一、业务概要
　　公司主要产品“芳纶纸”是一种由高性能芳纶纤维制成的非织造布材料，该产品具有阻燃、绝缘、高强度、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，是制造业升级过程中的一种新兴的关键特种材料。公司十余年专注于芳纶纸及其衍生品的研发与制造，秉承“为客户创造价值、与客户共同成长”的宗旨，在满足客户多种需要的同时，着力为客户提供更具竞争力的一体化解决方案。持续的技术创新能力、完备的市场网络布局、良好的品牌认知度、丰富的产品结构体系和完备的客户保障能力共同构成了公司盈利的重要资源。
　　1、采购模式
　　公司制定了与采购相关的供应商管理、采购审批流程、供应商付款审批流程等相关制度，并建立了完善的供应商管理和... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　公司主要产品“芳纶纸”是一种由高性能芳纶纤维制成的非织造布材料，该产品具有阻燃、绝缘、高强度、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，是制造业升级过程中的一种新兴的关键特种材料。公司十余年专注于芳纶纸及其衍生品的研发与制造，秉承“为客户创造价值、与客户共同成长”的宗旨，在满足客户多种需要的同时，着力为客户提供更具竞争力的一体化解决方案。持续的技术创新能力、完备的市场网络布局、良好的品牌认知度、丰富的产品结构体系和完备的客户保障能力共同构成了公司盈利的重要资源。
　　1、采购模式
　　公司制定了与采购相关的供应商管理、采购审批流程、供应商付款审批流程等相关制度，并建立了完善的供应商管理和质量保证体系。综合办公室下设采购专员负责公司采购工作。采购专员依据各部门的物资采购计划编制采购订单或采购合同，经综合办公室审核，公司分管领导批准通过后实施。
　　为保证原材料供应的稳定性，公司与主要供应商签订了长期供货框架协议。公司根据生产需求按需采购，同时在保证生产需求的基础上保持合理库存，以提高周转效率。公司采购的主要原材料由品质管理部进行抽查检测，达到标准方能入库，进而实现了对采购成本、质量及原材料稳定供应的有效控制。
　　2、生产模式
　　公司采用“以销定产为主、策略性备货为辅”的方式进行生产，芳纶纸复合材料系列产品的生产工作由子公司民士达先进制造完成，芳纶纸及其他衍生品的生产工作由生产设备部负责。在实际经营活动中，公司综合考虑市场变化、主要客户需求、销售订单情况、库存情况等因素制定生产计划。
　　3、销售模式
　　公司产品销售采取“直销为主，经销为辅”的销售模式。基于前期与客户的合作基础，公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系，并将产品直接销售给大部分客户。同时，公司与一批有实力的经销商建立了良好的合作关系，少部分产品通过经销的方式销售给终端客户。
　　经过多年积累发展，公司产品销售市场覆盖全国重点区域以及欧美、日韩、印度、中东等全球多个国家和地区，终端用户覆盖中航集团、中国中车、瑞士ABB公司、德国西门子公司、德国迅斐利公司、法国施耐德公司、松下电器、比亚迪、吉利等全球知名企业。
　　4、研发模式
　　公司技术研发部负责具体研发工作。经过多年积累和发展，已拥有“国家芳纶工程技术研究中心芳纶纸研究室”、“山东省企业技术中心”等科研平台，并配置研发工程师、工艺工程师、实验员、项目主管等岗位，具体从事产品开发、技术研究、工艺研发、产品试制以及项目申报等工作。
　　在研发过程中，技术研发部根据了解到的产品发展趋势以及销售部反馈的市场需求提出《创新项目申请表》，并组织评审小组对项目进行评审立项。在项目组织、实施过程中，由项目负责人负责项目整体进度。每个项目的开发须经过样品试制和小批量试制后方可成批生产，样品试制和小批量试制的生产须经过品质管理部的严格检测。检测合格后，由评审小组进行验收，并及时对项目成果进行专利申报。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2023年公司紧扣既定发展规划目标和重点任务，以效益为中心，坚持“人才引领、创新驱动”发展战略，科学布局市场网络、提升科技创新能力、加速产品优化升级、推进项目建设，实现营业收入、净利润同比增长20.70%、28.74%，保持了相对快速的发展势头。
