2016质量管理体系制定了《供方选择评价与监视控制程序》《采购控制程序》等采购制度，建立了完善的供应商准入体系。对于首次合作的供应商，公司会从产品质量、供货能力、价格等多个维度综合考察，进行资格审核。供应商通过公司资格审核后，经样品测试、小批量供货环节后，实现批量供货。对于长期合作的供应商，公司亦会结合前述维度持续跟踪，保证原材料供应的稳定性和可靠性。
　　公司主要原材料包括纤维原料、石化原料、电工圆铜线等。采购部收集主要原材料的价格信息并进行分析，同时根据生产部制定的生产计划和原材料需求，结合库存量和正常消耗量，确定采购计划。对于部分采购金额较大且价格波动较大的原材料，当判断原材料价格处于相对低位时，公司会适当增加原材料的采购；当判断原材料价格处于相对高位时，公司会适当减少原材料的采购，依靠库存管理能力尽力降低因材料价格过高带来的不利影响，有效控制成本。
　　公司的基本采购流程如下：
　　生产部各工序根据实际需求提起采购需求申请，经审批通过后，由采购部向供应商发送采购订单。采购订单列明了货物规格、数量、价格等信息。收到货物后，公司将进行进货质量检验，验收通过后办理入库手续。
　　（3）生产模式
　　公司主要采取“以销定产”的生产模式。一般情况下，公司根据与主要客户签订的框架协议确定总体生产计划，公司生产部根据客户订货情况组织车间生产。公司具体生产流程为：销售部收到客户订单后，反馈至生产部；生产部制定生产计划，并将生产计划传递至各生产工序；各工序进一步分解成具体生产任务，计算预计原材料消耗量并开具领料单向仓库领取原材料，仓库管理人员根据领料单在ERP系统录入原材料出库信息。公司按生产作业序号推进生产，每道工序中均附有产品跟踪卡进行流程跟踪记录。产品完工后，质量部开具检验记录单；仓库管理人员核对无误后，在ERP系统录入产成品入库信息。公司的基本生产流程如下：
　　公司已针对生产流程及成本核算制定了严格的内部控制制度，并通过ERP系统进行流程管理，能够保证原材料、在产品、半成品及产成品及时、有效、准确的核算。
　　报告期内，公司已配置与干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片生产工艺相关的全套生产设备，自行组织员工进行生产，满足客户需求，不存在外协生产或业务分包的情况。
　　（4）销售模式
　　公司设立销售部，协同子公司杭州有为，负责公司境内外市场调研、客户开拓及维护、订单跟踪及货款回收等销售活动。公司主要采取直销的模式，客户包括采埃孚（嘉兴）、福达股份、法士特伊顿、浙江奇碟、长春一东、铁流股份、湖北三环、宏协股份、华域动力、荣成黄海、奥德华等国内主要离合器生产企业。
　　对于国内客户，公司主要通过主动拜访的方式获取新客户；对于国外客户，公司主要通过参加展会的方式获取新客户。公司主机配套客户主要为汽车零部件一级供应商，客户通常会对公司进行严格的供应商资质评审，对产品设计能力、工艺能力、生产能力及质量控制能力等方面进行全面审核，只有经评审进入客户的供应商体系，才具备参与产品开发、试生产及批量供货的资格。通常，公司与客户签订框架协议，并按照客户具体订货情况生产发货。对于售后服务市场，公司以现有产品为基础筛选出合适的产品清单，客户根据自身需求选购清单中的产品。公司基本销售流程如下：
　　在与客户初步意向沟通完成、收到客户订单后，公司销售部及生产部将组织订单评审，对订单涉及的产品类型、数量、价格、交付日期等关键信息进行考察，评审通过后正式接受订单并安排后续生产、出库、运输事项。
　　为满足客户库存管理及供应时效的需求，加强客户粘性，公司与部分客户采取设置中间仓库的模式进行销售。公司根据客户需求，将货物发送至客户指定的中间仓库后，客户根据实际生产需求自行领用，并定期向公司出具结算清单。
　　（5）研发模式
　　公司为高新技术企业，拥有省级企业技术中心、浙江省博士后工作站，以自主研发为主，已建立稳定的研发团队和完备的研发体系，同时协同中科院宁波材料技术与工程研究所、华南理工大学合作开展摩擦材料研究。
　　公司设立技术部，负责整体研发活动。公司研发活动依托于研发项目开展，技术部根据行业技术发展趋势、客户需求交流情况，结合自身技术优势，自主拟定研发方向，经立项评审后正式设立研发项目，开展研发活动。研发项目立项后，项目小组编制研发计划，并根据研发计划展开前期研究论证、产品设计及评审、样品试制及验证。验证合格后，进入小批量试产及量产、成果保护环节。公司基本研发流程如下：
　　公司制定了《研发管理制度》《科技奖励管理办法》《人才引进管理办法》《研发人员培训管理制度》《知识产权管理总则》等一系列内部控制制度，通过详细的程序、方法、规范要求，为公司研发活动提供制度保障。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，在董事会战略引领及管理层统筹部署下，通过全体员工的共同努力，公司经营质效得到进一步提升。2024年，公司实现营业收入24,902.80万元，同比增长25.16%，归属于挂牌公司股东的净利润7,153.21万元，同比增幅达44.25%。受益于产品结构优化及成本管控强化，公司毛利率较去年同期上升5.91个百分点，营收规模与盈利能力呈现增长态势，为股东创造价值的核心能力持续增强。
