一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　本公司是处于软件和信息技术服务业的软件开发商及服务提供商，拥有多项软件著作权。报告期内，公司主要业务为软件开发业务及直接投资业务。　　软件开发业务：目前，公司软件开发业务主要开发了游戏软件及商用软件。游戏软件业务主要通过游戏授权使用、渠道分成实现收入；商用软件业务主要是通过为客户提供商用管理软件开发及按照客户需求提供相关服务实现收入。　　直接投资业务：具体是指用自有资金通过合伙企业等组织形式，以股权方式投资于实体企业以及参股其他企业，在资金未投出时购买理财产品，获取投资收益。　　报告期内，公司软件开发业务正常开展，鉴于软件开发市场竞争加剧... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　本公司是处于软件和信息技术服务业的软件开发商及服务提供商，拥有多项软件著作权。报告期内，公司主要业务为软件开发业务及直接投资业务。
　　软件开发业务：目前，公司软件开发业务主要开发了游戏软件及商用软件。游戏软件业务主要通过游戏授权使用、渠道分成实现收入；商用软件业务主要是通过为客户提供商用管理软件开发及按照客户需求提供相关服务实现收入。
　　直接投资业务：具体是指用自有资金通过合伙企业等组织形式，以股权方式投资于实体企业以及参股其他企业，在资金未投出时购买理财产品，获取投资收益。
　　报告期内，公司软件开发业务正常开展，鉴于软件开发市场竞争加剧，客户订单签订难度较大，上半年度软件维护服务,主营业务收入为169,811.32元，较上年同期无增减变动，公司直接投资业务持续进行，持有的投资项目企业正常运营，部分投资项目已在拟退出收回阶段，本期公司投资业务产生的投资收益3,061,143.25元，公司持有的其他非流动资产产生的公允价值变动收益-2,637,015.53元。本期公司软件开发业务及对外投资业务整体实现净利润-6,325,683.76元，较上年同期减少336.84%，经营活动产生的现金流量净额4,569,796.51元，较上年同期增加2.56%。公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　（二）行业情况
　　我国目前正处在经济转型和产业升级的阶段，软件和信息技术服务行业作为国家基础性、战略性、先导性产业，在促进国民经济和社会发展、转变经济增长方式、提高经济运行效率及推进信息化与工业化融合等方面具有重要的地位和作用，是国家重点支持和鼓励的行业。在“十四五”规划的引领下，2020-2023年软件信息技术行业保持每年10%以上的高增长率，行业收入已突破10万亿级，占我国GDP比重10%，软件信息技术产业历经多年的积淀发展，已经成为我国促进全社会生产效率提升的强大动力引擎和数字经济发展的必要基础，是真正的“国之柱石”。2024年，随着全球经济复苏和技术迭代加速，行业迎来新一轮增长机遇，生成式人工智能（AIGC）如ChatGPT、DeepSeek等实现规模化落地，推动智能客服、工业设计、内容创作等场景效率提升；低代码/无代码开发平台加速普及，降低中小企业数字化转型门槛，助力政务、金融等领域流程自动化；开源生态与信创国产化深度融合，操作系统、数据库等核心软件自主可控能力显著增强，国产工业软件（如EDA、CAD）在芯片设计、高端制造领域加速替代进口；元宇宙与Web3.0技术催生虚实融合新业态，区块链与数字孪生技术结合，赋能沉浸式协作、数字资产交易等创新模式，进一步拓宽行业边界；云计算与大数据服务持续扩张，“东数西算”工程驱动智能算力中心建设，边缘计算支撑工业互联网、智慧城市实时数据处理需求。在生成式人工智能、低代码开发、开源协同等新兴技术的共同驱动下，软件信息技术行业正步入一个加速创新、快速迭代、群体突破的崭新时期，形成技术融合创新与场景深度渗透的双重优势，迎来“技术驱动-场景裂变-价值跃迁”的高质量增长周期。