　　在新能源汽车领域，吉利威睿、金康电驱动油冷扁线电机项目实现批量应用，弗迪动力芳纶复合材料由子公司民士达先进制造供应，新能源汽车全年用量增长117%。在蜂窝芯材领域也有多个航空和海上项目落地，全年用量增长21%。
　　牵头和参与制定国家标准3项，团体标准2项，其中1项国家标准填补了国内空白。授权发明专利5项，实用新型专利3项。荣获中国轻工业联合会科技进步一等奖、山东省新材料领军培育企业、山东省市智能制造场景、烟台市全员创新企业、烟台黄渤海新区职工技术创新一等奖等，企业创新水平和行业整体竞争实力显著提升。
　　(二)行业情况
　　公司主要产品芳纶纸是一种由制纸级芳纶纤维经纤维分散、湿法成形、高温整饰等工艺技术制成的高性能新材料，具有高强度、耐高温、本质阻燃、绝缘、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，广泛应用于电力电气、航空航天、轨道交通、新能源、电子通讯、国防军工等重要领域，是制造业产业升级过程中的一种关键战略材料。根据工业和信息化部发布的《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）》（2019年首次发布，2023年修订），公司主要产品芳纶纸属于该目录中“重点新材料”之“关键战略材料”之“高性能纤维及复合材料”。
　　芳纶纸的早期市场应用主要由美国杜邦公司开发，并引领行业发展。随着国内芳纶纸生产企业技术水平的不断提高，以及对下游应用理解的不断深入，国内芳纶纸生产企业在相对滞后的领域正在补齐短板，与国外竞争对手的差距在逐步缩小，同时在部分领域的开发上已经能够与国外公司同台竞技，并在某些领域处于领先位置。
　　随着新能源汽车、风力发电、光伏发电、5G通信等芳纶纸新兴应用领域的出现，芳纶纸的市场需求逐步扩大。此外，高速列车、地铁轻轨及电网改造的进程加快，机车大功率牵引变压器、电机及智能电网新型输变电设备需求将会大幅度增长，变压器等设备用芳纶绝缘纸的市场将迎来新的增长点。
　　国产大飞机对蜂窝芯材芳纶纸的需求也将带动国内芳纶纸行业的发展。同时，叠加价格与供应周期的优势，国产芳纶绝缘纸、芳纶蜂窝纸将会不断提高整体市场份额，并进一步实现高端领域的应用。
　　一些细分领域产品需求会在一定程度上受到下游的行业影响，存在一定的波动性，总体市场需求受单个下游的行业周期性波动影响较小，没有明显的周期性、区域性和季节性特征。
　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　随着新能源汽车、风力发电、光伏发电、5G通信等芳纶纸新兴应用领域的出现，芳纶纸的市场需求逐步扩大。此外，高速列车、地铁轻轨及电网改造的进程加快，机车大功率牵引变压器、电机及智能电网新型输变电设备需求将会大幅度增长，变压器等设备用芳纶绝缘纸的市场将迎来新的增长点。
　　国产大飞机对蜂窝芯材芳纶纸的需求也将带动国内芳纶纸行业的发展。
　　另外，随着国内芳纶纸生产企业技术水平的不断提高，以及对下游应用理解的不断深入，国内芳纶纸生产企业在相对滞后的领域正在补齐短板，与国外竞争对手的差距在逐步缩小，同时在部分领域的开发上已经能够与国外公司同台竞技，并在某些领域处于领先位置。同时，叠加价格与供应周期的优势，国产芳纶绝缘纸、芳纶蜂窝纸将会不断提高整体市场份额，并进一步实现高端领域的应用。
　　(二)公司发展战略
　　公司始终坚持“人才引领、创新驱动”发展战略，把握新材料产业的发展机遇，关注客户需求，提升客户体验，跟踪技术趋势，加强资金投入，依托“新型功能纸基材料产业化项目”和“研发中心”项目，不断提升自主创新能力，加强市场开拓和人才培养，一方面提升公司在芳纶纸领域的行业地位，一方面通过闪蒸无纺布等新产品打造公司的第二增长曲线，最终实现“全球高性能功能纸基材料领导者”的发展愿景。
　　(三)经营计划或目标
　　2024年，公司将继续秉持公司的发展战略，充分发挥差别化、柔性化生产能力优势，为客户提供更具竞争力的产品，进一步提升市场占有率，夯实行业地位。
　　一、开拓增量市场，推动大项目落地
　　明确产业链定位，挖掘民士达先进制造芳纶复合纸的竞争优势；计划举办产品技术交流会、参加国内外行业展会以及加大客户走访力度等措施，加大在新能源汽车、变压器、蜂窝芯材等需求旺盛领域的开发力度。
　　二、坚持创新引领，保持技术先进性
