一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司是专业从事输配电及控制设备制造行业、电力工程安装服务的高新技术企业。公司长期致力于以节能降耗和智能化为重点的技术改造和新产品的研发，逐渐形成了集研发、生产、销售、安装、服务为一体的商业模式，即公司通过把握市场导向研发出产品，通过公司销售团队在全国范围内推广，以直销等方式签订产品销售合同，以此确定生产规模。公司根据生产规模制定相应的采购计划和生产计划，采购部门负责原材料采购，生产部门负责机器设备的生产及出厂检验，售后服务部提供设备安装、调试和维修服务。　　2、经营计划实现情况　　报告期内，公司实现营业收入154,540,... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司是专业从事输配电及控制设备制造行业、电力工程安装服务的高新技术企业。公司长期致力于以节能降耗和智能化为重点的技术改造和新产品的研发，逐渐形成了集研发、生产、销售、安装、服务为一体的商业模式，即公司通过把握市场导向研发出产品，通过公司销售团队在全国范围内推广，以直销等方式签订产品销售合同，以此确定生产规模。公司根据生产规模制定相应的采购计划和生产计划，采购部门负责原材料采购，生产部门负责机器设备的生产及出厂检验，售后服务部提供设备安装、调试和维修服务。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现营业收入154,540,232.97元，较上年同期增长21.24%，主要原因为报告期牵引变压器产品中标金额增加所致；实现净利润5,017,772.77元，较上年同期下降0.41%，主要原因为报告期收到的政府补贴及奖励资金较同期减少所致。
　　(二)行业情况
　　根据《国民经济行业分类（CB/T4754-2017）》，公司从事的业务属于“C38电气机械和器材制造业”项下的“C3821变压器、整流器和电感器制造”；根据《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司从事的业务属于“121013电气设备”；根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司从事的业务属于“C3821变压器、整流器和电感器制造”。根据《战略性新兴产业分类》公司从事的业务属于“2高端装备制造产业”项下的“2.4轨道交通装备产业”。
　　（1）全社会用电量再创历史新高，筑牢市场需求根基
　　2025年，根据国家能源局统计数据，我国全社会用电量10.37万亿千瓦时，同比增长5.0%，是全球首个国家年度用电量突破10万亿千瓦时大关的国家，年均复合增速保持稳健增长态势，用电需求的稳步扩张，持续为变压器市场提供刚性需求支撑，推动行业需求总量稳步提升。
　　（2）轨道交通建设快速扩张，电气化装备需求加速释放
　　我国城际轨道交通以及高铁的布设主要集中在我国的东部沿海地区，这一市场区域人口密度较大，因此对于交通的需求量较大，建设的高速铁路、电气化铁路和城市轨道交通铁路较多，从而致使这一趋势对于电气化铁路牵引供电系统的变压器设备需求较大。
　　截至2025年底，山东省高铁运营里程已达3055公里，稳居全国前列，“十五五”期间，山东正全力构建“四横六纵”现代化高铁网络，形成覆盖全省的“省会环、半岛环、省际环”新格局，预计到2035年，高铁网总规模将达到5700公里，覆盖县域范围93%以上。全国高铁营业里程已达5.04万公里，复核年均增长率约为5.87%，“八纵八横”主通道骨架持续完善，预计到2035年，率先建成发达完善的现代化铁路网，基本实现内外互联互通、区际多路畅通、省会高铁连通、地市快速通达、县域基本覆盖，形成以特大城市为中心覆盖全国、以省会城市为支点覆盖周边的高速铁路网，实现相邻大中城市间1至4小时交通圈，城市群内0.5至2小时交通圈。
　　高铁及城市轨道交通建设的加速，直接带动电气化铁路牵引供电系统需求增长，牵引变压器、自耦变压器作为电气化铁路的核心设备，其需求量随轨道交通建设步伐持续攀升。
　　（3）风电装机量高速增长，海上风电构成核心增长引擎
　　2025年，全国风电累计装机容量6.4亿千瓦，同比增长22.9%，全年新增装机1.2亿千瓦，同比大幅增长51%，行业增长动能强劲。根据碳中和目标和《“十五五”可再生能源发展规划》，将大力推进风电和光伏发电基地化开发。在风能和太阳能资源禀赋较好、建设条件优越、具备持续规模化开发条件的地区，着力提升新能源就地消纳和外送能力，重点建设新疆、黄河上游、河西走廊、黄河几字弯、冀北、松辽、黄河下游新能源基地和海上风电基地集群。在海上风电基地建设方面，加快推动海上风电集群化开发，重点建设山东半岛、长三角、闽南、粤东和北部湾五大海上风电基地。
