一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司所处行业属于C367汽车零部件及配件制造业，主营业务为商用汽车防抱死系统（ABS）、商用汽车驱动防滑系统（ASR）及汽车电子稳定控制系统（ESC）等系列产品的研发、生产和销售。公司拥有自己的技术团队，目前已具备商用汽车制动安全领域研发、测试、制造能力，并拥有相关自主知识产权，截至报告期末已经获得30项相关产品的专利并有多项后续产品研发专利获受理。通过多年良好持续经营，公司拥有稳定的客户群体，成为陕西法士特汽车传动集团有限责任公司、陕西汽车控股集团有限公司、三一汽车制造有限公司等国内知名整车、汽车零部件厂家的合格供应商，并建立持续的合作... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司所处行业属于C367汽车零部件及配件制造业，主营业务为商用汽车防抱死系统（ABS）、商用汽车驱动防滑系统（ASR）及汽车电子稳定控制系统（ESC）等系列产品的研发、生产和销售。公司拥有自己的技术团队，目前已具备商用汽车制动安全领域研发、测试、制造能力，并拥有相关自主知识产权，截至报告期末已经获得30项相关产品的专利并有多项后续产品研发专利获受理。通过多年良好持续经营，公司拥有稳定的客户群体，成为陕西法士特汽车传动集团有限责任公司、陕西汽车控股集团有限公司、三一汽车制造有限公司等国内知名整车、汽车零部件厂家的合格供应商，并建立持续的合作关系。公司盈利模式为收取向客户销售产品和提供服务的费用，公司的客户群体主要为国内大中型商用车、专用车生产厂商，为保证服务质量，公司产品销售采用直销模式，销售部负责制定公司营销策略、产品推广、宣传方案等。公司凭借可靠的质量和信誉，在下游市场中形成了较好的口碑效应，获得了较好的品牌认可，客户群不断扩大。目前，公司与陕西重型汽车有限公司、陕西法士特汽车传动集团有限责任公司、上汽依维柯红岩商用车有限公司、陕西汽车控股集团有限公司等国内知名企业形成了良好的合作关系。公司还制定了详细的售后服务准则，根据客户需求对产品进行维护和升级，对所有客户均按照公司售后服务准则提供售后服务，通过售后服务来增强客户黏性。
　　公司在做好原有主营业务的同时，积极进行新技术开发和新市场布局,目前相关工作正在稳步推进。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　公司管理层紧紧围绕年初董事会制定的经营方针，稳步推进公司各项经营工作，一方面深耕陕西重汽、法士特集团等对公司营收目标达成影响较为关键的核心市场，另一方面积极开拓新客户、结合市场和法规趋势进行新产品的开发和推广，通过前述措不断夯实公司经营基础。本报告期内，公司实现营业收入12,023.99万元，较上年同期增加16.36%；实现净利润22.20万元，较上年同期减少83.86%，截至报告期末，公司资产总额为16,163.84万元，较报告期初增加33.26%，归属于挂牌公司股东的净资产为6,507.09万元，较报告期初增加66.16%。
　　同时，在市场开发和新产品推广方面，重点新产品EBS系统实现在市场的小批量销售，盘式制动器产品也已经开始了市场的前期拓展工作，公司在积极拓展新客户的同时，向陕西重汽、潍柴新能源商用车有限公司、徐州重型机械有限公司、青岛青特众力车桥有限公司等现有客户进行产品推广，努力增加在前述客户处在销产品的品类和份额。在研发和知识产权方面，报告期内公司新获授权发明专利3项、外观专利1项。上述工作，为公司中长期营收和利润增长，以及经营质量提升奠定了基础。
　　(二)行业情况
　　公司主要从事汽车电子产品中的商用汽车防抱死系统（ABS）、商用汽车驱动防滑系统（ASR）及汽车电子稳定控制系统（ESC）等系列产品的研发、生产和销售。相较于欧美发达国家，国内该领域市场起步较晚，2000年前后才陆续有国产ABS系统投入市场，由于行业有较高的资金壁垒和技术壁垒，目前国内市场主要的竞争对手为国外品牌威伯科和东科克诺尔（合资），以及国内厂家浙江万安科技股份有限公司、广州瑞立科密汽车电子股份有限公司，其中国外品牌占据行业领先位置。但随着近些年的发展，各厂家相互之间的技术和产品性能差距已经微乎其微，为了保持和争夺市场份额，各厂家的竞争日益激烈，产品价格逐年下降。
