一、业务概要　　（一）商业模式　　一、商业模式：　　公司属于“医药制造业”类的“中药饮片加工”行业，主营业务为中药饮片的生产与销售。公司定位为生产、加工、贸易、科研、储存、流通为一体的完整产业链，主要从事中药饮片的生产与销售，同时以中药材贸易、向客户提供中药材仓单质押金融仓储物流、产业链金融等增值服务的全产业链高新技术企业。企业拥有《药品生产质量管理规范认证证书》(以下简称：GMP)、《药品经营质量管理规范认证证书》（以下简称：GSP）、《食品生产许可证》（以下简称：SC）、《野生动物经营许可证》、《麻黄草经营许可证》、《海关报关单位注册登记证》、《对外贸易经营证书》等资质。公司拥有一支多... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　一、商业模式：
　　公司属于“医药制造业”类的“中药饮片加工”行业，主营业务为中药饮片的生产与销售。公司定位为生产、加工、贸易、科研、储存、流通为一体的完整产业链，主要从事中药饮片的生产与销售，同时以中药材贸易、向客户提供中药材仓单质押金融仓储物流、产业链金融等增值服务的全产业链高新技术企业。企业拥有《药品生产质量管理规范认证证书》(以下简称：GMP)、《药品经营质量管理规范认证证书》（以下简称：GSP）、《食品生产许可证》（以下简称：SC）、《野生动物经营许可证》、《麻黄草经营许可证》、《海关报关单位注册登记证》、《对外贸易经营证书》等资质。公司拥有一支多年实战经验、药材专业知识丰富、中药材品质鉴别能力高超优秀采购团队。公司在中药炮制、质量控制与检测、生产设备的设计等方面形成了多项核心技术，公司拥有专利19项。向客户提供低成本、优质产品、优质服务，公司的客户主要有：大型知名上市制药企业、流通批发企业、三甲以上公立医院、连锁药店、药房等；公司销售方式采用直销模式开拓业务。公司主要收入来源为中药饮片、中药材原料、仓储服务、利息收入。芍花堂国药已经形成采购、生产、流通、质检、科研、仓储物流服务到销售的完整的中药饮片产业链。
　　公司是由商务部牵头，由中国中药协会、中国仓储协会负责的《中药材现代物流体系建设研究》课题单位之一，全面参与由商务部委托中国仓储协会与中国医药协会编制的《中药材仓库技术规范》（编号：SB/T11095-2014）与《中药材仓储管理规范》（编号：SB/T11094-2014）两项行业标准（两项标准已于2015年3月1日开始正式实施），并作为商务部中药材现代物流体系建设研究中药材气调贮存养护试点单位，率先建成符合上述标准的仓储物流中心。
　　公司通过布局中药饮片及其上中下游产业，为客户提供完善的全产业链产品及服务。
　　1、采购模式
　　公司与全国各道地中药材主产区、重要品种种植基地紧密合作，重点开发原药材主产区中药材专业合作社、种植中心、中药材专业购销站等，实现规模效益。中药材原料运输至公司仓库待验区后，公司质量管理部专人负责对中药材严格按照GMP规范要求规定，进行中药材质量全检，检验合格后方可入至中药材原料库合格区。从源头控制了生产成本和质量，保证了公司中药材原料的产地道地、供货稳定、品质优良。
　　公司拥有一支多年实战经验、药材专业知识丰富、中药材品质鉴别能力高超的优秀采购团队。向全国各道地药材主产区进行采购，公司主动掌握市场行情脉搏，及时捕捉市场机会，有采购需求时，根据中药材价格行情趋势、采收季节、公司的采购供应策略制定采购计划，在合格供应商中，选择质量、供应稳定的供应商进行合作。公司对供应商定期评审，不断优化供应商数据库，从而构建了持久、稳定、灵活的采购业务关系网络。
　　2、生产研发模式
　　公司在中药炮制、质量控制与检测、生产设备的设计研发等方面形成了多项核心技术，拥有19项专利（16项实用新型专利,3项发明专利）。公司建立了产品质量追溯体系，从原料入库至产品配送全过程的每一个环节，均具有技术经验丰富的专业技术人员把控，公司配备了多台先进的生产设备，形成了行业领先的常规检验、理化检验和仪器分析检测能力。公司凭借先进的生产设备、规范的内控工艺规程以及专业化的生产人员，实现了中药饮片的现代化、规范化、规模化生产。
　　公司与中国中科院、南京中医药大学、浙江大学、安徽中医药大学、安徽科技学院、亳州学院、亳州中药科技学校、亳州职业技术学校等科研院校纵深合作，共同研究开发药材软化、自动化成套生产设备，共同开展新产品及新药的研发。近年来研发项目数21项，获国家发明专利3项，实用新型专利16项，承担国家级火炬计划1项，省高科技产品4项，省科技成果1项。公司连续多年为省级高新技术企业、市级民营科技企业。公司与南京中医药大学、安徽中医药大学、安徽科技学院、亳州中药科技学院合作开办“芍花堂中药班”，为企业源源不断的培养专业技术人员，保持企业的创新能力。
