一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司立足于人造革、合成革行业，拥有汽车内饰革生产技术以及多项具有特殊物性的人造革生产技术及配方，并且已获得多项人造革相关实用新型专利以及ISO/TS16949:2016质量体系认证证书。公司为下游客户提供高品质PVC人造革、SEMIPU合成革定制产品。其产品主要用于家私、汽车内饰、鞋包、文体用品等多个领域，其中客户包括万福阁、德唯思等家具、长春矿达汽车内饰有限公司等装饰企业，产品终端客户包括奇瑞汽车、大众汽车等。公司采用“以销定产”模式进行生产，通过与中间贸易商和向终端用户销售相结合的方式进行销售。公司通过多年的产品研发和积累，逐步完善PVC人造革... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司立足于人造革、合成革行业，拥有汽车内饰革生产技术以及多项具有特殊物性的人造革生产技术及配方，并且已获得多项人造革相关实用新型专利以及ISO/TS16949:2016质量体系认证证书。公司为下游客户提供高品质PVC人造革、SEMIPU合成革定制产品。其产品主要用于家私、汽车内饰、鞋包、文体用品等多个领域，其中客户包括万福阁、德唯思等家具、长春矿达汽车内饰有限公司等装饰企业，产品终端客户包括奇瑞汽车、大众汽车等。公司采用“以销定产”模式进行生产，通过与中间贸易商和向终端用户销售相结合的方式进行销售。公司通过多年的产品研发和积累，逐步完善PVC人造革、PU合成革产品系列，且产品均达到“REACH法规”的要求，通过销售上述产品，形成业务收入及利润。
　　采购模式：公司主要采购的商品为PVC树脂、基布、化工助剂等。公司设有采购部，根据订单及生产计划，并结合仓库材料物资库存情况编制采购计划。根据采购计划、供货合同或协议书由采购人员或外协人员按合同要求进行协调，落实进货。
　　生产模式：公司实行“以销定产”的生产模式，按客户需求组织生产，控制产品质量。下游行业产品种类多，对人造革合成革产品的规格、颜色、花纹、手感和表面效果等方面有多种要求，导致公司须以客户需求定制产品。
　　销售模式：公司以直销的模式进行销售。按照销售对象进行分类，公司的销售模式有两种，一种是直接与下游客户合作，另一种是通过中间贸易商与客户合作。无论是直接或是通过贸易商的销售模式，均需要满足最终客户对于产品质量、交期等各方面的要求。
　　报告期内，商业模式未发生变化。
　　报告期后至本报告披露日，商业模式也未发生变化。
　　（二）经营情况回顾
　　公司上半年在董事会的领导下，认真分析当前市场状况，并结合自身特点，提出切合实际的应对措施和发展方向。
　　报告期内，公司业务及主要产品与上一年度保持一致，除在原有基础上，加大开发环保产品的力度，其他基本未发生大的变化。2020年半年度，公司实现营业收入116，430，954.46元，同比下降25.17%；本期营业成本89，336，289.15元，较上年同期下降28.81%；净利润为3,498,580.36元，同比下降60.46%；资产总额284,941,955.61元，同比下降9.71%；负债总额229,550,496.06元，同比下降12.94%；净资产55,391,459.55元，同比上升6.68%。
　　经营活动产生的现金流量净额为-7,195,169.36元，同比下降193.29%。投资活动产生的现金流量净额为-13,085,164.63元，同比下降46.14%。筹资活动产生的现金流量净额为25,324,791.41元，同比上升604.40%。
　　1、营业收入：较上年同期下降25.17%，主要系公司受疫情影响，上半年生产时长比同期少45天左右，且订单较同期减少15%左右。
　　2、营业成本：本期营业成本89,336,289.15元，较上年同期下降28.81%，其下降原因是原材料价格下降。