　　根据山东省人民政府《关于印发基础设施“七网”建设行动计划的通知》，山东省加快风光“四基地、两示范”建设，坚持海陆并进、集散并举，大力发展风电。截至2025年底，山东省风电装机规模达3013万千瓦，提前完成2025年2800万千瓦的目标。到2030年，将达到6000万千瓦时以上，打造山东半岛海上风电基地，聚焦渤中、半岛南、半岛北三大片区，以省管海域为重点，加快启动首批千万千瓦级海上风电项目建设，逐步推动海上风电向深远海发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人控制风险
　　公司控股股东、实际控制人为董阔军，其直接控制的公司股份比例合计为45.17%，同时又担任公司的董事长及总经理。副总经理、董事董建军持有公司股份比例为26.12%，董建伟持有公司股份比例为16.89%，董阔军系董建军、董建伟的哥哥，三人合计持有公司股份88.18%，三人对公司的经营决策能够施加重大影响。虽然公司已建立起一整套公司治理制度，但以上三人仍能通过行使表决权对公司的经营、人事、财务等实施不当控制，可能影响公司的正常经营，为公司持续健康发展带来风险。应对措施：公司已经建立规范的公司治理机制，制定了公司章程、三会议事规则、关联交易管理办法等制度。同时，公司股东将通过学习《公司法》《证券法》等相关知识，树立现代公司治理理念，正确履行股东的权利和义务，逐步提高公司规范运作水平，以降低股东对公司不当控制所带来的风险。
　　应收账款回收风险
　　2024年末和2025年末，公司应收账款面价值分别为9,658.97万元和12,238.61万元，分别占当年资产总额的36.76%和44.24%，应收账款金额较大。虽然公司应收账款账龄较短，但数额相对较大，一旦发生坏账，会对公司生产经营及财务方面造成不利影响。应对措施：公司加强应收账款的管理，加强对公司销售客户信用审核的管理力度，同时，加大应收账款的回收力度。
　　原材料供应及价格变动风险
　　公司的生产成本中直接原材料占比均在70%左右，系公司主要的生产成本。原材料的供应与价格波动直接影响公司的整体盈利能力。如原材料价格持续上涨，尤其是硅钢片与铜材，未来原材料价格与供应发生持续波动，则将对公司的盈利能力造成不良影响。应对措施：针对此风险，公司已建立起较完善的采购、生产、销售流程，一定程度上可减轻原材料价格波动带来的风险。
　　市场竞争风险
　　公司主营产品系变压器与高低压成套设备及电力安装工程服务，主要通过招投标应用于轨道交通、新能源发电、农网改造、商场广场、学校、图书馆、医院、车站、机场、工厂等，市场受众范围较为宽泛。目前我国输配电设备行业集中程度很低，行业内企业数量已达数千家，常规产品电力变压器、高低压开关柜等由于技术层面已相对比较成熟，企业质检的产品同质化程度较高，市场竞争激烈。若未来公司技术不能保持创新性或管理能力不能适应市场发展的需要，公司在激烈的市场竞争中将面临较大的市场竞争风险。应对措施：公司一方面充分利用研发优势，依托山东省企业技术中心、山东省工业设计中心、山东省工程研究中心、山东省中小企业创新研发中心、山东省现代海洋产业技术创新中心五个省级研发平台，结合国家节能减排的政策及双碳目标要求，不断加大新产品研发和原有产品的创新改造，提升产品竞争力。此外，公司加强营销队伍行业领域的细分，调整销售策略，重点围绕轨道交通、新能源两大市场领域不断拓展市场并提升产品知名度，从而提升市场占有率。
　　客户集中度较高风险
　　报告期内，公司客户集中度较高，公司来源于前五名客户的销售收入占当期营业收入比例为62.70%，存在客户集中度较高的风险。应对措施：公司在维持现有客户的基础上，正尝试通过不同渠道，加大对潜在新客户开发的力度，以降低客户过度集中带来的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　公司2025年度营业收入为154,540,232.97元，较2024年度增长21.24%，因本年度公司整体经营处于稳步增长阶段，所以本期重大风险减少经营业绩波动的风险。 收起▲