　　3、销售模式
　　公司销售方式采用“直销、线上＋线下”相结合的模式，公司客户主要有大型知名上市药企、流通批发企业、三甲以上公立医院、连锁药店、药房企业等。公司营销网络健全，产品销往全国二十多个省、市地区，以上海、北京、广东、浙江、江苏、江西、湖北、湖南、安徽、四川、甘肃、山东、重庆等区域为主。目前积极构建电子商务平台，为布局市场夯实基础。
　　4、企业发展
　　公司在传统普通饮片生产的基础上，充分发挥企业自身资源优势，丰富多条产品生产线；深度加强与多家高等院校强强合作，共同提升公司的研发水平、技术水平、生产水平；积极努力提升“中药饮片自选式超市”配送服务平台；紧跟行业发展，新增现代化综合GMP车间和中药饮片配方颗粒生产车间建设。
　　5、战略发展
　　公司牢固树立创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展、共享发展“五大理念”，强化实施人才培养、市场营销、创新驱动、开发合作、品牌培养“五大战略”，加快推进做大做强中药饮片市场、仓储服务、产业链金融。为中药行业的发展贡献一份力量。
　　报告期内至披露日公司商业模式无变化。
　　二、经营实现情况
　　报告期内管理层通过积极努力，公司在业务经营、技术创新、内控管理等方面严格按照发展规划有序开展，实现营业收入203,394,743.69元，较去年同期减少40.90%，实现归属于母公司的净利润-7,730,507.22元，较去年同期减少223.00%。报告期内公司对硬件设备不断完善，加强培训学习和充实软实力，生产效率不断提高。公司在2025年半年度管理层团队积极应对市场变化，开拓新市场，深入开展上下游企业的战略合作，增强黏性合作关系，提升企业竞争力。
　　1.公司财务状况：截至2025年6月30日，公司的资产总额690,862,554.24元，较上年末减少10.07%，归属挂牌公司的净资产454,025,421.54元，较上年末减少5.18%。
　　2.公司经营成果：报告期实现营业收入203,394,743.69元，同比减少40.90%；公司销售部积极努力发展新的业务量和新的客户资源。实现净利润-7,630,690.12元，较去年同期减少218.08%，其中归属挂牌公司的净利润-7,730,507.22元，较去年同期减少223.00%。
　　3.经营活动产生的现金流量净额变动分析：经营活动产生的现金流量净额相比上期增加了2,017,787.10元，主要原因是本期支付其他与经营活动有关的现金减少影响。投资活动产生的现金流量净额变动分析：投资活动产生的现金流量净额相比上期减少了142,318.48元，主要原因是本期处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额的减少。筹资活动产生的现金流量净额变动分析：筹资活动产生的现金流量净额相比上期减少了29,736,982.90元，主要原因是本期分配股利支付的现金增加的影响。
　　4.公司加强完善治理，报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》和其他相关法律法规的有关规定。不断完善公司治理结构，健全内部控制体系，加强公司内控管理，控制防范风险，规范公司运作，提高运作效率，不断提高公司治理水平，使公司各项制度得到了有效的贯彻执行。
　　5.公司董事会一贯重视公司治理及投资者关系工作。报告期内，公司股东会、董事会、监事会均按照《公司法》、《证券法》及中国证监会有关法律法规、《公司章程》及各项议事规则有效独立运行，主要从风险控制及内部控制的角度对公司制度、利润分配、信息披露、关联交易、重大投资、组织架构及会计政策等重大事项进行了有效合规的引导和控制。报告期内，公司保持与投资者的良性互动，通过投资者热线电话、电子信箱、网络、现场等多种渠道与投资者加强沟通，解答投资者的疑问，妥善安排投资者来访调研接待工作，维护投资者权益。
　　6.公司严格按照《GMP》要求监控药品生产的全过程，视产品质量为企业的生命，强化质量风险管理，进一步完善生产质量控制体系。同时，公司加大了生产和营销的投入力度，通过招揽专业人才，扩充现有的核心团队，打造了一支有活力、有激情、有能力的优秀团队，为公司的持续发展提供了坚实的保障。
　　7.公司通过发挥各平台优势，现销售渠道更宽广，已覆盖制药企业、流通企业、医疗机构、终端客户、仓单质押等类型客户，较去年同期略有增长。
