一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　本公司主要从事航空航天光电产品、光电探测产品以及智能显示产品及系统、智慧照明产品及系统以及智能化电子工程的研发、生产、销售及配套服务，是军工领域装备制造及民品智能化领域的国家级高新技术企业、专精特新“小巨人”企业，获得国家知识产权示范企业称号，属于国家重点扶持的战略新兴产业，主要项目获得省级科技进步奖。
　　公司严格遵循军体系和民体系质量管理体系文件和质量手册，实现高质量生产，凭借积累的核心团队、优质供应链、稳定客户群体和销售渠道，逐步形成了从市场调研、产品线规划、产品设计开发、生产制造、产品销售到售后服务的完整体系。... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　本公司主要从事航空航天光电产品、光电探测产品以及智能显示产品及系统、智慧照明产品及系统以及智能化电子工程的研发、生产、销售及配套服务，是军工领域装备制造及民品智能化领域的国家级高新技术企业、专精特新“小巨人”企业，获得国家知识产权示范企业称号，属于国家重点扶持的战略新兴产业，主要项目获得省级科技进步奖。
　　公司严格遵循军体系和民体系质量管理体系文件和质量手册，实现高质量生产，凭借积累的核心团队、优质供应链、稳定客户群体和销售渠道，逐步形成了从市场调研、产品线规划、产品设计开发、生产制造、产品销售到售后服务的完整体系。
　　公司采取以销定产的生产模式，采购部门根据生产计划实施采购，多渠道寻求合作伙伴，同时建立供应商档案并定期对供应商进行测评，最终确定公司的长期合作伙伴，以形成较为稳定的优质供货商渠道；生产部门根据客户的订单需求和定制化要求来组织生产；销售部门采取直销和经销相结合、直销为主的销售模式，取得业务订单；研发中心以客户的需求及市场技术发展动态为技术导向进行新技术、新工艺、新产品的研发。通过上述业务流程，公司为客户提供性能先进、可靠性高的各种产品，以获得稳定的收入、利润和现金流。公司重视市场拓展以扩大市场销售份额，在稳固现有市场和现有客户、积极开拓新市场和新客户、积极做好现有客户技术服务的同时，积极参加行业展销会，以拓展公司的销售市场。
　　报告期内，公司的商业模式无重大变化。报告期末至报告披露日，公司的商业模式并无重大变化。2025年上半年，虽然大环境下的经济形势有所缓和，但竞争依然激烈，各项经营指标较上年同期有所下降。
　　经营业绩情况
　　2025年上半年，公司实现营业收入26,545,210.54元，较上年同期减少1.27%；毛利率40.80%，较上年同期减少13.89%；营业利润4,252,552.06元，较上年同期减少15.11%，净利润3,884,283.48元，较上年同期减少18.22%。虽然经营业绩有所下降，但公司对研发投入仍然重视，上半年研发费用占营业收入的14.96%。
　　在公司治理方面
　　在报告期内，公司根据业务需求和法律法规，建立了完整的组织架构，包括决策层、执行层和监督层。明确各级机构的职责和权限，确保各部门各司其职、各负其责，实现公司高效运转，通过合理的授权机制，使各级管理人员和员工能够承担起相应的责任和义务，提高管理效率和执行力。
　　（二）行业情况
　　近年来，我国军工装备行业整体规模持续扩大，已成为全球最大的军工市场之一。未来，军工装备行业将朝着智能化、精准化、高效化的方向发展。无人系统、人工智能、激光技术等新兴技术的应用将推动军工装备的升级换代。国防现代化建设的不断推进以及国家军费开支的稳定增长为军工装备行业的发展提供了坚实的经济基础。2025年是“十四五”规划的最后一年，也是“十五五”规划制定的一年。
　　“十五五”规划将为军工装备行业带来多方面的积极影响，包括订单释放、技术升级、市场拓展以及政策支持等。军工装备市场具有广阔的发展前景和巨大的市场潜力。在技术创新、市场需求、政策法规等多重因素的推动下，军工装备行业将持续保持快速发展的态势。当前我国军工装备市场发展迅速，市场规模不断扩大，产业链结构完善，且在技术创新和市场需求的推动下，未来发展前景十分广阔。