　　政策方面，政府产业支持力度持续加码，为行业发展保驾护航。2022年国务院《“十四五”数字经济发展规划》明确提出2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达10%，推进信息技术软硬件产品产业化、规模化应用，加快集成适配和迭代优化，推动软件产业做大做强，提升关键软硬件技术创新和供给能力。2023年国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，要求打通数字基础设施大动脉，推动数字技术和实体经济深度融合，在农业、工业、金融、教育、医疗、交通、能源等重点领域，加快数字技术创新应用，构建数据要素市场体系。同年，工信部发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，将元宇宙、人形机器人等纳入未来产业生态，支持人工智能、6G等前沿技术攻关，面向新一代移动信息网络、类脑智能等未来产业加快软件产品研发。2024年国家数据局等17部门联合印发《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》，支持制造业企业联合软件企业，基于设计、仿真、实验、生产、运行等数据积极探索多维度的创新应用，开发创成式设计、虚实融合试验、智能无人装备等方面的新型工业软件和装备。此外，各地政府通过税收减免、创新基金、设立软件工业园区等配套措施，加速国产操作系统、工业软件等关键领域研发突破，促进国产软件在各类场景渗透，为行业注入长效发展动能。
　　以上分析不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、游戏产业的行业风险
　　目前中国游戏市场与国外市场相比，相对处于较新阶段，而且不断演变中，随着细分市场的加剧，竞争也变得异常激烈。首先，产品类型比较集中，同质化严重，游戏用户的忠诚度不高，导致整体手机游戏市场淘汰率较高。其次，整个手游产业链涉及研发、代理发行、渠道以及周边产业广告、媒体、数据分析平台和云服务器平台等，大部分的利润被运营商和渠道赚取，游戏软件创作公司,特别是规模较小的创作公司议价能力较弱。对策：公司一方面通过内控管理，加大各个部门的协调。通过对市场需求的敏感认识，及时的更新产品，提升公司的服务水平，使公司的业务模式更贴近客户的需求。同时公司大力加强手机游戏产品研发，并通过授权形式发行游戏产品，在维护原有渠道的同时辅以多种途径增加品牌推广策略，深度挖掘客户需求，适时采用多角度对公司品牌全方位和多层次推广的业务模式；公司在游戏业务上做了较大努力但仍未见明显效果，鉴于此，公司也在重新审视公司在该业务上的发展方向问题。
　　2、客户集中导致的风险
　　公司的前五大客户销售额占公司当期主营业务收入的比例较高，公司对前五大客户存在一定程度的依赖。随着公司的发展，新产品不断推出，其业务逐渐成型，但公司设立时间较短，市场知名度不高，规模偏小，因此其营销渠道有限。公司在主营业务收入来源集中在前五大客户，在协议价格、付款周期等方面有可能处于不利地位。由于本公司目前的业务规模较小，客户集中风险在短时间内无法避免，是公司在发展阶段存在的必然问题。对策：公司在未来除继续保持与老客户的合作外，还积极拓展新客户。公司将争取与国内领先的其他合作方建立合作。随着公司业务规模扩大，公司将不断积累稳定客户资源，以期该风险才能得到进一步改善。
　　3、游戏产品生命周期风险
　　游戏产品的生命周期分别为增长期、平稳期、衰退期和淘汰期四个阶段。一方面，游戏产品的生命周期比较短；另一方面，目前，国内的游戏行业的发展速度迅猛，促使行业进入者增加，游戏供给大量增加，有限的流量资源导致游戏产品的较低存活率。游戏开发行业成功开发的产品较难被复制，因此经营风险较游戏发布商要高。发行人成功发行的游戏在经历必然的衰退期后，新开发的游戏产品可能会面临增长缓慢的局面，甚至运营失败，从而造成公司收入下降的风险。对策：公司持续进行新产品研发，在未来将不断推出新产品，通过增加产品的多样性、提高游戏产品的质量、不断拓展新平台降低由于手游行业产品生命周期短所带来的收入降低的风险。同时，与客户建立长期的战略协作关系，降低与客户的沟通成本，降低风险。
