一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　仁新科技是以“废弃电器电子产品的回收、拆解、资源化、减量化、无害化处理、资源再生利用”为主营业务的企业，拥有成都市生态环境局颁发的《废弃电器电子产品处理资格证书》，采用国内最先进的安全环保处理设备，每年可实现190万台废弃电器电子产品的无害化回收处理，主要产品为：塑料、铁、铜、铝、玻璃、电线、电缆等。旗下全资子公司仁新设备制造（四川）有限公司是一家集研发、生产、销售于一体的现代环保设备制造企业，公司拥有自己的核心研发团队，获得多项国家专利技术。公司收入来源主要是通过对拆解产物和环保处理设备的销售，以及生态环境部对拆解企业发放的相应基金... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　仁新科技是以“废弃电器电子产品的回收、拆解、资源化、减量化、无害化处理、资源再生利用”为主营业务的企业，拥有成都市生态环境局颁发的《废弃电器电子产品处理资格证书》，采用国内最先进的安全环保处理设备，每年可实现190万台废弃电器电子产品的无害化回收处理，主要产品为：塑料、铁、铜、铝、玻璃、电线、电缆等。旗下全资子公司仁新设备制造（四川）有限公司是一家集研发、生产、销售于一体的现代环保设备制造企业，公司拥有自己的核心研发团队，获得多项国家专利技术。公司收入来源主要是通过对拆解产物和环保处理设备的销售，以及生态环境部对拆解企业发放的相应基金补贴。
　　公司具体业务模式如下：
　　1、采购模式
　　公司所回收的废弃电器电子产品主要来源于上游供应商。公司指派专项回收业务员了解市场情况，通过分析废弃电器电子产品的种类、价格、储量、运输距离等信息，发掘市场潜在供应商与其及时沟通，并采纳供应商对回收工作的合理建议，双方达成一致意见后签订长期、稳定的供货合同，采用收取押金的模式提高客户稳定性，保证所回收的废弃电器电子产品质量合格。
　　2、拆解模式
　　公司所有生产线都是采用国内最先进的环保物理处理技术，生产中无废气、废水排放。其主要工艺是将废弃电器电子产品，经拆解、分类、分离、粉碎、分选等工序进行无害化处理后分离出各种物料，作为工业的基础原料再循环利用。
　　3、拆解产物销售模式
　　公司的拆解产物包含：塑料、铁、铜、铝、玻璃、电线电缆等。公司设立经营部负责拆解产物销售业务，包括主动收集和分析市场信息，发现市场机会。销售产物定价不是一成不变的，根据市场行情全程把控，配备专门的售后处理人员，解决客户各种需求并及时进行反馈。客户类型主要包括再生金属冶炼企业、塑料制造企业、玻璃加工企业、危险废弃物处理企业等。
　　4、设备研发模式
　　仁新设备的研发体系是以项目管理流程分机械、电器和软件三方面为主要框架进行构建。在项目管理方面，遵循项目管理流程，采用一致的全流程项目跟踪控制。在研发流程方面，仁新设备充分吸收敏捷开发的思想，形成了一套适合公司业务的迭代开发流程，以尽快交付客户最大业务价值为理念，注重与客户的沟通，了解客户需求，不断完善公司产品。
　　5、设备生产模式
　　由于行业的特殊性，仁新设备采用订单式生产模式，与客户签订合同并收到预付款后，由生产部门分解生产计划，组织各车间生产。此种模式有利于公司规避违约风险，并降低存货积压造成的流动性风险。仁新设备还结合订单情况和客户需求适量生产设备零部件，作为备品备件销售与储备。另外，仁新设备也为母公司提供生产设备及零部件。
　　6、设备销售模式
　　仁新设备销售人员通过市场、网络、展会等渠道，对国内外市场信息进行收集、分析并发现市场机会。作为国内首家电子废弃物处理设备生产企业，自身拥有电子废弃物拆解业务可以获得一手的用户体验，为拆解设备的升级改造提供参考，逐步提高自身产品性能。客户类型主要为国内的再生资源类环保企业。
　　7、关键资源
　　公司与业务有关的关键资源主要体现在产品或服务所使用的主要技术、商标专利和土地使用权等无形资产、取得的业务许可资格和特许经营权等资质、机器设备房产等固定资产以及精细化管理和人才优势等方面。
　　报告期内公司的商业模式较上年度未发生变化
　　报告期内，公司实现营业收入为64,520,676.30元，较上年同期减少37.05%；实现归属于挂牌公司股东的净利润为-15,601,836.12元，较上年同期减少184.39%；报告期末，公司总资产为543,636,707.14元，较上年期末减少5.59%。
　　（二）行业情况
　　2024年废弃电器电子产品处理基金停征后，行业核心的资金支持体系发生根本性改变。过去依赖明确补贴标准的商业模式被“以奖代补”的不确定性取代，直接导致企业收益模型重构，收益波动成为行业普遍现象。尽管采取了系列应对措施，行业转型的阵痛仍在持续。
　　根据2025年6月8日财政部下达的《2025废弃电器电子产品处理专项资金预算》（财资环〔2025〕59号）文件，用于废弃电器电子产品处理的专项资金为50亿元，较2024年的75亿元预算大幅缩水，其中23亿元将用于支付原基金补贴的历史欠账。这意味着行业整体补贴强度较基金时代下降超60%，业内企业普遍面临收入大幅下降的困境。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　废旧电器电子产品回收价格变动的风险
