一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司所在行业为有色金属冶炼与压延加工业，上游主要为镁冶炼与铝棒制造业。公司依托大周循环经济示范园区的资源、地域优势，回收所需废旧金属、边角料等，既可以降低生产及运输成本，又能最大程度地保障原材料的质量、产能及价格，充分满足公司生产加工的需求。公司通过直销模式开拓业务，收入来源是产品销售。下游主要客户为汽车零部件制造商与3C产品（计算机、通信和消费类电子产品）的生产商，对公司产品的需求具有持续性和稳定性。公司以先进生产设备、高效的加工工艺、培训有素的技术工人为基础，通过加工销售镁合金汽车轮毂、镁合金锭与铝镁型材，将上游资源冶炼行业与下游深加... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司所在行业为有色金属冶炼与压延加工业，上游主要为镁冶炼与铝棒制造业。公司依托大周循环经济示范园区的资源、地域优势，回收所需废旧金属、边角料等，既可以降低生产及运输成本，又能最大程度地保障原材料的质量、产能及价格，充分满足公司生产加工的需求。公司通过直销模式开拓业务，收入来源是产品销售。下游主要客户为汽车零部件制造商与3C产品（计算机、通信和消费类电子产品）的生产商，对公司产品的需求具有持续性和稳定性。公司以先进生产设备、高效的加工工艺、培训有素的技术工人为基础，通过加工销售镁合金汽车轮毂、镁合金锭与铝镁型材，将上游资源冶炼行业与下游深加工产品制造行业紧密连接起来，一方面不断完善与上游供应链的衔接，另一方面以可靠的产品品质与良好的服务巩固拓展下游客户，在整个产业链中发挥着重要作用。报告期内，公司商业模式没有发生较大变化。公司将通过不断的研发和扩大销售渠道，开发新的产品和客户，为增加销量和提升业绩做出不懈努力。
　　今年以来，公司紧紧抓住新产品国外市场需求提振的信号，集中资金用于出口产品的研发与生产，现已形成小批供货，对老产品镁铝合金型材则在今年下半年采取了暂停生产的策略，这是基于市场大环境和公司资金的考虑。老产品由于市场竞争环境变化，设备老旧无法进行改造升级，产品单位成本居高不下无法进行市场的竞争，再加上有限的资金还要进行新产品镁合金轮毂的研发和完成小批量的生产。这样以来，虽然公司的销售收入大幅度下降，特别是主营产品镁铝合金型材的销售断崖式下降，但促成了新产品镁合金轮毂销售收入的直线上升，为今后公司的良性发展和产品结构的调整带来了极大的利好。公司董事会有信心在未来的经营中，抓住新产品新市场爆发的机遇，使公司的经营状况会有一个质的提升。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争风险
　　公司以镁合金汽车轮毂、镁合金及镁铝型材加工销售为主要业务，多年来通过自身技术的不断积累和对市场需求的研究，积累起了丰富的产业经验，但随着镁合金应用市场的拓展和成熟，从事相似业务的企业将会不断增加。若公司不能在设备改造、技术精进、人才培养等方面进一步增强实力，进一步提升自身的行业竞争能力，将会面临市场竞争加剧的风险。
　　技术更新及新产品开发风险
　　新产品、新技术的开发与应用是行业内企业核心竞争力的关键因素，技术更新换代周期随着行业的发展将越来越短，如果公司不能保持持续创新能力，或者不能及时准确把握产品、技术和行业的发展趋势，使公司技术始终处于领先地位，将削弱企业竞争优势，从而影响公司可持续发展能力。
　　行业政策风险
　　目前，国家宏观政策对镁合金加工制造行业起着重要的推动作用。当地政府也在不断加大镁产业的政策支持和资金投入力度，以促进该产品的升级转型，如果国家总体发展规划与支持政策发生变化，行业格局可能会发生重大变化，尤其是在政策落实不到位的情况下，全行业的发展速度会降低。
　　存货变现风险
　　报告期末，公司存货金额为7654.32万元，较去年同期有所增长。随着公司经营规模的扩大，存在公司资产流动性降低、经营资金压力加大的风险。若不能及时销售，将会对公司资金周转产生不利影响，同时可能导致资产的减值。
　　产品结构单一风险
