一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司是专业从事优质葡萄糖酸钠、葡萄糖酸内酯、精级食品添加剂和微生物菌肥生产的高新技术企业。公司拥有三项连续蒸发结晶、成品烘干粉尘及湿料回收等核心生产技术，生产的葡萄糖酸钠和葡萄糖酸内酯产品广泛应用于建筑、食品、化工等多个领域。公司以市场需求和对外出口为导向，以自主研发的专利技术为基础，以核心研发引领生产，通过直销模式开拓业务。凭借多年节能创新的管理为客户提供符合国际标准的葡萄糖酸钠和葡萄糖酸内酯。公司的主要收入来源是葡萄糖酸钠、葡萄糖酸内酯及离心空气的销售。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　报告期末至报告披露日，公司商业模式未发生重... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司是专业从事优质葡萄糖酸钠、葡萄糖酸内酯、精级食品添加剂和微生物菌肥生产的高新技术企业。公司拥有三项连续蒸发结晶、成品烘干粉尘及湿料回收等核心生产技术，生产的葡萄糖酸钠和葡萄糖酸内酯产品广泛应用于建筑、食品、化工等多个领域。公司以市场需求和对外出口为导向，以自主研发的专利技术为基础，以核心研发引领生产，通过直销模式开拓业务。凭借多年节能创新的管理为客户提供符合国际标准的葡萄糖酸钠和葡萄糖酸内酯。公司的主要收入来源是葡萄糖酸钠、葡萄糖酸内酯及离心空气的销售。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　报告期末至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司继续进行设备升级改造，降低产品成本，增加了产品产量，提高了产品质量；公司根据市场需求，积极调整产品结构，增加紧俏产品的产量和质量；优化销售模式，对外销和内销客户进行深层次战略合作；根据市场行情，调整了优化了产品的库存结构；公司继续加强内部绩效考核管理、提升日常经营管理水平，培训和强化员工的动能和效能，提高员工的综合素质。
　　1、公司财务状况
　　2020年06月30日，公司资产总额为284,273,365.76元，较期初增加了48,073,832.30元，同比增幅20.35%；2020年06月30日，公司负债总额为271,903,116.55元，较期初增加了38,831,106.97元。
　　2020年06月30日，公司所有者权益合计金额为12,370,249.21元，较期初金额增加9,242,725.39，同比增加了295.53%，主要原因为公司本期收入增加，产品毛利增加，使得本期盈利8,620,704.57元。
　　2、公司经营成果
　　报告期内，公司营业收入金额为138,793,305.45元，较上年同期增加7,299,614.84元，增幅为5.55%。
　　报告期内，公司营业成本金额为113,989,939.16元，较上年同期增加3,294,770.13元，增幅为2.98%。报告期内，公司毛利率为17.87%，去年同期为15.82%，上升2.05个百分点。
　　报告期内，公司实现净利润金额为8,620,704.57元，上年同期金额为3,287,713.03元，同比增加5,332,991.54元，增幅162.21%，主要原因为：本期公司进行了设备升级改造，降低了产品成本，增加了产品产量，提高了产品质量；公司根据市场需求，积极调整产品结构，增加紧俏产品的产量和质量；优化销售模式，对外销和内销客户进行深层次战略合作；上述原因导致本期销售产品数量和价格均有所增加导致本期毛利增加所致。
　　3、公司现金流量
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为12,396,524.66元，而上年同期金额为-14,665,178.31元；报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为-2,420,082.23元，而上年同期金额为-7,910,353.32元；报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为-21,733,233.84元，上年同期金额为41,963,369.81元。
