一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　商业模式：　　公司属于汽车零部件及配件制造业，主营业务为研发、制造并销售汽车凸轮轴、摩托车凸轮轴、通用汽柴油机凸轮轴等轴类零部件，近几年新拓展开发出新能源汽车电机轴、机器人减速器零部件。公司拥有四川和重庆两大生产基地，具备成熟先进的加工、检测、研发技术和设备，以及完善的生产管理和质量控制体系，两家子公司均已通过IATF16949国际汽车质量体系管理认证。四川子公司先后被评为四川省企业技术中心、高新技术企业、省级“专精特新”中小企业,重庆子公司2024年被评为市级“专精特新”中小企业。公司具有强大的研发实力，目前拥有72项专利技术，其中发明... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　公司属于汽车零部件及配件制造业，主营业务为研发、制造并销售汽车凸轮轴、摩托车凸轮轴、通用汽柴油机凸轮轴等轴类零部件，近几年新拓展开发出新能源汽车电机轴、机器人减速器零部件。公司拥有四川和重庆两大生产基地，具备成熟先进的加工、检测、研发技术和设备，以及完善的生产管理和质量控制体系，两家子公司均已通过IATF16949国际汽车质量体系管理认证。四川子公司先后被评为四川省企业技术中心、高新技术企业、省级“专精特新”中小企业,重庆子公司2024年被评为市级“专精特新”中小企业。公司具有强大的研发实力，目前拥有72项专利技术，其中发明专利20项、实用新型专利52项。
　　经过多年在汽车零部件领域的深耕，公司进入各大整车和发动机厂商的供应商体系，客户主要包括长安汽车、奇瑞汽车、东安动力、东风柳汽、青山工业、本田摩托、宗申动力、钱江摩托、春风动力、TVS、比亚乔、日本洋马等国内外知名企业。
　　公司通过直接销售产品开拓业务；收入来源主要是产品销售。
　　公司的经营模式：
　　1、研发模式
　　公司根据市场发展趋势和客户需求开展研发工作，通过对行业政策、发展动态及客户需求等信息进行收集、分析，形成对未来研发方向的初步判断，在公司技术研发部、市场部、生产部及管理层的共同决策下确定并执行研发项目，在自主研发的基础上，进行产品开发和工艺改进。
　　2、采购模式
　　公司实行以销定产、以产定需以减少原材料库存的原则，设立采购部专门负责原材料和生产设备的采购工作，并建立了《采购管理制度》和《仓库管理制度》等规范公司采购、入库、检验等流程。公司设立了供应商管理制度，通过供应商资质调查、现场调查、样品检验与试用、综合绩效评定等环节，确定合格供应商名录，并于每年年末对供应商进行综合评价。对于供应商的选择，采购部会根据需采购的原材料特性、交货期和价格等因素，并征询原材料使用部门的意见后，最终选定供应商，并与之建立长期稳定的合作关系。通常，公司每年与长期合作的供应商签订框架协议，协商确定年度价格，在框架协议约定的范围内，根据公司需求情况给供应商下滚动订单。
　　3、生产模式
　　公司生产采用“以销定产+合理储备”的模式来组织生产，计划部门每个月根据市场部提供的销售预测表编制生产计划，生产部按照生产计划和公司技术部下发的作业指导书的要求组织生产并对生产过程进行控制。产品完工后，经品质部检验合格后入库，由市场部、仓库按照客户的要求组织发货和产品交付。公司为提高产品质量，加强员工的工作责任心，减少质量损失，并能提前发现产品质量问题，制定了严格的产品质量管理制度，将首检、自检、巡检、全检和抽检贯穿于各个生产环节，确保产品质量合格，以满足客户的需求。
　　4、销售模式
　　公司直接独立面向市场，向国内外客户进行销售。公司采用直接销售的销售模式，与主要客户建立长期、稳定的合作关系。根据客户要求，公司与长期合作客户签署框架协议，包括供货的产品名称、规格型号、计划供货量、技术要求和产品质量要求等，并协商确定年度价格。在框架协议约定的范围内，客户根据需求情况下滚动订单，公司根据客户的订单情况安排生产以满足客户对交货时间和质量的需求。部分客户发货验收合格后可以直接结算，还有部分客户采取寄售结算模式，公司需要在客户所在地租赁客户指
　　定的第三方管理的物流仓库或者在客户的自有仓库保持安全库存，客户按照其生产计划随时从指定仓库中领用产品，领用后进行结算。
　　5、盈利模式
　　公司凭借自身的研发实力和技术积累，为不同客户提供满足其需求的高品质系列产品，并提供完善的技术支撑和售后服务，从中获取收入及利润。公司采取“以销定产+合理储备”生产模式，降低了企业盲目生产所带来的营运成本占用，实现盈利的最大化。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　经营计划实现情况：
　　报告期内，公司按照年初制定的经营目标，主要从新产品、新客户两方面加强市场拓展、优化布局重庆与四川两大生产基地、通过技改提高劳动生产率，有步骤有计划的进行生产经营，在稳健发展的基础上，为公司的健康发展做好整体规划和战略布局。
　　1.主要经营情况如下:
　　报告期末资产总额70,797.82万元，负债总额44,116.79万元，资产负债率62.31%，期初资产总额60,472.89万元，负债总额36,009.46万元，资产负债率59.55%，报告期末资产总额增加，负债总额增加，资产负债率增加。
　　报告期内公司实现营业收入20,166.43万元，较去年同期增加1,623.75万元，增加8.76%；报告期实现净利润2,217.59万元，去年同期实现净利润2,626.36万元，报告期较去年同期减少408.77万元,减少15.56%；报告期公司经营活动产生的现金流量净额499.65万元，去年同期经营活动产生的现金流量净额-5,146.96万元，报告期较去年同期增加5,646.61万元,增加109.71%。
　　2.市场拓展情况
　　公司按年初制定的市场拓展计划进行，报告期公司实现营业收入20,166.43万元，较去年同期增加1,623.75万元，增幅为8.76%，主要原因是:(1)摩托车凸轮轴收入增加1，490.39万元，同比增加32.33%；(2)汽车凸轮轴收入减少221.85万元，同比减少1.68%；（3）其他凸轮轴等轴类零部件收入增加310.60万元，同比增加51.84%。
　　3.产品研发情况