　　通过原料处理、优化工艺等措施，提升芳纶纸产品性能、质量稳定性、应用适应性，满足市场个性化定制需求和客户的特殊生产要求；通过中试验证、整合外部资源等措施，加快闪蒸无纺布、RO膜基材、碳纤维发热纸等新产品的开发力度。
　　三、紧跟绿色发展趋势，持续推进碳足迹工作
　　深入推进“组织碳足迹（14064）”和“产品碳足迹（14067）”工作，通过光伏等绿电减少能源消耗，持续降低CO2排放，满足国内外客户绿色低碳发展需要。申报绿色工厂和ESG（环境、社会责任和公司治理）体系。
　　四、全面推进企业管理提升
　　持续推进人资、安全、采购、内控、信息化、企业文化六大板块管理提升，推动管理水平和工程化能力全面提档升级，确保按进度完成募投项目建设。
　　四、风险因素
　　1、主要原材料依赖关联
　　方的风险重大风险事项描述：目前公司主要原材料芳纶短切纤维和沉析纤维的全球供应竞争不充分，全球具备芳纶纤维产能生产能力的生产企业大多不对外销售制纸级纤维，因此在成熟的市场上，难以购买到完全符合技术要求的制纸级纤维；公司原料目前大部分采购自公司控股股东泰和新材，其持有公司66.23%的股权。但若未来泰和新材未遵守承诺约定事项向公司供应原材料，导致公司不能从关联方及时采购到充足的原材料或者关联交易价格不公允，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：首先，严格落实与泰和新材签订的《长期供货框架协议》和《补充协议》，确保泰和新材对公司的原料供应的稳定性、及时性以及价格的公允性；其次，公司确保持续与国内外有可能具备芳纶制纸级纤维生产能力的企业保持联系与沟通，积极拓展采购渠道；最后，公司还会积极探索其他可能的方式，以应对原材料过于依赖关联方的风险。
　　2、单一产品的风险
　　重大风险事项描述：目前公司主要产品芳纶纸销售收入占营业收入的比例达90%以上，是公司营业收入的主要来源，公司产品类别相对集中。
　　应对措施：面对产品类别相对集中的现状，公司一方面将大力实施差别化战略，增加主要产品在航空航天、轨道交通、新能源等高端领域的应用，不断拓展芳纶纸应用的细分领域，通过做大市场蛋糕，应对产品单一的风险；另外公司将加大研发投入，加快新产品的研发进度，打造第二增长曲线。
　　3、人才流失的风险
　　重大风险事项描述：由于行业的高度垄断性，同时企业目前正处于发展期，竞争主要是技术和商业模式的竞争，也是人才的竞争。优秀人才对产品的实现效果和服务客户的质量起到了决定性的作用，同时对公司探索出稳定和高效的盈利模式具有重要意义。如果公司由于管理不善导致优秀人才的流失，将对公司经营造成不利的影响。
　　应对措施：公司从事业留人、待遇留人、感情留人、机制留人四个方面下功夫，着力营造一种良好的干事创业的氛围，努力推行包容文化，最大限度的保留优秀人才的个性；同时，与核心人员均签订保密协议，协议中明确规定了竞业禁止条款，防范相关风险。
　　4、市场竞争
　　有率拥有绝对优势，公司目前无论在规模、技术还是人才等各个方面短时间都无法与其相抗衡，其一旦通过降价来进行竞争，将对公司形成较大冲击。应对措施：公司密切关注相关行业的发展态势，加大研发力度，扩大产能规模，提升产品稳定性，做好市场服务，提升公司的行业地位和综合竞争能力，最大限度缓冲或降低价格波动可能给公司带来的不利影响。 收起▲

　　一、经营情况回顾
业务概要
　　公司主营业务为芳纶纸及其衍生品的研发、生产和销售，主要产品芳纶纸是一种由制纸级芳纶纤维制成的高性能新材料，具有高强度、耐高温、本质阻燃、绝缘、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，广泛应用于电力电气、航空航天、轨道交通、新能源、电子通讯、国防军工等重要领域，是制造业产业升级过程中的一种关键战略材料。
　　公司十余年专注于芳纶纸及其衍生品的研发与制造，突破了纤维分散、湿法成形、高温整饰等芳纶纸制备过程中的“卡脖子”关键技术，打破国外技术垄断，实现了芳纶纸的国产规模化制备，有效弥补了我国芳纶纸产业链的短板，荣获“国家科技进步二等奖”、“山东省科技进步一等奖”、“中国... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
业务概要