　　3、管理费用：较上年同期下降25.01%，主要系因疫情影响，管理人员上班时间比同期减少，相应的管理费用减少。
　　4、净利润：较上年同期相比下降60.46%，主要是受疫情影响生产时间缩短，销售收入减少所致。
　　5、现金流分析
　　1）经营活动产生的现金流量净额比上年同期减少193.29%，主要是因为受疫情和国际关系影响，出口业务停滞，国内订单量减少，销售收入减少，销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。
　　2）投资活动产生的现金流量净额比去年减少46.14%，主要是因为本期购建固定资产的金额较上期增加导致。
　　3）筹资活动产生的现金流量净额比去年增加604.40%，主要是本期偿还的借款本金较上年减少。行业发展情况
　　我国制革行业起步较晚，但目前已成为世界公认的制革大国，和全球最大鞋业生产中心和销售中心，形成了十分完善的产业链和发展平台，现代制革工艺逐渐成熟，居民消费水平与消费档次不断提升，促使皮革使用领域逐渐扩大，带动皮革需求量逐年增长。
　　行业竞争近几年，我国制革企业逐渐从大中城市向小城市、乡镇转移，70%的企业集中在沿海一带，如福建、浙江等省份，但以小型企业为主体，形成规模的大型企业较少，生产集中度较低。我公司近年来致力于发展汽车革和高档少革，已具备一定的实力在巩固中高档皮革专业领域优势地位的同时，通过扩大产能和技术提升，提高公司的市场份额。
　　前景预测随着人们生活水平的提高和生活需求的多样化，住房和汽车市场的兴起也将进一步拉动对汽车革和家具革的需求，另外，从产品趋势看，当今消费者对于时尚设计、品种档次、质量、时尚、品质品牌要求越来越高，我公司不断进步，品种、花色、样式更加丰富多样，工艺技术更加先进完善，生产设备更加自动精密，整体向多样化、个性化、智能化、绿色化方向发展。
　　下半年公司时刻关注国内外市场需求，加大开发环保产品的力度，尽量扩大市场占有率，完善公司内部管理，保证产品质量，控制产品经营成本增加公司的经营利润。公司坚持以完善公司管理、优化产品结构、保证产品质量、尽量扩大市场占有率为目标。
　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司作为一家新三板挂牌的公众公司，始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到公司发展实践中，遵纪守法，诚实信用，依法纳税，在追求企业价值最大化的同时，积极承担社会责任，以科技创新支持绿色制造和环境保护，支持地区经济发展，与社会共享企业发展成果。尽全力做到对社会负责、对公司全体股东负责，对每一位员工负责。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 公司立足于人造革、合成革行业，拥有汽车内饰革生产技术以及多项具有特殊物性的人造革生产技术及配方，并且已获得多项人造革相关实用新型专利以及ISO/TS16949:2016质量体系认证证书。公司为下游客户提供高品质PVC人造革、SEMIPU合成革定制产品。其产品主要用于家私、汽车内饰、鞋包、文体用品等多个领域，其中客户包括万福阁、德唯思等家具、长春矿达汽车内饰有限公司等装饰企业，产品终端客户包括奇瑞汽车、大众汽车等。公司采用“以销定产”模式进行生产，通过与中间贸易商和向终端用户销售相结合的方式进行销售。公司通过多年的产品研发和积累，逐步完善PVC人造革、PU... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司立足于人造革、合成革行业，拥有汽车内饰革生产技术以及多项具有特殊物性的人造革生产技术及配方，并且已获得多项人造革相关实用新型专利以及ISO/TS16949:2016质量体系认证证书。公司为下游客户提供高品质PVC人造革、SEMIPU合成革定制产品。其产品主要用于家私、汽车内饰、鞋包、文体用品等多个领域，其中客户包括万福阁、德唯思等家具、长春矿达汽车内饰有限公司等装饰企业，产品终端客户包括奇瑞汽车、大众汽车等。公司采用“以销定产”模式进行生产，通过与中间贸易商和向终端用户销售相结合的方式进行销售。公司通过多年的产品研发和积累，逐步完善PVC人造革、PU合成革产品系列，且产品均达到“REACH法规”的要求，通过销售上述产品，形成业务收入及利润。