　　截至本报告期末，我国纳入废弃电器电子产品处理基金补贴的处理企业仍保持在109家，覆盖全国29个省和直辖市。纳入基金补贴的废弃电器电子产品处理企业区域的全面覆盖，为我国废弃电器电子产品回收处理行业的稳步发展奠定了基础，但也加剧了废弃电器电子产品处理企业之间的竞争，带来了废弃电器电子产品回收价格的逐年上升的问题。为应对收购价格上升、主营业务成本增加、盈利能力减弱的风险，公司一直在扩大回收网络布局，开拓更多的区域个体供应商，持续获取价格稳定的废弃电器电子产品。
　　废旧电器电子产品处理基金补贴政策变动风险
　　2024年1月17日，财政部网站对外发布了《关于停征废弃电器电子产品处理基金有关事项的公告》(财政部生态环境部国家发展改革委工业和信息化部2023年第74号)。该公告宣布，一、自2024年1月1日起停征废弃电器电子产品处理基金。二、截至2023年12月31日前已处理的废弃电器电子产品，按照《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》(财综〔2012〕34号)等规定尚未补贴的，由中央财政安排资金予以补贴。三、自2024年1月1日起新处理的废弃电器电子产品，不再执行废弃电器电子产品处理基金补贴政策。2024年9月，财政部、生态环境部印发了《废弃电器电子产品处理专项资金管理办法》的通知。根据《办法》，具有废弃电器电子产品处理资格、满足申领专项资金标准和条件的企业回收处理列入《废弃电器电子产品处理目录》的电视机、电冰箱、洗衣机、空气调节器、微型计算机等五类废弃电器电子产品的，可以给予支持。有关标准和条件由生态环境部会同财政部另行规定。专项资金实施期限为2024年至2027年。2025年6月8日财政部下达了《2025废弃电器电子产品处理专项资金预算》（财资环〔2025〕59号）文件，用于废弃电器电子产品处理的专项资金为50亿元，较2024年的75亿元预算大幅缩水，其中23亿元将用于支付原基金补贴的历史欠账。这意味着行业整体补贴强度较基金时代下降超60%，业内企业普遍面临收入大幅下降的困境。面对国家补贴政策出现的这些不利变化，公司计划采取以下措施来提高自主盈利水平：1、持续优化拆解工艺，积极升级拆解处理设备，全力提升拆解技术水平。通过这些举措，提高拆解效率，降低拆解成本，增强公司在成本控制方面的竞争力。2、不断提高拆解产物的分拣精度，加深拆解深度，以此增加拆解产物的价值。提升废旧产品的精细化分选能力，依据拆解产物的特性，将其分选出各种细分类别，从而增强公司在废旧产品销售方面的议价能力。3、推进业务升级与产业链延伸，尤其是在印刷电路板以及其他拆解产物的深加工业务领域，努力形成新的利润增长点。通过这种方式，摆脱对政府基金补贴过度依赖的盈利模式，实现更为健康、可持续的盈利发展。
　　供应商地域集中度较高的风险
　　报告期内，公司的供应商主要是废旧电器电子产品区域个体收购商。为节省运输成本，公司往往会向近距离的、回收能力强的优质个体收购商大规模收购，导致公司供应商地域集中度较高。虽然公司通过定期培训、定期走访等方式为区域个体收购商提供服务，与区域个体收购商建立了长期稳定的业务合作关系，但是公司仍面临区域个体收购商回收量的不利变动带来的回收资源不足的经营风险。公司坚持培育开发更多的区域个体收购商，并通过与卖场合作、企事业单位合作、自建再生资源回收网络等多种形式扩大回收规模，获取废旧电器电子产品的稳定回收来源。
　　产品销售价格变动的风险
　　公司将废旧电器电子产品拆解为金属类、塑料类、玻璃类、电子元器件类再生资源，作为原材料销售给金属冶炼厂、玻璃生产企业、电子元器件加工处理企业等，实现循环利用。拆解材料作为再生资源，其销售价格受原生资源价格波动影响较大，随市场供求关系波动明显。如果宏观经济下行，大宗商品市场价格持续走低，拆解材料销售价格随之下降，将对公司的盈利能力带来不利影响。反之，若大宗商品市场价格上涨，公司按季度中标的销售合同中约定的拆解材料销售价格就会低于实际销售时的市场公允价格，依然不利于公司的盈利。为应对拆解材料价格波动的风险，公司正逐步提升拆解材料分类分选的精细化操作水平，提高拆解深度，增加拆解材料的附加值。另外，公司计划充分利用期货市场的价格发现和规避风险的功能，继续开展期货套期保值业务应对拆解材料价格变动的风险。
　　技术研发和产品升级的风险
　　在废弃电器电子产品拆解处理方面，公司还需要提高拆解精度，增加拆解材料的附加值；在拆解材料再利用方面，公司目前没有涉足再利用领域，需要加大铜、铁、铝等其他再生资源的循环利用研发投入，促进在拆解产物深加工、贵金属提取等领域得到延伸；除此之外，公司需要在废弃电器电子产品拆解处理的基础上，开拓危险废物资源循环再利用、废弃印刷电路板自动脱锡和深加工处理业务，完善循环经济产业链。但是目前公司高级研发人员较少、研发规模较小，公司存在不能及时准确把握行业变化趋势、研发投入不足，导致拆解技术与相关产品更新换代滞后的风险。公司将注重加强与高校或其他企业的研发合作，依托自身多年技术积累，联合行业专家，依托省级工程技术研发中心平台，加大研发投入，加快新产品与新技术开发。
　　拆解设备技术外泄的风险