　　公司主营业务为芳纶纸及其衍生品的研发、生产和销售，主要产品芳纶纸是一种由制纸级芳纶纤维制成的高性能新材料，具有高强度、耐高温、本质阻燃、绝缘、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，广泛应用于电力电气、航空航天、轨道交通、新能源、电子通讯、国防军工等重要领域，是制造业产业升级过程中的一种关键战略材料。
　　公司十余年专注于芳纶纸及其衍生品的研发与制造，突破了纤维分散、湿法成形、高温整饰等芳纶纸制备过程中的“卡脖子”关键技术，打破国外技术垄断，实现了芳纶纸的国产规模化制备，有效弥补了我国芳纶纸产业链的短板，荣获“国家科技进步二等奖”、“山东省科技进步一等奖”、“中国专利优秀奖”、“教育部技术发明一等奖”等多项荣誉。目前为“国家级制造业单项冠军示范企业”、国家级专精特新“小巨人”企业，并于2021年8月被工业和信息化部列入“建议支持的国家级专精特新‘小巨人’企业名单（第二批第一年）”。
　　公司秉承“为客户创造价值、与客户共同成长”的宗旨，在满足客户多种需要的同时，着力为客户提供更具竞争力的一体化解决方案。持续的技术创新能力、完备的市场网络布局、良好的品牌认知度、丰富的产品结构体系和完备的客户保障能力共同构成了公司盈利的重要资源。经过多年持续发展，公司的市场认可度和品牌知名度逐步提升，已成长为全球重要的芳纶纸供应商之一，产品销售区域覆盖境内市场以及欧洲、美洲、亚洲等境外市场，主要直接客户或终端客户涵盖了中航集团、中国中车、瑞士ABB公司、德国西门子公司、德国迅斐利公司、法国施耐德公司、松下电器等国内外知名企业。
　　报告期内，公司业务模式无重大变化。报告期后至报告批准报出日，公司业务模式无重大变化。
　　（一）经营计划
　　2023年上半年，公司秉承创新驱动的发展理念和产品差异化创新的发展战略，主动顺应行业发展趋势，调动全体员工真抓实干、攻坚克难，市场开发、新品研发、3000吨产线、北交所上市等项目齐头并进，各项经营指标持续增长，行业地位和影响力得到进一步巩固和增强。
　　（1）市场营销
　　加强在新能源汽车、变频变压器、风力发电、蜂窝芯材等板块产业链的建设，充分发挥公司研发优势和订单交付能力，随着相关项目稳步推进，销量拉动显著。2023年上半年，销量同比增长29%，平均售价提升3%。
　　（2）生产管理
　　采用项目管理模式，统一目标，明确分工，提高协同性，保障项目推进进度。A线和B线的升级改造搬迁工作顺利完成，进一步提升在研产品的落地能力和订单的交付能力；通过工艺建模分析，实现生产闭环控制和全流程追溯，进一步提升数字化水平。叠加原材料降价影响，2023年上半年生产成本下降9%。
　　（3）技术研发
　　通过争取外部支持和加大新项目研发力度持续提升公司的创新能力。2023年上半年在研项目均完成阶段性考核目标，公司还入选山东省新材料领军企业培育库入库企业，通过知识产权管理体系认证，获得授权发明专利2项、实用新型专利2项。
　　（二）行业情况
　　公司主要产品芳纶纸是一种由制纸级芳纶纤维经纤维分散、湿法成形、高温整饰等工艺技术制成的高性能新材料，具有高强度、耐高温、本质阻燃、绝缘、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，广泛应用于电力电气、航空航天、轨道交通、新能源、电子通讯、国防军工等重要领域，是制造业产业升级过程中的一种关键战略材料。根据工业和信息化部发布的《重点新材料首批次应用示范指导目录（2021年版）》（2019年首次发布，2021年修订），公司主要产品芳纶纸属于该目录中“重点新材料”之“关键战略材料”之“高性能纤维及复合材料”。
　　芳纶纸的早期市场应用主要由美国杜邦公司开发，并引领行业发展。随着国内芳纶纸生产企业技术水平的不断提高，以及对下游应用理解的不断深入，国内芳纶纸生产企业在相对滞后的领域正在补齐短板，与国外竞争对手的差距在逐步缩小，同时在部分领域的开发上已经能够与国外公司同台竞技，并在某些领域处于领先位置。
　　随着新能源汽车、风力发电、光伏发电、5G通信等芳纶纸新兴应用领域的出现，芳纶纸的市场需求逐步扩大。此外，高速列车、地铁轻轨及电网改造的进程加快，机车大功率牵引变压器、电机及智能电网新型输变电设备需求将会大幅度增长，变压器等设备用芳纶绝缘纸的市场将迎来新的增长点。
　　国产大飞机对蜂窝芯材芳纶纸的国产替代需求也将带动国内芳纶纸行业的发展。同时，叠加价格与供应周期的优势，国产芳纶绝缘纸、芳纶蜂窝纸将会不断提高整体市场份额，并进一步实现高端领域的进口替代。