　　8.公司科学规划人力资源，合理配置各职能部门人员，明确岗位职责，完善员工晋升通道，实施培养与开发，促进员工成长，让人才在专业技能与管理水平上同步提升，成为管理与技术骨干。通过内外部培训的实施，提升了管理者能力，强化了团队建设，加强了团队凝聚力。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.存货减值风险
　　重大风险：随着公司业务拓展的需求，公司库存原材料、在产品和外购商品的金额也在随之相应增加。公司存货均属于农副产品及其加工品，相对具有一定的价格波动性，且对存储条件、加工、运输等环节规范要求相对比较高。尽管如此，如果未来相关中药材或中药饮片产品市场环境发生变化使价格发生非暂时性下跌，或出现管理不善等情形，将有可能存在存货减值的风险。应对措施：公司依据行业经验，各品种周期指数判断预测，业务客户的品类和数量需求，灵活多便把控存货的数量和价值。
　　2.原药材价格波动风险
　　重大风险：中药材原材料是公司中药饮片产品的主要原材料，中药材受供求关系、自然气候、重大疫病、自然灾害等影响，容易产生中药材价格波动，价格波动将对公司的生产成本和经营业绩造成直接影响。公司主要通过与中药材原材料原产地供应商长期建立了稳定诚信的合作关系，力争以较优惠的价格实现规模化采购；同时凭借产品质量和品牌以及稳定的客户优势，提升议价能力和价格传导能力。应对措施：公司根据多年积累的行业经验，灵活控制原材料采集季节品种的库存量，在一定程度上可以避免价格波动可能带来的影响。
　　3.应收账款无法收回风险
　　重大风险：2025年半年度应收账款230,653,616.20元，应收账款净额占总资产的33.39%，报告期内公司应收账款规模较大，报告期内公司应收账款规模较大。随着公司业务规模的持续扩张，应收账款规模可能继续上升，如果公司应收账款回款能力下降，会造成潜在的坏账风险，以及应收账款周转率变慢从而影响公司资金利用率，加大资金成本。应对措施：公司管理层积极努力制定应对政策，采取一定的激励措施，提高应收账款回款率，提升公司运营能力。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　一、商业模式：　　公司属于“医药制造业”类的“中药饮片加工”行业，主营业务为中药饮片的生产与销售。公司定位为生产、加工、贸易、科研、储存、流通为一体的完整产业链，主要从事中药饮片的生产与销售，同时以中药材贸易、向客户提供中药材仓单质押金融仓储物流、产业链金融等增值服务的全产业链高新技术企业。企业拥有《药品生产质量管理规范认证证书》(以下简称：GMP)、《药品经营质量管理规范认证证书》（以下简称：GSP）、《食品生产许可证》（以下简称：SC）、《野生动物经营许可证》、《麻黄草经营许可证》、《海关报关单位注册登记证》、《对外贸易经营证书》等资... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式：
　　公司属于“医药制造业”类的“中药饮片加工”行业，主营业务为中药饮片的生产与销售。公司定位为生产、加工、贸易、科研、储存、流通为一体的完整产业链，主要从事中药饮片的生产与销售，同时以中药材贸易、向客户提供中药材仓单质押金融仓储物流、产业链金融等增值服务的全产业链高新技术企业。企业拥有《药品生产质量管理规范认证证书》(以下简称：GMP)、《药品经营质量管理规范认证证书》（以下简称：GSP）、《食品生产许可证》（以下简称：SC）、《野生动物经营许可证》、《麻黄草经营许可证》、《海关报关单位注册登记证》、《对外贸易经营证书》等资质。公司拥有一支多年实战经验、药材专业知识丰富、中药材品质鉴别能力高超优秀采购团队。公司在中药炮制、质量控制与检测、生产设备的设计等方面形成了多项核心技术，公司拥有专利15项。向客户提供低成本、优质产品、优质服务，公司的客户主要有：大型知名上市制药企业、流通批发企业、三甲以上公立医院、连锁药店、药房等；公司销售方式采用直销模式开拓业务。公司主要收入来源为中药饮片、中药材原料、仓储服务、利息收入。芍花堂国药已经形成采购、生产、流通、质检、科研、仓储物流服务到销售的完整的中药饮片产业链。
　　公司是由商务部牵头，由中国中药协会、中国仓储协会负责的《中药材现代物流体系建设研究》课题单位之一，全面参与由商务部委托中国仓储协会与中国医药协会编制的《中药材仓库技术规范》（编号：SB/T11095-2014）与《中药材仓储管理规范》（编号：SB/T11094-2014）两项行业标准（两项标准已于2015年3月1日开始正式实施），并作为商务部中药材现代物流体系建设研究中药材气调贮存养护试点单位，率先建成符合上述标准的仓储物流中心。
