一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司商业模式　　公司的主营业务是提供基于可视化、智能化的循环物流载具（包装）运营服务及物流装载安全技术产品的研发、生产和销售。　　公司致力于为客户提供安全、环保、高效、低成本的智能物流循环装载安全综合解决方案，专注于集装技术、跨装技术等现代化物流安全技术以及循环经济的研究、设计、开发与应用，依托于自有知识产权，在现代物流快速、重载、集装、环保的新趋势下，以反应快速化、功能集成化、服务一体化、作业标准化、手段现代化、组织网络化和经营市场化为目标，为客户提供专业化的智能物流循环装载安全技术服务与产品。　　公司的服务与产品在行业内建立了良好的口... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司商业模式
　　公司的主营业务是提供基于可视化、智能化的循环物流载具（包装）运营服务及物流装载安全技术产品的研发、生产和销售。
　　公司致力于为客户提供安全、环保、高效、低成本的智能物流循环装载安全综合解决方案，专注于集装技术、跨装技术等现代化物流安全技术以及循环经济的研究、设计、开发与应用，依托于自有知识产权，在现代物流快速、重载、集装、环保的新趋势下，以反应快速化、功能集成化、服务一体化、作业标准化、手段现代化、组织网络化和经营市场化为目标，为客户提供专业化的智能物流循环装载安全技术服务与产品。
　　公司的服务与产品在行业内建立了良好的口碑，技术服务与销售已遍布北京、辽宁、黑龙江、河北、河南、山东、内蒙古、甘肃、新疆、湖北、湖南、广西、广东等多个省份或直辖市、自治区，建立了覆盖全国主要地区的业务网络，形成了便捷高效的物流循环装载安全技术服务及产品销售体系，拥有安钢集团、酒钢集团、包钢集团、中国宝武、广西柳钢、首钢集团、山西建龙等国内知名钢铁行业客户以及全国各铁路局集团公司客户，在物流循环装载安全领域特别是铁路运输的装载安全领域，已具备一定的市场地位和品牌知名度。
　　公司基于覆盖全国范围的运营服务网络，依托物联网大数据平台建设，建立了物联网智能云平台信息系统，实现了运营资产的全生命周期管理，并积极探索为各类客户提供可视化供应链管理、仓储数据管理、减碳数据记录等多样性数据增值服务。
　　公司经营计划实现情况
　　报告期内公司围绕发展战略和经营计划积极开展各项工作，主要如下：
　　1、公司经营业绩情况
　　截止2025年12月31日，公司实现营业收入34,201.22万元，较上年同期上涨4.42%，归属于公司股东净利润2,738.16万元，较上年同期下降23.22%。归属公司股东的扣非净利润2,378.61万元，较上年同期下降26.12%。
　　2、公司资产负债情况
　　截止2025年12月31日，公司注册资本121,333,332.00元，公司资产总额53,568.97万元，较年初资产总额下降了5.55%，负债总额11,234.06万元，较上年年末下降1.55%；归属于母公司净资产41,684.70万元，较上年年末下降6.13%。
　　(二)行业情况
　　公司的主营业务是提供基于可视化、智能化的循环物流载具（包装）运营服务及物流装载安全技术产品的研发、生产和销售。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及《挂牌公司投资型行业分类指引》、《挂牌公司管理型行业分类指引》，从公司业务性质来看，其所处行业可归类为“M74专业技术服务业”。
　　公司目前主要从事的智能化的循环物流载具技术及运营服务业务属于依托于现代物流行业的专业技术服务业大类，行业主管部门包括国家发改委、交通运输部等。其中，国家发改委主要负责行业发展规划的研究、产业政策的制定，指导行业结构调整、行业体制改革、技术进步和技术改造等工作；交通运输部主要承担涉及综合运输体系的规划协调工作，组织拟订并监督实施行业规划、政策和标准，制定部门规章，并指导行业有关体制改革。中国物流与采购联合会、中国交通运输协会等为公司所处细分行业主要的自律性组织。
　　报告期内，随着环保意识增强、政策支持以及物流行业发展，循环载具市场规模不断扩大。伴随着物联网、大数据等技术的融入，循环载具运营效率也不断提高。国家各部门及单位新制定了部分法律法规及行业政策，如《产业结构调整指导目录（2019年本）》、《交通强国建设纲要》、《推动物流业制造业深度融合创新发展实施方案》、《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》等，该等法律法规或行业政策明确了社会及企业绿色物流、铁路货运、多式联运、循环经济的重点发展方向，与公司的发展战略及经营模式深度契合，对公司的生产经营具有积极促进作用。目前行业处于增长期，市场需求扩大，公司业务机会增多，积极拓展客户群体。