　　4、实际控制人控制不当的风险
　　公司实际控制人为王宇。公司控制权高度集中于实际控制人，其决策有可能偏离公司的最佳利益目标。如果其在公司战略发展目标、重大事项决策等方面发生误判或者错误决策，将有可能为公司经营带来风险，并对中小股东的利益造成损失。对策：虽然存在上述风险，但公司已经建立了较为合理的法人治理结构。《公司章程》、三会议事规则及《关联交易管理办法》、《对外担保制度》、《对外投资制度》等对关联交易、购买出售重大资产、重大对外担保等事项均进行了相应制度性规定。这些制度措施，将对控股股东、实际控制人的行为进行合理的限制，以保证关联交易的公允性、重大事项决策程序的合法合规性，保护公司所有股东尤其是中小股东的利益。公司将严格依据《公司法》等法律法规和规范性文件的要求规范运作，认真执行《公司章程》、三会议事规则、《关联交易管理办法》等规章制度的规定，保障三会会议决议的切实执行，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，避免公司被实际控制人不当控制。
　　5、人才流失的风险
　　由于软件开发行业的行业特性，同时其正处于行业发展期，行业内公司大多是轻资产公司，特别是游戏软件和商务软件开发竞争主要是创意、行业知识沉淀、渠道和商业模式的竞争，也是人才的竞争。优秀人才对一款游戏的实现效果、服务客户的质量起到了决定性的作用，同时对公司探索出稳定和高效的盈利模式具有重要意义。如果公司由于管理不善导致优秀人才的流失，将对公司经营造成不利的影响。对策：公司非常重视人才的作用，通过对核心技术人员的内部培养和外部市场招聘两方面工作，保证公司优秀人才队伍能够形成阶梯性发展。同时公司计划逐步建立健全员工激励机制，对优秀人才进行薪酬或股权奖励，通过激励机制激发员工的工作热情和创新精神此外公司计划定期开展员工培训，营造良好的公司学习氛围、团队精神和竞争机制。
　　6、受证券市场波动及政策变化影响较大的风险
　　投资业务与证券市场有很大关系。如果宏观经济、股票市场出现波动较大，对子公司目前的业务影响较大，公司的业绩会因此受到较大的影响，很可能会因此导致公司的业绩较大幅度的波动。对策：做好项目筛选和风险控制，同时做好投资者风险教育，提升业务人员素质，提升风险分析和预测水平，起到细分证券市场风险、平衡证券市场波动、预警证券市场的作用。
　　7、市场竞争加剧的风险
　　投资行业市场前景广阔，正吸引大量企业进入，行业竞争也随之加剧。如公司在行业竞争中不能及时发掘优质的投资项目，并持续提供高品质的服务，则存在落后于同行业其他竞争对手的风险。对策：及时复盘分析过往项目案例，总结经验教训，不断优化项目筛选、决策、投后管理等风险控制流程，提高投资成功率，同时，增加对已投企业的增值服务，助力企业成长，在帮助企业成长的同时获取投资收益，保持投资业绩稳定。
　　8、软件开发技术更新风险
　　目前软件和信息技术服务业正处于快速发展阶段,产品更新升级快,用户对产品的技术要求不断提高。若企业对技术、产品和市场的发展趋势不能准确判断,对关键技术的发展动态不能及时掌控,在新产品的研发方向、重要项目的方案制定等方面不能适应用户的需求，将导致企业的市场竞争力下降,从而带来一定的技术风险。对策：在日常开发中选用项目所必须的技术，杜绝无视项目的实际情况而选用一些虽然先进但并非项目所必须且自己又不熟悉的技术。在技术应用之前，针对相关人员开展好技术培训工作。首先，做好各阶段的技术评审工作，通过集体智慧确保项目所采用技术的可行性以及技术方案的正确性。其次，对新技术的使用要谨慎，要循序渐进，尽量采用成熟的技术方案完成软件开发工作。再次，在技术创新与技术更新风险之间进行平衡，做好创新技术的研究和分析工作，并作出合理的权衡决策。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　本公司是处于软件和信息技术服务业的软件开发商及服务提供商，拥有多项软件著作权。