一、商业模式　　根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2011）文件，公司所属行业为“C34通用设备制造业”下属的“C343物料搬运设备制造”行业中的“C3439其他物料搬运设备制造”行业。根据中国证监2012年发布的《上市公司行业分类指引》分类，公司所属的细分行业为：C制造业—C34通用设备制造业。　　公司专注于提供企业自装配到仓库的自动化系统解决方案。包含工业装配生产线、物料输送、有轨制导车搬运与存储系统、高速装箱及包装设备等以及为客户定制非标专机设备。　　公司致力于为客户提供输送分拣系统、穿梭车系统、货架和登高车以及集输送分拣、穿梭车、货架、登高车等一体的系统集成方案，根据客... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2011）文件，公司所属行业为“C34通用设备制造业”下属的“C343物料搬运设备制造”行业中的“C3439其他物料搬运设备制造”行业。根据中国证监2012年发布的《上市公司行业分类指引》分类，公司所属的细分行业为：C制造业—C34通用设备制造业。
　　公司专注于提供企业自装配到仓库的自动化系统解决方案。包含工业装配生产线、物料输送、有轨制导车搬运与存储系统、高速装箱及包装设备等以及为客户定制非标专机设备。
　　公司致力于为客户提供输送分拣系统、穿梭车系统、货架和登高车以及集输送分拣、穿梭车、货架、登高车等一体的系统集成方案，根据客户对物流装备系统的不同需求，为中国市场各类客户提供全套物流装备解决方案。报告期内公司的物流装备系统目前主要覆盖物流、工业设备、医药、养蚕等行业。
　　公司主要产品的销售是穿梭车的单独销售和系统集成整体解决方案的整套设备销售。公司的客户主要为知名的大型物流装备商，工业设备、3C等行业的大中小型企业，如华为技术有限公司、嵊州陌桑高科股份有限公司、南海油脂工业（赤湾）有限公司、山崎马扎克机床（辽宁）有限公司、上海虹桥空港储运有限公司等。公司推广产品的主要方式有通过网上展示和会展等展示产品，以及参加各种相关行业论坛等行业活动等，综合了市场网点与线下推广等不同手段进行产品的营销。公司营业收入主要来自于密集存储系统集成销售和服务、穿梭车以及输送分拣系统。
　　公司致力于成为穿梭车系统领域的领先企业，通过技术优势逐步占领市场。截至本年报披露日，公司已经取得机器人的导航控制方法、遥控穿梭车、充气软包装物品的装箱机、曳引机驱动的升降机、穿梭车（无线遥控）和一种自动行走系统6项专利技术以及8项软件著作权，公司坚持以客户需求为导向、利用自身的技术优势开发出高可靠性、高附加值的产品，通过为客户提供定制化的方案、设备供应、工程实施、安装调试和售后服务等，形成一体化服务链条，并逐步通过规模化生产，提升公司利润空间。
　　报告期内，公司的商业模式、主营业务未发生重大变化。报告期末至本年报披露日，公司的商业模式、主营业务未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内公司营业收入主要来自于密集存储系统集成、穿梭车以及输送分拣系统。其中系统集成报告期内营业收入为14,532,414.22元，2018年上半年度为18,911,379.16元，与上年同期减少23.16%；穿梭车报告期内营业收入为1,400,503.47元，2018年上半年度为1,277,284.72元，比上年同期增加9.65%；售后报告期内的营业收入为307,361.59元，2018年上半年度为418,140.53元比上年同期减少26.50%；公司的市场销售策略为直销和代理相结合，同时公司加大对集输送分拣、穿梭车、仓库管理系统为一体的密集存储的系统集成方案的推广，已经形成以子母车系统为核心的系统集成为主，单机穿梭车为辅的销售模式，报告期内应市场需求新增了售后服务，随着项目的不断累积，相应的售后服务也将有大幅度的增长。报告期内公司总合同金额为52,048,974元，2018年上半年度为37,851,840元，比上年同期增长37.51%。公司公司持有订单金额继续稳步增长。公司的昆明技术中心已成为我司重要的研发基地，拥有新产品研发，项目规划，软件，电气，机械开发，项目管理实施等研发工程全环节的技术基地，成为公司发展的持续源动力。公司于2019年8月5日与新加坡港务集团及振华东南亚控股有限公司签署有关无人集卡改装及测试协议，为新加坡港务集团提供无人驾驶的智慧港口解决方案，迈出了公司在智能驾驶技术的产业化的第一步，后续也将持续追求物流新产品开发和系统关键技术的突破。与此同时，公司于2018年7月与东华大学合作成立人工智能联合实验室。未来将会继续加大在研发的投入。公司是国家高新技术企业，报告期内所得税减按15%征收。现授权发明专利3项，实用新型专利3项，目前申请发明专利3项。

　　三、风险与价值
　　1.实际控制人持股比例较低的风险