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司是专业从事输配电及控制设备制造行业、电力工程安装服务的高新技术企业。公司长期致力于以节能降耗和智能化为重点的技术改造和新产品的研发，逐渐形成了集研发、生产、销售、安装、服务为一体的商业模式，即公司通过把握市场导向研发出产品，通过公司销售团队在全国范围内推广，以直销等方式签订产品销售合同，以此确定生产规模。公司根据生产规模制定相应的采购计划和生产计划，采购部门负责原材料采购，生产部门负责机器设备的生产及出厂检验，售后服务部提供设备安装、调试和维修服务。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现营业收入56,... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司是专业从事输配电及控制设备制造行业、电力工程安装服务的高新技术企业。公司长期致力于以节能降耗和智能化为重点的技术改造和新产品的研发，逐渐形成了集研发、生产、销售、安装、服务为一体的商业模式，即公司通过把握市场导向研发出产品，通过公司销售团队在全国范围内推广，以直销等方式签订产品销售合同，以此确定生产规模。公司根据生产规模制定相应的采购计划和生产计划，采购部门负责原材料采购，生产部门负责机器设备的生产及出厂检验，售后服务部提供设备安装、调试和维修服务。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现营业收入56,766,378.50元，较上年同期增长12.25%，主要原因为报告期内储能电控箱变产品销售增加所致；实现净利润1,312,837.95,元，较上年同期下降36.96%，主要原因为本报告期毛利率较同期有所下降，加之收到的政府补助减少所致。
　　（二）行业情况
　　根据《国民经济行业分类（CB/T4754-2017）》，公司从事的业务属于“C38电气机械和器材制造业”项下的“C3821变压器、整流器和电感器制造”；根据《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司从事的业务属于“121013电气设备”；根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司从事的业务属于“C3821变压器、整流器和电感器制造”。根据《战略性新兴产业分类》公司从事的业务属于“2高端装备制造产业”项下的“2.4轨道交通装备产业”。
　　（1）近年来我国全社会用电量稳步提升
　　从国家能源局统计的用电总量来看，2010-2024年，我国全社会用电量从4.19万亿千瓦时增长到9.85万亿千瓦时，CAGR为6.3%，用电量的稳步提升直接推动了变压器市场的需求量稳步增长。
　　（2）以高铁为代表的轨道交通快速发展
　　我国城际轨道交通以及高铁的布设主要集中在我国的东部沿海地区，这一市场区域人口密度较大，因此对于交通的需求量较大，建设的高速铁路、电气化铁路和城市轨道交通铁路较多，从而致使这一趋势对于电气化铁路牵引供电系统的变压器设备需求较大。随着我国经济发展战略的逐步发展和城市轨道规划的逐步落实，我国电气化铁路将会往我国中西部发展。
　　国家层面，我国将加快建设以“八纵八横”主通道为骨架、区域连接线衔接、城际铁路补充的高速铁路网。到2025年，高铁营业里程达到3.8万公里左右；到2035年，率先建成发达完善的现代化铁路网，基本实现内外互联互通、区际多路畅通、省会高铁连通、地市快速通达、县域基本覆盖，形成以特大城市为中心覆盖全国、以省会城市为支点覆盖周边的高速铁路网，实现相邻大中城市间1至4小时交通圈，城市群内0.5至2小时交通圈。
　　预计到2035年，山东高铁网总规模将达到5700公里，高铁网络覆盖县域范围达到93%以上，高铁省际通道出入口增加到15个，时速350公里高铁占比提高到80%以上，全面构建“四横六纵”社会主义现代化高铁网络，形成覆盖全省的“省会环、半岛环、省际环”新格局，山东高铁轨道建设的迅速发展为行业发展带来空间。
　　随着高铁及城市轨道交通建设的加速，电气化铁路牵引供电系统的需求也随之增加，其中牵引变压器作为牵引供电系统的核心设备，其需求量自然也随之增长。
　　（3）风电累计装机量稳步增长
　　2017-2024年，我国风电装机容量从163GW增长至520GW，CAGR为18.02%,在碳中和目标驱动下，新能源装机容量有望稳步提升。