　　公司通过布局中药饮片及其上中下游产业，为客户提供完善的全产业链产品及服务。
　　1、采购模式
　　公司与全国各道地中药材主产区、重要品种种植基地紧密合作，重点开发原药材主产区中药材专业合作社、种植中心、中药材专业购销站等，实现规模效益。中药材原料运输至公司仓库待验区后，公司质量管理部专人负责对中药材严格按照GMP规范要求规定，进行中药材质量全检，检验合格后方可入至中药材原料库合格区。从源头控制了生产成本和质量，保证了公司中药材原料的产地道地、供货稳定、品质优良。
　　公司拥有一支多年实战经验、药材专业知识丰富、中药材品质鉴别能力高超的优秀采购团队。向全国各道地药材主产区进行采购，公司主动掌握市场行情脉搏，及时捕捉市场机会，有采购需求时，根据中药材价格行情趋势、采收季节、公司的采购供应策略制定采购计划，在合格供应商中，选择质量、供应稳定的供应商进行合作。公司对供应商定期评审，不断优化供应商数据库，从而构建了持久、稳定、灵活的采购业务关系网络。
　　2、生产研发模式
　　公司在中药炮制、质量控制与检测、生产设备的设计研发等方面形成了多项核心技术，拥有15项专利（12项实用新型专利,3项发明专利）。公司建立了产品质量追溯体系，从原料入库至产品配送全过程的每一个环节，均具有技术经验丰富的专业技术人员把控，公司配备了多台先进的生产设备，形成了行业领先的常规检验、理化检验和仪器分析检测能
　　力。公司凭借先进的生产设备、规范的内控工艺规程以及专业化的生产人员，实现了中药饮片的现代化、规范化、规模化生产。
　　公司与中国中科院、南京中医药大学、浙江大学、安徽中医药大学、安徽科技学院、亳州学院、亳州中药科技学校、亳州职业技术学校等科研院校纵深合作，共同研究开发药材软化、自动化成套生产设备，共同开展新产品及新药的研发。近年来研发项目数21项，获国家发明专利3项，实用新型专利12项，承担国家级火炬计划1项，省高科技产品4项，省科技成果1项。公司连续多年为省级高新技术企业、市级民营科技企业。公司与南京中医药大学、安徽中医药大学、安徽科技学院、亳州中药科技学院合作开办“芍花堂中药班”，为企业源源不断的培养专业技术人员，保持企业的创新能力。
　　3、销售模式
　　公司销售方式采用“直销、线上＋线下”相结合的模式，公司客户主要有大型知名上市药企、流通批发企业、三甲以上公立医院、连锁药店、药房企业等。公司营销网络健全，产品销往全国二十多个省、市地区，以上海、北京、广东、浙江、江苏、江西、湖北、湖南、安徽、四川、甘肃、山东、重庆等区域为主。目前积极构建电子商务平台，为布局市场夯实基础。
　　4、企业发展
　　公司在传统普通饮片生产的基础上，充分发挥企业自身资源优势，丰富多条产品生产线；深度加强与多家高等院校强强合作，共同提升公司的研发水平、技术水平、生产水平；积极努力提升“中药饮片自选式超市”配送服务平台；大力推动芍花堂“国药馆”运营战略；紧跟行业发展，新增现代化综合GMP车间和中药饮片配方颗粒生产车间建设。
　　5、战略发展
　　公司牢固树立创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展、共享发展“五大理念”，强化实施人才培养、市场营销、创新驱动、开发合作、品牌培养“五大战略”，加快推进做大做强中药饮片市场、仓储服务、产业链金融。为中药行业的发展贡献一份力量。报告期内至披露日公司商业模式无变化。
　　二、经营实现情况
　　报告期内管理层通过积极努力，公司在业务经营、技术创新、内控管理等方面严格按照发展规划有序开展，实现营业收入583,759,298.57元，较去年同期减少22.84%，实现归属于母公司的净利润-12,562,655.78元，较去年同期减少361.25%。报告期内公司对硬件设备不断完善，加强培训学习和充实软实力，生产效率不断提高。公司在2024年半年度管理层团队积极应对市场变化，开拓新市场，深入开展上下游企业的战略合作，增强黏性合作关系，提升企业竞争力。
　　1.公司财务状况：截至2024年12月31日，公司的资产总额768,211,320.65元，较上年末减少1.07%，归属挂牌公司的净资产478,810,328.76元，较上年末减少4.51%。
　　2.公司经营成果：报告期实现营业收入583,759,298.57元，同比减少22.84%；公司销售部积极努力发展新的业务量和新的客户资源。实现净利润-12,210,086.04元，较去年同期减少336.61%，其中归属挂牌公司的净利润-12,562,655.78元，较去年同期减少361.25%。