　　子公司仁新设备拥有一定的电子废弃物拆解设备技术储备，尽管公司已经采取一系列防范技术外泄的措施，但仍存在重要技术被窃取或公司核心技术人员流动带来的技术失密，致使生产经营受到一定影响的风险。公司将进一步提升技术外泄防范手段，增强核心技术人员的稳定性，并继续调试完善高度集成化模块的自动化废弃电器电子产品拆解处理线，降低技术外泄的风险；另外，公司在报告期内顺利通过了知识产权合规管理体系外部评审认证工作，将促使公司在知识产权保护及风险应对措施能力方面得到加强。
　　厂区使用集体建设用地的风险
　　报告期内，子公司仁新设备所使用土地为公司租用的农村集体建设用地。四川省彭州市国土资源局已出具《关于成都仁新科技股份有限公司用地情况的证明》，确认:“该地块土地的所有权属为集体所有，地类为集体建设用地，修建的厂房符合土地利用总体规划和协议约定，但仁新科技未完善土地使用相关手续，该地上建筑也尚未办理相关审批、报建手续。鉴于，租赁合同已签订和履行多年，并经乡镇政府、村民代表同意，土地使用过程中没有违反有关土地利用规划；用地、报建等手续不全属于历史遗留问题，不属于重大违法违规行为，且仁新科技正在完善相关审批、报建手续。因此，本部门将积极协调促使仁新科技完善手续，对其用地和已修建厂房行为不予处罚，并将积极协调使其已修建的厂房避免遭到拆除等不利情形的发生。”公司控股股东、实际控制人胡亚春承诺:“如仁新设备因上述事项遭受有关部门行政处罚，或生产厂房遭受拆除，本人将及时落实生产厂房房源，并承担由此导致公司的一切损失。2025年4月10日，仁新设备已迁址至成都市彭州市丽春镇航空动力产业功能区3号路一号的厂房，该厂房已取得土地证，为公司全资子公司泰资科技所有，后续将不存在厂房房源风险。
　　全资子公司泰资科技部分房产暂未完成不动产登记的风险
　　泰资科技于2015年9月25日与彭州市国土资源局签署《国有建设用地使用权出让合同》（编号：510104-2015-0017）及补充协议，通过拍卖取得彭州市丽春镇再制造产业基地工业园的土地。由于历史遗留原因，其中部分土地未取得土地使用证，该等超出出让面积的部分土地为零星分布在园区内的3处林地和2处耕地，当时该部分无法取得土地使用证，亦无法从园区内剥离出。该情形导致泰资科技的部分房产无法办理不动产登记手续。2020年，公司收到彭州市规划和自然资源局回复的《关于成都泰资科技有限公司土地事宜的复函》，回复内容如下:“目前，我局正在对你司项目用地范围内未取得国土证部分地块进行调规，以解决你司目前存在的问题。截至本批复出具日，上述1处耕地部分的土地性质已变更为新增建设用地，3处林地部分正在履行调规程序，待调整完毕达到供地要求后统一办理项目用地土地出让手续。你司部分房产不动产登记已办结，土地手续不完备的房产不动产登记须待对应土地出让手续办理完毕后进一步办理。鉴于该项目地块历史原因，你司可等待土规调整完成后通过土地出让程序取得该等土地使用权。在土地调规完成前，由于泰资科技再制造产业园项目的实际情况以及土地剥离的困难，我局同意成都仁新科技股份有限公司土地使用维持现状。”2023年，上述零星地块均已完成调规和报征程序。泰资科技通过挂牌出让和土地整合的方式取得了剩余23.628亩工业用地的使用权，公司正在与地方政府协调办理剩余厂房等建筑物的不动产权登记手续。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　仁新科技是以“废弃电器电子产品的回收、拆解、资源化、减量化、无害化处理、资源再生利用”为主营业务的企业，拥有成都市生态环境局颁发的《废弃电器电子产品处理资格证书》，采用国内最先进的安全环保处理设备，每年可实现190万台废弃电器电子产品的无害化回收处理，主要产品为：塑料、铁、铜、铝、玻璃、电线、电缆等。旗下全资子公司仁新设备制造（四川）有限公司是一家集研发、生产、销售于一体的现代环保设备制造企业，公司拥有自己的核心研发团队，获得多项国家专利技术。公司收入来源主要是通过对拆解产物和环保处理设备的销售，以及生态环境部对拆解企业发放的相应基金... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　仁新科技是以“废弃电器电子产品的回收、拆解、资源化、减量化、无害化处理、资源再生利用”为主营业务的企业，拥有成都市生态环境局颁发的《废弃电器电子产品处理资格证书》，采用国内最先进的安全环保处理设备，每年可实现190万台废弃电器电子产品的无害化回收处理，主要产品为：塑料、铁、铜、铝、玻璃、电线、电缆等。旗下全资子公司仁新设备制造（四川）有限公司是一家集研发、生产、销售于一体的现代环保设备制造企业，公司拥有自己的核心研发团队，获得多项国家专利技术。公司收入来源主要是通过对拆解产物和环保处理设备的销售，以及生态环境部对拆解企业发放的相应基金补贴。
　　公司具体业务模式如下：
　　1、采购模式
　　公司所回收的废弃电器电子产品主要来源于上游供应商。公司指派专项回收业务员了解市场情况，通过分析废弃电器电子产品的种类、价格、储量、运输距离等信息，发掘市场潜在供应商与其及时沟通，并采纳供应商对回收工作的合理建议，双方达成一致意见后签订长期、稳定的供货合同，采用收取押金的模式提高客户稳定性，保证所回收的废弃电器电子产品质量合格。
　　2、拆解模式
　　公司所有生产线都是采用国内最先进的环保物理处理技术，生产中无废气、废水排放。其主要工艺是将废弃电器电子产品，经拆解、分类、分离、粉碎、分选等工序进行无害化处理后分离出各种物料，作为工业的基础原料再循环利用。