采购模式：
公司主要采购的商品为PVC树脂、基布、化工助剂等。公司设有采购部，根据订单及生产计划，并结合仓库材料物资库存情况编制采购计划。根据采购计划、供货合同或协议书由采购人员或外协人员按合同要求进行协调，落实进货。
生产模式：
公司实行“以销定产”的生产模式，按客户需求组织生产，控制产品质量。下游行业产品种类多，对人造革合成革产品的规格、颜色、花纹、手感和表面效果等方面有多种要求，导致公司须以客户需求定制产品。
销售模式：
公司以直销的模式进行销售。按照销售对象进行分类，公司的销售模式有两种，一种是直接与下游客户合作，另一种是通过中间贸易商与客户合作。无论是直接或是通过贸易商的销售模式，均需要满足最终客户对于产品质量、交期等各方面的要求。
报告期内，商业模式未发生变化。
报告期后至年度报告披露日，商业模式也未发生变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，随着国内经济增速放缓，公司下游产业（汽车皮革业、家居皮革业、鞋类皮革业）景气度降低，公司产品销售面临较大挑战。为应对行业所处的不利局面，公司在董事会的领导下，认真分析
当前市场状况，并结合自身特点，提出切合实际的应对措施和发展方向。
根据2019年初公司制定的经营计划，公司积极拓展销售，全年实现营业收入331,211,962.69元，同比增长22.79%，2019年度实现净利润19,165,437.20元，同比增长273.29%。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司通过资产抵押及关联方为公司提供担保，能够持续取得银行贷款，并且关联方能够为公司提供财务资助，保证公司流动资金充足。公司不存在营业收入低于100万元、不存在净资产为负、不存在连续三个会计年度亏损，且亏损额逐年扩大、不存在债券违约、债务无法按期偿还的情况、不存在实际控制人失联或高级管理人员无法履职、不存在拖欠员工工资或者无法支付供应商货款、不存在主要生产、经营资质缺失或者无法续期，无法获得主要生产、经营要素（人员、土地、设备、原材料）。报告期内公司未发生对持续经营能力有重大影响的事项，公司持续经营能力良好。

　　四、风险因素
1、市场竞争风险
我国人造革合成革行业是完全开放的行业，市场规模大，企业数量众多，行业集中度低，企业间互相模仿导致产品趋向同质化，在PVC人造革、PU合成革市场形成了恶性价格竞争，产品平均利润率波动较大。公司目前产品主要为PVC人造革、PU合成革，也面临着PVC人造革、PU合成革市场过度竞争的风险。在激烈的市场竞争环境下，公司若不能充分发挥自身产品质量、性价比与品牌等优势，积极优化产品结构、提高产品附加值，将会处于不利的市场竞争地位。
应对措施：公司已充分意识到人造革合成革行业的竞争现状，不断通过培育品牌价值、增强研发实力和提升营销管理能力等手段提高自身的核心竞争实力，扩大市场份额和影响力。
2、产品质量稳定性风险
人造革合成革行业下游产品制造商在选择供应商时，一般要求供应商提供的产品具备较好的剥离强度、耐折性，良好的防水、透气性等物理性能，以及较好的耐酸、耐碱性、水解性等化学性能，对供应商产品质量的稳定性具有较高的要求。一旦供应商产品质量整体稳定性不能满足下游制造商的要求，不但面临因产品质量问题带来的赔偿损失，而且也面临品牌受损、客户流失带来的企业长期经营不稳定风险。公司在报告期内得到较好的发展，其中重要的一条在于公司产品质量稳定性较高，能够获得长期、稳定的客户订单。但随着客户需求规模不断扩大，以及客户要求的日益多样化，如果公司不能有效满足客户对产品质量稳定性、供货及时性的需求，将给公司经营带来不利影响。