　　3.经营活动产生的现金流量净额变动分析：经营活动产生的现金流量净额相比上期减少了8,666,491.27元，主要原因系报告期内公司销售商品收到的现金的减少影响。投资活动产生的现金流量净额变动分析：投资活动产生的现金流量净额相比上期增加了1,915,144.81元，主要原因是本期购建固定资产支付的现金减少。筹资活动产生的现金流量净额变动分析：筹资活动产生的现金流量净额相比上期增加了29,349,018.97元，主要原因是本期收到银行借款金额增加、以及支付分配股利减少的影响。
　　4.公司加强完善治理，报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》和其他相关
　　法律法规的有关规定。不断完善公司治理结构，健全内部控制体系，加强公司内控管理，控制防范风险，规范公司运作，提高运作效率，不断提高公司治理水平，使公司各项制度得到了有效的贯彻执行。通过全体员工一致的努力，公司2024年根据全国股转系统发布根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）》第十四条规定，公司再次进入创新层。
　　5.公司董事会一贯重视公司治理及投资者关系工作。报告期内，公司股东大会、董事会、监事会均按照《公司法》、《证券法》及中国证监会有关法律法规、《公司章程》及各项议事规则有效独立运行，主要从风险控制及内部控制的角度对公司制度、利润分配、信息披露、关联交易、重大投资、组织架构及会计政策等重大事项进行了有效合规的引导和控制。报告期内，公司保持与投资者的良性互动，通过投资者热线电话、电子信箱、网络、现场等多种渠道与投资者加强沟通，解答投资者的疑问，妥善安排投资者来访调研接待工作，维护投资者权益。
　　6.公司严格按照《GMP》要求监控药品生产的全过程，视产品质量为企业的生命，强化质量风险管理，进一步完善生产质量控制体系。同时，公司加大了生产和营销的投入力度，通过招揽专业人才，扩充现有的核心团队，打造了一支有活力、有激情、有能力的优秀团队，为公司的持续发展提供了坚实的保障。
　　7.公司通过发挥各平台优势，现销售渠道更宽广，已覆盖制药企业、流通企业、医疗机构、终端客户、仓单质押等类型客户，较去年同期略有增长。
　　8.公司科学规划人力资源，合理配置各职能部门人员，明确岗位职责，完善员工晋升通道，实施培养与开发，促进员工成长，让人才在专业技能与管理水平上同步提升，成为管理与技术骨干。通过内外部培训的实施，提升了管理者能力，强化了团队建设，加强了团队凝聚力。
　　(二)行业情况
　　本期行业发展
　　中药饮片是我国中医药的精华所在，中医临床的辨证论治,对症施药要通过中药饮片实现。中药饮片指在中医药理论指导下，对中药材进行特殊加工炮制后的成品，可直接用于临床的中药。中药饮片能够遵从中药中“一人一方”原则，即根据每一位患者的不同体质及病理特点，有针对性地开具处方，处方搭配非常灵活，对于病症相同的不同患者，处方都可能会存在差异。
　　中药饮片处于中药工业产业链中游，是中药产业链中最重要一环。中药饮片由上游中药材原料而来，经深加工炮制后，可直接向下游医疗机构出售，于临床使用；也可加工为中成药，再向医疗机构出售。
　　近年来，受资源紧缺、市场需求不断扩大、产业链条长、生产技术和规范不够完善、从业人员质量意识薄弱等多种因素影响，中药材及中药材饮片产品质量仍需不断提高。
　　近年我国中药饮片行业发展迅速，随着国家促进中医药发展的战略及扶持三农政策的相继出台，中药饮片被纳入国家基本药物目录，目前，中药饮片产业的市场容量不断增大，中药饮片加工行业已进入一个全面快速发展的新时期。2020年我国新冠肺炎疫情爆发，全球也随之爆发新冠肺炎疫情，在抗击疫情中，我国中医充分发挥了其灵活性与科学性，针对疫情对症下药，“配方灵活、治病调养相结合”等优势的中药饮片在中医治疗的各个阶段都发挥了积极的作用。也正因如此，在疫情期间，我国中药饮片在工业生产指数持续增长，这场疫情，让更多的人见证了中药饮片的潜力，从而推动市场需求。2020年4月，国家药监局已批准将治疗新冠肺炎纳入到“三药”（金花清感颗粒、连花清瘟颗粒和胶囊、
　　血必净注射液）的适应症中。
　　影响行业发展的有利与不利因素
　　一、影响行业发展的有利因素
