一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1.商业模式
　　晨科农牧是位于中国湖北黄冈市的国家高新技术企业、农业产业化国家重点龙头企业，湖北省最大的饲料研发、饲料生产、蛋鸡养殖和蛋品生产企业。
　　母公司晨科农牧系混合型公司，一方面自身从事核心饲料的研究、开发、生产等经营活动；另一方面又是控股型公司，直接控股太鲲畜牧、晨科生态、山蛋源、浠水荷美、武汉荷香水美、家和美、太鲲粮油、荷美动物、湖北荷香水美、大信物流等10家子公司，间接控股太鲲饲料安徽、太鲲饲料湖北、大鲲食品安徽、大鲲食品湖北、太鲲水产、太鲲渔业、太鲲农牧、岳西晨科有机肥等8家孙公司，参股浠水晨科、湖北鑫成、上海益海... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1.商业模式
　　晨科农牧是位于中国湖北黄冈市的国家高新技术企业、农业产业化国家重点龙头企业，湖北省最大的饲料研发、饲料生产、蛋鸡养殖和蛋品生产企业。
　　母公司晨科农牧系混合型公司，一方面自身从事核心饲料的研究、开发、生产等经营活动；另一方面又是控股型公司，直接控股太鲲畜牧、晨科生态、山蛋源、浠水荷美、武汉荷香水美、家和美、太鲲粮油、荷美动物、湖北荷香水美、大信物流等10家子公司，间接控股太鲲饲料安徽、太鲲饲料湖北、大鲲食品安徽、大鲲食品湖北、太鲲水产、太鲲渔业、太鲲农牧、岳西晨科有机肥等8家孙公司，参股浠水晨科、湖北鑫成、上海益海晨科、福建益海晨科等4家公司。
　　公司主要从事蛋鸡养殖、鸡蛋生产与销售。立足于先进的养殖管理技术和现代化的蛋鸡养殖设备，坚持“绿色、安全、健康、无抗”的养殖理念，致力于提供安全、营养的高品质鸡蛋，在蛋鸡养殖与蛋品研发领域精耕细作、不断改革创新。
　　公司具有近二十年的饲料研发、生产优势，尤其是在蛋鸡饲料领域，从饲料原料的选用，到蛋鸡养殖过程中饲料配方，不断经过初试、中试、推广应用，拥有多项发明专利。
　　除了饲料业务，公司同步发展养殖业务，先后进行蛋鸡、肉鸡、生猪和水产等养殖，尤其是蛋鸡养殖，经过多年稳健发展，晨科农牧鸡蛋年产销量13.14亿枚、蛋鸡存栏量560万只、5个现代化自营农场，在鸡蛋产销量、自营农场规模数量方面位湖北之首。
　　公司的收入主要来源于鸡蛋销售和饲料业务。公司以“金莲子”品牌鸡蛋为核心产品，凭借设备优势、饲养管理技术优势、疾病防控优势、规模优势和品牌优势等关键要素及多年的养殖经验，通过相关质量认证，不断推出符合消费者需求的高品质产品。
　　公司的客户类型有5大类型：
　　餐饮企业、农产品流通企业、熟食企业、食品工业企业以及电商企业，销售渠道分为直接零售、批发以及部分经销商模式。
　　注重创新：晨科农牧以创新思维将科技融入现代农业，形成饲料营养、青年鸡培育、蛋鸡养殖、蛋品生产、有机肥处理的链式发展模式，结合质量追溯、产品认证，通过信息化、人工智能及物联网技术建立计划调度决策系统、养殖信息系统和供应链管理系统，探索实践数字农业、智慧养殖管理，打破传统农业壁垒，开创现代农业新模式。
　　注重品质：晨科农牧始终将产品品质视为企业生存和发展的不二法宝，五家生产基地先后获得无公害农产品认证、NSF无抗生素产品认证（其中两家还获得NSF可生食鸡蛋认证）等多项权威认证。
　　报告期内，公司的商业模式没有发生变化，在行业上，公司将聚焦蛋鸡养殖板块，饲料只存有少量的核心饲料生产。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现营业收入796,293,685.27元，归属于挂牌公司股东的净利润15,301,479.03元。蛋鸡存栏规模达到700万羽（其中产蛋鸡560万羽、青年鸡140万羽），水产养殖水面2400亩。
　　(二)行业情况
　　以下从饲料加工和蛋鸡养殖行业分别介绍：
　　1.饲料行业情况
　　2025年，全国饲料工业实现产值、产量双增长，行业创新发展步伐进一步加快，饲料企业节粮成效持续巩固。
　　（1）饲料工业总产值小幅增长
　　全国饲料工业总产值12909.6亿元，比上年增长2.3%；总营业收入12350.4亿元，增长2.9%。其中，饲料产品产值11498.7亿元、营业收入10964.3亿元，分别增长2.3%、2.7%；饲料添加剂产品产值1344.1亿元、营业收入1320.1亿元，分别增长2.2%、4.6%；饲料机械产品产值66.7亿元，下降0.2%；营业收入66.0亿元，增长2.1%。
　　（2）工业饲料总产量再创新高
　　全国工业饲料总产量34225.3万吨，比上年增长8.6%。其中，配合饲料产量31946.0万吨，增长8.8%；浓缩饲料产量1338.1万吨，增长3.4%；添加剂预混合饲料产量752.7万吨，增长8.3%。分品种看，猪饲料产量16639.4万吨，增长15.6%；蛋禽饲料产量3282.0万吨，增长1.4%；肉禽饲料产量10097.7万吨，增长3.5%；反刍动物饲料产量1475.8万吨，增长1.8%；水产饲料产量2323.1万吨，增长2.7%；宠物饲料产量188.4万吨，增长17.9%；其他饲料产量218.9万吨，下降12.5%。从销售方式看，散装饲料总量17045.8万吨，比上年增长18.0%，占配合饲料总产量的53.4%，提高4.1个百分点。
　　（3）饲料添加剂总产量稳步增加
