一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司主营无线通信射频连接系统和射频通信天线产品,商业模式可以概括为：通过持续的研发投入不断开发出适应市场需求的产品，抓住行业发展机遇期增加市场份额并逐步建立市场品牌，严格履行规范的采购流程，进一步压缩采购成本，借助于标准化的生产流程保证产品的质量并不断提高生产效率。通过对研发、采购、生产和销售业务流程的进一步梳理、优化并加以严格执行，公司才能对外部市场需求作出敏锐的反应，才能做到“开源节流”，进而不断增强公司的盈利能力和持续经营能力。　　1、研发模式　　根据新产品的研发进度和现有产品的升级换代等资金需求，公司将持续增加研发资源的投入，保证... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营无线通信射频连接系统和射频通信天线产品,商业模式可以概括为：通过持续的研发投入不断开发出适应市场需求的产品，抓住行业发展机遇期增加市场份额并逐步建立市场品牌，严格履行规范的采购流程，进一步压缩采购成本，借助于标准化的生产流程保证产品的质量并不断提高生产效率。通过对研发、采购、生产和销售业务流程的进一步梳理、优化并加以严格执行，公司才能对外部市场需求作出敏锐的反应，才能做到“开源节流”，进而不断增强公司的盈利能力和持续经营能力。
　　1、研发模式
　　根据新产品的研发进度和现有产品的升级换代等资金需求，公司将持续增加研发资源的投入，保证研发项目的资金支持。在研发团队建设上，公司将根据外部市场环境和内部技术储备等客观情况，适时地调整或优化现有的研发资源配置，或增设新的研发团队。在既定激励政策措施的基础上，公司将积极试行更富有竞争力的研发激励措施，为核心技术人员提供更为广阔的发展平台。在产品研发过程中，公司要求研发人员、研发项目更加关注市场的实际需求，真正做到以市场需求为导向。随着研发团队、研发项目、研发资源和外部市场环境等因素的变化，公司将不断梳理并优化其研发流程体系，确保流程务实、高效。
　　2、采购模式
　　考虑到产品生产所需的原材料种类繁多，且具有“数量大单位价值小”的特点，公司将逐步建立标准化采购模式，借助于ERP系统加强原材料采购规模、采购时间及安全库存量的管理。在充分预估缺货风险的前提下，公司将进一步降低库存原材料占用资金的成本。随着业务规模的扩张，未来期间，公司外购原材料的数量将随之扩大。在对原材料供应商进行综合评估的基础上，公司将选择部分供应商作为其采购战略合作伙伴，这将有利于进一步降低采购成本。随着采购管理标准化流程的建立、战略供应商策略的实施，公司将不断地梳理并优化其采购流程体系，确保流程务实、高效。
　　3、生产模式
　　公司主营产品所处的外部市场竞争激烈，为扩大市场销售、增加市场份额，除采取低价销售策略外，产品质量显得非常重要。自成立以来，公司坚持“质量优先”的原则，先后被评为“全国质量信得过企业”、“江苏省质量信得过企业（产品）”。未来期间，公司将坚守“质量优先”的经营策略，强化落实生产规范措施，加强产前、产中、产后的质量监督，保证产品的质量。为提高生产效率，公司将有计划、分步骤地维护、更新、更替现有生产设备，保证生产设备能够满足产品生产需求。随着产销规模的扩大，公司将不断梳理并优化其生产流程，确保生产过程合理、顺畅、效率。
　　4、销售模式
　　在研发能力提高的基础上，在采购、生产流程优化的前提下，公司将利用“种类全、品质高、价格低”产品销售策略来扩大市场销售，并建立市场品牌。随着国内5G和5.5G网络建设的深入，行业规模将快速增加，公司将抓住此次市场机遇期，立足于国内市场，通过产品技术、质量、价格和服务去赢取更多的国内市场份额。在严格管控坏账风险的基础上，公司将采取灵活的赊销政策来进一步拓宽销售渠道，重点开发潜在重要客户。