　　公司2025年为长安汽车、东安动力、奇瑞汽车、本田摩托、东风柳汽、柳州塞克等客户开发新产品共20余种，部分产品已实现量产、部分产品处于试验阶段，为公司持续、稳定发展奠定了基础。
　　近年来新能源汽车高速发展，成为中国汽车产业的重要推动力，也是未来汽车产业发展主要方向。公司顺应行业发展，加速向新能源汽车领域的转型，基于多年在汽车零部件领域的技术积累以及与客户长期合作经验，自2023年以来一直致力于开展新能源汽车电机轴类零部件的研发。此外，基于在精加工领域的积累，公司积极布局机器人减速器零部件产品，并与目标客户进行了深入的技术交流和业务洽谈。上述新产品将成为公司未来业绩增长的重要驱动力。
　　（二）行业情况
　　公司自成立以来一直致力于做专业的汽车和摩托车零部件制造商。报告期内，根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业为制造业-汽车制造业-汽车零部件及配件制造。
　　一、报告期内行业发展概况
　　汽车零部件行业是汽车产业的基础，是支撑汽车产业持续健康发展的核心要素。国家对燃油、电动车产业发展的扶持政策将为汽车零部件行业带来更多的发展机遇，进一步加快汽车零部件行业的发展速度。规模较大、技术实力雄厚、与整车厂及主机厂商建立协同开发关系的零部件生产企业将在市场竞争中获得较强的竞争优势，并通过行业整合去淘汰技术落后、产品质量低劣的企业，从而提高产业集中度，创造更好的良性市场竞争环境。
　　1、汽车行业发展状况
　　据中国汽车工业协会数据，2025年上半年，我国汽车产销量分别为1,562.1万辆和1,565.3万辆，产销量分别同比增长12.5%和11.4%，产销量同比均保持快速增长，汽车产业活力持续释放。在新能源汽车领域，随着我国开始深入实施《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，持续推动新能源产业发展，新能源汽车核心技术达到国际先进水平，大力提振了新能源汽车的产销规模。2025年上半年，我国新能源汽车产销量继续实现快速增长，连续十年位居全球第一，销量占比达到44.3%，迎来高质量发展新阶段，产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，2025年上半年新能源汽车继续成为汽车行业发展最为重要的驱动力。
　　2、汽车零部件行业发展状况
　　汽车行业是整个制造业的标杆，作为以整车装配企业为核心，以汽车零部件供应商为支撑的典型行业，汽车行业供应链的效率对于整个行业的发展起到至关重要的作用。汽车零部件制造业作为汽车工业的基础，是支撑汽车工业持续健康发展的必要因素。
　　经过几十年的快速发展，中国汽车工业的蓬勃成长，品牌汽车零部件企业已经基本覆盖了绝大部分汽车零部件领域。汽车零部件的产业规模与生产研发能力持续提升，国际零部件巨头的“本土化”战略推进了我国汽车零部件的产品功能优化、产业链升级和先进生产制造体系建设。中国汽车零部件企业通过自主创新和技术消化吸收，关键零部件技术攻关能力大幅提高，在动力总成及附件系统、电子电气和灯具系统、悬架和行驶系统、传动系统、制动系统、转向系统、车身及附件、通用件等主要零部件方面都涌现出了不少的优秀企业，汽车零部件行业在全球综合竞争力不断提升。
　　随着同步开发和自主研发的能力的提升，加之成本优势和本地化服务优势，本土汽车零部件供应商在部分汽车零部件领域开始进口替代，我国汽车零部件行业正处于逐步实现国产替代的趋势之中。近几年，随着国内汽车市场快速发展，长安、奇瑞、长城、比亚迪等一系列优秀国产品牌正逐渐崛起，自主汽车品牌本土零部件采购率较高，其市场份额的稳步提高必将为本土零部件企业的发展带来机遇。
　　二、行业发展方向
　　1、整零之间的战略关系进一步优化
　　全球汽车行业的整零关系分为三类，一是以欧美为代表的平行发展模式。零部件企业独立整车企业之外，零部件企业自由竞争；二是以日韩为代表的塔式模式，整车与零部件企业之间是利益共同体，会有很强的资本合作关系；三是中国最早的一汽、东风公司的计划经济时期的模式，即零部件附属于整车企业，目前在中国现在仍有部分企业是这种模式。然而整零关系并不是一成不变的。现在欧美企业也是特别强调整车和零部件共同合作的关系；在日韩整车企业中，也有全球化采购零部件的倾向。现在，整车厂对零部件提出越来越高的要求，未来整车厂所要求的零部件企业，不是传统意义上的单纯零部件供应商，而是能够给整车厂提供系统解决方案的供应商，特别对供应商系统的集成能力、创新能力有非常高的要求，这就需要零部件企业在先进技术开发的早期，就与整车厂进行非常紧密的合作，在经营发展上，互相支撑。从长远战略上，他们之间是共创未来的关系，为整零企业创造了和谐发展环境和广阔空间。
　　2、零部件高端制造业升级
　　随着国内汽车市场的逐步成熟，购车者对产品品质的要求也随之提高，主机厂对零部件供应商技术实力与生产管理能力的要求更为严格，汽车“三包”等政策的实施使产品出现质量问题后主机厂与零部件供应商承担更大的风险。那些研发能力更强、管理水平更高的零部件公司将在竞争中脱颖而出。虽然国内汽车零部件行业整体竞争实力较国际巨头仍有差距，但在一些细分子行业中，国内零部件公司已经取得突破，更为广阔的全球零部件供应市场已经打开。
　　3、国产替代趋势显现
　　随着同步开发和自主研发的能力的提升，加之成本优势和本地化服务优势，本土汽车零部件供应商在部分汽车零部件领域开始进口替代，我国汽车零部件行业正处于逐步实现国产替代的趋势之中。
　　近几年，随着国内汽车市场快速发展，长安、奇瑞、长城、比亚迪等一系列优秀国产品牌正逐渐崛起。中国汽车工业协会统计显示，2025年上半年中国自主品牌乘用车销售927万辆，较上年同期增长25%，占乘用车销售总量的68.5%，再创历史新高。自主汽车品牌本土零部件采购率较高，其市场份额的稳步提高必将为本土零部件企业的发展带来机遇。
　　目前，整车厂对成本控制的需求日益提高，国产汽车零部件价格优势凸显，整车厂寻求内资零部件配套的趋势已经形成。近年来，我国乘用车市场竞争激烈，价格波动显著。下游整车厂商为应对市场竞争压力，压缩整车产品成本日渐重要。凭借相对较低劳动力成本优势及成本管理优势，国内汽车零部件厂商把握这一机遇进入此前被国际厂商所垄断的细分领域，逐步扩大市场份额。
　　三、行业进入壁垒
　　1、行业准入壁垒