　　同时，由于受终端需求走弱、整车库存高企等等因素影响，2021年下半年以来，国内重卡市场进入下行周期，市场需求骤降，2022年国内重卡累计销量67.19万辆，与上年同期相比下降51.84%，2023年开始虽然行业情况有所复苏全年实现重卡销售91.11万辆，但与行业高点时期相比仍有较大差距。报告期内，市场需求进一步复苏，2025年中国重卡国内市场全年销量为114.49万辆，同比增长26.98%，创近四年新高（数据来源：中国汽车工业协会），重卡产销量与本行业的销售情况正相关，公司抓住行业回暖的有利环境，围绕重点客户做好产品供货和售后服务工作，同时积极开拓新市场、新客户，最近几个会计年度，公司营业收入、净利润、毛利率等指标已经明显好转。
　　根据交通部发布《营运货车安全技术条件第2部分：牵引车辆与挂车》要求“牵引车车辆应安装稳定性控制系统（ESC）”，该规定自2021年5月1日起对新生产车型实施，受此影响自2021年5月开始ABS系统的生命周期进入衰退期，整车厂装车需求有了明显下降，部分车型转为安装ABS+ESC系统不再单独安装ABS系统。公司的ESC产品推出较晚，2022年末才开始批量装车，因此该法规的实施对公司近年的销售收入变化也产生较大影响。
　　随着汽车行业往“智能化、网联化”发展，汽车电子产品在整车上的比重逐渐加大是行业发展的趋势。公司ABS、ESC等汽车主动安全、底盘控制产品，作为智能驾驶的执行机构，亦将受益于这一发展大势。另一方面，中短期来看，公司主营的ABS（刹车防抱死系统）等产品今后的降价空间已经不大，新产品ESC系统在主要客户陕西重汽的销量也趋于稳定，公司向控股股东陕西法士特汽车传动集团有限公司配套的线束、传感器等多款产品进入销售放量阶段，并在逐步提高配套份额，公司2025年开始投建的“新增年产8万台盘式制动器技改项目”亦将于2026年逐步投产销售，前述变化有望提升公司整体经营质量并形成营业收入逐步提升。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、存货周转率低的风险
　　公司存货周转率较低，2025年12月31日和2024年12月31日存货净额分别为50,748,835.27元和36,443,323.60元,分别占各期末公司资产总额的31.40%和30.05%，存货周转率分别为1.98和1.80。公司为满足陕西重汽等主要客户的生产需要，常年为其备货，导致公司存货数量一直居高不下；同时由于销售确认以整车厂家通知开票为风险转移点，因此在整车厂家库存的生产备货也是公司库存较大的一个原因。报告期内行业回暖公司销售收入有了较大幅度的提升，因此存货也出现了明显上升。随着未来商用车市场继续回升，公司新客户、新产品逐步进入批量销售阶段，公司存货发生进一步减值的风险较小，但如果商用车市场需求恢复速度较慢，同时公司产品结构及客户结构调整不及预期，将有可能会导致存货不能及时变现，给公司带来损失，从而对公司生产经营和业务发展带来不利影响。应对措施：2024年以来公司持续加强存货管理力度，分解责任、完善流程严控呆滞库存的增长。此外近年来公司也一直在加强新客户及新产品的开发力度，逐步增加优质客户的数量并加快新产品的推出，以提高存货周转率同时改变收入结构降低相关风险。报告期内公司新客户、新产品开发已经取得一定成果，存货周转率小幅提升，未来随着行业回暖和新产品销售的持续上量，公司的客户对象及收入构成会进一步改变从而降低相关风险。
　　2、应收账款金额较大的风险
　　公司期末应收账款余额较大，2025年12月31日，应收账款账面价值为43,555,852.55元，占资产总额的比例为26.95%，应收账款相较于去年期末上升了14.20%（2024年12月31日，应收账款账面价值38,139,585.46元）。虽然公司的主要欠款客户为陕西重型汽车有限公司、三一汽车制造有限公司等大型汽车生产公司，这些公司实力雄厚、信用状况良好，与公司合作时间较长，发生坏账的可能性较小。但由于应收账款金额较大，且比较集中，若客户出现偿债风险，公司的财务状况将受到较大影响。应对措施：公司的主要欠款客户为国内大型汽车生产公司，这些公司实力雄厚、信用状况良好，与公司合作时间较长，发生坏账的可能性较小。报告期内虽然应收账款同比出现一定增幅但应收账款增加的主要原因是公司按照行业通行规则对大客户给予了较长的账期，且报告期内营业收入同比大幅提升所致。公司将与相关客户密切沟通，加强回款的力度和对销售人员回款指标的考核，以降低应收账款金额同时规避坏账风险。