　　3、拆解产物销售模式
　　公司的拆解产物包含：塑料、铁、铜、铝、玻璃、电线电缆等。公司设立经营部负责拆解产物销售业务，包括主动收集和分析市场信息，发现市场机会。销售产物定价不是一成不变的，根据市场行情全程把控，配备专门的售后处理人员，解决客户各种需求并及时进行反馈。客户类型主要包括再生金属冶炼企业、塑料制造企业、玻璃加工企业、危险废弃物处理企业等。
　　4、设备研发模式
　　仁新设备的研发体系是以项目管理流程分机械、电器和软件三方面为主要框架进行构建。在项目管理方面，遵循项目管理流程，采用一致的全流程项目跟踪控制。在研发流程方面，仁新设备充分吸收敏捷开发的思想，形成了一套适合公司业务的迭代开发流程，以尽快交付客户最大业务价值为理念，注重与客户的沟通，了解客户需求，不断完善公司产品。
　　5、设备生产模式
　　由于行业的特殊性，仁新设备采用订单式生产模式，与客户签订合同并收到预付款后，由生产部门分解生产计划，组织各车间生产。此种模式有利于公司规避违约风险，并降低存货积压造成的流动性风险。仁新设备还结合订单情况和客户需求适量生产设备零部件，作为备品备件销售与储备。另外，仁新设备也为母公司提供生产设备及零部件。
　　7、关键资源
　　公司与业务有关的关键资源主要体现在产品或服务所使用的主要技术、商标专利和土地使用权等无形资产、取得的业务许可资格和特许经营权等资质、机器设备房产等固定资产以及精细化管理和人才优势等方面。
　　报告期内公司的商业模式较上年度未发生变化。
　　经营计划实现情况:
　　报告期内，公司实现营业收入为214,234,334.93元，较上年同期减少7.97%;实现归属于挂牌公司股东的净利润为25,385,027.13元，较上年同期增长3.91%;报告期末，公司总资产为575,832,240.83元，较上年期末减少15.14%。
　　(二)行业情况
　　2024年1月17日，财政部网站对外发布了《关于停征废弃电器电子产品处理基金有关事项的公告》(财政部生态环境部国家发展改革委工业和信息化部2023年第74号)。该公告宣布，一、自2024年1月1日起停征废弃电器电子产品处理基金。二、截至2023年12月31日前已处理的废弃电器电子产品，按照《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》(财综〔2012〕34号)等规定尚未补贴的，由中央财政安排资金予以补贴。三、自2024年1月1日起新处理的废弃电器电子产品，不再执行废弃电器电子产品处理基金补贴政策。中央财政安排专项资金继续支持列入《废弃电器电子产品处理目录》的废弃电器电子产品的处理活动，具体办法另行明确。
　　2024年9月，财政部、生态环境部印发了《废弃电器电子产品处理专项资金管理办法》的通知。根据《办法》，具有废弃电器电子产品处理资格、满足申领专项资金标准和条件的企业回收处理列入《废弃电器电子产品处理目录》的电视机、电冰箱、洗衣机、空气调节器、微型计算机等五类废弃电器电子产品的，可以给予支持。有关标准和条件由生态环境部会同财政部另行规定。专项资金实施期限为2024年至2027年。根据《办法》，对2024年及以后年度开展的废弃电器电子产品回收处理，专项资金采取“以奖代补”的方式，按照因素法分配，相关省份上一年度废弃电器电子产品规范处理量、地方固体废弃物污染防治投入、居民实际拥有家电数量、废弃电器电子产品许可核定回收处理产能实际运行负荷率，权重分别为70%、15%、10%、5%。
　　报告期内，公司废旧电器电子产品的回收处理业务符合上述专项资金申领条件。
　　公司需要适应行业发展趋势，积极参与到相关政策的落地实施中。在废弃电器电子产品处理基金补贴政策重大调整的情况下，公司需要不断完善自身废旧电子产品的回收渠道，不盲从市场，控制好回收成本，做到于危机中育新机、在变局中开新局。推动企业向精细化、绿色化、高值化、信息化方向发展，提升自身核心竞争力，在逆境中寻找发展机遇。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　废旧电器电子产品回收价格变动的风险
　　截至本报告期末，我国纳入废弃电器电子产品处理基金补贴的处理企业仍保持在109家，覆盖全国29个省和直辖市。纳入基金补贴的废弃电器电子产品处理企业区域的全面覆盖，为我国废弃电器电子产品回收处理行业的稳步发展奠定了基础，但也加剧了废弃电器电子产品处理企业之间的竞争，带来了废弃电器电子产品回收价格的逐年上升的问题。为应对收购价格上升、主营业务成本增加、盈利能力减弱的风险，公司一直在扩大回收网络布局，开拓更多的区域个体供应商，持续获取价格稳定的废弃电器电子产品。
　　废旧电器电子产品处理基金补贴政策变动风险