　　公司加工的产品主要是镁合金锭与铝型材以及镁合金汽车轮毂，出于对生产技术、制造成本、市场需求等多种因素的考虑，公司暂未涉及对其他镁合金铸件、镁合金型材等高端、高附加值产品的生产及加工，新产品镁合金汽车轮毂还没有形成整车配套，产品型号的开发涵盖范围较窄，不能形成规模效益。如果不能及时准确把握产品、技术和行业的发展趋势，将削弱企业已有的竞争优势，从而影响公司的竞争能力和持续发展能力。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人孙中垚先生持有公司29.63%(截至2025年12月31日)的股权，孙中垚先生直接参与公司经营管理工作，并长期担任公司董事长兼总经理。如公司无法有效做到股东大会、董事会、监事会和管理者之间相互促进、相互制衡，有可能存在实际控制人对公司的经营决策、人事财务等进行不当控制，侵害公司及中小股东利益的风险。
　　公司持续经营能力存在不确定性的风险
　　公司持续经营能力的不确定性，根源在于历史多重冲击造成的资产受损、客户流失与债务包袱，与当前转型阶段“造血”能力不足、外部“输血”渠道关闭之间的矛盾。若无法及时获得战略注资或有效政策纾困，以缓解债务压力并支撑新业务度过培育期，公司的持续经营将面临重大风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　重大变化情况说明：公司持续经营能力存在不确定性的风险（见上述）。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式　　公司所在行业为有色金属冶炼与压延加工业，上游主要为镁冶炼与铝棒制造业。公司依托大周循环经济示范园区的资源、地域优势，回收所需废旧金属、边角料等，既可以降低生产及运输成本，又能最大程度地保障原材料的质量、产能及价格，充分满足公司生产加工的需求。公司通过直销模式开拓业务，收入来源是产品销售。下游主要客户为汽车零部件制造商与3C产品（计算机、通信和消费类电子产品）的生产商，对公司产品的需求具有持续性和稳定性。公司以先进生产设备、高效的加工工艺、培训有素的技术工人为基础，通过加工销售镁合金汽车轮毂、镁合金锭与铝镁型材，将上游资源冶炼行业与下游深加工产品制造行业紧密... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司所在行业为有色金属冶炼与压延加工业，上游主要为镁冶炼与铝棒制造业。公司依托大周循环经济示范园区的资源、地域优势，回收所需废旧金属、边角料等，既可以降低生产及运输成本，又能最大程度地保障原材料的质量、产能及价格，充分满足公司生产加工的需求。公司通过直销模式开拓业务，收入来源是产品销售。下游主要客户为汽车零部件制造商与3C产品（计算机、通信和消费类电子产品）的生产商，对公司产品的需求具有持续性和稳定性。公司以先进生产设备、高效的加工工艺、培训有素的技术工人为基础，通过加工销售镁合金汽车轮毂、镁合金锭与铝镁型材，将上游资源冶炼行业与下游深加工产品制造行业紧密连接起来，一方面不断完善与上游供应链的衔接，另一方面以可靠的产品品质与良好的服务巩固拓展下游客户，在整个产业链中发挥着重要作用。报告期内，公司商业模式没有发生较大变化。公司将通过不断的研发和扩大销售渠道，开发新的产品和客户，为增加销量和提升业绩做出不懈努力。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.市场竞争风险
　　公司以镁合金汽车轮毂、镁合金及镁铝型材加工销售为主要业务，多年来通过自身技术的不断积累和对市场需求的研究，积累起了丰富的产业经验，但随着镁合金应用市场的拓展和成熟，从事相似业务的企业将会不断增加。若公司不能在设备改造、技术精进、人才培养等方面进一步增强实力，进一步提升自身的行业竞争能力，将会面临市场竞争加剧的风险。
　　2.技术更新及新产品开发风险
　　新产品、新技术的开发与应用是行业内企业核心竞争力的关键因素，技术更新换代周期随着行业的发展将越来越短，如果公司不能保持持续创新能力，或者不能及时准确把握产品、技术和行业的发展趋势，使公司技术始终处于领先地位，将削弱企业竞争优势，从而影响公司可持续发展能力。