　　汽车零部件制造企业成为汽车整车厂商的配套供应商需要经过严格而长期的认证过程。严格来说，汽车零部件制造商必须通过第三方质量体系认证，只有通过IATF16949质量体系认证才能进入整车配套体系；此外，整车厂商或者一级供应商将对下级供应商进行现场工艺审核，审核通过的合格供应商才有可能参与新产品的试制，并进行小批量试生产，然后进入客户的PPAP检测程序，只有通过所有检测程序后才能与整车厂商或一级供应商达成批量供货的长期合作。该类严格的认证对汽车零部件配套生产企业的原材料供应管理能力、产品生产过程及产品质量要求很高，资金、技术实力较弱的企业很难进入该行业。
　　2、技术壁垒
　　由于汽车、摩托车行业对安全性能、舒适性能等方面要求的特殊性，整车企业对汽车零部件行业产品的技术、性能和质量提出了较高的要求。凸轮轴是汽车、摩托车发动机的重要部件，其质量的优劣直接影响汽车、摩托车的整体安全性，其核心部件必须达到很高的制造精度和强度，产品技术要求高。凸轮轴产品的的技术含量决定产品质量，进而影响整车的安全性等性能，因此整车厂商和一级供应商对凸轮轴供应商的质量标准、技术要求和研发能力等方面的要求日益提高，只有技术先进、研发能力强的凸轮轴生产企业才能成为汽车零部件产业链上的合格供应商。
　　3、规模和资金壁垒
　　国内主要的汽摩整车厂商对合格供应商均有资金实力、产能规模和研发技术等方面的严格要求，以满足大规模的订单需求，部分产品还要求进行专线生产。只有具备较强的资金实力，拥有足够的设备规模，储备一定数量的技术人才，企业才能进入大型汽摩厂商的配套体系；另外，本行业为资本密集型产业，对设备投入要求较高，对生产工艺、产品质量要求严格，只有达到足够的生产规模，才能保证供货的稳定性与及时性；同时，为了保证供货的及时性，整车厂商和一级供应商往往倾向于就近采购，要求零部件供应商具有就近建立相应生产基地的实力，这也对供应商资金实力和管理能力提出了较高要求。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济波动的风险
　　公司的主要产品属汽车、摩托车零部件，产品主要供应给国内外汽摩整车厂商，如果汽车、摩托车行业不景气，宏观经济形势发生不利变化，将对公司的经营带来一定影响。应对措施：汽车、摩托车零部件市场总体规模较大，公司通过提高产品性价比积极参与市场竞争、不断研发新产品、拓展新客户来做大市场、应对风险。
　　行业政策的风险
　　如果未来国家和地方出台限制汽车、摩托车生产和消费的措施，则可能影响汽摩零部件行业，进而可能对公司的生产经营造成不利影响。应对措施：除采取应对宏观经济波动的风险的相关措施应对行业政策风险外，公司还积极研发新材料、新技术应用于汽车凸轮轴，以达到节能减排、降低发动机油耗、提升发动机功率之目的来应对相关风险。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司的实际控制人为伍良前、赵跃华、伍庆和曾大晋，伍良前及家人直接持有公司93.31%的股权，公司存在实际控制人伍良前家族利用其实际控股地位，通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事及财务等进行不当控制，从而使得公司决策偏离中小股东最佳利益目标的风险，或会给公司经营和其他少数权益股东带来风险。应对措施：公司已完善“三会”制度、关联交易制度等等一系列内控制度，已引入独立董事，并考虑择机引进外来投资者等措施来规避相关风险。
　　短期偿债压力较大的风险
　　从公司年度报告数据分析，公司存在短期偿债压力较大的风险。应对措施：公司短期偿债压力大的主要原因是公司近几年固定资产投入过大等原因所致，公司将通过加大市场拓展提高销售收入，加速新进设备的达产达效、择机定向发行等方式来提升公司短期偿债能力
　　客户集中度较高的风险
　　2025年半年度，公司对前五大客户的销售额占公司当期营业收入的比例超过70%。虽然公司在报告期内对单个客户的销售额占当期营业收入的比例均未超过50%，但如果公司不能与业务量较大的客户保持良好的业务关系，或者大客户因经营状况发生重大不利变化而减少对公司产品的采购，将影响公司营业收入和盈利能力。应对措施：公司通过不断研发新产品、拓展新客户来做大市场、应对风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　商业模式：　　公司属于汽车零部件及配件制造业，主营业务为研发、制造并销售汽车凸轮轴、摩托车凸轮轴、通用汽柴油机凸轮轴等轴类零部件。公司拥有四川和重庆两大生产基地，具备成熟先进的加工、检测、研发技术和设备，以及完善的生产管理和质量控制体系，两家子公司均已通过IATF16949国际汽车质量体系管理认证。四川子公司先后被评为四川省企业技术中心、高新技术企业、省级“专精特新”中小企业,重庆子公司2024年被评为市级“专精特新”中小企业。公司具有强大的研发实力，目前拥有77项专利技术，其中发明专利21项、实用新型专利56项。　　经过多年在汽车零部件... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　公司属于汽车零部件及配件制造业，主营业务为研发、制造并销售汽车凸轮轴、摩托车凸轮轴、通用汽柴油机凸轮轴等轴类零部件。公司拥有四川和重庆两大生产基地，具备成熟先进的加工、检测、研发技术和设备，以及完善的生产管理和质量控制体系，两家子公司均已通过IATF16949国际汽车质量体系管理认证。四川子公司先后被评为四川省企业技术中心、高新技术企业、省级“专精特新”中小企业,重庆子公司2024年被评为市级“专精特新”中小企业。公司具有强大的研发实力，目前拥有77项专利技术，其中发明专利21项、实用新型专利56项。
　　经过多年在汽车零部件领域的深耕，公司进入各大整车和发动机厂商的供应商体系，客户主要包括长安汽车、奇瑞汽车、东安动力、东风汽车、上汽集团、本田摩托、宗申动力、钱江摩托、隆鑫通用、TVS、比亚乔、日本洋马等国内外知名企业。
　　公司通过直接销售凸轮轴产品开拓业务；收入来源主要是产品销售。
　　公司的经营模式：
　　1、研发模式
　　公司根据市场发展趋势和客户需求开展研发工作，通过对行业政策、发展动态及客户需求等信息进行收集、分析，形成对未来研发方向的初步判断，在公司技术研发部、市场部、生产部及管理层的共同决策下确定并执行研发项目，在自主研发的基础上，进行产品开发和工艺改进。