　　公司致力于为客户提供安全、环保、高效、低成本的物流装载安全综合解决方案，报告期内主要为国内大型钢铁生产企业、物流公司和各铁路局集团公司客户提供卷钢产品铁路运输全程的智能循环载具技术服务。
　　公司所处行业的上游主要为钢板、钢丝绳等原材料和钢制集装化安全载具的生产制造，以及运输、装卸等物流服务的提供；下游主要面对钢铁生产企业或物流企业对于卷钢运输装载加固的需求。
　　因此，公司所处行业同时受上游钢材供应以及下游卷钢制造影响，亦同时受上游物流服务供应以及下游卷钢物流需求影响，与上下游的钢铁行业及物流行业均息息相关。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争加剧的风险
　　公司主要为客户提供卷钢产品的铁路运输智能循环装载安全技术服务。近年来，国家铁路相关部门对于货物运输安全的重视程度不断升级，陆续出台多部铁路装载安全相关的标准、规定以及准则，加强并细化了铁路运输货物装载安全的要求和标准，鼓励逐步淘汰原有落后的铁路运输装载安全设备及产品。现代装载安全领域的装载装置及服务模式兼具安全、环保、高效的特性，需要技术服务商具备丰富的铁路货运经验、完善的装载设计能力以及高效的项目执行素质，业务门槛较高，目前行业具有一定的集中度。作为细分行业内较早实现现代装载安全模式的技术服务商，公司目前在行业内已具备一定的市场地位和品牌知名度。但是，随着下游行业的不断发展以及客户需求的更新变化，未来公司可能需要同时面对现有竞争对手以及其他新进入者的竞争。若公司无法在技术研发以及服务质量上持续投入，不断匹配下游客户的实际需求，公司的市场份额可能会被行业内其他公司所挤占，从而对公司持续经营能力造成不利影响。公司将不断研发新的技术，提升服务质量，满足客户不断变化的市场需求，保证行业竞争力。
　　设备及产品质量引发安全事故的风险
　　公司的主营业务是提供基于可视化、智能化的循环物流载具（包装）运营服务及物流装载安全技术产品的研发、生产和销售。，相关服务及产品的应用均贯穿货物运输全程，装载加固装置及产品的质量是影响运输安全性的重要因素之一。公司已经通过了ISO9001质量管理体系认证，装载加固装置及产品已由具备检测能力的技术检测机构出具关于冲击试验、方案论证、技术指标等相关的检测报告，并配合铁路货物运输托运人完成铁路总公司或地方铁路局集团有限公司对于论证和试验程序的审查。同时，在自主生产以及对外采购过程中，公司均根据行业规定和客户要求的质量标准以及自身的质量管理体系对产品质量进行全方位管理和控制，以提高产品的稳定性和可靠性。另外，公司在日常运营过程中也联合客户与供应商密切关注公司设备及产品的质量情况，对于老旧、破损的资产及时进行维修或改造，最大程度降低因设备及产品质量问题导致的安全事故风险。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人为高绪坤、段慧艳夫妇及其女儿高天骐，三人合计直接持有公司81,385,567股，占股份总数的67.08%。虽然公司在《公司章程》、三会议事规则及其他内部控制及管理制度中对公司控股股东、实际控制人规范运作等方面做了相关限制性安排，但仍不能排除公司实际控制人可能利用其控制地位，通过行使表决权等方式对公司发展战略、生产经营决策、投资方向、人事安排、关联交易和利润分配等重大事宜实施不利影响，从而影响公司决策的科学性和合理性，存在损害公司及公司其他股东利益的风险。公司将不断完善公司治理结构及引入职业经理人、独立董事等措施提升公司管理水平，防范实际控制人不当控制风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况公司主营业务为膳食营养补充剂的研发、生产和销售，根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订规定），公司所属行业为（C14）食品制造业。公司的主要产品包括蛋白质粉、多种维生素系列维生素C咀嚼片、维生素B族软胶囊、天然维生素E软胶囊、钙+D软胶囊、三七砂仁软胶囊、葛根五味子牛磺酸片、硫酸软骨素片、氨基酸系列、深海鱼油软胶囊、灵芝孢子粉软胶囊、蜂胶软胶囊、大豆磷脂软胶囊、芦荟通便泽泻软胶囊、软糖、医疗器械敷料等70多个品种。公司产品种类较多，直接客户为经销商和零售终端，经销商主要为全国各区域中有较强渠道优势的企业，零售终端主要为分... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况公司主营业务为膳食营养补充剂的研发、生产和销售，根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订规定），公司所属行业为（C14）食品制造业。公司的主要产品包括蛋白质粉、多种维生素系列维生素C咀嚼片、维生素B族软胶囊、天然维生素E软胶囊、钙+D软胶囊、三七砂仁软胶囊、葛根五味子牛磺酸片、硫酸软骨素片、氨基酸系列、深海鱼油软胶囊、灵芝孢子粉软胶囊、蜂胶软胶囊、大豆磷脂软胶囊、芦荟通便泽泻软胶囊、软糖、医疗器械敷料等70多个品种。公司产品种类较多，直接客户为经销商和零售终端，经销商主要为全国各区域中有较强渠道优势的企业，零售终端主要为分布在全国的各大连锁药店，有一心堂药业集团股份有限公司、贵州一品药业连锁有限公司、四川省华安堂药业零售连锁有限公司、丰沃达医药物流（湖南）有限公司、九州通医药集团股份有限公司、河北神威大药房等知名企业。公司产品属于大众消费品，终端消费群体广泛，包括青年人、中年人、老年人、少年儿童、男性、女性等各类人群，随着膳食营养补充剂的快消品化、年轻化、互联网化趋势形成，青年人正在成为公司产品的重要消费群体。公司销售采取区域经销商和直供连锁药店终端的销售模式，公司产品通过区域经销商和连锁药店终端销售给最终消费者，公司销售网络已覆盖全国大多数城市，公司主要通过公司产品良好的质量、长期经营积累的品牌声誉、终端促销活动方案大力推广、及时研发推出市场需求的品种保持和区域经销商和连锁药店客户的合作，赢得最终消费者的信任，从而获取相应的利润。公司生产实行“以销定产、适量备货”的方式，生产计划严格按照客户需求、销售计划及安全库存标准制定。由于生产的产品属于保健食品，必须严格按照保健食品批准证书所列举的原料以及执行产品企业标准中质量指标来采购，不可以用其他原料来代替。公司通过“经销与直供连锁药店相结合”的销售模式开拓业务，目前已基本覆盖全国关键市场的营销网络。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。2025年上半年度，公司根据年初制定的战略规划与经营目标，基于市场需求结构的深度调整，公司主动放缓新产品研发节奏，将资源优先焦于现有产品的迭代升级与市场渗透，导致研发投入较往年有所降低，同时根据市场需求，ODM医疗器械产品，如医用敷料、口腔牙膏等产品。积极开拓市场，继续重点以黄金单品的动销、“老百姓吃得起的保健品”---99元蛋白质粉单品来提升品牌策略以及“爆浆”梨膏软糖系列、“白富美”系列产品开拓新品打造不同渠道合作推广业务，引进知名品牌DOM产品，补缺品种不足，进一步丰富和夯实黄金单品战略，加强质量和内部控制管理，加强品牌建设和差异化营销，提升产品竞争力，加大终端促销投入力度，为公司业绩增长奠定基础。1、财务业绩情况报告期内，公司实现营业收入34,892,208.26元，较2024年上半年度减少了29.10%；实现净利润34,848.23元，较2024年上半年度增加了101.47%；2025年上半年度经营活动产生的现金流量净额为-5,288,677.44元，较上年同期增加3,294,170.96元，增加了38.38%，主要原因是报告期内主营业务收入减少，终端各药店的销售与同期相比有所下滑，人员调整后薪酬费用有所下降，终端促销活动的投入有所减少，参加展会投入减少，销售人员的差旅费支出也减少所致。报告期公司膳食营养补充剂产品的业务未完成上半年度经营目标。主要原因是：报告期内，市场竞争愈发愈烈，产品同质化严重，消费者消费降级的影响，导致公司主营业务收入与去年同期比下滑29.10%，未达到公司年初制定的经营目标。2、内部经营管理情况2025年上半年度，公司按照发展规划，放缓新产品研发节奏，将资源优先焦于现有产品的迭代升级与市场渗透，提高产品质量，满足客户的个性化需求，建立良好的内部控制环境，规范公司会计行为，完善考核和激励体系，推行管理标准化，稳定核心技术和销售人员，提高经营管理效率和效果，使得公司业务得到稳定快速的增长，为公司持续健康发展提供有力保障。3、研发与生产2025年上半年度研发新开发项目5个，分别有不同品种以及剂型产品，目前已拥有21个蓝帽保健食品批文，114个备案制批文。（二）行业情况1、宏观环境我国营养产业是食品工业的一个重要组成部分。我国营养产业起步较晚，基数小，但发展快，已形成一批有竞争力的大型企业，市场品牌的认同度有所提高。保健功能食品产业逐步走上了健康发展的道路，营养素及营养补充剂发展迅速，其中维生素C、E、D3在世界上占有垄断优势，营养强化食品越来越受到国家和国民的关注。但是，我国的营养产业还存在不少问题，绝大多数企业的生产规模小，企业数量多，产品科技含量低，管理水平低，开发能力低，企业寿命短。