　　3、重大客户依赖的风险
　　公司客户集中度较高,2025年度和2024年度，公司前五大客户销售额占营业收入的比重分别为94.27%和97.67%，比重较高，对大客户存在重大依赖。虽然公司对大客户在资源分配和服务标准方面予以倾斜，对大客户的控制力和粘性较高，特别是陕西汽车控股集团有限公司，但如果未来主要客户流失或客户的需求发生变动，将可能对公司的经营造成重大不利影响。应对措施：公司将新客户的开发作为近几年公司发展重点工作方向之一，逐步增加优质客户的数量，近年来已经陆续取得中联重科、法士特集团等多家客户的供应商资格。报告期内公司前五大客户销售额占营业收入比重略有下降，此外从占比结构来看，已经逐步从第一大客户一家独大逐步向前五大客户占比相对均衡转化（公司第一大客户所占的年度销售比例从2015年度的83.15%下降至2025年的60.27%），客户结构更为均衡合理。未来公司将持续与国内整车厂商进行技术交流和商业沟通，以便于进一步发掘价值客户。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司所处行业属于C3670汽车零部件及配件制造业，主营业务为商用汽车防抱死系统（ABS）、商用汽车驱动防滑系统（ASR）及汽车电子稳定控制系统（ESC）等系列产品的研发、生产和销售。公司拥有自己的技术团队，目前已具备商用汽车制动安全领域研发、测试、制造能力，并拥有相关自主知识产权，截至报告期末已经获得28项相关产品的专利并有多项后续产品研发专利获受理。通过多年良好持续经营，公司拥有稳定的客户群体，成为陕西重型汽车有限公司、三一汽车制造有限公司等国内知名整车厂家的合格供应商，并建立持续的合作关系。　　公司盈利模式为收取向客户销售产品和提供服... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司所处行业属于C3670汽车零部件及配件制造业，主营业务为商用汽车防抱死系统（ABS）、商用汽车驱动防滑系统（ASR）及汽车电子稳定控制系统（ESC）等系列产品的研发、生产和销售。公司拥有自己的技术团队，目前已具备商用汽车制动安全领域研发、测试、制造能力，并拥有相关自主知识产权，截至报告期末已经获得28项相关产品的专利并有多项后续产品研发专利获受理。通过多年良好持续经营，公司拥有稳定的客户群体，成为陕西重型汽车有限公司、三一汽车制造有限公司等国内知名整车厂家的合格供应商，并建立持续的合作关系。
　　公司盈利模式为收取向客户销售产品和提供服务的费用，公司的客户群体主要为国内大中型商用车、专用车生产厂商，为保证服务质量，公司产品销售采用直销模式，销售部负责制定公司营销策略、产品推广、宣传方案等。公司凭借可靠的质量和信誉，在下游市场中形成了较好的口碑效应，获得了较好的品牌认可，客户群不断扩大。目前，公司与陕西重型汽车有限公司、陕西法士特汽车传动集团有限责任公司、三一汽车制造有限公司等国内知名企业形成了良好的合作关系。公司还制定了详细的售后服务准则，根据客户需求对产品进行维护和升级，对所有客户均按照公司售后服务准则提供售后服务，通过售后服务来增强客户黏性。
　　公司在做好原有主营业务的同时，积极进行新技术开发和新市场布局,目前相关工作正在稳步推进。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　公司管理层紧紧围绕年初董事会制定的经营方针，稳步推进公司各项经营工作，一方面深耕陕西重汽、法士特集团等对公司营收目标达成影响较为关键的核心市场，另一方面积极开拓新客户、研发聚焦在中短期能为营收产生贡献的产品开发上，通过前述措施尽可能减少行业需求不振对生产经营带来的不利影响，截止报告期末，公司实现营业收入6,080.54万元，较上年同期增加17.84%；实现净利润8.48万元，较上年同期减少88.41%，公司资产总额为12,083.95万元，较报告期初减少0.37%，归属于挂牌公司股东的净资产为3,924.68万元，较报告期初增加0.22%。