　　2、采购模式
　　公司实行以销定产、以产定需以减少原材料库存的原则，设立采购部专门负责原材料和生产设备的采购工作，并建立了《采购管理制度》和《仓库管理制度》等规范公司采购、入库、检验等流程。公司设立了供应商管理制度，通过供应商资质调查、现场调查、样品检验与试用、综合绩效评定等环节，确定合格供应商名录，并于每年年末对供应商进行综合评价。对于供应商的选择，采购部会根据需采购的原材料特性、交货期和价格等因素，并征询原材料使用部门的意见后，最终选定供应商，并与之建立长期稳定的合作关系。通常，公司每年与长期合作的供应商签订框架协议，协商确定年度价格，在框架协议约定的范围内，根据公司需求情况给供应商下滚动订单。
　　3、生产模式
　　公司生产采用“以销定产+合理储备”的模式来组织生产，计划部门每个月根据市场部提供的销售预测表编制生产计划，生产部按照生产计划和公司技术部下发的作业指导书的要求组织生产并对生产过程进行控制。产品完工后，经品质部检验合格后入库，由市场部、仓库按照客户的要求组织发货和产品交付。公司为提高产品质量，加强员工的工作责任心，减少质量损失，并能提前发现产品质量问题，制定了严格的产品质量管理制度，将首检、自检、巡检、全检和抽检贯穿于各个生产环节，确保产品质量合格，以满足客户的需求。
　　4、销售模式
　　公司直接独立面向市场，向国内外客户进行销售。公司采用直接销售的销售模式，与主要客户建立长期、稳定的合作关系。根据客户要求，公司与长期合作客户签署框架协议，包括供货的产品名称、规格型号、计划供货量、技术要求和产品质量要求等，并协商确定年度价格。在框架协议约定的范围内，客户根据需求情况下滚动订单，公司根据客户的订单情况安排生产以满足客户对交货时间和质量的需求。部分客户发货验收合格后可以直接结算，还有部分客户采取寄售结算模式，公司需要在客户所在地租赁客户指
　　定的第三方管理的物流仓库或者在客户的自有仓库保持安全库存，客户按照其生产计划随时从指定仓库中领用产品，领用后进行结算。
　　5、盈利模式
　　公司凭借自身的研发实力和技术积累，为不同客户提供满足其需求的高品质凸轮轴系列产品，并提供完善的技术支撑和售后服务，从中获取收入及利润。公司采取“以销定产+合理储备”生产模式，降低了企业盲目生产所带来的营运成本占用，实现盈利的最大化。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　经营计划实现情况：
　　报告期内，公司按照年初制定的经营目标，主要从新产品、新客户两方面加强市场拓展、优化布局重庆与四川两大生产基地、通过技改提高劳动生产率，有步骤有计划的进行生产经营，在稳健发展的基础上，为公司的健康发展做好整体规划和战略布局。
　　1.主要经营情况如下:
　　报告期末资产总额60,472.89万元，负债总额36,009.46万元，资产负债率59.55%，期初资产总额51,972.20万元，负债总额31,017.88万元，资产负债率59.68%，报告期末资产总额增加，负债总额增加，资产负债率较期初略有减少。
　　报告期内公司实现营业收入41,117.54万元，较去年同期增加6,555.08万元，增加18.97%；报告期实现净利润5,028.47万元，去年同期实现净利润4,699.16万元，报告期较去年同期增加329.31万元,增加7.01%；报告期公司经营活动产生的现金流量净额-3,724.32万元，去年同期经营活动产生的现金流量净额3,054.99万元，报告期较去年同期减少6,779.31万元,减少221.91%。
　　2.市场拓展情况
　　公司按年初制定的市场拓展计划进行，报告期公司实现营业收入41,117.54万元，较去年同期增加6,555.08万元，增幅为18.97%，主要原因是（1）汽车凸轮轴收入增加：同比增加24.06%，主要是因为客户芜湖埃科泰克动力总成有限公司本期销售收入增加。（2）摩托车凸轮轴收入增加：同比增加13.41%，主要是客户重庆宗申发动机制造有限公司的销售收入增加。（3）其他凸轮轴等轴类零部件收入减少：同比减少6.31%，主要是客户丰田通商(上海)有限公司的日本洋马凸轮轴收入减少。
　　3.产品研发情况
　　公司2024年为长安汽车、东安动力、奇瑞汽车、本田摩托、东风汽车、柳州塞克等客户开发新产品共20余种，部分产品已实现量产、部分产品处于试验阶段，为公司持续、稳定发展奠定了基础。
　　近年来新能源汽车高速发展，成为中国汽车产业的重要推动力，也是未来汽车产业发展主要方向。公司顺应行业发展，加速向新能源汽车领域的转型，基于多年在汽车零部件领域的技术积累以及与客户长期合作经验，自2023年以来一直致力于开展电驱系统轴类零部件的研发。此外，基于在精加工领域的积累，公司积极布局机器人减速器零部件产品，并与目标客户进行了深入的技术交流和业务洽谈。上述新产品将成为公司未来业绩增长的重要驱动力。
　　(二)行业情况
　　公司自成立以来一直致力于做专业的汽车和摩托车零部件制造商。报告期内，根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业为制造业-汽车制造业-汽车零部件及配件制造。
　　一、报告期内行业发展概况
　　汽车零部件行业是汽车产业的基础，是支撑汽车产业持续健康发展的核心要素。国家对燃油、电动车产业发展的扶持政策将为汽车零部件行业带来更多的发展机遇，进一步加快汽车零部件行业的发展速度。规模较大、技术实力雄厚、与整车厂及主机厂商建立协同开发关系的零部件生产企业将在市场竞争中获得较强的竞争优势，并通过行业整合去淘汰技术落后、产品质量低劣的企业，从而提高产业集中度，
　　创造更好的良性市场竞争环境。
　　1、汽车行业发展状况
　　据中国汽车工业协会数据，2024年，我国汽车产销量分别为3,128.2万辆和3,143.6万辆，产销量分别同比增长3.7%和4.5%，连续两年规模保持在3,000万辆以上，产销量均再创历史新高。在新能源汽车领域，随着我国开始深入实施《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，持续推动新能源产业发展，新能源汽车核心技术达到国际先进水平，大力提振了新能源汽车的产销规模。2024年我国新能源汽车产销量继续实现快速增长，连续十年位居全球第一，年产销首次突破1,000万辆，销量占比超过40%，迎来高质量发展新阶段，产销分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，市场渗透率由31.6%增长至43.0%，2024年新能源汽车已经成为汽车行业发展最为重要的驱动力。
