一、商业模式　　百汇环保公司处于生态保护和环境治理业，主营环保工程承包、安装；环保设备及配件、化工设备制造、环保工程技术服务、净水剂销售；污泥处理；工业固废处理；生活垃圾处理；大气污染防治工程。　　由于公司产品为非标产品，个体差异较大，报告期内主要采取直接面对终端客户的销售模式，“以销定产”的生产模式。针对造纸、化纤、食品、皮革等行业的污水处理及污泥压滤脱水处理业务展开营销。公司目前的业务开展以EP模式为主，EPC模式和单个环保设备销售模式为辅。收入的主要来源是污水治理项目工程的设计、设备、配件、管道安装、调试费用等。每个项目按工程进度确认销售收入，回款。　　报告期内，公司在维持好现有污水... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　百汇环保公司处于生态保护和环境治理业，主营环保工程承包、安装；环保设备及配件、化工设备制造、环保工程技术服务、净水剂销售；污泥处理；工业固废处理；生活垃圾处理；大气污染防治工程。
　　由于公司产品为非标产品，个体差异较大，报告期内主要采取直接面对终端客户的销售模式，“以销定产”的生产模式。针对造纸、化纤、食品、皮革等行业的污水处理及污泥压滤脱水处理业务展开营销。公司目前的业务开展以EP模式为主，EPC模式和单个环保设备销售模式为辅。收入的主要来源是污水治理项目工程的设计、设备、配件、管道安装、调试费用等。每个项目按工程进度确认销售收入，回款。
　　报告期内，公司在维持好现有污水处理客户的基础上加大市场拓展力度，公司的营销项目在原有的污水、污泥处理业务基础上，新增废旧塑料焚烧发电和生活垃圾气化项目（2015年从国外引进了先进的废旧塑料焚烧发电技术）。未来，公司将加大对新产品及此先进技术的市场推广。上述技术在节能减排的大趋势下，蕴藏着巨大的商机，将有望给公司带来更多的销售收入和利润。
　　进入“十三五”以来，国家加大了在土壤及大气污染治理方面的力度，陆续出台了相关政策，鼓励民营企业投资公共事业及环保产业。
　　公司的客户类型主要集中在造纸行业及县域城市垃圾处理行业，因环保要求垃圾及固废的处理不宜采用传统的焚烧模式，公司引进先进的垃圾及固废处理技术，可以对固废及垃圾进行更为环保的无害化、资源化处理，具有广阔的市场前景。在报告期内，公司的垃圾及固废处理项目，均处于市场开发阶段，公司客户类型未发生变化。
　　公司主要通过参与项目的投标或议标进行项目承揽，并组建专业的项目团队，以高质量、严要求、创新的技术为客户提供优质的服务，以实现公司利益最大化，提升公司经济价值及社会价值。公司目前主要客户仍为国内造纸企业，收入主要来源于造纸企业的营业收入。
　　随着环保行业的快速发展和公司业务规模的逐步扩大，未来公司可能将更多的采取BT模式、BOT模式、PPP模式等开展业务。
　　报告期内，公司的商业模式没有明显变化。

　　二、经营情况回顾
　　2019年上半年公司实现营业收入142.45万元，比2018年同期营业收入357.13万元减少214.68万元，减幅为151.41%；2019年上半年营业成本为107.86万元，较2018年同期减少135.4万元，减幅为55.65%；2019年上半年企业净利润为-259.28万元，比上年同期-224.72万元增亏34.56万元，增幅15.38%。本期经营性现金流入368万元，较上年同期730万元，减少现金流入362万元，同比减少49.59%。本年度财务收入预算5000万元，财务预算利润244万元。上半年实际收入完成142.45万元，完成年度预算比例2.84%，上半年利润完成年度预算比例-206.15%。由于上半年第一批农村污水处理一体机正在安装调试，尚未达到收入确认条件。另外，2019年新签1500万元污水处理工程也正在前期设备制作安装中，同样未具备收入确认条件，以上原因造成本期收入较去年同期下降幅度较大。由于上半年销售收入中设备收入占比较大，单设备销售利润率较低，造成上半年毛利率下降。下半年随着污水处理工程收入的增加，会逐步修正毛利率较低的情况。