　　中国LED显示市场规模不断扩大，产业集中度提升。中国企业在全球LED显示屏市场中占据举足轻重的地位，LED显示屏行业未来将朝着更加智能化、环保化、高分辨率化、定制化和普及化的方向发展。随着5G、物联网、人工智能等新技术的不断涌现，LED显示屏的应用场景将更加广泛，智能化程度将更高。异形LED显示屏凭借其“形态为场景服务”的核心逻辑，正以年均28%的增速成为行业新增长极。同时，透明LED显示屏因其轻量化、透明化的特点，逐渐成为主流需求。这些趋势表明，LED显示屏行业将在技术、应用和市场方面迎来新的发展机遇。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　一、市场风险
　　公司产品涵盖的军品民品系列产品，都需要不断创新引领市场，在航空航天制造技术、工业设计技术、智能显示技术等诸多高技术集成创新产品，随着军用装备、航空航天、智能化领域的技术不断进步，如果公司不能持续提升技术和升级产品，无法生产出符合新技术要求的产品，就会有失去市场份额的风险。应对措施：积极提高公司的综合实力和行业竞争能力。公司将进一步扩大规模、提升技术研发实力、生产加工水平、服务能力、产品质量、经营管理和营销水平，提高产品附加值，持续优化公司生产经营的各个方面。
　　二、技术不能持续进步的风险
　　公司所处行业具有科技含量高、人员素质要求高、研发产品周期较长、研发风险大、技术发展快等特点。作为高新技术行业，无论是生产工艺还是研发技术，都至关重要，是企业击败竞争对手的重要利器。在这个研发技术和生产工艺都处于快速发展，不断更新迭代的阶段，如果公司不注重于加强对研发技术的投入，不能够快速地适应行业发展的步伐，那么，公司的研发技术就存在被追赶的风险，公司的核心竞争力也存在被减弱的风险。应对措施：为应对此风险，公司自成立起便不断提升公司自主创新能力，重视新技术开发并持续加大研发投入，持续推出新产品以适应市场需求，从而有效保证公司市场竞争力，为公司的持续快速成长提供动力。
　　三、应收账款余额较大风险
　　报告期内应收账款占资产比重仍然较大，对于未收回款项如不能进一步有效催收，将会影响资金占用及运营效率。应对措施：公司在积极开拓市场的同时，保持与客户的良好沟通，按照合同约定及时催收款项；另一方面公司将应收账款的回收工作责任落实到人，细化应收账款的管理，并将回款情况纳入销售员工的绩效考核中，加强应收账款的催收力度。
　　四、公司控股股东及实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人为胡海城董事长，可能通过其对公司的控制地位，对公司的发展战略、生产经营、利润分配政策等实施重大影响。若公司内部控制制度不健全、法人治理结构不够完善、运作不够规范，可能会面临实际控制人损害公司和中小股东利益的风险。应对措施：公司在法人治理结构、重大投资与经营决策机制、关联交易决策机制、内控制度等方面都做了适应股份公司的规范安排，公司制定了《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》等制度，对公司对外投资、对外担保等事项的审议进行制度约定，对控股股东及实际控制人形成制约约束。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　商业模式：　　本公司主要从事航空航天光电产品、光电探测产品以及智能显示产品及系统、智慧照明产品及系统以及智能化电子工程的研发、生产、销售及配套服务，是军工领域装备制造及民品智能化领域的国家级高新技术企业、专精特新“小巨人”企业，获得国家知识产权示范企业称号，属于国家重点扶持的战略新兴产业，主要项目获得省级科技进步奖。　　公司采取以销定产的生产模式，采购部门根据生产计划实施采购，多渠道寻求合作伙伴，同时建立供应商档案并定期对供应商进行测评，最终确定公司的长期合作伙伴，以形成较为稳定的优质供货商渠道；生产部门根据客户的订单需求和定制化要求来组... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　本公司主要从事航空航天光电产品、光电探测产品以及智能显示产品及系统、智慧照明产品及系统以及智能化电子工程的研发、生产、销售及配套服务，是军工领域装备制造及民品智能化领域的国家级高新技术企业、专精特新“小巨人”企业，获得国家知识产权示范企业称号，属于国家重点扶持的战略新兴产业，主要项目获得省级科技进步奖。