　　同时，在市场开发和新产品推广方面，报告期内公司在积极拓展新客户的同时，向陕西重汽、潍柴新能源商用车有限公司、徐州重型机械有限公司、青岛青特众力车桥有限公司等现有客户进行产品推广，努力增加在前述客户处在销产品的品类。在研发和知识产权方面，报告期内公司新获授权发明专利2项，新申请专利获受理4项。
　　上述工作，为公司中长期营收和利润增长，以及经营质量提升奠定了基础。
　　（二）行业情况
　　公司主要从事汽车电子产品中的商用汽车防抱死系统（ABS）、商用汽车驱动防滑系统（ASR）及汽车电子稳定控制系统（ESC）等系列产品的研发、生产和销售。相较于欧美发达国家，国内该领域市场起步较晚，2000年前后才陆续有国产ABS系统投入市场，由于行业有较高的资金壁垒和技术壁垒，目前国内市场主要的竞争对手为国外品牌威伯科和东科克诺尔（合资），以及国内厂家浙江万安科技股份有限公司、广州瑞立科密汽车电子股份有限公司，其中国外品牌约占市场份额的50%左右，占据行业领先位置。但随着近些年的发展，在ABS市场领域各厂家相互之间的技术和产品性能差距已经微乎其微，为了保持和争夺市场份额，各厂家的竞争日益激烈，产品价格逐年下降。
　　同时，由于国内经济增速放缓，叠加房地产开发行业下行等因素影响，2021年下半年以来，国内重卡市场进入下行周期，市场需求骤降，2022年国内重卡累计销量67.19万辆，与上年同期相比下降51.84%，2023年开始虽然行业情况有所复苏全年实现重卡销售91.11万辆，但与行业高点时期相比仍有较大差距。报告期内，前述市场环境没有发生根本变化，虽然同比温和增长，但表现仍相对疲弱。2025年1-6月，国内重卡市场累计销量为53.92万辆，同比增长6.88%（数据来源：中国汽车工业协会）。重卡产销量与本行业的销售情况正相关，公司克服行业复苏持续性不强等不利因素影响，围绕重点客户做好产品供货和售后服务工作，同时积极开拓新市场、新客户，最近两个会计年度，公司营业收入、净利润、毛利率等指标已经明显好转。
　　根据交通部发布《营运货车安全技术条件第2部分：牵引车辆与挂车》要求“牵引车车辆应安装稳定性控制系统（ESC）”，该规定自2021年5月1日起对新生产车型实施，受此影响自2021年5月开始ABS系统的生命周期进入衰退期，整车厂装车需求有了明显下降，部分车型转为安装ABS+ESC系统不再单独安装ABS系统。公司的ESC产品推出较晚，2022年末才开始批量装车，因此该法规的实施对公司近年的销售收入也产生较大影响。
　　随着汽车行业往“智能化、网联化”发展，汽车电子产品在整车上的比重逐渐加大是行业发展的趋势。公司ABS、ESC等汽车主动安全、底盘控制产品，作为智能驾驶的执行机构，亦将受益于这一发展大势。另一方面，中短期来看，公司主营的ABS（刹车防抱死系统）等产品今后的降价空间已经不大，新产品ESC系统在主要客户陕西重汽的销量也趋于稳定，公司向控股股东陕西法士特汽车传动集团有限责任公司配套的线束、传感器等多款产品进入销售放量阶段，并在逐步提高配套份额，前述变化有望提升公司整体毛利率并形成营业收入逐步回升。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、存货周转率低的风险
　　公司存货周转率较低，2025年6月30日和2024年12月31日存货净额分别为40,200,147.45元和36,443,323.60元,分别占各期末公司资产总额的33.27%和30.05%，存货周转率分别为1.15和1.80。公司为满足陕西重汽等主要客户的生产需要，常年为其备货，导致公司存货数量一直居高不下；同时由于销售确认以整车厂家通知开票为风险转移点，因此在整车厂家库存的生产备货也是公司库存较大的一个原因。报告期内公司存货环比小幅上升，仍处于较高水平。随着未来商用车市场继续回升，公司新客户、新产品逐步进入批量销售阶段，公司存货发生进一步减值的风险较小，但如果商用车市场需求恢复速度较慢，同时公司产品结构及客户结构调整不及预期，将有可能会导致存货不能及时变现，给公司带来损失，从而对公司生产经营和业务发展带来不利影响。应对措施：2023年以来公司进一步加强了存货管理力度，分解责任、完善流程严控呆滞库存的增长，报告期内公司在营业收入同比增长17.84%的同时实现存货增长10.31%,存货增长速度低于营业收入增长速度。此外近年来公司也一直在加强新客户及新产品的开发力度，逐步增加优质客户的数量并加快新产品的推出，以提高存货周转率同时改变收入结构降低相关风险。报告期内公司新客户、新产品开发已经取得一定成果，未来随着行业回暖和新产品销售的持续上量，公司的客户对象及收入构成会进一步改变从而降低相关风险。