　　根据《“十四五”可再生能源发展规划》，将大力推进风电和光伏发电基地化开发。在风能和太阳能资源禀赋较好、建设条件优越、具备持续规模化开发条件的地区，着力提升新能源就地消纳和外送能力，重点建设新疆、黄河上游、河西走廊、黄河几字弯、冀北、松辽、黄河下游新能源基地和海上风电基地集群。在海上风电基地建设方面，加快推动海上风电集群化开发，重点建设山东半岛、长三角、闽南、粤东和北部湾五大海上风电基地。
　　根据山东省人民政府《关于印发基础设施“七网”建设行动计划的通知》，山东省加快风光“四基地、两示范”建设。坚持海陆并进、集散并举，大力发展风电。到2025年，风电装机达到2800万千瓦时；到2030年，达到5500万千瓦时。打造山东半岛海上风电基地，聚焦渤中、半岛南、半岛北三大片区，以省管海域为重点，加快启动首批千万千瓦级海上风电项目建设，逐步推动海上风电向深远海发展。
　　海上风电产业的发展，特别是海上风电项目的建设，形成了一个完整的产业链，这种集群化的发展模式不仅加快了海上风电设备的生产和应用，同时也极大地推动了变压器等电力设备的需求。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人控制风险
　　公司控股股东、实际控制人为董阔军，其直接控制的公司股份比例合计为45.17%，同时又担任公司的董事长及总经理。副总经理、董事董建军持有公司股份比例为26.12%，董建伟持有公司股份比例为16.89%，董阔军系董建军、董建伟的哥哥，三人合计持有公司股份88.18%，三人对公司的经营决策能够施加重大影响。虽然公司已建立起一整套公司治理制度，但以上三人仍能通过行使表决权对公司的经营、人事、财务等实施不当控制，可能影响公司的正常经营，为公司持续健康发展带来风险。应对措施：公司已经建立规范的公司治理机制，制订了公司章程、三会议事规则、关联交易管理办法等制度；同时，公司股东将通过学习《公司法》等相关知识，树立现代公司治理理念，正确履行股东的权利和义务，逐步提高公司规范运作水平，以降低股东对公司不当控制所带来的风险。
　　应收账款回收风险
　　2024年末和2025年6月末，公司应收账款账面价值分别为9658.97万元和7889.11万元，分别占当年资产总额的36.76%和30.69%，应收账款金额较大。虽然公司应收账款账龄较短，但数额相对较大，一旦发生坏账，会对公司生产经营及财务方面造成不利影响。应对措施：公司加强应收账款的管理，加强对公司供应商信用审核的管理力度，同时加大应收账款的回收力度。
　　原材料供应及价格变动风险
　　公司的生产成本中直接原材料占比均在70%左右，系公司主要的生产成本。原材料的供应与价格波动直接影响公司的整体盈利能力。如原材料价格持续上涨，尤其是硅钢片与铜材，未来原材料价格与供应发生持续波动，则将对公司的盈利能力造成不良影响。应对措施：针对此风险，公司已建立起较完善的采购、生产、销售流程，一定程度上可减轻原材料价格波动带来的风险。
　　市场竞争风险
　　公司主营产品系变压器与高低压成套设备及电力安装工程服务，主要通过招投标应用于轨道交通、新能源发电、农网改造、商场广场、学校、图书馆、医院、车站、机场、工厂等，市场受众范围较为宽泛。目前我国输配电设备行业集中程度很低，行业内企业数量已达数千家，常规产品电力变压器、高低压开关柜等由于技术层面已相对比较成熟，企业之间的产品同质化程度较高，市场竞争激烈。若未来公司技术不能保持创新性或管理能力不能适应市场发展的需要，公司在激烈的市场竞争中将面临较大的市场竞争风险。应对措施：公司一方面充分利用研发优势，依托山东省企业技术中心、山东省工业设计中心、山东省工程研究中心、山东省中小企业创新研发中心、山东省现代海洋产业技术创新中心五个省级研发平台，结合国家节能减排的政策及双碳目标要求，不断加大新产品研发和原有产品的创新改造，提升产品竞争力。此外，公司加强营销队伍行业领域的细分，调整销售策略，重点围绕轨道交通、新能源两大市场领域不断拓展市场并提升产品知名度，从而提升市场占有率。
　　客户集中度较高风险
　　报告期内，公司客户集中度较高，公司来源于前五名客户的销售收入占当期营业收入比例为76.49%，存在客户集中度较高的风险。应对措施：公司在维持现有客户的基础上，正尝试通过不同渠道，加大对潜在新客户开发的力度，以降低客户过度集中带来的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司是专业从事输配电及控制设备制造行业、电力工程安装服务的高新技术企业。公司长期致力于以节能降耗和智能化为重点的技术改造和新产品的研发，逐渐形成了集研发、生产、销售、安装、服务为一体的商业模式，即公司通过把握市场导向研发出产品，通过公司销售团队在全国范围内推广，以直销等方式签订产品销售合同，以此确定生产规模。