　　公司采取以销定产的生产模式，采购部门根据生产计划实施采购，多渠道寻求合作伙伴，同时建立供应商档案并定期对供应商进行测评，最终确定公司的长期合作伙伴，以形成较为稳定的优质供货商渠道；生产部门根据客户的订单需求和定制化要求来组织生产；销售部门采取直销和经销相结合、直销为主的销售模式，取得业务订单；研发中心以客户的需求及市场技术发展动态为技术导向进行新技术、新工艺、新产品的研发。通过上述业务流程，公司为客户提供性能先进、可靠性高的各种产品，以获得稳定的收入、利润和现金流。
　　报告期内，公司的商业模式无重大变化。报告期末至报告披露日，公司的商业模式并无重大变化。经营计划：
　　1、经营业绩情况
　　2024年，公司实现营业收入7,842.76万元，较上年同期增加25.06%；营业成本4,104.34万元，较上年同期增加23.52%；毛利率47.67%，较上年同期上升0.66%；营业利润1,195.57万元，较上年同期增加1.68%，净利润1,179.71万元，较上年同期增加3.04%。
　　2、公司财务状况
　　报告期末，公司资产总额21,251.39万元，较上年末增加8.00%，归属于挂牌公司的净资产16,546.99万元，较上年末减少4.46%。
　　3、公司现金流情况
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额2,365.95万元，较上年同期增加325.76%，主要原因是本年应收票据到期现金回收增加；另外支出方面，因为去年同期支付的税金中含以前年度因税收政策性缓交的税款，因此去年支付的税金较多，本年支付的税金同比减少。投资活动产生的现金流量净额-1,909.54万元，较上年同期增加11.08%，主要是本期收回理财投资导致投资活动产生的现金流入增加。筹资活动产生的现金流量净额-1,517.13万元，较上年同期减少78,199.46%，主要是报告期内进行了现金分红导致筹资活动现金流出金额较大。
　　4、持续研发投入
　　报告期内，公司研发费用1,168.13万元，占营业收入的14.89%，本期持续重视对研发的投入力度，研发费用与上年基本持平。
　　(二)行业情况
　　公司主营业务为航空航天照明及光电探测产品的生产和销售。航空装备行业是一个技术密集型、资本密集型的高附加值产业，其发展水平往往被视为衡量一个国家工业基础和科技实力的重要标志。近年来，全球航空装备行业持续增长，主要受到以下几个因素驱动：
　　军事需求：随着国际形势的变化，各国对国防建设日益重视，军用飞机的需求不断上升，包括战斗机、轰炸机、运输机等。
　　民用需求：民用航空市场不断扩大，尤其是亚太地区新兴经济体快速发展，航空公司订单量大幅增加，带动了商用客机及其相关设备的研发制造。
　　技术进步：新材料、新工艺的应用使得飞机性能得到显著提升，如复合材料减轻重量但增强强度；数字化设计与智能制造提高了生产效率和产品质量。
　　中国作为世界第二大经济体，在航空装备领域也取得了长足进展，形成了以中航工业为核心的企业集群，涵盖了从研发设计到生产装配再到售后服务完整产业链条。未来随着国产大飞机投入运营以及更多新型号投入使用，预计该行业还将迎来更加广阔的发展空间。
　　低空经济这一领域展现出巨大潜力和发展机遇。随着技术进步和政策支持以及技术不断完善及相关配套设施逐步健全，未来几年内我们有望见证这个行业的快速崛起。