近年来，随着中国人口老化、慢性病发病率提高，预防和控制疾病成为公（一）商业模式与经营计划实现情况公司商业模式公司的主营业务是提供基于可视化、智能化的循环物流载具（包装）运营服务及物流装载安全技术产品的研发、生产和销售。公司致力于为客户提供安全、环保、高效、低成本的智能物流循环装载安全综合解决方案，专注于集装技术、跨装技术等现代化物流安全技术以及循环经济的研究、设计、开发与应用，依托于自有知识产权，在现代物流快速、重载、集装、环保的新趋势下，以反应快速化、功能集成化、服务一体化、作业标准化、手段现代化、组织网络化和经营市场化为目标，为客户提供专业化的智能物流循环装载安全技术服务与产品。公司的服务与产品在行业内建立了良好的口碑，技术服务与销售已遍布北京、辽宁、黑龙江、河北、河南、山东、内蒙古、甘肃、新疆、湖北、湖南、广西、广东等多个省份或直辖市、自治区，建立了覆盖全国主要地区的业务网络，形成了便捷高效的物流循环装载安全技术服务及产品销售体系，拥有安钢集团、酒钢集团、包钢集团、中国宝武、广西柳钢、首钢集团、山西建龙等国内知名钢铁行业客户以及全国各铁路局集团公司客户，在物流循环装载安全领域特别是铁路运输的装载安全领域，已具备一定的市场地位和品牌知名度。公司基于覆盖全国范围的运营服务网络，依托物联网大数据平台建设，建立了物联网智能云平台信息系统，实现了运营资产的全生命周期管理，并积极探索为各类客户提供可视化供应链管理、仓储数据管理、减碳数据记录等多样性数据增值服务。公司物联网智能云平台信息系统详实现情况报告期内公司围绕发展战略和经营计划积极开展各项工作，主要如下：1、公司经营业绩情况报告期，公司实现营业收入167,778,207.68元，较上年同期上升4.14%，归属于公司股东净利润23,182,625.41元，较上年同期上升19.02%。归属公司股东的扣非净利润22,583,695.38元，较上年同期上升35.04%。2、公司资产负债情况报告期末，公司注册资本121,333,332.00元，公司资产总额524,411,931.62元，较年初资产总额下降了7.54%，负债总额87,282,802.44元，较上年年末下降25.00%，归属于母公司净资产430,847,993.08元，较上年年末下降2.98%。（二）行业情况公司的主营业务是提供基于可视化、智能化的循环物流载具（包装）运营服务及物流装载安全技术产品的研发、生产和销售。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及《挂牌公司投资型行业分类指引》、《挂牌公司管理型行业分类指引》，从公司业务性质来看，其所处行业可归类为“M74专业技术服务业”。公司目前主要从事的智能化的循环物流载具技术及运营服务业务属于依托于现代物流行业的专业技术服务业大类，行业主管部门包括国家发改委、交通运输部等。其中，国家发改委主要负责行业发展规划的研究、产业政策的制定，指导行业结构调整、行业体制改革、技术进步和技术改造等工作；交通运输部主要承担涉及综合运输体系的规划协调工作，组织拟订并监督实施行业规划、政策和标准，制定部门规章，并指导行业有关体制改革。中国物流与采购联合会、中国交通运输协会等为公司所处细分行业主要的自律性组织。国家各部门及单位新制定了部分法律法规及行业政策，如《产业结构调整指导目录（2024年本）》、《交通强国建设纲要》、《推动物流业制造业深度融合创新发展实施方案》、《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》等，该等法律法规或行业政策明确了社会及企业绿色物流、铁路货运、多式联运、循环经济的重点发展方向，与公司的发展战略及经营模式深度契合，对公司的生产经营具有积极促进作用。公司致力于为客户提供安全、环保、高效、低成本的物流装载安全综合解决方案，报告期内主要为国内大型钢铁生产企业、物流公司和各铁路局集团公司客户提供卷钢产品铁路运输全程的智能循环载具技术服务。公司所处行业的上游主要为钢板、钢丝绳等原材料和钢制集装化安全载具的生产制造，以及运输、装卸等物流服务的提供；下游主要面对钢铁生产企业或物流企业对于卷钢运输装载加固的需求。因此，公司所处行业同时受上游钢材供应以及下游卷钢制造影响，亦同时受上游物流服务供应以及下游卷钢物流需求影响，与上下游的钢铁行业及物流行业均息息相关。众及政府关注的焦点。公众健康消费理念的转变，生活水平的提高，政府加大医改步伐及公共财政等资源的投入，使得行业规模迅速扩大，市场竞争开始加剧，市场份额出现集中趋势，产品竞争逐渐体现在产品品牌、销售渠道和产品差异化等方面。