　　5、盈利模式
　　未来期间，公司将借助于优化的商业模式，不断增强其研发能力，不断开拓新的客户市场，将资源优势持续不断地转化为竞争优势，进而增强公司持续经营能力和盈利能力。
　　报告期内，公司的商业模式无重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、产业政策风险
　　公司的主要客户是通信设备商和集成商。在目前国内通信行业产业链中，通信行业的产业政策和下游通信运营商的工程项目投入进度将直接影响着行业上游集成商和通信设备制造企业的业务发展。公司的销售业绩主要受到移动通信行业产业政策不确定性的影响。根据行业通常的产业政策调整周期来看，未来2-3年期间，随着5G通信的持续发展，预计公司的销售业绩将保持稳定。但是，若未来再次进入产业政策调整期，而公司未能通过产品类别经营多元化或地区经营多元化来降低产业政策风险，则公司的经营业绩可能会出现较大幅度的波动。
　　2、市场竞争风险
　　公司主营产品的外部市场竞争异常激烈。在开拓下游通信设备客户、通信集成商客户市场过程中，公司面临着国内外大型同行业企业的市场竞争。若未来期间，公司未能抓住行业发展机遇期，未能通过增强品牌市场知名度并快速扩大市场份额，进而实现销售规模增加，则公司面临着被市场竞争淘汰的风险。
　　3、技术创新风险
　　通信技术发展迅猛，一般每隔4-5年会出现较大规模的技术升级，结果带来通信设备的升级换代。技术升级除了给行业带来了持续的市场需求外，也增加了技术创新的要求。未来期间，通信设备将朝着小型化、模块化、高频化、高精度、高可靠方向发展，相应的射频连接器技术也需向小型化、高可靠、高频率、高功率、低电压驻波比的方向发展。公司组建了研发团队，为新产品、新技术、新工艺的研发投入了企业资源，并取得了技术成果。若未来期间，公司未能持续跟进行业技术发展的方向、未能以下游应用需求为导向进行产品、技术、工艺的研发、创新，则公司存在技术落后、创新失败的风险。
　　4、客户集中度较高风险
　　报告期内，公司向第一大客户中国电子科技集团公司第二十三研究所销售占年度销售额的56.69%，若未来期间，公司未能通过进一步拓宽销售渠道来分散客户集中销售和对单一客户销售依赖的风险，在某些现有重要客户调整其未来采购意向或数量时，则公司可能面临较大业绩波动的风险。
　　5、赊销坏账风险
　　为了防范并化解通信行业的产业政策风险、尽力维护好并进一步扩大销售渠道，公司采取了相对宽松的信用销售政策，取得了一定成效的经营业绩。未来期间，伴随着行业政策的不确定性和市场竞争的风险，若公司在积极营销过程中未能采取有效的管控措施防范赊销可能带来的坏账风险，则公司的经营业绩、资产质量和现金流量有面临损失的风险。
　　6、控股股东、实际控制人不当控制风险
　　根据相关法律法规和《公司章程》的规定，股东包家裕能够通过股东会和董事会行使表决权对公司实施控制和产生重大影响，有能力按照其意愿实施选举公司董事、间接挑选高级管理人员和影响股利分配政策等行为。公司已建立了较为完善的法人治理结构和规章制度体系，在组织结构和制度体系上对控股股东、实际控制人的行为进行了规范，能够最大程度地保护公司和中小股东的合法权益。但是，如果控股股东、实际控制人利用其特殊地位，通过行使表决权或其他方式对公司的经营决策、人事财务、利润分配、对外投资等进行控制，则可能会对公司、债权人及其他第三方的合法权益产生不利的影响。
　　7、成本过高，利润较低风险