　　1.国家产业政策支持。随着国家利好政策频繁出台，《中医药市场规划纲要》、《中医药发展十三五规划》、《“健康中国2030”规划纲要》、《中医药发展战略规划纲要（2016-2030）》、《中医药法》、《安徽省现代中药产业发展规划》、等，中药饮片行业的发展得到了亳州市当地政府的大力支持，亳州市委市政府，编制形成了《安徽（亳州）“世界中医药之都”建设发展规划（讨论稿）》。《规划》明确2018年-2030年期间打造“世界中医药之都”的工作思想和重点任务，预计到2020年，全市中药产业固定资产突破1000亿元，中药工业总产值突破1000亿元，中药商贸流通收入突破1000亿元。到2025年，初步建成世界中医药文化传承、全球中医药贸易、中医药产品制造、中医药健康服务“四大中心”，确立国际（亳州）中医药博览会、亳药、华佗养生三大优势品牌和诚信亳州形象；到2030年，中医药制造业总产值、中药贸易总额双双突破3000亿元，中医药传承创新、人才聚焦、绿色发展“三大高地”初步建成，中医药产业、医疗、保健、科研、教育、文化各领域全面协调发展，“世界中医药之都”初具国际影响力。《亳州市国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》中指出，“大力发展以中药饮片加工、中药提取物和中成药生产为主导，以药用辅料生产、包装材料生产为配套的现代中药加工业。大力开发精制饮片、超微饮片、颗粒饮片、保健汤料等新型产品，推进中药饮片向标准化、可控化、集群化方向发展，扩大“亳药”饮片的市场占有率。
　　2.我国中药材资源丰富,为中药工业提供了充足的原料保障。我国土地辽阔,气候条件多种多样,蕴藏着丰富的中药材天然资源,其种类之多、藏量之大,为世界之冠。据统计,我国现有的中药材资源种类已达12,807种,其中药用植物11,146种,药用动物1,581种,药用矿物80种。仅对320种常用植物类药材的统计,总蕴藏量就达850万吨左右,全国药材种植面积已达1,700万亩,药材生产基地600多个,常年栽培的药材达200余种。目前有全国性中药材专业市场17个,常用药材、地产药材均能通过专业药材市场实现全国流通,构建了比较完善畅通的中药材流通体制。品种繁多、贮量丰富的中药材资源,为中药行业的发展提供了充足的原料保障。
　　3.中国进入老龄化社会和亚健康人群的增加,扩大了中药消费群体和消费。中医药在养生保健和延年益寿方面拥有系统的理论和丰富有效的方法,蕴藏着科学内涵和实用价值。我国人口已达14亿以上，60岁以上的老年人口2.41亿,占总人口的17.3%,并以每年3%的速度增长。“十三五”期间,我国总人口仍将持续增长,人口老龄化和城镇化的快速发展,将带动中医药产业的健康发展。
　　4.中医中药在防治疾病和养生保健方面具有西药无法比拟的优势,使得更多的人将选择中药。随着社会经济的发展进步,人们的生活水平不断提高,健康观念发生转变,健康意识进一步增强,人民群众对于保障健康、预防疾病、提高生活质量乃至生命质量的需求正日益增长。同时对药源性疾病、化学药物毒副作用的认识不断深入。中医药植根于我国传统文化,内在的文化认同使中医“治未病”思想具有坚实的社会基础,各种中医理论指导下的养生保健方法深受人们的欢迎。现代医学模式的转变和现代医学理念的调整,其实质就是由以疾病为中心转变为以健康为中心,由“治已病之人”转变为“治未病之人”。正是在这种背景下,社会对中医“治未病”服务的需求将日益增强。
　　二、影响行业发展的不利因素
　　1.中药知识产权保护不足。我国传统中医药历史悠久,但大多数中药配方和炮制技术已经公开,丧失了新颖性；部分中药配方处于半公开状态,如只公开了药味、未公开剂量,其创新性又比较低,依据现有的专利审批条件难以申请专利；而部分来自民间的验方、秘方和个
　　人经验方等,目前多作为商业秘密保护,状态很不稳定。由于缺乏知识产权意识和专业人才,中药知识产权正在快速流失。
　　2.国内中药企业普遍规模较小,产品同质化竞争严重。目前我国1,000余家中药生产企业中,80%以上中药生产企业属于中小型企业,企业规模小、效率低、生产设备落后、产品结构单一、重复建设严重,这与世界上涉足动植物药市场的跨国制药企业相比,差距较大,为此,我国中药产品在国际市场上的竞争力受到国外医药公司越来越强烈的冲击,在国际竞争中处于不利地位。同时,重复建设也导致了同类产品的价格战,造成产品质量下降,降低了社会公众对中药的信任度。
　　3.中药产品品牌优势不明显。我国大多数中药企业一般只占据某一细分市场,行业整体集中度低,具有一定品牌优势的企业较少。另外,我国药品监督管理部门严禁医药企业通过公众媒体刊登处方药广告,只允许在相关医药杂志中进行内部推广,这也在一定程度上影响了部分优质药品在公众中的品牌知名度。
　　总体来看，中药饮片行业的市场广阔、发展迅速，无论是产业政策还是市场环境都有利于中药饮片企业的发展，有利于整个行业的发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.存货减值风险