国际领先品牌、国内大型药企和食品企业的加入，现有的以汤臣倍健、生命力为首的上市公司借助资本平台进一步提高市场份额，具备一定研发能力的创新性中小企业不断涌现，使得行业竞争加剧，同时，移动互联网营销的浪潮也使得行业内的竞争具有较大的不确定性。世界发达国家是世界营养产业的主要生产国和消费国。而后起的发展中国家，人民生活水平提高后，也很重视营养。于是消费者不断增加，引得营养产业不断扩大，产品种类越来越多，生产手段也越来越“高科技化”。消费与生产和科研双双互为推进。从产业规模来看，全球营养产业市场销售额在逐年增加，处于不断扩张中；从地域来看，美国、欧洲和日本等占据了大部分的市场份额，美国是全球营养产业最大的市场；从产品结构和产业规模来看，营养产业分类中认同度最高的就是补充剂和功能食品，其次是天然/有机食品、天然个人护理品；从不同地区和国家的增长速度看，美国、欧洲、日本、加拿大等发达国家占营养产业市场份额高达85%以上，增长进入相对稳定期，而其他地区虽然占比重小，但作为新兴市场发展速度比较快，特别是中国市场的高速成长，营养产业还将保持较高增长势头。2、市场竞争情况（一）公司竞争优势（1）持续开展基础研发带来的技术和研发优势公司立足于自有技术优势，重视市场上人们对各类保健食品的需求，立足科技兴企，提升核心技术能力，是行业内拥有膳食营养补充剂和保健食品批准证书较多的企业之一，具有研发优势，且所有技术转换到产品生产中，成果转换率高，产生了巨大的经济效益和社会效益。公司荣获2009年十大最佳品牌战略奖，公司为广东省高新技术企业，公司核心管理班子多数具有本科以上学历，有创新意识、丰富的管理经验和行业经验。公司成立以副总经理为首的研发部，研发组成员多数为高学历人员，专业涵盖了食品化学、化工、药学、机械工程、食品加工等方面，有着丰富的技术开发理论基础和实践经验。公司荣获2016年广州市研发机构荣誉称号，2023年获得广东省“专精特新”的称号。（2）产品性能和质量优势公司生产的产品主要是软胶囊、片剂以及粉剂。软胶囊产品整洁美观、容易吞服、可掩盖药物的不适恶臭气味；产品质量均匀准确，软胶囊完全密封，其厚度可防氧进入，可以提高其稳定性，并使药物具有更长的存储期，内容物均匀细腻，可提高药物的生物利用度。公司建立了科学和完善的GMP管理体系和系统运行方式，使各项工作处于比较严格的受控状态。各生产程序实行规范化管理，提高了工作效率，部门的GMP管理意识也在不断提高，保证生产出优质的产品。（3）市场品牌和信誉优势膳食营养补充剂的销售已逐渐向品牌化发展，膳食营养补充剂的品牌是企业研发技术、产品质量、售后服务和市场网络等多方面因素的综合体现，创立知名品牌需要长期、大量的投入，新进企业短期内难以形成。渠道商也更愿意与具有品牌知名度和经营规模的企业合作，从而形成良性循环。公司自成立以来一直专注于营养健康领域，严格要求研发、生产、品质、服务等各项工作，从配方、剂量等各方面严格按照保健食品批准证书操作；从原料采购、半成品生产、成品仓贮全流程严格按照GMP要求管理。（4）较强的渠道开拓和管理能力报告期内，公司拥有较强的渠道开拓能力和管理能力，不断加大公司传统销售渠道的广度和深度建设。通过几年来对销售渠道的建设，截止2025年6月末，与公司合作的经销商已有300多个（含区域经销商和连锁药店），公司销售网络已覆盖全国大多数城市。优质经销商在市场上具有稀缺性的特点，公司通过多年努力，已经掌握了一批优质的经销商资源。近年来，公司经销商与公司一起快速成长，关系日趋稳定。公司主要客户分布在全国的各大连锁药店，与贵州一品药业连锁有限公司、四川省华安堂药业零售连锁有限公司、丰沃达医药物流（湖南）有限公司、九州通医药集团股份有限公司、云南鸿翔一心堂药业（集团）股份有限公司、河北神威大药房连锁有限公司、海南鸿翔一心堂医药费连锁有限公司等知名企业建立了紧密的合作关系。（5）产品结构优势公司执行主辅结合、全面与专业结合的多品牌战略，拥有全面科学的产品结构体系，由此获得相对较强的抗风险能力和盈利能力。公司的主要产品包括蛋白质粉、多种维生素系列维生素C咀嚼片、维生素B族软胶囊、天然维生素E软胶囊、钙+D软胶囊、三七砂仁软胶囊、葛根五味子牛磺酸片、硫酸软骨素片、氨基酸系列、深海鱼油软胶囊、灵芝孢子粉软胶囊、蜂胶软胶囊、大豆磷脂软胶囊、芦荟通便泽泻软胶囊等70多个品种。按照用途区分主要有：蛋白质/维生素/矿物质、补钙及骨骼健康、心脑血管健康、女性健康、婴幼/儿童/青少年健康、男性健康、草本植物健康产品和功能性健康产品等8大类，旨在为消费者提供全面、系列的膳食营养产品，满足其一站式需求。多样化的产品结构和一站式的产品供应可以增强公司的抗风险能力，分散公司的经营风险但与此同时，公司又注重对自身主打品牌“善元堂”的发展，另外还针对孩童、老年人和孕妇等细分市场发展了“优力盖”品牌，旨在提升他们对钙的吸收率，同时减少一般的钙的补给品容易造成的便秘、胀气、肾结石或骨刺等副作用。