　　由于公司射频连接器、线缆组件及美化天线主要原材料为铜材，价格持续上涨，导致生产材料成本提高，对应的销售价格由于跟主要客户签订了框架协议，在2025年内无法较大幅度提高销售价格，因此产品利润较低。如果公司不能提前储备主要原材料，抵御市场价格波动，以及跟客户重新核对公允的市场销售价格，将继续面临成本过高，销售价格不高从而导致降低利润的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式　　公司主营无线通信射频连接系统和射频通信天线产品,商业模式可以概括为：通过持续的研发投入不断开发出适应市场需求的产品，抓住行业发展机遇期增加市场份额并逐步建立市场品牌，严格履行规范的采购流程，进一步压缩采购成本，借助于标准化的生产流程保证产品的质量并不断提高生产效率。通过对研发、采购、生产和销售业务流程的进一步梳理、优化并加以严格执行，公司才能对外部市场需求作出敏锐的反应，才能做到“开源节流”，进而不断增强公司的盈利能力和持续经营能力。　　1、研发模式　　根据新产品的研发进度和现有产品的升级换代等资金需求，公司将持续增加研发资源的投入，保证研发项目的资金支持... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司主营无线通信射频连接系统和射频通信天线产品,商业模式可以概括为：通过持续的研发投入不断开发出适应市场需求的产品，抓住行业发展机遇期增加市场份额并逐步建立市场品牌，严格履行规范的采购流程，进一步压缩采购成本，借助于标准化的生产流程保证产品的质量并不断提高生产效率。通过对研发、采购、生产和销售业务流程的进一步梳理、优化并加以严格执行，公司才能对外部市场需求作出敏锐的反应，才能做到“开源节流”，进而不断增强公司的盈利能力和持续经营能力。
　　1、研发模式
　　根据新产品的研发进度和现有产品的升级换代等资金需求，公司将持续增加研发资源的投入，保证研发项目的资金支持。在研发团队建设上，公司将根据外部市场环境和内部技术储备等客观情况，适时地调整或优化现有的研发资源配置，或增设新的研发团队。在既定激励政策措施的基础上，公司将积极试行更富有竞争力的研发激励措施，为核心技术人员提供更为广阔的发展平台。在产品研发过程中，公司要求研发人员、研发项目更加关注市场的实际需求，真正做到以市场需求为导向。随着研发团队、研发项目、研发资源和外部市场环境等因素的变化，公司将不断梳理并优化其研发流程体系，确保流程务实、高效。
　　2、采购模式
　　考虑到产品生产所需的原材料种类繁多，且具有“数量大单位价值小”的特点，公司将逐步建立标准化采购模式，借助ERP系统加强原材料采购规模、采购时间及安全库存量的管理。在充分预估缺货风险的前提下，公司将进一步降低库存原材料占用资金的成本。随着业务规模的扩张，未来期间，公司外购原材料的数量将随之扩大。在对原材料供应商进行综合评估的基础上，公司将选择部分供应商作为其采购战略合作伙伴，这将有利于进一步降低采购成本。随着采购管理标准化流程的建立、战略供应商策略的实施，公司将不断地梳理并优化其采购流程体系，确保流程务实、高效。
　　3、生产模式
　　公司主营产品所处的外部市场竞争激烈，为扩大市场销售、增加市场份额，除采取低价销售策略外，产品质量显得非常重要。自成立以来，公司坚持“质量优先”的原则，强化落实生产规范措施，加强产前、产中、产后的质量监督，保证产品的质量。为提高生产效率，公司将有计划、分步骤地维护、更新、更替现有生产设备，保证生产设备能够满足产品生产需求。随着产销规模的扩大，公司将不断梳理并优化其生产流程，确保生产过程合理、顺畅、效率。
　　4、销售模式
　　在研发能力提高的基础上，在采购、生产流程优化的前提下，公司将利用“种类全、品质高、价格低”产品销售策略来扩大市场销售，并建立市场品牌。随着国内5G网络建设的深入，行业规模将快速增加，公司将抓住此次市场机遇期，立足于国内市场，通过产品技术、质量、价格和服务去赢取更多的国内市场份额。在严格管控坏账风险的基础上，公司将采取灵活的赊销政策来进一步拓宽销售渠道，重点开发潜在重要客户。
　　5、盈利模式
　　未来期间，公司将借助于优化的商业模式，不断增强其研发能力，不断开拓新的客户市场，将资源优势持续不断地转化为竞争优势，进而增强公司持续经营能力和盈利能力。