公司根据生产规模制定相应的采购计划和生产计划，采购部门负责原材料采购，生产部门负责机器设备的生产及出厂检验，售后服务部提供设备安装、调试和维修服务。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现营业收入127... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司是专业从事输配电及控制设备制造行业、电力工程安装服务的高新技术企业。公司长期致力于以节能降耗和智能化为重点的技术改造和新产品的研发，逐渐形成了集研发、生产、销售、安装、服务为一体的商业模式，即公司通过把握市场导向研发出产品，通过公司销售团队在全国范围内推广，以直销等方式签订产品销售合同，以此确定生产规模。公司根据生产规模制定相应的采购计划和生产计划，采购部门负责原材料采购，生产部门负责机器设备的生产及出厂检验，售后服务部提供设备安装、调试和维修服务。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现营业收入127,461,673.55元，较上年同期降低36.36%，主要原因为报告期牵引变压器产品中标金额减少所致；实现净利润5,038,473.45元，较上年同期降低59.77%，主要原因为营业收入降低导致毛利额降低。
　　(二)行业情况
　　根据《国民经济行业分类（CB/T4754-2017）》，公司从事的业务属于“C38电气机械和器材制造业”项下的“C3821变压器、整流器和电感器制造”；根据《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司从事的业务属于“121013电气设备”；根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司从事的业务属于“C3821变压器、整流器和电感器制造”。根据《战略性新兴产业分类》公司从事的业务属于“2高端装备制造产业”项下的“2.4轨道交通装备产业”。
　　（1）近年来我国全社会用电量稳步提升
　　从国家能源局统计的用电总量来看，2010-2024年，我国全社会用电量从4.19万亿千瓦时增长到9.85万亿千瓦时，CAGR为6.3%，用电量的稳步提升直接推动了变压器市场的需求量稳步增长。
　　（2）以高铁为代表的轨道交通快速发展
　　我国城际轨道交通以及高铁的布设主要集中在我国的东部沿海地区，这一市场区域人口密度较大，因此对于交通的需求量较大，建设的高速铁路、电气化铁路和城市轨道交通铁路较多，从而致使这一趋势对于电气化铁路牵引供电系统的变压器设备需求较大。随着我国经济发展战略的逐步发展和城市轨道规划的逐步落实，我国电气化铁路将会往我国中西部发展。
　　国家层面，我国将加快建设以“八纵八横”主通道为骨架、区域连接线衔接、城际铁路补充的高速铁路网。到2025年，高铁营业里程达到3.8万公里左右；到2035年，率先建成发达完善的现代化铁路网，基本实现内外互联互通、区际多路畅通、省会高铁连通、地市快速通达、县域基本覆盖，形成以特大城市为中心覆盖全国、以省会城市为支点覆盖周边的高速铁路网，实现相邻大中城市间1至4小时交通圈，城市群内0.5至2小时交通圈。
　　预计到2035年，山东高铁网总规模将达到5700公里，高铁网络覆盖县域范围达到93%以上，高铁省际通道出入口增加到15个，时速350公里高铁占比提高到80%以上，全面构建“四横六纵”社会主义现代化高铁网络，形成覆盖全省的“省会环、半岛环、省际环”新格局，山东高铁轨道建设的迅速发展为行业发展带来空间。
　　随着高铁及城市轨道交通建设的加速，电气化铁路牵引供电系统的需求也随之增加，其中牵引变压
　　器作为牵引供电系统的核心设备，其需求量自然也随之增长。
　　（3）风电累计装机量稳步增长
　　2017-2024年，我国风电装机容量从163GW增长至520GW，CAGR为18.02%，在碳中和目标驱动下，新能源装机容量有望稳步提升。
　　根据《“十四五”可再生能源发展规划》，将大力推进风电和光伏发电基地化开发。在风能和太阳能资源禀赋较好、建设条件优越、具备持续规模化开发条件的地区，着力提升新能源就地消纳和外送能力，重点建设新疆、黄河上游、河西走廊、黄河几字弯、冀北、松辽、黄河下游新能源基地和海上风电基地集群。在海上风电基地建设方面，加快推动海上风电集群化开发，重点建设山东半岛、长三角、闽南、粤东和北部湾五大海上风电基地。