由此可见，公司致力于研发和创新，面对日益变化的消费市场，针对顾客的需求变化，逐步形成了品类齐全、满足不同消费者需求的产品结构。（二）公司竞争劣势（1）资金实力较弱与国内外先进企业相比，如国外的NBTY、GNC等国际领先企业和国内的汤臣倍健、益生康健和交大昂立等，公司资金实力明显较弱，目前只能通过自身内部积累和外部银行贷款融资，而公司目前主要致力于产品技术研发和市场的开拓推广，利润积累较慢，轻资产的资产构成也制约了公司的银行信贷能力，从而限制了公司在生产规模、研发、营销等方面的投入，成为制约公司发展的一大瓶颈。（2）企业规模相对较小公司的技术优势、工艺质量在行业内处于前列，生产的部分产品已经达到了同行业较先进企业的水平，但是与国内外的知名企业，如国外的NBTY、GNC等国际领先企业和国内的汤臣倍健、益生康健和交大昂立等，在产品研发力度、生产能力水平、产品生产规模、市场拓展、客户资源管理等方面，仍然存在着较大的差距。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争加剧的风险
　　公司主要为客户提供卷钢产品的铁路运输智能循环装载安全技术服务。近年来，国家铁路相关部门对于货物运输安全的重视程度不断升级，陆续出台多部铁路装载安全相关的标准、规定以及准则，加强并细化了铁路运输货物装载安全的要求和标准，鼓励逐步淘汰原有落后的铁路运输装载安全设备及产品。现代装载安全领域的装载装置及服务模式兼具安全、环保、高效的特性，需要技术服务商具备丰富的铁路货运经验、完善的装载设计能力以及高效的项目执行素质，业务门槛较高，目前行业具有一定的集中度。作为细分行业内较早实现现代装载安全模式的技术服务商，公司目前在行业内已具备一定的市场地位和品牌知名度。但是，随着下游行业的不断发展以及客户需求的更新变化，未来公司可能需要同时面对现有竞争对手以及其他新进入者的竞争。若公司无法在技术研发以及服务质量上持续投入，不断匹配下游客户的实际需求，公司的市场份额可能会被行业内其他公司所挤占，从而对公司持续经营能力造成不利影响。公司将不断研发新的技术，提升服务质量，满足客户不断变化的市场需求，保证行业竞争力。
　　设备及产品质量引发安全事故的风险
　　公司的主营业务是提供基于可视化、智能化的循环物流载具（包装）运营服务及物流装载安全技术产品的研发、生产和销售。相关服务及产品的应用均贯穿货物运输全程，装载加固装置及产品的质量是影响运输安全性的重要因素之一。公司已经通过了ISO9001质量管理体系认证，装载加固装置及产品已由具备检测能力的技术检测机构出具关于冲击试验、方案论证、技术指标等相关的检测报告，并配合铁路货物运输托运人完成铁路总公司或地方铁路局集团有限公司对于论证和试验程序的审查。同时，在自主生产以及对外采购过程中，公司均根据行业规定和客户要求的质量标准以及自身的质量管理体系对产品质量进行全方位管理和控制，以提高产品的稳定性和可靠性。另外，公司在日常运营过程中也联合客户与供应商密切关注公司设备及产品的质量情况，对于老旧、破损的资产及时进行维修或改造，最大程度降低因设备及产品质量问题导致的安全事故风险。
　　设备管理难度较大的风险
　　公司基于覆盖全国范围的运营网络，依托物联网大数据平台建设，为客户提供安全、环保、高效、低成本的智能物流循环装载安全综合解决方案，目前服务多家大型钢企和铝业公司，覆盖全国500多个站点。这种规模化运营在提升市场份额的同时也带来了同等的管理挑战。核心难点在于全国流动设备管理的“动态性”与“管控稳定性”的矛盾，资产高频次跨区域流动导致托架丢失、异常损耗以及资产盘点困难等难问题。为应对挑战，公司已为大部分资产加装智能模组定位装置，并综合运用物联网实时监控、标准化异地维保流程、定位资产现场盘点和区域服务商网络协同等手段，初步实现了托架位置的可追溯性。然而在实际生产运营场景中，托架大多处于使用途中状态，受硬件稳定性波动、网络连接波动、算法精准度以及环境适应性的问题，导致位置信息记录的及时性与准确性不足，管理精度有所降低，从而对运营效率及服务质量产生一定的影响。在开放式全国业务中，作为流动共享资产，设备的管理效能受制于整个供应链的协同水平，技术手段无法解决所有问题，我们不得不承认公司面临的设备管理风险只能降低而无法彻底归零。为此，公司将持续投入，采用更加先进的定位技术，强化设备防护等级、完善网络冗余设计、嵌入数据清洗算法、并针对场景定制抗干扰方案，减少环境因素导致的定位偏差。此外，公司还将充分利用物联网大数据分析功能，对托架的运行数据进行深度挖掘与实时分析，解决设备管理问题。