一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1.商业模式　　公司是集电线、电缆制造研发、生产、销售为一体的生产制造企业。公司的产品根据应用领域不同，分为电力电缆、特种电缆、布电线及其他；根据导体材质不同，分为传统的铜芯电缆和自主研发的铝合金电缆。　　公司客户类型划分五类：（1）通信类行业客户；（2）轨道交通、建筑、国家电网公司及其关联企业客户；（3）石化、冶金等行业客户；（4）工程类用户；（5）汽车零部件类用户。　　公司采用“以自主研发为基础、以生产制造为支撑、以产品销售为导向”的商业模式。　　研发环节，公司坚持自主研发，创建自主品牌，建立了追踪世界先进水平的产品研发室，产品质量监... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1.商业模式
　　公司是集电线、电缆制造研发、生产、销售为一体的生产制造企业。公司的产品根据应用领域不同，分为电力电缆、特种电缆、布电线及其他；根据导体材质不同，分为传统的铜芯电缆和自主研发的铝合金电缆。
　　公司客户类型划分五类：（1）通信类行业客户；（2）轨道交通、建筑、国家电网公司及其关联企业客户；（3）石化、冶金等行业客户；（4）工程类用户；（5）汽车零部件类用户。
　　公司采用“以自主研发为基础、以生产制造为支撑、以产品销售为导向”的商业模式。
　　研发环节，公司坚持自主研发，创建自主品牌，建立了追踪世界先进水平的产品研发室，产品质量监督检验室，能进行多类电线电缆产品的实验开发。
　　制造环节，公司采用定制化生产模式，根据产品结构的合理搭配、设备产能的充分利用和订单交货期的统筹安排来进行生产计划组织。
　　销售环节，公司销售以直接销售为主，经销为辅的销售模式开拓业务，公司参与重要投标时，对标书中关键要求进行分析评议，在满足招标各项要求的前提下，确定产品销售价格。公司通过项目的定制，招投标和议标等形式与客户签订销售合同。
　　报告期内，公司主营业务内容未发生变动，主要业务仍然是围绕电线电缆产品进行研发、生产、销售、售后服务等活动，主要业务沿用以往的生产、研发、销售模式，商业模式较上年度未发生重大变化。
　　2.经营计划实现情况
　　报告期内，公司持续优化运营管理，围绕经营计划目标积极有序开展工作，报告期内实现营业收入71,537.01万元，较上年同期减少8,240.50万元；实现营业利润3,599.59万元，较上年同期减少1,086.58万元；实现净利润3,369.63万元，较上年同期减少1,300.84万元。
　　3.业务发展情况
　　电线、电缆业务，公司持续优化经营管理，以提高运营效率，提升公司的市场竞争力。报告期公司营业收入较上期下降15.61%。通过市场洞察，结合国家新质生产力发展的趋势及方向，持续研发符合新质生产力需求的电线电缆产品，同时布局新能源汽车线的研发及市场拓展与开发。
　　为实现公司可持续发展，2022年公司投资设立全资子公司陕西西部新材科技有限公司，开始投资建设高性能铜箔材料项目，面向新能源动力电池、储能设备等布局新能源相关产业，报告期内该项目一期的工程建设基本完成，预计2026年下半年完成设备安装调试等工作逐步投入运营。
　　(二)行业情况
　　1.行业地位与产品应用领域
　　电线电缆是输送电能、传递信息、实现电磁转换的核心基础装备，被誉为国民经济的“血管”与“神经”，广泛应用于发电、输配电及终端用电等电力生产、传输及应用的各个环节，与国民经济的发展及人们日常生活密切相关。其产品广泛渗透于电力、轨道交通、新能源、建筑、通信、海洋工程、智能制造等几乎所有现代工业领域。中国已成为全球领先的电线电缆生产国和消费国。
　　从市场规模来看，全球电线电缆市场体量庞大，且保持稳定增长态势。我国电线电缆行业已形成规模宏大、门类齐全的产业体系，经济规模在全球占据重要地位，行业年销售额处
　　2.产品供需现状
　　供给端方面，我国电线电缆产量长期保持稳步提升态势，在全球市场中的份额持续稳固且占比突出。然而，行业面临“低端内卷、高端失守”的困境：企业数量众多，但市场集中度偏低，产能过剩、同质化严重、价格战频发，导致行业整体利润率持续走低，企业开工率水平相对不高。