　　2024年1月17日，财政部网站对外发布了《关于停征废弃电器电子产品处理基金有关事项的公告》(财政部生态环境部国家发展改革委工业和信息化部2023年第74号)。该公告宣布，一、自2024年1月1日起停征废弃电器电子产品处理基金。二、截至2023年12月31日前已处理的废弃电器电子产品，按照《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》(财综〔2012〕34号)等规定尚未补贴的，由中央财政安排资金予以补贴。三、自2024年1月1日起新处理的废弃电器电子产品，不再执行废弃电器电子产品处理基金补贴政策。2024年9月，财政部、生态环境部印发了《废弃电器电子产品处理专项资金管理办法》的通知。根据《办法》，具有废弃电器电子产品处理资格、满足申领专项资金标准和条件的企业回收处理列入《废弃电器电子产品处理目录》的电视机、电冰箱、洗衣机、空气调节器、微型计算机等五类废弃电器电子产品的，可以给予支持。有关标准和条件由生态环境部会同财政部另行规定。专项资金实施期限为2024年至2027年。面对国家补贴政策出现的这些不利变化，公司计划采取以下措施来提高自主盈利水平：1、持续优化拆解工艺，积极升级拆解处理设备，全力提升拆解技术水平。通过这些举措，提高拆解效率，降低拆解成本，增强公司在成本控制方面的竞争力。2、不断提高拆解产物的分拣精度，加深拆解深度，以此增加拆解产物的价值。提升废旧产品的精细化分选能力，依据拆解产物的特性，将其分选出各种细分类别，从而增强公司在废旧产品销售方面的议价能力。3、推进业务升级与产业链延伸，尤其是在印刷电路板以及其他拆解产物的深加工业务领域，努力形成新的利润增长点。通过这种方式，摆脱对政府基金补贴过度依赖的盈利模式，实现更为健康、可持续的盈利发展。
　　供应商地域集中度较高的风险
　　报告期内，公司的供应商主要是废旧电器电子产品区域个体收购商。为节省运输成本，公司往往会向近距离的、回收能力强的优质个体收购商大规模收购，导致公司供应商地域集中度较高。虽然公司通过定期培训、定期走访等方式为区域个体收购商提供服务，与区域个体收购商建立了长期稳定的业务合作关系，但是公司仍面临区域个体收购商回收量的不利变动带来的回收资源不足的经营风险。公司坚持培育开发更多的区域个体收购商，并通过与卖场合作、企事业单位合作、自建再生资源回收网络等多种形式扩大回收规模，获取废旧电器电子产品的稳定回收来源。
　　产品销售价格变动的风险
　　公司将废旧电器电子产品拆解为金属类、塑料类、玻璃类、电子元器件类再生资源，作为原材料销售给金属冶炼厂、玻璃生产企业、电子元器件加工处理企业等，实现循环利用。拆解材料作为再生资源，其销售价格受原生资源价格波动影响较大，随市场供求关系波动明显。如果宏观经济下行，大宗商品市场价格持续走低，拆解材料销售价格随之下降，将对公司的盈利能力带来不利影响。反之，若大宗商品市场价格上涨，公司按季度中标的销售合同中约定的拆解材料销售价格就会低于实际销售时的市场公允价格，依然不利于公司的盈利。为应对拆解材料价格波动的风险，公司正逐步提升拆解材料分类分选的精细化操作水平，提高拆解深度，增加拆解材料的附加值。另外，公司计划充分利用期货市场的价格发现和规避风险的功能，继续开展期货套期保值业务应对拆解材料价格变动的风险。
　　技术研发和产品升级的风险
　　在废弃电器电子产品拆解处理方面，公司还需要提高拆解精度，增加拆解材料的附加值；在拆解材料再利用方面，公司目前没有涉足再利用领域，需要加大铜、铁、铝等其他再生资源的循环利用研发投入，促进在拆解产物深加工、贵金属提取等领域得到延伸；除此之外，公司需要在废弃电器电子产品拆解处理的基础上，开拓危险废物资源循环再利用、废弃印刷电路板自动脱锡和深加工处理业务，完善循环经济产业链。但是目前公司高级研发人员较少、研发规模较小，公司存在不能及时准确把握行业变化趋势、研发投入不足，导致拆解技术与相关产品更新换代滞后的风险。公司将注重加强与高校或其他企业的研发合作，依托自身多年技术积累，联合行业专家，依托省级工程技术研发中心平台，加大研发投入，加快新产品与新技术开发。
　　拆解设备技术外泄的风险
　　子公司仁新设备拥有一定的电子废弃物拆解设备技术储备，尽管公司已经采取一系列防范技术外泄的措施，但仍存在重要技术被窃取或公司核心技术人员流动带来的技术失密，致使生产经营受到一定影响的风险。公司将进一步提升技术外泄防范手段，增强核心技术人员的稳定性，并继续调试完善高度集成化模块的自动化废弃电器电子产品拆解处理线，降低技术外泄的风险；另外，公司在报告期内顺利通过了知识产权贯标外部评审换证工作，将促使公司在知识产权保护及风险应对措施能力方面得到加强。
　　厂区使用集体建设用地的风险
　　报告期内，子公司仁新设备所使用土地为公司租用的农村集体建设用地。四川省彭州市国土资源局已出具《关于成都仁新科技股份有限公司用地情况的证明》，确认:“该地块土地的所有权属为集体所有，地类为集体建设用地，修建的厂房符合土地利用总体规划和协议约定，但仁新科技未完善土地使用相关手续，该地上建筑也尚未办理相关审批、报建手续。鉴于，租赁合同已签订和履行多年，并经乡镇政府、村民代表同意，土地使用过程中没有违反有关土地利用规划；用地、报建等手续不全属于历史遗留问题，不属于重大违法违规行为，且仁新科技正在完善相关审批、报建手续。因此，本部门将积极协调促使仁新科技完善手续，对其用地和已修建厂房行为不予处罚，并将积极协调使其已修建的厂房避免遭到拆除等不利情形的发生。”公司控股股东、实际控制人胡亚春承诺:“如仁新设备因上述事项遭受有关部门行政处罚，或生产厂房遭受拆除，本人将及时落实生产厂房房源，并承担由此导致公司的一切损失。2025年4月10日，仁新设备已迁址至成都市彭州市丽春镇航空动力产业功能区3号路一号的厂房，该厂房已取得土地证，为公司全资子公司泰资科技所有，后续将不存在厂房房源风险。
