一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　宏力能源作为“可再生清洁新能源供热制冷综合方案供应商”，是致力于地热能开发、合同能源管理、建筑节能与工业节能系统集成与维护的综合性能源服务公司，在新能源设备制造行业具有领先的技术优势，以拥有完全自主知识产权的原创性核心技术和装备为根本，以建筑节能、工业节能为导向，通过直销、经销及地热能冷暖能源站的投资运营等方式拓展业务；公司拥有机电设备安装专业一级资质，凭借成熟的地源热泵系统技术与经验，曾成功完成多项大型地源热泵中央空调项目的设计与施工，为全国各地的市政工程、学校、医院、商业地产及工业等领域的客户提供了优质的地源热泵系统的设计、安装、调试以及售后服务，... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　宏力能源作为“可再生清洁新能源供热制冷综合方案供应商”，是致力于地热能开发、合同能源管理、建筑节能与工业节能系统集成与维护的综合性能源服务公司，在新能源设备制造行业具有领先的技术优势，以拥有完全自主知识产权的原创性核心技术和装备为根本，以建筑节能、工业节能为导向，通过直销、经销及地热能冷暖能源站的投资运营等方式拓展业务；公司拥有机电设备安装专业一级资质，凭借成熟的地源热泵系统技术与经验，曾成功完成多项大型地源热泵中央空调项目的设计与施工，为全国各地的市政工程、学校、医院、商业地产及工业等领域的客户提供了优质的地源热泵系统的设计、安装、调试以及售后服务，具有丰富的项目经验。
　　1、采购模式
　　公司实行采购部集中采购的制度，采取向合作供应商询价的采购模式，根据生产、安装及售后情况需要，确定所需采购的配件、原材料等清单，向公司保持长期合作关系的供应商进行询价，从中选择最优方案，以确保采购的配件、原材料符合行业质量的要求，并保持产品的质量稳定性；公司与国内知名的配件供应商保持了长期战略合作关系。
　　2、销售模式
　　（1）建筑节能与工业节能领域
　　通过参加招投标、邀请投标及客户单位直接委托两种方式来获取项目；招投标方式的项目信息是由公司业务部门主动搜寻或客户直接与我公司联系获得，建筑节能主要以参加招投标来开展业务；而工业节能业务由于我司在技术储备和应用方面的领先优势，主要以邀请投标及客户单位直接委托来开展项目服务。
　　（2）合同能源管理-EMC
　　公司通过自建区域能源站的形式，进行能源系统的建设和运行管理，采用可再生能源为相关单位提供清洁、高效的冷、热源，并按照合同约定向用户收取用能费用，该方式不仅能够降低用能单位的一次
　　性能源投资和运营管理费用，也能够为区域能源需求客户提供新的选择，为服务单位带来长期有效的节能收入，并实现与用户之间的节能效益共享、合作共赢。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司受到“新型冠状病毒”疫情影响严重，本年度2、3月份停工及后续恢复缓慢，产能销售大幅减少造成公司收入持续低迷和利润的亏损，为了保障公司的健康发展，公司对内持续加强成本控制，减员降耗，深入落实内控管理制度；对外加强应收账款的清欠力度，以及项目开发力度，为公司的可持续发展奠定坚实的基础。
　　一、公司主要财务指标
　　报告期末，由于公司经营亏损，公司资产总额247,074,358.16元，比上年期末减少7,793,758.04元，变动幅度为-3.06%；所有者权益59,854,797.41元，比上年期末减少8,315,407.03元，变动幅度为-12.20%；负债总额187,219,560.75元，比上年期末减少521,648.99元，变动幅度为0.28%。
　　二、公司经营状况
　　报告期末，公司实现营业收入3,700,752.76元，较上期营业收入5,604,242.41元减少33.97%，归属于挂牌公司股东的净利润-8,327,914.7元，较上期归属于挂牌公司股东的净利润-23,508,058.79元，亏损金额减少64.57%。报告期内，公司营业收入大幅减少，主要原因是公司受到“新型冠状病毒”疫情影响严重，本年度2、3月份停工及后续恢复缓慢，人员流失，产能销售大幅减少，并且公司近几年建筑节能市场业务的主动压缩以及工业节能业务尚未打开市场导致；另外公司主营业务成本及管理费用仍然较高；受上述事项综合影响，但是亏损金额仍然较大。