　　需求端方面，传统电力领域仍是核心订单支撑，但建筑等传统领域需求趋于疲软。与此同时，新能源（风电、光伏、储能）、特高压输电工程、智能电网、5G通信等新兴领域快速发展，带动特种电缆、高压电缆等高端产品需求快速增长，呈现明显的结构性分化特征。
　　3.未来发展前景
　　展望未来，电线电缆行业具备广阔的发展前景，主要驱动力包括：
　　一是政策红利持续释放，国家电网在“十五五”期间的固定资产投资规模较“十四五”显著增长，特高压直流外送通道、跨区跨省输电能力提升等项目直接拉动高压电缆需求。国家相关规划明确提出提高特高压输电通道利用率、加快电网基础设施智能化改造，为高端产品带来持续需求。
　　二是高端化、智能化、绿色化成为核心发展方向，高端特种电缆（如高压直流电缆、海上风电专用电缆、环保型特种电缆等）需求增长更为迅速，超高压电缆国产化率明显提升，绝缘材料国产化率也实现了大幅跃升。绿色化转型加速，环保型电缆采购占比逐年提高。
　　三是新兴领域带来增量空间，新能源汽车、海上风电、储能、数据中心等领域的快速发展，为特种电缆开辟了新赛道。我国电线电缆市场规模有望继续扩大，行业未来将保持平稳较快的增长趋势，从“规模扩张”向“质量提升”转型，加速行业整合与优胜劣汰。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　控股股东不当控制风险
　　公司控股股东周进景报告期末持有公司81,575,500股的股份，占公司股份总数的53.35%。周进景任公司董事长兼总经理对公司的发展战略、经营决策、人事任免、利润分配等均具有实际的控制权，若其不当利用该种控制权，则可能损害公司和其他股东的利益。
　　公司治理的风险
　　股份公司设立前后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为铜、铝等，占电线电缆产品成本的80%以上，导致对上游产业的依赖非常明显。近几年来，受宏观经济环境和供求状况的影响，铜、铝等原材料市场价格出现大起大落，对正常生产经营产生了较大的不利影响。原材料价格的大幅上涨，将使公司的成本压力增大，而原材料价格的持续下跌又导致库存产品的价值大幅下降。原材料价格的波动将加大公司成本管理的难度，如风险控制不当，将对经营带来一定风险。
　　应收账款回收风险
　　截至2025年12月31日，应收账款为28,090.96万元，占流动资产的比例为31.92%，占资产总额的比例为24.80%。随着公司业务规模的扩大，应收账款余额可能保持在较高水平。尽管公司主要客户的资金实力雄厚，信用好，资金回收有保障，但若催收不力或客户财务状况出现恶化，本公司将面临一定的坏账风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1.商业模式　　公司是集电线、电缆制造研发、生产、销售为一体的生产制造企业。公司的产品根据应用领域不同，分为电力电缆、特种电缆、布电线及其他；根据导体材质不同，分为传统的铜芯电缆和自主研发的铝合金电缆。　　公司客户类型划分四类：（1）通信类行业客户；（2）轨道交通、建筑、国家电网公司及其关联企业客户；（3）石化、冶金等行业客户；（4）工程类用户。　　公司采用“以自主研发为基础、以生产制造为支撑、以产品销售为导向”的商业模式。　　研发环节，公司坚持自主研发，创建自主品牌，建立了追踪世界先进水平的产品研发室，产品质量监督检验室，能进行多类电线... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1.商业模式
　　公司是集电线、电缆制造研发、生产、销售为一体的生产制造企业。公司的产品根据应用领域不同，分为电力电缆、特种电缆、布电线及其他；根据导体材质不同，分为传统的铜芯电缆和自主研发的铝合金电缆。
　　公司客户类型划分四类：（1）通信类行业客户；（2）轨道交通、建筑、国家电网公司及其关联企业客户；（3）石化、冶金等行业客户；（4）工程类用户。