　　全资子公司泰资科技部分房产暂未完成不动产登记的风险
　　泰资科技于2015年9月25日与彭州市国土资源局签署《国有建设用地使用权出让合同》（编号：510104-2015-0017）及补充协议，通过拍卖取得彭州市丽春镇再制造产业基地工业园的土地。由于历史遗留原因，其中部分土地未取得土地使用证，该等超出出让面积的部分土地为零星分布在园区内的3处林地和2处耕地，当时该部分无法取得土地使用证，亦无法从园区内剥离出。该情形导致泰资科技的部分房产无法办理不动产登记手续。2020年，公司收到彭州市规划和自然资源局回复的《关于成都泰资科技有限公司土地事宜的复函》，回复内容如下:“目前，我局正在对你司项目用地范围内未取得国土证部分地块进行调规，以解决你司目前存在的问题。截至本批复出具日，上述1处耕地部分的土地性质已变更为新增建设用地，3处林地部分正在履行调规程序，待调整完毕达到供地要求后统一办理项目用地土地出让手续。你司部分房产不动产登记已办结，土地手续不完备的房产不动产登记须待对应土地出让手续办理完毕后进一步办理。鉴于该项目地块历史原因，你司可等待土规调整完成后通过土地出让程序取得该等土地使用权。在土地调规完成前，由于泰资科技再制造产业园项目的实际情况以及土地剥离的困难，我局同意成都仁新科技股份有限公司土地使用维持现状。”2023年，上述零星地块均已完成调规和报征程序。泰资科技通过挂牌出让和土地整合的方式取得了剩余23.628亩工业用地的使用权，公司正在与地方政府协调办理剩余厂房等建筑物的不动产权登记手续。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 仁新科技是以“废弃电器电子产品的回收、拆解、资源化、减量化、无害化处理、资源再生利用”为主营业务的企业，拥有成都市生态环境局颁发的《废弃电器电子产品处理资格证书》，采用国内最先进的安全环保处理设备，每年可实现190万台废弃电器电子产品的无害化回收处理，主要产品为：塑料、铁、铜、铝、玻璃、电线、电缆等。旗下全资子公司仁新设备制造（四川）有限公司是一家集研发、生产、销售于一体的现代环保设备制造企业，公司拥有自己的核心研发团队，获得多项国家专利技术。公司收入来源主要是通过对拆解产物和环保处理设备的销售，以及生态环境部对拆解企业发放的相应... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
仁新科技是以“废弃电器电子产品的回收、拆解、资源化、减量化、无害化处理、资源再生利用”为主营业务的企业，拥有成都市生态环境局颁发的《废弃电器电子产品处理资格证书》，采用国内最先进的安全环保处理设备，每年可实现190万台废弃电器电子产品的无害化回收处理，主要产品为：塑料、铁、铜、铝、玻璃、电线、电缆等。旗下全资子公司仁新设备制造（四川）有限公司是一家集研发、生产、销售于一体的现代环保设备制造企业，公司拥有自己的核心研发团队，获得多项国家专利技术。公司收入来源主要是通过对拆解产物和环保处理设备的销售，以及生态环境部对拆解企业发放的相应基金补贴。
公司具体业务模式如下：
1、采购模式
公司所回收的废弃电器电子产品主要来源于上游供应商。公司指派专项回收业务员了解市场情况，通过分析废弃电器电子产品的种类、价格、储量、运输距离等信息，发掘市场潜在供应商与其及时沟通，并采纳供应商对回收工作的合理建议，双方达成一致意见后签订长期、稳定的供货合同，采用收取押金的模式提高客户稳定性，保证所回收的废弃电器电子产品质量合格。
2、拆解模式
公司所有生产线都是采用国内最先进的环保物理处理技术，生产中无废气、废水排放。其主要工艺是将废弃电器电子产品，经拆解、分类、分离、粉碎、分选等工序进行无害化处理后分离出各种物料，作为工业的基础原料再循环利用。
3、拆解产物销售模式
公司的拆解产物包含：塑料、铁、铜、铝、玻璃、电线电缆等。公司设立经营部负责拆解产物销售业务，包括主动收集和分析市场信息，发现市场机会。销售产物定价不是一成不变的，根据市场行情全程把控，配备专门的售后处理人员，解决客户各种需求并及时进行反馈。客户类型主要包括再生金属冶炼企业、塑料制造企业、玻璃加工企业、危险废弃物处理企业等。
4、设备研发模式
仁新设备的研发体系是以项目管理流程分机械、电器和软件三方面为主要框架进行构建。在项目管理方面，遵循项目管理流程，采用一致的全流程项目跟踪控制。在研发流程方面，仁新设备充分吸收敏捷开发的思想，形成了一套适合公司业务的迭代开发流程，以尽快交付客户最大业务价值为理念，注重与客户的沟通，了解客户需求，不断完善公司产品。
5、设备生产模式
由于行业的特殊性，仁新设备采用订单式生产模式，与客户签订合同并收到预付款后，由生产部门分解生产计划，组织各车间生产。此种模式有利于公司规避违约风险，并降低存货积压造成的流动性风险。仁新设备还结合订单情况和客户需求适量生产设备零部件，作为备品备件销售与储备。另外，仁新设备也为母公司提供生产设备及零部件。
6、设备销售模式
仁新设备销售人员通过市场、网络、展会等渠道，对国内外市场信息进行收集、分析并发现市场机会。作为国内首家电子废弃物处理设备生产企业，自身拥有电子废弃物拆解业务可以获得一手的用户体验，为拆解设备的升级改造提供参考，逐步提高自身产品性能。客户类型主要为国内的再生资源类环保企业。