　　重大风险：随着公司业务拓展的需求，公司库存原材料、在产品和外购商品的金额也在随之相应增加。公司存货均属于农副产品及其加工品，相对具有一定的价格波动性，且对存储条件、加工、运输等环节规范要求相对比较高。尽管如此，如果未来相关中药材或中药饮片产品市场环境发生变化使价格发生非暂时性下跌，或出现管理不善等情形，将有可能存在存货减值的风险。应对措施：公司依据行业经验，各品种周期指数判断预测，业务客户的品类和数量需求，灵活多便把控存货的数量和价值。
　　2.原药材价格波动风险
　　重大风险：中药材原材料是公司中药饮片产品的主要原材料，中药材受供求关系、自然气候、重大疫病、自然灾害等影响，容易产生中药材价格波动，价格波动将对公司的生产成本和经营业绩造成直接影响。公司主要通过与中药材原材料原产地供应商长期建立了稳定诚信的合作关系，力争以较优惠的价格实现规模化采购；同时凭借产品质量和品牌以及稳定的客户优势，提升议价能力和价格传导能力。应对措施：公司根据多年积累的行业经验，灵活控制原材料采集季节品种的库存量，在一定程度上可以避免价格波动可能带来的影响。
　　3.应收账款无法收回风险
　　重大风险：2024年度应收账款249,436,205.05元，应收账款净额占总资产的32.47%，报告期内公司应收账款规模较大。随着公司业务规模的持续扩张，应收账款规模可能继续上升，如果公司应收账款回款能力下降，会造成潜在的坏账风险，以及应收账款周转率变慢从而影响公司资金利用率，加大资金成本。应对措施：公司管理层积极努力制定应对政策，采取一定的激励措施，提高应收账款回款率，提升公司运营能力。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　较上期相比，减少了中药材仓单质押金融创新业务信用风险。因该业务目前与合并报表范围内的控股子公司亳州市芍花堂中药材典当有限公司合作，风险可控，不存在重大风险。 收起▲

　　一、行业信息
　　中药饮片是我国中医药的精华所在，中医临床的辨证论治，对症施药要通过中药饮片实现。中药饮片指在中医药理论指导下，对中药材进行特殊加工炮制后的成品，可直接用于临床的中药。中药饮片能够遵从中药中“一人一方”原则，即根据每一位患者的不同体质及病理特点，有针对性地开具处方，处方搭配非常灵活，对于病症相同的不同患者，处方都可能会存在差异。
　　中药饮片处于中药工业产业链中游，是中药产业链中最重要一环。中药饮片由上游中药材原料而来，经深加工炮制后，可直接向下游医疗机构出售，于临床使用；也可加工为中成药，再向医疗机构出售。
　　近年来，受资源紧缺、市场需求不断扩大、产业链条长、生产技术和... 查看全部▼

　　一、行业信息
　　中药饮片是我国中医药的精华所在，中医临床的辨证论治，对症施药要通过中药饮片实现。中药饮片指在中医药理论指导下，对中药材进行特殊加工炮制后的成品，可直接用于临床的中药。中药饮片能够遵从中药中“一人一方”原则，即根据每一位患者的不同体质及病理特点，有针对性地开具处方，处方搭配非常灵活，对于病症相同的不同患者，处方都可能会存在差异。
　　中药饮片处于中药工业产业链中游，是中药产业链中最重要一环。中药饮片由上游中药材原料而来，经深加工炮制后，可直接向下游医疗机构出售，于临床使用；也可加工为中成药，再向医疗机构出售。
　　近年来，受资源紧缺、市场需求不断扩大、产业链条长、生产技术和规范不够完善、从业人员质量意识薄弱等多种因素影响，中药材及中药材饮片产品质量仍需不断提高。
　　近年我国中药饮片行业发展迅速，随着国家促进中医药发展的战略及扶持三农政策的相继出台，中药饮片被纳入国家基本药物目录，目前，中药饮片产业的市场容量不断增大，中药饮片加工行业已进入一个全面快速发展的新时期。2020年我国新冠肺炎疫情爆发，全球也随之爆发新冠肺炎疫情，在抗击疫情中，我国中医充分发挥了其灵活性与科学性，针对疫情对症下药，“配方灵活、治病调养相结合”等优势的中药饮片在中医治疗的各个阶段都发挥了积极的作用。也正因如此，在疫情期间，我国中药饮片在工业生产指数持续增长，这场疫情，让更多的人见证了中药饮片的潜力，从而推动市场需求。2020年4月，国家药监局已批准将治疗新冠肺炎纳入到“三药”（金花清感颗粒、连花清瘟颗粒和胶囊、血必净注射液）的适应症中。
　　影响行业发展的有利与不利因素
　　一、影响行业发展的有利因素