　　2、应收账款金额较大的风险
　　公司期末应收账款余额较大，2025年6月30日，应收账款账面价值为42,419,358.64元，占资产总额的比例为35.10%，应收账款相较于去年期末上升了11.22%（2024年12月31日，应收账款账面价值38,139,585.46元）。虽然公司的主要欠款客户为陕西重型汽车有限公司、三一汽车制造有限公司等大型汽车生产公司，这些公司实力雄厚、信用状况良好，与公司合作时间较长，发生坏账的可能性较小。但由于应收账款金额较大，且比较集中，若客户出现偿债风险，公司的财务状况将受到较大影响。应对措施：公司的主要欠款客户为国内大型汽车生产公司，这些公司实力雄厚、信用状况良好，与公司合作时间较长，发生坏账的可能性较小。报告期内虽然应收账款同比出现一定增幅但应收账款增加的主要原因是公司按照行业通行规则对大客户给予了较长的账期，且报告期内营业收入同比提升所致。公司将与相关客户密切沟通，加强回款的力度和对销售人员回款指标的考核，以降低应收账款金额同时规避坏账风险。
　　3、重大客户依赖的风险
　　公司客户集中度较高,报告期末和2024年度，公司前五大客户销售额占营业收入的比重分别为95.03%和97.67%，比重较高，对大客户存在重大依赖。虽然公司对大客户在资源分配和服务标准方面予以倾斜，对大客户的控制力和粘性较高，特别是陕西汽车控股集团有限公司，但如果未来主要客户流失或客户的需求发生变动，将可能对公司的经营造成重大不利影响。应对措施：公司将新客户的开发作为近几年公司发展重点工作方向之一，逐步增加优质客户的数量，近年来已经陆续取得中联重科、法士特集团等多家客户的供应商资格。报告期内公司前五大客户销售额占营业收入比重略有下降，且从占比结构来看，已经逐步从第一大客户一家独大逐步向前五大客户占比相对均衡转化（公司第一大客户所占的年度销售比例从2015年度83.15%下降至报告期末的62.52%），客户结构更为均衡合理。未来公司将持续与国内整车厂商进行技术交流和商业沟通，以便于进一步发掘价值客户。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司所处行业属于C366汽车零部件及配件制造业，主营业务为商用汽车防抱死系统（ABS）、商用汽车驱动防滑系统（ASR）及汽车电子稳定控制系统（ESC）等系列产品的研发、生产和销售。公司拥有自己的技术团队，目前已具备商用汽车制动安全领域研发、测试、制造能力，并拥有相关自主知识产权，截至报告期末已经获得26项相关产品的专利并有多项后续产品研发专利获受理。通过多年良好持续经营，公司拥有稳定的客户群体，成为陕西重型汽车有限公司、三一汽车制造有限公司等国内知名整车厂家的合格供应商，并建立持续的合作关系。　　公司盈利模式为收取向客户销售产品和提供服务... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司所处行业属于C366汽车零部件及配件制造业，主营业务为商用汽车防抱死系统（ABS）、商用汽车驱动防滑系统（ASR）及汽车电子稳定控制系统（ESC）等系列产品的研发、生产和销售。公司拥有自己的技术团队，目前已具备商用汽车制动安全领域研发、测试、制造能力，并拥有相关自主知识产权，截至报告期末已经获得26项相关产品的专利并有多项后续产品研发专利获受理。通过多年良好持续经营，公司拥有稳定的客户群体，成为陕西重型汽车有限公司、三一汽车制造有限公司等国内知名整车厂家的合格供应商，并建立持续的合作关系。