报告期内，公司主要业务为软件开发业务及直接投资业务。　　软件开发业务：目前，公司软件开发业务主要开发了游戏软件及商用软件。游戏软件业务主要通过游戏授权使用、渠道分成实现收入；商用软件业务主要是通过为客户提供商用管理软件开发及按照客户需求提供相关服务实现收入。　　直接投资业务：具体是指用自有资金通过合伙企业等组织形式，以股权方式投资于实体企业以及参股其他企业，在资金未投出时购买理财产品，获取投资收益。　　报告期内，公司软件开发业务正常开展，鉴于软件开发市场竞争加剧... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　本公司是处于软件和信息技术服务业的软件开发商及服务提供商，拥有多项软件著作权。报告期内，公司主要业务为软件开发业务及直接投资业务。
　　软件开发业务：目前，公司软件开发业务主要开发了游戏软件及商用软件。游戏软件业务主要通过游戏授权使用、渠道分成实现收入；商用软件业务主要是通过为客户提供商用管理软件开发及按照客户需求提供相关服务实现收入。
　　直接投资业务：具体是指用自有资金通过合伙企业等组织形式，以股权方式投资于实体企业以及参股其他企业，在资金未投出时购买理财产品，获取投资收益。
　　报告期内，公司软件开发业务正常开展，鉴于软件开发市场竞争加剧，客户订单签订难度较大，本年度软件维护服务收入为339,622.66元；公司直接投资业务持续进行，持有的投资项目企业正常运营，部分投资项目已在拟退出收回阶段，本期公司投资业务产生的投资收益34,378,602.79元，公司持有的其他非流动资产产生的公允价值变动收益-3,554,230.52元。本期公司软件开发业务及对外投资业务整体实现净利润17,630,902.76元，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　我国目前正处在经济转型和产业升级的阶段，软件和信息技术服务行业作为国家基础性、战略性、先导性产业，在促进国民经济和社会发展、转变经济增长方式、提高经济运行效率及推进信息化与工业化融合等方面具有重要的地位和作用，是国家重点支持和鼓励的行业。在“十四五”规划的引领下，2020-2023年软件信息技术行业保持每年10%以上的高增长率，行业收入已突破10万亿级别，占我国GDP比重10%，软件信息技术产业历经多年的积淀发展，已经成为我国促进全社会生产效率提升的强大动力引擎和数字经济发展的必要基础，是真正的“国之柱石”。2024年，随着全球经济复苏和技术迭代加速，行业迎来新一轮增长机遇，生成式人工智能（AIGC）如ChatGPT、DeepSeek等实现规模化落地，推动智能客服、工业设计、内容创作等场景效率提升；低代码/无代码开发平台加速普及，降低中小企业数字化转型门槛，助力政务、金融等领域流程自动化；开源生态与信创国产化深度融合，操作系统、数据库等核心软件自主可控能力显著增强，国产工业软件（如EDA、CAD）在芯片设计、高端制造领域加速替代进口；元宇宙与Web3.0技术催生虚实融合新业态，区块链与数字孪生技术结合，赋能沉浸式协作、数字资产交易等创新模式，进一步拓宽行业边界；云计算与大数据服务持续扩张，“东数西算”工程驱动智能算力中心建设，边缘计算支撑工业互联网、智慧城市实时数据处理需求。在生成式人工智能、低代码开发、开源协同等新兴技术的共同驱动下，软件信息技术行业正步入一个加速创新、快速迭代、群体突破的崭新时期，形成技术融合创新与场景深度渗透的双重优势，迎来“技术驱动-场景裂变-价值跃迁”的高质量增长周期。