　　公司采用“以自主研发为基础、以生产制造为支撑、以产品销售为导向”的商业模式。
　　研发环节，公司坚持自主研发，创建自主品牌，建立了追踪世界先进水平的产品研发室，产品质量监督检验室，能进行多类电线电缆产品的实验开发。
　　制造环节，公司采用定制化生产模式，根据产品结构的合理搭配、设备产能的充分利用和订单交货期的统筹安排来进行生产计划组织。
　　销售环节，公司销售以直接销售为主，经销为辅的销售模式开拓业务，公司参与重要投标时，对标书中关键要求进行分析评议，在满足招标各项要求的前提下，确定产品销售价格。公司通过项目的定制，招投标和议标等形式与客户签订销售合同。
　　公司凭借先进的技术、优质的原材料、严格的质量管理和高效的售后服务为客户提供优质的产品和服务，为客户创造价值的同时实现公司的价值。
　　报告期内，公司主营业务内容未发生变动，主要业务仍然是围绕电线电缆产品进行研发、生产、销售、售后服务等活动，主要业务沿用以往的生产、研发、销售模式，商业模式较上年度未发生重大变化。
　　2.经营计划实现情况
　　报告期内，公司持续优化运营管理，围绕经营计划目标积极有序开展工作，报告期内实现营业收入30,822.69万元，较上年同期减少5,178.70万元；实现营业利润1,446.50万元，较上年同期减少3,169.44万元；实现净利润2,473.03万元，较上年同期减少1,795.05万元。
　　3.业务发展情况
　　公司持续优化运营管理，提高电线、电缆业务的运营效率。根据国家产业转型升级的趋势及方向，公司研发符合新质生产力需求的电线电缆产品，投资建设了新能源汽车用线缆生产线，逐步开始新能源汽车用线缆的生产与销售，促进公司的发展，拓展新的业务增长点。
　　为实现可持续发展，2022年，公司设立全资子公司陕西西部新材科技有限公司，投资建设高性能铜箔材料项目，面向新能源动力电池、储能设备等布局新能源相关产业，报告期内该项目基本完成一期规划的地面主体工程建设。
　　（二）行业情况
　　1.电线电缆行业的地位和产品应用领域
　　电线电缆行业是国民经济最重要的支撑产业之一，占据着中国电工行业1/4的产值，是中国仅次于汽车行业的第二大行业，是输送电能、传递信息和制造各种电机、仪器、仪表，实现电磁能量转换所不可缺少的基础性材料，是未来电气化、信息化社会中必要的基础产品。
　　该行业产品种类繁多，应用领域广泛，涉及到电力、建筑、民用、通信、船舶、军工、航空以石油化工等领域，被誉为国民经济的“动脉”与“神经”。
　　2.电线电缆产品供需现状
　　当前我国电线电缆行业供需出现了分化的局面，供需结构不匹配，随着国家基础设施建设及房地产行业的发展变缓，低附加值的线缆产能出现过剩，而高端和高附加值产品领域供给能力不足（如高压电缆、超高压电缆和特种电缆），高附加值的线缆产品在我国尚具有良好的市场前景。上述供需情况的变化，促使公司持续进行研发投入，促进公司产品的转型升级，保障公司的可持续发展。
　　3.电线电缆行业在未来的发展前景
　　随着国家新质生产力的发展，国家政策既支持线缆行业的发展，为线缆行业提供了良好的发展前景，又对线缆行业的转型升级提出了更高的要求。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出，推进能源革命，建设清洁低碳，安全高效的能源体系，加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设。
　　为推进新能源革命，国家目前大力提升风电、光伏发电规模，扶持新能源汽车产业的发展壮大；新基建与数字化方面，高频高速数据电缆需求持续增加，数据中心、轨道交通（如高铁、城轨）推动防火、耐高温电缆发展。
　　通过实施产业赋能，利用工业互联网、物联网、人工智能、智慧制造等技术，可推动线缆产业向高端发展。随着线缆产业的转型升级，国内线缆产业逐步将填补国内高端线缆的短缺，摆脱对进口产品的依赖，助力线缆民族产业的发展，适配国家新能源产业的变革。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　控股股东不当控制风险