应对措施：公司将不断加强质量检测力度，同时加大研发投入，改进优化生产工艺，不断提高产品质量。
3、产品结构调整风险
近年来国家及行业协会对人造合成革行业陆续推出了《国家“十三五”科学技术发展规划》、《中国塑料加工业“十三五”发展规划指导意见》等一系列政策与规划，以推动人造合成革制造企业加大研发投入，提高研发能力和技术创新水平，积极开发具有自主知识产权的产品，全面提升国内人造合成革企业的国际竞争力，进而带动国内众多下游行业的技术进步和产业升级。如果公司技术创新无法跟上产业调整速度，将可能使公司生产经营受到较大影响。
应对措施：公司将紧跟着国家、行业协会提出的行业发展指导意见，努力提升产品技术优势，使得产品在市场中具有更强的竞争力。
4、税收优惠变化风险
报告期内，公司税收优惠政策未发生变化，但是不能排除未来本公司产品的税收优惠政策被调整的可能性。如果税收优惠政策发生变动，可能对本公司的经营业绩产生一定的影响。
应对措施：公司将加强主营业务的经营规划，使政府补助金额的占比在公司经营业绩中降至相对合理的比例，不会因政策调整而产生重大影响。
5、盈利能力不足的风险
虽然公司收入规模逐年增长，但与同行业龙头企业相比，公司经营规模较小，盈利能力不强，抵御市场波动能力相对较弱。
应对措施，随着公司不断扩大产品销售规模，未来公司将进一步加大市场开拓力度，在增加收入的同时，进一步摊薄固定成本，提升企业的盈利水平。
6、实际控制人控制风险
公司第一大股东刘传庆先生直接持有公司60.00%的股份，徐蓉女士直接持有公司40.00%的股份，徐蓉女士与刘传庆先生为夫妻关系。因此，公司的实际控制人刘传庆、徐蓉夫妇合计持有公司100.00%的股份，处于绝对控股地位。若刘传庆、徐蓉夫妇利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能损害公司的合法权益。
应对措施：公司将会通过不断完善法人治理规范及法人治理结构，降低控股股东及实际控制人对本公司的控制力。
7、公司治理和内部控制风险
股份公司成立后，公司建立了较为健全的治理机构、三会议事规则及具体业务制度，公司内部控制环境得到优化，内部控制制度得到完善。但是，由于股份公司成立至今运营时间较短，公司治理层和管理层的规范意识还需进一步提高，对股份公司治理机制尚需逐步理解、熟悉，此外内部控制制度尚未在实际经验活动中经过充分的检验，治理结构和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善。因此，公司仍存在一定公司治理和内部控制风险。
应对措施：公司管理层将严格按照《公司章程》、《三会议事规则》、《关联交易决策制度》及其他各项规章制度治理公司，使公司更加规范化运作。同时将加强内控制度执行的监督力度。充分发挥监事会的监督作用。严格按照各项管理、控制制度规范运行，保证公司各项内控制度、管理制度能够切实有效地执行。
8、应收款项回收风险
截至2019年12月31日，应收账款净额为89,407,954.02元，占总资产额的比例为28.33%。2019年12月31日，公司账龄在1年以内的应收账款余额占比为93.87%，账龄结构较为合理，公司应收账款的主要客户资金实力雄厚，信用好，资金回收有保障。
尽管如此，如果下游鞋类、手套、沙发、家具、服装、汽车内饰等下游行业和主要客户经营状况等发生重大不利变化，公司应收账款仍存在发生坏账的风险。如果应收账款不能收回，将对公司资产质量以及财务状况产生不利影响。
应对措施：公司将加强客户管理，业务拓展中，优先开拓资金实力雄厚，信用好，资金回收有保障的客户。
9、偿债风险及流动性风险
为满足不断增长的PVC人造革、PU合成革产品市场需求,公司近年来通过银行借款融资进行固定资产投资和补充营运资金。