　　政策方面，政府产业支持力度持续加码，为行业发展保驾护航。2022年国务院《“十四五”数字经济发展规划》明确提出2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达10%，推进信息技术软硬件产品产业化、规模化应用，加快集成适配和迭代优化，推动软件产业做大做强，提升关键软硬件技术创新和供给能力。2023年国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，要求打通数字基础设施大动脉，推动数字技术和实体经济深度融合，在农业、工业、金融、教育、医疗、交通、能源等重点领域，加快数字技术创新应用，构建数据要素市场体系。同年，工信部发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，将元宇宙、人形机器人等纳入未来产业生态，支持人工智能、6G等前沿技术攻关，面向新一代移动信息网络、类脑智能等未来产业加快软件产品研发。2024年国家数据局等17部门联合印发《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》，支持制造业企业联合软件企业，基于设计、仿真、实验、生产、运行等数据积极探索多维度的创新应用，开发创成式设计、虚实融合试验、智能无人装备等方面的新型工业软件和装备。此外，各地政府通过税收减免、创新基金、设立软件工业园区等配套措施，加速国产操作系统、工业软件等关键领域研发突破，促进国产软件在各类场景渗透，为行业注入长效发展动能。
　　以上分析不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、游戏产业的行业风险
　　目前中国游戏市场与国外市场相比，相对处于较新阶段，而且不断演变中，随着细分市场的加剧，竞争也变得异常激烈。首先，产品类型比较集中，同质化严重，游戏用户的忠诚度不高，导致整体手机游戏市场淘汰率较高。其次，整个手游产业链涉及研发、代理发行、渠道以及周边产业广告、媒体、数据分析平台和云服务器平台等，大部分的利润被运营商和渠道赚取，游戏软件创作公司,特别是规模较小的创作公司议价能力较弱。对策：公司一方面通过内控管理，加大各个部门的协调。通过对市场需求的敏感认识，及时的更新产品，提升公司的服务水平，使公司的业务模式更贴近客户的需求。同时公司大力加强手机游戏产品研发，并通过授权形式发行游戏产品，在维护原有渠道的同时辅以多种途径增加品牌推广策略，深度挖掘客户需求，适时采用多角度对公司品牌全方位和多层次推广的业务模式；公司在游戏业务上做了较大努力但仍未见明显效果，鉴于此，公司也在重新审视公司在该业务上的发展方向问题。
　　2、客户集中导致的风险
　　公司2023年、2024年的前五大客户销售额占公司当期主营业务收入的比例较高，公司对前五大客户存在一定程度的依赖。随着公司的发展，新产品不断推出，其业务逐渐成型，但公司设立时间较短，市场知名度不高，规模偏小，因此其营销渠道有限。公司在主营业务收入来源集中在前五大客户，在协议价格、付款周期等方面有可能处于不利地位。由于本公司目前的业务规模较小，客户集中风险在短时间内无法避免，是公司在发展阶段存在的必然问题。对策：公司在未来除继续保持与老客户的合作外，还积极拓展新客户。公司将争取与国内领先的其他合作方建立合作。随着公司业务规模扩大，公司将不断积累稳定客户资源，以期该风险才能得到进一步改善。
　　3、游戏产品生命周期风险
　　游戏产品的生命周期分别为增长期、平稳期、衰退期和淘汰期四个阶段。一方面，游戏产品的生命周期比较短；另一方面，目前，国内的游戏行业的发展速度迅猛，促使行业进入者增加，游戏供给大量增加，有限的流量资源导致游戏产品的较低存活率。游戏开发行业成功开发的产品较难被复制，因此经营风险较游戏发布商要高。发行人成功发行的游戏在经历必然的衰退期后，新开发的游戏产品可能会面临增长缓慢的局面，甚至运营失败，从而造成公司收入下降的风险。对策：公司持续进行新产品研发，在未来将不断推出新产品，通过增加产品的多样性、提高游戏产品的质量、不断拓展新平台降低由于手游行业产品生命周期短所带来的收入降低的风险。同时，与客户建立长期的战略协作关系，降低与客户的沟通成本，降低风险。
　　4、实际控制人控制不当的风险