　　公司盈利模式为收取向客户销售产品和提供服务的费用，公司的客户群体主要为国内大中型商用车、专用车生产厂商，为保证服务质量，公司产品销售采用直销模式，销售部负责制定公司营销策略、产品推广、宣传方案等。公司凭借可靠的质量和信誉，在下游市场中形成了较好的口碑效应，获得了较好的品牌认可，客户群不断扩大。目前，公司与陕西重型汽车有限公司、陕西法士特汽车传动集团有限责任公司、上汽依维柯红岩商用车有限公司、三一汽车制造有限公司等国内知名企业形成了良好的合作关系。公司还制定了详细的售后服务准则，根据客户需求对产品进行维护和升级，对所有客户均按照公司售后服务准则提供售后服务，通过售后服务来增强客户黏性。
　　公司在做好原有主营业务的同时，积极进行新技术开发和新市场布局,目前相关工作正在稳步推进。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　公司管理层紧紧围绕年初董事会制定的经营方针，稳步推进公司各项经营工作，一方面深耕陕西重汽、法士特集团等对公司营收目标达成影响较为关键的核心市场，另一方面积极开拓新客户、研发聚焦在中短期能为营收产生贡献的产品开发上，通过前述措施尽可能减少业行业需求不振对生产经营带来的不利影响，截止报告期末，公司实现营业收入10,333.20万元，较上年同期增加53.28%；实现净利润137.56万元，较上年同期增加141.06%，每股收益0.03元，同比增加150.00%，公司资产总额为12,129.23万元，较报告期初增加6.10%，归属于挂牌公司股东的净资产为3,916.20万元，较报告期初增加2.26%。
　　同时，在市场开发和新产品推广方面，报告期内公司新取得东风柳州汽车有限公司、安徽华菱汽车有限公司车桥分公司等新客户的供应商资格,重点新产品EBS系统实现在市场的小批量销售，上述工作，为公司中长期营收和利润增长，以及经营质量提升奠定了基础。
　　(二)行业情况
　　公司主要从事汽车电子产品中的商用汽车防抱死系统（ABS）、商用汽车驱动防滑系统（ASR）及汽车电子稳定控制系统（ESC）等系列产品的研发、生产和销售。相较于欧美发达国家，国内该领域市场起步较晚，2000年前后才陆续有国产ABS系统投入市场，由于行业有较高的资金壁垒和技术壁垒，目前国内市场主要的竞争对手为国外品牌威伯科和东科克诺尔（合资），以及国内厂家浙江万安科技股份有限公司、广州瑞立科密汽车电子股份有限公司，其中国外品牌约占市场份额的50%左右，占据行业领先位置。但随着近些年的发展，在ABS市场领域各厂家相互之间的技术和产品性能差距已经微乎其微，为了保持和争夺市场份额，各厂家的竞争日益激烈，产品价格逐年下降。
　　同时，由于国内经济增速放缓，叠加房地产开发行业下行等因素影响，2021年下半年以来，国内重卡市场进入下行周期，市场需求骤降，2022年国内重卡累计销量67.19万辆，与上年同期相比下降51.84%，2023年开始虽然行业情况有所复苏全年实现重卡销售91.11万辆，但与行业高点时期相比仍有较大差距。报告期内，前述市场环境没有发生根本变化，物流运输行业运价依然偏低，终端市场换车需求动力不足，商用车市场表现仍相对疲弱。2024年，国内重卡市场全年累计销量为90.17万辆，同比下降1.03%（数据来源：中国汽车工业协会）。重卡产销量与本行业的销售情况正相关，公司克服行业复苏持续性不强等不利因素影响，围绕重点客户做好产品供货和售后服务工作，同时积极开拓新市场、新客户，最近两个会计年度，公司营业收入、净利润、毛利率等指标已经明显好转。
　　根据交通部发布《营运货车安全技术条件第2部分：牵引车辆与挂车》要求“牵引车车辆应安装稳定性控制系统（ESC）”，该规定自2021年5月1日起对新生产车型实施，受此影响自2021年5月开始ABS系统的生命周期进入衰退期，整车厂装车需求有了明显下降，部分车型转为安装ABS+ESC系统不再单独安装ABS系统。公司的ESC产品推出较晚，2022年末才开始批量装车，因此该法规的实施对公司近年的销售收入也产生较大影响。
　　随着汽车行业往“智能化、网联化”发展，汽车电子产品在整车上的比重逐渐加大是行业发展的趋势。公司ABS、ESC等汽车主动安全、底盘控制产品，作为智能驾驶的执行机构，亦将受益于这一发展大势。另一方面，中短期来看，公司主营的ABS（刹车防抱死系统）等产品今后的降价空间已经不大，新产品ESC系统在主要客户陕西重汽的销量也趋于稳定，公司向控股股东陕西法士特汽车传动集团有限公司配套的线束、传感器等多款产品进入销售放量阶段，并在逐步提高配套份额，前述变化有望提升公司整体毛利率并形成营业收入逐步回升。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、存货周转率低的风险