　　三、现金流量情况
　　报告期内，经营活动产生的现金流量净额442,985.09元，比上年同期增加1,069,824.22元；主要原因系：（1）经营活动中销售商品、提供劳务收到的现金较上期减少2,456,757.31元；（2）收到其他与经营活动有关的现金减少1,113,781.78元；（3）本期购买商品、接收劳务支付的现金为39,389.35元，较上年同期减少1,484,140.28元；（4）支付给职工以及为职工支付的现金较上年同期减少1,275,236.11元；支付的各项税费为31,460.99元，较上年同期减少566,684.24元；受上述事项总额影响，公司本期经营活动产生的现金流量净额增加。
　　投资活动及筹资活动产生的现金流量净额0元，主要系公司报告期内无投资收支及没有新增借款所致。
　　报告期内公司主营业务未发生重大变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司诚信经营、照章纳税，认真做好每一项对社会有益的工作，尽力做到对社会负责，对公司全体股东和每一位员工负责。公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，积极承担社会责任，和社会共享企业发展成果。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 宏力能源作为“可再生清洁新能源供热制冷综合方案供应商”，是致力于地热能开发、合同能源管理、建筑节能与工业节能系统集成与维护的综合性能源服务公司，在新能源设备制造行业具有领先的技术优势，以拥有完全自主知识产权的原创性核心技术和装备为根本，以建筑节能、工业节能为导向，通过直销、经销及地热能冷暖能源站的投资运营等方式拓展业务；公司拥有机电设备安装专业一级资质，凭借成熟的地源热泵系统技术与经验，曾成功完成多项大型地源热泵中央空调项目的设计与施工，为全国各地的市政工程、学校、医院、商业地产及工业等领域的客户提供了优质的地源热泵系统的设计、安装、调试以及售后服务，具... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
宏力能源作为“可再生清洁新能源供热制冷综合方案供应商”，是致力于地热能开发、合同能源管理、建筑节能与工业节能系统集成与维护的综合性能源服务公司，在新能源设备制造行业具有领先的技术优势，以拥有完全自主知识产权的原创性核心技术和装备为根本，以建筑节能、工业节能为导向，通过直销、经销及地热能冷暖能源站的投资运营等方式拓展业务；公司拥有机电设备安装专业一级资质，凭借成熟的地源热泵系统技术与经验，曾成功完成多项大型地源热泵中央空调项目的设计与施工，为全国各地的市政工程、学校、医院、商业地产及工业等领域的客户提供了优质的地源热泵系统的设计、安装、调试以及售后服务，具有丰富的项目经验。
1、采购模式
公司实行采购部集中采购的制度，采取向合作供应商询价的采购模式，根据生产、安装及售后情况需要，确定所需采购的配件、原材料等清单，向公司保持长期合作关系的供应商进行询价，从中选择最优方案，以确保采购的配件、原材料符合行业质量的要求，并保持产品的质量稳定性；公司与国内知名的配件供应商保持了长期战略合作关系。
2、销售模式
（1）建筑节能与工业节能领域
通过参加招投标、邀请投标及客户单位直接委托两种方式来获取项目；招投标方式的项目信息是由公司业务部门主动搜寻或客户直接与我公司联系获得，建筑节能主要以参加招投标来开展业务；而工业节能业务由于我司在技术储备和应用方面的领先优势，主要以邀请投标及客户单位直接委托来开展项目服务。
（2）合同能源管理-EMC
公司通过自建区域能源站的形式，进行能源系统的建设和运行管理，采用可再生能源为相关单位提供清洁、高效的冷、热源，并按照合同约定向用户收取用能费用，该方式不仅能够降低用能单位的一次性能源投资和运营管理费用，也能够为区域能源需求客户提供新的选择，为服务单位带来长期有效的节能收入，并实现与用户之间的节能效益共享、合作共赢。
报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