报告期末，公司资产负债率为83.55%,公司的现金及现金等价物增加额为24,796,511.18元,流动比率为0.74,相较去年有所增长。若公司未来不能及时回收货款、筹措充足的营运资金,用于归还借款及补充营运资金,公司将存在因流动性不足而可能引致的偿债风险。
应对措施：公司将不断扩大产品销售规模，提高自身的核心竞争实力，扩大市场份额和影响力，保证公司能够持续获得银行借款。同时，公司将加强成本管理，增加产品的毛利率，提高存货周转率；公司将增强全员资金风险意识；业务部门将把握好行业及项目选择；财务部门将加强财务管理。
10、资产抵押风险：截至2019年12月31日，公司用于抵押的资产账面价值为142,254,959.05元，其中固定资产账面价值为85,211,519.67元，无形资产账面价值为11,206,773.20元。上述资产抵押事项符合国家法律、法规，且目前未影响公司的生产经营及其对相关资产的使用。但是如果公司不能及时偿还借款，抵押权人有权依法请求对抵押物进行处置。届时，公司将失去被处置部分的资产的所有权和使用权，其正常生产经营将因此受到一定的影响。
应对措施：针对上述风险公司将合理安排资金使用计划，积极筹措资金确保上述贷款如期偿还，并通过增强盈利能力解决资金问题。 收起▲

　　一、商业模式
　　公司立足于人造革、合成革行业，拥有汽车内饰革生产技术以及多项具有特殊物性的人造革生产技术及配方，并且已获得多项人造革相关实用新型专利以及ISO/TS16949:2016质量体系认证证书。公司为下游客户提供高品质PVC人造革、SEMIPU合成革定制产品。其产品主要用于家私、汽车内饰、鞋包、文体用品等多个领域，其中客户包括万福阁、德唯思等家具、长春矿达汽车内饰有限公司等装饰企业，产品终端客户包括奇瑞汽车、大众汽车等。公司采用“以销定产”模式进行生产，通过与中间贸易商和向终端用户销售相结合的方式进行销售。公司通过多年的产品研发和积累，逐步完善PVC人造革、PU合成革产品系列，且... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司立足于人造革、合成革行业，拥有汽车内饰革生产技术以及多项具有特殊物性的人造革生产技术及配方，并且已获得多项人造革相关实用新型专利以及ISO/TS16949:2016质量体系认证证书。公司为下游客户提供高品质PVC人造革、SEMIPU合成革定制产品。其产品主要用于家私、汽车内饰、鞋包、文体用品等多个领域，其中客户包括万福阁、德唯思等家具、长春矿达汽车内饰有限公司等装饰企业，产品终端客户包括奇瑞汽车、大众汽车等。公司采用“以销定产”模式进行生产，通过与中间贸易商和向终端用户销售相结合的方式进行销售。公司通过多年的产品研发和积累，逐步完善PVC人造革、PU合成革产品系列，且产品均达到“REACH法规”的要求，通过销售上述产品，形成业务收入及利润。采购模式：公司主要采购的商品为PVC树脂、基布、化工助剂等。公司设有采购部，根据订单及生产计划，并结合仓库材料物资库存情况编制采购计划。根据采购计划、供货合同或协议书由采购人员或外协人员按合同要求进行协调，落实进货。
　　生产模式：公司实行“以销定产”的生产模式，按客户需求组织生产，控制产品质量。下游行业产品种类多，对人造革合成革产品的规格、颜色、花纹、手感和表面效果等方面有多种要求，导致公司须以客户需求定制产品。销售模式：公司以直销的模式进行销售。按照销售对象进行分类，公司的销售模式有两种，一种是直接与下游客户合作，另一种是通过中间贸易商与客户合作。无论是直接或是通过贸易商的销售模式，均需要满足最终客户对于产品质量、交期等各方面的要求。报告期内，商业模式未发生变化。报告期后至本报告披露日，商业模式也未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　公司上半年在董事会的领导下，认真分析当前市场状况，并结合自身特点，提出切合实际的应对措施和发展方向。