　　2、汽车零部件行业发展状况
　　汽车行业是整个制造业的标杆，作为以整车装配企业为核心，以汽车零部件供应商为支撑的典型行业，汽车行业供应链的效率对于整个行业的发展起到至关重要的作用。汽车零部件制造业作为汽车工业的基础，是支撑汽车工业持续健康发展的必要因素。
　　经过几十年的快速发展，中国汽车工业的蓬勃成长，品牌汽车零部件企业已经基本覆盖了绝大部分汽车零部件领域。汽车零部件的产业规模与生产研发能力持续提升，国际零部件巨头的“本土化”战略推进了我国汽车零部件的产品功能优化、产业链升级和先进生产制造体系建设。中国汽车零部件企业通过自主创新和技术消化吸收，关键零部件技术攻关能力大幅提高，在动力总成及附件系统、电子电气和灯具系统、悬架和行驶系统、传动系统、制动系统、转向系统、车身及附件、通用件等主要零部件方面都涌现出了不少的优秀企业，汽车零部件行业在全球综合竞争力不断提升。
　　随着同步开发和自主研发的能力的提升，加之成本优势和本地化服务优势，本土汽车零部件供应商在部分汽车零部件领域开始进口替代，我国汽车零部件行业正处于逐步实现国产替代的趋势之中。近几年，随着国内汽车市场快速发展，长安、奇瑞、长城、比亚迪等一系列优秀国产品牌正逐渐崛起，自主汽车品牌本土零部件采购率较高，其市场份额的稳步提高必将为本土零部件企业的发展带来机遇。
　　二、行业发展方向
　　1、整零之间的战略关系进一步优化
　　全球汽车行业的整零关系分为三类，一是以欧美为代表的平行发展模式。零部件企业独立整车企业之外，零部件企业自由竞争；二是以日韩为代表的塔式模式，整车与零部件企业之间是利益共同体，会有很强的资本合作关系；三是中国最早的一汽、东风公司的计划经济时期的模式，即零部件附属于整车企业，目前在中国现在仍有部分企业是这种模式。然而整零关系并不是一成不变的。现在欧美企业也是特别强调整车和零部件共同合作的关系；在日韩整车企业中，也有全球化采购零部件的倾向。现在，整车厂对零部件提出越来越高的要求，未来整车厂所要求的零部件企业，不是传统意义上的单纯零部件供应商，而是能够给整车厂提供系统解决方案的供应商，特别对供应商系统的集成能力、创新能力有非常高的要求，这就需要零部件企业在先进技术开发的早期，就与整车厂进行非常紧密的合作，在经营发展上，互相支撑。从长远战略上，他们之间是共创未来的关系，为整零企业创造了和谐发展环境和广阔空间。
　　2、零部件高端制造业升级
　　随着国内汽车市场的逐步成熟，购车者对产品品质的要求也随之提高，主机厂对零部件供应商技术实力与生产管理能力的要求更为严格，汽车“三包”等政策的实施使产品出现质量问题后主机厂与零部件供应商承担更大的风险。那些研发能力更强、管理水平更高的零部件公司将在竞争中脱颖而出。虽然国内汽车零部件行业整体竞争实力较国际巨头仍有差距，但在一些细分子行业中，国内零部件公司已经取得突破，更为广阔的全球零部件供应市场已经打开。
　　3、国产替代趋势显现
　　随着同步开发和自主研发的能力的提升，加之成本优势和本地化服务优势，本土汽车零部件供应商在部分汽车零部件领域开始进口替代，我国汽车零部件行业正处于逐步实现国产替代的趋势之中。
　　近几年，随着国内汽车市场快速发展，长安、奇瑞、长城、比亚迪等一系列优秀国产品牌正逐渐崛起。中国汽车工业协会统计显示，2024年中国自主品牌乘用车销售1,797万辆，占乘用车销售总量的65.2%，较上年同期增长9.2个百分点，再创历史新高。自主汽车品牌本土零部件采购率较高，其市场份额的稳步提高必将为本土零部件企业的发展带来机遇。
　　目前，整车厂对成本控制的需求日益提高，国产汽车零部件价格优势凸显，整车厂寻求内资零部件配套的趋势已经形成。近年来，我国乘用车市场竞争激烈，价格波动显著。下游整车厂商为应对市场竞争压力，压缩整车产品成本日渐重要。凭借相对较低劳动力成本优势及成本管理优势，国内汽车零部件厂商把握这一机遇进入此前被国际厂商所垄断的细分领域，逐步扩大市场份额。
　　三、行业进入壁垒
　　1、行业准入壁垒
　　汽车零部件制造企业成为汽车整车厂商的配套供应商需要经过严格而长期的认证过程。严格来说，汽车零部件制造商必须通过第三方质量体系认证，只有通过IATF16949质量体系认证才能进入整车配套体系；此外，整车厂商或者一级供应商将对下级供应商进行现场工艺审核，审核通过的合格供应商才有可能参与新产品的试制，并进行小批量试生产，然后进入客户的PPAP检测程序，只有通过所有检测程序后才能与整车厂商或一级供应商达成批量供货的长期合作。该类严格的认证对汽车零部件配套生产企业的原材料供应管理能力、产品生产过程及产品质量要求很高，资金、技术实力较弱的企业很难进入该行业。
　　2、技术壁垒
　　由于汽车、摩托车行业对安全性能、舒适性能等方面要求的特殊性，整车企业对汽车零部件行业产品的技术、性能和质量提出了较高的要求。凸轮轴是汽车、摩托车发动机的重要部件，其质量的优劣直接影响汽车、摩托车的整体安全性，其核心部件必须达到很高的制造精度和强度，产品技术要求高。凸轮轴产品的的技术含量决定产品质量，进而影响整车的安全性等性能，因此整车厂商和一级供应商对凸轮轴供应商的质量标准、技术要求和研发能力等方面的要求日益提高，只有技术先进、研发能力强的凸轮轴生产企业才能成为汽车零部件产业链上的合格供应商。
　　3、规模和资金壁垒
　　国内主要的汽摩整车厂商对合格供应商均有资金实力、产能规模和研发技术等方面的严格要求，以满足大规模的订单需求，部分产品还要求进行专线生产。只有具备较强的资金实力，拥有足够的设备规模，储备一定数量的技术人才，企业才能进入大型汽摩厂商的配套体系；另外，本行业为资本密集型产业，对设备投入要求较高，对生产工艺、产品质量要求严格，只有达到足够的生产规模，才能保证供货的稳定性与及时性；同时，为了保证供货的及时性，整车厂商和一级供应商往往倾向于就近采购，要求零部件供应商具有就近建立相应生产基地的实力，这也对供应商资金实力和管理能力提出了较高要求。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济波动的风险