　　一些细分领域产品需求会在一定程度上受到下游行业影响，存在一定的波动性，总体市场需求受单个下游行业周期性波动影响较小，没有明显的周期性、区域性和季节性特征。
　　（三）财务分析
　　资产负债项目重大变动原因：
　　1.货币资金期末余额32972.25万元，较年初增长272.72%，主要原因是公司报告期内完成北交所上市，吸收投资收到的现金增加25219.42万元。
　　2.应收账款期末余额3630.64万元，较年初增长63.10%，一方面是收入增长带来应收账款增加；另外，截至6月30日未到付款期限的情形增加，也导致报告期期末应收账款增加。
　　3.应收款项融资期末余额475.36万元，较年初增长96.95%，主要是因为公司持有银行承兑汇票增加。
　　4.递延所得税资产期末余额161.47万元，较年初增长113.93%，主要是减值准备和股权激励费用增加，计提递延所得税资产增加。
　　5.应付账款期末余额1317.78万元，较年初下降49.33%，主要是随着“年产3000吨高性能芳纶纸基材料产业化项目”按进度完成，履行合同约定的设备工程款项支付增加。
　　6.应交税费期末余额476.89万元，较年初增长86.96%，主要是公司报告期利润增长，相应计提的所得税金额增加。
　　7.其他流动资产期末余额较年初减少177万元，主要是预付中介机构费用已入账。
　　2、营业情况分析
　　项目重大变动原因：
　　1.报告期营业收入较去年同期增长32.63%，主要是公司通过优化市场布局，提升高附加值产品销售占比，销售量和销售价格双增长带动。
　　2.销售费用较去年同期增长82.75%，主要是销量增加带来的差旅等费用增加、销售人员薪酬增加以及销售人员股权激励费用增加等。
　　3.管理费用较去年同期增长182.89%，主要是管理人员数量增加、薪酬增加、管理人员股权激励费用以及新产品咨询费增加等。
　　4.研发费用较去年同期增长49.73%，主要用于优化生产工艺技术，提高现有产品的性能指标和工艺适应性，满足新客户和新领域的应用要求；同时，开展新产品研发活动，丰富产品系列，增强公司盈利能力。
　　5.财务费用较去年同期下降165.63%，主要是利息收入和外币汇兑收益增加。
　　6.信用减值损失较去年同期增长283.39%，主要是应收账款增加，相应计提的减值准备增加。
　　7.资产减值损失较去年同期增长130.61%，主要是本期计提存货减值准备增加。
　　8.其他收益较去年同期增长179.60%，主要是本期收到上市补贴600万元。
　　9.营业利润较去年同期增长47.39%，主要是销量增加和销售价格上升带来营业收入的增加以及节能降耗和原材料采购价格下降带来成本下降共同影响。收入构成变动的原因：报告期内，公司产品的两大应用领域电气绝缘领域和蜂窝芯材领域分别增长30.8%和18%，其中电气绝缘领域销量占比为87.5%，2022年同期为86.4%，收入构成稳定。
　　（一）按应用领域分类分析
　　2023年，随着疫情和国际环境逐步平稳，电气绝缘用芳纶纸需求稳中有增，受国外竞争对手涨价影响，电气绝缘领域尤其是国外高端电气绝缘领域需求增加，公司及时把握机会，继续优化市场布局和销售结构，随着新能源汽车、变频变压器、风电等电气绝缘细分领域相关项目的逐步落地，带动销量持续增长，其中新能源汽车用量增幅超过200%，销量占比提升至10%以上。
　 蜂窝芯材用芳纶纸目前主要在高铁动车、各类飞机无人机以及游艇上使用，达到阻燃和减重降噪的效果，其销量主要受相关项目的需求进度影响。
　　（二）按区域分类分析
　　报告期内，公司境内销量同比增长30%，境外销量同比增长26%，其中境外销量占比为33%，占比相对稳定。随着公司品牌、服务及产品价值认知度的提升，境外高端芳纶纸的销量和整体毛利率均有一定幅度的提升。
　　3、现金流量状况
　　现金流量分析：
　　1.经营活动产生的现金流量净额为3803.36万元，较上年同期增加5407.73万元，主要是采购商
　　品、接受劳务利用银行授信开具银行承兑汇票支付的方式增加，现金流出同比减少5697.09万元。
　　2.投资活动产生的现金流量净额-1888.18万元，较上年同期增加减少4564.60万元，主要是去年
　　同期结构性存款理财到期收回投资金额增加4000万元。
　　3.筹资活动产生的现金流量净额24755.31万元，较上年同期增加24676.46万元，主要是报告期