　　报告期内，公司主要业务未发生变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司非常重视公益事业，注重承担社会责任，充分保障和维护员工的合法权益，诚心诚信对待客户，积极参与社会环境保护和公益事业。报告期内，公司依法纳税，支持公益事业。 收起▲

一、商业模式 公司是专业从事优质葡萄糖酸钠、葡萄糖酸内酯、精级食品添加剂高新技术企业。公司拥有三项连续蒸发结晶、成品烘干粉尘及湿料回收等核心生产技术，生产的葡萄糖酸钠和葡萄糖酸内酯产品广泛应用于建筑、食品、化工等多个领域。公司以市场需求和对外出口为导向，以自主研发的专利技术为基础，以核心研发引领生产，通过直销模式开拓业务。凭借多年节能创新的管理为客户提供符合国际标准的葡萄糖酸钠和葡萄糖酸内酯。公司的主要收入来源是葡萄糖酸钠、葡萄糖酸内酯及离心空气的销售。 报告期内，公司商业模式未发生重大变化。 报告期末至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。 二、经营情况回顾... 查看全部▼

一、商业模式
公司是专业从事优质葡萄糖酸钠、葡萄糖酸内酯、精级食品添加剂高新技术企业。公司拥有三项连续蒸发结晶、成品烘干粉尘及湿料回收等核心生产技术，生产的葡萄糖酸钠和葡萄糖酸内酯产品广泛应用于建筑、食品、化工等多个领域。公司以市场需求和对外出口为导向，以自主研发的专利技术为基础，以核心研发引领生产，通过直销模式开拓业务。凭借多年节能创新的管理为客户提供符合国际标准的葡萄糖酸钠和葡萄糖酸内酯。公司的主要收入来源是葡萄糖酸钠、葡萄糖酸内酯及离心空气的销售。
报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
报告期末至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。

二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司进行了设备升级改造，提高了产品质量；公司根据市场需求，积极调整产品结构，增加紧俏产品的产量和质量；优化销售模式，对外销和内销客户进行深层次战略合作；公司不断加强内部绩效考核管理、提升日常经营管理水平，培训和强化员工的动能和效能，以标准化的管理体系和科学实用的工具方法促进企业发展。
以下从财务状况、经营成果和现金流量三个方面简述公司的财务情况。
1、财务状况
报告期末，公司总资产为236,199,533.46元，较期初的230,534,240.58元增加5,665,292.88元，增长2.46%；公司负债总额233,072,009.64元，较期初的220,683,075.03元增加12,388,934.61元，增长5.61%。

三、持续经营评价
报告期，公司抓住机遇，根据市场需求，积极调整产品结构，通过设备升级改造、降低了产品成本、增加产品产量、提高产品质量，使得公司销售量实现大幅增长，但是由于市场竞争激烈，产品价格不占优势，最终本期实现净利润-7,266,296.61元，公司暂时亏损。
未来公司将继续采取如下措施，努力实现盈利：公司继续通过研发新产品创造新的利润增长点；公司将继续进一步优化工艺流程，提高管理效率，通过技术改造缩短产品的生产周期，进一步降低生产成本。
报告期末，公司合并资产负债率为98.68%，较上年期末有所提高，公司偿债风险水平仍较高，但公司主要的负债为应付关联方拆借款，截至2019年12月31日公司应付关联方山东凯翔阳光集团有限公司资金拆借金额为181,512,837.36元，占负债总额的77.88%，山东凯翔阳光集团有限公司为公司实际控制人李世平控制的公司，为同一控制人控制的公司，山东凯翔阳光集团有限公司已承诺不会在公司流动资金紧张的情况下要求公司偿还其欠款。截至2019年12月31日，公司货币资金余额为43,344,466.31元，能够满足日常运营的需要，针对应付关联方的资金拆借款，公司拟与对方通过债转股等方式进行解决。