　　公司的主要产品属汽车、摩托车零部件，产品主要供应给国内外汽摩整车厂商，如果汽车、摩托车行业不景气，宏观经济形势发生不利变化，将对公司的经营带来一定影响。应对措施：汽车、摩托车零部件市场总体规模较大，公司通过提高产品性价比积极参与市场竞争、不断研发新产品、拓展新客户来做大市场、应对风险。
　　行业政策的风险
　　如果未来国家和地方出台限制汽车、摩托车生产和消费的措施，则可能影响汽摩零部件行业，进而可能对公司的生产经营造成不利影响。应对措施：除采取应对宏观经济波动的风险的相关措施应对行业政策风险外，公司还积极研发新材料、新技术应用于汽车凸轮轴，以达到节能减排、降低发动机油耗、提升发动机功率之目的来应对相关风险。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司的实际控制人为伍良前、赵跃华、伍庆和曾大晋，伍良前及家人直接持有公司93.31%的股权，公司存在实际控制人伍良前家族利用其实际控股地位，通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事及财务等进行不当控制，从而使得公司决策偏离中小股东最佳利益目标的风险，或会给公司经营和其他少数权益股东带来风险。应对措施：公司已完善“三会”制度、关联交易制度等等一系列内控制度，已引入独立董事，并考虑择机引进外来投资者等措施来规避相关风险。
　　短期偿债压力较大的风险
　　从公司年度报告数据分析，公司存在短期偿债压力较大的风险。应对措施：公司短期偿债压力大的主要原因是公司近几年固定资产投入过大等原因所致，公司将通过加大市场拓展提高销售收入，加速新进设备的达产达效、择机定向发行等方式来提升公司短期偿债能力。
　　客户集中度较高的风险
　　2024年度，公司对前五大客户的销售额占公司当期营业收入的比例超过70%。虽然公司在报告期内对单个客户的销售额占当期营业收入的比例均未超过50%，但如果公司不能与业务量较大的客户保持良好的业务关系，或者大客户因经营状况发生重大不利变化而减少对公司产品的采购，将影响公司营业收入和盈利能力。应对措施：公司通过不断研发新产品、拓展新客户来做大市场、应对风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 商业模式： 公司属于汽车零部件及配件制造业，主营业务为研发、制造并销售汽车凸轮轴、摩托车凸轮轴、通用汽柴油机凸轮轴等轴类零部件。公司拥有四川和重庆两大生产基地，具备成熟先进的加工、检测、研发技术和设备，以及完善的生产管理和质量控制体系，两家子公司均已通过IATF16949国际汽车质量体系管理认证。四川子公司先后被评为四川省企业技术中心、高新技术企业、省级“专精特新”中小企业,重庆子公司2024年被评为市级“专精特新”中小企业。公司具有强大的研发实力，目前拥有74项专利技术，其中发明专利21项、实用新型专利53项。 经过... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
商业模式：
公司属于汽车零部件及配件制造业，主营业务为研发、制造并销售汽车凸轮轴、摩托车凸轮轴、通用汽柴油机凸轮轴等轴类零部件。公司拥有四川和重庆两大生产基地，具备成熟先进的加工、检测、研发技术和设备，以及完善的生产管理和质量控制体系，两家子公司均已通过IATF16949国际汽车质量体系管理认证。四川子公司先后被评为四川省企业技术中心、高新技术企业、省级“专精特新”中小企业,重庆子公司2024年被评为市级“专精特新”中小企业。公司具有强大的研发实力，目前拥有74项专利技术，其中发明专利21项、实用新型专利53项。
经过多年在汽车零部件领域的深耕，公司进入各大整车和发动机厂商的供应商体系，客户主要包括长安汽车、奇瑞汽车、东安动力、东风汽车、上汽集团、本田摩托、宗申动力、钱江摩托、隆鑫通用、TVS、比亚乔、日本洋马等国内外知名企业。
公司通过直接销售凸轮轴产品开拓业务；收入来源主要是产品销售。
公司的经营模式：
1、研发模式
公司根据市场发展趋势和客户需求开展研发工作，通过对行业政策、发展动态及客户需求等信息进行收集、分析，形成对未来研发方向的初步判断，在公司技术研发部、市场部、生产部及管理层的共同决策下确定并执行研发项目，在自主研发的基础上，进行产品开发和工艺改进。
2、采购模式
公司实行以销定产、以产定需以减少原材料库存的原则，设立采购部专门负责原材料和生产设备的采购工作，并建立了《采购管理制度》和《仓库管理制度》等规范公司采购、入库、检验等流程。公司设立了供应商管理制度，通过供应商资质调查、现场调查、样品检验与试用、综合绩效评定等环节，确定合格供应商名录，并于每年年末对供应商进行综合评价。对于供应商的选择，采购部会根据需采购的原材料特性、交货期和价格等因素，并征询原材料使用部门的意见后，最终选定供应商，并与之建立长期稳定的合作关系。通常，公司每年与长期合作的供应商签订框架协议，协商确定年度价格，在框架协议约定的范围内，根据公司需求情况给供应商下滚动订单。
3、生产模式
公司生产采用“以销定产+合理储备”的模式来组织生产，计划部门每个月根据市场部提供的销售预测表编制生产计划，生产部按照生产计划和公司技术部下发的作业指导书的要求组织生产并对生产过程进行控制。产品完工后，经品质部检验合格后入库，由市场部、仓库按照客户的要求组织发货和产品交付。公司为提高产品质量，加强员工的工作责任心，减少质量损失，并能提前发现产品质量问题，制定了严格的产品质量管理制度，将首检、自检、巡检、全检和抽检贯穿于各个生产环节，确保产品质量合格，以满足客户的需求。
4、销售模式
公司直接独立面向市场，向国内外客户进行销售。公司采用直接销售的销售模式，与主要客户建立长期、稳定的合作关系。根据客户要求，公司与长期合作客户签署框架协议，包括供货的产品名称、规格型号、计划供货量、技术要求和产品质量要求等，并协商确定年度价格。在框架协议约定的范围内，客户根据需求情况下滚动订单，公司根据客户的订单情况安排生产以满足客户对交货时间和质量的需求。部分客户发货验收合格后可以直接结算，还有部分客户采取寄售结算模式，公司需要在客户所在地租赁客户指定的第三方管理的物流仓库或者在客户的自有仓库保持安全库存，客户按照其生产计划随时从指定仓库