　　1、(1)污水处理市场方面：近年来，国家先后出台了多项支持污水处理行业发展的法律法规以及政策来引导、支持和规范行业的发展。《国家环境保护"十三五"规划基本思路》已编制完成，初步提出2020年及2030年两个阶段性目标。在“十三五”期间，建立环境质量改善和污染物总量控制的双重体系，实施大气、水、土壤污染防治计划，实现三大生态系统全要素指标管理；在既有常规污染物总量控制的基础上，新增污染物总量控制注重特定区域和行业；空气质量实行分区、分类管理，2020年，PM2.5超标30%以内城市有望率先实现PM2.5年均浓度达标。此后国家发展改革委办公厅、住房城乡建设部办公厅印发了《城镇污水处理设施建设“十三五”规划大纲》和《生活垃圾无害化处理设施建设“十三五”规划大纲》的通知，组织编制城镇污水处理设施及活垃圾无害化处理设施建设“十三五”规划大纲，统筹推进“十三五”城镇污水和生活垃圾处理设施建设工作。
　　综上所述，国家政策的支持和技术的进步将进一步扩大污水处理行业的建设规模和服务范围，我国污水处理行业具有广阔的发展空间。
　　污泥处理市场方面：国内现有城市污水处理厂已经突破4000座，日处理废水达到18亿吨，年产污泥5000万吨以上（20%干度），目前以填埋为主。国家已经开始在污水污泥处置联动上逐步加大财政支持力度，逐步要求污泥无害化处置必须纳入现有污水费管理体系，市场前景广阔。预测未来污泥焚烧市场份额将达到数千亿元规模。同时百汇环保的污泥压滤干化设备需求量会出现爆发式增长，市场份额将达到百亿元以上。据国家有关部门统计，我国污泥处置现状仅有20%左右做到无害处置，污泥焚烧市场仅为2%左右，采用的焚烧方式多为火电厂掺烧污泥以及少量的实验性项目，均未有在技术上得到实质性突破。污泥焚烧逐步成为国际公认的污泥处置最有效减量化、资源化、能源化的唯一方式，但由于国家政策不配套，污泥处置补贴价格偏低，加之污泥焚烧成本居高不下，致使污泥焚烧在国内发展较慢。
　　污泥焚烧在沿海地区发达地区已经逐步得到认同，政府污泥处置补贴费用呈上升趋势，使污泥焚烧普及成为一种发展方向。面对国内几千家城市污水处理厂，每年4000万吨污泥产量且不断增长的广阔市场空间，百汇环保推出日焚烧处理100吨、200吨、400吨污泥的标准样板工厂工程，数千亿元的市场空间亟待去占领。
　　（2）废旧塑料焚烧发电行业前景：造纸行业是国家的基础产业，我国纸产量已经达到11000万吨，居世界领先地位。包装纸行业更是达到5000万吨以上。而包装纸行业大部分采用回收的废纸箱作为原料，每生产1吨成品纸将会产生50-70公斤左右的废旧塑料，每年将会生成500万吨左右的废旧塑料。
　　因废旧塑料的特殊性，一直是困惑造纸行业发展的瓶颈。由于该项目主要面对造纸产业集聚区，行业领域相对细分化，全国每年的废塑料产生量在500万吨以上，在建的示范工程规模为年处理6万吨（日处理200吨）能力，示范工程投资15128万元，年实现销售收入5000万元左右、利润3000万元左右（不包括收废塑料处理费用）。如国产化后投资预计在10000万元左右，投资回收期在3年左右。如全国造纸废塑料300万吨的70%采用焚烧热电联产技术处置，则可复制建设35座废塑料焚烧发电工厂，建设市场份额约在50亿元左右。建成后年运营销售额约在20亿元左右，利润12亿元左右。
　　中国包装纸行业近十年来一直稳定在6%以上的发展速度，每年产生的造纸废塑料也在同步增长，每年约有300万吨的废塑料无法无公害化处置，一致采用填埋的方式严重影响当地环境。公司为寻求更好的无公害化处置计术，于2015年12月23日与韓国JOIN Engineering CoLtd.(KOREA)公司签定“废旧塑料掺烧污泥及污泥直燃焚烧技术合作协义书“，引进该公司的废塑料焚烧发电技术。采用该技术处置后废塑料燃烧后排放的有害气体远远低于国家的排放标准，焚烧过程中产生的蒸汽和电能又能返回到企业再利用。此技术在国内属该公司为独家引进，具有排它性，因此在市场占有绝对竞争优势。
　　（3）县域城市垃圾无害化处理市场方面：中国现有县级城市2800多个，多数垃圾量都在200吨/日左右，无法建设大型垃圾焚烧工厂，目前多数垃圾采用填埋处置方式。建设日处理200吨的垃圾气化处置厂，大约投资在5000万元左右，如能30%的城市采用垃圾气化技术处置县域城市生活垃圾，则可建设近千个类似项目，年建设投资可达500亿元以上。单体项目运营收入在2500万元左右、利润在1000万元左右，年可实现运营利润100亿元以上。
　　2、2019年初公司组织营销人员召开业绩分析会议，要求市场营销人员站稳污水处理市场份额，增强对市场变化的反应速度，在2019年公司业绩有望在稳定中有所提升。