报告期后至披露日，公司的商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司继续落实业务转型的发展战略，按照发展规划，重点推进工业节能业务的推广和相关技术的储备和应用，并努力拓展公司产品的应用行业，如石油化工、医药等高耗能行业，由于新业务的推广及应用周期较长，造成公司收入持续低迷和利润的亏损，为了保障公司的健康发展，公司对内持续加强成本控制，减员降耗，深入落实内控管理制度；对外加强应收账款的清欠力度，以及项目开发力度，为公司的可持续发展奠定坚实的基础；
一、公司主要财务指标
报告期末，由于公司经营亏损，公司资产总额比期初减少23.89%，为254,868,116.20元，所有者权益68,170,204.44元，比期初减少48.75%；负债总额186,697,911.76元，比期初减少7.50%。
二、公司经营状况
报告期末，公司实现营业收入7,068,520.06元，较上期营业收入34,544,711.93元减少79.54%，实现归属于挂牌公司股东的净利润-63,795,712.77元，较上期归属于挂牌公司股东的净利润-34,068,975.45亏损金额增加87.25%。报告期内，公司营业收入大幅减少，主要原因是公司建筑节能市场业务的主动压缩以及工业节能业务尚未打开市场导致；另外，由于公司主营业务成本仍然较高，并且本年度计提了38,310,798.97元的资产减值损失；受上述事项综合影响，但是亏损金额仍然较大。
三、现金流量情况
报告期内，经营活动产生的现金流量净额3,326,107.35元，比上年同期增加8,344,157.69元；主要原因系：（1）经营活动中销售商品、提供劳务收到的现金较上期减少11,586,323.13元；（2）本期购买商品、接收劳务支付的现金为806,192.69元，较上年同期减少10,027,126.04元；支付给职工以及为职工支付的现金较上年同期减少3,374,538.23元；支付的各项税费为671,696.60元，较上年同期减少4,513,165.37元；受上述事项总额影响，公司本期经营活动产生的现金流量净额增加。
筹资活动产生的现金流量净额-3,109,162.55元，净流出与上期同期相比增加3,682645.31元，主要系公司报告期内没有新增借款，以及公司本期偿还关联方财务资助所致。
报告期内公司主营业务未发生重大变化。

　　三、持续经营评价
公司2018年以及2019年营业收入分别为3,454.47万元、706.85万元，归属于母公司的净利润分别为-3,406.90万元、-6,589.75万元，连续亏损，虽然对公司的持续经营能力带来不利影响。但公司发展战略明确，积极优化公司产品及业务结构，一方面调整研发方向，不断研发新产品，从新产品的技术上和应用范围上提高公司产品的竞争力；另一方面，公司积极优化客户结构，在建筑节能领域之外积极开发工业节能客户群体，借此应对国家宏观经济政策调整所带来的风险，并促进公司抵抗风险的能力。
报告期内，公司运作规范，在业务、资产、人员、财务、机构等方面均完全独立且在《公司法》、《证券法》及《公司章程》的要求下规范运作，公司会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好，公司主营业务突出，公司管理层稳定，公司及全体员工无重大违法、违规行为。公司是国内新能源设备制造行业领先的“可再生清洁新能源供热制冷综合方案供应商”，集可再生能源-地热能热泵产品的研发、设计、生产、销售、安装及系统技术集成于一体；具有成熟的市场销售体系、研发机构以及生产和后勤保障系统，并且有与之配套的人员、土地、厂房配置，公司在行业内具有较强的综合竞争优势。公司自2000年成立持续至今，一直以来稳健经营。
报告期内，公司及时缴纳税费，按时发放员工工资，未发生欠税、欠薪等违法行为，不存在吊销营业执照、重大污染等可能终止企业经营的情况。
审计报告保留意见说明：
（一）对于会计师所提出的“公司应收票据已背书转让，但未提供背书转让证据。无法实施进一步有效的替代程序以获取充分、适当的审计证据，证明期末应收票据的存在与准确性。对此公司将加强财务内审，继续加强财务内部控制，组织财务人员的学习和培训相关财务制度，严格按照财务工作流程管理公司的票据。