　　报告期内，公司的商业模式无重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、产业政策风险
　　公司的主要客户是通信设备商和集成商。在目前国内通信行业产业链中，通信行业的产业政策和下游通信运营商的工程项目投入进度将直接影响着行业上游集成商和通信设备制造企业的业务发展。公司的销售业绩主要受到移动通信行业产业政策不确定性的影响。根据行业通常的产业政策调整周期来看，未来2-3年期间，随着5G通信的持续发展，预计公司的销售业绩将保持稳定。但是，若未来再次进入产业政策调整期，而公司未能通过产品类别经营多元化或地区经营多元化来降低产业政策风险，则公司的经营业绩可能会出现较大幅度的波动。
　　2、市场竞争风险
　　公司主营产品的外部市场竞争异常激烈。在开拓下游通信设备客户、通信集成商客户市场过程中，公司面临着国内外大型同行业企业的市场竞争。若未来期间，公司未能抓住行业发展机遇期，未能通过增强品牌市场知名度并快速扩大市场份额，进而实现销售规模增加，则公司面临着被市场竞争淘汰的风险。
　　3、技术创新风险
　　通信技术发展迅猛，一般每隔4-5年会出现较大规模的技术升级，结果带来通信设备的升级换代。技术升级除了给行业带来了持续的市场需求外，也增加了技术创新的要求。未来期间，通信设备将朝着小型化、模块化、高频化、高精度、高可靠方向发展，相应的射频连接器技术也需向小型化、高可靠、高频率、高功率、低电压驻波比的方向发展。公司组建了研发团队，为新产品、新技术、新工艺的研发投入了企业资源，并取得了技术成果。若未来期间，公司未能持续跟进行业技术发展的方向、未能以下游应用需求为导向进行产品、技术、工艺的研发、创新，则公司存在技术落后、创新失败的风险。
　　4、客户集中度较高风险
　　报告期内，公司向第一大客户中国电子科技集团公司第二十三研究所销售占半年度销售额的54.52%，若未来期间，公司未能通过进一步拓宽销售渠道来分散客户集中销售和对单一客户销售依赖的风险，在某些现有重要客户调整其未来采购意向或数量时，则公司可能面临较大业绩波动的风险。
　　5、赊销坏账风险
　　为了防范并化解通信行业的产业政策风险、尽力维护好并进一步扩大销售渠道，公司采取了相对宽松的信用销售政策，取得了一定成效的经营业绩。未来期间，伴随着行业政策的不确定性和市场竞争的风险，若公司在积极营销过程中未能采取有效的管控措施防范赊销可能带来的坏账风险，则公司的经营业绩、资产质量和现金流量有面临损失的风险。
　　6、控股股东、实际控制人不当控制风险
　　根据相关法律法规和《公司章程》的规定，股东包家裕能够通过股东大会和董事会行使表决权对公司实施控制和产生重大影响，有能力按照其意愿实施选举公司董事、间接挑选高级管理人员和影响股利分配政策等行为。公司已建立了较为完善的法人治理结构和规章制度体系，在组织结构和制度体系上对控股股东、实际控制人的行为进行了规范，能够最大程度地保护公司和中小股东的合法权益。但是，如果控股股东、实际控制人利用其特殊地位，通过行使表决权或其他方式对公司的经营决策、人事财务、利润分配、对外投资等进行控制，则可能会对公司、债权人及其他第三方的合法权益产生不利的影响。
　　7、成本过高，利润较低风险