　　智能显示行业是一个快速发展的领域，它结合了多种先进技术，如人工智能、物联网、大数据分析等，以提供更加互动、个性化和高效的视觉体验。随着社会对数字化转型需求不断增加，智能显示应用场景多样化的发展，通过集成触控手势识别、语音命令等功能，使得人机交互变得更加自然流畅。此外，基于用户偏好或环境变化自动调整显示内容也成为可能。智能显示行业将继续拓展其边界，并深刻改变我们日常生活方式。
　　智慧照明利用物联网、人工智能等先进技术实现对照明设备的智能化控制，以提升能源效率和用户体验。随着5G建设和物联网应用的深入，智慧照明已经成为智慧城市的重要组成部分。
　　AI技术的应用将提升生产效率和质量，促进产品创新，并改善用户体验。此外，通过优化决策过程和运营模式，能够进一步增强行业的竞争力，未来的智慧照明系统将更加深入地整合智能感应功能，“智慧绿色照明”正逐渐成为节能减排的重要手段。
　　智慧照明行业正处于快速发展阶段，其背后既有强劲的技术驱动力也有明确的社会需求支撑。随着相关技术不断成熟以及市场需求日益增长，预计在未来几年内该领域还将继续保持良好的增长态势。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　一、市场风险
　　公司产品涵盖的军品民品系列产品，都需要不断创新引领市场，在航空航天制造技术、工业设计技术、智能显示技术等诸多高技术集成创新产品，随着军用装备、航空航天、智能化领域的技术不断进步，如果公司不能持续提升技术和升级产品，无法生产出符合新技术要求的产品，就会有失去市场份额的风险。应对措施：积极提高公司的综合实力和行业竞争能力。公司将进一步扩大规模、提升技术研发实力、生产加工水平、服务能力、产品质量、经营管理和营销水平，提高产品附加值，持续优化公司生产经营的各个方面。
　　二、技术不能持续进步的风险
　　公司所处行业具有科技含量高、人员素质要求高、研发产品周期较长、研发风险大、技术发展快等特点。作为高新技术行业，无论是生产工艺还是研发技术，都至关重要，是企业击败竞争对手的重要利器。在这个研发技术和生产工艺都处于快速发展，不断更新迭代的阶段，如果公司不注重于加强对研发技术的投入，不能够快速地适应行业发展的步伐，那么，公司的研发技术就存在被追赶的风险，公司的核心竞争力也存在被减弱的风险。应对措施：为应对此风险，公司自成立起便不断提升公司自主创新能力，重视新技术开发并持续加大研发投入，持续推出新产品以适应市场需求，从而有效保证公司市场竞争力，为公司的持续快速成长提供动力。
　　三、应收账款余额较大风险
　　报告期内应收账款占资产比重仍然较大，虽然这些企业规模较大、信誉良好，如果宏观经济形势、行业发展前景发生重大不利变化，个别主要客户经营状况发生困难，则公司存在应收账款难以收回，导致发生坏账的风险。应对措施：公司在积极开拓市场的同时，保持与客户的良好沟通，按照合同约定及时催收款项；另一方面公司将应收账款的回收工作责任落实到人，细化应收账款的管理，并将回款情况纳入销售员工的绩效考核中，加强应收账款的催收力度。
　　四、公司控股股东及实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人为胡海城董事长，在公司决策、监督、日常经营管理上均可施予重大影响，若实际控制人利用其特殊地位，通过行使表决权或其他方式对公司经营决策、人事财务、利润分配、对外投资等进行不当控制，则可能对公司及其他股东的合法权益产生不利影响。应对措施：公司在法人治理结构、重大投资与经营决策机制、关联交易决策机制、内控制度等方面都做了适应股份公司的规范安排，公司制定了《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》等制度，对公司对外投资、对外担保等事项的审议进行制度约定，对控股股东及实际控制人形成制约约束。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 商业模式： 本公司主要从事航空航天光电产品、光电探测产品以及智能显示产品及系统、智慧照明产品及系统以及智能化电子工程的研发、生产、销售及配套服务，是军工领域装备制造及民品智能化领域的国家级高新技术企业、专精特新“小巨人”企业，获得国家知识产权示范企业称号，属于国家重点扶持的战略新兴产业，主要项目获得省级科技进步奖。 公司严格遵循军体系和民体系质量管理体系文件和质量手册，实现高质量生产，凭借积累的核心团队、优质供应链、稳定客户群体和销售渠道，逐步形成了从市场调研、产品线规划、产品设计开发、生产制造、产品销售到售后服务的完... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