（二）会计师在应收账款及发出商品实施函证等审计程序时由于回函比例较低，会计师无法实施进
一步有效的替代程序，无法就上述应收账款及发出商品的准确性及应收账款的可收回性获取充分、适当的审计证据。对此公司正与客户进行积极沟通，并尽快落实沟通结果，或进一步寻找替代证据。
（三）对于因债权人不配合等原因导致未能确认的应付账款，会计师无法获取充分适当的审计证据以核实该等应付账款余额的事项。公司将尽快与收款单位取得沟通，争取取得对方单位的确认。
（四）对于会计师提出的“未能获取充分、适当的审计证据，无法判断未合并陕西汉中宏力新能源管理有限公司的财务报表对宏力热泵编制的2019年度合并财务报表的影响。”公司将与子公司陕西汉中宏力新能源管理有限公司进一步沟通，督促其提供相应的财务数据。
（五）对于会计师提出的对存货、固定资产、在建工程问题，公司将会适时聘请专业的评估机构，对以上资产进行评估，根据评估结果计提资产减值。
对上述沟通事项，公司承诺将于相关结果有实质性进展时，及时与主办券商、会计师沟通，并及时履行相关信息披露义务。
综上，虽然公司已连续亏损，但是通过公司全体员工的努力，公司管理层认为公司具备扭转亏损局面的能力，并具备持续经营能力。

　　四、风险因素
一、应收账款余额较高的风险
公司2019年应收账款余额为14,938.72万元，公司虽然已对该应收账款计提了13,393.30万元的坏账准备但由于上述情况以及其他客户信用可能发生的变化，或会导致公司应收账款难以回收而形成坏账的风险，进而对公司的业绩和生产经营产生不利影响。
风险控制措施：
针上述风险，公司一方面将加强应收账款管理，进一步规范了收款管理制度，将按照合同约定、产值确认对应的款项落实到专人并与其绩效挂钩，同时财务部也对款项的收回进行监督。另一方面，为了规避上述风险因素的持续出现，公司除了完善内控制度，建立应收账款预警和催缴制度，还将继续严格执行对客户的信用等级评估和授信制度，确保客户的支付能力，并加强与客户之间的沟通，降低出现坏账风险。
二、持续亏损的风险
2018年度、2019年度归属于母公司净利润分别为-3,406.90万元和-6,589.75万元，合并后累计未分配利润分别为-23,170.77万元和-29,550.34万元，公司连续亏损，可能会对公司的持续经营能力产生影响；导致公司业绩下降的原因一方面是由于公司主要业务萎缩，新增订单不足，
影响了公司业务的增长；另一方面公司计提资产减值损失38,310798.99元，导致公司近年连续亏损
应对措施：针对上述风险，公司一方面将继续提高新技术研发能力，加快新产品的研发和市场推广；另一方面公司将加强市场开拓力度，拓宽下游市场的深度和广度，大力开发优质客户；另外公司将在稳定开发建筑节能市场优质客户的基础上，积极拓展工业节能市场，优化客户结构。
三、行业竞争加剧的风险
国家出台的一系列支持可再生能源产业发展的产业政策，虽然在一定程度上促进了地源热泵行业的发展，但同时也加剧了该行业的竞争。伴随热泵产品、系统集成与能源服务行业的迅速发展，市场对产品的要求日益提高，热泵产品企业需不断开发新产品以应对持续变化的市场趋势和客户需求。如果公司不能正确判断行业技术发展趋势和用户需求变化，不能巩固并加强在技术研发、成本控制、客户资源等方面的竞争优势，最终会导致公司的市场竞争能力下降。
针对上述风险，公司将持续跟进行业技术发展趋势，和用户需求变化，通过加强研发能力，开发储备新技术，改进产品和服务质量，提高公司产品的市场竞争力，加大市场推广力度，完善质量控制，通过公司技术优势、研发优势、质量优势、服务优势来巩固公司的市场地位。
四、国家宏观经济政策调整的风险
公司主要从事可再生能源—地热能热泵产品的研发、设计、生产、销售及安装，其行业景气度与国家宏观经济的运行状况及房地产市场发展密切相关。目前受国家宏观经济政策、可再生能源产业发展的扶持政策调整及房地产调控影响，政府公共支出规模减少，产业扶持资金减少，以及房地产新增规模受到限制，均对公司业务造成了一定的负面影响。未来国家的宏观经济政策导向及房地产调控仍存在较大的不确定性，可能会对公司经营业绩造成不利影响。
应对措施：针对上述风险，公司一方面调整研发方向，不断研发新产品，从新产品的技术上和应用范围上提高公司产品的竞争力；另一方面，公司积极优化客户结构并调整销售模式，借此应对国家宏观经济政策调整所带来的风险。