　　由于公司射频连接器、线缆组件及美化天线主要原材料为铜材，价格持续上涨，导致生产材料成本提高，对应的销售价格由于跟主要客户签订了框架协议，在2023年内无法较大幅度提高销售价格，因此产品利润较低。如果公司不能提前储备主要原材料，抵御市场价格波动，以及跟客户重新核对公允的市场销售价格，将继续面临成本过高，销售价格不高从而导致降低利润的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司主营无线通信射频连接系统和射频通信天线产品,商业模式可以概括为：通过持续的研发投入不断开发出适应市场需求的产品，抓住行业发展机遇期增加市场份额并逐步建立市场品牌，严格履行规范的采购流程，进一步压缩采购成本，借助于标准化的生产流程保证产品的质量并不断提高生产效率。通过对研发、采购、生产和销售业务流程的进一步梳理、优化并加以严格执行，公司才能对外部市场需求作出敏锐的反应，才能做到“开源节流”，进而不断增强公司的盈利能力和持续经营能力。　　1、研发模式　　根据新产品的研发进度和现有产品的升级换代等资金需求，公司将持续增加研发资源的投入，保证... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营无线通信射频连接系统和射频通信天线产品,商业模式可以概括为：通过持续的研发投入不断开发出适应市场需求的产品，抓住行业发展机遇期增加市场份额并逐步建立市场品牌，严格履行规范的采购流程，进一步压缩采购成本，借助于标准化的生产流程保证产品的质量并不断提高生产效率。通过对研发、采购、生产和销售业务流程的进一步梳理、优化并加以严格执行，公司才能对外部市场需求作出敏锐的反应，才能做到“开源节流”，进而不断增强公司的盈利能力和持续经营能力。
　　1、研发模式
　　根据新产品的研发进度和现有产品的升级换代等资金需求，公司将持续增加研发资源的投入，保证研发项目的资金支持。在研发团队建设上，公司将根据外部市场环境和内部技术储备等客观情况，适时地调整或优化现有的研发资源配置，或增设新的研发团队。在既定激励政策措施的基础上，公司将积极试行更富有竞争力的研发激励措施，为核心技术人员提供更为广阔的发展平台。在产品研发过程中，公司要求研发人员、研发项目更加关注市场的实际需求，真正做到以市场需求为导向。随着研发团队、研发项目、研发资源和外部市场环境等因素的变化，公司将不断梳理并优化其研发流程体系，确保流程务实、高效。
　　2、采购模式
　　考虑到产品生产所需的原材料种类繁多，且具有“数量大单位价值小”的特点，公司将逐步建立标准化采购模式，借助于ERP系统加强原材料采购规模、采购时间及安全库存量的管理。在充分预估缺货风险的前提下，公司将进一步降低库存原材料占用资金的成本。随着业务规模的扩张，未来期间，公司外购原材料的数量将随之扩大。在对原材料供应商进行综合评估的基础上，公司将选择部分供应商作为其采购战略合作伙伴，这将有利于进一步降低采购成本。随着采购管理标准化流程的建立、战略供应商策略的实施，公司将不断地梳理并优化其采购流程体系，确保流程务实、高效。
　　3、生产模式
　　公司主营产品所处的外部市场竞争激烈，为扩大市场销售、增加市场份额，除采取低价销售策略外，产品质量显得非常重要。自成立以来，公司坚持“质量优先”的原则，先后被评为“全国质量信得过企业”、“江苏省质量信得过企业（产品）”。未来期间，公司将坚守“质量优先”的经营策略，强化落实生产规范措施，加强产前、产中、产后的质量监督，保证产品的质量。为提高生产效率，公司将有计划、分步骤地维护、更新、更替现有生产设备，保证生产设备能够满足产品生产需求。随着产销规模的扩大，公司将不断梳理并优化其生产流程，确保生产过程合理、顺畅、效率。
　　4、销售模式
　　在研发能力提高的基础上，在采购、生产流程优化的前提下，公司将利用“种类全、品质高、价格低”产品销售策略来扩大市场销售，并建立市场品牌。随着国内5G和5.5G网络建设的深入，行业规模将快速增加，公司将抓住此次市场机遇期，立足于国内市场，通过产品技术、质量、价格和服务去赢取更多的国内市场份额。在严格管控坏账风险的基础上，公司将采取灵活的赊销政策来进一步拓宽销售渠道，重点开发潜在重要客户。
　　5、盈利模式
　　未来期间，公司将借助于优化的商业模式，不断增强其研发能力，不断开拓新的客户市场，将资源优势持续不断地转化为竞争优势，进而增强公司持续经营能力和盈利能力。