　　报告期内，公司业务及主要产品与上一年度保持一致，除在原有基础上，加大开发环保产品的力度，其他基本未发生大的变化。2019年半年度，公司实现营业收入155,598,693.35元，同比上升19.39%；本期营业成本125,489,315.47元，较上年同期增长10.83%；净利润为8,847,335.31元，同比上升868.68%；资产总额306,794,050.40元，同比上升7.1%；负债总额265,191,223.10元，同比上升4.53%；净资产41,602,827.30，同比上升27.01%。经营活动产生的现金流量净额为7,712,491.81元，同比下降39.90%。投资活动产生的现金流量净额为-8,953,555.39元，同比下降50.86%。筹资活动产生的现金流量净额为3,595,222.60元，同比上升40.47%。
　　1、营业收入：较上年同期增长19.39%，主要系公司增加了化工原料、化工产品的销售经营项目，其上半年销售额为21,788,637.90元，以及市场拓展力度的加大，新客户有所增加，并且与老客户关系的稳固带来的业务订单增长引起。
　　2、营业成本：本期营业成本125,489,315.47元，较上年同期增长10.83%,其增长原因是今年上半年的业务订单较去年同期增加所致，营业成本相应增长。
　　3、管理费用：较上年同期上涨71.88%，主要系公司增加了环保投入。
　　4、研发费用：较上年同期上涨46.1%，原因系公司增大了户外游艇革、环保型室外用沙发革、防水汽车内饰革、零跑S01汽车革项目的研发投入。
　　5、净利润：较上年同期相比上涨868.68%，主要是增加了化工原料、化工产品的销售经营项目，以及政府补助增加。
　　6、其他流动资产：较上年同期增长了144.93%，其增长原因是今年上半年对生产车间的地坪漆进行了维护和保养。
　　7、现金流分析
　　1）经营活动现金流量净额：较上年同比下降39.90%，主要因为支付给职工以及为职工支付的现金增加，并且收到的出口退税减少，以及支付的各项税费大幅增加。
　　2）投资活动现金流量净额：较上年同比下降50.86%，主要是因为公司办公大楼、综合大楼在2018年基本完成。
　　3）筹资活动现金流量净额：较上年同比上升40.47%，主要是因为收到银行承兑汇票保证金增加以及非金融机构资金拆入。行业发展情况我国制革行业起步较晚，但目前已成为世界公认的制革大国，和全球最大鞋业生产中心和销售中心，形成了十分完善的产业链和发展平台，现代制革工艺逐渐成熟，居民消费水平与消费档次不断提升，促使皮革使用领域逐渐扩大，带动皮革需求量逐年增长。行业竞争近几年，我国制革企业逐渐从大中城市向小城市、乡镇转移，70%的企业集中在沿海一带，如福建、浙江等省份，但以小型企业为主体，形成规模的大型企业较少，生产集中度较低。我公司近年来致力于发展汽车革和高档少革，已具备一定的实力在巩固中高档皮革专业领域优势地位的同时，通过扩大产能和技术提升，提高公司的市场份额。前景预测随着人们生活水平的提高和生活需求的多样化，住房和汽车市场的兴起也将进一步拉动对汽车革和家具革的需求，另外，从产品趋势看，当今消费者对于时尚设计、品种档次、质量、时尚、品质品牌要求越来越高，我公司不断进步，品种、花色、样式更加丰富多样，工艺技术更加先进完善，生产设备更加自动精密，整体向多样化、个性化、智能化、绿色化方向发展。
　　下半年公司时刻关注国内外市场需求，加大开发环保产品的力度，尽量扩大市场占有率，完善公司内部管理，保证产品质量，控制产品经营成本增加公司的经营利润。公司坚持以完善公司管理、优化产品结构、保证产品质量、尽量扩大市场占有率为目标。

　　三、风险与价值
　　1、市场竞争风险