　　全国饲料添加剂总产量1762.8万吨，比上年增长9.4%。其中，单一饲料添加剂产量1620.0万吨，增长9.0%；混合型饲料添加剂产量142.8万吨，增长13.8%。氨基酸、维生素产量分别为660.8万吨、162.3万吨，分别增长9.7%、13.9%。矿物元素、酶制剂、微生物、抗氧化剂、调味和诱食物质、多糖和寡糖等产品产量均保持增长，分别增长7.2%、10.1%、12.8%、4.7%、5.5%、42.2%。
　　（4）企业经营规模适应性调整
　　全国10万吨以上规模饲料生产厂1127家，比上年增加95家；合计饲料产量22314.6万吨，比上年增长14.6%，在全国饲料总产量中的占比为65.2%，比上年提高3.4个百分点。全国有17家生产厂年产量超过50万吨，较上年增加6家，单厂最大产量132.0万吨。年产百万吨以上规模饲料企业集团37家，比上年增加3家；合计饲料产量占全国饲料总产量的57.0%，比上年增长2个百分点；其中有7家企业集团年产量超过1000万吨。
　　（5）优势区域布局保持稳定
　　全国饲料产量超千万吨省份13个，分别为山东、广东、广西、辽宁、河南、江苏、四川、湖北、湖南、安徽、河北、江西、福建。其中，山东省产量4924.1万吨，比上年增长5.9%；广东省产量4039.9万吨，增长9.7%。山东、广东两省饲料产品总产值继续保持在千亿以上，分别为1617亿元和1512亿元。全国有25个省份和新疆生产建设兵团饲料产量比上年增长，其中重庆、山西、青海、四川、江西、湖北等6个省份增幅超过15%。
　　（6）饲料企业节粮成效持续巩固
　　全国饲料生产企业的豆粕在配合饲料和浓缩饲料中的占比为13.4%，与上年持平。菜粕、棉籽粕等杂粕用量比上年增加3.0%，配方结构更趋向多元化。稻谷、大麦、高粱用量大幅减少。
　　（7）新产品审批通过事项大幅增加
　　全年评审通过解脂耶氏酵母蛋白为新饲料，乙二胺四乙酸铁钠、异绿原酸钠、甜菜碱磷酸盐、奎宁酸（源自银杏叶）、贝莱斯芽孢杆菌（CGMCC24752）、绿咖啡豆提取物（有效组分为绿原酸及其类似物）、三氯蔗糖、胆固醇（源自羊毛脂）、白术提取物（有效组分为白术多糖）、右旋糖酐铁等10个产品为新饲料添加剂，颁发相应新产品证书。增补3个饲料原料进入《饲料原料目录》，扩大10个饲料添加剂品种的适用范围，批准2个饲料添加剂的生产工艺变化。
　　2.蛋鸡养殖行业情况
　　（1）蛋鸡产能处于高位，需提防产业持续亏损
　　2025年12月全国在产蛋鸡存栏约13.44亿只，环比回调0.59%，同比涨5.0%，仍在历史高位区间，比存栏合理区间上限(11.5亿只)高16.9%。产能快速扩张、蛋价持续低位运行、蛋鸡养殖长时间亏损。2025年1—12月，鸡蛋批发均价跌至7.98元/千克（截至12月19日），同比降16.6%，12月鸡蛋价格有所反弹，但全年鸡蛋仍处于2021年以来历史低位。2025年2月起，蛋鸡养殖进入亏损区间，只鸡亏损12.15元，6月只鸡亏损达30元。受蛋价低迷、养殖盈利下滑影响，产能增速有所放缓。但从产业新增规模看，2025年9月产能规划与已投产量合计达1.43亿只，同比增1.5倍；单体超百万只项目达53个，与2024年持平。现代规模化蛋鸡养殖属于重资产投入，企业为均摊设施成本，可能陷入“船大难调头”的困境，无奈继续扩产，在产能过剩背景下将拉长产业亏损周期。蛋鸡养殖可能会有长期深度亏损的风险。
　　（2）鸡蛋消费增长动力不足，产业链下游增值薄弱
　　2024年，我国人均消费鸡蛋21.7千克，近4年复合增长率0.84%，显著低于近10年2.0%的水平。2025年1—9月鲜鸡蛋消费量约1871万吨，同比仅增长0.1%，鸡蛋消费增速趋缓。叠加人口总数减少、社会老龄化加速等因素，鸡蛋消费增长空间有限，难以吸纳新增产能。同时，我国人均鸡蛋消费量虽然比世界均值高1倍，但消费形式以鲜蛋为主，加工鸡蛋约占11%，远低于日本50%、美国33%、欧盟25%的水平。加之国内加工鸡蛋以传统的卤蛋、皮蛋等为主，深加工技术产业化程度不高、导致蛋品加工对过剩产能的消化作用和产业的增值作用相对有限。
　　（3）质量安全、养殖污染及疾病疫情偶发，倒逼产业提质升级
　　近几年我国蛋鸡产业无重大疫情发生，新城疫防控取得阶段性成果；全国畜禽粪污综合利用率接近80%，蛋鸡绿色养殖水平稳步提升；鸡蛋合格率保持在97%以上，质量风险总体可控，安全水平稳中向好。但鸡蛋质量安全问题偶有发生，引发公众对食品安全的忧虑。同时，高致病性禽流感在全球呈现持续高发态势，不仅对养殖场户造成了直接经济损失，更深刻影响着我国蛋鸡产业发展格局，重塑着蛋鸡养殖模式、防疫体系和产业结构，倒逼生产管理能力低、抗风险能力弱的中小散养殖户逐渐退出市场，蛋鸡产业整体生物安全水平和生产效率提升，蛋鸡养殖模式向规模化、集约化、绿色化、智能化方向转型升级。
　　（4）数智化转型加速，稳定高效的产业生态圈尚未形成
　　蛋鸡产业正加速数智化转型，饲喂、环境控制等核心环节已实现自动化运营，智能设备在规模化养殖场广泛应用，但产业数智化发展仍存在不足、企业间技术设备应用差异显著，部分规模化企业复合型人才短缺，产品管理和成本管控水平有待提升；大数据实时同步、场内自动巡检等关键数据集成应用尚未落地，规模化效益未能充分释放；行业内信息化管理平台缺乏协同链接，数据“碎片化”“孤岛化”现象，数据资源未有效整合共享，稳定高效的产业生态圈尚未形成，制约数智化转型价值发挥。
　　（5）标准衔接不畅、市场布局集中、产业链协同不足，制约高水平“走出去”