　　公司控股股东周进景报告期末持有公司81,575,500股的股份，占公司股份总数的53.35%。周进景任公司董事长兼总经理对公司的发展战略、经营决策、人事任免、利润分配等均具有实际的控制权，若其不当利用该种控制权，则可能损害公司和其他股东的利益。
　　公司治理的风险
　　股份公司设立前后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为铜、铝等，占电线电缆产品成本的80%以上，导致对上游产业的依赖非常明显。近几年来，受宏观经济环境和供求状况的影响，铜、铝等原材料市场价格出现大起大落，对正常生产经营产生了较大的不利影响。原材料价格的大幅上涨，将使公司的成本压力增大，而原材料价格的持续下跌又导致库存产品的价值大幅下降。原材料价格的波动将加大公司成本管理的难度，如风险控制不当，将对经营带来一定风险。
　　应收账款回收风险
　　截至2025年6月30日，应收账款为28,964.31万元保持在较高水平，占流动资产的比例为37.09%，占资产总额的比例为28.71%。可能尽管公司主要客户的资金实力雄厚，信用好，资金回收有保障，但若催收不力或客户财务状况出现恶化，本公司将面临一定的坏账风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1.商业模式　　公司是集电线、电缆制造研发、生产、销售为一体的生产制造企业。公司的产品根据应用领域不同，分为电力电缆、特种电缆、布电线及其他；根据导体材质不同，分为传统的铜芯电缆和自主研发的铝合金电缆。　　公司客户类型划分四类：（1）通信类行业客户；（2）轨道交通、建筑、国家电网公司及其关联企业客户；（3）石化、冶金等行业客户；（4）工程类用户。　　公司采用“以自主研发为基础、以生产制造为支撑、以产品销售为导向”的商业模式。　　研发环节，公司坚持自主研发，创建自主品牌，建立了追踪世界先进水平的产品研发室，产品质量监督检验室，能进行多类电线... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1.商业模式
　　公司是集电线、电缆制造研发、生产、销售为一体的生产制造企业。公司的产品根据应用领域不同，分为电力电缆、特种电缆、布电线及其他；根据导体材质不同，分为传统的铜芯电缆和自主研发的铝合金电缆。
　　公司客户类型划分四类：（1）通信类行业客户；（2）轨道交通、建筑、国家电网公司及其关联企业客户；（3）石化、冶金等行业客户；（4）工程类用户。
　　公司采用“以自主研发为基础、以生产制造为支撑、以产品销售为导向”的商业模式。
　　研发环节，公司坚持自主研发，创建自主品牌，建立了追踪世界先进水平的产品研发室，产品质量监督检验室，能进行多类电线电缆产品的实验开发。
　　制造环节，公司采用定制化生产模式，根据产品结构的合理搭配、设备产能的充分利用和订单交货期的统筹安排来进行生产计划组织。
　　销售环节，公司销售以直接销售为主，经销为辅的销售模式开拓业务，公司参与重要投标时，对标书中关键要求进行分析评议，在满足招标各项要求的前提下，确定产品销售价格。公司通过项目的定制，招投标和议标等形式与客户签订销售合同。
　　公司凭借先进的技术、优质的原材料、严格的质量管理和高效的售后服务为客户提供优质的产品和服务，为客户创造价值的同时实现公司的价值。
　　报告期内，公司主营业务内容未发生变动，主要业务仍然是围绕电线电缆产品进行研发、生产、销售、售后服务等活动，主要业务沿用以往的生产、研发、销售模式，商业模式较上年度未发生重大变化。
　　2.经营计划实现情况
　　报告期内，公司持续优化运营管理，围绕经营计划目标积极有序开展工作，报告期内实现营业收入84,767.51万元，较上年同期增加8,540.99万元；实现营业利润4,686.17万元，较上年同期增加4.11万元；实现净利润4,670.47万元，较上年同期减少0.45万元。
　　3.业务发展情况