　　根据山东省人民政府《关于印发基础设施“七网”建设行动计划的通知》，山东省加快风光“四基地、两示范”建设。坚持海陆并进、集散并举，大力发展风电。到2025年，风电装机达到2800万千瓦时；到2030年，达到5500万千瓦时。打造山东半岛海上风电基地，聚焦渤中、半岛南、半岛北三大片区，以省管海域为重点，加快启动首批千万千瓦级海上风电项目建设，逐步推动海上风电向深远海发展。
　　海上风电产业的发展，特别是海上风电项目的建设，形成了一个完整的产业链，这种集群化的发展模式不仅加快了海上风电设备的生产和应用，同时也极大地推动了变压器等电力设备的需求。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人控制风险
　　公司控股股东、实际控制人为董阔军，其直接控制的公司股份比例合计为45.17%，同时又担任公司的董事长及总经理。副总经理、董事董建军持有公司股份比例为26.12%，董建伟持有公司股份比例为16.89%，董阔军系董建军、董建伟的哥哥，三人合计持有公司股份88.18%，三人对公司的经营决策能够施加重大影响。虽然公司已建立起一整套公司治理制度，但以上三人仍能通过行使表决权对公司的经营、人事、财务等实施不当控制，可能影响公司的正常经营，为公司持续健康发展带来风险。应对措施：公司已经建立规范的公司治理机制，制订了公司章程、三会议事规则、关联交易管理办法等制度；同时，公司股东将通过学习《公司法》等相关知识，树立现代公司治理理念，正确履行股东的权利和义务，逐步提高公司规范运作水平，以降低股东对公司不当控制所带来的风险。
　　应收账款回收风险
　　2023年末和2024年末，公司应收账款账面价值分别为8082.94万元和9658.97万元，分别占当年资产总额的36.09%和36.76%，应收账款金额较大。虽然公司应收账款账龄较短，但数额相对较大，一旦发生坏账，会对公司生产经营及财务方面造成不利影响。应对措施：公司加强应收账款的管理，加强对公司供应商信用审核的管理力度，同时加大应收账款的回收力度。
　　原材料供应及价格变动风险
　　公司的生产成本中直接原材料占比均在70%左右，系公司主要的生产成本。原材料的供应与价格波动直接影响公司的整体盈利能力。如原材料价格持续上涨，尤其是硅钢片与铜材，未来原材料价格与供应发生持续波动，则将对公司的盈利能力造成不良影响。应对措施：针对此风险，公司已建立起较完善的采购、生产、销售流程，一定程度上可减轻原材料价格波动带来的风险。
　　市场竞争风险
　　公司主营产品系变压器与高低压成套设备及电力安装工程服务，主要通过招投标应用于轨道交通、新能源发电、农网改造、商场广场、学校、图书馆、医院、车站、机场、工厂等，市场受众范围较为宽泛。目前我国输配电设备行业集中程度很低，行业内企业数量已达数千家，常规产品电力变压器、高低压开关柜等由于技术层面已相对比较成熟，企业之间的产品同质化程度较高，市场竞争激烈。若未来公司技术不能保持创新性或管理能力不能适应市场发展的需要，公司在激烈的市场竞争中将面临较大的市场竞争风险。应对措施：公司一方面充分利用研发优势，依托山东省院士工作站、山东省企业技术中心、山东省工业设计中心、山东省工程研究中心、山东省中小企业创新研发中心五个省级研发平台，结合国家节能减排的政策及双碳目标要求，不断加大新产品研发和原有产品的创新改造，提升产品竞争力。此外，公司加强营销队伍行业领域的细分，调整销售策略，重点围绕轨道交通、新能源两大市场领域不断拓展市场并提升产品知名度，从而提升市场占有率。
　　客户集中度较高风险
　　报告期内，公司客户集中度较高，公司来源于前五名客户的销售收入占当期营业收入比例为62.64%，存在客户集中度较高的风险。应对措施：公司在维持现有客户的基础上，正尝试通过不同渠道，加大对潜在新客户开发的力度，以降低客户过度集中带来的风险。
　　经营业绩波动的风险
　　公司2024年度营业收入、净利润分别127,461,673.55元、5,038,473.45元，较2023年度分别下降36.36%、59.77%。市场竞争加剧，对公司经营产生不利影响，如果未来宏观经济形势持续放缓，且公司不能合理应对，公司业绩可能出现持续下降。应对措施：公司将对市场进行深入分析，确定市场的需求和潜在客户群体。研发新产品，开拓新市场，进一步丰富产品体系，适应市场变化，扩大市场份额，增加营业收入，在一定程度上抵御市场大环境波动对公司经营业绩带来的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　经营业绩波动的风险。 收起▲