一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　（1）商业模式　　本公司是复合绝缘子细分领域的专业生产商，自成立以来始终将产品研发置于核心位置，目前已拥有4项发明专利、29项实用新型专利，并组建了以原天津电科院专家及教授为核心的技术团队，成功研制出覆盖多电压等级的系列盘形悬式瓷（玻璃）复合绝缘子产品。公司主要为国家电网公司、南方电网公司、发电厂、电气化铁路等行业客户，提供输电线路用绝缘子的生产、销售及售后服务；子公司新玻线缆聚焦输变电设备领域，开展碳纤维导线、电力电缆的生产与销售业务。公司采用“订单式生产”模式，销售以直销为主，主要通过参与国家电网、南方电网等客户的招投标获取订单，再依... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　（1）商业模式
　　本公司是复合绝缘子细分领域的专业生产商，自成立以来始终将产品研发置于核心位置，目前已拥有4项发明专利、29项实用新型专利，并组建了以原天津电科院专家及教授为核心的技术团队，成功研制出覆盖多电压等级的系列盘形悬式瓷（玻璃）复合绝缘子产品。公司主要为国家电网公司、南方电网公司、发电厂、电气化铁路等行业客户，提供输电线路用绝缘子的生产、销售及售后服务；子公司新玻线缆聚焦输变电设备领域，开展碳纤维导线、电力电缆的生产与销售业务。公司采用“订单式生产”模式，销售以直销为主，主要通过参与国家电网、南方电网等客户的招投标获取订单，再依据订单情况制定生产计划、采购原材料并组织生产，材料采购亦以满足项目订单需求为核心。公司收入主要来自交、直流盘形悬式瓷（玻璃）复合绝缘子的研发、生产与销售，以及全资子公司的业务收入，报告期内收入来源保持稳定。
　　报告期内，公司的商业模式未发生变化。
　　报告期末至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　（2）经营计划
　　报告期内，公司凭借强有力的专业技术支持与高素质的人才优势，积极开拓新市场，重点强化母公司新玻电力的新增销售业务。公司严格按照年初制定的生产经营计划，稳步推进交、直流盘形悬式瓷（玻璃）复合绝缘子等业务的开展，实现销售收入152,591,556.87元，增长11.72%；归属于挂牌公司股东的净利润34,836,591.55元，增长22.07%。公司整体经营稳健向好，核心业务有序推进，营收与净利润均实现较快增长，发展态势良好。
　　(二)行业情况
　　报告期内，公司保持良好发展态势。
　　1、目前国内输电线路广泛应用的绝缘子主要分为玻璃绝缘子、瓷绝缘子和复合绝缘子三大类。作为新技术产品，玻璃（瓷）复合绝缘子融合了玻璃（瓷）绝缘子与复合绝缘子的优势，既保留了原玻璃（瓷）绝缘子稳定可靠的机械拉伸强度，又具备优异的抗污性能，可像普通玻璃（瓷）绝缘子一样适配线路各类塔型，能更有效避免污闪事故；此外，玻璃绝缘子“零值自破”的显著特性效果良好，便于运行维护。玻璃复合绝缘子借助硅橡胶的作用，不仅能消除线路下方的安全隐患，还更利于故障的发现与检修。
　　2、当前面对市场风险与外部不确定性，国家正大力推进新型基础设施建设，通过“一业带百业”的效应培育新质生产力、推动产业升级。特高压输电凭借远距离、大容量、低损耗、少占地等优势，能够实现跨区域电力的高效配置，在保障能源供应的同时，提升清洁能源消纳水平与电网安全性能，为能源互联网及新型能源体系建设提供助力。特高压行业逆周期特征显著，产业链条长，可有效拉动投资、带动就业并促进设备制造企业发展，中长期经济效益突出，为实体经济复苏提供有力支撑。近年来，国家电网持续推进“四交三直”“五交两直”等特高压工程，输配电环节的设备需求保持稳步增长。我司在湖南特高压线路项目中实现稳定运行，为全国业务拓展筑牢了坚实基础。契合“十五五”数字智能电网建设方向，国家电网已将盘型复合绝缘子列为输电线路关键技术，该产品目前已纳入试点示范应用，为清洁能源的大范围可靠输送提供了技术保障。