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人为高绪坤、段慧艳夫妇及其女儿高天骐，三人合计直接持有公司81,216,993股，占股份总数的66.94%。虽然公司在《公司章程》、三会议事规则及其他内部控制及管理制度中对公司控股股东、实际控制人规范运作等方面做了相关限制性安排，但仍不能排除公司实际控制人可能利用其控制地位，通过行使表决权等方式对公司发展战略、生产经营决策、投资方向、人事安排、关联交易和利润分配等重大事宜实施不利影响，从而影响公司决策的科学性和合理性，存在损害公司及公司其他股东利益的风险。公司将不断完善公司治理结构及引入职业经理人、独立董事等措施提升公司管理水平，防范实际控制人不当控制风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　新增设备管理风险。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司商业模式
　　公司的主营业务是提供基于可视化、智能化的循环物流载具（包装）运营服务及物流装载安全技术产品的研发、生产和销售。
　　公司致力于为客户提供安全、环保、高效、低成本的智能物流循环装载安全综合解决方案，专注于集装技术、跨装技术等现代化物流安全技术以及循环经济的研究、设计、开发与应用，依托于自有知识产权，在现代物流快速、重载、集装、环保的新趋势下，以反应快速化、功能集成化、服务一体化、作业标准化、手段现代化、组织网络化和经营市场化为目标，为客户提供专业化的智能物流循环装载安全技术服务与产品。
　　公司的服务与产品在行业内建立... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司商业模式
　　公司的主营业务是提供基于可视化、智能化的循环物流载具（包装）运营服务及物流装载安全技术产品的研发、生产和销售。
　　公司致力于为客户提供安全、环保、高效、低成本的智能物流循环装载安全综合解决方案，专注于集装技术、跨装技术等现代化物流安全技术以及循环经济的研究、设计、开发与应用，依托于自有知识产权，在现代物流快速、重载、集装、环保的新趋势下，以反应快速化、功能集成化、服务一体化、作业标准化、手段现代化、组织网络化和经营市场化为目标，为客户提供专业化的智能物流循环装载安全技术服务与产品。
　　公司的服务与产品在行业内建立了良好的口碑，技术服务与销售已遍布北京、辽宁、黑龙江、河北、河南、山东、内蒙古、甘肃、新疆、湖北、湖南、广西、广东等多个省份或直辖市、自治区，建立了覆盖全国主要地区的业务网络，形成了便捷高效的物流循环装载安全技术服务及产品销售体系，拥有安钢集团、酒钢集团、包钢集团、中国宝武、广西柳钢、首钢集团、山西建龙等国内知名钢铁行业客户以及全国各铁路局集团公司客户，在物流循环装载安全领域特别是铁路运输的装载安全领域，已具备一定的市场地位和品牌知名度。
　　公司基于覆盖全国范围的运营服务网络，依托物联网大数据平台建设，建立了物联网智能云平台信息系统，实现了运营资产的全生命周期管理，并积极探索为各类客户提供可视化供应链管理、仓储数据管理、减碳数据记录等多样性数据增值服务。
　　公司经营计划实现情况
　　报告期内公司围绕发展战略和经营计划积极开展各项工作，主要如下：
　　1、公司经营业绩情况
　　截止2024年12月31日，公司实现营业收入32,754.88万元，较上年同期上涨5.14%，归属于公司股东净利润3,566.30万元，较上年同期上涨8.21%。归属公司股东的扣非净利润3,219.55万元，较上年同期上升8.30%。
　　2、公司资产负债情况
　　截止2024年12月31日，公司注册资本121,333,332.00元，公司资产总额56,718.75万元，较年初资产总额下降了2.74%，负债总额11,637.35万元，较上年年末下降7.83%；归属于母公司净资产44,406.54万元，较上年年末下降1.51%。
　　(二)行业情况
　　公司的主营业务是提供基于可视化、智能化的循环物流载具（包装）运营服务及物流装载安全技术产品的研发、生产和销售。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及《挂牌公司投资型行业分类指引》、《挂牌公司管理型行业分类指引》，从公司业务性质来看，其所处行业可归类为“M74专业技术服务业”。
　　公司目前主要从事的智能化的循环物流载具技术及运营服务业务属于依托于现代物流行业的专业技术服务业大类，行业主管部门包括国家发改委、交通运输部等。其中，国家发改委主要负责行业发展规划的研究、产业政策的制定，指导行业结构调整、行业体制改革、技术进步和技术改造等工作；交通运输部主要承担涉及综合运输体系的规划协调工作，组织拟订并监督实施行业规划、政策和标准，制定部门规章，并指导行业有关体制改革。中国物流与采购联合会、中国交通运输协会等为公司所处细分行业主要的自律性组织。