综上所述，受公司大额负债影响，公司持续经营能力存在一定不确定性，但公司将积极采取措施规避由此给公司持续经营带来的风险。

四、风险因素
1、偿债风险及依赖关联方资金风险
报告期末，公司合并资产负债率为98.68%，较期初资产负债率有所增加，负债率程度仍然很高，偿
债能力较差；报告期内公司主要负债来源于山东凯翔阳光集团有限公司提供流动资金借款，报告期末应付山东凯翔阳光集团有限公司资金拆借款项余额为181,512,837.36元。公司偿债风险较大，存在对关联方资金依赖的风险，如果公司不能合理安排资金的使用以及如债权人向公司主张债权，公司将面临较大的偿债压力。
应对措施：（1）目前公司主要产品生产销售稳定，可以给公司带来持续的现金流，未来公司将通过开发新产品增加公司收入；（2）山东凯翔阳光集团有限公司已经做出承诺，不会在公司流动资金紧张的情况下要求公司偿还其欠款，同时承诺在公司正常经营过程中，公司优先支付其他的债权；（3）公司未来计划借助资本市场的力量积极引进外部投资者，拓宽融资渠道，解决公司自有资金不足、降低对实际控制人的资金依赖。2、经营业绩下滑风险
受宏观经济发展及行业的影响，葡萄糖酸钠市场竞争激烈，未来预期不可把控，公司存在经营业绩下滑的风险。
应对措施：国际市场，加大与跨国公司合作，公司通过对目标客户网上洽谈、参加专业展会等销售方式获取订单；国内市场，建立国内销售网点，公司通过对目标客户网上洽谈、参与客户招投标和参加专业展会、广告宣传、上门推销等销售方式获取订单。
3、原材料价格波动的风险
公司生产主要原材料为玉米淀粉，公司所需的玉米淀粉等基础原材料均需外购，受国际、国内大宗商品价格影响，基础原料价格波动较大，公司存在原材料价格波动的风险。
应对措施：公司多年来与原料供应商建立了良好的渠道关系，具有明显的规模采购优势和资金优势。
公司采购部门每月对原材料价格进行汇总分析，合理安排采购，争取较为合理的采购价格；在应对原材料风险方面，公司充分发挥专业采购优势，加强市场趋势研判和供应渠道拓展，把握采购节奏，降低采购成本。
4、汇率波动的风险
报告期内，公司外销收入占营业收入的比例为28.54%，占比较高，公司从成立以来一直积极拓展海外市场，因此汇率的变动将对公司的出口销售业务产生一定影响，汇率的大幅变动可能会给公司带来财务风险。
应对措施：公司销售部相关人员随时关注汇率变化，对汇率变化进行统计和预计，每季度末公司根据汇率变化情况与客户协商调整产品销售价格，以减少汇率变动对公司业绩的影响；公司积极协调银行部门，尽可能争取外汇结算优惠政策。 收起▲

　　一、商业模式
　　公司是专业从事优质葡萄糖酸钠、葡萄糖酸内酯、精级食品添加剂和微生物菌肥生产的高新技术企业。公司拥有三项连续蒸发结晶、成品烘干粉尘及湿料回收等核心生产技术，生产的葡萄糖酸钠和葡萄糖酸内酯产品广泛应用于建筑、食品、化工等多个领域。公司以市场需求和对外出口为导向，以自主研发的专利技术为基础，以核心研发引领生产，通过直销模式开拓业务。凭借多年节能创新的管理为客户提供符合国际标准的葡萄糖酸钠和葡萄糖酸内酯。公司的主要收入来源是葡萄糖酸钠、葡萄糖酸内酯及离心空气的销售。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　报告期末至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司是专业从事优质葡萄糖酸钠、葡萄糖酸内酯、精级食品添加剂和微生物菌肥生产的高新技术企业。公司拥有三项连续蒸发结晶、成品烘干粉尘及湿料回收等核心生产技术，生产的葡萄糖酸钠和葡萄糖酸内酯产品广泛应用于建筑、食品、化工等多个领域。公司以市场需求和对外出口为导向，以自主研发的专利技术为基础，以核心研发引领生产，通过直销模式开拓业务。凭借多年节能创新的管理为客户提供符合国际标准的葡萄糖酸钠和葡萄糖酸内酯。公司的主要收入来源是葡萄糖酸钠、葡萄糖酸内酯及离心空气的销售。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　报告期末至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司继续进行设备升级改造，降低产品成本，增加了产品产量，提高了产品质量；公司根据市场需求，积极调整产品结构，增加紧俏产品的产量和质量；优化销售模式，对外销和内销客户进行深层次战略合作；完成了新产品L-丙氨酸的生产与销售；根据市场行情，调整了优化了产品的库存结构；公司继续加强内部绩效考核管理、提升日常经营管理水平，培训和强化员工的动能和效能，提高员工的综合素质。