商业模式：
本公司主要从事航空航天光电产品、光电探测产品以及智能显示产品及系统、智慧照明产品及系统以及智能化电子工程的研发、生产、销售及配套服务，是军工领域装备制造及民品智能化领域的国家级高新技术企业、专精特新“小巨人”企业，获得国家知识产权示范企业称号，属于国家重点扶持的战略新兴产业，主要项目获得省级科技进步奖。
公司严格遵循军体系和民体系质量管理体系文件和质量手册，实现高质量生产，凭借积累的核心团队、优质供应链、稳定客户群体和销售渠道，逐步形成了从市场调研、产品线规划、产品设计开发、生产制造、产品销售到售后服务的完整体系。
公司采取以销定产的生产模式，采购部门根据生产计划实施采购，多渠道寻求合作伙伴，同时建立供应商档案并定期对供应商进行测评，最终确定公司的长期合作伙伴，以形成较为稳定的优质供货商渠道；生产部门根据客户的订单需求和定制化要求来组织生产；销售部门采取直销和经销相结合、直销为主的销售模式，取得业务订单；研发中心以客户的需求及市场技术发展动态为技术导向进行新技术、新工艺、新产品的研发。通过上述业务流程，公司为客户提供性能先进、可靠性高的各种产品，以获得稳定的收入、利润和现金流。公司重视市场拓展以扩大市场销售份额，在稳固现有市场和现有客户、积极开拓新市场和新客户、积极做好现有客户技术服务的同时，积极参加行业展销会，以拓展公司的销售市场。
报告期内，公司的商业模式无重大变化。报告期末至报告披露日，公司的商业模式并无重大变化。2024年上半年，虽然大环境下的经济形势有所缓和，但竞争依然激烈，在全体员工的共同努力下，经营指标较上年同期有所增长，详见以下分析：
2024年上半年，公司实现营业收入26,885,790.15元，较上年同期增加14.07%；毛利率54.69%，较上年同期上升8.3%；营业利润5,009,358.66元，较上年同期增加285.73%，净利润4,749,415.99元，较上年同期增加177.42%。公司持续重视对研发投入的力度，研发费用占营业收入的16.31%。
在公司治理方面
公司在报告期内，严格按照《公司法》《证券法》《全国中小企业股份转让系统业务规则》和中国证监会有关法律法规及规范性文件的要求，不断完善公司法人治理结构、建立健全公司内部管理和控制制度，持续深入开展公司治理活动，促进公司规范运作，提高公司治理水平。
（二）行业情况
近年来，全球军事支出呈现稳步增长的趋势，各国对国家安全的重视程度逐渐增强，军事支出的规模也不断扩大。这直接推动了军工装备市场的快速增长。中国作为全球军工市场的重要参与者之一，其军事实力得到了明显提升，军工企业在武器装备研发、军事通信等领域取得了重要突破。
军工装备市场具有广阔的市场前景和发展空间。未来，随着全球安全形势的复杂化和国家安全意识的提高，军工装备行业将继续得到重视和投入。
随着人工智能、大数据、云计算等技术的不断突破和应用，军工装备将日益智能化和信息化。这将使得武器装备能够更好地适应复杂多变的战场环境，提高作战效能和精确打击能力。
高新技术在军工行业中的应用也将继续深入。随着科技水平的不断提升，高新技术在军事领域的应用越来越广泛，如激光技术、新材料技术、隐身技术等。这些技术的应用将改变军工行业的生产模式和工艺流程，提高装备的制造效率和质量。
军民融合发展已经成为国家战略，军工行业也将继续深化军民融合。通过军民融合，军工企业可以借鉴民用领域的先进技术和管理经验，提高生产效率和产品质量。同时，民用领域也可以利用军工企业的技术和资源，推动产业升级和转型。