　　报告期内，随着环保意识增强、政策支持以及物流行业发展，循环载具市场规模不断扩大。伴随着物联网、大数据等技术的融入，循环载具运营效率也不断提高。国家各部门及单位新制定了部分法律法规及行业政策，如《产业结构调整指导目录（2019年本）》、《交通强国建设纲要》、《推动物流业制造业深度融合创新发展实施方案》、《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》等，该等法律法规或行业政策明确了社会及企业绿色物流、铁路货运、多式联运、循环经济的重点发展方向，与公司的发展战略及经营模式深度契合，对公司的生产经营具有积极促进作用。目前行业处于增长期，市场需求扩大，公司业务机会增多，积极拓展客户群体。
　　公司致力于为客户提供安全、环保、高效、低成本的物流装载安全综合解决方案，报告期内主要为国内大型钢铁生产企业、物流公司和各铁路局集团公司客户提供卷钢产品铁路运输全程的智能循环载具技术服务。
　　公司所处行业的上游主要为钢板、钢丝绳等原材料和钢制集装化安全载具的生产制造，以及运输、装卸等物流服务的提供；下游主要面对钢铁生产企业或物流企业对于卷钢运输装载加固的需求。
　　因此，公司所处行业同时受上游钢材供应以及下游卷钢制造影响，亦同时受上游物流服务供应以及下游卷钢物流需求影响，与上下游的钢铁行业及物流行业均息息相关。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争加剧的风险
　　公司主要为客户提供卷钢产品的铁路运输智能循环装载安全技术服务。近年来，国家铁路相关部门对于货物运输安全的重视程度不断升级，陆续出台多部铁路装载安全相关的标准、规定以及准则，加强并细化了铁路运输货物装载安全的要求和标准，鼓励逐步淘汰原有落后的铁路运输装载安全设备及产品。现代装载安全领域的装载装置及服务模式兼具安全、环保、高效的特性，需要技术服务商具备丰富的铁路货运经验、完善的装载设计能力以及高效的项目执行素质，业务门槛较高，目前行业具有一定的集中度。作为细分行业内较早实现现代装载安全模式的技术服务商，公司目前在行业内已具备一定的市场地位和品牌知名度。但是，随着下游行业的不断发展以及客户需求的更新变化，未来公司可能需要同时面对现有竞争对手以及其他新进入者的竞争。若公司无法在技术研发以及服务质量上持续投入，不断匹配下游客户的实际需求，公司的市场份额可能会被行业内其他公司所挤占，从而对公司持续经营能力造成不利影响。公司将不断研发新的技术，提升服务质量，满足客户不断变化的市场需求，保证行业竞争力。
　　设备及产品质量引发安全事故的风险
　　公司的主营业务是提供基于可视化、智能化的循环物流载具（包装）运营服务及物流装载安全技术产品的研发、生产和销售。相关服务及产品的应用均贯穿货物运输全程，装载加固装置及产品的质量是影响运输安全性的重要因素之一。公司已经通过了ISO9001质量管理体系认证，装载加固装置及产品已由具备检测能力的技术检测机构出具关于冲击试验、方案论证、技术指标等相关的检测报告，并配合铁路货物运输托运人完成铁路总公司或地方铁路局集团有限公司对于论证和试验程序的审查。同时，在自主生产以及对外采购过程中，公司均根据行业规定和客户要求的质量标准以及自身的质量管理体系对产品质量进行全方位管理和控制，以提高产品的稳定性和可靠性。另外，公司在日常运营过程中也联合客户与供应商密切关注公司设备及产品的质量情况，对于老旧、破损的资产及时进行维修或改造，最大程度降低因设备及产品质量问题导致的安全事故风险。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人为高绪坤、段慧艳夫妇及其女儿高天骐，三人合计直接持有公司80,788,559股，占股份总数的66.58%。虽然公司在《公司章程》、三会议事规则及其他内部控制及管理制度中对公司控股股东、实际控制人规范运作等方面做了相关限制性安排，但仍不能排除公司实际控制人可能利用其控制地位，通过行使表决权等方式对公司发展战略、生产经营决策、投资方向、人事安排、关联交易和利润分配等重大事宜实施不利影响，从而影响公司决策的科学性和合理性，存在损害公司及公司其他股东利益的风险。公司将不断完善公司治理结构及引入职业经理人、独立董事等措施提升公司管理水平，防范实际控制人不当控制风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