　　我国人造革合成革行业是完全开放的行业，市场规模大，企业数量众多，行业集中度低，企业间互相模仿导致产品趋向同质化，在PVC人造革、PU合成革市场形成了恶性价格竞争，产品平均利润率波动较大。公司目前产品主要为PVC人造革、PU合成革，也面临着PVC人造革、PU合成革市场过度竞争的风险。虽然公司已充分意识到人造革合成革行业的竞争现状，不断通过培育品牌价值、增强研发实力和提升营销管理能力等手段提高自身的核心竞争实力，扩大市场份额和影响力。但在激烈的市场竞争环境下，公司若不能充分发挥自身产品质量、性价比与品牌等优势，积极优化产品结构、提高产品附加值，将会处于不利的市场竞争地位。
　　应对措施：公司已充分意识到人造革合成革行业的竞争现状，不断通过培育品牌价值、增强研发实力和提升营销管理能力等手段提高自身的核心竞争实力，扩大市场份额和影响力。
　　2、产品质量稳定性风险
　　人造革合成革行业下游产品制造商在选择供应商时，一般要求供应商提供的产品具备较好的剥离强度、耐折性，良好的防水、透气性等物理性能，以及较好的耐酸、耐碱性、水解性等化学性能，对供应商产品质量的稳定性具有较高的要求。一旦供应商产品质量整体稳定性不能满足下游制造商的要求，不但面临因产品质量问题带来的赔偿损失，而且也面临品牌受损、客户流失带来的企业长期经营不稳定风险。公司在报告期内得到较好的发展，其中重要的一条在于公司产品质量稳定性较高，能够获得长期、稳定的客户订单。但随着客户需求规模不断扩大，以及客户要求的日益多样化，如果公司不能有效满足客户对产品质量稳定性、供货及时性的需求，将给公司经营带来不利影响。
　　应对措施：公司将不断加强质量检测力度，同时加大研发投入，改进优化生产工艺，不断提高产品质量。
　　3、产品结构调整风险
　　近年来国家及行业协会对人造合成革行业陆续推出了《“十三五”国家社会发展科技创新规划》、《塑料加工业“十三五”发展规划指导意见》等一系列政策与规划，以推动人造合成革制造企业加大研发投入，提高研发能力和技术创新水平，积极开发具有自主知识产权的产品，全面提升国内人造合成革企业的国际竞争力，进而带动国内众多下游行业的技术进步和产业升级。如果公司技术创新无法跟上产业调整速度，将可能使公司生产经营受到较大影响。
　　应对措施：公司将紧跟着国家、行业协会提出的行业发展指导意见，努力提升产品技术优势，使得产品在市场中具有更强的竞争力。
　　4、税收优惠变化风险
　　报告期内，公司税收优惠政策未发生变化，但是不能排除未来本公司产品的税收优惠政策被调整的可能性。如果税收优惠政策发生变动，可能对本公司的经营业绩产生一定的影响。
　　应对措施：公司将加强主营业务的经营规划，使政府补助金额的占比在公司经营业绩中降至相对合理的比例，不会因政策调整而产生重大影响。
　　5、盈利能力不足的风险
　　虽然公司收入规模逐年增长，但与同行业龙头企业相比，公司经营规模较小，盈利能力不强，抵御市场波动能力相对较弱。
　　应对措施，随着公司不断扩大产品销售规模，未来公司将进一步加大市场开拓力度，在增加收入的同时，进一步摊薄单位固定成本，提升企业的盈利水平。
　　6、实际控制人不当控制风险
　　公司第一大股东刘传庆先生直接持有公司60.00%的股份，徐蓉女士直接持有公司40.00%的股份，徐蓉女士与刘传庆先生为夫妻关系。因此，公司的实际控制人刘传庆、徐蓉夫妇合计持有公司100.00%的股份，处于绝对控股地位。若刘传庆、徐蓉夫妇利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能损害公司的合法权益。
　　应对措施：公司将会通过不断完善法人治理规范及法人治理结构，降低控股股东及实际控制人对本公司的控制力。
　　7、公司治理和内部控制风险
　　股份公司成立后，公司建立了较为健全的治理机构、三会议事规则及具体业务制度，公司内部控制环境得到优化，内部控制制度得到完善。但是，由于股份公司成立至今运营时间较短，公司治理层和管理层的规范意识还需进一步提高，对股份公司治理机制尚需逐步理解、熟悉，此外内部控制制度尚未在实际经验活动中经过充分的检验，治理结构和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善。因此，公司仍存在一定公司治理和内部控制风险。