中国的LED显示屏经过多年的高速发展，已经成为了世界上最大的LED显示屏制造基地。产品质量、研发能力、创新能力成为了企业的核心竞争力，转型升级成为了行业的主题，高端化、智能化、细分专业化等方向成为了行业的主要发展趋势，LED显示屏行业进入了“LED显示屏最坏的时代，也是最好的时代”。
产品同质化、市场竞争激烈，采取低成本生产、忽视产品品质的打价格战成为了很多LED显示屏企业主要竞争手段。这导致行业整体处于低端化、利润微薄的状况。但是，随着生活质量的提高，人们越来越注重产品的工艺和性能，市场需求不再是之前单纯的信息显示平台，而是画面更清晰、整体效果更美观、使用更便捷高效，能够带来视觉享受，可以成为一道风景线的“艺术品”。
LED显示屏制造企业不仅要在技术、产品研发等方面进行突破，还需在生产工艺及产业链等进行全面升级。未来，只有具备高端化生产力的企业，才能在激烈的竞争中持续、稳定的发展。
随着LED显示屏行业的发展，行业整体的技术水平已经基本大同小异，产品同质化严重，成为了制约行业发展的一大主因。很多中小型LED屏企业只能通过发展自身的优势，走细分市场领域专业化的道路，让自己的产品更具单一领域的技术优势、工艺优势、市场优势，避免被同质化，抢先占据市场的一席之地。另外，LED显示屏的技术也逐渐和很多新领域融合，例如室内小间距显示屏、电影院LED显示屏、路灯LED显示屏等等，结合新领域创造更多的应用细分市场，成为LED显示屏的另一发展趋势。
LED显示屏行业的转型升级，让整个行业进行了一次大洗牌，而品质、创新、专业将会是企业的致胜法宝，最终也会让LED行业更繁荣的发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
一、市场风险
公司产品涵盖的军品民品系列产品，都需要不断创新引领市场，在航空航天制造技术、工业设计技术、智能显示技术等诸多高技术集成创新产品，随着军用装备、航空航天、智能化领域的技术不断进步，如果公司不能持续提升技术和升级产品，无法生产出符合新技术要求的产品，就会有失去市场份额的风险。应对措施：积极提高公司的综合实力和行业竞争能力。公司将进一步扩大规模、提升技术研发实力、生产加工水平、服务能力、产品质量、经营管理和营销水平，提高产品附加值，持续优化公司生产经营的各个方面。
二、技术不能持续进步的风险
公司所处行业具有科技含量高、人员素质要求高、研发产品周期较长、研发风险大、技术发展快等特点。作为高新技术行业，无论是生产工艺还是研发技术，都至关重要，是企业击败竞争对手的重要利器。在这个研发技术和生产工艺都处于快速发展，不断更新迭代的阶段，如果公司不注重于加强对研发技术的投入，不能够快速地适应行业发展的步伐，那么，公司的研发技术就存在被追赶的风险，公司的核心竞争力也存在被减弱的风险。应对措施：为应对此风险，公司自成立起便不断提升公司自主创新能力，重视新技术开发并持续加大研发投入，持续推出新产品以适应市场需求，从而有效保证公司市场竞争力，为公司的持续快速成长提供动力。
三、应收账款余额较大风险
报告期内应收账款占资产比重仍然较大，对于未收回款项如不能进一步有效催收，将会影响资金占用及运营效率。应对措施：公司在积极开拓市场的同时，保持与客户的良好沟通，按照合同约定及时催收款项；另一方面公司将应收账款的回收工作责任落实到人，细化应收账款的管理，并将回款情况纳入销售员工的绩效考核中，加强应收账款的催收力度。
四、公司控股股东及实际控制人不当控制的风险
公司实际控制人为胡海城董事长，可能通过其对公司的控制地位，对公司的发展战略、生产经营、利润分配政策等实施重大影响。若公司内部控制制度不健全、法人治理结构不够完善、运作不够规范，可能会面临实际控制人损害公司和中小股东利益的风险。应对措施：公司在法人治理结构、重大投资与经营决策机制、关联交易决策机制、内控制度等方面都做了适应股份公司的规范安排，公司制定了《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》等制度，对公司对外投资、对外担保等事项的审议进行制度约定，对控股股东及实际控制人形成制约约束。 收起▲