　　3、公司长期跟踪市场的需求情况和电网对产品发展的技术要求，在三年前结合自身产品的运行情况，超前提了采用注射方式一次成型的技术方案，经董事会讨论批准，采取校企联合的方式，与天津大学签订技术出合作协议，先期开展了流体力学的仿真计算，并在相关成果的支持下，后续开展了定位测绘和注射模具的开发，同时进行了试生产，试生产的产品通过了西高所的成型实验，随即公司向中国电力企业联合会提出进行产品技术鉴定。2025年12月，中国电力企业联合会在北京召开新玻公司“70KN-550KN交、直流盘型悬式瓷复合绝缘子”等项目产品技术鉴定会，经过与会专家严格的评审和现场鉴定，最终评审意见为：相关产品及技术达到国际领先水平，建议进行全面推广。此次技术鉴定会的成功，充分彰显了公司在绝缘子领域的核心技术实力与研发创新能力，为进一步拓展国内外高端市场、提升品牌影响力奠定了坚实技术基础，对推动我国电力绝缘子行业技术进步与产业升级具有重要意义。同时也对公司持续引领复合绝缘子领域的技术方案，保持和提高市场占有率奠定了更为坚实的基础，后续若干国网的省公司已根据中国电力企业联合会的鉴定结论，调整了相关产品的招标技术要求，提高了公司产品的市场竞争力。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.市场竞争风险
　　目前国内复合绝缘子、电力电缆以及绝缘涂料等行业竞争激烈。公司虽在瓷（玻璃）复合绝缘子领域具有明显技术优势和业绩优势，占据该细分领域较大的市场份额；电力电缆以及绝缘涂料在国内重点优势区域能够保持稳定且持续增长的态势，但如果公司不能进一步加快技术研发并迅速壮大自身综合实力，则有可能在未来的市场竞争中处于不利地位。应对措施：公司将加强技术研发，密切关注最新技术研发成果，并结合自身产品设计紧跟市场步伐，避免市场竞争给公司带来的风险。
　　2.大客户依赖风险
　　本公司属于输配电设备制造行业，主要客户是国家电网公司及其下属企业。报告期内公司客户集中度较高，对国家电网公司的销售收入占当期销售总额的比重较高，公司对国家电网公司构成重大依赖。如国家电网公司改变采购政策，将可能对公司业务产生重要影响。应对措施：针对此风险，公司将加强与下游客户的关系维护，与下游客户签订长期战略协议以及强化自身市场拓展能力和力度，避免大客户依赖给公司带来的风险。
　　3.产业政策与经营风险
　　本公司属于输配电设备制造行业，其市场前景与国家对电网投资政策、投资规模息息相关。如国家的产业政策和规划作出调整，导致电力投资规模发生变化，将对公司经营产生一定影响。另，公司所处输配电设备制造行业下游用户集中度高，主要客户为国家电网公司及其下属企业。如客户改变采购政策，将可能对公司业务产生重要影响。应对措施：公司将加强国家产业政策导向跟踪，使新产品紧密契合国家产业政策，降低政策风险。公司将加强与下游客户的关系维护，降低经营风险。
　　4.原材料价格波动风险
　　子公司新玻线缆主营产品电线电缆所用主要原材料为金属铜，市场价格波动较大，合同实际执行与中标时价格若有大幅下降，会对产品毛利有较大影响，同时会有使公司利润下降的风险。应对措施：公司将通过购买期货产品套期保值的方式锁定价格，保证产品的毛利率，以降低由于原材料价格波动导致的利润下降风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　（1）商业模式　　本公司是处于复合绝缘子细分行业的生产商，自设立以来一直注重产品研发，拥有2项发明专利、23项实用新型专利以及以原天津电科院专家及教授为班底的核心技术团队，现已研制出适用于多电压等级的系列盘形悬式瓷（玻璃）复合绝缘子产品。公司为国家电网公司、南方电网公司、发电厂、电气化铁路等行业提供输电线路用绝缘子的生产、销售和售后服务；子公司新玻线缆为输变电设备行业提供电力电缆的生产和销售等。公司采取“订单式生产”的业务模式，销售以直销方式为主，主要通过参与客户（国网、南网）招投标的方式销售，根据取得订单情况，制定生产计划、采购原材料、... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　（1）商业模式