五、可再生能源产业政策调整的风险
当前我国环境问题受到各级政府的高度重视和民众的广泛关注，密集的产业政策推动着整个节能环保行业的快速发展，但同时也加剧了该行业的竞争。公司目前的主营业务符合国家的节能环保政策导向，符合绿色、环保、节能的发展趋势，但是如果未来相关产业政策调控力度下降，减少了对节能环保行业的扶持和补贴力度，或者相关产业政策对行业监管趋严，将会对公司的业务开展产生不利影响，进而影响企业的发展成果。
应对措施：针对上述风险，公司将及时根据了解国家及行业相关政策及法律法规的调整，保证公司
的业务发展符合产业政策，业务内容符合监管要求；加强公司研发能力，提高公司产品的竞争力，拓展新的市场空间，不断增强核心竞争力，来应对以上风险。
六、存货跌价风险
公司2018年末及2019年末存货账值分别为5,414.30万元和5,044.56万元，存货占总资产的比重分别为15.61%和19.79%，存货占比较高，如不能及时办理验收或验收不合格或将导致公司存货出现跌价损失的风险，公司存货主要是未完工的工程项目，工程项目的减少对公司的经营和现金流也会产生一定的不利影响。
七、持续经营能力不足的风险
公司2017年至2019年连续亏损，2019年度归属于母公司的净利润-6,589.75万元，累计未分配利润为-29,550.34万元，账面货币资金35.97万元，流动负债大于流动资产7,928.22万元，且短期借款逾期本息金额合计5,257.87万元，由于上述事项的影响，截至财务报告日公司未来12个月的持续经营存在一定不确定性。
应对措施：战略层面：公司改变原有经营发展思路，积极推进公司战略转型，公司一方面将继续提高新技术研发能力，加快新产品的研发和市场推广；另一方面公司将加强市场开拓力度，拓宽下游市场的深度和广度，大力开发优质客户，通过子公司山东宏力节能服务有限公司加大制冷取暖能源站运营服务，开发优质客户；优化客户结构，以不断增强企业持续经营能力和应对风险的能力。
管理层面，由于公司固定资产占比较高，每年资产减值的计提给公司带来较大压力，公司将开源节流，多头并进，一方面盘活公司的固定资产，加大固定资产的运营力度，优化资产结构；另一方面，继续加强内部控制，优化业务流程，降低相关费用支出。
应收账款方面，成立专门工作小组，对清欠工作统一、规范管理，制定分派清欠人员，继续加大对各个项目的应收账款催收力度，力争最大限度追回应收账款以补充公司流动资金。
八、公司控股股东股权被冻结的风险
公司控股股东山东宏力艾尼维尔环境科技集团有限公司所持公司股份32,083,240股，占公司总股本49.36%的股份被司法冻结，上述司法冻结暂未对公司的正常运行和经营管理造成影响，由于控股股东所持公司股份已经全部被冻结，可能出现股票被处置导致公司控制权变更的风险。
应对措施：公司将持续关注该事项的具体情况及进展，按照相关法律法规及时履行相应的信息披露义务。 收起▲

　　一、商业模式　　宏力能源作为“可再生清洁新能源供热制冷综合方案供应商”，是致力于地热能开发、合同能源管理、建筑节能与工业节能系统集成与维护的综合性能源服务公司，在新能源设备制造行业具有领先的技术优势，以拥有完全自主知识产权的原创性核心技术和装备为根本，以建筑节能、工业节能为导向，通过直销、经销及地热能冷暖能源站的投资运营等方式拓展业务；公司拥有机电设备安装专业一级资质，凭借成熟的地源热泵系统技术与经验，曾成功完成多项大型地源热泵中央空调项目的设计与施工，为全国各地的市政工程、学校、医院、商业地产及工业等领域的客户提供了优质的地源热泵系统的设计、安装、调试以及售后服务，具有丰富的项目经验。　... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　宏力能源作为“可再生清洁新能源供热制冷综合方案供应商”，是致力于地热能开发、合同能源管理、建筑节能与工业节能系统集成与维护的综合性能源服务公司，在新能源设备制造行业具有领先的技术优势，以拥有完全自主知识产权的原创性核心技术和装备为根本，以建筑节能、工业节能为导向，通过直销、经销及地热能冷暖能源站的投资运营等方式拓展业务；公司拥有机电设备安装专业一级资质，凭借成熟的地源热泵系统技术与经验，曾成功完成多项大型地源热泵中央空调项目的设计与施工，为全国各地的市政工程、学校、医院、商业地产及工业等领域的客户提供了优质的地源热泵系统的设计、安装、调试以及售后服务，具有丰富的项目经验。