　　报告期内，公司自研的扭矩减振摩擦材料已批量配套至赛力斯、上汽集团、长安汽车、奇瑞汽车等主机厂商，实现销售收入723.58万元，已装配于超过50万辆新能源混合动力汽车。目前已进入比亚迪、吉利汽车、上汽通用等主机厂的新能源混合动力车型工装样件（OTS）阶段。
　　报告期内，公司业务未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　公司主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力于新型摩擦材料的开发应用。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C3670汽车零部件及配件制造”。
　　公司干式摩擦片主要应用于传统燃油乘用车、商用车、新能源混合动力车等。2024年，中国汽车产业再上新台阶。据中国汽车工业协会统计，得益于“两新”政策持续发力、汽车产业加快转型，2024年国内汽车产量为3,128.20万辆，销量为3,143.60万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，汽车产销总量连续16年稳居全球第一。新能源汽车年产销首次跨越1,000万辆大关，分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%。由于投资减弱加之运价偏低，终端市场换车需求动力不足，商用车行业表现相对疲弱，全年产销量同比下降，但部分细分领域仍展现出增长潜力，出口市场表现亮
　　眼。

　　二、未来展望
　　公司专注于传动摩擦材料行业，持续为客户创造价值。公司将积极推进自有品牌建设，充分发挥技术研发优势、质量优势和客户资源优势，优化研发体系、生产工艺及管理环境，扩大干式离合器摩擦片产品的优势地位，同时加快拓展湿式纸基摩擦片产品市场，努力发展成为国内外知名的传动摩擦材料供应商。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　主要产品应用风险
　　乘用车领域，公司干式摩擦片主要应用于手动挡乘用车、传统及新能源混合动力乘用车；商用车领域，公司干式摩擦片主要应用于手动挡商用车、AMT自动挡商用车、新能源混合动力商用车。目前，手动挡及AMT自动挡商用车合计占据国内商用车市场主要比例。国内手动挡乘用车已降至较低比例，但由于新能源混合动力汽车快速发展，2022年起，国内乘用车领域需装配干式摩擦片的车辆比例呈上升趋势，2024年已回升至27.94%。如果未来商用车变速器发生重大技术变更，手动挡及AMT自动挡商用车占比明显下降，或传统及新能源混合动力乘用车发展不及预期，或其他发展中国家及欧洲地区手动挡乘用车占比持续大幅下降，干式摩擦片市场需求减少，将对公司生产经营和盈利水平产生不利影响。
　　原材料价格波动的风险
　　报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例超过50%。报告期内，公司出于稳定客户预期，促进长期合作关系的考虑，产品销售价格相对稳定，主要依靠自身的原材料采购管理能力降低其市场价格波动的风险。如果公司的主要原材料采购价格持续上涨或出现剧烈波动，同时整体经济形势或行业状况发生明显不利变动，公司与客户之间未能及时调整交易价格，公司无法及时转移或消化因原材料价格波动导致的成本压力，将对公司生产经营和盈利水平产生不利影响。
　　商用车行业波动风险
　　公司属于汽车零部件生产企业，产品主要应用于汽车，包含商用车领域。商用车产业是经济发展的“晴雨表”，与国民经济“三驾马车”消费、投资、出口的增长情况直接相关，反映经济运行质量和经济活跃度。2017年至2021年，国内商用车年销量始终保持在400万辆以上。2022年，受油气价格高位运行、前期环保及超载治理政策等影响，国内商用车产销量明显下滑，其中产量为318.5万辆，同比下降31.9%，销量为330万辆，同比下降31.2%，产销量处于历史低位；2023年，国内商用车产销量实现恢复性增长，其中产量为403.7万辆，同比上升26.8%，销量为403.1万辆，同比上升22.1%；2024年，由于国内投资放缓以及运价偏低，终端市场换车需求动力不足，国内商用车产量为380.47万辆，同比下降5.76%，销量为387.32万辆，同比下降3.91%。若未来国内商用车行业低迷，需求不振，公司客户存在收缩生产规模并减少订单量的可能性，将对公司经营业绩产生一定不利影响。
　　湿式浸胶工艺产品正式停产的风险
　　公司干式摩擦片的生产工艺包括湿式浸胶工艺和干式挤浸工艺。与湿式浸胶工艺相比，干式挤浸工艺在生产过程中明显减少有机溶剂，直接将通过树脂液浸渍的骨架材料用胶粒包覆，免去搅浆、浸胶烘干等工序，由于明显减少有机溶剂，生产工艺更加绿色、环保；无需加热烘干，能够明显降低天然气耗用量；减少间歇式生产工序，提升生产连续性和自动化程度；同时由于添加高性能摩擦调节剂，产品基础摩擦系数更高，耐高温性和机械强度明显提升，产品附加值增加。干式挤浸工艺产品系湿式浸胶工艺产品的升级产品。2023年7月，公司湿式浸胶工艺产品正式停产，专注于干式挤浸工艺产品的生产与销售。若未来客户对干式挤浸工艺产品的需求意愿下降，同时公司市场开拓不及预期，将对公司经营业绩产生一定不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