　　公司存货周转率较低，2024年12月31日和2023年12月31日存货净额分别为36,443,323.60元和41,436,550.99元,分别占各期末公司资产总额的30.05%和36.25%，存货周转率分别为1.80和1.22。公司为满足陕西重汽等主要客户的生产需要，常年为其备货，导致公司存货数量一直居高不下；同时由于销售确认以整车厂家通知开票为风险转移点，因此在整车厂家库存的生产备货也是公司库存较大的一个原因。报告期内公司存货虽然较大幅度下降，但仍处于较高水平。随着未来商用车市场继续回升，公司新客户、新产品逐步进入批量销售阶段，公司存货发生进一步减值的风险较小，但如果商用车市场需求恢复速度较慢，同时公司产品结构及客户结构调整不及预期，将有可能会导致存货不能及时变现，给公司带来损失，从而对公司生产经营和业务发展带来不利影响。应对措施：2023年以来公司进一步加强了存货管理力度，分解责任、完善流程严控呆滞库存的增长，报告期内公司在营业收入同比增长53.28%的同时实现存货下降12.05%。此外近年来公司也一直在加强新客户及新产品的开发力度，逐步增加优质客户的数量并加快新产品的推出，以提高存货周转率同时改变收入结构降低相关风险。报告期内公司新客户、新产品开发已经取得一定成果，存货周转率明显提升，未来随着行业回暖和新产品销售的持续上量，公司的客户对象及收入构成会进一步改变从而降低相关风险。
　　2、应收账款金额较大的风险
　　公司期末应收账款余额较大，2024年12月31日，应收账款账面价值为38,139,585.46元，占资产总额的比例为31.44%，应收账款相较于去年期末上升了23.51%（2023年12月31日，应收账款账面价值30,879,186.64元）。虽然公司的主要欠款客户为陕西重型汽车有限公司、三一汽车制造有限公司等大型汽车生产公司，这些公司实力雄厚、信用状况良好，与公司合作时间较长，发生坏账的可能性较小。但由于应收账款金额较大，且比较集中，若客户出现偿债风险，公司的财务状况将受到较大影响。应对措施：公司的主要欠款客户为国内大型汽车生产公司，这些公司实力雄厚、信用状况良好，与公司合作时间较长，发生坏账的可能性较小。报告期内虽然应收账款同比出现一定增幅但应收账款增加的主要原因是公司按照行业通行规则对大客户给予了较长的账期，且报告期内营业收入同比大幅提升所致。公司将与相关客户密切沟通，加强回款的力度和对销售人员回款指标的考核，以降低应收账款金额同时规避坏账风险。
　　3、重大客户依赖的风险
　　公司客户集中度较高,报告期末和2023年度，公司前五大客户销售额占营业收入的比重分别为97.67%和96.11%，比重较高，对大客户存在重大依赖。虽然公司对大客户在资源分配和服务标准方面予以倾斜，对大客户的控制力和粘性较高，特别是陕西汽车控股集团有限公司，但如果未来主要客户流失或客户的需求发生变动，将可能对公司的经营造成重大不利影响。应对措施：公司将新客户的开发作为近几年公司发展重点工作方向之一，逐步增加优质客户的数量，近年来已经陆续取得中联重科、法士特集团等多家客户的供应商资格。报告期内公司前五大客户销售额占营业收入比重虽然有所上升，但从占比结构来看，已经逐步从第一大客户一家独大逐步向前五大客户占比相对均衡转化（公司第一大客户所占的年度销售比例从2015年度的83.15%下降至2024年的62.22%），客户结构更为均衡合理。未来公司将持续与国内整车厂商进行技术交流和商业沟通，以便于进一步发掘价值客户。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　报告期内公司风险因素减少一项，原2023年年度报告中的第四项风险“经营业绩持续下滑的风险”在报告期内已经解除。公司自2023年以来调整公司经营措施，集中资源进行产品和市场开发，努力开源节流降本增效，2023年以来两个会计年度连续实现营业收入、净利润大幅增长，各项经营指标持续向好，并在报告期内实现扭亏为盈，因此经营业绩持续下滑的风险已经解除。 收起▲