　　公司以为全国各地的市政工程、学校、医院、商业地产及工业等领域的客户提供涵盖“大型地源/空气源组合式热泵能源站”“ORC低温余热发电技术”“高温工业热泵机组”等的新能源系统的设计、安装、调试、服务以及大型冷暖能源站的投资、运营等综合解决方案获得收入来源。
　　1．采购模式
　　公司实行采购部集中采购的制度，采取向合作供应商询价的采购模式，根据生产、安装及售后情况需要，确定所需采购的配件、原材料等清单，向公司保持长期合作关系的供应商进行询价，从中选择最优方案，以确保采购的配件、原材料符合行业质量的要求，并保持产品的质量稳定性；公司与国内知名的配件供应商保持了长期战略合作关系。
　　2．生产模式
　　公司主要生产“大型地源/空气源组合式热泵能源站”“ORC低温余热发电机组”“高温工业热泵机组”等的专用热泵机组。公司实行以销定产，根据客户的需求进行设计、生产。客户提出需求后，公司采购部门进行相关材料采购，生产部门制定生产计划，对车间发出生产指令。同时，质量检测部门对产品进行整体检验，如发现不合格产品，将对其进行返工。
　　3．销售模式
　　（1）建筑节能与工业节能领域
　　公司以内销为主，设有工业节能事业部和建筑节能事业部，并且与区域代理商和经销商有深度合作。
　　公司通过参加招投标、邀请投标及客户单位直接委托两种方式来获取项目；招投标方式的项目信息是由公司业务部门主动搜寻或客户直接与我公司联系获得，建筑节能主要以参加招投标来开展业务；而工业节能业务由于我司在技术储备和应用方面的领先优势，主要以邀请投标及客户单位直接委托来开展项目服务。
　　（2）合同能源管理-EMC
　　公司通过自建区域能源站的形式，进行能源系统的建设和运行管理，采用可再生能源为相关单位提供清洁、高效的冷、热源，并按照合同约定向用户收取用能费用，该方式不仅能够降低用能单位的一次性能源投资和运营管理费用，也能够为区域能源需求客户提供新的选择，为服务单位带来长期有效的节能收入，并实现与用户之间的节能效益共享、合作共赢。报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至披露日，公司的商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司继续落实业务转型的发展战略，按照发展规划，重点推进工业节能业务的推广和相关技术的储备和应用，并努力拓展公司产品的应用行业，如石油化工、医药等高耗能行业，由于新业务的推广及应用周期较长，造成公司收入持续低迷和利润的亏损，为了保障公司的持续健康发展，公司对内持续加强成本控制，降低负债比率，缩减人员规模，深入落实内控管理制度；对外加强工业节能业务拓展力度，为公司的可持续发展奠定坚实的基础。
　　一、公司主要财务指标
　　报告期末，由于公司经营亏损，公司资产总额比上年度减少6.91%，为311,722,093.11元，所有者权益109,500,340.22元，比上年度末减少17.67%；公司负债总额202,221,752.89元，比上年度末增加0.19%；净资产109,500,340.22元，较上年度末减少17.67%，主要是报告期亏损所致。
　　二、公司经营状况
　　报告期末，公司实现营业收入5,604,242.41元，较上期营业收入8,906,231.73元减少37.08%，实现归属于挂牌公司股东的净利润-23,508,058.79元，较上期归属于挂牌公司股东的净利润-33,810,587.02亏损金额减少10,302,528.23元。报告期内，公司营业收入持续低迷，一方面受宏观经济影响，市场需求减少；另一方面也和公司转型升级的战略密切相关，基于建筑节能市场客户回款率及信用度等方面的综合考虑，公司一直在主动缩减该市场的投入，而公司侧重的工业节能市场目前仍然处于推广阶段，尚未打开市场，因而造成公司主营业务收入持续低迷。另外公司由于主营业务成本及相关税费仍然相对较高，并且本期计提了18,295,566.39元的资产减值损失；受上述事项综合影响，导致报告期内公司主营业务收入低迷且亏损金额仍然较大。