　　2025年我国蛋品出口呈现“量增价降、结构分化”的特征。2025年蛋品出口量为19.8万吨，同比增长10.8%。出口额约为3.28亿美元，较2024年增长0.3%。出口单价1.7美元/千克，同比下降9.5%。鲜蛋和粗加工蛋制品出口仍以数量增长为主。其中鲜蛋出口数量15.3万吨，同比增加9.5%，出口金额1.9亿美元，同比下降9.5%，出口单价1.2美元/千克，同比下降17.3%；粗加工蛋制品（咸蛋、皮蛋、再制蛋等）出口数量2.28万吨，同比增加1.4%，出口金额0.6亿美元，同比下降0.6%，出口单价1.4美元/千克，同比下降7.9%，反映出低附加值产品面临明显价格压力。东盟、日韩及中东为主要增量市场。出口市场集中于少数区域，产业抗风险能力薄弱；产业链上下游协同不足，难以形成合力，无法支撑产业高水平“走出去”。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　疫病灾害风险
　　养殖业中出现的禽流感、非洲猪瘟、蓝耳病等疫情，对饲料行业的生产影响较大。若本公司生产基地区域发生严重的疫情，将会对本公司的饲料产量及生产经营活动产生影响。
　　食品安全风险
　　食品安全一直是国家有关部门以及媒体关注的一项民生工程，一些食品安全事件如苏丹红事件曾一度给蛋品行业以及相关产业造成行业信任危机、甚至对个别品牌造成品牌信任危机，类似食品安全事件，一旦发生，对行业以及相关产业链的冲击比较大，给企业带来较大的经营风险。
　　自然灾害导致的采购风险
　　农业生产受旱、涝、冰雹、霜冻、沙尘、气候突变等自然灾害及病虫害的影响较大，上述灾害通常具有季节性的特点。在农作物的生长期间，若本公司生产基地区域发生严重自然灾害或病虫害，将对本公司的农作物原材料采购和生产产生不利影响。
　　市场竞争风险
　　我国饲料行业从上世纪70年代末以来，一直保持着快速发展的势头，尤其是上世纪90年代后，饲料行业成为我国农业的支柱行业之一，并成为全球第二大饲料市场。由于行业进入壁垒相对较低，养殖格局分散，目前饲料生产行业的企业数量较多，竞争比较激烈，行业集中度还将进一步提升。如果公司在技术创新和产品生产规模方面不能保持领先优势，市场推广和销售能力不能进一步提升，在日趋激烈的市场竞争环境下，公司产品将面临盈利能力下降和市场萎缩的风险。
　　环境保护风险
　　报告期内，公司在实际生产经营活动中未发生过污染事故，也未受到过环保行政处罚。饲料生产对环境影响主要是生产过程中的粉尘和气体排放，未来，随着公司生产经营规模的进一步扩大，饲料年产量可能进一步增加，公司面临新的环保审批，如果公司生产经营出现不符合我国环境保护相关法律法规的规定，可能遭到环保部门的行政处罚的风险。
　　技术更新换代的风险
　　由于国内饲料行业竞争比较激烈，各饲料企业除了在服务、营销、价格等各方面进行竞争之外，还争相开发各种新产品，技术升级换代的速度越来越快。公司属于国内饲料行业技术水平较高的企业，尽管如此，若在饲料营养学和生产工艺、配方上不能保持继续领先的局面，若不能及时应用新技术、新成果，本公司可能面临饲料产品技术更新换代的风险。
　　产品销售的季节性风险
　　农业生产具有季节性。饲料等产品的生产销售也具有相应的季节性。饲料产品销售的季节性由养殖业的季节性所决定。由于春节期间大量的畜禽出栏销售，养殖户的畜禽存栏量大幅下降，所以春节后两个月，养殖户对饲料的需求也大幅减少，是禽饲料、猪饲料销售的淡季。因而，公司存在饲料产品销售的季节性风险，将有可能对本公司的生产经营产生不利影响。
　　公司治理风险
　　股份公司成立后，公司逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制制度。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　管理风险
　　虽然本公司已按照现代企业制度的要求建立了较为完善的组织管理体系，拥有独立健全的产、供、销体系，目前生产经营各方面运转情况良好。未来随着公司生产规模的迅速扩大，公司现有的管理制度及组织架构、管理人员素质面临难以适应快速扩张需要的风险。
　　偿债风险
　　报告期期末公司资产负债率为53.19%，上年度期末公司资产负债率为56.86%，资产负债率下降3.67%，偿债风险进一步降低，但仍然存在偿债风险以及流动性不足的风险。
　　固定资产减值风险
　　报告期期末，公司固定资产总额为114,954,563.42元，占公司资产总额的10.04%，固定资产占比较大。虽然公司已经严格按照会计准则等法律法规制定了公司固定资产折旧和减值计提的会计制度，报告期内，公司固定资产折旧和减值计提未出现异常情况，但是未来可能存在因固定资产不再适用生产技术需要或者老化而出现资产减值的风险。
　　税收优惠减值风险
　　目前，按照国家税收政策依法享受的增值税、企业所得税等税收减免优惠，可能因国家税收政策调整影响到公司利润。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1.商业模式：　　晨科农牧是位于中国湖北黄冈市的国家高新技术企业、农业产业化国家重点龙头企业，湖北省最大的饲料研发、饲料生产、蛋鸡养殖和蛋品生产企业。　　母公司晨科农牧系混合型公司，一方面自身从事核心饲料的研究、开发、生产等经营活动；另一方面又是控股型公司，直接控股太鲲畜牧、晨科生态、山蛋源、浠水荷美、武汉荷香水美、家和美、太鲲粮油、荷美动物、湖北荷香水美、大信物流等10家子公司，间接控股太鲲饲料安徽、太鲲饲料湖北、大鲲食品安徽、大鲲食品湖北、太鲲水产、太鲲渔业、太鲲农牧、岳西晨科有机肥等8家孙公司，参股浠水晨科、湖北鑫成、上海益海晨科、... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1.商业模式：