　　报告期内，公司的商业模式无重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、产业政策风险
　　公司的主要客户是通信设备商和集成商。在目前国内通信行业产业链中，通信行业的产业政策和下游通信运营商的工程项目投入进度将直接影响着行业上游集成商和通信设备制造企业的业务发展。公司的销售业绩主要受到移动通信行业产业政策不确定性的影响。根据行业通常的产业政策调整周期来看，未来2-3年期间，随着5G通信的持续发展，预计公司的销售业绩将保持稳定。但是，若未来再次进入产业政策调整期，而公司未能通过产品类别经营多元化或地区经营多元化来降低产业政策风险，则公司的经营业绩可能会出现较大幅度的波动。
　　2、市场竞争风险
　　公司主营产品的外部市场竞争异常激烈。在开拓下游通信设备客户、通信集成商客户市场过程中，公司面临着国内外大型同行业企业的市场竞争。若未来期间，公司未能抓住行业发展机遇期，未能通过增强品牌市场知名度并快速扩大市场份额，进而实现销售规模增加，则公司面临着被市场竞争淘汰的风险。
　　3、技术创新风险
　　通信技术发展迅猛，一般每隔4-5年会出现较大规模的技术升级，结果带来通信设备的升级换代。技术升级除了给行业带来了持续的市场需求外，也增加了技术创新的要求。未来期间，通信设备将朝着小型化、模块化、高频化、高精度、高可靠方向发展，相应的射频连接器技术也需向小型化、高可靠、高频率、高功率、低电压驻波比的方向发展。公司组建了研发团队，为新产品、新技术、新工艺的研发投入了企业资源，并取得了技术成果。若未来期间，公司未能持续跟进行业技术发展的方向、未能以下游应用需求为导向进行产品、技术、工艺的研发、创新，则公司存在技术落后、创新失败的风险。
　　4、客户集中度较高风险
　　报告期内，公司向第一大客户中国电子科技集团公司第二十三研究所销售占年度销售额的32.93%，若未来期间，公司未能通过进一步拓宽销售渠道来分散客户集中销售和对单一客户销售依赖的风险，在某些现有重要客户调整其未来采购意向或数量时，则公司可能面临较大业绩波动的风险。
　　5、赊销坏账风险
　　为了防范并化解通信行业的产业政策风险、尽力维护好并进一步扩大销售渠道，公司采取了相对宽松的信用销售政策，取得了一定成效的经营业绩。未来期间，伴随着行业政策的不确定性和市场竞争的风险，若公司在积极营销过程中未能采取有效的管控措施防范赊销可能带来的坏账风险，则公司的经营业绩、资产质量和现金流量有面临损失的风险。
　　6、控股股东、实际控制人不当控制风险
　　根据相关法律法规和《公司章程》的规定，股东包家裕能够通过股东大会和董事会行使表决权对公司实施控制和产生重大影响，有能力按照其意愿实施选举公司董事、间接挑选高级管理人员和影响股利分配政策等行为。公司已建立了较为完善的法人治理结构和规章制度体系，在组织结构和制度体系上对控股股东、实际控制人的行为进行了规范，能够最大程度地保护公司和中小股东的合法权益。但是，如果控股股东、实际控制人利用其特殊地位，通过行使表决权或其他方式对公司的经营决策、人事财务、利润分配、对外投资等进行控制，则可能会对公司、债权人及其他第三方的合法权益产生不利的影响。
　　7、成本过高，利润较低风险
　　由于公司射频连接器、线缆组件及美化天线主要原材料为铜材，价格持续上涨，导致生产材料成本提高，对应的销售价格由于跟主要客户签订了框架协议，在2024年内无法较大幅度提高销售价格，因此产品利润较低。如果公司不能提前储备主要原材料，抵御市场价格波动，以及跟客户重新核对公允的市场销售价格，将继续面临成本过高，销售价格不高从而导致降低利润的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