　　公司北交所上市，吸收投资收到的现金增加25219.42万元。
　　二、企业社会责任
　　（二）其他社会责任履行情况
　　公司重视社会责任，严格依法依规经营，遵守安全生产法律法规，确保环保排放等严格达标；公司工会设立了职工专项扶贫补贴资金，对困难职工提供专项补助；公司除了对内部员工进行扶贫帮困，还依托区团委、工会等组织，通过党员双报道等活动深入社区开展帮扶活动。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、主要原材料依赖关联方的风险重大风险事项描述：
　　目前公司主要原材料芳纶短切纤维和沉析纤维的全球供应竞争不充分，全球具备芳纶纤维产能生产能力的生产企业大多不对外销售制纸级纤维，因此在成熟的市场上，难以购买到完全符合技术要求的制纸级纤维；公司原料目前大部分采购自公司控股股东泰和新材，其持有公司66.23%的股权。但若未来泰和新材未遵守承诺约定事项向公司供应原材料，导致公司不能从关联方及时采购到充足的原材料或者关联交易价格不公允，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：首先，严格落实与泰和新材签订的《长期供货框架协议》和《补充协议》，确保泰和新材对公司的原料供应的稳定性、及时性以及价格的公允性；其次，公司确保持续与国内外有可能具备芳纶制纸级纤维生产能力的企业保持联系与沟通，积极拓展采购渠道；最后，公司还会积极探索其他可能的方式，以应对原材料过于依赖关联方的风险。
　　2、单一产品的风险重大风险事项描述：
　　目前公司主要产品芳纶纸销售收入占营业收入的比例达90%以上，是公司营业收入的主要来源，公司产品类别相对集中。
　　应对措施：面对产品类别相对集中的现状，公司一方面将大力实施差别化战略，增加主要产品在航空航天、轨道交通、新能源等高端领域的应用，不断拓展芳纶纸应用的细分领域，通过做大市场蛋糕，应对产品单一的风险；另外公司将加大研发投入，加快新产品的研发进度，打造第二增长曲线。
　　3、人才流失的风险重大风险事项描述：
　　由于行业的高度垄断性，同时企业目前正处于发展期，竞争主要是技术和商业模式的竞争，也是人才的竞争。优秀人才对产品的实现效果和服务客户的质量起到了决定性的作用，同时对公司探索出稳定和高效的盈利模式具有重要意义。如果公司由于管理不善导致优秀人才的流失，将对公司经营造成不利的影响。
　　应对措施：公司从事业留人、待遇留人、感情留人、机制留人四个方面下功夫，着力营造一种良好的干事创业的氛围，努力推行包容文化，最大限度的保留优秀人才的个性；同时，与核心人员均签订保密协议，协议中明确规定了竞业禁止条款，防范相关风险。
　　4、市场竞争日趋激烈的风险重大风险事项描述：
　　目前芳纶纸市场竞争日趋激烈，国外行业巨头公司对国内市场占有率拥有绝对优势，公司目前无论在规模、技术还是人才等各个方面短时间都无法与其相抗衡，其一旦通过降价来进行竞争，将对公司形成较大冲击。
　　应对措施：公司密切关注相关行业的发展态势，加大研发力度，扩大产能规模，提升产品稳定性，做好市场服务，提升公司的行业地位和综合竞争能力，最大限度缓冲或降低价格波动可能给公司带来的不利影响。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式　　公司主要产品“芳纶纸”是一种由高性能芳纶纤维制成的非织造布材料，该产品具有阻燃、绝缘、高强度、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，是制造业升级过程中的一种新兴的关键特种材料。公司十余年专注于芳纶纸及其衍生品的研发与制造，秉承“为客户创造价值、与客户共同成长”的宗旨，在满足客户多种需要的同时，着力为客户提供更具竞争力的一体化解决方案。持续的技术创新能力、完备的市场网络布局、良好的品牌认知度、丰富的产品结构体系和完备的客户保障能力共同构成了公司盈利的重要资源。　　1、采购模式　　公司制定了与采购相关的供应商管理、采购审批流程、供应商付款审批流程等相关制度，并建立了完善的供应商... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式