中领用产品，领用后进行结算。
5、盈利模式
公司凭借自身的研发实力和技术积累，为不同客户提供满足其需求的高品质凸轮轴系列产品，并提供完善的技术支撑和售后服务，从中获取收入及利润。公司采取“以销定产+合理储备”生产模式，降低了企业盲目生产所带来的营运成本占用，实现盈利的最大化。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。
报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
经营计划实现情况：
报告期内，公司按照年初制定的经营目标，主要从新产品、新客户两方面加强市场拓展、优化布局重庆与四川两大生产基地、通过技改提高劳动生产率，有步骤有计划的进行生产经营，在稳健发展的基础上，为公司的健康发展做好整体规划和战略布局。
1.主要经营情况如下:
报告期末资产总额54,264.81万元，负债总额31,038.52万元，资产负债率57.20%，期初资产总额52,001.12万元，负债总额31,228.30万元，资产负债率60.05%，报告期末资产总额增加，负债总额略降，资产负债率较期初降低。
报告期内公司实现营业收入18,542.69万元，去年同期实现营业收入16,759.90万元，报告期较去年同期增加1,782.79万元，增加10.64%；报告期实现净利润2,453.48万元，去年同期实现净利润2,135.62万元，报告期较去年同期增加317.86万元,增加14.88%；报告期公司经营活动产生的现金流量净额-5,146.96万元，去年同期经营活动产生的现金流量净额3,592.62万元，报告期较去年同期减少8,739.59万元,减少243.26%。
2.市场拓展情况
公司按年初制定的市场拓展计划进行，报告期公司实现营业收入18,542.69万元，较去年同期增加1,782.79万元，增幅为10.64%，主要原因是（1）汽车凸轮轴收入增加：同比增加13.71%，主要是因为客户芜湖埃科泰克动力总成有限公司本期销售收入增加。（2）摩托车凸轮轴收入增加：同比增加14.80%，主要是客户重庆宗申发动机制造有限公司的销售收入增加。（3）其他凸轮轴等轴类零部件收入减少：同比减少27.07%，主要是客户丰田通商(上海)有限公司的日本洋马凸轮轴收入减少。
3.产品研发情况
公司2024年为长安汽车、东安动力、奇瑞汽车、本田摩托、东风汽车、柳州塞克等客户开发新产品共20余种，部分产品已实现量产、部分产品处于试验阶段，为公司持续、稳定发展奠定了基础。
近年来新能源汽车高速发展，成为中国汽车产业的重要推动力，也是未来汽车产业发展主要方向。公司顺应行业发展，加速向新能源汽车领域的转型，基于多年在汽车零部件领域的技术积累以及与客户长期合作经验，自2023年以来一直致力于开展电驱系统轴类零部件的研发。此外，基于在精加工领域的积累，公司积极布局机器人减速器零部件产品，并与目标客户进行了深入的技术交流和业务洽谈。上述新产品将成为公司未来业绩增长的重要驱动力。
（二）行业情况
公司自成立以来一直致力于做专业的汽车和摩托车零部件制造商。报告期内，根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业为制造业-汽车制造业-汽车零部件及配件制造。
一、报告期内行业发展概况
汽车零部件行业是汽车产业的基础，是支撑汽车产业持续健康发展的核心要素。国家对燃油、电动车产业发展的扶持政策将为汽车零部件行业带来更多的发展机遇，进一步加快汽车零部件行业的发展速度。规模较大、技术实力雄厚、与整车厂及主机厂商建立协同开发关系的零部件生产企业将在市场竞争中获得较强的竞争优势，并通过行业整合去淘汰技术落后、产品质量低劣的企业，从而提高产业集中度，创造更好的良性市场竞争环境。
1、汽车行业发展状况
2024年上半年，我国汽车产销量分别为1,389.1万辆和1,404.7万辆，产销量分别同比增长4.9%和6.1%，增长幅度相较于上年同期进一步增加，持续爆发出强大的发展动力。在新能源汽车领域，随着我国开始深入实施《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，持续推动新能源产业发展，新能源汽车核心技术达到国际先进水平，大力提振了新能源汽车的产销规模。2024年上半年我国新能源汽车产销量继续实现快速增长，继续位居全球第一，产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场渗透率达到35.2%，新能源汽车的持续突破成为汽车行业发展的重要驱动力。
2、汽车零部件行业发展状况
汽车行业是整个制造业的标杆，作为以整车装配企业为核心，以汽车零部件供应商为支撑的典型行业，汽车行业供应链的效率对于整个行业的发展起到至关重要的作用。汽车零部件制造业作为汽车工业的基础，是支撑汽车工业持续健康发展的必要因素。
经过几十年的快速发展，中国汽车工业的蓬勃成长，品牌汽车零部件企业已经基本覆盖了绝大部分汽车零部件领域。汽车零部件的产业规模与生产研发能力持续提升，国际零部件巨头的“本土化”战略推进了我国汽车零部件的产品功能优化、产业链升级和先进生产制造体系建设。中国汽车零部件企业通过自主创新和技术消化吸收，关键零部件技术攻关能力大幅提高，在动力总成及附件系统、电子电气和灯具系统、悬架和行驶系统、传动系统、制动系统、转向系统、车身及附件、通用件等主要零部件方面都涌现出了不少的优秀企业，汽车零部件行业在全球综合竞争力不断提升。
随着同步开发和自主研发的能力的提升，加之成本优势和本地化服务优势，本土汽车零部件供应商在部分汽车零部件领域开始进口替代，我国汽车零部件行业正处于逐步实现国产替代的趋势之中。近几年，随着国内汽车市场快速发展，长安、奇瑞、长城、比亚迪等一系列优秀国产品牌正逐渐崛起，自主汽车品牌本土零部件采购率较高，其市场份额的稳步提高必将为本土零部件企业的发展带来机遇。
二、行业发展方向
1、整零之间的战略关系进一步优化