7、关键资源
公司与业务有关的关键资源主要体现在产品或服务所使用的主要技术、商标专利和土地使用权等无形资产、取得的业务许可资格和特许经营权等资质、机器设备房产等固定资产以及精细化管理和人才优势等方面。
报告期内公司的商业模式较上年度未发生变化。
经营计划实现情况:
报告期内，公司实现营业收入为102,498,814.55元，较上年同期减少9.99%;实现归属于挂牌公司股东的净利润为18,486,770.05元，较上年同期增长130.52%;报告期末，公司总资产为656,960,124.25元，较上年期末减少3.18%。
（二）行业情况
2024年1月17日，财政部网站对外发布了《关于停征废弃电器电子产品处理基金有关事项的公告》(财政部生态环境部国家发展改革委工业和信息化部2023年第74号)。该公告宣布，一、自2024年1月1日起停征废弃电器电子产品处理基金。二、截至2023年12月31日前已处理的废弃电器电子产品，按照《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》(财综〔2012〕34号)等规定尚未补贴的，由中央财政安排资金予以补贴。三、自2024年1月1日起新处理的废弃电器电子产品，不再执行废弃电器电子产品处理基金补贴政策。中央财政安排专项资金继续支持列入《废弃电器电子产品处理目录》的废弃电器电子产品的处理活动，具体办法另行明确。此外，2024年3月，财政部会同生态环境部等部门起草了《废弃电器电子产品处理专项资金管理办法（征求意见稿）》，从政策导向上看，对2024年及以后年度开展的废弃电器电子产品回收处理，专项资金将采取“以奖代补”的方式，继续支持废弃电器电子产品回收处理工作，促进行业健康发展。
公司需要适应行业发展趋势，积极参与到相关政策的落地实施中。在废弃电器电子产品处理基金补贴政策重大调整的情况下，公司需要不断完善自身废旧电子产品的回收渠道，不盲从市场，控制好回收成本，做到于危机中育新机、在变局中开新局。推动企业向精细化、绿色化、高值化、信息化方向发展，提升自身核心竞争力，在逆境中寻找发展机遇。

　　二、公司面临的重大风险分析
废旧电器电子产品回收价格变动的风险
截至本报告期末，我国纳入废弃电器电子产品处理基金补贴的处理企业仍保持在109家，覆盖全国29个省和直辖市。纳入基金补贴的废弃电器电子产品处理企业区域的全面覆盖，为我国废弃电器电子产品回收处理行业的稳步发展奠定了基础，但也加剧了废弃电器电子产品处理企业之间的竞争，带来了废弃电器电子产品回收价格的逐年上升的问题。根据财政部2013年12月2日下发的《关于完善废弃电器电子产品处理基金等政策的通知》的要求，除将已获得基金补贴的优质处理企业纳入规划外，通知发布前已经环境保护部备案的各省(区、市)废弃电器电子产品处理企业规划数量不再增加。因此，废弃电器电子产品回收价格上涨影响将得到一定程度的抑制。为应对收购价格上升、主营业务成本增加、盈利能力减弱的风险，公司一直在扩大回收网络布局，开拓更多的区域个体供应商，持续获取价格稳定的废弃电器电子产品。
废旧电器电子产品处理基金补贴政策变动风险
根据《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》(财综(2012)34号)规定，取得废弃电器电子产品处理资格的企业，对列入《废弃电器电子产品处理目录》的废弃电器电子产品进行处理，可以申请基金补贴。公司获得的废弃电器电子产品处理基金补贴对公司的利润总额、净利润有重大影响。虽然国家对废弃电器电子产品处理企业进行补贴是国家推动废弃电器电子产品回收处理行业快速发展，建立再生资源循环利用体系的必然举措。但是随着废弃电器电子产品处理工艺的提升、国内废弃电器电子产品结构的变化以及拆解物价格的波动、废弃电器电子产品处理行业的进一步规范等因素的影响，基金补贴标准已经多次出现调整的情况，且补贴标准下调幅度较大，这必然会对公司的盈利水平产生不利影响。2024年1月17日，财政部网站对外发布了《关于停征废弃电器电子产品处理基金有关事项的公告》(财政部生态环境部国家发展改革委工业和信息化部2023年第74号)。该公告宣布，一、自2024年1月1日起停征废弃电器电子产品处理基金。二、截至2023年12月31日前已处理的废弃电器电子产品，按照《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》(财综〔2012〕34号)等规定尚未补贴的，由中央财政安排资金予以补贴。三、自2024年1月1日起新处理的废弃电器电子产品，不再执行废弃电器电子产品处理基金补贴政策。中央财政安排专项资金继续支持列入《废弃电器电子产品处理目录》的废弃电器电子产品的处理活动，具体办法另行明确。为应对国家补贴政策出现的不利变化，公司拟采取以下措施提高自主盈利水平：①不断优化拆解工艺，升级拆解处理设备，提升拆解技术水平，提高拆解效率，降低拆解成本；②不断提高拆解产物的分拣精度与拆解深度，增加拆解产物的价值，提升废旧产品的精细化分选能力，将拆解产物按照特性分选出各种细分类别，增强废旧产品的销售议价能力；③进行业务升级与产业链延伸，在印刷电路板以及其他拆解产物的深加工业务方面，形成新的利润增长点，摆脱过度依赖政府基金补贴的盈利模式。
供应商地域集中度较高的风险