　　公司主要产品“芳纶纸”是一种由高性能芳纶纤维制成的非织造布材料，该产品具有阻燃、绝缘、高强度、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，是制造业升级过程中的一种新兴的关键特种材料。公司十余年专注于芳纶纸及其衍生品的研发与制造，秉承“为客户创造价值、与客户共同成长”的宗旨，在满足客户多种需要的同时，着力为客户提供更具竞争力的一体化解决方案。持续的技术创新能力、完备的市场网络布局、良好的品牌认知度、丰富的产品结构体系和完备的客户保障能力共同构成了公司盈利的重要资源。
　　1、采购模式
　　公司制定了与采购相关的供应商管理、采购审批流程、供应商付款审批流程等相关制度，并建立了完善的供应商管理和质量保证体系。综合办公室下设采购专员负责公司采购工作。采购专员依据各部门的物资采购计划编制采购订单或采购合同，经综合办公室审核，公司分管领导批准通过后实施。为保证原材料供应的稳定性，公司与主要供应商签订了长期供货框架协议。公司根据生产需求按需采购，同时在保证生产需求的基础上保持合理库存，以提高周转效率。公司采购的主要原材料由品质管理部进行抽查检测，达到标准方能入库，进而实现了对采购成本、质量及原材料稳定供应的有效控制。
　　2、生产模式
　　公司采用“以销定产为主、策略性备货为辅”的方式进行生产，具体生产工作由生产设备部负责。在实际经营活动中，公司综合考虑市场变化、主要客户需求、销售订单情况、库存情况等因素制定生产计划。
　　3、销售模式
　　公司产品销售采取“直销为主，经销为辅”的销售模式。基于前期与客户的合作基础，公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系，并将产品直接销售给大部分客户。同时，公司与一批有实力的经销商建立了良好的合作关系，少部分产品通过经销的方式销售给终端客户。
　　经过多年积累发展，公司产品销售市场覆盖全国重点区域以及欧美、日本、韩国、印度等全球多个国家和地区，主要直接或终端用户覆盖中航集团、中国中车、瑞士ABB公司、德国西门子公司、德国迅斐利公司、法国施耐德公司、松下电器等全球知名企业。
　　4、研发模式
　　公司技术研发部负责具体研发工作。经过多年积累和发展，已拥有“国家芳纶工程技术研究中心芳纶纸研究室”、“山东省企业技术中心”等科研平台，并配置研发工程师、工艺工程师、实验员、项目主管等岗位，具体从事产品开发、技术研究、工艺研发、产品试制以及项目申报等工作。
　　在研发过程中，技术研发部根据了解到的产品发展趋势以及销售部反馈的市场需求提出《创新项目申请表》，并组织评审小组对项目进行评审立项。在项目组织、实施过程中，由项目负责人负责项目整体进度。每个项目的开发须经过样品试制和小批量试制后方可成批生产，样品试制和小批量试制的生产须经过品质管理部的严格检测。检测合格后，由评审小组进行验收，并及时对项目成果进行专利申报。
　　报告期内，公司商业模式与以往相比未发生重大变化。
　　报告期后至本报告披露日，公司商业模式亦未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　（1）市场营销
　　抓住电气产品创新迭代的机遇，充分发挥公司交付能力和研发优势，加强对新能源汽车领域芳纶纸的应用研究，为行业的发展贡献民士达的材料解决方案。截至2022年年底，与多家主机厂和电机厂进行了技术交流取得了阶段性的成果，成功进入了比亚迪的供应商系统；抓住国家对“卡脖子”材料加速国产化的机遇，全力开发蜂窝市场。随着高铁450km智能动车组设计的推进以及国产航空制造业的发展，民士达芳纶纸将会在蜂窝芯材领域得到更广泛的应用。
　　（2）生产管理
　　通过项目制管理模式，统一目标，明确分工，提高协同性，保障项目进度。A线和B线的升级改造搬迁按进度实施，进一步提升产品交付能力；通过AS9100航空质量管理体系和IATF16949汽车质量管理体系的认证和运行，进一步确保产品品质的稳定性；通过工艺建模分析，掌握及时、准确和全面的运行动态，完成生产闭环控制和全面追溯，最终实现企业的数字化转型；通过梳理公司安全管理体系，落实各级安全培训，加大安全投入，顺利通过新生产线安全、环保和职业健康“三同时”验收工作。
　　（3）技术开发
　　通过争取外部支持和加大新项目研发力度持续提升公司的创新能力。2022年获批中央预算资金项目1项，烟台市重点研发计划项目1项；获得授权发明专利1项、实用新型专利13项。
　　(二)行业情况