　　本公司是处于复合绝缘子细分行业的生产商，自设立以来一直注重产品研发，拥有2项发明专利、23项实用新型专利以及以原天津电科院专家及教授为班底的核心技术团队，现已研制出适用于多电压等级的系列盘形悬式瓷（玻璃）复合绝缘子产品。公司为国家电网公司、南方电网公司、发电厂、电气化铁路等行业提供输电线路用绝缘子的生产、销售和售后服务；子公司新玻线缆为输变电设备行业提供电力电缆的生产和销售等。公司采取“订单式生产”的业务模式，销售以直销方式为主，主要通过参与客户（国网、南网）招投标的方式销售，根据取得订单情况，制定生产计划、采购原材料、组织生产；材料采购以完成项目订单采购为主。公司收入主要来源于交、直流盘形悬式瓷（玻璃）复合绝缘子的研发、生产和销售以及全资子公司的销售收入，原公司全资子公司仕翔电气于2025年4月30日出售给鑫正天，报告期内收入来源发生变化，仕翔电气2025年1-4月份的收入占比极低，对公司整体收入影响不大。
　　报告期内，公司的商业模式未发生变化。
　　报告期末至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　（2）经营计划
　　2025年1-6月，公司所处电气机械和器材制造业发展良好，有技术优势的企业优势更加凸显，公司按照年初制定的生产和经营计划，稳步推进交、直流盘形悬式瓷（玻璃）复合绝缘子等业务，实现了销售收入52,966,114.95元。
　　（二）行业情况
　　报告期，公司持续发展良好。
　　1、目前国内输电线路广泛使用的绝缘子有玻璃绝缘子、瓷绝缘子、复合绝缘子三大类。玻璃（瓷）复合绝缘子作为新技术产品，汲取了玻璃（瓷）绝缘子和复合绝缘子的优点，保持了原玻璃（瓷）绝缘子稳定可靠的机械拉伸强度，又保证了绝缘子很强的抗污性能，可以像普通玻璃（瓷）绝缘子一样应用于线路各种不同的塔型上，能更好的避免污闪事故；另外玻璃绝缘子显著特点“零值自破”，效果良好，运行维护方便。
　　玻璃复合绝缘子在硅橡胶的作用下，不但可以消除线路下方安全事故的隐患，而且更便于发现、检修。
　　2、中国经济正面临着巨大市场风险和外部不确定性。对此，党中央和国务院加大力度推进信息网络等新型基础设施建设（下称“新基建”），以“一业带百业”，助力产业转型升级培育新动能。其中，特高压输电行业具有远距离、大容量、低损耗、少占地等综合优势。将大型能源基地和用电地区置于特高压电网覆盖范围内，能够实现地区间电力资源的有效配置、保障电力供应、提高清洁能源利用率、提升电网安全水平，推动能源互联网的构建。特高压行业发展具备逆周期性，产业链条较长，可带动设备制造企业恢复生产，广泛拉动社会投资，增加就业岗位。特高压建设中长期经济效益显著，能够复苏并推动我国实体经济向前发展。国家电网在《2020年重点工作任务》中明确公布“五交两直”特高压工程的前期工作计划，结合2019年招标的“四交三直”特高压工程，近几年我国电力系统输、配电环节设备需求持续增大。公司在湖南省的特高压线路的稳定运行，是后续在其他省市开展该项工作的有力保障。2022年度，国家电网发布基建技术〔2022〕38号《关于印发新型数字智能电网建设试点工程技术导则的通知》，文中提到在输电线路关键技术清单中明确将“盘型复合绝缘子”列为适应清洁能源大范围输送的输电线路可靠性提升技术，并作为试点示范类产品应用。
　　2024年4月，新玻电力协办由EPTC绝缘子专家工作委员会组织召开的交、直流盘形悬式混合瓷或玻璃绝缘子技术研讨会。来自国家电网有限公司、中国南方电网有限责任公司、中国电力科学研究院有限公司、清华大学、天津大学等单位的10余位专家学者出席了本次会议，会上针对交、直流盘形悬式混合瓷或玻璃绝缘子的制造技术和运行经验进行了讨论交流。
　　公司将继续加大超、特高压项目的研发，以满足行业后续发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1市场竞争风险
　　目前国内复合绝缘子、电力电缆以及绝缘涂料等行业竞争激烈。公司虽在瓷（玻璃）复合绝缘子领域具有明显技术优势和业绩优势，占据该细分领域50%以上市场份额,但如果公司不能进一步加快技术研发并迅速壮大自身综合实力，则有可能在未来的市场竞争中处于不利地位。应对措施：公司将加强技术研发，密切关注最新技术研发成果，并结合自身产品设计紧跟市场步伐，避免市场竞争给公司带来的风险。
　　2大客户依赖风险