　　晨科农牧是位于中国湖北黄冈市的国家高新技术企业、农业产业化国家重点龙头企业，湖北省最大的饲料研发、饲料生产、蛋鸡养殖和蛋品生产企业。
　　母公司晨科农牧系混合型公司，一方面自身从事核心饲料的研究、开发、生产等经营活动；另一方面又是控股型公司，直接控股太鲲畜牧、晨科生态、山蛋源、浠水荷美、武汉荷香水美、家和美、太鲲粮油、荷美动物、湖北荷香水美、大信物流等10家子公司，间接控股太鲲饲料安徽、太鲲饲料湖北、大鲲食品安徽、大鲲食品湖北、太鲲水产、太鲲渔业、太鲲农牧、岳西晨科有机肥等8家孙公司，参股浠水晨科、湖北鑫成、上海益海晨科、福建益海晨科等4家公司。
　　公司主要从事蛋鸡养殖、鸡蛋生产与销售的企业。立足于先进的养殖管理技术和现代化的蛋鸡养殖设备，坚持“绿色、安全、健康、无抗”的养殖理念，致力于提供安全、营养的高品质鸡蛋，在蛋鸡养殖与蛋品研发领域精耕细作、不断改革创新。
　　公司具有近二十年的饲料研发、生产优势，尤其是在蛋鸡饲料领域，从饲料原料的选用，到蛋鸡养殖过程中饲料配方，不断经过初试、中试、推广应用，拥有多项发明专利。
　　除了饲料业务，公司同步发展养殖业务，先后进行蛋鸡、肉鸡、生猪和水产等养殖，尤其是蛋鸡养殖，经过多年稳健发展，晨科农牧鸡蛋年产销量13.14亿枚、蛋鸡存栏量560万只、5个现代化自营农场，在鸡蛋产销量、自营农场规模数量方面位湖北之首。
　　公司的收入主要来源于鸡蛋销售和饲料业务。公司以“金莲子”品牌鸡蛋为核心产品，凭借设备优势、饲养管理技术优势、疾病防控优势、规模优势和品牌优势等关键要素及多年的养殖经验，通过相关质量认证式，不断推出符合消费者需求的高品质产品。
　　公司的客户类型有5大类型：餐饮企业、农产品流通企业、熟食企业、食品工业企业以及电商企业，销售渠道分为直接零售、批发以及部分经销商模式。
　　注重创新。晨科农牧以创新思维将科技融入现代农业，形成饲料营养、青年鸡培育、蛋鸡养殖、蛋品生产、有机肥处理的链式发展模式，结合质量追溯、产品认证，通过信息化、人工智能及物联网技术建立计划调度决策系统、养殖信息系统和供应链管理系统，探索实践数字农业、智慧养殖管理，打破传统农业壁垒，开创现代农业新模式。
　　注重品质。晨科农牧始终将产品品质视为企业生存和发展的不二法宝，五家生产基地先后获得无公害农产品认证、NSF无抗生素产品认证（其中两家还获得NSF可生食鸡蛋认证）等多项权威认证。报告期内，公司的商业模式没有发生变化，在行业上，公司将聚焦蛋鸡养殖板块，饲料晨科只存有少量的核心饲料生产。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现营业收入43,982.20万元，归属于挂牌公司股东的净利润956.55万元。
　　与上年度同期相比，饲料业务大幅度减少，只保留核心饲料（预混饲料）的生产和销售，自产的配合饲料只限于集团内部蛋鸡养殖基地使用（由于转让饲料板块65%的股权，从2023年9月开始，公司原有的饲料板块子公司不再纳入合并报表范围，公司也不再另外从事配合饲料的外销业务中配合饲料不再对外销售，只保留预混饲料业务）。
　　蛋鸡存栏规模达到700万羽（其中产蛋鸡560万羽、青年鸡140万羽），水产养殖水面2400亩。
　　（二）行业情况
　　以下从饲料加工和蛋鸡养殖行业分别介绍：
　　一、饲料行业情况
　　2025年上半年，全国工业饲料总产量15850万吨，同比增长7.7%。其中，配合饲料、添加剂预混合饲料产量分别为14807万吨、342万吨，同比分别增长8.1%、6.9%，浓缩饲料产量为614万吨，同比下降1.5%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格同比呈下降趋势。（以上行业情况引自中国饲料工业协会的官方网站，链接地址为https://www.chinafeed.org.cn/hyfx/hyfx_erji/202507/t20250714_462263.htm）
　　二、蛋鸡养殖行业情况
　　（一）中国畜禽饲养的总体情况
　　据国家统计局数据，2024年我国GDP同比增长5%。但中央经济工作会议指出，经济运行面临国内需求不足、部分企业生产经营困难、群众就业增收压力大以及风险隐患较多等问题，其中需求不足成为突出症结。同时，经济呈现通货紧缩状态，影响畜禽产品消费。在此宏观环境下，蛋鸡产业作为畜牧业中运行相对平稳的产业，受冲击较小，但也受到一定程度的波及。
　　2024年肉蛋奶总产量17330万吨,同比下降0.41%。蛋鸡产业在2021—2023年盈利时间较长，在资本推动下产能快速增加，导致2024年上半年蛋鸡养殖亏损。不过，下半年随着市场调节，养殖效益有所改善，全年总体仍有一定盈利，凸显了蛋鸡产业在畜牧业中的相对稳定性。但从畜牧业整体来看，出现增产不增收的现象，反映出畜产品已进入饱和时代，调控产能对提升产业效益至关重要。
　　（二）蛋鸡业的生产情况
　　1、祖代蛋种鸡
　　2024年实际饲养祖代企业数量为15家，祖代更新合计53.49万套，其中进口18.74万套，国产29.99万套，部分地方特色品种祖代更新4.76万套。进口品种主要来自美国和法国，海兰褐引进量最多，为7.05万套。从存栏数据看，后备祖代年平均存栏22.35万套，在产祖代平均存栏49.94万套，同比下降13.22%,处于近10年来低位。尽管存栏量下降，但仍高于实际需要的36万套。这表明祖代种鸡存栏规模虽有所下降，但仍能满足产业需求。