　　1.国家产业政策支持。随着国家利好政策频繁出台，《中医药市场规划纲要》、《中医药发展十三五规划》、《“健康中国2030”规划纲要》、《中医药发展战略规划纲要（2016-2030）》、《中医药法》、《安徽省现代中药产业发展规划》、等，中药饮片行业的发展得到了亳州市当地政府的大力支持，亳州市委市政府，编制形成了《安徽（亳州）“世界中医药之都”建设发展规划（讨论稿）》。《规划》明确2018年-2030年期间打造“世界中医药之都”的工作思想和重点任务，预计到2020年，全市中药产业固定资产突破1000亿元，中药工业总产值突破1000亿元，中药商贸流通收入突破1000亿元。到2025年，初步建成世界中医药文化传承、全球中医药贸易、中医药产品制造、中医药健康服务“四大中心”，确立国际（亳州）中医药博览会、亳药、华佗养生三大优势品牌和诚信亳州形象；到2030年，中医药制造业总产值、中药贸易总额双双突破3000亿元，中医药传承创新、人才聚焦、绿色发展“三大高地”初步建成，中医药产业、医疗、保健、科研、教育、文化各领域全面协调发展，“世界中医药之都”初具国际影响力。《亳州市国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》中指出，“大力发展以中药饮片加工、中药提取物和中成药生产为主导，以药用辅料生产、包装材料生产为配套的现代中药加工业。大力开发精制饮片、超微饮片、颗粒饮片、保健汤料等新型产品，推进中药饮片向标准化、可控化、集群化方向发展，扩大“亳药”饮片的市场占有率。
　　2.我国中药材资源丰富，为中药工业提供了充足的原料保障。我国土地辽阔，气候条件多种多样，蕴藏着丰富的中药材天然资源，其种类之多、藏量之大，为世界之冠。据统计，我国现有的中药材资源种类已达12,807种，其中药用植物11,146种，药用动物1,581种，药用矿物80种。仅对320种常用植物类药材的统计，总蕴藏量就达850万吨左右，全国药材种植面积已达1,700万亩，药材生产基地600多个，常年栽培的药材达200余种。目前有全国性中药材专业市场17个，常用药材、地产药材均能通过专业药材市场实现全国流通，构建了比较完善畅通的中药材流通体制。品种繁多、贮量丰富的中药材资源，为中药行业的发展提供了充足的原料保障。
　　3.中国进入老龄化社会和亚健康人群的增加，扩大了中药消费群体和消费。中医药在养生保健和延年益寿方面拥有系统的理论和丰富有效的方法，蕴藏着科学内涵和实用价值。我国人口已达14亿以上，60岁以上的老年人口2.41亿，占总人口的17.3%,并以每年3%的速度增长。“十三五”期间，我国总人口仍将持续增长，人口老龄化和城镇化的快速发展，将带动中医药产业的健康发展。
　　4.中医中药在防治疾病和养生保健方面具有西药无法比拟的优势，使得更多的人将选择中药。随着社会经济的发展进步，人们的生活水平不断提高，健康观念发生转变，健康意识进一步增强，人民群众对于保障健康、预防疾病、提高生活质量乃至生命质量的需求正日益增长。同时对药源性疾病、化学药物毒副作用的认识不断深入。中医药植根于我国传统文化，内在的文化认同使中医“治未病”思想具有坚实的社会基础，各种中医理论指导下的养生保健方法深受人们的欢迎。现代医学模式的转变和现代医学理念的调整，其实质就是由以疾病为中心转变为以健康为中心，由“治已病之人”转变为“治未病之人”。正是在这种背景下，社会对中医“治未病”服务的需求将日益增强。
　　二、影响行业发展的不利因素
　　1.中药知识产权保护不足。我国传统中医药历史悠久，但大多数中药配方和炮制技术已经公开，丧失了新颖性；部分中药配方处于半公开状态，如只公开了药味、未公开剂量，其创新性又比较低，依据现有的专利审批条件难以申请专利；而部分来自民间的验方、秘方和个人经验方等，目前多作为商业秘密保护，状态很不稳定。由于缺乏知识产权意识和专业人才，中药知识产权正在快速流失。
　　2.国内中药企业普遍规模较小，产品同质化竞争严重。目前我国1,000余家中药生产企业中，80%以上中药生产企业属于中小型企业，企业规模小、效率低、生产设备落后、产品结构单一、重复建设严重，这与世界上涉足动植物药市场的跨国制药企业相比，差距较大，为此，我国中药产品在国际市场上的竞争力受到国外医药公司越来越强烈的冲击，在国际竞争中处于不利地位。同时，重复建设也导致了同类产品的价格战，造成产品质量下降，降低了社会公众对中药的信任度。
　　3.中药产品品牌优势不明显。我国大多数中药企业一般只占据某一细分市场，行业整体集中度低，具有一定品牌优势的企业较少。另外，我国药品监督管理部门严禁医药企业通过公众媒体刊登处方药广告，只允许在相关医药杂志中进行内部推广，这也在一定程度上影响了部分优质药品在公众中的品牌知名度。
　　总体来看，中药饮片行业的市场广阔、发展迅速，无论是产业政策还是市场环境都有利于中药饮片企业的发展，有利于整个行业的发展。 收起▲