　　公司主要产品芳纶纸是一种由制纸级芳纶纤维经纤维分散、湿法成形、高温整饰等工艺技术制成的高性能新材料，具有高强度、耐高温、本质阻燃、绝缘、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，广泛应用于电力电气、航空航天、轨道交通、新能源、电子通讯、国防军工等重要领域，是制造业产业升级过程中的一种关键战略材料。根据工业和信息化部发布的《重点新材料首批次应用示范指导目录（2021年版）》（2019年首次发布，2021年修订），公司主要产品芳纶纸属于该目录中“重点新材料”之“关键战略材料”之“高性能纤维及复合材料”。
　　芳纶纸的早期市场应用主要由美国杜邦公司开发，并引领行业发展。随着国内芳纶纸生产企业技术水平的不断提高，以及对下游应用理解的不断深入，国内芳纶纸生产企业在相对滞后的领域正在补齐短板，与国外竞争对手的差距在逐步缩小，同时在部分领域的开发上已经能够与国外公司同台竞技，并在某些领域处于领先位置。
　　随着新能源汽车、风力发电、光伏发电、5G通信等芳纶纸新兴应用领域的出现，芳纶纸的市场需求逐步扩大。此外，高速列车、地铁轻轨及电网改造的进程加快，机车大功率牵引变压器、电机及智能电网新型输变电设备需求将会大幅度增长，变压器等设备用芳纶绝缘纸的市场将迎来新的增长点。国产大飞机对蜂窝芯材芳纶纸的国产替代需求也将带动国内芳纶纸行业的发展。同时，叠加价格与供应周期的优势，国产芳纶绝缘纸、芳纶蜂窝纸将会不断提高整体市场份额，并进一步实现高端领域的进口替代。
　　一些细分领域产品需求会在一定程度上受到下游行业影响，存在一定的波动性，总体市场需求受单个下游行业周期性波动影响较小，没有明显的周期性、区域性和季节性特征。

　　三、持续经营评价
　　公司2022年营业收入28,207.68万元，净资产31,070.08万元。公司经营稳健，公司规范治理，会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好，新材料行业前景广阔。公司具备良好的持续经营能力，不存在影响持续经营能力的重大不利风险。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、主要原材料依赖关联方的风险
　　目前公司主要原材料芳纶短切纤维和沉析纤维的全球供应竞争不充分，全球具备芳纶纤维产能生产能力的生产企业大多不对外销售制纸级纤维，因此在成熟的市场上，难以购买到完全符合技术要求的制纸级纤维；公司原料目前大部分采购自公司控股股东泰和新材，其持有公司91.38%的股权。如果泰和新材违背市场规律进行定价或单方终止供应，公司将不能完全排除上述风险。
　　应对措施：近年来，公司持续与国内外有可能具备芳纶制纸级纤维生产能力的企业保持联系与沟通，同时积极探索其他可能的方式，以应对原材料过于依赖关联方的风险。
　　2、单一产品的风险
　　目前公司主要产品为芳纶纸,如果未来芳纶纸市场价格发生波动,公司将无法排除业绩下降的风险。
　　应对措施：面对单一产品价格波动,公司将大力实施差别化战略,增加主要产品在航空航天、轨道交通等高端领域的应用,不断拓展芳纶纸应用的细分领域,通过做大市场蛋糕,应对可能出现的价格波动风险。
　　3、人才流失的风险
　　由于行业的高度垄断性,同时企业目前正处于发展期,竞争主要是技术和商业模式的竞争,也是人才的竞争。优秀人才对产品的实现效果和服务客户的质量起到了决定性的作用,同时对公司探索出稳定和高效的盈利模式具有重要意义。如果公司由于管理不善导致优秀人才的流失,将对公司经营造成不利的影响。
　　应对措施：公司从事业留人、待遇留人、感情留人、机制留人四个方面下功夫，着力营造一种良好的干事创业的氛围，努力推行包容文化，保留技术人员的个性；同时，与核心技术人员均签订劳动合同和技术保密协议，协议中明确规定了竞业禁止条款，防范相关风险。
　　4、市场竞争日趋激烈的风险
　　目前芳纶纸市场竞争日趋激烈,国外行业巨头公司对国内市场占有率拥有绝对优势,公司目前无论在规模、技术还是人才等各个方面短时间都无法与其相抗衡,其一旦通过降价来进行竞争,将对公司形成较大冲击。
　　应对措施：公司将密切关注相关行业的发展态势，采取措施积极应对，加大研发力度，缓冲或降低价格波动可能给公司带来的不利影响。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