　　1、公司财务状况
　　2019年06月30日，公司总资产金额为301,612,300.99元，较期初增加了71,078,060.41元，同比增加了30.83%，主要受以下影响：本期公司销售收入增加及增加关联方借款，期末货币资金较期初增加了19,852,313.14元；受本期销售收入增加的影响，期末应收票据及应收账款较期初增加了20,857,447.55元；根据复杂的市场行情，优化了库存结构，一方面为应对销售需求，另一方面为公司7-8月份停产维护检修提供时间，致使公司期末存货较期初增加了26,929,213.64元。2019年06月30日，公司负债总额为288,473,422.41元，较期初增加了67,790,347.38元，同比增加了30.72%，主要受以下影响：期末未到期的货款金额较大，结清的货款较少，期末应付票据及应付账款较期初增加了13,954,411.82元；为满足公司日常经营资金需求，公司向关联方拆借的款项金额增加46,543,500.00元，期末其他应付款较期初增加了51,645,594.46元。
　　2019年06月30日，公司所有者权益合计金额为13,138,878.58元，期初金额为9,851,165.55元，所有者权益增加3,287,713.03，同比增加了33.37%，主要原因为：公司本期收入增加，产品毛利增加，使得本期盈利3,287,713.03元。
　　2、公司经营成果
　　报告期内，公司实现营业收入金额为131,493,690.61元，较上年同期增加14,463,729.88元，增幅为12.36%。主要原因为：受市场竞争影响，公司主要产品葡萄糖酸钠毛利率水平相对较低，行业中的中小企业减少了生产，本期公司为抢占市场份额增加了葡萄糖酸钠的销售，报告期内公司葡萄糖酸钠产品销售金额比上年同期增加了15,480,808.03元，因此报告期内营业收入增加。
　　报告期内，公司营业成本金额为110,695,169.03元，较上年同期增加14,058,597.66元，增幅为14.55%。
　　主要原因为：（1）报告期内公司主要产品葡萄糖酸钠销售额增加，产品成本相应增加；（2）受环保政策影响，报告期内公司采购的原材料价格上涨。
　　报告期内，公司毛利率为15.82%，去年同期为17.43%，下降1.61个百分点，主要原因为：上半年由于原材料价格处于高位，成本居高不下，产品供给大于需求，市场饱和率大，导致主营产品价格下降，总体毛利减少，造成毛利率降低。
　　报告期内，公司实现净利润金额为3,287,713.03元，上年同期金额为3,186,561.47元，同比增加3.17%，本期公司净利润上升。主要原因为：本期公司进行了设备升级改造，降低了产品成本，增加了产品产量，提高了产品质量；公司根据市场需求，积极调整产品结构，增加紧俏产品的产量和质量；优化销售模式，对外销和内销客户进行深层次战略合作。
　　3、公司现金流量
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-14,665,178.31元，而上年同期金额为-12,954,681.28元，净流出金额有所增加。主要原因为：受产量增加、原材料成本上涨的因素影响，本期购买商品、接收劳务支付的现金比销售商品收到的现金多出6,757,328.16元；同时本期公司效益提高，员工薪酬增加，本期支付给职工以及为职工支付的现金较上期增加了364,944.00元；另外，受国家减税降费政策的影响，本期支付的各项税费较上期减少了1,080,497.20元；本期公司加强内部控制和管理机制，公司销售管理费用相应下降，导致本期支付其他与经营活动有关的现金较上期减少了584,467.24元。