　　应对措施：公司管理层将严格按照《公司章程》、《三会议事规则》、《关联交易决策制度》及其他各项规章制度治理公司，使公司更加规范化运作。同时将加强内控制度执行的监督力度。充分发挥监事会的监督作用。严格按照各项管理、控制制度规范运行，保证公司各项内控制度、管理制度能够切实有效地执行。
　　8、应收款项回收风险
　　截至2019年6月30日，应收账款净额为93,930,237.47元，占总资产额的比例为30.62%。2019年6月30日，公司账龄在1年以内的应收账款占比为98.48%，账龄结构较为合理，公司应收账款的主要客户资金实力雄厚，信用好，资金回收有保障。
　　尽管如此，如果下游鞋类、手套、沙发、家具、服装、汽车内饰等下游行业和主要客户经营状况等发生重大不利变化，公司应收账款仍存在发生坏账的风险。如果应收账款不能收回，将对公司资产质量以及财务状况产生不利影响。
　　应对措施：公司将加强客户管理，业务拓展中，优先开拓资金实力雄厚，信用好，资金回收有保障的客户。
　　9、偿债风险及流动性风险
　　为满足不断增长的PVC人造革、PU合成革产品市场需求，公司近年来通过银行借款融资进行固定资产投资和补充营运资金。
　　报告期内，公司资产负债率为86.44%，公司的现金及现金等价物净增加额为2,356,340.29元，流动比率为0.73。若公司未来不能及时回收货款、筹措充足的营运资金，用于归还借款及补充营运资金，公司将存在因流动性不足而可能引致的偿债风险。
　　应对措施：公司将不断扩大产品销售规模，提高自身的核心竞争实力，扩大市场份额和影响力，保证公司能够持续获得银行借款。同时，公司将加强成本管理，增加产品的毛利率，提高存货周转率；公司将增强全员资金风险意识；业务部门将把握好行业及项目选择；财务部门将加强财务管理；同时，扬州市刘氏化工有限公司在资金上为德运塑业提供必要合理的支持与帮助。
　　10、原材料价格变动风险
　　公司作为皮革生产企业，主要的原材料为布类、增塑剂、树脂、处理剂等，不仅受实体经济需求变化的影响，也易受到环保因素的冲击。如果原材料价格波动较大，给公司的市场策略制定和实施带来了很大的不确定性，也给公司的成本控制带来了一定的影响。
　　应对措施：公司一方面将着重通过及时了解行情信息，以“以销定产”的模式，当天签订合同，当天与布类、增塑剂、树脂、处理剂等材供应商签订合同，避免因布类、增塑剂、树脂、处理剂等价格波动而导致公司利润亏损的风险；另一方面将继续提高现有材料的利用效率，严格控制生产成本。
　　11、资产抵押风险
　　截至2019年6月30日，公司用于抵押的资产账面价值101,667,830.54元，其中固定资产账面价值90,335,478.66元，无形资产账面价值为11,332,351.88元。上述资产抵押事项符合国家法律、法规，且目前未影响公司的生产经营及其对相关资产的使用。但是如果公司不能及时偿还借款，抵押权人有权依法请求对抵押物进行处置。届时，公司将失去被处置部分的资产的所有权和使用权，其正常生产经营将因此受到一定的影响。
　　应对措施：针对上述风险，公司将合理安排资金使用计划，积极筹措资金确保上述贷款如期偿还，并通过增强盈利能力解决资金问题。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况公司作为一家新三板挂牌的公众公司，始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入
　　到公司发展实践中，遵纪守法，诚实信用，依法纳税，在追求企业价值最大化的同时，积极承担社会责任，以科技创新支持绿色制造和环境保护，支持地区经济发展，与社会共享企业发展成果。尽全力做到对社会负责、对公司全体股东负责，对每一位员工负责。 收起▲