报告期内，公司的供应商主要是废旧电器电子产品区域个体收购商。为节省运输成本，公司往往会向近距离的、回收能力强的优质个体收购商大规模收购，导致公司供应商地域集中度较高。虽然公司通过定期培训、定期走访等方式为区域个体收购商提供服务，与区域个体收购商建立了长期稳定的业务合作关系，但是公司仍面临区域个体收购商回收量的不利变动带来的回收资源不足的经营风险。公司坚持培育开发更多的区域个体收购商，并通过与卖场合作、企事业单位合作、自建再生资源回收网络等多种形式扩大回收规模，获取废旧电器电子产品的稳定回收来源。
产品销售价格变动的风险
公司将废旧电器电子产品拆解为金属类、塑料类、玻璃类、电子元器件类再生资源，作为原材料销售给金属冶炼厂、玻璃生产企业、电子元器件加工处理企业等，实现循环利用。拆解材料作为再生资源，其销售价格受原生资源价格波动影响较大，随市场供求关系波动明显。如果宏观经济下行，大宗商品市场价格持续走低，拆解材料销售价格随之下降，将对公司的盈利能力带来不利影响。反之，若大宗商品市场价格上涨，公司按季度中标的销售合同中约定的拆解材料销售价格就会低于实际销售时的市场公允价格，依然不利于公司的盈利。为应对拆解材料价格波动的风险，公司正逐步提升拆解材料分类分选的精细化操作水平，提高拆解深度，增加拆解材料的附加值。另外，公司计划充分利用期货市场的价格发现和规避风险的功能，继续开展期货套期保值业务应对拆解材料价格变动的风险。
技术研发和产品升级的风险
在废弃电器电子产品拆解处理方面，公司还需要提高拆解精度，增加拆解材料的附加值；在拆解材料再利用方面，公司目前没有涉足再利用领域，需要加大铜、铁、铝等其他再生资源的循环利用研发投入，促进在拆解产物深加工、贵金属提取等领域得到延伸；除此之外，公司需要在废弃电器电子产品拆解处理的基础上，开拓危险废物资源循环再利用、废弃印刷电路板自动脱锡和深加工处理业务，完善循环经济产业链。但是目前公司高级研发人员较少、研发规模较小，公司存在不能及时准确把握行业变化趋势、研发投入不足，导致拆解技术与相关产品更新换代滞后的风险。公司将注重加强与高校或其他企业的研发合作，依托自身多年技术积累，联合行业专家，依托省级工程技术研发中心平台，加大研发投入，加快新产品与新技术开发。
拆解设备技术外泄的风险
子公司仁新设备拥有一定的电子废弃物拆解设备技术储备，尽管公司已经采取一系列防范技术外泄的措施，但仍存在重要技术被窃取或公司核心技术人员流动带来的技术失密，致使生产经营受到一定影响的风险。公司将进一步提升技术外泄防范手段，增强核心技术人员的稳定性，并继续调试完善高度集成化模块的自动化废弃电器电子产品拆解处理线，降低技术外泄的风险；另外，公司在报告期内顺利通过了知识产权贯标外部评审换证工作，将促使公司在知识产权保护及风险应对措施能力方面得到加强。
厂区使用集体建设用地的风险
子公司仁新设备目前所使用土地为公司租用的农村集体建设用地。四川省彭州市国土资源局已出具《关于成都仁新科技股份有限公司用地情况的证明》，确认:“该地块土地的所有权属为集体所有，地类为集体建设用地，修建的厂房符合土地利用总体规划和协议约定，但仁新科技未完善土地使用相关手续，该地上建筑也尚未办理相关审批、报建手续。鉴于，租赁合同已签订和履行多年，并经乡镇政府、村民代表同意，土地使用过程中没有违反有关土地利用规划；用地、报建等手续不全属于历史遗留问题，不属于重大违法违规行为，且仁新科技正在完善相关审批、报建手续。因此，本部门将积极协调促使仁新科技完善手续，对其用地和已修建厂房行为不予处罚，并将积极协调使其已修建的厂房避免遭到拆除等不利情形的发生。”公司控股股东、实际控制人胡亚春承诺:“如仁新设备因上述事项遭受有关部门行政处罚，或生产厂房遭受拆除，本人将及时落实生产厂房房源，并承担由此导致公司的一切损失。
全资子公司泰资科技部分房产暂未完成不动产登记的风险
泰资科技于2015年9月25日与彭州市国土资源局签署《国有建设用地使用权出让合同》（编号：510104-2015-0017）及补充协议，通过拍卖取得彭州市丽春镇再制造产业基地工业园的土地。由于历史遗留原因，其中部分土地未取得土地使用证，该等超出出让面积的部分土地为零星分布在园区内的3处林地和2处耕地，当时该部分无法取得土地使用证，亦无法从园区内剥离出。该情形导致泰资科技的部分房产无法办理不动产登记手续。2020年，公司收到彭州市规划和自然资源局回复的《关于成都泰资科技有限公司土地事宜的复函》，回复内容如下:“目前，我局正在对你司项目用地范围内未取得国土证部分地块进行调规，以解决你司目前存在的问题。截至本批复出具日，上述1处耕地部分的土地性质已变更为新增建设用地，3处林地部分正在履行调规程序，待调整完毕达到供地要求后统一办理项目用地土地出让手续。你司部分房产不动产登记已办结，土地手续不完备的房产不动产登记须待对应土地出让手续办理完毕后进一步办理。鉴于该项目地块历史原因，你司可等待土规调整完成后通过土地出让程序取得该等土地使用权。在土地调规完成前，由于泰资科技再制造产业园项目的实际情况以及土地剥离的困难，我局同意成都仁新科技股份有限公司土地使用维持现状。”2023年，上述零星地块均已完成调规和报征程序。泰资科技通过挂牌出让和土地整合的方式取得了剩余23.628亩工业用地的使用权，公司正在与地方政府协调办理剩余厂房等建筑物的不动产权登记手续。 收起▲