公司实际控制人赵平直接持有公司18.75%的股份，担任锋聚投资的执行事务合伙人，锋聚投资直接持有公司17.80%的股份，赵平通过直接及间接合计（36.55%）的股份。自本公司成立以来，赵平一直为公司管理团队的核心，对公司日常经营决策始终具有较强控制力。如果公司其他股东或外部投资者通过增持股份谋求影响甚至控制本公司，将对本公司管理团队和生产经营的稳定性产生影响，存在因股权分散导致董事会、股东大会僵局和被收购的风险。
　　应对措施：赵平、吴伟刚、宋鑫、杨培胜、张运刚、徐五仔、朱珍伟等七位公司主要出资人签署《保持一致行动的协议书》，约定以协议一方的名义或各方共同的名义或持股平台的名义向股东（大）会/董事会行使提案权和在相关股东（大）会、董事会上行使表决权时保持充分一致，如果协议各方进行充分沟通协商后，对有关公司经营发展的重大事项行使何种表决权达不成一致意见，协议各方同意以赵平的意思为最终表决。
　　除实际控制人赵平控制的锋聚投资外，公司其他非控股股东出具承诺，“不以任何形式谋求成为公司的控股股东或实际控制人；不以控制为目的增持公司股份；不与公司其他股东签订与控制权相关的任何协议，且不参与任何可能影响赵平作为本公司实际控制人地位的活动。”上述措施能保证赵平的实际控制权的行使在可预期期限内稳定并有效存续。
　　2.市场竞争风险
物流装备行业是一个充分竞争的行业，一方面，国内物流装备企业众多，且同质化现象较为严重；另一方面，国外智能装备企业占据中高端市场，且国内的龙头企业对国外元器件存在依赖。整个市场中，本土品牌之间，本土产品与国际产品之间的竞争日益激烈。市场竞争不断加剧的风险，可能对公司持续提高市场份额和盈利能力构成障碍和影响，可能导致公司财务状况和经营业绩下滑。
　　应对措施：公司把握物流装备行业的市场动向，更好的将自身的研发优势与市场大势相结合，重点发展公司具有相对优势，有巨大潜在市场的几个细分行业，逐步扩大在细分行业中市场份额的占及影响力，形成较高的外部竞争门槛。
　　3.新产品开发及推广风险
公司自成立以来，主要依靠对物流装备行业的深刻理解以及核心技术，通过持续的技术创新、产品研发，提升公司的市场地位及核心竞争力。技术创新和产品不断的更新改进，是公司持续发展的重要原因之一。公司研发过程中需要投入大量的人力物力。受研发能力、技术创新等不确定因素的影响，公司存在新产品研发失败，或者不能按计划开发新产品，或者新产品在性价比方面不存在比较优势，进而影响公司竞争能力的风险。
　　应对措施：公司将持续加大对研发环节的把控，并对新产品进行详细的市场调查和尽量掌握更多的竞争对手信息，以降低新产品开发的风险。通过建立市场反馈机制，结合公司战略方向，当预计新产品具备较大市场风险时，及时进行产品开发的调整。
　　4.技术人员流失风险
在物流装备行业的未来市场中，公司的研发能力和核心技术将对公司的未来发展起到至关重要的作用，因此对掌握核心技术的专业人员的需求较高，若公司核心技术人员流失，可能会导致公司的研发能力下降、研发周期增长，以及技术外泄等风险。
　　应对措施：对于核心技术骨干采取薪酬定级、奖金、以及职位升迁等方式予予以激励，工作中给予职责内充分授权。对于核心技术，在公司的资源管理平台上分级加密管理，防止技术外泄。同时，公司加强人才梯队的培养，在内部展开岗位技能培训，为公司具备持续的研发能力做好人才的储备。
　　5.应收账款发生坏账风险
报告期末公司应收账款账面价值为37,517,441.01元，占流动资产的比重为39.72；其中，账龄一年以内的应收账款所占比例为68.03%。随着客户数量、应收账款总额的增加及应收账款账龄的延长，若未来宏观经济环境、客户经营状况等因素发生不利变化，公司可能面临客户延迟付款并导致公司发生坏账损失的风险。
　　应对措施：
　　（1）制定合理的信用政策，预防经营风险。合理的信用政策是降低应收账款风险根本保障。通过建立客户信息档案，对客户的信用状况、偿债能力进行分析，在充分了解客户资信状况的前提下，制定合理的信用政策，有效控制应收账款；
　　（2）加强业务合同管理，降低经营风险。严格合同审批程序，加强合同管理，对业务合同执行情况进行跟踪分析，防止坏账损失的发生；
　　（3）严格赊销审批程序，控制经营风险。
　　（4）建立应收账款管理台账，及时催收款项。
　　6.存货损失风险
报告期末，公司存货账面余额为18,170,079.57元，占流动资产的比重为19.24%。由于公司部分产品为定制生产，若未来客户出现违约情形，合同变更或终止，导致存货无法出售，将会形成资产损失，对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：
　　（1）公司加强对项目的管理，建立项目跟踪分析，及时与客户沟通项目的状态及进程，防止出现客户违约；
　　（2）建立健全内部控制制度，从严规范存货采购、消耗、领用环节。
　　（3）制定科学合理的采购计划、控制最优库存量。报告期内无新增的风险因素。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　报告期内，公司诚信经营、按时纳税、积极吸纳就业和保障员工合法权益，立足本职尽到了一个企业对社会的企业责任。 收起▲