　　报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为-7,910,353.32元，而上年同期金额为9,978,777.88元。主要原因为：本期公司购进固定资产较多，导致本期购置固定资产、无形资产和其他长期资产的现金净额比上期增加了5,634,912.48元，购买理财产品使得投资支付的现金增加1,585,305.82元；而上年同期处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额10,685,661.76元，本期未发生集中处置闲置资产的情形。
　　报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为41,963,369.81元，上年同期金额为-6,599,658.33元，本期公司筹资活动产生的现金流量净额增加。主要原因为：本期公司向关联方拆借的金额大于上期，本期收到其他与筹资活动有关的现金较上期增加了1,315,619.43元，本期偿还关联方提供的借款及其他借款金额较上期减少了47,241,199.72元。报告期内，公司主要业务未发生变化。

　　三、风险与价值
　　1、偿债风险及依赖关联方资金风险
　　报告期末，公司合并资产负债率为95.64%，较期初资产负债率有所下降，但负债率程度仍然很高，偿债能力较差；报告期内公司主要负债来源于山东凯翔阳光集团有限公司提供流动资金借款，报告期末应付山东凯翔阳光集团有限公司资金拆借款项余额为224,850,837.36元。公司偿债风险较大，存在对关联方资金依赖的风险，如果公司不能合理安排资金的使用以及如债权人向公司主张债权，公司将面临较大的偿债压力。
　　应对措施：（1）目前公司主营产品的订单和销售在增加，可以给公司带来持续的现金流，未来公司将通过开发新产品增加公司收入；（2）山东凯翔阳光集团有限公司已经做出承诺，不会在公司流动资金紧张的情况下要求公司偿还其欠款，同时承诺在公司正常经营过程中，公司优先支付其他的债务；（3）公司未来计划借助资本市场的力量积极引进外部投资者，拓宽融资渠道，解决公司自有资金不足、降低对实际控制人的资金依赖。
　　2、经营业绩下滑风险
　　受宏观经济发展及行业、环保政策的影响，葡萄糖酸钠市场竞争激烈，虽然公司本期产品销量增加收入提高，但未来预期不可把控，公司存在经营业绩下滑的风险。
　　应对措施：国际市场，加大与跨国公司合作，公司通过对目标客户网上洽谈、参加专业展会等销售方式获取订单；国内市场，建立国内销售网点，公司通过对目标客户网上洽谈、参与客户招投标和参加专业展会、广告宣传、上门推销等销售方式获取订单。
　　3、原材料价格波动的风险
　　公司生产主要原材料为玉米淀粉，公司所需的玉米淀粉等基础原材料均需外购，受国际、国内大宗商品价格影响，基础原料价格波动较大，公司存在原材料价格波动的风险。
　　应对措施：公司多年来与原料供应商建立了良好的渠道关系，具有明显的规模采购优势和资金优势。
　　公司采购部门每月对原材料价格进行汇总分析，合理安排采购，争取较为合理的采购价格；在应对原材料风险方面，公司充分发挥专业采购优势，加强市场趋势研判和供应渠道拓展，把握采购节奏，降低采购成本。公司为了降低成本在原有基础上使用酶法生产葡萄糖酸钠、MVR蒸发技术的应用使产品成本明显降低。
　　4、汇率波动的风险
　　报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例为33.81%，占比较高，公司自成立以来一直积极拓展海外市场，因此汇率的变动将对公司的出口销售业务产生一定影响，汇率的大幅变动可能会给公司带来财务风险。
　　应对措施：公司销售部相关人员随时关注汇率变化，对汇率变化进行统计和预计，每季度末公司根据汇率变化情况与客户协商调整产品销售价格，以减少汇率变动对公司业绩的影响；公司积极协调银行部门，尽可能争取外汇结算优惠政策。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司诚信经营、照章纳税、环保生产，认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，积极承担社会责任，和社会共享企业发展成果。 收起▲