　　三、现金流量情况
　　报告期内，经营活动产生的现金流量净额-626,839.13元，比上年同期减少净流出5,257,274.86元；主要原因系：
　　（1）收入减少，经营活动中销售商品、提供劳务收到的现金较上期减少7,199,056.28元；
　　（2）本期购买商品、接收劳务支付的现金为1,523,529.63元，较上年同期减少7,735,804.31元；支付给职工以及为职工支付的现金较上年同期减少820,260.48元；支付的各项税费为598,145.23元，较上年同期减少1,801,087.09元；支付其他与经营活动有关的现金较上年同期减少2,127,200.21元。受上述事项总额影响，公司本期经营活动产生的现金流量净额增加。筹资活动产生的现金流量净额215,036.73元，净流入与上期同期相比减少904,485.56元，主要系公司报告期内没有新增筹资业务，仅分配股利、利润或偿付利息支付1,549,710.11元，上年同期收到关联方的借款较多。报告期内公司主营业务未发生重大变化。

　　三、风险与价值
　　一、应收账款余额较高的风险
　　公司本期末应收账款账面价值为14,717,152.95元，账面余额是15,324.86万元，公司虽然已对该应收账款计提了13,853.14万元的坏账准备但由于上述情况以及其他客户信用可能发生的变化，或会导致公司应收账款难以回收而形成坏账的风险，进而对公司的业绩和生产经营产生不利影响。风险控制措施：针上述风险，公司一方面将加强应收账款管理，进一步规范了收款管理制度，将按照合同约定、产值确认对应的款项落实到专人并与其绩效挂钩，同时财务部也对款项的收回进行监督。另一方面，为了规避上述风险因素的持续出现，公司除了完善内控制度，建立应收账款预警和催缴制度，还将继续严格执行对客户的信用等级评估和授信制度，确保客户的支付能力，并加强与客户之间的沟通，降低出现坏账风险。
　　二、持续亏损的风险
　　2017年度、2018年度及2019年年中归属于母公司净利润分别为-8,473.78万元、-3,406.90万元和-2,350.81万元，合并后累计未分配利润分别为-19,763.87万元、-23,170.77万元和-25,521.58万元，公司连续亏损，可能会对公司的持续经营能力产生影响；导致公司业绩下降的原因一方面是由于公司在建筑节能市场上的业务萎缩，影响了公司业务的增长；另一方面由于公司产品应用领域的重心向工业节能的市场偏移，而工业节能市场的业务拓展目前仍处于起步阶段，导致公司近年业务收入维持在较低水平。
　　应对措施：针对上述风险，公司一方面将继续提高新技术研发能力，加快新产品的研发和市场推广；另一方面公司将加强市场开拓力度，拓宽下游市场的深度和广度，大力开发优质客户；另外公司将在稳定开发建筑节能市场优质客户的基础上，积极拓展工业节能市场，优化客户结构。
　　三、行业竞争加剧的风险
　　国家出台的一系列支持可再生能源产业发展的产业政策，虽然在一定程度上促进了地源热泵行业的发展，但同时也加剧了该行业的竞争。伴随热泵产品、系统集成与能源服务行业的迅速发展，市场对产品的要求日益提高，热泵产品企业需不断开发新产品以应对持续变化的市场趋势和客户需求。如果公司不能正确判断行业技术发展趋势和用户需求变化，不能巩固并加强在技术研发、成本控制、客户资源等方面的竞争优势，最终会导致公司的市场竞争能力下降。
　　针对上述风险，公司将持续跟进行业技术发展趋势，和用户需求变化，通过加强研发能力，开发储备新技术，改进产品和服务质量，提高公司产品的市场竞争力，加大市场推广力度，完善质量控制，通过公司技术优势、研发优势、质量优势、服务优势来巩固公司的市场地位。
　　四、国家宏观经济政策调整的风险
　　公司主要从事可再生能源—地热能热泵产品的研发、设计、生产、销售及安装，其行业景气度与国家宏观经济的运行状况及房地产市场发展密切相关。目前受国家宏观经济政策、可再生能源产业发展的扶持政策调整及房地产调控影响，政府公共支出规模减少，产业扶持资金减少，以及房地产新增规模受到限制，均对公司业务造成了一定的负面影响。未来国家的宏观经济政策导向及房地产调控仍存在较大的不确定性，可能会对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：针对上述风险，公司一方面调整研发方向，不断研发新产品，从新产品的技术上和应用范围上提高公司产品的竞争力；另一方面，公司积极优化客户结构并调整销售模式，借此应对国家宏观经济政策调整所带来的风险。