　　公司实际控制人为王宇。公司控制权高度集中于实际控制人，其决策有可能偏离公司的最佳利益目标。如果其在公司战略发展目标、重大事项决策等方面发生误判或者错误决策，将有可能为公司经营带来风险，并对中小股东的利益造成损失。对策：虽然存在上述风险，但公司已经建立了较为合理的法人治理结构。《公司章程》、三会议事规则及《关联交易管理办法》、《对外担保制度》、《对外投资制度》等对关联交易、购买出售重大资产、重大对外担保等事项均进行了相应制度性规定。这些制度措施，将对控股股东、实际控制人的行为进行合理的限制，以保证关联交易的公允性、重大事项决策程序的合法合规性，保护公司所有股东尤其是中小股东的利益。公司将严格依据《公司法》等法律法规和规范性文件的要求规范运作，认真执行《公司章程》、三会议事规则、《关联交易管理办法》等规章制度的规定，保障三会会议决议的切实执行，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，避免公司被实际控制人不当控制。
　　5、人才流失的风险
　　由于软件开发行业的行业特性，同时其正处于行业发展期，行业内公司大多是轻资产公司，特别是游戏软件和商务软件开发竞争主要是创意、行业知识沉淀、渠道和商业模式的竞争，也是人才的竞争。优秀人才对一款游戏的实现效果、服务客户的质量起到了决定性的作用，同时对公司探索出稳定和高效的盈利模式具有重要意义。如果公司由于管理不善导致优秀人才的流失，将对公司经营造成不利的影响。对策：公司非常重视人才的作用，通过对核心技术人员的内部培养和外部市场招聘两方面工作，保证公司优秀人才队伍能够形成阶梯性发展。同时公司计划逐步建立健全员工激励机制，对优秀人才进行薪酬或股权奖励，通过激励机制激发员工的工作热情和创新精神此外公司计划定期开展员工培训，营造良好的公司学习氛围、团队精神和竞争机制。
　　6、受证券市场波动及政策变化影响较大的风险
　　投资业务与证券市场有很大关系。如果宏观经济、股票市场出现波动较大，对子公司目前的业务影响较大，公司的业绩会因此受到较大的影响，很可能会因此导致公司的业绩较大幅度的波动。对策：做好项目筛选和风险控制，同时做好投资者风险教育，提升业务人员素质，提升风险分析和预测水平，起到细分证券市场风险、平衡证券市场波动、预警证券市场的作用。
　　7、市场竞争加剧的风险
　　投资行业市场前景广阔，正吸引大量企业进入，行业竞争也随之加剧。如公司在行业竞争中不能及时发掘优质的投资项目，并持续提供高品质的服务，则存在落后于同行业其他竞争对手的风险。对策：及时复盘分析过往项目案例，总结经验教训，不断优化项目筛选、决策、投后管理等风险控制流程，提高投资成功率，同时，增加对已投企业的增值服务，助力企业成长，在帮助企业成长的同时获取投资收益，保持投资业绩稳定。
　　8、软件开发技术更新风险
　　目前软件和信息技术服务业正处于快速发展阶段,产品更新升级快,用户对产品的技术要求不断提高。若企业对技术、产品和市场的发展趋势不能准确判断,对关键技术的发展动态不能及时掌控,在新产品的研发方向、重要项目的方案制定等方面不能适应用户的需求，将导致企业的市场竞争力下降,从而带来一定的技术风险。对策：在日常开发中选用项目所必须的技术，杜绝无视项目的实际情况而选用一些虽然先进但并非项目所必须且自己又不熟悉的技术。在技术应用之前，针对相关人员开展好技术培训工作。首先，做好各阶段的技术评审工作，通过集体智慧确保项目所采用技术的可行性以及技术方案的正确性。其次，对新技术的使用要谨慎，要循序渐进，尽量采用成熟的技术方案完成软件开发工作。再次，在技术创新与技术更新风险之间进行平衡，做好创新技术的研究和分析工作，并作出合理的权衡决策。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 本公司是处于软件和信息技术服务业的软件开发商及服务提供商，拥有多项软件著作权。报告期内，公司主要业务为软件开发业务及直接投资业务。 软件开发业务：目前，公司软件开发业务主要开发了游戏软件及商用软件。游戏软件业务主要通过游戏授权使用、渠道分成实现收入；商用软件业务主要是通过为客户提供商用管理软件开发及按照客户需求提供相关服务实现收入。 直接投资业务：具体是指用自有资金通过合伙企业等组织形式，以股权方式投资于实体企业以及参股其他企业，在资金未投出时购买理财产品，获取投资收益。 报告期内，公司软件开发业务正常开展，鉴于... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