　　3.行业政策风险
　　目前，国家宏观政策对镁合金加工制造行业起着重要的推动作用。当地政府也在不断加大镁产业的政策支持和资金投入力度，以促进该产品的升级转型，如果国家总体发展规划与支持政策发生变化，行业格局可能会发生重大变化，尤其是在政策落实不到位的情况下，全行业的发展速度会降低。
　　4.存货变现风险
　　报告期末，公司存货金额为8475.19万元，较去年同期有所增长。随着公司经营规模的扩大，存在公司资产流动性降低、经营资金压力加大的风险。若不能及时销售，将会对公司资金周转产生不利影响，同时可能导致资产的减值。
　　5.产品结构单一风险
　　公司加工的产品主要是镁合金锭与铝型材以及镁合金汽车轮毂，出于对生产技术、制造成本、市场需求等多种因素的考虑，公司暂未涉及对其他镁合金铸件、镁合金型材等高端、高附加值产品的生产及加工，新产品镁合金汽车轮毂还没有形成整车配套，产品型号的开发涵盖范围较窄，不能形成规模效益。如果不能及时准确把握产品、技术和行业的发展趋势，将削弱企业已有的竞争优势，从而影响公司的竞争能力和持续发展能力。
　　6.实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人孙中垚先生持有公司29.63%(截止2025年6月30日)的股权，孙中垚先生直接参与公司经营管理工作，并长期担任公司董事长兼总经理。如公司无法有效做到股东大会、董事会、监事会和管理者之间相互促进、相互制衡，有可能存在实际控制人对公司的经营决策、人事财务等进行不当控制，侵害公司及中小股东利益的风险。
　　7.公司持续经营能力存在不确定性的风险
　　2020-2022年全球汽车产业链中断，国外客户订单延迟或取消；同一时期，国内房地产市场持续下滑，公司主要产品营收也随之持续下滑，再加上市场的恶性竞争，产品毛利率大幅降低，再叠加2021年河南“7-20”特大洪水冲击，公司生产基地被淹，造成重大直接损失（设备毁坏、库存泡水报废），停产自救，又导致核心客户订单违约丢失。2021年以来，因镁、铝等有色金属价格暴涨、重资产折旧及高研发投入，融资成本高，借款利率高，财务费用高，现金流紧张致使长期拖欠银行利息，引发银行等债权人诉讼，部分供应商冻结公司账户。尽管镁合金轮毂技术领先，但市场渗透缓慢，再加上量产初期良品率较低，废品损失较高，短期偿债压力巨大，持续经营依赖战略注资及政策纾困。综上所述，公司目前面临着持续经营能力存在不确定性的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司所在行业为有色金属冶炼与压延加工业，上游主要为镁冶炼与铝棒制造业。公司依托大周循环经济示范园区的资源、地域优势，回收所需废旧金属、边角料等，既可以降低生产及运输成本，又能最大程度地保障原材料的质量、产能及价格，充分满足公司生产加工的需求。公司通过直销模式开拓业务，收入来源是产品销售。下游主要客户为汽车零部件制造商与3C产品（计算机、通信和消费类电子产品）的生产商，对公司产品的需求具有持续性和稳定性。公司以先进生产设备、高效的加工工艺、培训有素的技术工人为基础，通过加工销售镁合金汽车轮毂、镁合金锭与铝镁型材，将上游资源冶炼行业与下游深加... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司所在行业为有色金属冶炼与压延加工业，上游主要为镁冶炼与铝棒制造业。公司依托大周循环经济示范园区的资源、地域优势，回收所需废旧金属、边角料等，既可以降低生产及运输成本，又能最大程度地保障原材料的质量、产能及价格，充分满足公司生产加工的需求。公司通过直销模式开拓业务，收入来源是产品销售。下游主要客户为汽车零部件制造商与3C产品（计算机、通信和消费类电子产品）的生产商，对公司产品的需求具有持续性和稳定性。公司以先进生产设备、高效的加工工艺、培训有素的技术工人为基础，通过加工销售镁合金汽车轮毂、镁合金锭与铝镁型材，将上游资源冶炼行业与下游深加工产品制造行业紧密连接起来，一方面不断完善与上游供应链的衔接，另一方面以可靠的产品品质与良好的服务巩固拓展下游客户，在整个产业链中发挥着重要作用。报告期内，公司商业模式没有发生较大变化。公司将通过不断的研发和扩大销售渠道，开发新的产品和客户，为增加销量和提升业绩做出不懈努力。