　　2、父母代蛋雏鸡
　　2024年父母代蛋雏鸡供应量为1619.91万套，同比增加2.63%,进口配套系恢复供雏以及国产品种父母代数量增加共同推动了这一增长。父母代雏鸡供应呈现明显的季节性规律，通常在3-5月和7—8月出现两个产量高峰，2024年12月出现第3个高峰，主要由于进口品种集中供种。父母代蛋雏鸡自用占比持续增加，2024年自养占比达62.95%,外销占比37.05%,种鸡产业布局趋于稳定，但整合导致小型种鸡企业生存空间缩小。2024年父母代雏鸡售价16.83元/套，平均成本9.75元/套。
　　3、父母代蛋种鸡
　　父母代蛋种鸡存栏情况呈现明显特征。2018至2024年全国后备父母代蛋种鸡月存栏季节性规律显著，父母代雏鸡供应高峰与后备存栏高峰密切相关且具滞后性，年内二、三季度存栏通常较高，2024年存栏615.44万套，同比下降16.47%，与2022—2023年祖代更新较少有关。2016一2024年全国在产父母代蛋种鸡月存栏波动变化，2024年为1404.08万套，同比下降9.88%，受2022一2023年祖代进口引种中断影响明显。从监测企业数据看，2022年前处于产能扩张期，2022—2024年产能稳定，存栏不再明显扩张，但2024年其父母代占全国比重达90%，种鸡环节整合程度强，小种鸡企业生存空间有限。
　　4、商品代蛋雏鸡
　　2024年，全国商品代蛋雏鸡销量为12.78亿只，同比下降6.32%。监测企业商品代雏鸡2024年销量为11.30亿只，同比增加0.46%，大体持平。由于种鸡存栏降幅较大，商雏售价提高8.54%，达到3.94元／只，同时成本增加6.93%，为2.93元／只。种蛋利用率较高，反映出商品代雏鸡的供求关系较为紧张。大型种鸡企业覆盖各种规模的商品代蛋鸡场，小规模种鸡企业逐渐边缘化。（本部分内容选自中国畜牧业协会会刊《畜牧产业》2025年第3期总444期）

　　二、公司面临的重大风险分析
　　疫病灾害风险
　　养殖业中出现的禽流感、非洲猪瘟、蓝耳病等疫情，对饲料行业的生产影响较大。若本公司生产基地区域发生严重的疫情，将会对本公司的饲料产量及生产经营活动产生影响。
　　食品安全风险
　　食品安全一直是国家有关部门以及媒体关注的一项民生工程，一些食品安全事件如苏丹红事件曾一度给蛋品行业以及相关产业造成行业信任危机、甚至对个别品牌造成品牌信任危机，类似食品安全事件，一旦发生，对行业以及相关产业链的冲击比较大，给企业带来较大的经营风险。
　　自然灾害导致的采购风险
　　农业生产受旱、涝、冰雹、霜冻、沙尘、气候突变等自然灾害及病虫害的影响较大，上述灾害通常具有季节性的特点。在农作物的生长期间，若本公司生产基地区域发生严重自然灾害或病虫害，将对本公司的农作物原材料采购和生产产生不利影响。
　　市场竞争风险
　　我国饲料行业从上世纪70年代末以来，一直保持着快速发展的势头，尤其是上世纪90年代后，饲料行业成为我国农业的支柱行业之一，并成为全球第二大饲料市场。由于行业进入壁垒相对较低，养殖格局分散，目前饲料生产行业的企业数量较多，竞争比较激烈，行业集中度还将进一步提升。如果公司在技术创新和产品生产规模方面不能保持领先优势，市场推广和销售能力不能进一步提升，在日趋激烈的市场竞争环境下，公司产品将面临盈利能力下降和市场萎缩的风险。
　　环境保护风险
　　报告期内，公司在实际生产经营活动中未发生过污染事故，也未受到过环保行政处罚。饲料生产对环境影响主要是生产过程中的粉尘和气体排放，未来，随着公司生产经营规模的进一步扩大，饲料年产量可能进一步增加，公司面临新的环保审批，如果公司生产经营出现不符合我国环境保护相关法律法规的规定，可能遭到环保部门的行政处罚的风险。
　　技术更新换代的风险
　　由于国内饲料行业竞争比较激烈，各饲料企业除了在服务、营销、价格等各方面进行竞争之外，还争相开发各种新产品，技术升级换代的速度越来越快。公司属于国内饲料行业技术水平较高的企业，尽管如此，若在饲料营养学和生产工艺、配方上不能保持继续领先的局面，若不能及时应用新技术、新成果，本公司可能面临饲料产品技术更新换代的风险。
　　产品销售的季节性风险
　　农业生产具有季节性。饲料等产品的生产销售也具有相应的季节性。饲料产品销售的季节性由养殖业的季节性所决定。由于春节期间大量的畜禽出栏销售，养殖户的畜禽存栏量大幅下降，所以春节后两个月，养殖户对饲料的需求也大幅减少，是禽饲料、猪饲料销售的淡季。因而，公司存在饲料产品销售的季节性风险，将有可能对本公司的生产经营产生不利影响。
　　公司治理风险
　　股份公司成立后，公司逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制制度。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　管理风险
　　虽然本公司已按照现代企业制度的要求建立了较为完善的组织管理体系，拥有独立健全的产、供、销体系，目前生产经营各方面运转情况良好。未来随着公司生产规模的迅速扩大，公司现有的管理制度及组织架构、管理人员素质面临难以适应快速扩张需要的风险。
　　偿债风险
　　报告期期末公司资产负债率为54.16%，上年度期末公司资产负债率为56.86%，资产负债率下降2.7%，偿债风险进一步降低，但仍然存在偿债风险以及流动性不足的风险。
　　固定资产减值风险