本公司是处于软件和信息技术服务业的软件开发商及服务提供商，拥有多项软件著作权。报告期内，公司主要业务为软件开发业务及直接投资业务。
软件开发业务：目前，公司软件开发业务主要开发了游戏软件及商用软件。游戏软件业务主要通过游戏授权使用、渠道分成实现收入；商用软件业务主要是通过为客户提供商用管理软件开发及按照客户需求提供相关服务实现收入。
直接投资业务：具体是指用自有资金通过合伙企业等组织形式，以股权方式投资于实体企业以及参股其他企业，在资金未投出时购买理财产品，获取投资收益。
报告期内，公司软件开发业务正常开展，鉴于软件开发市场竞争加剧，客户订单签订难度较大，上半年度软件开发收入为16.98万元；公司直接投资业务持续进行，持有的投资项目企业正常运营，部分投资项目已在拟退出收回阶段，本期公司投资业务产生的投资收益1,303.87万元，公司持有的其他非流动资产产生的公允价值变动收益-585.40万元。本期公司软件开发业务及对外投资业务整体实现净利润267.09万元，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
（二）行业情况
软件信息技术行业发展的基本情况方面，我国目前正在进行经济转型和产业升级，提供具有自主知识产权、高附加值的生产和服务模式是各行业努力的方向。其中信息技术产业是经济转型和产业升级的支柱和先导。2017年，中共十九大报告明确提出：全面深化改革总目标是完善和发展中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化。并明确提出了从2020年到2035年，基本实现社会主义现代化，国家治理体系和治理能力现代化。2019年10月，中国共产党第十九届中央委员会第四次全体会议通过了《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》，明确建立健全运用互联网、大数据、人工智能等技术手段进行行政管理的制度规则，推进数字政府建设，加强数据有序共享，加快推进立体化信息化社会治安防控体系建设。2023年以来，持续三年的新冠疫情初愈，加上国际政治影响，国内软件市场恢复低于预期。技术趋势方面，人工智能、元宇宙、Web3.0等新技术发展和各行业数字化转型的需求，带动云计算、大数据服务业务发展。在生成式人工智能、低代码、开源等技术的赋能下，软件信息技术行业的创新高效发展具有更大的想象空间。
政策支持方面，政府产业支持力度加大，软件行业将迎来新的快速发展期。2017年4月，文化部发布的《文化部“十三五”时期文化产业发展规划》提出，培育一批具有较强品牌影响力和国际竞争力的骨干游戏企业，大力推进游戏产业结构升级，推动网络游戏、电子游戏等游戏门类协调发展。游戏产品作为文化创意产业的重要组成部分，将在企业布局、资金支持、配套建设、政策扶持等多方面得到更多的组织保障和政策支持，整个行业将持续健康繁荣发展。2020年7月，《国务院关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》指出“在先进存储、先进计算、先进制造、高端封装测试、关键装备材料、新一代半导体技术等领域，结合行业特点推动各类创新平台建设。积极引导信息技术研发应用业务发展服务外包。鼓励政府部门通过购买服务的方式，将电子政务建设、数据中心建设和数据处理工作中属于政府职责范围，且适合通过市场化方式提供的服务事项，交由符合条件的软件和信息技术服务机构承担”。2021年3月，《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》发布，其中提到加快推动数字产业化：培育壮大人工智能、大数据、区块链、云计算、网络安全等新兴数字产业，提升通信设备、核心电子元器件、关键软件等产业水平。