　　五、可再生能源产业政策调整的风险
　　当前我国环境问题受到各级政府的高度重视和民众的广泛关注，密集的产业政策推动着整个节能环保行业的快速发展，但同时也加剧了该行业的竞争。公司目前的主营业务符合国家的节能环保政策导向，符合绿色、环保、节能的发展趋势，但是如果未来相关产业政策调控力度下降，减少了对节能环保行业的扶持和补贴力度，或者相关产业政策对行业监管趋严，将会对公司的业务开展产生不利影响，进而影响企业的发展成果。
　　应对措施：针对上述风险，公司将及时根据了解国家及行业相关政策及法律法规的调整，保证公司的业务发展符合产业政策，业务内容符合监管要求；加强公司研发能力，提高公司产品的竞争力，拓展新的市场空间，不断增强核心竞争力，来应对以上风险。
　　六、存货跌价损失风险
　　公司2017年末及2018年末2019年6月30日存货值分别为6,053.95万元、5,414.30万元和5,511.39万元，存货占总资产的比重分别为14.38%、16.17%和17.68%，存货占比较高，如不能及时办理验收或验收不合格或将导致公司存货出现跌价损失的风险，公司存货主要是未完工的工程项目，工程项目的减少对公司的经营和现金流也会产生一定的不利影响。
　　应对措施：针对此风险，公司将加强项目管理，提高项目的管控水平；另外，公司将加强与客户的沟通工作，提前了解客户对产品质量的反馈，保障公司的存货处于合理可控区间。
　　七、持续经营能力不足的风险
　　由于公司连续亏损，2019年年中归属于母公司净利润为-2,350.81万元，合并后累计未分配利润为-25,521.58万元，公司持续经营能力存在不确定性的风险。
　　应对措施：针对此风险，公司明确发展战略，积极优化公司产品及业务结构，一方面调整研发方向，不断研发新产品，从新产品的技术上和应用范围上提高公司产品的竞争力；另一方面，公司积极优化客户结构，在建筑节能领域之外积极开发工业节能客户群体，并促进公司抵抗风险的能力。并持续加强公司在《公司法》、《证券法》及《公司章程》的要求下的规范运作，严格执行会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系，以不断增强企业持续经营能力和应对风险的能力。
　　八、公司控股股东股权被冻结的风险
　　公司控股股东山东宏力艾尼维尔环境科技集团有限公司所持公司股份32,083,240股，占公司总股本49.36%的股份被司法冻结，上述司法冻结暂未对公司的正常运行和经营管理造成影响，由于控股股东所持公司股份已经全部被冻结，可能出现股票被处置导致公司控制权变更的风险。
　　公司将持续关注该事项的具体情况及进展，按照相关法律法规及时履行相应的信息披露义务。
　　九、公司贷款被列入不良贷款的风险
　　公司在兴业银行潍坊分行的4000万贷款因到期办理续贷过程中遇到问题，因逾期被兴业银行潍坊分行计入不良贷款，可能因无法续贷而被银行收回借款，导致公司经营性现金流紧张，进而影响公司的正常经营。
　　应对措施：公司正在与银行积极协商，通过抵押、担保或补充抵押等方式办理以上贷款的续贷。
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司遵循以人为本的价值观，积极实践管理创新和技术创新，用优质的产品和专业的服务，努力履行作为企业的社会责任。公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到企业发展实践中，积极承担社会责任，宏力能源作为一家有着强烈社会责任感的公众公司，为了国家和社会所倡导的“绿水青山”，依靠新能源科技的力量“惠之于民”、通过新能源科技不仅在“绿色环境”的创造上回馈于民，更在“节能减排”上回馈社会；为推广可再生能源产业发展做出自己的贡献。
　　未来公司将继续积极的履行社会责任，将社会责任意识融入到发展实践中，认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做到为社会负责，对公司全体股东和每一位员工负责。 收起▲