　　今年以来，公司紧紧抓住新产品国外市场需求提振的信号，集中资金用于出口产品的研发与生产，现已形成小批供货，对老产品采取抢占市场份额的策略，完成了年度预算的132%，而新产品由于受国际市场疫情后的恢复速度慢，再加上原来的渠道因三年疫情国际市场的封闭断链，使年度预算未能实现。但尽管如此，在公司的努力下，也恢复了国际市场的原有渠道，又开发了新渠道客户，为后续的产品销售打下了基础。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争风险
　　公司以镁合金汽车轮毂、镁合金及镁铝型材加工销售为主要业务，多年来通过自身技术的不断积累和对市场需求的研究，积累起了丰富的产业经验，但随着镁合金应用市场的拓展和成熟，从事相似业务的企业将会不断增加。若公司不能在设备改造、技术精进、人才培养等方面进一步增强实力，进一步提升自身的行业竞争能力，将会面临市场竞争加剧的风险。
　　技术更新及新产品开发风险
　　新产品、新技术的开发与应用是行业内企业核心竞争力的关键因素，技术更新换代周期随着行业的发展将越来越短，如果公司不能保持持续创新能力，或者不能及时准确把握产品、技术和行业的发展趋势，使公司技术始终处于领先地位，将削弱企业竞争优势，从而影响公司可持续发展能力。
　　行业政策风险
　　目前，国家宏观政策对镁合金加工制造行业起着重要的推动作用。当地政府也在不断加大镁产业的政策支持和资金投入力度，以促进该产品的升级转型，如果国家总体发展规划与支持政策发生变化，行业格局可能会发生重大变化，尤其是在政策落实不到位的情况下，全行业的发展速度会降低。
　　存货变现风险
　　报告期末，公司存货金额为7605.86万元，较去年同期有所增长。随着公司经营规模的扩大，存在公司资产流动性降低、经营资金压力加大的风险。若不能及时销售，将会对公司资金周转产生不利影响，同时可能导致资产的减值。
　　产品结构单一风险
　　公司加工的产品主要是镁合金锭与铝型材以及镁合金汽车轮毂，出于对生产技术、制造成本、市场需求等多种因素的考虑，公司暂未涉及对其他镁合金铸件、镁合金型材等高端、高附加值产品的生产及加工，新产品镁合金汽车轮毂还没有形成整车配套，产品型号的开发涵盖范围较窄，不能形成规模效益。如果不能及时准确把握产品、技术和行业的发展趋势，将削弱企业已有的竞争优势，从而影响公司的竞争能力和持续发展能力。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人孙中垚先生持有公司29.63%(截至2024年12月31日)的股权，孙中垚先生直接参与公司经营管理工作，并长期担任公司董事长兼总经理。如公司无法有效做到股东大会、董事会、监事会和管理者之间相互促进、相互制衡，有可能存在实际控制人对公司的经营决策、人事财务等进行不当控制，侵害公司及中小股东利益的风险。
　　公司持续经营能力存在不确定性的风险
　　2020-2022年全球汽车产业链中断，国外客户订单延迟或取消；同一时期，国内房地产市场持续下滑，公司主要产品营收也随之持续下滑，再加上市场的恶性竞争，产品毛利率大幅降低，再叠加2021年河南“7·20”特大洪水冲击，公司生产基地被淹，造成重大直接损失（设备毁坏、库存泡水报废），停产自救，又导致核心客户订单违约丢失。2021年以来，因镁、铝等有色金属价格暴涨、重资产折旧及高研发投入，融资成本高，借款利率高，财务费用高，现金流紧张致使长期拖欠银行利息，引发银行等债权人诉讼，部分供应商冻结公司账户。尽管镁合金轮毂技术领先，但市场渗透缓慢，再加上量产初期良品率较低，废品损失较高，短期偿债压力巨大，持续经营依赖战略注资及政策纾困。综上所述，公司目前面临着持续经营能力存在不确定性的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　重大变化情况说明：公司持续经营能力存在不确定性的风险（见上述）。 收起▲