全球汽车行业的整零关系分为三类，一是以欧美为代表的平行发展模式。零部件企业独立整车企业之外，零部件企业自由竞争；二是以日韩为代表的塔式模式，整车与零部件企业之间是利益共同体，会有很强的资本合作关系；三是中国最早的一汽、东风公司的计划经济时期的模式，即零部件附属于整车企业，目前在中国现在仍有部分企业是这种模式。然而整零关系并不是一成不变的。现在欧美企业也是特别强调整车和零部件共同合作的关系；在日韩整车企业中，也有全球化采购零部件的倾向。现在，整车厂对零部件提出越来越高的要求，未来整车厂所要求的零部件企业，不是传统意义上的单纯零部件供应商，而是能够给整车厂提供系统解决方案的供应商，特别对供应商系统的集成能力、创新能力有非常高的要求，这就需要零部件企业在先进技术开发的早期，就与整车厂进行非常紧密的合作，在经营发展上，互相支撑。从长远战略上，他们之间是共创未来的关系，为整零企业创造了和谐发展环境和广阔空间。2、零部件高端制造业升级
随着国内汽车市场的逐步成熟，购车者对产品品质的要求也随之提高，主机厂对零部件供应商技术实力与生产管理能力的要求更为严格，汽车“三包”等政策的实施使产品出现质量问题后主机厂与零部件供应商承担更大的风险。那些研发能力更强、管理水平更高的零部件公司将在竞争中脱颖而出。虽然国内汽车零部件行业整体竞争实力较国际巨头仍有差距，但在一些细分子行业中，国内零部件公司已经取得突破，更为广阔的全球零部件供应市场已经打开。
3、国产替代趋势显现
随着同步开发和自主研发的能力的提升，加之成本优势和本地化服务优势，本土汽车零部件供应商在部分汽车零部件领域开始进口替代，我国汽车零部件行业正处于逐步实现国产替代的趋势之中。
近几年，随着国内汽车市场快速发展，长安、奇瑞、长城、比亚迪等一系列优秀国产品牌正逐渐崛起。中国汽车工业协会统计显示，2024年1-5月中国自主品牌乘用车销售598.7万辆，占乘用车销售总量的61.3%，较上年同期增长8.2个百分点，再创历史新高。自主汽车品牌本土零部件采购率较高，其市场
份额的稳步提高必将为本土零部件企业的发展带来机遇。
目前，整车厂对成本控制的需求日益提高，国产汽车零部件价格优势凸显，整车厂寻求内资零部件配套的趋势已经形成。近年来，我国乘用车市场竞争激烈，价格波动显著。下游整车厂商为应对市场竞争压力，压缩整车产品成本日渐重要。凭借相对较低劳动力成本优势及成本管理优势，国内汽车零部件厂商把握这一机遇进入此前被国际厂商所垄断的细分领域，逐步扩大市场份额。
三、行业进入壁垒
1、行业准入壁垒
汽车零部件制造企业成为汽车整车厂商的配套供应商需要经过严格而长期的认证过程。严格来说，汽车零部件制造商必须通过第三方质量体系认证，只有通过IATF16949质量体系认证才能进入整车配套体系；此外，整车厂商或者一级供应商将对下级供应商进行现场工艺审核，审核通过的合格供应商才有可能参与新产品的试制，并进行小批量试生产，然后进入客户的PPAP检测程序，只有通过所有检测程序后才能与整车厂商或一级供应商达成批量供货的长期合作。该类严格的认证对汽车零部件配套生产企业的原材料供应管理能力、产品生产过程及产品质量要求很高，资金、技术实力较弱的企业很难进入该行业。
2、技术壁垒
由于汽车、摩托车行业对安全性能、舒适性能等方面要求的特殊性，整车企业对汽车零部件行业产品的技术、性能和质量提出了较高的要求。凸轮轴是汽车、摩托车发动机的重要部件，其质量的优劣直接影响汽车、摩托车的整体安全性，其核心部件必须达到很高的制造精度和强度，产品技术要求高。凸轮轴产品的技术含量决定产品质量，进而影响整车的安全性等性能，因此整车厂商和一级供应商对凸轮轴供应商的质量标准、技术要求和研发能力等方面的要求日益提高，只有技术先进、研发能力强的凸轮轴生产企业才能成为汽车零部件产业链上的合格供应商。
3、规模和资金壁垒
国内主要的汽摩整车厂商对合格供应商均有资金实力、产能规模和研发技术等方面的严格要求，以满足大规模的订单需求，部分产品还要求进行专线生产。只有具备较强的资金实力，拥有足够的设备规模，储备一定数量的技术人才，企业才能进入大型汽摩厂商的配套体系；另外，本行业为资本密集型产业，对设备投入要求较高，对生产工艺、产品质量要求严格，只有达到足够的生产规模，才能保证供货的稳定性与及时性；同时，为了保证供货的及时性，整车厂商和一级供应商往往倾向于就近采购，要求零部件供应商具有就近建立相应生产基地的实力，这也对供应商资金实力和管理能力提出了较高要求。

　　二、公司面临的重大风险分析
宏观经济波动的风险
公司的主要产品属汽车、摩托车零部件，产品主要供应给国内外汽摩整车厂商，如果汽车、摩托车行业不景气，宏观经济形势发生不利变化，将对公司的经营带来一定影响。应对措施：汽车、摩托车零部件市场总体规模较大，公司通过提高产品性价比积极参与市场竞争、不断研发新产品、拓展新客户来做大市场、应对风险。
行业政策的风险
如果未来国家和地方出台限制汽车、摩托车生产和消费的措施，则可能影响汽摩零部件行业，进而可能对公司的生产经营造成不利影响。应对措施：除采取应对宏观经济波动的风险的相关措施应对行业政策风险外，公司还积极研发新材料、新技术应用于汽车凸轮轴，以达到节能减排、降低发动机油耗、提升发动机功率之目的来应对相关风险。
实际控制人不当控制的风险
公司的实际控制人为伍良前、赵跃华、伍庆、曾大晋，伍良前及家人直接持有公司72.96%的股权，公司存在实际控制人伍良前家族利用其实际控股地位，通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事及财务等进行不当控制，从而使得公司决策偏离中小股东最佳利益目标的风险，或会给公司经营和其他少数权益股东带来风险。应对措施：公司已完善“三会”制度、关联交易制度等等一系列内控制度，已引入独立董事，并考虑择机引进外来投资者等措施来规避相关风险。
短期偿债压力较大的风险
从公司半年度报告数据分析，公司存在短期偿债压力较大的风险。应对措施：公司短期偿债压力大的主要原因是公司近几年固定资产投入过大等原因所致，公司将通过加大市场拓展提高销售收入，加速新进设备的达产达效、择机定向发行等方式来提升公司短期偿债能力。
客户集中度较高的风险
2024年半度，公司对前五大客户的销售额占公司当期营业收入的比例超过70%。虽然公司在报告期内对单个客户的销售额占当期营业收入的比例均未超过50%，但如果公司不能与业务量较大的客户保持良好的业务关系，或者大客户因经营状况发生重大不利变化而减少对公司产品的采购，将影响公司营业收入和盈利能力。应对措施：公司通过不断研发新产品、拓展新客户来做大市场、应对风险。 收起▲