　　电线、电缆业务，公司不断优化经营管理，提高运营效率，提升公司的市场竞争力，报告期公司营业收入较上期增长11.20%。通过市场洞察，公司未来根据国家产业转型升级的趋势及方向，持续研发符
　　合新质生产力需求的电线电缆产品，促进公司的发展。
　　为实现公司可持续发展，2022年公司投资设立全资子公司陕西西部新材科技有限公司，开始投资建设高性能铜箔材料项目，面向新能源动力电池、储能设备等布局新能源相关产业，报告期内该项目完成部分主要的工程建设，预计2025年下半年完成设备安装调试等工作逐步投入运营。
　　(二)行业情况
　　1.电线电缆行业的地位和产品应用领域
　　电线电缆行业是国民经济最重要的支撑产业之一，占据着中国电工行业1/4的产值，是中国仅次于汽车行业的第二大行业，是输送电能、传递信息和制造各种电机、仪器、仪表，实现电磁能量转换所不可缺少的基础性材料，是未来电气化、信息化社会中必要的基础产品。
　　该行业产品种类繁多，应用领域广泛，涉及到电力、建筑、民用、通信、船舶、军工、航空以石油化工等领域，被誉为国民经济的“动脉”与“神经”。
　　2.电线电缆产品供需现状
　　当前我国电线电缆行业供需出现了分化的局面，供需结构不匹配，随着国家基础设施建设及房地产行业的发展变缓，低附加值的线缆产能出现过剩，而高端和高附加值产品领域供给能力不足（如高压电缆、超高压电缆和特种电缆），高附加值的线缆产品在我国尚具有良好的市场前景。上述供需情况的变化，促使公司持续进行研发投入，促进公司产品的转型升级，保障公司的可持续发展。
　　3.电线电缆行业在未来的发展前景
　　随着国家新质生产力的发展，国家政策既支持线缆行业的发展，为线缆行业提供了良好的发展前景，又对线缆行业的转型升级提出了更高的要求。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出，推进能源革命，建设清洁低碳，安全高效的能源体系，加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设。
　　为推进新能源革命，国家目前大力提升风电、光伏发电规模，扶持新能源汽车产业的发展壮大；新基建与数字化方面，高频高速数据电缆需求持续增加，数据中心、轨道交通（如高铁、城轨）推动防火、耐高温电缆发展。
　　通过实施产业赋能，利用工业互联网、物联网、人工智能、智慧制造等技术，可推动线缆产业向高端发展。随着线缆产业的转型升级，国内线缆产业逐步将填补国内高端线缆的短缺，摆脱对进口产品的依赖，助力线缆民族产业的发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　控股股东不当控制风险
　　公司控股股东周进景报告期末持有公司80,475,500股的股份，占公司股份总数的52.63%。周进景任公司董事长兼总经理对公司的发展战略、经营决策、人事任免、利润分配等均具有实际的控制权，若其不当利用该种控制权，则可能损害公司和其他股东的利益。
　　公司治理的风险
　　股份公司设立前后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为铜、铝等，占电线电缆产品成本的80%以上，导致对上游产业的依赖非常明显。近几年来，受宏观经济环境和供求状况的影响，铜、铝等原材料市场价格出现大起大落，对正常生产经营产生了较大的不利影响。原材料价格的大幅上涨，将使公司的成本压力增大，而原材料价格的持续下跌又导致库存产品的价值大幅下降。原材料价格的波动将加大公司成本管理的难度，如风险控制不当，将对经营带来一定风险。
　　应收账款回收风险
　　截至2024年12月31日，应收账款为30,972.47万元，占流动资产的比例为31.82%，占资产总额的比例为26.76%。随着公司业务规模的扩大，应收账款余额可能保持在较高水平。尽管公司主要客户的资金实力雄厚，信用好，资金回收有保障，但若催收不力或客户财务状况出现恶化，本公司将面临一定的坏账风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