　　报告期期末，公司固定资产总额为109,276,253.85元，占公司资产总额的9.40%，固定资产占比较大。虽然公司已经严格按照会计准则等法律法规制定了公司固定资产折旧和减值计提的会计制度，报告期内，公司固定资产折旧和减值计提未出现异常情况，但是未来可能存在因固定资产不再适用生产技术需要或者老化而出现资产减值的风险。
　　税收优惠减值风险
　　目前，按照国家税收政策依法享受的增值税、企业所得税等税收减免优惠，可能因国家税收政策调整影响到公司利润。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1.商业模式：　　晨科农牧是位于中国湖北黄冈市的国家高新技术企业、农业产业化国家重点龙头企业，湖北省最大的饲料研发、饲料生产、蛋鸡养殖和蛋品生产企业。　　母公司晨科农牧系混合型公司，一方面自身从事核心饲料的研究、开发、生产等经营活动；另一方面又是控股型公司，直接控股太鲲畜牧、晨科生态、山蛋源、浠水荷美、武汉荷香水美、家和美、太鲲粮油、荷美动物、湖北荷香水美、大信物流等10家子公司，间接控股太鲲饲料安徽、太鲲饲料湖北、大鲲食品安徽、大鲲食品湖北、太鲲水产、太鲲渔业、太鲲农牧、岳西晨科有机肥等8家孙公司，参股浠水晨科、湖北鑫成、上海益海晨科、... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1.商业模式：
　　晨科农牧是位于中国湖北黄冈市的国家高新技术企业、农业产业化国家重点龙头企业，湖北省最大的饲料研发、饲料生产、蛋鸡养殖和蛋品生产企业。
　　母公司晨科农牧系混合型公司，一方面自身从事核心饲料的研究、开发、生产等经营活动；另一方面又是控股型公司，直接控股太鲲畜牧、晨科生态、山蛋源、浠水荷美、武汉荷香水美、家和美、太鲲粮油、荷美动物、湖北荷香水美、大信物流等10家子公司，间接控股太鲲饲料安徽、太鲲饲料湖北、大鲲食品安徽、大鲲食品湖北、太鲲水产、太鲲渔业、太鲲农牧、岳西晨科有机肥等8家孙公司，参股浠水晨科、湖北鑫成、上海益海晨科、福建益海晨科等4家公司。
　　公司具有近二十年的饲料研发、生产优势，尤其是在蛋鸡饲料领域，从饲料原料的选用，到蛋鸡养殖过程中饲料配方，不断经过初试、中试、推广应用，拥有多项发明专利。除了饲料业务，公司同步发展养殖业务，先后进行蛋鸡、肉鸡、生猪和水产等养殖，尤其是蛋鸡养殖，经过多年稳健发展，晨科农牧鸡蛋年产销量13.14亿枚、蛋鸡存栏量560万只、5个现代化自营农场，在鸡蛋产销量、自营农场规模数量方面位湖北之首。
　　公司主要从事蛋鸡养殖、鸡蛋生产与销售的企业。立足于先进的养殖管理技术和现代化的蛋鸡养殖设备，坚持“绿色、安全、健康、无抗”的养殖理念，致力于提供安全、营养的高品质鸡蛋，在蛋鸡养殖与蛋品研发领域精耕细作、不断改革创新。
　　公司的收入主要来源于鸡蛋销售和饲料业务。公司以“金莲子”品牌鸡蛋为核心产品，凭借设备优势、饲养管理技术优势、疾病防控优势、规模优势和品牌优势等关键要素及多年的养殖经验，通过相关质量认证式，不断推出符合消费者需求的高品质产品。公司的客户类型有5大类型：餐饮企业、农产品流通企业、熟食企业、食品工业企业以及电商企业，销售渠道分为直接零售、批发以及部分经销商模式。注重创新。晨科农牧以创新思维将科技融入现代农业，形成饲料营养、青年鸡培育、蛋鸡养殖、蛋品生产、有机肥处理的链式发展模式，结合质量追溯、产品认证，通过信息化、人工智能及物联网技术建立计划调度决策系统、养殖信息系统和供应链管理系统，探索实践数字农业、智慧养殖管理，打破传统农业壁垒，开创现代农业新模式。
　　注重品质。晨科农牧始终将产品品质视为企业生存和发展的不二法宝，五家生产基地先后获得无公害农产品认证、NSF无抗生素产品认证（其中两家还获得NSF可生食鸡蛋认证）等多项权威认证。报告期内，公司的商业模式没有发生变化，在行业上，公司将聚焦蛋鸡养殖板块，饲料晨科只存有少量的核心饲料生产。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现营业收入91,822.25万元，归属于挂牌公司股东的净利润13,039.19万元。
　　与上年度同期相比，饲料业务大幅度减少，只保留核心饲料（预混饲料）的生产和销售，自产的配合饲料只限于集团内部蛋鸡养殖基地使用（由于转让饲料板块65%的股权，从2023年9月开始，公司原有的饲料板块子公司不再纳入合并报表范围，公司也不再另外从事配合饲料的外销业务中配合饲料不再对外销售，只保留预混饲料业务）。
　　蛋鸡存栏规模达到700万羽（其中产蛋鸡560万羽、青年鸡140万羽），水产养殖水面2400亩。
　　(二)行业情况
　　以下从饲料加工和蛋鸡养殖行业分别介绍：
　　一、饲料行业情况
　　2024年，全国饲料工业总产值、工业饲料总产量有所下降，饲料添加剂产值、产量稳步增长，饲料企业节粮效果进一步巩固，新产品创制步伐明显加快。
　　（一）饲料工业总产值有所下降
　　全国饲料工业总产值12620.8亿元，比上年下降10.0%；总营业收入12000.5亿元，下降9.8%。其中，饲料产品产值11238.2亿元、营业收入10673.8亿元，分别下降11.7%、11.9%；饲料添加剂产品产值1315.8亿元、营业收入1262.1亿元，分别增长7.5%、13.7%；饲料机械产品产值66.8亿元、营业收入64.6亿元，分别下降9.4%、10.5%。
　　（二）工业饲料总产量小幅下降