　　本公司属于输配电设备制造行业，主要客户是国家电网公司及其下属企业。报告期内公司客户集中度较高，对国家电网公司的销售收入占当期销售总额的比重较高，公司对国家电网公司构成重大依赖。如国家电网公司改变采购政策，将可能对公司业务产生重要影响。应对措施：针对此风险，公司将加强与下游客户的关系维护，与下游客户签订长期战略协议以及强化自身市场拓展能力和力度，避免大客户依赖给公司带来的风险。
　　3产业政策与经营风险
　　本公司属于输配电设备制造行业，其市场前景与国家对电网投资政策、投资规模息息相关。如国家的产业政策和规划作出调整，导致电力投资规模发生变化，将对公司经营产生一定影响。另公司所处输配电设备制造行业下游用户集中度高，主要客户为国家电网公司及其下属企业。如客户改变采购政策，将可能对公司业务产生重要影响。应对措施：公司将加强国家产业政策导向跟踪，使新产品紧密契合国家产业政策，降低政策风险。公司将加强与下游客户的关系维护，降低经营风险。
　　4原材料价格波动风险
　　子公司新玻线缆主营产品电线电缆所用主要原材料为金属铜，市场价格波动较大，实际执行与中标时价格若有大幅下降，会对产品毛利有较大影响，同时会有使公司利润下降的风险。应对措施：公司将通过购买期货产品套期保值的方式锁定价格，保证产品的毛利率，以降低由于原材料价格波动导致的利润下降风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　本公司是处于复合绝缘子细分行业的生产商，自设立以来一直注重产品研发，拥有2项发明专利、23项实用新型专利以及以原天津电科院专家及教授为班底的核心技术团队，现已研制出适用于多电压等级的系列盘形悬式瓷（玻璃）复合绝缘子产品。公司为国家电网公司、南方电网公司、发电厂、电气化铁路等行业提供输电线路用绝缘子的生产、销售和售后服务；子公司仕翔电气为电力电气行业提供防污闪绝缘涂料、电力工程施工以及咨询等服务；子公司新玻线缆为输变电设备行业提供碳纤维导线、电力电缆的生产和销售等。公司采取“订单式生产”的业务模式，销售以直销方式为主，主要通过参与客户（... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　本公司是处于复合绝缘子细分行业的生产商，自设立以来一直注重产品研发，拥有2项发明专利、23项实用新型专利以及以原天津电科院专家及教授为班底的核心技术团队，现已研制出适用于多电压等级的系列盘形悬式瓷（玻璃）复合绝缘子产品。公司为国家电网公司、南方电网公司、发电厂、电气化铁路等行业提供输电线路用绝缘子的生产、销售和售后服务；子公司仕翔电气为电力电气行业提供防污闪绝缘涂料、电力工程施工以及咨询等服务；子公司新玻线缆为输变电设备行业提供碳纤维导线、电力电缆的生产和销售等。公司采取“订单式生产”的业务模式，销售以直销方式为主，主要通过参与客户（国网、南网）招投标的方式销售，根据取得订单情况，制定生产计划、采购原材料、组织生产；材料采购以完成项目订单采购为主。公司收入主要来源于交、直流盘形悬式瓷（玻璃）复合绝缘子的研发、生产和销售以及两个全资子公司的销售收入，报告期内收入来源未发生变化。
　　报告期内，公司的商业模式未发生变化。
　　报告期末至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　报告期内公司依靠强有力的专业技术支持和高素质的人才优势，积极开拓新市场，集中加强母公司新玻电力的新销售。按照年初制定的生产和经营计划，稳步推进交、直流盘形悬式瓷（玻璃）复合绝缘子等业务，实现了销售收入136,581,037.58元。公司自2019年组织召开了“新型绝缘子推广应用现场经验交流会”至今，在各网省加大瓷（玻璃）复合绝缘子的应用力度，提高设备防污水平，持续稳定发展。
　　(二)行业情况
　　报告期，公司持续发展良好。
　　1、目前国内输电线路广泛使用的绝缘子有玻璃绝缘子、瓷绝缘子、复合绝缘子三大类。玻璃（瓷）