　　3、加大新产品研发力度：下一步公司提高对创新型产品的研发力度，增加产品的市场竞争能力，增加客户对公司产品的认可程度。
　　4、经营管理深化：报告期内公司强化了生产管理，通过会议、文件等方式落实到生产部门，使得
　　公司的生产方式更加的安全、高效。优化了管理人员的结构及职责，使得公司人员构成更加合理。

　　三、风险与价值
　　1、实际控制人控制风险
　　截至2019年6月30日，实际控制人杨文堂、祝福美夫妇直接持有本公司的股份合计达到89.42%。
　　虽然公司通过制定“三会”议事规则，关联交易、对外担保等一系列相关内部制度，完善了公司法人治理结构，但大股东和实际控制人仍可以利用其控股地位，通过行使表决权等方式对公司管理和决策实施重大影响并控制本公司的业务，从而可能给本公司及其他股东的利益带来一定的风险。
　　针对该风险，实际控制人杨文堂、祝福美夫妇签署了《规范关联交易承诺函》，承诺将严格遵守《公司章程》及其他制度中关于关联交易事项的回避规定，所牵涉的关联交易均将按照公司关联交易决策程序进行，并将履行合法程序及法律法规规定的信息披露义务。
　　2、应收账款坏账风险
　　截至2019年6月30日，公司应收账款净额为755.58万元，占期末资产总额的比重为17.49%。如果客户出现支付困难或现金流紧张，从而拖欠公司结算款甚至发生坏账，将对公司的经营业绩产生影响。
　　针对该风险，公司建立了完善的回款流程，使账龄保持在合理期限。加强客户信用管理和应收账款催收力度，加快资金回笼，严格控制应收账款的余额水平。
　　3、营运资金不足的风险
　　由于公司目前处于产品和业务的转型期，业务范围有所扩大，原有的流动资金规模可能无法满足公司未来的发展需求，能否及时融资补充公司发展所需流动资金将会成为影响公司发展的一个瓶颈之一，公司存在营运资金不足的风险。
　　针对该风险，公司在加强应收账款管理，完善投资管理、提升资金效益的基础上，充分利用金融平台拓展融资管道，解决公司发展过程中营运资金不足的问题。
　　4、股权质押的风险
　　截至2019年6月30日，实际控制人杨文堂、祝福美夫妇用于质押的股权为1,463万股，占公司总股本的69.67%，如果质押借款一旦不能按期偿还，质权人行权将有可能导致公司控股股东、实际控制人发生变化。
　　针对股权质押比例较高的风险，公司领导层调整工作思路与经营策略，在抓经营的同时促进经济效益。
　　制定新的经营计划与实施措施。争取在收入与效益方面彻底摆脱近年度的不利局面，实现收入与效益的大翻身。从而减少经营负债，降低股权质押风险。
　　5、专利权质押的风险
　　截至2019年6月30日，公司作为项目公司份额回购协议的回购保证将公司所拥有的16项专利进行了质押，质押期限两年。专利作为公司的一项重要的无形资产对公司的生产经营起着重要作用。其与公司其他生产要素相结合会给公司带来效益，作为科技型中小企业，专利的拥有数量也代表着公司科技及研发实力，一旦专利质押无法按时解除可能会导致公司核心竞争力的削弱，影响公司专利产品的使用及销售。
　　针对专利质押的风险，公司下一步还要加大研发投入力度，使公司科技成分含量更高，增强公司核心竞争力。同时调动公司的技术、工程、研发、管理等方面优质资源，尽一切努力做好与专利质押相关的项目公司的工程建设等相关工作，保证项目顺利完成，专利质押按期解除。

　　四、企业社会责任
　　(一)精准扶贫工作情况
　　公司根据延津县人民政府扶贫安排，与延津县位邱乡前位邱结为扶贫帮扶单位，公司领导成员多次到扶贫帮扶村对接、沟通交流，积极安排帮扶村贫困村民到公司就业，为贫困村民提供最大帮助，以期早日脱贫致富。
　　(二)其他社会责任履行情况
　　公司遵循以人为本的价值观，积极实践管理创新和技术创新。用优质的产品和专业的服务努力履行作为企业的社会责任。把社会责任放在公司发展的重要位置，积极承担社会责任，和社会共享发展成果。
　　报告期内公司依法纳税诚信对待供货商和客户。生产经营之余，积极组织职工宣传正能量，鼓励员工积极参与帮危扶困活动。鼓励员工健康生活，快乐工作。通过多种管道改善员工工作环境和生活环境。
　　未来将积极并继续履行社会责任，将社会责任意识融入到发展实践中，做好每一项对社会有益的工作，全力做到对社会负责，对公司的全体股东和每一位员工负责。 收起▲