　　全国工业饲料总产量31503.1万吨，比上年下降2.1%。其中，配合饲料产量29354.0万吨，下降1.8%；浓缩饲料产量1294.2万吨，下降8.8%；添加剂预混合饲料产量695.1万吨，下降2.0%。分品种看，猪饲料产量14391.3万吨，下降3.9%；蛋禽饲料产量3236.1万吨，下降1.2%；肉禽饲料产量9754.2万吨，增长2.6%；反刍动物饲料产量1449.4万吨，下降13.3%；水产饲料产量2262.0万吨，下降3.5%；宠物饲料产量159.9万吨，增长9.3%；其他饲料产量250.1万吨，增长4.1%。从销售方式看，散装饲料总量13050.2万吨，比上年增长10.7%，占配合饲料总产量的49.2%，提高5.5个百分点。
　　（三）饲料添加剂总产量稳步增长
　　全国饲料添加剂总产量1611.4万吨，比上年增长7.0%。其中，单一饲料添加剂产量1485.9万吨，增长7.0%；混合型饲料添加剂产量125.5万吨，增长7.1%。氨基酸产量602.6万吨，增长21.7%。抗氧化剂、调味和诱食物质、多糖和寡糖等产品产量保持增长，分别增长7.2%、20.5%、7.0%。维生素产品产量142.5万吨，下降1.9%。矿物元素、酶制剂、微生物、非蛋白氮等产品产量下降，分别下降0.1%、5.0%、5.7%、16.2%。
　　（四）企业经营规模适应性调整
　　全国10万吨以上规模饲料生产厂1032家，比上年减少18家；合计饲料产量19468.3万吨，比上年下降0.9%，在全国饲料总产量中的占比为61.8%，比上年提高0.7个百分点。全国有11家生产厂年产量超过50万吨，较上年持平，单厂最大产量133.1万吨。年产百万吨以上规模饲料企业集团34家，比上年增加1家；合计饲料产量占全国饲料总产量的55.0%，比上年减少1.2个百分点；其中有7家企业集团年产量超过1000万吨。
　　（五）优势区域布局保持稳定
　　全国饲料产量超千万吨省份13个，分别为山东、广东、广西、辽宁、河南、江苏、四川、湖北、河北、湖南、安徽、福建、江西。其中，山东省产量4648.1万吨，比上年下降1.4%；广东省产量3683.4万吨，增长2.0%。山东、广东两省饲料产品总产值继续保持在千亿以上，分别为1586亿元和1454亿元。全国有7个省份饲料产量比上年增长，分别为贵州、广西、吉林、新疆、广东、江苏、安徽。另外23个省份和新疆生产建设兵团饲料产量同比下降，其中青海、上海、宁夏、天津、北京、内蒙古等6个省份降幅超过10%。
　　（六）饲料企业节粮成效持续巩固
　　全年饲料生产企业的豆粕用量比上年减少206万吨、下降4.7%，小麦、稻谷用量分别下降52.8%、51.3%，玉米增加793万吨、增长7.6%。谷物和豆粕等饲料粮在饲料中合计占比为59.5%，比上年减少0.3个百分点。
　　（七）新产品证书核发数量大幅增加
　　全年核发吡咯并喹啉醌二钠（产自脱氮生丝微菌FJNU–R8）、石香薷提取物（有效成分为百里香酚、香芹酚）、蔗糖锌、卫矛醇、蛋清溶菌酶寡聚体、蔗糖亚铁、右旋糖酐铁、没食子酸酸（源自五倍子或塔拉）、红色无定形态单质硒、缬氨酸锌螯合物、阿魏酸等11个饲料添加剂新产品证书，增补3个饲料原料进入《饲料原料目录》，增补1个饲料添加剂品种进入《饲料添加剂品种目录》，扩大5个饲料添加剂品种的适用范围。（以上行业情况引自中国饲料工业协会的官方网站，链接地址为http://www.chinafeed.org.cn/hyfx/202502/t20250215_452996.htm）
　　二、蛋鸡养殖行业情况
　　（一）中国畜禽饲养的总体情况
　　据国家统计局数据，2024年我国GDP同比增长5%。但中央经济工作会议指出，经济运行面临国内需求不足、部分企业生产经营困难、群众就业增收压力大以及风险隐患较多等问题，其中需求不足成为突出症结。同时，经济呈现通货紧缩状态，影响畜禽产品消费。在此宏观环境下，蛋鸡产业作为畜牧业中运行相对平稳的产业，受冲击较小，但也受到一定程度的波及。
　　2024年肉蛋奶总产量17330万吨,同比下降0.41%。蛋鸡产业在2021—2023年盈利时间较长，在资本推动下产能快速增加，导致2024年上半年蛋鸡养殖亏损。不过，下半年随着市场调节，养殖效益有所改善，全年总体仍有一定盈利，凸显了蛋鸡产业在畜牧业中的相对稳定性。但从畜牧业整体来看，出现增产不增收的现象，反映出畜产品已进入饱和时代，调控产能对提升产业效益至关重要。
　　（二）蛋鸡业的生产情况
　　1、祖代蛋种鸡
　　2024年实际饲养祖代企业数量为15家，祖代更新合计53.49万套，其中进口18.74万套，国产29.99万套，部分地方特色品种祖代更新4.76万套。进口品种主要来自美国和法国，海兰褐引进量最多，为7.05万套。从存栏数据看，后备祖代年平均存栏22.35万套，在产祖代平均存栏49.94万套，同比下降13.22%,处于近10年来低位。尽管存栏量下降，但仍高于实际需要的36万套。这表明祖代种鸡存栏规模虽有所下降，但仍能满足产业需求。
　　2、父母代蛋雏鸡
　　2024年父母代蛋雏鸡供应量为1619.91万套，同比增加2.63%,进口配套系恢复供雏以及国产品种父母代数量增加共同推动了这一增长。父母代雏鸡供应呈现明显的季节性规律，通常在3-5月和7—8月出现两个产量高峰，2024年12月出现第3个高峰，主要由于进口品种集中供种。父母代蛋雏鸡自用占比持续增加，2024年自养占比达62.95%,外销占比37.05%,种鸡产业布局趋于稳定，但整合导致小型种鸡企业生存空间缩小。2024年父母代雏鸡售价16.83元/套，平均成本9.75元/套。