　　复合绝缘子作为新技术产品，汲取了玻璃（瓷）绝缘子和复合绝缘子的优点，保持了原玻璃（瓷）绝缘子稳定可靠的机械拉伸强度，又保证了绝缘子很强的抗污性能，可以像普通玻璃（瓷）绝缘子一样应用于线路各种不同的塔型上，能更好的避免污闪事故；另外玻璃绝缘子显著特点“零值自破”，效果良好，运行维护方便。玻璃复合绝缘子在硅橡胶的作用下，不但可以消除线路下方安全事故的隐患，而且更便于发现、检修。
　　2、中国经济正面临着巨大市场风险和外部不确定性。对此，党中央和国务院加大力度推进信息网
　　络等新型基础设施建设（下称“新基建”），以“一业带百业”，助力产业转型升级培育新动能。其中，特高压输电行业具有远距离、大容量、低损耗、少占地等综合优势。将大型能源基地和用电地区置于特高压电网覆盖范围内，能够实现地区间电力资源的有效配置、保障电力供应、提高清洁能源利用率、提升电网安全水平，推动能源互联网的构建。特高压行业发展具备逆周期性，产业链条较长，可带动设备制造企业恢复生产，广泛拉动社会投资，增加就业岗位。特高压建设中长期经济效益显著，能够复苏并推动我国实体经济向前发展。国家电网在《2020年重点工作任务》中明确公布“五交两直”特高压工程的前期工作计划，结合2019年招标的“四交三直”特高压工程，近几年我国电力系统输、配电环节设备需求持续增大。公司在湖南省的特高压线路的稳定运行，是后续在其他省市开展该项工作的有力保障。2022年度，国家电网发布基建技术〔2022〕38号《关于印发新型数字智能电网建设试点工程技术导则的通知》，文中提到在输电线路关键技术清单中明确将“盘型复合绝缘子”列为适应清洁能源大范围输送的输电线路可靠性提升技术，并作为试点示范类产品应用。
　　2024年4月，新玻电力协办由EPTC绝缘子专家工作委员会组织召开的交、直流盘形悬式混合瓷或玻璃绝缘子技术研讨会。来自国家电网有限公司、中国南方电网有限责任公司、中国电力科学研究院有限公司、清华大学、天津大学等单位的10余位专家学者出席了本次会议，会上针对交、直流盘形悬式混合瓷或玻璃绝缘子的制造技术和运行经验进行了讨论交流。
　　公司将继续加大超、特高压项目的研发，以满足行业后续发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.市场竞争风险
　　目前国内复合绝缘子、电力电缆以及绝缘涂料等行业竞争激烈。公司虽在瓷（玻璃）复合绝缘子领域具有明显技术优势和业绩优势，占据该细分领域较大的市场份额；电力电缆以及绝缘涂料在国内重点优势区域能够保持稳定且持续增长的态势，但如果公司不能进一步加快技术研发并迅速壮大自身综合实力，则有可能在未来的市场竞争中处于不利地位。应对措施：公司将加强技术研发，密切关注最新技术研发成果，并结合自身产品设计紧跟市场步伐，避免市场竞争给公司带来的风险。
　　2.大客户依赖风险
　　本公司属于输配电设备制造行业，主要客户是国家电网公司及其下属企业。报告期内公司客户集中度较高，对国家电网公司的销售收入占当期销售总额的比重较高，公司对国家电网公司构成重大依赖。如国家电网公司改变采购政策，将可能对公司业务产生重要影响。应对措施：针对此风险，公司将加强与下游客户的关系维护，与下游客户签订长期战略协议以及强化自身市场拓展能力和力度，避免大客户依赖给公司带来的风险。
　　3.产业政策与经营风险
　　本公司属于输配电设备制造行业，其市场前景与国家对电网投资政策、投资规模息息相关。如国家的产业政策和规划作出调整，导致电力投资规模发生变化，将对公司经营产生一定影响。另，公司所处输配电设备制造行业下游用户集中度高，主要客户为国家电网公司及其下属企业。如客户改变采购政策，将可能对公司业务产生重要影响。应对措施：公司将加强国家产业政策导向跟踪，使新产品紧密契合国家产业政策，降低政策风险。公司将加强与下游客户的关系维护，降低经营风险。
　　4.原材料价格波动风险
　　子公司新玻线缆主营产品电线电缆所用主要原材料为金属铜，市场价格波动较大，合同实际执行与中标时价格若有大幅下降，会对产品毛利有较大影响，同时会有使公司利润下降的风险。应对措施：公司将通过购买期货产品套期保值的方式锁定价格，保证产品的毛利率，以降低由于原材料价格波动导致的利润下降风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：本期重大风险未发生重大变化。 收起▲