国发〔2024〕18号《关于促进服务消费高质量发展的意见》（以下简称“促进消费发展意见”）发布前不久，中共中央政治局于2024年7月30日召开了会议，分析了当前的经济形势，并部署了下半年的经济工作。在此背景下，作为数字经济关键组成部分的游戏产业也受到了特别的关注和支持。促进消费发展意见提出激发改善型消费活力之文化娱乐消费活力，传达国家在政策层面上鼓励游戏产业的发展信号。
以上分析不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、游戏产业的行业风险
目前中国游戏市场与国外市场相比，相对处于较新阶段，而且不断演变中，随着细分市场的加剧，竞争也变得异常激烈。首先，产品类型比较集中，同质化严重，游戏用户的忠诚度不高，导致整体手机游戏市场淘汰率较高。其次，整个产业链涉及研发、代理发行、渠道以及周边产业广告、媒体、数据分析平台和云服务器平台等，大部分的利润被运营商和渠道赚取，游戏软件创作公司,特别是规模较小的创作公司议价能力较弱。
2、客户集中导致的风险
近年来公司前五大客户收入占总收入的比率较高，公司对大客户存在一定程度的依赖。随着公司的发展，新产品不断推出，其业务逐渐成型，但公司设立时间较短，市场知名度不高，规模偏小，因此其营销渠道有限。公司在主营业务收入来源集中在前五大客户，在协议价格、付款周期等方面有可能处于不利地位。由于本公司目前的业务规模较小，客户集中风险在短时间内无法避免，是公司在发展阶段存在的必然问题。随着公司业务规模扩大，公司将不断积累稳定客户资源，以期该风险才能得到进一步改善。
3、游戏产品生命周期风险
游戏产品的生命周期分别为增长期、平稳期、衰退期和淘汰期四个阶段。一方面，游戏产品的生命周期比较短；另一方面，目前，国内的游戏行业的发展速度迅猛，促使行业进入者增加，游戏供给大量增加，有限的流量资源导致游戏产品的较低存活率。游戏开发行业成功开发的产品较难被复制，因此经营风险较游戏发布商要高。发行人成功发行的游戏在经历必然的衰退期后，新开发的游戏产品可能会面临增长缓慢的局面，甚至运营失败，从而造成公司收入下降的风险。
4、实际控制人控制不当的风险
公司实际控制人为王宇。公司控制权高度集中于实际控制人，其决策有可能偏离公司的最佳利益目标。如果其在公司战略发展目标、重大事项决策等方面发生误判或者错误决策，将有可能为公司经营带来风险，并对中小股东的利益造成损失。
5、人才流失的风险
由于软件开发行业的行业特性，同时其正处于行业发展期，行业内公司大多是轻资产公司，特别是游戏软件和商务软件开发竞争主要是创意、行业知识沉淀、渠道和商业模式的竞争，也是人才的竞争。优秀人才对一款游戏的实现效果、服务客户的质量起到了决定性的作用，同时对公司探索出稳定和高效的盈利模式具有重要意义。如果公司由于管理不善导致优秀人才的流失，将对公司经营造成不利的影响。同时投资行业是以人为本的行业，高素质的人才是企业的核心竞争力，而人才的培养又需要很长的时间。在市场竞争激烈的情况下，企业投资人员存在跳槽或被竞争对手挖角的风险。
6、受证券市场波动及政策变化影响较大的风险
投资业务与证券市场有很大关系。如果宏观经济、股票市场出现波动较大，对子公司目前的业务影响较大，公司的业绩会因此受到较大的影响，很可能会因此导致公司的业绩较大幅度的波动。
7、市场竞争加剧的风险
投资行业市场前景广阔，正吸引大量企业进入，行业竞争也随之加剧。如公司在行业竞争中不能及时发掘优质的投资项目，并持续提供高品质的服务，则存在落后于同行业其他竞争对手的风险。
8、软件开发技术更新风险
目前软件和信息技术服务业正处于快速发展阶段,产品更新升级快,用户对产品的技术要求不断提高。若企业对技术、产品和市场的发展趋势不能准确判断,对关键技术的发展动态不能及时掌控,在新产品的研发方向、重要项目的方案制定等方面不能适应用户的需求,将导致企业的市场竞争力下降,从而带来一定的技术风险。 收起▲