　　3、父母代蛋种鸡
　　父母代蛋种鸡方面，存栏情况呈现明显特征。2018一2024年全国后备父母代蛋种鸡月存栏季节性规律显著，父母代雏鸡供应高峰与后备存栏高峰密切相关且具滞后性，年内二、三季度存栏通常较高，2024年存栏615.44万套，同比下降16.47%，与2022—2023年祖代更新较少有关。2016一2024年全国在产父母代蛋种鸡月存栏波动变化，2024年为1404.08万套，同比下降9.88%，受2022一2023年祖代进口引种中断影响明显。从监测企业数据看，2022年前处于产能扩张期，2022—2024年产能稳定，存栏不再明显扩张，但2024年其父母代占全国比重达90%，种鸡环节整合程度强，小种鸡企业生存空间有限。
　　4、商品代蛋雏鸡
　　2024年，全国商品代蛋雏鸡销量为12.78亿只，同比下降6.32%。监测企业商品代雏鸡2024年销量为11.30亿只，同比增加0.46%，大体持平。由于种鸡存栏降幅较大，商雏售价提高8.54%，达到3.94元／只，同时成本增加6.93%，为2.93元／只。种蛋利用率较高，反映出商品代雏鸡的供求关系较为紧张。大型种鸡企业覆盖各种规模的商品代蛋鸡场，小规模种鸡企业逐渐边缘化。（本部分内容选自中国畜牧业协会会刊《畜牧产业》2025年第3期总444期）

　　二、公司面临的重大风险分析
　　疫病灾害风险
　　养殖业中出现的禽流感、非洲猪瘟、蓝耳病等疫情，对饲料行业的生产影响较大。若本公司生产基地区域发生严重的疫情，将会对本公司的饲料产量及生产经营活动产生影响。
　　食品安全风险
　　食品安全一直是国家有关部门以及媒体关注的一项民生工程，一些食品安全事件如苏丹红事件曾一度给蛋品行业以及相关产业造成行业信任危机、甚至对个别品牌造成品牌信任危机，类似食品安全事件，一旦发生，对行业以及相关产业链的冲击比较大，给企业带来较大的经营风险。
　　自然灾害导致的采购风险
　　农业生产受旱、涝、冰雹、霜冻、沙尘、气候突变等自然灾害及病虫害的影响较大，上述灾害通常具有季节性的特点。在农作物的生长期间，若本公司生产基地区域发生严重自然灾害或病虫害，将对本公司的农作物原材料采购和生产产生不利影响。
　　市场竞争风险
　　我国饲料行业从上世纪70年代末以来，一直保持着快速发展的势头，尤其是上世纪90年代后，饲料行业成为我国农业的支柱行业之一，并成为全球第二大饲料市场。由于行业进入壁垒相对较低，养殖格局分散，目前饲料生产行业的企业数量较多，竞争比较激烈，行业集中度还将进一步提升。如果公司在技术创新和产品生产规模方面不能保持领先优势，市场推广和销售能力不能进一步提升，在日趋激烈的市场竞争环境下，公司产品将面临盈利能力下降和市场萎缩的风险。
　　环境保护风险
　　报告期内，公司在实际生产经营活动中未发生过污染事故，也未受到过环保行政处罚。饲料生产对环境影响主要是生产过程中的粉尘和气体排放，未来，随着公司生产经营规模的进一步扩大，饲料年产量可能进一步增加，公司面临新的环保审批，如果公司生产经营出现不符合我国环境保护相关法律法规的规定，可能遭到环保部门的行政处罚的风险。
　　技术更新换代的风险
　　由于国内饲料行业竞争比较激烈，各饲料企业除了在服务、营销、价格等各方面进行竞争之外，还争相开发各种新产品，技术升级换代的速度越来越快。公司属于国内饲料行业技术水平较高的企业，尽管如此，若在饲料营养学和生产工艺、配方上不能保持继续领先的局面，若不能及时应用新技术、新成果，本公司可能面临饲料产品技术更新换代的风险。
　　产品销售的季节性风险
　　农业生产具有季节性。饲料等产品的生产销售也具有相应的季节性。饲料产品销售的季节性由养殖业的季节性所决定。由于春节期间大量的畜禽出栏销售，养殖户的畜禽存栏量大幅下降，所以春节后两个月，养殖户对饲料的需求也大幅减少，是禽饲料、猪饲料销售的淡季。因而，公司存在饲料产品销售的季节性风险，将有可能对本公司的生产经营产生不利影响。
　　公司治理风险
　　股份公司成立后，公司逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制制度。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　管理风险
　　虽然本公司已按照现代企业制度的要求建立了较为完善的组织管理体系，拥有独立健全的产、供、销体系，目前生产经营各方面运转情况良好。未来随着公司生产规模的迅速扩大，公司现有的管理制度及组织架构、管理人员素质面临难以适应快速扩张需要的风险。
　　偿债风险
　　报告期期末公司资产负债率为56.91%，上年度期末公司资产负债率为58.38%，资产负债率下降1.47%，偿债风险进一步降低，但仍然存在偿债风险以及流动性不足的风险。
　　固定资产减值风险
　　报告期期末，公司固定资产总额为122,146,676.59元，占公司资产总额的9.95%，固定资产占比较大。虽然公司已经严格按照会计准则等法律法规制定了公司固定资产折旧和减值计提的会计制度，报告期内，公司固定资产折旧和减值计提未出现异常情况，但是未来可能存在因固定资产不再适用生产技术需要或者老化而出现资产减值的风险。
　　税收优惠减值风险
　　目前，按照国家税收政策依法享受的增值税、企业所得税等税收减免优惠，可能因国家税收政策调整影响到公司利润。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